$特斯拉電動車(TSLA)$ 這兩天的暴跌 壹棵長了腳的蔥
http://xueqiu.com/8958758582/26038923$特斯拉電動車(TSLA)$ 這兩天的暴跌讓人見識了什麼叫來得容易去得也快。股價驟漲的票跌起來也是warp speed。昨天肯定有不少散戶同胞認為撿便宜的時候到了，就激流勇進跳入TSLA接盤，今天也一定有不少勇敢者。其實這行為在投機界有個專門的叫法：catching a falling knife。 買dip不買top的思路是對的，但是買dip只適合在股價正常波動到技術面低谷的時候進行，或者股票受大盤宏觀卻無結構性破壞力的事件拖累以後進行，比如10月上旬美債危機期間眾票跳水的時候。美債必然不會違約，美國政府不會蠢到搞金融自殺，所以當時市場出現了一個短期利用恐懼套利再買低的良機。
然而個股放量暴跌則是完全不同的情況。一它要麼反映了公司基本面的劇烈變化，要麼反映了市場心理對公司基本面認知出現重大變化，二它破壞技術面上原有相對穩定的價格區間，打開新的近中期價格區間。
我個人有個小規則，就是在出現gap down並放量下行之後，至少3個交易日內不建倉做長，因為太多時候這樣的頹勢都會延續好些天甚至更長。即使有零星小回彈，往往都是lower low之前的一個lower high。V字型的價格恢復很少見，即使有，V的左邊那一斜線也要拉幾個交易日。 而V型走線一般的情形是：市場對於某個基本面事件失望，出現急拋，然後另一個基本面事件出來證明市場最初的反應是誤判、過度反應。經典例子：蘋果9月iPhone發佈以後，市場對iPhone 5C和中移動消息跳票失望，股價5個交易日跌超過10%，但隨後消息出來顯示iPhone 5C/5S已獲得工信部頒發的中移動試入網證，iPhone首發日全球各地熱情高漲，首個週末銷售數據出來之後900萬新記錄驚豔四座，股價很快就恢復了接近拋售前的水平。非V字型的經典放量跌我能想到的就是IBM了：10月16日財報出來17日跳空暴跌，連頹正好3日，價格才穩定下來開始在新區間波動。
TSLA這一波跌，我認為是市場終於認識到TSLA的股價遠跑過了基本面，是個回歸正常的過程。而且財報有revenue miss，不得不說是一個大利空。畢竟TSLA的股價已經被priced to perfection，最大支持因素就是市場期待Tesla能持續beat revenue預期，實現爆炸式增長。另外今年的暴漲造就了一大批滿嘴是油的持股機構和個人，這給價值回歸留下了充足的空間。今年早些時候的上行也非常之快，沒有過多拉鋸，沒有充足的價格鞏固，也就說明下方的支撐面都很脆弱，非常容易跌破。Parabolic move之後出現50%回調都不是什麼稀罕事。所以在價格穩定，找到堅實支撐面之前不宜做長，尤其不宜進call。
10月1號以後Tesla接連出現lower high和lower low，綜合技術參數，sentiment shift和這兩天的暴跌看，Tesla就算不是進入熊市，也非常有可能已經進入主要修正模式。即使你再喜歡這個公司，也不要嘗試對抗trend。市場折磨採用contrarian投資戰略的人總是很有它的一套。即使你是對的，市場是錯的，Tesla不該被拋，有句投機界經典老話叫：The market can stay irrational longer than you can stay solvent。 所以買認購權的人要格外小心。AAPL就是一個前車之鑑。2012前半年 parabolic move，沒有太多流連，沒有充分價格鞏固，就在9月底寫下705 all time high，隨之形勢急轉直下。蘋果基本面那麼強悍的公司彷彿幾天時間就從花街darling淪為花街棄兒。有個小有名氣的投資人叫Andy Zaky。他在AAPL耀生階段獲得巨大成功，做過很多準確預測，也賺了很多錢。2012年10月期間當蘋果股價從705滑落到630的時候，他把所管理的對沖基金資金重壓在蘋果認購權上，認為蘋果會在2013年1月重新rally回700。然後就在11月，當蘋果股價重挫到505的時候，Zaky不得不向投資人宣佈基金破產。5個多月以後蘋果跌到385，接近50% retracement。