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關於中國「馬歇爾計劃」,你需要知道的一切 Junk

來源: http://xueqiu.com/5842900570/32790306

11月4日,中國在海外一舉拿下三個大單,分別是:44億美元墨西哥高鐵項目,56億美元向伊朗出售地鐵車,以及42億美元斯里蘭卡南部調水項目。股市基礎建設板塊大受追捧,申萬基建指數創歷史新高。

隨著大單的簽訂,業內普遍預計,11月APEC會議期間,中國國家主席習近平將系統闡述建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的“一帶一路”規劃,並於近日召開最高級別經濟工作小組會議,確定讓中國過剩產能“走出去”的計劃。

那麽,什麽是“中國版馬歇爾計劃“?該計劃和國家的戰略有何關聯?海外投資的四萬億具體怎麽投?這個計劃能成功嗎?哪些股票能受益?下面為您一一解答。

————什麽是中國版馬歇爾計劃?————

2009年7月,中國政協委員、國家稅務總局原副局長許善達在應對當前出口頹勢會議上提出了“和諧世界計劃”或“共享發展計劃”,希望通過推動中國企業“走出去“來消化國內的過剩產能,同時推動人民幣國際化。

官方表述為:向亞洲、非洲、拉丁美洲等發展中國家宣布中國願意向友好國家提供國家貸款用於借款國的基礎設施建設。渠道可借助現有的中非合作論壇、上海合作組織、中國東盟自由貿易區等。

這一計劃因與美國60多年前的“馬歇爾計劃”有異曲同工之妙,因而被市場視為“中國版的馬歇爾計劃”。

“馬歇爾計劃”是二戰結束後美國對被戰爭破壞的西歐各國進行經濟援助、協助重建的計劃。在這段時期內,西歐各國通過經濟合作發展組織(OECD)總共接受了美國包括金融、技術、設備等各種形式的援助。該計劃讓美國將其過剩產能轉化成政府對受援國家的債券而受益。

中國政府提出用五千億美元的規模建立“和諧世界計劃”或“共享發展計劃”的基金,其中包括1000億美元或其他外匯規模和30000億人民幣規模,即民間稱的向外投資的“四萬億”。

外媒稱,這個“四萬億”海外計劃,占到中國GDP的7%,從體量上比當年美國馬歇爾計劃還要大,後者規模130億美元,不過是1948年美國GDP的5%。

————馬歇爾計劃如何展開?————

1.金磚銀行和亞洲投行成立

2014年7月,中國、巴西、俄羅斯、印度和南非簽署協議成立了金磚國家開發銀行,金磚國家開發銀行主要資助金磚國家以及其他發展中國家的基礎設施建設。該銀行總部設在中國上海,初始資本為1000億美元,由5個創始成員平均出資。

2014年10月,以中國為首,包括印度、新加坡在內的21個國家共同決定成立亞洲基礎設施投資銀行。亞投行的法定資本為1000億美元,中國持有最大股份。中國向全亞洲輸出資本的戰略性平臺亦由此建立。

根據亞洲開發銀行的預測,2010年到2020年,亞太地區約有8萬億美元的基礎設施建設資金需求。中國社科院世界經濟與政治研究所副所長姚枝仲測算,亞投行資本金1000億美金,通過金融杠桿放大5-10倍,將能撬動5000億-1萬億的資金支持規模。

2.“走出去”策略方興未艾

2001年,中國政府確定了“走出去”戰略,鼓勵中國企業“出海”投資。如今,不少中國企業已經積累了“走出去”的資金和技術,並看到了金融危機和歐債危機後的海外機遇。

2014年,隨著上海自貿區的試驗,國家境外投資政策的改革也卓有成效。不管是發改委《境外投資項目核準和備案管理辦法》,即9號令,還是商務部的《境外投資管理辦法》,即3號令,都給中國企業赴境外投資松了綁,大幅下放管理權限之余,進一步簡化境外投資的審批和備案流程,以備案制取代了核準制。商務部的3號令更是已經實行了負面清單的管理模式。

而在中國“走出去”的大軍中,基建從來是重中之重。習近平和李克強外訪時“推銷”的領域中,以高鐵為亮點的中國基建乃必推項目。不管是發展中國家,還是歐美發達國家,對於基礎設施建設的投資需求始終存在,完善和更新永不會過時。

3.“一帶一路”箭在弦上

2013年9月,習近平在訪問哈薩克斯坦時提出了構建“絲綢之路經濟帶”。2013年10月,習近平又在出席亞太經濟合作組織(APEC)領導人非正式會議期間提出了中國願同東盟國家加強海上合作,共同建設“21世紀海上絲綢之路”的倡議。

從此,向西推進“絲綢之路經濟帶”的建設,向東南構建“21世紀海上絲綢之路”開啟了中國政府的地緣布局,也即“一帶一路”。

今年10月下旬召開的APEC財長會議上,APEC國家財長建議,應進一步通過PPP等融資方式吸引長期融資和撬動民間資本,解決目前亞太地區面臨的巨大的基礎設施融資缺口。

“一帶一路”專項投資基金將作為配套政策於近期落地,規模將達1000億元,主要投資於“一帶一路”相關產業和企業。

申萬報告註意到,本月5-8日的APEC會議基本覆蓋了“一帶一路”上的主要經濟體,除了俄羅斯、印尼、泰國等成員國之外,孟加拉國、老撾、蒙古國、緬甸、塔吉克斯坦、柬埔寨、巴基斯坦七國以及聯合國亞太經社會、上海合作組織都將應邀與會。

申萬認為,中國與中亞、西亞、西歐的互通互聯即是“絲綢之路經濟帶”,中國與東盟等地區的互通互聯即是“海上絲綢之路”。預計本月APEC會議將使“一帶一路”水到渠成,詳細規劃即將出臺。

除了“一帶一路”,中國也在向非洲和南美洲輸出中國制造和中國裝備。在宏觀層面,中國也在努力推動各種規格的自貿協定談判。截至2013年12月,中國正在建設18個自貿區,涉及31個國家和地區。已簽署12個自貿協定,另有6個自貿協定正在談判。

————馬歇爾計劃能成功嗎?————

數十天前,亞洲開發銀行總裁中尾武彥公開表示,不歡迎成立一家目的基本相同、由中國牽頭成立的區域性銀行——亞投行時,連北京出租車司機都聞到了空氣中的敵對味道。《紐約時報》則公開報道,美國官員“以前所未有的決心遊說”反對該銀行,“極力勸說重要盟友拒絕該項目”這只是中美G2較量的一個縮影。

政治方面,“中國版馬歇爾計劃”面臨著美日等強國的壓力;而從經濟角度,則主要錯在“馬歇爾”三個字。市場認為,目前中國面臨的情況已經不能和60年前的美國同日而語。

美版馬歇爾計劃,根本上是冷戰產物。美國從幫助西歐國家重建之中獲益,但這個過程的風險管理機制非常重要,如果這些國家賴帳,該怎麽辦?

美國人的辦法就是後來眾所周知的布雷頓森林體系,即美國人規定35美元換一盎司黃金,OECD這些受援國如果沒有美元,你得用黃金來償債,換句話說,布雷頓森林體系和美元霸權是馬歇爾計劃的牢固保障,何況還有北約強大的軍事保障。

馬歇爾計劃,文有布雷頓森林體系,武有北大西洋組織,且美元是當時唯一國際貨幣,戰後困頓的歐洲又面臨共產鐵幕威脅,眾多合力作用才成就美國霸權地位。

中國今天的問題恰恰在這里,路漫漫其修遠。就眼下看,中國版馬歇爾計劃還只是個資本投機的泡沫標的。

有西方評論稱,“從經濟的角度來看,當年美元已經是國際貨幣,而且是唯一的國際貨幣,馬歇爾計劃是通過輸出美元解決美元荒的。人民幣不是國際貨幣,想通過對外直接投資(ODI)把它做大,本身就存在問題。從政治的角度來看,當時是有冷戰,大家才團結在一起,馬歇爾計劃並未讓大家更齊心。如果想憑借ODI買別人的支持,這更不靠譜:古往今來,從未見過債務人對債權人感激不盡。”

這個評論可謂一針見血,何況遙遠的非洲、動蕩的南美也跟當年北約控制下的西歐和日本相去甚遠。

————概念股一覽————

海通證券研究所認為,四類產業將從“中國馬歇爾計劃”中獲利:

第一,基建類,“一帶一路”沿途國家基礎建設差,建築、高鐵、電力設備均受益,建築首當其沖。相關個股如中工國際、中材國際、北方國際、中國機械工程(1829.HK)、中國交建、中國電建、中國中鐵(601390.SH,0390.HK)、中國鐵建(601186.SH,1186.HK)、葛洲壩、徐工機械(000425.SZ,1256.HK);

第二,油氣產業鏈,中國與中亞油氣合作利好油氣鉆采、服務等。相關公司如通源石油、準油股份、傑瑞股份、惠博普、江鉆股份、中海油服、中信海直、恒泰艾普、潛能恒信等;

第三,交運尤其是港口運輸。相關公司如中國南車(601766.SH,1766.HK)、中國北車(601299.SH,6199.HK)、南車時代電氣(3898.HK)、時代新材、永貴電器、鼎漢技術、寶利來、北方創業、晉億實業、晉西車軸、中國重工、中國船舶、廣船國際、振華重工、中集集團(000039.SZ,2039.HK)、招商輪船、中海發展、中國遠洋(601919.SH,1919.HK)、中遠航運、上港集團、寧波港、重慶港九等;

第四,旅遊業,絲路建設帶動相關區域旅遊業發展。相關公司如中工國際、中材國際、新疆城建、西部建設、準油股份、傑瑞股份、北部港灣、五洲交通、曲江文旅等。



2014-11-05    來源:Wind資訊


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