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恒生一姐3.75億購OPUS

1 : GS(14)@2015-08-02 13:47:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150801/news/ec_ecc1.htm


【明報專訊】亞洲分層呎價最高紀錄保持者太古(0019)東半山OPUS(傲璇),獲「恒生一姐」、即恒生銀行(0011)副董事長兼行政總裁李慧敏,以3.754億元承接6樓單位,實用5199方呎,以成交價計,實呎約7.22萬元。

暫為樓盤成交價次低單位

傲璇現已累售8伙,值得注意的是,是次6樓成交價略高於2樓的3.686億元,屬已成交單位中次低做價。

另據價單顯示,即使以單位原先定價3.9億元計,亦較樓層更低的3樓及5樓(發展商保留作長期投資),分別定價3.95億及4億元為低。據太古公告,李慧敏現為太古公司獨立非常務董事。

包陪麗6600萬購世紀大廈

此外,已故船王包玉剛三女包陪麗,斥資6600萬元購入中半山世紀大廈一個單位。據悉,該屋苑不乏名人買家,如鄰座特色戶便由藝人張聣芝持有。

土地註冊處顯示,世紀大廈1座高層A室,實用2041方呎(建築2565方呎),本月以6600萬元成交,實呎32337元(建呎25731元)。買家為包陪麗(PAO CISSY PUI LAI),為已故船王包玉剛三女。原業主1998年以1700萬元購入,帳面獲利4900萬元或2.9倍。

另外,土地註冊處顯示,華置(0127)以9000萬元,沽出紅磡工廈駿昇中心1樓至3樓50個車位,平均每個作價180萬元。
生一 一姐 3.75 億購 OPUS
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=291917

與Opus輪流做樓王

1 : GS(14)@2016-04-15 16:25:07

【本報訊】恒地(012)西半山豪宅天匯經典事件一籮籮,曾成為世紀豪宅撻定盤「佳話」,甚至驚動到警方商業罪案調查科介入調查,不過仍吸引不少內地富豪入市,甚至與太古地產(1972)東半山司徒拔道傲璇(Opus),在亞洲樓王寶座上「你追我趕」。亞洲樓王一直只是天匯與Opus之爭。兩項目均座落港島傳統豪宅區,不時在亞洲樓王寶座上互換位置,現時「一哥」則為天匯。




車位424萬貴絕全港

該樓王單位為46樓(又稱88樓)A室,實用5,732方呎,去年底以逾5.9億元易手,呎價10.4萬元,刷新香港史上分層住宅物業成交金額新高,亦為本港分層戶呎價首度突破10萬元大關,這宗天價交易,登記買家為鄭翔玲(CHENG CHEUNG LING),與上市公司中國生物製藥(1177)主席謝炳妻子同名。較Opus去年6月舊呎價紀錄(9.6萬元)高出8%。天匯09年開售時曾被市場質疑天價成交做市之嫌,後來發生連環撻定跳層風波。項目的吸引力未有因相關事件而大減,反而再度踏上樓王之路。其中太古城女富豪陳錫濱09年以一筆過方式斥9,400多萬元買入21樓B室。據悉,該單位是天匯少數由代理促成的交易。全部66伙至今只餘下15伙可售,天匯車位曾造出424萬元,亦是全港最貴住宅車位。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160415/19571880
Opus 輪流 做樓 樓王
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=299300

超級豪宅Opus每呎10元

1 : GS(14)@2016-09-09 04:50:35

【本報訊】通脹年代,百物騰貴,發展商藉建築成本增加,連帶向業主徵收的管理費也日趨高昂。過往收取天價管理費,一般發生在超級豪宅身上,除物業設施之外,物業提供的保安系統及服務都成為重要元素。外形獨特的東半山傲璇(Opus Hong Kong),便強調屬極具私隱度物業,每呎管理費高達10元。頻創天價交易的司徒拔道53號傲璇,整幢物業一梯一伙,同層不會有鄰居,電梯直抵家門,乃近年本港著名頂級豪宅,由著名美國建築師法蘭克.蓋瑞(Frank Gehry)設計外,每層單位均享有達270度環迴維港景觀。至於山頂洋房豪宅Mount Nicholson,據知,每呎管理費同樣高達10元,項目已獲批入伙紙,以項目最大的1號屋計算,大屋實用面積9,950方呎,即每月管理費近10萬元,有指每月總額管理費,料貴絕全港豪宅。麗新發展(488)的大坑道339號,據知,也是每方呎收取10元管理費,惟物業僅設9伙,物業設有泳池。恒地大部份單幢樓的管理費「貴」見稱,最近連番加價的長沙灣樓花海柏匯,項目每方呎管理費約4.95元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160908/19763880
超級 豪宅 Opus 每呎 10
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=308132

澳獅環球集團(Opus Group)(1540)專區

1 : GS(14)@2018-06-16 00:06:26

http://opusgroup.com.au/AboutUs/
網址
2 : GS(14)@2018-06-16 00:07:21

https://www.bloomberg.com/resear ... privcapId=143300854
Company Overview
OPUS Group Limited primarily provides printing and related services in Australia and New Zealand. It offers digital and offset printing services; and ancillary business services and communication solutions, including digital asset management, content management, back-catalogue fulfilment, direct to consumer distribution and warehousing, variable data, and intelligent mailing. The company is also involved in the production and distribution of publications, such as electronic delivery of online material. In addition, it produces scientific, medical, technical, and scholarly journals; loose leaf manuals; and primary, secondary, and higher education texts, as well as offers document production, ...
3 : GS(14)@2018-06-16 00:12:54

Opus History
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140728012_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140904030_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141023260_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20160726207_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20161107392_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171210030_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180614731_C.pdf
4 : GS(14)@2018-06-16 00:13:14

堅叔唔知第幾間上市公司
5 : GS(14)@2018-06-16 00:13:33

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018061403_c.htm
招股書
6 : GS(14)@2018-09-23 23:15:59

1127 分拆 1540
7 : GS(14)@2018-09-24 00:25:55

1. 我們是位於澳洲的一站式印刷解決方案及服務供應商。我們的印刷生產流程及
服務涵蓋印刷解決方案諮詢、生產計劃及編排、印前、柯式印刷、數碼印刷、印後、
品質檢查、包裝及交付。我們的印刷產品包括(i)悅讀書籍;(ii)政府印刷品;(iii)交付
時間短的教育書籍;及(iv)目錄、操作手冊及宣傳單張。根據弗若斯特沙利文報告,
以二零一七年收益計算,我們是(i)澳洲整體商業印刷業內最大的政府分部印刷服務
供應商(在澳洲整體商業印刷業內屬第五大);及(ii)澳洲書籍印刷業最大的印刷服務
供應商。於二零一七年,澳洲印刷業的市場規模約為6,513,800,000澳元,而以收益計,
商業及書籍印刷分部的收益佔澳洲印刷業的約23.9%及8.6%。於二零一七年,本公司
於商業及書籍印刷分部的估計市場佔有率分別約為2.2%及8.1%。
我們亦通過專有的IPALM平台提供印刷相關服務,如倉儲及直郵、熱線中心服
務及配套服務。為了透過善用技術提供更佳的客戶服務,本公司專注於持續發展旗
下的IPALM系統,以便我們能夠向客戶提供廣泛的電子服務以增強客戶(或彼等的最
終用戶客戶)的體驗、供應鏈管理及╱或業務。IPALM系統是我們內部開發的專有技
術,為客戶提供供應鏈和流程自動化服務,使客戶能夠更有效地管理生產流程及其
供應鏈。可以設計和定制不同的IPALM模組,為客戶提供廣泛的解決方案,包括在線
供應鏈服務和訂單處理。客戶可以通過IPALM系統在購物車功能和實時信用卡支付
處理的支持下建立其網店店面。訂單可以通過在IPALM建立的店面進行,並直接傳送
至我們的倉庫進行打印、包裝和發貨。有關服務可以讓客戶放下多種負擔,如存貨監
控 及 管 理、補 貨、倉 儲、最 終 用 戶 客 戶 訂 購、郵 遞 及 數 據 庫 管 理 以 及 通 訊
2. OPUS創立於一九八三年。然而,我們的歷史可以上溯至一九六七年Union Offset
(由OPUS於二零零九年收購)成立之時。本集團自其時起通過收購(及出售)位於澳洲、
新西蘭及新加坡的不同印刷相關業務而不斷發展。繼OPUS於二零一二年於澳交所上
市後,本集團已進行一連串重組,目前集中於三個生產設施提供一站式印刷解決方
案及服務,即CanPrint設施、Ligare設施及MPG設施。OPUS將於執行安排計劃後申請
從澳交所退市,據此OPUS股東將以一股OPUS股份獲發三股股份之基準以本身之
OPUS股份換取我們的股份。
於往績記錄期,本集團亦分別於澳洲及新西蘭從事提供超大幅面及大幅面戶外
媒體印刷服務(但有關業務已於完成二零一五年出售Cactus Imaging (NZ)的戶外媒體
業務及二零一六年出售Cactus集團後終止)。此外,我們於往績記錄期亦在新加坡及
新西蘭提供印刷服務,但已於二零一六年及二零一七年分別出售C.O.S. Printers及
Ligare (NZ)後終止有關業務。
3. 下表載列本集團於往績記錄期按產品劃分的持續經營業務收益明細:
截至十二月三十一日止年度 截至三月三十一日止三個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
印刷解決方案及服務
悅讀書籍 19,632 24.3 23,689 27.3 27,314 34.5 5,688 27.6 6,512 33.8
政府印刷品 15,589 19.3 19,046 21.9 15,396 19.4 3,249 15.8 3,325 17.2
交付時間短的教育書籍 20,337 25.2 20,467 23.5 18,046 22.8 6,598 32.0 5,654 29.3
目錄、操作手冊
及宣傳單張 25,187 31.2 23,775 27.3 18,450 23.3 5,055 24.6 3,800 19.7
總計 80,745 100.0 86,977 100.0 79,206 100.0 20,590 100.0 19,291 100.0
4. 下表載列本集團於往績記錄期的收益按客戶劃分的明細:
截至十二月三十一日止年度 截至三月三十一日止三個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
出版商以及媒體及資訊供應商 44,500 55.1 47,219 54.3 46,861 59.2 12,680 61.6 12,063 62.5
澳洲政府相關實體 15,589 19.3 19,046 21.9 15,396 19.4 3,249 15.8 3,325 17.2
企業擁有人及其他組織 20,656 25.6 20,712 23.8 16,949 21.4 4,661 22.6 3,903 20.3
總計 80,745 100.0 86,977 100.0 79,206 100.0 20,590 100.0 19,291 100
5. 於截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月
三十一日止三個月,我們已向客戶分別遞交45、34、37及10項標書。在上述標書當中,
於往績記錄期內分別有28、24、25及8項標書中標。我們於相應期間提交的標書中標
率分別約為62.2%、70.6%、67.6%及80.0%。
6. 我們在澳洲的CanPrint設施、Ligare設施及MPG設施進行所有生產。CanPrint設施
的總土地面積約為8,676平方米,由位於澳洲首都領地Fyshwick的生產設施及辦公室
組成。Ligare設施的總土地面積約為7,391平方米,由位於澳洲新南威爾斯Riverwood
的生產設施、辦公室及倉庫所組成。MPG設施的總土地面積約為44,945平方米,由位
於澳洲維多利亞Maryborough及澳洲維多利亞Carisbrook的生產設施、倉庫及辦公室組
成。CanPrint設施和Ligare設施位於租賃物業,位於Maryborough的MPG設施位於自置
物業而位於Carisbrook的MPG設施位於租賃物業。於往績記錄期,CanPrint設施的估計
平均使用率分別約為71.5%、91.1%、87.8%及113.1%。於往績記錄期,Ligare設施的
估計平均使用率分別約為58.2%、72.8%、57.5%及67.5%。於往績記錄期,MPG設施
的估計平均使用率分別約為107.5%、127.1%、115.1%及109.5%。進一步詳情請參閱本
招股章程「業務-物業」一段。
於二零一八年三月三十一日,CanPrint設施、Ligare設施及MPG設施已配備16台大
型印刷機及裝訂機。於最後實際可行日期,我們的主要生產機器(當中包括印刷機及裝
訂機)為自置。
7. 我們的客戶主要是(i)澳洲書籍出版商以及媒體及資訊供應商;(ii)國際書籍出版商;
(iii)澳洲政府相關實體;及(iv)澳洲的企業擁有人及其他組織。截至二零一七年十二月
三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月,我們首五名
客戶分別佔持續經營業務的收益約28.2%、28.1%、36.3%及40.3%,而最大客戶分別
佔持續經營業務的收益約8.8%、7.1%、9.9%及11.3%。下表載列本集團於往績記錄期
按交付產品的地理位置劃分的持續經營業務的收益明細:
截至十二月三十一日止年度 截至三月三十一日止三個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
澳洲 78,976 97.8 85,379 98.2 78,722 99.4 20,463 99.4 19,247 99.8
新西蘭 1,334 1.7 1,482 1.7 230 0.3 78 0.4 8 0.0
海外(附註) 435 0.5 116 0.1 254 0.3 49 0.2 36 0.2
總計: 80,745 100.0 86,977 100.0 79,206 100.0 20,590 100.0 19,291 100.0
8. 我們的供應商及分包商
我 們 的 供 應 商 主 要 包 括 紙 張、郵 政 服 務 及 其 他 印 刷 耗 材 的 供 應 商。截 至
二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三
個月,向首五名供應商的採購額分別佔總採購額約48.7%、51.1%、49.0%及48.4%,而
向最大供應商的採購額分別佔同期總採購額約15.2%、12.3%、18.8%及17.5%。我們
不時將某些生產工序外判予分包商。截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各
年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月向分包商支付的費用分別約為4,000,000
澳元、4,200,000澳元、4,000,000澳元及600,000澳元,分別佔相關年度╱期間的直接經
營成本約6.6%、6.4%、6.5%及4.1%。
9. 澳洲的商業及書籍印刷業於二零一三年至二零一七年錄得甚低的複合年增長率,
分別為1.5%及0.9%,並且預計於二零一七年至二零二二年的複合年增長率將分別為0.7%
及0.6%。
董事認為,旗下業務是可持續的,原因為(i)根據弗若斯特沙利文報告,預計澳
洲商業印刷業的企業和政府分部的規模以及書籍印刷市場的規模將繼續增長,此將
繼續有利於本集團的未來前景;及(ii)鑑於我們屹立市場多年,我們與澳洲的國際書
籍出版商、跨國媒體及資訊供應商、澳洲政府相關實體及澳洲書籍出版商已建立牢
固的合作關係、我們的一站式服務方式以及我們擁有資深的專職管理團隊,我們定
能繼續增長。我們專注於引進技術以提升效率、增強保安及為客戶創造價值,亦讓我
們更獲客戶重用,其中包括但不限於澳洲政府相關實體和國際書籍出版商。進一步
詳情請參閱本招股章程「業務-旗下業務的可持續性」一段。
10. 上市開支
上市開支指就股份發售及上市所產生的涵蓋百慕達、香港及澳洲司法權區的專
業費用、包銷佣金及其他費用及開支(其包括(但不限於)與履行安排計劃的先決條件
及實施安排計劃以令為籌備上市而進行的重組生效有關的費用及開支)。我們預計合
共產生上市開支約36,900,000港元(假設發售價為每股發售股份1.05港元,即指示性發
售價範圍每股發售股份1.00港元至1.10港元的中位數)。於往績記錄期內,我們產生上
市開支約9,100,000港元,其中6,900,000港元於我們的合併損益及其他全面收益表內確
認 及 約2,200,000港 元 將 於 上 市 後 在 權 益 扣 除。我 們 預 計 產 生 進 一 步 上 市 開 支 約
27,800,000港元,其中約10,200,000港元將在上市時於權益扣除及約17,600,000港元將
於截至二零一八年十二月三十一日止年度的合併損益及其他全面收益表扣除。
11. 所得款項用途
我們估計自股份發售收取的所得款項淨額(扣除有關股份發售的包銷費用及我
們應付的估計開支,並假設發售價為每股發售股份1.05港元,即指示性發售價範圍每
股發售股份1.00港元至1.10港元的中位數)合共為約73,300,000港元。我們目前擬將該
等所得款項淨額用於下列用途:
• 股份發售的估計所得款項淨額約41,900,000港元(相當於約7,000,000澳元)
或約57.2%將用於藉購置機器而擴充產能及提升效率;
• 股份發售的估計所得款項淨額約17,700,000港元(相當於約3,000,000澳元)
或約24.1%將用於ERP系統及IPALM平台升級;
• 股份發售的估計所得款項淨額約6,400,000港元(相當於約1,100,000澳元)或
約8.7%將用作擴充倉儲設施及╱或精簡印刷設施;及
• 股份發售的估計所得款項淨額約7,300,000港元(相當於約1,200,000澳元)或
約10.0%將用作本集團一般營運資金。
12. OPUS於二零一二年四月十二日在澳交所上市,股份代號為OPG。於二零一八年
六月十四日,OPUS與本公司訂立計劃執行協議,該協議載列將就實行安排計劃採取
的協定步驟。安排計劃的先決條件已載於計劃執行協議,當中包括取得OPUS股東的
批准及澳洲聯邦法院批准。能否執行安排計劃亦取決於本公司能否取得聯交所就上
市發出的最終書面批准且該批准成為無條件。執行安排計劃後,OPUS股東按照一股
OPUS股份換三股股份的基準將其OPUS股份與股份交換。於股份交換完成後,(i)
OPUS將由本公司全資擁有;及(ii)所有當時現有OPUS股東(不包括不合資格外國
OPUS股東)及指定銷售代理(直至相關股份根據股份銷售機制出售)將成為本公司股東。
除非安排計劃已經生效及實行,否則不會進行上市。
董事相信,鑑於現有澳洲居民OPUS股東對本集團的投資興趣偏低,與OPUS股
份目前於澳交所上市的情況相比,股份於聯交所上市後,投資者對股份的興趣將會
增加,原因為在聯交所上市並從事印刷業務的公司數目較多,因此能夠從在香港上
市的可資比較公司的估值範圍中提取更反映我們真實價值的估值。
第一次法庭聆訊已於二零一八年七月二十六日舉行以提出批准安排計劃。於二
零一八年九月六日,OPUS股東已投票贊成安排計劃。於二零一八年九月十三日已舉
行第二次法庭聆訊以批准安排計劃,而安排計劃已於二零一八年九月十四日生效,
且OPUS股份已自二零一八年九月十四日交易結束起暫停買賣。於二零一八年九月
十四日(即OPUS股份於澳交所暫停買賣前的最後交易日),基於133,969,941股已發行
OPUS股份及OPUS股份於二零一八年九月十四日的收市價0.435澳元計算,OPUS的市
值約為58,300,000澳元(相當於約346,700,000港元)。基於發售價中位數1.05港元及建
議 已 發 行 股 本506,909,823股 股 份,本 公 司 於 建 議 上 市 完 成 後 的 預 計 市 值 約 為
532,300,000港元,較OPUS於二零一八年九月十四日的市值溢價約53.5%。
我們的董事認為,OPUS於二零一八年九月十四日的市值與本公司於上市後的市
值之間的差異,主要是由於對我們的業務賞識不足以及澳洲市場投資者的願景所致。
與在聯交所上市的此類公司數量相比,從事提供印刷解決方案及服務的澳交所上市
可比較公司欠缺多少擴大了上述差異。此外,鑑於投資者自往績記錄期內OPUS財務
表現轉虧為盈以及財務狀況改善後並未重新評估OPUS的價值,我們的董事認為,其
投資價值在澳洲被忽視了。
13. 本公司自註冊成立日期以來並無宣派或派付任何股息。OPUS就截至二零一七年
十二月三十一日止三個年度各年已向其股東分別派付約1,000,000澳元、12,500,000澳
元及2,100,000澳元的股息。截至二零一六年十二月三十一日止年度,OPUS(i)於二零
一六年五月宣派特別股息約8,700,000澳元,藉此與OPUS股東分享出售C.O.S. Printers
的部份所得款項;及(ii)宣派其他股息約3,800,000澳元。截至二零一八年三月三十一
日止三個月,OPUS向其股東宣派並於其後在二零一八年六月派付股息約1,100,000澳
元。在安排計劃之前,OPUS於二零一八年六月宣派每股OPUS股份0.13澳元的特別股
息,藉此於退市前與OPUS股東分享回報。本集團並無任何股息政策。我們過往的派
息記錄未必可用作釐定我們日後可能宣派或派付股息水平的參考或基準。派發股息
的建議須經董事會全權酌情決定,而於上市後,宣派任何年度末期股息將須經股東
批准。經計及我們的營運、盈利、財務狀況、盈餘現金的可用性、資本開支及未來發
展需要以及董事於有關時間可能認為相關的其他因素後,董事可能於日後建議派付
股息。任何股息的宣派及派付以及金額將須遵守組織章程文件及公司法,包括取得
股東批准。
14. OPUS經我們的核數師兼申報會計師香港立信德豪會計師事務所有限公司根據香
港審閱準則第2410號審閱的截至二零一八年六月三十日止六個月的未經審核綜合財
務報表載於本招股章程附錄一B。
截至二零一八年六月三十日止六個月,OPUS的未經審核綜合收益錄得輕微下降
約2.0%至約38,900,000澳元,而截至二零一七年六月三十日止六個月則約為39,700,000
澳元。有關的減少主要由於前期若干一次性項目完成(於截至二零一八年六月三十日
止六個月並無再次發生),惟部分被(i)客戶G於二零一七年下半年及二零一八年上半
年(於與客戶G於二零一七年初簽訂的新長期合約開始之後)的銷售增長;及(ii)新的
長期倉庫及履行合約於二零一八年第二季度開始所抵銷。截至二零一七年及二零
一八年六月三十日止六個月,OPUS分別產生未經審核毛利約10,100,000澳元及9,500,000
澳元,毛利率分別約為25.4%及24.5%,相對穩定。
截至二零一八年六月三十日止六個月,OPUS的未經審核除所得稅後純利約為
6,300,000澳元,較截至二零一七年六月三十日止六個月的約3,200,000澳元增加約
3,100,000澳元。上述增長主要由於OPUS NZ於二零一八年五月二十二日撤銷註冊而
從外匯換算儲備重新分類至損益的一次性收益約4,800,000澳元,部分被確認上市開支
約2,700,000澳元(可扣稅)所抵銷。若無有關的一次性收益及上市開支(扣除稅項影
響),OPUS的未經審核除所得稅後純利將約為3,300,000澳元,較二零一七年同期增加
約2.8%。
於二零一八年六月十四日,OPUS宣佈其宣派特別股息每股OPUS股份0.13澳元。
此外,OPUS已制訂股息再投資計劃,據此,OPUS股東可就本身有權收取的特別股息
選擇收取額外新OPUS股份以代替現金。於二零一八年六月三十日,OPUS在流動負債
下的應付特別股息約為13,700,000澳元,此為導致OPUS的資產淨值從二零一八年三月
三十一日的約35,900,000港元減少至二零一八年六月三十日的約22,700,000澳元的主要
原因。於二零一八年八月二十二日,有關的應付特別股息獲結算,其中約1,900,000澳
元以現金結算,以及約11,800,000澳元以根據股息再投資計劃向若干OPUS股東發行
28,614,371股新OPUS股份的方式結算。有關的應付特別股息結算導致OPUS的現金狀
況減少約1,900,000澳元、OPUS的股本增加約11,800,000澳元及OPUS的資產淨值較二
零一八年六月三十日增加約11,800,000澳元。
除特別股息外,我們的董事確認,直至本招股章程日期,自二零一八年三月
三十一日(即本集團最近期經審核財務報表(誠如本招股章程附錄一A會計師報告所載)
的結算日)以來,本集團的財務或貿易狀況概無重大不利變動。
15. 股份發售統計數據
基於最低
指示性發售價
1.00港元
基於最高
指示性發售價
1.10港元
股份市值(附註1) 506,900,000港元 557,600,000港元
每股股份未經審核備考經調整
合併有形資產淨值(附註2)
0.0961澳元
0.5794港元
0.0993澳元
0.5986港元
8 : GS(14)@2018-09-24 00:58:26

16. 風險: 依賴客戶需求、保密、交付延誤、系統、原材料、勞動力、天災人禍、質量控制、分包商、季節性、人、誹謗、擴張、額外融資、保險、客戶關係、外匯、物業、AR、存貨、稅項、數—碼化、競爭、消費市場、澳洲各項規定、貿易限制
9 : GS(14)@2018-09-24 01:03:02

17. 1983年成立,2007年及2009年買下歷史悠久印刷商,2012年上市,不久破產,給1127購入債權重組債務,出售數項資產,以此公司新股換舊股,並來港集資上市
18. OPUS乃於一九八三年創立。然而,我們的歷史可追溯至一九六七年Union Offset
(於二零零九年獲OPUS收購)成立之時。因此,本集團已在澳洲透過我們多間附屬公
司提供印刷解決方案及服務近五十載。本集團主要附屬公司提供的印刷解決方案及
服務類別載列如下:
(i) MPG乃於一九七一年在澳洲維多利亞Maryborough收購一項印刷業務權益
之時成立。MPG業務於其後數年透過收購多間澳洲印刷公司而擴充。MPG
現時專注於製作悅讀書籍以及目錄、操作手冊及宣傳單張。
(ii) Ligare乃於一九七九年由Celarc先生(共同創辦人之一)成立,目前專注於製
作交付時間短的教育書籍及目錄、操作手冊及宣傳單張。其於二零零七年
五月獲OPUS Australia收購後成為我們的附屬公司。
(iii) CanPrint Communications乃於一九九七年成立,並為坎培拉主要印刷、出
版及物流管理服務供應商之一。其為眾多澳洲政府相關實體、出版商、商
號 及 全 國 協 會 組 織 提 供 全 面 綜 合 印 刷 管 理 服 務。其 於 二 零 零 九 年 由
CanPrint Holdings透過收購Union Offset而收購。
19. 於二零一八年六月十四日,OPUS宣派特別股息每股OPUS股份0.13澳元。此外,
OPUS已制訂股息再投資計劃,據此,各OPUS股東均可就本身有權收取的全部或部分
特別股息選擇收取額外新OPUS股份以代替現金。於二零一八年八月二十二日,(i)金
額為1,930,000澳元的特別股息已以現金支付;及(ii)根據股息再投資計劃,60名OPUS
股東(無論全部或部分)選擇收取額外新OPUS股份作為金額約11,766,000澳元的特別
股息,而28,614,371股已繳足股款的普通OPUS股份已獲發行予下列OPUS股東:
OPUS股東名稱 OPUS股份數目
Bookbuilders BVI 25,183,435
Navigator Australia Limited(作為Richard Celarc Family Trust
的託管人) 2,651
D.M.R.A. Property 922,648
Richard Celarc Family Trust 603,162
Ligare Superannuation Nominees Pty Ltd 474,221
Clapsy Pty Ltd 232,516
54名公眾OPUS股東 1,195,738
合計 28,614,371
20. 於往績記錄期內,我們曾出售以下附屬公司:
Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.
Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.乃於二零零八年二月十一日在澳洲註冊成立為
有限公司,主要在澳洲從事超大幅面及大幅面戶外媒體印刷。緊接出售前,Cactus
Imaging Holdings Pty Ltd.為OPUS之全資附屬公司。
鑒於為專注將管理及策略性資源投放澳洲印刷解決方案及服務業務方面而終止
經營澳洲戶外媒體業務,於二零一六年七月二十六日,OPUS(作為賣方)與oOh!media
Group Pty Limited及oOh!media Limited(作為買方)(兩者均為獨立第三方)訂立一項買
賣協議以出售Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.的全部已發行股本,所涉代價為5,839,000
澳元,乃經公平磋商並參考Cactus集團(由Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.及其全資附
屬公司Cactus Imaging Pty. Ltd.組成)於二零一六年六月的資產淨值後釐定。是項出售
已妥善依法完成及代價已於二零一六年八月一日結清。董事確認Cactus Imaging
Holdings Pty Ltd.於出售前並無涉及任何索賠、投訴、制裁或訴訟。
Cactus Imaging Pty. Ltd.
Cactus Imaging Pty. Ltd.乃於一九九六年一月二十九日在澳洲註冊成立,主要在
澳洲從事超大幅面及大幅面戶外媒體印刷。緊接出售前,Cactus Imaging Pty. Ltd.為
Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.之全資附屬公司,而Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.
由OPUS全資擁有。
由於如上文所述出售Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.,Cactus Imaging Pty. Ltd.
(為Cactus Imaging Holdings Pty Ltd.之一間全資附屬公司)於二零一六年八月一日不再
為OPUS之間接全資附屬公司。董事確認Cactus Imaging Pty. Ltd.於出售前並無涉及任
何索賠、投訴、制裁或訴訟。
C.O.S. Printers
C.O.S. Printers乃於一九八零年七月十九日在新加坡註冊成立,主要在新加坡從
事印刷服務。緊接出售前,C.O.S. Printers為OPUS NZ之全資附屬公司。
鑒於(i) C.O.S. Printers於新加坡的印刷業務與OPUS於澳洲的印刷業務由於地域
差異而未能產生協同效應;(ii)有意將更多管理資源及注意力投入OPUS於澳洲的印刷
解決方案及服務業務,而毋需將精力分散至管理海外業務;及(iii)管理層的策略為專
注於盡力提高OPUS的回報,於二零一六年三月二十九日,OPUS NZ與Notable Global
Investments Limited(獅子山的一間全資附屬公司)訂立一項協議以出售C.O.S. Printers
的全部已發行股本,所涉代價為11,300,000澳元,乃經公平磋商並參考C.O.S. Printers
於二零一六年五月十日的有形資產淨值後釐定。是項出售已妥善依法完成及代價已
於二零一六年五月十日結清。董事確認C.O.S. Printers於出售前並無涉及任何索賠、投
訴、制裁或訴訟。
Ligare (NZ)
Ligare (NZ)乃於二零一零年二月二十三日在新西蘭註冊成立,主要於新西蘭從
事印刷服務。緊接出售前,Ligare (NZ)為OPUS NZ之全資附屬公司。
鑒於Ligare (NZ)的增長有限且管理層有意將精力集中於澳洲印刷解決方案及服
務業務方面,因此,於二零一七年一月一日,OPUS NZ與Celarc先生就買賣Ligare (NZ)
的全部已發行股本訂立一項轉讓文據,所涉代價為1.0新西蘭元,乃經公平磋商並參
考Ligare (NZ)的資產淨值及解散Ligare (NZ)的相對高昂成本(特別是與遣散費及終止
租約有關的負債)後釐定。是項出售已妥善依法完成及代價已於二零一七年一月一日
結清。董事確認Ligare (NZ)於出售前並無涉及任何索賠、投訴、制裁或訴訟。
20. Cactus Imaging (NZ)
Cactus Imaging (NZ)乃於一九七八年七月十三日在新西蘭註冊成立,主要在新西
蘭從事製作戶外媒體材料及公司標牌。鑒於為專注將管理及策略性資源投放澳洲印
刷解決方案及服務業務方面而終止經營新西蘭戶外媒體業務,於二零一五年九月
十八日,Cactus Imaging (NZ)(作為賣方)與Omnigraphics Holdings Limited及Janette
Partington(作 為 買 方,兩 者 均 為 獨 立 第 三 方)訂 立 一 項 買 賣 協 議,以 買 賣Cactus
Imaging (NZ)於上述協議日期經營的超大幅面及大幅面數碼印刷及顯示業務,連同
Cactus Imaging (NZ)所擁有並就該業務使用的商譽、廠房及設備,所涉代價為1,954,000
澳元。代價乃經公平磋商並參考Cactus Imaging (NZ)於二零一五年六月的設備價值及
資產淨值後釐定。是項出售已於二零一五年十月三十日妥善依法完成,而代價則已
於二零一五年十一月五日悉數結清。於二零一八年二月十六日,Cactus Imaging (NZ)
根據適用的新西蘭法例撤銷註冊,並因而已於撤銷註冊時解散。據董事告知,撤銷註
冊Cactus Imaging (NZ)的原因是其自二零一五年十月三十日完成出售戶外媒體業務以
來並無經營業務活動。董事確認Cactus Imaging (NZ)於撤銷註冊前並無涉及任何索賠、
投訴、制裁或訴訟。
21. OPUS根據安排計劃自OPUS股東向本公司進行股份互換
於二零一八年六月十四日,OPUS與本公司訂立計劃執行協議,該協議載列將就
實行安排計劃採取的協定步驟。安排計劃為一項根據澳洲法例項下的成立法並經由
法院及股東批准的程序,用以將股東所持股份轉讓予另一方。安排計劃通常用於由
大量股東持有的澳洲公司進行的交易。
安排計劃的先決條件已載於計劃執行協議,當中包括取得OPUS股東批准及澳洲
聯邦法院批准。能否執行安排計劃亦取決於本公司能否取得聯交所就上市發出的最
終書面批准且該批准成為無條件。
股份銷售機制已根據安排計劃為不合資格海外OPUS股東(即因其所在地而未能
認購股份的OPUS股東)而設立。根據股份銷售機制,原應根據安排計劃發行予不合資
格海外OPUS股東的股份將改為發行予指定銷售代理。該指定銷售代理其後將於上市
日期後30日內在聯交所出售該等股份,其所得款項將退還該等不合資格海外OPUS股東。
於二零一八年九月三日,本公司的法定股本透過增設9,990,000,000股股份而由
100,000港元增加至100,000,000港元。
第一次法庭聆訊已於二零一八年七月二十六日舉行以提出批准安排計劃。於二
零一八年九月十三日已舉行第二次法庭聆訊以批准安排計劃,而安排計劃已於二零
一八年九月十四日生效,且OPUS股份已自二零一八年九月十四日交易結束起暫停買賣。
於執行安排計劃後及根據澳洲聯邦法院的命令,於上市日期,本公司將向當時
的現有OPUS股東(不包括不合資格海外OPUS股東)及根據股份銷售機制向該指定銷
售代理(視乎情況而定)發行401,909,823股入賬列為繳足的股份;而作為代價,OPUS
股東持有的OPUS全部已發行股本將轉讓予本公司,基準為一股OPUS股份將交換三股
股份。
22. 港投資者興趣可能更濃
誠如上文所載,於最後實際可行日期,約78.26%的OPUS股權由一名OPUS股東(即
獅子山,其於澳洲以外註冊)實益持有及控制。我們亦注意到由於我們的重大業務位
於澳洲,香港投資者普遍看好跨境上市。
OPUS股份於澳交所的成交價及成交量於過去幾年已轉弱。下表載列於往績記錄
期直至二零一八年九月十四日(即OPUS股份於澳交所暫停買賣前的最後交易日)
OPUS股份的交易資料節選:
平均日
成交量
佔OPUS
於相關期間
結束時
已發行
收市價 平均 日成交量 股本的
期間 範圍 收市價 最低 最高 平均 百分比
(澳元) (澳元) (附註2) (附註2) (%)
二零一五年
(一月一日至十二月三十一日) 0.350 – 0.520 0.426 4 770,000 37,232 0.04
二零一六年
(一月一日至十二月三十一日) 0.425 – 0.625 0.510 26 4,376,316 82,361 0.09
(附註3)
二零一七年
(一月一日至十二月三十一日) 0.450 – 0.540 0.501 6 6,000,000 96,366 0.09
(附註3)
二零一八年
(一月一日至六月十四日)(附註1) 0.355 – 0.475 0.412 30 416,845 60,802 0.06
(六月十五日至九月十四日)(附註4) 0.385 – 0.695 0.514 12,302 1,559,727 188,967 0.14
過往,雖然於澳交所上市乃按照OPUS董事可接受的條款進行且符合OPUS股東
的最佳利益,惟投資者對OPUS股份失去興趣仍然影響了OPUS進一步籌資的能力。
此外,於二零一八年九月十四日(即OPUS股份於澳交所暫停買賣前的最後交易
日),根據於二零一八年九月十四日的133,969,941股已發行OPUS股份及OPUS股份收
市價0.435澳元計算,OPUS的市值約為58,300,000澳元(相當於約346,700,000港元)。
基於發售價中位數1.05港元及建議已發行股本506,909,823股股份,本公司於建議
上市完成時的預計市值約為532,300,000港元,較OPUS於二零一八年九月十四日的市
值溢價約53.5%。
我們的董事認為,OPUS於二零一八年九月十四日的市值與本公司於上市時的市
值之間的差異,主要由於澳洲市場投資者對我們的業務及前景賞識不足所致。與在
聯交所上市的此類公司數量相比,從事提供印刷解決方案及服務的澳交所上市可比
較公司欠缺多少擴大了上述差異。此外,鑑於投資者自OPUS財務表現於往績記錄期
內徹底改善以及財務狀況改善以來並未重估OPUS的價值,我們的董事認為,其投資
價值在澳洲被忽視。
我們的董事進一步認為,本公司應能在聯交所獲得溢價,理由是:(i)我們在澳
洲的政府印刷業務、商業印刷市場及書籍印刷市場處於領先地位,並具備為客戶提
供一系列獨特的解決方案及服務的競爭優勢,專注於技術及安全性;及(ii)與澳交所
相比,於聯交所上市的印刷公司數目較多及估值較高表明香港投資者更加認可及賞
識從事印刷業的公司。基於上述情況,我們的董事認為,香港投資者將更好地認可本
集團的質素、表現及潛力,這不僅證明管理層尋求上市的決定是恰當的,而且支持其
在上市後的預期市值。
因此,我們認為我們能夠從香港可資比較上市公司的估值範圍中提取更反映我
們真實價值的估值。
董事認為,我們的股份於香港上市讓本公司吸引更多的投資者、擴大我們股份
的流通量及預期提升本公司的市值的機會甚高。
10 : GS(14)@2018-09-24 01:12:09

23. 此外,作為IPALM平台升級的一環,我們擬專注於為客戶開發新服務和應用程
序,此將進一步加強供應鏈管理能力,特別是我們的倉庫管理解決方案和服務。我們
計劃開發IPALM系統的以下模組和功能:
• RFID功能 – 我們建議增強旗下的實體倉庫,其中包括增加RFID功能,以進
一步簡化生產、銷售和面向客戶的團隊的後台營運,此等種種均需要對旗
下 的IPALM系 統 進 行 提 升,以 及 進 行 額 外 的EDI整 合。利 用RFID追 蹤,
IPALM系統可以與RFID控制器設備通訊,以保持與內部箱位置方案相關聯
的實時庫存記錄,其中標籤將被放置在機架上,通過該方案,操作員可以
容易地找到庫存╱產品所在。此外,當庫存╱產品進庫時,RFID標籤可以
加到產品上。因此,IPALM系統可以使用RFID接收器設備自動追蹤有關庫
存╱產品在倉庫的位置;
• 無線操作 – 我們建議開發適用於流動設備的應用程式,倉庫操作員可以利
用流動設備上的鏡頭作為條形碼掃描儀來掃描產品並在機架側連接系統,
而毋須將產品帶到工作站。操作員毋須輸入已收集用於包裝的產品的詳情,
因為掃描產品將更新內部庫存系統。包裝效率可因此提高;
• 安全控制 – 由於技術的進步,當前IPALM系統的安全控制模組需要升級,
以便與最新的互聯網安全要求兼容。
有關升級的總開支估計約為17,700,000港元(相當於約3,000,000澳元),我們計劃
於二零一八年第四季度及二零一九年以股份發售的所得款項淨額分階段撥付有關開支。
24. 擴充倉儲設施及╱或精簡印刷設施
為抓住市場機遇,提高生產效率,我們計劃進行各種改進以擴充倉儲設施及╱
或精簡印刷設施。有關改進或會包括對現有設施的提升或遷至更寬敞的場所。當中,
旗下生產設施內的機器及設備的目前設置及佈局的安排方式未必可讓我們以最優的
效率及成效之水平運作。此外,由於現場缺乏可用空間,我們在堪培拉以獨立的場所
營運印刷及倉儲設施。因此,管理層將考慮可能搬遷或重組CanPrint設施以及澳洲首
都領地Hume的倉儲設施,使生產和倉儲設施歸一,以配合預期的產能擴張並精簡業務。
此外,儘管於往績記錄期,堪培拉的倉儲設施的估計平均使用率在74.1%至81.9%之間,
董事相信有必要搬遷或重組堪培拉的印刷設施以令生產和倉儲設施歸一,原因為:(i)
主要紙張供應商不再在旗下倉庫儲存我們訂購的紙張,本集團因此須擴大倉儲設施
以存紙;及(ii)根據新框架協議,我們的澳洲政府相關實體之一的客戶要求我們為其
產品預留4,000個托盤的倉儲能力。鑑於旗下倉庫的利用率,我們的倉儲設施並無上
述能力。預期擴建的CanPrint設施的應會繼續設於澳洲首都領地,預期土地面積將約
為32,000平方米。預期其倉儲能力將較澳洲首都領地Hume的現有倉儲能力翻倍。此外,
預期二零一九年將進行實地檢查和調查等初步準備工作,擴建的CanPrint設施將於二
零二零年第一季度開始生產。截至最後實際可行日期,我們尚未確定任何新地點,亦
未有就任何可能搬遷訂出具體選址。
我們相信,通過生產流程的進一步精簡及現代化,則不僅限於CanPrint設施,而
是所有生產設施均能夠提高生產及倉儲能力,從而實現規模經濟效益及提高生產效率,
讓我們更有效地競爭並提升財務表現。我們相信,我們亦可以通過簡化及現代化生
產流程實現額外的長期成本節約,滿足對旗下產品的額外需求並進一步擴充產能。
本集團有關擴充及╱或精簡現有印刷及倉儲設施的總開支估計約為9,500,000港
元(相當於約1,600,000澳元),我們計劃在二零一九年及二零二零年內分階段撥付相
關支出。在有關開支當中(假設發售價為每股發售股份1.05港元,此為指示性發售價
範圍每股發售股份1.00港元至1.10港元的中位數,則股份發售的估計合計所得款項淨
額將約為73,300,000港元),當中約6,400,000港元(相當於約1,100,000澳元)將以股份發
售的所得款項淨額撥付而約3,100,000港元(相當於約500,000澳元)將以內部資源撥付。
25. 保持對關鍵機器及設備的投資並提高產能
由於根據弗若斯特沙利文報告,以二零一七年收益計算,我們是(i)澳洲較大型
商業印刷業內最大的政府分部印刷服務供應商(在澳洲整體商業印刷業內屬第五大);
及(ii)澳洲書籍印刷業最大的印刷服務供應商,董事相信,我們透徹掌握商業及書籍
印刷市場的脈搏,特別是客戶的行為及需求,讓我們能夠預測市場演變方向及趨勢。
有關洞見讓我們得以籌劃策略、資源及投資。特別是,能夠預測客戶的需要及需求,
讓我們能夠準備資本投資並組織資源,以確保在機器及設備上保持強大的平衡以配
合客戶需求。
此外,董事相信,深入了解客戶需要有助確定投資及資源的分配。鑑於印刷時
間縮短及更講求爭分奪秒的趨勢更為普遍,在升級、更換或投資新機器時,董事將確
保我們維持印刷機以及相關設備及機械的均衡組合。一般而言,柯式印刷機用於較
大批的生產,但由於以傳統柯式印刷機印刷及生產牽涉較多步驟,可能需要更長的
生產時間,而數碼印刷機對於短版產品更為有效,通常需要較少工序。然而,為確保
本集團能夠應對市場需求,我們必須管理投資,確保在編排印刷時間表時能夠將效
率提升至最高,特別是管理成本,以確保印刷工作盡可能有利可圖。此外,董事亦相
信投資於相關非印刷機器及設備(例如切割機、摺頁機、過膠機等)亦為重要,此舉
可確保以符合成本效益及適時的方式為客戶提供相關印後解決方案。
為擴充產能(特別是MPG設施的產能)及減少裝訂相關的分包工作,我們計劃將
股份發售的所得款項淨額中約34,800,000港元用於購置一台額外的新數碼印刷機、兩
台裝訂機及倉儲設備。憑藉額外的新數碼印刷機,MPG設施的估計實際可行最高印
刷能力將增加約11.5%。我們更計劃將股份發售的所得款項淨額中約7,100,000港元購
置用於更換的機器以提升效率,用於更換的機器將包括三台數碼印刷機、兩台裝訂
機及一台印前機。我們亦計劃更換MPG設施的一台柯式印刷機,但有關更換成本將
以內部資源撥付。
我們根據產品印刷要求評估柯式印刷機和機器的效率,例如紙張的顏色和尺寸,
準備時間及╱或停機時間,而對於旗下的數碼印刷機,我們根據產品印刷要求和機
器的停機時間評估其效率。準備時間是在開始印刷之前設置機器所需的時間。停機
時間是機器因機械錯誤(例如卡紙)而無法運行的時間。當印刷機和機器的準備時間
及╱或停機時間較短,印刷機和機器乃視為更有效。
將購買的新數碼印刷機可以提高效率、促進印刷過程的工作流程和提升印刷產
品的質素。數碼印刷工序的準備時間(例如折疊和修邊)亦可縮短。預計將購買的新
裝訂機將提升效率,並讓我們在內部進行更多裝訂工作,同時減少外判予分包商的
裝訂工作量。董事相信,在內部進行更多裝訂工作讓我們能夠有效地監察裝訂工作
的質素,並因此有效監察向客戶交付的產品。我們亦建議購買額外的倉儲設備以配
合產能擴張,並讓我們的倉儲人員以更高效的方式工作,從而增強整體生產能力。
就將予更換的機器,我們計劃購買三台替代數碼印刷機,即一台Canon C8000、
一台OCE 6160和一台OCE 6250。將予更換的現有印刷機的長停機時間令效率下降。
例如,營運團隊經常遇到機器故障,特別是諸如卡紙之類的問題,生產流程因此受到
干擾,並由於維修和保養而令停機時間增加。預期將用於更換的數碼印刷機可憑縮
短停機時間而提高效率。將予更換的裝訂機屬於舊型號,無法處理裝訂膠裝書所需
的某些膠水。因此,預計將購買的更換裝訂機將更能滿足業務需要。除了提高效率之
外,通過更換有關印刷機和機器,我們的維修及保養成本可望降低,因為我們預計不
會遇到需要較舊型號或過時機器的廠商提供已停產部件或缺乏保養服務的問題。
於 二 零 一 八 年 三 月 三 十 一 日,本 集 團 購 買 機 器 及 設 備 的 總 開 支 估 計 約 為
72,600,000港元(相當於約12,200,000澳元)。在有關開支當中(假設發售價為每股發售
股份1.05港元,此為指示性發售價範圍每股發售股份1.00港元至1.10港元的中位數,
則股份發售的估計合計所得款項淨額將約為73,300,000港元),當中約41,900,000港元(相
當於約7,000,000澳元)將以股份發售的所得款項淨額撥付而我們計劃於二零一八年第
四季度及二零一九年內作出此部份的開支。其餘開支約30,700,000港元(相當於約
5,200,000澳元)將以內部資源撥付而有關開支將於二零一八年及二零一九年內作出。
26. 通過合併、收購及業務合作策略地發展業務
在本集團的經營路上不乏發掘及收購獨立印刷企業之舉,相關公司各具獨特或
專門的產品或服務,將之統一管理可發揮更大效益。因此,雖然本集團將繼續保持在
業內的表現及提升競爭力,但董事相信投資於新商機將令本集團實現規模經濟、擴
大客戶基礎以及向市場提供更多更多元化的服務組合。
我們相信,通過增值收購可以實現這一目標,我們力求發揮協同效應或善用技
術提供印刷產品或服務,從而提升本集團的整體競爭力。在確定未來潛在目標時,董
事會在決定是否繼續進行擬議投資時考慮若干主要因素,包括但不限於:(i)目標公司
的業務是否有利可圖並且可持續;(ii)其業務計劃是否符合本集團的業務策略;及(iii)
目標公司是否符合本身的財務、法律及監管要求。
於最後實際可行日期,本公司並未發現任何特定收購及合併目標。
27. 生產場所
我們在澳洲悉尼、堪培拉及維多利亞的生產設施中進行所有生產業務。
CanPrint設施的總土地面積約為8,676平方米,由位於16 Nyrang Street, Fyshwick,
ACT, Australia的生產設施及辦公室組成。我們向獨立第三方租用CanPrint設施的租期
為二零零九年三月二十日至二零一九年三月十九日。我們亦有一個倉儲設施,總土
地面積約為12,000平方米,位於1 Tralee Street, Hume, ACT, Australia。我們向一名獨
立第三方租用該倉儲設施,租期為二零一五年四月一日至二零二零年三月三十一日。
有關CanPrint設施及倉儲設施的進一步詳情,請參閱本節「物業-租賃物業」一段。
Ligare設施的總土地面積約為7,391平方米,由位於138-152 Bonds Road及23-25
Skinner Avenue, Riverwood, NSW, Australia以及Unit 3, 13 Larkin Street, Riverwood,
NSW, Australia的生產設施、辦公室及倉庫所組成。我們向D.M.R.A. Property租用138-
152 Bonds Road及23-25 Skinner Avenue, Riverwood, NSW, Australia,該公司由主席兼
執行董事Celarc先生全資擁有,租期為二零一八年十月一日至二零二零年十二月
三十一日。我們亦向兩名獨立第三方租用位於Unit 3, 13 Larkin Street, Riverwood,
NSW, Australia的倉儲設施,租期為二零一八年六月五日至二零一九年六月四日。有
關Ligare設施的進一步詳情,請參閱本節「物業-租賃物業」一段以及本招股章程「持
續關連交易」一節。
MPG設施的總土地面積約為44,945平方米,由位於13 and 76 Nelson Street及20
Johnson Street, Maryborough, VIC, Australia以及Lot 2, 5 and part of 13 Brick Kiln Road,
Carisbrook, VIC, Australia的生產設施、倉庫及辦公室組成。MPG擁有13 and 76 Nelson
Street及20 Johnson Street, Maryborough, VIC, Australia。我們向兩名獨立第三方租用
Lot 2, 5 and part of 13 Brick Kiln Road, Carisbrook, VIC, Australia,租期為二零一八年
一月二十日至二零二零年一月十九日。有關MPG設施的進一步詳情,請參閱本節「物
業-自置物業」及「物業-租賃物業」各段。
28. 於二零一八年三月三十一日,CanPrint設施、Ligare設施及MPG設施配備了16台
大型印刷機及裝訂機。於最後實際可行日期,我們的主要生產機器為自置,包括印刷
機及裝訂機,詳情載列如下:
編號 印刷機╱機器 購入日期
購買價
(不包括
商品及
服務稅)
(附註1)
購入時
機器的狀況
(附註2)

二零一八年
三月三十一日
之賬面淨值
估計
操作年期
估計剩餘
操作年期
澳元 澳元 (年) (年)
概約 概約
1. 8色柯式單張紙印刷機 二零一一年六月一日 679,000 二手 47,000 20 13
2. 單色柯式輪轉印刷機 二零零六年四月一日 4,827,000 全新 – 30 18
3. 單色柯式輪轉印刷機 二零零三年十二月二十三日 629,000 二手 – 30 15
4. 單色柯式輪轉印刷機 二零零三年十二月二十三日 598,000 二手 – 30 15
5. 單色柯式輪轉印刷機 一九九三年二月二十六日 2,271,000 全新 13,000 30 5
6. 單色數碼高速輪轉印刷機 二零一二年四月一日 3,371,000 全新 – 8 2
7. 配備21個工作站的縫紉機 二零零四年十一月一日 1,360,000 全新 – 15 1
8. 配備18個工作站及31個夾具的精裝
製作線連同書脊黏襯功能
二零零五年八月一日 2,430,000 全新 121,000 20 7
9. 配備24個工作站及27個夾具的精裝
製作線連同書脊黏襯功能
二零零一年六月一日 258,000 二手 – 20 3
10. 10色柯式單張紙印刷機 二零一三年一月一日 3,160,000 二手 1,194,000 20 15
11. 10色柯式單張紙印刷機連同精裝製
作及quest再冷卻器功能
二零零七年五月二十一日 4,330,000 全新 – 20 9
12. 配備24個工作站及20個夾具的精裝
製作線
二零零一年九月二十一日 660,000 二手 – 20 1
13. 8色柯式單張紙印刷機 二零一零年六月十一日 1,675,000 二手 127,000 20 8
14. 單色柯式輪轉印刷機 二零零二年六月二十六日 675,000 二手 – 20 4
15. 單色柯式輪轉印刷機 二零零五年八月二十九日 2,694,000 全新 – 20 7
16. 封面裝訂線 二零一六年十一月十五日 808,000 二手 712,000 20 11
29. 生產設備及能力
下表載列於往績記錄期生產設施的估計實際可行最高印刷產能及估計平均使用
率的資料:
整體 截至十二月三十一日止年度
截至
三月
三十一日
止三個月
(以百萬張為單位,百分比除外) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計的實際可行最高印刷能力(附註1) (附註4)194.0 212.3 212.3 52.9
實際印刷輸出(附註2) 163.2 217.1 194.0 51.7
估計平均使用率(附註3) 84.1% 102.3% 91.4% 97.8%
CanPrint設施 截至十二月三十一日止年度
截至
三月
三十一日
止三個月
(以百萬張為單位,百分比除外) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計的實際可行最高印刷能力(附註1) 51.4 50.9 50.9 12.7
實際印刷輸出(附註2) (附註5)36.7 46.4 44.7 14.4
估計平均使用率(附註3) 71.5% 91.1% 87.8% 113.1%
Ligare設施 截至十二月三十一日止年度
截至
三月
三十一日
止三個月
(以百萬張為單位,百分比除外) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計的實際可行最高印刷能力(附註1) 54.5 63.3 63.3 15.8
實際印刷輸出(附註2) 31.7 46.1 36.4 10.6
估計平均使用率(附註3) 58.2% 72.8% 57.5% 67.5%
MPG設施 截至十二月三十一日止年度
截至
三月
三十一日
止三個月
(以百萬張為單位,百分比除外) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計的實際可行最高印刷能力(附註1) 88.2 98.1 98.1 24.4
實際印刷輸出(附註2) 94.8 124.7 112.9 26.7
估計平均使用率(附註3) 107.5% 127.1% 115.1% 109.5%
附註:
(1) 有關計算是根據(i)柯式及單張紙印刷機的實際可行產能是每小時72,980張,包括更換
印版和顏色調整所需的停機時間,而數碼印刷機的產能是每小時23,300張,包括更換
格式、檔案夾和修邊調整所需的停機時間,每天九個生產小時;(ii)截至二零一五年
十二月三十一日止年度的平均生產天數為247天、截至二零一六年及二零一七年十二
月三十一日止年度的平均生產天數為245天及截至二零一八年三月三十一日止三個月
的平均生產天數為61天。平均生產天數是旗下三個生產設施每年生產天數的平均值;(iii)
截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止
三個月分別為261個、261個、260個及65個工作天,當中剔除截至二零一七年十二月
三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月內(a) CanPrint設
施的假日分別為15天、16天、16天及五天;(b) MPG設施的假日分別為14天、16天、15
天及四天;及(c) Ligare設施的假日分別為13天、15天、14天及三天;(iv)我們運行的印
刷機相應數目;及(v)印刷機的狀況。估計最高印刷能力僅用以說明本集團的典型能力。
(2) 根據有關期間印製的實際張數計算。
(3) 按有關期間的實際產量除以有關期間的估計實際可行最高產能計算。在某些情況,特
別是在旺季,我們的機器每天運行時間超過18小時或超過當年假設的相應生產天數。
由於產能乃按上文附註(1)所披露假設計算,本表所列估計平均使用率僅供參考,倘若
相關假設不同,可能會有所變動。
30. 倉儲能力
下表載列旗下主要倉儲設施於二零一五年、二零一六年、二零一七年十二月
三十一日以及二零一八年主要三月三十一日分別的估計實際可行最高倉儲能力以及
估計平均使用率的資料:
整體 於十二月三十一日
於三月
三十一日
(就托盤而言,百分比除外)(附註1) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計實際可行的最高倉儲能力(附註2) 3,054 3,054 3,054 8,054
實際庫存(附註3) 2,501 2,465 2,465 6,264
估計平均利用率 81.9% 80.7% 80.7% 77.8%
位於Hume的倉庫 於十二月三十一日
於三月
三十一日
(就托盤而言,百分比除外)(附註1) 二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一八年
估計實際可行的最高倉儲能力(附註2) 3,054 3,054 3,054 3,054
實際庫存(附註3) 2,501 2,465 2,465 2,262
估計平均利用率 81.9% 80.7% 80.7% 74.1%
位於Carisbrook的倉庫 於二零一八年
(就托盤而言,百分比除外)(附註1) 三月三十一日
估計實際可行的最高倉儲能力(附註2) 5,000
實際庫存(附註3) 4,002
估計平均利用率 80.0%
附註:
(1) 根據以下各項計算:(i)放置產品或庫存的托盤的標準尺寸120厘米×120厘米;及(ii)托
盤方面的每件產品或庫存估計尺寸為120厘米×120厘米×120厘米。
(2) 根據以下各項計算:(i)托盤方面的每件產品或庫存估計尺寸為120厘米×120厘米×120
厘米;(ii)就呈列而言,以托盤而言,較托盤為細的產品或庫存乃彙集處理;(iii)我們
在Hume的倉庫擁有3,054個托盤的最高倉儲能力,而我們在Carisbrook的倉庫擁有5,000
個托盤的最高倉儲能力;(iv)我們在Carisbrook的倉庫於二零一八年三月開始運作。
(3) 根據有關期間倉儲設施的盤點情況計算。
31. 我們產品的需求受淡旺季影響。十月通常是本集團整體業務旺季。CanPrint業務
的旺季通常是五月至六月以及十月,這正是澳洲議會的會期、預算環節及年度報告
季節。Ligare業務的旺季通常是從一月至二月,因為教育書籍或專業及學術書籍通常
是在新學年開始之前印製。MPG業務旺季通常為八月中旬至十月底,因為聖誕購物
旺季通常在十一月開始,書籍須在之前印製應市。截至二零一七年十二月三十一日
止三個年度各年,本集團於十月份的收益分別約為7,700,000澳元、9,100,000澳元及
8,200,000澳元,分別佔相關年度收益約9.6%、10.4%及10.4%。
32. 我們的客戶主要是(i)澳洲書籍出版商以及媒體及資訊供應商;(ii)國際書籍出版商;
(iii)澳洲政府相關實體;及(iv)澳洲的企業擁有人及其他組織。
對於澳洲書籍出版商(可能是國際書籍出版商的澳洲業務),我們通常致力於為
已與澳洲出版商簽訂出版協議的作者的作品提供印刷解決方案及服務以在澳洲境內
發行。我們亦可能印刷由該等出版商代表的澳洲境外作者的作品以在澳洲境內發行。
關於交付時間短的教育書籍,出版商(通常是國際出版集團或媒體及資訊供應商的澳
洲分支機構)可能具有特別關乎澳洲市場的內容,即有關澳洲法律及規例的專門參考
書或澳洲學校或大學課程的參考書而需要在澳洲印刷出售。
就國際書籍出版商而言,我們通常致力於印刷由澳洲境外作者撰寫的書籍或資
料以在澳洲境內發行。有關國際書籍出版商及代表國際書籍出版商的經紀可能安排
在澳洲印刷及發行,而非在歐洲或美國印刷後運往澳洲發售。
政府印刷品方面,我們通常由澳洲不同政府相關實體委託印刷各種材料,包括
法定文件,官方報告、信息出版物、澳洲政府相關實體發出或使用的官方表格及證書、
公眾活動材料、銷售點項目及高度機密文件。
目錄、操作手冊及宣傳單張方面,我們通常由澳洲的企業擁有人及其他組織委聘。
33. 我們相信,從澳交所退市和於聯交所上市不會對與我們客戶的協議(包括與澳洲
政府相關實體的協議)產生任何重大影響。
下表載列本集團於往績記錄期的收益及毛利按數碼印刷及IPALM相關服務、柯
式印刷以及其他印刷相關服務劃分的資料明細:
截至十二月三十一日止年度的收益 截至三月三十一日止三個月的收益
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
數碼印刷及IPALM
相關服務(附註) 21,400 26.5 29,523 33.9 27,632 34.9 6,977 33.9 7,268 37.7
柯式印刷 58,229 72.1 55,753 64.1 50,177 63.3 13,293 64.5 11,665 60.5
其他印刷相關服務 1,116 1.4 1,701 2.0 1,397 1.8 320 1.6 358 1.8
總計 80,745 100.0 86,977 100.0 79,206 100.0 20,590 100.0 19,291 100.0
附註: IPALM相關服務通常由本公司作為捆綁在我們數碼印刷服務的增值服務提供。因此,
從收益╱溢利角度考慮,我們並無從我們的數碼印刷服務劃分出IPALM相關服務。
截至十二月三十一日止年度的毛利 截至三月三十一日止三個月的毛利
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
數碼印刷及IPALM
相關服務(附註) 4,315 21.2 7,093 33.1 7,029 39.1 1,839 35.1 2,199 46.2
柯式印刷 15,041 73.8 12,746 59.6 9,686 53.8 3,103 59.3 2,238 47.0
其他印刷相關服務 1,020 5.0 1,569 7.3 1,278 7.1 293 5.6 323 6.8
總計 20,376 100.0 21,408 100.0 17,993 100.0 5,235 100.0 4,760 100.0
附註: IPALM相關服務通常由本公司作為捆綁在我們數碼印刷服務的增值服務提供。因此,
從收益╱溢利角度考慮,我們並無從我們的數碼印刷服務劃分出IPALM相關服務。
下表載列本集團於往績記錄期的收益按客戶劃分的明細:
截至十二月三十一日止年度的收益 截至三月三十一日止三個月的收益
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 % 千澳元 %
(未經審核)
出版商以及媒體及
資訊供應商 44,500 55.1 47,219 54.3 46,861 59.2 12,680 61.6 12,063 62.5
澳洲政府相關實體 15,589 19.3 19,046 21.9 15,396 19.4 3,249 15.8 3,325 17.2
企業擁有人及其他
組織 20,656 25.6 20,712 23.8 16,949 21.4 4,661 22.6 3,903 20.3
總計 80,745 100.0 86,977 100.0 79,206 100.0 20,590 100.0 19,291 100.0
截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年,數碼印刷及IPALM相關服務
的毛利率分別約為20.2%、24.0%及25.4%,而柯式印刷的毛利率分別約為25.8%、
22.9%及19.3%。截至二零一七年及二零一八年三月三十一日止三個月,數碼印刷及
IPALM相關服務的毛利率分別約為26.4%及30.2%,而柯式印刷的毛利率分別約為
23.3%及19.2%。
於截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月
三十一日止三個月,我們已向客戶分別遞交45、34、37及10項標書。在上述標書當中,
於往績記錄期內分別有28、24、25及八項標書中標。我們於相應期間提交的標書中標
率分別約為62.2%、70.6%、67.6%及80.0%。
截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月
三十一日止三個月,我們首五名客戶分別佔持續經營業務收益約28.2%、28.1%、
36.3%及40.3%,而最大客戶分別佔持續經營業務收益約8.8%、7.1%、9.9%及11.3%。
於往績記錄期的全部首五名客戶均為獨立第三方。於往績記錄期,董事、彼等的緊密
聯繫人或任何股東(指就董事所知擁有本公司已發行股本超過5%的股東)概無於任何
首五名客戶中擁有任何權益。
34. 採購原材料
截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月
三十一日止三個月,為生產印刷產品購買原材料是我們最大的直接經營成本,分別
約為23,800,000澳元、27,500,000澳元、24,500,000澳元及5,800,000澳元,分別佔總直
接經營成本約39.3%、41.9%、40.1%及40.0%。我們的主要原材料是紙。截至二零一七
年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月,在
原材料購買成本中,約78.8%、79.3%、77.0%及76.6%是紙張成本,而其餘成本與購買
其他原材料相關,如油墨、印版及其他印刷耗材。
根據弗若斯特沙利文報告,澳洲紙價指數由二零一五年的96.9微降至二零一六
年的95.0,其後於二零一七年輕微上升至96.1,而油墨價格指數由二零一五年的110.9
微跌至二零一六年的110.6,其後於二零一七年略增至111.6。因此,董事認為,由於
我們於往績記錄期購買生產印刷產品所用原材料的波動並非歸因於同期的紙張及油
墨價格波動,本集團面對的紙張及油墨價格波動風險相對較低。
我們致力與森林管理委員會認證╱監控鏈標準認證紙張供應商合作,確保購買
並用於生產印刷產品的紙張符合所有適用的環境保護及社會責任標準。我們主要從
國內紙張貿易公司以及國際紙張製造商購買紙張,有關紙張繼而交付至我們在澳洲
的生產設施及倉庫。於往績記錄期,大多向國內紙商採購用紙。
我們的紙張採購往往是現貨採購及通過代理商採購並行。現貨採購通常是在缺
乏特定類型的紙張時,或當客戶對特定類型的紙張有特定及迫切需要時進行。現貨
採購往往是從當地紙商採購,他們或擁有該種紙張的存貨,又或能夠從當地造紙廠
採購並在數天內交付至我們的設施。另一方面,通過代理商採購往往會在需要或補
充紙張存貨之前數月進行。通過代理商採購通常是需時數月交付的較大型訂單,因此,
我們通常會向國際紙張製造商進行通過代理商採購,有關製造商將在紙張入庫後發貨。
我們通常根據市場價格、對原材料價格的內部預測及籌備中的印刷項目購買紙張及
其他原材料。我們密切注視紙張的市場價格,並通過比較在市場上可取得的不同供
應商的報價,致力商定有利的定價條款。
35. 我們的供應商主要包括紙張、郵政服務及其他印刷耗材的供應商。於最後實際
可行日期,我們與五大供應商建立介乎約三至10年以上的長期穩定關係。截至二零
一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月,
向首五名供應商的採購額分別佔總採購額約48.7%、51.1%、49.0%及48.4%,而向最
大供應商的採購額分別佔同期總採購額約15.2%、12.3%、18.8%及17.5%。於往績記
錄期,我們所有首五名供應商均為獨立第三方。於往績記錄期,董事、彼等的緊密聯
繫人或任何股東(指就董事所知擁有本公司已發行股本超過5%的股東)概無於任何首
五名供應商中擁有任何權益。
36. 我們根據供應商的產品質素、是否可靠、價格、交貨時間表及服務水平挑選供
應商。我們的原材料採購政策是只會選用核准名單上的供應商,有關供應商已通過
我們的品質控制測試,其產品質素及準時交貨的記錄令人滿意。將新供應商列入核
准名單前,我們會對供應商的產品進行審核及測試。我們亦會不時評估各供應商的
品質及交貨表現,並根據評估結果調整我們於往後期間的訂購數目的分配。
我們相信已經與主要供應商建立穩定的合作關係,讓我們能夠獲得對業務營運
至關重要的大部份原材料的可靠供應。我們並不依賴任何單一供應商來生產各種主
要原材料。我們於往績記錄期並無遇到因原材料短缺而令到旗下業務出現任何重大
中斷的情況,且我們預期在根據我們的要求採購原材料方面應不會遇到任何對旗下
業務造成重大干擾的情況。
供應商通常向我們提供平均0至90天的記賬付款期。在大多數情況,我們通過銀
行轉賬以澳元結算供應商的發票。
我們通常通過向供應商發出採購訂單而採購生產所需的原材料。我們的採購訂
單通常列出每筆交易的主要條款及條件,包括定價條款、原材料規格、數目及交貨時
間表。有關採購訂單通常通過電子郵件發送,並且一旦供應商接受,即具有法律約束
力。發出的採購訂單獲接納後,採購訂單的條款將不會在未經雙方同意的情況作出
修改或補充。
我們與大部份供應商並無訂立任何長期合約。在我們實際發出訂單之前,我們
並無向供應商採購原材料的義務。實際購買價格在大多數情況是根據當時的市況、
過往價格及信貸條款確定。於往績記錄期,我們的主要原材料價格及信貸條款維持
相對穩定,而我們與任何供應商之間並無任何重大分歧或爭議。
37. 分包
我們不時將某些生產工序外判予分包商。於往績記錄期,在截至二零一七年
十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月向分包
商支付的費用分別約為4,000,000澳元、4,200,000澳元、4,000,000澳元及600,000澳元,
分別佔相關年度╱期間的直接經營成本約6.6%、6.4%、6.5%及4.1%。
截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月
三十一日止三個月,最大分包商佔已付分包商的總費用約18.3%、25.4%、25.9%及
16.5%。
我們的分包商通常獲委聘(i)對某些類型的圖書進行某些印後流程,有關流程可
能在我們的核心能力範疇以外,或我們欠缺提供此類服務的必要或足夠設備,或在
當時擁有必要或足夠設備但當時欠缺相關產能;(ii)執行某些勞動密集型生產工序,
例如生產彈出式書籍的手工工藝,我們認為將有關工序外包(而非為此保留大量員工
進行內部處理)更符合經濟原則;(iii)為應付旺季的大量訂單(我們可以委託分包商完
成客戶的印刷工作或負責其中部份的製作)。
38. 根據我們與客戶(包括澳洲政府相關實體客戶)的框架協議,我們通常需要在委
聘分包商之前獲得客戶的書面批准。我們根據所提供的服務、供應商的位置、是否可
靠、產能、產品質素及價格等數個關鍵因素挑選分包商。我們參考現行市場條款及條
件,就每項工作與分包商對各項分包訂單的條款及條件進行磋商。我們於往績記錄
期並無訂立任何長期分包協議,並根據本身的需要聘用分包商。我們或會根據具體
情況為分包商提供在製品以進行委託的工作,而分包商一般負責採購其他必需的輔
助材料,例如膠水及裝訂配件。我們可能不時派員前赴分包商的場所監督生產,並在
必要時獲取在製品及製成品的樣本。我們會不時根據分包商的表現進行審查及更新
內部核准的分包商名單。我們將對分包商的生產設施進行實地考察和檢查。我們亦
將與分包商開會討論所發現的品質問題。
於往績記錄期,我們委聘匯星印刷及C.O.S. Printers為若干大量訂單的分包商。
有關訂單的印刷工作交付時間較長,因此可以安排在亞洲印刷以提供更具競爭力的
價格。我們於二零一六年五月出售C.O.S. Printers後委聘其為分包商。截至二零一七年
十二月三十一日止三個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月,本集
團已向匯星印刷及C.O.S. Printers支付的費用分別約為605,000澳元、675,000澳元、
1,161,000澳元及135,000澳元。已付分包商費用由各方按公平原則及一般商務條款不
時釐定,並參考(其中包括)原材料成本、數量、勞工成本、生產成本、信貸條款及交
付條款,以及通過考慮我們的生產計劃、淡旺季因素和複雜性以釐定提成幅度。董事
確認,於上市後,本集團將不會委聘獅子山及╱或其附屬公司進行任何分包工作。
於往績記錄期,我們與任何供應商(包括分包商)並無任何重大分歧或爭議。於
往績記錄期,除了匯星印刷及C.O.S. Printers(均為獅子山的附屬公司)外,我們所有
分包商均為獨立第三方。除匯星印刷及C.O.S. Printers外,董事、彼等的緊密聯繫人或
任何股東(指據董事所知擁有本公司已發行股本超過5%的股東)於往績記錄期概無於
首五名分包商中擁有任何權益。
39. 我們在倉庫採取多項措施,包括防蟲及消防安全措施,以確保紙張及其他原材
料庫存的品質及安全。原材料的採購必須經由管理層按照存貨管理系統中的數量及
記錄授權及批准。一般而言,我們的製成品在交付時均由客戶確認。為了更好地控制
及管理存貨,我們定期盤點存貨,確保入庫出庫資料記錄為準確及完整。於往績記錄
期,我們並無遇到任何存貨過時的重大問題。截至二零一七年十二月三十一日止三
個年度各年以及截至二零一八年三月三十一日止三個月的存貨週轉日數分別約為65.8
日、55.6日、67.7日及85.7日。
40. 僱員
於最後實際可行日期,我們有299名直接受僱於本集團的全職僱員(主要駐於澳
洲)。下表載列於最後實際可行日期按職能劃分的僱員明細。
僱員人數
執行董事 3
資訊及通訊科技 7
廠房營運 241
銷售及客戶服務 23
業務發展 1
估算及定價 6
財務 7
採購 4
人力資源及合規 3
品質控制 4
總計: 299
11 : GS(14)@2018-09-24 01:13:32

41. 劉竹堅:1172、550、1127
42. 何大衞:240、550
43. 徐景松:1127
12 : GS(14)@2018-09-24 01:14:11

44. 以下載列於最後實際可行日期我們的一名董事於就上市規則第8.10(2)條而言可
能與我們的業務相互競爭的業務中的權益:
董事姓名 公司名稱 業務性質 權益性質
Celarc先生 Ligare (NZ) 印刷交付時間短的
教育書籍
持有100%權益之
股東及擔任董事
Ligare (NZ)
我們於二零一七年一月一日出售Ligare (NZ)。有關我們出售Ligare (NZ)的理由,
請參閱本招股章程「歷史及公司架構-出售附屬公司-Ligare (NZ)」一段。於最後實際
可行日期,Celarc先生為Ligare (NZ)之董事及持有Ligare (NZ)已發行股本100%之股東。
董事認為本集團與Ligare (NZ)之間並無實際競爭業務,理由如下:
(i) 不同的地區分部
本集團是一間位於澳洲的一站式印刷解決方案及服務供應商。我們的印刷
產品包括(a)悅讀書籍;(b)政府印刷品;(c)交付時間短的教育書籍;及(d)目錄、
操作手冊及宣傳單張。Ligare (NZ)主要於新西蘭從事印刷交付時間短的教育書籍。
儘管我們及Ligare (NZ)均從事印刷交付時間短的教育書籍,但我們在澳洲
境內經營印刷經營及業務,而Ligare (NZ)在新西蘭境內經營其印刷業務。於往績
記錄期內,我們大部分印刷產品均在澳洲境內交付,而Ligare (NZ)的大部份印
刷產品均在新西蘭境內交付。
(ii) 不同的服務
我們是位於澳洲的一站式印刷解決方案及服務供應商。我們的印刷流程及
服務涵蓋(其中包括)印刷解決方案諮詢、生產計劃及編排、印前、柯式印刷、
數碼印刷、印後、品質檢查以及包裝及交付。另一方面,Ligare (NZ)僅提供數碼
印刷服務,且並無配置精裝或硬封面裝訂線以進行印後處理。
除向客戶提供印刷產品外,我們亦通過專有的IPALM平台提供印刷相關服
務,如倉儲及直郵、熱線中心服務及配套服務。有關我們印刷解決方案及服務
的詳情,請參閱本招股章程「業務-我們的業務模式及營運流程」及「業務-我們
的產品及服務-印刷相關服務」各段。另一方面,儘管Ligare (NZ)主要在新西蘭
境內提供交付時間短的教育書籍的倉儲及執行服務,惟其並不具備為其任何客
戶提供諸如熱線中心服務或任何IPALM相關服務等出版業供應鏈管理服務方面
的技術及專業知識。
(iii) 不同的目標客戶
我們的目標客戶主要為(a)澳洲書籍出版商及媒體資訊供應商;(b)國際書籍
出版商;(c)澳洲政府相關實體;及(d)澳洲的企業擁有人及其他組織。Ligare (NZ)
的目標客戶為新西蘭的書籍出版商。
於往績記錄期內,除一名共同客戶外,我們與Ligare (NZ)之間並無任何其
他共同客戶。該名共同客戶之所以出現乃源於該名共同客戶要求獲得若干印刷
及裝訂服務以及IPALM相關服務,而Ligare (NZ)並無所需的設備(硬封面裝訂機)
或技術(IPALM)向該名共同客戶提供服務,因此,該名共同客戶轉而聯絡本公
司提供有關服務。
(iv) 不同的經營規模
於截至二零一七年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零一八年三月
三 十 一 日 止 三 個 月,我 們 的 收 益 分 別 約 為80,700,000澳 元、87,000,000澳 元、
79,200,000澳元及19,300,000澳元。於最後實際可行日期,我們有299名僱員。
於截至二零一七年十二月三十一日止年度及截至二零一八年三月三十一日
止三個月,Ligare (NZ)的未經審核收益分別約為800,000新西蘭元及300,000新西
蘭元。於最後實際可行日期,Ligare (NZ)有三名僱員。
基於上文所述,本集團與Ligare (NZ)之間並無實際競爭業務。鑑於(a)本集團與
Ligare (NZ)分別服務不同地區分部的客戶;(b) Ligare (NZ)並不提供一站式印刷解決
方案及服務,且不具備為其客戶提供所需的出版業供應鏈管理服務方面的技術及專
業知識;(c)本集團與Ligare (NZ)的目標客戶不同;及(d)本集團與Ligare (NZ)的經營規
模不同,董事認為Ligare (NZ)與本集團不大可能存在競爭關係。因此,董事認為,本
集團與Ligare (NZ)之間的競爭關係(如有)並不激烈,以及此種競爭關係不會影響本公
司是否適合上市。
13 : GS(14)@2018-09-24 01:14:42

45. 我們的控股股東
上市後,本公司將由Bookbuilders BVI擁有約62.05%權益。Bookbuilders BVI將成
為本公司的直接控股公司,Bookbuilders BVI由1010 Group全資擁有,而1010 Group則
由獅子山全資擁有。於最後實際可行日期,劉先生透過City Apex、青田集團及以其
個人身分實益擁有獅子山已發行股本約41.14%。因此,根據上市規則,Bookbuilders
BVI、1010 Group、獅子山、City Apex、青田集團及劉先生各自被視為本公司的控股
股東。
Bookbuilders BVI、1010 Group、City Apex及青田集團為投資控股公司,並無從
事任何業務營運。獅子山為一家於聯交所主板上市的公司(股份代號:1127),並為
獅子山集團的控股公司,主要於中國及新加坡從事書籍印刷業務。然而,除本節「獨
立於我們的控股股東」一段所披露外,各控股股東已確認概無於與我們的業務活動構
成或可能構成競爭的任何業務或公司直接或間接擁有權益。
本集團與獅子山集團之間不存在競爭
考慮到本集團及獅子山集團之間的管理、業務運作、財務及行政獨立性,董事
相信獅子山集團不會與本集團競爭。進一步詳情請參閱本節「獨立於我們的控股股東」
一段。
除本節及本招股章程「董事及高級管理層-潛在競爭權益」一段所披露者外,控
股股東及董事已確認彼等概無於與我們的商業活動構成或可能構成競爭的任何業務
或公司直接或間接擁有權益。
獨立於我們的控股股東
董事會基於下列各項,信納本集團於上市後能夠獨立於獅子山集團及控股股東
營運:
本集團及獅子山集團的業務之間的業務劃分清晰
雖然本集團及獅子山集團均主要從事印刷業務,但本集團與獅子山集團各自的
業務及╱或及所提供的服務範疇截然不同。
下表列出本集團及獅子山集團的業務及╱或所提供的服務範疇的主要分別:
項目
獅子山集團的業務
及╱或所提供的服務
本集團的業務
及╱或所提供的服務
性質 主要印製(i)擺設書;
(ii)交付時間長的教
育書籍;(iii)兒童圖
書;及(iv)文具產品
主要印製(i)悅讀書籍;(ii)
政府印刷品;(iii)交付時
間短的教育書籍;及(iv)
目錄、操作說明書及宣傳
小冊子
目標客戶 美洲及歐洲客戶 澳洲客戶
從下訂至送遞的
一般交付時間
超過21個曆日 少於21個曆日
主要營業╱運作地點 香港及中國 澳洲
生產廠房地點 中國及新加坡 澳洲
印刷方式 主要為柯式印刷 主要為數碼及柯式印刷
配套服務 無 • 倉儲及直郵
• 熱線中心服務
• IPALM相關服務
誠如上表所示,本集團與獅子山集團的相應產品、服務、客戶及地區性營運之
間存在清晰業務劃分。實際上,兩者各自的業務運作獨立於對方。
於往績記錄期,獅子山於澳洲為客戶提供(i)擺設書;(ii)交付時間長的教育書籍;
(iii)兒童書籍的印刷服務;及(iv)文具產品。於往績記錄期,獅子山集團(本集團除外)
於澳洲的印刷業務所產生的收益分別佔獅子山集團(包括本集團)綜合收益約10.2%、
9.3%、13.1%及9.6%。本集團與獅子山集團於澳洲的客戶重疊,主要由於該等客戶可
能聘請獅子山集團提供本集團並無生產的產品。儘管上文所述,董事認為獅子山集
團並未對本集團於澳洲的業務構成競爭,原因是(i)於往績記錄期,獅子山集團向重疊
客戶所提供的產品(主要是擺設書)與本公司所提供的產品不同;及(ii)本集團與獅子
山集團各自所提供的產品之間有明確的業務劃分。
於最後實際可行日期,本公司並無計劃於日後在澳洲以外的任何司法權區擴展
業務。獅子山集團(不包括本集團)的成員公司不會(及預料將不會)參與任何對本集
團商業活動構成或可能構成競爭的商業活動。
管理獨立
本公司目標是成立及維持強大且獨立的董事會以監察本集團業務。董事會的主
要職能包括審批整體商業計劃及策略,以及本公司的管理。本集團擁有一支獨立管
理團隊,由一隊對我們業務有豐富經驗及專業知識的高級管理層團隊帶領,以推行
本集團的政策及策略。
我們的董事會由七名董事組成,包括三名執行董事、一名非執行董事及三名獨
立非執行董事。由於本公司為獅子山的合併附屬公司,獅子山集團的執行董事劉先
生同時擔任本公司的執行董事。徐景松先生曾自二零一一年六月至二零一八年九月
十四日擔任獅子山集團有限公司(股份代號:1127)的獨立非執行董事職務。除上文
所披露者外,概無董事及高級管理層於控股股東及彼等各自緊密聯繫人(不包括本集團)
的任何業務經營中擔任重疊職務或擁有任何重疊職責。
全體獨立非執行董事均具有豐富經驗,並有能力獨立於控股股東監督營運。因此,
董事認為股東的權益可得到保障。有關獨立非執行董事的詳情,請參閱本招股章程「董
事及高級管理層」一節。
14 : GS(14)@2018-09-24 01:15:00

46. 基石投資者
我們已與以下基石投資者就基石配售訂立基石投資協議。單偉彪先生(「單先生」)
已同意按發售價認購以30,000,000港元(不包括經紀佣金、香港聯交所交易費及證監
會交易徵費)可購得的發售股份數目(向下調整至最接近的每手3,000股股份完整買賣
單位)。
單先生為路勁基建有限公司(一間聯交所上市公司,股份代號:1098)的聯席主席。
彼亦為惠記集團有限公司(一間聯交所上市公司,股份代號:610)之副主席兼行政總
裁及利基控股有限公司(一間聯交所上市公司,股份代號:240)之主席。彼持有工程
系理學士學位及工商管理碩士學位。彼為特許工程師、英國土木工程師學會會員及
英國石礦學會資深會員。
15 : GS(14)@2018-09-24 01:17:04

47. 立信德豪
48. 2017年盈利降17%,至370萬,2018年首3月增20%,至160萬,1,200萬現金
16 : Jackychan2680(56871)@2018-09-24 16:38:01

唔明點解路勁老細有興趣做基石,仲要買成5-6% 股本
17 : GS(14)@2018-09-25 20:41:02

Jackychan268016樓提及
唔明點解路勁老細有興趣做基石,仲要買成5-6% 股本


睇下公司有個董事是路勁人,他在堅哥下面都做了好多年
18 : GS(14)@2018-10-05 14:39:49

有關
澳獅環球集團有限公司
建議於聯交所主板上市之
須予披露交易及視作出售事項
股份發售及最終發售價
緒言
本公司謹此提述本公司於二零一八年六月十四日及二零一八年九月二十日刊發
之公佈,內容有關安排計劃、OPUS建議遷冊、澳獅建議在聯交所主板上市及刊
發招股章程。建議上市預期將以股份發售方式實行,而股份發售將由公開發售
及配售組成。預期倘若進行股份發售,將提呈發售之澳獅股份總數將為
105,000,000股,由10,500,000股公開發售股份及94,500,000股配售股份組成。於
重組及股份發售完成後,澳獅將成為本公司之附屬公司並將由本公司間接擁有
其全部已發行股本約62.05%之權益。公開發售已於二零一八年九月二十日開始
並已於二零一八年九月二十六日結束。
19 : GS(14)@2018-10-09 08:00:25

內幕消息
澳獅環球集團有限公司
建議於聯交所主板上市

澳獅股份開始買賣
本公佈乃根據上市規則第 13.09(2)條以及證券及期貨條例(香港法例第 571 章)第 XIVA 部之內
幕消息條文作出。
本公司謹此提述本公司於二零一八年六月十四日、二零一八年九月二十日及二零一八年十月五
日刊發之公佈,內容有關(其中包括)建議上市及股份發售。除另有界定者外,本公佈所用詞
彙與本公司日期為二零一八年十月五日之公佈賦予有關詞彙的涵義相同。
澳獅股份開始買賣
董事會宣佈,建議上市及股份發售已於二零一八年十月八日完成。股份發售完成後,澳獅股份
已於二零一八年十月八日上午九時正開始在聯交所主板買賣。

20 : GS(14)@2018-10-09 08:00:25

內幕消息
澳獅環球集團有限公司
建議於聯交所主板上市

澳獅股份開始買賣
本公佈乃根據上市規則第 13.09(2)條以及證券及期貨條例(香港法例第 571 章)第 XIVA 部之內
幕消息條文作出。
本公司謹此提述本公司於二零一八年六月十四日、二零一八年九月二十日及二零一八年十月五
日刊發之公佈,內容有關(其中包括)建議上市及股份發售。除另有界定者外,本公佈所用詞
彙與本公司日期為二零一八年十月五日之公佈賦予有關詞彙的涵義相同。
澳獅股份開始買賣
董事會宣佈,建議上市及股份發售已於二零一八年十月八日完成。股份發售完成後,澳獅股份
已於二零一八年十月八日上午九時正開始在聯交所主板買賣。

21 : GS(14)@2019-03-13 09:11:19

盈利增1成,至420萬,2,110萬現金
澳獅 環球 集團 Opus Group 1540 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350591


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