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政府贏一仗 止凡

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長實發表聲明稱, 由於證監會指雍澄軒酒店可能是一項集體投資計劃, 雖長實不認同, 但同意取消雍澄軒酒店交易。

自從長實拆售旗下酒店之後, 全城熱烈討論, 不少人指長實管理層為富不仁, 走法律罅, 連一蚊都要賺盡。政府聽到這些聲音, 其取態看似希望長實自律, 又呼籲市民購買時小心, 但看似政府也拿長實沒有辦法似的。

當時, 連止凡也認為政府真的拿長實沒有辦法, 因為深知長實背後的龐大法律團隊, 比政府律政署入面工作的團隊還要厲害, 長實出招之前一定先深入檢視清楚有否法律問題, 政府要對付長實的確不容易。

誰不知長實會走法律罅的同時, 政府也一樣有高手會走法律罅。政府不正面檢視銷售的法律問題, 反而下令證監會調查此舉有否觸犯非法集資的條例, 令長實今天被迫要取消所有交易, 政府算是贏了漂亮一仗。

不過有一點聽得不太明白, 長實單方面取消所有買賣, 向買方退還酒店房間的所有訂金及所有部分付款, 連同由繳付訂金及部分付款各自的日期起計至2013年5月30日止期間訂金及部分付款的應付利息, 即是退訂及利息, 為何不用賠雙倍訂金呢?

假如我落了100萬訂, 我不買就要給你吃掉100萬訂金, 今天你不賣不是只退回這100萬加利息, 而應該再賠我100萬才對。這是二手樓買賣雙方的正常交易操作, 賣方撻訂要賠雙倍訂, 為何買長實的二手酒店就不適用呢?

記得97年長實的嘉湖山莊, 買家撻訂後, 長實還要追收人家樓宇差價, 不賠就被告上法庭。今天長實自己的法律團隊棋差一著, 真的只需要還訂及賠利息了事? 他們的買賣合約真的這麼不公平嗎? 實在不明白。
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一年贏一千萬

日前和老同學IT人食飯聊天，從工作談到家庭、談到“湊仔經”，最後話題落在股票投資。IT人問：“你知道我戰績最好那年贏多少錢嗎？”然後自問自答：“一千萬。一年，net profit。”

IT人是逗份人工的普通打工仔一名，他還自謙只是基層員工，連中層管理人員都不算。池某也見過有朋友靠份人工起家，一步步累積炒至千萬倉，這並不是什麼奇聞，但說一千萬元僅是一年的純利，聽起來就點驚人了，不能不問個究竟。

IT人分享他的觀點，打工仔要累積7位數字的資產，可以靠份人工、靠儲蓄，但想把身家推上8位數字，就不能不靠投資。同樣，要把身家由一球打上十球，不可能靠那丁點股息，或去追逐跑贏指數幾個百分點，一定要瞓身爆發力最強的股票，食盡爆炸性增長的一段，隨即換馬食下一只。

他認為，每一間公司面對的經營問題都不一樣，不能用同一套標準去分析兩只股票，更不能只看一兩個指標就買一堆差不多的股票。若以不同的全套標準去持有多只股票，會令自己非常辛苦，應接不暇；若只看某些指標就買多只類似的股票，總會有一些升唔起的，拖累整個倉的爆發力。

所以他的做法是做足功課，仔細分析，千挑萬選，找出最值得持有的那只股票，全倉買進，持有至找到更值搏的，再全倉換馬。過去十多年，他由幾十萬贏到過百萬，到幾百萬，到過千萬，主要是靠先後持有的三只股票而已。


長期保持一注獨贏，最大的問題是伴隨著高增長的極大variance，令整個倉大幅波動，起伏不定。IT人對此則早有心理準備，他的人工已足夠生活所需和養妻活兒有餘，沒有後顧之憂，一年多幾球少幾球的波動並不影響生活質素，故能處之泰然，未感壓力。

聽完IT人的介紹，大致清楚其操作方法了，簡單地說，就是承受大波幅搏取高增長，若所截取的一年剛好是大幅向上的一年，成績會顯得很勁爆；若是攤長到十年八載來看，雖然也算得上是好成績，但並不算很驚人。

從離開校園踏入社會頭幾年，一般打工仔的身家差距基本上就是人工的差距，淨資產大概就是半球與一球之差，人工特別好的可能有兩球。從現在倒看十年前，與池某同輩的同學和朋友，當年大多數都是處於這個水平之間。儘管大家選擇的路向不一樣，有的只買股不買樓，有的只買樓不買股，有的先買股後買樓，有的先買樓後買股，到十年後的今天，大部份的淨資產都有十球八球左右，也有一些達到十一、二球，人工的差距對資產多寡的影響反而不太明顯。

如果說這就是過去十年環境所造就的“大市”，不難發現那些與“大市”同步的朋友，都有一些鮮明的共同特點：他們都是工作認真、生活投入、對家人負責之人，資源分配都是以滿足自己和家人生活及能力發展所需為優先，不會以投資為主導，更不會理會什麼“被動現金流”、“財務自由”之類的述語，只要把資產規模發展到足夠大，“財務自由”只是隨時都可作出的選擇而已。

反觀少數跑輸“大市”的朋友，也有一些很明顯的特點：他們大多數會很偏執地非常信任某一只基金、某一只股票或某一套選股方法，平時的話題離不開“冧把”，離不開“財務自由”之說，對很多“冧把”如數家珍，卻沒從任何一個“冧把”贏過足以“自由”的大錢；他們經常與指數比較回報率，但一年一年過去，身家只是隨著指數浮浮沉沉。十年過去了，即使對比已經很明顯，他們仍會堅信自己的一套，而把別人的成功視為運氣，把自己的失敗歸咎於某個藉口。

再過十年，又會如何呢？結果是不言而喻的，更何況，現在的起跑線已經大不一樣了。
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