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Three Questions that Count 百萬倉 - Start from One Million

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http://philipleung168.blogspot.com/2009/04/three-questions-that-count.html

此為 Ken Fisher (Philips Fisher 兒子) 近作，有別於先前 Superstocks 專注小型反轉股分析，專注於宏觀策略分析，頗適用於一般投資者。

頭數章破常人投資迷思，人云所云‧例如常識偏向投資低 PE 股，但用日常數據驗證下只屬小部份 (R-sqr=0.2)，不是主要影響盈虧因素‧作者要人反覆驗證市場迷思，當眾人認為Ａ產生Ｂ便發生時，卻知道應大概是C，那你便有 edge 了‧

投 資回報八成以上來自資產調配，只一成多由選股，所以常人應盡量貼近指標表現，除非極有信心市場過熱‧其指標通指為全球股票指數，亦可加新兴指數或各別 sector 指數，其組成為指數基金或個別龍頭股，個股投資不会過五巴仙‧投資者預期未來各國或 sectors 榮枯，會增加減少各比重去跑贏指標，但不會偏離先前比例太遠，估錯來年仲有得追，如脫脚十多巴仙就有排追囉，要知道連八成以上專業經理都跑輸‧

作者反覆告誡不要過份自信集中落注，決定前要諗諗衰左能否追回指標及接受到先‧以作者角度來說，而家肯定吾係清倉守現金時，反應要吸龍頭股貼市，入得早當然預輸，但升上去被甩開的風險更大﹔要知道海嘯后你仍有現金已跑贏大市二三十个，而家買已大賺差距了。

Three C meeting與茶餐廳術語

最近梁特首的「Three C meeting」成為一時「佳話」，有人批評說他失禮，瓜瓜卻認梁特首在彰顯港式「化䌓為簡」文化。

不是嗎？如香港的茶餐廳，內部有自己一套術語，例如客人叫「凍奶茶」，伙記在落單時會寫「冬T」。「檸茶」就更直接，伙記會寫「OT」。為什麼？因茶餐廳工作䌓忙，秒秒上落都係錢，誰有時間慢慢寫上食物全名？同理，若要說「Three chief meeting」或「Three secretary meeting」，實在太過翹口又杉手，沒有「Three C meeting」那樣直接了當。

是次梁特首以身作則，向公眾示範和推廣港式茶記文化，將香港獨有特色帶入最高權力機構，是真正的「愛港」表現！自此以後，類似的直譯如3C13B(三司十三局)，甚至結合Emoji如

The three wise monkeys of HK boards

1 : GS(14)@2011-02-16 07:49:36

http://webb-site.com/articles/3wisemonkeys.asp

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2 : GS(14)@2011-02-19 18:41:04

股壇長毛炮轟　獨董身兼多職
港交所上樑不正
2011年02月16日

為咗加強企業管治，港交所（ 388）最近建議上市公司董事會當中，要有三分一獨立非執行董事。網上股評人 David Webb唔止一次批評本港上市公司嘅獨董，大部份係由大股東選出嚟，唔夠獨立。噚日佢再撰文，用 3隻分別視而不見、聽而不聞同有嘢唔講嘅馬騮，嚟形容唔夠獨立嘅獨董，非常抵死。
講得興起， Webb燒埋港交所 3位董事嗰叠。雖然佢曾經話過，立法會議員石禮謙身兼 16間上市公司董事，質疑佢有無足夠時間應付，之但係， Webb唔認為港交所要限制每個人可以擔任幾多間上市公司董事，因為呢樣嘢完全在於董事本身有幾多職務在身。
佢舉例，一個全職行政總裁或立法會議員或行政會議成員，未必有好多空閒時間可以好好應付一、兩個獨董嘅職務。相反，一個無其他職務嘅退休律師或會計師，就可以應付 5個以上嘅獨董職務。
Webb 咪就係想話，港交所獨立非執行主席夏佳理，仲有獨董鄭慕智同許照中三個，做緊壞榜樣！喺港交所年報睇到，本身係律師行合夥人同行會成員嘅夏佳理，係另外 8間上市公司嘅非執董，仲要係 4個政府委員會嘅成員。鄭慕智係律師行高級合夥人，總共坐住 11間上市公司嘅董事會。正職係證券行董事總經理嘅許照中，亦係 6間上市公司董事。講到咁白， Webb想講咩，大家心照啦！
羅嘉瑞：點搵咁多獨董

香港上市公司商會主席羅嘉瑞噚晚喺春茗酒會就呻，家陣要搵有能力又有經驗嘅獨董已經好難，好多人係畀面先至做，如果仲話要有三分一屬於獨董，去邊度搵咁多供應？
至於限制每人可以做幾多間上市公司嘅獨董？使唔使設限？羅嘉瑞就話要因人而異，好似退咗休嘅，就會有多啲時間 handle多啲嘢，最好由公司自己衡量，最緊要嗰位獨董有能力、時間同有心幫忙。

李華華
[email protected]

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Episode Three 人在中環

1 : GS(14)@2013-05-07 01:28:46

http://ionlywanttogetmarried.blo ... /episode-three.html
TVB電視劇裡面果啲情節，時不時就會有啲食飽無憂米既敗家有錢仔，忽然有一日屋企破咗產，搞到又生又死既橋段。我實在無法相信，呢亭咁老土既電視橋段，居然會發生響自己既身上。

但凡事都係相對既。如果單單只係面對破產既話，我可能覺得，由有錢人一下子變成無產階級，已經係一件要生要死既慘事。但係假如你有另一單更令自己心痛既事情發生響眼前，那麼破產既事，其實就已經冇乜感覺了，變成相對既小事一樁。

有甚麼可以讓人覺得更心痛？hmmm，例如果種被家人既背叛既感覺。

據五姨所講，事情係咁樣既…

果年，阿媽大肚陀住我。老豆既生意又剛剛有點起色。生意做多咗，要擴充就自然要請人。剛好有個從大陸落黎香港冇耐既女仔黎見工，於是我老豆就請咗佢幫自己跟頭跟尾了。唔知係咪響工作上日對夜對，最老土既「日久生情」就發生了。冇幾耐，呢個女人仲先後為我老豆誕下兩個女兒。

而當日撞破我老豆同呢個女人既人，正正就係五姨。

阿媽響佢幾個兄弟姐妹當中排第四，自少同五姨就最投緣。五姨撞破老豆同呢個女人既事之後，當然第一時間話俾我阿媽聽。阿媽知道後既反應，出奇地冷靜，只係吩咐阿姨，無論如何都唔好將呢件事爆俾任何人聽，特別係佢地既兄弟姊妹。阿媽響人前人後，跟老豆總係扮成正常不過既恩愛夫妻。身邊既人則從來冇察覺到佢地有任何異樣。就係咁樣，五姨為阿媽守住呢個秘密，守咗足足二十年。

除咗當事人之外，二十年來，對此事唯一知情既，只有五姨。

*****

五姨將呢件事話俾我聽，解答咗我心裡面一啲積咗好多年既疑問…例如點解五姨咁多年黎一直對我老豆既態度都咁唔友善。

極權國家既國民教育，係自小就資訊封鎖，並幫小孩子不斷洗腦。我肯定這一招是非常有效的。我回心一諗，由我還是個小孩子既時候開始，我老豆每個星期，必定會有最少兩晚唔見咗人。果陣老豆阿媽不斷像洗腦般同我講，阿爸公司響澳門有個分舖，每個禮拜都要去睇住。一直以黎，我對此居然深信不移，從來冇半點懷疑過。今日聽到姨一講，當堂明晒。果兩日，其實係去咗另一頭家裡過夜。

我以前成日話，阿媽份人性格總係好悲觀，好唔開心，乜都總係向住負面果邊諗。我仲成日同阿媽講：「我地一家人一直都齊齊整整，又有錢，仲乜要成日乸口乸面做人？」

現在，我明白了。

我明白了，自我出世之後，阿媽原來係從來都未開心過。
我又明白了，我一直以為自己擁有一個齊齊整整的家庭，是假的。
我更明白了，原來我是一個超級傻仔，被人騙了足足二十年。

騙我的，還要是最親既屋企人。

要為阿爸阿媽呃足我二十年去搵一個合理理由，其實話都冇咁易：例如甚麼希望俾一個完整家庭個細路仔，好讓佢能夠健康成長諸如此類。那個理由，我也肯定是出於好意的。為咗唔好傷害那位擁有弱小心靈既小兒子，於是乎大家一起忍辱偷生二十年，那是件多麼偉大壯烈既事？

那我是否應該感激佢地多年來對我既隱瞞？

我一向自認聰明，但我其實還是死蠢地被人狠狠騙了二十年。騙得很透，很透。

那是一種被背叛既感覺。

那一晚，心穎到了五姨那邊陪我。過去廿幾年來一直以為自己擁有的，一夜之間，好像全部都失去了。

「你仲有我。」心穎在我耳邊輕聲說。她將頭伏在我嘅肩膊上，然後拖著我的手，拖得緊緊的。

那個晚上，我們沒有再多講一句說話，只是一直緊緊的拖著手，直到天亮。

*****

情緒崩潰過後，有啲實際既事還是要做決定的。

果個夏天，心穎跟我都一樣畢業了。本來我打算同佢去一次畢業旅行，目的地諗住去西岸果邊走一轉。依家屋企破咗產，呢亭洗腳唔抹腳既計劃自然要叫停。

五姨話，知道我一夜之間接受了兩個打擊，應該好難應付。不過書我已經讀完，屋企亦都再冇多餘錢可以俾我去hea，所以我必須要盡快投入社會。五姨明白，呢一刻既我可能好唔想返香港面對老豆阿媽，如果我想繼續留響多倫多既，五姨絕對歡迎，亦絕對唔介意俾我繼續住響佢屋企。不過果陣時既加拿大搵工並唔容易，我需要盡快決定我既前途，係返香港，還是留響度。如果係返去既話，機票錢五姨話佢可以幫手出。

呢個去留問題，響未發生昨晚既事之前，我一直都係避而不談的。我響當地住咗七年，生活其實早習慣了。不過我亦都清楚，以我咁既「人才」，大概留響當地都怕且唔會有乜好既事業前途。之前心穎問過我想點，我一直都係支支吾吾，總之就係唔想面對。早陣子我同心穎講，乜野都等到去完旅行先再諗啦，點知而家旅行取消，呢個問題想唔面對都唔得。

「橋，我哋返去啦。」心穎整個晚上都冇訓陪住我，到天亮既時候還是拖著我的手：「我哋返香港啦。」

「點解咁決定？」成晚冇訓，我用極疲弱既聲線回應。

「有啲事總要面對。」心穎聲線比我更疲弱：「而且我覺得你媽咪應該好需要你。」

我其實覺得，響十幾歲至到二十出頭既年紀，女孩子既心智真係比男孩子成熟許多許多。相比我既優柔寡斷與及龜縮逃避，去到關鍵時刻，心穎還是比我來得決斷得多。心穎既屋企人，響坐完移民監之後，早就回流返香港了，也許佢同樣好掛住屋企人，呢個決定對佢嚟講，可能並唔係太過難做。

只係我心裡面有點慚愧，過去同心穎一起既七年，每逢去到重要時刻，我總係需要由佢帶住我行。

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