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雙匯-Smithfield收購案：中國需求、溢價收購與瘦肉精

收購意圖

收購案細節

食品安全

Smithfield CEO稱雙匯收購案對美國是絕佳機會 美官方繼續表示擔憂

美國當地時間週三，美國國會議員召集Smithfield Foods的CEO Larry Pope召開聽證會，討論雙匯收購Smithfield收購案可能對美國食品供應和農業生產帶來的影響。

雖然沒有任何跡象表明官方會阻止這項收購案，但聽證會還是表達了對收購案的擔憂。

Pope在聽證會上稱，交易完成之後，Smithfield將繼續致力於生產安全而充足的食品，他認為雙匯收購Smithfield之後，可以創造更多就業，增加美國豬肉出口量。

這對美國是一個絕佳機會：製造各種農業產品並運往全世界。這對美國豬肉生廠商的壯大也是一個機遇。

Pope還說，收購案不會負面影響美國在當地和世界各地的豬肉類生意，只會讓美國做得更大。

然而，參與聽證會的國會議員似乎並沒有被說服。參議院農業委員會主席Debbie Stabenow稱她擔憂收購案將有價值的豬肉生產技術出口給中國後，會影響美國豬肉業的長期競爭力。

Stabenow在聽證會上對Pope說：

該收購案是沒有先例的。我們有責任替消費者、生產商和工人研究清楚該收購案，並確保正確評估其長期影響……我們認為讓外國[公司]擁有我們的食品加工行業，不符合美國利益。

下面看下華爾街見聞就雙匯收購Smithfield收購案的提供的背景信息：

5月30日，各大媒體報導稱，雙匯同意以47億美元收購美國肉類生產商Smithfield Food，並承擔該公司31億美元的債務。據Dealogic，如果交易達成，這將是歷史上最大一筆中國公司對美國公司的收購案。

雙匯的收購價格相當於收購消息宣佈前一天，也就是週二Smithfield收盤價溢價31%，此外，雙匯還將承擔24億美元的Smithfield債務。

據路透報導，在這起收購案中巴克萊是Smithfield方面的財務顧問，而雙匯方面的財務顧問是摩根士丹利。雙匯將通過現金、展期現有的Smithfield債務以及摩根士丹利及銀團提供債務融資工具支付收購款項，雙方董事會均已同意併購案。

根據協議，如果Smithfield找到其他買家，那麼Smithfield將向雙匯支付1.75億美元分手費。弱由於特定條件收購案失敗，雙匯將反過來向Smithfield支付2.75億美元分手費。

在與分析師的電話會議上，Smithfield的CEO Pope表示與雙匯之間的談判自2009年就已開始。但期間泰國卜蜂食品也曾考慮對其進行收購報價。

該收購案還面臨美國政府的審批，已有議員表達了對此的關切。

雙匯收購Smithfield或遭遇競爭對手

雙匯高達71億美元美元收購Smithfield Foods行動面臨嚴峻挑戰。該全球最大豬肉生產商股東Starboard Value LP，正在接觸私募基金和其他肉類商聯合出價投標。

據彭博消息源稱，Starboard計劃聯合多方聯合收購，如果收購完成將把Smithfield Foods拆分。

Starboard首席執行官Jeffrey Smith一直認為，如果把這家全球豬肉拆分能獲得更高的回報。他接洽的潛在競標者包括泰森食品（Tyson Foods），他有可能在一個月內向Smithfield Foods董事會提出一個報價方案。

根據7月12日監管文件，Starboard目前持有Smithfield 5.7%股份。除了泰森食品之外，彭博消息源稱Starboard 還接洽了私募KKR和黑石集團。

不過到目前為止針對雙匯的集團收購團體以及競爭性報價均沒有形成。

目前雙匯對Smithfield Foods收購正在接受美國監管方的審查。而此前有議員敦促美國外國投資委員（CFIUS）對這筆交易進行更為仔細的審查。

Smithfield Foods在7月24日表示，CFIUS在結束了最初的45天審查期後，決定再展開為期30天的調查工作。