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中環在線:韓國股神靠李寧翻身 李華華

2008-11-10  AppleDaily

被稱為韓國股神的朴炫柱,旗下基金Mirae Asset投資港股,之前買入蒙牛(2319),點知毒奶事件令蒙牛股價一沉百踩。不過,韓國股神冇有怕,繼續喺港股尋寶,今次押注前體操王子李寧。

港交所(388)資料顯示,Mirae Asset喺上個禮拜二,以每股11.28蚊,增持117萬股李寧(2331),涉及金額1320萬銀,以李寧上個禮拜五收報12.14蚊計,暫時賬面微賺百零萬。

蒙牛累損手

韓 國股神今年7月掃咗110.8萬股蒙牛,每股23蚊。到9月蒙牛得番8.36蚊時,佢賣咗1852.8萬股止蝕,單睇7月時入嗰110.8萬股,朴炫柱就 唔見咗1622萬銀。除咗俾蒙牛累,韓國股神亦陸續沽咗啲中國南車(1766)、招行(3968)同招金礦業(1818)。至於李寧係咪可以幫佢翻身,就 唔知咯。
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中環在線:李寧派息幫補韓國股神 李華華

2008-11-20  AppleDaily

金 融海嘯加上蒙牛(2319)毒奶事件,有韓國股神稱號嘅朴炫柱被迫「賣牛」換馬。本月4日,透過旗下基金Mirae Asset用咗大約1320萬銀,掃入117萬股李寧(2331),持股量去到5.04%,希望博翻身,估唔到佢咁快有回報!禮拜一李寧公佈考慮派特別股 息,若下個禮拜四董事會順利通過派息,大股東之一嘅韓國股神就可以即時受惠。

「賣牛」換馬執到

李寧會派幾多息,市場都仲係估 估吓,有證券行計過數,話就算將手頭現金派到盡,最多都只係每股1.57蚊;以韓國股神揸住5240.8萬股計,都係分到8228萬銀。聽落好似唔錯,但 根據港交所(388)資料,韓國股神9月減持蒙牛之後,仲有7086.4萬股喺手,佔4.54%;之後佢有冇再減持就好難講,但就算沽,都係9蚊樓下嘅 事,多極有個譜。呢輪海嘯咁傷,李寧派多多息都補唔番啦。
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細細粒韓國股-泰潤國際(204)


幾乎是全港最細的上市公司,同埋好似是第二隻韓國資金炒作的股票(第一隻好似是帝通國際,原本有第二隻衣戀,但是上唔到市)。

故事開始,注入韓國汽車零件業務。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 9592_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 5649_C.pdf
賣輪畀韓國名的人。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 9303_C.pdf
韓國人及財技高手入局。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... 9385_C.pdf
完成配售。

大股東增持又減持,全部散貨。

股東名稱作出披露的原因買入/賣出或涉及的股份數目每股的平均價持有權益的股份數目(請參閱上述*註解)佔巳發行股本之百分比(%)有關事件的日期 (日/月/年)
EC Capital Limited102(L)
5,994,000(L)
HKD 1.1500(L)
0.00(L)
16/01/2009
EC Capital Limited103(L)
2,465,600(L)
HKD 1.1505,994,000(L)
28.48(L)
16/01/2009
Yang Guohua102(L)
2,465,600(L)
HKD 1.1500(L)
0.00(L)
16/01/2009
全台芝121(L)
2,465,600(L)
HKD 1.1505,994,000(L)
28.48(L)
16/01/2009
全台芝122(L)
5,994,000(L)
HKD 1.1500(L)
0.00(L)
16/01/2009



連續兩日都升,大家都要小心d,單日轉勢記得要沽。

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液晶面板业战局反转 韩国双雄借3D超车

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-17/yOMDAwMDIxMTEyOQ.html

全球液晶面板的竞争格局正在发生扭转。

12月15日,全球第二大液晶面板厂商LGD将创维、TCL、海信等中国6大平板 电视厂商,以及东芝、LG电子等国外平板彩电厂商的老总召集到北京饭店,目的就是推广其刚刚研发成功的“不闪3D硬屏”。其实12月初,LGD已经与广州 LGD8.5代线的合作伙伴创维率先发布了使用新3D面板的3D电视新品。

在将目光瞄准3D这一下一代技术的同时,LGD和三星电子在LED背光液晶面板的出货量已经将中国台湾地区的友达和奇美甩到了后面,这也让韩国液晶面板的整体出货量占比在2010年第三季度提升到52%,而台湾的面板厂商则下降到37%。

从CCFL背光液晶到LED背光液晶,从2D到3D,面板业的每一次技术升级都被三星和LGD视为一次机会,而台湾面板厂商在这次升级中处于相对被动的局面。

错失LED机会

奇美、友达等台湾面板厂商,一直是大陆彩电业的最大供应商。

根据调查机构Displaysearch的报告,2009年中国大陆6大彩电厂商采购的面板中有33.1%来自奇美,三星电子为21.6%,而友达和LGD分列三四位,占有率为18%和16%。

然而这一情况在2010年出现了反转。

根 据本报记者获得的最新数据,2010年前三季度,大陆彩电业最大的面板出货商变成为LGD,为27%;其次为三星,24%。在与长虹、TCL、海尔等建立 液晶模组的合资公司后,友达占有率上升为21%;而最早在南海建设液晶模组工厂的奇美,出货占比则大幅下降到19.9%。

中国电子视像行业协会秘书长白为民表示,“虽然大陆厂商今年也集体赴台采购面板,而且采购金额比2009年还有上升,但是韩国面板厂商的增长速度更快,因为其在LED液晶面板领域的优势则更为明显。”

2009年10月,中国液晶电视市场开始快速从CCFL液晶电视向LED液晶电视升级,内地彩电厂商采购的LED背光面板90%均来自三星和LGD。

虽然奇美和友达后来也跟着调整自己的产品结构,友达还与TCL在惠州成立了双王光电合资生产LED液晶模组,但仍不敌三星、LGD。2010年前三季度,大陆彩电厂商采购的LED面板中,LGD占35%,三星占31%,友达只有17%,奇美则只有9%。

“在从CCFL背光向LED背光的升级中,台湾面板巨头的确落后了,特别是在大尺寸的液晶电视面板领域。”创维集团副总裁杨东文告诉记者,目前台湾的友达、奇美、翰宇彩晶等LED面板依然主要集中在上网本、笔记本电脑和液晶显示器领域。

而从全球范围来看,在LED液晶面板的这场升级战中,目前韩国的两大巨头也占据了上风。2010年第三季度,LGD和三星出货额的占有率分别达到25.9%和26%,而奇美和友达分别只有14%和16.1%。

至2010年第三季度,全球LED面板的渗透率已经提升到了44%,中国大陆的LED面板渗透率为23%。业内人士认为,台湾面板巨头还有机会,但是转型速度需加快。

3D面板之战

在LED上已经获利的韩国面板厂商,目前开始在3D液晶面板领域布局,其中最为积极的就是LGD。

12 月15日,LGD全球CEO权映寿、创维集团副总裁杨东文、TCL多媒体中国业务中心新任总经理杨斌、海信电器总经理刘洪新、康佳多媒体营销总裁穆钢等人 共同发布了新一代3D液晶面板。据介绍,使用这一面板将可以用更轻便的偏光式眼镜来取代价格昂贵、而且存在画面闪烁问题的SG主动快门式3D眼镜。

杨东文表示,虽然使用SG眼镜的3D电视清晰度更高,但是从使用角度来看画面不闪烁则更为重要,所以国内彩电厂商都将在2011年的3D电视中主推偏光式3D电视。

目前中国3D电视的市场渗透率只有1.5%,按照有关机构的预测,2011年3D电视在价格大幅下降后将重演今年LED背光液晶电视的走势,其市场规模有望超过800万台,而这背后LGD更低成本的3D液晶面板将起到关键作用。

消息人士告诉记者,使用LGD推出的新一代3D液晶面板,其成本比原来的3D面板要低15%-20%,而配套的偏光式3D眼镜的价格则更是只有SG眼镜的1/10。

三星电子也在研发自己的新一代3D液晶面板,而台湾的面板巨头还刚刚起步。

帕勒咨询机构资深董事罗清启认为,韩国和台湾面板厂商的竞争格局,对新进入的中国面板厂商来说有很大的参考价值,华星光电、京东方的8.5代线必须从一开始就使用最新的LED背光、不闪3D等技术。

台湾面板厂商目前面临诸多挑战。

虽然液晶面板价格大幅下降,特别是LED面板价格一年内下降了44%,导致三星电子的液晶面板业务和LGD第三季度的利润也同比大幅下降,但同期友达利润下降幅度高达97%,而华映等面板厂商则开始出现亏损。

此 外,三星在苏州的7.5代线、LGD在广州的8.5代线最快2011年初将开始动工,2012年底实现量产。台湾地区有关部门依然没有完全放行高世代线登 陆,导致友达在昆山的龙飞光电停工,而富士康在成都的8.5代线没能获批,这让韩国面板巨头在大陆面板市场的争夺中从被动转为主动,显然台湾企业面临的局 面更为严峻。

“屋漏偏逢连夜雨”,由于三星电子出面做污点证人,欧盟12月9日对奇美、LGD、友达、华映等5大面板巨头开出了6.5亿欧元的罚单,其中奇美被罚3亿欧元,虽然富士康董事长郭台铭到处投诉但难以改变被罚的命运。

在面板的江湖中,台湾面板商的局面日益被动。



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韓國是所有人的敵人 台灣是所有人的朋友 施振榮:聯日抗韓是台灣應走的路

2011-1-10  TWM




韓國三星以不正當手段打壓台灣科技業者,引起科技業反彈,宏碁集團創辦人施振榮不滿地指出,韓國在商界的確是又奸又詐,但光有奸跟詐是無法讓一家企業永續經營。他認為,韓國可怕的地方不在於「大」,而是他們長期對人才的訓練!

口 述‧施振榮 整理‧林宏文、賴筱凡編按:韓國三星接連以自首、告密方式,讓台灣面板廠陸續遭到美國、歐盟重罰,連鴻海郭台銘都身受其害。身為宏碁集團創辦 人、台灣科技界領袖,施振榮重批韓國企業又奸又詐,「奸詐不是核心競爭力,光只有奸詐是無法讓一家企業永續經營的!」他認為,韓國人是所有人的敵人,與日 本連手抗韓,是台灣企業應該走的路。以下是施振榮接受《今周刊》專訪的第一人稱口述精要內容。

其實我們與韓國是很不一樣的,我們講究的是永續經營,希望讓我們的企業理念能夠延續下去,所以我們很不屑用不正規的手法來取勝。韓國在商界的確是又奸又詐,但奸跟詐不是核心能力,光有奸跟詐是無法讓一個企業永續的。

經營一個企業,與競爭對手爭千秋,是一定要爭的,但不能用這樣的方式。

韓拍「商道」卻無商道

「商道」是韓國的片,他們也只是講講而已。「商」講的是共創價值,是買賣雙方之間都有創造價值,買方把東西賣掉創造價值,賣方買到東西獲得價值;「道」則是講誠信、多贏。這樣看來,韓國確實沒有「商道」。所以,我覺得韓國不足以學,韓國的方法不會是我們的方法。

要如何抗韓?與日本合作是個方法。

像PC(個人電腦),就是台美合作打敗了韓國。韓國是獨大思惟,他們有很多很大的財團,像三星、LG(樂金電子)跟現代汽車,這是因為他們從日本學到了財閥的制度。日本絕對是值得所有人學習的,而大陸是所有人的機會,韓國是所有人的敵人,台灣則是所有人的朋友。

我們與韓國其實是有條件可以跟他們抗衡的,兩邊競爭實力看起來是五五波;但你走你的,我走我的,兩邊的企業經營模式是非常不一樣的,韓國有很多大企業,可是台灣卻有很多中小企業,這是很有活力的。

有一次Tom Peters(彼得斯,全球最著名的管理學大師之一,是後現代企業之父,著有《追求卓越》一書)來台灣,他就說,如果有機會讓他選擇當韓國或台灣的總統,他一定不喜歡當韓國總統,因為很有可能睡一覺醒來,隔天起床哪個企業倒了,整個韓國就垮了。

過去在科技業裡大家一直強調垂直整合,後來變垂直分工,到最後就會變水平整合整併。可是像PC再整合也是有限。同時,你看面板已經整併為這四大(指三星、樂金LGD、奇美電與友達),即使再整合,效益也不顯著。

應學習人才訓練與資源分配但有些產業不一樣。我講這些話可能會得罪人,像DRAM現有模式就不值得投資,本來就應該要改變,做生意只要你經營模式錯,就很難回收,還是要日台聯軍、美台聯軍才會有希望。

最近有一些新的制度很好,因為有了TDR(台灣存託憑證),外國公司可以來台灣發TDR,台灣公司與外國公司合作,這樣就能一體。所以我講「王道」,就是要共存共榮。

韓國其實不可怕,韓國可怕的地方不在於「大」,而是他們長期對人才的訓練、對設備的投資。一九八九年時,我有幸與史欽泰(潘文淵文教基金會董事長)一起去三星參觀,他們對先端設備的積極投資及對人才的訓練,尤其是三星人才訓練所都讓我們印象非常深刻。

所以我說「大」不可怕,重點在他們對資源的分配,把資源用在人才上,投資在設備上。

其實三星長期追求第一,追求卓越,我們也有很多一樣的科技廠,但用的方法不一定要和他們(指韓國)一樣。不一定要跟他們(指三星)比大,重要的是我們有沒有把足夠的資源投資在人才跟設備上。

其 實台灣擁有那麼多技術,重要的是設計一個架構,建立一個平台來整合這些技術;可是,整合是台灣科技業最缺的,第一受制於文化,台灣公司比較不願被整合;其 次則是台灣整合的機會很少,所以我才講說台灣應該多加強無形的基礎建設,像民主素養及法治精神,都比有形的基礎建設有助於資源的有效整合。

台 灣要生存就要創新,其實台灣如果要創新,首先要借重的就是台灣條件。台灣很小,科技產業有群聚效應,所以台灣科技廠可以把time to market(產品上市)的時間縮短,交貨時間很有彈性,但是空有這些條件,要是你不做品牌、不了解市場需求,能創造的價值會受限制。

我很擔心大家都只忙著現在,只忙著眼前的事情,而沒看到未來,沒時間想未來。其實對未來投資,時間拉得越長,風險就越小,如果沒有把眼界拉到未來,風險就會很大,這就是零存整取的概念,要先想到未來。

台 灣如果要進步,就應該找一個自己新的定位,像我小時不了,大還不錯!這是因為我在過程中不斷找到自己該做的事,別人已經做的事,我再去做就沒價值。應該要 專做能挑戰困難的事,所以台灣要多創新,多強調創新整合能力,不要怕犯錯,創新本來就會犯錯,如果當年大公司都不容許員工犯錯的話,那早就沒有今天的宏碁 了。所以我覺得台灣應該要形成一種文化,就是容許員工犯錯,然後創新整合,台灣才會進步。


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TCL、三星結盟故事 韓國面板雙雄中國開戰

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-25/4MMDAwMDIzNDQ4Mw.html

一方是積極在中國尋找戰略合作夥伴的全球液晶面板巨頭,一方則是國內最大的彩電企業,在中國高世代液晶面板前景不明的這個時刻,雙方選擇走到了一起。

4 月21日下午,三星電子LCD事業部在北京主辦的「FHD全高清3D合作夥伴論壇」現場,TCL集團董事長李東生毫不掩飾自己的興奮,向本報記者和盤托出 了TCL集團(000100.SZ)當天緊急停牌的背後原因,那就是TCL與三星當天簽署了一系列關於高世代液晶面板的戰略合作協議。

這是一份雙方在高世代液晶面板投資領域交叉持股的協議,TCL成為了即將獲得商務部正式批文的蘇州三星7.5代線的小股東,而三星電子也從深超科技手中拿到了深圳華星光電15%的股權。

這是繼創維數碼參股廣州LGD8.5代線的協議簽署後,國內彩電企業與韓國面板巨頭的又一合作。

TCL、三星合作前後

在 三星與TCL戰略合作的消息公佈前,由於中國液晶電視市場去年下半年開始的增速放緩,外界對於包括三星蘇州7.5代線、廣州LGD8.5代線和崑山龍飛光 電7.5代線的建設前景日趨看淡。LGD宣佈推遲廣州8.5代線的開工時間,更是從側面證實了液晶面板潛在的產能過剩的風險。

「三星電子是 獲得批文的外資面板企業中對在中國投資最積極的,TCL這次與三星電子的合作其實去年就達成了意向。」TCL集團品牌中心總經理梁啟春告訴記者,由於發改 委和商務部的批文還沒拿到,所以才推遲到現在簽署正式協議。他表示,協議簽署後只要商務部批文順利拿到,蘇州三星7.5代的開工將肯定很快。

這是一個多層面的一攬子協議。4月21日,TCL集團發佈的公告稱,其控股子公司華星光電的股權結構出現變動,深超科技擬將其持有的華星光電15%股權轉讓給三星電子,股權轉讓完成後,TCL集團、深超科技與三星電子則分別持有華星光電55%、30%、15%的股權。

與此同時,TCL與三星電子、蘇州工業園區等三方簽署合同,共同成立蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司,從事7.5代線TFT-LCD面板的生產與銷售。TCL出資1億美元持股10%,三星電子和三星中國則佔50%股份,蘇州開發區佔30%。

此外,華星光電將根據三星電子的需要,為其提供液晶顯示屏產品的ODM服務,合作期限為五年,供貨量最高可佔華星光電8.5代液晶面板15%的產能,約210萬-255萬塊液晶電視模組。

「這預示著我們與三星的戰略合作再進一步。」李東生告訴本報記者,「在我們看來,股權合作是彩電廠商與面板廠商最穩定的合作關係。」

雙方合作淵源已久。至2010年,三星已成為TCL液晶面板的最大供應商,而TCL也是三星面板在中國市場最大的客戶。公開資料顯示,2010年TCL採購了47億元的三星液晶面板,佔三星面板在中國市場出貨量的一半以上。

對於TCL集團來說,2008年4月其投資11億元在惠州建設液晶模組工廠,其技術和面板合作對象就是韓國的三星電子。而2010年5月,三星電子大中華區原總裁朴根熙在與深圳市領導溝通時也表示了投資華星光電8.5代線的意向。

據瞭解,此次合作的談判並非一帆風順。消息人士告訴記者,由於2009年TCL向友達也採購了不少面板,三星電子與TCL的合作曾經遇到波折,甚至一度有消息稱三星計劃在華南自建一條液晶模組生產線。

在 李東生與三星電子總部和中國公司的高管溝通後,雙方合作得以繼續。但李東生也意識到,簡單的採購協議無法完全綁定三星電子。在2009年11月與深超科技 合資建立華星光電後,TCL就曾經希望三星電子來入股。雖然三星電子也希望在佔國內平板電視出貨50%以上的華南地區有所布局,但當時已經與中國國家發改 委談妥了在蘇州投資的7.5代線,因此未做出投資華星光電的決定。

2010年,發改委對各地政府上報的5條高世代液晶面板生產線進行遴選,三星電子方面認為很快就能落定,

不料這場遴選持續了近一年時間。在等待的過程中,三星電子開始準備第二套方案,其實就是參股華星光電,三星電子同時也希望TCL能夠參股蘇州三星的7.5代線。

「去年10月,我們雙方已經達成了初步協議。」TCL集團有關人士告訴記者,其實他們也參考了LGD與創維合作的模式,這是低成本的一種戰略合作模式。

2010年3月,創維數碼與LGD、廣州開發區簽署了合資協議,其中LGD在廣州8.5線控股70%,而創維和開發區佔股比例分別為10%和20%。

最終,TCL與三星完成了兩條高世代線的交叉持股。之所以由深超科技向三星出讓15%股權,是為了保證TCL在華星光電的絕對控股地位,這是TCL談判的底線,而在蘇州三星7.5代線最終獲批後,三星電子無意控股華星光電,也接受了這一條件。

TCL面板的合縱術

TCL與三星在兩條面板線上的交叉持股僅僅是個開始,在一連串的合作協議背後,雙方在醞釀更深層次的合作,尤其是技術方面。

TCL已經通過A股定向增發和申請銀團貸款,解決了華星光電8.5代線的資金難題。今年3月主體廠房已經竣工,隨著大型設備的搬入和安裝結束,華星光電今年8月有望開始試生產。

業 界一直擔心,從無高世代液晶面板運作經驗的TCL是否有足夠的技術力量。雖然TCL用股權加高薪從奇美、友達、LGD等面板巨頭挖來近百名核心技術人員, 並組建了研發的「多國聯軍」,但一家台灣面板廠商的人士還是堅持認為:「高世代液晶面板與5代線不同,臨時拼湊的『烏合之眾』短期內是難以解決核心技術問 題。」

雖然TCL集團高級副總裁賀成明多次表示「有能力自主完成高世代液晶面板的投產」,但對於TCL集團來說,其招聘的技術人士很少有參 與8.5代線建設的經驗,今年8月開始的爬坡期的確是對其重大考驗。更為重要的是,由於液晶面板廠商也根據技術升級進行相應的技術升級,比如LED背光技 術的結合,與3D顯示技術的結合,這些對於華星光電來說則更為艱難。

市場調查機構Displaysearch大中華區副總裁謝勤益表示,高 世代液晶面板生產線投產只是個開始,面板廠商的競爭力往往體現在後續技術研發的突破上,比如在240HZ、480HZ面板、全高清液晶面板及3D液晶面板 的技術專利上,沒有任何技術積累的國內面板商相對落後,而選擇與韓國或台灣面板商合作則是捷徑。

其實在去年與三星電子的談判中,李東生就提出希望三星電子能以技術入股的方式來參與華星光電的建設。消息人士告訴記者,這次三星電子入股華星光電除了投入資金外,還有技術合作的方式,這將幫助華星8.5代線跟上目前全球最先進的面板技術的升級。

此外,賀成明也曾經表示,單獨一條8.5代線是無法與三星、LGD等面板巨頭競爭的,接下來TCL還將投資更高世代的液晶面板生產線,如此才能形成產能集聚的成本優勢。

「其實華星光電還計劃2012年開始進行新的8.5代線或10代線的立項,三星也有望投資其中。」TCL有關人士透露,同時,對於三星電子接下來在中國進行的面板投資,TCL也會積極參與。

業內人士則分析,這個協議對TCL是利好,一是TCL投資蘇州三星7.5代線可以獲得一定的投資收益,二是三星參股華星光電不僅可以解決公司資金的缺口,而且保證了15%的面板定單。

國家發改委副主任張曉強在出席雙方合作簽約儀式時指出,TCL與三星兩家在高世代線液晶面板項目的合作,將有效帶動液晶面板產業鏈上下游關聯行業的加速集聚。

TCL、三星結盟故事 韓國面板雙雄中國開戰

韓系巨頭的3D攻防戰

「這是一場面板巨頭之間爭奪戰略合作夥伴的戰爭,如今已經形成了三星-TCL聯盟與LGD-創維聯盟對抗的格局。」帕勒諮詢機構資深董事羅清啟認為。

對於三星面板來說,抓住TCL僅僅是其控制中國面板市場的第一步,其更大的野心在於通過液晶電視從2D向3D的技術升級,成為中國電視面板最大的供應商。而LGD想法同出一轍,其爭取中國廠商的法寶則是成本更低的不閃式3D液晶面板。

去年12月16日,LGD第一次在中國舉行了「開啟不傷眼的3D新視紀」為主題的盛大發佈會,當時創維、TCL等在內的國內彩電企業高管都參與了這次會議,隨後創維對「不閃3D」進行全國範圍內的推廣。

按照LGD的說法,三星等推廣的主動快門式(SG)3D技術是落後的技術,有畫面閃爍、SG眼鏡笨重、價格昂貴等諸多難以克服的技術問題。

但事實是,除了創維、LG電子兩大電視巨頭將3D電視的重點推廣技術放在了不閃式3D技術上外,三星、索尼、海信、TCL、長虹、松下等眾多中外電視巨頭均更傾向於主動快門式3D顯示技術,很多品牌雖然也有推出不閃式3D電視,但更多侷限在低端產品。

面對LGD、LG電子和創維的持續攻擊,三星電子為首的主動快門式3D技術陣營4月21日進行了一次反擊,這次他們打出了全高清的牌,並且將此前價格高達千元的SG眼鏡價格降至最低9.98美元。

三星電子LCD事業部常務朴辰赫告訴本報記者,LGD主推的偏振光式3D技術由於採取將整幅畫面一分為二的技術,其顯示的畫面分辨率最高只能達到1920×540P,而主動快門式機會則可以達到全高清的1920×1080P。

接 下來三星電子還將推出480Hz的全高清3D面板,甚至是4K×2K的高分辨率3D面板。此外,松下也牽頭組織了SG 3D眼鏡聯盟,希望通過主要彩電巨頭的合作來大幅降低3D眼鏡的成本,同時通過制定行業標準來讓各品牌的3D眼鏡可以兼容,顯然這都是對LGD挑戰的回 擊。

其實對於三星電子來說,其在液晶面板領域連續八年的領先優勢正遭遇LGD越來越大的挑戰,今年1月LGD與已經中斷六年的全球第三大液晶電視供貨商索尼重啟合作。

據Displaysearch估計,今年LGD有望以5500萬塊的出貨量在全球電視用液晶面板市場拔得頭籌。三星電子2011年電視用液晶面板出貨量大約為5000萬塊,略輸一籌。

與此同時,在大陸電視用液晶面板市場,奇美電子、友達光電兩家台灣地區面板企業2011年仍將保持超過50%的市場佔有率,而LGD通過偏光式3D技術廣泛結盟彩電整機企業,市場佔有率有可能超過25%,三星電子市場佔有率僅為16%左右。


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深入現場 解構韓國文創力 一個人改變一 個產業「韓流教父」李秀滿傳奇


2011-8-15  TWM




「哪個市場大,當然就要往那裡走!」被封為「韓流教父」的李秀滿,一語道出他把韓國文化推向全世界的關鍵。從暫別演藝圈的失意藝人,到改變整個韓國流行產業的關鍵人物,他的成功經驗,值得期望發展文創產業的台灣參考。

撰 文‧莊 芳 研究員‧孫蓉萍 攝影‧陳俊銘七月十六日晚上七點,隸屬韓國SM娛樂公司的男子團體SHINee,首次在台北小巨蛋舉辦演唱會,現場湧進超過一萬名粉絲,跟著台上偶像一起 又唱又跳,整場演唱會票房、周邊商品收入超過三千萬元新台幣,可說是又一次在海外市場表演大獲全勝。

事實上,韓國流行音樂不僅在台灣、中國、日本等亞洲國家受到歡迎,現在就連歐洲地區都捲入「韓流」之中。

六月中旬,SM娛樂公司帶領旗下多組藝人,遠赴歐洲舉辦大型演唱會,即使多數金髮藍眼的歌迷根本沒學過韓文,照樣聚集上萬人捧場,瘋狂程度不輸亞洲。法國媒體還以頭條新聞介紹韓流入侵歐洲的威力。

這些現象,不只代表了韓流正逐漸滲透全球音樂市場,也是韓國文化邁向國際舞台的重要里程碑。過去能夠攻下國際市場的音樂、戲劇或是動畫等產品,多以歐美國家為主流,如今「韓國製造」卻能打破語言與文化界限,在全球各地大放異彩,讓韓國朝著「文化強國」目標大步邁進。

演藝路中斷 赴美深造

接受流行文化震撼教育 返國創業搞文創一九九五年正式成立的SM娛樂公司,就是韓國民間企業以全新思惟開發文創力的源起。

身 為韓國第一家上市娛樂公司的SM娛樂公司,旗下擁有「東方神起」、「Super Junior」、「少女時代」等知名偶像團體,○九年光是海外市場的收益就高達二百八十億韓元(約七.三億元新台幣),股價跟著唱片、偶像代言、演唱會門 票與周邊商品銷售成績水漲船高,讓創辦人李秀滿贏得了「韓流教父」封號,更坐擁千億韓元身價。

「哪個市場大,當然就要往那裡走!」二○○七 年,李秀滿對著五十位專程從美國遠道而來的哈佛商學院學生發表演說,一語道出他的成功關鍵:就算是韓國人唱韓語歌,也必須把目標放在世界任何一個重要市 場。今年三月,李秀滿又受邀為史丹佛大學研究生演講,分享的就是韓流的全球化戰略。

這樣的國際化開放思惟與企圖心,可說是李秀滿在八○年代留學美國之後所得到的啟發,但,更可追溯至七○年代末期,他對韓國流行文化遭到政府管制的不滿與反動。

事 實上,李秀滿在七○年代中期曾是韓國頗受歡迎的知名藝人,他出道於一九七二年,至七六年才真正走紅,並且獲得主持節目的機會,躍升為一線藝人。不過,一九 八○年,當時新上任的總統全斗煥實行言論管制政策,強力整併媒體,李秀滿的節目被迫中止,對韓國文化環境極度失望的他,毅然退出演藝圈,一九八一年赴美留 學。

從高中到大學都能考上第一志願的李秀滿,出國留學也是「玩真的」,他在加州州立大學北嶺分校,拿到工業管理碩士。只不過,雖然這趟留學讓他成了「工學碩士」,但卻沒有讓他的腦袋離開演藝事業。

從聽音樂變看音樂

推 十多人偶像團體 滿足視覺享受就在李秀滿赴美的同一年,MTV電視台正好在美國紐約開播,開台的第一首歌,叫作「w影像消滅廣播明星(Video Killed the Radio Star)」。「音樂錄影帶」這玩意兒正準備全面翻攪世界的流行文化主流,而人在美國的李秀滿,則成了接受「震撼教育」的第一群人。

當時, 「流行音樂視覺化才能推向世界」的念頭,已在李秀滿的腦中孳生。一九八五年回到韓國後,他先是以當時韓國仍未普及的電子樂重回演藝圈,累積了一定資金之 後,經過數年的萌芽與醞釀,九五年自行創業,成立SM娛樂公司的前身──SM企畫公司,以顛覆作法直接展現將韓國音樂推向世界的企圖。

受到 美國經驗的啟發,李秀滿認定,接下來韓國的娛樂圈,也將由過去只是「聽音樂」,轉變成「看音樂」的形態。因此在他旗下的藝人組合包含八人、九人,甚至最多 曾達到十三人的偶像團體,人人能說會唱,全體整齊畫一地跟著音樂擺動起舞,大大滿足視覺享受,也成了打進國際音樂市場的重要武器。

其實○五年「Super Junior」剛出道時沒人看好,更招來很多批評:「一次十二個人上台,難道瘋了嗎?」可是李秀滿不以為意,甚至不減反增,再多加入一位專長歌唱的團員,當時總共有十三人一同出場表演。

「以前看不出來這麼多人有何用途?當他們一站上舞台,立刻恍然大悟。」與SM公司合作多年的愛貝克思國際部宣傳經理李幸倫說,過去常看偶像團體加上伴舞的表演,但現在十多人一字排開全為專業藝人,光是氣勢就壓倒其他歌手。

量產全球型藝人

偶像出道前砸重金 長時間培訓採用「人海戰略」成功吸睛,銷售量也扶搖直上,最早在台灣首批銷量僅有數百張,到了第三張專輯「SORRY,SORRY」,首批銷售就突破萬張以上。他們的單曲〈美人啊〉,更在台灣KKBOX音樂榜居冠超過一年以上。

李秀滿同時獨創了一套製程,可以用近乎「標準化生產流程」的作法,來「量產」具有國際競爭力的全球型藝人。他用一個新名詞來解釋這套系統:「文化技術(Cultural Technology)」,這技術包含了發掘演藝人才、集中培養、推向國際等三大目標。

李 秀滿說:「透過試鏡選出潛力人才以後,至少花上三到七年時間,接受音樂、舞蹈及演戲等訓練之後,才能創造出『近乎完美』的明星。」在SM娛樂,尚未出道的 「練習生」平均每年要花二千萬韓元,若平均以訓練五年為期,一個五人的團體就要五億韓元,若加上宿舍、製作CD費、治裝費等,出道前就要先耗費近二十億韓 元。據稱,知名團體「東方神起」耗資八十億韓元才正式出道,但他們的吸金功力也不小,光是○八年度賺進的收益就超越三百億韓元。

用語言加強競爭力

「客製化」打造中文團體 打入華語市場此外,為了符合市場需求,韓國偶像團體中經常可見外國成員,甚至還「客製化」地打造全說中文的團體,貼近龐大的華語市場。像是「Super Junior-M」就是SM公司特別成立,囊括中國與台灣籍藝人,專攻華語的子團體。

「中國歌迷對於團體內中國籍的偶像,一定特別注意、感覺親切。」李幸倫說,正因目標朝向國際舞台,外語學習幾乎是所有SM公司偶像的基本課程。由於韓國市場有限,李秀滿也經常在美加、中國等地區搜尋具有潛力的偶像。就像是「混搭」的策略,要將全球不同國籍的歌迷一網打盡。

提升演藝人員地位

促 成官方強力發展文化創意產業李秀滿不僅成功打造了SM娛樂,這波韓流的興起,也讓韓國藝人的社會地位大幅提高。去年五月,一家韓國教育企業對小學生進行 「未來理想職業」調查,竟發現有超過兩成受訪者回答想當「藝人」,占所有職業比重第一名。可見韓國藝人的成功,又創造了一項人人夢想的職業。

民間企業主動推廣韓流之外,政府也在九○年末期開始加速建立「文創腦」,擴大韓國的文創火力。韓國文化產業振興院(KOCCA)政策研究室室長李晚濟表示,韓國之所以決定發展文化產業,原來和九七年發生的亞洲金融風暴有很大關係。

當 時剛上任的總統金大中,為了找尋有長遠未來的產業,決定積極推動文化創意產業,創造出與眾不同的韓國形象。韓國文化產業振興院就是在這樣的目標之下成立的 獨立機構,每年掌握政府撥出的一千七百億韓元(約四十五億元新台幣)預算,專門支援國內出版、遊戲、動漫與音樂等各種內容產業擴大發展。

台灣啟示一:

文 創資源分配要「雪中送炭」振興院的基本功能,是讓許多尚無名氣但具潛力的公司或個人,能夠得到持續發展的必要資源。「我們絕大部分是在補助獨立製作的公 司,培養作家、導演等。」李晚濟表示,「我們的任務是透過評選,發掘有發展潛力、有機會走向國際的作品。」相較於台灣,日前行政院新聞局才公布今年度「旗 艦型流行音樂製作與整合行銷補助」,總計預算七千萬元新台幣,但其中卻由許多知名歌手與樂團獲得資金補助。「基本上,我們不會補助任何大型企業,幾乎全以 獨立製作公司、個人為主要對象。」李晚濟說。

他強調,外界認為政府給予電視台、娛樂公司很多支持,但資金上的支援其實並沒有想像的多,因為韓國主要電視台、唱片公司本身已有雄厚資源,「連想提供些微補助,都會遭到國會強烈反對。」

台灣啟示二:

文創思惟建立要拒絕官僚主義目前,韓國文化產業振興院約有三百名員工,全數非公務員身分。「希望藉此避免舞弊情況發生,完全獨立運作。」李晚濟進一步補充說,文化創意產業絕對需要「創意」存在,假使維持政府機構運作方式,難免感染官僚氣息,影響政策推廣工作。

這 和台灣幾乎都是由公務員來執行政策的作法完全不同,長時間投入文創研究的政大校長吳思華認為,政府並非沒有人才,「但即使有想法、有能力,往往也被官僚系 統、組織惰性給消磨掉。」吳思華以政府補助知名藝人為例,「很明顯地,台灣仍以過去製造業思惟在推動文創產業。」也就是說,看到好賣的產品,就鎖定投資、 生產。

吳思華指出,要讓成熟社會的經濟和生活品質達到同步成長,光有生產力是不夠的;文創產業基本上就是透過精緻產品加上服務,最後才演繹出讓人獲得共鳴、感動的故事。但台灣停留在過去成功的製造業經驗,導致現在只有優良生產技術,卻缺乏說故事的能力。

台灣啟示三:

文創種子深耕得先培養孩童興趣除了文化產業振興院之外,首爾產業通商振興院(SBA),也是韓國許多「文創種子」的養分來源。這個專門支援中小企業發展的機構,特別鎖定時尚、動畫、遊戲等文創產業提供輔導與資源。

首 爾產業通商振興院動畫中心主管方重爀表示,每年約有一百二十億韓元(約三億元新台幣)預算,透過選拔賽的方式,分別補助最具海外市場「賣相」的中小企業。 近期成功案例是Roi Visual公司,成立初期,首爾動畫中心除了資金補助、出借辦公室供其研發設計,在今年三月推出產品之後,更提供展示場地,和各學校團體合作,藉由校外 教學參觀動畫中心之餘,學童還可認識韓國最新動畫人物,甚至開放空間現場教學製作動畫,從小培養孩子擁有「創意」的腦袋。

在強力「耳濡目染」的宣傳之下,Roi Visual公司新推出的可變形機器人Robocar Poli,四個月內就賣出上百萬個,各大賣場銷售一空,使得行銷團隊還得在官網上貼出產品缺貨的道歉啟事。隨後又吸引一家國際玩具公司,砸下五千萬美元投資,一舉躍上海外市場。

二 ○一○年韓國文創產業的產值已達三百四十億美元,排名全球第九大,但「賣到世界」,才是韓國上下對於文創產業的共同目標。○九年韓國文化內容產業輸出值共 二十六億美元(約七五○億元新台幣),「占韓國整體輸出比率僅○.七%,可見韓國做得還不夠好,進步空間還很大!」李晚濟含蓄地說。韓流瘋迷全球,但韓國 政府與民間仍雄心勃勃地宣告,這股韓流還將進一步席捲世界。

李秀滿

(Soo-Man Lee)

出生:1952年

現職:SM娛樂公司製作總監

經歷:歌手、節目主持人

學歷:美國加州州立大學北嶺分校工業管理碩士

SM娛樂公司

(S.M. Entertainment)

成立:1995年2月

創辦人:李秀滿

資本額:80億韓元

主要業務:藝人經紀、唱片製作


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被黑客佔領的韓國

http://www.yicai.com/news/2011/08/1005216.html

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月28日,韓國SK通訊公司承認,旗下的門戶網站Nate和社交網站Cyworld被黑客攻擊,用戶資料外洩。在韓國被黑客攻擊的歷史上,這算得上是個里程碑式的事件。

這次黑客攻擊的恐怖之處首先在於,Cyworld是韓國最大的社交網站,Nate則是韓國排名第三的門戶網站,即便把兩家網站的用戶重合部分去除,被盜取信息的用戶數也有3500萬,而韓國的總人口才4900萬——這意味著七成韓國人的資料被黑客盜取。

此外,被盜取的用戶信息非常詳盡,包括電話號碼、身份證號、生日、電子郵箱地址,甚至是血型。而在社交網站Cyworld中,還有大量用戶的照片、生活記錄。雖然SK通訊稱用戶信息都是加密過的,但別天真了,對黑客來說,解密不正是他們的拿手本事嘛。

對信息被盜的用戶來說,受到垃圾郵件騷擾是他們最無需擔心的事兒。他們該提防的是會接到詐騙電話——考慮到社交網站上有大量個人信息,騙子們的工作 會好做很多;以及銀行賬戶被盜——難免有人是用生日做銀行密碼的,而諸多賬戶用同一套密碼的人恐怕為數也不少。此外,Cyworld是個靠出售虛擬物品盈 利的網站,不難想像那些用戶的虛擬賬戶會變成什麼樣。

而在韓國,黑客入侵已經是家常便飯。2008年時,eBay的韓國子公司、購物網站Aution的1081萬用戶資料被盜;去年,新世界百貨 (Shinsegae Department Store)被黑客入侵併丟失了2000萬用戶的數據;不久前,信用卡和金融公司現代金融(Hyundai Capital)丟失了180萬用戶信息,國家出資的商業銀行Nonghyup則因為被黑,系統癱瘓了好幾個星期。

韓國是個互聯網普及程度很高的國家,到2010年5月時,韓國的互聯網用戶數為3701萬人,在韓國人口中所佔的比重為77.8%——這意味著黑客入侵的殺傷面積非常大。

每次被黑客入侵後,韓國政府都會出面,發佈一個網絡安全應對方案。但不幸的是,接二連三的黑客入侵顯然摧毀了政府在這方面的信用。韓國媒體還認為,在由於資料失竊而針對公司提起的集體訴訟中,法院的裁決總是對公司一方寬大為懷,這使得網站運營者疏於增強網絡安全。

在此次被黑後,《韓國時報》說:韓國不能再自吹是個IT發電場了,韓國已經變成了被入侵的社會。《韓國中央日報》抱怨說,除非是有金融交易發生,不然美國公司都不要求提供社會保險證號(相當於身份證),並發出呼籲:公司們,不要要求用戶提供那麼多個人信息。

 

===你的電腦並不安全===

四個木馬重災區 遊戲外掛、在線視頻、偽裝圖片以及破解軟件是木馬病毒的四大「重災區」,平均每天約453萬台電腦受到木馬攻擊。

釣魚網站增加5倍 以低價購物、虛假中獎、博彩、股票欺詐為主的釣魚欺詐網站數量持續猛增,2011年上半年相比去年同期增加近5倍。

社交和網購成新的攻擊重心 黑客產業的攻擊重心在2011年逐漸轉向社交和網購應用。在今年新增的230餘萬個釣魚網頁中,假冒淘寶、假手機充值、冒牌網遊交易平台、假機票等購物釣魚網站所佔比例接近30%。

「刷庫」的威脅 「刷庫」是指黑客入侵網站服務器後竊取用戶數據庫。由於很多網民使用相同的帳號和密碼,如果其中一家網站被「刷庫」,就可能導致網上支付賬戶的餘額被黑客盜取。

 

===誰在窺視你的電腦?===

攻擊CIA的19歲黑客 上月底,英國警方在偏遠的謝特蘭群島的一處房屋中逮捕了一名暱稱為「Topiary」 的19歲黑客,稱他是美國中央情報局、索尼和新聞集團網站遭到攻擊的主要嫌疑人,並控制著黑客組織LulzSec的官方Twitter帳戶。該賬戶主要用 來發佈LulzSec黑來的數據,有35萬粉絲。

24歲的期刊數據庫入侵者 上月被捕的24歲的艾倫·斯沃茲涉嫌入侵麻省理工學院的網絡,繼而滲透進極負盛名、同時極其昂貴的期刊數據庫西文過刊全文庫(JSTOR),將約500萬份學術論文和評論文章下載到自己的筆記本電腦上。然而,支持者們將其比作「數字時代的羅賓漢」。

掌控國家寬帶系統的澳洲失業卡車司機 網名「邪惡」的25歲澳籍男子大衛·諾埃爾·塞西爾靠「自學成才」,攻擊了「平台網絡」公司系統—該公司是澳大利亞國家寬帶網絡系統的12個服務商之一。在超過6周的時間裡,他基本上掌控了整個系統並隨時可能將其毀掉。


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八月股災重災區 韓國投資價值重洗牌 股神巴菲特的下一個「狩獵場」


2011-8-22  TWM




由於外資猖狂套利、債務餘額居 高、過度仰賴外銷,韓國即使經濟表現亮眼,卻仍淪為八月股災的重災區;只是韓股如果繼續下挫,那些大型財團股或許有機會再次獲得股神的青睞。

撰 文‧乾隆來

八月十一日星期四,韓國股市重挫,單日跌幅最高一度超過一○%,大邱市四十八歲的徐姓證券營業員,因為賠光自己與客戶的資產,從 十八樓的公寓大樓一躍而下,成了這次全球股災第一位自殺的股民。

韓國的自殺率一向位居工業國家之冠,平均每天有三十五人以自殺的方式結束生 命,二○○九年,卸任總統盧武鉉以戲劇化的跳崖方式自殺;最近幾年,韓國明星、模特兒自殺的新聞不斷見報。但即使自殺事件頻傳,大邱市徐姓營業員的跳樓事 件仍然躍上了國際媒體。大家都好奇,經濟表現搶眼的韓國,何以意外成為今年八月股災的重災區?不論跌幅與跌速,都遠遠超過亞洲其他股市。

韓 國綜合股價指數從八月一日的收盤二一七二點開始爆量崩跌,到八月九日最低跌至一六八四點關卡才反彈,跌幅重達二二.五%,遠超過港股的一五%、台股的一 八%、日股的一六%;外資連續七日賣超,而且迅速將資金匯出的結果,讓韓元對美元的匯率,快速貶值了三.六%,貶值的幅度也是亞洲各貨幣之冠,而這還是韓 國政府在股市宣布禁止放空,並且大力在外匯市場干預後的結果。

外資大賣

三星電子本益比跌破八倍

大 邱市營業員的自殺,反映了韓國投資人高度恐慌的心理狀態,韓國證券交易所編製、反映投資人恐慌心態的VKOSPI指數,突然飆升到三五.三點,一天之內暴 升了二四%,指數創下金融海嘯之後的最高紀錄。

而根據三星集團經濟研究所的報告,韓國經歷一九九七年亞洲金融風暴、二○○三年信用卡透支風 暴、○八年的金融海嘯,每次都成為亞洲地區動盪最為劇烈的國家;三星經濟研究所針對全世界三十八種貨幣統計匯率穩定性,韓元匯率的穩定性位居第三十四位, 幾乎敬陪末座。

讓台灣廠商恨之入骨的三星電子,這趟股價也跌掉半條命。三星因為做「抓耙子」密告台灣面板廠商協議價格,搞到奇美電與友達的 高階主管在美國鋃鐺入獄,大家恨不得三星明天就宣布倒閉。三星股價從八月一日的每股八十七萬韓元,暴跌到八月十一日剩下每股六十九萬韓元,跌幅高達二 ○%。

三星電子是韓國股市最大的上市公司,占韓國所有上市公司總市值的一○%,被稱為「皇帝的股票」。今年元月,三星電子股價一度突破一百 萬韓元的大關卡,總市值高達一千四百兆韓元。但是若從本益比的角度來看,投資人並沒有給三星比較好的評價,在崩跌之前的本益比只有九倍,八月暴跌之後,本 益比更只剩下七.八倍。

三星電子本益比跌破八倍,並沒有減緩外資的賣壓,外資這波賣超三星電子金額高達三億三千萬美元,一口氣抽走近新台幣 一百億元的資金。

從短期的市場波動來看,外資是造成韓國股市劇烈震盪的因素之一。韓國所有上市公司的股票有三一%握在外資手中,在亞洲各國 股市中僅次於台灣(三二%)。更重要的是,韓國在一九九七年亞洲金融風暴一度破產,接受國際貨幣基金(IMF)金援的同時,也仰賴外資金融機構進場拯救破 產的銀行與券商。歷史因素造成韓國金融市場對外資門戶大開,在承平時期展現國際化、自由化的面貌;在動盪時期則成為外資﹁上下其手﹂的最佳標的。

例 如八月十日,全球股市因為美國聯準會宣布將持續超低利率至二○一三年而大幅反彈,韓國本地的投資人進場,總共買超了一兆六千億韓元的股票,但是國內的買盤 卻被外資賣盤所抵銷,股市開高走低。收盤後統計發現,外資當天賣超一兆三千億韓元,本地的散戶成了外資倒貨的對象。

債台高築

抵 禦衝擊能力比印尼低

外資猖狂的避險套利交易,也加劇了韓國股市的震盪。期貨指數相對於現貨指數經常大幅溢價之後又大幅折價,創造了大量的套 利機會。韓國證交所針對電腦程式套利進行統計,以八月十日為例,當天電腦程式套利交易共淨賣超二兆二千億韓元,其中有一兆六千億韓元來自外資的賣盤。

不 過,除了外資上沖下洗的技術性干擾之外,韓國的確存在基本面的危機,國家外債居高不下,以及製造業舉債過度擴張,則是其中的關鍵。

美國投資 銀行摩根士丹利在八月六日發表了一篇關於亞洲國家外債風險的報告指出,如果發生全球「資金緊縮」,國家與金融機構爭相回收債權的流動性風險,在亞洲八個國 家當中,「韓國將是最脆弱的國家」!「韓國抵禦衝擊的能力,甚至低於菲律賓、印尼與泰國!」韓國的金融機構仰賴歐洲銀行的融資,發行的金融債券餘額是亞洲 其他國家的加總,萬一歐洲銀行發生系統性信用緊縮,韓國恐將成為首要收縮銀根的對象,衝擊會遠遠超過日本與台灣的金融機構。連韓國總統李明博最近都公開呼 籲,要韓國的銀行「盡快尋求中東以及其他地區的資金,減少對歐洲銀行的依賴。」

仰賴外銷

深受歐美需求下降影響

外 銷產業緊縮的危機,韓國也是首當其衝。去年韓國的外銷部門,貢獻GDP(國內生產毛額)成長率的比重超過五成,其中資訊產業的產品,有高達六五%的營業額 來自海外市場。

雖然韓國政府宣稱,最近幾年已經大幅降低對美國與歐洲市場的依賴,實際上韓國資訊廠商只是將生產外移至中國或其他發展中國 家,一旦歐洲與美國的需求下降,以三星電子為首的韓國資訊廠商,仍將受到嚴重衝擊;這也是三星電子拚命打擊競爭對手,本身卻無法獲得投資人青睞、本益比偏 低的根本原因。

以現代汽車為首的韓國汽車業,也可能掃到美國消費市場緊縮的颱風尾。現代汽車拚命打擊日本豐田、日產,搶奪美國市場成績斐 然,今年七月,現代汽車在美國售出七.二萬輛轎車,市占率逼近一五%,正式超越豐田的一三.七%。韓國現代汽車賣贏日本豐田,堪稱韓國發展汽車產業的大勝 利;但是,拚命擴張的結果,韓國車廠對於外銷市場的依賴度高達三八%。

敏感的投資人已經嗅到韓國車廠的利空,現代汽車雖然利多消息不斷,在 韓國股市的交易價格,卻從五月初的每股二十五萬韓元,偷偷下跌到目前的十八萬八千韓元,跌幅二五%,屬於跌幅超過市場的領跌股。

大 起大落

四個月前還被股神相中

韓國是個大起大落的國家,大邱市的徐姓營業員跳樓自殺,凸顯了韓國脆弱的市場結構 與基本面的憂慮;但是,僅僅在四個多月之前,大邱市還因為吸引到股神巴菲特親自造訪,成了全球媒體目光的焦點。

今年三月二十一日,巴菲特搭 乘他的專機在大邱市落地,為波克夏投資公司在大邱投資的工具機工廠舉行奠基剪綵儀式。韓國舉國上下振奮不已,雖然巴菲特強調不會拜見高層官員,各級官員還 是絡繹不絕於途。

巴菲特在二○○六年成了韓國浦項鋼廠的大股東,目前持有浦項四.五%的股權。浦項雖然是全球前三大鋼鐵廠,但是股票的總市 值只有三百二十億美元,約新台幣一兆元,本益比也只有八.五倍。浦項在○六年因為巴菲特的加持,在紐約證交所交易的存託憑證曾經在半年之內大漲四倍(五十 美元大漲至二百美元),但是隨後即回跌到一百美元的水準。

股神巴菲特曾經多次表示,波克夏公司目前現金飽滿,帳上有高達三百九十億美元的現 金,將會伺機尋找好的購併標的。而股神一向不喜歡電子股,偏好「大型、現金流量穩定、資產負債表健全、股價低估」的標的,巴菲特在大邱市曾經對全世界的記 者說:「我們在尋找購併大型企業的機會,韓國有許多大型公司,它是我們的狩獵場!」凡事有一好就有一壞,被外資上沖下洗,跌幅高居亞洲之冠的韓國股市,如 果在這波風暴中繼續下挫,那些大型的財團股,或許也有可能再次吸引到股神的關愛眼神,成為巴菲特採購的標的。


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公平正義與經濟發展孰輕孰重?韓國的證所稅法則 值得借鏡

2012-5-14  TWM



四月二十六日,行政院所提證所稅版本正式送交立法院待審,但是不到一個星期就在程序委員會遭國民黨黨團「暫凍」,引發在野黨嚴重抗議。到底「公平正義」與「經濟發展」孰輕孰重?整個證所稅背後所代表的爭論,正式在立院點燃戰火。

撰文‧張瀞文

國民黨立院黨團,五月八日中午在立法院程序委員會主動擋下行政院、賴士葆及親民黨等證所稅版本,暫緩列案,目前僅國民黨不分區立委曾巨威提出的版本,在五月四日完成一讀程序,將送交財政委員會審查。

其實,就算國民黨黨團沒有在程序委員會「暫凍」證所稅版本,部分國民黨立委在財政部證所稅版本提出不久後,就曾大膽預言「證所稅這個會期在立法院過不了」。

國民黨本身其實就有行政院、曾巨威、賴士葆、蔡正元及羅明才五種版本之多;民進黨立委許添財就說,國民黨有這麼多版本,代表著內部對於「證所稅」沒有共識。

政院版本遭國民黨團﹁暫凍﹂至於在野黨部分,親民黨立法院黨團已在五月四日正式提出證所稅修法及配套方案;眾所矚目的民進黨版,預計由財政部前部長林全擬訂,而民進黨除了黨團版本外,許添財也將推出自己的版本。總計連同政院版在內,證所稅朝野版本將達八個之多。

財政健全小組成員、台北商業技術學院財稅系副教授孫克難表示,每一種版本代表背後不同的支持力量。如果單就稅法本身而言,親民黨所提的版本是最正統的稅制改革版本,也最接近當初財政健全小組開會時所提證所稅復徵的「上策」版本。

只是這個版本與曾巨威的版本,都是採取納入綜合所得稅,最具量能課稅精神;但併入綜所稅恐影響稅基,實施難度最高。

至於目前已獲四十位委員連署同意的賴士葆版,孫克難認為,這個版本主要著重「稅收中立性」原則,基本上是趨近財政部原先提出的版本,也是目前看來最容易在立法院過關的版本。

至於行政院版,包括孫克難、台北大學財稅系教授蘇建榮、國民黨立委賴士葆以及親民黨立委李桐豪都認為,行政院版將會讓所得分配更加惡化,到時候「公平性達不到,稅收也收不到」,是最糟糕的版本。

為何行政院版本有問題?李桐豪表示,證交稅是針對交易行為課稅,證所稅是針對「所得」課稅,行政院把兩者混為一談,真的很奇怪。孫克難則認為,行政院版本的爭議在於,其所提的年度證交稅一半,可以抵稅,這將形成獨厚大戶。

其實,從最近證所稅引發的爭議來看,稅改團體或是財稅相關學者,力陳應該課徵證所稅的理由,主要是過去幾年來,台灣賦稅貢獻高達七成來自受薪階級,資本利得卻不用課稅。因此基於公平正義原則,強調應課徵包括證所稅在內的資本利得稅。

反對課徵證所稅的證券金融相關從業人員或工商團體則是強調,目前證交稅已包含證所稅成分在內,課徵證所稅不僅短期間會造成台股成交量萎縮,長期而言,也會對台灣資本市場在國際上的競爭力造成傷害。因此目前枱面上所看到各版本證所稅,都企圖在這兩者之間尋求平衡點。

只是「公平正義」與「經濟發展」之間,難道真是沒有交集的「零和遊戲」?富邦證券前董事長葉公亮就曾公開建議,「既要公平正義、又要維持資本市場競爭力」,與台灣國情類似的韓國,其所採行課徵證所稅的作法,或許值得台灣參考。

韓國經驗值得移植參考

在亞洲四小龍當中,就證券市場投資人的身分組成來看,台灣的散戶投資人約占七成,與韓國七二%相當;而新加坡散戶比重僅四○%,香港更低,僅有三二%。台灣與韓國都屬於散戶比重偏高、周轉率相對偏高,投機性也較高的市場。

至於在稅的部分,香港、新加坡、台灣目前都未課徵證所稅,韓國則在二○○七年調整稅制後,開始採取現階段採行的資本利得稅課徵方式。其中在證券交易稅的部分,新加坡、香港都不課證交稅,韓國則是證交稅及證所稅兩種稅都課徵。

韓國證交稅課徵方式,一般公司的證交稅為○.五%,上市公司為○.三%,與台灣的證交稅率相當。至於證所稅,韓國則僅針對法人及大股東課稅,對於一般投資人,並未課徵證所稅。

只是韓國資本市場對於大股東的定義,視交易市場不同而不同。若是在KSE掛牌的公司(類似台灣的上市公司),只要持股超過三%,或是持有公司市值超過一百億韓元,就會被視為大股東,而必須課證所稅。

KSE大股東的證所稅稅率,持有一年以內為三三%;持有一年以上,則被視為長期投資,稅率降為二二%。不過不管是三三%或二二%,都沒有免稅額可抵扣。

至於在KOSDAQ掛牌的公司(類似台灣的上櫃公司),由於在此掛牌的公司規模較小,惟有持股五%以上或是持股市值超過五十億韓元,才算是大股東。

不過KOSDAQ的大股東證交稅率僅有一一%,比KSE適用的稅率低了許多。專業人士就表示,韓國針對不同的交易市場設計不同的稅制,是相當具有彈性且務實的作法。

再從韓國近十年資本市場發展情況來看,二○○七年開始實施新版資本利得稅後,韓國雖然兩稅都課,但是證所稅僅針對大股東來課徵的方式,看來無損於資本市場的競爭力,對於整體市場的衝擊面也相對小很多。

賴士葆曾說,「改革很難一步到位,只能循序漸進」。李桐豪也說,台灣對於證所稅的議題已經到了「杯弓蛇影」的地步,所以「七年之病,求三年之艾」,證所稅很難「一步登天」,恐怕要好幾任部長才能完成。

若台灣想要維持「公平正義」,又要兼顧「國際競爭力」,採取韓國模式先跨出「稅改的第一步」,不失為「兩害相權取其輕」的辦法。

他山之石

韓國課徵證券交易所得稅的規定個人原則免稅,僅針對大股東課徵證所稅。

至於大股東的定義,在KSE掛牌的公司,只要持股超過3%或是持有公司市值超過100億韓元,就會被視為大股東。在KOSDAQ市場,持股比率5%或是持股市值超過50億韓元,才算是大股東。

未掛牌上市公司,必須課徵證所稅。

境內法人原則課稅,採累進稅率11%~24.2%。

(所得低於2億韓元,稅率11%,超過2億韓元,稅率為22%,超過200億韓元,稅率24.2%。)境外法人原則免稅。不過在證券市場買賣掛牌公司股票,若此外國公司及關係人持有該公司股權超過25%,則必須課徵證所稅。

資料來源:財政部、安永會計師事務所

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