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再給胡孟青小姐的信

惠普與戴爾為什麼不敢再給自己的營收預期?

http://news.imeigu.com/a/1330006261707.html

導讀：繼惠普之後，戴爾也決定不再給出全年營收的預期，令市場倍感沮喪。MarketWatch專欄作家普萊蒂(Therese Poletti)對兩家公司的類似決定的原因，以及可能造成的影響進行了分析。

以下即普萊蒂的評論文章全文：

去年11月，惠普在發佈盈利的電話會議上宣佈，此後他們將不再發佈各個具體業務部門的營收預測，這無疑為該公司爭取了一些時間。

這 是惠普(HPQ)新首席執行官惠特曼(Meg Whitman)主持下的第一次盈利會議。華爾街對這樣的表態顯然並不高興，在他們看來，這一舉動就是為了讓投資者降低自己的胃口。自去年9月入主惠普以 來，惠特曼一直在努力工作，以彌補前任李艾科(Leo Apotheker)造成的一些損失。

週二，第四財季表現讓投資者感到失望的戴爾(DELL)也步了惠普的後塵，對投資者宣佈，他們將不再給出年度營收預期——儘管他們還是就當前財季給出了大致的銷售額預期。

「我 們的首要目標依然是著眼於未來對公司進行重組，考慮到當前的環境變數更多，而且我們將持續對業務進行集成，我們今年將不會提供營收預期。」戴爾首席財務官 格萊頓(Brian Gladden)週二表示，「我們認為，這樣將可以允許我們在外部和內部都將全部精力投入我們那些享有戰略優先地位的目標。」他還補充說，在6月的分析師 會議上，戴爾將會更新他們更長期的財測。

對於投資者來說，這樣的做法可不是隨隨便便就能接受的。這幾乎就等於說，兩家公司都看不到多少自己營收增長的可能性，麼日期對於未來的情況會怎麼變化，自己也不是很有數。在兩家公司的盈利會議上，都有幾位分析師提出了詰問，試圖擠出更多關於他們業務前景的細節。

「我 希望，伴隨我們走過2012年，走進2013年，你們將會看到營收下滑的頹勢得到遏制。」惠特曼週三對分析師們表示，「我希望，當我們進入2013年，你 們最後會看到我們的營收開始成長。現在要做出特別準確的預言是非常困難的。我想，這要取決於我們追上這些行業變化的速度，而且要取決於市場的反應，更要取 決於宏觀經濟環境，但是這一切很多都不在我們的掌握之中。」

兩家公司目前都依然受到泰國去年洪災的影響，洪水破壞了一些重要的硬盤工廠。不過相比之下，惠普受到短缺的打壓更為嚴重，因為該公司未能有效地匹配需求和供給，他們選擇專注於利潤更高的客戶，而不再追求產量。

在戴爾那一邊，格萊頓對投資者表示，在未來兩個財季的時間內，硬盤都將是個富於挑戰性的問題，之後壓力就會逐漸緩解。不過，針對4月財季的預期明明白白，營收將較第四財季下滑7%。

更讓投資者擔心的是，談到需求增長，尤其是歐洲需求增長前景時，格萊頓的說法也是非常掃興的。這一問題同樣會影響到惠普。

格萊頓表示：「我想，事情非常清楚，我們面對的是一個和過去不同的需求環境，而在審視歐洲這樣的地方時，在我們審視一些我們去年的需求動力時，還會看到更多的變數。」

週 三，當惠普發佈第一財季盈利時，人們看到，他們的表現同樣受到了營收增長缺乏的打壓。公司淨營收300億美元，較之去年同期下滑7%。個人電腦和打印機的 個人消費者銷售額尤其讓人沮喪，消費者個人電腦營收下滑25%，而對於惠普意義重大的打印機消費者單位銷量下滑15%。

在公司的會議上，惠特曼還強調了公司的供應業務，尤其是利潤較高的墨水業務的明顯疲軟。

李 艾科被董事會放逐前的短暫任期留下的遺產之一，就是惠普曾經在去年夏天發表過一份奇特的公開聲明，稱他們正在考慮與個人電腦業務相關的所有選擇，包括將其 拆分出去。這一消息大大損害了惠普的業務，他們的合作夥伴和消費者都不能不為未來考慮。此外，目前消費者在家中打印東西愈來愈少，也是惠普必須因應的一大 變化。

ISI Group分析師馬歇爾(Brian Marshall)指出，顯而易見，這兩家公司的業務前景可見度都很差。

「太多目標都在移動之中，不過，鑑於他們也都不是營收成長故事的主角，因此營收怎樣也不是特別重要。」馬歇爾在電子郵件中寫道，「對於他們的故事而言，利潤率和每股盈利才是最重要的主題。」(子衿)

歐盟高官再給“希臘新計劃”潑冷水 “他們在自掘墳墓”

“希臘是在自掘墳墓”，MNI援引的一位歐盟高級官員警告道，而另一位官員則形容希臘的新融資計劃是“異想天開”。

希臘政府昨日透過多家媒體放出了有四個條件的新融資計劃，正是這份所謂的“新計劃”讓上述官員感到“暴怒”，並表示“根本就沒有計劃”。

詳細的報道來自MNI：

希臘新政府為其歐洲債權人精心編排的大戲昨日似乎唱不下去了，因為希臘政府的誤導性聲明激怒了歐盟高級官員。

一位要求匿名的歐盟高級官員形容現在的情形為“暴怒的”，並表示“根本就沒有計劃”。

...

他還表示，“希臘是在自掘墳墓。” 

周二伊始，希臘政府就通過希臘《每日報》(Kathimerini)等媒體“泄露”了最新的融資計劃，提議創設一個過橋融資項目，以便其與債權人在9月以後達成一個“新協議”。

據媒體報道，新協議有四個組成部分： 

取消與三駕馬車簽署的援助備忘錄中30%的條款，取而代之的是經濟合作與發展組織 （OECD）贊同的10條新的改革措施；希臘（2015年）財政盈余占當年GDP比重3%的目標下調至1.49%;通過已經宣布了的債務置換計劃來削減希臘債務；通過希臘總理齊普拉斯（Alexis Tsipras ）上周日宣布的政策（例如，為經濟危機中受到最嚴重傷害的人提供免費的食物和電）緩解希臘的“人道主義危機”。

第一位歐盟官員形容該計劃為“異想天開”，並且補充道，“一個秋季之前沒有償付義務而秋季之後又很可能不想償付的計劃，你們是怎麽想出來的？” 

據一位知情人士，希臘新財長Yanis Varoufakis周日與歐盟代表Thomas Wieser 和Declan Costello的會晤並不成功。該消息源透露，希臘方給人留下的印象是，如果歐元集團不同意其立場，那麽債權人都“見鬼去吧（go to hell）”。

......

與此同時，對於歐盟來說，希臘新政府的唯一顧問Lazard銀行並沒有扮演積極的角色。

一位歐盟官員形容Lazard 的銀行家們為“不稱職的”和“幫倒忙的”。

華爾街見聞網站昨日援引彭博報道介紹過，Lazard銀行執行長Matthieu Pigasse接受法國電臺采訪時表示，將希臘債務削減1000億歐元是“合理的”，這有可能使希臘債務占GDP的比重在2020年降至120%以下。

他還稱，“三駕馬車”強制希臘進行財政緊縮是完全錯誤的：

我認為“三駕馬車”錯了，他們使希臘經濟碰壁，而且也會讓歐洲經濟碰壁。是的，他們完全錯了。

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6個月消滅毒品的承諾難以完成 杜特爾特：再給我半年

9月19日，據菲律賓商報消息，菲律賓總統杜特爾特昨天要求延長給自己訂下的3至6個月消滅毒品期限。

在納卯市講述菲國的毒品問題程度時，杜特爾特說：“再給我6個月的時間。因為我從來沒有想過會有成千上萬的人從事毒品事業。更糟糕的是，現在是由政府里的人操作，尤其是那些當選的官員。”

早在競選時期，杜特爾特就放狠話要“殺死所有罪犯”。6月30日，他在就職演說中宣稱要在半年內殺掉10萬罪犯。

如今，杜特爾特表示，他在成為總統之前，不知道毒品問題的嚴重程度。他說：“那個自訂的3至6個月期限，我在上臺之前，沒有料到毒品威脅在這個國家的嚴重性。”

當地時間6月22日，菲律賓馬尼拉，自首的涉毒人員排隊接受檢測。（圖片來源：視覺中國）

杜特爾特的鐵腕禁毒行動從上臺第一天就開始了。據《聯合早報》9月5日報道，菲律賓總統杜特爾特上臺僅兩個多月，他所發動的禁毒戰爭已導致2400人死亡。其中900人死於警方掃蕩行動，剩下的都是在“接受調查”過程中喪命。平均每天約有35人喪命。

此外，杜特爾特18日還稱，他得到了最後一份涉毒名單，大約3寸厚，名單上的涉毒者包括政府官員。他說，他在2個月前下令檢查該名單，只為了確保能夠立案控告這些人。

金融百變：再給林鄭一點意見