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裁員陸續來 左丁山


2009-02-14  AppleDaily


 

保 險界元老K叔請一班老友食午飯,是日適值亞視裁員二百零七人,自然成為第一個飯局話題。K叔話時勢唔好,企業裁員實在無可奈何,只望經濟快啲好轉而已。但 退休賓架B立即話:「怕好難咯,我認為,嗱,記住,係我講嘅,今年銀行界會大裁員,現在仲未開始。」點解講得咁權威呢?皆因賓架B參加咗一個「退休之友」 會,會員全部係銀行退休員工,對各銀行嘅動態,憑各人網絡,都知道一個大概,今年銀行經營困難,因受雷曼事件打擊,理財部門賣產品幾乎停擺,乜都唔敢賣, 收益大幅度下降,而理財部門當然出現大量閒置人手,話回歸基本(back to basics)喎,點回歸呀,唔係咁易!

賓架B話:「蔣震老先生咁老經驗,都話六十年來未見咁差嘅環境,佢間震雄一張訂單都冇,工人要放假一個月。你話 嘞,工業界、出口界點會好呀,銀行點敢借錢出去呀。」賓架B啲退休金收收埋埋,乜都唔買,但儲藏多年之股票大幅減值,未免肉痛,佢太太仲買咗雷曼迷債o 忝,冇仇報。賓架B話佢有唔少退休工友買咗雷曼迷債,曾經有三四年收息收得十分高興,點諗到雷曼竟然會破產呀,o依家個個感到十分無奈,佢哋成班人曾在銀 行打工,唔敢出嚟見記者宣稱自己係無知投資者嘅啫!賓架B大嘆一間曾經聲譽卓著,具一百五十餘年歷史,信貸評級甚高嘅投資銀行竟會破產倒閉,實在係意料所 不及,唯有嘆倒霉。K叔聽到,加一句:「買電話公司股票等退休,夠諗唔到會蝕到死咗啦,你話李小超點搞!」

外匯G立即話:「K叔,AIG資格老唔老呀?有 冇一位李小超呀!昨晚股價收九十幾仙,低於一美元,隨時會除牌,以八十美元至四十美元一股買入者,有唔少香港保險界人物,蝕到渣都冇,鬧邊個?」

K叔為之 苦笑。世界變咯,各行各業不斷改革,改朝換代,買股票唔能夠講老牌,講百年老店,而係要睇清楚二十一世紀新形勢,隨時轉換手上股票,勿與股票談戀愛。
裁員 陸續 左丁 丁山
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民企爆煲 陸續有來

2002-01-17  NextMagazine





上 月初,格林柯爾所賣的雪種成效備受質疑,被指有誇大盈利之嫌;正當事件懸疑未決之際,又到賣蘭花的歐亞農業,基金擔心其大股東楊斌「公私不分」,引發民企 股的爆煲潮。不過,上週二中國首富劉永好,來港出席首屆中國民營企業發展論壇,向外聲稱有意在港買殼上市,隨即令眾仙股翻生,如恒光實業升到停牌。事關股 民對中國首富的神話仍充滿憧憬,正如較早前中國第五大首富許榮茂來港買殼,殼股頓成「索股」。豈料本週又輪到另一民企股和順,在大股東押股被揭破後,股價 連隨大散。其實這些民企爆煲前,業績都非常標青,但仔細研究,實在疑點多多,而市場亦開始對民企股抱有戒心,看來爆煲潮陸續有來。新鮮熱辣爆煲的和順特種 纖維控股,主業生產紡織化纖,業務不獲市場青眼,上市後一直在招股價五毫左近浮沉,豈料去年十月突然發力勁升,到十二月五日最高見九毫八,短短兩個月股價 抽高近倍。和順大發神威,原來自去年十月底開始,街貨只有百分之二,皆因除大股東陳順利揸七成股權外,其餘兩成八則由十三人持有,難怪勁升之餘,成交未有 激增。而陳順利更早在去年一月,即上市才兩個月,便開始將股份抵押,到七月更以年息十八釐,向利高財務借三千五百萬元,最近遭對方入稟追債。巧合的是,和 順上市時的聯席牽頭經辦人利高證券,與利高財務屬同一集團。

大股東借錢炒自己公司業界說近年不少上市公司質素欠佳,對投資者缺乏吸引力,而 包銷商為做生意,往往提出包上市兼借錢的套餐。「上市時碰上市況不就,包銷商會搵圍內人認購,打個折扣然後當庄家股去炒。「遇啱大股東五行欠『水』,聯交 所規定新公司在主板上市頭半年,大股東不能賣股,就把股份抵押給包銷商,變相向對方借錢,公價利息是兩分(即廿釐)。」一名商人銀行家指大股東班水後,即 舞高股價,然後趁機散水甩身。把股份抵押的還有光宇國際大股東宋殿權,他在上市年半內,先後把光宇逾兩成股權抵押給萬能國際證券、以及京華山一證券;而無 獨有偶,自去年四月宋殿權把股權抵押給京華山一後,該股即展開升浪,股價在近半年倍升。

數期長近一年在哈爾濱專做電池的光宇,九九年上市, 生意及盈利愈做愈大,但奇在不着緊收數。打從九六年起,該公司應收賬款期逐年延長,由九六年平均一百三十多天,升至九九年二百七十多天。至去年公布中期業 績,累積應收賬上升兩成至四億元人民幣,可是該公司半年才做兩億元人民幣生意。而四億元應收賬中,近四成的數期超過一百八十日,更有近兩千萬元人民幣賬 項,已拖了超過三百六十日。雖然光宇指主要客戶都是國內政府機關,因此甚有信心能收足數不用撇賬,但不着緊收數,代價卻是資金緊絀。「這間公司的應收賬目 很差很差,而且現金流量偏低(只有一千六百萬元人民幣),並不足以償還一年限期債項(共一億五千萬元人民幣),一旦客戶未能如期還錢,對公司的影響很 大。」中文大學工商管理學院財務學講座教授郎咸平博士說。光宇的一年期債項,佔總負債七成八,短債高企,仍不着緊收數,難道那筆賬根本追不回?如此經營方 式,真奇哉怪也!

民企大股東押股經過

盈利好到你唔信除了大股東押股,以及數期特長之外,民企股第三種騎呢現象,是盈利好到你 唔信,尤其是農業股。最典型要數賣有機蔬果的超大現代。超大整體毛利率高達七成半,純利率亦高達六成。「同業的毛利率只得三成多,超大種菜都咁發達,按理 中國農民都應該好發,但實際上中國有七億農民,去年的年均收入只是五千元。」一名熟悉國內有機耕種的人士,對超大業績嘖嘖稱奇。而作為超大保薦人的工商東 亞,也指國內蔬菜市場競爭激烈,現時超大的有機菜只能以普通菜的價錢去賣。「有機菜的成本比普通菜一般貴三成,在市面的售價要高三成才能抵銷成本。」在港 代理慈康農圃有機食品的點點綠有限公司發言人說。那超大憑什麼毛利能高過人呢?

關連交易透明度低另外,超大大股東郭浩的私人公司,出售有機 肥料予超大,去年多達五千二百多萬元人民幣;但與此同時,郭浩私人公司又向另一間上市公司浩倫農業買肥料,為其單一最大客戶,佔其生意額逾兩成,浩倫的毛 利率亦高達七成。郭浩本身賣肥料,卻又幫浩倫買肥料。他曾向外解釋,指兩種肥料同用,會令蔬果生長得更好云云。不過,浩倫未上市前,郭浩夫婦是其子公司的 董事,大家關係堪稱老友鬼鬼。「超大與浩倫在同一層寫字樓,大家打對面,我都覺得幾奇怪。當我問郭浩兩者的關係時,他說是私人公司跟浩倫有較多業務往來, 詳情就唔方便講。」大福證券分析員黃靜嫻說。雖然這些民企股作風離奇,但由於業績靚靚,往往能在上市首年交足功課,故吸引散戶追捧。一直有買國企紅籌的趙 先生,去年三月份貪格林柯爾市盈率低,在一元七角八仙買入了十萬股格林柯爾,「買入唔夠一個月,隻股票已經升了三成,當時覺得國內的公司的確好掂。」

交 投淡靜民企救市其時,市場缺乏炒作概念,民企開始成為新星,尤以大陸人最熱衷,皆因中國證監開放B股給內地人炒作,熱度只維持了數月,加上中央嚴查國內違 規炒股資金,令深滬股市暴瀉,中資炒股團遂來港吼落後股份。這些「北水南調」的資金有其獨特的玩法,首先「表叔」會問「心水股」的發行股數多少?有幾多屬 於街貨?正由於民企股普遍的街貨不多,大股東揸貨一般在七成以上,街外股東有限,令這些股份平日成交稀疏,若貨源集中在幾位大戶手上,股價更易舞上舞落, 吸引大陸幫,「球球聲」入市。及至下半年民企股熱潮推上高峰,要歸功於瑞銀華寶,該公司在七月底推出中國民營企業指數,即P-Chip Index,把格林柯爾、超大、歐亞農業等包在內。其他大行如里昂、法興等順水推舟,加入唱好行列。而本地散戶就睇盤路趕坐順風車,「民企股概念夠新鮮, 大家都唔識,又有大陸水炒,本地散戶自然跟風。」國泰君安證券經理陳國柱說。到十月《福布斯》兩次發表民企股的威水史,先是在全球兩萬間中小企業揀蟀,超 大、格林柯爾與歐亞共八間民企股榜上有名;十日後又公佈中國百大富豪榜,當中十七位在港有上市公司,首富點石成金的神話愈吹愈勁。

民企起源理大商業系副主任兼港區人大代表劉佩瓊表示,民營企業一般指沒有國有股成分,在國內註冊的私人公司,簡稱民企。這名稱近年才流行,主要與國有、國營企業區分。

最初的民企其實就是個體戶,在改革開放政策出台沒多久出現,首名個體戶名年廣九,其後個體戶陸續發展為規模更大的民營企業。而九四年黑龍江張宏偉的東方集團,在上海發行A股上市,成為第一間股份制的民企。

據國家工商行政總局統計,至去年六月底,內地的個體戶達二千四百多萬戶,民營企業則達一百八十八萬間,佔全國生產總值六至七成。

格 林柯爾遭質疑可惜這個泡泡不能持久,正當格林柯爾掌舵人顧雛軍,披露入主廣東科龍,開創民企收購國企股先河,本來意味民企壯大的明證,豈料十二月六日,盛 傳有中國證監撐腰的內地《財經》雜誌,就格林柯爾做環保雪種,在美國是否取得ASHRAE Standards的資格,以及其財政與盈利提出多項質疑,觸發基金拋售,市場慨嘆格林柯爾頓成「格林屙血」。散戶陳先生連隨中招,他在十一月尾以三元四 角二高追五萬股,一心打算作長線投資的他,雖見股價曾升至歷史高位三元七角亦不賣,豈料遇上格林柯爾大插水。「我覺得好似發咗場夢咁,原先分析員仲唱前景 點好點好,突然間又會變成咁,我都唔敢再買民營企業囉。」相當無奈的陳生現仍揸住這批蟹貨,望股價升回二元才沽出,但賬面已蝕八萬元。

 

楊 斌累歐亞至今年首個交易日,又發生民企跌市第二波,歐亞農業被《遠東經濟評論》質疑,指大股東楊斌的私人投資透明度低,擔心荷蘭村或會隱藏財務風險,對上 市公司有影響,歐亞農業慘遭洗倉,股價一度狂瀉三成。最近輪到大成生化遭唱衰,股價近日不斷下跌,年頭至今已跌了一成。而剛在上週爆出大股東抵押股票近一 年的和順,本週一股價亦狂跌一成九,位列十大跌幅第二位,收報七毫。聯交所在和順通告中表示保留追究權利,因聯交所規定主板公司須即時披露上市後十二個月 內,任何抵押股份事宜,但上市規則並未有列明犯例罰則。就會否對陳順利有所行動,聯交所表示不會評論。至於被質疑招股書誤導投資者的格林柯爾,聯交所仍是 一句不置評,至今未見有行動。

港交所角色遭質疑曾在港交所上市科工作,現任職企業融資的一名人士,批評香港現時的監管制度存有問題。他指現 時上市公司受上市規則及公司法規範,上市規則由港交所監管,但港交所是謀利機構;公司法則由公司註冊處監管。但公司註冊處主要做登記,很少監察公司董事是 否違規,而且又沒有有效的機構統籌監管及調查事項,「若董事違反誠信及欺騙,小股東可算投訴無門。」另一專幫公司搞上市的證券界人士則表示:「公司為上市 做靚盤數的情況十分普遍,否則上市規定過去三年加埋要賺五千萬,為何有這麼多公司在上市後一兩年便蝕錢?」他表示內地有不少公司都有三盤賬目,「自己一 盤,中國稅局一盤,對香港投資者又一盤。」而內地公司很多時會利用本港與國內兩地會計制度的差異做手腳,令上市公司盈利增加,而在內地所交的稅不變。香港 浸會大學財務及決策學系助理教授麥萃才博士認為,民企作數,核數師要負最大責任,「無可能公司作數,核數師會唔知!」他指核數師為做生意,不願得罪僱用他 們的公司,遇有作數亦會得過且過。研究國內股票已有兩年的中大郎咸平博士指出,「若上市公司存心造假賬目的話,看年報亦沒辦法查出端倪,民營股的透明度太 低了。」德勤‧關黃陳方會計師行合夥人鄭建中估計,今年將有逾一百間大陸民企來港上市,現時他手頭上已接了三單生意。郎咸平勸投資者:「還是少買為妙,若 真的要買,亦要選擇一些上市兩三年,業績合乎理想的較好。」

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民企 爆煲 陸續 有來
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陸續有來《葉問》再炒曾志偉醉拳堅打黃秋生

2013-02-21 NM  
 

 

王家衞的《一代宗師》大收,令葉問故事再度炒熱。宇宙最強甄子丹決定今年中執多轉,接拍第三集《葉問3D》。葉問唔打唔得,靠演技的朝偉打到斷手,備戰一年,瘦身二十磅演晚年葉問的黃秋生,在《葉問終極一戰》亦打到飛起,任由對手曾志偉自度招式,施展醉拳堅打。宿醉跌三次

五張黃秋生飾演晚年葉問,埋位前做足準備,減磅學佛山口音,又搵葉問兒子葉準師父,攞料做定功課,做到形神俱似,但拳拳到肉對打場面仍不能缺,有大聖劈卦底的他,搵定葉問徒孫冼國林先學了一年詠春,不過面對戲中耍白鶴拳,武師出身的曾志偉時,依然被打到手腫。據知,拍攝一場梅花樁舞獅戲前,曾志偉在香港做完大騷,於慶功宴被隊到啤啤full,才連夜出發到佛山,準備第二朝一早開工。由於宿醉,志偉在木樁上企唔穩腳連跌三次,但拍慣喜劇,近十幾年已經唔多郁的他,依然堅持真身上陣,直落埋位十三粒鐘;跟黃秋生對打時,曾志偉更加投入,臨場度招。

要搽跌打酒

「我都估唔到佢(曾志偉)咁勁,成六十歲人,平日又忙又飲咁多酒,但身手仲好犀利,動作比我想像中快,拳拳有力,我俾佢打到腫晒,要搽跌打酒消腫。我哋有場對打戲係志偉臨時要求加上去,雖然高度同我差一截,但佢度得好好睇。」黃秋生事後大讚。真打無眼,戲中做徒弟的陳小春,跟臨時演員對打,更被摑到面腫,但他完全冇叫停,一take過搞掂。至於學過詠春的阿嬌(鍾欣桐),在戲中跟武術冠軍周定宇過招,亦有板有眼。個個演員硬食,無欺場。

金樓VS舊香港

王家衞手上的《一代宗師》,以葉問前半生故事為主,重頭主景金樓,由美指張叔平花兩年時間堆砌而成,金樓樓梯扶手用金箔包住,更有真古董做陳設,成為電影亮點。《葉問終極一戰》以葉問離開家鄉佛山,到香港開館授徒,下半生的艱辛事跡為骨幹,戲中呈現舊香港五、六十年代街景,包括早已拆卸的九龍城寨。

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眼光獨到 膠劇陸續有來 無線高價買爛劇《步步驚情》


2014-05-19  NM  
 

 

自恃慣性收視的無線,選擇在黃金時段推出世紀膠劇《西遊記》,結果劇集屢創收視新低,甚至影響整個黃金時段,全線節目收視被拖垮,令廣告商詐曬型。

行錯棋計錯數豈止《西遊記》!無線近年頻頻以有殺錯無放過方針買外購劇,以杜絕對手執到好嘢,可惜眼光不如人,結果變成高價買爛劇,當中包括以四百五十萬,購入由吳奇隆、劉詩詩主演的《步步驚心》第二集《步步驚情》,以為加埋已過氣的韓劇《來自星星的你》,雙箭頭谷起收費劇集台。點知算盤打唔響,《步2》在大陸由開播被插到大結局,無線眼光,十分「獨到」!插到爆

有買趁手!眼見內地劇《步步驚心》爆紅,無線一於唔執輸,搶贏有線購入第二集:《步步驚情》。由於有第一集男女主角吳奇隆、劉詩詩冧莊,以為靠得住的無線出價特別鬆手,比以前高出接近一倍,以每集一萬五千元美金(約港幣十一萬七千元)價錢計,全劇三十九集盛惠四百五十多萬港幣,成功搶到香港播映權。

以為執到寶!點知《步步驚情》在內地由開播到大結局,都被觀眾插到飛起,由於劇集質素無法與第一集相提並論,即使有男女主角吳奇隆同劉詩詩公開戀情谷宣傳,對收視依然毫無幫助,無線想靠此劇谷起收費電視「煲劇台」的鴻圖大計,全盤泡湯。

救唔番

「大陸有限制令,除咗電影,劇集唔可以拍穿越題材,所以《步步驚情》個劇本改完又改。但因為要食番上集古裝情節,講女主角發夢返咗清朝,點知審批過唔到,於是要再拍再剪過,變成女主角係追劇迷,幻想自己去咗清朝,結果搞到啲劇情好夾硬又唔合理,雖然無線依家播嘅唔同大陸嗰個版,但個劇本已經改到不倫不類,所以都救唔番。」一名無線人說。無線近年對搶外購劇毫不手軟,原因是防止對手執到好嘢,甚至不惜將價錢搶高三成到五成,以本傷人。

後知後播

在商言商,搶到紅爆韓劇《來自星星的你》和《繼承者門》,唔益人的策略亦無可厚非,可惜有時捉到鹿唔識脫角,最佳例子,是劇集在韓國播完,兩個月後才配好音放在收費煲劇台播;奈何所有劇迷早已同步上線即時睇。甚至下載,睇完再翻睇。無線嘆慢板,得物無所用。

爛劇之王

無線除了囤積不少爛劇外,亦經常安排旗下藝人返內地接拍爛劇賺錢,早前有大陸傳媒公開狠評TVB小生花旦包括林峰、鄭嘉穎、佘詩曼及胡杏兒等,為求北上賺人仔,唔理劇集質素乜都拍,憑《步步驚心》大紅的鄭嘉穎,更成眾矢之的,被封為爛劇之王。

 
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貝萊德在滬設全資子公司 外資陸續“搶灘登陸”?

來源: http://wallstreetcn.com/node/102352

中國上海工商行政管理局網站顯示,全球最大資產管理公司貝萊德近日已獲準在上海設立全資子公司--貝萊德投資咨詢(上海)有限公司。從原先的代表處到設立中國子公司,貝萊德不僅有機會直接在中國開拓其機構客戶和高凈值客戶,還能在內地更靈活和快捷地執行其大中國戰略。 而且,這種趨勢或蔓延至全球其它大型資產管理機構,加大中國市場拓展力度,陸續成立從事投資咨詢業務的中國子公司。當前,不僅是貝萊德,另外兩家全球大型資產管理機構也成立了中國投資咨詢子公司。 不僅是大型資管公司,無論是創逾三年新高的恒指、升值壓力大增的港元,還是創下年內高點的A股、創近5個月新高的人民幣,都顯示外資看好中國市場,陸續“搶灘登陸”。最近國際資本的流入,甚至令部分投資者猜測是否人民幣單邊升值預期再起。 獨立咨詢機構澤奔咨詢(Z-BEN)周四最新報告稱,這些機構的舉動,意味著全球大型資產管理機構的中國戰略已開始出現非常大的變化。在這些機構產生的標桿效應下,預計明年底前還有約20家全球型資產管理機構設立中國子公司。 相對於代表處,中國子公司的業務範圍更廣。目前外資代表處僅可開展研究及有限的管理職能。外資資產管理機構若要開展業務,還需要由境外銷售代表來國內與客戶詳談投資細節。而中國子公司可以獨立簽署商務合同、設立分支機構、直接雇用職員等。 更有意義的是,此前海外資產管理機構必須通過合資公司的形式進入中國市場,開展零售和機構業務。而成立中國子公司,海外資產管理機構將有機會直接在中國開拓其機構客戶和高凈值客戶。 貝萊德已在全球超過30個國家設立分支機構,投資專業人士超過1.15萬位。截止3月底,貝萊德管理的總資產達4.4萬億美元。 
貝萊 德在 在滬 滬設 全資 子公司 子公 外資 陸續 搶灘 登陸
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“最堅定的反對者”將陸續退出美聯儲 鷹派全面示弱

來源: http://wallstreetcn.com/node/208556

美聯儲著名的鷹派人物——費城聯儲主席Charles Plosser將在2015年3月卸任。

在其在任的8年時間里,Plosser經常與美聯儲同僚的意見相左,他的退休也將打破FOMC當前對於利率設定的平衡狀態。Plosser今年具有投票權。

除了Plosser,美聯儲的另一位鷹派人物——達拉斯聯儲主席Richard Fisher也將在明年4月卸任,這些都將令美聯儲提前加息的預期弱化。

在美聯儲內部,支持緊縮的貨幣政策、極為關心通脹的一派被稱為鷹派,在上述兩位委員離任後,鷹派陣營就只剩下里士滿聯儲的Jeffrey Lacker和堪薩斯城聯儲的Esther George。而擁有投票權的就只有Lacker一位高官。

以下是投資與金融服務顧問公司Guggenheim Partners總結的鷹派鴿派格局圖:

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美聯儲主席耶倫評價稱,Plosser是美聯儲系統中非常有見解且具有專註力的領導與同僚。

他在7月和9月的FOMC會議上都投了反對票,原因是不贊成美聯儲在10月結束QE後依然將低利率保持“相當長一段時間”。

盡管Plosser在美聯儲中屬於少數派,但是他強勢推動聯儲采用了規則導向的政策,即在針對經濟數據做出回應前釋放出清晰的信號,此外還包括透明化的溝通策略。

Plosser也給美聯儲帶來了諸多改變,例如聯儲采納2%的通脹目標,以及在公布預測時增加更多的信息。

堅定 反對者 反對 陸續 退出 美聯儲 美聯 鷹派 全面 示弱
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中石油重慶公司“貪腐窩案”細節陸續曝光

來源: http://www.eeo.com.cn/2014/1031/268048.shtml

經濟觀察網 記者 杜遠 本周稍早時候,中國石油天然氣集團公司重慶銷售分公司(下稱中石油重慶公司)加油站管理處處長江崇林因涉嫌受賄在重慶當地法院受審。經濟觀察網記者獲悉,包括江崇林在內,中石油重慶公司至少有6名中高層被查,這家中石油地方銷售公司“貪腐窩案”的細節也逐步浮出水面。

10月27日,江崇林出庭受審,據當地檢方指控,江崇林在任中石油重慶公司加油站管理處處長等職期間,收受多家公司和個人的賄金共計約72萬余元,以幫助其承接中石油在重慶江北區、南岸區幾個加油站的擴容改造工程,江崇林則將賄金用於購置房屋、家具家電等用途。

江崇林對檢方當庭指控的受賄事實沒有異議,控辯雙方爭議的焦點集中於江的身份,江崇林及其律師提出,中石油重慶公司為中石油股份有限公司下屬公司,檢方以國家工作人員受賄起訴存在問題。

同時,江崇林的律師當庭舉示了中石油重慶公司出具的一份證明材料,中石油重慶公司提出,江崇林一直在石油戰線工作,是當地多個部門認可的危化品運輸管理專家,工作勤勉,為公司發展和地方加油站管理工作作出了貢獻,並懇請法院減輕處罰、適用緩刑;江的律師還提出,年近50的江崇林有兩個孩子需要撫養,且小兒子僅有5歲,希望法庭考慮。

據經濟觀察網記者了解,江崇林在中石油重慶公司內部風評不佳:2007年,時年43歲江崇林與一名21歲的陜西籍女子相識並同居,其後非婚生育一子,江與該女子“分手”,經調解,江崇林一次性給予該女子8萬元的經濟補償費,並承諾按月支付2000元撫養費至小孩成年,此事在當地曾一度鬧得沸沸揚揚。

經濟觀察網記者從多方渠道獲悉,除江崇林外,中石油重慶公司已有副總經理彭小虎、總會計師李建華、財務處朱尤生、信息中心劉也群等人被當地檢方查辦,相關案件已進入司法程序。

其中,李建華可能被檢方以貪汙罪起訴,涉案主要事實或與中石油重慶公司工會控股的重慶眾友實業有限公司有關(有關眾友公司可詳見《經濟觀察報》報道《“兩桶油”的重慶貪腐樣本》)。但此間當地檢方尚未證實這一消息。

經濟觀察網記者掌握的相關文件顯示,2003年9月,重慶石油(集團)有限公司(中石油集團下屬公司)將名下兩處賓館劃撥至中石油重慶公司工會名下,此後工會以實物出資形式,將其中一處位於重慶武隆縣的賓館註入眾友公司;2005年1月,中石油重慶公司工會又以178.4萬元將前述武隆縣的賓館進行了置換,武隆是國內較知名的旅遊景區,該賓館建築面積近4800平米。

中石油重慶公司一位要求匿名的員工向經濟觀察網表示,對於公司基層職工而言,工會是否實際出資置換了賓館、兩處賓館的經營狀況、收益流向都是一個“黑箱”。

此外,據本網記者了解,中石油重慶公司窩案的爆發,源於針對中石油總公司的反腐行動,一些案件也是中石油總公司監察部門移交至重慶地方檢察部門查辦的。

江崇林(已取保候審)告訴經濟觀察網記者,“李建華和彭小虎被查後,檢察院就找上門來了。”

相關鏈接:“兩桶油”的重慶貪腐樣本

石油 重慶 公司 貪腐 腐窩 窩案 細節 陸續 曝光
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2014年各省財政收入陸續公布 增速幾乎全線滑坡

來源: http://wallstreetcn.com/node/213026

本文由微信公眾號“掃雷小組”(ID: saoleixiaozu007) 授權華爾街見聞發表

截至1月12日,共14個省(市、自治區)公布了2014年的財政收支數據。具體情況請見下圖:

財政收入

1、除浙江、上海、山東三省外,其余11省2014年的財政增速低於2013年。

 

2、廣東依然是全國財政收入最高的省份。目前廣東尚未公布2014年全年的財政收入數據,但其前11月財政收入為7268.04億,已高出江蘇全年財政收入35億。

 

3、在公布數據的省份中,2014年財政增速高速高於10%的省份數量為10個,低於10%的省份數量為4個。其中,江西省以16.10%的增幅居於榜首,吉林以4%的增幅居於末位。

 

4、共計10個省份完成年初設定目標,4個省份低於預期。

 

其中浙江、上海、甘肅三省增速超過預定增速4個百分點以上。而內蒙古和陜西兩省小幅超過年初預定增速,分別超過預定增速0.1、0.63個百分點。

 

吉林的實際增速與年初設定增速相差最大(4個百分點)。

 

5、未公布數據的省份情況可能更嚴重。如遼寧前11月的財政收入下降6.8%,黑龍江去年前10月財政收入下降7.8%,兩省份2014年財政收入很可能呈現負增長的態勢。

 

再看財政收入質量,如下圖所示:

 

稅收收入比重

截至1月12日,共有4個省份公布了稅收收入及非稅收入的情況。上述四個省份中江蘇、浙江、山東三省的稅收收入占財政收入的比重上升,財政收入質量進一步提升內蒙古則有所下降。

 

相比於相對可控的稅收收入,非稅收入中的各種費彈性頗大。在財政收入增速下降的過程中,非稅收入占比的變動情況尤其值得關註。

 

目前只有內蒙古公布了政府性基金收入。內蒙古財政廳發布的數據顯示,2014年內蒙古的政府性基金收入為502.50億,同比下降22.3%。

 

政府性基金的收入構成中,80%來自土地出讓金。因房地產行業下行,土地出讓金勢必減少,2014年政府性基金收入負增長的省份應該不在少數。

 

掃雷小組預計:

政府性基金收入下降、財政增速降低,這一趨勢很可能在今年延續。如已召開地方兩會的河北省將今年的財政增速下調至7.5%,相比2014年的增速降低了1.7個百分點。

 

在去年年底召開的全國財政工作會議上,財政部長樓繼偉表示,財政收入由高速增長轉為中低速增長,由兩位數增長進入個位數增長的時代,要克服速度情結。

 

廣義財政收入(公共財政預算收入加政府性基金收入)增速下降意味地方政府以自身財力通過基建投資提振經濟的空間將變得更窄。民生支出及債務支出相對剛性,中央財政擴大的赤字很可能用於這部分支出,用於基建投資的部分亦有可能減少。因此,為了“穩增長”的需要,今年貨幣政策可能會保持相對寬松,由此可能造成經濟中杠桿率在短期內還會有所上升。

 

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2014 各省 財政 收入 陸續 公布 增速 幾乎 全線 滑坡
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林全、陳俊麟、洪耀福陸續浮上枱面 拚二○一六「小英戰鬥團隊」就位!

2015-03-02  TWM
 
 

 

蔡英文再戰總統之路正式啟動,但她的競選班底在過去三年間已陸續就位,從政策智囊、政治幕僚到企業界,龐大的「小英軍團」,將是她進軍總統府的最重要助力。

撰文‧鄭閔聲

「這個過年我大概又沒時間休息了……。」登記參加民進黨總統初選前幾天,蔡英文看著手上來自全台的參香走春邀約,自顧自地苦笑。儘管語氣像是盼望著忙裡偷閒,但熟悉蔡英文性格的核心幕僚知道,這番話只是她習慣的自我解嘲,在總統選戰倒數十一個月的這一刻,「休息」,絕不是她的優先選項。

果然,過沒多久,細看了春節行程後的蔡英文開始提出一連串疑問:「這裡為什麼沒有?那裡我什麼時候要去?」原本就很充實的路線,在她「一個都不能少」的堅持下更形緊湊,起先計畫在元宵節前跑完的環島行程,被一口氣集中在五天年假裡解決,因為這次年節,是蔡英文再戰總統的起跑線。

儘管蔡英文是在二月十五日才正式宣布參選總統,但包括國內政策規畫、組成選戰團隊在內的一切布局作業,早在二○一四年五月回任民進黨主席前就已陸續展開,「相對於其他可能的總統參選人,她的準備是最充分的。」一位經常接受蔡英文諮詢的學者分析。

繪製一張小英的人脈地圖,可以清晰看到她身邊重要智囊已經陸續就位,邁向一六年總統之路的小英團隊已然成形!

人脈地圖中的頭號財經智囊,是財政部前部長林全。一二年敗選後,蔡英文力圖東山再起的第一步,就是全面檢討大選時提出的政策,並以庶民能理解的語言重新詮釋。因此,擔任「小英基金會董事長」那兩年,蔡英文用心與各領域學者接觸,並請來林全擔任執行長,展現建立個人智庫的企圖心。

貿易、經濟、租稅

頭號財經智囊林全 備受小英倚重蔡英文與林全是在扁政府時代結緣,當時分別擔任陸委會主委與主計長的兩人,因為在立法院備詢時座位相鄰而建立交情。一一年,林全協助蔡英文擬定十年政綱︽財政與稅制篇︾,還一度被媒體解讀為副手人選。

總統選後,林全出任小英基金會執行長,繼續扮演蔡英文財經政策總顧問角色,雖然彼此互信基礎深厚,但對政策有不同意見時,兩人也會毫不保留地當眾針鋒相對,「林全堅持只談專業、『一無所求』的特質,是蔡英文最欣賞的。」一位曾與兩人共事的幕僚這麼觀察。

過去兩年,小英基金會幾乎每周舉行政策講座或研討會,除了基金會成員之外,蔡英文也常邀請具有實務經驗的前政務官與立委與會,盡可能彙整各界意見。經常出席會議的民進黨立委陳其邁說,學者專業意見與立委觀察到的民意需求,可能會有落差,此時雙方就能利用政策研討會作為溝通平台,逐漸凝聚共識。

去年五月回任黨主席後,蔡英文依舊重視政策產出,同樣請來林全出任民進黨政策智庫「新境界基金會」執行長,借重林全對國際貿易、總體經濟與租稅政策的長才,為民進黨擘畫明年大選時的政策總綱。智庫每周五中午固定舉行的會議,蔡英文幾乎全程參與,可見她對政策內容的重視。

財經之外,兩岸論述與美國政府態度,是蔡英文在上次選戰最後階段敗陣的關鍵。一位上屆大選蔡陣營核心人士就直言:「二○一二年,美國和中國的立場就是不支持民進黨,這是蔡英文必須面對解決的。」面對這「執政的最後一哩路」,蔡英文當然也有所準備,回任黨魁後,她找來外交部前部長黃志芳出任民進黨國際事務部主任;大年初一跑行程的空檔,她也不忘抽空研讀民進黨駐美代表處傳回的業務報告,在在顯示她對美方態度的高度關注。兩岸論述方面,除了既有的民進黨中國事務部幕僚以外,陸委會前副主委陳明通、羅致政、洪財隆等學者,都是蔡英文固定諮詢的「兩岸小組」成員。

民調研究、預測選情

蔡英文重大決策 陳俊麟皆參與政策論述基本功之外,選戰過程中最重要的當屬真槍實彈的政治攻防。自從去年底九合一選舉結束後,蔡英文的「作戰團隊」已全數歸位。在文宣戰略上,前總統陳水扁頭號文膽林錦昌,在協助柯文哲當選台北市長後,立即恢復小英基金會顧問身分,擅長引導議題的他,與民進黨前民調中心主任陳俊麟,是蔡英文最常諮詢的政治幕僚。

一九六五年生的陳俊麟,出身野百合學運,九○年代加入民進黨後,長期從事民調研究,陳水扁兩度當選總統,靠的就是他準確預測選情。上屆總統大選,陳俊麟也為蔡英文操盤民調,儘管結果不如預期,但他對政治情勢的判斷依舊獲得肯定;近年來雖因健康狀況未接受正式職務,但平時仍以小英基金會顧問身分提供協助,蔡英文所有重大決策與發言,陳俊麟都會參與討論。

「蔡英文未來三個月的首要任務,一定是先煩惱立委提名。」一位黨務主管預言,如何提出符合社會期待的區域與不分區立委名單,將是蔡英文年後最大的挑戰。

組織動員、深入地方

小英之友會開枝散葉 洪耀福功不可沒對於複雜的提名作業,蔡英文委託上屆大選副手蘇嘉全組成「二○一六選舉對策小組」,並找來與蘇貞昌淵源深厚的民進黨前祕書長林錫耀襄助,兩人的首要任務就是代表蔡英文深入基層協調各方勢力,妥善策畫下屆立委提名;至於評估各選區實力、組織動員等事務,則交由民進黨副祕書長洪耀福操盤。

一九六六年生的洪耀福,在黨內只算「中生代」,但他大學畢業後就開始從事輔選工作,並長期經營地方組織,熟悉全台各地政治勢力,是蔡英文最倚重的輔選大將。

蔡英文剛接任黨主席時,對地方生態毫無理解,就是洪耀福帶著她跑遍全台熟悉情勢;民進黨能從○九年立委補選開始,逐漸以局部性勝選恢復元氣,洪耀福是最大功臣之一。

性格沉穩內斂的洪耀福,是○八年後少數從未離開蔡英文身邊的核心幕僚,上屆總統選後,他跟著蔡英文「轉入」小英基金會出任發言人,總管基金會大小事務,分布在台北、新北、台中等十二個縣市、由志工主動發起的「小英之友會」,目前已成為蔡英文重要「外援」,就是在洪耀福策畫下,才有如此可觀規模。

「我們的團隊從二○○八年打選戰到現在,應該是最成熟、經驗最豐富的,每個人都會主動把事情處理好,很少有突發狀況。」言談間,蔡英文對這群合作多年的團隊充滿自信。

去年太陽花學運,是年輕世代對政黨政治不滿的一次全面性爆發,儘管民進黨面對︽服貿協議︾的立場較接近學運訴求,但社會對政治人物強烈不信任的氛圍,仍讓蔡英文心生警惕。因此在占領立法院行動結束後,蔡英文多次私下拜訪學生及社運團體,試圖建立互信;回任黨主席後,她也邀請學運成員出任黨務主管,希望讓社運團體接納民進黨。

網路宣傳、控管危機

延攬蘇陣營點子王李厚慶 重視網路輿論影響力今年一月,蔡英文對民進黨進行組織改造,成立了「媒體創意中心」,就是著眼於台北市長選戰中,網路輿論發揮了前所未有的影響力,因此以獨立單位負責網路宣傳並控管危機,進一步爭取年輕選民支持,單位主管就是過去蘇貞昌陣營的點子王、去年選戰也被柯文哲延攬為網路部主任的李厚慶。

「用各種方式擴大社會支持,是蔡英文這幾年一直在做的事。你不能說這件事就只是為選舉,卻也不能否認這對選舉確實有幫助。」一位幕僚指出,蔡英文過去三年一直試圖與「非民進黨精英」連結,例如邀請台灣嬌生前總經理張振亞擔任小英基金會執行長;回任黨魁後請出廣達前總經理王震華、中信金前總經理陳聖德等人擔任民進黨智庫董事,都是出於類似思考。

外省籍、哈佛大學商學院畢業的張振亞,一一年就曾替蔡英文站台助講;大選過後,她認定有「高瞻遠矚」視野的蔡英文,是台灣需要的領導人,因此同意出任小英基金會董事,她在商界多年累積的人脈,也成為蔡英文與企業界溝通的窗口之一。

蔡英文沉潛的兩年裡,因為不具政黨領袖身分,反而有更多空間與不願沾染政治色彩的指標性企業家互動。例如她曾參訪友達光電總部,獲李焜耀親自接待;小英基金會也邀請台積電董事長張忠謀、宏碁創辦人施振榮等人演講,蔡英文個人則不時私下請益,這些企業界重量級人物,都是小英在產業政策的重要諮詢對象。

「作為政治人物的共同責任,就是持續成為人民的選項。」這是一二年選後,蔡英文回應外界關心「是否再戰二○一六」時的標準答案。三年過去,蔡英文確實憑著自己的努力再次成為「選項」。未來十一個月,就看她能否說服選民,「蔡英文」三個字,就是引導台灣未來發展的「正確解答」。

盤點小英的幕僚、智囊與人脈

政策智囊

林 全

(新境界基金會執行長、財政部前部長)

陳博志

(經建會前主委)

施俊吉

(金管會前主委)

賀陳旦(交通部前次長)

張景森(經建會前副主委)

胡勝正(金管會前主委)

何美玥(經濟部前部長)

施克和(民進黨政策會首席副執行長)

兩岸與對美關係策士

吳釗燮(民進黨祕書長、前駐美代表)

蕭美琴(立委)

黃志芳(民進黨國際事務部主任、

外交部前部長)

陳明通(台大國發所所長、陸委會前副主委)洪財隆(民進黨中國事務部前主任)羅致政(民進黨新北市黨部主委、

東吳政治系副教授)

政治與文宣幕僚

林錦昌

(顧問、前政務委員)

陳俊麟

(顧問、研考會前副主委)

劉建忻

(民進黨副祕書長、研考會前副主委)廖錦桂(民進黨副祕書長)

姚人多(清大教授)

黃重諺(民進黨新聞輿情部主任)李厚慶(民進黨媒體創意中心主任)

基層組織操盤

蘇嘉全

(民進黨選舉對策小組召集人、

內政部前部長)

林錫耀

(民進黨選舉對策小組副召集人、

民進黨前祕書長)

洪耀福

(民進黨副祕書長)

學運及青年世代

傅偉哲

(民進黨青年部主任)

陳子瑜

(民進黨社運部副主任)

外圍團體

全台小英之友會

商界橋樑

張振亞

(台灣嬌生前總經理、

小英基金會執行長)

林全 全、 、陳 陳俊 俊麟 麟、 、洪 洪耀 耀福 陸續 浮上 拚二 一六 小英 戰鬥 團隊 就位
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澳第四礦商擴產賭局失策 旗下礦山將陸續停產

來源: http://www.yicai.com/news/2015/04/4605006.html

澳第四礦商擴產賭局失策 旗下礦山將陸續停產

第一財經日報 張國棟 2015-04-12 20:24:00

宣布停產是他們對面對自己的財務狀況而做出的艱難決定。阿特拉斯認為鐵礦石的價格最終會反轉上漲,但市場現階段並不明朗。

最近,阿特拉斯(Atlas)做出了一個艱難的決定。由於鐵礦價格的快速下降,這家貴為澳大利亞第四大鐵礦石生產商的礦山企業將陸續停產。

根據一份官方公告,阿特拉斯在4月份會陸續停止生產,其對外出口也將停止,具體是下周停止MtWebber項目,14天後將停止Abydos項目,Wodgina礦區的項目將在4月末停止。所有Altas鐵礦項目將進入維護階段,何時複產取決於鐵礦石的走向。

兩年前可不是這樣的情景。相反,在鐵礦石供過於求尚未明顯到來之前,這家公司在2012年就選擇逆市擴產,希望通過盡可能提升產能,從中國市場上搶奪到盡可能多的市場份額。

在澳大利亞,阿特拉斯排在兩拓(力拓和必和必拓)和FMG之後,是中國鋼廠的重要的鐵礦石原料供應方,2011年年初,這家礦山收購了當地一家鐵礦石生產企業Giralia,此後又拿下了鐵礦石生產企業FerrAus。兩次並購也為阿特拉斯帶來了巨額的直運鐵礦石資源。

阿特拉斯還有一個更大的“賭局”。根據當時董事會制訂的投資計劃——2013年將鐵礦石年產量提升至1200萬噸,到2015年提至1500萬噸,隨著Hedlang港阿特拉斯新的泊位於2015年建成,2017年公司計劃產量提升至4600萬噸。

當時,盡管中國市場的需求已經開始下滑,特別是鋼材價格已經連續數月下滑,但阿特拉斯並未表現出太多擔憂。2012年7月,該公司董事總經理KenBrinsden曾在接受《第一財經日報》記者等媒體采訪時判斷,“中國需求是非常好的,不用太過擔心,而且公司的礦成本很低,現金流又非常好,所以競爭力很強。”

到去年2月份,阿特拉斯對鐵礦石價格依然很有信心。這個時候的阿特拉斯除了擴大海外其他市場,已經將把重心放在中國,逐漸取代中國國內成本較高的礦山。

實際上,三大礦山(淡水河谷、力拓、必和必拓)的鐵礦石品位相對較高,但價格也在相對高位,為減少長期高礦價帶來的成本壓力,中國一直有意減少對國際三大礦商的依賴,而以阿特拉斯為代表的獨立礦山實施產,也是中國鋼廠們希望看到的。

但現在,鐵礦石價格的快速下跌,似乎超出了阿特拉斯的底線。在他們取代中國高成本礦之前,很有可能先被那些實力雄厚且更低成本的礦山取代。

目前,鐵礦石價格風向標——普氏鐵礦石指數已經跌破了50美元(噸價),截至4月9日,普氏指數報48美元/噸,預計短期進口礦價仍將弱勢調整。華爾街著名投行Jefferies分析師甚至在最近的報告中稱,未來幾年,鐵礦石價格不太可能從當前的急劇下挫中明顯回升,甚至有可能會進一步走低。Jefferies預計,2015年和2016年鐵礦石平均價格分別為56美元/噸和52美元/噸。

事實上,由於礦價下跌的影響,那些生產成本較高的國內外鐵礦山均陷入虧損,停產或者出局成了一些礦山的選擇。本報記者獲悉,阿特拉斯在2014財年上半年凈利潤曾達到7357萬美元,將該公司所有的成本計算在內,其鐵礦石平衡收支成本為75美元/噸。此後,隨著礦價進一步下跌,這家礦山雖未停產,但已是虧損運營。

KenBrinsden表示,宣布停產是他們對面對自己的財務狀況而做出的艱難決定。阿特拉斯認為鐵礦石的價格最終會反轉上漲,但市場現階段並不明朗。

阿特拉斯還在公告中表示,他們也在同自己的債權方一直保持溝通,以保證一旦時機成熟,複產不會產生問題。

編輯:吳狄

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澳第 第四 四礦 礦商 擴產 賭局 失策 旗下 礦山 陸續 停產
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長城汽車(2333) :公司SUV新車型的陸續推出

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1999

本帖最後由 jiaweny 於 2015-4-13 11:29 編輯

長城汽車(2333) :公司SUV新車型的陸續推出
作者:Annle Ni

投資要點

基本面驅動,股價或將繼續上揚:由於香港市場流動性增強、估值誘人,長城H股股價從年初至今已上漲近30%。盡管其H股股價強勁反彈,但長城的A/H股溢價仍保持在20%左右。我們認為受益於公司強勁的SUV銷量增長,以及一系列新SUV車型的推出,基本面驅動的H股股價上揚或將繼續。

SUV依然保持強勁的銷量增長:中國汽車市場表現疲軟,乘用車銷量同比增速從2014年全年的9.9%下滑至2015年1季度的8.95%。盡管如此,SUV依然保持了高速的銷量增長。今年1-3月,SUV銷量同比增速達48.8%。作為SUV市場的領軍者,2015年1季度,長城SUV銷量同比增速達54%。得益於SUV銷量的穩定增長,公司汽車總銷量在2015年1季度同比增長18%。作為長城最具代表性的SUV車型(占總體SUV銷量的60%),哈弗H6在2015年1季度的銷量同比增速達29%,連續三年成為國內最暢銷的SUV車型。同時,公司在2014年7月成功推出哈弗H2,並於2014年11月底在廣州汽車展上成功推出哈弗H1和H9。憑借市場良好反響,H2的月均銷量從去年8月份的約3,900臺穩步攀升至目前的約1.6萬臺。H1的月均銷量從去年12月份的約7,000臺增長至目前的約7,700臺。H9的月均銷量則穩定在1,800臺左右。

新SUV車型陸續推出:長城汽車從2014年下半年起就開始陸續推出新車型,以鞏固其市場領導地位。我們認為,哈弗H1,H2和H9分別針對市場不同的消費群體,既為消費者提供了更廣闊的購車選擇空間,也提高了哈弗H系列的市場競爭力。管理層宣布市場期待已久的H8車型(針對高端SUV市場)即將於今年4月在上海車展面世。由於H8的配置精良,我們認為,管理層預計的4-5千輛H8月均銷量過於保守。我們預測H8的月均銷量可達7.5千輛左右。此外,我們預計自動擋升級版的H2和H6,以及新版Coupe C將於今年上半年面世,同時H7(混合動力版SUV車型,針對中高端市場)預計將於2016年底起逐步貢獻銷量。

維持增持評級:鑒於公司SUV新車型的陸續推出以及哈弗H系列較高的人氣,我們認為,未來長城汽車SUV銷量仍將保持強勁的增長勢頭。鑒於公司SUV銷量的穩定增長(預計2015-17E年複合增長率為50%)和SUV銷量占比的提高(2015E-17E有望至85%-90%),我們把2015年汽車總銷量預測從105萬輛上調1%至106萬輛,把2016年汽車總銷量預測從135萬輛上調2%至138萬輛,把2017年汽車總銷量從184萬輛上調3%至189萬輛。我們把2015年每股盈利預測從人民幣3.93元上調2%至人民幣4.00元(同比增長約51%),把2016年的每股盈利預測從人民幣5.41元上調2%至人民幣5.54元(同比增長約38%),把2017年的每股盈利預測從人民幣7.98元上調3%至人民幣8.21元(同比增長48%)。目前的股價對應2015/16/17年的市盈率分別為11.3/8.2/5.5倍,我們將目標價由港幣57.1元上調至港幣64.4元;基於15%的上升空間,我們維持增持評級。


來源:申萬研究
長城 汽車 2333 公司 SUV 新車 型的 陸續 推出
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場外配資平臺陸續“熄火”:維持存量暫停新增

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4645199.html

場外配資平臺陸續“熄火”:維持存量暫停新增

一財網 安卓 2015-07-14 19:28:00

從7月13日起,配資平臺開始陸續暫停了配資業務,而一些仍在開展配資業務的平臺也選擇將股票配資的字眼從網上主頁上隱去,或改以“投資”的名號。同時,也有一些線下的配資公司選擇繼續觀望。

7月14日,“我們已經暫停了配資業務。”牛牛bank運營總監黃宗源接受《第一財經日報》記者采訪時說,“既然國家定性場外配資是違法行為,我們就不做了。”團貸網CEO唐軍對也本報記者如此表示,其公司的配資業務目前只維持存量,不再新增增量。

7月12日,證監會緊急發布《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》([2015]19號)(下稱“19號文”),對開立虛擬證券賬戶,借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶,代理客戶買賣證券等行為進行清理。

從7月13日起,配資平臺開始陸續暫停了配資業務,而一些仍在開展配資業務的平臺也選擇將股票配資的字眼從網上主頁上隱去,或改以“投資”的名號。同時,也有一些線下的配資公司選擇繼續觀望。

緊急叫停

7月9日,A股市場上演大幅反彈,上證綜指開盤跌至3373.54點後探底回升,午後強勢爆發,一度大漲近7%站穩3700點,前續爆倉的投資客“賭徒心理”再次爆發,瘋一般回歸配資行列。

“上周四、周五好多人電話我們要求加倉,其實還是之前爆倉的那些人,當然這樣的客戶經歷一輪洗禮以後,本錢都沒有以前多了,只能期望通過更高的杠桿挽回之前的損失。”深圳一家配資公司負責人對本報記者說。

“最近確實好多人打電話給我們要求配資,但我們考慮到之前的風險,同時也收緊了風控措施,比如我們以前的警告線一般是配資額的1.06倍或1.07倍,現在基本在1.09倍以上,以前平倉線是1.1倍,現在是1.3倍以上。”黃宗源說。

此前從事配資業務的P2P平臺PPmoney已經從網站上撤掉了股票配資的標識,PPmoney總經理胡新昨日對《第一財經日報》記者表示:“證監會對股票配資業務的新規出臺後,我們的業務會調整為維護存量客戶,暫停新配資業務。”

胡新透露,上周末,隨著抄底行情的火爆,主動咨詢、提交配資申請的新增客戶數量明顯增加,而公司也在此前剛剛調整了杠桿,有1~5倍不等,借款利率從過去的每月1.4%~2%調整為每月1.2%~1.7%。

“配資公司目前大體分為傳統的線下配資業務和新興的線上配資業務,近來股市單邊下挫給不少配資平臺帶來巨大的壓力和挑戰,我們配資業務的主要資金來源是公司自有資金和平臺上‘股票寶’產品。”胡新說。

唐軍也對本報記者表示,目前只維持存量,不再新增增量,“存量大約4億元左右。”他說。

同時,也有些配資平臺表示,先觀望監管層有無後續動作,再考慮是否叫停該業務。“我們配資的規模不大,目前還在做,沒有暫停,但利息提高了。”廣州一配資公司負責人對本報記者說。

而福建一家配資規模在5000萬~6000萬元的配資公司老板也對《第一財經日報》記者表示,要看看後續情況。據了解,該配資公司的借款利息達到每月1.8%。“不能說停就停啊,有些客戶的配資帳戶里面股票還在停牌,有的按照停牌價計算,股票總市值甚至超過警告線,進不去出不來。”他抱怨道。

創新可納入監管

對於證監會日前出臺的清理場外配資業務新規,一位從事配資業務多年的人士認為:“配資業務本身是市場一種自發性的創新,監管層可以規範其運作,將其納入監管體系,比如HOMS虛擬子賬戶全部實名制,分倉單位交易留痕等。”他說。

他認為,由於場外配資的杠桿較高,前期通常達到1:4,甚至1:5,所以,自6月15日以來兩三個跌停幾乎把場外配資都震出來了,而此後的下跌則是觸發了場內配資的平倉線、公募私募續而踩踏性拋售,以及惡意做空力量的煽風點火。

“今年5月初和去年12月底、今年1月初,市場有過兩三次較大的跌幅,不少配資賬戶也爆倉了,後續市場又開始繼續上漲,不能把所有的罪名都按在場外配資的頭上。”他說。

近日,華泰證券一份研報估計:前期場外配資規模峰值預計在1.2萬億~1.5萬億元左右,隨著前期市場調整和平倉逐漸爆發,中性假設下預計配資規模回落至8000億元左右,從結構來看主要包括三個部分:一是券商與信托對接的配資,以HOMS和券商資管結構化產品為代表,預計目前存量規模在1500億元左右;第二是商業銀行對私募等機構進行的配資,同樣走信托通道,杠桿比例1:3左右,目前規模預計在5000億元左右;第三是信托自身發行結構化產品進行的配資,預計1500億元左右。

編輯:林潔琛

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場外 配資 資平 平臺 陸續 熄火 維持 存量 暫停 新增
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原油期貨前置配套政策陸續落地 分析稱低油價下若推出將強化買方力量

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4665646.html

原油期貨前置配套政策陸續落地 分析稱低油價下若推出將強化買方力量

一財網 張旭東 2015-08-05 18:36:00

隨著中國人民銀行、國家外匯管理局、證監會等配套政策發布,中國原油期貨年內推出再次激起了想象。能源咨詢公司安迅思中國研究中心總監李莉對《第一財經日報》記者稱,國際油價低迷,消費不振,如果中國推出原油期貨可以吸引關註,以及更多公司到中國尋找市場機會。

隨著中國人民銀行、國家外匯管理局、證監會等配套政策發布,中國原油期貨年內推出再次激起了想象。

7月底,中國人民銀行發布《做好境內原油期貨交易跨境結算管理工作的公告》,隨後證監會和國家外匯管理局也發布政策,明確境外投資者參與境內商品期貨交易外匯管理政策。這意味著籌建的原油期貨正在進入推出前的倒計時。

能源咨詢公司安迅思中國研究中心總監李莉對《第一財經日報》記者稱,國際油價低迷,消費不振,在這樣的買方市場下,如果中國推出原油期貨可以吸引全球目標光,讓更多公司到中國尋找市場機會。

政策頻出讓市場預估原油期貨推出臨近

上世紀90年代,我國多地包括上海、廣州、北京等曾先後成立交易所,推出不同品種的原油期貨交易。但當時當時我國的石油流通體制沒有實現真正的市場化,原油期貨交易還缺乏發展基礎。1994年,國內原油價格由國家統一制定,原油期貨交易所關停。但幾十年的發展後,中國成為全球排名前茅的原油進口國,多年來的高速經濟增長導致對原油的需求逐日上升,對進口原油的依賴程度也隨之提高,推出原油期貨的需求也隨即增加。

2012年下半年起,就有消息稱發改委牽頭制定的原油期貨籌備工作方案已經制定。其中,國務院發展研究中心資環所郭焦峰研究員更曾直接建議,“在全國形成十個左右區域性石油天然氣現貨交易市場,建立和完善石油、天然氣期貨交易市場,形成現代的市場體系和市場監管格局。”

直到近期,多部委密集出臺同相關政策大幅其高了市場對於原油期貨推出時間即將臨近的預期。

7月31日,國家外匯管理局發布《關於境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易外匯管理有關問題的通知》,支持境內商品期貨市場開放和交易便利。

證監會也發布《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》,允許境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易,確定原油期貨為我國首個境內特定品種。

在此之前,中國人民銀行還於7月24日發布公告,提出自8月1日起,境內原油期貨交易以人民幣計價、結算;境外交易者、境外經紀機構可直接使用外匯作為保證金,外匯保證金結匯後可用於境內原油期貨資金結算。

市場分析認為,中國人民銀行發布的公告可能掃清了境外投資者參與中國原油期貨交易的制度障礙。原油期貨以人民幣計價、結算有助於擴大人民幣在國際貿易中的使用範圍,推進人民幣國際化進程,提高人民幣國際地位;人民幣國際地位的提高,反過來會支持中國原油期貨穩健發展。

一位參與過石油天然氣期貨籌備的人士對本報記者稱,我國原油消費市場龐大,有建立期貨市場的需要。雖然原油期貨掛靠油品比較容易,但涉及到外資參與交易和交割的部分,會牽扯到原油進口權、外國公司如何參與等問題,非常複雜。他還認為,國內原油期貨可能推出估計不會那麽快,年內推出的概率較低,還要等待一段時間。

推出期貨將更好利用買方力量

2014年,中國進口原油3.1億噸,同比增長9.5%。今年部分月份,中國還超過美國成為月度最大原油進口國。中海油能源經濟研究院首席能源研究員陳衛東早前就曾提出,中國可以利用買方市場增加定價權。

今年以來國際油價地位雲頂,在40-45美元/桶波動,國內成品油價四次連續下跌。李莉分析說,原油供需失衡,總體是買方市場,中國如果推出原油期貨能吸引全球目光,一定程度強化買方的議價權。

承擔原油期貨責任的上期所曾確立“國際平臺、凈價交易、保稅交割”的原油期貨市場基本方案,綜合其它市場參與主體為境內、境外投資者;交易以人民幣計價、結算;采用凈價交易模式,即報價價格為實際油價,不含關稅、增值稅;交割方式為保稅交割。

也有分析指出,原油和天然氣期貨的籌備進展,也與正在進行中的油氣體制改革方案有一定關聯。目前我國享有原油進口權的單位主要由5家大型企業掌握,如何放開進口可能史期貨市場的一個障礙。但從去年以來,原油進口權已經有放開的跡象,先是廣匯石油獲得進口原油資質及相應配額,隨後今年至今已有7家民營企業獲得進口原油使用權,為放開進口原油逐步鋪路。

編輯:汪時鋒

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原油 期貨 前置 配套 政策 陸續 落地 分析 稱低 油價 下若 推出 強化 買方 力量
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台灣如何讓外資金童陸續出走?


2015-08-31  TCW

台股在八月二十四日盤中大跌超過五百點,跌幅創台股史上之最,只有一檔亮燈漲停,就是被日月光點名公開收購的矽品。

這個好消息讓半導體類股成了當日台股唯一亮點,但對台灣外資圈半導體界,最資深天王級分析師陸行之來說,這次卻沒機會發表看法。

因為現在的他,已悄悄離開英商巴克萊證券,過去,陸行之只要傳出離職,其實都是找好了下一個工作,但這一次,他卻是待業中。台股被全球資金邊緣化下,就連外資圈金童也失業了!

二○一五年,台股雖在外資法人的買盤下推上萬點,但外資推起來的萬點效應所形塑的榮景,現在看來只是假象。

果不其然,台股指數在不到四個月的時間內,由萬點重挫二千六百點,頓時由全球最穩健的多頭市場,變成全球最悲觀的空頭市場之一,對照駐台外資券商所面臨的寒冬,頗有「一葉知秋」之感。

陸行之與巴克萊證券老闆陳衛斌的離職,只是駐台外資圈「由榮轉枯」的縮影。二○○八年金融海嘯後,外資圈已折損多位「大腕級」分析師。

向來被視為高薪代表的「外資金童」們,到底怎麼了?

其一,金融海嘯後,美國政府檢討投資銀行與證券部門獲利共享機制,致使研究部門高薪情況不再;其二,這幾年美國政府緊抓分析師與客戶交易間的敏感紅線,致 使分析師誤踩地雷。但真正壓垮駐台外資券商的最後一根稻草,是台股成交量長期處低迷狀態,以及金管會無厘頭管控研究報告。

外資圈兵荒馬亂人事縮編,菜鳥分析師當家

如同國內券商靠成交量帶來手續費收入生存,面對台股上市櫃市場單日成交量由高峰的兩千億元掉到一千億元的外資券商,同樣也難逃縮編命運。

手續費來源通常由「成交量」與「手續費率」所組成。

按外資券商交易行情,手續費率「照理」是收千分之一.四二五,但對下單量大的長線基金來說,砍半至萬分之七是很正常的做法。對於程式交易(program trade)來說,甚至只能收到萬分之一至二,這代表,量雖大但錢不見得賺得多,即便是今年以來占台股成交量約兩成的指數型基金(ETF)也只有萬分之五 水準。

至於台股成交量下滑,「外界都將矛頭指向財政部課證所稅,但其實最大原因是缺乏讓投資人進場交易的好標的,」騰旭投資投資長程正樺說。

一位歐系外資券商主管就舉例:「如果台股有十檔半年內可以賺五○%的股票,即便讓政府課五%證所稅,投資人應該也會被課得心甘情願。」

程正樺說:「別看對岸中國A股跌成這樣,前陣子行情好的時候,滬深股市單日合計成交量高達人民幣兩兆元,是當時台股的一百倍以上;即便現在大跌期間,單日 成交量也有人民幣一兆元,我要是外資券商亞洲總部,當然會把大中華市場研究部資源由台灣移往香港或中國,形勢比人強,這是必然做法。」

一位金控高層感嘆,現在外資圈看台股分析師都是「便宜菜鳥」。「外資券商在台灣發展已算是成熟,所以分析師領的都是區域型薪資(regional pay),但是看A股分析師薪資水準一開始不能與當地券商差太多,因此沒有台灣這麼貴。除非在台灣加看A股股票,否則薪水越高者,未來離職的風險就越大, 這就是現階段駐台外資券商的悲哀,」程正樺如此解釋。

金管會幫倒忙?管制外資報告,業界不滿

體質欠佳導致台股成交量下滑,原本都還在外資可容忍範圍內,但真正造成香港總部決定將資源由台灣撤離原因,是金管會無厘頭管控外資報告。

台灣散戶愛看外資報告,卻又喜歡罵外資報告,在全球股市已蔚為奇觀,金管會去年因為散戶打電話抗議,竟然下令外資券商須援用研究報告內「著作權保護」聲 明,在媒體刊登報告內容後,須上證交所股市觀測站,並透過電子郵件告知媒體不得引用,搞得駐台外資券商兵荒馬亂、罵聲連連,直指簡直是貽笑國際。

一位駐紮在香港的美系外資券商主管就說:「他們在全世界還沒告過媒體,台灣竟然有這種規定,既然台灣對我們不友善,那只好減少在台股的研究團隊資源,尤其是風險較高的中小型股,就直接drop(取消追蹤)掉,省得麻煩。」

更大的後遺症是,過去「有所本」、有掛外資券商名字的外資看法,在新制下,媒體只能用「美系或歐系」表示,外資新聞並未因此減少卻多了模糊空間,讓過去喜 歡借外資之名、三不五時擾亂市場的假消息更蠢蠢欲動,日前透過Line衝擊大立光與台積電股價的小道消息,未來恐更層出不窮。

外資券商的榮枯,往往被視為一個國家資本市場的興衰,畢竟強勢市場才能養得起貴的分析師,也有助於拉抬國內金融機構薪資水準,但以目前駐台外資券商已出現「逃命波」來看,台股若跌入「失落十年」黑洞,也就不足為奇了!

【延伸閱讀】 外資圈由盛轉衰,大腕級分析師紛紛離開

外資金童 1. 張博淇(麥格理資本證券前台灣區總經理)地位:宏碁、華碩、宏達電等行動裝置族群,基本面掌握準確近況:CasaBella寶格利家執行長

外資金童 2. 程正樺(瑞銀證券亞太區半導體前首席分析師)地位:嫻熟掌握聯發科基本面,有「聯發科王子」稱號近況:騰旭投資投資長

外資金童 3. 陳衛斌(巴克萊證券台灣研究部前部門主管)地位:少數富有謀略、帶人也帶心 的證券部門主管近況:已退休

外資金童 4 .陸行之(巴克萊資本證券,亞太區半導體前首席分析師)地位:多次獲機構投資人與亞元雜誌票選最佳亞太區半導體產業分析師近況:待業

整理:蕭佑安


臺灣 如何 外資 金童 陸續 出走
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陶冬:「維穩」仍是政策目標 人民幣匯率不致短期遽貶 政策預測》降息、降準、降匯可能陸續出招

2016-0118  TWM

人民幣貶值屢屢引發市場震盪,說穿了是政策不夠透明,市場摸不透人民幣的實質匯價與政府的匯價底線。人民幣一次性大貶機會不大,但中國人行連番降息、降準也止不住經濟趨緩時,降匯極可能是人行救市的下一招。

二○一六年伊始,中國人民銀行連續幾天低開人民幣匯率中間價,為A股市場拋售製造了藉口,也觸發各國股市的全面震盪。一周內全球股市損失二.三兆美元,為十五年來最慘澹的新年開局。

無論美元、歐元還是日圓,一天貶值一%或一段時間內貶值五至一○%,幾乎每年都可以見到數次,多數時候未見市場大驚小怪,人民幣的貶值幅度一天不到○. 五%,卻在整個風險市場掀起如此軒然大波。究其原因,是中國人民銀行的市場預期管理差、政策透明度低,令市場猜疑是否政府知道一些市場不知道的事情,更令 市場擔心小貶只是大貶的前兆。由於資金對政策前景缺少了解,無法量化風險,也沒有足夠的對沖工具,離場避險便成為條件反射。

為何引發股市大逃難?

政策不透明,人民無法量化風險由於對央行政策的傾向缺少了解管道,市場便用為數不多的資料分析,最顯而易見的資料,是大幅下降的外匯儲備,想當然的結論是資本外逃。這個結論,又與近期民眾爭相換匯現象吻合,硬著陸論、資本外逃論便大行其道。

毫無疑問,中國存在資本外逃現象,而且幣種避險意識已經從高淨值人群擴散到街頭市民,人民幣的貶值壓力預計會持續存在。不過筆者相信,外匯儲備下跌因素被過高評估了。

首先,去年夏季人民幣貶值和國內債市活躍以後,大量中國企業將美元債轉成人民幣債。這是匯率預期改變和套利交易平倉後的正常市場行為,對外匯儲備有衝擊, 但非一般意義上的資金外逃。筆者估計大約三千五百億美元公司債已做了轉換,尚有兩千億美元左右投機資金可能轉換,公司債轉換所帶來的外匯流失,可能最壞時 間已經過去。

匯率調節主要為平衡環境

引起波動,不排除是人為失誤其次,普通百姓換匯大增,匯率預期改變後,儘管換來的美元沒有資產支持,收益率並不具吸引力,但一般人總之換了再說。由於每人 每年換匯額度為五萬美元,年底作廢(而且外管局在新年初有新規則公布實行),去年最後兩個月,不少人從親戚朋友那裡借來未用的額度,勇猛衝刺。今年股市下 挫之下,換匯需求更大,連新華社也要發文「絕大多數家庭沒有必要換購美元」,為恐慌降溫。

筆者認為,民眾的換匯需求會持續上升,不過每年五萬美元的額度卻是硬框框(編按:沒有彈性的),換完之後沒有第二次,而且換匯過程中看不見的門檻似乎已被悄悄地抬高了。資金跨境流通的灰色地帶,基本上被堵死了。

從政策層面上,筆者認為政府主導的人民幣匯率一次性大貶的機會不大。貶值幾乎可以肯定會帶來其他新興國家的跟風,對出口的幫助有限,對股市的潛在殺傷力頗 大。在一個維穩的政策導向十分明顯的政府,估計沒有人願意捅這個馬蜂窩,負上政治責任。再加上央行主管匯率的官員正在人事變動中,筆者認為,人民幣短期內 難有一次性大幅貶值。

近期人民幣匯率波動,主要源自央行政策由盯美元轉向盯一籃子貨幣,又由於新興市場匯率顛簸,人民銀行在政策把控上未盡人意,在市場預期管理上不得要領,股市震盪更是火上澆油。

筆者相信目前中國的匯率政策,主要著眼點不在於幫助出口,而在於平衡宏觀環境,在不引起市場大幅波動的情況下調節流動性。當然,中國人民銀行在制定匯率政策上經驗不足,國際國內環境又十分複雜,不排除人為失誤的可能性。

從宏觀政策角度,儘管今年的財政政策、貨幣政策均會進一步放鬆,其對實體經濟的幫助值得懷疑。如果經濟的下滑速度過快,筆者估計人民銀行在降息、降準之 外,還有降匯一招。同時,升值預期已經出現逆轉,人民幣會在相當時間內受壓,一六年人民幣兌美元匯率見七的機會頗大,對一籃子貨幣也可能輕微貶值。

撰文 / 陶 冬

陶冬 維穩 仍是 政策 目標 人民幣 人民 匯率 不致 短期 遽貶 預測 降息 、降 降準 準、 降匯 可能 陸續 出招
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財政部陸續下發關稅新政補充條款稅改新政為奶粉註冊制實施定下時間表?

來源: http://www.infzm.com/content/116585

2016年4月7日,福建自貿區,市民在選購嬰兒奶粉。(新華社記者 姜克紅/圖)

4月8日稅改新政正式實施已進入第十天,各試點城市保稅區落實情況仍不明朗。

南方周末記者了解到,各保稅區新系統仍在陸續建設中。同時,財政部陸續下發多個文件,對新稅收政策,特別是正面清單相關條款進行進一步補充說明。

4月13日,財政部針對正面清單中作進一步說明,明確各跨境電商在進口時,“暫時不需要獲得相關配方註冊證”,獲得相關配方註冊證的最後期限是2018年1月1日。

“2018年1月1日的期限,肯定是財政部和食藥監總局商量好的。” 中商流通生產力促進中心高級研究員宋亮對南方周末記者說。此前,正面清單中要求跨境電商零售進口嬰幼兒配方乳粉,需要獲得相關產品配方註冊證書,這也被認為是該正面清單“不專業”、“業務不熟悉”的原因之一——乳粉配方註冊制度,至今並未開始實施。

嬰幼兒配方乳粉註冊制,第一次出現是在2015年4月24日獲得修訂通過的《中華人民共和國食品安全法》中。新《食品安全法》規定,嬰幼兒配方乳粉的產品配方,應當經國務院食品藥品監督管理部門註冊。

此後,2015年9月國家食品藥品監督管理總局曾就具體的《嬰幼兒配方乳粉配方註冊管理辦法》征求意見。9月底,一份《進口嬰幼兒配方乳粉配方註冊管理辦法(征求意見稿)》在網絡流傳。業內的說法是,征求意見稿規定“一個產品配方只能生產一種產品、每個企業不得超過5個系列15種產品配方”。

若上述規定屬實,業內奶粉品牌品牌即將面臨大洗牌。

不過,迄今為止,國務院和國家食藥監總局,對於具體註冊管理辦法,仍未給出官方說法。北京普天盛道企業策劃有限公司乳業分析師雷永軍認為,乳粉配方註冊制度“很可能會爛尾”——原定今年四月中旬出臺的細則,到現在也“沒有一點消息”。

宋亮則認為,將2018年這一時間點單獨拿出來加以確定,是財政部與國家食藥監國家商議的結果。也就是說,對跨境購奶粉的管理,將從配方註冊制開始正式的切入。

宋亮推算,配方註冊制的細則將在近期內出臺,同時提供企業一年到一年半的整改時期,按照這個進度,2017年中旬,參與一般貿易的奶粉企業就能做好準備迎接新政。

而財政部給出的2018年1月1日的截止日期,是考慮到跨境電商特殊性後,寬限半年後的時間。“這個體現了財政部和食藥監總局的協調,因為要給食藥系統對跨境這塊足夠的監管時間。”宋亮說。

另外,從此次跨境電商新政中,我們不難窺見嬰幼兒配方奶粉註冊制細則實施的其他方向。

比如,該政策的實施範圍。此前,實行註冊制的奶粉,原本只限於國內廠家奶粉,而跨境電商新政中,將通過跨境電商形式進口的奶粉,也納入監管。同時,近日一份《嬰幼兒配方乳粉產品配方註冊管理辦法(送審稿)》也出現在了WTO的官方網站中。

以上種種,均意味著國家食藥監已做好準備,將註冊制的適用領域從國產奶粉擴大到了所有已經或將要進入中國的奶粉企業——進入中國市場進口奶粉品牌也和它的國產同行一道,即將進入“大洗牌”模式。

財政部 財政 陸續 下發 關稅 新政 補充 條款 稅改 奶粉 註冊 實施 定下 時間表 時間
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房企陸續披露前5月成績單 萬科A銷售金額同比增7成

來源: http://www.yicai.com/news/5022700.html

萬科A(000002.SZ)6月2日晚間發布公告稱,今年5月份該公司實現銷售面積267.5萬平方米,銷售金額363.8億元。今年1~5月,該公司累計銷售面積為1082.6萬平方米,銷售金額為1476.7億元。根據此前的公告,去年1~5月,萬科銷售面積為707.1萬平方米,銷售金額為847.6億元。由此計算,萬科今年前5月銷售金額同比增長了約74.2%。

2日晚間的公告顯示,2016年4月份銷售簡報披露以來,萬科新增加項目5個,分別是佛山金域緹香項目、佛山大道西項目、杭州海上明月西項目、寧波鄞州核心區印象城東項目、鄭州大都會項目。同期新增物流地產項目4個,分別是廣州從化萬墩項目、南京溧水物流園項目、南京江寧空港物流園項目、天津武清電子商務園項目。

早前的4月份,萬科銷售金額達到357億,同比上升101%,單月銷售繼續創歷史新高。該月萬科在杭州、濟南、長春、成都共獲取4個項目,單月拿地建築面積45萬平方米,遠低於銷售建築面積264萬平方米。對此,廣發證券認為,4月拿地節奏的放緩,與萬科不拿貴地的投資思路相關,因為隨著行業成交量價景氣度在今年一季度達到頂峰,土地市場熱度也持續上升,部分重點城市地價升幅較多,與房價相比也顯得相對過高。

此前的一季報顯示,萬科今年一季度營業收入為146.1億元,同比增長64.3%;實現歸母凈利潤8.3億元,同比增長28.1%。從投資結構中,萬科A有加強布局二線城市的趨勢。對此,中信建投研究員陳慎在研報中分析稱,萬科A這樣的策略也帶來了樓面成本中樞的上移,未來公司利潤率的改善持續性仍需關註。據他觀察,一季度萬科A新增項目整體權益比例約67%,為近年來權益比重的低點,同時,由於拿地規模的提升,該公司一季度負債情況有所提升,但杠桿水平依然明顯低於行業其它企業。

根據計劃,萬科重組停牌最遲不晚於6月18日複牌。萬科曾於5月21日發布公告稱,停牌期間,萬科重大資產重組事項的相關工作正常推進,取得了一定進展。該公司已於今年3月12日與深圳市地鐵集團有限公司簽署了合作備忘錄。目前雙方重大資產重組工作小組正積極協商交易方案,推動中介機構開展相關工作,各方面工作有序推進。

“深圳市地鐵集團將註入部分優質地鐵上蓋物業項目的資產,此次合作如果成行,萬科也將有望借此深度介入深圳市場,進一步獲取優質項目,同時也將可能帶來大股東的變化。”中信建投在研報中分析,考慮到目前重組仍存在較大不確定性,未來仍需對進展保持關註。

近期公布前5月成績單的,還有港股上市的龍湖地產(0960.HK)。根據公告,龍湖今年5月簽約金額101.9億元,環比上漲57%,單月簽約歷史上首次突破百億,簽約面積60.9萬平方米;今年1~5月累計簽約金額302億元,同比上漲103%,簽約面積202.6萬平方米。

第一財經記者留意到,在各區域對龍湖總簽約額的貢獻中,長三角區域繼續保持第一的位置。龍湖相關負責人對第一財經記者透露,二季度以來,長三角區域市場持續向好,借助南京春江酈城、蘇州獅山原著、上海新壹城等項目,龍湖在長三角區域前五月簽約金額已超過了100億元。

在長三角區域表現突出的還有碧桂園。據媒體報道,碧桂園6月2日透露,今年前5月,碧桂園銷售業績為949.2億元,已完成全年銷售目標一半以上。此前的5月31日,碧桂園江蘇區域發布信息稱,今年前5月,碧桂園江蘇區域在碧桂園集團戰略指導下實現簽約業績逾百億元。

房企 陸續 披露 成績單 成績 萬科 銷售 金額 同比
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中國核電上半年發電量逆勢增長 一批核電項目將陸續上馬

隨著中國經濟進入新常態,在一些電力企業正在為發電量發愁的時候,中國核電(601985.SH)卻逆勢增長,上半年發電量同比增長了一成還多。

中國核電7月12日晚間公告,截至2016年6月30日,公司上半年累計發電量404.13億千瓦時,同比增長10.16%。

其中秦山一廠、二廠、三廠發電量較去年同比減少,主要原因為大修時間安排及電網降負荷影響。漳州能源風電發電量較去年同比減少,主要原因為平均風速下降,風況較差。福清核電發電量增加的主要原因為有新機組投產,福清核電2號機組於2015年10月投產。

第一財經記者註意到,中國還將有更多的核電機組投產和開工。根據規劃,2020年核電達到5800萬千瓦在運,3000萬千瓦在建規模。據此測算,“十三五”期間,中國預計每年將有5至6臺核電機組開工建設;2020年之前平均每年需要投入大約6臺百萬級千瓦的核電機組,總投資將超過1000億元人民幣。

目前,中國在建核電規模世界第一,在2011年日本福島事故後,經過4年的調整,2015年開始,中國迎來了第二輪規模發展核電的時期。

5月22日,全球首臺AP1000機組、三代核電自主化依托項目浙江三門1號機組全部四臺主泵的點動操作順利完成。緊接著,6月30日,同樣為AP1000機組、三代核電自主化依托項目的海陽核電1號機組全部四臺反應堆主泵首次點動成功。

核電企業內部人士向第一財經記者表示,“點動成功,通俗來講就是AP1000主泵初步啟動已經成功了。”

主泵被稱為核電機組的“心臟”,在核電站正常運行期間為反應堆冷卻劑系統循環提供原動力,實現核反應堆芯與蒸汽發生器之間熱量的傳輸,屬於核電站的核安全一級設備。AP1000主泵作為重要程度與研發難度最高的設備,一直是核電業界關註的聚焦點。

AP1000被稱為世界上最先進的第三代非能動性壓水堆核電機組,是中國最主流的核反應堆型之一。2011年日本福島核電事故發生後,中國已經確定未來將把AP1000機組投入到更多的核電項目建設當中,因為這種技術在理論上安全性更高。

從2016年開始,第三代核電機組在中國已經全面替代了第二代核電機組,而兩大核電巨頭——中核集團和中廣核共同研發的華龍一號第三代核電機組則主要用於出口,這意味著AP1000機組未來將主宰幾乎所有的國內核電項目。

業界此前普遍認為,一旦三門1號機組成功並網發電,其他使用AP1000機組的核電項目建設步伐也將因此而加快。

發改委和住建部在6月1日聯手印發的《長江三角洲城市群發展規劃》顯示,中國還要“在蘇北沿海、浙江沿海等地區布局核電,推進三門核電二期、三期和象山核電一期項目建設”。

記者根據公開資料梳理發現,三門核電二期、三期和寧波象山核電一期分別可安置兩臺國產化的AP1000核電機組。

國家能源局7月11日公布的《國家能源局關於推動東北地區電力協調發展的意見》也提出,要加快推進徐大堡核電外送華北通道前期論證工作,結合“十三五”電力規劃編制,提出可行的徐大堡核電消納方案,統籌研究新增東北向華北送電可能性。

此前2014年發布的《國務院關於近期支持東北振興若幹重大政策舉措的意見》就提出,優化東北地區能源結構,適時啟動遼寧徐大堡核電項目建設。

有核電人士向記者表示,從目前的跡象來看,徐大堡核電項目離開工建設的時間已經不遠了。官方資料顯示,徐大堡核電項目規劃建設6臺百萬千瓦級AP1000核電機組,分三期建設,總投資大約750億元。

有券商預計,“十三五”期間,預計總計開工的36臺核電裝機量共計4608萬千瓦,至2020年,中國核電在運、在建機組總數將達到82臺,合計裝機總量為11496萬千瓦,行業周期發展高度景氣。

中國 核電 上半年 上半 發電量 發電 逆勢 增長 一批 項目 陸續 上馬
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萬達院線新增150家IMAX影院 將在六年內陸續建成

8月2日晚間,萬達院線發布公告稱,公司於8月1日與IMAX中國(香港)有限公司、愛麥克斯(上海)多媒體技術有限公司(以下合稱:IMAX公司)就租賃IMAX影院系統和特定商標的許可簽署協議。雙方約定,將在2022年12月31日前新增150家IMAX影院。

根據協議,從明年開始,這批影院將在六年內陸續建成並分布於中國各地,其中110家將於2020年底前完成安裝。這也是IMAX公司成立以來,接到最大的一筆訂單。

IMAX公司是世界一流的娛樂科技公司,專門致力於不斷創新電影放映和制作技術。IMAX影院為觀眾提供視聽更震撼、視野更寬廣的電影體驗。IMAX觀影體驗源自清晰細膩的電影畫面,強大的數字音效以及量身定制的影院建築結構。

實際上,萬達院線與IMAX公司合作已久。自2007年,萬達院線就在東莞開設了首家IMAX影院。彼時,萬達院線還沒上市,作為大連萬達集團旗下負責院線業務的子公司,就與IMAX公司保持著密切合作。至今,萬達院線旗下運營超過160家IMAX影院,成為亞洲最大的電影院線。

而上述協議,也意味著未來萬達旗下IMAX影院數量增加70%以上,達到360家。

萬達 院線 新增 150 IMAX 影院 將在 在六 年內 陸續 建成
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保監會:6000億萬能險將陸續撤出A股消息不實

保監會25日發布消息,針對市場上有關“6000億萬能險將陸續撤出A股”的傳言,中國保監會有關部門負責人指出該傳言不實。

近日,保監會有關部門組織召開座談會,就如何進一步完善人身保險產品監管制度征求了部分保險公司意見。相關文件尚在征求意見過程中,希望社會公眾以監管部門正式發布的文件為準。

這位負責人強調,為滿足消費者日益增長的保險保障需求,中國保監會將進一步強化人身保險產品的保障功能,引導行業發展風險保障和長期養老儲蓄類產品,集聚長期保險資金,落實保險姓“保”的發展理念。保險資金是支持資本市場發展、促進實體經濟轉型、推動產業結構調整的重要力量,將進一步發揮長期投資優勢,為實體經濟和資本市場發展提供長期穩定資金。

保監會 6000 萬能 險將 陸續 撤出 消息 不實
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