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【本 報訊】第一天然食品(1076)前日被德意志銀行入稟高院,就提早終止一份美元利率掉期合約追討1.24億元。最離奇是第一天然前日亦停牌發出通告,寫明 「於公告日期,公司之董事會成員包括主席及執行董事楊宗龍,沒有非執行董事。」其餘六名董事突然「消失」。記者:高淑嫻 第一天然對上一份通告是在11月5日發出,董事名單包括楊宗龍、其子楊樂、女婿倪朝鵬及葉仕偉四名執董,黃之強、陸則堅及梁照誠3名獨立非執董。該公司基本上是一家人話事。楊樂是行政總裁。 一直無交代有董事辭任 該 公司之後一直沒有發出通告公佈有董事辭任,但本周一發出的停牌通告,指董事會成員「包括楊宗龍,並沒有非執行董事」。此事屬非同小可。第一,為何其他6名 董事突然消失;第二,《上市規則》規定每家上市公司至少有3位獨立非執董,但第一天然沒有非執董,可能違規。市場懷疑第一天然是否因為董事突然消失而停 牌。本報昨晚試圖致電楊宗龍查詢,但手機電話無人接聽。市場消息透露,近日有個別銀行代表到第一天然在港辦事處均「摸門釘」。根據年報,第一天然的主要往 來銀行是中信嘉華、建設銀行(939)、星展銀行、廈門國際及台新國際商業銀行。 有銀行代表「摸門釘」 該公司的中期業績報告 表示,截至今年6月底止,有現金及現金等值物7.93億元(人民幣.下同),連同應收賬款3億元及存貨等,流動資產達11.7億元;非流動負債合共 1.73億元,包括銀行貸款6187萬元及可換股票據2356萬元。公司另有一筆來自衍生金融工具的負債,正是與德意志銀行簽訂的美元利率掉期合約。德意 志前日的入稟狀指出,兩者去年4月簽約,合約2012年到期,遇上違約風險,德意志可提早終止合約。第一天然收取1000萬美元,之後要向德意志付息,但 去年底支付首期息後,再沒有付息,德意志上月提早終止合約,現追討1593萬美元(1.24億港元)。楊宗龍為中國包裝(572)主席兼大股東楊宗旺的胞 兄。 |
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【本 報訊】已申請自動清盤的第一天然食品(1076),兩名董事昨以本身所出任其他上市公司董事的名義發出通告,指第一天然提出清盤以保護集團本身及其附屬公 司的資產,是檢討現狀後得出的結論,認為符合債權人及股東利益。有關通告亦重申,於去年12月12日開始已經與主席楊宗龍失去聯絡。 部份董事留任 昨 刊發通告的兩名董事,分別是禹銘投資(666)董事總經理李華倫,及身兼冠捷科技(903)、福記食品(1175)與弘茂科技(1010)獨立非執行董事 的黃之強。通告稱,自上月多名董事辭職後,為確保董事會可持續運作,李華倫決定臨危受命加盟,黃之強則決定繼續留任董事會。被德意志銀行追討逾億元的第一 天然,自上月15日起停牌至今,當時刊發的停牌通告沒有交待欠款一事,至今亦只是不停刊發董事辭職的通告。市傳債權人一直未能與公司或相關人士聯絡上。 債權銀行商對策 《基點》雜誌報道,06年底向第一天然提供1.95億元貸款的銀行,上月19日曾舉行會議商討對策,包括台新銀行、Commerz East Asia、玉山商業銀行、上海商業儲蓄銀行、安泰商業銀行、元大商業銀行、ICIC Bank、Orix Asia及新光金控。 | ||||||
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100915/1818898.shtml
每经记者 陶斯然 发自上海
国际奶业巨头恒天然正在重新规划中国市场。
“我们在河北唐山已拥有一家牧场,现在正就另外两家牧场的投资与建设进行相关调研考察工作。”9月14日,恒天然方面向《每日经济新闻》表示。
在堪称“中国乳业地震”的三聚氰胺事件两周年之际,恒天然的回归颇有代表意义。东方艾格乳业分析师陈连芳认为,“毫无疑问,在国内乳业资源有限的情况下,未来一段时间恒天然都将继续担任中国市场上举足轻重的角色。”
恒天然方面也表示,在经历三鹿事件的惨痛教训之后,公司目前依然寻求在中国开设加工厂的可能性,但风格已经发生了转变。“我们需要拥有完全的管理控制权。”
两年中两遇公关危机
如果没有遇上奶粉激素门事件,恒天然在三聚氰胺事件爆发后一直都处在风平浪静之中。然而当媒体于2010年8月爆出武汉有3例婴儿疑似因服用奶粉导致性 早熟之后,有调查发现奶粉所使用的原奶均从恒天然进口,并联系到恒天然与三鹿奶粉的关系进行了报道,由此,恒天然这一隐形的巨头再一次走到了聚光灯下。
“就像我们之前就此事件发表的声明所陈述的那样,我们对自己产品的安全性和品质拥有100%的信心。新西兰对激素的使用有严格的立法控制,激素被严禁使用在泌乳牛身上。”在奶粉激素门事发之后,面对《每日经济新闻》记者的采访,恒天然方面依旧如此表示。
恒天然的公关危机最后由卫生部进行了“化解”,随着卫生部宣布圣元奶粉与婴儿性早熟事件无关,围绕着恒天然的猜测也在一时之间化为乌有。然后这对恒天然的品牌是否造成影响却尚未可知。
“两年之内发生了两起较重大的奶粉门事件,恒天然均被牵扯了进来,无论是哪家公司都不愿意遭遇到这样的情况。”一名业内人士如此表示。不过,多数分析人士认为,随着卫生部的辟谣,公众对此的质疑消失之后,恒天然依然是国内众多奶粉企业的唯一选择。
“被以退为进”
谈到恒天然对中国市场的谋划,就不能回避三聚氰胺奶粉事件发生前公司对三鹿的投资。
“三聚氰胺事件对整个中国食品行业都是一个惨痛的教训,对恒天然来说更是如此。”9月14日,恒天然方面如此回复《每日经济新闻》。
据恒天然方面提供的资料,该公司于2005年底出资8.64亿元,获得了三鹿43%的股权,这笔投资由于三聚氰胺事件的爆发几乎血本无归。“我们损失了数亿元。”一位恒天然的人士如此表示。
但在三聚氰胺事件之后,局势却出现了意想不到的变化。陈连芳向记者表示,随着消费者对国内奶粉的担忧,进口奶粉的数量开始大增。2009年国内进口奶粉的数量增长了24.5%,而2010年这个数字甚至还涨到了30.4%。
毫无疑问,恒天然成了国内进口奶粉数量激增的最大受益者。据陈连芳透露,目前国内90%的进口奶粉来自新西兰,而这之中有95%的份额被恒天然占据。即恒天然约垄断了国内约80%的进口奶粉份额。
与此同时,中国市场对恒天然的重要性也与日俱增。据恒天然发给《每日经济新闻》的资料显示,由于近期业务的快速发展,中国已成为恒天然全球最大的市场,年增长率达两位数。
在两年时间里,恒天然的遭遇堪称“被以退为进”。投资三鹿奶粉使其在三聚氰胺事件之中遭遇巨亏,而随着三聚氰胺事件导致国产奶粉进入低谷,公司又得以巩固了在中国市场中的话语权。
不过,对此恒天然持不同看法。“我们的奶粉在全球不存在卖不出去的情况,中国市场卖得多了,其他市场相对的销售就比较少。”恒天然公关部的郝晓红如此表示。
正重新规划中国市场
在三聚氰胺事件两周年之后,恒天然正酝酿一次谨慎的 “再出发”。据了解,恒天然在河北唐山市的牧场建于2007年,公司曾寄希望于该牧场可以成为恒天然在中国的示范牧场,以证明在中国也能生产出新西兰标准 的牛奶。资料显示,2009财年,恒天然唐山牧场产奶量达1700万吨,预计今年产奶量将达2400万吨。
“同时,我们也在探索在中国开设加工厂的可能性,但目前阶段并没有明确的计划。我们对一些投资合作持开放的态度。”恒天然方面表示。
事实上,恒天然并不满足于做国内奶粉的原料提供商,公司对附加值更高的奶粉业一直具有一定的野心。在三聚氰胺事件之前,恒天然曾在国内销售其自有奶粉品 牌安怡和安满,上述两品牌在三聚氰胺事件之后曾一度停止在国内销售,但恒天然于2009年又重新开始将其引进国内市场。
“恒天然正在进行一些谨慎的尝试。”陈连芳告诉 《每日经济新闻》,“未来并不排除恒天然使用国内牧场产的牛奶制造奶粉并进行销售。”
不过,这一次恒天然的进军风格已经发生重大改变。“我们需要拥有完全的管理控制权。”恒天然方面表示,尽管对于合作持开放态度,但公司却不希望再出现类似三鹿奶粉的情况。对于未来的合作者,恒天然提出了非常高的要求。
尽管中国已经是公司在全球最大的市场,但恒天然对中国市场的关注度似乎仍未“全情投入”——在恒天然中国区,这家世界奶业巨头仅有一名公关负责人士,这对于动辄设立庞大的公关部门并聘请多家公关公司的中国乳品业界来说,几乎是罕见的。
http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-10/yNMDAwMDIxMDIyNw.html
12月9日,中国海洋石油总公司宣布,其全资子公司中海石油气电集团有限责任公司下属中海石油加里里天然气公司,与澳大利亚爱克索玛能源股份有限公司(下称“爱克索玛”)签署协议,将投资5000万澳元(约合3.26亿元人民币)获得澳煤层气项目探矿权。
这是中海油首次在海外开展非常规天然气资源勘探,巧合的是,此前,中海油在该领域的另一项重大投资,也同样位于澳大利亚昆士兰州。
双方所签协议的最终生效,尚需双方政府相关部门的审批。不过,在澳大利亚政府、澳大利亚贸易委员会大中华区资深投资专员王恒岩看来,这些应该都不成问题。
“近来,澳中资源领域的投资交易,在媒体上显得较为平静,但实际上依旧保持着高热度。”9日,在接受本报记者采访时,王恒岩表示,“其中一个因素可能是,去年有较多起交易审批推迟,引发了外界的关注,但今年以来的项目,推进都比较顺利。”
从天然气到有色金属,从煤炭到铁矿石,中澳之间在传统资源领域的合作,不仅已全面铺开,而且正在往清洁能源等热门领域扩展。
王恒岩还向记者指出,中澳合作过程中的一个值得关注的新趋势是,合作企业正在逐渐突破澳、中两地的地域局限,以战略伙伴的方式,共同开拓第三市场,比如非洲、东南亚等地。
去昆士兰
这是中海油继3月获得英国天然气集团(BG GROUP)在昆士兰州煤层气资源区块权益以及煤层气液化生产线部分权益之后,在海外非常规天然气领域的又一项重大投资。
根 据双方签署的协议,中海油将出资5000万澳元,获得爱克索玛公司位于昆士兰州中部加里里盆地5个区块的50%的直接权益;以及购买爱克索玛股份的选择 权。公开资料显示,澳大利亚煤层气自1996年以来产量逐年增长,2004年澳大利亚煤层气产量达到13.56亿立方米,其中78%产自昆士兰州。
中海油总公司总经理傅成玉表示,中海油非常关注澳大利亚昆士兰州这样拥有大量煤层气资源的地区。
作为中国最大的海上油气生产商、中国主要的液化天然气进口商和销售商,如果此番首次在海外较大规模介入陆地非常规天然气资源的勘探开发能获得成功,中海油将获得可观的海外天然气资源,并为中海油稳定供应液化天然气资源提供一定保障。
据评估,爱克索玛公司所属区域内的煤层气和页岩气潜在资源量可达28300亿立方米。该公司董事长布莱恩巴克称,加里里盆地富含大量的煤层气和页岩气资源,足以支持建设一个甚至更多的大型天然气下游项目。
不过,这一协议的生效,除需中澳相关政府部门的审批外,根据澳洲证券交易所的相关规定,中海油所获得的股票购买选择权,需要通过爱克索玛公司股东大会的批准。
全面介入
同样把“首次”选择在澳大利亚的,还有山西沁和能源集团。
这家位于晋城的“全国煤炭行业效益十佳”企业,目前正联合几家国内的矿业投资公司,计划投入3.1亿澳元,对澳大利亚新南威尔士州的里奇兰兹煤炭项目进行开发。
已有资料显示,里奇兰兹煤炭项目包括GreatNorthern和Fassifern两个煤层,预计5年内开采,最小开采寿命为20年,年产能最少可达到400万吨。
沁和能源将负责具体运营,初步进行露天开采;同时计划建一座产能340万吨的洗煤加工厂,主要生产含15%灰分和9%水分的热能煤,产品除供给当地发电站外,还可出口亚洲市场。
12月9日,沁和能源集团总经办主任史俊兵告诉本报记者:“这是我们第一次海外投资煤矿,但具体的项目进展要到明年上半年方可讨论。”
后来者,正准备投入,而先行者们,正在等待回报。
12月6日,总部设在香港的中科矿业集团有限公司在澳大利亚昆士兰州的一处矿产正式开始产铜。
这一名为“安妮女士”的项目,位于昆士兰州伊萨山成熟矿区,拥有多个基础金属和贵金属矿藏,由中科矿业集团持有100%股权。该项目计划于2011年实现年产铜2万吨至2.5万吨,并最终达到3万吨。
而 12月7日,澳大利亚第四大钼矿公司Moly Mines发布公告称,其与中国汉龙矿业集团之间合资建设年产能为1000万吨钼矿的项目,获得了中国发改委的批准。汉龙集团将出资2亿美元收购Moly 的55.49%的股权,并在2011年1月31日前为该项目安排5亿美元的融资,使该矿将成为逾25年以来新开发的首个大型钼矿。
“中澳之间的投资热度一直都很高涨,不仅资源领域的交易很多,目前在清洁能源(如风能、核能等)领域,也有很多洽谈项目正在运行,只是未到时间公布罢了。”王恒岩告诉记者。
联手出击
值得注意的是,在股权合作成功后,中澳企业进一步联手投资矿产开始显露出新的趋势,最引人注目的,当属中铝、力拓牵手开发几内亚西芒杜铁矿石项目。
此 外,2009年2月,中金岭南(000060.SZ)成功认购澳大利亚矿业公司Perilya Limited 50.1%股份,2010年12月7日,Perilya Limited要约收购加拿大全球星矿业公司(GlobeStar Mining Corporation)通过发改委批准。
“我一年前就说过,中澳企业的合作,不应仅局限在相互的地区,应该以结成战略合作伙伴方式,去非洲、东南亚,甚至加拿大这样的发达国家,把投资合作延伸到第三市场。”王恒岩对记者表示。
在这样热度下,似乎连澳方即将开征的资源税也不再成为重大障碍。
就在今年7月,中国冶金科工集团总裁沈鹤庭还曾对本报记者表示,澳方不该征收资源税,如要征收,也应该根据项目成本实施,并区分本土矿商和外来投资者,以保持中国企业到澳洲投资的热情。
对此,王恒岩告诉记者:“资源税目前还没有最终统筹方案,在这个问题上,澳方也一直在倾听包括中国企业在内的外国投资者意见。”
其所在的澳大利亚贸易委员会,就一直在把中国企业的反应、忧虑和意见,反馈给澳大利亚国内决策机构。
上月来华访问的澳大利亚财政部长斯万也表示,将与中方就澳大利亚即将推行的矿业资源税进行讨论,在他看来,这不会影响来自中国的投资热情。
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101224/2153192.shtml
每经记者 郭新志 发自成都
“打工皇帝”唐骏和福建首富陈发树在新西兰的“赚钱梦”并非想象中的那么顺利。当地时间12月22日,新西兰 土地信息部海外投资办公室发布一则信息称,该部部长和新西兰财政部长联合决定,拒绝批准天然乳品控股有限公司 (以下简称天然乳品)收购克拉伐牧场的申请。“这将影响到天然乳品在新西兰的其他收购计划”,香港时富证券研究部消费品行业研究员廉波昨日告诉 《每日经济新闻》记者,乳业是新西兰最重要的产业,天然乳品在该国的收购将面临来自政府和民众的压力。
值得注意的是,天然乳品背后有不少大佬撑腰:福建首富陈发树、厦门首富柯希平、资本高手陈克恩、中央汇金投资公司、建银国际……正欲转型的天然乳品在新西兰首战失利,给“福建帮”富豪在新西兰的攻城略地平添了不少变数。
“蛇吞象”游戏失利
天 然乳品前身为在H股上市的金汇矿业,原来从事光碟存储媒体行业的相关业务,但近几年亏损严重。去年通过收购新西兰公司 UBNZTrusteeLimited旗下子公司UBNZAssets权益及负债,摇身一变改名为“天然乳品”。事实上,借此曲线上市的幕后操作者为奥克 兰女商人王梅。
彼时,天然乳品市值只有11亿港元,却在更名后宣布要收购价值81亿港元的新西兰资产,包括农场、牲畜、奶粉加工厂。为完成这笔收购,天然乳品通过发行可换股债券等方式融资10亿多港元。
融资吸引了众多熟悉的身影,包括新华都、陈发树、中央汇金投资公司、建银国际等。根据公告,陈发树现持有天然乳品1亿股(全部行权后占总股本的5.97%),柯希平现持有2.5亿股 (全部行权后占总股本的14.91%)。
能把这么多富豪集结在一起、让这些人甘心掏钱认购,曾在中国资本市场名噪一时的“神龙系”创始人陈克恩功不可没。这位曾上过富豪榜、曾被证监会列为市场 禁入者的福建富豪,在新西兰乳业界打拼已久,创立了被认为是“洋品牌”的“澳牛”,并出任新西兰高美证券集团主席,在当地人脉众多。
今年4月,唐骏和老板陈发树曾坐着公司的私人飞机远赴新西兰,与新华都的几个股东全面了解新西兰乳品行业整条生产链,以及考察新西兰的农场投资机会。
不过,12月22日,新西兰土地信息部海外投资办公室发布一则信息称,新西兰土地信息部部长和新西兰财政部长联合决定,拒绝批准天然乳品收购克拉伐牧场的申请。据称原因是部长们认为 “天然乳品及其关联公司的控制人不具备良好的商业道德”。
未来收购将受挑战
新西兰官方所指的是一桩旧案。今年12月7日,因天然乳品实际控制人王梅此前经营的一家房地产公司经营不善,新西兰奥克兰高等法院裁决王梅破产。债权人认为,如果王梅继续商业活动,将使得公众利益受到威胁。
此前,王梅在接受媒体采访时表示,其个人破产时间不会影响到天然乳品的收购计划。如今,这一说法显然站不住脚。
“新西兰是一个以畜牧业为支柱产业的国家”,廉波告诉《每日经济新闻》记者,天然乳品一开始胃口就很大,这在跨境收购策略上风险较大。根据公告,天然乳 品收购的是克拉伐家族农场集团旗下24家牧场,因经营不善,该牧场负债高达2亿余新西兰元,2009年10月,该牧场宣布破产,随后由政府指定的公司接管 拍卖。目前,克拉伐农场集团有员工200人,原奶产量约占新西兰整个原奶产量的0.5%。
除了来自保护当地产业的政策考虑外,天然乳品还面临当地民众是否买账的问题。廉波说,他个人之前就不看好这笔收购,而此次首单失利,势必给天然乳品在新西兰的后续发展带来负面影响。
据新西兰媒体报道,天然乳品发言人此前宣称,如果收购克拉伐农场失败,天然乳品将会考虑收购一些北部偏远地区的农场。据称,天然乳品当时已在新西兰北部偏远地区考察,以寻找符合条件的农场。
至《每日经济新闻》记者截稿,天然乳品没有公布这一收购计划被拒绝的消息。12月23日停牌前,天然乳品报收于2.2港元/股。
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101229/2164850.shtml
每经记者 喻春来 发自北京
中国石油天然气股份有限公司
(00857,HK;601857,SH)(以下简称中国石油)天然气资产的整合再进一步。
昆仑能源有限公司(00135,HK)(以下简称昆仑能源)与其母公司中国石油12月27日发布联合公告称,昆仑能源将斥资188.7亿元从中国石油手中收购中石油北京天然气管道公司的有关权益。这是昆仑能源今年以来的最大一笔天然气资产整合的交易。
显然,中国石油的天然气资产正在一步步地注入昆仑能源,而中国石油旗下另一家天然气业务关联公司中石油昆仑燃气有限公司 (以下简称昆仑燃气)也在各地的燃气销售终端市场积极“跑马圈地”。
中石油集团内部人士对 《每日经济新闻》表示,天然气业务正加速成为公司的重要利润增长点,中国石油一直在加快天然气上下游一体化整合,不排除未来将昆仑燃气注入昆仑能源的可能性,这也是大的趋势。
昆仑能源188亿再购天然气资产
北京天然气管道有限公司分别由中国石油和北京市燃气集团有限责任公司拥有60%和40%股权,该公司主要业务为向陕西-北京1号和2号天然气管道线沿线城市燃气经销商输送天然气。
目前双方正在订立有关股权收购协议,中国石油直接持有昆仑能源25.14亿股,占已发行股本50.75%。
业内分析人士称,继中国石油去年陆续挂牌转让旗下零零散散的天然气股权后,这是昆仑能源今年以来的最大一笔天然气资产整合的交易。中国石油希望将上下游天然气资产整合到昆仑能源的意图越来越明显。
昆仑能源2010年半年报显示,其天然气业务销售收入占中国石油该业务总收入的39.88%,较去年同期增长70.02%。
今年,中国石油加快了向昆仑能源注入相关天然气资产。5月,昆仑能源从中国石油手中以5亿元收购了江苏液化天然气55%的股权;10月,再次以20.1亿元成功竞得中国石油旗下辽宁大连液化天然气业务75%的股权。
与此同时,昆仑能源也先后通过股权收购、注资、成立新的独资及合资公司等形式,组建了6家控股子公司:中石油江苏液化天然气有限公司、昆仑能源青海有限 公司、昆仑能源(山东)有限公司、四川川港燃气有限责任公司、中石油天津天然气管道有限公司,以及沧州中油燃气有限公司。
“之所以大规模整合天然气资产,主要是因为自2007年以来,天然气业务正加速成为中国石油重要利润增长点,近几年一直保持两位数的增长。而整合可以发挥上下游一体化的优势,更便于运营和市场拓展。”上述分析人士说道。
昆仑燃气有望注入昆仑能源
除昆仑能源外,中石油集团旗下的昆仑燃气也在各城市的燃气销售终端市场“跑马圈地”。
昆仑燃气有关人士说,为实现天然气业务上中下游一体化,该公司目前一直专注于开拓终端销售市场,沿着中国石油天然气管道沿线,大力开发城市燃气市场。
2009年,中国石油将液化气业务交由昆仑燃气统一经营,中国石油城市燃气和压缩天然气业务步入专业化经营的新时代。
卓创资讯的分析师李裬譞认为,昆仑燃气是中国石油旗下专营燃气分销的企业,自2008年该公司成立以来,就筹谋整合燃气销售业务。国内70%的天然气和近一半的液化气都是中国石油生产的,如果不控制终端就没有最终的市场控制权。
虽然与更多关注上游和中游的昆仑能源在业务上不同,但是整合方式却也相似。2009年,中国石油也曾将旗下的燃气资产大规模注入昆仑燃气中。目前,昆仑燃气进入近100座城市,供气能力达50亿方以上,拥有全资子公司、分公司、控股公司、参股公司100多个。
昆仑能源主要业务涵盖油气田勘探开发、天然气终端销售和综合利用等,也致力于发展天然气终端销售业务,两家公司业务关联性很大。
中石油集团内部人士认为,从大的发展趋势看,两家公司合为一体的可能性很大,这符合公司打造天然气业务上下游一体化的大战略,不排除未来将昆仑燃气注入昆仑能源的可能性。
对于昆仑能源未来的战略方向,该公司半年报中表示,重点发展天然气终端销售和综合利用业务,在平稳发展CNG、城市燃气和伴生气回收业务的同时,优先发展LNG,实施“以气代油”的战略,积极拓展天然气利用的高端市场。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100rqin.html
2011-4-2
兩名投資大師對天然氣的投資態度迥異取決於投資風格的不同,所以對天然氣價格的不確定性做出了不同解讀。
【《證券市場週刊》記者 石偉】如果有一種大宗商品的價格是我們希望使用水晶球進行預測的,那麼就是天然氣。在美國,很多公司對於天然氣價格都有很高的槓桿作用。如果天然氣價格上升,它們就能從中獲得巨大的利益;如果天然氣價格保持在4美元左右,那麼情況就會變得不妙。
對於那些看空天然氣價格的人來說,那麼Exco Resources(NYSE:XCO)就是一筆非常好的投資,該公司認為世界範圍內的天然氣價格將會上升到7美元以上。
Exco在兩個大型天然氣礦藏中擁有很大的權益,即Haynesville( 8萬英畝)和Marcellus(11萬英畝)。該公司的目標是在接下來的五年內將產生提高30%,而且該公司認為根據目前的大宗商品價格,可以為鑽探進行融資並獲得20%的稅後內部收益率。
大師們非常喜歡Exco公司,這是因為這家公司的董事持有32%以上的流通股。然而,一般人不會對Exco公司進行投資,因為你不知道天然氣的價格將會如何變化。而且,如果天然氣價格保持在4美元,這些項目的收益非常值得商榷。
然而,一位非常著名的投資者持有Exco公司的大量頭寸,即威爾伯·羅斯,他持有該公司股份的7.5%。而且,他之所以這樣做,是因為他看漲美國未來的天 然氣價格。今年早些時候,羅斯告訴CNBC,他認為天然氣在未來幾年中將會成為幫助美國實現能源自給自足的重要組成部分。羅斯認識到了目前美國的天然氣非 常充足這個事實,但是他認為不斷提高的國內需求以及對外出口將會使得天然氣變得不足。
不可否認,羅斯這種做法有些冒險,以目前的狀態來看,國內需求的增加導致供應不足將會是一個巨大的變化,而天然氣價格的任何反彈都只會使得參與的廠商獲得更多的現金,並將鑽探和產量提高到前所未有的水平。
而且,液化天然氣出口需要大量的資金投入。
然而,這就是羅斯以往獲得大量財富所使用的風格,即在最凶險的領域進行挖掘尋找明智的賭注,這有點兒類似於他2008—2009年間在金融行業的投資。他所承擔的風險要大於很多非常著名的價值投資者,而且他的成功賭注具有更大的升值潛力。
在CNBC最近的一次節目中,沃倫·巴菲特也被問及直接投資於天然氣的問題。
巴菲特:大家知道,我們未來將需要更多的天然氣,而且與石油相比,每單位的天然氣具有更大的熱量並且 價格便宜,此外它還是所有能源中最為清潔的。但是,最終來說,價格取決於供給和需求。而且,即使需求有所上升,我不知道供給上升的速度是否會更快。截至目 前,在過去的幾年中,大家知道天然氣的表現非常令人失望,但是這並不是說在發掘方面令人失望,也不是在產量方面令人失望,而是因為有太多的天然氣。我不知 道——我不擅長預測——接下來的一年或者五年中這種情況是不是會發生變化,而且我也不想參與其中。這就是典型的巴菲特風格。在投資領域,不存在所謂的罷工。
巴菲特並不是百分百確信天然氣價格的未來走勢,所以他飄過。羅斯也不是完全清晰天然氣價格的未來走向,但是他願意在不太確定的領域下賭注,因為這樣做具有很高的潛在回報。
Exco是在這些非傳統頁岩天然氣領域引入收費機制的獨立公司之一,大型石油和天然氣公司錯失了這個領域,並且已經落後。如果天然氣市場轉向使得大型公司開始參與其中,那麼唯一的方式就是收購一家已經鎖定很大儲量的公司。Exco將是第一批被收購的少數公司之一。