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股性難變 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=6888537

  人有人性,股亦有股性,衰股始終是衰股,股性難變。

  話說合一投資(913)的莊家真了得,居然可於三天之內把其股價由0.03元抽升至今早最高的0.062元,升幅高達1.06倍,今天中午仍然收於0.056元,我不忍心有人中伏,於是於今天的評論中指出其股價隨時出現大幅滑落,若然調整今次由0.03元升至0.062元的一半幅度可見0.046元,我都不敢說出如果調整升幅的0.618幅度可見0.042元,文章上載之後其股價果然回落,而且竟然真的低見0.042元,雖然收於0.044元,可是,以此股莊家的手法,恐怕這兩天於高價被綁者又頭痛矣!隨時被逼參與供股。

  根本上近期的股份一旦升幅過速過大就不值得高追,縱使高追亦宜以快打快,速戰速決,否則隨時中伏,就以稀土(769)為例,這兩天藉著內地撤銷出口配額限制的利好消息而於四天之內由0.96元飆升至1.77元,升幅高達84.3%,昨天中午收於1.67元,我又在潑冷水,於昨天的評論中指出其股價已經超額完成突破1.33元之後的量度升幅,隨時於1.8-2元之間受阻而出現大幅回吐,下試1.5元及1.3元兩個支持位,今天其股價果然最低曾經跌至1.37元,又幾乎達標,我自己也服了。

  眼見近日不少殘股大翻身,今天又見中國環保能源(986)突然由0.26元抽升至0.35元,而我近日在觀察的匯創(8202)亦出現異動,由0.11元抽升至中午的0.125元收市,於是我又於今天的評論中指出匯創的股價已經重越10天價的0.113元,如能順勢向上突破0.144元的阻力可望上見0.186元,午後開市其股價一度跌回0.123元,尾市果然發力向上衝,暫時最高衝至0.138元而收0.136元,且看日內其股價能否如我所評論般向上走了。

  這幾天我的評論又似乎很準確,是否又有人在跟著炒呢?我都在留意中!

  

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聚焦三季報|白酒行業整體向好 擠壓式增長難變

白酒行業三季度業績整體向好。截止目前,19家白酒上市公司中已有17家公布了三季報,數字上看,各上市公司延續今年上半年的增長趨勢,多家酒企前三季度業績錄得兩位數以上增長,而四季度業績更值得期待。在行業看來,白酒市場擠壓式增長的格局並未改變,消費需求正在加速在向名酒和品牌企業集中。

記者看到,在17家已經公布三季報的上市公司中,今年1-9月份,在“茅五洋”貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)的帶動下,白酒上市公司業績大面積飄紅,僅有*ST皇臺一家虧損。

從排名上看,今年終端銷售價格大幅上漲的貴州茅臺1-9月收入266億元,同比增長15%,凈利潤達到了125億元,同比增長9%;而連續2次上調出廠價格的五糧液,以177億元的收入位居第二,同比增長17%;洋河股份以147億的收入緊隨其後。事實上,洋河股份3季度收入以微弱的優勢超過五糧液,成為當季的行業第二名,在整體收入數據上進一步縮小了和五糧液的差距。

與此同時,國內白酒第二梯隊增長開始提速。瀘州老窖(000568.SZ)1-9月收入58.81億元,同比增長17%,凈利潤15億元,增長14%,其中三季度收入16億元,同比增長22.3%;沱牌舍得(600702.SH)在天洋控股集團入主之後,業績增長進一步提速,1-9月份收入11億,已接近其去年全年水平,凈利潤增長近13倍,其中三季度凈利潤的貢獻在1-9月份的凈利潤中占到近6成;而山西汾酒(600809.SH)、水井坊(600779.SH)等收入和凈利潤均錄得兩位數以上的快速增長。

值得註意的是,雖然三季度有中秋行情支撐,部分酒企的第三季度銷售數據明顯放大,但業績增速相比上半年卻有所回落,根據記者計算,貴州茅臺和五糧液三季度收入的增幅都略有收窄,茅臺三季度收入84.6億元,增速較上半年微有減少,但凈利潤為37億元,增速較上半年下降6.6個百分點;五糧液三季度收入44.4億元,增速較上半年減少4.5個百分點,凈利潤同比下降了7%;而口子窖、老白幹、金種子酒等區域酒企本季業績也都出現了不同程度的回落。

山東溫河王酒業集團總經理肖竹青告訴第一財經記者,一方面過節團聚的消費習慣逐漸在改變,導致了中秋國慶市場需求不旺,給市場帶來的增長有限。另一方面,上半年茅臺、五糧液等名酒企業業績完成較好,為保價企業采取了一系列的控量措施,也導致三季度業績增速回落。

肖竹青認為,目前茅臺、五糧液、瀘州老窖1573等國內名酒都在提升其在消費者心中的心理價位,高端名酒屬於“面子酒”,價格敏感度並不高,控量保價可以提高核心產品價格,以拉動全線產品的銷售。

記者了解到,在消費品中白酒的春節消費約占全年消費量的30%,而今年春節較早(1月28日),考慮到物流方面的匹配情況,今年經銷商春節備貨或提前到12月就開始,第四季度的市場情況更值得期待。

不過記者了解到,雖然三季報整體向好,但白酒行業仍然沒有擺脫擠壓式增長的尷尬局面。根據尼爾森發布的《2016酒類消費者研究》報告中,同期數據顯示,目前國內白酒行業整體增長緩慢,白酒整體銷售量與去年持平,500元以上高端酒增長12%,在其帶動下,白酒品類銷售額增長了2.2%。

董酒總經理劉智濤告訴第一財經記者,從2010年到2015年,白酒產業產能過剩明顯,產能在放緩,白酒行業已經從黃金十年的擴容式增長,改變為以名酒為主導的擠壓式增長。目前白酒行業兩極分化在加劇,全國性的一些名酒銷售穩中有升,品牌的集中度在進一步提高,未來缺乏歷史底蘊和消費者品質認同的中小企業,品牌的競爭和生存環境將更加慘烈。

對於行業下一步的變化,劉智濤認為,在這種擠壓式增長的市場格局下,名酒的暴利時代已經終結,白酒將進入消費主權時代。以往白酒企業往往忽視消費者的需求,更多的是自娛自樂或閉門創造一些概念,並通過各種手段灌輸給消費者。但未來白酒企業需要由企業主導的思維方式,向理解消費者的需求、滿足消費者需求方向發展,要註重消費者的體驗感,這一點名酒企業也不能例外。

聚焦 季報 白酒 行業 整體 向好 擠壓 增長 難變
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神仙難變


陳總裁嘅發言,已經變相證實、外匯基金低回報已經成為新常態。

據了解,金記內部,將2008年後的投資回報,劃為分水嶺,認為已經無法再達到過去十幾年平均5%的回報率,原因正係各國放水、令債息大幅下跌,要搵高回報既項目已經係難上加難,而傳統上股債互補性開始減弱,亦降低投資回報。

拆局之前都提過、新加坡GIC回報倒退,要到美國招兵買馬,而其他主權基金包括挪威退休基金、以及哈佛同史丹福大學、都要增持較高風險資產以提高回報。

以GIC為例、持有股票比重高達60%,而挪威退休基金同兩間大學就持有私募基金比重9-26%。

唔係要88樓講好說話、但以去年高峰時高達13萬億美元既負利率債券,真係神仙都難變,據知金管局內部,就拒絕買任何負利率債券。坦白講、其實都係明智之舉,否則持有到今日,帳面肯定大蝕。

但低還低,回報率只有1.8%,同前年1.4%、同舊年負0.6%去比較,都係相當難睇!
只係勉強跑贏「老婆」負責嗰檔強積金1.5%,可以話完全跑輸通脹!

對於今年投資展望,金管局內部評估、係美債收益率會繼續上升,美元受息差因素影響、而保持強勢。

所以肯定要進一步減持非美元資產,但問題係揸左人民幣、咁點算?
無理由下次見「周小川行長」,會話比佢聽、外匯基金減持左人民幣資產?

所以一動不如一靜,雖然人民幣去年貶值超過6%,但外匯基金決定大約維持人民幣資產規模,出發點更多可能係政治決定。

要突圍,就要靠09年成立嘅長期增長組合,去年回報有超過10%,算係相當理想。其中房地產投資,據聞表現就相當突出。

幾年前外匯基金,決定動用12億在倫敦奢侈品消費區、買入漢諾威廣場五成股權,當時引起全城嘩然,去年中更因為BREXIT,令市場擔心可能有帳面虧損,不過隨著脫歐風險解除,聽聞內部都對回報相當滿意。

至於私募基金、好在金管局算開始得早,唔少買入價、都只係EBITDA幾倍,同而家講緊、下下要十幾廿倍EBITDA比較,算係買得平!

而另一個想拓展項目係STARTUP,不過呢啲項目一向風險偏高、往往投資幾十個項目,只有一、兩個成功,外匯基金以控風險為先,當然要審慎。

所以同投資夥伴取得共識,外匯基金係採取「漁翁撤網」方式,將資金分成小數目,每個STARTUP項目,只係入股極少比例,好處係避免將雞旦、全部放到一個籃內。

但似乎長期增長組合再擴大都有難度,因為去年已投資市值已經超過1700億,連埋COMMITTED未投入既金額都有1338億,加埋已經好貼近上限3000億規模。

除非陳總裁肯改變思維、願意比外匯基金冒更高風險提高上限,否則都係個句: 「神仙難變」!

神仙 難變
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