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英倫雙雄-HSBC + Liverpool CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=11416


記得有個故事,華爾街有個人(忘記了是誰)一聽到街邊擦鞋童和的士司機在推介股票,他馬上感到驚慌而拋售手上所有持股,避過了一場股災。

而 Peter Lynch 在 1990 年那時,他聽到的士司機在推薦債券,理髮師告訴他正在買 "Put"(Peter Lynch 認為理髮師應該是一群不應該聽過 put option 這個名詞的人),而報章上充斥著一大堆嚇人的利空新聞頭條。他馬上去趕緊加大自己股票的倉位,結果股市升到阿媽都唔認得。

現在的情況是怎樣呢?報紙標題是什麼唔多講,一大堆人在推銷買黃金(大量廣告充斥),電視訪問留連在證券行的老散都是看淡,反彈小許就要減持,齊齊玩熊證等等。

金融海嘯還有第二波,十分之可怕。基本上有些人認為它和 1929 大蕭條差不多可怕,甚至更可怕,差在未打仗或者世界大戰罷了。而市場似乎亦已對這些「可怕事情」做了一定的心理準備。

在這種情況下,我這個不相信今次比1929大蕭條差的人,只好不斷增加自己股票的持股量吧。或許今次和以前的相比有一些特別,但我都是不相信「今次和以前唔同」。

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-持有滙控者不需要驚慌,不要被嚇破膽子(The sky is falling??),現在腦子不要想買 put 或者沽空等等(因為似乎最驚嚇的時刻已暫時過去)。

-英磅或許已是離底不太遠,我正考慮吸納一些留待日後讀書進修之用(對滙控也似乎是利好)。

-當大家都對利物浦失望時,我卻要買(支持)利物浦得到英超聯賽最後冠軍(現在好像是一賠五)。

-(英倫雙雄:HSBC + Liverpool ??)

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Stock Portfolio:

Manulife (0945)                  24.5%

China Life (2628)                15.5%

Li & Fung (0494)                15.5%

Tracker Fund (2800)          13.0%

Kunming Machine (0300)  10.5%

Vitasoy Int'l. (0345)             8.0%

SOHO China (0410)            6.0%

Dongfang Electric (1072)    4.5%

Ping An Insurance (2318)    2.0%
英倫 雙雄 HSBC Liverpool CUP
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液晶面板业战局反转 韩国双雄借3D超车

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-17/yOMDAwMDIxMTEyOQ.html

全球液晶面板的竞争格局正在发生扭转。

12月15日,全球第二大液晶面板厂商LGD将创维、TCL、海信等中国6大平板 电视厂商,以及东芝、LG电子等国外平板彩电厂商的老总召集到北京饭店,目的就是推广其刚刚研发成功的“不闪3D硬屏”。其实12月初,LGD已经与广州 LGD8.5代线的合作伙伴创维率先发布了使用新3D面板的3D电视新品。

在将目光瞄准3D这一下一代技术的同时,LGD和三星电子在LED背光液晶面板的出货量已经将中国台湾地区的友达和奇美甩到了后面,这也让韩国液晶面板的整体出货量占比在2010年第三季度提升到52%,而台湾的面板厂商则下降到37%。

从CCFL背光液晶到LED背光液晶,从2D到3D,面板业的每一次技术升级都被三星和LGD视为一次机会,而台湾面板厂商在这次升级中处于相对被动的局面。

错失LED机会

奇美、友达等台湾面板厂商,一直是大陆彩电业的最大供应商。

根据调查机构Displaysearch的报告,2009年中国大陆6大彩电厂商采购的面板中有33.1%来自奇美,三星电子为21.6%,而友达和LGD分列三四位,占有率为18%和16%。

然而这一情况在2010年出现了反转。

根 据本报记者获得的最新数据,2010年前三季度,大陆彩电业最大的面板出货商变成为LGD,为27%;其次为三星,24%。在与长虹、TCL、海尔等建立 液晶模组的合资公司后,友达占有率上升为21%;而最早在南海建设液晶模组工厂的奇美,出货占比则大幅下降到19.9%。

中国电子视像行业协会秘书长白为民表示,“虽然大陆厂商今年也集体赴台采购面板,而且采购金额比2009年还有上升,但是韩国面板厂商的增长速度更快,因为其在LED液晶面板领域的优势则更为明显。”

2009年10月,中国液晶电视市场开始快速从CCFL液晶电视向LED液晶电视升级,内地彩电厂商采购的LED背光面板90%均来自三星和LGD。

虽然奇美和友达后来也跟着调整自己的产品结构,友达还与TCL在惠州成立了双王光电合资生产LED液晶模组,但仍不敌三星、LGD。2010年前三季度,大陆彩电厂商采购的LED面板中,LGD占35%,三星占31%,友达只有17%,奇美则只有9%。

“在从CCFL背光向LED背光的升级中,台湾面板巨头的确落后了,特别是在大尺寸的液晶电视面板领域。”创维集团副总裁杨东文告诉记者,目前台湾的友达、奇美、翰宇彩晶等LED面板依然主要集中在上网本、笔记本电脑和液晶显示器领域。

而从全球范围来看,在LED液晶面板的这场升级战中,目前韩国的两大巨头也占据了上风。2010年第三季度,LGD和三星出货额的占有率分别达到25.9%和26%,而奇美和友达分别只有14%和16.1%。

至2010年第三季度,全球LED面板的渗透率已经提升到了44%,中国大陆的LED面板渗透率为23%。业内人士认为,台湾面板巨头还有机会,但是转型速度需加快。

3D面板之战

在LED上已经获利的韩国面板厂商,目前开始在3D液晶面板领域布局,其中最为积极的就是LGD。

12 月15日,LGD全球CEO权映寿、创维集团副总裁杨东文、TCL多媒体中国业务中心新任总经理杨斌、海信电器总经理刘洪新、康佳多媒体营销总裁穆钢等人 共同发布了新一代3D液晶面板。据介绍,使用这一面板将可以用更轻便的偏光式眼镜来取代价格昂贵、而且存在画面闪烁问题的SG主动快门式3D眼镜。

杨东文表示,虽然使用SG眼镜的3D电视清晰度更高,但是从使用角度来看画面不闪烁则更为重要,所以国内彩电厂商都将在2011年的3D电视中主推偏光式3D电视。

目前中国3D电视的市场渗透率只有1.5%,按照有关机构的预测,2011年3D电视在价格大幅下降后将重演今年LED背光液晶电视的走势,其市场规模有望超过800万台,而这背后LGD更低成本的3D液晶面板将起到关键作用。

消息人士告诉记者,使用LGD推出的新一代3D液晶面板,其成本比原来的3D面板要低15%-20%,而配套的偏光式3D眼镜的价格则更是只有SG眼镜的1/10。

三星电子也在研发自己的新一代3D液晶面板,而台湾的面板巨头还刚刚起步。

帕勒咨询机构资深董事罗清启认为,韩国和台湾面板厂商的竞争格局,对新进入的中国面板厂商来说有很大的参考价值,华星光电、京东方的8.5代线必须从一开始就使用最新的LED背光、不闪3D等技术。

台湾面板厂商目前面临诸多挑战。

虽然液晶面板价格大幅下降,特别是LED面板价格一年内下降了44%,导致三星电子的液晶面板业务和LGD第三季度的利润也同比大幅下降,但同期友达利润下降幅度高达97%,而华映等面板厂商则开始出现亏损。

此 外,三星在苏州的7.5代线、LGD在广州的8.5代线最快2011年初将开始动工,2012年底实现量产。台湾地区有关部门依然没有完全放行高世代线登 陆,导致友达在昆山的龙飞光电停工,而富士康在成都的8.5代线没能获批,这让韩国面板巨头在大陆面板市场的争夺中从被动转为主动,显然台湾企业面临的局 面更为严峻。

“屋漏偏逢连夜雨”,由于三星电子出面做污点证人,欧盟12月9日对奇美、LGD、友达、华映等5大面板巨头开出了6.5亿欧元的罚单,其中奇美被罚3亿欧元,虽然富士康董事长郭台铭到处投诉但难以改变被罚的命运。

在面板的江湖中,台湾面板商的局面日益被动。


液晶 面板 戰局 反轉 韓國 雙雄 3D 超車
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TCL、三星結盟故事 韓國面板雙雄中國開戰

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-25/4MMDAwMDIzNDQ4Mw.html

一方是積極在中國尋找戰略合作夥伴的全球液晶面板巨頭,一方則是國內最大的彩電企業,在中國高世代液晶面板前景不明的這個時刻,雙方選擇走到了一起。

4 月21日下午,三星電子LCD事業部在北京主辦的「FHD全高清3D合作夥伴論壇」現場,TCL集團董事長李東生毫不掩飾自己的興奮,向本報記者和盤托出 了TCL集團(000100.SZ)當天緊急停牌的背後原因,那就是TCL與三星當天簽署了一系列關於高世代液晶面板的戰略合作協議。

這是一份雙方在高世代液晶面板投資領域交叉持股的協議,TCL成為了即將獲得商務部正式批文的蘇州三星7.5代線的小股東,而三星電子也從深超科技手中拿到了深圳華星光電15%的股權。

這是繼創維數碼參股廣州LGD8.5代線的協議簽署後,國內彩電企業與韓國面板巨頭的又一合作。

TCL、三星合作前後

在 三星與TCL戰略合作的消息公佈前,由於中國液晶電視市場去年下半年開始的增速放緩,外界對於包括三星蘇州7.5代線、廣州LGD8.5代線和崑山龍飛光 電7.5代線的建設前景日趨看淡。LGD宣佈推遲廣州8.5代線的開工時間,更是從側面證實了液晶面板潛在的產能過剩的風險。

「三星電子是 獲得批文的外資面板企業中對在中國投資最積極的,TCL這次與三星電子的合作其實去年就達成了意向。」TCL集團品牌中心總經理梁啟春告訴記者,由於發改 委和商務部的批文還沒拿到,所以才推遲到現在簽署正式協議。他表示,協議簽署後只要商務部批文順利拿到,蘇州三星7.5代的開工將肯定很快。

這是一個多層面的一攬子協議。4月21日,TCL集團發佈的公告稱,其控股子公司華星光電的股權結構出現變動,深超科技擬將其持有的華星光電15%股權轉讓給三星電子,股權轉讓完成後,TCL集團、深超科技與三星電子則分別持有華星光電55%、30%、15%的股權。

與此同時,TCL與三星電子、蘇州工業園區等三方簽署合同,共同成立蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司,從事7.5代線TFT-LCD面板的生產與銷售。TCL出資1億美元持股10%,三星電子和三星中國則佔50%股份,蘇州開發區佔30%。

此外,華星光電將根據三星電子的需要,為其提供液晶顯示屏產品的ODM服務,合作期限為五年,供貨量最高可佔華星光電8.5代液晶面板15%的產能,約210萬-255萬塊液晶電視模組。

「這預示著我們與三星的戰略合作再進一步。」李東生告訴本報記者,「在我們看來,股權合作是彩電廠商與面板廠商最穩定的合作關係。」

雙方合作淵源已久。至2010年,三星已成為TCL液晶面板的最大供應商,而TCL也是三星面板在中國市場最大的客戶。公開資料顯示,2010年TCL採購了47億元的三星液晶面板,佔三星面板在中國市場出貨量的一半以上。

對於TCL集團來說,2008年4月其投資11億元在惠州建設液晶模組工廠,其技術和面板合作對象就是韓國的三星電子。而2010年5月,三星電子大中華區原總裁朴根熙在與深圳市領導溝通時也表示了投資華星光電8.5代線的意向。

據瞭解,此次合作的談判並非一帆風順。消息人士告訴記者,由於2009年TCL向友達也採購了不少面板,三星電子與TCL的合作曾經遇到波折,甚至一度有消息稱三星計劃在華南自建一條液晶模組生產線。

在 李東生與三星電子總部和中國公司的高管溝通後,雙方合作得以繼續。但李東生也意識到,簡單的採購協議無法完全綁定三星電子。在2009年11月與深超科技 合資建立華星光電後,TCL就曾經希望三星電子來入股。雖然三星電子也希望在佔國內平板電視出貨50%以上的華南地區有所布局,但當時已經與中國國家發改 委談妥了在蘇州投資的7.5代線,因此未做出投資華星光電的決定。

2010年,發改委對各地政府上報的5條高世代液晶面板生產線進行遴選,三星電子方面認為很快就能落定,

不料這場遴選持續了近一年時間。在等待的過程中,三星電子開始準備第二套方案,其實就是參股華星光電,三星電子同時也希望TCL能夠參股蘇州三星的7.5代線。

「去年10月,我們雙方已經達成了初步協議。」TCL集團有關人士告訴記者,其實他們也參考了LGD與創維合作的模式,這是低成本的一種戰略合作模式。

2010年3月,創維數碼與LGD、廣州開發區簽署了合資協議,其中LGD在廣州8.5線控股70%,而創維和開發區佔股比例分別為10%和20%。

最終,TCL與三星完成了兩條高世代線的交叉持股。之所以由深超科技向三星出讓15%股權,是為了保證TCL在華星光電的絕對控股地位,這是TCL談判的底線,而在蘇州三星7.5代線最終獲批後,三星電子無意控股華星光電,也接受了這一條件。

TCL面板的合縱術

TCL與三星在兩條面板線上的交叉持股僅僅是個開始,在一連串的合作協議背後,雙方在醞釀更深層次的合作,尤其是技術方面。

TCL已經通過A股定向增發和申請銀團貸款,解決了華星光電8.5代線的資金難題。今年3月主體廠房已經竣工,隨著大型設備的搬入和安裝結束,華星光電今年8月有望開始試生產。

業 界一直擔心,從無高世代液晶面板運作經驗的TCL是否有足夠的技術力量。雖然TCL用股權加高薪從奇美、友達、LGD等面板巨頭挖來近百名核心技術人員, 並組建了研發的「多國聯軍」,但一家台灣面板廠商的人士還是堅持認為:「高世代液晶面板與5代線不同,臨時拼湊的『烏合之眾』短期內是難以解決核心技術問 題。」

雖然TCL集團高級副總裁賀成明多次表示「有能力自主完成高世代液晶面板的投產」,但對於TCL集團來說,其招聘的技術人士很少有參 與8.5代線建設的經驗,今年8月開始的爬坡期的確是對其重大考驗。更為重要的是,由於液晶面板廠商也根據技術升級進行相應的技術升級,比如LED背光技 術的結合,與3D顯示技術的結合,這些對於華星光電來說則更為艱難。

市場調查機構Displaysearch大中華區副總裁謝勤益表示,高 世代液晶面板生產線投產只是個開始,面板廠商的競爭力往往體現在後續技術研發的突破上,比如在240HZ、480HZ面板、全高清液晶面板及3D液晶面板 的技術專利上,沒有任何技術積累的國內面板商相對落後,而選擇與韓國或台灣面板商合作則是捷徑。

其實在去年與三星電子的談判中,李東生就提出希望三星電子能以技術入股的方式來參與華星光電的建設。消息人士告訴記者,這次三星電子入股華星光電除了投入資金外,還有技術合作的方式,這將幫助華星8.5代線跟上目前全球最先進的面板技術的升級。

此外,賀成明也曾經表示,單獨一條8.5代線是無法與三星、LGD等面板巨頭競爭的,接下來TCL還將投資更高世代的液晶面板生產線,如此才能形成產能集聚的成本優勢。

「其實華星光電還計劃2012年開始進行新的8.5代線或10代線的立項,三星也有望投資其中。」TCL有關人士透露,同時,對於三星電子接下來在中國進行的面板投資,TCL也會積極參與。

業內人士則分析,這個協議對TCL是利好,一是TCL投資蘇州三星7.5代線可以獲得一定的投資收益,二是三星參股華星光電不僅可以解決公司資金的缺口,而且保證了15%的面板定單。

國家發改委副主任張曉強在出席雙方合作簽約儀式時指出,TCL與三星兩家在高世代線液晶面板項目的合作,將有效帶動液晶面板產業鏈上下游關聯行業的加速集聚。

TCL、三星結盟故事 韓國面板雙雄中國開戰

韓系巨頭的3D攻防戰

「這是一場面板巨頭之間爭奪戰略合作夥伴的戰爭,如今已經形成了三星-TCL聯盟與LGD-創維聯盟對抗的格局。」帕勒諮詢機構資深董事羅清啟認為。

對於三星面板來說,抓住TCL僅僅是其控制中國面板市場的第一步,其更大的野心在於通過液晶電視從2D向3D的技術升級,成為中國電視面板最大的供應商。而LGD想法同出一轍,其爭取中國廠商的法寶則是成本更低的不閃式3D液晶面板。

去年12月16日,LGD第一次在中國舉行了「開啟不傷眼的3D新視紀」為主題的盛大發佈會,當時創維、TCL等在內的國內彩電企業高管都參與了這次會議,隨後創維對「不閃3D」進行全國範圍內的推廣。

按照LGD的說法,三星等推廣的主動快門式(SG)3D技術是落後的技術,有畫面閃爍、SG眼鏡笨重、價格昂貴等諸多難以克服的技術問題。

但事實是,除了創維、LG電子兩大電視巨頭將3D電視的重點推廣技術放在了不閃式3D技術上外,三星、索尼、海信、TCL、長虹、松下等眾多中外電視巨頭均更傾向於主動快門式3D顯示技術,很多品牌雖然也有推出不閃式3D電視,但更多侷限在低端產品。

面對LGD、LG電子和創維的持續攻擊,三星電子為首的主動快門式3D技術陣營4月21日進行了一次反擊,這次他們打出了全高清的牌,並且將此前價格高達千元的SG眼鏡價格降至最低9.98美元。

三星電子LCD事業部常務朴辰赫告訴本報記者,LGD主推的偏振光式3D技術由於採取將整幅畫面一分為二的技術,其顯示的畫面分辨率最高只能達到1920×540P,而主動快門式機會則可以達到全高清的1920×1080P。

接 下來三星電子還將推出480Hz的全高清3D面板,甚至是4K×2K的高分辨率3D面板。此外,松下也牽頭組織了SG 3D眼鏡聯盟,希望通過主要彩電巨頭的合作來大幅降低3D眼鏡的成本,同時通過制定行業標準來讓各品牌的3D眼鏡可以兼容,顯然這都是對LGD挑戰的回 擊。

其實對於三星電子來說,其在液晶面板領域連續八年的領先優勢正遭遇LGD越來越大的挑戰,今年1月LGD與已經中斷六年的全球第三大液晶電視供貨商索尼重啟合作。

據Displaysearch估計,今年LGD有望以5500萬塊的出貨量在全球電視用液晶面板市場拔得頭籌。三星電子2011年電視用液晶面板出貨量大約為5000萬塊,略輸一籌。

與此同時,在大陸電視用液晶面板市場,奇美電子、友達光電兩家台灣地區面板企業2011年仍將保持超過50%的市場佔有率,而LGD通過偏光式3D技術廣泛結盟彩電整機企業,市場佔有率有可能超過25%,三星電子市場佔有率僅為16%左右。


TCL 三星 結盟 故事 韓國 面板 雙雄 中國 開戰
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復甦比預期慢 晶圓雙雄全倒

2011-8-15  TCW




歐債、美債一連串的危機和紛擾,使得一向以歐美市場為出口重心的電子股成為殺盤重心,友達、奇美電、宏?硉市?標股股價都已跌破二○○八年金融海嘯時的低點,這意味著電子業將成為這波景氣衰退風暴裡最悽慘的「受災戶」。

崩盤重災戶……電子指標股跌破金融海嘯低點

這一切,要從晶圓雙雄在預估今年第三季前景時,竟然出現近十五年來,首次雙雙衰退的局面說起,也為電子業前景投下變數。

八月三日,聯電法說會。台上的執行長孫世偉宣布,第三季營收將比第二季衰退一成,身旁的財務長劉啟東補了一句話:「這是十年來首例!」再對照七月底台積電的預估:第三季營收比第二季衰退五%至八%,頹勢就此確立。

回顧過去六年,晶圓雙雄第三季營收平均都較第二季增加一○%至一五%。如果只看獨霸全球五成晶圓代工市場、接單涵蓋3C應用的台積電,從它一九九四年掛牌 上市以來,第三季出現季衰退的紀錄,今年是史上第四次;先前三次的成因,分別是亞洲金融風暴與網路泡沫化這類全球重大經濟事件。

場景轉到六月上旬,台積電股東會後。董事長張忠謀被問及今年的目標時,自信微笑的說:「今年營收成長兩成的內部目標,沒有改變!」他的自信,來自於當時台 積電業務單位對第三季的內部目標,是比第二季大增一五%。但短短兩個月後,這個數字急速下修,差距多達二十個百分點。七月底,台積電代理發言人孫又文證 實,今年的內部目標,不會達成。

到底是什麼,竟然讓晶圓教父張忠謀的期待落了空?又是什麼樣的景氣冬天,會讓台灣電子業自二○○○年網路泡沫化以來,出現最冷的第三季?

需求本就疲軟……電子業第三季反常寒過頭

張忠謀認為,是日本三一一大地震後的供應鏈缺貨疑慮,引發下游提前下單,才使得客戶現在的庫存,比往年同期增加而減少下單;所以他樂觀預估,九月之後,庫 存消化得差不多了,訂單將陸續回籠。然而,孫世偉一方面證實客戶庫存比往年增加一成,一方面卻又拋出另一個震撼彈:「如果只是『庫存』疑慮,的確三個月就 可以解決;但整體經濟是最大的隱憂,目前需求整個疲軟。」

幾個數據值得留意,自二○○○年網路泡沫化後,晶圓雙雄第二季多有一五%的季增率,但今年台積電只成長六.五%、聯電持平,暗示終端產品需求不振,導致通 路庫存升高的事實,已存在一陣子了。再以台積電接單、到系統廠推出成品至少需時兩個月,且聯電第三季營收將「逐月下降」來推算,顯然系統廠對年底耶誕節旺 季並無高度期望。

這也顯示出,在美債、歐債背後,接著而來要面對的,可能是各國縮減預算、減少赤字,直接衝擊到政府支出和民間消費。

所以,大和證券亞洲區高科技研究部主管陳慧明認為,「需求疲軟」恐怕是台灣電子業真正要憂心的。以當前經濟情勢來看,台積電第四季訂單回籠的預期,「大概 只有三至四成的機率會實現。」他與野村證券研究部副總裁廖光河一樣,對台積電、聯電第四季的季增率,保守預估成長在五%以內。而八月初的全球股災,勢必會 延緩歐美需求的復甦,狀況可能比晶圓雙雄法說會時,更嚴重了。

壞消息不只如此。七月底英特爾(Intel)執行長歐德寧(Paul Otellini)基於小筆電大衰,把今年電腦出貨成長率從一○%至一三%,下修為八%至一○%,呼應五月全球最大電腦品牌惠普(HP)執行長李.艾科 (Leo Apotheker)兩度下修今年營收的噩耗。巴克萊證券亞太下游硬體首席分析師楊應超也預估,台灣包括廣達、仁寶、緯創、英業達等一線筆電ODM(委託 設計製造)廠第三季的出貨量,只會比第二季略增一成,遠低於往年二五%的季增率。

如果把電腦的衰退歸咎於平板電腦的興起,那先前好消息頻傳的智慧型手機呢?由於諾基亞(Nokia)與黑莓機RIM的銷售表現讓市場失望,里昂證券不久前 也把今年全球智慧型手機出貨量,從四億七千一百萬支降為四億三千九百萬支,約減少六.八%。積極推出新產品搏翻身的手機晶片大廠聯發科,總經理謝清江對第 三季的季增率也只預估五%至一○%,低於外資圈原本一五%的預期,除權後貼權至今,尚未翻身。

但聯發科還是同業中相對好的。面板相關的聯詠、網路的瑞昱、消費性電子的新唐全都對第三季保守看待,聯詠、瑞昱更預估將比第二季衰退。一家比一家更悲觀的數字,讓野村證券研究部副總裁鄭明宗把台灣IC設計的本益比,從今年的十二倍下調到明年的十倍。

訂單全面減少……耶誕旺季蘋果可能一枝獨秀

以晶圓廠接單到製成最下游成品約需兩個月的時程推算,台灣電子業不僅對九月的返校旺季難以期待,耶誕節旺季能有多旺,也頗令人擔憂。「歐美人還是會採買耶 誕節禮品,但預算可能最後多落入蘋果等少數業者手裡,因為他們最新的智慧型手機與平板電腦正上市在即。」鄭明宗表示。

至此,全球電子業只剩蘋果一枝獨秀、股價還能續創新高,本益比從年初的十二倍一路拉到近期的十五倍。台股中,沾上蘋果光的可成、鴻準等也成了近期資金追逐的標的,但整個台灣電子股的本益比不斷被各類傳產追上,沒有高成長帶來的長線多頭走勢,只有短線的跌深反彈可期。

被「需求疲軟」拖累的,還有液晶電視。研調機構DisplaySearch才剛把今年全球出貨成長率,從年初的一三%降到九%,禍首直指美國、西歐、日 本。三大市場中,只有美國小幅成長二%,歐洲衰退一.五%,日本更因政府補助結束,恐怕出現高達四成的年衰退率。即使中國今年首度超越美、歐,成為平面電 視最大單一市場,需求量高達四千六百萬台,也難以挽回歐美日同步衰退的頹勢。就連全球面板龍頭三星(Samsung)第二季也因面板部門虧損嚴重,獲利大 幅衰退二六%,正式加入LG Display、奇美電、友達的虧損行列,而且慘況可能一路延續到明年上半。

撐盤指標失守……少了電子股的台股,怎麼玩?

在上下游電子股業績紛紛失守的情況下,未來台股將陷入缺乏明星產業撐盤的局面。除此之外,技術面也嚴重遭到破壞。這一波股災中,台股接連跌破年線、兩年線 等支撐,不論本土或外資都認為,以過去經驗來看,短線要整理數週甚至三個月,其間的操作心態應調整為「保守中搶反彈」的短線心理。由於這次的股災源自於全 球恐慌賣壓,技術指標意義不大,反倒要觀察日成交量指標,如果量縮至八百億元以下,跌勢收斂為盤整築底時再行介入,風險較小。

電子股的操作難度增加,部分傳產本益比又高得嚇人(觀光、百貨都高達二十五倍),該如何操作呢?其中,高殖利率股,以及八月五日台股重挫四百六十點時,最後仍收紅或僅僅小跌的強勢股,是後續可以追蹤的標的。

再綜合近期投顧對年底選舉行情推測,兩岸內需通路、與藍營友好的集團股、政府經常護盤的權值股,以及少部分下半年仍成長可期的電子股,將是期待選舉行情的投資人,在年底前可留心的方向。

【延伸閱讀】景氣回溫不足,電子股熄火!

指標企業下修景氣預估

指標企業:英特爾執行長 歐德寧 景氣預估說法:全球電腦今年出貨成長率由10%~13%,下修為8%~10%

指標企業:台積電董事長 張忠謀 景氣預估說法:1.全球半導體(不含記憶體)年增率由7%減為4%2.全球晶圓代工成長率由15%下修為7%

指標企業:惠普執行長 李.艾科 景氣預估說法:個人電腦銷售低迷,兩度下修財測,營收最大差異達1,300億元,減少3.37%

指標企業:聯發科總經理 謝清江 景氣預估說法:第三季營收季增率5%~10%,低於外資原本預期的15%

資料來源:各公司

【延伸閱讀】6大題材股,股災後可追蹤

族群:高殖利率股 個股:中華電信、全國、第一保 理由:防禦型股票

族群:權值股 個股:台積電、廣達、台塑、中鋼、台化、台玻、台灣50 理由:政策護盤主要標的

族群:金融股 個股:合庫、富邦金、第一金、兆豐金、新光金 理由:容易因政策拉抬有所表現

族群:集團股 個股:裕隆、東元、潤泰集團、長榮集團、中信集團 理由:與藍營友好,選前多以股價表態

族群:成長股 個股:可成(蘋果概念)、元太、正崴、宏達電 理由:下半年業績仍有高成長題材

族群:兩岸通路股 個股:統一超、全家、三商行、寶島科、大榮 理由:通路為王時代,市場認同度高

資料來源:各券商


復甦 預期 晶圓 雙雄 全倒
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聯發科不下單 逼晶圓雙雄降價

2011-9-26  TCW



台積電董事長張忠謀最近可真是忙得緊,一邊要為了新台幣匯率,暗指央行總裁彭淮南不如韓國政府會替企業打算,雙方唇槍舌劍;一邊又要以八十歲高齡親自拜訪客戶,向聯發科董事長蔡明介、高通(Qualcomm)等客戶高層催單。他在上次法說會開出的支票:「第四季訂單回流。」能否順利兌現,已經成為市場觀察景氣的指標之一,也是考驗張忠謀對訂單的掌握度。

張大帥出馬,果然也就立馬收效。據悉,高通、聯發科、博通(Broadcom)等手機通訊相關的晶片公司,訂單率先 自八月底回溫,台積電甚至發表聲明,表示第三季營收將優於原本預估的較第二季衰退五.九%至七.七%;但並 未公布最新預估。

然而,台積電沒說的不只是第三季的新目標,還有在訂單回流的背後,是晶圓代工價格兩年多來,在例行性降價之 外,第一次的鬆動。而這次的鬆動,其下游客戶聯發科扮演了關鍵角色。
訂單少量多筆聯發科謀求折價成功 時間推回到八月上旬。眼看著再一個多月,就是第四季的開始,但占聯電營收比重約一成、影響台積電營收約二%至三%的聯發科,在這兩家晶圓代工大廠的第四季預估下單量,卻都少得可憐,甚至有消息指出,是「趨近於零」的超低水準。

以一般晶圓代工下單至少六週的前置期推算,聯發科這樣的反常行為,不禁令台積電與聯電的業務人員神經緊繃
,趕緊追問,是不是第四季景氣真的這麼差?

根據大和證券估算,目前半導體整體庫存天數比歷史平均高出了五%至六%,估計這一波庫存調整將延續到年底。 然而,景氣再差,聯發科的下單量也不可能趨近於零,尤其聯發科第二季底的庫存天數為七十五至八十天,屬於健 康水位,並沒有庫存過多的問題。

關鍵點來了。 據了解,八月底、九月初的時候,聯發科預定十月出貨的訂單,終於湧入台積電與聯電;不僅如此,第四季的預估下單量,也回到每季十萬至十五萬片的正常水準。而在這之前空白的幾個星期裡,聯發科與晶圓雙雄較勁,希望兩家公司能在晶圓代工價格方面讓步。

聯發科把下單量切成五萬片、三萬片等數量不等的幾筆訂單,一筆一筆與代工廠談,每談一次,就多爭取一些降價 空間。

產能利用率較低的聯電較早動搖,據悉某些訂單最後談成高達一成的價格折讓;而台積電的態度較為強硬,但對數 量較大、需求先進製程的訂單,也做了微幅(個位數百分比)的退讓。

而且不只是聯發科,多家台灣中大型的晶片設計公司,原本的第四季預估下單量都遠低於往年水準。近日總體經濟 利空暫停,少部分公司也把第三季的營收預估往上調了五%至一○%的,並陸續取得條件不等的優惠。
同業砍價搶單晶圓雙雄擅講價老神在在 晶圓雙雄價格同時對大客戶鬆動,距離上一次的○九年上半年、金融海嘯過後,間隔已長達兩年。而早在台積電、聯電九月祭出降價的撒手之前,全球晶圓(Global Foundries)與中芯國際兩家晶圓代工廠,早自七月就主動對大客戶調降十二吋廠製程的代工價格,而且幅度據說高達一五%至二○%,擺明了就是要搶單。

不過,可不是每一個客戶都能享受到台積電與聯電的降價好處。因為這一波降價,檯面上的「牌價」完全沒有更動,而「講價」唯一的衡量條件就是:請問你要下多少訂單?完全是以量制價的遊戲規則,訂單量小的公司,自然在議價空間上就比較難占上風。

針對上述的消息,台積電與聯發科都表示,下單量與價格均為商業行為,不願評論。 客戶對第四季的下單量回到正常水準,預期也將讓台積電與聯電第四季營收比第三季持平或微幅成長。原本對下半
年接單相當悲觀的聯電執行長孫世偉,也一改先前每天早、晚兩次「追」訂單的緊迫盯人態度,他最近心情看來好多了,還被內部員工形容「走路都有風了」。

明年供過於求產能利用率下滑趨勢可見 不過情勢並非好得沒有一片烏雲,畢竟第四季只是「回到正常水位」而已,不足以支撐「景氣大回春」的假設。加上今年半導體資本支出以四百一十一億美元改寫歷史新高,比去年大增二三%,供給面源源不絕湧出;需求面雖有 希臘債務危機暫時解除。不過歐美甚至中國明年的經濟成長都有疑慮,加上客戶端庫存仍高於平均,不虞匱乏,意 味著明年晶圓雙雄的產能利用率,持續往下走的機率要比往上爬的機率高出太多。

也因此,暌違兩年,今年第三季又重新啟動的晶圓代工降價風,看來不會單純是偶發事件。台積電與聯發科各自要 守住四四%與四二%的毛利率底線,將使得未來代工廠與客戶之間的價格角力賽,只會越演越烈。

聯發 科不 下單 晶圓 雙雄 降價
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蔡鎮宇、林敏雄「和平分手」 雙雄拆夥 連手購地戲碼不再

2011-10-17  TWM




蔡鎮宇和林敏雄曾於二○○八年連手以創紀錄的高價標得信義聯勤土地,轟動市場;但,一○年年底的「以地易地」分手協議,已確定了雙雄合謀獵地的精采戲碼將 成為過去式。

撰文.梁任瑋

九月二十三日,台北市新光敦南大樓不動產資產信託(REAT)標售,新壽、國壽、富邦人壽、頂新集團全員到齊,前國泰金控副董事長蔡鎮宇主導的寶豐隆地產 也悄悄出現在投標之列。

雖然最後是由國泰金控董事長蔡宏圖領軍的國泰人壽以九十六億元得標,但身為﹁個體戶﹂的蔡鎮宇,手握近七百億元的購地實力,一出手絕對不容小覷。

二○○八年,蔡鎮宇與好哥兒們元利機構董事長林敏雄連手買下「信義聯勤」土地,曾創台灣房地產史上單筆土地銷售最高總價紀錄。沒想到,兩年過去,林蔡的連 手戛然而止,雙方在一○年底就定下﹁分手協議﹂,如今,蔡鎮宇的獵地大計,重回單打局面。

兩人分手協議的重點在於「以地易地」:由林敏雄吃下屬於蔡鎮宇名下的信義聯勤土地持分,而林敏雄在○九年向國泰人壽購買的一一七八坪信義計畫區D5土地, 則在今年五月賣給蔡鎮宇的寶豐隆地產。

對此,元利建設董事長蔡建生低調證實,今年七月,雙方已經完成「以地易地」的過戶,元利建設取得信義聯勤的完全主導地位。

想法各異 但分手只是暫時?

蔡鎮宇與林敏雄兩人分道揚鑣的原因,據了解,是雙方在建築理念的歧異,蔡鎮宇對於豪宅規畫有許多細膩的想法,而林敏雄則務實穩健,以追求獲利為第一目標。 為了讓事情「單純化」,兩人決定各做各的,去年底決定﹁分手﹂。

由於信義聯勤當初就由林敏雄的元利建設著手規畫,林敏雄不希望前功盡棄,於是協議把原本就是由蔡鎮宇以及家族共同持有部分的信義計畫區D5土地換給蔡鎮 宇。

據說,易地過程中兩人對於土地價值的認定與交易細節,認知難免不同,至於兩人未來互動,相關人士透露,林敏雄向來與人為善,從來不會把話說死,就是要替雙 方預留合作空間。

只是,信義聯勤的基地面積較D5土地大上許多,總共二四九○坪的信義聯勤買價總計一○一.四億元,林蔡兩人各出資五○.七億元,至於D5土地當初買價約二 十五億元左右,雙方交換時換算了兩塊土地近年增值幅度,結果,林敏雄還得支付不小的差額給蔡鎮宇。

一樁哥兒們連手的美事雖然結束,無論是否另有內情,但兩人都能保持風度低調對外,既無礙於蔡鎮宇以個體戶之姿繼續獵地的氣勢,也無損林敏雄繼續作「世界最 高級豪宅」的推案夢。


蔡鎮 鎮宇 宇、 、林 林敏 敏雄 和平 分手 雙雄 拆夥 連手 購地 戲碼 不再
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Facebook締造另一個谷歌 科技界雙雄競技

http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-2/zMNDE1XzM5ODQzMA.html

21世紀網訊 北京時間2月2日早間消息,全球社交網絡巨頭Facebook正式向美國SEC提交上市申請,按照剛剛公佈的招股文件,Facebook將融資50億美元,股票代碼FB。

市場原先預計該公司的融資規模為100億美元。根據湯森路透數據,這一規模位列美國IPO歷史上第四高,名列Visa、通用汽車和AT&T Wireless之後。

去 年Facebook淨利達到10億美元,市場推算Facebook將以每股38-40$價格發行,持股28.4%的CEO扎克伯格將滿載而歸,股票價值 250億美元以上。包括李嘉誠在內的股份所有人都將賺得盆盈缽滿。業內評論,「保守估計將會有超過1000人在Facebook上市後成為百萬富翁。」

儘 管大洋彼岸Facebook已經正式敲響上市的鐘聲,但投資者仍緊繃著神經。魚躍龍門,這意味著Facebook有望搖身成為估值與麥當勞相當、比波音公 司還要牛兩倍的「社交巨無霸」。目前,Facebook在全球擁有8.45億月活躍用戶,其精準的廣告營銷和用戶投放商業模式讓寶潔在內的企業主倍加青睞 這個社交媒體新貴。

「社交巨無霸」Facebook正式登陸納市

據剛剛公開的招股說明書,Facebook將融資50億美元,該公司的市值估計約在750億到1000億美元之間。受此消息利好,中國的社交媒體公司股價大幅上漲。新浪股價週三收盤大漲5.15%,收報於73.89美元。

S-1文件顯示,2011財年,Facebook營收達37.1億美元,淨利潤達10億美元。扎克伯格2011年收入150萬美元。

Facebook上市承銷商包括摩根史丹利、JP摩根、高盛、美銀美林、巴克萊資本和Allen & Company,股票交易代碼為「FB」。

據 電子市場研究機構eMarketer測算,2011年Facebook的營收達到38億美元,運營利潤為15億美元。美國紐約追蹤非上市公司的研究機構 PrivCo預計,Facebook合理估值應該在900億-950億美元,其完全攤薄後股票約為23.5億股,以此推算,Facebook最初定價應在 每股38-40美元。

 

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Facebook股權結構

從去年5月份傳出上市消息以來,華爾街的投行與風投們早已摩拳擦掌。即使承銷佣金率僅為1%,這單豐厚的大生意讓風投家拼得頭破血流。他們攥緊的拳頭和焦灼的眼神,無不彰顯著對這場上市首秀的重視和激動。

這也難怪,在歐盟召開最新一場峰會之際,一家年僅8歲的社交網絡新貴能成功搶佔各大頭條新聞版面,不僅創下了矽谷有史以來最大規模的IPO,還成功佔領世界IPO史上第四大席位。

路 透財經《SAFT專欄》對此評論道,「這是弔詭至極的巧合」。不管Facebook是今日科技類公司的明星,還是明日的「超級搖錢樹」,一跨進了華爾街交 易所的大門,就意味著它即將要經歷一場疾風驟雨般的經市場檢驗。對於社交媒體的商業模式和盈利的持續性,投資者正在焦慮地等待著答案。

千億美元最具泡沫相?

按50億美元的融資額推算,該公司的市銷率(市值與營收的比例,與市盈率同為體現估值的指標)可能達到了26倍。

在1980年以來的全球十大IPO案例中,Facebook以千億美元估值,甚至超越了中國農業銀行220億美元、中國工商銀行220億美元的估值。但該估值是情理之中,還是「最具泡沫真相」?

 

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1980年以來的全球十大IPO一覽 數據來源:湯森路透

 

事實證明,2011年底,以團購網站Groupon、社交遊戲公司Zynga在首次公開招股時的糟糕表現為教材,投資人不得不開始重新審視Facebook的價值。

如 若比肩2004年谷歌那場IPO,此次Facebook的融資估值有望達到谷歌當年融資額的五倍。其時谷歌市銷率僅為8.7倍,按出售價值19億美元的股 票,估值為230億美元。然而,谷歌股價一路沒讓投資者失望,從84美元增長至580美元,復合年均增長率高達30%。

當下對Facebook大唱頌歌的仍大有人在,有行業觀察家認為,Facebook的表現有可能不遑多讓,締造「另一個谷歌」,成為美國科技界的「雙雄」。

美國財經網站MarketWatch專欄作家馬克·赫伯特(Mark Hulbert)週三撰文卻透露著憂思,「在首次公開招股中,Facebook的定價可能過高。」擔憂情緒,Facebook的股價可能在IPO首日過後,無法維持每股38-40美元的高價。

福 布斯雜誌也撰文《Facebook IPO被炒作的4個理由》,提出對Facebook被過高估值的擔憂。 「1000億的資本估值水平與麥當勞的市值相仿,但麥當勞的產品至少還能拿來填飽肚子;這個估值是波音公司市值的兩倍,可波音公司的產品至少能飛起來;至 於Facebook網站,你只能把你的大頭照貼在上面。」

去年底,科技股接連登陸資本市場,但日子並非一帆風順。Groupon和Zynga上市以來,股價增速趨緩。反之,首家公開上市的社交網絡公司Linkedin股價從發行價45美元躍升至76美元左右,分析認為,「社交網站較高的用戶質量是個中最大的亮點」。

SNS鼻祖 或成超級「搖錢樹」

2004 年,20歲的馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg) 還在哈弗大學修讀計算機系。而Facebook的誕生,則源於扎克伯格與舍友的一次閒聊,他們計劃打造一個反映真實生活的社交網絡,如 今,Facebook已從從學生社交網站發展成為全球社交網站的鼻祖。

社交網站總是起起落落。不到十年,Twitter、 Instagram、Facebook、Flickr、Google Plus等社區中都佔據各自的「一畝三分地」,進行著差異化競爭。Facebook從平民的出身到擊敗曾經的王者Myspace,甚至比肩谷歌。除了美國 矽谷為創業家的各種奇思妙想的提供了大環境和鮮活的事件土壤,也許更為重要的還要數該商業模式本身。

美國科技博客TechCrunch認為,「Facebook是一項安全的長期投資標的,優秀的人才、精準廣告技術以及卓越的遊戲平台等五大因素共同推高了其估值。」

無獨有偶。全球日用消費品巨頭寶潔宣佈裁員並削減傳統媒體的市場投放計劃,也正是看中了新媒體的低投放成本。「過去寶潔的廣告費大多用在了傳統媒體,事實證明Facebook和谷歌的廣告效果要比傳統媒體更有效。」

市 場調研機構eMarketer做過預測,如果把Facebook看做一個國家的話,那麼擁有7億5千萬活躍用戶的Facebook可以一躍成為繼中國和印 度之後的人口第三大國。也許這並不是危言聳聽,較之國內新浪微博、開心網、人人網等SNS網站來說,Facebook龐大的用戶量足以讓其望其頸項。

而用戶量則為提高廣告投放的轉化率奠定了基石。事實上,和Google通過搜索植入廣告模式相比,Facebook通過人際粘合發佈精準廣告和向開發者收取分成創收顯得更為有效。

 

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Facebook「社交廣告」額進賬逐年攀升,2011年達40億美元

 

市場監測數據顯示,Google的轉化率一般是千分之七,Facebook可以將轉化率提高至千分之九,甚至千分之十一。Facebook這一盈利模式在去年為其營收預計進賬達到30億美元至60億美元。

有業內人士認為華爾街對Facebook IPO炒作成分居多,但分析師建議對該公司及其股票高估值激動之餘更需謹慎冷靜。投資者需要對其財務業績、戰略規劃、廣告創收、人才培養、風險監控五大指標進行細緻分析。

儘管如此,Facebook的上市生意仍然讓很多人看到了發財的希望。由於Facebook在過去幾年中大量使用基於股票的薪酬,保守估計將會有超過1000人在Facebook上市後成為百萬富翁。

這也難怪,投行為贏得其承銷資格而願意「折腰」,早在2008 年,華人商界領袖李嘉誠就以個人名義購買了1.2 億美元的Facebook 股份。而聯想前董事長柳傳志也於去年帶隊內地企業家,奔赴Facebook 總部考察。

2012年,關於「中國富人爭當Facebook股東」的消息開始漸漸在坊間流傳。據說一份中國平安信託的「QDII 股權掛鉤結構性產品- 臉譜(Facebook)未上市股權」 募集資料在中國富人之間流傳。

毫無疑問,「蝴蝶效應」已經波及到大洋彼岸,中國社交網絡在利好消息下股價猛漲。資本市場漣漪陣陣,Facebook儼然成為投資者眼中的「超級搖錢樹」。個人投資者也將獲利, Facebook一名前招聘師表示「將會出現數千名百萬富翁。」

PWC:2012年是科技股元年?

普華永道近期的一份報告數據顯示,2012年可能會是科技類IPO的一個大年。

在未來的多年時間裡,Facebook的首次公開招股可 能會逐漸上升為科技產業十年一遇的大事件。如果說,1980年蘋果IPO開創了PC紀元,1995年網景(Netscape)1995年IPO開啟互聯網 紀元,蘋果2007年發佈iPhone手機開啟移動紀元,那麼此番Facebook的首次公開招股,則將會開啟社交紀元。

2011年末,眾多科技公司列隊等待上市。雖然2011年有幾個重大的科技類IPO,比如像是LinkedIn和Groupon,但上市之後的日子可不都是一帆風順。而拉手網、窩窩團等B2C團購類科技公司失敗而歸,闖關納斯達克的時間窗口仍是未知之數。

 

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2012年會否成為科技公司的上市元年?Panmure Gordon科技行業分析員認為,2012年會有一批渴望上市的小公司,還有類似Facebook一樣的公司,不過更重要的是,市場將會更寬泛地觀察科技公司給資本市場帶來的價值。


Facebook 締造 一個 谷歌 科技界 科技 雙雄 競技
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尹衍樑讓潤泰雙雄股價翻倍絕學

2013-01-21  TCW
 
 

 

二○一二年台股有一對兄弟檔潤泰全、潤泰新,年漲幅分別高達四五%和八五%,在集團股中表現名列前茅。特別的是,潤泰雙雄的獲利有八成來自業外,且都來自集團企業中國大潤發和南山人壽。

買不到兒子,只好買媽媽

仔細分析這兩波股價上漲的共同軌跡,都是「打造龍頭企業,然後掛牌上市,為母公司股價添柴火。」

首先,打造產業龍頭,創造現金流。潤泰集團旗下中國大潤發,是中國最大量販賣場龍頭,而南山人壽也力拚台灣壽險業第一名,對母公司的獲利、股價產生槓桿倍數的利多效果。

接著,籌備掛牌上市,拉抬「母以子貴」的身價。在高鑫(中國大潤發)赴港上市前,投資人因為「買不到兒子,只好買媽媽」,先壓寶潤泰全和潤泰新。潤泰全股價從二○○九年初的十九.一元漲到破百元,短短一年半漲了四.六倍;潤泰新同期也大漲二.二倍。

而南山人壽計畫二○一四年上市,為符合規定,南山人壽勢必要連續三年交出亮眼的獲利,也讓持有南山人壽的潤泰雙雄股價充滿想像空間。

不過,雖然二○一二年南山人壽賺逾九十三億元,但對潤泰雙雄只是財報上認列的數字,仍無法獲得盈餘分配,因為當初潤成(潤泰雙雄與寶成等合資)接手時,南山人壽累計虧損逾兩百億元。南山人壽財務長許妙靜表示,到二○一二年年底,賺到的錢仍未能填平過去虧損。

精明交易,南山股價已翻倍

凱基證券金融產業分析師曾繁仁表示,南山人壽掛牌上市,不見得能複製大潤發行情,因為保費收進來就是負債,有別於大潤發每天有現金入袋。不過,當初潤泰新、潤泰全以每股十元參與潤成增資,目前南山人壽未上市股價約二十三元,已經翻倍。

潤泰集團總裁尹衍樑的事業版圖橫跨通路、營建、水泥、壽險、生技等,旗下潤泰新、潤泰全「左擁中國大潤發,右抱南山人壽」,這種母雞、小雞互惠的股價鍍金術,堪稱股市一絕。

【延伸閱讀】2隻金雞,拉抬母雞潤泰全

高鑫在港2011年7月掛牌上市的前一年,已帶動潤泰全股價破百元南山人壽帳面獲利與上市題材,讓潤泰全股價2012年爬高

註:高鑫即中國大潤發資料來源:XQ全球贏家

尹衍 衍樑 樑讓 讓潤 潤泰 雙雄 股價 翻倍 絕學
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紡織雙雄 3招跟IBM、高盛搶人

2013-08-05  TCW
 
 

 

當紡織股股價、每股稅後盈餘超越宏達電、台積電,他們接著喊出要讓想進IBM、高盛、Google的台灣年輕人才進成衣公司,給出第二年薪水破百萬元、還有員工持股獎勵的制度,甚至希望每個優秀人才一路待到退休能有億元身價。

祭出全員持股!補貼買公司股票、一年獎金13個月

紡織業待遇超乎你想像,第一是,他們也有員工持股獎勵,但跟過去電子業拿該分配給股東的利益分紅配股給員工不同,聚陽避免損及股東權益,將獎勵制度費用化,採取員工持股信託方式,編列預算補貼員工買公司股票,一樣享受企業高成長後果實,「以前是我們是千萬富翁,現在都講億萬富翁了,」聚陽董事長周理平說。

過去十年來,聚陽全體員工每半年可以領一次獎金,一年平均下來有十三個月獎金。而且當金融海嘯後電子業爭相推出無薪假,二○○九年他們反而推出員工持股信託制度(詳見小辭典),只要過三個月試用期,就有資格加入。

目前全公司九九.二%員工成了聚陽股東。從二○○九年十月正式實施員工持股信託開始,結算到今年七月二十六日止、每股一百五十八.五元計算,帳上已經賺一九八%,報酬率是定存的一百倍以上!

以聚陽資深經理級主管為例,四年來共投入約百萬元在持股信託帳戶,帳上至今已累積三百萬元,等於賺了兩百萬,加總每半年可以領一次的獎金,固定薪水其實只占在聚陽工作所得的三分之一,有三分之二是獎金與持股報酬。

等於將員工未來與企業成長緊緊綁在一起,所得與財富反映在公司的獲利表現。

第二年年薪百萬!標準化培訓,挑戰全台薪酬前一○%

第二是,他們大膽用年輕人,生產管理部門最新應聘的儲備廠長,不僅沒有二十二K待遇,透過標準培訓流程,第二年年薪可破百萬元(詳見左頁附表)。不過還是要提醒年輕人,在聚陽成為廠長級主管,工作地點可能是越南、柬埔寨或印尼,須具有到異鄉工作、全球移動的能力。

周理平的野心很大,他不只要挑戰全台前一○%的薪酬,還要吸引台大、成大管理科系社會新鮮人棄電子業選傳產。

用Google模式育才!愛用菜鳥、怪咖,還送60萬旅費獎勵

第三,他們用Google、臉書方式培養具有設計創意的新人,大膽培養他們,可以一年花新台幣六十萬到國外找靈感或花錢買樣品,擔任設計師滿五年後也有百萬年薪。

儒鴻董事長洪鎮海說,他光人才就布局了十年以上,他喜歡白紙一般、可塑性高的新鮮人,所以他從不挖角,都自己從頭培養起,十年來,不管公司缺不缺人,他每年都至少應徵十個年輕人。

「新人進來前兩年很難熬,要先滿足最基本生活條件,」儘管洪鎮海對大學畢業生只開出二萬八起薪,他卻提供中南部員工免費宿舍,且滿三個月、一年、兩年都會固定調薪,起步雖慢但成長穩定,因此每年人員流動率不超過三%。

不過,台灣紡織產業以代工為主,因此員工都得禁得起在工廠受訓四十五天,從業務助理開始歷練,累積一定技術能耐與市場敏感度,才能有機會進階到研發部門。

一旦能夠躋身服裝設計師,這些傳產企業採自由放任。洪鎮海說,他喜歡用「怪人」,還比照Google管理方式,給設計團隊成員空間發揮創意。只要有好的表現,他會給對方空間,每季新品中,七成貼近市場需求、三成可以按自己創意設計,以此激發創新,他期望「客戶要的前瞻商品,往往就是那三成的成果。」

接著,只要設計師每季有超過六成款式被客戶選購,會再加碼鼓勵創新,每年可以自己主動提案到海外旅行,由公司埋單讓你找靈感,激發出最大的潛力與創意。

目前,儒鴻已有七位服飾設計師享受過這樣待遇。不過,對於在第一線參與研發的團隊,特別是研發Lululemon的團隊,洪鎮海採取嚴格保密制度,禁止任何拍攝與採訪紀錄,堅持不讓研發與設計人才曝光。

台灣紡織股王、股后在創造高獲利、高股價傳奇後,也正面臨一場人才爭奪戰,更捨得給好的待遇與成長空間,爭取人才加入傳統紡織業。對台灣年輕人來說,當電子高成長不再,有紡織業接替展露光芒是良性且正面的事。

【延伸閱讀】最快2年,菜鳥晉級百萬年薪!

設計師1-4年:設計助理、設計師,年薪約60-80萬元在台灣學基本打版、蒐集流行資訊、研究客戶品牌、有機會參與和客戶協同開發專案,從畫設計圖開始,從無到有生產出服飾成品第5年:績效好可升資深設計師,年薪約120萬第6年後:可以選擇當資深設計師或帶人,後者可一路升為副理、經理、資深經理、設計總監等

儲備幹部第1年:儲備廠長,年薪80萬前45天:台北訓練,掌握基礎知識、建立人脈之後3個月:赴海外工廠見習見習以後:輪調現場裁片、車縫、整燙、包裝等不同部門歷練1年第2年:廠長助理,年薪100萬繼續在生產部門歷練,表現佳者升任廠長助理,跟著廠長學管理第3年:表現佳者升任副廠長,年薪120萬第4年:表現佳者升任廠長,年薪約150萬 歷練10年後:有機會升任管理一國所有工廠的總廠長

註1:上表儲備廠長養成為聚陽的制度註2:設計師的養成綜合整理自聚陽、儒鴻,非單指一間公司,待遇為業界參考值資料來源:聚陽、儒鴻 整理:萬年生

紡織 雙雄 招跟 IBM 高盛 搶人
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創始人應是「雙雄會」或「三劍客」 老周開講

http://xueqiu.com/9548774576/24790018
很多人問我,創業初始團隊裡有幾個創始人合適?我創業過幾次,也投資過很多創業公司,我建議兩到三人是最好的組合。

     美國的大片裡的超人、蜘蛛俠都是孤膽英雄,而中國的故事裡有「七俠五義」,有「桃園三結義」,甚至有「梁山一百單八將」,講的都是幾個志同道合的朋友,一幫人,合作辦成一件大事。那麼,是一個非常牛的人帶領強大的團隊,像「秦掃六合」一樣,完成一個開創性的成功?還是讓4、5個或者更多的人組成一個「史上最牛團隊」來打天下?在我看來,第一種難度不小,因為世界上這種英雄難見其蹤。第二種往往人多嘴雜,很難形成合力。因此,應該在中間找一個平衡。

     首先,一個孤膽英雄,一個人獨攬大局,就他算再強,但總是「一言堂」,一個人的決策難免有失偏頗,這種團隊也很難成功。就像一部電影,其他人都是跑龍套的,也沒有好的導演編劇來配合,就一個明星,那麼他渾身是鐵也打不了幾根釘子,肯定拍不出好電影。

    其次,是不是人越多就越好呢?有七八個聯合創始人。這就會走向了另一個極端,也不利於企業的發展。因為這種團隊往往會面臨兩個不能忽視的重要問題

     第一,一加一並不大於二。

    這種團隊,往往是把很強的人綁在一起。敢於去創業的人,一般胃口都比較大,比較自我,不能形成合力。但是就像足球比賽一樣,全都是大牌球星,但互相之間誰也不服氣,唯一的結果就是輸球。

     第二,意見難以統一。

    情侶之間、夫妻之間,剛開始的時候都是柔情蜜意,但是這個蜜月期一過,各種各樣的問題都出現了。創業也是這樣,鬥志昂揚的初創期之後,公司會遇到越來越多的問題,是往左走還是往右走;是要張三的投資,還是要李四的融資;產品應該是這麼做,還是那麼做;這是每個企業必經的成人禮。就算大家在為了同一個夢想走到一起,但是在這些瑣碎的小事上,大家的利益點,實際上是不一樣的。

    這時候如果創始人太多,溝通成本就會太高。意見過於不一致,缺乏一個主心骨,衝突就會越來越多。最後很有可能分崩離析,每個人都去做一個自己的公司。就像一部老電影《大浪滔沙》裡講的,六個好兄弟一起投身革命,但最後只有幾個人堅持了理想,有人當了逃兵,有人叛變了。

    所以我覺得好的創始團隊,應該有兩個人,最多不能超過三個。兩三個人之後再有一個很強大的工作團隊來支撐。硅谷的很多企業都是這麼做的,雅虎的創始人是楊致遠和大衛費羅,谷歌、微軟、蘋果的創始人也都是兩個。兩三個人的溝通成本比較低,既避免了一個人的獨斷專行,也更容易擰成一股繩,形成合力。

    這兩到三位創始人,最好在性格上和為人處事的方式上能形成一個互補。有人強勢一點,有人溫柔一點;有人張揚一點,有人內斂一點。如同他們能有相似的價值觀就更好了。這就是所謂的「君子和而不同」。但是如果兩個人都是火爆脾氣,就跟兩夫妻似的,每天「針尖對麥芒」,肯定也會打架。
創始人 創始 應是 雙雄 三劍客 老周 開講
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攜程並藝龍成埃落定,在線旅遊三國變雙雄

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本帖最後由 鹿愚 於 2015-6-1 16:16 編輯

攜程並藝龍成埃落定,在線旅遊三國變雙雄
作者:熊曉輝、徐昊

  近期,一條攜程收購藝龍的消息瞬間成為整個旅遊界的爆炸新聞。攜程CEO梁建章[微博]通過內部郵件,確認了攜程已經成為老對手藝龍的第一大股東。


  之後的攜程媒體新聞稿顯示,攜程本次與另外幾家投資方共同參與購買了Expedia所持有的藝龍股份。其中,攜程出資約4億美元,持有藝龍37.6%的股權。另外的投資方包括梁建章的老朋友、沈南雁的鉑濤集團和此前已經持股藝龍的騰訊。


  對於巨頭們之間的聯姻,雖然此前多個版本的傳言讓人們早有預期,但攜程與藝龍的結合,對混戰中的在線旅遊業來說,並不足以穩定戰場,攜程與老對手去哪兒之間的戰爭,仍是未蔔之數。


  藝龍出局


  互聯網行業競爭有一句話,“老大和老二打架,老三就沒了”,在線旅遊的前三大巨頭中,藝龍的地位是最尷尬的。攜程有先發之力,坐擁全線產品,移居行業老大地位,後起之秀去哪兒興致勃勃,以互聯網技術和思維不斷發起沖擊,但每一步都踩痛了藝龍。


  5月22日,攜程宣布聯手鉑濤集團和騰訊收購了Expedia所持有的藝龍控股權。攜程的公告稱,攜程出資約4億美元,持有藝龍37.6%的股權。據了解,另外兩家,鉑濤集團持股約22.3%,騰訊也進行了增持,具體持股比例不詳。


  資料顯示,截至2014年12月31日,Expedia持有藝龍的63.7%股權,騰訊持有藝龍的15.4%股權。


  面對業績日益下滑的藝龍,Expedia就想甩掉藝龍,這已是業內公開的秘密。


  藝龍最新財報顯示其營收2.119億元人民幣,已同比下滑14%,第一季度凈虧損為1.807億元人民幣,同比擴大,並且隨著去哪兒網等幾個強硬對手在酒店領域的突飛猛進,藝龍頹勢盡顯。從2014年開始,藝龍高層震蕩,COO、CFO、法務副總裁、移動副總裁、平臺副總裁、酒店副總裁、機票負責人等紛紛離職。


  藝龍的潰敗也意味著外資在線旅遊企業在中國的又一次水土不服。


  2004年藝龍登陸納斯達克之前,Expedia母公司IAC進入控股,原藝龍創始人唐越套現出局。此後Expedia在中國全面複制其管理模式。收購酷訊,發布旅遊評論網站到到網,加上易信達和中文網站,形成了旅行預訂、垂直搜索、用戶評論、商務旅行等多個領域的滲透融合,試圖以此對抗本土旅遊巨頭攜程。結果如今已經很明了。


  相比之下,另一大外資在線旅遊巨頭Priceline則要聰明得多,通過對攜程的投資,分享中國旅遊市場的成長。在攜程收購藝龍之後沒幾天,5月26日,攜程獲得了全球最大的在線旅遊企業Priceline2.5億美元的進一步投資,投資的方式依然是可轉債形式。攜程方面表示,新的可轉債發行後,計入總共兩次可轉債可轉換的股份,Priceline將持有約10.5%的攜程總流通股。


  攜程意圖


  對於收購藝龍之後的打算,攜程表示,中國旅行市場規模巨大,攜程和藝龍會保持各自公司獨立的發展策略。


  藝龍CEO崔廣福[微博]也在內部郵件中表示:“攜程入股藝龍後,藝龍繼續保持獨立上市,獨立運營。我繼續擔任藝龍的CEO。”從崔廣福的語氣來看,大呼“我們換老板了”,對於換新股東掩飾不住欣喜之情,認為攜程入股藝龍,會改善藝龍賴以生存的外部競爭環境,而藝龍也能更好地專註於酒店專家的定位。


  但在業內人士看來,攜程有自己的戰略,想在酒店業務避免進入深度價格戰。“藝龍、攜程一直燒得很厲害,但是就算合並了,還有去哪兒,壓力也很大。”


  收購之後,攜程和藝龍兩家的酒店業務是否會進行大整合?華美酒店顧問機構首席知識官趙煥焱認為,雖然攜程聲稱保持獨立,但如果不整合,那就是純粹財務投資,“對於攜程,並非想要的結果”。


  但事實上,交易完成後,藝龍CEO崔廣福不再擔任董事職位,而改由吳亦泓、孫茂華、王勝利、鄭南雁、王力群五人擔任藝龍網的董事。在這五位董事中,孫茂華現任攜程執行副總裁兼大住宿事業部CEO;鄭南雁曾任攜程副總裁,現任鉑濤集團聯席董事長;王勝利在其創立的北京現代運通訂房中心被攜程收購後,曾任攜程網副總裁;吳亦泓現任如家酒店集團的首席戰略官;王力群則是磐石資本董事長,該公司參與了攜程旗下天海郵輪的投資。分析人士認為,吳亦泓、王勝利、王力群三人均為攜程任命的獨立董事,攜程已經保證了對藝龍董事會的絕對控制權。


  一位在線旅遊業內人士對《中國經營報》記者表示,如果攜程和藝龍酒店繼續保持獨立運營,互相之間的返現,價格戰的競爭會少一些。“未來肯定會整合,但整合也存在難度,兩者酒店業務重疊性非常高,不可能實現1+1>2。”


  攜程的財報顯示,攜程自2012年至今,酒店營收的占比為39%~44%,與機票預計相當,都是攜程旗下最重要的業務。而藝龍來自酒店預訂業務的營收在總營收中所占比則在80%左右。業內人士認為,作為酒店市場的兩家傳統OTA,攜程與藝龍的模式基本一致,供應鏈重疊,可補性並不強。


  趙煥焱也認為,未來整合困難不小。盡管投資藝龍將增強攜程在行業內的競爭力,但兩者的協同效應很可能不盡如人意,首先面臨的就是虧損大幅度增加。


  藝龍2015年第一季度財報顯示,第一季度總營收為2.258億元人民幣,同比下降14%;凈虧損為1.807億元人民幣,而去年同期的凈虧損僅為3540萬元人民幣;而第一季度藝龍毛利率已從去年同期的73%降至29%。


  攜程已經連續兩個季度虧損。2015年第一季度的營業虧損為1.8億元人民幣,相比2014年同期營業利潤為7100萬元人民幣,相比上季度為營業虧損4.01億元人民幣。2015年第一季度的營業利潤率為-8%,相比2014年同期為4%,相比上季度為-21%。


  “去攜”之戰


  攜程收購藝龍之後,行業集中度也進一步提高,據趙煥焱推算,從2014年市場份額來看,攜程69%、藝龍20%、去哪兒11%。攜程加藝龍是89%,涉及反壟斷法,還需要面臨的一個阻礙是商務部反壟斷局的審查。


  大多數酒店認為如果攜程壟斷市場,未來酒店話語權將更少,日子會更難過。在這種情況下,很多酒店反而希望去哪兒推出相應的對策制衡攜程。


  從目前的數據來看,高端酒店OTA的分銷占比普遍在20%~30%。但一些小酒店超過50%的訂單都來源於OTA渠道。


  趙煥焱認為,規模化、連鎖化的中高端酒店集團體量大,受影響較小,選擇靜觀其變,等待OTA的下一步動作。而那些單體的、規模和體量都較小的酒店、客棧、青年旅舍和民宿則受到沖擊。不管OTA這一渠道發生怎樣的變化,酒店必須從自身出發做出應對,多渠道拓展預訂業務,逐步擴大直銷比例,在優先選擇平臺型載體的基礎上,去兼顧攜藝和去哪兒這兩個中介。


  從去哪兒來看,2005年以“技術顛覆者”的角色出現,當時中國的兩大OTA巨頭攜程和藝龍已經是上市公司。去哪兒一直在對攜程兩個重要的業務線機票預訂和酒店預訂發起沖擊,機票預訂已經超過攜程占據行業第一,近年來其重心開始轉向酒店預訂,酒店直簽和頻繁發起的促銷戰對攜程和藝龍造成沖擊,對於攜程來說,並購則進一步加強其在酒店領域的競爭力,也防禦藝龍被對手收購。


  可以預測的是,攜程和藝龍這兩個對手站到了一起,壓力之下的去哪兒會以更猛烈、更全面的價格戰來挑戰對手的聯合,三國演變為兩雄,在線旅遊的競爭將更趨白熱化。


  在線旅遊網站酒店領域前五強中,去哪兒基本上是孤軍奮戰,攜程的戰略則是各家結“親”,建立聯合統一戰線,如今攜程、藝龍、同程已成一家人,包括對途牛,攜程亦有入股。最終途牛投入京東懷抱,未來發展尚不確定。


  最後的結局會如何?同程旅遊總裁馬和平對記者表示,在商務旅行上,攜程和藝龍兼並以後,和去哪兒之間仍然是兩難之局。“未來兩個結局,一個是把去哪兒也兼並了,像滴滴和快的、58和趕集一樣,市場會進入穩定階段,但是去哪兒也在進行融資,百度有自己的考量,不排除會有其他大基金進入。”(來源:中國經營報)



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攜程 藝龍 成埃 埃落 落定 在線 旅遊 三國 雙雄
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自行車雙雄 戲外真實上演《破風》

2015-08-31  TCW

職業自行車比賽時,「破風手」負責在隊伍最前方抵抗風阻,替車隊成員節省最多三成體力,並在抵達終點線前,讓位給陣中主將「衝線手」突圍奪標,站上頒獎台風光接受掌聲。他扮演的角色,是成全隊友的奉獻型車手。

如此團隊默契,是以自行車競技為題材,今年暑假熱門華語電影《破風》講述的主要劇情。然而,在大銀幕外,「破風手」與「衝線手」交替掩護,恰巧也是以捷安特(Giant)、美利達(Merida)為首的國內自行車業,既競爭又合作的品牌行銷戰術。

製作成本近四億元,拍攝場景橫跨台灣、內蒙古與義大利等七地,堪稱亞洲自行車類型電影空前手筆的《破風》,對領頭全球高階自行車產業的台灣廠家來說,是難得的品牌行銷舞台。

雙方輪流當「破風手」共同贊助破局,仍互利共生

檯面上,美利達以提供超過四百部單車協助拍攝,加上上千萬元贊助金額,成為該片自行車首席贊助商。但檯面下不為外界所知的是,美利達這回搶下品牌贊助「衝線手」,與捷安特交手的幕後插曲。

據知,劇組一開始是和捷安特洽談贊助,籌拍期間捷安特也動用集團資源,支援專業車手技術指導,但片商英皇影業卻另有行銷團隊,同步與美利達接觸,以至於業界傳出,自行車品牌雙雄一度以競價方式,爭取成為贊助商之說。

對此,美利達行銷副總經理鄭文祥表示,的確曾提議共同掛名贊助,但捷安特認為不符其行銷策略,最後才由美利達接手。捷安特方面則回應,最後退出的原因,不完全是贊助金額過高,還有劇本評估等因素。

不過,捷安特並沒有因此放棄成為這場比賽的「衝線手」。

《破風》上片第二週,捷安特北、中、南包場,從經銷商揪來近千名車友進戲院,也同步在電影院場外,展示該品牌二○一六年最新車款,讓剛看完電影、被激起飆車熱血的車友們,第一時間騎上練習台,感受售價六萬元起跳的高檔自行車魅力。

也就是說,儘管美利達取得品牌贊助商的衝線手位置,但捷安特卻巧妙發動「反行銷」,搭電影帶動騎車風氣的順風車,衝刺搶單毫不手軟,在銷售第一線,美利達反成為協助捷安特賣車的「破風手」。

發揮「A-Team精神」 做大市場,拉供應鏈入名單

品牌置入與電影劇情結合,是司空見慣的行銷操作,但像捷安特這樣大方拉抬對手贊助的電影票房,順勢強銷自己產品,卻是極少見的行銷手法。

鄭文祥笑說,很感謝捷安特包場共襄盛舉,「大家都正在共同促成,一件對(自行車)產業有幫助的事!」他說,延續台灣自行車協進會(A-Team)同業輪流 當彼此破風手的使命,美利達這回不只領頭贊助,更把往來的輪胎廠正新(Maxxis)、鍊條廠桂盟(KMC)、座墊廠維樂(Velo),以及天心工業 (FSA)等供應鏈一線大廠,拉進《破風》贊助名單,共同提高台灣品牌的國際能見度。

鄭文祥認為,品牌行銷不能和銷售業績畫上等號,這樣也窄化行銷的可能性,「大家心中圓一個夢的初衷,大於行銷自家品牌的動機。」這次美利達只配合電影,在 台推出一千輛紀念車款,對拉抬業績的幫助很有限。「很多觀眾是來追星的,若因此對自行車感興趣,把市場大餅做大,才是我們真正目的,」鄭文祥說。

借鏡「韓國經驗」 影視打頭陣,輸出台灣品牌

前自行車國手、《單車身活》雜誌總編輯張壽生也指出,相較於八年前的製作成本僅約一千萬元,由捷安特贊助的單車環島國片《練習曲》,帶動自行車內銷暴衝八 成,興起一波單車開店潮的效應,這回《破風》由於主題是職業車隊賽事,仿效門檻高,加上以偶像明星為賣點,對刺激單車銷售較為間接。

值得觀察的是,有別於獨立製片的《練習曲》,《破風》背後則有中、港大型跨國資本撐腰,中國上映一週票房便衝破人民幣一億元,星馬地區也有不錯成績,後續還將攻進韓國院線,展現的是國內自行車業界品牌行銷的嶄新格局。

緊接著《破風》之後,九月下旬,還有一部由捷安特贊助的日片《南風》也將在台灣上映,延續這股自行車熱潮。A-Team會長吳盈進認為,藉由大銀幕威力, 炒熱亞洲自行車騎乘風氣,借鏡的正是韓國以影視產業打頭陣,成為汽車、手機甚至餐飲等品牌海外輸出火車頭的成功經驗。這也是台灣自行車產業在成為全球高級 自行車製造領先集團後,想繼續避開紅色供應鏈威脅,下一階段品牌再造的關鍵學習。

「取是能力,捨是境界」,這是《破風》的一句經典台詞。有謀略、有競爭,但必要時放棄個人榮耀扮演隊友的破風手,這樣的致勝哲學正是台灣自行車產業在全球化賽道上,加速前進的心法,也再次帶給轉型中的台灣產業正面啟示。


自行車 自行 雙雄 戲外 真實 上演 破風
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市場競爭白熱化 券商雙雄積極布局 元大金娶大眾銀 暫時吃下定心丸


2015-08-24  TWM

相對於其他出價者,元大金購併大眾銀的五六五億元成交價並不算高,但元大金「給現金」的手筆卻是最大。而這樁交易,也讓元大寶來在對手進逼之下,暫時拉開與競爭者的距離。

撰文•梁任瑋

八月十三日,長跑三年的大眾銀出嫁案終於塵埃落定,新郎元大金以五六五億元抱得美人歸,成為今年以來台灣資本市場最大購併案。「金融機構整併,只要送件,就算半夜我都會准。」積極推動國內銀行整併的金管會主委曾銘宗,在元大金宣布購併大眾銀消息後,如此脫口而出。

從去年以來,國內數家中小型銀行大股東陸續退場,其中除了外商大股東有退場壓力之外,背後也都有一個不得不的因素,就是數位化的趨勢讓小銀行面臨轉型卡 關,Bank 3.0時代來臨,銀行業必須挹注更多資金強化硬體設備。據了解,大眾銀大股東、國際私募基金凱雷在這方面的投資意願較為保守,「結論是一定要賣,只是賣在 什麼價格而已。」一位大眾銀前主管透露。

從官方態度和數位銀行趨勢來看,中小型銀行對外求售,理論上應屬「買方市場」,但這一回元大金能順利迎娶大眾銀,過程其實不如想像輕鬆。

現金、換股各半

爽快手筆贏得大股東的心

眾所周知,大眾銀嫁入金控這宗親事談了兩、三年,儘管元大金高層與大眾銀另一派大股東陳田錨家族,始終保持著暢通的溝通管道,但是一心想賣高價的凱雷,過去一年來仍陸續邀請包括了開發金、中信金來比價。

據了解,在談判過程中,除了元大金之外,開發金與中信金等兩家金控皆有出價,且三者差距不大,金額都落在五六五億元上下,唯一的差別在於架構:相較近年其 他購併案的支付都是換股高於現金,元大金「給現金」的手筆最爽快,也願意全部吃下大眾銀的海外可轉換公司債(ECB),滿足凱雷退場的主要需求。

在此樁交易的五六五億元總成交金額當中,現金與股票各半,在這樣的架構下,凱雷可分回現金二一○億元的二二%(約四十六.二億元),再加上換股後持有二%的元大金持股,以目前股價計,未來陸續出脫後還可再拿回約四十六億元現金。

此外,元大金又以一四四.八五億元取得ECB,整體計算,等於凱雷退場價約二三七億元,扣除入主成本二一五億元、這幾年利息支出,「最後定案的價格雖然不是高到不行,但最起碼對這兩大股東不失面子,又有裡子。」法人指出。

而元大金之所以願意用高規格誠意娶進大眾銀,業界人士認為,背後其實也有一定程度的「必勝」壓力。

凱基證券急起直追

財管規模暴增二.五倍

去年九月,開發金正式併進萬泰銀之後,除了讓開發金成功補強商業銀行拼圖,旗下凱基證近期也開始運用凱基銀(原萬泰銀)的客戶基礎,積極進行財富管理業務的綜合行銷。

在國內資本市場成交量及IPO(首次公開募股)金額急凍之下,財富管理已被各家券商視為少數能見度較高的成長動力來源之一,券商龍頭元大寶來目前雖仍穩居 市占率首位,但凱基證急起直追之勢也不容小覷。自一三年底至今年五月,元大寶來財管規模約從兩百億元增至四○八億元,增幅一倍左右,排名居次的凱基證,則 是在同期間暴增近二.五倍,達到一七三.六億元。

元大厚實海外實力

陸續入主韓國、印尼券商

事實上,兩家以證券為主要獲利來源的金控業者除了在國內市場競爭激烈,對於曾銘宗力推的「亞洲盃」,兩強也正互別苗頭。一位金融業界人士就指出,「兩大金 控之所以積極對外購併,必然的考量之一,絕對包括藉此提升資產規模,以厚實到海外打亞洲盃的實力。」隨著台股交易量逐漸萎縮,券商雙雄早已開始布局海外證 券經紀與財富管理市場;元大寶來去年兩度出手,陸續入主韓國東洋證券及印尼券商AMCI,其中,東洋證券已在今年第一季轉虧為盈。

至於凱基證,亞洲盃的布局更顯得積極,除了在深耕多年的泰國市場已有十八個營業據點、名列當地十大券商之一;在新加坡,繼二○一二年成立首家營運據點之後,今年一月,凱基證再購併當地老牌券商AmFraser。

此外,開發金控也在七月底宣布,計畫將凱基證的香港、新加坡、泰國等海外子公司整合在「凱基香港」控股公司下,並以此為主體規畫在香港上市。凱基證券董事長許道義表示,此舉就是為了壯大凱基證券在亞太區的營運實力,以與中資抗衡。

整體而言,無論是財富管理業務或者海外市場布局,這兩項當前國內券商最能倚賴的成長動能,凱基證都正進逼元大寶來。某種程度來說,成功購併大眾銀應可讓元 大金暫時吃下一顆定心丸,但就在購併案宣布未滿一周,市場再傳開發金有意購併安泰銀,當然,這項消息截至目前僅屬傳言,且安泰銀偏重企金的特質與開發金不 具太強的互補性,但可以確定的是,兩大券商彼此力搏的好戲還沒演完。

元大金併大眾銀

資產規模躍第10大

——元大金與開發金控比較元大金控 項目 開發金控1.8兆元 資產規模 9070億元155家 銀行據點 53家162家 證券據點 88家50萬張 信用卡流通卡數 20萬張1.21元 去年EPS 0.73元註:元大金計算已併入大眾銀 資料來源:元大金、開發金


市場 競爭 白熱化 白熱 券商 雙雄 積極 布局 大金 大眾 暫時 吃下 定心丸 定心
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日歐雙雄


Market are being "poisoned and manipulated" by QE.

別了動盪的一月,生不如死,一絲曙光仍在,市場即使恐懼,但「寬鬆」兩個字仍然足夠動作提供承托,上周吉叔如是,今日黑田亦然。

環顧一六年一月最大兩次上升動力,正正由吉、黑二人一手策劃ZD1

日央行不推碼量寬,反過來巧立名目,來個"Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE),利率分三層,大行負利率,但英國巴記一算,截至今日為止,因負利率獲釋放資金是零。

擺明茅波,但希望在明天之下,經濟師計算,以現時日央行每月量寬規模,令貨幣基礎每月增加6.6萬億日圓計,因為負利率下半年被「局」出體系,需要投資資金相當可觀。

一月之跌,是否造就二月繁盛,下月底自有分曉。資金流向開始博撈底,但大行明言,最好邊行鋼線邊小心。

美林環球策略報告堅稱,不加碼,不買股,皆因全球因素被我國人仔一役全部扭曲,該行形容,全球仍然處於Tundering world,短線只能寄望下月底Shanghai accord出現,G20政要雲集,有咩三口六面講清楚。

張化橋說得好,內地近期既想升值,又想貶值,升值過急借當年日本廣場協議失敗為例反擊,現 在索老爺送你一程,成全你貶值,又不領情,套用老張,中國人經濟學基本上太文草思維!

日歐 雙雄
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幫《冰與火之歌》奪艾美獎的動畫家林振宇 特效雙雄都要他 23K魯蛇飆500萬薪

2016-06-13  TCW

第一位待過《星際大戰》與《阿凡達》特效公司的台灣人,卻是半路出家的非本科生,他的劣勢竟成了致勝關鍵。

影集《冰與火之歌:權力遊戲》(Game of Thrones)中,骷髏從雪地中竄出,化身成異鬼大軍,持劍對主角發動猛攻。這幕驚心動魄又栩栩如生的畫面,讓該集拿下二○一四年艾美獎最佳視覺特效。

令人意想不到的是,這個畫面竟然是出自一個三十二歲的台灣年輕人手筆!

林振宇,在《星際大戰》導演喬治.盧卡斯(George Lucas)所創辦、全球第一大特效公司工業光魔(ILM)擔任特效技術指導。《忍者龜:破影而出》、《魔獸:崛起》等電影中怪獸肌肉、毛髮等,都是由他一人做出。

九年前,他在台灣畫動畫,一個月只領23K的低薪;如今,他的能力被製作《魔戒》與《阿凡達》的全球第二大特效公司威塔數位(Weta Digital)看上,以年薪新台幣五百萬元的價碼挖角到紐西蘭。

換句話說,他是第一個同時待過《星際大戰》、《阿凡達》兩大好萊塢頂尖特效公司的台彎人!

迷動畫,父母認定賺不了錢「這行80%熬不過前兩年」

在採訪過程中,林振宇一直很擔心:「這是一個很『苦逼』的行業,八?%的人熬不過前兩年,熬過了(若無法出國)也不會有好待遇,我這樣(受訪)會不會害到人?」

出生在桃園觀音鄉,林振宇從小對動畫就很著迷,但父母認為這一行賺不了錢,要求他讀理工科。他沒有反抗,而是很爭氣的一路從明志工專插班考進台科大。畢業那年,他對父親說:「我已經達成你們期望,現在請讓我做自己想做的事!」

他的同學畢業後一個個進電子業,不少人月薪加分紅第一年收入就破百萬,林振宇沒去賺錢,卻先投入了十一萬的積蓄,自費去進修動畫製作。

他的第一份工作是在《蘋果日報》做動新聞,每天半夜在空蕩的辦公室裡看著血淋淋的屍體與性侵照片讓他差點精神崩潰,不到一個月就趕緊離職,被媽媽笑是「草莓族」。

後來找到一家台灣本土頗具規模的專業動畫製作公司。原本談好近三萬月薪,對方竟以各種理由東砍西砍,一天工作超過十二個小時,最後實領卻僅23K,光生活費都常不夠。

在台就業,苦熬低薪日子

「覺得自己看不到未來」

林振宇沒勇氣跟父母開口要錢,想乾脆放棄動畫,回電子本行,沒想到碰上金融海嘯,各地都在裁員。他進退不得,絕望到極點,窩在饒河街夜市五坪大小陰暗的公寓裡,「我覺得自己是個徹底的魯蛇(loser),完全看不到未來。」

但,當時的補習班老師、現任世新大學數媒系兼任講師蘇懷旭鼓勵:「台灣這麼慘烈的環境都見識過了,下個目標,應該要往國外去!」

決定出國,狂看原文網學習發現「台口灣人不比曰人差」

去國外發展,談何容易?光語言,就是一大門檻。跟大部分理工背景者一樣,林振宇對英文並不擅長,插大時考卷全部猜「C」,勉強混到四十分。

他在台科大時意識到「如果連英文都講不好,以後入職場就只能當螺絲釘,永遠不可能當管理職,」於是自費去英語補習班上課,但只專注練口說。讀與寫的部分,他靠上網看動畫技術的原文網站來彌補。「這樣可以一兼二顧,又練到英文又學到技術,」林振宇憨憨的說。

一位業界人士觀察,林振宇的美感並不算是特別出色,但自學能力很驚人。蘇懷旭則指出,動畫技術日新月異,需要在實戰中不斷累積經驗。非本科系出身的林振宇,反而在艱辛的環境中磨練出自學新技術與解決問題的能力。

機會,永遠是留給準備好的人。在台灣苦蹲了三年,從動畫再轉往遊戲與廣告界,二?一?年,日本一家以製作《太空戰士》(Final Fanlasy)遊戲聞名的公司,透過中介公司來台招聘動畫團隊,對林振宇的技術與英文能力印象深刻,請他到東京上班。

本以為這就是人生的顛峰,去了以後才發現:「原來台灣人的能力並不比日本人差!」自信心與眼界逐步開啟,一年多後,他大著膽子,寄履歷到好萊塢特效公司Scanline VFX,不到一個禮拜就被錄取。

第一年,他經歷了文化上的震撼教育。明明作品不錯,卻天天被罵。原因是,他只會埋頭苦幹,不敢大聲表達意見。

與林振宇共事三年、ScanlineVFX前資深特效指導帕弗斯(Goran Pavles)說:「JC(林振宇英文名)對所有的技術都很純熟,但他太『禮貌』了,害怕引發衝突,寧可自己扛下重擔,也不願意讓團隊一起解決問題。」

然而好萊塢的文化是,沒有衝突,就不會有進步。第二年,林振宇下定決心改變,不僅在會議上盡力表達看法,甚至還主動爭取當專案領導,但主管總以他表達能力差與經驗不足拒絕。

通常,一個特效鏡頭的製作時間需要兩週至一個月。一次,公司接下《白鯨傳奇:怒海之心》的特效製作,由於上游發包者的進度嚴重落後,到他們手上時只剩下兩個月。該片有六十個鏡頭,等於一天必須做完一個,根本是不可能的任務!

站穩好萊塢,憑台灣精神一天多做六小時,奠定地位

主管為此非常苦惱,但林振宇卻意識到這是個證明自己的絕佳機會。「老外做不完是因為他們完全不加班,我反正台灣人,一天多做六小時,週末再來,拚一下一定可以完成!」

他跟公司要了六個人,組成團隊,如願當上領導。老闆看有人願接下這個燙手山芋,高興都來不及,自然什麼資源都肯給。

但問題來了,特效中除了有氣勢磅礡的酷鏡頭(coolShot),更多是當背景墊檔、一閃即逝的塞鏡頭(shitty shot),後者要花的時間與功夫並不比前者少。大家都想挑酷的做,沒人想做塞鏡頭,被分配到後者的甚至會裝病不來上班。

「對白人不能用逼的,用台灣權威那一套強壓到最後一定都跑掉!」林振宇說。

他召開會議,把六十個鏡頭重新分配,讓所有人每做三到四個鏡頭,就一定能獲得一個酷鏡頭,而他自己的比例則是十比一。

既公平透明又犧牲自己身先士卒,果然讓團隊士氣大振。最後不僅奇蹟般的如期完成,他自己更因此聲名大譟,被第一大特效公司工業光魔慕名挖角,隔年再被威塔看上,薪水兩年內翻一倍。當年在台灣月領23K,如今一個工作天就拿23K。這時候的他,年紀才三十二歲。

「沒有人不喜歡跟他工作,他既勤奮又充滿彈性,能聽取建議,也能激勵士氣,」帕弗斯說:「他是我在這個業界最尊敬的人之一,若有機會,我絕對希望能再與他共事!」

雖然已經站穩特效界,林振宇還是兢兢業業,每天除了工作之外,一定花三個小時練英文,三小時進修新技術。「這一行是沒法停的,沒有不斷學習,就等著被淘汰!」

他的心願,是把好萊塢的經驗與資源帶回台灣,開一家電影公司,拍一部台灣自製的科幻動作片。「很多人說台灣不可能(拍特效片),但我要證明,老外做得到,台灣人也做得到!」身高超過一八?的林振宇,充滿雄心壯志的說。

撰文者林俊劭

冰與 與火 火之 之歌 艾美獎 艾美 動畫 家林 振宇 特效 雙雄 都要 要他 23K 魯蛇 蛇飆 500 萬薪
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“長子”翻身進行時:東北重工雙雄接踵示好核電企業

來源: http://www.yicai.com/news/5023916.html

東北兩家重工企業——一重集團和哈電集團有望依靠核電再次崛起。第一財經記者註意到,近一個月,這兩家中國最大的核電關鍵設備供應商的新任一把手不斷強調核電的重要性,同時頻頻造訪國內核企。

例如,一重集團新任董事長劉明忠6月1日會見中核集團總經理錢智民時表示:“中國一重將繼續為中核集團提供優質高效的服務,持續做好技術設計和研發,不斷加深雙方合作。”

公開資料顯示,一重集團產品以國內重型機械制造為主,主要包括冶金設備、核能設備、重型壓力容器、大型鑄鍛件、鍛壓設備、礦山設備等,具備300MW~600MW核島鍛件及核反應堆壓力容器的生產業績和制造能力,並進入了百萬千瓦核電制造領域,是核島鍛件世界四大制造廠之一。

第一財經記者從權威渠道獲悉,核能和化工兩大板塊已經成為一重的未來發展方向。一重核電石化事業部經營部部長李庭武不久前表示,目前國內80%以上的核電鍛件、70%以上的核反應堆壓力容器,都由一重生產制造。“我們還積極開拓國際市場,為巴基斯坦恰希瑪核電站I期、II期工程,提供了先進的核反應堆壓力容器。”

另一邊,哈電集團董事長斯澤夫也在上任第五天會見了中國核動力研究設計院院長羅琦,他表示,“希望核動力院能夠將哈電集團作為其重要的生產制造基地,共同為推進雙方發展和東北老工業基地振興貢獻積極力量。”

幾天後,6月2日,斯澤夫率隊來到位於秦皇島市的重裝公司進行調研時表示,“公司將為重裝公司的發展創造更好的條件……重裝公司能將核電事業做得更好”。

作為共和國裝備制造業的“長子”,哈電自成立60多年以來,形成了以大型煤電、水電、核電、氣電、風電、電站總承包工程和艦船動力裝置等主導產品為核心的“多電並舉、齊頭共進”的格局。

目前,哈電正在為中國第三代核電技術提供主泵等最關鍵設備,是“世界上為數不多可以獨立建造核電主設備的企業”。

有一重和哈電內部人士曾向第一財經記者表示,中國正在加快核電站建設的速度,這將為他們這樣的核電設備供應商帶來新的機遇。

6月1日,中核集團總經理錢智民在集團公司總部會見了中國一重集團董事長、黨委書記劉明忠

一重和哈電正在面臨歷史上最為艱難的時刻。

5月16日,劉明忠在公司黨委擴大會議上表示,一重當前面臨的生存發展任務十分艱巨,正處在了設備制造業周期性深度調整的不景氣時期。

劉明忠在講話中希望廣大幹部職工要堅定信心,攻堅克難,以“保訂貨、保生產、保回款”為抓手,堅決打贏公司脫困攻堅戰。

而斯澤夫於5月25日和26日到集團旗下企業調研時,就各企業突破當前困局和發展中需要集團給予什麽樣支持等問題,向企業領導班子成員征求了意見和建議並一一回應,表達了共同面對困難等觀點。他認為面對當前問題和困難,需要發揚老一輩創業精神,千方百計提升效益、提高執行力,保證工作目標完成。

這兩家東北“難兄難弟”也正在“相互取暖”。一重和哈電官網顯示,劉明忠履新一重後,首次會見便是時任哈電董事長鄒磊。他們這次見面意在“共同致力於打造東北地區重型裝備制造業的品牌,共同開發具有國際競爭力的產品”。

目前東北經濟不太景氣,為此,中共中央、國務院出臺了關於全面振興東北地區等老工業基地的若幹意見(下稱《意見》),特別對於當地央企的發展給了明確的支持意見。文件提出,支持總部設在東北地區的中央企業先行開展改革試點。研究中央企業與地方協同發展、融合發展的政策,支持共建一批產業園區。加大中央國有資本經營預算對東北地區中央企業的支持力度。加快推進地方國有企業改革,支持探索發展混合所有制經濟的具體模式和途徑。

“這些都為我們保生存謀發展提供了肥沃的土壤和廣闊空間。”劉明忠在上述講話中說,特別是《意見》明確要把東北地區建設成為全國重要的經濟支撐帶,具有國際競爭力的先進裝備制造業基地和重大技術裝備戰略基地,並提出了很多地緣性利好。

長子 翻身 進行時 進行 東北 重工 雙雄 接踵 示好 核電 企業
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石化雙雄拉升護盤,兩市再現滬強深弱格局

周五滬深兩市股指走勢分化,石化雙雄盤中放量拉升,帶動滬指震蕩走高,向上挑戰5日及10日均線壓力位。深圳市場則延續弱勢表現,醫藥生物、芯片等前期熱門概念板塊紛紛回調,創業板指向下逼近60日均線,跌幅近1%。截至上午收盤,滬市主要股指均已翻紅,深成指、中小板指及創業板指則仍以綠盤報收,兩市成交量較昨日微幅放量。

午市收盤數據(來源:Wind)

滬深兩市上午收盤,上證綜指收報3,162.97點,上漲8.69點,漲幅0.28%,成交額875億元;深證成指收報10,590.8點,下跌44.7點,跌幅0.42%,成交額1,118億元;創業板指收報1,816.5點,下跌14.7點,跌幅0.8%,成交額365億元。資金方面,央行公開市場今日暫未進行操作,因今日無逆回購到期,當日實現凈投放凈回籠。

盤面上,采掘服務、油品改革概念、煤炭開采、煤化工以及海南板塊漲幅居前。跌幅榜上,醫療器械服務、集成電路、藍寶石、生物制藥以及半導體元件板塊領跌。

熱點板塊:

采掘服務板塊周五繼續放量大漲,截至上午收盤,中油工程漲逾6%,海油工程、通源石油、中曼石油漲逾5%,*ST油服漲逾4%,貝肯能源、博邁科、惠博普、*ST準油漲逾3%。

得益於石化雙雄放量拉升,油品改革概念整體走強。截至上午收盤,海越股份漲逾7%,中國石油、泰山石油、龍洲股份、廣匯能源漲逾3%,國際實業、石化機械、大慶科華、上海石化、中國石化、茂化實華、仁智股份、龍宇燃油、恒逸石化以及榮盛石化均漲逾2%。

跌幅榜上,醫療器械服務、集成電路、藍寶石、生物制藥以及半導體元件板塊領跌。

消息面:

1、美國總統特朗普5月17日在白宮橢圓形辦公室會見劉鶴。特朗普表示,希望兩國經濟團隊共同努力,積極解決雙方經貿關系中存在的問題。美中應重點在能源、制造業領域加強貿易投資合作,擴大農產品貿易和市場準入,加強知識產權保護合作,為兩國人民帶來更多實際利益。

2、商務部公告稱,調查機關發現近期國內豬肉價格持續下降,許多養殖戶生計面臨困難,在此情況下,對原產於美國的進口高粱采取反傾銷反補貼措施不符合公共利益。終止對原產於美國的進口高粱反傾銷、反補貼調查,依據商務部2018年第38號公告征收的反傾銷臨時保證金如數退還。

機構觀點:

愛建證券指出,目前滬指日線指標已處於高位,周四股指跌破短期日均線表明短期市場有所轉弱,因此預期短期市場延續寬幅震蕩,維持控倉精選個股操作策略。

聯訊證券指出,近期市場成交複歸地量,存量資金情緒低迷,指數短期或存在一定壓力。市場中長期向好,短期看市場仍處於底部波段上升階段,全面反彈仍需經濟基本面的配合。操作上,維持中性倉位,在底部買入低估值藍籌,小跌小買、大跌大買;短期繼續關註市場熱點變化。

石化 雙雄 拉升 護盤 兩市 再現 滬強 強深 深弱 格局
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石化雙雄帶頭砸盤,滬深股指全線大跌

周三(5月23日)滬深兩市股指低開低走,周期股盤中集體回調,石化雙雄跌逾3%。受此影響,上證50指數全天跌幅持續擴大,並先後失守20日均線及30日均線支撐;上證綜指盤中失守3200點,並跌穿5日、10日及60日均線支撐。深圳市場上,盡管集成電路概念午後回暖,但並未扭轉指數頹勢,創業板指尾盤加速回調,將前兩日盡數回吐。截至全天收盤,滬深兩市股指全線飄綠,市場成交量較昨日放量。

上證綜指分時走勢圖

滬深兩市全天收盤,上證綜指收報3,168.96點,下跌45.39點,跌幅1.41%,成交額1,993億元;深證成指收報10,631.12點,下跌134.69點,跌幅1.25%,成交額2,613億元;創業板指收報1,845.97點,下跌30.03點,跌幅1.6%,成交額939億元。資金方面,央行開展了1500億元逆回購操作。因今日有1800億元逆回購到期,故實現凈回籠300億元。

盤面上,海南板塊、交運設備、電力、汽車零部件以及集成電路板塊漲幅居前。跌幅榜上,煤炭開采、燃氣水務、油品改革、基礎化學以及草甘膦板塊領跌。

兩市近5日成交量

今日股市漲跌統計

熱點板塊:

得益於進口汽車關稅下降,汽車零部件板塊周三盤中強勢領漲。截至全天收盤,躍嶺股份、迪生力、斯太爾、越博動力、隆盛科技、萬通智控、朗博科技、亞普股份、西儀股份、浩物股份先後漲停。新泉股份、藍黛傳動、金麒麟漲逾5%

電力板塊今日盤中逆勢走強,個股表現較為活躍。截至全天收盤,嘉澤新能漲停,聯美控股、華能國際漲逾7%,寶新能源、福能股份漲逾5%。消息面上,政府相關管理部門近日召開煤電工作會議,主要討論控制電煤價格,要求各方執行相關措施,力爭在6月10號前將5500大卡北方港平倉價引導到570元/噸以內,煤價下跌對電力板塊構成利好影響。

跌幅榜上,煤炭開采、燃氣水務、油品改革、基礎化學以及草甘膦板塊領跌。

板塊漲幅榜

板塊跌幅榜

個股監控:

主力搶籌前十

主力拋售前十

消息面:

1、工信部、財政部印發《國家新材料產業資源共享平臺建設方案》,建設方案提出,到2020年,圍繞先進基礎材料、關鍵戰略材料和前沿新材料等重點領域和新材料產業鏈各關鍵環節,基本形成多方共建、公益為主、高效集成的新材料產業資源共享服務生態體系。

2、中央政府采購網日前發布《2018-2019年中央國家機關信息類產品(硬件)和空調產品協議供貨采購項目征求意見公告》,其中提出,在2018-2019年中央國家機關采購的臺式機和筆記本都要求預裝國產預裝國產LINUX操作系統。

機構觀點:

網信證券指出,滬指上方壓力在3242點缺口附近,近期一次性突破的概率較小,但指數系統性風險不大,部分大漲個股不妨進行波段操作。合理調控好倉位,把握板塊輪動節奏,逢低進行吸納。

中原證券認為,未來滬指能否突破盤局,向上突破,仍需政策面以及成交量的有效配合,因此投資者耐心等待突破信號的出現。預計滬指短線繼續圍繞3200點蓄勢整固的可能性較大,創業板市場短線圍繞1850點震蕩整理的可能性較大。建議投資者短線謹慎關註通訊、醫藥制造以及部分次新股的投資機會,中線建議繼續關註部分績優二線藍籌的投資機會。

石化 雙雄 帶頭 砸盤 滬深 股指 全線 大跌
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政改雙雄出獄大踢爆 指控懲教人員包庇開賭

1 : GS(14)@2010-10-04 22:49:46

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14516461
改革監獄,先由伙食談起。今年初出獄的陳健森,曾在赤柱、喜靈洲服刑,聽到許多在囚人士投訴膳食不足。
車衫造鞋 培訓要改革在囚人士的早餐是一塊白烚的肉類,「嚿肉浸咗成晚水同鬆肉粉,肉質似梅菜,冇晒營養,份量又唔夠」。炸魚「咬開又腥又臭,啲腸仲喺裏面」。陳健森說,獄中一定吃不飽,但又餓不死,「總之半夜一定會餓醒」。他曾作投訴,結果被單獨囚禁 10天。陳健森和協助在囚人士的社區組織協會均曾書面向懲教署索取在囚人士膳食的營養資料,署方一直不理。
懲教署的價值觀包括「恪守法治,重視秩序」,但在陳健森眼中,監獄是一所由懲教人員與犯人擔任導師的「罪犯學堂」,職員只會不斷教唆犯人「走精面」,逃避警察追捕。「好似打劫咁,佢哋會話你千祈咪搭的士、小巴,仲話點解自己唔安排部車」。耳濡目染,陳健森形容監獄根本是個製造犯罪者的地方。與陳健森在赤柱監獄服刑期間相識的蔡全新爆踢,職員一直「隻眼開隻眼閉」讓犯人開賭。他入稟挑戰懲教署後,職員就不讓他和同一工場的犯人賭博,令他受壓。
在囚人士要在獄中工作,但蔡全新說,大部份犯人只能車衫、造鞋,「香港仲有幾多製造業」、「出到嚟都唔知點更生」。 47歲的蔡全新曾想報讀廚師、髮型課程,但因年逾 40歲無望受訓。
釋囚被歧視 更生空談陳健森修畢時裝設計副學士先修課程,再自修中醫學位課程三年,但因不能實習被迫放棄。他曾報讀化學、生物、物理課程,卻不能外出應考實驗試,「對有心改過嘅人,懲教署冇乜幫助,仲要阻撓」。社協幹事吳衞東指, 08年有 9,103名釋囚,僅 8.2%曾接受職業培訓。他指逾八成人士的刑期少於兩年,較需要一些像園藝之類的短期培訓課程。
懲教署的口號是「支持更生,共建安穩社群」,蔡全新卻未能體會。他上月初出獄時只剩約 1,000元現金,綜援要等 35天才能批出。他曾露宿三天,一時找不到工作。「好多人都係咁焗住鋌而走險」。蔡全新說,釋囚出獄首個月的再犯率約 5%,犯人坐監每月成本約 1.7萬元,若加快批准綜援,每月只要 1,830元。陳健森出獄後曾找到廚房工作,但同事看到福利官探訪,揭發他有案底被炒。吳衞東表示,澳洲等地都有相關反歧視條例協助更生人士重投社會,港府應該參考。
懲教署發言人回應稱,對在囚人士司法覆核投票權一直持開放態度,政府修例後亦積極配合。至於有釋囚稱因提出司法覆核而受針對,署方強調每個在囚人士均清楚自己享有投訴權利。
懲教署:建議報警查辦發言人更不忘表示,「有關釋囚聲稱有職員在獄中教唆他犯罪,本署建議他立即報警查辦」。署方又強調,絕不容忍獄中任何不法行為(包括賭博),如有發現,定必嚴厲處理。培訓方面,剩餘刑期少於兩年的本地成年在囚人士可自由參與市場導向的職業訓練,署方今年將為 1,247人提供訓練,約佔合乎資格的本地在囚人士總數四成。
監獄問題重重問題:再犯事率偏高
社協/釋囚批評:釋囚三年內重犯事率逾四成,與出獄後首個月得不到經濟援助、就業不受反歧視法保障等因素有關
懲教署回應:再犯率受多種獨立但又複雜的個人、社會、經濟因素影響

問題:獄中培訓不足
社協/釋囚批評: 08年逾 9,000人獲釋,僅得 8.2%獲釋前就業培訓,名額不足
懲教署回應:剩餘刑期少於兩年的成人在囚人士可自由參與課程, 2010年有四成合資格人士獲訓練

問題:單獨囚禁設限
社協/釋囚批評:單獨囚禁刑期沒法定上限,懲教署監督權力過大,長期單獨囚禁犯人違反人權
懲教署回應: 07至 09年共有 1,925人曾被中止與其他囚犯交往,是根據《監獄規則》賦權執行以維持監獄秩序和紀律

問題:不准使用電腦
社協/釋囚批評:瑞士、美國部份地方等監獄都讓犯人使用互聯網,以免犯人脫節,但香港監獄一般禁止犯人上網
懲教署回應:基於保安理由,不容在囚人士上網。但有提供相關課程

資料來源:社協、懲教署

為搵奶粉錢 炸彈劫銀行
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 731&art_id=14516462

家人似心死  10年不往來
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14516463
2 : GS(14)@2010-10-04 22:50:28

爭在囚投票 被調倉加監
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14516464
【本報訊】要在監獄裏爭取公義,先得面對無盡黑暗。監獄裏,平均每三個月選舉一次「大佬」,但陳健森、蔡全新 08年就在囚人士投票權提出司法覆核,隨即被懲教署以保安理由調倉中斷兩人來往。蔡全新更稱被懲教「老屈」藏有蚊香等違禁品,遭加監報復。
地下民主選大佬

坐監無自由,卻有「地下民主」。蔡全新說,監房一般以工場做單位,囚犯傳紙仔投票,選出代表協助維持地下秩序。陳健森透露,經民主投票產生的包括「大佬」、「財政」、「班長執屎(執事)」等,大佬負責跟職員、各「字頭」講數;財政負責夾錢買食物,幫補剛入冊在夜半餓醒的「新仔」;班長工作是維持獄中和諧,不要讓犯人打架,否則招來懲教職員「鎮壓」。
陳健森認為投票是在囚人士參與、融入社會的重要一環,蔡全新也認為這是基本人權,遂透過社協入稟打官司。「有人笑我哋儍,有犯人傳口訊叫我哋唔好搞事」。蔡全新後來被調到大嶼山麻埔坪、陳健森被調到喜靈洲,他出獄前想考地盤平安卡,懲教署也不肯協助。
官司勝訴後,「儍佬」蔡全新在獄中參與了五區公投,投了黃毓民一票,獄中有近千人投了票,投票率高達 43%。談及政制,陳健森說功能組別是政府欽點,作用是隔絕市民的申訴,早應該廢除。新政改方案只是「派糖」,未能真正協助基層市民。
政改 雙雄 出獄 大踢 踢爆 指控 懲教 人員 包庇 開賭
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立論: Google雙雄 新世代神話

1 : GS(14)@2011-12-15 22:17:54

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 326&art_id=15876121
立論 Google 雙雄 世代 神話
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