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雖然上海商銀目前只能在未上市市 場中交易，但掩不住的光芒，仍成為許多投資人首選。不但年年都讓股東賺錢，還能拿到優於同業的現金股利。

撰文‧許瀞文

投 資股市是希望能幫助自己達到財務自由的夢想，而長期投資一家好公司，更能幫自己帶來數以倍計的獲利。今年五十六歲的王炳惠，原先只是進口貿易商，五年前他 花了二七二○ 萬元買了八百張的上海商銀，經過這幾年配股配息、認購現金增資股份，儘管中間還經歷一次讓全球投資人都心驚膽戰的金融風暴，但現在他手上的上海商銀已經有 三三一○ 張，以目前股價三十九元計算，市值高達一．二九億元，創下將近四倍的驚人報酬，以下是他的投資見解：我雖然不是金融業，但因為工作關係也認識一些金融界高 層，我發現他們都不買自己家的股票，反而去買有競爭關係、但卻未上市的上海商銀，引發我開始注意這檔股票。研究後發現，這正是我一向最喜歡的現金殖利率 六％以上的股票，於是又更深入研究。

資產潛在開發價值驚人

在我仔細評估上海商銀財務狀況後，我發現這是一檔很 棒的資產股。在台灣的所有行舍都是自有資金購買，一九八九年，上海商銀花了二十六億元買下當時的美琪飯店作為總行，就是現在位於台北市民權東路與中山北路 交叉口的大樓，至今價值都沒有重估；若以現在行情估計市值，總行大樓至少四十億元，漲幅五七％。若以此推估，其他行舍的增值也相當可觀。

而 總行大樓土地有八一一．九一坪，估計市值每坪五八二萬元，價值四十七億元，加上建物，當地仲介估計至少八十七億元，增幅超過兩倍。

香港上海 商銀也是如此。台灣的銀行到香港開分行，多半是租用商用大樓某單位，但香港上海商銀在一九五○年創行，當時買了許多一樓店面做行舍，總計當時帳上價值二． 六億港幣，至今都沒重估過；根據銀行內部人員告訴我，如今香港房地產飆漲，幾乎每棟行舍市價都超過台幣十億元，漲幅已經很難估算了。

坐 擁兩岸三地通路優勢

不僅如此，它還是最早進入中國大陸投資的銀行。它在台灣、香港、大陸三地都有分行，資產規模雖然比不上國內大型銀行、金 控，但卻間接持有香港上海商銀五七．六％股權，目前帳上價值近台幣四百億元；香港上海商銀又持有三％中國上海銀行股權，這是國內最具有兩岸三地通路優勢的 銀行。

以當時時空背景，台灣的銀行只能到香港設分行或辦事處，上海商銀是唯一在兩岸三地布局的銀行，握有得天獨厚的優勢。

於 是我決定在二○○六年初買進八百張上海商銀，這決定讓我資產大躍進，也發現大股東榮家厚道持家，治理無人能及，例如每月五日，我的桌上一定準時放著一份上 海商銀的月財報，從來沒遲到。這雖然只是小細節，卻可看出一家公司長期的經營原則。

其實當上海商銀股東是件很幸福的事，而長期擁有一檔好股 票，更能為自己帶來無法想像的獲利。

在我買後不久，上海商銀決定首度現金增資五十億元，每股十元讓原始股東按比率認購，我手上的股票透過現 增，快速增加到一二八○張，而且上海商銀似乎怕我們拿不出錢，先發三．二元現金股利，讓我們不需要掏出太多錢認股。

我拿到二五六萬元現金股 利，只要再拿出二二四萬元，就可以買到四八○張股票。除權後股價漲到三十多元，若以三十五元算，我這四八○張市值一六八○萬元，但實際上我才拿出二二四萬 元認購，幾乎漲了七倍之多。天啊！這簡直是賺錢賺到要吊點滴（意指賺翻了）。

不只如此，○九年上海商銀減資五十五．九億元，但減的是庫藏 股，並非一般股東持有股份。減資後不久，又增資六十三億元，那次我認購六十五張；五個月後，上海商銀連新認購的股份都發放現金股利二．五元。

今 年上海商銀再度增資一百億元，原本股東只能認購四四．五％，但部分老華僑沒認購，約有二．八％的股份再度開放給全體股東按比率認購。一般而言，只要現增認 購不足，大多上市公司董事會會自己吃下，但上海商銀卻和全體股東分享，這讓我相當敬佩。

而且上海商銀辦理現金增資並非缺錢，它是要厚植自己 資本；它的財務狀況也讓所有股東放心，沒有關係人放款。

穩健經營形成危機絕緣體

銀行最怕的就是呆帳，但根據我 的研究與向該銀行高層詢問，確定它沒有發行現金卡，因此躲過二○○六年雙卡風暴，更沒有雷曼兄弟連動債、歐債等；連現在讓銀行頭痛的雙Ｄ產業呆帳，上海銀 行也沒有放款給相關企業。仔細翻開財務報表，目前逾放比僅○．二％，呆帳覆蓋率六五○％，意思是有十億元呆帳，提存六十五億元；至今年第三季為止，信用卡 備抵呆帳提存率也高達一四○四％，等於是倒帳一百元、提撥一千四百元。

其實，我的投資經驗超過三十年，要大賺的股票不是沒有，但通常這種賺 翻的股票都是投機意味十足，但上海商銀偏偏又是一檔財務狀況良好，業務發展穩健的好公司。上海商銀總經理邱怡仁曾跟我說，上海商銀就是一個﹁穩﹂字，真是 一點都沒錯。這幾年經濟波動加劇，但我手上的上海商銀卻像金雞母一樣不斷幫我下蛋，不僅在亂世中安穩守護我的資產，也讓所有投資人家產更上一層樓。

2006 年買800張，經過增減資後，手上的上海商銀持股已增為3310張

年 原始

張數 增資認股 股票股息及現金股利 增資、分紅後張數2006 800 60％ 現金3.2元 1280 2007 1280 現金1.45元

股息1元 1400

2008 1400 現金.135元

股息1元 1540

2009 1540 41％ 現金1.1元

股息0.4元 1600

1600 2250 2010 2250 現金2.5元 2250 2011 2250 47.3％ 現金3元 3310

曾經四次瀕臨破產，從七萬七千元到淨賺一六三五萬元，台股部落客「名諭爸」，在歷經四次破產後，終於悟出一套提高投資勝率的投資方法。

撰文．林心怡

「其實一般投資人不需要像7-ELEVEn一樣，全年無休地進出股市，只要方法與觀念對了，休息，有時候是累積更多財富的開始。」這是台股部落客「名諭爸」歷經四次破產後，在股市得到的最大啟示。曾經，他也是個在股市殺進殺出、賠到身上只剩七萬七千元的落魄散戶，後來他學會了「紀律」，並懂得在每次對的時機出手、趨勢轉壞時出場，讓他在短短兩年時間內，再度淨賺一六三五萬元。

操作績效大起大落 曾是致命傷復興美工畢業、曾經擔任台股營業員的名諭爸，以往相當享受在股票與權證進出的「肅殺快感」，不論行情多空總是買滿股票、不懂停損，結果在一九九七年至二○○九年期間，操作績效總是大起又大落，他可以拉大槓桿只操作新日光一檔股票，前後就能淨賺七二六萬元；也曾因失誤，光一檔股票就在一個月賠掉五二六萬元。

「其實我賺大錢的機率很高，但常常就是上半年高槓桿資金操作大賺後，下半年一、二檔失誤就幾乎賠光。」這種從大賺到瀕臨破產的輪迴多達四次後，○九年三月，手邊剩七．七萬元可以操作的名諭爸，那年已經三十四歲的他，終於領悟到：「賭行情、不停損、死拗活拗」，是他慘賠的關鍵，惟有「進、出、休息」的良性循環，才是持盈保泰的最佳操作策略。

「我印象最深、虧損最多的一檔股票就是達方。」名諭爸回憶道，一○年一月開始在六十元附近融資重押買進達方，就是「賭行情」的典型代表。

「一開始買進達方的理由是，當時從技術面來看，其股價已突破整理區間，連拉兩根漲停，但沒想到好景不常，同年一月十九日，盤前訊息出現﹃佳世達擬出售達方六萬五千張持股﹄的消息後，一根長黑Ｋ棒摜破前兩根的紅Ｋ棒。儘管技術上敗象已露，但我仍不信邪地期待奇蹟，最後還是出在四十幾元附近。光這檔股票，一個月就賠了五二六萬元。」評估一檔股票能否投資 靠三關鍵法則名諭爸自嘲還好自己「做人好、貴人多」，才讓他有了翻身的機會。原來當時身上僅剩七萬七千元的名諭爸，先是向銀行信貸了一百萬元操作權證，又向二位「貴人」分別借了九十三萬元操作興櫃股票，以及用五百萬元融資操作股票，前後「努力」了一年十個月的時間，才又讓他賺進了一六三五萬元。

如今，即使歷經一二年台股震盪、大盤漲幅僅八％，名諭爸操作績效依舊亮眼，在股市投資的部分，包括手上的生技股智擎、通路股潤泰全仍讓他賺進四成左右的獲利，代表他已逐漸擺脫過去大起大落宿命，獲利績效穩健成長。

「我現在評估一檔股票時，首先要看該公司是否正處熱門產業的族群，然後再從季報觀察ＥＰＳ︵每股稅後純益︶是否成長，以及月營收是否成長，再搭配技術面做布局，一發現股價破線，就考慮波段出場。」ＩＦＲＳ新制下 篩選可留意標的例如名諭爸去年九月中旬，在一百三十幾元買進的生技股智擎，就屬於有發展潛力的生技新藥族群，雖然股價波段高點一度來到二二五．五元，但他早在股價漲到一八○至一九○元附近就出脫持股。

「雖然智擎從財報還看不出獲利，但從未來新藥授權權利金可挹注ＥＰＳ的想像空間，加上當時股價突破整理形態後，站上均線之上呈多頭排列，ＫＤ交叉向上、ＭＡＣＤ柱狀體翻正，法人開始出現布局攻擊量，因此判斷當時為好買點，而破線就可視為波段賣點。」「不過，從去年至今，我都是屬於相對﹃少量﹄的操作，畢竟在我的投資邏輯下，是以大環境安全時才大舉進場個股的投資哲學。展望未來，在ＩＦＲＳ︵國際會計準則︶新制下，五月十五日前公布的第一季財報中，可篩選出可以留意的標的。」「除了生技新藥族群外，可依照個股年報ＥＰＳ的年成長率、去年至今逐季成長的個股，做第一次的篩選，再列出今年展望佳的標的做觀察。這些資訊均可以從閱讀各大券商研究報告與訊息中彙整成可用的資料，包括上看一百九十四元的儒鴻、上看兩百元的鎧勝等都是可以留意的標的。」歷經多次瀕臨破產邊緣的名諭爸，現在已經學會將部分股市投資獲利，轉化成「不動產」做保值，「耐心等待大破壞後的大建設行情」再重押持股，是他未來的操作策略。他認為，現階段台股「還不夠便宜」，仍視個股波段操作，而好為人師的他，近期不但出了書，還積極教學，希望透過自身經驗的分享，讓和他一樣曾經是平凡上班族的投資人，多一份獲利、少走點冤枉路。

名諭爸

出年：1975年

現職：專職投資人、玩股網社團主席

經歷：群益金鼎營業員

著作：《小資大翻身》

名諭爸

成功選股３心法

心法1 基本面

買訊

1. 具有熱門產業題材。

2. 每季EPS跳升或年成長率增加。

3. 月營收持續成長。

賣訊

獲利進度不如預期。

心法2 技術面

買訊

1. 股價突破整理區，站上所有均線。

2. KD黃金交叉。

3. 當MACD黃金交叉、D-M柱狀體由負轉正。

賣訊

跌破均線前波支撐。

心法3 籌碼面

買訊

法人買超增加、成交量持續放大。

賣訊

爆量收黑，股價破前低，技術指標轉弱。

領悟出持盈保泰的選股邏輯——以新日光為例2009/11/16進場，短短18個交易日漲幅達96.19％，搭配融資獲利近2倍。

買進理由：當時太陽能為熱門產業，股價整理一段時間，9日KD呈現黃金交叉，股價帶量站上10日線，成交量持續放大。

2009/12/21出場，主因為2009/12/19全球最大矽晶圓LDK爆發財務危機，而新日光有10％料源向其取貨，基本面驟變且技術線型跌破10日線，KD呈現死亡交叉賣訊。

名諭爸看好潛力股儒鴻

儒鴻基本面獲利佳，且技術線型強勢，未來股價值得期待。

持續看好個股：

儒鴻、大立光、Ｆ–鎧勝。

她，大學剛畢業就為父背債160萬元，在老師資助5000元跑路費後，轉身崩潰痛哭。

最窮困時身上只有15元，僅靠白吐司度日。

如今，36歲的她，存出600萬元財富。

窮過，是她不斷向前的最大推力。

撰文‧施禔盈 攝影‧聶世傑「我永遠都忘不了那一天老師塞給我五千元，而我轉身淚崩的畫面。」現年三十六歲、任職保險公司的張嘉珉，儘管年薪已達兩百萬元，當回憶起那段「跑路」的往事，內心依然翻騰不已。

很難想像，眼前這位高●、滿臉笑容的大女孩，曾經歷有如戲劇般的過往，最窮的時候，身上只剩下十五元；而這段往事，要從十二年前的那個夜晚說起。

從衣食無虞到軋三點半 生活變調父親生意失敗，準備「跑路」的前一晚，張嘉珉去找向來疼愛她的高中老師告別。「我告訴他，老師，很抱歉，別的學生回來找你，都是小有成就，與你分享喜悅，但我剛好相反，我要離開台北了，來跟你說再見。」張嘉珉回憶當天晚上的情景，老師開車載著她去搭捷運，「我走進車站內，老師的車都沒熄火，就跑過來追我，然後往我手中塞了五千元，我一直不願拿，但老師說，以後有錢再還就好。與老師揮手說再見，見老師的車子駛離車站後，我一轉身整個人蹲在地上狂哭。」大學才剛畢業半年，原本應該談一場戀愛、輕狂一下的青春年華，對張嘉珉來說卻太奢華，家裡生意失敗，讓她得面臨「意外的人生」，而在這條道路上，她如背負千斤重的擔子般踽踽難行。「老爸為了圓開熟食便利店的夢，連連賣了手上兩間房子，最後就連自住的房子都保不住，還是填補不了快速展七家店的財務大漏洞。到後來，爸媽的財務狀況已經不允許開票，從而把腦筋動到我身上，用我的名字開票，結果我一畢業就負債百萬元。」張嘉珉的父親原本經營茶鵝的小生意，雖然一年三百六十五天不打烊，很辛苦，但一家五口的經濟無虞。「以前，我們孩子需要用錢的時候，爸爸都會從口袋裡掏出數萬元，然後再抽出其中幾張交給我們。」那段衣食無虞的安穩小康生活，至今讓張嘉珉懷念不已。

但這一切，瞬間就變調了。「我記得，全家跑路的前一年，我天天都得幫忙跑三點半，每次都是早上爸爸不斷打電話借錢，好不容易借到後，我再騎摩托車去取錢，然後趕去銀行軋票。」張嘉珉再次陷入痛苦的回憶，「也許因為太緊張了吧，我經常是邊騎車邊飆汗，也邊飆淚。」錢終有軋不過的一天，張嘉珉帶著妹妹「跑路」到台中，爸媽則去高雄避風頭，而弟弟剛好在當兵，一家人分隔多處，「那種心酸難以言喻。」不過，張嘉珉的心裡雖酸，卻有鬆了一口氣的感覺，「打包整理，把家當搬上朋友的小發財車上，自己拋繩子綁家具的一剎那，我反而整個人有重生的淡淡喜悅。」張嘉珉體會到「放手」的哲理，「真的不需要握住已經不行的東西。」父親用她名字開的約一百萬元支票，她無計可施，只好硬著頭皮向阿姨商借，「阿姨是我這一生最重要的貴人，是她讓我不至於年紀輕輕就信用不良。」張嘉珉承諾阿姨，等她找到工作，一定不中斷還錢，事實上，這個承諾深深烙印在她心中，一刻不敢鬆懈。

喝一杯星巴咖啡克得吃兩天白吐司躲債躲了半年後，張嘉珉終於找到工作。告別跑三點半、飽受人間冷暖的日子，她對能擁有一份工作格外珍惜；所以，一進入職場，她幾乎天天最早上班、最晚下班，朝八點半、晚八點半，一天必做足十二個小時。「當時，我有多害怕失去這份工作！」說這句話時，張嘉珉的眼神中夾雜著些許無奈，但透露更多堅毅的訊息。

這份在網路公司企畫的工作，薪水每月二萬八千元。開始上班後，張嘉珉遵守承諾，每個月還阿姨一萬元，剩下的金額就做最妥當的安排。「家用六千元、交通費兩千元、餐費三千元，還有租金要幫忙付。」因為限定自己的餐費要控制在三千元，相當於一天只能花費一百元，所以，如果她不得不與朋友約在星巴克，喝杯超過百元的飲料時，她就會在前一天先買一條白吐司擺著，然後接連兩天吃白吐司過日子。

每日一百元的預算，難道都不會花過頭嗎？「不可能！」張嘉珉斬釘截鐵地說，「我沒有能力花超過一百元，這是生活的現實壓力，根本沒有轉圜的餘地。」「我記得最窮時，身上只剩下十五元，那一晚超級想吃小番茄，經過夜市，見到水果攤上有賣包好的小番茄，我靠過去問：多少錢？老闆娘回：三十元。我喔了一聲，便轉頭離去，沒想到老闆娘居然在背後講些酸溜溜的話：『吃米不知米價，三十元已經很便宜了。』」這一碎念，張嘉珉的眼淚又不聽使喚地掉了下來，「我不是嫌貴啊！是因為我身上只有十五元。」「所以，我怎麼可能讓自己一天花超過一百元呢？」有好長一段日子，張嘉珉早上吃兩片吐司，中午吃碗不加蛋的陽春麵，晚上回家再吃泡麵或吐司，花費少的時候，也許一天五十元就能打發了。「我那時候最喜歡到朋友家吃飯，大魚大肉，剛好可以趁機補補身體。」一路走來，朋友不著痕跡地幫助，張嘉珉也銘感於心。

「再怎麼窮，都一定要儲蓄」嚴格說來，二萬八千元，要還債、要給家用，還要負擔自己的生活費，「青吃攏不夠」（光吃都不夠），但是張嘉珉就是有辦法再擠出一點點來「曝乾」。「一領到薪水，我一定把該還的錢先轉出去，然後再轉一五○○元到郵局帳戶做零存整付，其餘的錢才是家用與自己的生活費。」「向別人伸手借錢的日子太痛苦了，跑銀行軋三點半更讓人好想死。」這就是張嘉珉想忘都不能忘的生活動力。至今，她依舊清晰記得每次父親借錢而她去取錢時，對方那種不耐的表情與不屑的語調。「我窮怕了，這輩子嘗過最痛苦的事情就是去求別人，所以我絕對不想再去借新錢，但怎麼樣才能不借新錢呢？手上一定要留有一筆周轉金。」所以她告訴自己：「再怎麼窮，都一定要儲蓄！因為唯有儲蓄，才不用再向人開口借錢。」而她為了說服自己再窮也要存錢，她是這樣催眠自己的，「我的薪水不是二萬八千元，而是二萬六五○○元。」剛開始要這樣「狠心」存錢，張嘉珉也經過一番掙扎。「還記得那時候到郵局做零存整付時，我猶豫不決，因為實在擔心錢不夠用，萬一提前解約，會損失大半的利息錢。結果妹妹在一旁推了我一把說：『誰會殺死自己的小孩呢？趕快簽吧！』」「雖然對旁人而言，是毫不起眼的一五○○元，但我真的把這帳戶的錢當成是自己的小孩，想要好好呵護它長大。」這樣的信念下，張嘉珉簽了存單，「五年總共存了十萬元，這是我的第一個十萬元。」她開心地回憶說。

只是，自己心愛的「小孩」，成長依然經常遭到意外的打擊，「父親想要東山再起，所以時不時都會向我調錢，好不容易省吃儉用，郵局的戶頭有個一、兩萬元，爸爸一通電話來，我就要深吸一口氣，然後拿起郵局提款卡，轉帳給他。」三本存摺「各司其職」 省下每一分錢演變到後來，她根本不敢讓父親知道她郵局有存款，而為了不讓父親知道自己的儲蓄計畫，她與妹妹相約把零存整付的這個帳戶取名為「小美」，「有時候我們姊妹倆會聊起這個帳戶，妹妹會說：現在小美兩歲嘍！然後我們兩個就會開心地大喊：耶！小美長大了。」存款「小孩」不僅成長緩慢，有時甚至還「倒退」了好幾步。一天，在父親的另外一個債主找上門之後，張嘉珉除了阿姨的一百萬元借款要償還外，又多了一筆六十萬元的債務。「我當時壓力大到滿臉痘痘，很想躲進婚姻，不過，男友的家人對我們家的經濟狀況頗有微詞。」就這樣，張嘉珉衰到不行的人生，又再加上了一個分手的打擊。「當時的嘉珉，都是用更努力工作來淡化傷心的情緒。」張媽媽不捨地說，這樣的生活有幾個孩子受得了？但張嘉珉就是有辦法撐起所有的事情。

不過，關關難過關關過，二十六歲那一年，她從企畫職轉調至業務，年薪因此從四十萬元成長至七十萬元。「我沒有特別的想法，但當我一聽到業務的薪水高出這麼多時，我的眼睛頓時『登』的一亮，沒什麼好說，當然要去挑戰。」過去，對張嘉珉來說，「業務」是個求人的角色，她興趣缺缺，但金錢最大，「沒興趣，也要去試，並且要想辦法做到好。」一股動力，撐住張嘉珉往上再往上攀爬。

調至業務後，她每個月還債的金額增加到一萬五千元，並且因為有多餘的資金，她開始思考投資的可能性，並規畫了第一張投資型保單。「我沒買任何保障型的商品，因此投資型保單最適合，每個月固定扣款三千元，保障可達五百萬元。萬一我走了，五百萬元可以照顧我的家人，合理；如果我沒有走，也是累積金錢的一種方式。」為了不挑戰人性，張嘉珉用不同的存摺來安排每月進來的薪水，除了固定要償還的債務先轉出去外，她另有三個帳戶：一個是薪資帳戶，用來支應日常生活開銷；一個是郵局戶頭，一領到薪水就先把要存的錢轉進去；第三個則是基金定時定額扣款的帳戶，也是一領薪水先把錢撥補進去。

「我的每一分錢都有一定的功能，到現在還是一樣，所以只要我想要買額外的東西，必定想辦法創造額外的收入。」張嘉珉說，前一陣子她想要買一輛四萬元的自行車，這筆錢不能從任何一本帳戶的錢移轉出來，而是努力衝業績，達標了，用多出的業績獎金去買這輛公路車。

擬定原則再變成習慣 就能發揮驚人力量從強烈的動機中擬定原則，讓原則一而再地變成習慣，習慣就能發揮驚人的力量。過去，張嘉珉為了把每一分錢運用到極致，每每領到薪水就會做最精準的安排，習慣養成了，即使現在收入三級跳，年薪高達兩百萬元，她還是「精準」規畫。

「我有記帳的習慣，每月一定要支出的錢會先寫下來。例如，目前我的儲蓄計畫以還本分紅終身保險代替，因此每月要存一萬四千元到郵局帳戶、投資型保單月扣六千元、銀行基金扣款五千元。」「同時，我規定自己每月只能花兩萬元，也給自己一定金額、五千到一萬元的公關交際費。」特別的是，就算是對於吃飯錢這樣的日常花用，張嘉珉也一定帳目分明，「像是與朋友聚餐，這是公關費，或者與客戶吃飯，這是工作的一部分，所以也列入公關費。」清楚劃分的好處是，交際公關費一旦到頂，就減少應酬；哪天多買了一件衣服，接下來就要控制支出，不能超過預設的兩萬元，「不過，她到現在還是常撿別人穿過的二手衣來穿。」張媽媽這樣補充。

只是收入三級跳後，要怎麼「控制」消費欲望呢？事實上，張嘉珉不諱言，當收入大增後，她的「補償」心態明顯跑出來干擾，所以有一段時間她狂買過去買不起的衣服，「但這種很想買東西的年紀過去了，我現在由衷覺得漂亮的衣服不能代表什麼。」她指著身上穿著的一套衣服，「這都是那段時間買的。」張嘉珉有感而發地表示，誰不想要過舒適的生活？但經歷過那一段「澈骨寒」的日子後，她知道生活真的有起伏，未雨綢繆一定要。「我雖然養成理財的習慣，但對自己還是很嚴苛，所有儲蓄的行為都採用『強制執行』的作法。」舉例來說，現在一拿到薪水，她還是依然往三個不同目標的存摺放，其中留作日常生活開銷的薪資帳戶，她會故意只放兩萬元，每周只領五千元出來，多餘的錢，就是移到定時定額扣款買基金的戶頭。

正因為對金錢的態度絕對「紀律」，所以張嘉珉背負的一六○萬元債務，三十二歲時全部還完。無債一身輕後，她積極學投資，之後用儲蓄加上買基金，持續滾錢，三年前家人一起買房子時，她二話不說，掏出一百萬元當作部分頭期款，「十多年來一家人從沒一起吃過團圓飯，但因為這房子，我們一家人終於團聚了。」張嘉珉的語氣裡滿是歡欣，張媽媽更是在一旁說，好珍惜、好珍惜現在的生活，「嘉珉是老大，她實在付出太多，一路走來，不只幫助這個家，更把弟弟妹妹照顧得很好，是個超稱職的姊姊。」「有能力幫助別人，是無比的幸福」一直到現在三十六歲，不含她所拿出的百萬元頭期款，個人資產已超過三百萬元。算一算，工作十二年下來，她總共拚出了約六百萬元的存款。「沒想到我居然也拚出這麼多錢來！」從沒細算過自己究竟攢下多少錢的張嘉珉，也驚訝自己的能耐，「窮吧！因為窮過，所以我有極大的動力。」她的單位主管鄭美懿則是心疼地說，「這個孩子真的很努力，剛開始跑業務時，晚上十一、二點辦公室裡絕對聽得到她的聲音。像這樣奮力上游的孩子，整個單位上百人，數得出來不超過五個。」如今，十五元小番茄的故事、三點半跑銀行的畫面、邊騎車邊飆淚的場景，卻像是成功的推力般，是正面的「磨練」。至於老師塞給她的五千元呢？張嘉珉當然沒有忘記要償還，只是老師告訴她，他不差這五千元，他要她記得這五千元的意義，以後再把這五千元交給需要幫助的人。

現在張嘉珉積極做社會服務，實質上，她已經付出了無數個「五千元」。那段躲債、還債的日子很苦、很酸，但張嘉珉仰頭笑說：「彩虹，總在大雨之後出現！」「現在有能力幫助別人，是一種無比的幸福。」

定時定額 預約財富

張嘉珉的存錢過程，算是一步一腳印，剛開始以郵局的零存整付為主，之後開始接觸投資型保單，並且也定時定額買基金。她透露，第一次買基金並沒有做功課，直覺買基金一定賺，所以與妹妹兩人共準備了10萬元單筆進場，結果腰斬出場。

張嘉珉的初體驗雖以「殘念」作收，但她並沒有放棄滾錢計畫，反而再接再厲，希望打造自己的致富腦袋。後來她去上了「基金定時定額教母」蕭碧燕的課，這才對基金是什麼開始有認知，並且遵照蕭碧燕一貫倡導的原則：「以定時定額買基金，挑對市場停利不停損。」從2003年以投資型保單扣款買基金，乃至5年前銀行定時定額買基金，年報酬率都有５％～10％的成績。

張嘉珉單筆的賠錢經驗，讓她從此對單筆投資敬謝不敏，只有在定時定額見到負15％的報酬率時，才會進場加碼。「一定要負15％才能加碼，負５％或負10％都不是好時點，會逐步套牢。」張嘉珉分享她的投資經驗。

張嘉珉12年

拚出600萬元的因子

1. 強烈的動機：因為窮怕了，所以再辛苦、再怎麼拮据，也一定要擠錢出來儲蓄。

2. 職場打拚：工作先求有再求好，為了保住飯碗，最早到公司、最晚離開公司。見到好機會必定挑戰，不膽怯，讓薪水步步高升。

3. 經營人脈：好朋友是貴人，爬百岳、泳渡日月潭，一則在實現冒險的夢想，一則也是為了擴展新的人脈網絡。

4. 不挑戰人性：所有的儲蓄或投資金額，一定自薪水入帳的當天即轉至相關扣款帳戶。

5. 聰明管理：用三本存摺管帳，一本專門支出日常生活開銷、一本為零存整付的專門帳戶（累積一年後扣保費）、一本則為定時定額扣款帳戶。

6. 加強投資知識：存錢靠態度、靠習慣，滾錢靠知識，為了讓財富加快累積，６年前開始學投資。

逆境求生

階段1 負債的青春歲月 ●大學一畢業負債160萬元

年齡24

職場打拚 年薪40萬元

清償債務計畫 每月１萬元

存錢計畫

郵局零存整付（５年）月存1,500元階段2 面對債務的積極人生

年齡26

職場打拚 年薪70萬元

清償債務計畫 每月1.5萬元

存錢計畫

郵局零存整付（５年）月存1,500元投資型保單 月扣3,000元年齡27、28 ●存到第一個10萬元職場打拚 年薪80～90萬元清償債務計畫 每月1.5萬元

存錢計畫

郵局零存整付（５年）月存1,500元投資型保單 月扣6,000元階段3 職場、理財的衝刺年歲

年齡30、31

職場打拚 年薪160萬元清償債務計畫 每月1.5萬元

存錢計畫

投資型保單 月扣6,000元

年齡32 ●無債一身輕

職場打拚 年薪200萬元清償債務計畫 每月1.5萬元

存錢計畫

投資型保單 月扣6,000元還本分紅終身保險（20年） 月存1.4萬元 （年繳16萬8000元）銀行定時定額買基金月扣5,000元（還本分紅終身保險年領生存金６萬元，拆成12等分）階段4 後來居上的幸福生活年齡33 ●第一個百萬元達陣年齡36●累積逾300萬元資產

存錢計畫

投資型保單 月扣6,000元還本分紅終身保險（20年） 月存1.4萬元 （年繳16萬8000元）銀行定時定額買基金 月扣5,000元（還本分紅終身保險年領生存金６萬元，拆成12等分）

在台灣，有一個新職業類別，正在興起當中。

在這一行裡，有人一天的收入就超過二十二K，有人可以打扮美美的就月收入破百萬，也有人可以年營收破千萬。

更重要的是，從事這一行，你不用高學歷，也不用填履歷，但你卻能擁有比明星更大的影響力，就連全球搜尋引擎龍頭Google、消費性電子品牌大廠三星，都要來討好。

Google現場》對抗臉書，拉攏部落客加持：九月十三日中秋，夜幕低垂的台北文創大樓，兩百多人陸續進場參加一個聚會。這可不是什麼名媛貴婦的派對，而是Google和部落客們拉近距離的聚會。一位打扮入時的年輕女孩說：「Google每年按照三節，春節、端午及中秋，和部落客交心！」

插畫家部落客「人2」，整晚戴著招牌大眼頭套和新朋友拍照，重頭戲在Google行銷副總經理利啟正一身「吳剛」打扮出場，揭開序幕。隨後，利啟正身後投影片秀出Google+的市場現況與新功能，「照片會自動把人像擺在前面，很適合部落客需求。」原來，Google也想藉由部落客強大傳播能力，讓Google+能和臉書（Facebook）抗衡。

三星現場》新品代言，部落客跟明星同台：九月二十四日，三星在台灣秀出最新產品，發布會上，三星電子行動與資訊事業部總經理杜偉昱的左右，分別站著女藝人艾莉絲和作家褚士瑩，在艾莉絲身旁有個陌生臉孔，引起在場媒體不解，紛紛詢問「他是誰？」三星公關人員回答：「四小折，他很有名唷！」

四小折何許人也？他是個插畫部落客，每天有上萬人拜訪他的部落格，三星因為一款大螢幕手機主打觸控筆，因此，透過他的「畫」來凸顯產品特色。去年九月，三星也把四小折請到德國柏林消費電子展（IFA）現場，他第一時間就把當地的發表會化成圖片，放在部落格上，雙方合作已久。

這就是台灣的「第三百六十一行」：部落客。

他們影響網友喜好提供消費指南，廣告商加碼

部落客靠寫文章賺錢，不新鮮，早在「無名小站」二○○三年崛起，一直到二○○六年宣布被雅虎奇摩收購，短短三年，部落格寫手顛峰突破六百萬人，創造出彎彎、女王、貴婦奈奈等「明星級」的部落客。如今，單日人氣破萬的部落客，月收入百萬不是夢。

但部落客發揮的影響力，和以前相比已大不相同，「那時只有少數人可以淘到金，廣告主把預算放在部落客身上的金額不大，」一位任職國內前三大公關公司主管「馬克」，觀察部落格行銷趨勢七年。二○一○年開始，有越來越多客戶提出部落客行銷需求，剛開始只是產品交換，後來就是一篇文章出價上萬元，現在還要安排部落客參加產品發表會。

據統計，全台十二歲以上的上網人口，已有一千 六百四十五萬人，超過台灣總人口七成。對這七成以上的台灣人來說，部落客已是他們獲取訊息不可或缺的管道。光台灣第一大部落格平台「痞客邦」，一天就生產五十萬篇文章，每天創造二千八百萬次PV（pageview，頁面刷新次數）。根據網站流量監測公司Alexa統計，痞客邦和Google的流量數相當，分居全台第三和第四名。

只要會上網，你都可能遇到他們。煩惱明天和朋友聚餐吃什麼？新上市的智慧型手機評價不知好或壞？「上Google（搜尋）吧！」多數人第一時間一定這樣做，表面上是Google幫你搜尋，背後其實是部落客給你答案。

部落客掌控台灣七成以上人口的消費決策，嗅覺靈敏的廣告主因此捧著銀子找上他們。

業界與部落客最相關的預算叫作「社群口碑行銷預算」，據台北市數位行銷經營協會統計，今年這筆金額將首度突破新台幣十億元，來到十一億一千六百萬元，比四年前成長一三一％，今年的成長率也超過傳統的網路廣告和關鍵字廣告。

和二○○六年高峰相比，現在寫部落格的人大約少了一百萬人，但目前全台灣仍有約五百七十萬名部落客，也就是說，每五人就有一人擁有部落格、有機會吃到部落客經濟的大餅。

走入「達摩媒體」位在台北松山機場附近的辦公室，這裡有四十個員工，每天要和四十萬個部落客打交道，其中有五萬個是他們的黃金寫手，這是台灣網路圈最會靠部落客賺錢的公司。

達摩預估今年營收八千萬元，比起二○○六年草創當年只有五百萬元，等於七年翻出十五倍成長，靠的正是四十萬名網路隱形軍團。

達摩做的事情，就是幫部落客和廣告主媒介，成立七年來，有一千家客戶找上他們，利用部落客做行銷，「我不叫他們部落客，而是稱為『達人』，」三十七歲的執行長許景泰說，連豪宅都有建商登門要他們幫忙找部落客寫文。

他們收入包羅萬象萬元稿費、廣告、出書多頭賺

以痞客邦為例，全站共有二億三千萬篇文章、二億五千萬張照片。茫茫字海與圖海中，在這一行裡，你收入的多寡依據，就是人氣。

痞客邦手上有一份名單，裡頭不只有各領域的人氣王，還有價碼行情表，在表中，部落格單日人氣（點閱人次）三千是個基本門檻，破萬更是廠商的最愛，只要破萬，不管接什麼案子，寫一篇文章都是萬元起跳。

每天都在和部落客交手的許景泰估計，全台灣五百多萬名部落客，大概只有一百人每日人氣會破萬，且集中在美妝穿搭類，可說是身價最高的部落客，「比以前擠進大學窄門還難一百倍！」

中游位置的部落客，其門檻則為平均單日人氣三千到一萬之間，許景泰預估，此區段人數約有一百萬人左右，往往是「劈腿」的兼職者，腳跨傳統職場與此新職場，投入下班後時間，荷包一個月可以多進帳數千到上萬元。

而人數最多的後段班部落客約有四百萬人，吃不到肥肉，但隨著廠商提供產品交換文章的意願提高，也可玩票性的用文章換得「體驗」。這四百萬個寫手，圖的是什麼？身為過來人，人氣部落客藥師吉米說：「成就感其實是寫部落格的初衷，」並非所有部落客都追求名利雙收。

隨著部落客經濟崛起，以部落客為核心，已經形成一個職業生態系統，賺錢的來源包羅萬象，你可以出書、演戲、演講、上電視、拍廣告，還有專業的經紀人、廣告主、公關公司、出版社及電視節目等著幫你賺錢。

他們代言比藝人有效信任度與專業，刺激商品銷量

為什麼廠商會開始捧著鈔票找部落客宣傳呢？

第一、「精準銷售」。馬克表示，當客戶花預算的目的是「增加銷售」，而非提升企業或產品「知名度」，部落客絕對比小模或通告藝人還有效。因為部落格就是「個人媒體」，每個部落客背後有上千、上萬個粉絲，還會增加流量。

身為公關人員，馬克幫客戶找大咖藝人出席產品發表會時，最怕的就是「模糊焦點」，因為當紅藝人很容易因私人問題凌駕產品之上，隔天打開報紙，講的都是明星本身私事，代言什麼產品都不知道。

第二、「信任度」。早年部落客寫商業文遮遮掩掩，現在則是大剌剌在標題旁邊註明「邀稿」，他們不怕讀者反彈嗎？曾出過專書談部落客賺錢術的網路專家于為暢表示，經營部落客長期下來就像篩子，留在篩子上的就是粉絲，就是要看你推薦的產品。

小資女小青每天晚上都要看完穿搭部落客「花猴」的最新文章後才上床睡覺，「她們就是一般人，不像麻豆（模特兒）又高又瘦，原來一百五十八公分穿起來是這樣子！」每當在購物網上看到心動的產品，小青就會先看過部落客推薦文再下手。

三、「專業」。部落客往往專攻特定領域，有人專寫美妝，有人專寫美食，有人專寫3C。長期下來，都知道產品的寫作「眉角」是什麼。譬如藥師吉米寫飯店文，一張床、一顆枕頭都描述得巨細靡遺；而有美食部落客專門在電視節目介紹美食後，立刻在部落格提供該餐廳或小攤販的地址和菜單。

因為這三個原因，靠部落客行銷，就很容易出現廣告主最樂見的「N倍奉還」。國內3C周邊商品代理商先創國際產品經理石秉鈞，舉其代理的一款智慧型健康手環為例，一次找十位部落客寫試用文，短短不到一個月就賣到缺貨。

在出版社工作的「電腦玩物」站長黃鍾毅，本身也是部落客，日前出版一本介紹萬能筆記軟體Evernote書籍，他辦了一場簽書會，會中邀請五位部落客座談，現場來了七百人，當中有五百人就是從這五位部落客的關係而來。此書已經五、六刷，總銷售上萬本，在3C類叢書成績亮眼。

部落客要賺錢，不是只能寫文章而已，根據本刊向各領域、各層級部落客明察暗訪，得出十六種收入來源（詳見上圖）。除了靠「手」寫文章外，部落客還可以用「腦」經營粉絲團或提供廣告連結，靠「演」幫產品代言，靠「說」演講授課。收入也可從寫文章以「篇」或「案」為計價單位，到依「小時」計價變成電視名嘴或授課講師。

他們改變市場規則傳統行銷式微，網路推文影響更大

深入來看，「部落客經濟」的崛起，背後有重要意義，那就是在產品種類越來越多、品質越來越難確定的今日，可靠的產品「訊息」變得越來越珍貴了。

消費者直接蒐集這些訊息，往往要付出極高代價，透過有「口碑」與「專業」的部落客，節省了消費者蒐集訊息時要付出的大量成本，只要看有口碑與專業的部落客鐵口直斷，就可大略判斷出產品質量。因此，部落客本身賺的，正是節省消費者蒐集訊息代價的「訊息財」。

部落客因為自己的興趣，而能賺到大錢，還改變了市場的遊戲規則。

對仍然仰賴傳統管道行銷產品的企業來說，所賣的產品如果仍要靠消費者花成本蒐集相關訊息，相對於其他對手透過部落客行銷，節省消費者的訊息費用，那麼以傳統管道行銷的效果就會打折扣，仰賴這種方法行銷的企業，就會被市場淘汰。

然而，部落客未來的影響力還會比現在更大嗎？經濟學有個理論叫「馬太效應」，出自聖經的〈馬太福音〉：「凡有的，還要加給他讓他有餘；沒有的，連他所有的也要奪過來。」

這指的是一種正向回饋的過程，在部落客這個生態圈，正可看到這個效應：越來越多人依靠部落客獲得訊息，企業就捧著越來越多錢請部落客行銷，部落客影響力因此越來越大，又回過頭來使更多人依賴部落客獲得訊息，如此不斷循環下去。

部落客影響了台灣七成以上人口的消費與行銷決策，可以預見的是，部落客的影響力還會繼續擴散下去。

【延伸閱讀】完整揭露部落客生態》商機發威！創造11億廣告大餅

部落客：產出部落格文章，有的基於興趣，有的是商業邀稿全台約有570萬名部落客，每天產出70萬篇華文文章

第一層商機：

部落格平台包括痞客邦、Blogger、Xuite、udn、中時電子報等，提供免費網路空間給部落客．痞客邦全站有2.3億篇文章

廣告主企業透過代理商或平台，或直接找部落客替產品寫文．今年分配在部落客身上的金額預估至少有11億元

廣告代理商服務廣告主，找部落客進行社群口碑行銷，例如公關或網路行銷公司

經紀人協助部落客接案，或安排參加活動

第二層商機：

社群網站以臉書為主，和網友互動，粉絲數也成為人氣指標．全台有逾2.2萬個臉書粉絲團

購物網站網友看完部落格文章，點選連結直接購買．台灣今年預估網購產值7,600億元

內容網站新聞媒體網站轉載、編輯部落客文章，流量帶進廣告

App平台知名部落客推出個人App，多為免費下載

第三層商機：

出版社挖掘部落客出專書，部落客得到知名度

電視台邀請部落客上談話性節目或新聞評論

網友（讀者）上網搜尋食衣住行、吃喝玩樂資訊，遍及全球華文人口．全台有1,645萬上網人口，中國上網人口5.64億

資料來源：痞客邦、台灣網路資訊中心、中國互聯網絡信息中心、台北市數位行銷經營協會、likeboy、資策會MIC

【延伸閱讀】單日人氣破萬，錢撈更多！—部落客人氣行情

平均單日人氣：破萬 邀稿文╱篇：1萬～7000 電視通告╱次：7,000～5,000 商品銷售分紅╱月：5,000～3000 報章邀稿╱篇：3,000以下

平均單日人氣：2萬～7萬元 邀稿文╱篇：1.5萬～2.5萬元 電視通告╱次：1萬～1.5萬元 商品銷售分紅╱月：5,000～6,000元 報章邀稿╱篇：3,000～0元

平均單日人氣：5,000元以上 邀稿文╱篇：3,000元 電視通告╱次：1,000元 商品銷售分紅╱月：— 報章邀稿╱篇：—

平均單日人氣：1,500～2,000元 邀稿文╱篇：1,000～1,500元 電視通告╱次：1,000元以下 商品銷售分紅╱月：— 報章邀稿╱篇：—

平均單日人氣：3,000～5,000元 邀稿文╱篇：1,000～2,000元 電視通告╱次：1,000元以下 商品銷售分紅╱月：— 報章邀稿╱篇：—

資料來源：痞客邦

【延伸閱讀】美妝類稿費最高！—部落格文章價碼

美妝穿搭：1.5萬～4.5萬元生活綜合：1.5萬～4萬元旅遊：1.5萬～3萬元3C：1萬～2.5萬元美食：5千～1萬元

資料來源：痞客邦

【延伸閱讀】1篇文章，滾出16種賺錢機會！—部落客多元收入案例

賺稿費：

部落格商業文（核心）收稿費或以產品換文，多為開箱文、試用分享文萬元起跳╱篇

受邀寫稿報章雜誌露出，單篇或專欄約5千元╱篇

出書出版社邀請出書版稅收入，約是定價7%至10%

徵文比賽媒體、政府或業者針對部落客舉辦的徵文活動前3名獎金約上萬元

作品授權文章、照片或插畫，授權商業使用1張照片授權1次約3千～5千元

賺廣告費：

網路廣告網頁橫幅（banner）與側邊欄約5千～1萬元╱月

臉書粉絲團貼文發短文或圖片推薦商品1則計價約粉絲數1%～2%

臉書粉絲團代營幫業者經營臉書粉絲團按月收服務費

導購分紅在部落格寫試用文置入商品連結到購買頁面約5千～1萬元╱月

當名嘴：

電視通告上健康、科技談話性節目3千元╱小時

演講到校園或民間論壇約2千元╱小時

開課到企業或民間機構開課，通常是短期多堂課約3千元╱小時

評審當活動或競賽評審約3千～5千元╱小時

當商演咖：

站台到產品發表會分享使用經驗5千～1萬元╱場

出席活動出席產品發表會採訪，回頭寫文5千～1萬元╱場

拍廣告（個人品牌已建立）網路或電視廣告網路廣告約2萬～3萬元，電視廣告約3萬～4萬元

註：此以部落格單日人氣破萬者為例

【延伸閱讀】你適合當專職部落客嗎？

想轉行當部落客？先衡量自己是否具有潛力！如果你在以下選項中勾選超過10項以上，恭喜，你有機會成為專職部落客！

個人特質□ 夠愛！對一個領域能1年365天都泡在上面研究。□ 愛分享！願意讓私生活曝光，讓其他人分享，而且每天至少1次。□ 有耐心！即使網友相同問題反覆出現10次，還是能耐心回答。□ 能忍！出去玩時，能忍受吃喝玩樂的欲望，先拍到好照片再說。□ 若只想寫政治、社會評論等與消費產業無關的主題，最好抱著不營利的覺悟（因不會有廠商上門）。

自備能力□ 對拍照略有涉獵，熟悉Photoshop等修圖軟體。□ 習慣寫作，而且同件事，能寫出別人看不見的觀點。□ 能跟上時事脈動。□ 具企畫能力，例如寫穿搭，便能規畫出「1條裙子的10種穿搭法」「1,000元以下的穿搭術」等。□ 擁有實際社交能力，能打入部落客圈子，和同業、廠商維持良好關係。

工作模式□ 下班後，在沒有稿酬的情況下，1天仍至少願意花3～5小時寫文章。□ 1週最少可發表2～3篇以上文章，若為專職，1週至少5篇以上。□ 懂得經營粉絲，願意每天花1小時以上回覆留言，且內容最好客製化。

一個桃園地區醫院的負責人，何以能變成中國億萬富豪的好朋友？靠念書，天成醫療體系董事長張育美躋身了中國十兆元抱團俱樂部。

樂陞科技董事長許金龍觀察，台灣人到中國發展，最大問題是如何在茫茫人海裡建立起自己的關係網絡，「再會交朋友的人，都是在一個陌生人際網絡裡一點點鋪開來，」很多人重新建立關係的方式，都是透過去中國念書開展出來。

只不過到中國念EMBA還不夠，張育美選擇念的，是只限於大企業總經理、總裁、董事長等最高階領導念的頂級長江商學院、中歐國際工商學院CEO班。每年必須付出動輒人民幣六十萬元（約合新台幣三百萬元）起跳的學費、擁有破人民幣十億元（約合新台幣五十億元）的身價，還要有人推薦，才有機會換來這扇窄門的門票。

「同學每一個都是經典，人脈就在這，」受訪時，張育美秀出她在微信群組的中國A咖企業家：舉凡有「中國第一財富掌門人」之稱的富華集團總裁趙勇、曾以約新台幣六千萬元，標下和巴菲特共進午餐機會的赤子之心資產管理總經理趙丹陽、連年登上中國央視春晚表演的本山傳媒董事長趙本山等名人，都是她的同學。

張育美至今仍是長江商學院頂級CEO班，唯一一個台灣創業家。

因為摘下這張兆元社群入場券，讓她可以和騰訊總裁兼首席執行官馬化騰、比亞迪董事長王傳福等中國首富面對面會談，甚至曾陪著一群中國企業家同學拜訪美國能源部長、柬埔寨總理韓森等各國政要，瑞士信貸全球總裁等銀行大老，甚至是經濟合作暨發展組織（OECD）、世界貿易組織（WTO）、聯合國等國際重量級機構，「我和這些CEO同學在一起，學到更多國際視野，享有比台灣大企業更多的國際待遇。」

她到中國開醫院碰壁改念書尋商機，同學個個來頭不小

但張育美其實最早是在中國開不成醫院，才選擇念書。十年前，她準備了人民幣五億元打算西進投資醫院事業，只不過，當時中國並未開放台灣人擁有自己的土地經營醫院，只好打消念頭，回台蓋楊梅天成，等醫院業務上軌道，又決定再到中國找商機。

一次，台商朋友介紹中歐國際工商學院、長江商學院有意邀請企業家念書，又聽說CEO班同學聚會有很多商機，積極追逐商機的她，決定藉此到中國交朋友。張育美認為，自己是個創業家CEO，「我覺得我聞到那種味道，我是隨著那味道去。」

儘管身價符合入學低標，但醫院當年在中國並不算企業，天成醫院體系規模也不算大，讓她差點連入學資格都沒有，她最終搬出自己台灣前國大代表身分，才勉強過關。

她不諱言，自己只是達到低標，「如果不是台灣那張特別門票，我認為長江不會錄取我。」

沒想到，從念書開始，先後進入長江和中歐CEO班，成了張育美人生最大改變。父親是公務員、她自己則經營醫院，沒有上市公司背景，完全沒辦法認識台灣第一代企業家甚至五大家族人脈；但藉著到中國念書，卻讓她能結識中國第一代企業家，甚至滾出人脈。中國改革開放不過三十多年，企業家都是第一代，所以她同學的平均年紀約小她七歲。

她隔壁同學就是名人參訪深圳騰訊，馬化騰竟親自接待

一開始進入長江商學院，上課的時候她根本不知道旁邊坐的趙本山是名人，後來同學告訴她：「妳不知道反而好，處得更自然。」

又有一次中歐班會到深圳參訪騰訊時，對方除了鋪設紅地毯迎接，還有一名年輕男子穿工作服帶領，走動式簡介公司與產品。張育美認為這個業務經理接待得不錯，沒想到，對方笑著說：「我是馬化騰。」這位「中國首富」等級的創業家不只親自接待，還面對面座談一個半小時。

到中國讀書，也讓她有機會和這群大老闆一起到英國倫敦商學院、瑞士洛桑國際管理發展學院、法國楓丹白露歐洲工商管理學院與美國波士頓哈佛商學院這些全球頂尖商學院，直接由發表「平衡計分卡」的哈佛管理大師卡普蘭（Robert Kaplan）等國際管理學名師面對面授課。

她砸千萬「交朋友」同學網絡助攻，切入中國開放商機

只不過，要擠進這群中國A咖CEO抱團社群，花費也很可觀。

由於張育美的同學多數都搭乘自己的私人專機上下課，住在中國最貴豪宅、上海黃浦江畔的湯城一品，開勞斯萊斯幻影或瑪莎拉蒂GranTurismo等超跑，她出國遊學的時候也必須要搭乘商務艙甚至頭等艙、入住五星級以上飯店才能夠「平起平坐」，算一算，光是念書就花了新台幣一千五百萬元。

每年固定的聚會或參訪活動，都是繼續抱團交朋友的絕佳場合，CEO班畢業之後發展出來的人脈更精彩，但這仍須花錢投資。

「準備再花幾千萬進去吧，」張育美不是不在乎錢，她更在乎的是，CEO班替她打開的那扇大門。

現在，她每天都會收到來自微信CEO班群組的各種國際商機訊息。以她的醫療領域來說，包括英國首相宣布投資中國腫瘤醫院，美國、荷蘭、印度、瑞典、瑞士、丹麥等國投資中國醫療的布局，以及十八屆三中全會後中國醫療產業最大的受益者等最新資訊，「你說我賺什麼錢，我覺得無價。」因為手機裡的訊息，都是大老闆們第一手的觀察與分享。

張育美透露，中國正全面推動民營健康醫療產業開放，她與CEO班同學已在上海投資高端養老村，也準備在杭州投資三萬坪醫院養老村，並參與經營管理；同時，他們下一步還計畫在上海和韓國醫界合資開設婦產科醫院，「我可是（經營）長線。」

不只如此，透過念書抱團，她也替自家桃園地區型醫院建立了中國高知名度，目前陸客健檢團一天超過百人，成績不惡。

「我在醫療界，本來根本就不知道有這樣的（國際視野），但是我去到中國CEO班之後，我就什麼都知道了，」張育美表示。

對於想要比照張育美用念書拓展中國人脈的企業家，中央大學EMBA教授林子銘提醒，前往中國念書只是取得入場券，仍然必須花心思透過各種參與、互動來表現實力，漸漸贏得信任；一味想花錢就能結識達官貴人的特殊人脈，並不見得能夠長久。

【延伸閱讀】從餐飲業到金融業，都有她的同學——張育美靠進修取得切入中國商機門票

門票1 長江商學院CEO班（2009.5至今）

60位同學總身價破新台幣10兆元進入門檻：身價逾人民幣10億元CEO（約合新台幣50億元）學雜費：約人民幣98萬元（約合新台幣490萬元）A咖同學：富華集團總裁趙勇（其母陳麗華曾獲選《富比世》中國女首富）本山傳媒集團董事長趙本山青島啤酒董事長金志國易居控股董事長周忻中國基金教父、證大投資董事長戴志康北京華誼兄弟董事長王中軍 等

門票2 中歐國際工商學院CEO班（2010.2至今）

60位同學總身價破新台幣10兆元進入門檻：身價逾人民幣10億元CEO（約合新台幣50億元）學雜費：約人民幣68萬元（約合新台幣340萬元）A咖同學：俏江南董事長張蘭香港美心集團總裁伍偉國中國杉杉集團董事長鄭永剛亞洲最大雷射加工設備廠、深圳大族雷射總裁高雲峰九陽科技董事長王旭寧家飾佳集團董事長王張興（曾入選胡潤榜中國前50大富豪） 等

註：學雜費不包括海外遊學食宿、交通等支出資料來源：《CEO遊學記》、張育美 整理：萬年生

台灣網路店家約有三萬家，光是打開雅虎（Yahoo）女裝首頁，商品數就有近八十萬件，在去年成為台灣營業額最大的網路女裝品牌（若以整體網拍服裝統計，僅次於Lativ）OB嚴選（公司名為橘熊科技），是怎麼脫穎而出的？

目前，OB嚴選也是中國淘寶網最大的台灣賣家，今年還要挑戰切入新加坡、馬來西亞等東南亞市場。

戰術1. 找出最犀利釘子

忘掉強調自己多強大的話術吧！第一永遠在換人，你要有一張獨一無二的名片，牢牢的釘在消費者心中。

犀利定位，就是OB嚴選能勝出的關鍵。問問身邊的女生，想到OB嚴選會想到什麼？十之有八九會說：褲子。OB嚴選每週推出一百四十到兩百款新款，一年少說也有約七千三百個新款，但當它二○一三年營收翻倍、達到二十億元，成為全台灣第一大網路女裝品牌時，它的三支電視廣告卻只說了一款產品——還是褲子。

橘熊科技營運長張祐誠坦言有些意外，原本廣告商都建議「女裝網站最大、最好、最多」之類的訴求，但他想，與其硬塞給消費者一個模糊的品牌概念，不如清楚的用單一品項讓自己「被消費者貼標籤」：想到OB嚴選、就想到褲子。

從一件窄身鉛筆褲出發，別的賣家提供大、中、小三種尺寸，再配上三個顏色，但OB嚴選卻有二十四色、七種尺碼，旁人看起來是同一款褲子，卻是多達一百六十八個SKU（最小存貨單位，類似貨號）。從生產下單一路到庫存管理，這種做法等於是增加公司的營運成本與風險。

不提其他的七千多個新款，單挑一件褲子出來說，並且成為褲子領域的第一，建立起其他人追不上的門檻。這樣的結果是，鉛筆褲的銷售量從前一年的六十萬件，暴增到二○一三年的兩百萬件，如果以平均售價三百元計算，等於是創造了六億元營業額，而同期間，褲子的營收貢獻度也從一八％一口氣跳升到三成，成為OB嚴選去年登上台灣網路女裝營收第一的最大功臣。

其實，透過褲子讓消費者記得，只是第一步。接下來，再利用「滿一千元免運費」、「滿兩千元送贈品」等，吸引消費者購買每週推出的一百四十款新品。

OB嚴選一條褲子的單價只有三百元，但是透過這個「帶路貨」，其平均客單價就從二○一○年的九百餘元，在二○一三年拉升到一千二百元。

在行銷學上，可口可樂也是這種大量行銷術（Mass Marketing）的信仰者，把資源大量投注在單一產品上，雖然營運風險加高，但在消費者的心中卻是形象鮮明。

戰術2. 放大冷門感

熱門戰場市場大，但瓜分者也多。別怕東西太冷門，只要勇敢把「冷門感」放大，小眾族群自會聚集而來。

這不是OB嚴選第一次「壓單注」；二○○四年橘熊科技董事長王蘭芳創立這個網路品牌時，當時也只選擇特定族群——大尺碼。

王蘭芳體態略偏豐腴，因為在網路上買不到大尺碼的衣服後，激起她網路創業的決心。別人是XS號起跳，OB嚴選則是L號起跳，一路供應到2L、3L這些特殊尺寸。

這種明確的主訴求，開當時風氣之先，十年來形象鮮明，在網路上搜尋大尺碼女裝品牌，OB嚴選幾乎立刻出現在第一頁的第一個。

定位清楚，雖然是行銷學的基本概念，但確實跟多數人在創業時，希望市場定位涵蓋越多受眾越好的心態相悖，像OB嚴選主要競爭對手，就是主打十八歲到二十八歲的族群為主。但沒想到選擇小眾市場，因為競爭壓力較輕，且客戶忠誠度較高，使其成立以來，每年營收複合成長率不曾低於六成。

現在淘寶網銷售最火紅的女裝品牌叫作「裂帛」，賣場裡的商品全是濃濃的民族風；相反的，主訴求「快時尚」（fast fashion）、產品與競爭者重疊性高的賣家，卻因為分食者眾，營收規模反而比不上走利基市場的裂帛。

有意思的是，OB嚴選精準的性格，也延伸到其行銷廣告的投資邏輯上。

戰術3. 用Big Data淘金

做廣告不是依今年能賺多少來編預算，而是要看清楚每則廣告可以賺多少；不是每個月或每天Review，而是每小時。

OB嚴選開設官網後就自我要求，一張一千二百元的訂單裡，廣告投資要降低到兩百元以下，等於廣告營收比要達到一：六，把這個數字與同業的廣告營收比一：四相比，明顯高於業界水準。

別人是一天檢視一次廣告效益，但張祐誠卻要求一組三個人，一小時檢視一百個網路廣告（banner）。他要明確知道，每筆訂單從哪個網路廣告連結而來，哪個網站的效益最好等，掌握這些資訊後，才能調整廣告策略。別的廠商兩天調整一次在雅虎的廣告位置，OB嚴選卻曾經一天換過三次，換到連雅虎都受不了，最後規定他們一天只能換一次。

他們在雅虎、Google上布建了三萬多個關鍵字，利用海量資料（Big Data）管理系統，配合不同的廣告位置，確實計算獲得每一次點擊所必須花費的費用。

舉例來說，品牌廠下廣告時，一般喜歡搶占最前排、最上方的位置，但這裡的廣告費用也最高，獲得一次點擊的平均成本也較高；但經過OB嚴選的精確計算，卻發現在稍稍下方的位置，因為廣告費用較低，一次點擊的平均成本只有上方位置的七三％，也能帶來同樣的銷售額。找到最佳的投資報酬率，不用一味追求最貴、最顯眼的位置，就是這個策略希望獲得的成果。

為了要達成這個目標，其他網路同業計算獲得一次點擊的成本時，都計算至整數位置，例如三元、五元，但OB嚴選卻要求要計算到小數點以下第二位，例如三．六五元。

以結果來說，OB嚴選去年在廣告上的花費，是營收的一二％，另一著名女裝網路品牌則是一五％至二五％之間。

精準的把所有資源投在最重要事情上，讓消費者能Tag（貼標籤定位）自己，聽起來跟傳統行銷邏輯無異，但小數點以下第二位數的計較，就是OB嚴選跟其他對手的差異化。唯有極端理性，才能在極度感性與衝動的購物戰場，全面勝出。

【延伸閱讀】「單品領導」奏效

在網路品牌的經營上，多數賣家即使貼標籤，也還是傾向一種範圍較廣的訴求，例如韓式、日式、歐美風等，像這個個案，清楚的把品牌與褲子做連結，的確是相當少見的操作手法。

另一個特殊之處在於，一般品牌會用低價來吸引消費者，稱之為「價格損失領導」，但案例卻是以褲子做為「單品領導」，這種方式造成差異化，引起話題與好奇心。

以案例來說，「只要你想要買褲子，就會想到我」，別的品牌是包山包海的家醫科，我則是褲子專科。對新客戶來說，褲子則是「帶路商品」，進入它的網站後，就會為了搭配這件褲子，或是看到參考圖示上的其他商品如上衣、配件，而增加選購。

【延伸閱讀】冷門是個好戰場

數位世界本來就是鎖定小眾TA（目標客戶）業者可以發揮的戰場，因為網路上的口碑散播得很快，有需要的消費者自會聞風而來。

但也不是所有的冷門（利基）市場定位都一定奏效，前提是必須找到一個「空」的市場，例如本案例是因為創業主都買不到大尺寸，才決定創業，因此符合市場原本空缺的條件。

【延伸閱讀】「舊腦」行銷不可少

根據《說中大腦想聽的那句話，白紙也能大賣！改變購買決策的神經行銷術》，人類大腦區分為舊腦（掌管決策）、新腦（理性思考）、中腦（處理情緒）三部分，在購買行為時，雖然要處理情緒，但別忘了最基本的舊腦行銷。

以此案例來說，「褲子」、「大尺寸」的定位訴求非常清楚，很符合舊腦的語言特性：簡單、容易理解、具體並且固定不變，有利於達成銷售目的。

【延伸閱讀】讓數字大聲說話

網路的特性就是很多數據可以依循，讓公司做網路廣告，而且追蹤每個數字的意義。如網路廣告上最重要的指標，就是利用媒體曝光次數與有效點擊次數，所計算出來的點擊率（CTR），OB嚴選交叉比較了約一％的成交率之後，計算出每一次有效點擊必須花費的成本，讓廣告效益的掌握有嚴謹數據可以依循，而不再憑直覺行事。（本文解析為政治大學企研所教授洪順慶、輔仁大學廣告傳播學系副教授兼系主任蕭富峰）

撰文‧歐陽善玲

「如果問我，能在三十多歲就累積到千萬元身價的祕訣是什麼？老實說只有兩個字：趁早！」元大寶來投信執行副總經理黃昭棠打開電腦螢幕，看著投資對帳單大方分享投資祕訣。他投資基金十八年來從不間斷，定時定額扣款超過兩百次，扣掉先前贖回的部分，目前帳上投資本金約二五○萬元，市值約四二五萬元，報酬率達七○％。

表面上看，這個數字換算成年化報酬率，好像不特別吸引人，但因理財起步得早，黃昭棠對基金商品及投資策略，淬鍊出一套自己的想法，不但對相關工具熟悉，更因提早學習，看過多次市場起伏，遇到非理性重挫時，反而能靠著紀律，克服恐慌情緒，危機入市。

「大學畢業後第一份工作，是在銀行擔任信用卡行銷企畫，月薪約三萬四千元，加上行員優利存款，一個月可領三萬八千元左右。」黃昭棠的起薪，其實跟一般大學畢業生差不多，但財富的分水嶺，就在他工作後不久，即啟動基金定時定額扣款計畫。

趁早學習、堅持定時定額

提前做理財規畫 市場大跌別急著跑「在銀行工作買基金不用手續費，對我來說，是很方便的理財工具；研究一段時間後，我選了一檔全球基金當作核心配置，每月扣款八千元，新興市場基金當作衛星配置，月扣三千元。」他說，可能是運氣太好，投入後不久，就遇上了亞洲金融風暴，市場慘跌，基金淨值也一瀉千里，「很多同事急著賣出，降低虧損，我心裡也慌，但沒有跟著大家出脫，甚至還持續扣款。」這個「持續扣款」的動作，正是黃昭棠加速累積財富的第二個祕訣；「當市場大跌時，身邊的人多會嚇到、停止扣款，等於錯失了累積低成本投資部位的機會。而我，因為持續扣款，當市場疑慮解除，經濟回歸常軌時，基金報酬率也比別人更快翻正，等於加快財富累積速度。」工作三年，黃昭棠二十六歲，就已靠基金投資滾出第一桶金。「存到人生第一個一百萬元，是很開心的事，不但對累積財富更有信心，也讓自己深信，長期投入才是資產穩定成長的動力。」亞洲金融風暴後不久，全球網路科技榮景接棒演出，多頭橫行，風險性資產價格一路推升，盛況空前。

直到二○○○年網路科技泡沫破滅，全球股市重挫，投資人才死心，相信牛市已結束。「或許是經歷過一九九七年亞洲金融風暴的關係，二○○○年網路泡沫，周遭親友心灰意冷時，我其實有一種興奮感。」黃昭棠坦言，九七年的空頭經驗，讓他在面對市場急殺時，仍能保有信心持續投入；甚至可說，從九七年、二○○○年，到○八年金融海嘯，及一一年歐債危機，由於危機入市、基金持續扣款，當風暴過去、市場恢復活力時，他的資產組合能迅速轉虧為盈，是他財富跳級的重要關鍵。

隨著投資經驗累積，黃昭棠也陸續增加基金配置，從區域型基金擴展至產業型。「全球及新興市場型基金，是區域配置概念；這樣配置的好處，是不用去猜全球資金流動狀況，不必賭接下來哪個市場表現最好。利用不擇股、不擇時的投資策略，降低人為判斷風險。在此基礎下，再配置長線趨勢看好的產業，就能進一步強化投資組合效益。」其中，高齡化社會所產生的健康護理，以及科技應用，是他最看好的兩大產業趨勢。「老人健康照護及醫療設備需求與日俱增，幾年前，我開始關注以這方面為投資主軸的基金，並進行定時定額。現在投入本金約五十七萬元，市值已達一○四萬元，報酬率達八二％，表現相當亮眼。」黃昭棠認為，靠基金投資累積財富，第三個祕訣，就在敏銳的趨勢洞察力。

除了適時加入長線趨勢看好的標的外，黃昭棠還自創一套「基金繁殖計畫」，投資概念再升級。

「所謂基金繁殖計畫，簡單講，就是原本定時定額扣款A基金，當停利目標一五％達到後，就連本帶利贖回，再利用每月定時定額方式，將這筆資金分批投入另一個投資計畫B當中，而原先A基金的扣款仍持續進行。也就是在投入金額不變的情況下，可不斷繁殖基金計畫，達到分散投資風險的目的。」他舉例，假設A基金固定在每月五日扣款，持續投入兩年多後，基金定時定額獲利達一五％時，即全部贖回；贖回後資金也不進入銀行帳戶，而是轉入收益較銀行定存優惠的貨幣型基金，再從貨幣型基金中，於每月十五日轉出一定金額投入B基金，而原本的A基金仍持續扣款，投資計畫即因此一分為二。

「停利點設在一五％，不會太難達到，根據經驗，最慢二至三年就能執行一次，開啟另一個投資計畫；不但基金繁殖速度快，也能夠適時分散標的風險。」黃昭棠說，這套方案現在已經繁殖出十個基金投資計畫，等於一個月扣款十次；目前累積金額已達二八○萬元，至於基金標的，則全部以指數型基金為主；包括台股加權指數、大中華價值指數、巴西、印度、印尼、黃金、商品，以及亞太政府公債等指數型基金。

他解釋，指數基金最大優勢，除了避免人為判斷失誤外，管理費、交易成本也比一般共同基金低，一年下來，省下來的金額就很可觀。

洞察產業趨勢、降低交易成本看好醫療、科技產業 偏愛指數型基金「就基金管理費來看，一般股票型約一．五％，指數型約○．七％，兩者相差達○．八％；還有一些看不見的費用，像主動式基金經理人換股操作，交易成本就藏在基金淨值裡，以一年二％至三％計算，指數型的投資成本相較一般股票型基金，每年至少可省下二％，若是長期投資，金額差異更大。」黃昭棠直言，賺一塊錢，不算是真的賺到；只有省下來的，才是扎扎實實地賺到。而歸納他的投資成功之道，除了及早學習、持續不間斷、敏銳洞察產業趨勢外，精打細算交易成本，也是他利用基金投資、晉升千萬元資產的關鍵。

靠著有紀律的基金投資，及本薪提升，黃昭棠三十七歲即擁有千萬元身價。三年多前，他更利用基金投資累積下來的部分存款，當作買屋頭期款，當起包租公，租金收益年報酬率約四％，主要目的在對抗通膨。

而在扣除房貸後，現階段黃昭棠淨資產部位約有二千萬元；對他來說，這一切除了有賴本業薪資提升外，長期、有紀律地基金投資，是滾出千萬元財富最大的功臣；面對未來，他也將持續朝著既定規畫，往第三個千萬元目標邁進。

黃昭棠

出生：1972年

現職：元大寶來投信執行副總經理學歷：政治大學經營管理學程金融組碩士經歷：寶來證券國際金融部協理

淨資產

起步期

23～26歲 因為不用當兵，3至4年內靠著銀行行銷企畫的薪資收入，及投資基金、股票，零存整付，存到100萬元。 第一桶金100萬元

累積期

27～32歲 薪資提升，並擴大基金投資，加上定存，6年再存400萬元。 500萬元

升級期

33～37歲 啟動「基金繁殖計畫」，薪資加上定存，5年累積700萬元。 1200萬元

爆發期

38～42歲 基金投資、買房，資產增值800萬元，淨資產逾2000萬元。 2000萬元

靠基金累積千萬身價心法

．趁早開始學習。

．危機入市，持續不間斷投入，大量累積低成本部位。

．洞察產業趨勢，適時調整投資組合。

．精打細算投資交易成本。

黃昭棠精選４檔私房基金

基金名稱 1年報酬率

（％） 3年報酬率

（％） 5年報酬率

（％）

景順健康護理 28.17 96.27 89.66 元大寶來台灣加權股價指數基金 22.55 38.16 66.18 富蘭克林坦伯頓世界基金16.92 67.38 64.91 元大寶來大中華價值指數基金 17.23 37.04 37.60 註：另有巴西、印尼等多檔指數型基金，以及富蘭克林坦伯頓開發中國家基金（國內已停售）。

資料來源：基智網（2014.08.29）