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《矽谷現場》總部設在特斯拉工廠旁的台灣供應商 貿聯押對寶 翻身最強特斯拉概念股

2014-06-16  TCW  
 

 

不同於台灣傳統線材廠，貿聯選在矽谷設廠，不吃ＮＢ紅海訂單，卻靠車用、醫療走出一片天。一家矽谷起家的台廠，如何讓特斯拉買單？

撰文‧賴筱凡

就在特斯拉的佛裡曼工廠不到五分鐘車程的地方，我們來到了台灣廠商貿聯的總部，過去一年來，貿聯是所有特斯拉概念股股價漲最多的公司，也是營收貢獻率最顯著的供應商之一。

然而，卸下這些外界給予的光環，貿聯不過是一家在舊金山矽谷從零開始打拚的台廠。他們顛覆傳統線材產業的作法，選擇將公司總部設在營運成本相對高的矽谷；當其他線材廠受惠於台灣筆電產業起飛的十年好光景時，他們沒有跟上這波浪潮，卻選擇難度最高的醫療與汽車產業挑戰，靠的還只是連接線材，這是貿聯的故事。

專訪貿聯董事長梁華哲的這天，他正忙著打包行囊，回台灣召開股東會。面對近幾個月股價走跌，梁華哲倒很看得開，畢竟股價是一時，公司營運才是長遠的，問他怎麼會想創業，梁華哲揮了揮手，「都是無心插柳柳成蔭。」

總部設矽谷

吸收史丹佛高材生 接到戴爾、微軟訂單出身聯電工程師的梁華哲，一直以來都在高科技產業上班，後來卻進了線材廠創業當老闆，「做了一陣子，有點倦勤，剛好我太太的公司缺人，就問我能不能來幫忙，是這樣開始的。」梁華哲顯得有些不好意思，他既不是黑手出身，也沒有太宏遠的願景，就這麼半路出家進了線材產業。

相較於一般線材廠都將據點設在亞洲，貿聯選擇從矽谷起家。業內人都覺得，這種公司怎麼可能生存下來，美國人事費用與亞洲營運費用，一差就是幾十倍。

「如果把我們與台灣線材廠商放在一起看，當然我們的營業費用會比他們高，可是如果你把我們與歐美線材廠商泰科（Tyco）等放在一起看，你會發現，其實貿聯的營業費用算少的了。」梁華哲之所以會這麼說，主要是每次貿聯的報表與台廠擺在一起，光是營業費用就讓他們輸在起跑點。

事實不然，在梁華哲眼中，「最大的缺點，也可能是最好的優點，如果不是因為貿聯總部在矽谷，我們怎麼會有這些史丹佛等名校人才？怎麼會有戴爾、微軟、奇異這些訂單上門呢？」貿聯公司裡，就像是小小聯合國，負責業務的銷售副總是瑞典人，而負責管工廠的是中國幹部，研發則多半是台灣人。

「如果今天把貿聯擺在台灣，我不會做這門行業，一定是去做半導體業，我們瑞典籍的業務副總也不會來台灣。」在梁華哲看來，這就叫天時、地利、人和。

早在桌上型電腦時代，憑藉地緣關係，貿聯很早就是戴爾、捷威（Gateway）等美國ＰＣ品牌的供應商，然而，二○○○年台灣筆電代工廠崛起，這些美系ＰＣ廠開始將零組件採購權授予代工廠，「台灣代工廠第一件事一定是叫你砍價，不然就是用他們自己扶植的子公司。」梁華哲搖了搖頭，那是貿聯最不好的時候，就連耕耘多年合作關係的戴爾，訂單也跟著飛了。

「我們幾乎連一台筆電的生意都沒做到。」聽起來有些不可思議，因為台灣多少零組件廠是靠著筆電十年光景，才壯大至今日的規模，但貿聯連骨頭都沒得啃。

錯過了這扇門，那就自己再去開扇窗，「所以我們就開始做車用和醫療市場，把貿聯的線材還有連接器賣進去。」梁華哲顯然沒有太沮喪，反而鬥志更高昂。

堅持做車用

特斯拉一度付不出錢 還是撐下去一開始，他們主動去向一家美系電動車廠接洽，希望有機會能成為他們的供應商，對方將產品寄到貿聯來，「拆開都傻了，根本不會做。」貿聯車用事業群副總王燕超說，他們看準車用市場，一次就押寶三家美系電動車，而特斯拉是唯一存活的。

為了瞭解車用線材的市場，梁華哲還特地去向全球最大車用線材廠日商矢崎總業（Yazaki）取經，找來一位老師傅當顧問，從開模、設計到生產，一步步指導，才讓貿聯成功打入車用線材市場。

「車用線材與其他市場不一樣，就像一輛車的神經一樣，環繞在電動車的電池模組四周；就連工廠的生產線安排，也與消費性電子用的流水線不一樣。」王燕超說，貿聯為了擴大車用線材的業務，甚至大舉改變中國工廠的生產線。

時至今日，貿聯的車用線材佔營收比重拉高至三成，是他們當年從未想像過的。「我們很堅持，認為這個市場是對的，即使是特斯拉付不出錢時，我們也一直覺得要支持下去，幸好特斯拉真的成功了。」王燕超開著特斯拉新一代車款Model S，車內就有好幾項線材由貿聯供應，接下來特斯拉的太陽能儲電系統，也會有貿聯的線材在裡頭。

現在，別人都說，貿聯是受惠特斯拉最多的公司，梁華哲搖了搖頭，「我們當年掛牌時，提到有做特斯拉生意，根本無人聞問。其實貿聯做的市場很多，車用、醫療、消費電子，到太陽能，我只是要說，線材的市場真的能做，而且貿聯會用很不一樣的方法來做。」儘管股價有所波動，但高盛證券分析師嚴柏宇照樣給貿聯高達二一○元的目標價；但這些梁華哲沒多放在心上，他現在最大的目標是確保貿聯在對的軌道上營運，因為那比什麼都重要。

貿聯

成立：1996年

董事長：梁華哲

主要產品：

連接器與連接線

各市場佔營收比重：

IT佔40%、車用30%、

醫療8%、工業2%、

太陽能6％、

消費電子14%

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中國軟件國際（0354）：互聯網巨頭旁的“賣水人”

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1260

本帖最後由 huang890927 於 2015-1-28 18:55 編輯

中國軟件國際（0354）：互聯網巨頭旁的“賣水人”
作者：格隆匯  天成

最近，香港和美國上市科網股開始活躍起來，港股騰訊控股因朋友圈廣告的推出，股價創出歷史新高，美國一眾科網巨頭如蘋果公司（Apple Inc.）、微軟、雅虎、Google、facebook、亞馬遜及韓國三星電子，亦將進入業績期，且伴隨著蘋果iWatch、微軟全息研究、谷歌積木手機等產品推出或概念的出現，科網板塊有望重新奪回市場焦點，因此我們不妨從港股科網板塊來發掘一下投資機會。
目前港股眾多科網股已被“冷落”許久，要選擇那麽估值低的潛力品種，每個人都有不同的邏輯和方法，這里我想也提供一點思路。記得看過格隆的《金礦邊的賣水人》那篇文章，感覺深受啟發：的確，就像賭博一樣，那些追隨淘金熱而去的挖礦人很少有幾個能真正挖到真金，而金礦邊向淘金者賣水、賣鐵楸、賣牛仔褲的那些人雖不能一夜暴富，卻也是穩賺不賠的生意，何樂而不為！這告訴我們一個道理：依附熱點行業，做穩賺的服務生意是一個更靠譜的商業盈利模式。

在互聯網、軟件行業中，你想要說做強做大，做電商、搜索、社交或者其他O2O領域去和BAT競爭，那簡直是找死，這個行業大的機會已經不多，而做細分市場也同樣面臨多如牛毛的競爭者。因此，何不換種思路，做一個為BAT服務的“賣水人”呢？

中國軟件國際（0354）就是這樣一家公司：中國軟件國際（0354.HK）是中國大型綜合性軟件與信息服務企業，提供從咨詢、解決方案、外包到IT人才培養的“端到端”軟件及信息服務。目前公司業務已覆蓋政府、制造流通、金融、移動應用、電信、公用事業、能源等多個行業，更重要的是其與華為、中移動、阿里、騰訊等互聯網巨頭均有緊密合作。

先從這家公司業績看起：

根據中軟國際財報：中軟去年上半年度盈利及服務性收入分別上升40%及42%，至1.01億元（人民幣，下同）及19.09億元。期內專業服務收益增長24%，占總收益39%，主因來自銀行、保險及金融環節的收益大增所致；IT外包業務更有45%的增長，占總額50%。去年下半年IT外包業務大幅增長，主要是與華為合資業務大增90%所致；第三季盈利及收益分別為5,300萬元及11.3億元，均較上半年度兩季平均數略多。集團去年9個月實現營業收入30.4億元，同比增40.3%；實現毛利9.1億元，同比增41.3%；實現凈利潤1.5億元，同比增43.1%，已超過2013年全年。

顯然，中軟國際2014年增長強勁。

中軟國際近年增長情況


接著，看看中軟國際是如何為互聯網巨頭們“賣水”的：

1、與華為成立合資公司
公司2012年與華為成立合資公司，並與2014年8月與華為簽訂戰略合作協議，成為其業務金牌代理。2014上半年華為業務同比增長超90%，華為2014年有30 億的外包市場，中軟占約40%的份額。目前公司與華為的合作將進入第二階段，未來，公司將借勢華為在國內和海外的擴張，大力在國內市場和海外市場拓展自身業務。華為預計到2017年，其外包業務將達到105 億元的市場規模，較2014 年上升空間達到300%以上，年複合增長率超過50%，相應地，中軟國際的業務也將有極大的上升空間，與華為的全面合作將成公司發展的穩定動力。

2、與阿里共建雲計算生態圈。
公司在2012年與阿里雲簽署戰略合作協議，涵蓋了在基礎計算設施、中間件平臺和應用軟件三個層次的雲服務，並在政務雲和醫藥雲方向與阿里雲做出了相關的實踐。目前公司是唯一具備阿里雲生態下全方位能力的雲服務商。公司正與阿里雲共同拓展綠城智慧城市生活服務項目。未來還將擴張至更多省市，目前阿里雲已與7 個省的政務雲有框架協議，明年將正式落地。

3、成為騰訊遊戲最大IT服務商
公司2014年12月與騰訊簽訂為期兩年的合作協議，為騰訊遊戲提供運營、測試及維護等全面的IT服務。目前中軟國際在騰訊的業務份額增長迅猛，已經躍居騰訊遊戲服務最大IT服務供貨商，亦反映了集團具備為大型客戶提供遊戲服務(特別是手機遊戲)的強大技術實力。

4、公司亦是中國移動的重要合作夥伴

公司去年底公布，中標中移動個人融合系統一期工程擴展功能平臺及APP定制軟件項目，且為此次項目的唯一供貨商，負責融合通訊APP定制軟件產品的設計和開發，及融合通信APP客戶端的試商用及正式商用工作。

以上可以看出中軟國際的確是在為互聯網巨頭們實實在在“送水”的。與華為、中移動、阿里、騰訊等互聯網巨頭的持續合作，印證了中軟國際在移動互聯網領域強大的開發與技術實力，並且根據目前中標項目情況來看，公司與各大巨頭們的合作關系逐步深化。隨著與巨頭們的合作不斷深入，公司未來有望獲取更多的項目機會和服務延展，從而助力未來經營業績的不斷提升。

此外，為了讓“賣水”更有效率，中軟國際開發了互聯網軟件服務平臺JointForce（JF），並寄望借此成為IT服務業的阿里巴巴。

如今，IT服務企業都在不同程度的面臨人力成本上升、毛利下降、人才流失等問題。IT服務企業各自為戰，軟件產品重複發明，整體產業提升速度緩慢；而成本結構不佳、組織效率低，則降低了項目完成的質量，造成客戶、公司、從業人員三輸的局面。

為解決這一問題，中軟國際開發了JointForce（JF）服務平臺。JointForce平臺是一個典型的眾包平臺，它通過眾包模式整合社會資源，建立IT服務生態系統，並以SaaS雲服務的方式實現提交，從而成為IT服務企業、IT服務從業人員的工作平臺。公司工程師可以通過JF平臺實現項目的共同開發，公司也能借助這一平臺提升產品的質量和人員效率，有效地節約人力資源。

簡單來說，JointForce平臺主要做兩個事：公司將承接的項目分解成一個個業務單元和任務模塊，放上JointForce平臺，並各自標明任務期限和任務獎金；在該平臺註冊的人（或團隊）可以按照自己的興趣或者擅長選擇任務，在規定時間內完成並提交。JointForce平臺為公司減少新項目所需雇傭新員工產生的人工成本的同時，也幫助IT從業者利用業余時間去提高收入。

去年 12月12日， JointForce（解放）平臺正式公測。早前，JointForce平臺在今年十月的阿里雲大會上首次亮相，根據內測期試點部門的業務結算數據，該平臺在提升企業項目交付效率方面表現突出，因此，中軟國際在今天拋出了新的目標：在2020年將中國IT服務產業效率至少提升10%，並讓過半的中國IT從業者成為JointForce平臺的長期使用者。而從中軟國際本身公司政府業務線在JF 平臺上的應用來看，改善效果是明顯的。公司通過JF 平臺精簡自有人員編制，提高人均執行，雇員規模下降74%，人均執行增加39%；經營情況亦得到有效改善， GP%提高8 個點，CP%提高9 個點；有效提高人員利用率，提高員工收入，年均人均收入增加12%。

根據JF平臺內測時的數據，JF平臺註冊用戶有7000人，組織和嘗試在線提交人數3000人，涉及項目500個。中軟國際稱，未來公司將會逐步完善並開放這一平臺，從而使之變成社會化網絡平臺。公司希望借JF平臺完成平臺型企業轉型，成為IT服務行業的阿里巴巴。
由此看來，JointForce平臺已經被中軟國際作為新業務轉型中的最重要的戰略舉措去實施， 該平臺如果真的取得成功，可能會影響到IT服務行業內的很多企業，並帶來顛覆性的變革，這確實是具有誘人想象力的平臺戰略。

最後，簡單談一談中軟國際近期走勢和估值。

在下跌一段時間後，中軟國際有走成W底的趨勢，這兩天其股價反彈除受美股帶動外，還有一個重要原始是：網絡安全受重視、軟件國產化趨勢（網絡安全審查辦法下月提交審議）。

估值：公司目前股價對應14年預測業績市盈率約16倍。相對於公司高增長前景而言，16倍的PE顯然有低估之嫌疑，未來有較大的提升空間。此外，公司目前股價僅略高於公司主席去年增持價2.27元，具有一定的安全邊際。


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【一支公聖誕】「佬訊」帶路搵食電車站旁的寡佬食堂

1 : GS(14)@2016-12-24 10:43:04

一入食堂，即見到夥頭起勢猛炒，鑊氣十足。



「身邊很多人不知為何很害怕一個人去食飯似的，但我覺得一個人食飯，無論是吃中午或是晚上，都是一個佬的日常。」網站「佬訊」管理人Jonathan說。「佬訊」上年7月成立，裏面的「一支公飲食地圖」，除了介紹了很多麻甩佬必去的一人飯堂之外，行文間流露的那種孤單男人的情感，亦引起了不了佬的共鳴，fb和IG可見不少人分享。今次我們就請來佬編Jonathan和Fred帶我們尋找一支公的天堂，Jonathan和Fred一向都不以真面目示人，神秘低調的他們今次卻破例出半邊臉，讓我們知道其實自己一隻佬過平安夜都可以過得好有型。平日在北角電車總站上車，總是不為意天橋底竟然有間沒有招牌的食堂，而且出入的大多數都是麻甩佬。「基本上，我印象中從來未在那裏見過女性入去吃飯，其實你一入去會見到那個不知道是老闆還是伙頭起勢猛炒，所以我對他的炒粉麵有信心。」Jonathan覺得普通炒牛河、炒米、炒飯等都絕對吃得過，而且這裏鄰近春秧街街市，很多海鮮都是即日由街市新鮮買回來，有時夜晚自己一個佬吃飯，好像叫條魚吃才像點樣子，那就可以叫碗大魚芥菜湯，加碗白飯，佬味十足之餘，也不會虧待自己。香港人食意粉，並喜歡一大碟，大家一起分享，其實一個人吃意粉亦可以很浪漫，灣仔汕頭街就有間門面顏色搶眼的意粉小店，老闆非常健談，自己一個人來吃都不會怕悶。「平日的餐廳座位，很多都是面對面，或者需要搭枱，如果一個人吃會有些不自在。特別是如果旁邊是一對情侶的話，你簡直想死，對吧？但這裏有個好處是它好像美食車般，打橫一字排開，一支公坐，搭枱都比較不會尷尬。」網站「佬訊」管理人Fred說。平日在香港，其他餐廳的意粉離不開兩種，一種是茶餐廳煮得過腍，倒上紅白汁的意粉；另一種是西餐廳，裝飾得很漂亮、煮得很精緻，但份量少又吃不飽的意粉。但這裏的意粉是不能歸邊的異類，雖稱不上精緻，但用心又好吃，番茄肉丸意粉的番茄醬是自製的，肉丸也是自己花工夫手打的，最重要的是份量也滿足到一隻佬需要的能量，下次想一隻佬獨處的時候，試試這孤獨的意粉也不錯。記者：黃子卓攝影：黃子偉、徐振國、許先煜



乾炒牛河$34柯打後3分鐘即奉上，皆因鑊氣夠、火候足，即炒即有。

大魚芥菜湯$28+白飯每碗$8大魚是每日由街市新鮮買回來的，配潮州芥菜滾湯一流。



番茄肉丸意粉$56番茄醬是自製的，酸甜適中，肉丸也是自己花工夫手打的。

忌廉煙肉野菌扁意粉$56自製忌廉濃稠如芝士，配煙肉野菌，味道一流，扁意粉也很有嚼勁。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161223/19874493
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