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成長的煩惱 小權

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成長的煩惱
在過去相當長時間,我一直是成長股的忠實fans,譬如此前寫過《成長股,穿越牛熊》,《如何尋找十倍股》,我們孜孜不倦追尋成長股,是驚嘆於它那波瀾壯闊的k線所帶來的財富暴富!!尤其十倍股,每個投資者都渴望抓到,連續兩個就是百倍!
投資成長股,真的是一門包賺不賠的生意嗎?
大家都知道,成長有真成長,偽成長之分,買中了偽成長,也就是所謂炒概念,輸了也就認命,但若言你買了大華股份,片仔癀,罵完爹娘你還不知道虧錢的原因!
a股是一個非常浮躁場所,從這次次新股炒作看,海天味業這種業績穩健大盤股走勢平淡,相反登云股份一飛衝天。市場對小盤股的鍾情大盤股的冷漠可見一斑,這種炒作已經不能從基本面去解釋,從博弈角度看,小盤股拉升容易,更容易吸引跟風盤,這也是主力鍾情小盤股緣故。回到傑瑞股份,大華股份,片仔癀等傳統白馬股,難道他們明年業績一定就為負增長?非也!市場拋棄一方面是因為這種大牛股經歷長年累月大幅度上漲,市值龐大,拉升困難,再一方面,是出於對企業長期成長性考慮,譬如近來吵得沸沸揚揚的伊利股份,無論多空如何爭辯,有個事實,超市的進口牛奶越來越多!
所以成長煩惱第一個問題就是成長不具備持續性。在我眼中,中國最好企業就是那幾家,阿里巴巴,京東,騰訊,華大基因,華為,有那個在a股上市?a股絕大部分企業都是處於產業鏈下游,缺失價格定語權,譬如歌爾聲學,您期望他的成長天花板能夠高到哪裡去?所以在a股,200億,300億,500億市值魔咒從來都是屢試不爽!!企業成長的動力源自創新,在中國教育,政治,文化,股市制度,要出現微軟,谷歌這種企業是絕對不可能的事。
成長第二個煩惱在於價值的高估。因為成長的持續性難以具備,高估的價值不能以高速業績消化,必然面臨殘酷的雙殺!這正是市場暴漲暴跌深層次原因,典型電科院。
十倍股的誕生需要天時地利人和,因為12年的低迷,造就創業板輝煌的13年,與其費盡心思去挖掘十倍股,不如埋頭苦幹找到一倍股,只要能吃到其中一口,長期以往,複利的魔力堪比原子彈。
投資成長股,趨勢為王,我尊重三個趨勢,行業趨勢,企業趨勢,股價趨勢。股價趨勢服從行業趨勢,企業趨勢,但如果出現股價趨勢背離行業趨勢,企業趨勢,那我尊重股價趨勢,典型的銀行股。
a股無法再爛原因是因為這個市場缺乏優質企業,違法成本過低,看下科倫藥業,除了道歉不再犯錯還能做些什麼?導致整個市場價值體系扭曲,投機博弈成分嚴重,我都想找個可以放心持有三年以上股票!
在尊重趨勢為王投資策略,我認為a股投資成長股最容易成功策略還是瞄準市值100億以內企業,然後到200億以後謹慎持有。吃其中一段。
多口談下未來行情,目前管理層對指數精心呵護,尤其創業板,市場大概路高位震盪。下半年行情除了在新股還有一個很好板塊就是醫療器械和服務,儘管這個板塊價值高估,但很多個股未來幾年保持30%到40%增長是鐵板釘釘的事情。進入第四季度,市場就會以15年給予估值。這個板塊目前也是機構一直超配地方。
根據新規定,新股延續此前做法,限制超募,控制老股轉讓,規定市盈率,無形降低了發行價和流通股本,為炒作留下伏筆。所以新股行情是非常值得期待的!
祝大家週末愉快!
成長 煩惱 小權
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