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墨西哥股市投資 27年 10萬變16.4億 何車

2005-05-21 AppleDaily

昨日講股市指數狂狂狂升逾 1.6萬倍的 M字頭國家,不是 Malaysia,是 Mexico。墨西哥的車輪鮑好味,墨西哥股市更好味。
■墨西哥的股市指數是 Mexico Bolsa Index, 1978年 10月底基數 0.78,只在 82年曾低過基數,一兩年之內升一兩倍等閒事,前晚收 12795, 27年下來,升了 16403倍, 10萬元變成 16.4億元(當地貨幣計)。再看看以美元計究竟升了多少? 1978年, 1美元兌 0.0227墨幣,今日兌 10.965墨幣,這些數字看得人頭昏腦脹。簡言之,墨幣在 27年來貶值了 98%!
以當地貨幣計, 10萬元變成 16.4億元。以美元計, 10萬元「只」變成 3280萬元,實際升幅 328倍其實也令人大流口水。
同一時期,生指數由 673點升至 13717,只升了 19.4倍, 10萬元變 204萬元,遠遠落後過墨西哥股市。如果有門路又早知,當年在墨國買股票,投下 30萬港元,今日變成近億元,可以腳仔搖搖矣,買凱旋門也不會肉赤。
墨國貨幣名「墨西哥披索」,屬官方法定貨幣,獨立、自由浮動。現在每 1港元兌 1.41墨西哥披索。

日股「過不了十五」

■本港股民投資港股,回報遠遜於投資墨西哥股市。人家騎馬我騎驢,回頭還有推車叟。有些國家的股民更慘,就是日本股民。
日經指數在 89年 12月尾見 38957歷史高位,現在是 11037, 15年半下來,慘跌 72%, 10萬元投資只剩下 2.8萬元。期內,生指數由 2800點至今升幅 3.9倍, 10萬元變了 49萬元(相等於在日股投資所蝕下的 17.5倍)。期內日圓上升, 1美元由兌 143日圓變為現時的 108,日圓升值 33%抵銷不了日股下跌的損失。
日股在 89年見頂爆煲,絕對避不過,過得初一過不了十五。當年日股 PE高到離譜,我手頭電腦資料只「去到」 93年 7月,當時日經指數已跌至 2萬點, PE 125倍。 89年見頂之時, PE當在 200倍以上。
現在,日股平均預期 PE降至 19倍,正常得多,再有三災六病,殺傷力也不會太大。
豐控股( 005)年賺 924億元,裕元工業( 551)年賺 23.7億元,誰的僱員較多?中移動( 941)年賺 396億元,中國網通( 906)年賺 87億元,誰的僱員較多?下周一講。
(趣味統計系列之三)
何車

墨西哥 股市 投資 27 10 萬變 16.4 何車
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2005/12/27 - 投資入門-儲蓄 hiking

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http://hk.myblog.yahoo.com/kl424/article?mid=8

投資的第一步是儲蓄,建立自已的資產負債表,探討自已的創富能力,分析自已的消費模式,從而嘗試在不影響生活水平下增加現金流入,即是消費得有價 值,若能珍惜你的每一分每一毫,在投資時便會不經意地避開股市陷阱,投資的目的並不是賺大錢,因賺錢與風險大多數時候也成正比,珍惜本金的人,不應去冒 險,也不應賺大錢。投資的目的更不應蝕錢,要蝕錢不如捐給慈善團體,起碼能當作扣稅之用。投資的目的是在可承受的風險內賺取比銀行定期、最優質債券、通漲 為高的回報,否則,也屬投機。若未能有把握地了解單一股票的業務風險,請繼續儲蓄,市場賺錢機會及蝕錢機會每個交易日也在等你,不必心急求勝,若能在 SARS期間入貨,現在看來十分成功,不少文章也提及在大跌市買入匯控、中電或其他大藍籌,事實也證明十分成功,這些機會不斷發生,2003SARS,之 前有911事件、金融風暴等等,若投資的第一步是儲蓄,第二步便是等,並不是等天災人禍,不是怕被人指幸災樂禍,發死人財,事實是等市場出錯。在市場出錯 時候買入個股,各師各法,各有喜好,若不想找麻煩,索性買入盈富基金也可。

每天分析一份又一份的財務報表,很花時間,很吃力,若沒有興趣, 實在是件苦事。施永青曾說過,在跌市中,無論何等優質山頂豪宅,天水圍或是地鐵上蓋物業也下跌,你花很多時間去挑選,或者只能蝕少一點,相反,在升市時, 無論商住工貿大廈也紛紛上升,你不花時間去挑選,或者只是賺少一點。中短期升跌也許不易看,災難性的大跌應該大家也分辨得出吧。
2005 12 27 投資 入門 儲蓄 hiking
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募资27亿港元 SOHO中国筹划大举收购


 

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http://www.caijing.com.cn/2009-05-27/110172297_1.html


  【《财经网》北京专稿/记者 张映光】潘石屹似乎还嫌钱不够用。5月27日,SOHO中国有限公司(香港交易所代码:00410,下称SOHO中国)宣布,将发行可转换债券,募资27.40亿港元。

  SOHO中国此次发债融资,除一小部分用于补充公司日常运营资金,主要将用于潜在的收购项目。尽管SOHO中国在公告中并未披露目前拟定的收购计划,但对于这家资金相对充裕的地产公司来说,新一轮的融资,表明其收购计划将十分庞大。

地产公司融资有回暖迹象

  SOHO中国发行此笔可转换债券,是一年多以来,最大一笔内资地产公司海外债券。2008年初,碧桂园控股有限公司(香港交易所代码:02007,下称碧桂园)曾发行5亿美元可转债。但是,为了能够令债券获得投资者认购,碧桂园不得不与投资者订立“对赌协议”,以致后来造成约2.5亿美元的巨额浮亏。

  与彼时相比,SOHO中国此次可转债的发行条件显得较为宽松。SOHO中国公告显示,该笔债券2014年到期,年息为3.75%,利息每半年支付一次。上述债券将在新加坡证券交易所发行,并通过高盛(亚洲)有限责任公司、摩根士丹利及瑞士银行三家机构向海外投资人发售债券,发行佣金及行政费用为6000万港元。扣除上述费用,SOHO中国可通过债券融资27.40亿港元。合约限定,可换股债券在90天内不得转换为股票,至2012年,SOHO中国可有条件提前赎回全部剩余债券。

  一位投行人士向《财经》记者表示,目前地产公司融资动作较为频繁,预示着资本市场已有所回暖。如果市场稳定能够继续维持,香港市场的地产IPO或有重启可能。

SOHO中国项目收购冲动

  此次可转换债券,初步兑换价为5.88港元/股,较5月26日收盘价溢价约20%。这在一定程度上表明,机构投资者较为看好SOHO中国未来股票表现。

  目前,SOHO中国股价较去年最低时上涨近2倍,不过,与富力地产、合生创展等公司相比,价格仍显得较低。

  SOHO中国股价表现不佳,主要与其现金较多,而项目较少有关。这往往令投资者怀疑,公司的后续发展能力不足。

  上述投行人士则向《财经》记者表示,充裕的现金既是SOHO中国的优势,同时也长期困扰这家上市公司。因为,持有过多的现金,而不去进行投资,为股东创造更大的价值,并非好公司所为。

  2007年10月,SOHO中国在市场出现“拐点”前成功在香港上市,融资约达16.50亿美元。而其土地储备一直较少,投资较为谨慎。 SOHO中国在上市后,原计划将融资主要用于前门大街的房地产项目。但此后,由于政府始终没有批准其收购计划,致使这一投资计划搁浅。
募資 27 港元 SOHO 中國 籌劃 大舉 收購
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8208

林少陽忘記了-盈大地產(432)、永發置業(287)、湯臣集團(258)、天安中國(28)、會德豐地產(49)(更新於8月27日)


謝味皇兄提供湯臣集團(258)及謝Louis兄提供天安中國(28)及會德豐地產(49)。


上星期一,我看到林少陽先生的文章如下,內中提及淨現金的地產股如下:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/10428


...


恒隆財政健全,是極少數處於淨現金水平的本港上市發展商(記憶中只得恒隆及冷門地產股大 昌集團 (088)手頭現金高於負債),根本不急於賣樓。巧合地,大昌近日亦積極推售其舂磡角的豪宅單位。

....


 


但他可能真的記錯了,如果只以負債等於現金減銀行負債減其他可換股票據等而論,雖然大昌地產仍是手頭現金高於負債,但恆隆現時非現金高於負債了。

 


此外,如果只以現金多於銀行負債而論,其實仍有一大一中一小的香港上市地產公司符合這個標準,分別是前名友聯建材、東方燃氣的盈科大衍地產(432)、前稱永盛財務、湯臣太平洋、浦東發展的湯臣集團(258)、和大昌地產接近同時上市的永發置業(287)、前稱新亞置業的會德豐地產(49)及天安中國(28)


恆隆之緣起(自脫苦海先生之紀錄):


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/74


五、恆隆集團

恆隆創辦於1960年,創辦人陳曾熙(1923-1986年),原籍廣東台山。陳曾熙戰前曾留學日木,攻讚土木工程學,回港後在永隆銀行任職,擔任外匯、 樓宇按揭業務,認識到香港地產業的潛力。50年代初,陳曾熙離開永隆銀行,與友人合夥創辦大隆地產,開始涉足地產業。其弟陳曾燾早年畢業於上海復旦大學, 曾在婆羅洲一帶經營建築生意,回港後協助兄長承包建築工程,生意逐漸做大。

1960年,陳曾熙兄弟自立門戶,註冊成立了恆隆有限公司,初期在九龍太子道一帶發展過不少住宅樓宇。恆隆的起步,得益於60年代初與港府的一次換地交 易。當時,港府需要恆隆擁有的九龍荔枝園後面的一個山頭興建瑪嘉烈醫院,於是以何文田山與恆隆文換,後來恆隆在何文田發展起恆信苑住宅樓宇,奠定了公司日 後在地產業發展的基礎。

1972年10月21日,恆隆在香港上市,公開發售2,400萬股新股,每股面值2元,以8.5元價格發售,集資逾2億元。恆隆上市時共擁有5個發展地 盤,包括港島半山區列提頓道1號的豪宅大廈恆柏園、北角雲景道的恆景間、恆英樓等,另有6個已建成或正在建築中的收租物業,包括銅鑼灣的恆隆中心、九龍的 柏裕商業中心、港島南灣道的寶勝樓等,已初其規模。

恆隆上市後,即將所籌集資金進行項重大投資,它耗資1.15億元以高價購入九龍旺角的邵氏大廈和新華戲院,而這兩項物業都須到1973年底才能交吉。由於 出價遠遠拋離當時旺角的樓宇價格,這項交易成為當時轟動一時的新聞。後來,香港股市、地產暴跌,恆隆的大部分資金被凍結,以致錯過了1975至1976年 香港地價跌至谷底時廉價購入大量土地的良機。在把握地產市道循環走勢方面,恆隆顯然比長實、新地稍遜籌。

恆隆上市後首年純利曾高達6,570萬元,超過合和,比新地高出二成八,比長實高出五成。其股價亦一度衝至每股29.2元水平,市值達35億元。不過,由於恆隆看錯地產循環走勢,翌年純利大減近四成,直至1978年度才再度超越1973年度的水平。

在經營上,恆隆與長實、新地等相比一個明顯不同的特色是,它相當重視地產投資業務。1972年恆隆上市時,它的租金收入僅500萬元,佔公司經營收入的10%。但到1977年度,恆隆的租金收入已增加到2,880萬元,佔公司綜合純利的比重已超過45%。

恆隆在地產經營上的另一個重要恃色,就是它重視發展龐大的住宅計劃。早在1975年恆隆就興建有600個住宅單位的荔灣花園。1977年,恆隆與合和合組 財團,奪得地鐵九龍灣車輛維修廠上蓋的物業發展權,該項物業包括41幢住宅樓宇約5,000個住宅單位,即著名的德福花園。德福花園的發展利潤由地鐵公司 佔50%,恆隆、合和各佔25%,當時平均每個單位的銷售價達22萬元,超過原來的估計,恆隆賺取了可觀利潤。

1978年,恆隆以2億元向上市公司淘化大同購入約22.26萬方呎土地,計劃興建淘大花園。其後恆隆以每股9.65元收購淘大75.6%股權,使之成為 恆隆的附屬公司,以使進一步開拓淘大尚未開發的土地資源。淘大花園最後分四期發展,可提供4,800個住宅單位和部分商場,總投資達9.4億元。

1979年,恆隆與長實(恆隆佔37.5%),再投得地鐵旺角站上蓋物業發展權,興建一幢22層高的商業大廈旺角中心。80年代初,旺角中心推出之際,正值地產高峰期,扣除給予地鐵的盈利之外,總利潤高達43億元,恆隆賺得其中的1.6億元。

恆隆的發展,可說與地鐵站沿線上蓋物業發展有著極密切的關係。1981年,正值恆隆各項投資收成在望,業務進入高峰期之際,恆隆領導層雄心萬丈,先後與新 世界發展、凱聯酒店、華懋、信和地產、華光地產、怡華置業、益新置業、萬邦置業、廖創與企業及淘大等地產公司合組成3個財團,競投地鐵港島沿線9個地鐵站 上蓋物業發展權,全部發展計劃包括興建8幢商業大廈和擁有8,000個住宅單位的私人屋村,總樓面面積達700萬方呎,估計建築成本超過70億元,總售樓 收益高達183億元。其中,恆隆可獲利逾40億元。結果,以恆隆為首的3個財團奪得地鐵港島沿線9個地鐵站上蓋物業發展權。消息傳出,全港轟動。

這時,恆隆的聲譽和實力都達到了它上市以來的最高峰,主席陳曾熙更打破一貫低調的作風,對記老暢談恆隆的發展大計,喜悅之情溢於言表。據陳曾熙透露,當時 恆隆擁有的土地儲備,足夠發展到1987年,全部完成後擁有的總樓面面積接近1,000萬方呎。1981/82年度,恆隆錄得純利3.52億元,創上市以 來的第二個高峰。

80年代初,以恆隆為首的財團曾連奪港島地鐵沿線9個地鐵站上蓋物業的發展權,恆隆因而聲名大噪。可惜,後來遇上地產崩潰,恆隆被迫放棄金鐘二段的發展權,其他地鐵站上蓋發展權亦被迫押後。是役,恆隆備受打擊,股價亦一度跌至低點。

不過,恆隆與地鐵公司的合作關係並未中斷。踏入過渡時期,隨著地產市場的復甦,雙方著手修訂原來計劃,將地鐵沿線各站上蓋從原來的商業用途修改為住宅用 途,並減低補地價金額。1984年5月,太古地鐵站上蓋康怡花園動工,補地價3億元,另投資37億元,興建9,500個住宅單位,其中2,200個為居屋 單位。這個佔地17公頃的大型屋村出售時適值地產市道好轉,首批3,000多個住宅單位立即售罄。受此鼓舞,1985年7月恆隆再與新世界、廖創興企業、 萬邦投資及中建企業重組財團(恆隆佔60%),繼續與地鐵公司合作,斥資20億元發展港島剩餘的5個地鐵站上蓋物業,其中補地價僅6.14億元。是項計劃 包括上環果欄、海事處,灣仔修頓花園,以及天后站和炮台山站上蓋物業,總建築面積270萬方呎,其中住宅樓宇160萬方呎。這是恆隆在80年代最大的地產 發展項目。

不過,恆隆在80年代的發展,始終受金鐘二段一役的影響,對地產循環的戒心大增,投資策略亦漸趨保守。1985年以後地產市道逐漸回升,恆隆即迫不及待地 將地鐵沿線發展物業出售,則魚涌太古站上蓋的康怡花園、富澤花園及柏景台等8,000個住宅單位,即在1984年10月至1987年3月期間以樓花方式售 罄,絕大部分單位以每方呎500至800元分期售出,而這批樓宇在其後三年價格升幅逾倍,恆隆白白少賺了不少。也正因為對地產循環持有戒心,恆隆的土地儲 備亦逐漸維持在低水平,與長實、新地、恆地等相距日遠,若干很有潛質的物業,如太古水塘(現時的康景花囿)、樂活道地段(現時的比華利山等)均先後將半數 權益售予恆地,並由對方策劃發展及代理銷售,此舉亦削弱了恆隆的盈利。

1986年恆隆主席陳曾熙逝世,遺下龐大恆隆股份指明舊屬殷尚賢作為遺產信託人,其弟陳曾燾則擔任恆隆主席。陳曾燾時代,恆隆進行了連串集團架構重組。早 在1980年8月,恆隆已購得上市公司淘化大同75.6%股權,淘大以其食品加工業務為恆隆的盈利作出貢獻,同時亦為恆隆提供了牛頭角龐大土地儲備。淘大 被恆隆收購後地產業務比重加大,與母公司恆隆業務日漸重疊。1987年8月,恆隆與淘大重組,恆隆成為集團控股公司,並專注地產發展,而淘大則易名為淘大 置業,成為恆隆旗下地產投資公司,持有恆隆中心、柏裕商業中心、雅蘭酒店、康怡廣場、金鐘廊等一系列投資物業。1988年4月,恆隆透過淘大收購樂古實 業,並再度重組,將樂古改名為格蘭酒店,專責酒店業務。自此,恆隆集團自成一系,系內各上市公司業務清晰,便於發展。不過,亦有人批評恆隆將過多精力浪費 在業務重組方面,錯過這一時期積極增加土地儲備的良機。

1991年1月,陳曾燾退任董事,由陳曾熙長子陳啟宗接任恆隆主席,恆隆進入家族第二代管理時期。陳啟宗上任後,一方面表示將繼續遵循父親陳曾熙及叔父陳 曾燾的穩健發展路線,但同時亦採取了一系列矚目行動,包括親赴英、美、日等國進行全球巡迴推介恆隆集團;引進先進管理技術,如最早發行可換股價券吸引外國 資金、成功推行「C計劃」以打破銀行收緊樓宇按揭的僵局等等,獲得投資者的好評。陳啟宗並表示:恆隆會繼續積極擴大投資物業組合比重,同時在增加土地儲備 方面亦將更加活躍,爭取5年後與其他地產集團看齊。

不過,90年代恆隆系發展策略的重點,似乎仍集中於擴大投資物業方面,其中淘大置業擔任這方面的主角。1992年6月,淘大宣佈10股供3股計劃,集資 27.9億元,其後在8個月內全數用於擴展投資物業組合,包括以7.2億元購入約17萬方呎麗港城商場、以9億元購入約30萬方呎的中區渣打銀行總行大 廈、以3.3億元購入15萬方呎的長沙灣百佳大廈、以8億元購入的豪華住宅花園台2號等。1993年1月以後,淘大通過撥出內部資金及借貸共11.4億 元,10月再透過發行可換股價券集資19.9億元,繼續收購有升值、加租潛力的優質投資物業。換言之,在短短一年半時間內,恆隆系已動用50億元購入投資 物業。

1993至1994年間,淘大置業的投資物業陣營進一步加強,先是位於太平山頂的山頂廣場落成啟用,該物業樓面面積13.4萬方呎,全部租出;而早幾年向 張玉良家族購入的銅鑼灣百德新街一帶物業,價位亦已大幅上升。「食街」經改造成「名店坊」後租金升幅逾倍。1994年,淘大又斥資12億元收購旺角麗斯大 廈,而拆卸重建的尖沙咀格蘭中心亦落成啟業。到1996年,淘大置業旗下的收租物業面積已達546萬方呎,絕大部分均是位於地鐵及九廣鐵路沿線的優質物 業,年租金收益接近24億元。至此,淘大已躋身香港一流地產投資公司之列。



在2000年及2001年的重組計劃,把地產業務轉移至淘大地產,並把之易名為恆隆地產,其後恆隆控股(10)把格蘭酒店(A,195,B,196)注入恆隆地產,並把之私有化。


業務轉移:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20000728/LTN20000728017_C.doc


格蘭酒店之注入:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020829/LTN20020829011_C.doc


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090731/LTN20090731123_C.pdf


 





恆隆主席陳啟宗先生之專訪等:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E9%99%B3%E5%95%9F%E5%AE%97&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=10


2009年上半年業績:


公司有96.32億現金,但有91.66億長期負債和8億短期負債,以及15億的浮息票據,現時淨負債21.34億元。


大昌地產之歷史(來自脫苦海先生之紀錄)


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/85

大昌地產的創辦人陳德泰,祖藉廣東新會,早在1950年代初已活躍於香港地產界 , 1950年代中後期已成為香港較大的地產商。1972年8月,陳德泰創辦大昌地產 (集團)有限公司,同年12月11日在香港掛牌上市,將面值2元的股票共1,250萬 股新 股,以每股4元的價格公開發售,集資5,000萬元。當時,大昌地產除直接擁 有地 皮物業外,還擁有若干重要發展工程的少數股東權益,包括和記大廈25% 權益、 禮頓道一面積41萬方呎商場寫字樓組合40%權益等。
大昌地產上市後,充份利用股票市場狂熱的機會,發行新收購物業或其他地產公 司的少數股東權益及聯營公司權益。1973年,大昌就先後15次發行新股,發行的 股數高達1.5億股,先後用於與新鴻基地產、泰盛發展、利興發展、嘉年地產及 和記國際等公司換股,又購入太批物業及地產投資公司,如購入喜來登酒店35% 股權、都城地產25%股權及太古昌25%股權等。

大昌地產在上市初期,在投資者心目中的地位頗高,主席陳德泰更被稱為「地產 強人」。不過,大昌較少獨立自主地發展地產,也缺乏魄力獨力承擔大型發展項 目。上市不久,大昌就依附英資財團,協助其地產發展。當時,陳德泰與英資和 記洋行的祈德尊關係密切,大昌與和記屬下黃埔船塢在紅磡擁有龐大土地儲備的 黃埔船塢合組都城地產,以大昌的資金及由建築到銷售的系統,去發展黃埔船塢 在紅磡、大角咀及香港仔三座船塢的土地,但後來和記集團陷入財政危機,控制 權被匯豐銀行所奪,匯豐派「公司醫生」韋理入主整頓,安排和記與黃埔合併, 形勢發生變化。 韋理認為香港地產市道蓬勃毋須與大昌分享,因而推翻雙方往日的許多口頭合約,導致雙方關係破裂對簿公堂,
後來庭外和解。1979年,大昌地產以3.1億元向和記黃埔購回都城其餘55%股權, 同時以1.1億元價格將中區和記大廈25%業權售回和記黃埔,雙方合作由此終止。

1973年,大昌地產還和英資太古洋行合作,聯合收購小型地產公司健誠置業, 改組為太古昌發展,當時太古集團剛涉足地產業,試圖借助大昌的經驗發展規 模龐大的太古船塢。後來,太古集團也覺得沒有必要讓大昌地產分享,遂於1977 年收購太古昌發展全部股權。大昌兩次與英資洋行的合作都半途夭折。後來大昌 又和希慎合作,興建希慎大廈及禮頓中心,1981年9月,利氏家族組成希慎興業在 香港上市,大昌變成持有小量股票的小股東,也不成氣候。大昌地產這種經營方 式,雖不致吃大虧,但卻失去大事擴展的良機。

1981年,大昌地產創辦人陳德泰病逝,公司主席一職遂由其長子陳斌接任。陳斌 1974年畢業於美國麻省理工學院,學成後返港協助父親管理家族生意,當時出任 公司主席時年僅38歲,成為香港最年輕的集團公司主席。不過,由於大昌地產經 營作風較保守,缺乏大氣魄,此時已逐漸落後。

大昌集團(88)的業績公告


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090625/LTN20090625233_C.pdf


公司現金有3.68億,銀行負債1.15億,淨現金2.51億。


原地產之由來是來自盈科拓展最初注入德信佳的資產:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/19990504/LTN19990504025_C.HTM


注資入東方燃氣:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20040308/LTN20040308025_C.doc


私有化失敗:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080214/LTN20080214007_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080417/LTN20080417540_C.pdf


盈大地產今年業績:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090820/LTN20090820182_C.pdf


公司有32.42億現金,短期負債2,400萬,長期負債21.66億,共21.9億,淨現金10.52億。

永發置業之故事:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3880


今年全年業績:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090720/LTN20090720682_C.pdf


公司有5,900萬現金,無銀行負債。


湯臣集團:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090407/LTN20090407623_C.pdf

2008年業績有15.13億現金,銀行負債3.85億,淨現金達11.28億。



會德豐地產:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090317/LTN20090317305_C.pdf


如 果沒有辨證錯誤,該公司已在約150年前上市,原稱香港麻纜有限公司,在1880-1890年間因一連串內幕交易,導致香港制訂證券法,其後獲會德豐收 購。在1960年間改組,易名置業信託,作為會德豐地產旗艦,並收購張玉良之聯邦地產(77,已私有化),其後會德豐又版股購入置業信託,令張玉良成為大 股東,埋下被包玉剛全面收購的伏線。


其後,公司成為會德豐的地產業務旗艦,並曾發展鑽石山地王項目(後重建成荷李活廣場及星河明居),及投資有線寬頻(1097),之後又控制新加坡上市之馬可波羅酒店。


2000年,公司逐步整合,售出荷李活廣場及有線寬頻,其後又全購聯邦地產,之後又購入新加坡地產的上市公司,在2004年易至現名。


現時的會德豐(20)其實是收購九龍倉的隆豐國際(前稱隆豐投資,在1918年上市,後被會德豐收購,在約60年代又被包玉剛收購,並注入航運資產,其後獲注入九龍倉股權,成為購入九龍倉的旗艦),在1994年才易名會德豐。


2008年業績有55.93億現金、銀行負債21.14億,淨現金34.79億。


天安:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090824/LTN20090824616_C.pdf


2008年業績有22.99億現金(6.02億為抵押現金),銀行負債18.77億,淨現金4.22億(若不計抵押現金,則為淨負債1.80億元。

大家仍找到這些高現金低負債的地產公司嗎,不妨分享一下。
少陽 忘記 大地 432 永發 置業 287 湯臣 集團 258 天安 中國 28 、會 德豐 地產 49 更新 27
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上实27亿揽中新地产45%股权


http://www.china-cbn.com/s/n/000004/20100121/000000146331.shtml


CBN记者 阴雪

自2008年1月22日停牌至今,沉寂了将近两年但却“绯闻”不断的中新地产(00563.HK),最终还是落入上海实业控股有限公司(00363.HK,下称“上实控股”)囊中。

1月19日,上实控股发布公告称,以总价约27.46亿港元的现金有条件收购中新地产5亿股旧股,同时认购6.84亿股新股。交易完成后,上实控股将拥有中新地产扩大股本后约45%股权,成为单一最大股东。

收购公告发布翌日,在恒生指数下跌1.81%的情况下,上实控股依然上涨3.694%,收盘于40.7港元。

上海城开的曲线收购

根据港交所数据,中新地产2008年1月22日时停牌价为4.95港元,而此次上实收购价为每股2.32港元,折价率超过50%。

而目前中新地产在内地11个城市持有14个发展项目,其中大部分为中、高档住宅物业,土地储备共约1270万平方米。2009年,中新地产的销售业绩也 较为乐观,中新地产营销总监陈宁昨天向《第一财经日报》介绍:“去年中新地产楼盘销售收入接近70个亿,加上项目转让资金,全年共回笼资金将接近90个 亿”。

通过此次收购,上实控股取得超过1100万平方米的土地储备,其持有的土地储备将由目前的420万平方米,增加至1580万平方米,增幅达2.7倍。以储备面积计算,上实足以排进内地开发商的前二十名。

实际上,上实控股本身并没有地产业务,而其拥有上海城开59%的股权,因此其地产业务主要还倚重城开的专业团队进行运作。

有消息称,此次收购实则是上海城开完成了对中新地产的曲线收购。

1月20日晚7点半,刚刚结束了有关中新地产事宜会议的上海城开(集团)有限公司总经理倪建达在接受本报记者采访时表示,在此次收购完成之后,上实控股 的地产业务、上海城开的地产业务以及中新的地产业务将会进行一个包括资产、资源及人员等方面在内的全面整合,同时将充分利用好中新地产的上市平台,并且极 有可能将整合后的地产业务全部注入到这一上市平台中。

上实控股的公告也指出,中新地产目前的房地产项目主要分布在内地重点城市,包括北京、天津、长沙、西安等,大部分已在建设期,通过项目本身的房地产销售和财务杠杆,未来三年预期可提供强劲现金流,支援上实控股以上海为中心、辐射长三角地区的房地产业务发展策略。

淇澳岛之困

值得注意的是,在上实的收购范围中,并不包括中新地产2007年9月斥资31亿元人民币取得的珠海淇澳岛项目。

1月20日,中新地产发出的盈利警告公告显示,淇澳岛项目账目价值约为43.8亿港元,而其截至2009年12月31日的市价仅为22.5亿元人民币,该项目的减值亏损约20亿港元已在中新地产2009年度的综合财务报表中予以确认。

根据上实控股与中新地产发布的联合公告,中新地产的原董事长郦松校通过旗下的全资公司Turbo Wise,以25亿港元的价格回购了中新地产淇澳岛项目的全部协议,同时保留有关淇澳岛项目的若干负债,包括支付淇澳贷款协议的未付本金及利息共15.7亿元人民币。

与此同时,收购完成后郦松校保留的中新地产约21.1%的股份(共约5.55亿股)中的一大半(3亿股),还将抵押予中新地产,以保证淇澳协议下的迟延付款责任。

如此看来,淇澳岛项目这个给中新地产引来近乎“自杀”之祸的大麻烦,最终并没有纳入上实的收购范围,还是留给了郦松校。

对此,倪建达给出的解释是,由于淇澳岛项目至今都没有获得政府的相关批文,因此对于上实来说,这一潜在的风险无疑要被排除在收购的上市公司之外。

上實 27 億攬 中新 地產 45% 股權
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雅士利昨日香港挂牌上市 募资27亿港元

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101102/2036926.shtml'

 每经记者 蔡木子 发自深圳
11月1日,国内第三大婴幼儿奶粉生产企业雅士利国际控股有限公司(01230,HK)在香港联交所主板正式挂牌上市。据悉,雅士利以接近中间价4.2港元定价,集资27亿港元,昨日开市报3.7港元。
据《每日经济新闻》记者了解,雅士利计划发行6.44亿股,其中90%为国际配售,有15%超额配售权。
据悉,所募集资金中四分之一(5.77亿港元)预期主要用于扩大婴幼儿配方奶粉及营养食品的产能,包括投资2.89亿港元在广东省潮州兴建新生产厂房、 投资2.31亿港元复建河南省郑州的生产厂房、投资5800万港元对广东省潮州现有的生产设施进行升级;另外四分之一所募资金将用作收购从事原奶及原料奶 粉生产的综合乳制品公司,以及在海外建立垂直整合的生产设施;另外四分之一资金将用作以后三年在主要电视、网络及流行育婴论坛网站,以及主要杂志、报纸及 其他印刷媒体的广告活动;余下资金将投入到研发、产品推广和一般运营上。研发包括用约1.5亿港元在广东省汕头市建立新的食品研究院、采购尖端技术及实验 室设备、聘请专业工程师、营养师专家及研究人员、以及资助中国主要的大学、生物科技公司及知名的第三方研究所的研究计划等。
雅士利旗下拥有雅 士利及施恩两个主要品牌。AC尼尔森数据显示,2009年雅士利占国内婴幼儿奶粉市场第三大市场份额,约7.6%左右。欧睿国际的资料显示,2005年至 2009年,雅士利的销售额由约17.8亿美元增长至43.59亿美元,复合年增长率达25.1%。上市文件显示,雅士利收入的主要来源是婴幼儿配方奶粉 产品,占年度总收入的75%以上,其他收入包括营养食品等。
11月1日,雅士利开盘报3.7港元,乳业专家王丁棉认为:“国内乳企已经从三聚氰胺事件中得到了教训并开始注重质量安全。最近国内乳品企业纷纷寻求上市是中国乳业重新开始快速发展的信号。上市有望进一步推动雅士利的发展。”
雅士利总裁张利钿表示:“雅士利的国际化一直是我的梦想。”2009年8月,雅士利与美国凯雷投资集团、上海复星高科技集团有限公司结为战略伙伴关系。 2010年8月,雅士利组建了食品质量安全委员会,委员由美国、澳大利亚、新西兰及国内的6名代表担任。同时雅士利表示,今后将加大高端产品和产品线的营 销与促销力度。

雅士 昨日 香港 掛牌 上市 募資 27 港元
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1987年10月27日股災有沒有股票上升?

答案是沒有的,當日只有兩隻公司證股證上升。

當日只有只種證券上升,分別是百利保的熊證及莊士的1991年到期債券上升,前者上升18.50元,報96.50元,後者上升8元,報340元,升幅分別達23.71%及2.41%。

至於兩隻股上升的原因相信不難理解,因為當日所有股票下跌,理論上它的價值應該上升。後者則是因為資金流入債券,導致股價上升,當日置地及和黃的債券均無升跌。


當 日10大跌幅方面,除了有4隻公司認股證外,全部都是股票,其餘跌幅最大的6隻股票是新時代地產證券(156,後易名高日發展,華地、現力寶華潤)、新鴻 基公司(86)、愛美高(34,已私有化)、品質企業(243,現品質國際)、遠東酒店(37)及港澳發展(149,後易名寶榮坤、中國數碼港、中國置 地、珀麗酒店、中國高速,現稱中國農產品),按次序下跌72.22%、62.94%、59.14%、59%、58.51%及58.33%,分別收報0.5元、1.89元、0.38元、0.82元、0.78元及0.40元。


當日的股票報價資料如下,看你們認得多少隻股票?

http://hkclweb.hkpl.gov.hk:8000/microfilm/l/BATCH27/62FC217FAFF7DC5AAAC6E9D28CC566E40952936911.tif

1987 10 27 股災 有沒有 股票 上升
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27 May 11 - 利信達(0738) 全年業績 藍兵手記

http://airmanblue.blogspot.com/2011/05/27-may-11-0738.html

27 May 11 信達 0738 全年 業績 藍兵 手記
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馬士基中報盈利27億 航運貢獻驟減

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-19/1OMDcyXzM1ODY1OA.html

21世紀網訊 8月17日晚間,A.P.莫勒─馬士基發佈2011年上半年財報,至六月底馬士基總營業額達299.27億美元,集團整體盈利上升8%至27.3億元。

「我們的碼頭業務和石油相關業務表現出色,這是上半年整個集團取得令人滿意的業績的主要原因。」丹麥A.P.莫勒─馬士基集團CEO安仕年8月18日接受記者獨家採訪時解釋道。

雖然馬士基集裝箱運輸業務盈利較去年相比跌66.7%至4億美元,但比起韓進、中海集運等虧損業績,馬士基已算得行業內表現上佳。安仕年直指運力過剩是行業虧損的罪魁禍首。

綠葉叢中一點紅

如果虧損比喻為綠葉,紅花比喻盈利,馬士基的業績,不啻是萬綠叢中一點紅。

馬士基財報顯示,該集團上半年營業收入達299億美元,同比增長9%,由於出售了英國Netto食品公司獲利7億美元,集團淨利潤達27億美元,同比增長8%,稅後投資資本回報率為12.8%。

截至二季度末,馬士基集團總資產淨值為372億美元,與2010年底總資產淨值344億美元相比有所增長。

與此相對比的是,8月以來發佈各自業績的航運公司頭上一片慘綠。

日 本三大船公司因會計時限較其他公司晚了三個月,日前公佈的是其首季業績,分別錄得71.5億日元、80.5億日元及37.3億日元的虧損。日本郵船首季營 業額是4477.3億日圓(下同),同比跌11.3%。商船三井營業額為3491.1億,同比跌12.1%。川崎汽船則有2442.1億,跌3.8%。

韓 進海運日前表示,今年上半年,公司累計營業收入約43.2億美元,虧損約3.84億美元。二季度韓進海運班輪業務,箱運量同比增長5.2%,集裝箱業務輸 入 17.87億美元,但由於燃油成本高企,歐亞航線和太平洋航線運費遲遲不能恢復,集裝箱業務虧損達1.59億美元。

有兩家公司雖有盈利,但較去年業績相比,利潤下滑明顯。美森第二季度的營業利潤只有940萬美元,較去年3700萬美元,下降75%。東方海外上半年純利也大減86.3%,至1.75億美元,該公司預測下半年經營困難。

國內集裝箱巨頭中海集團目前尚未發佈集裝箱業務的中期報告,但中海集運此前已發佈業績預虧公告,加之第一季度已經虧損了2250萬美元,料虧損額或將擴大。

事實上,即使是財務表現最佳的馬士基,航運業務的貢獻也在驟減。記者查閱馬士基財報發現,過半利潤貢獻實際上是來自馬士基石油和天然氣業務,該業務盈利達12億美金。而作為核心主業的集裝箱航運業務盈利只有區區4億美元,較去年同期下降66.7%。

運力過剩之傷

在對業績狀況進行解釋之時,眾多公司一致認為,全球航運業景氣低迷,需求增長放緩、油價高企及運費下跌是業績不佳的共同原因,但分析師卻指出運力過剩才是罪魁禍首。

安信證券分析師吳莉認為,危機過後,班輪船東再次回到以市場份額為主的傳統競爭模式,使得市場閒置運力大幅下降,實際有效運力的增速大幅超過需求增速。

儘管業界頻繁呼籲封存運力,但是和 2010年相比,2011年閒置船舶比例卻已經降到1%以下,而去年1月這一比例高達11.5%。閒置運力的重新投入導致一季度有效運力增長達到16~18%,遠超市場需求。

吳莉認為,2011 年投放在歐美主幹航線上的5000TEU 以上的大船投放量是2010 年的1.6 倍左右,導致東西主幹線供需失衡。粗略測算今年歐洲航線和美洲航線新船投放速度在15~20%左右,將遠高於同期8%左右的集裝箱貿易量的增速。

「目 前,我們看到很多航運公司急切希望把在2009年經濟危機前市場繁榮時期訂造的船舶裝滿,」安仕年在接受記者採訪時坦誠,新增運力使得運價降低,再加上很 高的燃油價格,使得這一時期盈利倍受壓力。實際上馬士基運輸集裝箱數量增長6%,達380萬標箱。可平均運價,包括燃油附加費,與去年同期相比卻降低 3%。

「因為運力不斷增加,航運市場正經歷著比較困難的時期,緩慢的經濟增長及波動的市場態勢在未來兩個季度還會持續。」安仕年認為,整個航運市場在下半年會面臨巨大的挑戰。(21世紀網 高江虹 實習記者楊亦寧)

馬士基 中報 盈利 27 航運 貢獻 驟減
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前事不忘 後事之師——重溫3·27國債期貨事件

http://www.xyzlove.com/Transshipment/Finance/_zqjf_kzdgl/_zqjf_kzdgl.htm

股指期貨對中國證券市場的參與者,是一個全新的事物,特別是股指期貨的槓桿效應及跨市場交易行為,對國家金融決策工 作和監管機構的工作帶來了全新的挑戰。市場穩定、公司穩健、個人穩妥,是每個市場參與者的願望。要真正做到這三個「穩」,需要有三個層面的積極支持和密切 配合,從而建立起三道防線。首先,嚴格職業操守,加強自律管理是規範發展期貨市場的前提條件;其次,健全內部控制體系,完善法人治理結構是規範發展期貨市 場的核心問題;第三,強化外部監管職能,依法維護市場秩序,是規範發展期貨市場的有效保障。

  目前,股指期貨的技術準備工作陸續到位,部分學者和業內人士呼籲監管部門早日推出股指期貨。但是,他們不斷重複的都是發展股指期貨的重大意義和必要 性,少有分析言及股指期貨可能帶來的負面影響。筆者在上海證券中央登記結算公司任職期間,曾參與「3·27國債期貨事件」的善後處理工作,十二年前那個驚 心動魄的場面,至今記憶猶新。


前車之鑑

1992年12月28日,中國第一個標準化證券期貨合約──國債期貨合約正式在上海證券交易所掛牌交易,事隔兩年半後發生了「3·27事件」,1995年5月17日中國證監會通知停止國債期貨交易試點。這一切給後人留下了深刻的教訓和無價的教益。

從表面來看,「3·27事件」發生的主要原因是個別會員的蓄意違規和交易監管跟不上。2月23日,交易所宣佈3·27國債期貨最後8分鐘的交易無效。 事後萬國證券公司面臨清盤。3個月後,國債期貨市場關閉。5個月後,萬國證券總裁管金生被以瀆職、挪用公款等罪名判刑17年。上證所總經理尉文淵也就此離 職。

「3·27」國債期貨事件的主角,是1992年發行、1995年6月到期的三年期國庫券,該券發行總量為240億元,1995年6月到期兌付,利率是 9.5%的票面利息加保值貼補率,但財政部是否對之實行保值貼補,並不確定。在「3·27」國債期貨品種的交易上,中國經濟開發信託投資公司(簡稱「中經 開」)做多,萬國證券做空。

當時「萬國證券」與「中經開」正在展開廝殺之際,1995年2月23日,財政部宣佈提高該國債的保值貼補率,即這一國債交易品種不是以原來的每百元面 值按128.50元兌付,而是提高到148元兌付。這一消息的公佈,對做空方無異於泰山壓頂。當日開盤,3·27國債從148.21元一路勁升,攻到 151.98元時,原與「萬國證券」結盟做空的遼寧國發(集團)有限公司(簡稱「遼國發」)突然倒戈:空翻多!在其掌控的「無錫國泰」交易席位上,10分 鐘內3·27國債竟猛衝至155.75元!這意味著什麼?每漲1元,「萬國證券」就賠十幾億元;漲了6元,整個萬國證券全賠進去也是資不抵債。

做空主力萬國證券公司立即陷入困境,使管金生成為背水一戰的賭徒,在148.50價位封盤失敗後,在交易結束前最後8分鐘,空方主力大量惡意透支交 易,以730萬口的巨大賣單打擊價位(一口是200張合約,一張合約是1,000元面值的國債,730萬口就是1.46萬億元面值的國債,而3·27國債 總面值才750億元),1.46萬億元的面值接近1994年全國GDP的三分之一,巨量空單將價格打壓至147.50元收盤,使「3·27」合約暴跌 3.8元,並使當日開倉的多頭全線爆倉。空方主力的蓄意違規行為造成了嚴重的後果和惡劣的市場影響,為避免事態的進一步擴大,當晚,上海證券交易所宣佈最 後8分鐘內已完成的交易全部無效,並從2月27日起休市,組織場外協議平倉。


追根溯源

期貨市場的規範運作、穩健發展,不僅是期貨監管機構、經營管理者及全體期貨從業人員必須共同關注的問題,而且是關係到全社會及所有人的大事。市場穩 定、公司穩健、個人穩妥,是每個市場參與者的願望。要真正做到這三個「穩」,需要有三個層面的積極支持和密切配合,從而建立起三道防線。首先,嚴格職業操 守,加強自律管理是規範發展期貨市場的前提條件;其次,健全內部控制體系,完善法人治理結構是規範發展期貨市場的核心問題;第三,強化外部監管職能,依法 維護市場秩序,是規範發展期貨市場的有效保障。

積極規範券商的市場行為,是保證整個證券市場健康穩定發展的微觀基礎。良好的行業道德和的職業操守,不僅是市場發展健康、有序的要求,而且也是券商自 身生存發展的需要。原萬國證券公司的一筆「3·27」國債期貨品種的違規交易,事後造成了該公司12億元的虧損,最終導致了國債期貨交易試點的停止。在 「3·27」事件,管金生最後下了一個超級大單,730萬口的空單,這一數字相當於3·27國債期貨的本品──1992年國庫券發行量750億的19倍 多,試問在期貨交易中,單子可以亂下嗎?沒有規則限制,交易數量可以超過交易的標的數量?為什麼沒有控制住持倉量?為什麼不設漲跌停板制度?……這些在監 管方面都值得深思。


完善監管

股指期貨對中國證券市場的參與者,是一個全新的事物,特別是股指期貨的槓桿效應及跨市場交易行為,對國家金融決策工作和監管機構的工作帶來了全新的挑 戰。有必要從多方面來改進監管工作。比如,要徹底改變所謂「政策市」的狀況,保證政策信息的公平披露。如果股指期貨推出後,仍然是政策市,不確定因素很大 的話,整個市場就很難有效運作。「3·27國債事件」的一個主要誘發因素,是國債利率政策信息不透明和捉摸不定,市場參與者獲得的政策信息不對稱。

釀成「3·27事件」的具體原因有三點:其一,期貨業務的推出相當倉促,不僅缺乏經驗,也缺乏相應的監管法規,更重要的是對市場風險缺乏必要的認識。 其二,國債期貨市場投機風氣濃,違規造市、超額持倉、內幕交易現象相當嚴重。其三,有關3·27期貨品種的標的券分段計息加息及貼息消息的洩露,是觸發此 次事件的導火線。然後,從監管的角度看,核心問題是倉位的限制和保證金的控制。

前車之覆,後車之鑑。當前我國證券期貨市場已形成統一的法規與監管體系,交易所的佈局趨向合理,風險監控制度與技術更加完善,現貨市場的基礎更為牢 固,「3·27」事件發生的市場基礎不復存在,我國期貨市場完全有能力防範與杜絕國債「3·27」類似事件的再次發生。然而,歷史教訓也應引起我們足夠的 重視。

前事 不忘 後事 之師 重溫 27 國債 期貨 事件
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27-Oct-2011 股票是什麼? 小豬投資理財筆記

http://smallpignotes.blogspot.com/2011/10/27-oct-2011.html

股票是什麼?其實有多少買了股票的人識答?

我相信有一半以上的散戶連股票是什麼都不知道便買了。

有成立過股份有限公司(下稱公司)經驗的人應該會很清楚股票是什麼。當我們成立一間公司,我們便要為這間公司注入經營資本,亦即是股本,股票就是向出資人 發行的股份憑證,亦即是用來證明出資人的出資量。例如出資人付出了1萬元,如果每股面值是1元,他便可以擁有1萬股的股票(面值x股數=出資量)。當公司 產生利潤,出資人便可按出資比例來分配紅利(或叫股息)。這是一級市場(未上市)的看法。

當公司上市後,股票便會在二級市場變質,成為了一項商品,商品價格由市場供求關係自由決定,但這項商品會保有一級市場的特性,就是紅利分配權和股東大會上 的投票權。如果是經證券行或銀行持有股票的話,可能連投票權都沒有,因為股票的登記持有者是證券行或銀行(持實物股票除外)。

所以在二級市場買賣股票其實就是商品買賣,跟一級市場的買賣有根本性的分別。在一級市場買股票稱為收購或合資。有些人以為在二級市場買股票就是合資,這是 概念不清。所以投資人在二級市場買賣股票時應該以買賣商品看待,一級市場是投資公司,二級市場是投資商品。當然商品價值由公司價值決定,但商品價格就由市 場決定。

27 Oct 2011 股票 什麼 小豬 投資 理財 筆記
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2012年02月27日 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102e0o6.html

 

和訊某些「期貨高手」的下場

 

海戰鬥隊的「糖王」--------在08年時從3800重倉多糖一直到3279止損,虧得無事渾
身冒出汗,見糖就怕,談甜色變,誓不碰糖。一碰糖就要去馬路上裸奔。悲慘吧,這都 是期貨害的。

和大爺--------自稱「玉米王中王」。8月初901玉米從2040做滿倉多,加5次保證金。一直做到1708止損,剛止損馬上就反彈,氣得臥床三日,從此玉米不敢做多,呆呆的看著玉米天天漲升。又一個國家一級人才就這樣被期貨整傻了。

吳吳發--------號稱"期貨基本面的特級大師".走遍大江南北,從大豆到小麥,從玉米到棉花,從傖銅到上鋅,說得頭頭是道,摸得清清楚楚,然而基本 面研究再透也沒有用,因為有時市場是非理性的,在08年初的時候他分析基本面時認為豆油過份上漲了,便重倉以10036做空一直空到13800止損,輸得 連褲衩都不留,現流浪他鄉.杳無音信.

長線是金-------和訊第一個孔乙已式的人物(有小說為證),在位時狂叫------我只要一手玉米,就可擁有整個世界,在08年7月份從玉米05合 約的最高價1980重倉(就一手)做多,中間用自己的工資加了13次保證金,一直多到08年12月份的1470止損,後眼睜睜的看著玉米越漲越高,實盤沒 錢,只有嘴盤做多,現在連嘴盤也無力叫了,悲者長金,痛者長金.

五萬變千萬 --------真正的期貨怪才,做銅婁創佳績,日贏五萬.家常便飯.奪金目標-- --五萬一年做到千萬.狂稱自已從閃電圖上探索到期貨贏利真蒂.於是天天滿倉進出,日均發貼50次以上,導至整個和訊紅眼病爆發,但終因敗在資金管理上,後來在銅的大起大落中,小五滿倉操作上下來回吃巴撐暴了,從此再也沒他的消息了.

多空俊秀--------曾自稱「我做多的品種,這品種只能漲」。此言何等的肖張,不過以他在期市混十幾年來看的確有點本事。 07年底的那一場轟轟烈烈的大豆漲勢他也多進去了,太容易用得來的大財使他飄飄然,在08年3月14號,他認為大豆回調到位了,便以4500的高價重倉追 多,之後四個連續的爆跌,使這位期貨王子十幾年的心血毀於一旦。從此這個期貨牛人就慢慢轉型炒股去了,現在仍是以炒股為主。

在人間 -------雖不是元老級國寶,但和訊一貼「我完全不懂很多人為什麼會虧錢」,在和訊家喻戶曉。他最特別的就是研究了一套「幽靈操作法,」,一時間為他 帶來了豐厚的回報,所以他奇怪別人為啥會虧錢?。無限的自信給這位靈王帶來了一失足成千古恨下場,在08年9月份時以21000的價格重倉做多天膠,一不 小心兩天留夜。來了兩個大跌,但靈王自信還能大漲,後來的金融危機爆發便足足出現連續五天的跌停,把他打回 人類原形,從此不碰期貨。回到工薪人間去了。

期貨神經質-------期貨界國寶元老,自稱從上世紀90年代500元開始炒綠豆期貨發家。一時家財萬貫,從此相信一個消防隊還不如自己一泡尿,後來滬銅大漲,「期貨國寶」 一路追。夢想創造第二次綠豆奇蹟。06年6 月在滬銅84000的珠峰價上依然全倉做多。 外出青島旅。一週後期貨公司先後300個電話摧保證金。此時「期貨國寶」倘在海灘椅上已起不來了,對著大海發呆的雙眼已獲非正常人的本色。貪心所害啊。後人戒之。後人戒之呀。

呵呵888---------雖是老股新期,但對和訊之影響前無古人,後無來者。「以信念振憾並對手」是三8人生的佑銘心。並揚言我喜歡的地方,就是撿錢 的地方,奉洋人大師巴非特,螺絲為教父,相信三十八年的大牛將開始,在農品玉米,大豆,小麥,棉花,白糖天價之上極力長線做多。忽悠了眾多的新手,虧暴了 一大批跟隨者,使整個和訊怨聲連天,血醒遍地。活活的被群小散罵得再也不見人影。

老程--------安徽亳州人,入市時也是幾十萬,兩個多月賠完後成為經紀人,為把女房東開發成客戶,採用了先用女房東發展曖昧關係後拉其當客戶的辦法,女房東投了5萬元,後來他也賠光了。前前後後十幾個客戶都是女的,他真有這方面的本事!後來老程離開期市, 去年我在網上碰到他時他說在拉三輪車。

做期貨若烹小鮮-------期貨烹飪王。上世紀未上海金茂大廈一級廚師。後來接觸期貨,認為炒小菜不如炒期貨。就拿了當月工資入期市。以他調油。鹽, 槳,醋之水平。小心翼翼的出入滾打,雪球越滾越大。隨之而來的是膽大心高,貪心一發不可收拾,好在「烹王」為人不錯,蒼天照應,長。中。短線出擊。時時收 穫非淺。直接導之把調油。鹽,槳,醋的小心炒法忘情的一一乾二淨。在大豆和白糖上一個勁地長線做多。跌了加多倉。再跌再加倉。眼巴巴看著大把大把的人民幣 交進期交所而堅不止損。到現在連進入期貨時的一個月工資也花為灰燼,萬籟俱寂,夢想終究歸於現實。金茂大廈重現了一位一級炒手-----炒菜的高手。

孟浩然--------聽名字你就知道,這人具有詩人般氣質,但實際上只是個中專畢業,是一家速凍食品廠文員。他是被好友拉來期市,聽了兩堂課就上癮了, 投入5萬元,委託一個經紀人給他做,那個經紀人給他賠了4000多元,他十分生氣大罵經紀人無能,於是辭掉工作自己親自做,他對RSI指標情有獨鍾,他最 得意時一天掙過7000元,他全身心投入,他最愛炒短線,自稱短線俠客,資金忽大忽小,但總體是不斷縮水的。他暴過兩次倉,第三次他投入最多是10萬元, 全是親戚朋友處借來的,他在我們當中最有名的名言是:"這個市場不能沒有我"!但是,當他又快沒錢"醒悟"地告訴我們:"期貨不能炒短線"!他是懷著戀戀 不捨的心情離開期市的。

云從龍--------從18500開始空棉,一直空到30000時才抗不住掉,虧完了全部的現金,中間還賣了一套房子以追加保證金,現在沒錢了,期貨夢也從此結束了。


2012 02 27 紅一 方面軍 方面
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思考的碎片--4/27 脈衝股續 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01011bc9.html
思考的碎片--4/27 脈衝股續

早前寫過三篇文章關於這類脈衝股

1.人Vs人 人VS自然
2.用可描述性區別競爭性
3.投資脈衝股的必要條件:設立或者知道賣出時間。

有很多朋友和我探討這類公司是否值得投資。有的甚至說既然知道就不碰。
其實我寫這個目的不是在探討是否碰和不碰。
只是在總結一些規律性的東西。

我一貫的觀點是能否知道,強調知道某一個投資標的。其實是運氣成分大過努力的成分。
這東西很神奇,甚至是奇妙之旅。每個人都會不同。
我甚至某次在montreal皇家山上迷路認識一個礦業公司的工程師還發現過標的。
so發現的過程是很奇妙的,就我個人來說只能是努力觀察做有心人,但是從來不能保證我一定可以找到好公司。

說這個其實目的是說脈衝股也不是那麼容易找到。也不是那麼簡單。

同時脈衝股有很大好處,是基本上半年翻倍。
如果持續做到,早發財鳥,搞毛呀。巴菲特都是小弟弟。
so探討能否找到這沒啥意義。寫這個只是說碰到脈衝股不能長線投資。
泡妞別泡成老婆,炒股別炒成股東。
僅此無他。

投資脈衝股非為不為也實是能不能也。
誰不想半年翻倍哈

思考 碎片 27 脈衝 股續 slamnow
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思考的碎片-4/27 用過了回不去 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01011bdn.html
思考的碎片-4/27 用過了回不去

用過了回不去。這是一個好產品的特徵。

我切身的體會就是如此

iphone4s用過了我現在碰都不想碰moto

chrome用過我很少開IE,回不到IE的時代。

Gmail以前用過N個郵件地址。Gmail之後沒換過。

這些東西就是順手,你還真不知道什麼道理。就是會持續使用
甚至我的lowa鞋也一樣穿上了我下一次一定買lowa就這樣。(非上市公司無代碼)
例子還有吉列,我用了10年甚至20年以上沒換過。不過是風速三變四。
還有妮維雅的男用系列。我估計也不會換。早前我記得用過其他的,唉,妮維雅也是P&G的,吉列也是P&G的。
甚至灣仔碼頭我都吃了以後不換牌子的。(通用食品的)


反觀那些讓你換著用的東西,都不是最好的東西。(這個要想下有哪些標的)

so好東西是會自己告訴你的。
觀察有價值,自己的體驗更有價值。(當然你必須是目標客戶)

思考 碎片 27 用過 過了 了回 回不 不去 slamnow
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思考的碎片--4/27 Big Data之後續 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01011bwk.html
前幾天寫過Big Data,當時的結論:數據是對過去的遞歸,數據是優化現狀的工具,但是數據無法先驗,無法預測未來。數據對創新的價值幾乎為0。

寫完後有些許爭議。也引發我的思考。很有趣的是最後又是殊途同歸。
和我一貫的思路是契合的。so任何事情追根溯源都有世界觀和價值觀問題。
這個結論根源竟然是自由意志。很是有趣。

證券投資上其實也有對數據崇拜的現象,比如技術分析。
技術分析就是對過去數據的分析推演到未來。這和Big Data不是異曲同工之妙嗎?
信任所謂Big Data的人一定在證券市場上也是技術分析為主。
so兩者是相同的。
有人舉出B/S模型的例子,我只想說他們的LTCM是倒閉鳥。
少扯倒閉人的故事。一般而言我有一個結論一個諾貝爾做董事就是倒閉
LTCM是例子,Decode也是例子。聽說過deCode?好像@本尊是馬甲也有一個例子可惜我沒記錄下來也是諾貝爾=倒閉的例子。

技術分析和基本分析是老生常談。不參與爭論。我只想寫幾句我個人的看法,而且這些看法是早前沒見過人寫的。

so技術分析的方法論是過去可以推演未來,這個方法的來源應該是物理學。或者數學。
這個方法論的基礎是對象是遵循規律的。物理研究的對象應該如此吧。物理不研究有生命的物質。
數學好像也是抽象的。

物理是吧客觀現象歸納總結推演出定理。

這和技術分析很類似。

差別是證券市場作為一個市場而言參與者是人。而非客觀事物。

人和客觀事物的差異是自由意志。

這也可以解釋為何現在沒人看牛頓的巨著,但是依然有人看亞里斯多德的文章。
客觀世界簡單,主觀的人類的世界複雜和多變,雖然人性總有幾個基礎假設是普遍認同,這就是所謂經濟學研究的基礎。比如人是自私的。
人不自私經濟學沒法研究鳥。
但是人的研究更多只能定性無法定量。這在心理學裡也有涉及最簡單的大一的實驗心理學就有閾值的概念。應該是第一堂實驗課。閾值是區間而且是波動的。非精確的。
個人的對刺激的反應都會因為時間不懂而變化,包含心情影響等,
如何可以精確一群人對刺激的反應,簡直天方夜譚。
so物理學的方法論不適合證券投資。

喜歡Big Data的人書讀少鳥,這是我的看法。另這東西的討論不來錢,到此為止。只是思考的樂趣。

思考 碎片 27 Big Data 後續 slamnow
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[個股跟進] 中國三江化工 (2198) @2012 May 27 fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2012/05/27/%E5%80%8B%E8%82%A1%E8%B7%9F%E9%80%B2-%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E4%B8%89%E6%B1%9F%E5%8C%96%E5%B7%A5-2198-2012-may-27/

來自我在realforum有關#2198的討論:

source: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7796&page=7

[quote]
我睇返phisho兄分享個網所提供既乙烯價格趨勢圖(http://chem.chem365.net/Curve/16.htm § ), 再對比alibaba個環氧乙烷價格(http://jiage.china.alibaba.com/price/trend/c23552-t22429-a0-rpm-d12-05-25.html?sourceForm=%B3%F6%B3%A7%BC%DB § ), 發現前者近月明顯回落, 從1400美元水平跌至接近1100美元水平, 而後者則保持在11800RMB
我假設這2個資訊都正確, #2198的每公噸margin粗略估計可以拉闊超過200美元, 除乙烯成本外, 另一最大成本來源是能源支出, 而該項支出不應會有幅飆升的可能, 甚至會有下降的可能, 因公司的成本控制一向做得好, 其餘支出(例如行政, 人工, 廠房維修等)的波動可以不理

而我記得湯財說過#2198的高現金同時高負債的操作都是在賺息差, 這一部份我且當沒有出事, 又或者視這個收入歸零, 保守一點

毛利率提升有一定可能性, 直覺是覺得高於一半

現在剩下2大疑問:

1) 產能利用率
2) 週轉日數, 即是現金流的影響

如果產能利用率可以維持往績的100%以上就完美, 即是下游的需求依然熱絡, 最怕就是需求轉弱, 要知道價格的平衡點一旦失去, 少少的變動足以令格價大跌。中國經濟減速已成各界共識, 化工行業一定會受影響, 所以#2198會否逆勢而行, 我沒有足夠認知判斷, 只能觀察價格走勢應對
而產能利用率能夠維持, margin擴闊的空間就直接轉到盈利, 乙烯跌了接近300美元, 我保守點假設margin多200美元一噸, 即一千二百多RMB, 銷量不變下, 利潤一定大增

週轉日數我無法得知, 假設佢會略有上升啦, 經濟降速嘛… 唔識唔講咁多喇, 唔好大幅上升就得 (其實我所有野都係半桶水…)

而因為老闆有好多私業, 我認為財務許可的話都係會「合法」地, 在中期業績以派高息套錢吧, 應該唔會玩野掛…呢一點都係亂估

去到2蚊呢個位, 似乎有人維持秩序… 不過有一排無睇過佢, 重新留意下先
[unquote]

更新 1: 因降價發生在4月, 如果直至6月尾都能維持這個毛利, 拉平計2012 1H值得期待, 但要肯定了產能利用率才作準

更新2: 原來在5月份都有人寫過#2198, 仲唔算少添, 個人唔鍾意咁多人寫自己留意既股: http://finance.sina.com.hk/news/1581/2/1/4890905/1.html
http://www.singpao.com/cjxw/tzxw/201205/t20120511_355386.html
http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20120527/00536_017.html
http://news.etnet.com.cn/stock-analysis/70743.htm


個股 跟進 中國 三江 化工 2198 2012 May 27 fatlone's investment paradise
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2012年06月27日 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101336w.html
1. family plan

蒙牛都有那麼強大的網絡公關能力。


為毛family plan這點小事而且是N年來daily life的事情突然冒出來?難道5毛失蹤了?
用常識判斷答案也是否定的。

看來風向變了。

預計明年初會有大變動。

現在是輿論準備期。
和早前的孫志剛差不多節奏。
核心還是利益博弈。孫志剛的利益博弈雙方不太對等。所以幹掉很容易。

family plan既得利益比較強壯,體制有求生的力量。人數據說也超過50萬。怎麼玩?誰敢動這個利益
值得考量。

反過來那麼常識的事情都因為利益不敢動。難道是要亡族嗎?

2. 移動支付

移動支付的標準之爭其實是很虛妄的。

移動支付是移動還是支付?
從國外參也發展的角度說是從需求角度出發,這個日經的那篇

【開發故事】席捲本的非接觸IC卡,開發源於「快遞」需求

從這篇可以知道需求最早是從地鐵等公交開始,為了快速驗證需求出發。

鐵道綜研提出的非接觸IC卡性能參數非常嚴格。例如「1分鐘通過60人」、「內存為數百Byte」、「通信時間為200ms」、「檢票錯誤率為10-5以下」等等。 」

so幾乎所有移動支付的成功案例都是基於地鐵為主。滲透為輔(香港的八達通,台灣悠遊卡)

在國內這個移動支付的命題有點異化。

但是還是可以比較容易判斷的,就是移動支付。一定是支付為主線(非公交)這樣移動支付使用銀行系統的標準就幾乎是必然。
所以用常識都可以判斷銀行系統的標準會成為最後標準。13.56M

所謂早前移動希望把移動支付定義為移動同時搶跑的項目最後都會掛掉。最典型例子就是國民技術。

so Big Picture還是很重要。
幾乎是第一要素。

3.愛馬仕那個case
要搞清楚絕對不是假貨
這case的核心是侵犯商標權。

如果用的是同樣的材質為何是假貨?沒道理的。

上海聯合利華以前發生過這樣的case
最後的判決也是侵犯商標權。
質量相同就不是假貨 這是常識
別瞎忽悠。

2012 06 27 slamnow
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思考的碎片---8/27 網路密碼安全結構的安排 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01014igm.html
思考的碎片---8/27 網路密碼安全結構的安排

網路時代每個人會有N個密碼。很多人甚至是同一個用戶名同一套密碼。(至於不同用戶名問題涉及另外一個互聯網文化的倫理問題另外討論)

其實這有一定風險。早前和@linan 討論過 一個比較好的密碼安全結構的安排方式。供各位參考。

這個安排是分三個級別。

最高級:和real money有關的,主要涉及無限責任的。比如網銀(不包括支付寶,如果不開通快捷支付。支付寶幾乎就是一個交通卡。損失有限)

這部分的密碼是安全級別最高。同時用戶名和密碼最好是獨立一套。
同時要注意這部分密碼一定要使用雙因素認證 two factor authentication.
原理可以自己去google or wiki核心是兩句話 something you have ,something you know.

按照我的理解最安全的是如下三個方式
1.刮刮卡,甚至可以反覆使用,如果不被拍照的話。

2.短信 足夠安全,如果手機不掉的話。密碼和手機同時失竊那麼基本是親密關係的人導致的。所以安全性足夠。

3.token方案,中行就用的RSAtoken方案。歐洲,新加坡 香港。這類離岸市場,和多運營商小國家跨地域營業的都喜歡使用token方案。獨立但是必須攜帶。
這三個雙因素是最好的,有人會說UBS加密狗,那個N年前就有案例。。。詳細自己去google提示一下健康關鍵詞。

以上是money matter 無限責任的安全系統。

接下來兩個層次是互聯網相關的。

第二級:這可以有兩部分。A Gmail郵箱密碼或者hotmail 這作為所有互聯網密碼的基石。同時現在尋回密碼支持手機驗證碼這個安全性也足夠高。同時還足夠便利。話說最高級的密碼是很麻煩的。每次手忙腳亂。
至於為何用gmail 和hotmail大家都懂的,yahoomail是不靠譜的。更別說百度和QQ了。
別和我扯蛋。
這個邏輯也很類似DNS 的6個金字塔提供基礎信用。這樣的邏輯。基礎郵箱提供基礎信用。保證這個郵箱的安全就是保證整個互聯網應用的安全。

B.類支付寶這樣有限損失的money matter。這裡也簡單。便利和安全性的矛盾。既然是有限損失就取便利性。
這個邏輯和早前探討過的移動支付裡的money in bank 和money in card一樣的。in bank安全要求高。in card就是一張交通卡而已。便利性佔上風。

第三級的其他任何互聯網註冊的用戶名和密碼都可以是一致的。這樣減少記憶的壓力。符合人性。出了問題直接用基石信箱尋回。
從應用實踐來看移動互聯網國外的大部分可以用FB帳號登錄。這應該是趨勢。

思考 碎片 27 網路 密碼 安全 結構 安排 slamnow
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每月收入買三呎樓(2012/9/27)林本利

2012-9-27  NM




過去兩個多月,樓市持續升溫,梁 振英政府推出多項措施,包括「港人港地」,企圖令樓市降溫。過去幾年,曾蔭權政府嘗試透過收緊按揭和徵收額外印花稅,從削減需求方面去遏止樓價繼續上升。 梁振英政府則從供應方面着手,希望透過增建公營和私營房屋,令市民相信政府有決心遏抑樓價,不會盲目高價入市。

過去幾年樓價大幅上升,主 要原因是市場資金氾濫,息率超低,大量資金流入樓市。剛好近五年房屋供應不足,每年平均少於一萬個單位落成入伙,在需求大增而供應不足的情況下,樓價又怎 能不拾級而上?現時的樓價水平,其實已脫離一般家庭的負擔能力,只不過按揭息率仍處於超低水平,才令供樓支出佔收入比重低於五成。未來幾年,當息率上升, 本地經濟轉弱,到時一般家庭實在難以負擔如此高昂的樓價。過去30多年,香港樓市經歷過兩個大周期,現在正處於第三個大周期的最後階段。上世紀七十年代 初,香港股市進入瘋狂狀態,之後股價急挫,由高位1,700點以上下跌至150點,跌幅超過九成。加上油價颷升,出口大減,令經濟陷入衰退,失業率大幅上 升。到1976年經濟復甦後,當時中小型住宅單位平均呎價是298元,而每月家庭收入中位數是1,450元。每月收入可以購買4.87呎樓面。若要購買一 個500呎單位,需要103個月(即八年多)的收入。之後幾年通脹加劇,樓價持續颷升,到1981年平均呎價升至1,058元,五年間升了兩倍多,每年平 均升幅接近30﹪。以當時的每月家庭收入中位數3,080元計算,只可以購買2.91呎樓面。要購買一個500呎單位,需要172個月(即14年多)的收 入。

1981年樓市爆煲後,樓價在三、四年間大幅下挫一半,到1984年平均呎價不過589元。以當時每月家庭收入中位數 4,508元計算,每月收入可購7.65呎樓面;購買一個500呎單位,只需65個月(五年多)的收入。樓價自1985年回升,輾轉上升至1997年,平 均呎價高見6,170元。以當時每月家庭收入中位數18,300元計算,只可認購2.96呎樓面,情況類似1981年。之後樓價持續尋底,到2003年低 見1,854元一呎,以當時每月家庭收入中位數15,000元計算,可以認購8.09呎樓面,情況類似1984年。自2008年底開始,樓價輾轉上升近四 年,累積升幅近一倍。現時樓價已突破九七年高位,以每月家庭收入中位數大約21,000元計算,只可購買不足3.3呎樓面。倘若樓價再上升一兩成,而家庭 收入又沒有顯著升幅,到時便出現類似1981年及1997年的情況,一般家庭要花14年收入才可以購買一個500呎單位。對上兩次樓市高位(即1981年 及1997年)相距大約16年。現在距離1997年高位約15年,倘若今次樓市周期與過去相若,樓市在未來一兩年,隨時會爆煲。而每次當樓市見頂回落之 際,剛好又有大量新建單位落成,加速樓價下滑。現在還以高價搶樓的小市民,日後恐怕會損失慘重。

林本利曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.com

 
每月 收入 買三 三呎 呎樓 2012 27 本利
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思考的碎片 --- 跳躍的大雜燴9/27 slamnow

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思考的碎片 --- 跳躍的大雜燴9/27

1.nail salon
這也是全世界流行。問題是沒好的標的

我們去cliff jump 7個國家的女性100%都用nail salon 問題是opi是cotty的還要收購雅芳。完全不是標的。沒法玩的。

2.人性世界大同

長途車上來兩菲律賓大媽,行李搞定,坐穩,第一個事情就是拿出手機看,還是feature phone!
坐定掏出手機這個過程看來全世界都一樣。世界大同。

菲律賓的Boracay主流還是feature有在馬尼拉看到小屁孩用smart phone iphone和BB half half

3. Big data
A
參數化設計是近年來扎哈設計事務所的一大賣點。他們通過建模,來測算人流物流的運行軌跡,以此優化整體建築設計方案。據說,通過參數設計的建築充滿了流線感,能用最為冰冷的數字來論證的最為合適的人居解決方案。這種做法似乎非常數字而前衛,並且充滿了未來感。最近他們為SoHo設計的上海虹橋項目就是一個這樣的範例。
有趣的是,當人們都在熱衷於討論扎哈設計事務所所推崇的「參數設計」或者用電腦建模得出流線型的設計作品時,我卻在採訪中得知,扎哈根本很少用電腦設計。

她喜歡用畫草圖來獲得靈感。
她在採訪中說:「在最初的工作中,我總是不斷地畫草圖。這種不斷素描的過程,就是一個思考的過程

扎哈肯定很有名:)馬岩松是他徒弟。瑪麗蓮夢露:)大家懂的

B。2011年1月,Lionbridge公司宣佈,GeoFluent這項和IBM合作開發的技術,能把寫下的文字迅速而精確地翻譯成另一種語言。一家公司參與了測試,他們把中文和西班牙文的在線提問,發給GeoFluent,這機器迅速翻成英文,傳給講英文的客服人員。再將回答翻譯後返回給客戶。大約90%的測試者認為,這些自動翻譯的信息是有用的。所以,就商業用途而言,自動翻譯已經夠用了。

C.據說Jobs大神會一直在鏡子前看自己的手。
我相信Jobs是不會用所謂Big data的

綜合上面三個項目我會得到這樣一個結論:大師和有創造性的工作是無法使用big data的。同時Big data也在模仿大師的思考行為在逼迫人類創新。自動翻譯就是逼迫創新的路徑。30年代的大師以會多國文字自豪,現在機器可以替代鳥!

4.約瑟夫·奈談權力轉移JosephNye_2010G-720p

這個值得看。
最有趣的一點是41年珍珠港是一個國家日本攻擊美國
2001年是變成一個組織 基地組織攻擊美國
而且01年911死亡人數操過珍珠港!

當然後面的邏輯也很清楚我記得最後好像宣佈911是戰爭行為所以保險公司免責。同是一場戰爭必須軍人死亡人數超過平民。所以才有了後面兩場戰爭。

5.創新 國企?
最近在炒 國內的國企有incell技術
我聽著就好笑
估計又是一個漢芯的故事
大家懂的,中試然後騙補貼。
這次希望不要最後又找幾個民工磨片。

6.互聯網倫理

男女之間隱私

好像目前以我周圍的調查看下來
都是男性對女性基本全開放

女性基本保護隱私

這當然因為我周圍都是互聯網人士。比較多心思都在網路上花花腸子比較少。

普遍的世界是怎麼樣的呢?
這個時代的隱私和上個時代完全不同。所以這會是一個有趣的探討。

7.論改革共識的破滅與精英意識的重建

這是冀志罡 09年年底的巨著

小樣 上次晃點過我一次哈。不過他也是大牛雖然現在搞儒教去了 為我所不齒哈。不過這個文章寫的超好。值得花時間仔細閱讀。

8. 驗證判斷

早前有過判斷就是犧牲壟斷利益維護地方利益這應該是大趨勢

最近的高速公路免費。和銀聯刷卡費率下降都算是這個判斷的驗證。
拭目以待。應該還有更多類似的措施。不過遠遠不夠。

9.發展服務業

昨天好像有新消息說要放開服務業。不過沒見到細則,有報導說這會是另外一次南巡。看看他們會有多少放鬆管制的措施吧。
減稅是沒價值的。既然可以減,過幾年就會加。這個和汽車購置稅類似。不是長期措施。

反之放鬆管制會相對長久些。

10.地方4萬億
民企為獲隧道工程耗資上億幫中鐵六局中標高鐵段

看完這段大家都會明白為毛要用財政刺激要做基礎建設哈哈。

屁股決定腦袋,利益決定決策。

花錢比賺錢容易。而且還可以進自己口袋。



上一次是用WTO,外國人規則倒閉國內放鬆管制。這次會是什麼刺激放鬆管制?

哪裡有放鬆管制哪裡就有大米可以抓,這是30年歷史中總結。從來沒有錯過。
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