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新三板現巨額融資案：神州優車定增46億 四機構認購

2月28日，新三板備受關註的神州優車定增案認購結果出爐，四家機構參與了此次認購，合計認購規模為46億元。

公告顯示，這四家機構分別是上海聯銀創業投資有限公司認購24.87億，浦銀安盛資管-上信神州優車專項資產管理計劃認購10億，上海谷欣投資有限公司認購7億，值得註意的是，由中金管理的產業引導基金業參與了此次認購，中金啟元國家新興產業創業投資引導基金(湖北)股權投資企業(有限合夥)認購5億元。

據公告，神州優車本次發行股票價格為人民幣16.67元/股-17.00元/股。

公告截圖

資料顯示，神州優車曾於2016年10月17日發布定增預案，當時公告稱發行價格區間為50元/股-51元/股，公司擬發行不超過1.96億股，預計募集資金不超過100億元。

不過，隨後進行了三次延期認購。且與之前的定增預案相比，此次認購金額不到原定融資計劃的一半。

中國銀聯等機構46億戰略投資神州優車

新華網 2017-03-01 11:14

據神州優車股份有限公司昨晚發布公告顯示，公司獲得中國銀聯和浦發銀行等機構共計46億元戰略投資。

公告顯示，這次定增投資人共四名，其中，上海聯銀創業投資有限公司投資金額24億元，上海浦銀安盛資管－上信神州優車專項資產管理計劃投資金額10億元，上海谷欣投資有限公司投資金額7億元，中金啟元國家新興產業投資引導基金投資金額5億元，合計人民幣46億元。

據查，上海聯銀創業投資有限公司為中國銀聯的所屬公司，上海浦銀安盛隸屬浦發銀行，中金啟元國家新興產業投資引導基金由國家發改委和財政部等發起設立，總規模400億元，是國內首支專註於新興產業創投基金投資和直接投資的國家級基金。

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股價再下臺階：樂視網稱“質押股權沒有風險” 外界憂慮46億融資盤安危

得到“好老鄉”援手後，樂視網的股價曾經有過短暫的穩定。然而，近日股價再度連續跳水，重要股東疑大手筆出逃，使得樂視網又開始風雨飄搖。

3月1日，兩筆大宗交易折價5%拋售1909.46萬股樂視網股票，總成交金額約6.4億元。減持數量、減持席位等種種跡象，都指向樂視網重要股東鑫根基金。此前，2月24日至3月1日，樂視網連續遭遇融資凈償還，四個交易日累計償還近億元。此後，樂視網股價連續下跌。

股價破位下跌，大筆資金出走，對樂視網而言並不是什麽好消息，這使得高懸在樂視網頭頂的大量股權質押“堰塞湖”風險或再次暴露，引發市場參與各方的高度關註。雖然樂視網在回應第一財經記者采訪時稱，目前賈躍亭質押的股權沒有風險。但投資者仍然憂慮該股融資盤所面臨的風險，或給市場參與者帶來更多的不確定。

融資客風險暴露

不斷“下臺階”的樂視網股價，不僅是高懸在樂視網掌門人賈躍亭頭頂的達摩克里斯之劍，同樣也是融資客越來越大的風險源。部分融資客已開始斬倉出逃，這又轉而加重了市場對樂視網後市的悲觀情緒。

2016年6月之前，樂視網由於48億元定增停牌近半年，期間融資盤穩定在30億元左右。伴隨著6月3日複牌，樂視網股價一度沖高接近61元，而融資客也開始大筆介入樂視網，使該股兩融余額迅速激增至50億元上方。在該股複牌首日，曾創下單日融資買入近20億元的紀錄，這一買入額占當日樂視網成交額的比例超過16%。

對於樂視網的融資投資者而言，若從6月3日複牌至今持有樂視網，股價已遭遇近五成的跌幅。按第一財經記者了解的情況，目前券商兩融業務的警戒線維持擔保比例為140%，平倉線為130%，整體杠桿不超過1：1。

有券商兩融人士告訴第一財經記者，目前券商對兩融賬戶實行集中度管理，一般不可單只持倉，對創業板股票持倉率亦有所限制，使得融資客可承受的單只股票下跌幅度相對增大。“但如果高比例長期持有樂視，還是蠻危險的。”該人士表示。樂視網融資盤隨股價下跌風險不斷加重。而對於樂視網的融資盤，最為讓人擔心的則是集中撤離，進而可能引發投資者“踩踏”。

在2016年11月股價大跌前，樂視網兩融盤始終保持在50億元上方，但隨著資金鏈危機的逐步暴露，樂視網於12月7日又開始停牌，停牌期間融資盤連續縮水，曾一度降至44億元以下。此後，樂視網正式引入來自融創中國的百億戰投，於2017年1月16日複牌。

與上次複牌不同，此次樂視網兩融盤沒有再次出現明顯的上升，甚至在近期還出現連續小幅縮水的情況。兩融數據顯示，2月24日至3月1日，樂視網連續遭遇融資凈償還，四個交易日累計償還近億元。3月3日大跌當日，兩融盤是否出現大幅出逃目前尚未有數據披露。而3月2日該股融資余額仍高達46億元，融資買入3.47億元的眾多融資客已悉數被套，甚至有自稱此前融資買入樂視網的投資者在媒體互動平臺留言稱“已逼近平倉”。

同樣因樂視網股價下跌面臨類似風險的，還有樂視網的部分核心員工的持股計劃。2016年9月20日，樂視網第一期5.1億元的員工持股計劃正式增持完成。該筆員工持股計劃合計買入樂視網1095.35萬股，占公司總股本0.55%，鎖定期12個月。

樂視網公告顯示，該員工持股計劃以分級資管產品形式發行，杠桿比例1:1，優先級份額和劣後級份額調整為1:1，份額上限51000萬份。以當時46.61的買入均價來看，目前浮虧已超三成。

重要股東撤離?

同業競爭問題未解，樂視網又面臨重要股東“用腳投票”的難題，股價再次驚魂大跌。包括樂視網在內的整個樂視來說，除了隨時可能出逃的融資盤，其他流通股股東的拋壓，也成為樂視網股價面臨的風險。

繼前一日大跌4.2%之後，3月3日樂視網股價再度再度大跌。盤中一度下跌8.12%，最終收報31.89元/股。一周之內，樂視網股價已經下跌約12%，而這一價格已接近2015年8月的底部水平。

就在大跌前後，樂視網疑似遭遇到第三大股東鑫根基金的大幅減持。 3月1日晚間，深交所大宗交易數據披露，中信證券深圳前海自貿區證券營業部通過大宗交易分兩次折價5%拋售1909.46萬股樂視網股票，總成交金額約6.4億。種種跡象表明，這筆巨額減持實則為樂視網第三方股東鑫根基金“用腳投票”。

2015年10月30日，鑫根基金以32億元從賈躍亭手中接盤樂視網近1億元股票，轉讓完成後，鑫根基金將持有公司5.39%股票。

2016年三季報顯示，樂視網前十大流通股東中除了賈躍亭及哥哥賈躍民以外，只有深圳市鑫根下一代顛覆性技術並購基金壹號投資合夥企業(有限合夥)與中央匯金公司擁有超過上述大宗交易的股票數量。

三季報還顯示，鑫根基金其持有股票數量已經降低到7005萬股，2016年前三季度中該基金已合計減持2995萬股。其中，第三季度中鑫根基金減持樂視網的數量是2335萬股;前兩個季度，鑫根基金則減持了660萬股。

公開信息同時顯示，2016年三季度，中信深圳望海路營業部通過大宗交易拋售的樂視網股票數量恰巧也是2335萬股。而此前2016年6月20日，樂視發生了兩筆大宗交易，賣出席位都是中信深圳望海路營業部，且成交數量恰巧正是660萬股。第一財經查閱天眼查發現，中信深圳望海路營業部就是中信深圳前海路營業部的前身。

市場質疑聲四起，而對此是否為鑫根基金減持，樂視網對第一財經記者回複表示，相關披露有嚴苛的法規要求，公司會按照要求履行信息披露，至於鑫根基金的相關考慮或者原因可關註鑫公開信內容。

鑫根基金在3月4日的官方微信中表示“涉及上市公司需披露信息，將由上市公司依法披露，鑫根資本不就其持倉動態做任何披露或表態。但是無論鑫根資本是否減持樂視網股票，都並不代表鑫根資本不看好樂視生態的整體發展。”

鑫根基金這一表態，被外界認為是默認公司正在“適時退出”對樂視網的投資。實際上，在上述表態中，鑫根基金也表達了與樂視以及賈躍亭的“分歧”。 對於下一步是否將繼續減持，第一財經日前向鑫根基金進一步了解情況，但截至發稿尚未得到回複。

“作為大股東，他(賈躍亭)如何能與二股東、三股東等小股東保持全生態的互利合作、相互監督、相互信任，還有很大的改進空間。作為CEO，今天樂視的規模已經遠遠超過了當年的樂視，對上市公司的專註和管理，他的投入不應該是60%或者90%，而應該是100%甚至120%，在這方面，我們對他一直是存保留意見的，直到現在我們仍然堅持我們的觀點。”鑫根資本合夥人曾強如是稱。

根據樂視網披露，鑫根基金當時受讓樂視網的價格為32元/股。3月3日31.89元的收盤價已經低於鑫根基金的購入單價。雖然因為此前的減持均為盈利，鑫根基金不至於被套，但樂視網的其他機構和中小投資者則沒有這麽好的“運氣”。

三季報顯示，截至2016年9月底，樂視網前十大股東中，還包括中央匯金、中郵基金、吳鳴宵等機構、個人投資者。其中，中央匯金持有2779萬股，持股比例1.41%;曹勇、吳鳴宵分別持有其3264萬股、1410萬股，持股比例1.63^%、0.71%，中郵基金則通過兩只基金合計持有約3232萬股，合計持股比例1.64%。此外，前十大流通股東中，廖俊、華潤深國投信托潤澤 143 號集合信托，亦分別持有其其1143萬股、1095萬股。

上述投資者中，中央匯金、吳鳴宵、廖俊、華潤深國投潤澤143號所持股份，全部為流通股，數量共計接近6430萬股。而曹勇、中郵基金所持股份中，除掉1132萬股、1310萬股限售股，亦有2132萬股、1922萬股流通股。由此可見，除掉賈躍亭及樂視網高管等持有的股份，上述股東共計持有隨時可以拋售的流通股，共計超過1.05億股。上述股東中，部分至少在2015年一季度，就已持有樂視網股份，部分則在當年二季度進入。目前，這些機構投資者已嚴重浮虧。

不僅如此，此前以45.01元參與樂視網48億元定增的一眾機構目前浮虧已經近三成。去年8月份，財通基金、嘉實基金和中郵創業基金在內的三家基金公司及牛散章建平參與樂視網定增，鎖定期一年。而由於樂視網股價創新低，以最新31.89元的收盤價來計算，參與定增的三家機構及牛散賬面浮虧達29.15%。

有私募人士對第一財經記者表示，樂視網目前的股價已經給參與定增的機構較大壓力，未來或帶來客戶追索。第一財經記者就此致電中郵創業基金基金經理任澤松，對方表示對樂視網目前狀況“不發表任何評論”。

股權質押再度涉險

股價一路下跌，或將增大股權質押爆倉的風險，這已成為高懸於賈躍亭、樂視網頭頂的“堰塞湖”。

2016年三季報顯示，截至當年9月底，賈躍亭共計質押樂視網5.71億股，約占其所持股份的83.6%。根據第一財經記者此前獲得的資料，樂視網的初始質押率均不高於40%，當其下跌導致質押率大於60%(含60%)，需要支付保證金或增加質押股票數量，使保質押率小於45%。

按2015年質押時樂視網股價測算，其質押價格在18元左右。3月4日，樂視網收盤價為31.89元，60%質押率對應的質押價格，最高只有19元。這意味著，樂視網的股權質押正在接近爆倉點。若樂視網股價繼續下行，實質性爆倉很難避免。

2017年1月13日，賈躍亭以60.41億元的價格，向融創中國控股的天津嘉睿匯鑫企業管理有限公司(以下 簡稱“嘉睿匯鑫”)轉讓樂視網1.7億股。根據披露，轉讓股份中，部分存在質押限制，作為交易先決條件，交割前要解除質押，達到付款條件後，嘉睿匯鑫將於簽訂協議五個營業日內，支付全部代價至賈躍亭的賬戶，但其中30億優先用於解除樂視網的股權質押。

此後，上述股份轉讓資金已經到賬。1月16日，樂視網披露了簡式權益變動書，相關股份已經過戶。樂視網在回複第一財經記者采訪時亦稱，與融創相關的簽約資金，大部分已經到位，後續將按照雙方協議約定，陸續到期。當時融創和賈躍亭約定，為了保證賈躍亭對於公司控制權和控制權的穩定性，未來十二個月內或者雙方協商的其他時間，將質押股權控制在50%以內，賈躍亭就有考慮對相關股權質押進行合理安排。

在該筆股權轉讓前，賈躍亭共計持有樂視網6.82億股，質押部分為5.71億股，轉讓給嘉睿匯鑫的1.71億股中，約有6000萬股處於質押狀態。用於解除質押的30億元資金，對應的質押股份數量約為1.7億股，尚有4億股左右仍未解押。

公開信息顯示，今年1月，包括樂視網在內的樂視旗下三個經營主體，共計獲得168億元融資。但第一財經記者此前曾報道，上述資金中有14.3億元來自樂視網、賈躍亭關聯方，實際融資規模只有154億元。這些資金中，轉讓的樂視網股份全部資金，以及樂視影業股份大部分資金，由於是賈躍亭個人直接轉讓，或處於絕對控股。此外，向嘉睿匯鑫轉讓樂視致新4417萬股的鑫樂資產管理(天津)合夥企業(有限合夥)(下稱鑫樂資產)亦是樂視網關聯方，管理層中有多名樂視網高管。因此，實際進入賈躍亭手中的資金，達到97.4億元左右。

鑫樂資產法定代表人為趙凱，而趙凱目前擔任樂視網董秘。此外，其還在樂視系多家公司擔任擔任監事，該公司轉讓樂視致新的價格，為26.5億元。但根據樂視網披露，鑫樂資產將使用該筆資金獲得樂視控股所持有樂視致新相應比例股權，繼續用於員工持股。因此，賈躍亭可以直接動用的資金，在70億元左右。扣除約定的用於解除股權質押的30億元，賈躍亭可直接動用的資金剩余約40億元。

樂視網若持續下跌，賈躍亭將面臨更多資金壓力。將質押率將至50%以內，所需資金將達35億元左右，但目前是否完成，樂視網尚未披露。

在回應第一財經記者的采訪時，樂視網方面表示，目前股權質押沒有風險，隨著融創等資金的引入，樂視資金問題得到大幅緩解。樂視今年將打造更多正向現金流，樂視超級電視等將實現扭虧到盈利;同時去年樂視宣布智能終端事業群(中國)下設“樂視生態銷售與服務平臺(中國)”正式成立，這一平臺的成立將助力樂視正向現金流戰略實施。在上市公司方面，樂視網業務一直很健康，資金狀況良好。

為中國制造邁向中高端提供強支撐 上海申辦第46屆世界技能大賽

世界技能大賽是最高層級的世界性職業技能賽事，被譽為“世界技能奧林匹克”。今年10月，在阿聯酋阿布紮比召開的世界技能組織大會上，中國上海和瑞士巴塞爾將一決雌雄，爭奪2021年第46屆世界技能大賽的申辦權。

中國在這個時候提出申辦世界技能大賽，既與國家對技能人才和工匠精神的重視有關，更與我國實現制造強國的戰略目標有關。

2016年4月26日，習近平總書記在知識分子、勞動模範、青年代表座談會上強調，要弘揚工匠精神，精心打磨每一個零部件，生產優質的產品。

李克強總理在2016年和2017年的政府工作報告中連續兩次提出要培育和弘揚工匠精神。

《中國制造2025》明確提出通過三步走實現制造強國的戰略目標。而實現這一目標，人才是關鍵，技能人才更是重要的基礎。

近年來，我國技能人才隊伍規模日益壯大。截至2015年底，全國技能勞動者達1.65億，其中高技能人才4501萬人，分別比2004年提高了89%和142%。

在3月29日舉行的“第46屆世界技能大賽申辦工作”新聞發布會上，中國人力資源和社會保障部職業能力建設司司長張立新表示，舉辦世界技能大賽能夠帶動廣大高技能人才瞄準世界水平，潛心鉆營技術，不斷提高我國技能人才的素質和能力，形成支撐中國制造、中國創造的高素質技能人才隊伍，為大力發展先進制造業，為推動中國制造邁上中高端提供堅強支撐。

張立新指出，“世界技能大賽的技術標準主要來源於企業，並且隨著產業發展和技術進步不斷地調整和完善，這個標準正在逐步地轉化為職業培訓和技能人才培養的標準，進而為企業生產和服務培養合格人才。”

舉辦世界技能大賽對上海科創中心建設也將有積極的促進作用。

上海市人力資源和社會保障局局長趙祝平表示，技能人才，特別是高技能人才是人才隊伍中的重要組成部分，是科技創新的重要基石，而上海要加快建設具有全球影響力的科技創新中心，人才戰略是根本。

《關於加快建設具有全球影響力的科技創新中心的意見》(滬委發〔2015〕7號)提出上海建設全球科創中心，要分兩步走，即2020年前，形成科技創新中心基本框架體系，到2030年，著力形成科技創新中心城市的核心功能。2021年正是實現第一個戰略目標，開啟第二個戰略目標的關鍵節點。

趙祝平表示，在這個時間點上舉辦世界技能大賽，不僅將促進企業技術標準與世界先進水平的接軌，提高產品與服務的技術水平，更重要的是通過卓越技能的比拼、展示，鼓舞更多的企業和技能勞動者提升技能水平，形成一支數量充足、結構合理、素質優良、技術精湛的技能人才隊伍，為2030年的第二步戰略目標的實現提供戰略保障和支撐。

瑞士巴塞爾已辦過3屆世界技能大賽，面對強勁的對手，趙祝平表示，“我們有我們的優勢。”

中國擁有1.65億的技能勞動者，在中國舉辦世界技能大賽，將使世界技能組織和世界技能大賽的影響力得到充分的放大。同時，中國是最大的發展中國家，過去30年已經形成了一套技能人才培養的成功經驗，這些經驗更符合發展中國家的需要，在中國舉辦世界技能大賽對廣大發展中國家，特別是欠發達國家提升技能水平有重要的促進租用。

趙祝平也指出，此次推出作為承辦城市的上海，是我國改革開放的前沿城市，國際影響力與日俱增，曾成功舉辦了2001年的APEC峰會、2010年的世博會、2014年的亞信峰會等重大國際會議，具有豐富的舉辦大賽賽事的會議活動經驗。

目前，擬推薦“新青年、新技能、新夢想”作為申辦口號。此次申辦世界技能大賽將倡導“節約辦賽、綠色辦賽”的理念，將充分利用現有設施，不興建場館。

趙祝平表示，屆時將通過比賽模式的創新、機制的創新和技術的創新，用最小的成本舉辦最成功的賽事。

如果中國此次能成功申辦世界技能大賽，屆時開幕式場館將選擇梅賽德斯奔馳文化中心，比賽場館將選擇國家會展中心，閉幕式場館選擇東方體育中心。

美油跌破46美元關口 刷新逾五個月低點

WTI 6月原油期貨跌幅擴大至1.92美元或約4%，跌破46美元關口，刷新2016年12月1日以來低點至45.93美元/桶。布倫特原油跌3.82%，報48.85美元/桶。

美國能源信息署(EIA)周三的數據顯示，美國原油產量連續11周上漲，創下2012年以來最長連漲，且達到929萬桶/日，為2015年8月份以來的最高水平。

除了原油產量的增加之外，隔夜公布的美國原油庫存降幅低於預期：截至4月28日當周的美國原油庫存減少93.0萬桶，降幅遠低於市場預估的減少233.3萬桶。

分析人士指出，盡管美國原油庫存過去四周穩步下降，但是庫存高企在5.278億桶的水平，仍較上年同期高3%。

除了美國原油庫存、產量飆高之外，石油輸出國組織(OPEC)的減產協議並沒有預期的那麽樂觀，市場的對於延長減產的信心也有所動搖。

“原油價格依然困在各自波動區間的底部附近，”期貨經紀商OANDA駐新加坡的資深市場分析師Jeffrey Halley說。

證監會核發10家企業IPO批文 籌資額不超過46億元

5月5日，據證監會官方微信消息，證監會核發10家企業IPO批文，籌資總額不超過46億元。

證監會按法定程序核準了以下企業的首發申請。

其中，上交所主板：艾艾精密工業輸送系統(上海)股份有限公司、浙江誠邦園林股份有限公司、日播時尚集團股份有限公司、南京華脈科技股份有限公司、南京我樂家居股份有限公司。

深交所中小板：深圳市安奈兒股份有限公司、深圳市三利譜光電科技股份有限公司。

深交所創業板：中孚信息股份有限公司、廈門延江新材料股份有限公司、江蘇雷利電機股份有限公司。

本次將有艾艾精密工業輸送系統(上海)股份有限公司、深圳市三利譜光電科技股份有限公司等2家公司直接定價發行。上述企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。上述企業籌資總額不超過46億元。

銀監會46項立法3項涉網貸 互金或再迎強監管

5月15日，銀監會網站發布的《2017年立法工作計劃的通知》顯示，今年擬完成46項立法項目，其中3項涉網絡借貸。

“重點針對金融市場和互聯網金融開展全面摸排和查處。”此前中共中央政治局就維護國家金融安全進行第四十次集體學習，中共中央總書記習近平講話指出。

銀監會上述舉措表明，監管正就風險防範重點關註的互聯網金融等領域加速落地相關立法，該領域或將再次迎來強監管。

互聯網金融立法加速落地

銀監會2017年擬完成的46項立法項目中，11項標註為“修定”，其余35項均為“制定”。在這些立法項目中，3項涉網絡借貸，包括《網絡借貸資金存管業務指引》《網絡小額貸款管理指導意見(暫定名)》和《網絡借貸信息中介機構信息披露指引》等規範性文件，由普惠金融部及法規部負責制定。

3項網貸立法計劃中，《網絡借貸資金存管業務指引》已於今年2月23日由銀監會正式發布，對P2P資金存管業務的定義、職責及業務規範均做出了明確規定。

目前，距離網貸整改大限規定的8月24日僅有3個多月。但據網貸之家研究中心不完全統計，截至5月8日，已有39家銀行布局P2P網貸平臺資金直接存管業務。共有389家正常運營平臺宣布與銀行簽訂直接存管協議（含已完成資金存管系統對接並上線平臺和簽約嵌入式存管平臺），約占同期P2P網貸行業正常運營平臺總數量的17.57%，其中有205家正常運營平臺與銀行完成直接存管系統對接並上線，占P2P網貸行業正常運營平臺總數量的9.26%。

而小貸公司尚處於魚龍混雜的局面，目前小貸公司接受所屬轄內地方金融辦監管，但隨著互聯網金融浪潮，小貸公司紛紛成互聯網小貸平臺，跨區域限制被輕松打破，由此也引發了催收外包等系列問題。對於網絡小貸行業的監管政策尚不明朗。此次銀監會擬定中的《網絡小額貸款管理指導意見》，將直接決定地方何時發放牌照。

《網絡借貸信息中介機構信息披露指引》則將對網貸信息披露方面提出統一規範。網貸平臺信息披露透明度低一直備受詬病。日前，也有報道稱中國互聯網金融協會組織搭建的集中式信息披露平臺將於近期上線試運行。

除了銀監會外，央行為了加強金融科技工作的研究規劃和統籌協調，近日已成立金融科技委員會。央行表示，強化監管科技應用實踐，積極利用大數據、人工智能、雲計算等技術豐富金融監管手段，提升跨行業、跨市場交叉性金融風險的甄別、防範和化解能力。

重點領域金融風險均有涉及

在當前重點防範金融風險大背景下。銀監會今年要完成的46項立法項目中還包括非法集資、債轉股、銀行理財以及銀行流動性風向等諸多領域。

面對當前爆發的區域性企業互保風險，2017年銀監會將要落實的31項規範文件中包括了《處置非法集資條例》(制定)(法規部、處非辦)，《關於嚴防和打擊逃廢金融債務有關問題的通知》，《小額貸款公司監督管理條例》。

“未來中國金融體系出現危機，一定是在影子銀行。影子銀行的混亂程度、杠桿高低程度、期限適配程度，以及它帶來的風險沒有很好在股票市場定價出來。這些特征，實際上是我們當下迫在眉睫的問題。” 安信證券首席經濟學家高善文在清華五道口金融學院《2017年中國系統性金融風險第一季度報告》發布研討會上指出。

而對於當前風險點較為集中的影子銀行風險，此次銀監會文件顯示，2017年《商業銀行理財業務監督管理辦法》(制定)(創新部、法規部)，《商業銀行表外業務風險管理指引》(修訂)(審慎局)也將加速落地。

銀監會表示，2017年將針對突出風險，及時彌補監管短板，排查監管制度漏洞，完善監管規制，加快對銀行股東代持、資管業務、理財業務等重點領域的立法工作。

與此同時，3月以來銀監會密集下發的7份監管文件以及截至4月份開出的470份罰單，一系列監管政策也使得近期市場籠罩在緊張氣氛中。

不過，在上周，銀監會審慎規制局局長肖遠企喊話，市場沒有必要緊張，應該更加輕松起來。肖遠企指出，前期出臺的金融政策，在指導思想和目的上是要開正門，不走旁門，堅持疏堵結合、標本兼治。所有監管制度和規定，都不是限制業務，只要合法合規經過批準的業務，其實都是受到鼓勵和支持的。

上海農商銀行獲46億戰略投資；複星醫藥11億美元競購印度藥企；奢分期獲數千萬融資...

靜靜 2017-09-19 09:59

【黑馬融資日報】第150期

文  |  靜靜

一

國內精準融資事件

（美元匯率1:6.8）

1、上海農商銀行獲得45.95億元人民幣戰略投資

上海農商銀行是一家商業銀行，主要為個人用戶提供儲蓄、貸款以及結售匯等服務，為公司提供存款、融資、票據以及國內國際結算等服務，近日，寶鋼股份公告稱，董事會同意公司向澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司收購上海農商銀行10%股權，收購對價45.95億元人民幣。

2、東久中國獲得1.8億美元D輪融資

東久中國是一家產業基礎設施綜合服務商，主要聚焦中國一線及1.5線城市，主營業務涵蓋四大產品業態：總部園區、標準廠房、定建廠房和數據中心，近日，東久中國獲得1.8億美元D輪融資，由美國華平投資集團領投。本輪融資完成後，東久中國將繼續深耕一線城市及其他戰略性區域。

3、好撲獲得2800萬元人民幣Pre-A輪融資

好撲信息科技是一家區塊鏈技術服務公司。致力於推出基於私有雲，支持多種類區塊鏈部署的區塊鏈基礎服務平臺，降低用戶使用和管理成本，提高區塊鏈開發、創建、部署的工作效率，提升數據存儲方面的安全性，近日，好撲獲得2800萬元人民幣Pre-A輪融資，投後估值1.36億，華創資本（華創-IDG天使基金）、德鼎創新、微匯金融、陶石資本、丹華資本、信天創投六家機構參與了本輪投資，據悉，本輪融資款項用於投入建設新一代公網區塊鏈系統——Grid系統。

4、DonHot噹哈驢火獲得1000萬元天使輪融資

DonHot噹哈驢火是一個以保定傳統小吃-驢肉火燒為核心單品、多種創新驢肉食品與無國界小吃為輔助品類的時尚連鎖快餐品牌；包括展示店、檔口店、外賣店三種店型，北京童夥餐飲服務有限公司旗下，近日，DonHot噹哈驢火獲得1000萬元天使輪融資，據品牌創始人王鑫新透露，本輪融資主要用於擴張門店、打造品牌影響力、進行整合文化資源的跨產業合作等。

5、吉人樂妝獲得500萬元天使輪融資

吉人樂妝是一個主題空間定制平臺，以墻體材料、防水材料、軟裝飾品為基礎，由資深空間定制設計院聯手工裝部、家裝部和活動部分別完成，為建築外墻、家居空間和生活空間的美化提供定制解決方案，近日，吉人樂妝獲得500萬元天使輪融資 ，投資方為徐旻，占股5%。

二

國內非精準融資事件

（按業內不成文規定，凡對外宣稱以數為單位皆以確切數字一來對待）

6、奢分期獲得數千萬人民幣Pre-A輪融資

奢分期成立於2014年8月，是一家註於白領女性奢侈品分期消費的平臺，致力於以分期方式促進商品與服務銷售、互聯網手段實現奢侈品信用消費，近日，奢分期正式對外宣布已完成數千萬人民幣Pre-A輪融資，由海朋資本領投，瘋蜜投資跟投。此前奢分期已獲得騰訊眾創、知名天使投資人張桓、阿里巴巴高管江衛忠千萬級天使投資。

7、信雅達泛泰科技獲得數千萬元A輪融資

信雅達泛泰是一家提供一站式金融服務的平臺，打造了存管通、資產通和數據通三項金融科技運營級服務，為消費金融產業鏈各參與方提供技術、場景、數據以及資產資金對接服務，近日，信雅達泛泰科技獲得數千萬元A輪融資，投資方為51信用卡旗下投資基金盈牛投資、利牛資管，本輪融資完成後，51信用卡作為信雅達泛泰的股東，將形成高度的戰略協同性，有助於泛泰科技對接優質的互金生態資源，加快新老金融的連接。

8、易捷好車獲得數千萬元A輪融資

易捷好車是一家O2O模式的多品牌汽車電商平臺，目前主打平行進口豪華轎車，提供試乘、試駕、取車、維修保養、置換等服務，近日，易捷好車獲得數千萬元A輪融資，由太平洋網絡領投，二手車展銷平臺九域匯跟投，易捷好車CEO潘英表示，新一輪融資將著重用於優化易捷好車汽車新零售技術平臺，加強大數據、雲計算與人工智能等技術應用，幫助經銷商進行系統化、品牌化升級。

9、來包紙獲得千萬級人民幣天使輪融資

來包紙是一家紙巾零售運營商，主要在公共場所通過各式機櫃為用戶提供紙巾，機櫃可上傳靜態、視頻廣告，支持機器和微信公眾號分別統計數據，實時查看機器狀態報告，通過微信掃碼智能送紙，深圳市億家網絡有限公司旗下，近日，來包紙獲得千萬級人民幣天使輪融資，由梅花天使領投，唱吧創始人陳華跟投。

10、117運動獲得數千萬人民幣Pre-A輪融資

117運動(原名:蜂潮運動)是一款運動健身APP，包含雙人對決、個人訓練、極限運動等多種項目，是一個興趣社交平臺，致力於為用戶提供更好的健身方案，隸屬於杭州終點網絡科技有限公司，近日，117運動獲得數千萬人民幣Pre-A輪融資，由蜂維創投領投。據悉，本輪融資資金將主要用於市場拓展。

11、創意星球獲得千萬元天使輪融資

創意星球是一家由國內一線制作人、著名演員張國立、著名編劇等聯手打造的影視編劇公司，立誌成為優質IP孵化器、優秀編劇聚集平臺，以全新的模式打通連接優秀編劇和優質制片方的快速通道。公司日前宣布完成近千萬天使輪融資，由貴安創投和樂遊資本投資，金投源資本旗下創匠會擔任融資顧問。

12、Slightech輕客智能科技獲得數千萬元A輪融資

Slightech輕客智能科技是一家專註於智能穿戴式設備、智能家居產品等新硬件的高新科技企業，旗下產品有防丟失硬件“小覓”等，近日，Slightech輕客智能科技對外宣布已經獲得了數千萬人民幣A輪融資，據悉，這只是A輪一部分的資金，更多細節將在未來披露，本批融資的領投方是成為資本的中國基金成識，跟投方和戰略投資方包括觸控科技、優客工場和中關村發展集團的矽谷子公司中關村國際。

13、海之貓獲得數百萬人民幣天使輪融資

海之貓是一個生鮮果品供應平臺，基於原產地的標準化分級，將分級後的水果打上自有品牌「海之貓」的標簽，進行供應鏈的產品輸出；還做了一個價格指數和物流信息平臺「果渡網」，自營需求以外的標準產品，可以在「果渡網」上進行撮合交易，近日，海之貓獲得數百萬人民幣天使輪融資，投資方為找鋼網。 

三

國外融資事件

14、複星醫藥11億美元收購Gland Pharma74%股權

Gland Pharma是一家可註射藥生產商，生產制造的活性藥物成分（API）和可註射制劑適用於骨關節炎、婦科、眼科等，近日，複星醫藥已經宣布以11億美元的價格收購Gland Pharma 74%股權，此前，複星醫藥曾計劃以12.6億美元的價格收購Gland Pharma公司86%的股份，但未獲印度經濟事務委員會批準。

15、AppGuard獲得3000萬美元B輪融資

AppGuard是一家網絡安全公司，能夠在初始階段就阻止惡意程序攻擊，包括病毒惡意軟件、僵屍網絡、武器化文檔、針對性攻擊、內存攻擊以及網絡釣魚燈等。並支持所有版本的微軟Windows操作系統，覆蓋所有標準化和個性化應用程序防護，近日，AppGuard獲得3000萬美元B輪融資，投資方為日本的JTB Corp.。

16、Swrve獲得2500萬美元D輪融資

Swrve是一家全渠道移動營銷自動化服務提供商，旗艦產品“預測營銷套件”是一款整合了移動應用信息的預測分析工具，可以根據用戶在App里發送的消息來預測用戶行為，近日，Swrve獲得2500萬美元D輪融資，投資方為Summit Bridge Capital。

17、Call9獲得2400萬美元B輪融資

Call9是一家急救護理服務提供商，利用遠程視頻技術在第一時間為需要急救的患者提供醫療護理支持，通過醫生遠程指導，可以幫助第一現場人員提供更好、更專業的急救操作，近日，Call9獲得2400萬美元B輪融資，領投方為Redmile Group，參投方包括Index Ventures，Moment Ventures，Refactor Capital，Western Technology Investment，以及Y COmbinator。

18、Satispay獲得1800萬歐元C輪融資

Satispay是意大利的一個智能支付平臺，允許個人和商戶發送並接收付款。公司還為電子商務提供支付插件和個性化支付鏈接，幫助他們收取用戶付款，近日，Satispay獲得1800萬歐元C輪融資，投資方包括Banca Etica，Sella Ventures，Smartclub，以及Shark Bites，估值為6600萬歐元。

靜靜進軍投資圈倒計時940天

我不喜歡給自己來個“五年計劃”，主要是計劃趕不上變化，趕得上就成了無趣的指南。人生不需要十三五。

  ——  南雨

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在中國上市到底有多難？這46條必讀！

並購優塾 2017-11-27 11:03

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一

1、實控人要註意規範自己的行為，隨意占用公司資金用於個人享樂的，結局死路一條。

2、搞好人際關系，擺平利益糾葛，避免被舉報、投訴。如果有二奶、小三，也要當心。

3、實控人切勿出現股權代持，如果有，請披露，切勿等到監管層刨根問底，為時已晚。

4、避免無實際控制人、第一大股東不認定的奇葩情況，若再有頻繁關聯交易、毛利率異常，就很難過會。

5、實控人其他子公司有嚴重債務問題，很可能會城門失火殃及池魚。

6、凈利潤不足3000萬別報IPO，除非你底氣硬，還堅信自己能走狗屎運。最好利潤能過億。

7、凈利潤不足3000萬，千萬別存在董監高薪酬低、員工人數大幅減少的情況，否則100%完蛋。

8、凈利潤3000萬，基本靠稅收優惠、政府補助等非經常性損益來湊的，也多半會掛掉。

9、毛利率異常畸高是最大概率被否事件，沒有之一。

10、若毛利率異常，且和其他財務數據打架，比如應收賬款畸高、經營現金流惡化、存貨畸高等問題，過會率幾乎0%。

二

11、毛利率還要和行業結合起來看，與行業走勢背離的，也要小心。

12、應收賬款占收入比重高，且客戶資信出現問題甚至惹上訴訟，回款難度激增，想過會，很難！

13、現金流為負不可怕，可怕的是融資能力惡化、違規融資頻發，被否概率100%。

14、營收和現金流、采購與現金流、存貨與原材料的勾稽關系必須嚴絲合縫，不要出現低級漏洞，否則會被媒體盯上。

15、開具無真實交易背景的承兌匯票，一概會被否決。

16、現金結算是大忌，一定要清理和規範，現金交易不降反升的大概率被否。

17、現金交易一定要避免和個人賬戶收付款、第三方付款、關聯交易等不規範經營行為沾邊，否則被否概率急劇飆升。

18、第三方代收代付一定要越少越好，並且要保證銷售回款與合同簽訂方一致，否則也是雷區。

19、某個公司既是你客戶又是你供應商的情況，多半是委托代工，遇到毛利率異常，大概率被否。

三

20、境外銷售遇上電商銷售、遊戲充值等線上銷售模式，收入真實性核查難將成為監管層否決最大的原因。

21、銷售模式具有行業固有特性的，如果和行業通行法則不一致，很難過會，比如天然氣行業的照付不議模式。

22、經銷模式中，如果不能證明實現最終銷售、或經銷商管理有問題、或毛利率異常等，會被監管刨根問底問詢。

23、你的大客戶最好不要有破產、停產搬遷、經營不善的情況，否則想過會，難。

24、跟客戶發生應收款訴訟的，要在上會前基本確定賠償方案，這個訴訟風險不要帶著去上會。

25、自己的子公司是自己的大客戶，里面容易藏貓膩，過會無望。

26、大客戶集中度高要符合行業特性，或者盡量規避同時出現客戶違約、第三方回款的風險，否則會影響過會。

27、報告期出現新增客戶異常的，要主動披露交易真實性，以及是否存在關聯交易，態度誠懇很重要。

28、供應商與控股股東供應商重疊，且有交叉任職情形，采購獨立性存疑，被否概率飆升。

29、關聯信息未披露，或信息披露前後不一致、或提供虛假的關聯關系處理結果，被發現就是一頓狂揍。

30、關聯交易金額高、占比大，特別是扣除關聯交易影響後利潤暴減的，以及關聯交易定價存疑的，基本難過會。

31、關聯關系處理後仍存在大額往來的，獨立性仍然會被質疑。

32、管理層大量離職、核心團隊分崩離析，過會堪憂。

33、玩資金拆借，一定要遵守遊戲規則，不能太多（金額不高）、不能太貪（不付利息）、不能太久（跨期太長）不能隱瞞（尤其是跟關聯方）。少其一，就gameover。

34、財務數據與原始報表之間存在差異，或前期有會計差錯調整，請務必保持毛利率不要異常、收入真實合理、內控完善無缺陷，否則依舊大概率被否。

35、別搞多個賬套，會計核算規範性很重要。有人一個公司7套賬，被證監會揍得很慘。

36、收入確認原則要與商業模式相匹配，且不要隨意變更，免得給自己添麻煩。

37、收入增長要與固定資產、費用科目相匹配，防止在收入真實性上栽跟頭。

38、完工百分比法的收入確認方式，一定要當心收入確認節點、成本歸集是否合理，防止內控制度出現缺口，否則失敗概率會飆升。

39、成本核查也是重點，不要在報告期內出現調整折舊年限、改變折舊計算方式等行為，否決概率極高。

40、募投項目的產能、營收不能與現階段生產、盈利能力相背離。

41、經營性房屋的產權千萬不能有瑕疵，不然沒法解釋可持續盈利能力，此處死掉的案例也不少。

42、擬IPO企業與已上市公司存在或曾經存在關系的，一定要撇清不屬於分拆上市，以防躺槍。

43、產品質量問題對於食品、藥品、化妝品等特定行業來說是巨大風險，報告期出現產品質量問題並引起嚴重社會反響的，大概率被掐死。

44、扶貧概念只能錦上添花，不會雪中送炭，切勿迷信扶貧光環，底子差，見光死的更快。

45、商業賄賂這個老大難，面對反腐新形勢，這是底線，不要以身試險。醫藥行業最大雷區。

46、做好內控，防止員工利用職位便利捅婁子，給自己添堵。有公司員工偷竊蘋果端子，導致整個公司IPO失敗。

註意以上四十六條，可保你在中國成功上市，祝你好運。

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90歲李嘉誠“遞棒”長子李澤鉅 46載“超人”終歇腳

每經記者 魏瓊 每經編輯 魏文藝

2018年3月16日下午16：30，香港長江集團中心。長和系旗下四大公司：長和實業（HK:00001 ）、長實集團（HK:01113） 、長江基建（HK:01038）和電能實業（HK:00006）同時發布業績。據了解，長和系旗下四家公司集體出鏡為多年來首次。

長和港交所發布公告稱，年屆90歲的主席李嘉誠即日起卸任董事會主席一職，長子李澤鉅接棒。2018年7月，李嘉誠即將迎來90歲生日，而外界關於李嘉誠退休的傳言未曾間斷。

早在2012年，李嘉誠就將長子李澤鉅定為其商業帝國的接班人。據了解，早在1985年李澤鉅就已進入長江集團，從基層開始鍛煉，目前已經是長和集團聯席董事總經理兼副主席。

在發布會上，李嘉誠表示，“我會在主持5月10日股東大會之後正式離任。回憶過去，很感恩創立長江集團，為股東創造價值、服務社會是我的光榮。感謝大家的厚愛和支持，一點一滴在我心頭！”

對於離任後的工作，“之後我會做集團顧問，同時披上新的戰衣，投入基金會的工作，尤其是醫療和教育。”李嘉誠表示，“對於股東來說，我已經盡了我的力。自從我公司第一次上市到現在，46年來我自己沒有拿過薪水，我每年只拿5000港元。”

“我總是講，我隨時去旅行，公司的運作繼續”，李嘉誠表示，作出退休的計劃時問過高、中層管理人員，但據目前了解，公司人事並沒有什麽波動。證明公司已經有一個很好的政策，同事可以朝著這方面做。

關於未來做公司顧問的角色，“如果公司什麽都要顧問來做，那我為什麽要辭職？”李嘉誠表示，目前公司運營健全，無論怎麽樣，發展之中一定不會忘記穩健，這是一個固定的政策。

                                                        長和港交所公告截圖

李嘉誠退休聲明全文：

本人決定於應屆公司股東周年大會後退下集團主席之位，並辭任執行董事。

回望過去，本人自1950年創業開始，1972年長江實業（集團）有限公司上市，於過去68年間，一直帶領長江集團穩步發展，經內部增長及收購合並，積極拓展業務及收益多元化與全球化，並適時作策略性檢視以及重組，盡心盡力為股東爭取最佳利益及回報增值，本人衷心感謝各股東多年來對本人的支持及信任。

往後，應董事會要求，本人同意出任公司資深顧問，冀為集團繼續作出貢獻，就重大事項提供意見。

董事會亦建議並推選於長江集團與本人並肩服務33年的李澤鉅先生出任集團主席，並續任集團聯席董事總經理，而一眾高層行政人員全體將繼續與李澤鉅先生共同推動集團邁向嶄新業務里程。本人希望各股東能對李澤鉅先生的領導繼續給予全力支持。集團對前景充滿信心。

最後，本人謹向各董事及集團全球所有員工之忠誠努力、專業精神與寶貴貢獻致以衷心謝意。