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大米風波

http://magazine.caixin.com/2012-01-06/100346341.html

陶短房

五常大米名聲遐邇，價格被炒得很高，但種植這些優質大米的農民卻獲利不多，大量利潤被中間環節吸走。不少人由此呼籲，政府「該管管」了。

問題是，目前這種局面，恰是政府「管出來的」。

據媒體報導稱，五常大米90%為「訂單農業」，農民是按照訂單上所規定的數量、價格去耕作、銷售，而促成這種不公平訂單出台的，正是政府的相關調控措施。那些下發訂單的公司不但包購、包銷，還壟斷了從稻種到加工米的全產業鏈，農民只有老老實實按照不公平的訂單生產，才有望種出、銷售出合乎市場規格的五常米；而下訂單的一方卻可憑藉「居高臨下」的地位，單方面解讀訂單、合約，聯手「憋稻」，讓農民的利潤少一些，自己的利潤再多一些。

這些訂單企業之所以如此神通廣大，有恃無恐，從根本上也還是政府調控所致——作為全額撥款事業單位，五常市綠色食品辦公室的人員同時還是稻米產業管理中心以及大米協會的工作人員，一套人馬三塊牌子。某位身兼三個部門負責人的政府人士稱，這幾個機構的職能，是統一行使對稻米市場的引導和管理，帶領企業闖市場，維護企業利益——既然政府主管機構的「管」，維護的只是政府、企業和品牌利益，那麼又如何指望政府的「多管」，會有利於農民稻米收入的提高？

許多論者認為，導致種植高價大米的農民利潤被擠佔的關鍵，是流通環節利潤畸高，「中間商惟利是圖」，主張通過政府加大對大米企業的監管，逼迫後者讓利。這種論調固然不無道理，卻是只知其一，不知其二。公平地說，任何商業行為的目的都是利潤，在商言商，大米企業追求利潤最大化本無可厚非，但他們的逐利行為構成對農民利益的侵害、擠壓，從根本上講，是政府和地方有關監管調控政策存在誤區所致。

正如前文所言，政府的初衷是扶持地方稻米品牌，通過規模化、集約化經營，實現特色大米品牌利益最大化，而「一套人馬三塊牌子」，目的也是提高效率。但這種安排從思路上，已有忽視產業鏈最底層農民利益之嫌，在實際操作中，又會因地方主管部門兼項太多，「既是球員又是裁判」「既是法官又是被告辯護律師」，從而導致相關政策和政策解釋向大米企業一方傾斜。

政府當然「該管」，但這種「管」，應該集中在制定公平的市場規則，維護健全的市場秩序，以及打擊不正當市場競爭行為上。「訂單農業」的初衷是解決農民賣糧難問題，結果卻讓農民「賣糧賤」；強調品牌保護，目的是把品牌大米的盤子坐大，結果卻讓農民與「大盤子」無關，其中奧妙便在於「管錯了位」。

不該管的管了，該管的卻未必管到位，即以五常大米論，此前曾多次曝出假五常大米醜聞，許多假五常米就出在「三塊牌子管理」下的五常縣內市場。這個責任相關大米企業要負，政府有關部門怕也難辭其咎。另一種風險是，在農商交易中處於絕對弱勢地位的農民，可能會以不遵守契約乃至摻假為抵抗。

農業的經濟問題，說到底還是個農民問題，不能將散佈於田間地頭的千家萬戶發展為遵守契約的商業組織，投資越大，風險就越大——這是由中國人地關係高度緊張的基本國情矛盾和城鄉二元結構的基本體制矛盾所決定的。一切促進農業現代化、規模化、集約化發展的努力，只有或多或少地消解這兩個矛盾才會有正向效果。

如果政府能夠通過調整部門，規範市場規則，健全市場管理，使得大米市場的產、供、銷形成良性競爭、有序循環，並對諸如霸王條款等行為加以制度性約束和制裁，市場本身的調節功能，就可以令產業鏈各環節的利潤分配逐步趨向合理。倘不思及此，一味強化政府職能，希望通過行政干預解決問題，即便不出現「念歪經」之類的雜音，也難免出現「計劃不如變化快」的尷尬，弄出些刻舟求劍式的吃力不討好來。

管好該管的事，其餘的留給市場，這才是大米風波中，政府應該扮演的角色。

作者為加拿大《環球華報》主筆

核電上書風波

http://magazine.caixin.com/2012-03-02/100362950_all.html

　從安徽省安慶市望江縣縣城出發不太遠，跨越長江，便到了中國首批內陸核電——彭澤核電廠的廠址。

　　透過環繞著廠區的鐵絲網，可以看到高聳的塔吊，以及掛著「中電投電力工程有限公司九江分公司」和「國家核電」標識的活動板房。鐵絲網上，每間隔幾十米，掛著「危險」「禁止入內」的警示牌。兩位穿深色制服的保衛人員，正在阻攔一輛未帶出入證的車進入廠區。

　　「裡面沒什麼好看的，畫上的反應堆還沒有呢。」2月28日，一位別著胸牌的工人指著廠區一號門西側的彭澤核電廠鳥瞰圖告訴財新記者。

　　環保部核安全管理司負責彭澤核電廠的項目官員封有才表示，日本福島核事故之後，國家暫停核電項目建設，彭澤核電就停下來了，「福島事故發生後什麼狀態，現在還是什麼狀態」。

　　由於望江縣政府發出「紅頭文件」表示反對，這座位於江西省九江市彭澤縣馬當鎮的核電廠，再次引發了關於內陸核電乃至整個核電的爭辯。在中國，政府部門上書反對核電建設的案例可謂絕無僅有，這也為核電發展帶來了新的挑戰。

　　福島核事故距今一年，中國核電建設已有回暖跡象。在這種背景下，彭澤核電廠如何直面望江的上書陳情？整個核電行業又如何打消公眾的疑慮？

望江陳情

　　2月7日，一份在微博上熱傳的望江縣人民政府「紅頭文件」，將彭澤核電廠項目推到風口浪尖。

　　這份題為「關於請求停止江西彭澤核電廠項目建設的報告」的文件稱，臨近該縣的江西彭澤核電廠項目選址階段評估存在「人口數據失真」「地震標準不符」「臨近工業集中區」以及民意調查不夠公開透明等問題。

　　彭澤核電廠北臨長江，南靠太泊湖，距彭澤縣城約22公里，距望江縣城則只有10公里，距望江縣最近的村子更是只有3公里多。

　　「紅頭文件」的背後，是四位退休幹部的合力。早在2011年7月，11頁的《籲請停建江西彭澤核電廠的陳情書》（下稱陳情書）就已寄至國務院、 環保部、安徽省、安慶市等層面。陳情書署名為：65歲的汪進舟、原中共望江縣委副書記；77歲的方光文、原縣法院院長；77歲的陶國祥、原縣人大副主 任；70歲的王念澤、原城鄉建設局局長。

　　陳情書指彭澤核電廠相關審批材料中人口數據「造假」，地震數據「說瞎話」，以及在公眾意見調查環節用洗衣粉等禮品「賄賂」村民。

　　四位老人表示，寫陳情書的起因，正是2011年3月的日本福島核電站洩漏事故。陶國祥說，自己原先就反感長江對面要建的核電站，但「比較麻木」，福島事故讓他們覺得該做點什麼。

　　由汪進舟統籌，四人從2011年5月開始分頭工作，蒐集彭澤核電的公開資料，並和國家核電建設標準、法規一一核對。退休官員的身份讓他們很容易接觸到相關統計數據，彭澤縣方面甚至客客氣氣地接待他們到核電廠工地參觀。

　　陳情書完成後，他們先是給縣政府過目，縣政府最初表示已知情，但沒有表態反對或支持。彭澤核電廠一旦投入運營，將給彭澤帶來經濟上的巨大回報，望江則只能望江興嘆。

　　到了2011年8月，江西國防科工辦和中電投江西公司到望江做彭澤核電廠安全調研，要求望江方面提供地理數據。方光文稱，此時望江縣政府第一次表達了對「家門口」建核電站的反對意見，並拒絕提供相關數據。

　　望江縣政府隨後組織調研，於2011年11月15日形成前述呈送安徽省發改委能源局的報告。縣政府希望省裡向國家有關部門「反映真實情況」，「以維護望江人民群眾的生命安全」。

　　最早在微博上發佈這份文件的網友告訴財新記者，一位望江本地人給她發送了掃瞄件。她在證實其真實性之後，覺得「又沒寫著機密文件」，「有必要公佈出來」。

　　「紅頭文件」擴散前，苦等數月未見省內外官方回應的四位老人，已在2012年1月將他們的陳情書發到網上，但影響侷限於安徽的一些網絡論壇。

安徽佈局

　　望江縣政府報告網上「走紅」初期，一位縣政府工作人員曾經告訴財新記者，該文件遞交到省能源局幾個月以來，縣裡沒有接到任何回覆。

　　汪進舟說，媒體大規模報導此事後，安徽省能源局才回應稱報告已經報到國家發改委。他推測，其中的拖延應與安徽也在大力發展核電有關，「安徽自己就有四個核電項目在籌備。」

　　他所說的，是安徽在長江沿岸佈局的蕪湖繁昌、池州吉陽、安慶樅陽和宣城核電站。

　　蕪湖繁昌、池州吉陽項目由安徽省皖能股份有限公司分別與中廣核、中國核工業集團公司投資建設。在皖能股份公司網站上，關于吉陽核電的最後消息來自2010年底，吉陽核電項目籌建處負責人彭偉表示，將加快項目前期進度。

　　值得注意的是，吉陽核電站廠址位於東至縣吉陽村，距離彭澤核電站不到50公里。池州市政府網站分別於2009年6月和9月刊登其環評公眾參與信息公告第1號和第2號，並於當年11月召開了公眾代表座談會。

　　根據官方的座談會紀要，公眾參與過程非常「和諧」。41名公眾代表「來自池州市區、東至縣、安慶市區、望江縣」，他們「紛紛表示支持核電、盼望核電，希望吉陽核電項目早日上馬。」

　　吉陽核電距東至縣城約26.5公里，而距望江縣一些鄉鎮不到15公里，距安慶23公里。或許是因為吉陽核電位於安徽本省，且未拿到「戶口」，望江縣政府方面並未對其提出公開反對意見。

　　隨著福島第一核電站災難性事故的發生，安徽幾個核電項目與中國其他數十個原本緊鑼密鼓推進的內陸核電項目一樣，再無新消息發佈。

　　當然，內陸核電角逐並未結束。2011年11月，《安徽省「十二五」能源發展規劃》印發，其中提及「按照國家核電的戰略佈局，在繼續做好蕪湖、池州核電廠址和安慶高溫氣冷堆核電項目廠址保護工作的同時，穩步推進核電項目前期工作。」

　　安徽省能源局電力產業發展處處長徐志2012年2月接受《中國經營報》採訪時表示，安徽核電「沒有規劃，沒有時間表」，目前主要是保護好核電廠址資源，為未來核電項目建設創造條件。

溝通缺失

　　對於四位老人的陳情書，以及望江縣的「紅頭文件」，各方反應不一。

　　一直反對內陸核電站的中科院院士何祚庥，給他們發來郵件稱，四人所寫陳情書「相當有理」，並表示將設法轉送國家領導人。

　　長江流域水資源保護局辦公室則致信表示，該局領導非常重視幾位的意見，並作了專門批示。信中稱，按照相關法規，彭澤核電廠項目需要在水利部長江 水利委員會辦理有關水資源論證、取水許可和入河排污口設置的審批手續。目前，項目尚未通過水資源論證這一關，「我們對此非常慎重，截至當前並沒有受理該項 目水資源論證和入河排污口設置申請事宜。」

　　而據中國之聲報導，上海核工程研究設計院院長鄭明光透露，受相關部門委託，該院近期對彭澤核電廠項目選址報告進行了二次審查，結論是選址環評不存在問題。

　　封有才接受財新記者採訪時也表示，彭澤核電廠選址階段評估報告符合相關規定。

　　他認為，在人口、地震等問題上，望江縣對核安全法規的理解或許有誤。例如，望江縣將核電廠涉及人口理解為整個縣域的人口數，「在我們的核安全法規中，對於區域的人口數，有一套很詳細、科學的統計方法」。

　　封有才還說，在沒有更多瞭解的前提下，他無法判斷環評報告在公眾參與方面是否造假，但目前提供的材料「經過我們審批，沒有發現問題」。

　　各方爭執不下之際，傳來了中國核電建設回暖的消息。位於遼寧大連瓦房店的紅沿河核電廠，於2月23日通過國際原子能機構組織的一期工程運行前安全評估，預計年中開始發電。該核電廠1號機組，是福島核事故之後中國第一個申請安裝核燃料的核電項目。

　　核電安全也受到前所未有的重視。福島事故之後，全國範圍內開展核電廠址評估和安全大檢查，環保部和國家能源局也在編制核電安全規劃。

　　目前，彭澤核電廠開工日期依然遙遠。封有才說，彭澤核電僅通過選址階段的環評，未來還需要經過開工階段、運營階段的多次評價論證，才能上馬。方光文透露，安徽省環保廳輻射處幾位官員約見望江縣環保局負責人時也曾提到，「彭澤核電廠幾年內動不了工」。

　　在彭澤核電廠所處的馬當鎮，人們似乎已經將核電當成日常生活的一部分。路邊的燈桿上，掛著「美化核電城」的宣傳標語。一家五金店的廣告牌上，寫著「一切為核電服務」。

　　34歲的當地居民付華（化名）說，她還是個小孩子時，就聽說馬當要建核電廠。「上個世紀80年代的時候我剛上小學，好多飛機飛來飛去，據說就是搞勘測的。」2008年，彭澤核電廠搞「三通一平」，「很快平掉了一座山」。

　　當地人一直覺得，核電是彭澤的未來，會拉動當地的經濟和就業。福島核事故後，他們也有了一些擔心，「萬一出事，我們是不是最先死的？」

　　望江那四位退休老人打算將反對彭澤核電乃至內陸核電的行動繼續下去。在汪進舟看來，彭澤核電廠是否停建的討論，實際上是內陸核電存廢之爭。他們準備以平均年齡已經超過72歲的組合，與內陸核電打上一場八到十年的持久戰。

　　「我們的行動分三個階段，官道、媒道、訟道。」汪進舟說，上書陳情有關部門是第一步，通過媒體吸引關注是第二步，「如果還不行，就只能走『訟道』。下一步哪個部門批准彭澤核電廠開工，我們就去提起行政訴訟，要告到底。」

　　福島核事故之後，能源短缺的中國暫時放緩核電腳步，但國家層面發展核電的決心沒有太大變化。2012年2月中旬，環保部副部長、國家核安全局局長李干傑考察三門核電時就表示，要對中國發展核電的方向和目標有信心。

　　很多核電支持者抱怨，核電反對者在核電問題上誤解重重，彼此需要加強溝通。但是，很多核電建設方和政府部門，仍未與利益相關者及公眾坦誠相對，也不願提供足夠的信息。財新記者關於公開彭澤核電選址階段環評文件更多內容的申請，就被環保部謝絕。

　　2月27日，望江縣政府宣傳部門對財新記者表示，縣裡最近已經決定，不再就核電事宜接受採訪。另據安徽媒體人士稱，由於一些壓力，省內新聞媒體幾乎對望江縣的反對意見保持緘默，僅有一家都市報做了篇幅不多的報導。

　　四位老人感受到了這種微妙局面。方光文每天上網四個小時，在他自制的筆記本上，和他們聯繫過的媒體記者姓名、單位和電話密密麻麻地記了一頁。

　　「上海媒體反應最強烈，來得也最多，因為長江上建內陸電站對他們的影響最大。」方光文說，有內陸核電計劃省份的記者幾乎沒做採訪，湖南一家媒體也做了採訪，但稿子只在紙質版登出，沒上網站，「他們要顧忌自己的核電項目嘛。」

拉麵碗裡的風波

上月中，本刊《壹盤生意》——「傳奇拉麵店大解構」一文，訪問人氣拉麵店豚王前股東陳方藤（Meter），他在深水埗另起爐灶，開設隱家，一開即成 為長龍店，出盡風頭。Meter於訪問中指前拍檔「心急」，想將豚王「發大嚟做，諗到好似想上市咁」，最終因意見不合而退股。這番話，即時觸動豚王大股東 鄧振豪的神經，其父親鄧慶治更主動致電本刊，反駁指Meter當初「唔使出錢」就分得兩成股份，賣股時更「獅子開大口」。雙方各執一詞，道出一場拉麵大戰 背後的恩怨情仇。

上週四，豚王老闆鄧振豪的爸爸鄧慶治主動聯絡本刊，在電話中怒氣沖沖道：「佢（陳方藤）話同拍檔 意見不合都唔緊要，但係話我哋想上市，未必管得好品質，就唔啱囉，件事根本唔係咁！明明係佢嗰陣無拎錢出來但就話要拎一百萬走！」兩天後，鄧慶治聯同兒子 鄧振豪、日籍拉麵師傅生田智志，以及一名翻譯，在中環一間餐廳見記者。這天，鄧慶治明顯已較冷靜，更表示：「我哋只係想澄清唔係急住上市，唔想搞大件事， 同佢（陳方藤）都仲係朋友關係。」同時道出雙方因拉麵結緣，一同將豚王打造成「識生金蛋」的人氣拉麵店，最後再因「錢」失義的前因後果。

拉麵熱潮方興未艾，風頭躉豚王及急速冒起的新星隱家，由店鋪風格到營運模式，都如出一轍。豚王老闆鄧振豪（左）及隱家老闆陳方藤（右）原是拍檔，一同打造起拉麵熱潮，為「搵錢」各走各路，卻因一篇訪問，再掀戰火。

共患難不能共富貴
鄧 振豪和陳方藤在日本一場演唱會中由朋友介紹認識，兩位年輕人相當投契，當時任職保險經紀的鄧振豪有創業的打算，便由陳方藤作中間人穿針引線，介紹日本著名 拉麵店Nagi的老闆兼師傅生田智志予鄧認識，鄧拿出積蓄，再加上家人的幫忙，於一○年底投資八十萬元開設豚王，並分予陳方藤及日本師傅各兩成股份，陳當 時答應會用之後的分紅購買股份。「鋪頭裝修好後，佢話我個仔無做生意經驗，如果我個仔做管理嘅話，佢就要拎番十六萬走人，仲暗示會撬埋師傅走，但係佢一開 頭就知我個仔無經驗啦，咁講即係想鋪頭由佢打理。」鄧慶治「一輪嘴」道，最初他對這盤生意也沒有信心，他和兒子都不懂日文，一直都靠陳方藤作溝通橋樑，而 且當時他們仍未跟生田智志簽訂合約，為留住陳方藤，最後協議由日本師傅生田智志負責管理，「鋪頭好多嘢都係生田先生諗，好似口號、裝修等等，我就洗碗、清 潔乜都做。」兒子鄧振豪在一旁補充道。 出乎他們意料，豚王開張不久即爆紅，鄧振豪指拉麵店營業約半年已回本，陳方藤亦再沒有提出退股。反而，開業約三個月後，日本師傅生田智志就私下約大股東鄧 振豪，連同翻譯一起商討店鋪發展，「我原本以為Meter有份出錢，但原來沒有，那麼鄧先生出錢，我出力，Meter又貢獻了什麼呢？」生田智志說，想到 豚王可能會開分店，而陳方藤就繼續「坐享其成」，一直收分紅，遂向鄧振豪提議，購回陳方藤的股份，「其實我哋大可以自己組過一間公司，唔用豚王個名，但豚 王的成功，佢（陳方藤）都有功勞。」鄧慶治說，去年二月，他們向陳方藤提出收購建議，想不到陳方藤開價一百萬元，最後還價至七十萬元成交，他們亦協議不提 陳方藤退股一事，甚至其後有雜誌頒獎仍一同出席。現在，鄧振豪持有中環店八成股份，生田智志則佔兩成。鄧振豪亦吸取教訓，開始學日文，方便與日本師傅溝 通。「俾咗幾多錢佢（陳方藤）就唔好再提啦，總之係足以開過另一間拉麵店的數目啦！」鄧慶治說，可見他對「另一間拉麵店」耿耿於懷。

姊弟夾擊　戰火升溫
原 來，去年十一月，豚王於銅鑼灣登龍街開分店，一個月後，陳方藤的胞姐陳莉莉亦於銅鑼灣霎西街開設拉麵店——魂，兩店只有一條鵝頸橋之隔。同樣簡潔的餐牌及 狹窄的店面，傳媒及客人都不時將兩店作比較，「師傅話覺得直情係一樣！」鄧振豪說。但陳方藤卻說只是「俾咗少少意見，師傅係家姐自己搵的。」不管如何，魂 開業後生意越做越好，上週六中午，記者往試食，門口已有近二十人排隊，風頭絕不輸「一橋之隔」的豚王。 胞姐突擊成功，陳方藤亦密鑼緊鼓籌備另一間拉麵店。今年二月，他用七十萬，於深水埗西九龍中心蘋果商場內，開設隱家拉麵。這次，陳方藤複製豚王的成功模 式，找來日本另一人氣拉麵店山手合作，以較冷門、麵和湯分開上的沾麵做賣點。該店位置雖是九龍區出名的「死場」，但拉麵店卻客似雲來，搶去豚王不少風頭。 「之前咁長時間佢都冇同人講佢已經唔係豚王老闆，係等到魂上咗軌道，佢又開埋隱家先嚟講？」鄧慶治說起仍一肚氣，「今次話我哋管唔好品質，唔知佢下次會點 講嘛，所以要出嚟澄清番先！」

收口留後路
上週日，記者在西九龍中心的隱家拉麵找到陳方藤回應，他邊聽邊皺眉，更反駁稱自己「無講錯」， 「Mingo（鄧慶治）同阿豪係無講過上市，但日本人有嘛，佢哋有無講點解嗰陣我會賣股？佢哋話我唔賣就同日本人開過另一間，我做生意嘅，價錢啱咪賣 囉。」陳方藤否認在開業前提出退股，「師傅係我喺日本帶返來，搞咗咁耐，點會話走就走？（記：你有無夾錢？）呢個我唔想講，我覺得佢哋（鄧振豪及鄧慶治） 兩個都係受害者，日本人應該有好多嘢無同佢哋講。不過我哋都係小麵店，又唔係上市公司，唔使樣樣都交代得咁清楚。」對於去領獎一事，他理直氣壯道：「我嗰 陣都未走，唔通走咗仲特登去拿獎？好恨拿獎咩我？」但鄧慶治卻明確指出頒獎日是去年四月六日，而陳方藤在三月三十日已賣出全數股份。 雙方各執一詞，有如羅生門，但說話仍留有餘地。鄧慶治不止一次指陳方藤的做法「唔係咁君子」，但他卻堅稱大家仍然是朋友，會私下找陳商談；而陳方藤最後亦 說「無hard feeling」，充分體現了商場並無永遠朋友，亦無永遠敵人的道理。

藝術品查稅風波始末

在今年頗為黯淡的藝術品春拍中，最昂貴的拍品當屬保利春拍中當代山水畫畫家李可染的《萬山紅遍》，成交價為2.9325億元。

　　一位著名拍賣公司的專業人士稱，受最近一系列的海關查稅案影響，現在很多買家已開始在香港建倉。「此次展出的拍品是複製品，真品在香港。這一做法雖然違規，但拍賣行也是無奈之舉，因為現在關稅查得太嚴了。」

　　一位鑑定專家表示也聽聞此事，「拍完之後，誰結賬誰就去香港取貨。因為真品沒法拿進來，稅太高。」

　　不過, 另一位受訪的資深藝術界人士認為如此操作並無可能，「不可能弄一個複製品，成本也太高了。」

　　6月21日，保利書畫部和市場部人士在回答財新記者問詢時則堅決否認，「展出的就是真品。這和查稅無關。」

　　數據顯示，中國藝術品稅負曾高達30%。而全球平均的藝術品稅負在5%左右。多年來，中國的藝術品特別是進口藝術品偷逃稅現象，已司空見慣。

　　直至今年4月，中國海關發起了一輪猛烈的藝術品查稅行動，目前還未完全收尾，震驚了藝術品市場。

被調查者眾

　　中國海關從藝術品運輸行業入手，調查國內兩家知名海外物流公司——諾亞、IFAS，至今已涉及國內多家畫廊、藝術機構、拍賣行及收藏家和投資人。

　　知情人士向財新記者透露，剛剛以2.16億元拍出過云樓藏書，並引發北大和江蘇省對這一文物爭奪戰的匡時國際拍賣公司，其幕後大股東為在藝術市場上頗為高調的大買家劉益謙，最近在被約談之後，補交了幾千萬元的稅款和罰金後了事。

　　業內人士透露，今年4月開始的這場查稅風波，緣起於一樁大宗藝術品貨運，這宗藝術品自上海入關，數量眾多而報關價奇低，大概只有進貨價的千分之一，從而引起了上海海關的關注。

　　這批貨物的買家不止一人。民生銀行原品牌部總經理、民生現代藝術館和炎黃藝術館館長何炬星，北京邦文當代藝術投資有限公司董事長黃宇傑等涉案，被有關部門採取了協助調查、拘留等措施。

　　一位收藏界人士透露，海關從專門藝術品運輸公司拿到了報關單，上面清清楚楚地標明買家和物品名稱，存在虛假報關以逃稅等情節，海關由此獲得了大約800人的名單。

　　亦有金融主管部門高層告訴財新記者，何炬星已被海關暗中關注了數月，發現其今年1到4月涉嫌漏稅600萬元。

　　近日亦有消息稱，何炬星已被放出。但財新記者從民生銀行未能得到證實。財新記者給何炬星致電、短信，截至發稿前尚未得到回覆。

　　有業內藏家透露此次有關部門處理相關案件的「四項基本原則」，即藝術品的年代在百年以上、自然人購買行為、隨身攜帶、適量，只需要按6%交關 稅，不必交增值稅。「適量」的定義，業內估計是十件以內。如果是年代在百年內的當代藝術品，有法人的交易合同，數量眾多，通過集裝箱等方式運輸，就需補交 關稅、增值稅等稅款。

　　但這些應屬於海關內部執行的政策，本身具有一定彈性。外界對此解讀也未必完全準確。截至本刊發稿前，海關總署尚未來得及對財新記者的採訪函做出正式回應。

藝術品減稅新政

　　中國收藏家協會副秘書長張忠義告訴財新記者，2011年12月9日頒佈的藝術品減稅新規受到業內好評。

　　在中國現行的關稅中，藝術品被列為進口商品的第21類，進口時需申報繳納進口關稅和進口環節增值稅。進口關稅根據藝術品種類不同適用0-14% 的稅率，其中古董藝術品適用稅率為0，與中國簽訂優惠貿易協定的國家，藝術品原作的進口稅率為12%，複製品的稅率為14%；沒有與中國簽訂優惠貿易協定 的國家，藝術品進口關稅為50%。

　　在實際交易中，藝術品消費還要承擔消費稅、營業稅等多種稅費，即使採用12%的進口稅率，加上17%的增值稅等，藝術品進口的綜合稅率往往超過 了30%。減稅新規將一部分藝術品進口關稅降低至6%，包括油畫、粉畫及其他手繪畫原件；雕版畫、印製畫、石印畫的原本；各種材料制的雕塑品原件等。

　　張忠義告訴財新記者，執法部門此番依法查稅，對藝術品市場有正面影響，目的是建立較規範的藝術品進出關制度，但是，「即使關稅從12%降至6%，中國仍屬於高關稅國」。

　　在亞洲地區，中國香港、台灣地區和新加坡藝術品進口都實行零關稅政策（台灣地區和新加坡分別加征5%、7%的增值稅），美國、加拿大、新西蘭、韓國、白俄羅斯等國對藝術品實施零關稅，摩洛哥王國進口關稅1.25%。

　　「在降稅的同時，嚴格稅收監管，顯然為有計劃的行動。」業內人士說。

瞞天過海數法

　　「幾大拍賣公司都曾舉辦海外回流藝術品專場。拍品是拍賣公司拿回來的還是物主自己帶進來的，需要區分。如果是拍賣公司從國外徵集，打包、裝集裝箱運回來的，報關時未按藝術品申報，那就有問題。」知情人士說。

　　他透露，最終查實後，當事者需補交稅款和罰金，「這個數目可能很大。另外還要看當事人的態度」。

　　公開資料顯示，2010年聯合國公佈的從香港進口到中國內地的藝術品總額為1270萬歐元。但中國政府的統計僅為170萬歐元。

　　儘管因為統計口徑可能出現偏差，但是如此大的差額說明，大量的藝術品進口未被中國政府記錄在案。

　　迫於高額稅費的壓力，內地一些藝術品機構、畫廊和藏家選擇了一些避稅方法，包括私自攜帶、臨時入關和低價報關等。

　　私自攜帶是最常見的避稅方式，對藝術品不以進口貨物的形式報關，而是以進口物品的形式，由個人攜帶通關入境。據相關法律規定，進境旅客攜帶在境外獲取的自用物品，總值在5000元人民幣以內的進口免徵稅款。

　　臨時入關的展品只能按照報關期限滯留，對於不得不再出關的藝術品，一些機構或個人則會用複製品替換。鑑於藝術品的特殊性，如果不是內行專家，僅在外觀上無法確定真偽，更難判斷其真實價格。

　　低價報關則需要承擔運輸過程中損壞、遺失，只能按入境報價來賠償的風險。也有很多轉關進口的藝術品，最常見的是從香港轉運進口。比如油畫從非最優惠國進口的普通稅率為50%，而與從簽訂最惠國待遇條款的國家和地區進口稅率6%相比差為44%。

未來制度調整

　　海關此番查稅行動引發藝術市場的高度關注，但是受訪的藝術界人士更為關心未來藝術品海關稅收政策是否會發生變化。

　　一位資深藝術收藏人士告訴財新記者，進口關稅從12%降到6% 的新規只是暫定實行一年，一年以後會怎樣？

　　一位藝術收藏界資深人士分析認為，由於關稅偏高，藝術品想要從國外進到中國，成本太高，進入香港或其他零關稅的地區和國家，就非常容易。這不利於藝術品進入和留在中國境內。

　　業內人士亦透露，文化部正在起草《藝術品市場管理條例》試圖規範市場。文化部市場司副司長庹祖海此前介紹，由於在工商登記裡尚無畫廊這樣一個行 業，各家公司登記的名稱和業態五花八門，這與現實中每年幾百億元的畫廊交易額的狀況顯然不相適應。而現在畫廊的經營活動要按照一般的交易交增值稅，卻很難 有發票做抵扣，此類稅收政策也需調整。■

閻焱回應雷士照明上位風波

上島咖啡跑路風波揭開「零管理」缺陷

曾開遍大江南北的上島咖啡正陷入一場信任危機。

日前，消費者在北京西單上島咖啡門店辦理了5000元儲值卡，但是還未消費多少金 額，該門店就倒閉了，而老闆也不知所蹤。這位消費者本以為，上島咖啡是連鎖品牌，即使這家門店無法消費，其他門店應該可以。但事實並非如此，其他加盟店並 不認可這種儲值卡。更讓人費解的是，上島咖啡總部明確表態：這是該加盟店的單店行為，與總部無關而拒收，更不要說進行還款了。

而據瞭解，上述上島咖啡儲值卡事件並非個案。

公開資料顯示，除了北京，上海和濟南等地區，近年因為上島咖啡加盟店關閉導致消費者儲值卡無法消費的事件同樣上演。今年3月份，濟南上島咖啡濼源店老闆跑路，消費者之前辦理的儲值卡成為一張無法消費的廢卡，至今也沒有解決。

一位業內人士表示，上島咖啡信任危機事件，暴露出上島咖啡在特許經營加盟管理上存在漏洞，而且即使是獨立經營的加盟店，出現經濟糾紛，其品牌特許方也是負有連帶責任的，同時對於品牌的損害程度更甚。

特許經營企業對於加盟企業的管理問題已經被推上了不可忽視的地位。

加盟費=品牌使用費？

據 瞭解，上島集團在中國大陸共有10家公司，僅在上海就有3家，其中上海上島食品有限公司是上島集團設在中國大陸的總公司，雖然名義上是總部，但實際上只是 一個生產基地，除了向分公司供貨，其餘業務都由分公司分管，在這些業務上並不存在上下級的隸屬關係。例如上海的加盟業務就按照浦西和浦東的地域劃分，分別 交由上海上島餐飲連鎖經營管理有限公司和上島咖啡浦東公司管理，兩家分公司各自獨立。

據上島咖啡官方網站顯示，上島咖啡有北京、哈爾濱、山東、上海浦東、上海浦西、浙江、福建、成都、重慶、藏南地區和阿克賽欽區等11家分公司。這些分公司代表總部負責上島咖啡在中國各個區域的加盟業務。

然而，《中國企業報》記者在採訪中瞭解到，上島咖啡加盟店目前的加盟費只能屬於品牌使用費。

位 於北京西南三環的普萊爾島咖啡曾經是上島咖啡的加盟店，如今，當《中國企業報》記者再度來到這裡時，從樓頂上大大的「player島咖啡」招牌，仍然依稀 可以看出原來「上島咖啡」品牌的影子。咖啡店裡面的裝潢也全部保留了上島咖啡的風格，只是去掉了所有上島咖啡LOGO，記者坐下後，發現連點餐單上的品種 也幾乎和上島咖啡相同，記者隨便要了一杯上島咖啡主打品種——藍山咖啡，服務小姐端上來的雖然比上島咖啡的濃度偏低，但喝起來味道卻相差不多。

那麼，普萊爾島咖啡為什麼改名？其與上島咖啡又有什麼關係？《中國企業報》記者隨即採訪了該店值班經理，據這位不願透露姓名的先生介紹，這裡原是上島咖啡的加盟店，至去年，5年加盟期已到，於是不再加盟，但仍然使用上島咖啡的供貨渠道，因此保留了上島咖啡的味道。

據 他介紹，當時加盟時除了加盟費，還要支付總部統一裝修的費用，一共投資近30萬，開業後，總部派來一個店長，對店內人員和管理進行了簡單培訓，之後就再沒 有任何管理行為，加盟店與總部的唯一聯繫就是需要進咖啡豆等原料時打電話，那邊便會送到。加盟到期後，由於前5年經營成果並不理想，所以沒有再交下一個5 年的加盟費，也不再使用上島咖啡LOGO。

據這位經理介紹，因為使用了上島咖啡的品牌，他們利用這5年時間已經在此區域擁有了足夠的固定客源和影響力，所以改名後對經營沒有什麼影響。對於上島咖啡對此是否會有異議的問題，這位經理告訴《中國企業報》記者，「沒有什麼問題，因為我們到期了。」

而 《中國企業報》記者在另一家上島咖啡則看到了另一種經營模式。這家位於北京紫竹橋附近的上島咖啡，在其門上「上島咖啡」牌匾的下方直接打出「北京星竹餐飲 管理有限公司」字樣，記者向店內工作人員詢問，這到底是「上島咖啡」還是「北京星竹餐飲管理有限公司」？得到的回答是，這是「北京星竹餐飲管理有限公司」 經營的上島咖啡加盟店。

可以想見，在其5年加盟期過後，此咖啡店已經完成了自身品牌的建設過程，也不需要再加盟上島咖啡了。

據普萊爾島咖啡值班經理介紹，因上島咖啡品牌影響力和標準化原材料，每年都有很大一批新加盟的上島咖啡加盟店，當然，每年也有很多到期不再加盟的門店。

上島咖啡儼然成為咖啡店培訓學校，加盟費成了品牌使用費和入門費。

特許經營

別走入「零管理」誤區

特許經營（Franchise）是國際公認的21世紀最成功的商業模式。它的本質是以知識產權的許可使用為核心的產權交易，是一種成功的商業模式、經濟發展模式乃至社會發展模式。

特許經營的商業模式，經過西方發達國家100多年的實踐，已成功地為可口可樂、麥當勞、柯達、福特汽車、沃爾瑪、7-11便利店、希爾頓酒店、迪斯尼樂園等世界各行各業的品牌巨人所實踐，並為全球中小企業的成長和個人創業提供了最成功的捷徑。

正是這樣一個優秀的商業模式，造就了上島咖啡這個品牌。

然而，特許加盟不能「零管理」。

《中國企業報》記者採訪中瞭解到，正是由於上島咖啡對於加盟店的「零管理」，才釀就了此次信任危機，同時也流失了一批借上島咖啡品牌發展起來的優秀門店。

特許加盟無疑是把雙刃劍，如果管控不力，特許加盟對企業的品牌及盈利能力反而會構成傷害。由於品牌企業往往會對加盟店疏於管理，一些惡性事件的出現可能導致企業長期品牌形象受損。

在 業內，企業開始越來越重視對特許加盟店的細節管理。如7天酒店，他們採用的是對加盟店的直營化管理，派自己的人員到加盟店任店長，對於經營及口碑出色的加 盟店，企業會進行回購，雖然並非所有加盟店都願意將店出售，但這也是為運營業績良好的加盟商提供了一條出售門店套現的選擇。通過這種方式，從制度和激勵措 施上加強了對加盟店的管控。而如錦江之星，也對加盟店制定了嚴苛的服務標準。

分享： 銀華90巨額贖迴風波始末

銀華基金借助9月7日的大漲，順利實現鹹魚翻身。

　　8月31日，銀華中證等權重90指數分級證券投資基金（下稱銀華90）進取端銀華鑫利份額淨值達到基金合同規定的不定期份額折算閥值0.250元。

　　銀華90成為行業內首隻觸發到點折算的分級基金。

　　不僅如此，由於銀華90下拆期間正好趕上A股市場持續走低，在市場進一步下跌的強烈預期下，銀華90基金遭遇了大額贖回。

　　「具體的贖回數據要看基金9月的月報，但是有消息說，銀華90這次贖回超過30億元。」接近銀華基金管理公司的人士說，「銀華基金內部那幾天一片愁云。」

　　不過，恢復交易後的銀華基金苦惱持續了僅僅三天，9月7日，A股市場迎來巨大漲幅，銀華基金面臨的巨大贖回壓力減輕很多。

　　銀華90基金的分拆和贖回讓市場再次意識到，分級基金的操作並未如想像中的那樣簡單，不僅對投資者如此，即使是基金公司，也不得不面對市場的風雲突變。

　　2011年3月成立的銀華90基金，從最初9個多億的份額規模，持續膨脹到70多億的份額規模，其間做大份額的手法可謂高明。無奈市場行情步步下探，這次高達30餘億元的贖回必定消耗頗多。

　　在目前市場高度不確定的情況下，大型基金是否還將紛紛傚法銀華的「份額膨脹法」繼續做大？其中風險幾何？

做大蛋糕戲法

　　2012年上半年，作為大型公募基金領頭羊的銀華基金未發一隻新基金。「從正常的邏輯推理，在其他基金公司大量發行新基金的情況下，半年不發新 基金，要不然是市場有問題，要不然是基金公司有問題。」一位大型券商經紀業務部大客戶經理分析稱，但這兩個理由並不是銀華基金不發新基金的內在邏輯。

　　長期以來，基金管理公司賴以生存的是基金管理費，無論市場漲跌，只要基金存在並持續運行，基金管理費是照提不誤的，費率一直以股票型1.5%、 債券型0.6%和指數型0.5%的標準運作。在這種情況下，基金公司要麼持續營銷老基金，擴大規模，要麼不斷增發新基金，目的都是為了增加管理費收入。銀 華基金公司雖沒有按照常理出牌，但也做到快速做大銀華90分級基金的份額。

　　「一些基金公司聰明地意識到，通過讓券商或其他私募基金等專業機構申購、拆分並在二級市場上賣出的方式，做大基金的規模，成本更低。」某券商大客戶經理透露。

　　銀華基金即採用了此類操作模式。首先，機構申購銀華90母基金，然後通過拆分，轉化為穩健端銀華金利和進取端銀華鑫利份額，再通過二級市場賣出。

　　「這樣基金份額在二級市場流通後，只要不觸發分級基金的下拆條款，就不存在贖回之憂，分級基金的規模就能不斷通過一級市場的申購、分拆、出售而不斷膨脹。」上述大客戶經理表示。

　　與此同時，為防止在交易過程中的市場波動風險，機構還會在申購銀華90母基金的同時在股指期貨市場進行反向套期保值。銀華90基金與滬深300股指期貨高度重合，差異小到可以忽略不計。

　　然而，如果機構用申購-分拆-賣出的方式幫助銀華90分級基金做大份額，在此過程中，除了一定的人力成本外，還需要支付交易手續費。這些機構為 何願意幫助基金公司做大規模？其中的交易手續費如何出？券商等機構又能從中獲得何種收益？「基金會為機構覆蓋這部分手續費。」一位業內資深人士透露。方法 很簡單，基金公司通過其在券商開設的交易席位做大交易量，用交易佣金覆蓋上述券商的成本支出。

　　這種「一唱一和」的模式幫助券商和基金同時獲得利益。一方面，券商通過申購拆分賣出比使用申購贖回的方式手續費低；另一方面，基金利用二級市場做大規模也比要新增份額做大規模的成本低。

　　根據目前的手續費標準，申購基金手續費計算為，1000萬份申購支付1000元手續費，1000萬份之上規模的申購手續費不變，因此大額申購的 手續費可以忽略不計。而拆分後賣出的手續費，由於券商有自己的席位，手續費為萬分之二，即使其他機構投資人，手續費也僅為萬分之三。而贖回的手續費則高達 千分之五。

　　「如果通過券商渠道增發基金，要給券商支付交易分倉。現在的行情，券商的交易分倉為1︰30，也就是說，券商每幫助基金發行1個億，基金要在相應券商的交易席位上幫助券商做出30億的交易量。」一位基金界資深人士透露。

　　他表示，這個費用不算低。「關鍵是，即使當時賣出去了，一旦過了封閉期，很快都會贖回，相當於這部分費用就白支出了。」用二級市場擴大份額的方式更容易保證份額量的持續增長。

　　這位券商大客戶經理表示，並不是所有分級基金都能這樣擴大規模，必須具備三個要素，即產品、基金規模和流動性。他表示，一些大基金的分級基金產 品在交易所並不活躍，即使基金本身規模夠大，這樣的方式也很難採用，而一些小型公募基金則受限於規模和流動性根本無法進行這樣的操作。

　　利用二級市場做大分級基金規模並不違反現有基金監管法規，對於基金公司、券商都屬於惠而不費的好事，很多券商為此還專門派出大客戶經理去各家基金公司宣講拉客戶。對於這類做法，監管層並未明確表態。接近監管層的人士表示，「一直密切關注。」

30億巨額贖回

　　通過二級市場做大蛋糕的銀華90，如果不是因為這次觸發下拆條款，引發巨額贖回，前述擴大規模的戰術可能還將持續下去。

　　「人算不如天算，銀華90下拆之後，如果市場走勢立刻反轉，走出9月7日的行情，巨額贖回可能就不會發生。就差3天。」一位大型券商經紀業務人士表示。

　　8月31日，銀華鑫利淨值跌破0.25元，觸發折算條款，銀華金利、銀華鑫利和銀華90母基金都將按規定折算。

　　根據銀華公告，折算前銀華90母基金淨值為0.6448元，場內交易的穩健端銀華金利淨值為1.046元，風險端銀華鑫利為0.243元。折算 後按照淨值等額的原則折算份額，其中母基金淨值為1元，銀華鑫利淨值為1元，銀華金利超過0.243元的部分折算成新的母基金。按銀華基金公司公佈的份額 折算結果顯示，折算後新增新銀華90母基金的份額高達57.22億份。這些新增母基金份額的投資者都是持有銀華金利份額的投資者，他們可能隨時選擇贖回母 基金，從而衝擊到基金公司的現金流，甚至逼迫基金公司賣股籌資。

　　早在銀華90基金可能觸發折算條款之時，即有不少市場人士認為銀華90可能引發贖回潮。

　　「我認為持有金利的投資者是保守型投資者和套利者組成。對於低風險的投資者，當銀華金利進行下拆後，他們由於風險偏好保守，不會持有既包括穩健端也包括風險端的母基金，因此肯定會選擇贖回母基金，換成其他穩健型基金投資。」一家券商的經紀業務資深人士這樣判斷。

　　一般而言，在接近折算閥值的時候，看漲的投資者買入進取端，看跌的投資者買入穩健端，當分級基金觸及閥值引發下拆後，套利者可以立刻在二級市場上套取利潤。

　　對此次交易的套利者而言，如果在8月31日按照收盤價格0.989元買入1萬股銀華金利，則該投資者將獲得2435份新的銀華金利和8027份 母基金。假設投資者在9月4日開盤後贖回母基金，母基金的收盤淨值為1.000元，在9月5日銀華金利的開盤價為0.860元（9月4日無量跌停不考 慮），扣除相應的證券交易手續費和基金贖回費用，投資者收盤前投資於銀華金利仍有181元的收益。

　　但是購買銀華鑫利的投資者就沒有那麼幸運了，如果同樣以當天最低價2.70元收盤價購買1萬股銀華鑫利的投資者將於9月4日獲得2435股銀華 鑫利，在復盤後即使按照最高價1.119元賣出，扣除交易手續費，投資者僅有不到20元的收益。倘若投資者以更高的價位買入銀華鑫利博取市場反彈，結果必 然是虧損。

　　市場人士表示，對於套利者，他們看中的是銀華金利二級市場價格和淨值之間的差額，下拆後他們不僅會贖回指數基金，而且還會賣出新銀華金利。銀華鑫利投資者相對風險偏好，折算後將繼續持有鑫利或者在合適的溢價率和槓桿比例的配比下購買其他槓桿基金。

　　對於持有新銀華90的投資人來說，退出有兩種渠道，一是直接贖回，或者轉託管到場內，拆分成銀華鑫利和銀華金利，並在二級市場賣出完成退出。直接贖回的代價是0.5%的贖回費和T+2日確認，而在場內拆分則可以在T+1日完成，手續費也僅在萬分之幾的水平。

　　「場內拆分賣出對於投資人和銀華基金公司都是好事，因為基金總規模不變，基金公司不需要準備大量的資金應對贖回，但是前提是能夠有充足的流動性，也就是說能夠在二級市場上賣得出去。」一位券商人士說。

　　根據9月5日早晨深圳證券交易所公佈的數據，當日銀華90只有16億份被拆分，銀華金利和銀華鑫利各增8億份。而9月4日銀華金利僅成交93萬元，銀華鑫利僅有2.1億元的成交額，9月5日這兩隻基金的成交額也僅為3.7億元和4.1億元。

　　「這個數據說明新銀華90基金57億份額中的大部分並未進場，還在場外。」這位人士說。接近銀華基金公司的人士表示，大部分贖回發生在場外，9月4日的贖回份額約達30億份。

　　根據基金規則，巨額贖回的定義是指贖回超過前一開放日全部基金份額的10%。

　　按照銀華90基金2012年半年報公佈的基金規模，銀華鑫利、銀華金利的份額分別為49.14億份，銀華90的份額為14.42億份，30億份的贖回屬於巨額贖回。

　　顯然，銀華基金將巨額贖回完全承擔了下來，它從何處騰挪如此多的現金來滿足兌付？

自我暗中消化

　　面對巨額贖回，銀華基金管理公司決定獨自嚥下苦果。

　　「銀華基金本來可以用規則擋住這次巨額贖回，但是他們沒有選擇這麼做，可能還承受了來自包括監管層在內的壓力。」一位接近銀華基金管理公司的知情人士表示。

　　根據基金規則，連續兩個或兩個以上開放日發生巨額贖回，基金管理人可暫停接受投資人的贖回申請或延緩支付贖回款項，但是銀華基金顯然不想讓巨額贖回暴露，因此並未啟動這一條款。

　　「市場的走勢太弱，成交量也很萎靡，銀華只能自己面對30億元的贖回。但是他們也有方式讓這件事情儘量『平穩過渡』。」上述券商大客戶經理表示。

　　據業內人士分析，銀華基金可以繼續採用今年一直採用的二級市場「份額膨脹法」申購母基金，再用拆分賣出的老套路，擴大規模來對沖贖回壓力。「這 樣做可以讓管理費不減，二級市場的拋售壓力也大為減低，因為巨額贖回的結果是必須準備充足的資金，惟一的辦法就是拋售股票。」這位券商大客戶經理表示。 「但這樣的成本比較高，而且因為銀華90是指數基金，這種拋售很可能對大盤有影響。」

　　不過銀華90在9月4日復牌後大盤走勢雖然依舊低迷，但是並未出現業界預期的銀華90部分重倉股暴跌的情況，顯然銀華基金做好了充分的贖回準備。

　　公開資料顯示，就在8月23日，銀華基金募集了一隻名為上證50等權基金，目前這只基金仍在建倉期，由於上證50與銀華90這兩個指數高度擬合，銀華90面對贖回而被迫拋售的大量股票顯然不會對市場造成明顯的打壓。

　　「上證50基金與銀華90的股票重合度高，事實上成為了銀華90賣出股票的接盤人。」一位基金行業資深人士認為。「銀華基金可以說是未雨綢繆， 他們肯定知道，市場行情下跌將下拆，一旦下拆，贖回不可避免。在當時的市場情況下，如果不找事先準備好買手接盤，可能很難頂住壓力。」

　　不過，9月7日的暴漲救了銀華基金，引發巨額贖回僅僅三個交易日，市場迎來一波上漲行情，在這樣的行情下，銀華90的股票出手已經不成問題。

　　不僅如此，有分析人士指出，如果是這樣的市況，贖回的情況也可能不那麼慘烈。

　　「邏輯很簡單。如果市場預期跌跌不休的話，投資者肯定選擇贖回，持有的風險太高。但如果預期市場仍會上漲，交易量也活躍的話，則可能選擇不贖 回，而是通過拆分到二級市場上交易。」上述經紀業務資深人士表示。9月13日，銀華鑫利和銀華金利的場內份額分別達到17.53億份。

　　市場瞬息萬變，銀華基金和它的投資者們都沒有想到，市場會在贖回發生後轉暖。■

五得利「硼砂麵粉」風波

DBC風波黃楚標反寸大班：一早知我係政協！

P2P黑名單風波

　　這些網貸公司無論大小，模式大抵如此：無需抵押擔保，基本不需要線下見面，只要在網上提供個人有關材料，就可以從願意提供資金的人那裡獲得貸 款，數目從幾千元到幾十萬元不等，對出資人而言，最誘人的是利息。暢貸網的主頁即稱，中標最高年利率26.60%、平均投標年利率21.19%。

　　各家網貸公司的服務對象不盡相同。拍拍貸80%以上借款人都是諸如網店店主、小微企業主、個體工商戶等；網上還有很多以「擴建廠房」「想和女友 去香港旅遊」「想買台筆記本電腦」等或大或小的理由發佈的借款需求；宜信覆蓋的用戶範圍更廣，除了服務小微企業外，還推出了「宜農貸」「宜車貸」「宜學 貸」等，針對農民、有車族、大學生等各類人群。

　　必然的，這也帶來全新的風險，且相應的風險追索機制基本空白。

　　對於資金提供者，最切身的問題是「對方不還錢怎麼辦」。宜信、拍拍貸等都對財新記者表示，目前還款情況良好，逾期貸款率不到2%。但這些網貸公 司的角色僅提供交平台和服務，收取1%-4%的服務費，對不良貸款不負有任何義務，這也是他們游離於監管體系之外的原因：沒有槓桿，無需與業務規模適應的 資本金，不直接吸儲和放貸。

　　但即使是2%的逾期貸款，如何判斷是對方沒有能力還款還是惡意逃債，哪些是應該承擔的風險，哪些應該讓違約者付出代價？

　　一些網貸公司公佈逾期不還者黑名單，收效據稱「立竿見影」，但也引發法律爭議，如此做法是否侵害個人隱私？但若連這惟一的手段也不讓網貸公司使用，又如何約束網上的惡意逃債衝動？

　　儘管網貸公司們熱切希望能和央行的徵信系統打通，這可完善徵信系統的數據、加大欠債者的違約成本，但據財新記者瞭解，因網貸公司尚屬新興事物，包括央行在內的金融監管部門至今仍持觀望態度。

風險事先控

　　風險控制是網貸公司運營的核心，在網貸公司裡除了客服和技術人員，佔比最大的就是風控人員。在宜信的上萬名員工中，負責風控的有幾百人。大多數 網貸公司的規模都只有幾十人。在拍拍貸約70名員工中，有7名風控人員。麻雀雖小，五臟俱全。拍拍貸CEO張俊告訴財新記者，拍拍貸目前擁有120多萬註 冊用戶，成功借款的有4.2萬人，成功放款的有6萬多人。

　　張俊表示，風控主要依靠前期對借款人的信用分析。拍拍貸用技術分析把借款人歸為「好人」和「壞人」。「壞人」就是肯定不會還錢的人，需要事先被剔除。「好人」按照其還款能力、違約成本等再進行評估劃分。

　　「比如說，女性比男性欠賬的概率小，年輕人比中年人欠賬的概率小，學歷高的人比學歷低的人欠賬的概率小。同時，我們會利用用戶關聯的微博和QQ 賬號分析其好友情況，如果一個人微博有大量粉絲，且大部分是親朋好友，這樣的人違約成本會比較高。一個人的基本資料經過技術分析，會有一個大概的信用評 分。」張俊說。

　　對於企業經營者而言，張俊表示，會根據企業類型觀察其註冊資金、納稅情況、水電記錄等，去瞭解其經營狀況。

　　宜信最初是做教育類信貸服務起家的，其判斷學生還款能力的方法自成一章。宜信公司CEO唐寧表示，不僅要看該學生學習、家庭、社交網絡的穩定性，還會參考該學生是不是黨員或團員，是否參加過獻血等公益活動。

　　即便網貸公司層層把關，仍然無法免除逾期欠款的出現。「投資不可能沒有風險。我們事先都要對投資人進行風險告知，讓大家把雞蛋放在多個籃子裡。例如投了100筆錢，不可能這100筆錢都出問題。」唐寧表示。

　　目前各個網貸公司都在努力保護投資人權益，但措施有限。宜信會從出借資金總額中抽出借款總額的一部分服務費作為還款風險金，但如果超過風險金額度，責任由出借人承擔。

　　拍拍貸則要求成功借款50次以上的用戶才有資格享受本金保障服務。另一家網貸公司諾諾鎊客還推出擔保人制度，即擔保人為被擔保人應償還的借款負連帶責任。

公佈黑名單

　　上述這些制度並不能完全排除和彌補風險。2011年12月8日，一個名為zlqlwr的網友吐槽稱諾諾鎊客的擔保形同虛設，一筆貸款逾期半年多，對方的擔保人無錢墊付，客服亦表示無能為力。

　　邦盛律師事務所律師姚以林認為，和線下的民間借貸機構相比，網貸公司風險更大。線下的實體融資平台對擔保條件的要求一般比較嚴格，但網貸公司發生借款人逾期不償還借款的情形，即使鬧上法庭，當事人只有借貸雙方，網絡中介平台的責任目前不易界定。

　　張路喬律師指出，出借人與借款人之間的法律關係應屬於自然人之間的民間借貸關係，其合法性不取決於是否通過網絡平台渠道。依據《關於人民法院審 理借貸案件的若干意見》的規定，「在借貸關係中，僅起聯繫、介紹作用的人，不承擔保證責任。對債務的履行確有保證意思表示的，應認定為保證人，承擔保證責 任。」因此，在尚無明文規定網絡中介平台必須承擔法律責任的情況下，關鍵要看網絡中介、出借人、借款人三方如何約定。

　　面對欠錢不還的逾期者，鬧上法庭往往不是債權人的首選。湖南泓銳律師事務所律師屈子建表示，假設涉案金額1萬元，律師費大約為一兩千元，此外還 有幾百元的法院訴訟費。假如被告玩失蹤，法院以公告送達的方式傳喚，整個過程至少需要半年時間。在花費了大量財力與時間之後，如果對方沒有還款能力，還是 沒法討回欠款。

　　唐寧告訴財新記者，宜信公司面對逾期者往往先電話提醒，繼而面訪，如果再無反應，會替債權人遞送律師函。

　　拍拍貸的手段則十分「直接」，在其網站上有一個後綴為blacklist（黑名單）的頁面，專門曝光未按期歸還欠款的逾期者名單，公佈的內容包 含真實姓名、相片、電子郵件、手機號碼、工作電話、欠款數額等資料，點擊進入逾期者的會員頁面，標題都加上了「老賴」「欠債不還」等後綴，頁面含詳盡的個 人信息，例如身份證號、家庭住址、個人通話詳單、銀行賬戶流水以及親屬聯繫方式等信息。

　　財新記者按照公佈的手機嘗試撥打，打了十餘個電話，絕大部分都已關機或停機，只有一位青海的李先生電話接通了，但對方表示是因最近較忙而忘了還 錢，沒想到自己的個人信息全被放在了網上後，幾天內接到了很多陌生電話，有記者、催款人，還有的是罵了一句就掛掉的。李先生表示不勝其煩，準備停掉這個使 用多年的手機號碼。截至發稿日，李先生累計借入本金3000元，累計償還金額2700元，逾期33天。

　　拍拍貸並不是惟一一家採取「黑名單」制度的網貸公司。行業信息網站「網貸之家」有一個「曝光台」欄目，上面公佈了拍拍貸、搜搜貸、e速貸、盛融在線、微貸網等九家網貸公司的逾期名單，上有逾期者的真實姓名、身份證號、手機號碼、照片、家庭地址等信息。

侵犯隱私權爭議

　　多位律師告訴財新記者，有關網站涉嫌侵犯隱私權。

　　北京盈科（上海）律師事務所律師程青松認為，對逾期還款用戶信息的公佈要控制在一定範圍內，應僅限於供下一個潛在出借人參考。若將逾期還款用戶 的信息公佈在網站上，社會公眾可以隨意查閱，甚至公佈個人郵箱與手機號碼，無疑擴大了公佈範圍，涉嫌侵犯被公佈信息人的隱私權。

　　天津金諾律師事務所張路喬律師指出，是否涉嫌侵犯該還款用戶的隱私權，關鍵還要看網貸公司與還款用戶之間是否事先有約定。記者查閱了這些公佈「黑名單」的網貸公司在用戶註冊時的協議條款，發現可謂五花八門。

　　拍拍貸在服務協議中寫道：「用戶的借款逾期超過30天的，拍拍貸有權對用戶提供的及拍拍貸自行收集的用戶的個人信息和資料編輯入網站黑名單，並 將該黑名單對第三方披露，並與任何第三方數據共享，以便網站和第三方催收逾期借款及對用戶的其他申請進行審核之用，由此因第三方的行為造成用戶損失，拍拍 貸不承擔法律責任。」

　　e速貸、紅嶺創投和盛融在線的隱私條款如出一轍，卻都十分模糊：「雖然本網站採用行業標準慣例以保護您的個人資料，鑑於技術限制，本網站不能確保您的全部私人通訊及其他個人資料不會通過本隱私規則中未列明的途徑洩露出去。」搜搜貸的隱私條款點進去，居然完全空白。

　　張路喬律師指出，按照侵權責任法第15條的規定，像搜搜貸這樣沒有進行約定的網貸公司可能要承擔侵權責任，包括停止侵害、排除妨礙、消除危險、返還財產、恢復原狀、賠償損失、賠禮道歉、消除影響、恢復名譽等責任中的一種或多種。

　　拍拍貸在服務協議中事先有約定，是否就可以規避法律風險？張路喬律師認為不盡然，因為如果用戶起訴到法院，法院有可能按照「格式合同條款」將合同判定為無效。

　　依據《合同法》第三十九條規定，格式條款是當事人為了重複使用而預先擬定，並在訂立合同時未與對方協商的條款。張路喬律師認為，格式條款的效力存在爭議時，最終取決於法院的認定。

何時對接徵信

　　「目前除了黑名單曝光，我們沒有更好的追欠款方式。不知道是不是受黑名單的影響，每天都有逾期三五百天甚至上千天的人來還款。對這個結果我們還是滿意的。」張俊告訴財新記者。

　　由於這個新興行業的本身性質還未確定，目前無相關立法。央行和銀監會相關人士都告訴財新記者，網貸公司不屬於金融監管的管轄範圍。目前網貸公司僅接受工商局的監督。

　　不被納入金融監管的另外一個結果是，網貸公司無法對接央行的徵信系統，既不能直接進入徵信系統查詢借款人的信用記錄，也不能將借款人的信用記錄納入徵信系統。

　　張俊無奈地表示，如果能夠進入央行徵信系統，欠款人就會在商業銀行系統遭遇嚴厲的信用懲罰，例如買房無法申請貸款、信用卡也可能被停用等較有約束性的懲罰，他也不需要公佈「黑名單」了。

　　「我們一直爭取進入國家的徵信系統，為徵信系統貢獻一些數據。但央行徵信數據目前只對商業銀行開放，網貸公司連查詢的權利都沒有。」張俊表示。

　　「我們也在努力從行業協會和從業機構的角度去表達進入徵信系統的意願。我們手裡的違約信息很有價值。但據我瞭解，目前僅有前期的溝通調研，還沒有明確的時間表。」唐寧表示。

　　張俊表示：「我們從央行得到的信息是，他們持歡迎的態度，但還是需要一個過程。要等這個行業發展到一定階段，有大量用戶，累計大量數據後，就更加有意義了。」

　　財新記者諮詢了央行徵信局的有關人員，對方表示關於民間借貸進入央行徵信系統的進程不便透露，但目前主要的顧慮有兩個：一是如果開放窗口，任何機構都能在系統中查詢資料，就會對數據的安全性形成隱患；二是目前民間借貸機構良莠不齊，提供的數據質量還難以保證。

　　唐寧指出，美國有市場化規模化運作的徵信局和信用技術企業等，公民有信用評分，這些在中國都尚不存在。中國徵信體系建設還處在早期，還沒有一個順暢和規範的信息分享機制。

　　中國的徵信系統由央行管理，美國的信用局則都是由私人部門設立的。全美有1000多家分佈各地的信用局，其中大多數屬於Equifax、Experian和Trans Union三家徵信公司，銀行、保險公司、僱主、房東等都可以向信用局提供數據。信用局根據這些來源各異的數據為個人的信用狀況打分，這一分數伴隨美國人的一生，是在各項經濟活動中重要的參考指標。

　　唐寧認為，建設中國的徵信系統，央行並非惟一選擇。中國也應允許開設更多徵信企業，形成行業的徵信機制，讓徵信系統市場化，「百花齊放」。