成長的煩惱 小權
http://xueqiu.com/6413254712/29582884成長的煩惱
在過去相當長時間，我一直是成長股的忠實fans，譬如此前寫過《成長股，穿越牛熊》，《如何尋找十倍股》，我們孜孜不倦追尋成長股，是驚嘆於它那波瀾壯闊的k線所帶來的財富暴富！！尤其十倍股，每個投資者都渴望抓到，連續兩個就是百倍！
投資成長股，真的是一門包賺不賠的生意嗎？
大家都知道，成長有真成長，偽成長之分，買中了偽成長，也就是所謂炒概念，輸了也就認命，但若言你買了大華股份，片仔癀，罵完爹娘你還不知道虧錢的原因！
a股是一個非常浮躁場所，從這次次新股炒作看，海天味業這種業績穩健大盤股走勢平淡，相反登云股份一飛衝天。市場對小盤股的鍾情大盤股的冷漠可見一斑，這種炒作已經不能從基本面去解釋，從博弈角度看，小盤股拉升容易，更容易吸引跟風盤，這也是主力鍾情小盤股緣故。回到傑瑞股份，大華股份，片仔癀等傳統白馬股，難道他們明年業績一定就為負增長？非也！市場拋棄一方面是因為這種大牛股經歷長年累月大幅度上漲，市值龐大，拉升困難，再一方面，是出於對企業長期成長性考慮，譬如近來吵得沸沸揚揚的伊利股份，無論多空如何爭辯，有個事實，超市的進口牛奶越來越多！
所以成長煩惱第一個問題就是成長不具備持續性。在我眼中，中國最好企業就是那幾家，阿里巴巴，京東，騰訊，華大基因，華為，有那個在a股上市？a股絕大部分企業都是處於產業鏈下游，缺失價格定語權，譬如歌爾聲學，您期望他的成長天花板能夠高到哪裡去？所以在a股，200億，300億，500億市值魔咒從來都是屢試不爽！！企業成長的動力源自創新，在中國教育，政治，文化，股市制度，要出現微軟，谷歌這種企業是絕對不可能的事。
成長第二個煩惱在於價值的高估。因為成長的持續性難以具備，高估的價值不能以高速業績消化，必然面臨殘酷的雙殺！這正是市場暴漲暴跌深層次原因，典型電科院。
十倍股的誕生需要天時地利人和，因為12年的低迷，造就創業板輝煌的13年，與其費盡心思去挖掘十倍股，不如埋頭苦幹找到一倍股，只要能吃到其中一口，長期以往，複利的魔力堪比原子彈。
投資成長股，趨勢為王，我尊重三個趨勢，行業趨勢，企業趨勢，股價趨勢。股價趨勢服從行業趨勢，企業趨勢，但如果出現股價趨勢背離行業趨勢，企業趨勢，那我尊重股價趨勢，典型的銀行股。
a股無法再爛原因是因為這個市場缺乏優質企業，違法成本過低，看下科倫藥業，除了道歉不再犯錯還能做些什麼？導致整個市場價值體系扭曲，投機博弈成分嚴重，我都想找個可以放心持有三年以上股票！
在尊重趨勢為王投資策略，我認為a股投資成長股最容易成功策略還是瞄準市值100億以內企業，然後到200億以後謹慎持有。吃其中一段。
多口談下未來行情，目前管理層對指數精心呵護，尤其創業板，市場大概路高位震盪。下半年行情除了在新股還有一個很好板塊就是醫療器械和服務，儘管這個板塊價值高估，但很多個股未來幾年保持30%到40%增長是鐵板釘釘的事情。進入第四季度，市場就會以15年給予估值。這個板塊目前也是機構一直超配地方。
根據新規定，新股延續此前做法，限制超募，控制老股轉讓，規定市盈率，無形降低了發行價和流通股本，為炒作留下伏筆。所以新股行情是非常值得期待的！
祝大家週末愉快！