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余額寶規模破萬億，對銀行究竟有啥影響？

洪言微語 2017-07-06 10:38

來源 | 洪言微語（ID：hongyanweiyu）

作者 | 薛洪言

近期，有個關於余額寶的新聞，“余額寶2017年6月底規模已達到了1.43萬億元，超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款總額，並直追2016年中國銀行的個人個人活期存款平均余額1.63萬億元”，知乎上便也同步出現了一個問題“余額寶規模達到 1.43 萬億意味著什麽？對銀行的業務有哪些影響？”

本來，對於這個問題並無太多回答的欲望，但看了高票答案，打算過來說幾句吧。理解金融現象及相互間的作用影響機制，真的不是靠邏輯推理，還是要有些從業經驗和知識背景才成。

在高票答案里，余額寶規模大增，影響銀行攬儲，這樣銀行存款變少，貸款額度就變少，貸款額度變少，貸款利率就高，就帶來了融資難的問題。

在不考慮任何行業知識的基礎上，從邏輯上看，推理似乎沒有問題。但有從業經驗的人會知道，在當下的行業環境下，銀行存款變少推導不出銀行貸款額度變少，這個推理環節出了問題，後面的推理和影響自然都是錯的。

四五年前，實體經濟中的房地產和基建蓬勃發展，存在著普遍性的資金饑渴。當時，銀行只要有資金就能放出去，所以銀行的資產規模增長是典型地負債驅動模式，即存款立行，沒有儲蓄存款就搞同業存款，然後貸出去，賺利差。典型地躺著賺錢，以至於自己都有點不好意思。

近幾年，行情不一樣了。實體經濟下行一步步傳導，銀行業開始面臨資產荒，即能讓銀行放心的好項目越來越少。實體經濟資金需求不足，銀行有錢放不出去，所以開始玩起了體系內循環，去市場買買債券，和通道公司合作做個劣後變相進入股權投資市場等等。所以，此時余額寶的出現，雖然影響銀行的低息資金，但對銀行的可貸款額度基本並無什麽影響。

融資難和融資貴，一直都是金融體系的結構性現象。當社會的資金融通主要通過銀行這個中介時，無論何時何地，銀行看不上的項目自然都是融資難、融資貴的。所以，真的不能怪余額寶、不能怪互聯網理財產品。反過來，互聯網金融的崛起，使得原來銀行看不上的項目有了新的融資渠道，客觀上倒是緩解了融資難、融資貴的問題。

最後來回答下題目本身，余額寶的天量規模對銀行業務究竟意味著什麽？對銀行而言，互聯網理財的沖擊和影響由來已久。

從理念和心態上的影響來看，大部分的影響都在2013年下半年釋放完畢了，當時的銀行為了應對余額寶的沖擊，積極推出銀行系寶寶理財、推出直銷銀行試點、並大談特談顛覆論，而後來，發現並未帶來傷筋動骨的影響，日子一久，變革的意識也就淡了。既便是一只老虎，你和它在一起相處兩年都相安無事，也會認為沒啥風險的吧，何況僅僅是一款互聯網理財產品呢。

從業務上的影響來看，其實存款利率市場化是大勢所趨，存款資金理財化也是誰都擋不住的趨勢。互聯網理財產品的出現只不過加速了這一趨勢而已。對銀行而言，該面對的，始終都要面對。

資金成本始終都是核心競爭力，對銀行而言，資金成本的整體性趨升，影響是方方面面的，尤其銀行業整體仍在依賴息差模式。資金成本上升了，息差下降，盈利水平下降，自然也就加速了盈利增速的下降。近年來，銀行盈利增速零增長甚至負增長，資金成本的上升“功不可沒”。

這反過來也就刺激銀行業要進行收入結構轉型，降低對息差的依賴性，加大對中收業務的開拓，近年來，銀行內部最火的崗位、收入最高的崗位不再是公司金融部的客戶經理，而是資產管理部和金融市場部的理財經理和交易員，便是這種收入結構轉型的一個客觀表現。

最後再總結一下，互聯網金融的發展對銀行這個巨無霸行業而言，終究還是鯰魚效應居多，並不能真正地影響什麽或顛覆什麽。從這個角度看，互聯網金融的創新和發展，對銀行業的持續健康發展還是有著很大的正面影響和積極意義，畢竟，坐在“息差”上躺著賺錢雖然舒服，但真的沒前途。世界那麽大，風險那麽複雜，“養尊處優”的銀行業怎麽會有未來呢？

所以，早點發現問題，早點轉型，無論成功與否，都是好事一樁。

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