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靠天吃飯的美國人:嚴冬版非農報告會有何不同?

http://wallstreetcn.com/node/71770

正當美國人還在為冷空氣而掙扎取暖時,華爾街分析師已經開始考慮,這惡劣的天氣對於經濟有什麼影響。

一些經濟學家表示,寒冷天氣會對就業率(尤其是建築業就業率)產生不利影響。

高盛的Kris Dawsey認為,從近期的數據日曆來看,我們預計12月寒冷的天氣將導致就業率的增長低於目前的趨勢。(初步預計週五的數據會公佈新增17.5萬個就業崗位。)

但是週三ADP公佈的非農就業報告稱,建築業新增崗位創下2006年12月以來新高。明天勞工統計局的就業報告將給我們帶來更明確的情況。但目前看來,建築業就業在12月非常穩定。

這到底是為什麼?法興銀行的Brian Jones認為,相對於溫度,降水量對就業的影響更大。而這個12月,美國大陸相對幹燥。

Jones:「我們認為12月的溫度情況對週五的報告影響有限。根據美國海洋和大氣管理局的數據,12月全美氣溫平均比往年低5.5度。然而12月,北美大陸卻比同期更乾燥。昨天ADP的報告似乎印證了我們長久以來的觀點:降水比溫度對非農就業的影響更大。事實上,12月建築業工作數量上升了48000個,為2006年2月以來最大增幅。」

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天氣原因到底多大程度影響非農就業數據

http://wallstreetcn.com/node/71835

美國12月新增非農就業7.4萬人,遠低於市場預期的「增加19.7萬人」。天氣極度寒冷是導致新增非農就業人數增幅小、勞動力參與率低的重要原因。由於天氣原因,有27.3萬美國人沒有參加工作,為1977年12月以來最高。過去10年裡,12月因天氣原因不參加工作的人數均值為17.9萬人。這些人中,有些處於僱用狀態,而有些不處於,因此降低了非農就業人數。由於天氣原因,有170萬人選擇兼職而非全職工作。

美国,美国经济,非农就业

12月天氣不僅寒冷,也非常乾燥。經濟學家們試圖分析,天氣原因是否是新增非農就業人數遠低於預期的主要原因。

本週三公佈的ADP就業數據顯示,建築業勞動力市場異常強勁,就業職位增加了4.8萬個。然而今日的非農就業數據顯示,建築業砍掉了1.6萬個職位。12月到底發生了什麼?我們只能等待未來修正數據。此外,12月建築業就業職位為半年來首次淨減少,之前建築業就業職位連續六個月淨增加,這表明12月新房屋開工數也可能下降。

彭博社Shobhan Chandra表示:

由於天氣原因,有27.3萬美國人沒有參加工作,為1977年12月以來最高。僱主希望等待經濟進一步復甦的信號,因此也沒有積極僱傭。天氣極度寒冷是新增非農就業人數低於市場預期的原因之一。

Mesirow Financial經濟學家Diane Swonk表示:

事實上,因為經濟原因導致的兼職而非全職工作的人數維持在780萬人。經濟原因包括:工作時間被迫減少了,求職人員找不到全職工作。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示:

即使考慮到天氣因素,週五的非農就業報告依然令人非常失望。Hatzius指出,勞動力參與率下降了,導致失業率下降,這表明失業率並不是一個很好可以反映勞動力市場的指標。

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PIMCO前CEO:非農就業報告的重要性在下降

來源: http://wallstreetcn.com/node/75455

由美國勞工部每月公布的美國非農就業數據是美國最重要的宏觀經濟數據,同時也是國際市場最重要的數據之一。市場對非農就業數據非常敏感,美國股指、黃金價格和美元指數等投資最為關心的價格都會在非農數據公布時大幅波動,甚至出現趨勢性的變化,美聯儲更是將其作為決定貨幣政策時的主要參考指標。 非農就業數據的影響力來自於兩個方面:一是,它反映了美國的最新就業情況,能夠真實反映美國經濟現狀,同時它也是預測宏觀經濟的先導指標,對於預測GDP的增長率有重要意義;二是,它是美聯儲制定貨幣政策的主要參考指標,眾所周知,美聯儲是美國貨幣政策的制定者,同時也是世界上最有影響力的央行,非農就業數據的重要性也就不言而喻了。 然而,太平洋投資管理公司(PIMCO)前首席執行官兼首席投資官El-Erian表示,自去年以來非農就業數據的重要性明顯下降了,目前還不能確定這樣的下降是永久性的,還短期變化。 首先是數據本身的反映能力出了問題。非農就業數據的主要組成部分之一是失業率,反映了勞動力中失業人數的比例,失業率從2009年1月份的10%下降到了現在的6.7%,但這並不足以表明就業市場已經徹底好轉,因為同期勞動參與率也顯著下降了。也就是說,失業率的下降可能僅僅是因為被統計為勞動力的人口減少了,單獨的失業率並不能說明是就業增加了,還是勞動力減少了。所以,在勞動參與率不穩定的時期,失業率對就業狀況的反映能力就會大打折扣。 越來越多的投資者開始關註失業率數據統計方式本身的問題,美聯儲也意識到了這個問題,美聯儲公開市場委員會2013年12月17-18日的會議記錄就提到:“失業率出現了超預期的下降,但其他一系列的就業數據並沒有反映出就業市場已處於全面複蘇之中”。 其次是美聯儲決策方式的改變。美聯儲開始不再僅僅依照幾個重要數據來制定貨幣政策,而是開始參照一攬子經濟數據來確定貨幣政策的走向,與此同時,美聯儲也在不斷地向市場表明,作為美聯儲貨幣政策門檻的宏觀經濟變量已經擴充了。 目前來看,美聯儲的貨幣政策已經被設定在“自動巡航狀態”,美聯儲已經下定決心收縮QE,除非經濟受到巨大沖擊,收縮QE的決定會嚴格的執行下去。今年一月份美聯儲削減QE規模100億美元至750億美元,二月份又在此基礎上削減100億美元至650億美元。 還有一點,現在美國經濟向好的局勢正在蔓延,美聯儲制定貨幣政策的決策空間正在擴大,未來美聯儲制定貨幣政策的時候不僅會考慮失業率,還會考慮通貨膨脹率以及其他的宏觀經濟指標。 總之,非農就業數據作為具有國際影響力的宏觀經濟指標的地位並沒有改變,但它本身反應宏觀經濟狀況的能力,以及影響美聯儲貨幣政策立場的能力確實下降了,至少在短期來看是這樣的。
PIMCO CEO 非農 就業 報告 重要性 重要 下降
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非農前瞻:又一個糟糕的報告

來源: http://wallstreetcn.com/node/79503

北京時間本週五(3月7日)晚21:30,美國勞工部就將發佈2月份的非農業人口就業報告。目前市場對此預期值是增加15萬人就業,失業率保持6.6%不變。

但是考慮到美國遭遇的極寒天氣,自去年12月以來的各項經濟數據都受到了較大的影響。聯儲本週三發佈的褐皮書確認惡劣天氣是拖累2014年初經濟的罪魁禍首,「天氣」這個詞在報告裡被引用了119次,所以2月的數據受影響也是板上釘釘的事。

高盛認為,昨天公佈的ISM非製造業指數跌至51.6,創下2010年2月以來新低,其中2月就業指數降至47.5,創2010年3月以來新低,為2011年12月以來首次跌破50,顯示惡劣的天氣確實放緩了經濟活動。據此高盛預計本次非農就業增加人數只有12.5萬人

非农就业

下面我們為各位投資者整理了一下近期的重要數據:

ADP就業

美國2月ADP就業增長13.9萬人,低於預期的15.5萬人。其中,小型企業就業人數增長5.9萬,中型和大型企業的就業增長分別為3.5萬和4.4萬。

此外,1月的ADP就業增長人數由17.5萬人大幅下修至12.7萬人。

ISM製造業

美國2月ISM製造業PMI 53.2,好於市場預期的52.3。近八個月來,2月ISM製造業指數僅高於上月,仍處於較低水平。其中,新訂單指數由51.2上升至54.5,生產指數由54.8下挫至48.2,庫存指數由44大增至52.5。

美國1月ISM製造業PMI 51.3,為2013年6月以來最低,大幅低於市場預期的56.0,與預期之差創歷史紀錄。2月ISM製造業指數為連續第九個月大於50,擴張收縮分水嶺為50一線。

ISM非製造業

美國2月ISM非製造業PMI指數51.6,創四年新低,不及預期的53.5,較上月的54.0大幅下滑。其中,就業指數大跌,跌幅創雷曼破產以來最大。1月就業指數為56.4,創2010年11月來最高;而2月就業指數僅為47.5,創2010年3月來最低。此外,價格支付指數也大幅下降,由1月的57.1跌至2月的53.7。

上述信息顯示2月將減少6000個就業崗位,遠低於經濟學家預期。

下圖顯示ISM非製造業指數與非農就業人數變化具有高度一致性:

非农就业

首申

周度首次申領失業救濟金人數2月平均約33.8萬人,較一月均值33.3萬人小幅上升。參考周(每月包含12號的一週)首申數字為33.4萬人,較一月參考周的32.9萬人有所上升。

首申數據顯示失業人數應該與預期一致。

消費者信心

密歇根大學消費者信心指數由1月的81.2升至81.6;通常這個指數與就業變化正相關程度較高。

Intuit公司公佈的小企業指數顯示2月小型商業部門就業沒有變化。

通常來說每個月的各種數據將是好壞混雜的,而綜上來看,2月的數據整體偏弱,所以屆時公佈的數據很有可能不及預期。

非農 前瞻 一個 糟糕 報告
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非農夜 操盤八大忌

來源: http://wallstreetcn.com/node/79773

彭博對85位經濟學家的調查顯示,目前預期2月美國非農就業中值為增加15.0萬人,1月份實際增加11.3萬人。 高盛(Goldman Sachs)預計增加12.5萬人,失業率將從6.6%下降到6.5%。而德意誌銀行(Deutsche Bank)預期增加12.0萬人。瑞穗證券(Mizuho Securities)預計本次非農將增加17.5萬人。第一信托本次預計非農將增加16.4萬人。而瑞銀集團(UBS)預計非農將增加16.5萬人。 事實上盡管市場上的預期各式各樣,但是我們都清楚美國極寒天氣的影響勢必會造成就業市場受影響,而且這種影響並不是長久的,只是季節帶來的偶然現象,所以最近兩個月的就業數據極有可能是“失真”的,據此揣測市場的心理,即使低於預期的數字也未必真的就會利空美元、利好金銀。 新加坡Saxo Capital Markets外匯交易員Jeffrey Halley表示,“目前市場對該數據看法差距很大。我認為市場已經將偏低的數據反映在匯價上。該行預計新增工作崗位要遠低於10萬個,美元才會大跌。 三井住友信托銀行資深市場分析師Ayako Sera稱,“市場可能將15萬視為表現出奇得好。考慮到冬季異常寒冷,低到12萬數字都可能不會令市場失望。” 所以,今晚的非農走勢讓人難以把握。在這種情況下,我們為讀者總結了八條非農操作大忌:  1.害怕虧損所以沒有止損 對行情沒把握時不要入市,入市後務必設定止損。多數爆倉都是從不設止損開始的。   2.過於戀戰 非農做的是一波短期行情,數據公布當時市場情緒多空沖突非常激烈,轉盈為虧是家常便飯,適時止盈不失為明智之舉。   3.堅決不要“跟風” 不管是小道消息還是正規媒體的新聞,對於市場一定要有自己的理解,不能看見幾篇觀點類似的報道就隨便決定自己的方向。只要跟風前告訴自己少數人才能賺錢自然會遏制自己的跟風欲望。   4.賭氣式的交易 如果方向做錯了要立刻止損,如果狀態不好,把握不準的時候就要休息。賭氣式的頻繁交易不太可能有好結果。   5.陶醉式的交易 自己狀態好的時候要時刻提醒自己心態平和,因為好的反面就是壞,個人經驗在分析上好壞時期是交錯的。   6.下單前猶豫不決 計劃好的了事情在整體格局沒有發生變化時要務必做到到位執行,選擇總有對有錯,猶豫只能錯過。   7.萬花叢中迷失方向 每天從新聞報道中都可以找到一大堆影響黃金的因素,如何在當前的形勢避重就輕是找準分析的重中之重,找到一堆利影響甚小的因素不如找到一個大因素。   8.要致富,重倉隔夜是條路? 這句話沒說錯,盈利的背後是風險,快速致富的背後也意味著快速死亡,留著青山在不怕沒柴燒,大家萬萬謹記! 同時,因本次市場好壞因素較為複雜,操作應該把握好“該漲不漲,理應看跌”(或者反之) 這句最經典的口訣。 當資產價格走勢沒有半小時或一小時左右向數據指引的方向前進時,就要保持警惕,當與數據指引的方向相反運動時,跌(漲)破數據前高低點位置就是跟進的信號。這里要註意的是,這時候,由於市場分歧很大,各種資產價格往往會出現大幅震蕩,但是這種劇烈動蕩實際上是市場多空力量相對平衡的時候,超級大戶的操作方向就是最終的運動方向。
非農 操盤 大忌
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“美聯儲通訊社”點評非農:數據向好 但不足以改變加息預期

來源: http://wallstreetcn.com/node/210436

有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath認為,周五非農報告表明美國勞動力市場複蘇速度持續快於美聯儲預期,但是並不會顯著改變加息展望,因為通脹依然較低。

10月份失業率為5.8%,低於美聯儲對四季度失業率5.9%-6%預測範圍,遠遠低於去年12月預測的6.3%-6.6%。

如果失業率在11月和12月繼續低於預測區間,那麽失業率將連續四年低於美聯儲的預期。其中部分原因是因為更多人離開了就業隊伍,以及失業人數計算方式調整,不過雇傭規模超越預期同樣是一個非常重要的原因。

Jon Hilsenrath認為,美聯儲決策層貨幣政策委員會(FOMC)高度重視勞動力市場相對他們自身預期的表現。

10月FOMC聲明稱“如果未來信息表明實際情況更快的接近委員會對就業和通脹的的預期,那麽提高聯邦基金率目標範圍的時間點可能比當前預測的更快。如果這個過程慢於預期,那麽提高聯邦基金率的時間可能比目前預測的更慢。”

除了失業率之外,美聯儲關註的另外幾個勞動力市場指標也在改善。

·10月份勞動參與率為62.8%,這個數據已經企穩。自從2008年以來,勞動參與率首次沒有同比下降。這表明強勁的勞動力市場,開始吸引失望的工人回歸。

·受雇傭人口比率上漲到了59.2%,創下自2009年7月以來最高。就業-人口比率同比上漲了一個百分點,是自1995年3月以來最大升幅。

·失去工作超過6個月人口下降了290萬,同比下降28%。

·更廣的失業口徑,包括離開勞動力市場的工人以及那些希望全職但是目前在半職的人口,下降了11.5%,創下自2008年9月以來最低。

但是好於美聯儲預期快速下降的失業率,並不會顯著改變美聯儲對加息時間點的計算,因為通脹率依然疲軟。

9月份美聯儲最看重的通脹率指標只增長了1.4%(PCE價格指標),低於美聯儲在年底前達到1.5%-1.7%的預計區間。

盡管勞動力市場在改善,但是工資上漲依然乏力。未季調私人部門小時工資同比上漲2%,增幅為近幾年最小。藍領工資同比上漲2.1%,比去年同期1.5%漲幅只有小幅提升。美聯儲認為工資增幅疲軟是壓低通脹的主要原因。

美聯儲在12月經濟展望中,很可能會輕微下調失業率預期。強勢美元和大宗商品價格下滑,表明沒有理由提高通脹展望,甚至有可能還會下調通脹展望。因為在10月份FOMC聲明中稱:“低能源價格和其他因素,可能會持續遏制近期通脹”。

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美聯儲 美聯 通訊社 通訊 點評 非農 數據 向好 不足以 不足 改變 加息 預期
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美聯儲LMCI指數 非農報告後你必須關註的經濟數據

來源: http://wallstreetcn.com/node/210538

美聯儲第二次公布的一項評判勞動力市場的新數據,主導了隔夜金融市場走勢。周一國際金價下跌30美元回吐上周五所有漲幅,美元指數重新回歸上漲軌道。

美聯儲(FED)周一公布的10月就業市場狀況指數(LMCI)為+4.0,9月份由+2.5大幅修正為+4.0。LMCI數據向好並且前值上修,表明美國就業市場狀況加速改善。

該數據公布後隔夜國際金價一路自1178.94美元的高位回撤至1150美元下方,全天跌幅逾30美元。美元兌日元和歐元再度走高,美元指數結束了下滑轉為開始上行,並在周二零點過後刷新日高至87.81。

美聯儲將從10月6日開始公布LMCI指數,這是一項衡量就業市場綜合水平的數據指標,覆蓋19個就業市場相關指標綜合而成。

LMCI指數揭示了美聯儲對美國就業情況的解讀,並且在每個月非農報告後的周一公布,這對市場解讀美聯儲對勞動力市場的看法極端重要。

LMCI的源數據來自美國其他部門的統計,美聯儲根據對“就業市場改善程度”的定義進行重組,其中包括私人部門就業、失業率、有保險的失業率、綜合勞動力市場需求、求職難易度,和其他關於薪資、工時等關鍵的勞動力市場指標。

美聯儲官曾在5月份公布過一次LMCI指標的年度數據,當時LMCI處於近5年最差水平。當時2014年的樣本取過去12個月。

在今年的美聯儲Jackson Hole年會上,美聯儲主席耶倫就曾引用該指標,闡述對勞動力市場的看法。

瑞銀分析師Drew Matus當時解讀認為:“4月份的LMCI指數,遠高於美聯儲前兩個加息周期啟動時的水平,”

“從歷史數據看,加息的時間點遠早於LMCI指數從衰退複蘇的時間點。在上一次衰退時,LMCI下跌陡峭度異常之高。”

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美聯儲 美聯 LMCI 指數 非農 報告 後你 必須 關註 註的 經濟 數據
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戶籍改革破冰 河南取消農業戶口與非農業戶口性質區分

來源: http://wallstreetcn.com/node/210613

201410051116

據新華社消息,河南省日前制訂印發的《關於深化戶籍制度改革的實施意見》明確提出,取消農業戶口與非農業戶口性質區分,統一登記為居民戶口,並全面實施居住證制度。

據華爾街見聞此前的介紹,今年7月底,醞釀已久的戶籍制度改革意見正式出臺。意見指出,要建立統一的城鄉戶口登記制度,並全面實施居住證制度,計劃到2020年實現1億左右農業轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶。

《國務院關於進一步推進戶籍制度改革的意見》提出,取消農業戶口與非農業戶口性質區分和由此衍生的藍印戶口等戶口類型,統一登記為居民戶口,體現戶籍制度的人口登記管理功能。

此外,全面放開建制鎮和小城市落戶限制,合理確定大城市落戶條件,嚴格控制特大城市人口規模。

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戶籍 改革 破冰 河南 取消 農業 戶口 非農業 非農 性質 區分
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【黃金晨報】德拉吉言論折騰黃金 金價微跌兩美元靜待非農報告

來源: http://wallstreetcn.com/node/211596

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歐洲央行行長德拉吉暗示明年才會評估全面刺激政策, 但同時表態“不買黃金”言論令黃金震蕩逾10美元。周四國際現貨黃金下跌2美元,收報1207美元站穩1200關口。市場今天將迎接“超級周”最大風險事件美國非農報告。

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周 四歐洲央行(ECB)宣布維持利率不變,行長德拉吉(Mario Draghi)在隨後的新聞發布會上表示,下調經濟和通脹預期,但他講話的鴿派立場軟化,指出央行明年才會重新評估刺激政策。隨後,歐元/美元在最低觸及 1.2303後強勢反彈逾百點,最高觸及1.2411,黃金受提振上行刷新日內高點1213.24美元/盎司。

但德拉吉隨後稱,歐洲央行在關於QE的討論中,商討了除了黃金以外的所有資產購買形式,引發現貨黃金急挫10美元,最低觸及1202.70美元/盎司。

周四現貨黃金最高觸及1213.24,最低下探1201.07,下 跌2.00美元,跌幅0.17%,報1207.30美元/盎司。本周迄今國際金價漲幅超過3%。

美國COMEX 2月黃金期貨價格周四(12月4日)收盤下跌1.00美元,報1207.70美元/盎司,日內在1200美元/盎司整數位心理關口上方窄幅震蕩,本周(12月6日當周)迄今累計上漲2.9%。

截至周四,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日不變,為720.02噸,周二該基金增持2.39噸,為一個半月來首次增持。

基本面利好因素:

1.歐洲央行行長德拉基周四(12月4日)在貨幣政策會議後表示,歐洲央行明年才會重新評估刺激政策,歐元受空頭回補提振反彈,美元走低,黃金受到支撐。

2.美國股市周四收低,歐洲股市締造10月中旬以來最大跌幅。

基本面利空因素:

1. 歐洲央行行長德拉吉在新聞發布會上稱,歐洲央行在關於QE的討論中,商討了除了黃金以外的所有資產購買形式。

2.周四(12月4日)公布的數據顯示,美國上周初請失業金人數低於前值(31.3萬),錄得29.7萬,美國勞動力市場持續改善。

3. 美元/日元盤中突破120,為七年來首見,歐元/美元於盤中最高升至1.2457,但尾盤漲幅收窄為0.6%,至1.2381美元。

4.沙特周四下調售往美國及亞洲的油價,原油震蕩走低。伊拉克周二宣布,允許庫爾德地區向供過於求的市場出售原油。石油輸出國組織(OPEC)上周四維持產出目標3000萬桶/日不變,11月產量盡管降低,但仍高於目標值。目前,原油仍處於下行趨勢。

後市展望:

◆ 香港永豐金融集團周四(12月4日)在報告中表示,金價多次測試1215美元/盎司的水平,但沒能突破。如果提振增加,金價可能觸及1220的水平。而本 周五的非農數據如果好於預期,那麽美元會上漲,對黃金等貴金屬不利。永豐建議在1205做多黃金至1220,在1195止損。

◆技術分析機 構FX Empire周四在報告中表示,周三金價小幅回升,1200美元/盎司的水平是其回升的支撐水平。該機構認為,如果能夠上行突破1220美元/盎司的水 平,那麽就可進場買入並且目標將在1250美元/盎司的區域。而另一方面,如果金價下行跌破周三波動的區間,那麽就可進一步跌向1140美元/盎司的水 平。

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周四稱,“2月期金本周於低位呈現出高波動性,這是市場構築底部的早期信號。但黃金多頭若要維持上行趨勢尚有很多工作要做。黃金多頭近期收 於關鍵阻力10月高點1256.20上方才能扭轉跌勢。空頭近期關鍵目標位於上周低點1163.90。”

◆Walsh Trading的主管Sean Lusk認為,在過去一個月金價的下行中,很多買盤進入市場。月初金價一度觸及1132美元/盎司的低點,而本周則再度跌至1141美元/盎司的水平,但 這兩次之後金價都重新回升到1200美元/盎司上方。Lusk表示:“過去幾周黃金顯現出了反彈的能力,1150美元/盎司下方顯然有很多買盤,並且隨著 價格回升在持續跟進。”

◆American Precious Metals Advisors的總經理Jeffrey Nichols表示,一旦金價長期趨勢逆轉走高,其上行趨勢可能會非常強勁。Nichols表示,目前黃金市場仍然承受著來自黃金銀行、對沖基金和其它機 構投資者一定的看空市場情緒的壓力,但與此同時,很多黃金市場的參與者都在獲取大量的實物黃金,並且會繼續在空頭壓低金價的情況下這麽做。

◆ 對沖基金Walsh Trading總裁Sean Lusk周四(12月4日)表示,金價上個月回調,買盤出現。Comex 2月期金11月7日跌至1132水平,12月1日再度下探1141.70,但兩次都很快升至1200關口上方。Lusk表示,“黃金表現出了一些抗跌能 力。過去幾周黃金跌至1150下方也出現了強大買盤和跟風盤。”他指出,“日本,中國和歐元區再度采取更多刺激措施,盡管能源價格疲軟,黃金圖標上的近期 底部正在形成。”

周五關註:

18:00 歐元區 三季度GDP修正值報告

21:30 美國 10月貿易帳

      美國  11月非農就業人口變動、失業率

23:00 美國 10月工廠訂單
          

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黃金 晨報 德拉 言論 折騰 金價 微跌 跌兩 美元 靜待 非農 報告
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【黃金晨報】非農暴風雨前的寧靜 黃金周四小跌

來源: http://wallstreetcn.com/node/212913

黃金連續兩日回落,不過日內波幅不大,因美國12月非農數據公布前投資者選擇靜觀其變。

現貨黃金周四跌2.90美元,跌幅0.24%,報1208.10美元/盎司,最高觸及1216.30美元/盎司,最低下探1204.62美元/盎司。

截至1月8日,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日持平,為704.83噸。

QQ截圖20150109075938

利好因素:

1.法國除了巴黎爆炸案外還發生數起襲擊事件。

南部:沃克呂茲省發生槍擊案,一架穆斯林家庭的汽車被擊中;西部:勒芒市一清真寺附近發生爆炸案,目前為止尚未有傷亡報告;北部:蒙魯日發生槍擊案,一公務員受傷,一女警死亡,兩名疑犯在逃;東部:維爾蘇爾索恩一清真寺附近發生爆炸案,目前為止尚未有傷亡報告;巴黎:查理周刊襲擊致12人死亡,3疑犯1人自首另2人逃至埃納省後將返回巴黎。

2.歐元區12月經濟景氣指數,創下四個月以來的低位。

3.歐元區11月零售銷售延續升勢,但是反彈力度仍然有限,或表明該地區經濟複蘇依然不佳。

利空因素:

1.美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周三(1月8日)晚間表示,美國通脹率可能要到2018年甚至更晚才會回升至美聯儲2%的目標水準,但如果加息幅度足夠的小,可以接受2015年開始加息。埃文斯是立場最鴿派的聯儲官員之一。

2.歐美股市上漲。歐洲股市周四大幅上漲,截至收盤泛歐績優300指數上漲2.9%,德國DAX 30指數大漲3.7%。美國股市同樣延續隔夜漲勢,三大股指全線走高,回補了12月底以來大部分跌幅。

3.美國上周初請失業金人數再度減少,因為隨著就業市場持續強勁,美國企業雇主們傾向於留住員工。美國勞動部(DOL)周四(1月8日)公布的數據顯示,美國1月3日當周季調後初請失業金人數減少0.4萬至29.4萬人,預期29.0萬人,前值29.8萬人。

後市展望:

◆加拿大皇家銀行(RBC)周四(1月8日)在報告中稱,下調2015年黃金和白銀的價格預估,並認為今年金價將出現巨大波動,年底價位可能高於2014年。

RBC分析師Paul Hissey以及Javed Mirza表示,將2015年黃金價格從1300美元/盎司下調至1250美元/盎司,並將白銀價格預估自20美元/盎司下調至17.30美元/盎司。

◆羅傑斯(Jim Rogers)近期接受采訪稱,在2015年金價在自2011年的高點減半,也就是說,他認為今年金價可能會跌破1000美元/盎司至960美元/盎司左右的水平。

羅傑斯表示:“在過去14年有很多人買入了黃金,金價已經很久很久沒有過修正了,因此會有個修正使其觸底,再重新來過。”

◆德意誌銀行(Deutsche Bank)的分析師們在報告中表示,仍然對黃金看空,並且金價會有更大的下跌。該行的報告顯示,美國升息、股市和美元表現良好都將在2015年影響金價,預計2015年平均金價為1225美元/盎司。

◆瑞士實物黃金商MKS於一份報告中指出:“預計在非農數據公布前金價將於1200-1220水平盤整。”

◆匯豐銀行(HSBC)周四(1月8日)在報告中稱,上調2015年黃金價格預估,並下調鉑金和白銀的價格預估。

匯豐銀行表示,將2015年金價預估從1175美元/盎司上調至1234美元/盎司,並維持銀價預估在17.65 美元/盎司不變。

◆巴克萊(Barclays)在周三(1月7日)的報告中預計,2015年黃金均價為1180美元/盎司,低於其2014年均價預期1271美元/盎司。

◆瑞士MIG銀行周四(1月8日)報告中指出,黃金依舊保持在下降趨勢線下方。黃金繼續在下降趨勢線和短線上升趨 勢線之間波動。黃金支撐位於1168(1月2日低點)和1143(2014年12月1日低點)。阻力位於1224(14年12月16日高點)。其他阻力位 於1238(14年12月10日高點)。

◆根據ISA Bullion在當地時間周四(1月8日)公布的報告顯示,黃金昨日結束了近期上漲行情,但從金價收出的錘子線可以看出黃金仍獲得一定支撐。對於黃金操作 策略,我們貫徹近期立場,即若金價擊穿1220一線則將引發新的買盤支撐,金價有望借勢反彈至1240一線。但是金價想要攀升至此目前看來依舊阻力重重。 下行方面,若金價下穿1200關口,則可能進一步走低至1180低位。不管怎樣,黃金市場接下來幾個交易日可能波動可能加劇。

◆Kitco首席技術分析師Jim Wyckoff周四稱,2月期金空頭近期總體上在技術面上占優。金價近期震蕩意味著黃金如果不是形成關鍵低點,至少形成了近期低點。黃金多頭上行關鍵技術 阻力位於12月高點1239.00上方。空頭近期下行目標是上周低點1167.30。

Wyckoff指出,“黃金上行初步阻力位於1219.40,進一步阻力位於本周高點1223.30;下行方面,黃金的初步支撐關註1204.20,進一步支撐位於1201.60。”

◆麥格理集團(Macquarie Research)的分析師們表示,今年將是黃金市場有很大波動性的一年,市場將有很多影響因素起作用。商品分析師Matthew Turner認為,亮點之一來自亞洲地區持續的強勁需求,他認為今年將是2013年後中國和印度全力開動黃金需求的一年。

◆凱投宏觀(Capital Economics)認為,盡管南非礦業看起來困難重重,但在接下去兩年中,貴金屬價格都將有所上漲,尤其是以南非蘭特計。凱投宏觀預計到2016年年底金價會漲至1400美元/盎司。

周五關註重點:

08:30 澳大利亞 11月季調後零售銷售

09:30 中國 12月居民消費品價格指數

15:00 德國 11月進出口數據

17:30 英國 11月進出口數據

21:30 加拿大12月就業數據

21:30 美國12月非農就業人口變動

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黃金 晨報 非農 暴風 雨前 寧靜 黃金周 四小
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非農前瞻:投行如何看今晚非農?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212927

今晚公布的非農就業數據將揭示2014年美國勞動力市場究竟如何。美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)將於北京時間今晚9:30公布12月非農就業報告。

彭博社在對華爾街分析師進行調查後,預期如下:

新增非農就業:24萬人 

失業率:5.7%

平均時薪環比:+ 0.2%

平均時薪同比:+ 2.2%

每周平均工作時長:34.6小時

去年11月,美國經濟增加了32.1萬個工作崗位,大超預期,標誌著連續第10個月就業人口增長超過20萬人,是1995年以來的最長升勢。

11月失業率持穩於5.8%,而“u - 6”失業率(其中包括因經濟原因兼職工作的人口)從11.5%下降到11.4%。

華爾街預計,去年12月非農就業人口將連續第11個月增長超過20萬人。

而一位分析師預計,非農就業人口將連續第二個月突破30萬人。法國興業銀行的Brian Jones是華爾街最樂觀的分析師。他在一份致客戶的報告中指出,首次申請失業金人數低於30萬人以及有利的天氣條件或意味著今晚的非農就業報告將十分亮眼。

而宏觀研究機構Pantheon Macroeconomics分析師Ian Shepherdson預計,12月,非農就業人口增加27.5萬人。和Jones一樣,Shepherdson指出,首申人數較低加上企業招聘意向加強,將有利於今晚的非農報告。

而德意誌銀行的Joe LaVorgna則較為保守的預計,12月非農就業人數增加20萬人。LaVorgna認為,天氣因素對就業產生了微弱的負面影響。但他表示,12月低於趨勢的就業增長不能被解讀為勞動力市場失去動能。

另一個較為謹慎的分析師是投行Jefferies的Ward McCarthy。他預計非農就業增長21萬人。

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非農 前瞻 投行 如何 今晚
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高盛前瞻非農:就業人口減少 失業率繼續走低

來源: http://wallstreetcn.com/node/212947

高盛經濟學家David Mericle在給客戶的報告中表示,12月非農數據可能會小幅回落,失業率則將進一步走低。

高盛預計12月非農就業人口增加23萬人,失業率則會降至5.7%。目前市場普遍預期則為就業人口增加24萬人,失業率5.7%。

高盛認為從職位空缺的角度來看,本次非農數據似乎會強於預期。根據美國諮商會的數據顯示,12月報告難以尋找工作的人口凈比例下降了1.9%。

但是從首次申請失業金的數據來看,非農數據可能不會那麽美妙。4周平均首申數據上升1.1萬人至29.9萬人。

此外,從本周先前公布的ADP數據來看,雖然數據直觀結果是好於預期。但是根據高盛的模型顯示,本次的ADP數據略利空非農。

高盛同時預計12月平均每小時工資月率增長為0.1%,不及市場預期的0.2%,遠低於前值0.4%。

高盛最後總結表示,“總體上我們認為12月非農數據會有所回落,但是依然會保持就業市場持續向好的趨勢。”

其他投行方面,美銀美林在一份分析報告中稱,12月非農料仍將是強勁的就業報告,就業增加人數有望超25萬人,失業率可能將進一步降至5.7%。

比較極端的預測則是Fact& Opinion和法國興業銀行。前者預期數據為16萬人,後者則認為將達到30.5萬人。

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高盛 前瞻 非農 就業 人口 減少 失業率 失業 繼續 走低
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美聯儲Lockhart:強勁非農不是加速升息的理由

來源: http://wallstreetcn.com/node/212959

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亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特(Dennis Lockhart)表示,周五公布的強勁就業報告不是加速升息的理由。他預期美聯儲會在今年年中或晚些時候加息。

“有關采取政策行動的合適時間,我沒發現有理由要加快行動,”Lockhart今年是FOMC具有投票權的委員,且是相對鴿派的成員,他在接受彭博新聞社電話采訪時表示,與此同時,”這個數據非常健康,也加入了累積的進程中。”

勞工部周五公布的數據顯示,12月份非農就業人口增幅超出預期,失業率跌至5.6%,從而使得去年的就業市場實現1999年來最佳表現。美聯儲上月表示,在把基準利率從接近零水平上調的過程中將會”耐心”;主席耶倫表示,加息不太可能在4月末之前發生。

“這份數據證實了我對經濟形勢進展的感覺,”67歲的Lockhart表示,他一直是美聯儲創紀錄刺激措施的支持者,”如果以歷史記錄者的角度看,政策委員會在采取行動時要麽有點晚要麽有點早,我情願冒有點晚的風險。”

Lockhart表示,低薪資增長暗示就業市場的松弛狀態尚存。

他指出,”所有的薪資指標都依然遠低於歷史標準,我認為我必須說,它們還未符合勞工市場呈現緊張狀態的標準。”

薪資數據

他表示,12月的時薪數據環比下滑可能只是噪音,與其它薪酬方面的數據並不相符。

周五公布的勞工部報告顯示,12月份平均時薪較上月下滑0.2%,創下2006年可比記錄出現以來的最大降幅。時薪同比增長1.7%,也是2012年10月份來的最小增幅。

Lockhart表示,失業率數據需要與其它指標結合起來看,即便其跌破5.6%,”也依然存在松弛狀態。”

12月份失業率低於上月的5.8%,並且接近多數決策者視為全面就業的5.2%-5.5%區間的上沿。

Lockhart表示,勞動力參與率似乎在”企穩或見底回升”。

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美聯儲 美聯 Lockhart 強勁 非農 不是 加速 升息 理由
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非農預期繼續強勁 薪資增長成焦點

來源: http://wallstreetcn.com/node/214028

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彭博新聞社調查的經濟學家預計,明晚21:30公布的非農就業數據將繼續保持強勁,連續第12個月高於20萬人大關。由於12月美國薪資環比出現數據有記錄以來最大萎縮,明晚薪資的增長將是市場焦點。

經濟學家預計,1月美國非農就業人口增長23萬人,略低於12月25.2萬人的增長。

市場預期,美國1月失業率為5.6%,前值5.6%。2014年1月時因嚴寒天氣,導致非農就業人數驟降至11.3萬。今年1月,美國同樣遭受了暴風雪遭襲擊,不排除本次非農遭受同樣驟降風險。

此外,僅僅關註就業數據的增減是遠遠不夠的,因為美國的失業率已經較低,利率政策制定者們更關註的是就業市場的質量,例如薪資增長情況如何,如果薪資繼續如12月那般疲軟,市場可能會重新審視美聯儲的加息時點。

此前12月非農新增就業達到25.2萬人,連續11個月超過20萬人大關,創下1995年來最長記錄。失業率也跌至5.6%的七年新低,不過美聯儲主席耶倫最為關註的薪資增長速度卻同比放緩,環比甚至出現了數據有記錄以來最大的萎縮。

Market Securities經濟策略師Christophe Barraud指出,12月薪資下降只是暫時現象,1月份薪資可能反彈,因為有幾個州已經上調了最低薪水標準。

周三公布的ADP就業數據顯示,1月ADP私人部門新增就業人數21.3萬人,連續第5個月高於20萬人大關,略低於22.3萬人的預期。 

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非農 預期 繼續 強勁 薪資 增長 焦點
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非農終極前瞻 今晚全球焦點你需要知道什麽

來源: http://wallstreetcn.com/node/214060

非農就業,失業率,就業,美國

北京時間今晚9點30分,美國勞工部將公布今年第一個月的美國非農就業報告(非農報告)。華爾街機構大多預期,今年1月是美國連續第12個月新增非農就業人數超過20萬人的月份。自1993-1995年以來,美國就業市場還從未出現這樣的連續高增長。

由於前月平均薪資環比增長意外大降,分析人士認為,1月薪資增長將成為今晚非農報告的重要關註點,預計前月的薪資增長可能上修。華爾街見聞稍早文章提到如果1月薪資增長繼續如前月那般疲軟,市場可能會重新審視美聯儲的加息時點。此外,有經濟學家警告,1月是季節性調整影響最大的月份,1月數據可能明顯不及預期。

彭博調查的預期顯示:

·  2015年1月美國新增非農就業者23萬人,上月新增25.2萬人。

·  2015年1月美國失業率為5.6%,持平上月,仍為2008年6月以來最低。

·  2015年1月美國平均時薪環比增長0.3%,上月下降0.2%。

·  2015年1月美國平均時薪同比增長1.9%,上月增長1.7%。

·  2015年1月美國每周平均工時為34.6小時,持平上月。

·  2015年1月美國勞動力參與率為62.7%,持平上月。

去年12月的非農報告數據喜憂參半,不但失業率跌至七年來最低,而且新增就業者人數連續11個月超過20萬人,使去年全年美國合計增加295萬非農就業者,為1999年以來就業增長最多的年份。但12月平均時薪環比下降0.2%,環比增長的降幅創最高紀錄。下圖展示了美國新增非農就業人數季度(藍)和年度(紅)增長變化。

非農就業,失業率,就業,美國

德意誌銀行(德銀)首席美國經濟學家Joe LaVorgna在報告中寫道:

“1月就業應該總體與上月相同:合理的強勁就業增長、工時處於高位、失業率下降但工資穩定……最重要的是,我們有興趣觀察,12月意外下降(0.2%)的平均時薪會不會上調,這是有可能的。迄今為止,薪資增長的壓力大多平平。我們懷疑,若就業市場仍有20萬人以上的新增就業,同時生產力數據疲弱,工資通脹上升受抑制會持續更久。”

下圖可見美國所有私人企業(綠)、私人服務業(藍)和制造業(紅)平均時薪增長變化。非農就業,失業率,就業,美國

德銀預計,1月新增非農就業者24萬人。和德銀一樣預測新增就業人數高於共識預期的不乏其人。法國興業銀行和宏觀經濟研究機構Pantheon Macro的經濟學家預計新增就業者27.5萬人,美銀美林預計新增26.5萬人。

但也有較保守的預測,比如高盛的新增就業預測比共識預期低,為21萬人。經濟研究顧問公司High Frequency Economics和瑞銀的經濟學家分別預計新增就業者21萬人和20萬人。

高盛經濟學家David Mericle在報告中指出,綜合就業市場的指標來看,1月的數據會不及共識預期。主要企業調查的分項就業數據預示著用工增長速度放緩,此前四個月增長均超25萬人。而且,在1月非農報告參考的那周,單周首次申請失業救濟人數(首申)的四周移動均值為30.7萬人,高於最近首申數據的平均水平:29.265萬人。

High Frequency Economics的首席美國經濟學家Jim O'Sullivan指出,季節性調整在每年1月的影響都特別大。1月調整後,美國整體就業人數至少下降250萬人。2014年1月,調整後新增就業者僅14.4萬人,這意味著就業人數下調了281.8萬人。而且,那年1月的14.4萬人還是在初值11.3萬人基礎上上修的結果。

O'Sullivan認為,盡管今年1月新增就業可能有明顯不及預期的風險,美國就業增長的潛在趨勢仍是每月新增20萬人以上。這足以讓失業率繼續走低。

O'Sullivan是金融與商業新聞網站MarketWatch評出的去年年度最佳經濟預測者,他的觀點可能值得參考。

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非農 終極 前瞻 今晚 全球 焦點 需要 知道 什麼
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周五非農夜 美元多頭要小心

來源: http://wallstreetcn.com/node/214077

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今晚21:30公布的非農就業報告將是對美元的一大考驗。

近來,美元不斷上漲,美元的升值基於兩大預期:一是美國經濟走強,美聯儲將於近期加息,二是全球經濟放緩將促使各國央行寬松貨幣政策,促使其貨幣貶值。

自去年11月以來,多國央行紛紛降息。澳大利亞央行本周二降息25個基點至2.25%,刷新歷史最低利率記錄,並暗示未來可能進一步降息。這無疑推高了美元。

現在,美元的走強已經放緩,要想美元進一步走強,今晚的非農報告必須表現亮眼,薪資必須有所上漲。

上月的非農就業報告顯示,12月美國非農就業人口平均薪資環比下滑0.2%,為有記錄以來最大跌幅。這讓一些投資者認為,美聯儲不會於近期加息,這降低了他們看多美元的熱情。

投行Brown Brothers Harriman的策略師Marc Chandler向英國《金融時報》表示:“由於市場存在美聯儲今年不會加息的預期,美元上漲的動能有所減弱。如果薪資有所上漲,美聯儲加息的預期將卷土重來。”

野村證券全球外匯策略主管Jens Nordvig向英國《金融時報》表示:“非農就業報告是本月最重要的數據。美聯儲顯然想對經濟保持樂觀並於6月加息。然而,市場對經濟並不這麽樂觀。貨幣交易員和投資者將1月的薪資增長看作重要的經濟指標。”

不過,也有投資者認為從長期來看美國經濟將促使美元走強。

德意誌銀行策略師Alan Ruskin表示,在目前低利率的背景下,美元走強有利於美元的前景。他說:

全球通縮使得多國央行都寬松貨幣政策,容忍貨幣走軟以提振通脹。

 

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周五 非農 美元 多頭 小心
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美國1月新增非農就業25.7萬人 薪資增速創7年新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/214079

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美國1月新增非農就業人口超預期,平均薪資也大幅上漲,顯示美國經濟正強勁複蘇,美聯儲可能考慮在今年晚些時候加息。

美國1月新增非農就業人口為25.7萬人,高於彭博新聞社調查經濟學家平均22.8萬人的預期。12月新增非農就業人數從25.2萬人大幅上修至32.9萬人。新增非農就業人口連續12個月在20萬人以上,為1994-1995年以來最好成績。從去年11月至今年1月的三個月間,美國每月平均新增非農就業人口達33.6萬人,創下1997年11月以來最好表現。

密歇根大學經濟學教授Justin Wolfers稱:“1月新增就業增速驚人。我們等了很久的經濟複蘇終於來了!”

隨著就業市場的複蘇,越來越多的美國人決定重回勞動力市場,受此影響,美國1月失業率小幅上升至5.7%,預期維持在5.6%。

1月,美國薪資增長大幅反彈。美國1月平均每小時工資環比大增0.5%,為2008年11月以來最高,預期增長0.3%,同比增長2.2%,預期增長1.9%。12月美國非農就業人口平均薪資環比下滑0.2%,為有記錄以來最大跌幅。

PIMCO前CEO Mohamed A. El-Erian稱,強勁的非農就業數據顯示,美國經濟整體改善,有望持續複蘇。

盡管過去一年來,美國就業市場持續回暖,但緩慢的薪資增速一直令美聯儲感到擔憂。美聯儲密切關註平均薪資的增長,將其列為加息的重要參考指標。1月薪資的上漲或讓美聯儲確信就業市場和經濟正在穩步好轉,並最終推動美聯儲於今年晚些時候加息。

美聯儲官員、費城聯儲主席Plosser表示,美國經濟和就業市場不斷改善,美聯儲越來越難為零利率政策找到理由。

有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath稱,強勁的1月份非農就業報告使美聯儲有可能在6月份開始加息。

除了1月數據,本次非農就業報告大幅上修了此前的新增就業數據。美國勞工部將11月新增非農就業人數上修至42.3萬人,創下2010年5月來新高。

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美國 新增 非農 就業 25.7 萬人 薪資 增速 新高
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非農數據搶眼 美元美股齊漲 黃金美債急跌

來源: http://wallstreetcn.com/node/214080

1月非農大幅超出預期,全球市場巨震。美元指數重新站上94,標普500指數急升,黃金急挫10美元,美國10年期國債收益率暴漲近8個基點。歐元重挫100點,日元、加元、英鎊等非美貨幣均急速下跌。

據美國勞工部數據,美國1月新增非農就業人口為25.7萬人,遠高於22.8萬人的預期。失業率小幅上升至5.7%,平均薪資環比大增0.5%,創七年新高。

密歇根大學經濟學教授Justin Wolfers稱:“1月新增就業增速驚人。我們等了很久的經濟複蘇終於來了!”

數據公布後,美元直線拉升至94美元上方:

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標普500指數從2055飈至2063:

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美國10年期國債收益率暴漲近8個基點。

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黃金急挫10美元至1250水平:

gold

加元迅速下跌,美元/加元急拉40點:

cad

歐元重挫100點:

euro

英鎊重挫50點:

uk

日元重新站上118,直逼119關口:

japan

 

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非農 數據 搶眼 美元 美股 股齊 齊漲 黃金 美債 債急 急跌
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經濟學家點評非農報告:美聯儲3月或修改“耐心”措辭

來源: http://wallstreetcn.com/node/214085

周五,美國非農就業報告強勁,新增非農就業人數25.7萬,薪資增幅創六年多新高。多數經濟學家認為,美聯儲可能在3月聲明中刪除“耐心”措辭,6月加息可能性加大。

美國1月新增非農就業人數為25.7萬,高於預期的22.8萬。越來越多的美國人重回勞動力市場,因此1月失業率小幅上升至5.7%,高於預期的5.6%。美國1月薪資增幅反彈,平均每小時工資環比大增0.5%,為2008年11月以來最高,預期為增長0.3%;同比增2.2%,高於預期的1.9%。

12月新增非農就業人數為25.2萬,本次該數據大幅上修至32.9萬。新增非農就業人口連續12個月在20萬以上,為1994~1995年以來最佳。12月薪資增幅為環比下滑0.2%,當時創下有記錄以來最大跌幅。

多位經濟學家對美國非農就業報告進行了點評。

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費城聯儲主席Plosser:

1月非農就業數據強勁,工資逐步上揚,但短期內不太可能大幅跳增。

美國經濟和就業市場改善,不再是危機經濟了,美聯儲越來越難以為零利率政策辯護,美國需要考慮離開近零區間。如果盡早啟動加息,美聯儲循序漸進加息的能力將更大。

美國經濟正處於“較為正常的運作方式”之中,歐洲問題不會使美國經濟脫軌。歐洲和全世界的情況是一個數字,但這個數字通常不是決定性的數字。美國經濟是非常龐大的、基本上國內化的經濟。預計2015年和2016年美國GDP增速為3%。

有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath:

非農就業報告強勁,增加了美聯儲在FOMC聲明中修改“對加息應有耐心”這一措辭的可能。美聯儲3月FOMC會議上將對此討論。“耐心”措辭意味著,美聯儲在未來兩次會議上不會加息。如果3月會議上美聯儲修改了“耐心”措辭,那麽美國有可能在6月開始加息。

“債王”格羅斯:

若要實現美聯儲的通脹目標,薪資增速需要高於3%,或者3.5%。美國需要通脹。

PIMCO前CEO Mohamed A. El-Erian:

非農就業數據強勁,這表明美國經濟整體改善,有望持續複蘇。

荷蘭國際集團經濟學家Rob Carnell:

美國就業報告表明,美聯儲6月可能加息。上月工資增幅數據令人失望,1月該數據上揚,美聯儲有理由無視總體通脹下滑,在6月加息。

法國巴黎銀行:

美國1月就業報告總體穩健,這再次表明,從就業和經濟增長方面看,美國經濟可能已具備加息條件。預計美聯儲仍需更多信息,確信通脹已觸底之後,才會加息。

道明證券經濟學家Eric Green:

美國1月就業報告強勁,關鍵數據繼續趨向於支持加息,美聯儲很可能在3月FOMC會議上放棄“耐心”措辭。

德意誌銀行美國區首席經濟學家Joseph A. LaVorgna:

就業數據強勁,美聯儲很可能在3月的FOMC聲明中移除“耐心”措辭。

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經濟 學家 點評 非農 報告 美聯儲 美聯 月或 修改 耐心 措辭
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“美聯儲通訊社”:非農報告強勁 美聯儲仍可能六月加息

來源: http://wallstreetcn.com/node/214089

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被稱為“美聯儲通訊社”的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath表示,昨日發布的美國非農就業報告增長強勁,美聯儲3月聲明中取消“保持耐心”說法的概率增加,美聯儲仍可能六月開始加息。

昨晚的非農報告顯示,近幾個月美國勞動力市場欣欣向榮,新增就業大幅增加。11月非農上修至42.3萬人,私營領域新增就業創下1997年9月來最大增幅;12月非農就業達32.9萬人;1月為25.7萬人。

重要的是,報告還顯示,私營部門工人平均時薪同比上漲2.2%,雖然與20世紀末和21世紀最初十年中期相比增幅仍屬溫和,但比十二月的增加1.7%有所上升。 Hilsenrath認為,這支持的一個論點是,就業市場改善有利於鞏固工資,雖然尚沒有使之擡升。

美聯儲現在面臨兩個重要的節點。首先,美聯儲主席耶倫本月24日-25日將發表國會證詞。她將借此向政策制定者和公眾描述最新的經濟展望。

其次,在決定何時脫離零利率時,美聯儲官員們將在三月會議上決定是否改變或放棄聲明中“保持耐心”的說法。

3月會議後,美聯儲4月和6月仍有會議議程。如果其在聲明中保留“耐心”的說法,這將暗示他們並不認為會在這兩次會議上決定加息。如果取消了“保持耐心”的說法,在經濟數據持續向好的情況下,他們將有最早在6月加息的選擇權。

美聯儲是否會在3月聲明中放棄“保持耐心”? Hilsenrath認為,1月的強勁非農報告增加了取消“保持耐心”的可能性,但不能保證其行動。

多數美聯儲官員已暗示他們希望今年開始加息,同時幾位關鍵的政策制定者指出開始加息的可能時間是年中。

亞特蘭大聯儲主席Lockhart周五稱,

我認為,六月以後,開始加息的可能性都是存在的。在當下我並沒有預測或偏好。

美聯儲面臨的核心挑戰是經濟學中的一個觀念:通貨膨脹與失業率的短期權衡取舍。在失業率低到一定位置時,就業市場的閑置會消失;如果失業率再低一點,那麽隨著企業爭奪日益減少的勞動力供應,工資與通貨膨脹壓力就會上升。

問題是,沒人知道恰到好處的失業率是多少。去年12月會議上,美聯儲官員預測其位於5.2%至5.5%之間。1月份的失業率5.7%,接近於這一區間的上限。

美聯儲官員正在辯論自然失業率是否比此前預計的要低。芝加哥聯儲的經濟學家研究稱,勞動力市場老齡化可能會讓經濟在不引起通脹的情況下承受更低的失業率。因為年長者傾向於比年輕人就業率更低。

影響美聯儲判斷的另一個因素是,常規的失業率測量可能忽略了就業市場的一些重要進展。Lockhart周五稱,“就業增長可能並沒有我們看到的這麽強勁,仍有700萬雇工身不由地地被當做是兼職人員”。

如果他們得出結論,美國經濟可能承受更低的失業率,那麽美聯儲官員也可能將認為在加息前應該等待更長時間。

美聯儲官員將在三月會議上發布最新的對自然失業率的預測。

上個月,波士頓聯儲主席Rosengren稱,考慮下修他的預測值,且認為他的同僚們“也有類似的想法”。

曾任美聯儲研 究與統計主管的David Stockton表示,

工資增長是我們看到經濟預期前景的第一個跡象。

美聯儲可以讓失業率繼續下降,因為其他因素包括油價下挫和美元走強都會抑制通脹率。

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