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百度第四季度凈利同比暴跌83% 2016全年凈利跌去三分之二

2月24日消息，百度發布了該公司截至2016年12月31日的第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，百度第四季度凈利潤為41.29億元(約合5.947億美元)，較上年同期下滑83%。百度第四季度總營收為人民幣182.12億元(約合26.23億美元)，比去年同期下滑2.6%。

財報顯示，移動營收占據了百度第四季度總營收的65%，高於上年同期的56%。第四季度，百度活躍網絡營銷客戶數量約為45.2萬家，比去年同期下滑18.6%，比上一季度增長1.4%。

另外，2016年12月百度移動搜索月活躍訪問用戶為6.65億人，同比增長2%。2016年12月移動地圖月活躍訪問用戶為3.41億人，同比增長13%。截至2016年12月底，百度錢包激活賬戶達到1億個，同比增長88%。截至2016年12月31日，百度持有的現金、現金等價物和短期投資總值為人民幣898.42億元(約合129.40億美元)。

從全年來看，2016年，百度總營收為幣705.49億元(約合101.61億美元)，比2015年增長6.3%。2016年歸屬百度的凈利潤為116.32億元(約合16.75億美元)，2015年這一數據為336.64億元(約合51.97億美元)

百度預計，在2017年第一季度，百度的營收總額將會介於164.8億元(約合23.74億美金)和170.3億元(約合24.53億美金)之間，同比2016年增長4.2%至7.6%。

財報顯示，借助語音識別技術、語音合成技術、情感語音技術，越來越多的百度用戶每天使用語音導航，語音播報新聞、聽小說，聽貼吧的帖子。目前，百度每天響應的語音合成的請求達到了2.5億次，其中，在情感語音合成技術上線後，用語音聽小說的百度用戶從過去平均每天聽0.69小時，增長到現在的2.21小時。

百度財報稱，在擴大POI數據庫的作用下，百度O2O服務直接吸引用戶訪問量達240萬，同比增長117%，百度糯米旗下的百度影業，還在智能化解決方案下實現了盈收平衡，為首個O2O內達到盈虧平衡的業務。

另外，此次財報公布了百度集團總裁兼首席運營官陸奇被任命為董事，董事會副主席的消息。百度在財報中稱，該季度重要人事調整主要為更好面向人工智能新航道，加快整體升級轉型。

百度董事長兼首席執行官李彥宏表示，“人工智能將是一個巨大機遇，為互聯網和傳統行業帶來革命性的變化。百度擁有獨一無二的技術基因、大數據優勢和人才，更是引領中國人工智能新時代的不二之選。我們現有的平臺產品，包括搜索引擎及資訊流，都已通過人工智能技術應用優化升級，並因我們的內容和服務生態系統而得以進一步豐富。我們為現有平臺的開放所帶來的巨大機遇而感到興奮，未來我們將積極打造人工智能驅動的商業新時代。”

股價跌去七成業績大幅下降 VR概念泡沫破滅

2015年，暴風集團憑借VR(虛擬現實)概念連拉29個漲停，一時間VR概念席卷A股市場。但是隨著光環褪去，多家VR概念上市公司股價遭遇市場“重估”，更有甚者跌去七成。產品未能滿足消費者需求，市場尚未放量，所以大幅下降的業績也成為此類公司不能回避的難題。

3月6日，憑借著VR概念一度上漲到314.68元的易尚展示了最新公布的年報，其去年凈利潤同比下降了61.69%，而VR概念的另一代表公司暴風集團去年凈利潤同比下降了69.42%。

盈利處境艱難，讓這個曾經風光無限的概念在真正要落地的時候困難重重。而與之相伴隨的是，這些概念股的股價自高點以來一路下挫，截至目前，易尚展示的股價為43.73元，而暴風集團的股價為43.28元，相對於高峰時期的價格，分別跌去了74.4%和71.56% 。

VR概念股業績大幅度下降

3月6日，易尚展示發布的2016年年報，年報顯示，公司在2016年出現了增收不增利的情況。

公告顯示，易尚展示在2016年實現營業總收入約6.4億元，同比增長19.23%。而易尚展示同期實現歸屬凈利潤約1511.6萬元，同比暴跌61.69%。

對於公司增收不增利的原因，易尚展示在公告中解釋稱，公司營收增長是由於品牌終端展示業務保持基本穩定，循環會展業務和虛擬展示業務取得較大幅度增長。凈利大幅下滑的主要原因，則是由於控股子公司深圳市易尚數字技術發展有限公司無形資產攤銷和財務費用增加所致。

資料顯示，易尚展示在2015年4月24日登陸A股。而2015年下半年，資本市場上出現了VR熱潮。由於本身具備次新效應，有高送轉概念，還疊加了熱門的VR概念，易尚展示的股價一飛沖天,一度上漲到了170.62元。

此外，上市的第一年，易尚展示的業績表現也還算不錯。2015年當年，公司實現的凈利潤為3945.49萬元，業績同比增長了11.95%。不過，進入到2016年以來，公司的業績就出現了較大幅度的下挫。

另一家VR概念股代表公司暴風集團的情況也好不到哪里去。去年，暴風集團實現的營業收入為16.47億元，較上年挺起增長152.61%;凈利潤約5300萬元，同比下降69.42%。

此前，暴風集團通過參股、控股，開始涉足VR、TV、體育、直播、金融等領域，也因此遭遇了多元化的陣痛。值得一提的是，公司在去年實現的營業利潤為-3.69億元，同比下降的幅度達到了329.26%。

公司方面表示，凈利潤下滑有多方面因素，包括2015年公司轉讓持有的北京暴風魔鏡科技有限公司部分股權以及剩余股權按照公允價值重新計量等事項確認的投資收益1.04億元，2016年度投資收益對公司凈利潤的影響金額較2015年度大幅降低。

而早在2015年下半年，憑借著閃亮的VR概念，暴風集團的股價走勢強勁，一度收獲29個漲停，成為當時名副其實的牛股，股價曾經上沖到148.64元。

不過，可惜的是VR概念來勢洶洶，去時匆匆。由於產品未能滿足消費者的需求，尚未形成大規模商業化應用，VR市場的發展舉步維艱。

2015 年底，各大投行和券商紛紛發布 VR 產業報告，對 VR 消費市場給出了非常樂觀的預期。然而，到了 2016 年，市場的冷淡給了它們當頭一棒。

廣證恒生分析師趙巧敏認為，目前國內VR技術水平與國外存在較大差距，硬件、圖像技術、數據等方面的技術缺陷制約了產品的突破，難以商業化。國內VR內容主要集中在遊戲、視頻方面，其他優質內容過少，使得用戶黏性不強。

顯示效果好的VR設備成本相對較高，國內一些價格較低的VR產品山寨化、同質化嚴重。此外，大部分VR設備過重，長期佩戴後會有不適感與暈眩感，交互體驗欠佳。

泡沫破滅背後 個別股東“落袋為安”

事實上，在VR概念股的資金炒作路徑來看，遊資總是充當著急先鋒，而機構則抱團造勢。

不管是炒作前布局、炒作時順勢而為還是炒作降溫後調研做功課，總能見到機構的身影。

而自2015年以來，市場上就有多份看好VR發展前景的報告，不過隨著虛擬現實概念的“降溫”，最近一段時間以來，看好VR研究報告的數量也已經有所下降。

公開信息顯示，在VR概念股股價一路下跌的過程中，不少基金也在紛紛“跑路”。如易方達科訊混合基金就在去年選擇退出易尚展示，而中歐明睿新起點基金就選擇在去年退出了暴風集團。

在這個過程中，一些公司股東也已經實現了“落袋為安”。去年4月21日，易尚展示發布公告稱，公司持股5%以上的股東陳銘和同一控制下合並持股5%以上的股東深圳市卓佳匯智創業投資有限公司、深圳市匯智成長投資企業(有限合夥)擬清倉減持公司股份。

從公司公布的年報可以看出來，前十大股東已經不見這兩家公司的身影，可見已經在去年實現了退出。

“高科技股在不同的階段有不同的投資價值。一個概念剛起來的時候，往往是一場預演。這時候不需要等業績出來，只需要看市場的熱度，就像互聯網1999年和2000年的熱度，當時還沒有商業模式，但股價漲得很快，泡沫很大，對長期投資者而言這不是好階段。”一村資產管理有限公司董事總經理告訴第一財經記者。

他表示，下一個階段是商業模式出來的時候，還是以互聯網熱為例，2004年之後，互聯網企業開始真正賺錢。包括亞馬遜的現金流開始變好，谷歌開始有了廣告模式，百度拷貝谷歌的模式。VR領域要等到真正擴大規模的產品出來之後，盈利模式才會清晰。

貴州茅臺股價7天跌去近90元 會繼續跌還是砸出“黃金坑”？

（圖片來源：視覺中國）

每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

隨著貴州茅臺占據A股第一高價股的寶座以及市值的不斷膨脹，市場各界對貴州茅臺的爭議也是火熱。而最近6個交易日貴州茅臺出現6連跌，在最近的7個交易日里股價累計跌去了近90元。雖然如此，《每日經濟新聞》記者註意到，海外資金今年已經在貴州茅臺上仍然是獲利豐厚。

在三季度幾家QFII及證金公司相繼減持貴州茅臺後，滬股通的海外資金卻自三季度開始增持貴州茅臺。不過，海外資金目前也開始減持貴州茅臺了，但從海外資金在貴州茅臺上的歷次操作看，貴州茅臺這次調整是會繼續下跌還是出現“空中加油”的良機？

在爭議中上漲

同時面臨市場上兩種不同的聲音，這是貴州茅臺最近一直面臨的問題。一方面，一些市場人士認為貴州茅臺是價值投資的典範，作為中國稀缺品牌的代表之一，貴州茅臺就應該有一些市場溢價，同時各大券商的研報也不斷地提升貴州茅臺的目標價。而另一方面，媒體質疑貴州茅臺的股價過高，出現了泡沫，甚至有人認為這有操縱股價的嫌疑。

就在上述兩種針鋒相對的觀點交鋒中，貴州茅臺的股價從2016年初的每股205元上漲至了近期的歷史新高——每股719.96元，特別是今年至今的漲勢尤為突出，漲幅達到了92.46%。

不過，《每日經濟新聞》記者也註意到，證金公司和幾只QFII在三季度時就已經在減持貴州茅臺了。

而在11月16日，有權威媒體發表了一篇名為《理性看待茅臺的股價》，文中指出：“已經達到9000多億總市值的貴州茅臺，能否堅守慢牛意義重大，其股價的穩定，影響的不僅是自身市場形象和品牌效應，以及投資者的合理收益；對中國A股的穩定，尤其是中國的白酒還有消費板塊的股價，也有著牽一發而動全身的巨大連帶效應。”

從目前來看，隨著這一聲音的出現，貴州茅臺的股價最高點便停留在了11月16日，隨後開始6連跌。

此外，貴州茅臺隨後也發布了風險提示公告稱：“請廣大投資者註意投資風險，理性投資，不要盲目跟風。”另外，有券商研究員預估貴州茅臺2025年市值有望達到1.85萬億元，因“研究報告存在客觀依據不足、風險提示不充分等問題”而受到交易所通報批評。

海外資金繼續減持

自滬港通開通以來，滬港通的資金流動就變成了投資者註意的風向標之一，而貴州茅臺恰恰是滬港通海外資金最為喜歡的幾只股票之一。

就在三季度，證金公司及奧本海默基金公司陸續開始減持的時候，通過滬港通進入的海外資金還增持了303萬股貴州茅臺，似乎看好貴州茅臺股價的信心仍舊很足。

但是，從今年9月29日收盤至今，滬港通海外資金也減持了貴州茅臺637.85萬股。顯然，海外資金在貴州茅臺高位減持，自然是獲利頗豐。但這從側面印證了市場對貴州茅臺股價過高的擔憂。

《每日經濟新聞》記者發現，對於貴州茅臺，市場上出現兩種聲音，一種是認為貴州茅臺股價將繼續下跌，另一種則認為這將是掃貨貴州茅臺的良機。

上海千波資產束其全表示，拉長投資周期，貴州茅臺是最好的價值投資標的之一。但投資價值的另一個體現是擇時，好的股票在好的時候買入才會獲得最好的投資回報。“隨大流，一哄而上”不是聰明投資者的選擇。

此外蒙森投資基金經理程宇指出，自11月16日後，以貴州茅臺為龍頭的白馬行情就出現一個中期頂部標誌，市場資金在尋求熱點的跡象明顯，市場短線資金進入中小盤股尋找機會。大盤調整還會繼續但無太大風險，白馬調整完後還會上漲，只是會以更慢的方式上漲。

不過需要註意的是，貴州茅臺雖然股價是A股最高的，但從今年漲幅角度看，卻不是藍籌股里最大的，就算在白酒行業里，也有其他個股的漲幅大於貴州茅臺。