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Graff 專區

1 : GS(14)@2011-11-22 22:42:52

http://www.hkexnews.hk/reports/prelist/GRAFF-20120518-Index_c.htm
初步招股書

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211121582&page=1


【新股上市】英國鑽石公司格拉夫擬明年赴港上市，集資１０億美元

　　《經濟通通訊社２１日專訊》市場消息指，英國鑽石公司－－格拉夫（Ｇｒａｆｆ Ｄｉａｍｏｎｄｓ）計劃明年於本港上市，集資額１０億美元，款項主要用作於亞洲開店之用。
　　格拉夫董事長兼創辦人Ｌａｕｒｅｎｃｅ　Ｇｒａｆｆ接受外電訪問時表示，計劃明年於澳門及杭州開設分店，未來打算於亞洲增加７家分店。
　　該公司被譽為「英國皇室專用品牌」，全球門店共３２家，目前於東京、上海、台北均有分店，而本港亦設有一家分店。（ｐｃ）
2 : greatsoup38(830)@2011-12-16 12:20:33

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111216/News/eb_ebd1.htm
據路透社引述消息報道，早前啟動聘請投行工作的格拉夫珠寶，近日已完成招聘工作，其他安排行還有包括匯豐、巴克萊及工銀國際。總部位於倫敦的格拉夫以蒐集世界級珠寶而聞名，該公司有不少名人及富商客戶，包括英國皇室成員、前菲律賓總統夫人馬可斯夫人等。公司創辦人兼主席Laurence Graff早前表示，亞洲市場現時佔業務比例很少，未來5年計劃在中國增設10間門市。
3 : greatsoup38(830)@2012-05-05 18:20:27

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120504/News/ec_ecj1.htm
【明報專訊】英國高級珠寶及鑽石零售商Graff Diamonds正式啟動在港上市進程。消息人士指出，Graff Diamonds昨日已通過港交所上市聆訊，將集資最多78億元，但尚未決定路演時間表。

集資最多78億

據了解，Graff Diamonds是次集資所得將主要用於在亞洲開設新店，擴大高檔首飾的生產，並建立更大的稀有寶石庫存。現時集團在全球設有33間分店，亞洲佔其收入三分一。此外，將於下周一(7日)以全配售形式赴創業板上市的匯聯金融(8030)，配售已錄得超額，認購者包括惠理集團(0806)旗下基金。匯聯金融主要為企業及個人提供短期股權、房地產及個人財產典當貸款，業務類似中國信貸(8207)。公司最多集資2億元，保薦人為廣發融資。另一隻擬於5月下旬招股新股永達汽車，已進行上市初步推介。永達保薦人之一的瑞銀發表報告指出，公司2012年預測市盈率介乎15.6至21.4倍。
4 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-05 21:46:46

先留名, 別說我騙POST
5 : dennis001(8614)@2012-05-05 23:37:27

睇個樣估值都唔平
6 : greatsoup38(830)@2012-05-06 15:35:52

唔是來香港做大善人咩
7 : iniesta(1400)@2012-05-07 20:02:02

呢隻野奢侈品概念強, 有點心動
8 : GS(14)@2012-05-07 21:29:10

好似水尾
9 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-08 00:31:59

貴野唔看經濟面
10 : dennis001(8614)@2012-05-08 13:54:57

http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2656447/1.html

上市集資所得中，約5.97億美元將用於業務重組以將核心資產併入上市公司，其中包括從大股東Laurence Graff旗下公司購入一間摩納哥門店以及鑽石存貨。另外1.5億美元用於還債，其餘為一般營運資金


Graff安排行之一的高盛發表研究報告指出，未來三年集團全球門店數目將增家15間至33間，加上新興市場對鑽石珠寶的消費需求上升，預計2011至2014年期間，Graff銷售額年複合增長16%，純利年複合增長31%，息稅前利潤率改善7.5個百分點至27.2%。高盛預期Graff2012年錄得純利約1.66億美元，即以45億美元市值計，2012年預測市盈率達27倍。Graff計劃2012年派息20%，派息比率處於行業低水平。

太貴
11 : GS(14)@2012-05-08 20:44:14

真是擺明cap 水
12 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-08 22:19:39

若太貴, 那等佢地都17-20倍先留意
13 : GS(14)@2012-05-11 00:32:11

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120510/News/ec_ech1.htm
不過按目前市場反應，Graff突圍而出機會最大，有基金經理稱，Graff始終是真正奢侈品牌，有其獨特賣點，「關鍵在定價，太貴就可望而不可及了。」據Graff兩間承銷商摩根士丹利及德銀所作的研究報告，認為Graff的合理估值應在今年預測市盈率24至29倍之間，大摩並估計Graff在2012年可賺約1.5億美元，而德銀則估約1.6億美元。

但據接近Graff承銷團消息稱，招股定價一定會較報告中的估值有折讓。現時Graff正在作上市前推介，據承銷團消息稱初步反應頗佳，尤其大型機構投資者興趣甚大，為滿足投資者認購需求，承銷團暫定會棄用以往新股慣有的基礎投資者，「不設基礎投資者，可以讓更多投資者參與認購。」

Graff原本計劃集資10億美元，消息透露，目前公司計劃透過發行新股集資8億美元，而舊股出售的數量尚未決定。若大股東持股量降低於30%，則需延長禁售期6個月，意味覑舊股出售規模可能較大。上市後，Graff市值約為45億美元。
14 : GS(14)@2012-05-19 09:34:35

初步招股書出了
15 : GS(14)@2012-05-19 11:22:00

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120519/News/eb_eba1.htm

招股價25至37元 市盈率最低18倍

在近期上市的海外奢侈品股中(見表)，Graff 的18至24倍估值處於中等水平。一位熟悉Graff上市安排的人士指出，Graff以此估值招股實為世紀筍價(bargain of the century)。因為不包括Graff品牌價值在內，單鑽石存貨及零售網絡部分就價值30至40億美元，且鑽石不同於一般原材料，是會不斷升值的存貨。至於Graff 逆市招股，該人士認為，即使出現全球股市崩塌的最壞情，Graff 依然是全球最好的公司，對於Graff 的上市進程感到很輕鬆。

集資10億美元 六成用於重組

值得留意的是，此次集資所得中將有約6億美元用於重組，其中包括向大股東Laurence Graff 收購零售門店及鑽石存貨。對此，上述人士解釋說，為降低稅務負擔，Graff家族過去一直將部分資產放置於集團外的離岸公司旗下，為了上市此次需將該部分資產購回，但如果大股東在Graff上市前先注入資產，雖然可以獲得更高定價，但大股東持股比例可能會被攤薄得更多。相反，按照目前的方案，上市後Graff家族的持股比例仍將有65至70%。該人士強調，通過此次重組，所有與鑽石業務相關的資產將全部歸上市公司所有，未來不會再有類似的資產回購交易。

亞洲地區收入 按年增逾1倍

據網上預覽資料顯示，截至今年3月底止一季度，Graff集團收入按年上升25%至約2億美元，其中亞洲地區收入按年大增逾1倍，貢獻最多盈利的英國地區增長僅為10%。有趣的是，Graff英國地區收入中逾九成是由英國以外的客戶貢獻。據稱，2012年Graff零售業務利潤率將顯著高於2011年，一季度純利增長至少與銷售增長同步。
16 : GS(14)@2012-05-19 11:22:23

del
17 : GS(14)@2012-05-19 14:10:38

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-03.pdf
1. 各地都好多有錢人...

2. 酒店及酒莊、油畫同珠寶，鋪都賣番畀大股東，放入鑽石業務

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-07.pdf
3. 都是經濟同集中少數客戶，貨就買客的，但其後會買埋...

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-11.pdf
4. 本招股書邊度都咁靚

5. 遲D賣埋錶
http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-16.pdf
6. 好鬼佬

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-18.pdf
7. 用水記，真是貴族公司

8. 那些存貨年年升值，唔介意多D，債一般
18 : skfv(15984)@2012-05-19 15:40:05

我想問點解佢

「經營活動所得現金淨額」點解每年減少, 但交稅就越來越多既?

同埋佢最後個年末現金及現金等價物就「造」到每年增加緊, 但仔細睇其實只係靠借錢來維持?

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... AFF-20120518-18.pdf

咁仲值唔值得抽呀?
19 : greatsoup38(830)@2012-05-19 15:47:42

1. 交稅是睇盈利額，不是睇Cash flow ，何況交稅的期可能和實際現金流出的情況可能不同，所以就有這樣的差異
2. 營業額增加，開多些鋪，自不然要需要多些營運資金，加上近排買番D關連業務，在自有資金不能支持，自不然要多些借錢
20 : skfv(15984)@2012-05-19 17:30:52

2. 營業額增加，開多些鋪，自不然要需要多些營運資金，加上近排買番D關連業務，在自有資金不能支持，自不然要多些借錢

咁即係話只要佢解釋合理都唔需要過份懷疑?
21 : greatsoup38(830)@2012-05-19 17:38:58

20樓提及
2. 營業額增加，開多些鋪，自不然要需要多些營運資金，加上近排買番D關連業務，在自有資金不能支持，自不然要多些借錢

咁即係話只要佢解釋合理都唔需要過份懷疑?


可以咁講...其實規模大就自然需要很大的流動資金，不過如果是咁，應該找家配合到你、全球性的銀行，壓縮到營運資金，自不然能降低財務成本
22 : skfv(15984)@2012-05-19 18:15:46

21樓提及
20樓提及
2. 營業額增加，開多些鋪，自不然要需要多些營運資金，加上近排買番D關連業務，在自有資金不能支持，自不然要多些借錢

咁即係話只要佢解釋合理都唔需要過份懷疑?


可以咁講...其實規模大就自然需要很大的流動資金，不過如果是咁，應該找家配合到你、全球性的銀行，壓縮到營運資金，自不然能降低財務成本



真係得咩? 歐洲d銀行都唔太掂, 大陸d銀行都水緊...........
23 : wilyty(1376)@2012-05-19 18:17:31

呢隻小英覺得似 1913
24 : skfv(15984)@2012-05-19 18:18:39

23樓提及
呢隻小英覺得似 1913


講起1913我就扯火啦!!$29無買之後一野彈返上去........
25 : GS(14)@2012-05-22 23:50:55

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120522/16357869
銷售文件指，3.11億股中約0.47億股是舊股，並沒有清楚列明來自那名股東，估計主要來自主席兼創辦人 Laurence Graff（勞倫斯．格拉夫）妻子 Anne-Marie。文件只透露 Anne-Marie可藉出售股份套現約11.7億元，應是以招股價下限計算的套現金額。
主席夫婦售舊股

勞倫斯自己也會出售股份，不過，是在公司行使超額配售權時才出售。銷售文件指，若行使超額配售權，勞倫斯同樣出售總值約11.7億元的股份，屆時公司公眾持股量將由原本的33.6%增至38.6%。
早前市場曾傳出勞倫斯與其妻子經已離異，傳聞是今次上市的其中一個原因，但已遭熟知情況的消息人士否認。該消息人士指，勞倫斯與其妻子目前仍是夫妻關係，不認為會有任何變化。初步招股文件亦寫明 Anne-Marie是勞倫斯妻子。
有基金經理表示，很欣賞格拉夫的稀有性，惟估值太高。他說：「攞佢同周大福（1929）比真係亂咁嚟，格拉夫嘅獨特性真係無公司可以做直接比較，不過咁，獨有還獨有，家個市咁樣，20倍預測市盈率真係好難令人接受。」一名投資銀行高層更表示，現時市場對格拉夫「貴唔貴」並不關心，因為根本對新股無興趣。他說：「個市升到嘭嘭聲就話買新股啫，家跌到咁，唔好話新股，現有股份都無興趣，都唔知承銷團喺邊度搵人認頭。」
中鋁礦業獲准上市

銷售文件指，格拉夫將在本月28至31日進行公開招股，下月1日定價，同月8日掛牌。每手股數100股，入場費約3737.3元。集資所得主要用作向大股東收購資產及償還債務。
26 : kenchoi(1222)@2012-05-23 18:15:06

有冇人有興趣抽下呢?
27 : GS(14)@2012-05-23 21:48:15

我無
28 : greatsoup38(830)@2012-05-31 23:47:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120531651_C.pdf
Graff Diamonds Corporation（「本公司」）確認，鑒於當前不利市況，本公司已決定
押後全球發售及在香港聯交所上市的計劃。因此，有關國際配售的國際配售協議
將不會簽訂，而有關香港公開發售的香港包銷協議將不會成為無條件。
本公司矢志壯大業務，而儘管有今天的決定，亦將無阻其繼續壯大業務的方向。
本公司在此謹向有意投資者致以謝意，感謝其對本公司業務及策略的興趣，以及
在全球發售期間所給予的支持及持續的正面意見。
29 : david395(4434)@2012-06-01 20:24:32

黃國英：投行短視拖垮市場
【00:00】2012年05月29日  

【on.cc專訊】東方產經「對沖國度」專欄作者黃國英：facebook IPO搞出大頭佛，最主要理由是原股東及投行貪得無厭。如果當初以30美元上市，可能一樣要跌，至少他日返家鄉希望較大，投資者也一定輸少好多。

雖然人是必然自私，但投行目光之短視，可以說是去到匪夷所思的地步，facebook IPO是一個好好機會令投資者重拾對股市的興趣，一鑊粥之後，又一批最後戰士無癮離場，對市場是一個頗大的打擊。投行中人只看下一期分紅，個個想提早退休，欠缺承擔，難怪市場愈搞愈衰。

有些IPO程序又是不合理，格拉夫(01306)公司是好，招股價範圍卻是由25至37元，闊過條河，散戶要入飛，理論上要覺得上限定價也可以有錢賺，才有值博率。facebook的訓有兩個，第一是淡市IPO也可以定出天價，第二是好公司賣到好貴，一樣輸死人，叫人如何提起興趣。

筆者管理基金，是可以透過配售入飛，限價申請，可是分配機制全無透明度，中得少對組合毫無作用，中得多又怕好機會不會益自己，所以一向寧願疏離投行，老老實實抽IPO，或者在市場買賣算數，有這種想法的小型基金相信愈來愈多，遲早餐餐都要靠基石投資者。投行店大欺客，到逆境自然無朋友，裁員潮殺到也是很正常。其實招股價範圍根本無必要定到上下相差30%以上，只會搞到散戶計不到數，反應冷淡。

自己覺得格拉夫是可遇不可求的品牌，而且不必太擔心營運成本及存貨風險，不過作為投資者，掛牌之後才慢慢買，會是比較上算的策略。招股期間股市可能風起雲湧，鎖死基金隨時錯失短炒良機，加上買貨價及買貨量在申請時控制有限。就算強如普拉達(01913)，掛牌首日表現不外一般，掛牌之後買可能要貴一點，可是從值博率則好得多。

豐盛金融資產管理董事　黃國英(作者為註冊持牌人士)


http://money18.on.cc/finnews/rel ... =exp_20120529000041
30 : greatsoup38(830)@2012-06-02 10:23:15

本招股書幾靚，我留了一本，好綠
31 : cambo(29079)@2012-06-09 07:54:10

個個想提早退休，欠缺承擔，難怪市場愈搞愈衰
唔止I Bankers, 行行都係。
32 : GS(14)@2012-06-09 10:52:43

31樓提及
個個想提早退休，欠缺承擔，難怪市場愈搞愈衰
唔止I Bankers, 行行都係。


個個都想做好人又賺大錢，邊有可能
33 : cambo(29079)@2012-06-09 12:52:49

32樓提及
31樓提及
個個想提早退休，欠缺承擔，難怪市場愈搞愈衰
唔止I Bankers, 行行都係。

個個都想做好人又賺大錢，邊有可能

There is cost cost for doing everything.
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276666
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