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本周掛牌的晨星二十一日舉行法說 會，董事長梁公偉針對最受各界爭議的董監持股過低做解釋，「大家印象是不是有點錯誤，嚴格說來，入選董事的代表（持股）加起來超過五％。」梁公偉解釋，除 了他本人持有○．○二％外，其配偶及未成年子女還持有四．二％；若加計法人董事Goldendust持股○．六三％及其代表人林翰飛個人持股○．○三％， 共是四．八八％。這在梁公偉看來，比起其他同業，晨星應該合格。

不過，依據晨星公開說明書，無論怎麼看，答案都只有一個：印象錯誤的人是梁公偉。

首先，若依照正常合理且正確的計算方式，只有董事會成員的股權才能列入董監持股。那麼，截至二○一○年九月三十日，晨星董監持股毫無疑義僅有○．六五％。

其次，若依照梁公偉的計算方式，則同產業的聯發科與立錡，董監加計其配偶、未成年子女持股，分別超過一三％與一○％。晨星的「董事及親屬持股」，恐怕也還搆不到及格邊緣。

除了「梁公偉版董監持股」，全場法說會並沒給太多明確數字，「可惜，這數字也算得莫名其妙，如果是這種算法，恐怕全台上市公司的董監持股都要重算了。」某位法人無奈表示。

（周岐原、賴筱凡）

過去在平地養殖寒帶魚種香魚，基本是不可能的挑戰，但八甲漁場主人黃玉明，卻打破這個魔咒，不僅飼養成功，還成為台灣最大的香魚養殖場，幼年如同魚苗般到處棲息、尋找活路的生涯，就是激勵他成功的最大動力。

撰文‧羅弘旭

三井的滷香魚、喜來登的香魚套餐、ＳＯＧＯ百貨鮨彩壽司的烤香魚、台南神田日本料理的香魚定食，一客要價三百到五百元不等，這些香魚都有一個共同的養育處──宜蘭的八甲漁場。

入夜，少了陽光的照射，加上蘭陽溪口吹來的海風，宜蘭的氣溫比白天更低，但這卻是八甲漁場主人黃玉明開始工作的時刻，換上厚重的大衣和雨鞋，他獨自來到一個近海的獨立魚池。

顛覆產地

借六百萬元飼養低溫香魚

在 魚池旁，黃玉明右手舉著手電筒，用燈光照射著水中黑麻麻的小點，仔細地端詳，左手規律的撒著粉狀的餌食。在呼嘯的海風聲中，他指點著魚苗肚子上那隱約的黑 線說：「那是牠們吃到肚子中的飼料，只有在晚上，香魚幼苗看到燈光群聚過來，我才知道牠們有沒有吃飽。」唯有整晚觀察、餵食，十天之後，香魚的幼齡魚苗從 一公分成長到二．五公分才算穩定；這樣的過程，每年二次，黃玉明不間斷的做了十年。他對香魚的執著，讓同業盛傳這樣一段故事：「他養的魚苗都認得他，當他 靠近養殖池，魚就自動聚集過來。」傳說是否屬實？他笑著說：「我想那應該只是幼魚聽習慣了腳步聲，知道這聲音就代表有東西吃了。」但黃玉明的八甲漁場香魚 年產量一百萬噸，幾乎占去全台灣七成產量，卻是不爭的事實。「八甲漁場用水量比放尿還小！」「八甲漁場那一套若行得通，以後連垃圾桶都能養香魚！」十年 前，當他開始嘗試著在平地繁殖香魚時，背後盡是同業的嘲笑！

農委會水產試驗所研究員黃家富表示：「香魚屬於低溫魚種，對於水質的要求又相當 嚴苛，動輒集體暴斃，沒任何轉圜空間；因此台灣早期養殖香魚，只有在南投山區泉水清澈的養殖業者敢嘗試。」黃玉明在平地養殖香魚的念頭，都被同業嘲諷「頭 殼壞去」。但是當時的他，已經沒有退路，在嘗試飼養香魚之前，黃玉明是台灣的大型金魚養殖戶，一年出貨的金魚超過百萬條，從一尾十元的金魚，到一尾五、六 萬元的金魚，都是他的池中物，一年營業額破千萬元。

可是，一九九六年之後，大陸和東南亞國家的金魚養殖技術逐漸趕上台灣，市場逐漸被取代，「過去每年賣一百萬條金魚，但一九九六年繁殖的金魚，連續賣三年都賣不完。」。

創 業那年，黃玉明向農會借貸了六百萬元，債務壓力沉重得讓他沒有犯錯的可能：「那個時候的六百萬元，換算成現在的物價，差不多是一億五千萬元，不到四十歲就 欠一億元的債，你覺得我能放得下心麼？」第一年養殖香魚，黃玉明向魚苗業者批來二萬尾，開始試養，他只知道水溫要低、水要清澈，其他一概不清楚；但靠著不 停換水打水，存活率也在普通水準，一九九六年投資的五十萬元，勉強回收。

顛覆水溫

反覆試驗找出夏季養殖法

到底什麼決定香魚存活率？國小畢業後就因為家境因素，無法繼續升學的黃玉明，並不知道什麼是實驗的固定變數或是對照組、實驗組，他只能每天泡在魚塭觀察香魚怎麼又病懨懨了，再去摸索那時候是天氣太熱？還是水中氧氣不足。

他拿出當年剛開始養金魚的精神，先穩定基本飼養環境，再慢慢把環境調整得更嚴苛些：「我就會開始作怪，放些綠藻水進去，看香魚在這種環境活不活得下去。」這些降低環境品質的作法，都是為了讓飼養成本更降低，但如何兼顧成本和存活率，就是不停的嘗試。

回 憶起當年幾乎就是住在池子邊的過程，「就是把魚當成自己家一分子噓寒問暖就對了。」黃玉明老婆吃味地說，「他對小孩也沒這麼在乎過。」黃玉明也笑笑反駁： 「小孩是花錢的，而且有老婆照顧，但香魚是賺錢的，只有我知道怎麼照顧。」這麼拚命，除了資金壓力，更多是來自幼時的貧困。出生在宜蘭員山鄉雙連埤九芎林 一帶，家中共有十名兄弟姊妹，黃玉明的三餐以地瓜簽為主食，根本看不到白米飯。國小畢業就被送到台北親戚家做學徒，「吃壞肚子，還被嘲諷說是太貪吃，因為 窮困而被羞辱的記憶，我一輩子都忘不了。」為了謀生，他做過燒木炭、種樹、抓蚯蚓雜工為生，也種過水果，後來發現金魚養殖業生意不錯，才慢慢轉作金魚養 殖。八甲漁場的養殖池，就是當年金魚養殖再利用的魚塭，他指著占地二甲的漁場，感慨說：「那時候先做工賺錢，一有錢就雇人挖魚池，錢不夠又回去繼續做 工。」

顛覆產季

全年帶卵香魚穩坐千萬營收二十年的摸索，從金魚到香魚，他終於打破「關鍵水溫二十五度」的魔術數字，「以前養殖池的水溫只要超過二十五度，香魚立刻集體翻肚，絕對不會少一條。」黃玉明如此形容當時這個臨界溫度的恐怖。

但黃玉明反覆試驗後，終於找出水溫不是單一關鍵，關鍵還有餵食的時機，「超過二十五度，香魚就停止進食，這時候你如果還投放飼料，水質就完蛋了。」不被吞噬的飼料，沉積在池底迅速氧化，破壞水中的溶氧率，對水質溶氧率要求比金魚、錦鯉高出一倍的香魚，就因為缺氧暴斃。

搭配著換水和減少餵食，黃玉明首次在水溫二十九度下讓香魚繼續存活，這意味著，即使夏天，八甲漁場還是能繼續養殖香魚；傳統一年一收的循環，變成一年二收，周轉率加倍，營收也加倍。二○○○年後，八甲漁場站穩腳步，成為台灣香魚出貨量最大的漁場，年出貨一百萬條。

不 過，香魚從十五年前一公斤五百元的高價，隨著繁殖技術的進步，跌到每公斤二七○元，價格幾乎腰斬。黃玉明無奈地說，「養殖魚類幾乎都這樣，差不多五到十年 就從高價魚種變成平民魚種。」因應價格下滑，八甲漁場的另一項祕密武器是「帶卵香魚」。香魚只在每年十月到十二月間才會產卵，這種「帶卵香魚」是所有老饕 的最愛，過去只能透過捕撈之後揀選，分類出母香魚。但八甲漁場卻不需要事後揀選，養殖池中，絕大部分的母魚都能催熟產卵，黃玉明神祕的說：「這是我目前唯 一的祕訣，再透露下去就會被學走。」所以當對手只能搶低價的魚肉市場時，他卻能大量賣出每公斤五百元的帶卵香魚，讓營收依然在千萬元以上。

除了養殖，他也在漁場開設餐廳，吸引觀光客；現在幾乎成為觀光客到宜蘭的指定景點。這位宜蘭鄉下出身的窮小子，終於從被親戚看輕的小魚苗，成長為能力抗惡劣環境的成魚，在香魚養殖中，養活自己，也撐起整個家庭的生計。

香魚達人黃玉明

出生：1952年

經歷：金魚養殖

學歷：空中大學肄業

達人致勝心法

一、把香魚當自己的嬰兒照顧，就知道何時該餵食、何時該加水。

二、逐漸放寬飼養的條件，找出最省力的飼養模式。

三、持續開發更多的魚類、增加銷售單價。

三十五歲的呂佳霖過去兩年來，在威盛、越峰、晶豪科與佳必琪等個股斬獲豐富，為他贏得千萬元財富。但是，他操作股票成功的背後，卻有一段坎坷艱辛的求道過程。

撰文‧謝富旭、林筱庭

諾 貝爾文學獎得主赫曼．赫賽（Henrmann Hesse）在《希達求道記》巨著中，描述一位貴族之子為追求生命真理而四處流浪的故事。三十五歲的呂佳霖為了追求股市投資智慧，宛如希達多一般到處上課 並拜師學藝，雖然他只是桃園一家豆漿店之子，卻從自己所學的土木學與佛經中悟出飆股操作心法！

年僅三十五歲的他，已從股市賺到千萬元身價， 卻未迷失在物欲之中，反而生活愈過愈簡單。家裡開豆漿店的呂佳霖，從小每天就得起個大早幫忙。即使上課期間，他都凌晨四點就起床分攤爸媽的忙碌工作。對投 資理財感興趣，是從小學時集郵開始。但正式進入股海，認真研究投資學則是從大學開始。

「我念的是土木工程，自認為比讀商科更有數理頭腦。於 是就拿投資領域的書來看，在這過程中，對衍生性金融商品的訂價理論特別著迷。」呂佳霖回憶說。在自認為已經可以出師的情況下，呂佳霖讀研究所時把從小到大 存下來的五十萬元全部投入選擇權操作，不到半年期間滾出三百萬元之多。

但是，財富的喜悅並沒有維持太久。呂佳霖後來遇到市場盤整，他的選擇權部位價值隨著時間的消逝而快速流失。「市場沒什麼跌，我的部位每天都跌一個停板以上！」於是，賺來的三百萬元全部歸零，連帶靠打工一點一滴累積的五十萬元，也全部葬身股海之中。

出 社會後，呂佳霖一方面在營造廠擔任工程師累積投資本錢，一方面也到處拜師學藝，希望學到一套最有用的技術分析理論。「你們一定很難相信，我一個堂堂土木工 程碩士，主修結構力學，還會花五萬元去參加投顧會員！」他說。不過，呂佳霖參加投顧會員並不是要聽明牌，有時候他看到某家投顧老師技術分析講得頭頭是道， 願意花幾萬元親自向他請益。

心法一

看五日、二十日與六十日均線是否糾結「在投資學習路上，光繳給老師的學費至少超過五十萬元以上！」他計算地說。在追求投資之道的過程中，絕大多數的老師都讓他頗為失望，但最後他仍找到了股市圈中小有名氣的「主控派」（研究主力動向的股市同好所組成的組織）傳人胡任標學習。

出社會三年內，呂佳霖用小額的資金操作慢慢累積資金實力。○八年他看到機會來了（註：金融海嘯股市大跌），加大資金部位到六十萬元放空期貨與選擇權大賺八倍，為資金實力奠定了基礎。

過去六年的學習中，讓呂佳霖體會到一件事，自己雖鍾愛高槓桿的選擇權，但對技術分析者而言，空頭來臨時跌勢往往又急又快，操作期貨與選擇權才比較有利。而多頭來臨時，大盤大多處於緩漲狀況，反倒是個股活蹦亂跳，因此，多頭時，操作個股比較有賺頭。

得出這個結論後，過去二年多來，呂佳霖把精力放在個股研究上。並把之前學到的技術分析結合了自己在土木工程所學的知識，創造出一套三式的飆股操作心法。

呂佳霖認為，飆股形成一定要具備天時、地利與人和，三種條件缺一不可，就如同土木工程學中所講的共振理論。應用在技術分析上，天時就彷彿均線糾結；地利就是威廉指標；至於人和就是具方向性的Ｋ線。

呂 佳霖進一步分析，如果某檔股票出現均線糾結，就等於給企圖拉抬的主力有可趁之機。因為均線糾結時，投資人的持股成本趨向一致，籌碼比較沒有套牢的壓力，主 力（可能是法人、大戶、中實戶或公司派）作起價來會比較輕鬆，拉抬比較容易。呂佳霖最常觀察的是五日、二十日與六十日這三條均線有無糾結，當然，愈多均線 糾結愈好，而且均線之間彼此距離愈短愈好。

然而，均線糾結不代表主力就會進場，有些股票長期冷門，或因毫無業績面與題材性，股價長期水波不 興，所有的均線自然地就會糾結在一起。因此，接下來就要看第二個條件：地利，即威廉指標。威廉指標是衡量股價擺動性的指標，也可以用來衡量多、空彼此拉扯 較勁的力道。威廉指標處於五○，代表多空均衡；五○以下，代表空方力道勝多方；五○以上，代表多方力量勝空方。

呂佳霖慣用二十八天期的威廉指標來觀察股價是否起「漣漪」了，如果五日、二十日與六十日均線糾結，日Ｋ線的威廉指標跑到八○以上，代表有心人士（主力）要興風作浪了。

一 般的技術分析書籍大多告訴我們，當威廉指標達八○以上時，代表股價正乖離過大，有過熱之虞，此時反而應逢高減碼，與呂佳霖的看法明顯相左。他表示：「這正 是一般投資人的盲點所在，死讀技術分析不懂變通！」他說：「威廉指標超過八○的過熱訊號，也可能意味著股價將展開一波軋空，也可能是股價展開強漲的訊號， 所以不能只單看一個訊號，要同時研判多種訊號是否產生共振效應，才能更為客觀。」問題是，主力要在某檔股票興風作浪，不代表企圖拉抬的主力就會一舉成功， 因為在拉抬的過程可能遇上種種干擾：包括公司派大股東與企圖拉抬主力玩你撿我丟的遊戲、散戶也可能一直賣出??等等。於是，觀察一檔股票中的主力能否拉抬 成功，還要一個指標輔助才行，那就是具方向性的Ｋ線。

心法二

從土地測量學中悟出﹁目標測量法」呂佳霖解釋，所 謂具方向性的Ｋ線就是可以看出多、空雙方到底誰輸誰贏的訊號。如果上述的均線糾結了、威廉指標跑到八○了，而且日Ｋ線出現了長紅棒，代表「主力」已經掌控 了局面。如果隔日開盤，跳空上漲，還出現一個逃逸缺口，那麼飆股的可能性就大為提高，這時應大膽進場。「遇到這種情況，我通常還會使用融資買進動作！」呂 佳霖說。

抓到飆股如果欠缺持股的信心與技巧，也很可能導致煮熟的鴨子飛走了，很多投資人都是這樣而扼腕不已。對此，呂佳霖從土地測量學中，悟出一套抓目標價的方法。

測量學中，如果要算Ａ到Ｂ點的距離，偏偏Ａ與Ｂ之間有一個湖泊，測量工程師就會找一個Ｃ點，與Ａ及Ｂ形成一個三角形。因為只要知道Ａ與Ｃ以及Ｂ與Ｃ的距離，就可以推算出Ａ與Ｂ的直線距離。

什 麼時候飆股會到滿足點，呂佳霖舉例說，他推估的方式是，若產生逃逸缺口的前一日收盤價為二十五元，盤整區最低價為二一．五元，兩個價位相減為三．五元。產 生逃逸缺口Ｋ線的最低價若為二五．二元，那麼這檔「飆股」的初步滿足價位就可能落在二五．二加三．五元，即二八．七元，而二八．七元就是一個停利點。

心法三

嚴 守本金虧損一○％即停損出場呂佳霖承認，自己悟出的「共振法」還不到屢試不爽的地步，只能在買到短線比較活潑的股票上有助於提高勝率。如果「共振法」不 靈，甚至產生虧損，他則嚴守在本金虧損一○％內停損出場。除了停損外，資金控管也是安定投資心神的最好良方。即使遇到符合共振法則的股票，呂佳霖只會先投 入五分之一的資金，如果作對了，則再加碼五分之一的資金。換言之，即使逮到一檔飆股，占的資金也不會超過總資金的五分之二。

由於專注技術分 析操作，讓呂佳霖體會到除了技巧外，一個技術分析投資者的心性修養也很重要。閒暇時，他喜歡閱讀佛經，除了安定心神外，也從佛經中悟到不少操作致勝心法。 他個人就很喜歡《遺教經》中所說的：「制心一處，無事不辦」，他的理解是，依照自己所能接受的操作級數，等待訊號，專注一種方法則可不斷獲利，日久亦能成 就大事！這位三十五歲的股市希達多，渴望在股海中得道。

呂佳霖的股票早鳥投資三階段

呂佳霖

出生：1976年

現職：專業投資人

學歷：台科大營建研究所

著作：《致富生命K棒：耕耘財富的開心農場》、《驫犇猋股有麝：飆股輕鬆賺 揭開主力作手的祕密》、《善談驫股祕要—尋找股市甜蜜點》（即將出版）

少年得志期

（25~27歲）

靠自己理工數理基礎，自學衍生性金融商品訂價理論，以50萬元本金操作滾出300萬元。

財富歸零再出發期

（28~30歲）

靠自己理工數理基礎，自學衍生性金融商品訂價理論，以50萬元本金操作滾出300萬元。

操作趨於成熟期

（31歲迄今）

2008年放空期指與選擇權獲利480萬元。 研發出「共振理論」抓飆股心法，操作威盛、越峰、晶豪科與佳必琪等股贏得千萬元財富。

呂佳霖目前持股一覽

後 勢看法：未來的股市會脫離盤整，若無跌破去年低點，應會向上走多。「但操作上仍要選股不選市，選對股票就好。」股票名稱╱代號 當日各股股價 漲跌幅 心法判定良　得（2462） 38.50 ▲2.5 3/22威廉指標突破80 3/23跳空上漲富晶通（3623） 44.65 ▲2.9 3/23威廉指標突破80 3/23跳空上漲廣　運（6125） 28.00 ▽0.7 3/22威廉指標突破80 3/24跳空漲停立　敦（6175） 29.60 ▲1.9 3/23威廉指標突破80 3/25跳空漲停註：資料統計至2011/03/25

呂佳霖的操作三大心法

1. 共振法：以下三種現象同時出現時，即可能是潛力飆股1.5、20與60日均線糾結。

2.威廉指標高於80。

3.出現K線長紅三訊號，即可能是潛在飆股。隔日若跳空出現逃逸缺口應大膽追。（以越峰為例）

2.目標測量法：

初步滿足價可能落點

公式：H- L1+L＝TH為產生逃逸缺口前一日收盤價

L1為盤整區最低價

L為產生逃逸缺口當日最低價所以31.25-27.00+31.60=35.85 初步滿足價可能落點為35.85元

（停利點）

3. 資金控管與停損：判斷錯誤時，以投入本金的10％作為停損點。

七年級成長於泡沫經濟鼎盛的年 代，卻在泡沫破滅的此時踏入職場。

在四面楚歌的困境中，年輕人該怎麼自救翻身？且看兩位七年級窮小孩如何努力存下第一桶金，在沉悶的投資市 場中，探索出自己的發達之路。

專注本業、房市投資、股市衝浪「多空雙賺」窮小子五年滾出千萬身價今年三十歲的謝明哲，靠本業努力賺錢、買房 存錢，累積了積極投資股市的第一桶金；更難得的是，今年股市仍能獲利三成的他，還懂得房市理財，股房雙賺的成果，讓他帳面資產逾千萬元。

撰 文‧林心怡

身著剪裁合宜西裝的謝明哲，與許多時下年輕人一樣，身上的３Ｃ配備齊全，言談間不時拿著手上的iPhone與iPad用手指滑個 不停，完全就是七年級生該有的模樣。但是，當他談起自己的「投資經」，卻有著「精打細算生意人」的世故與專業。

剛滿三十歲的謝明哲，目前已 在新北市擁有二戶住宅，手上的股票部位則從五年前的百萬元上下，翻滾至去年的三百萬元規模；今年，在動盪的台股依舊獲利三成，連許多股海老手都自嘆弗如。

很 難想像，憑藉專注本業與股房雙賺的成果，年紀輕輕的謝明哲，光是帳面資產就有逾千萬元的價值；但有趣的是，即使財富早已超越「小康」等級，謝明哲卻從未想 過買車，只因在他眼中，「汽車是不會賺錢的『冰塊商品』，價值只會慢慢融化，沒有增值可能。」

節省花費

念書只挑國立 當兵填志願役「沒辦法，我從小就很喜歡賺錢！」謝明哲雙手一攤，笑開懷地說。原來，老家在宜蘭的謝明哲，小時候原本家境優渥，還一度舉家移民南非做餐具生 意。但好景不常，父母異國經商失敗，回到宜蘭老家後，變賣了整排的房產還債，就只剩下一間勉強可供一家人居住的處所。

由富轉貧，讓謝明哲一 度相當難過，「雖然家中三餐不成問題，但當時父母年紀也大了，東山再起並不容易，且家裡有四個小孩要念書，只能勉強供應公立學校的學費，生活費全得靠自 己！」謝明哲感慨地說，為了省錢、早點出社會賺錢，他選擇念學費較便宜的國立台北商業技術學院，同時開始半工半讀的生活。

從那時開始，謝明 哲就特別關注投資理財的訊息，「在畢業前一年，我才二十歲，身上只能拿出五萬元投資股票，賺個一萬元就開心好久！」開心歸開心，謝明哲心裡很清楚，真正要 能脫貧翻身，還是要有足夠的本金。「一方面，我繼續用小錢『練功』；另一方面，我也決定畢業後簽下三年的志願役，至少在退伍前，可以存到未來翻身的第一桶 金。」當時謝明哲被分發到基隆海巡署部門服役，在那段「天天看海的日子」，謝明哲依舊不忘充實自己對財經投資的知識與技能，在他目前擁有的十張金融證照 裡，「有八張是在當兵三年期間考到的。」「因為我很早就希望將來從事金融業，選擇志願役，除了能存到第一桶金，也有足夠的時間讓我準備未來的職場技能。」 三年兵役期間，當時月薪四萬元，吃住幾乎都在軍中的謝明哲，果然當兵一年多就存到五十多萬元，並買下了他人生中的第一戶房子。

「還記得那是 一戶總價一五○萬元、位於台北中和南勢角附近，總坪數八．八八坪的小套房，我心想，把錢存在房子，除了有機會增值，出租之後，每月又能收租八千元支付房 貸，其實還挺划算的。」算盤打得精的謝明哲笑著說，「退伍後半年，我把房子賣掉賺了四十八萬元，加上當兵的存款，出社會沒多久，我就存到一五○多萬元 了！」存到第一桶金後，謝明哲在房市與股市理財變得更為積極。

然而，謝明哲在退伍後並沒有馬上投入金融業，反而是先從事房仲業務，「六年前 剛好是房市自ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）谷底翻升的多頭年，我想股、房兩市都是投資理財的重要環節，先去業界累積一些理財實力與人脈也好。」肯學又 努力的謝明哲，在出社會的頭一年專注本業，不但在房仲業衝出了年收入破百萬元的佳績，並在這段期間累積了不少房市與股市投資的專業與資本，也為目前在外商 銀行個人理財從事業務近三年的他，增加不少投資理財的功力。

提高勝率

善用「衝浪法」 研判股價多空為了分散投資風險，五年前，小有積蓄的謝明哲開始在股市放大本金，投入一百萬元。勤閱投資理財書籍的他，覺得影響他最大的就是由廖繼弘所著的 《我的技術線型會轉彎》，謝明哲笑著說，在尚未轉入金融業以前，自己也曾透過基本面選股，「但經過幾次公司獲利不如預期、調降財測等讓我股票賠錢的經驗 後，我越來越重視技術面的操作與紀律的重要性。」「我覺得，買股票就像衝浪，等待的時間，往往要比真正站在浪頭的時間久；浪花越是漂亮，衝起浪來才越過 癮。股票也是，挑對時機，才會賺得多；看錯了，就馬上修正，等待下次的機會 。」談起股市投資心法，熱中衝浪的謝明哲，用平日最愛的衝浪來比喻，並且將他的股市投資心法一分為三。

「首先，鎖定較有機會出現大浪的標 的。」他會選擇漲幅大的強勢股做操作，且最好是當年有飆過的個股。「曾經飆過的股票其實不難找，通常都有主力介入過，這類股票波動大，下手只要快狠準，賺 錢的機率很高。」謝明哲笑著說。

其次，就是透過黃金切割率、五日線、成交量與籌碼面變化，耐心找出買賣點。「就像等待一波好浪，股票的好買 點也是需要觀察，才能提高獲利的勝率。」謝明哲以今年操作的龍巖為例，高點出現在七月的一三七元，若以黃金切割率計算，當下跌至六十八．五元(137元 ×0.5)附近，就可以開始留意買點。

「一般來說，強勢股一旦跌深就會反彈，跌得越深反彈力道越強，跌到高點的○．三八二、○．五，甚至 ○．六一八位置時，都有可能出現強度不同的反彈，而這時，還得搭配三個觀察指標，判斷是否為底部。」謝明哲認為，判斷個股股價是否為底部有三個觀察重點， 一為是否出現利空不跌，二為是否出現近期大量，第三是否有特定買盤出現情形，如特定券商的買超金額密集增加等。當這些底部訊號都確立以後，謝明哲在龍巖七 十二．二元附近開始買進，並計算停利點九十七．七元（本波最低65.1元×1.5），獲利約三成五就出場。

壓低風險

遵 守大賺小賠 嚴守出場紀律「第三個原則，就是遵守『大賺小賠』的出場紀律。」謝明哲強調，對於風險承受度有限的「小資」投資人來說，最怕就是「見好不收」，或者「死不 認錯」，讓有限的資金在股海中無限地承受風險。他指出，一旦設定停利、停損點，「跌破就賣，絕不戀棧！」在停損點的設定上，謝明哲以股價跌破趨勢線為停損 標準，「損失大多不會超過一○％。」「雖然後來龍巖漲到一○八元，但我的投資哲學是，只吃魚身肉最多的那段，魚頭、魚尾留給別人吃就好，因為我冒不起這個 險呀！」即使已有令同儕羨慕的財富，但謝明哲還是珍惜得來不易的每一分錢。

此外，在判斷底部上，他也輔以五日均線做觀察，即使股價出現反 彈，但三日內收盤價若跌破五日線，謝明哲也會斷然出場；反之，成功站上則會逐漸調整停利點。例如龍巖買在十月四日的七十二．二元價位後，雖然盤中一度跌破 五日線，但收盤依舊能站上五日線，且股價隨後沿著五日線上漲，代表反彈趨勢不變。

「後來，當我觀察到十月十九日收盤價為九十二．六元，低於 當時的五日線後，我隔日就開始找停利點提早出場。當然，若是五日線穿過月線形成黃金交叉的話，亦可以改用月線來當作支撐。」謝明哲如此補充道。

而 謝明哲操作成功的上銀也有異曲同工之妙。當上銀十月股價在二○一元出現反彈時(約是七月高點四百元的一半位置)，他也是等到十月十一日確定連續三日站上五 日線後，在股價二二二元進場，滿足點設在二八二元(波段低點一八八元的一．五倍)附近出場。

鎖住獲利

分散股票 部位 轉進增值房產雖然操作一帆風順，但謝明哲並未忘記「守財」的重要，「去年當我看到一些關於歐美債務的研究報告，發現國債問題很嚴重時，在投資上，我也開始 提高警覺。」謝哲明認為，如果歐美國家經濟不好，台灣也不可能全身而退，所以為了安全起見，他在去年將投資部位分散至房市與定期定額基金上，只留三分之一 投資股市。

去年，謝哲明賣掉手上價值一千四百多萬元的住處，獲利二百多萬元，然後貼了些錢，改買兩戶位在不同捷運站附近的房子，一戶自住、 一戶租人。

從六年前的八坪小宅，到現在擁有二十七坪的二房小宅，謝明哲笑著說，不論是本業還是股市賺的錢，他都會把錢存在有增值性、位於捷 運附近的房子，作為存錢與「鎖利」的工具，「畢竟每一分錢都得來不易」。有了家中經商失敗的前車之鑑，年紀輕輕的謝哲明，在投資理財的路上，卻更懂得「攻 守兼備」的重要性。

謝明哲

出生：1981年

現職：外商銀行個人理財業務副理學 歷：台北商業技術學院資訊管理科

翻身三部曲

財富打底期

簽下三年志願役，同時存錢買小套房，退伍 後半年，賣屋所得加存款，累積150萬元。

投資練功期

勤做股市功課，股市獲利「大賺小賠」，房市理財「以小換 大」。

翻身守成期

股市動盪，300萬元台股資金分為三等分，作為股市、房市、定期定額基金投資。

股 市衝浪三法

心法１

只做強勢股

最好是當年曾飆過、波動度較高的股票，比較有機會出 現好的浪花（賺錢效率較高）。

心法２

用技術指標找買賣點

透過黃金切割率、五日 線、成交量與籌碼面變化，耐心找出買賣點，跌到0.382、0.5甚至0.618的位置，都會出現較佳的反彈。

此外，搭配底部判斷訊號，並 輔以五日線做觀察，一旦股價出現反彈後，三日內收盤價不跌破五日線，則可持有並設停利點；反之，跌破就該斷然出場。

心法３

嚴 守「大賺小賠」的出場紀律也就是當符合「條件」就買，「跌破」就賣，絕不戀棧，若股票強勢就向上做停利，跌破前高就獲利出場；股價跌破趨勢線就做停損，損 失大多不會超過10％。

社群之王臉書 （Facebook）飽嘗甫上市股價即直直落的壓力，除了想盡辦法要增加廣告收入之外，近日更是被爆料，它正試圖從十三歲以下的兒童身上撈錢。《華爾街日 報》（Wall Street Journal）引述不具名消息來源指出，臉書近日正積極研發能夠讓父母掌控兒童網上行蹤的相關科技，以期能符合現行的聯邦法律要求，任何涉及蒐集十三歲 以下兒童用戶資料的網站必須取得父母同意這項「認可證」。

與臉書合作的業者透露，這一套技術包括自動將孩童的帳號與父母親連結，讓父母親能一目瞭然小孩和誰「做朋友」，以及下載何種應用程式的決定權。

藉機制約十三歲以下用戶

而知名的科技新聞網Mashable主筆華倫（Christina Warren）則分析：「臉書的用意是希望用戶登錄的年齡越來越早，因為當這一些小用戶漸漸長大，他們越易於被臉書廣告說服，而且越易傾向使用臉書的服務。」

從市場潛力來看，臉書若能正式開啟十三歲以下兒童的用戶使用權，將能夠抓住目前成長快速、被蘋果及谷歌智慧型手機平台掌控的兒童遊戲應用程式市場大餅。二 ○一一年，英國市場調查公司孩童產業（Kids Industries）發布一項研究結果，每對夫妻平均一年花費一百美元（約合新台幣三千元）為孩子下載二十七個應用程式。

順便回應兒保團體施壓

從策略面來看，臉書這番積極開發父母監控科技的舉動，也可說是乾脆將兒童保護團體施加的壓力化暗為明。二○一一年消費者報告（Consumer Reports）指出，臉書近九億名用戶中，有七百五十萬名未滿十三歲，其中超過五百萬的用戶甚至未滿十歲，他們都是「借用」父母身分活動。

因此，臉書即使不是為了推高營收，也得為了避免管理機關的審查，以及處理名譽受損等潛在危機，開始推動監控相關的科技研發。臉書顧問委員之一布肯 （Stephen Balkam）表示：「現實生活中，臉書的確有為數眾多的用戶年齡未滿十三，是應該思考最佳解決之道。」

臉書坦承，目前將研究焦點擺在如何讓未成年兒童「安全」上網，而不是如何「阻止」他們上網。諾頓（Norton）網路安全擁護團成員梅瑞特（Marian Merritt）指出：「這是無法避免的事實，恐怕也是比較好的方式。假如你不能與你的小孩共處一室，你如何能確保他們的安全？」

儘管目前並無任何明確消息顯示，臉書推出服務十三歲以下兒童的計畫及時間表，但創辦人佐伯格（Mark Zuckerberg）早在去年就公開聲稱，十三歲以下兒童應被允許使用臉書：「這場仗我們遲早要打。」

從一貧如洗的孤兒到億元財富身價，李宗男不僅投資成績斐然，他有兩個兒子，一位是心臟外科醫師，一位是大學電機系教授，更是他人生最大的驕傲。

他是如何教養出兩位社會精英，與他的投資心法一樣值得學習。

撰文‧謝富旭

在台灣外科醫師短缺下，開刀與看診行程滿檔的台北馬偕醫院心臟外科名醫李君儀，周末總是盡可能卸下繁重的工作，帶著孩子們與父母親聚餐。在李君儀心中，李宗男一直都不是個嚴父角色，而更像是無話不談的好朋友。

從小學一年級起，李君儀一直是班上成績第一名的學生，不過，這個第一名頭銜，在他升上五、六年級時有了變化。因為，他當時就讀台北市西松國小的班導師，就是自己的父親李宗男，雖然自認為考得很好，但在父親的班上，李君儀始終與第一名無緣，頂多拿到第二名。

當兒子班導師 用一百分標準要求他回想當時教兒子的回憶，李宗男笑著說：「兒子在班上被我教，拿第一名對其他同學實在講不過去！」為了不讓人說李宗男刻意關照自己的孩子，連體罰時，李君儀總是要多挨幾下板子。

李君儀回憶說：「那是個體罰盛行的年代，當導師的父親對自己班上同學要求遠比其他老師嚴格，哪一科達不到九十分，少一分就用藤條抽手心一下。」有一次，李君儀數學考九十四分，父親不知哪根筋不對，竟硬把他叫到講台前，抽六下手心。打完後，李宗男狡黠地笑說：「你的標準是一百分！」李宗男對兩個兒子的生活習慣與課業要求雖極為嚴格，但態度上卻又顯得極為慈祥柔軟，讓兒子無法抗拒父親超高標準的期待。目前在國立大學電機系任教，擁有四十幾項光電科技方面專利的李宗男次子李君浩，因為是么子特別愛撒嬌，直到上國一時，在家裡仍坐在父親大腿閒話家常。

那種既嚴厲又慈祥的衝突教養風格，最讓李君浩印象深刻的是，他考上大學後，赴成功嶺受軍事訓練時，每晚大家都要比誰收到的信最多，來彰顯自己的人氣指數。受訓兩個月期間，儘管每星期一次的家庭面會日，父母親一定會帶好料的為李君浩「進補」一番，「但父親仍每日親手執筆為我寫一封信，每封信不是三言兩語敷衍了事，還都是長篇大論寫了二至三張信紙！」李宗男的教育觀念是，要栽培孩子成為有用的人，對社會有貢獻，不在於父母親能講出什麼深刻的大道理，而是小時候就要從很小的習慣嚴格要求起。「其實，兒子們只要做到我規定的，放學後先把功課做完，再做其他事；不吃零食與喝飲料，睡覺前一定要刷牙；今天上過的課至少複習一次……種種小習慣，我就覺得很好了。是不是讀書的料，真的是看興趣，看他們的造化。」為了養成兩個兒子在正餐外不吃零食、不喝飲料的好習慣，李宗男夫婦除了不給零用錢外，準備的三餐總是特別豐盛，連早餐也不放過。

「長久以來，我們家早餐總是吃得像晚餐一樣，乾飯配四菜一湯。更誇張的是，有時候一起床就已經聞到母親煎牛排的陣陣香味，我沒唬你，我們家早餐有時候就是吃牛排。」李君儀表情認真地說。

防孩子吃零食 一天八顆柳丁伺候李君儀細數媽媽在培養小孩不吃零食、喝飲料的習慣，已到達「機關算盡」的程度。讓他記憶最深刻的一次是，柳丁盛產期時，媽媽為他準備了八顆去好皮、隱隱露出黃色果肉的漂亮柳丁；為什麼是八顆？「因為上午有三次下課，一節一顆，中餐後吃兩顆，下午三次下課再各吃一顆，剛剛好一天吃完八顆。這種『精算能力』，就算同學要請我吃零食、喝飲料，我都只好婉拒。」每到周末假日，李宗男夫婦鮮少帶孩子出遊，卻把大部分時間用來光顧擁有美食盛名的餐廳上。李君儀、李君浩在青少年時期特別愛吃牛排，李宗男打聽到台北市華泰王子飯店的牛排最美味，於是常帶著孩子光顧。

每個周末在餐廳外食的餐桌上，李宗男與兩個兒子約定，這個時候是「大鳴大放」時間，對父母親有什麼不滿，或有什麼要求，或想買什麼東西，或做錯什麼事想要認錯，都可盡情地宣洩出來，家庭成員對彼此心中存有什麼疙瘩，絕不可放超過一個禮拜。

李家成員每周固定的心情交流與美食聚會傳統，一直持續至今不輟，只是成員從原本一家兩代四口，擴張成一家三代十二口。

在李君浩的成長記憶中，父親簡直像個準時的時鐘。「讀小學時每到放學，父親每天開車接我們下學，再繞到母親工作的地點接她下班；一家人到家後，孩子先寫功課，吃完晚飯後，父親又出門補習；補習下課回到家，總是會撥時間再幫我們複習功課。一直到晚上十一點，全家人準備上床睡覺時，父親還總是坐在書桌前，獨自批改作業或出試卷。」李宗男照顧家庭，努力工作的形象深深地印在兩個兒子心中，「這種無聲的身教，是我們日後出社會做事、照顧家庭的榜樣。」李君浩說。

說到對孩子人生種種重大選擇，李宗男夫婦也都打自內心地予以尊重。

李君儀舉例說，面臨選科抉擇時，父親找了幾位醫師朋友一一與他詳談，卻不明講到底希望他選哪一科。「我從這些醫師叔叔伯伯的口氣感覺到，父親雖然對選科態度開放，卻似乎最不希望我選擇挑戰度最高、工作最繁重，而且最容易發生醫療糾紛的外科；即使真要選外科，也最好選一般外科，而不要選急重病的神經外科或心臟外科。」「為了不辜負父親栽培，我做了任性的決定，特別選擇難度最高、手術過程中變化最大的心臟外科，作為醫師生涯的起點。因為我深信，走這一條路，能拯救很多像父親這樣支撐整個家庭的心臟病患者！」李君儀感性地說。

面對李君儀的選擇，李宗男說，他只有一個感覺：「不捨！但卻完全尊重。」父子三人彼此話雖不多，但那種相互疼惜、關心對方之情卻溢於言表。

李君浩

出生：1972年

現職：國立大學電機系教授學歷：台大電機系、台大電機系博士專長領域：有機高分子發光零件，擁有40幾項專利權

李君儀

出生：1970年

現職：馬偕醫院心臟血管外科主任學歷：台灣大學醫學系、台大臨床醫學研究所博士班醫學專長：冠狀動脈繞道手術、心臟瓣膜手術、主動脈手術、心衰竭手術李宗男餐桌上的三堂教養課1. 要求嚴格、態度慈祥對兒子要求嚴格，態度上卻極為柔軟，讓兒子無法抗拒父親超高標準的期待。

2.平日力行好習慣，假日暢所欲言 對父母的不滿或疙瘩，絕不放超過一個星期。

3.要求孩子做到的事，父母要先做到 要小孩少看電視，父母也要少看；要小孩不吃零食，父母也不能貪吃。

哪個父母不想教出聰明小孩？但，「聰明」，是可以教的嗎？

曾以教育議題為《時代》（Time）雜誌拿下兩座「國家雜誌獎」、同時身為母親的記者瑞普立（Amada Ripley）寫了《教出最聰明的孩子》（The Smartest Kids in the World: and how they got that way），在二○一○、一一年間親自深入芬蘭、南韓和波蘭三個「國際學生評量計畫」（Programme for International Student Assessment，簡稱PISA）前段班國家，並對照美國、新加坡、英國等其餘五國，調查採訪超過兩百名老師、學生，找到教出聰明小孩的答案。此書從去年八月出版，至今仍是亞馬遜書店（Amazon）國際教育類排行榜冠軍。

瑞普立在接受《商業週刊》獨家越洋專訪時說：「聰明（smartness），絕對可以教；有嚴謹的教育，便教得出聰明的小孩。」

台灣自二○○二年推動多元入學、正式廢除聯考制度，十二年來教育體系逐漸鬆綁，但瑞普立的結論，無疑是台灣教育在鬆綁過程中的一記警鐘。究竟是怎麼一回事？以下為專訪紀要。

《商業週刊》問（以下簡稱「問」）：看過這麼多聰明小孩，妳對聰明的定義是？瑞普立答（以下簡稱「答」）：三十年前的「聰明」，指累積並管理教科書和資訊來源的知識，但現在知識因為太容易取得，開始貶值，且環境變化速度太快，教科書知識無法面對現代環境。

我很喜歡我採訪過的一個學生的說法：「聰明是師法他人（learning from others），」聰明是學習的成果。

在現代的經濟環境，學習意味著以知識和技巧為基礎，同時持續吸收新資訊，然後連結新舊資訊，重新解讀、溝通且產生觀點。這是隨環境調整、適應改變的能力，這是現代的「聰明」，就是適應、彈性。

聰明是可以教的拚命解題，不如換角度思考

問：這樣的聰明可以教嗎？答：我相信可以。我們如果越知道怎麼學習，越能從經驗裡思考、掌握面對未來的知識。聰明究竟是天生還是後天，每個文化和時代看法不同。認為並證明聰明是天生的，暗示基因、遺傳，更勝過老師、教育體系，其實這樣比較方便，不是嗎？

以美國為例，因為有種族主義，導致有人以此來理解個體之間的差異，所以聰明在美國變成基因和其他各種因素的複雜交錯。然而隨著時代改變，知識的定義改變，聰明會越不被認為是天生的。

問：聰明可以教，在看過八個國家的教育和超過兩百個聰明小孩，怎樣的教育能教出符合現在定義的聰明小孩？答：可以驅使學生做自我思考，讓學生認真看待學習的教育，我稱為「嚴謹教育」（rigorous education），這才會教出聰明小孩。嚴謹教育的課程安排不容易、也不太難，但會誘使學生一步步去吸收消化知識，建立世界觀，最終發展出專長（mastery skills），同時懂得如何使用專長持續、快速往前回應世界的變化和需求。

從學校的角度，賦予學生的任務，必須具備挑戰性且與自己產生關聯（relevance），讓學生在挑戰和挫折中間找到甜蜜點（sweet spot）；可是又要依照個體有所不同，才會刺激學生思考。

很多國家的父母和老師認為，讓學生讀更多書、解更多的題目，功課多又難就是嚴謹，結果只是重複知識，做完好像跟這個世界、跟自己一點關係都沒有，不是嗎？反而不如只給學生三、五個問題，然後讓他們換角度思考，被迫找其餘的資訊並運用。因此這不是數量的問題，而是品質的問題；懂得控制難易度、運用知識轉化成讓學生思考的課題，才是有價值的課題。

聰明來自父母陪伴每天交談，一起讀書看報

問：嚴謹的教育除了老師，父母可以怎麼做？答：多數父母都想為孩子做些什麼，可是不得其門而入。以我最熟悉的美國來說，公、私立學校要求父母到學校辦拍賣啦、賣餅乾，這些活動都與學生學習無關：有的父母發覺活動無助於孩子學習，轉而買高科技產品給小孩，還是沒有幫助。再看南韓的父母，通常在家會教小孩閱讀和數學，還是對學習未必有幫助。

問：那到底父母要做什麼才能刺激孩子思考？答：有件事情父母做了絕對有助於小孩學習，而且最重要的是還免費！那就是父母引導孩子講話。不管說什麼，父母傳達出去的遠比自己以為的要更多，所以千萬不要只是單方面發言。

好比父母跟五、六歲孩子讀故事書，當故事唸到一個段落，可以暫停下來問孩子：你覺得接下來會怎麼樣？一開始，孩子會要你繼續說故事，因為他們習慣被動式閱讀，但如果你堅持下去，每到一個階段停下來問問：你覺得為什麼這個小男孩會哭呢？你認為這個女孩在怕什麼？終究他們會開始想，並發覺自己在故事裡面有角色，便會習慣參與。

孩子長大了，不要停止跟他們交談。你可以問他們：今天怎麼樣啦？也可以說說自己今天過得怎樣，聊聊國際大事、興趣、嗜好，電影、書、音樂，對話可以隨機應變，但是都會非常有價值。

其次是父母自己喜歡閱讀。我們做過十三國的調查，在控制各項變因後，父母有閱讀習慣的，孩子表現比父母沒有閱讀習慣的，在PISA中成績要好一五％。

問：但如果父母真的不愛讀書，那該怎麼辦？答：退而求其次，他們總有其他嗜好吧，好比拚字遊戲、運動，閱讀與興趣相關的讀物也可以，諸如報紙運動版。至少讓孩子看到父母真心在做自己喜歡做的事情，你得先把閱讀當成一回事或者吸收知識的管道，然後你的小孩才會當一回事。他們要看到才會相信，你的行為勝過一百萬次你口頭告訴他閱讀很重要，他看到你讀書，感覺到你的樂趣，他們也會開始倣傚。

適當讚美是催化劑過猶不及，誠實是第一守則

問：除了閱讀和聊天之外，還有嗎？答：務實的讚美小孩。讚美是一把雙面刃，因為讚美會鼓勵，也會放縱。讚美必須聚焦於孩子們所付出的努力（directed to their efforts），並且要誠實。你不能讓孩子認為他們是天才，然後終究發現父母的讚美不真實；現代父母過於在意孩子開不開心，結果反而把小孩想得太脆弱。

很多學生在高中階段因為平均標準低，所以有好成績，然後父母過度讚美，他們以為自己很強，但是上了大學，對於數學、閱讀要求更高，約有一半高中生進到大學後，成績不如預期，被迫要重修，以彌補上高中和大學的差距；當發現自己原來不如想像中聰明，甚至可能輟學。

問：看過這麼多聰明小孩，會影響妳怎麼教育小孩嗎？答：兩個影響。一是生活排序改變。我比以前更知道要為孩子做什麼、不做什麼，諸如週末小孩的學校有拍賣活動，我不去也不會有罪惡感，可是以前會。

但如果老師希望我到課堂上跟孩子上寫作課，或與其他父母分享，任何時候我都會答應，而且我願意花上好幾倍的時間準備。

二是認真培養孩子的人格能力（character skills），如樂觀、同情心、堅持、良心、自我節制。我閱讀這方面的書籍，要自己先學習，如果希望孩子能夠具備這些特質，我要自己先開始，並且跟女兒談。好比女兒最近在學寫名字，一直寫不好，抱怨很多，我就跟她說，去感覺當下的感覺，妳想做某些事情但是不如預期，這就是學習，非常好！

過去我可能會嘗試用其他方法幫她解決遇到的狀況，但現在我會讓她先待在當下，體會那個感受，而不是逃開。

選好學校，上課風氣比高檔設備重要

學校教育是嚴謹教育很重要的一環，瑞普立看過美國四大洲近百所學校，針對父母為孩子挑選學校，提出五項建議：一、觀察學生上課情況，而不是看教室公佈欄，也不要太注意老師。注意學生有沒有專心上課，或者會被觀課的你吸引？教室的氣氛是熱絡、參與的，還是低頭猛抄、死氣沉沉的？二、跟學生聊天。瑞普立會問學生：你在做什麼？為什麼？你在班上是否獲益良多？同學表現是否符合老師期待？課堂活動有沒有浪費時間？如果有不明白的事情，你怎麼辦？在課堂嚴謹的學校，學生一定有答案。三、聽其他家長的意見，直接詢問學校的弱點，並仔細聆聽。四、避免挑選華而不實的學校。根據「國際學生評量計畫」（PISA）創設者史來赫（Andreas Schleicher）的說法，多數表現傑出的教育體制內，重點擺在教學方法，所以教室裡沒有科技產品。優秀的學校和設備沒有關係。五、向校長提問：如何遴選教師？如何提升教師能力？如何評鑑教學成效？如何確保教學嚴謹，藉由不斷提高標準，挑戰學生的能力？