女生投資周記：企管文化見微知著王雅媛

當你跟別人說你見過那一家公司的管理層後，才決定投資的，別人會覺得你一定有甚麼特別渠道，連公司管理層都可以約見。其實大家不要把管理層看得那麼遙遠，他們都是打工仔，只不過他們的身份是代表一家上市公司而已。

當然，如一家上市公司要接見每個個別投資者，這個是不可能的。因此，對於一些較大型的上市公司來說，如投資者真的想接觸管理層，他們只可以趁公司公布業績或開AGM（股東周年大會）時才可接觸到。相反，市值較小的上市公司，因分析員對它們的關注度很低，只要你要求多了解公司他們很少拒絕。

會見管理層夠實際

雖然經濟復甦，但是不一定每家公司的盈利都有機會反彈。有些公司強如ASM太平洋（00522），便可以趁經濟低迷時，搶走別人的定單，增大自己的市場佔有率。要分清楚哪一家公司的餅大了，哪一家的餅細了，單看年報去猜是有點困難的。這個時候，見管理層是相當有幫助的。雖然他們不會直接告訴你，他們今年營業額多少，盈利多少，但是他們卻可以告訴你今年的定單已經回復了多少，毛利率升回多少。這樣已經可以防止買入一家經濟復甦卻沒有生意做的公司。

上星期五，筆者便託證券行的朋友打電話給一間台資專生產矽膠按鈕的上市公司，要求約見。此公司在市場上有一定的佔有率，業務有機會反彈，所以我們都有興趣知道多一點公司未來的發展。同行的有不少是分析員及基金經理，他們一向都習慣要求收市後會面，一般五點半左右比較理想。見過那麼多間上市公司，這個時間對公司管理層來說都不是問題。

拒見因由難以想像

但這次卻有意想不到的答案，因為這家公司是五點半收工的，會面由五點開始，六點結束，他們還可以接受。如果是五點半開始，那麼那位接見我們的企業關係經理就要遲一個鐘頭才可以收工。當我的朋友聽到她用這個理由去拒絕接見時，已經頓時對這家公司失去了興趣。筆者覺得，既然做得上市公司，便應該有面對投資者的責任。這樣差的投資者關係，即使它的盈利真的可以回復，市場都不會給它高的市盈率。

王雅媛（Victoria）（作者為註冊持牌人士）

曾勝出大學模擬投資比賽冠軍，現任職證券行。

greatsoup:

我在她的網猜到是1991，她己確認了。

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