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個人理財快被P2P玩壞了？“企業版余額寶”們創業的好時候卻到了

楊潔 2016-06-28 09:05

你可以說，這是個最好的時代，個人理財得到了爆發式增長，螞蟻金服的估值已經達到600億美元；但這同樣也進入了一個最壞的時代，P2P的紛紛跑路，監管措施的加強，把互聯網個人理財業務推向了風口浪尖。

企業理財行業，就在此時走到了舞臺的前端。而它的大幕，還剛剛拉開。創業從來就是舍命狂奔的事兒，當很多人還在互聯網理財的C端苦苦掙紮時，新的賽道已經開啟。

企業理財的萬億級夢想

服務聽障人士的愛耳時代創辦已經將近3年，並相繼拿到了兩輪融資。除了企業發展正常投入外，閑置的資金被創始人梁琦拿去做銀行理財，發現只有3%左右的收益率。但也聊勝於無。畢竟對於創業公司而言，收益能多增加一點，總是有用的。“辛辛苦苦融回來的錢，也不想因為管理處置不當而造成資金上的浪費。”創始人梁琦曾表示。

閑置資金如何處理，是國內大多數企業，都在面臨的問題。對於傳統企業而言，通常存在賬期，幾乎所有的行業總會有大量的閑置資金和流水，作為待發工資和應付貨款；在新舊產能交替的現階段，這種現象就更為突出。

而同樣，上市公司會出現超額募集；對於初創公司而言，融到的大筆資金則根據企業的發展步驟，並不能一下子就花光。

這是一個規模可達幾十萬億的市場。甚至比起P2P個人端來說，要來的更為巨大。根據央行發布的2月信貸收支數據顯示，國內非金融企業活期存款余額為17萬億元。

但這又是一個相對沈寂的市場。這些強流動性的資金，大多數還躺在企業們的賬面上，利用率極低。

“很多中小企業，並沒有理財觀念，不知道流動資產還能投資；有的甚至連銀行理財產品都沒有接觸過。有的則是重視性價比，感覺銀行理財利率太低，卻不知道該如何選擇理財產品；還有的創始人甚至用個人賬戶去理財，承擔了極大的風險。”不久前，互聯網資管平臺中子星優財創始人兼CEO張鵬對i黑馬，這樣形容了這個市場。

國內的金融市場，在P2P興起後，才開始被攪動，但大多都集中在個人端。如愛耳時代這樣的公司，初始時能想到的理財方式，也只是購買銀行理財產品，但是銀行產品要麽門檻高、要麽封閉期太長，年化收益也往往只有3%-4%左右。

但越是這樣，越是說明，這塊市場反而蘊藏著極大的潛力。2B在2015年，站上了風口，一大批服務垂直行業的公司獲得了投資。在美國，有矽谷銀行為創業公司和風投提供服務，在國內，真正提供2B金融服務的專業創業公司，還屈指可數。而企業對理財的需求卻是日益增長的。國內有超過4000萬家中小企業，一旦需求爆發，一個萬億級的市場，就將啟動。

中子星優財創始人兼CEO張鵬/受訪者供圖

“企業版余額寶”們試水

互聯網金融由2C向2B演變，在國內，已經開始有公司在向前試水了。91金融就曾推出增值寶，作為企業理財工具，起購金額100萬。拜特科技也推出了企業理財產品，可以供企業客戶進行基金購買、贖回、交易查詢、收益查詢等一站式理財操作。

而作為獨立的專業提供企業理財服務的創業公司，最先“下海”的，都是金融業出身的創業“高材生”們。

2016年，原本做陽光私募起家的中子星優財，轉型2B市場，推出了企業級理財產品“企明星”，投資標的主要有專業資管產品的優先級、直投銀行內部優質資產、貨幣基金以及保本分紅型的穩健型資管產品。

這並不是張鵬的第一次創業。作為賓夕法尼亞大學沃頓商學院的博士，張鵬在華爾街經歷了六年交易員職業生涯，回國後創業三次，中子星最初也推出過針對中產和白領的個人理財產品“微星寶”，而現在，他把註意力放在了企業級市場。

“我們感受到了市場的變化。”張鵬說。互聯網金融不再局限於很多觀念中的P2P，而是從2C向2B演變，這是一個趨勢。2C市場的競爭已經非常激烈，成為一片紅海。而且，P2P平臺的無序競爭情況也讓張鵬憂慮：“市場的很多P2P產品，靠燒錢打廣告的方式圈用戶，用做流量的思維去做金融，但是資產端能力是缺失的。這樣圈來的大量C端用戶，缺乏金融知識，難以區分不同產品，單純追求高收益率，並沒有忠誠度。這些拉來的不是真正的用戶，這種流量最終是難以變現的。”

經過思考後，張鵬決定產品向B端轉型。“企業用戶比起收益性來也非常註重安全性，這和我們原來做專業資管的能力是相匹配的。我們想要更多人從金融中受惠，而現在我覺得，服務大量中小企業，也是普惠金融的一種。”

中子星企業理財產品“企明星”包括定期和活期，現階段主打預期年化收益5.18%的活期理財，是銀行活期理財產品的15倍左右，並通過券商進行托管。與銀行理財相當的安全性，再加上更高的收益率和靈活性，使得愛耳時代這樣有需求的企業放棄了銀行理財，轉而成為中子星“企明星”的已投客戶之一。

無獨有偶，主打智能血糖儀的糖護士創始人李承誌也因為同樣的原因看上了“企明星”。目前糖護士的產品研發人員數量在公司中的占比達到65%，人員成本加上研發費用，每個月都是一筆相當大的支出。雖然獲得了千萬人民幣級別的融資，但資金壓力仍然不容小覷。對資金的渴求，產生了強烈的理財需求。李承誌坦言，因為同為“聯想之星”第八期的“星友”，去年就與中子星優財進行了接洽，希望獲得企業理財方面的服務。今年中子星推出堪稱“企業版余額寶”的“企明星”後，糖護士很快就做出了投資決策。

截止到目前為止，中子星優財資產管理規模超過20億元。“企明星”業務從2016年3月底上線至今，已經達到3億元的交易規模，超過100家企業已投企業。中子星已獲得大河投資的3000萬元天使投資，並且與聯想控股和海爾集團有億元級別的母基金合作。

縱觀國內的企業理財產品，都是旨在幫助企業客戶提供定制理財產品，實現閑置資金的增值空間，簡單來說，更像是企業版的“余額寶”。3年前的余額寶，將個人用戶的閑散、小額資金管理起來，引發了整個金融行業的震動。而對B端，同樣的趨勢，也在醞釀之中。

破解獲客難題

對於國內年輕的企業理財領域的創業公司而言，獲取客戶反而是個極大的問題。固然國內的中小企業理財需求亟待爆發，但是在此之前，首先需要教育市場。既要培育企業客戶形成理財的概念，也要破除它們對理財產品安全性的顧慮。

在很多人的心目中，傳統企業應該是觀念較為保守和註重安全的，但是實際上，傳統企業反而在投資方面更容易做出決定。目前中子星“企明星”的客戶中，傳統企業與創業型公司並重，兩者的比重差不多各占一半。反而是對於創業型企業而言，更容易受到掣肘。固然創業公司對資金增值的需求更大，但也不乏認為這是蠅頭小利，不值得牽扯心思的創始人。更何況，創業公司融到的資金，在使用時，還必須要過VC這道關。

“創業公司去做投資，這並不是不務正業。”張鵬說。在他看來，企業用於投資的往往是閑置資金，並不會影響企業的主營業務與發展生產。而且，用這些閑置資金去投資理財，獲取收益，反而是企業獲得額外收益的一種渠道。但是，這總歸還是成為了卡住不少創始人的問題。

拓寬獲取用戶的渠道，以及破除用戶的認知障礙，成為擺在企業理財創業公司面前的一個主要問題。中子星正在積極和VC開展合作，為被投公司開展各種增值服務，包括企業的稅務規劃和資產管理等，進而再切入理財領域。依靠聯想控股、海爾集團等母基金投資方，中子星的增值服務也開始切入更多的應用場景，不僅和海爾大學合作“中子星商學院”，還將稅務知識、營改增、企業營銷等培訓和咨詢和企業理財打通，互為入口。

互聯網金融，當更多人把目光投向它時，卻往往把註意力放在“互聯網”上，而忽略了“金融”才是本質。而金融，並不是單純地把互聯網的流量經驗複制過來，就能成功的事情。尤其是在對安全性、合規性要求更為嚴格的企業級市場，門檻更高，而一旦這扇門被打開，其中將被釋放的能量，也就更大。當年余額寶的問世，點燃了國內個人用戶理財的燎原之火，而“企業版余額寶”面對的萬億級市場，也正處於爆發的前夜。

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余額寶用戶破3億，螞蟻聚寶每1.3秒增加一個用戶

“螞蟻聚寶去年做了四件事，余額寶、定期理財、存金寶和理財基金。目前余額寶用戶2.995個億，本周將突破3億，從用戶數看已是全球最大的貨幣基金。”9月8日，螞蟻金服副總裁財富事業群總經理黃浩在螞蟻聚寶一周年發布會上指出。

除了大眾所熟悉的余額寶，黃浩透露了其他產品的成績單。“目前螞蟻聚寶APP用戶數達到 2500萬，用戶平均日增速為 6.6萬人，相當於每1.3秒增加一個用戶。”此外，作為螞蟻聚寶去年重點推出存金寶，黃浩介紹該平臺的交易規模為160億，“相當於在平臺上交易了56噸黃金。”

據了解，螞蟻聚寶基金平臺去年交易筆數為3670萬筆，已經躍居中國交易筆數最大的互聯網理財平臺榜首。

人均持有基金僅48天

作為互聯網金融三巨頭之一，螞蟻聚寶平臺的數據樣本分析反映出當前中國大眾投資者鮮明特征。

當日發布的《螞蟻聚寶大眾投資人大數據分析》顯示，螞蟻聚寶上單筆投資金額1000元及以下的用戶占比高達71%，90%的用戶有過風險認知與實際投資行為不匹配的情況。

此外，投資平臺上的大眾投資者缺乏分散投資思維，螞蟻聚寶數據顯示，平臺上同時投資2只及以上基金的用戶僅占30%(該數據不含余額寶);人均基金持有時長僅48天(該數據不含余額寶)，缺少長期投資心態。

而投資者日趨年輕化，是互聯網理財平臺的共同趨勢，螞蟻聚寶數據顯示，其平臺80後、90後用戶占比81%，因此上述的理財痛點在年輕人身上也體現的更為明顯。

大眾理財用戶個體的投資誤區，集合起來便構成了不健康的中國投資市場。而究其原因，中國的投資人教育起步晚，往往在成年後還沒有得到過投資理財教育，缺少一整套“從0基礎到高風險的”的全套理財解決方案。

黃浩指出，不少0基礎、0經驗的投資者對風險認知不清，直接“跟風”炒股，卻對炒股的風險一無所知。“與橄欖型的歐美成熟投資市場相比，中國投資市場呈現明顯的啞鈴型，兩頭大中間小。一頭是銀行存款，另一頭是高風險的散戶炒股，而對“中間”風險的理財方式認知很低。比如基金等機構理財產品占比更小。” 螞蟻金服副總裁、財富事業群總經理黃浩表示。

談到下一步螞蟻聚寶發展戰略，黃浩指出，2.0版本的螞蟻聚寶希望它像一座小學，余額存款產品風險小，但收益相對也不高，每個人都可以上手，難度就像幼兒園;二年級就是固守類的業務，也包括債券基金;三年級就是基金定投;四五六年級混合基金、股票基金、資產配置等。

瞄準基金定投市場

智能投顧是目前業內最新潮的話題，螞蟻聚寶下一步將推出智能定投服務“慧定投”。據悉，螞蟻聚寶目前與多家金融機構開展緊密合作。

據了解，螞蟻聚寶將推出的“慧定投”將通過量化智能策略，動態調整定投的額度，通俗的說就是低的時候多買一些，高的時候少買一些，幫助用戶進一步提升回報、降低風險。據螞蟻金服相關負責人透露，“慧定投”預計9月份上線。

此外，在當天發布會上，螞蟻聚寶還推出了新一代理財產品 “輕定投”，該產品每日自動申購10塊錢的基金份額。目前“輕定投”在支付寶App和螞蟻聚寶App上均已開啟。

螞蟻聚寶向第一財經記者提供的數據顯示，在美國，基金定投占到了基金投資的39%，然中國卻僅占10%。據了解，國內基金業發展了十幾年，各主要基金銷售渠道、基金投資顧問也都會向“基民”推薦，但選擇基金定投的基民數量卻一直低位徘徊。為何螞蟻聚寶看好基金 定投市場?

黃浩指出，螞蟻聚寶準備用“輕定投”打頭陣，先幫助理財經驗較少的大眾理財用戶建立起長期投資的理念，考慮到大眾用戶的風險承受能力，對接產品目前為債券基金。

談到未來余額寶的發展，黃浩指出，下一步，余額寶將增添一些新的功能，例如工資轉入，把余額寶做成越來越完善的現金管理工具。此外，螞蟻聚寶已經發布了一款進階型入門級的理財產品 “余月寶”，對接短融債券，一個月會開放一次，10到15號可以贖回。“收益率比余額寶多五分之一” 黃浩說。

設立至今僅四年 余額寶成為全球最大貨幣市場基金

余額寶基金已超過規模1500億美元的摩根大通（JPMorgan）美國政府貨幣市場基金，成為全球最大的貨幣市場基金。

據英國金融時報報道，一個由中國一家高科技公司設立、用來存放網絡購物剩余資金的貨幣市場基金，以1656億美元的托管資金規模，成為全球最大的貨幣市場基金。阿里巴巴設立四年的余額寶基金，已超過了規模1500億美元的摩根大通（JPMorgan）美國政府貨幣市場基金。

該基金的快速增長，凸顯出中國高科技集團在人民生活中、以及在金融等產業扮演的無處不在的角色，當螞蟻金服註意到其客戶賬號中日益增加的現金時，這個阿里巴巴主管支付業務的關聯公司轉向了基金管理。客戶賬號中的這些現金，是用來購買從咖啡到出租車服務再到冰箱的各種商品的。

通過將這些資金歸並入一只基金，螞蟻金服得以為富余資金提供回報——這很像英美經紀商在上世紀八九十年代對客戶資金的處理方式。這只基金的回報率是3.93%。

余額寶迅猛增長之際，其他貨幣市場基金正遭遇低利率壓力。在美國，類似摩根大通旗下基金的政府債務基金的規模曾在去年大大膨脹，原因是監管方面的變革令資金更傾向於從投資於企業債務的“主要”貨幣市場基金中轉移出來。不過最近幾個月這一勢頭已然減弱，而余額寶的資金流入卻依然保持強勁。

對於如此規模的基金，分析師認為其中的風險並不高。惠譽基金和資產管理機構評級部駐上海聯席董事黃莉表示，大的單一投資方的缺席，降低了資金重新分配的可能性。

余額寶規模破萬億，對銀行究竟有啥影響？

洪言微語 2017-07-06 10:38

來源 | 洪言微語（ID：hongyanweiyu）

作者 | 薛洪言

近期，有個關於余額寶的新聞，“余額寶2017年6月底規模已達到了1.43萬億元，超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款總額，並直追2016年中國銀行的個人個人活期存款平均余額1.63萬億元”，知乎上便也同步出現了一個問題“余額寶規模達到 1.43 萬億意味著什麽？對銀行的業務有哪些影響？”

本來，對於這個問題並無太多回答的欲望，但看了高票答案，打算過來說幾句吧。理解金融現象及相互間的作用影響機制，真的不是靠邏輯推理，還是要有些從業經驗和知識背景才成。

在高票答案里，余額寶規模大增，影響銀行攬儲，這樣銀行存款變少，貸款額度就變少，貸款額度變少，貸款利率就高，就帶來了融資難的問題。

在不考慮任何行業知識的基礎上，從邏輯上看，推理似乎沒有問題。但有從業經驗的人會知道，在當下的行業環境下，銀行存款變少推導不出銀行貸款額度變少，這個推理環節出了問題，後面的推理和影響自然都是錯的。

四五年前，實體經濟中的房地產和基建蓬勃發展，存在著普遍性的資金饑渴。當時，銀行只要有資金就能放出去，所以銀行的資產規模增長是典型地負債驅動模式，即存款立行，沒有儲蓄存款就搞同業存款，然後貸出去，賺利差。典型地躺著賺錢，以至於自己都有點不好意思。

近幾年，行情不一樣了。實體經濟下行一步步傳導，銀行業開始面臨資產荒，即能讓銀行放心的好項目越來越少。實體經濟資金需求不足，銀行有錢放不出去，所以開始玩起了體系內循環，去市場買買債券，和通道公司合作做個劣後變相進入股權投資市場等等。所以，此時余額寶的出現，雖然影響銀行的低息資金，但對銀行的可貸款額度基本並無什麽影響。

融資難和融資貴，一直都是金融體系的結構性現象。當社會的資金融通主要通過銀行這個中介時，無論何時何地，銀行看不上的項目自然都是融資難、融資貴的。所以，真的不能怪余額寶、不能怪互聯網理財產品。反過來，互聯網金融的崛起，使得原來銀行看不上的項目有了新的融資渠道，客觀上倒是緩解了融資難、融資貴的問題。

最後來回答下題目本身，余額寶的天量規模對銀行業務究竟意味著什麽？對銀行而言，互聯網理財的沖擊和影響由來已久。

從理念和心態上的影響來看，大部分的影響都在2013年下半年釋放完畢了，當時的銀行為了應對余額寶的沖擊，積極推出銀行系寶寶理財、推出直銷銀行試點、並大談特談顛覆論，而後來，發現並未帶來傷筋動骨的影響，日子一久，變革的意識也就淡了。既便是一只老虎，你和它在一起相處兩年都相安無事，也會認為沒啥風險的吧，何況僅僅是一款互聯網理財產品呢。

從業務上的影響來看，其實存款利率市場化是大勢所趨，存款資金理財化也是誰都擋不住的趨勢。互聯網理財產品的出現只不過加速了這一趨勢而已。對銀行而言，該面對的，始終都要面對。

資金成本始終都是核心競爭力，對銀行而言，資金成本的整體性趨升，影響是方方面面的，尤其銀行業整體仍在依賴息差模式。資金成本上升了，息差下降，盈利水平下降，自然也就加速了盈利增速的下降。近年來，銀行盈利增速零增長甚至負增長，資金成本的上升“功不可沒”。

這反過來也就刺激銀行業要進行收入結構轉型，降低對息差的依賴性，加大對中收業務的開拓，近年來，銀行內部最火的崗位、收入最高的崗位不再是公司金融部的客戶經理，而是資產管理部和金融市場部的理財經理和交易員，便是這種收入結構轉型的一個客觀表現。

最後再總結一下，互聯網金融的發展對銀行這個巨無霸行業而言，終究還是鯰魚效應居多，並不能真正地影響什麽或顛覆什麽。從這個角度看，互聯網金融的創新和發展，對銀行業的持續健康發展還是有著很大的正面影響和積極意義，畢竟，坐在“息差”上躺著賺錢雖然舒服，但真的沒前途。世界那麽大，風險那麽複雜，“養尊處優”的銀行業怎麽會有未來呢？

所以，早點發現問題，早點轉型，無論成功與否，都是好事一樁。

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余額寶規模破萬億，對銀行究竟有啥影響？

洪言微語 2017-07-06 10:38

來源 | 洪言微語（ID：hongyanweiyu）

作者 | 薛洪言

近期，有個關於余額寶的新聞，“余額寶2017年6月底規模已達到了1.43萬億元，超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款總額，並直追2016年中國銀行的個人個人活期存款平均余額1.63萬億元”，知乎上便也同步出現了一個問題“余額寶規模達到 1.43 萬億意味著什麽？對銀行的業務有哪些影響？”

本來，對於這個問題並無太多回答的欲望，但看了高票答案，打算過來說幾句吧。理解金融現象及相互間的作用影響機制，真的不是靠邏輯推理，還是要有些從業經驗和知識背景才成。

在高票答案里，余額寶規模大增，影響銀行攬儲，這樣銀行存款變少，貸款額度就變少，貸款額度變少，貸款利率就高，就帶來了融資難的問題。

在不考慮任何行業知識的基礎上，從邏輯上看，推理似乎沒有問題。但有從業經驗的人會知道，在當下的行業環境下，銀行存款變少推導不出銀行貸款額度變少，這個推理環節出了問題，後面的推理和影響自然都是錯的。

四五年前，實體經濟中的房地產和基建蓬勃發展，存在著普遍性的資金饑渴。當時，銀行只要有資金就能放出去，所以銀行的資產規模增長是典型地負債驅動模式，即存款立行，沒有儲蓄存款就搞同業存款，然後貸出去，賺利差。典型地躺著賺錢，以至於自己都有點不好意思。

近幾年，行情不一樣了。實體經濟下行一步步傳導，銀行業開始面臨資產荒，即能讓銀行放心的好項目越來越少。實體經濟資金需求不足，銀行有錢放不出去，所以開始玩起了體系內循環，去市場買買債券，和通道公司合作做個劣後變相進入股權投資市場等等。所以，此時余額寶的出現，雖然影響銀行的低息資金，但對銀行的可貸款額度基本並無什麽影響。

融資難和融資貴，一直都是金融體系的結構性現象。當社會的資金融通主要通過銀行這個中介時，無論何時何地，銀行看不上的項目自然都是融資難、融資貴的。所以，真的不能怪余額寶、不能怪互聯網理財產品。反過來，互聯網金融的崛起，使得原來銀行看不上的項目有了新的融資渠道，客觀上倒是緩解了融資難、融資貴的問題。

最後來回答下題目本身，余額寶的天量規模對銀行業務究竟意味著什麽？對銀行而言，互聯網理財的沖擊和影響由來已久。

從理念和心態上的影響來看，大部分的影響都在2013年下半年釋放完畢了，當時的銀行為了應對余額寶的沖擊，積極推出銀行系寶寶理財、推出直銷銀行試點、並大談特談顛覆論，而後來，發現並未帶來傷筋動骨的影響，日子一久，變革的意識也就淡了。既便是一只老虎，你和它在一起相處兩年都相安無事，也會認為沒啥風險的吧，何況僅僅是一款互聯網理財產品呢。

從業務上的影響來看，其實存款利率市場化是大勢所趨，存款資金理財化也是誰都擋不住的趨勢。互聯網理財產品的出現只不過加速了這一趨勢而已。對銀行而言，該面對的，始終都要面對。

資金成本始終都是核心競爭力，對銀行而言，資金成本的整體性趨升，影響是方方面面的，尤其銀行業整體仍在依賴息差模式。資金成本上升了，息差下降，盈利水平下降，自然也就加速了盈利增速的下降。近年來，銀行盈利增速零增長甚至負增長，資金成本的上升“功不可沒”。

這反過來也就刺激銀行業要進行收入結構轉型，降低對息差的依賴性，加大對中收業務的開拓，近年來，銀行內部最火的崗位、收入最高的崗位不再是公司金融部的客戶經理，而是資產管理部和金融市場部的理財經理和交易員，便是這種收入結構轉型的一個客觀表現。

最後再總結一下，互聯網金融的發展對銀行這個巨無霸行業而言，終究還是鯰魚效應居多，並不能真正地影響什麽或顛覆什麽。從這個角度看，互聯網金融的創新和發展，對銀行業的持續健康發展還是有著很大的正面影響和積極意義，畢竟，坐在“息差”上躺著賺錢雖然舒服，但真的沒前途。世界那麽大，風險那麽複雜，“養尊處優”的銀行業怎麽會有未來呢？

所以，早點發現問題，早點轉型，無論成功與否，都是好事一樁。

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余額寶最高持有額度調整為10萬

8月11日，天弘基金發布公告稱，自8月14日零點起，個人持有余額寶的最高額度調整為10萬元。天弘基金表示，此次調整是為了保持余額寶穩健運行，維護投資者的根本利益。

余額寶一直定位為小額現金管理工具，人均持有金額只有幾千元，預計這一調整對余額寶絕大部分用戶沒有影響。中央財經大學金融學院教授郭田勇表示，余額寶成為全球最大規模的貨幣基金後，對於余額寶來說，已經沒必要太過追求規模快速增長了，保障整個基金的健康穩健發展才是最重要的。此次調低個人最高持有額度後，預計余額寶的增速會適當放緩，這有利於他們保持小額分散的定位，達到更穩健運行的效果，也有利於天弘基金的投資管理。

天弘基金表示，此前在余額寶內放置的資金超過10萬的用戶，這次調整之後也無需取出，可以繼續享受收益。

絕大部分用戶不受任何影響

簡單來說，調整後，如果用戶在余額寶里的錢低於10萬元，可以繼續轉入資金;如果達到或超過10萬，則無法轉入更多資金。8月14日之前，余額寶里的錢已經超過10萬元的，無需轉出，可繼續享受收益。同時，余額寶轉出、消費以及收益結算等均不受任何影響。

業內人士指出，余額寶用戶的理財大多以小額理財為主，人均投資金額只有幾千元，遠低於10萬元，因此，此次調整對余額寶絕大部分用戶沒有任何影響。至於未來是否會繼續下調個人最高持有額度，余額寶方面表示，沒有繼續下調額度的計劃。

今年以來，因為市場資金面偏緊、貨幣基金收益率整體維持在了較高水準，余額寶收益率從5月開始，連續3個月在4%以上，這讓其規模保持了較快的增長。公開數據顯示，至2017年6月底，余額寶規模增長至1.43萬億，成為全球規模最大的貨幣基金。不過余額寶的收益率在近兩周也出現了下滑，目前又重新回到了4%以下。

中金所研究院首席經濟學家趙慶明認為，在基金行業，基金公司主動調整申購額度是例行做法。余額寶此次主動放緩增速，主要是為了“穩上加穩”，這對於余額寶的長期穩健是有益處的。

博時、中歐基金接入，余額寶將結束每日秒搶限購

5月3日，余額寶宣布升級，新接入博時、中歐基金公司旗下的“博時現金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產品。

螞蟻金服方面表示，經過前期天弘基金采取的限額措施，余額寶貨幣基金規模增長得到了一定控制。如今采取多家合作的開放模式，可以進一步減輕單只貨幣基金規模過快增長的壓力，從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風險，也能夠更好地提升用戶服務體驗。

在多次降額限購後，自今年2月1日起，余額寶就開啟了每日“秒搶”的限購模式，即限制每日申購總量，每天9點起發售，當天購完為止，同時也暫停了支付寶余額自動轉入余額寶的功能，讓用戶大呼不便。

螞蟻金服方面表示，接入了新的貨幣基金，將結束每日半小時“秒搶”的局面，是余額寶功能的一次整體升級。銷售模式由基金公司直銷改為網商銀行代銷，為用戶提供更多產品選擇，而余額寶的實時消費支付等功能沒有改變。

目前，除了螞蟻金服控股的天弘基金之外，已有100多只貨幣基金相繼登陸了螞蟻財富平臺。而此次余額寶的進一步開放，意味著開放的不僅是銷售渠道，還有消費場景。

“對接入的基金公司、基金產品，我們是在綜合考慮了合作機構的業績、投研、風控、技術等等各方面的能力後確定的。”螞蟻金服財富事業群副總裁祖國明稱。

祖國明表示，前述兩只基金的機構投資者占比較低，以後將轉向成以個人投資者為主的零售型基金。

對於限時限購問題，中歐、博時基金均表示，在現階段，購買兩只新上線的基金暫不限時、也不限額。“（與螞蟻金服）雙方已經做了充分的溝通和準備，進行了系統的多輪改造和壓力測試。”中歐基金副總經理許欣表示。

博時基金副總裁王德英則認為，公募基金作為投資門檻最低的大眾理財工具，天然承載著普惠金融的使命。在科技金融日漸興盛的背景下，借助於螞蟻金服平臺，博時基金可以向更多的客戶提供更多、更好的普惠金融產品和服務。

中央財經大學金融學教授郭田勇認為，“引入更多的基金服務‘長尾用戶’，這樣疏堵結合、利國利民，一方面提升了老百姓的服務體驗，另一方面也利於天弘基金主動控制規模增長，更在系統層面降低了基金集中度風險。”

據了解，此次升級從5月4日零點開始會逐步向用戶開放，用戶通過余額寶的頁面提示即可實時了解自己是否已經進入升級覆蓋範圍。

余額寶提現當日到賬額度調整，降至1萬元

5月14日晚，余額寶發布了一則公告，從是6月6日0點開始，余額寶轉出到銀行卡當日快速到賬（T+0）額度有所調整，從每日限額5萬元調整到1萬元，轉出到銀行卡普通到賬服務（第二天到賬額度）及消費支付等均不受影響。

余額寶方面表示，上述調整是余額寶與平臺上的三家基金公司協商後作出的決定，調整“體現了余額寶小額、分散的現金管理的本質”，並“將一如既往主動進行風險管理，為用戶提供安全、便捷的服務。”

事實上，從余額寶之前的一系列舉措來看，其控規模防風險的意圖十分明顯。2017年5月，天弘基金三次下調余額寶申購和持有額度，個人賬戶持有額度由最高100萬降至10萬元，單日購買額度還設置了2萬元上限。2018年2月起，天弘基金開啟了余額寶每日申購總量限制。

此外，5月4日，余額寶還新接入博時、中歐基金公司旗下的貨幣基金產品，對接天弘一家基金公司的歷史就此終結。據悉，新接入的“中歐滾錢寶貨幣A”、“博時現金收益貨幣A”兩只貨幣基金產品，“一鍵複制”余額寶目前所有功能。而且為便於管理和使用，目前余額寶暫不支持同時持有多個基金，這意味著必須三選一。

據天弘基金公布的數據顯示，截至2017年底，余額寶的持有人戶數為4.74億人，其中超過99%的持有人是個人投資者，人均持有額度為3329.57元。