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央行急踩第三方支付剎車 博弈網絡消費「限額令」

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正當互聯網巨頭們意氣風發進軍金融業時,監管機構突然「在高速路上踩了一腳剎車」。但央行只是拿出了一個文件草案,尚未有正式定論。

圍繞這一草案,或明或暗的角力正在展開。因為創新既帶來了對監管的挑戰,也撼動了舊的利益格局。

一週之間,互聯網金融風雲突變,一位不敢具名的互聯網企業高層形容像是「行駛在高速公路上的汽車被猛踩一腳剎車」。

2014年兩會上,互聯網金融首次被寫入政府工作報告,央行行長周小川也多次表態「不會取締餘額寶等金融產品」。

然而,3月11日,央行向第三方支付企業下發《支付機構網絡支付業務管理辦法》、《手機支付業務發展指導意見》草案,擬為第三方支付平台上進行的轉賬、消費設定額度——個人支付賬戶轉賬單筆不超過1000元,年累計不能超過1萬元;個人支付賬戶單筆消費不得超過5000元,月累計不能超過1萬元。超過限額的,應通過客戶的銀行賬戶辦理。

3月13日,央行支付結算司下發一份特急函件,要求包括支付寶在內的多家第三方支付平台立即暫停線下條碼(二維碼)支付、虛擬信用卡等業務模式。

短短一週內,央行的監管力度持續加碼,態度轉變之快,內容差異之大,出乎所有人意料。3月18日晚,阿里集團董事會主席馬云在一個技術論壇上說,「有時候,打敗你的不是技術,可能只是一份文件。」這被普遍視為對央行文件的回應。

央行的限額令也引發了許多網友不滿,吐槽聲此起彼伏,「我媽都沒管我一個月在網上花了多少錢,央行你憑啥管我呢?」

突降緊箍咒

這家超市「貫徹央行精神」,自行撤掉了所有「掃一掃」支付的指示牌。

仍在震動中的行業大佬們沒有辦法像網友們這麼詼諧。

「事發突然,措手不及」。在一家電商高管層的內部討論中,對於央行的「悍然」動作,所有人都吃了一驚。相比一週前政策層面的春風和煦,「這是在高層臉上打了一巴掌。」一位高管在群裡的討論中說。

而消息發出後,騰訊旗下財付通公司的管理層一直都在北京開會,沒有回總部,「現在不同的負責人,去不同的地方跟一行三會的人談」。

「緊箍咒」面前,各主要第三方支付公司也天然地結成了同盟。南方週末記者瞭解到,為應對可能出台的新政,支付寶和財付通彼此之間也積極溝通,一道與央行斡旋。

3月18日,財付通發表官方回應稱,央行下發的《支付機構網絡支付業務管理辦法》意見稿正處於徵求民意階段,尚未正式實施。意見稿限制的是第三方賬戶的支付和轉賬額度,而用戶在理財通平台購買的是華夏財富寶基金,申購基金是使用銀行卡直接支付,贖回基金是通過銀行卡直接提現,因此不屬於第三方賬戶支付和轉賬業務範圍,故不受限制影響,用戶可放心使用。

支付寶也緊接著發佈聲明——《關於餘額寶,大家放心吧!》,其官方微信配以一張嬰兒的鬼臉圖,試圖緩解緊張的氣氛。聲明同樣強調,草案並未正式頒佈,更沒有實施,與央行的溝通正在積極進行中。最後,其保證,「基於我們對政策的理解和跟監管部門的溝通,支付寶快捷支付用戶申購和贖回餘額寶現在和未來都不會受到任何影響,請大家放心。」

不過,線下的商戶可沒有互聯網巨頭們這麼堅定,他們態度曖昧。

7天酒店負責與微信支付對接的項目已經暫停,該項目之前已處於內測階段,前景頗為公司內部看好,目前則處在觀望階段,相關負責人表示,「時機可能還不太成熟,等有了新的消息再繼續」。

支付寶無線事業部人士向南方週末記者透露,公司高層在與監管機構溝通的同時,線下O2O渠道拓展並沒有暫停,「商家情緒比較穩定,大部分表示同情」。

杭州某連鎖便利店此前一直在推廣支付寶的「掃一掃」支付,他們的「滿5元送5元紅包」活動原定於3月15日截止。3月13日,央行的意見徵求稿傳出後,在支付寶方面並未告知商戶停用掃碼支付的情況下,這家超市「貫徹央行精神」,自行撤掉了所有「掃一掃」支付的指示牌。儘管支付渠道仍然暢通,但是在便利店已經看不到任何有關「掃一掃」支付的推廣。

該公司一名部門經理在接受南方週末記者採訪時曾說,這種支付方式滿足了年輕人的口味;不到半個月之後,他卻說,用戶沒有需求了。「央行已經提示風險了,這個時候不能跟央行唱反調。」他強調。

支付寶內部人士表示,有的二維碼支付渠道已經暫停,但由於整體上二維碼的比例比較小,所以影響不會太大。他認為,對同一產品的不同理解可能是導致此次事件的原因。但他同時自信,「監管部門在用戶利益和創新上有充分考慮」。

央行為什麼

在風險說不清的情況下,「亮亮紅燈或者黃燈也是可能的」。

北京師範大學金融研究中心教授鐘偉認為,無論是暫停二維碼、虛擬信用卡,還是最近的《支付機構網絡支付業務管理辦法》徵求意見稿,監管方的出發點都是安全。

3月18日,作為半官方機構,中國支付清算協會副會長蔡洪波在北京的公開演講中解釋了央行的邏輯,「比如虛擬信用卡問題,銀行發卡是需要面簽的,這種面簽不是中國的特例,而是全世界總結出來的鐵的規律,面簽是最安全的。而現在看,虛擬信用卡,在網上賬戶還沒有完全實名的情況下,通過線上發卡,省去了和弱化了身份驗證的環節,從合規性和風險要求上,應該說是存在一些問題的。」

在他看來,二維碼支付也是如此。當前二維碼的技術安全標準缺失,在支付流程中如何保證二維碼的唯一性和安全性,以及交易的不可抵賴性等都需要進一步的完善。實際上二維碼應該說有一定的安全性,但是這個安全性目前是否達到了金融支付的標準要求,還沒有統一的說法,所以這也成為了叫停二維碼支付的主要原因。

同時,對於在第三方平台上洗錢、套現等行為的擔憂,央行缺乏監管的控制力,也可能是導致徵求意見稿出台的重要因素。

在第三方支付行業內,另一件大家不願多提的事情就是套現情況的增加。

這也是支付寶擔心的事情。在杭州的支付寶總部風控辦公室內,大屏幕實時顯示著各地的套現數額,其中廣東是最高發的地區。

「之前人行曾經查過一些第三方支付機構。如果嚴格按人行的標準,套現就是變相在洗錢,很多第三方支付公司都迴避這個問題。」一家被銀行收購的第三方支付公司負責人向南方週末記者透露。

由於第三方支付平台交易的匿名性、隱蔽性以及信息的不完備性,資金的真實來源和去向很難辨別,利用第三方平台進行資金的非法轉移、洗錢、套現等活動也有了空間。作為銀行資金的流出通道,針對網上銀行的欺詐和偽冒風險也增大了。

當第三方支付作為服務中介時,原本銀行瞭如指掌的完整交易過程(付款人——收款人)被「割裂」為兩個看起來毫無聯繫的交易(付款人——網絡支付機構——收款人),即使被「割裂」的兩個交易發生在同一銀行系統,銀行也無法確定其因果關係,從這個意義上講,第三方支付的計入一定程度上屏蔽了對資金流向的完整識別。

支付寶國內風險管理部韓俊接受南方週末記者採訪時說,他們對所有的商戶都做了監控,每一筆交易,都被要求必須有真實性。一旦觸犯了相關的安全規則,帳戶將會被凍結。他舉說前段時間就處理了一個由商戶協助套現的案例。

央行、銀監會也一直將監管著力於此,定期檢查。央行分管互聯網金融的副行長劉士余多次在馬云陪同下到支付寶總部,察看客服中心以及風控中心。

一位接近央行的人士則對央行設定固定限額一事做出瞭解釋:央行參照了反洗錢國際組織——反洗錢金融行動特別工作組(簡稱FATF)設定的規模標準。這位人士說道,在國際上,警戒線的額度是單筆四五十美金的規模,由此可見,央行的標準還實際放寬了一點。

即便是傳統的銀聯卡,同樣存在被套現的風險。路透社報導,越來越多的銀聯卡在澳門被用於虛假消費,套取現金,並非法向境外轉移。

不過,面對新產品和服務,規則尚不完善,監管部門往往更為謹慎。

「支付寶只涉及網購的一個環節,淘寶沒有辦法證明一筆交易是真實發生還是轉賬。」鐘偉說,在風險說不清的情況下,「亮亮紅燈或者黃燈也是可能的」。

或明或暗的角力

市場並不認為央行新推的限額會被最終執行,「如果那個限額落地的話,那就會像釜底抽薪」。

3月5日,國務院總理李克強在政府工作報告中提出,要促進互聯網金融健康發展。兩會期間,在3月8日一天時間內,央行行長周小川、副行長潘功勝和易綱三位全國政協委員先後被記者追問四次,回答中均表示鼓勵互聯網金融。

比領導講話更堅實的動力支撐,來自市場上看得見的利益。

艾瑞諮詢統計數據顯示,2013年,中國第三方互聯網支付市場交易規模達53729.8億,同比增速46.8%。線下第三方支付企業的收益,基本來源於在銀行卡交易過程中與收單機構的分成。根據行業不同,費率分別為0.5%至4%不等。

傳統的支付方式,通常由銀聯轉接,手續費分成一般遵循7︰2︰1比例,「7」歸發卡行所有;「2」歸收單方所有;「1」則為銀聯所有(即轉接機構)。

中國銀聯成立於2002年,在中國的支付結算市場一直享有唯一的壟斷地位。銀聯與央行一直關係密切,首任總裁就來自央行,此後亦有多位高層曾任職央行。現任總裁時文朝在出任銀聯總裁前曾任央行金融市場司副司長,而銀聯的上任總裁,此前曾任央行支付結算司司長——值得一提的是,此次出台系列文件的,正是央行支付結算司。

在傳統方式中,商戶往往要付出更高的費用,新的第三方支付方式則可以節省不少。7天連鎖酒店接受南方週末記者採訪時曾表示,新的支付方式至少能省下一半的第三方費用。

正因為如此,所有人都想繞過銀聯。南方週末記者瞭解到,包括一些商業銀行在內,都曾做過繞開銀聯的嘗試,直接與商戶對接。

銀聯當然不想被繞開。

3月13日,中國銀聯總裁時文朝在拉卡拉新產品發佈會上說,「我最近非常苦惱一件事。中國人民銀行批准了250家第三方支付機構。支付機構當中前20家佔了90%多的市場份額,這20家機構千方百計地繞過銀聯進行轉接清算,銀聯的交易量分流得非常明顯。中國支付市場可能是全球最浮躁、最喧鬧的場所。」

競爭與分流的大量存在,使得時文朝訴苦道,大家都把銀聯當成「唐僧」,想吃唐僧肉,互相挖牆腳。

而在南方週末記者參加的一次包括監管機構和銀行行長參與的內部座談會上,對於互聯網企業越來越快的逼近,銀行體系幾乎眾口一詞地表達了擔憂和反感。

有互聯網企業高層對南方週末記者透露,這也有可能是央行的「警戒槍」。「大家說過要提前30天報備,有時候一些情況沒有報備,」上述人士揣測央行的心態說,「別把我當Hello Kitty,我其實是隻老虎。」

在談及以往和監管機構的互動時,上述人士描述,這是一種非常微妙的默契。在不斷創新的環境下,監管一般是滯後的,如果什麼都及時報備,反而逼著監管部門必須要立即否決一些創新。這種情況下,「他寧可希望你先上車再買票」,如果監管部門發現情況不對,再出手進行干預。

不過,眼下突如其來的變化,意味著以往的默契將會被打破。

有趣的是,很多人也許並不認為關於支付限額的限制最後能真正寫進央行文件,他們在股市上進行了「投票」:不同於中信銀行在虛擬信用卡被叫停後股價跳水,甚至午後臨時停牌,騰訊的股價在一段時間的跌落之後卻呈現出強勢反彈——3月18日港股收盤時,騰訊控股上漲了5.76%。財付通內部人士分析,市場並不認為央行新推的限額會被最終執行,「如果那個限額落地的話,那就會像釜底抽薪」。

最終政策如何,月底才有分曉。

(南方週末記者謝鵬、張玥對本文亦有貢獻)


央行 急踩 第三方 支付 剎車 博弈 網絡 消費 限額
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《解決方案》已有國際範例 國內也有法源依據 速推「限額理賠」 別幫貪婪業者買單

2014-08-25 TWM  
 

 

金管會原本計畫比照日本接管問題壽險的方式,推動「保單不全額賠償」措施,且研議已久,但最後卻礙於擔憂保戶無法接受,沒有上路。

事實上,台灣若要比照日本辦理,已有法源依據和各界共識,端視政府有無決心。

撰文‧張舒婷、歐陽善玲

這次金管會以迅雷不及掩耳的速度,接管國寶、幸福人壽,約莫一個月的作業時間內,沒走漏風聲或引起紛亂,讓各界對金管會的魄力另眼相看。

但美中不足的是,金管會原本計畫將比照日本接管問題壽險模式,推動「保單不全額賠償」措施,雖研擬腳步從未間斷,最後卻胎死腹中。

所謂「保單不全額賠償」,是為避免經營不善的壽險公司,用低價或不合理的預定利率搶賣保單(一般情況下,預定利率愈高,保費愈便宜)。保險公司一旦遭接管,高利率保單將打折,保戶無法全額領回,可避免其他無辜民眾買單。事實上,台灣若要比照日本辦理「保單不全額賠償」,已有法源依據。《保險法》一四九條之二規定:「接管人得報經主管機關核准,調整其保險費率或保險金額。」業者以優惠價格、佣金促進保單銷售政大風險管理與保險系教授彭金隆說,該法條即符合日本精神。一九九七年,日本的安定基金接管問題壽險業者「日產生命」後,公帑已耗盡,此後連續接管數家問題壽險,即採取保單限額理賠的方式。

既然有國際範例在先,甚至連法源根據都有了,為何最後仍無法推動「保單不全額理賠」?

據了解,係因金管會高層考量到,以台灣目前的社會氛圍,尚未成熟到接受這種作法;更擔憂一旦兩家壽險公司合計約五十三萬名保戶走上街頭抗爭,將耗費更龐大的社會成本。

「以目前台灣保戶水準,未必能理性到接受保費無法全額領回。」本身即為國華人壽(現已被全球人壽收購)保戶的彭金隆舉自己為例,十多年前,國華人壽也屬於「績優生」,當時自己購買其終身險保單時,也只是純粹想買個保障,詎料國華人壽竟走向被接管的命運。「保戶的心態一定是:『這是金管會核准的保單,如今業者倒了,就叫我回家吃自己?』對多數當事人來說,一定很難接受。」彭金隆表示。

國寶、幸福人壽一定不乏有像彭金隆如此單純的保戶,只是,要全體民眾概括承受五十三萬名保戶的權益就公平嗎?政府作為問題壽險公司的最後擔保人,等於變相鼓勵業者升高經營風險,最終卻讓納稅人幫不肖業者買單。

比較問題壽險和一般壽險的商品,以終身健康險為例,三十歲男性購買幸福人壽「帳戶型終身醫療健康保險」,年繳保費約一萬元出頭;而富邦人壽的「安心寶倍終身健康保險」,年繳則需一萬五千元。

表面上,兩張皆為終身保險,且幸福人壽的保費較低,但富邦的保障內容較多,包括壽險保障、意外身故及全殘扶助保險金等。

再看看保險內容更單純的儲蓄險,二○一二年七月、今年四月及六月,國寶、幸福及富邦人壽分別推出「得意年年增額終身壽險」、「幸福美滿增額終身壽險」及「好富利增額終身壽險」,雖然保額及年繳保費皆不同,很難一眼判斷優劣;就預定利率比較,三張保單皆為二.二五%,也沒有明顯高低差異。

政府須未雨綢繆 不能只靠安定基金儘管如此,但問題是,多數民眾購買保險前,一定會請「專業人士」協助、提供建議。據了解,一般保險經紀人公司推銷國寶及幸福人壽儲蓄險商品,佣金收入約為二六%,而富邦人壽佣金只有二○%。

在利潤考量下,保險業務員可能優先銷售國寶、幸福人壽的商品;且當客戶質疑保險公司體質時,多數業務員會打包票回應,「放心,政府一定不會讓保險公司倒,保單權益絕對不會受到任何影響。」衝著「有政府當靠山」的心態,業務員昧著良心推銷問題壽險的保單,坐視國庫失血,也形同政府眼看著業者、業務員、保戶形成的「三角貪婪結構」耗費公帑,卻束手無策,最終還是由小老百姓買單。

政大金融系教授殷乃平表示,一旦安定基金財源不足,台灣自會朝日本模式進行,但政府最好直接杜絕問題壽險公司的存在。彭金隆則建議,除了透過立即糾正措施,加速剩餘的問題保險公司自救,也應盡快納入保單不全額理賠的措施,才是長遠之道。

解決 方案 已有 國際 範例 國內 也有 法源 依據 速推 限額 理賠 別幫 貪婪 業者 買單
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地方債務清理:修明渠堵暗道 43號文及財政部配套文件,存量鎖定、增量限額、平台轉型

2014-01-27  NCW
 
 

 

◎ 財新記者 霍侃 ? 吳紅毓然 ? 邢昀 文財新記者獲悉,財政部《地方政府性存量債務清理處置辦法》 (下稱《處置辦法》 )正在徵求意見中。這是落實10月2日發佈的《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》 (下稱43號文)的配套文件。

這兩份文件,與修訂後的《預算法》以及10月8日發佈的《國務院關於深化預算管理制度改革的決定》 ,一起勾勒出了存量債務如何處置和未來增量如何融資的框架。

累積已久的地方政府性債務和融資平台風險處置,終於拉開帷幕。

對於存量債務,將在甄別分類的基礎上鎖定餘額,分類逐步處置 ;對於增量融資,債務融資只能在限額管理之下由省級地方政府舉借,並鼓勵通過PPP 模式(政府與社會資本合作)開展不形成政府債務的融資。相應地,多年來作為地方政府舉債融資主要渠道的政府融資平台將被剝離政府融資職能,通過關 閉、合併、轉型等方式分類處置。

一系列文件的出台,讓不少基層地方政府人士感到壓力和不安。對預算和舉債約束的背後,是對地方政府行為模式的約束。當然最為關注的是,存量債務中有哪些將被劃為可以納入預算的地方政府債務。

“43號文影響非常大。沒想到出台這麼快、這麼徹底。 ”江蘇一家融資平台的總經理在接受財新記者採訪時說,對於地方政府性債務,原來是從銀行端、從資金供給端來控制 ;現在從需求端控制,以後只能通過政府債券來做,發多少債完全達到計劃可控。

財政部財科所所長劉尚希接受財新記者採訪時說,原先是“風險大鍋飯” ,風險責任不清晰,現在是要開始打破“風險大鍋飯” 。同時,地方政府的錢袋子收緊了,政府做事的思路就得變。從財稅角度切入,通過預算制度改革,推動政府職能轉變,進而轉變政府行為,這是改革真正的意義所在。

存量鎖定

正在徵求意見的《處置辦法》的核心理念是甄別債務類型,鎖定政府債務餘額,劃清償債責任,逐步化解債務風險。

本次甄別處置所涉及的存量債務,是指截至2014年12月31日尚未清償完畢的地方政府性債務。

2013年末審計署公佈的全國政府性債務審計結果,是截至2013年6月30日的數據。因此,對2013年6月30日之前發生的債務,其2014年12月31日的債務餘額是以2013年政府性債務審計結果為基礎,並結合財政部的地方政府性債務管理系統統計的債務增減變化確定;2013年6月30日之後發生的債務,根據地方政府性債務管理系統的統計而定。

知情人士稱,省級財政部門需要在2015年1月5日前匯總本地區存量債務的清理結果,上報財政部。這一結果經國務院批准後將被鎖定,也就意味著存量政府債務及或有債務的餘額“只減不增” 。

一位湖南省財政廳相關部門的人士告訴財新記者,目前還沒有開始分類,在等財政部的相關文件。 “如果現在自己弄,可能會和財政部的要求有衝突。 ”一位安徽地級市財政局人士也說,具體操作方法還沒有佈置,還在徵求意見,要等正式發文後,統一培訓,按照統一的標準分類。債務餘額已經是定死的,無非就是分為納入一般公共預算、納入基金預算和不納入預算這幾類。 “以前債務不分類,光說納入預算管理,那是空談。 ”2013年底的審計結果將地方政府性債務分為地方政府負有償還責任、擔保責任和可能承擔一定救助責任三類,後兩類統稱為政府或有債務。地方政府對或有債務承擔多少責任,並不明確。今年5月發佈的《湖南省政府性債務管理實施細則》規定,政府負有擔保責任和可能承擔一定救助責任的債務,按照20%計入政府債務規模。

按照《處置辦法》 ,對甄別後被認定為政府債務的部分,其處置辦法包括:納入預算管理、統籌安排各類財政性資金償還及申請發行地方政府債券置換。

對於甄別後屬於地方政府或有債務的部分,最終債務人無法償還時,轉貸 債務由轉貸機構按照轉貸協議履行償債 義務,擔保債務由擔保人承擔相應責任。

甄別後認定屬於非政府債務的部分,則由債務單位籌集資金償還,可用項目收益償還,也可以通過資產處置項目轉讓、股權出售等市場化方式籌集資金。

國泰君安證券首席債券分析師徐寒飛認為,統籌財政資金優先償還到期債務堵住了城投債的風險底線。城投債一旦被認定為政府債務,將獲得政府信用。

但是,未必所有融資平台債務都能被認定為地方政府債務,包括城投債平台銀行貸款、信托和券商資管渠道融資在內的存量城投債務,將出現分化。

從2013年底公佈的審計報告看,Wind 口徑下的2.08萬億元城投類債券,可能出現在審計結果中的“發行債券”項下(包括企業債券、中期票據和短期融資券)和“BT”項下。其中, “發行債券”項下三類債務(償還責任 + 擔保責任 + 救助責任)合計1.18萬億元,占比56.84%; “BT”項下三類債務合計1.47萬億元。而審計結果中,三類債務的信托融資合計1.43萬億元中,僅有53% 屬於政府負有償還責任的債務。這意味著,可能有近半的平台債務不會被納入預算。

“今年底之前的兩個月裡,地方政府和金融機構之間將有相當大的博弈。 ”上述江蘇融資平台的總經理認為,從政府的角度,是希望減少納入到預算範圍內的債務,降低政府債務率,為新增融資創造空間;而金融機構還在等細則 估計很快會出來。

增量限額

對於增量地方政府債務怎麼舉借,8月31日修訂的《預算法》留出口子 :經國務院批准的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金,可以在國務院確定的限額內,通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措。

43號文比《預算法》更進一步,指出市縣級政府確需舉借債務的,由省、自治區、直轄市政府代為舉借。同時,通過企事業單位舉債的“暗道”被徹底堵上。43號文明確劃清政府與企業界限,政府債務只能通過政府及其部門舉借,不得通過企事業單位等舉借。

按照43號文,地方政府舉債只能發行政府債券,且只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務。按照是否有收益分為兩類 :沒有收益的公益性事業,由地方政府發行一般債券融資,主要以一般公共預算收入償還 ;有一定收益的公益性事業,由地方政府通過發行專項 債券融資,以對應的政府性基金或專項 收入償還。

一般債務和專項債務規模均納入限額管理,由國務院確定並報全國人大或其常委會批准;分地區限額,由財政部在全國人大或其常委會批准的地方政府債務規模內,根據各地區債務風險、財力狀況等因素測算並報國務院批准。

從2009年開始先後試點的代發代還、自發代還、自發自還地方政府債券,均為一般債券。後續的疑問是,明年開始一般債券的規模是否會擴大,以滿足置換存量政府債務和增量融資的需求?

2014年全國財政赤字為1.35萬億元,其中,中央財政赤字9500億元,由中央代地方發債4000億元,赤字率為2.1%。劉尚希說,當前形勢下,明年縮減赤字的絕對額有困難,保持赤字率基本穩定,赤字絕對數就會有所增加,因為GDP 在增加。考慮到當前的實際情況,在今年4000億元地方債的基礎上,明年可能會有所增加。

專項債券將在何時啓動、規模多少,目前尚不明確。安徽省財政廳副廳長兼政府債務管理辦公室主任孟照紅在今年6月接受媒體採訪時說,下一步,按照財政部的統一部署,適時發行地方政府專項債券。

2013年末的全國債務審計結果顯示,2015年將有1.9萬億元地方政府負有償還責任的債務到期。此外,到期的地方政府負有擔保責任和一定救助責任的債務分別為3198億元和5995億元。

華創證券宏觀分析師牛播坤等認為,置換最基本的存量債務,明年也需要發行1.9萬億元的地方政府債券,同時還有大量地方政府通過信托等變通融資方式產生的政府實際負債,隨著舉債方式的單一化,未來也需要通過發行債券來置換。

上述江蘇融資平台總經理認為,存量債務規模已經很大,而且進入還款高峰期,每年借新還舊占相當大的比例。

現在融資通道被掐斷,單純靠政府債券的容量有限,存量債務可能接續不上。

地方政府一開始會想辦法,通過各種財政資金來接續,墊一筆、兩筆可能,大量的不一定能接續上,結果是可能出現局部性的金融風險。

北方某城商行副行長認為,債務“新老劃斷”應該有個逐漸的過程,具體操作比較麻煩。比如意向性的投資,如果貸款還沒有放,接下來還要不要放;如果是貸款續作,那簽了協議的還得做。

對於在建項目的後續融資,財政部將安排過渡期予以緩衝。具體而言,2015年12月31日之前,符合條件的在建項目後續融資,如果政府債券資金不能滿足,允許地方政府按照原渠道融資。但2015年12月31日之後,只能通過省級政府發行地方政府債券的方式舉借政府債務。

在建項目也將被鎖定,是指2014年9月30日之前完成審批、核准或備案手續,並已開工建設的項目。

有分析人士擔心,如果限額發行的地方政府債券不足以滿足需求,是否會導致地方政府的不作為。

一位西部省份縣級地方政府人士說,43號文及其配套文件看起來很嚴厲,但具體要看執行效果。另外,如果核心的官員考核激勵機制不相應調整,財政體制不相應調整,地方政府無相應財力提供公共服務。

追溯歷史,地方政府融資平台的爆炸式發展始于2009年。其根源是2008年四季度年再次啓動的積極財政政策,但當時中央只出1.18萬億元,其他資金都需要地方政府想辦法。

劉尚希說,當前中國經濟進入“新常態” ,增速下滑,同時要推進城鎮化,尤其要考慮清楚中央和地方的職責如何承擔。 “我認為,中央政府應該是主角,地方政府是配角。 ”今年初,政府性債務作為一個硬指標納入官員的政績考核。43號文還強調,地方政府對其舉借的債務負有償還 責任,中央政府實行不救助原則。

劉尚希認為,中央不救助原則,實際上是中央與地方風險責任劃分的順序問題,不等於中央徹底不管。前提是要劃清責任,並明確承擔責任的順序。

未來地方政府融資中,修明渠、堵暗道的路徑清晰。但其效果如何,還得跳出債務本身來看。劉尚希說,首先要弄清楚地方政府為什麼要借這麼多債——地方政府的理由是要幹這麼多事。這就涉及到中央與地方職責的劃分,即事權如何調整,如果地方事權減少,支出責任就會縮小,融資壓力就小了,這是涉及到國家治理的大問題。

融資平台出路

由於新增政府債務不再能通過企事業單位舉借,過渡期結束後,融資平台為政府融資的角色將退出歷史舞台。

在處置存量債務和安排在建項目後續融資的基礎上,財政部的上述《處置辦法》對融資平台的分類處置作出安排。

具體而言,將以2013年政府性債務審計確定的截至2013年6月30日的融資平台名單為基礎,結合2013年7月1日至2014年12月31日本級融資平台公司的增加變化情況,鎖定融資平台公司名單。

然後,按照“只減不增”的原則,通過關閉、合併、轉型等方式,分類處置融資平台公司。

2013年的審計結果,覆蓋了截至2013年6月30日的7170家融資平台公司。

當然,剝離融資平台的政府融資職 能,也不會一刀切,是逐步的過程。在截至2015年12月31日的過渡期內,符合條件的在建項目可以通過融資平台開展後續融資 ;除此,融資平台公司不得新增政府債務餘額。

對於融資平台公司承擔的政府融資職能,對沒有收益的公益性事業,將由地方政府發行一般債券融資;對有一定收益的公益性事業,主要由地方政府發行專項債券融資或採取PPP模式支持。

中債資信評級業務部副總經理霍志輝認為,這意味著,對於只有政府融資功能的平台,可逐步取消或者併入其他企業 ;有些平台可以改造成為PPP類的企業。

財政部於今年初開始力推的 PPP模式,在處理融資平台公司和在建項目後續融資中被寄予厚望。

劉尚希接受財新記者採訪時說,PPP 是政府的融資模式,但不會形成政府債務,未來可以用PPP模式來改造部分融資平台。

43號文指出,鼓勵使用 PPP 模式,社會投資者按約定規則獨自或與政府共同成立特別目的公司建設和運營合作項目。政府對投資者或特別目的公司按約定規則依法承擔特許經營權、合理定價、財政補貼等相關責任,但不承擔償債責 任。PPP 項目中的財政補貼等支出將按性質納入相應政府預算管理。

上述江蘇融資平台總經理認為,有條件的公司往PPP轉,可能是惟一的路徑。完全市場化的處置手段,不見得容易變現,因為政府手里的資產就是土地和房產,但現在市場行情不好。而PPP 通過社會資本與政府合作,項目自身有一定現金流,不足部分主要通過財政補貼來達到平衡 ;如果測算不准確,以後也好調整,沒有道德風險。

可見,未來城投公司的屬性將發生變化:一年的過渡期內,傳統意義上的城投債只能用于在建項目;過渡期結束後,城投債將轉為一般企業債或者項目收益債。

徐寒飛認為,未來投資者在甄別城投債個券時,要將關注更多地投向城投企業本身的業務性質——公益性的強弱,與政府關係的親疏——納入政府債務和財政預算的可能性,而不像過去那樣單一地考慮財政收入規模的差異。

傳統意義上的平台貸款也將不存在。一位浙江信托公司人士認為,原有的平台貸是借新還舊的“龐氏騙局” 。

很多項目就根本沒打算建,但每年都拿同一個項目來融資,借到的錢政府用來去幹別的事,最常見的就是償還舊債。

“我希望信托的錢下去真的能變成工程項目,而不是用來倒騰著玩。 ”

 
地方 債務 清理 修明 渠堵 暗道 43 號文 文及 財政部 財政 配套 文件 存量 鎖定 增量 限額 、平 平臺 轉型
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香港金管局:11月17日起取消人民幣兌換限額 促進“滬港通”交易

來源: http://wallstreetcn.com/node/210587

香港金管局總裁陳德霖今天表示,香港自11月7日起取消居民每日每人兌換兩萬元人民幣限額的規定。

陳德霖表示,“滬港通”開通後,香港對人民幣的需求將增加。這一措施將更加便利香港居民參與滬港通及其它人民幣交易。

陳德霖稱每日向中國大陸匯款8萬元上限的規則不變。

目前香港居民每日的個人兌換人民幣上限為2萬元,每日向內地銀行賬戶匯款的上限則為8萬元。

金管局取消限額的日期與“滬港通“開通的日期是同一天。備受關註的A股與港股互聯互通的“滬港通”,最終確定在11月17日開通。

港交所總裁李小加11月7日在深圳舉行的首屆大梅沙中國創新論壇上指出,滬港通開通將帶來“世界最大規模資產的一次重新平衡”。長期來看,可能會引導七、八萬億美元的資金從中國銀行體系流入A股市場,使得A股市場的體量在未來五到十年獲得巨大增長。

市場已經預見到香港金管局即將放棄人民幣兌換限額規定。“滬港通”下周啟動後,最初每日交通互通額度為235億元。

東亞銀行外匯策略師Kenix Lai告訴彭博新聞社:“此舉與中國政府擴大人民幣全球使用的目標一致。”

“香港和上海股市互聯,同樣將增加人民幣在香港的使用。”

人民幣兌換限額規則,被認為阻礙了香港離岸人民幣中心的發展,是香港與新加坡和倫敦等其他金融中心競爭的劣勢。

在過去十一個月中,中國政府在倫敦、首爾、法蘭克福、巴黎、盧森堡和多哈等國際金融中心設立了人民幣結算銀行,並大幅擴充了香港之外的RQFII額度。

今年是香港銀行業啟動人民幣離岸存款業務的第十個年頭。香港金管局數據顯示,4月份在港人民幣存款達到創紀錄的9599億元,擁有全球最多的離岸人民幣存款。

據德意誌銀行估算,到今年年底全球離岸人民幣存款余額將達到2.5萬億元。

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香港 金管局 11 17 日起 取消 人民幣 人民 兌換 限額 促進 滬港 交易
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香港拔頭籌 臺灣澳門爭相謀求取消人民幣兌換限額

來源: http://wallstreetcn.com/node/210655

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本周四,據澳門媒體Macau Business報道,澳門金管局表示將與中國央行討論取消人民幣每日兌換限額的事宜。

目前澳門居民每天可兌換人民幣2萬元。截至9月底,澳門銀行業人民幣存款已達1187億元。

另據報道,臺灣地區“央行”總裁彭淮南今日在立法院備詢時表示,正努力與中國人民銀行洽談中,臺灣與香港同步取消人民幣兌換限額的“機率很高”。

香港金融管理局行政總裁陳德霖昨日(12日)宣布,自11月17日起取消本港居民每日最多兌換兩萬元人民幣的限制,以便利港人參與滬港通和進行各種人民幣金融交易。但維持港人每日向中國大陸匯款8萬元上限的規則不變。

金管局取消限額的日期與“滬港通“開通的日期是同一天。備受關註的A股與港股互聯互通的“滬港通”,最終確定在11月17日開通。

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香港 頭籌 臺灣 澳門 爭相 謀求 取消 人民幣 人民 兌換 限額
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滬港通最後一測:105億元限額遭秒殺

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-11-16/876208.html

滬港通最後一測:額度遭秒殺

明天正式開閘,昨真實模擬交易過程,105億元限額半小時即告罄未來將完善方案

滬港通正式開閘前的最後一次全網模擬,昨日順利完成。據悉,上交所方面參與滬港通的首批89家券商,悉數參與了昨日的測試,以真實模擬明天內地股民購買港交所上市股票的過程。

滬港通是指上交所和港交所通過技術連接,兩地投資者可以通過當地券商購買對方的股票,其包含港股通和滬股通兩部分。其中港股通即內地投資者買賣符合規定的港股,總額度2500億元,每日限額105億元。

自5月底以來,滬港通進行了不下10次的各類測試。而昨日測試為全仿真全程測試,傳統營業廳、手機、互聯網下單全數參與,測試的內容涉及開戶、管理、日常交易、行情等,所有數據均以本月14日的收盤價作為參考。

雖然昨日進行的只是仿真測試,但市場反響極為熱烈,據多家媒體報道,測試僅半小時滬股通的額度就全部用完。

上交所表示,滬港通推出之後,將進一步觀察其實際細則、方案等,然後根據評估情況進一步完善。

在香港方面,香港特區政府財經及庫務局局長陳家強昨日表示,滬港通的開通對於香港市場有好處,將令香港股市的成交量增加。但滬港通開通初期,可能因內地股民投資習慣與香港不同,而令香港股市波動,但仍是可控的。

滬港 最後 一測 105 億元 限額 遭秒 秒殺
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互聯網外匯支付試點擴至全國 單筆網購限額升至5萬美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/213744

今日中國國家外匯管理局(外管局)發布,擴大2013年3月在上海、北京、重慶、浙江、深圳等地的試點,在全國範圍內開展部分支付機構跨境外匯支付業務試點,允許支付機構為跨境電子商務交易雙方提供外匯資金收付及結售匯服務。

據外管局網站發布,開展上述業務的相關通知即日生效,其主要內容包括:

1、提高單筆業務限額。網絡購物單筆交易限額由等值1萬美元提高至5萬美元,放寬支付機構開立外匯備付金賬戶戶數的限制。

2、規範試點流程。支付機構要取得試點資格,應先行到註冊地外匯局辦理“貿易外匯收支企業名錄”登記。

3、嚴格風險管理。要求支付機構嚴格履行交易真實性審核職責,留存相關信息5年備查,並及時準確報送相關業務數據和信息。外匯局將對試點業務開展非現場核查和現場核查,進行審慎監管。

所謂支付機構跨境電子商務外匯支付業務,是指支付機構通過銀行為小額電子商務交易雙方提供跨境互聯網支付所涉及的外匯資金集中收付及相關結售匯服務。開展該業務不僅可以擴大跨境人民幣的使用範圍,還將會為境內消費者在網上“海淘”帶來巨大的便利。

今日發布的通知將有助於擴展對跨境電商的支持。中國證券網報道認為,A股中跨境電商概念股華貿物流、海寧皮城、中國國旅、外運發展、重慶百貨等,近期可重點關註。

2013年3月,外管局下發《支付機構跨境電子商務外匯支付業務試點指導意見》,決定在上海、北京、重慶、浙江、深圳等地開展試點。同年9月,支付寶等17家第三方支付公司獲得跨境電子商務外匯支付業務試點資格。

Enfodesk易觀智庫去年11月發布的《中國第三方支付市場季度監測報告2014年第3季度》顯示,去年第三季度,第三方移動支付交易額達2.533萬億元,環比增長25.6%,擺脫了第二季度的增長低谷。當季支付寶錢包、拉卡拉和財付通分別以79.26%,7.49%和7.37%位居第三方移動支付業市場的前三位。

第三方支付,互聯網支付,網購,電商

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互聯網 互聯 外匯 支付 試點 擴至 全國 單筆 筆網 網購 限額 升至 美元
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地方債務限額擬掛鉤經濟實力 去年底地方債突擊“白幹了”?

來源: http://wallstreetcn.com/node/213778

20150130miaoji

魔高一尺,道高一丈。銀行業在與監管機構的“鬥法”中可能會敗下陣來。

據《21世紀經濟報道》報道,有關部門正在考慮確定地方政府債務限額時,不與2014年12月末各地存量債務余額掛鉤,而是與各地的經濟實力掛鉤。

同時,各地發行地方政府債券置換存量債務時,將主要考慮各地財力和債務風險等因素,適當考慮存量債務,並且存量債務將參照2013年6月30日審計署的審計結果。

不過,上述說法目前尚未獲得財政部的官方確認。

盡管如此,市場已經開始擔心,如果債務限額不與2014年存量債務余額掛鉤,那麽金融機構在去年年末對地方債務平臺突擊放貸的努力將化為泡影。

華爾街見聞曾在此前文章中提到,去年10月,國務院下發43號文件,宣布將在2015年1月5日開始地方政府債務的甄別,以決定是否將地方政府融資平臺債務納入政府直接債務的口徑,進而防止地方債務繼續膨脹。

結果,在大限到來之前,地方政府卻先發制人。不僅公開的城投債市場十分火爆,不少商業銀行以及信托公司也紛紛突擊為平臺放款,因為市場預期這些債務會被優先納入到政府直接債務的口徑。

但43號文並沒有說明地方債務限額究竟如何確定。銀行等金融機構的“一廂情願”地認為只要1月5日前上報的存量債務都有希望被中央政府接納。一旦債務限額與經濟實力掛鉤,那麽此前為了“沖量”而放出的大筆款項就會很“尷尬”。

事實上,眼見“大事不妙”,銀行業已經開始轉向。《21世紀經濟報道》引述某大型銀行對公業務人士消息稱,某大型銀行對公業務條線人士介紹,總行已於2015年初下發相關要求,分行此前對地方融資平臺突擊發放的貸款,未下發的部分不再發放;已發放的貸款補足抵押措施。

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地方 債務 限額 掛鉤 經濟 實力 去年底 去年 突擊 白幹 幹了
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5000元限額真相:剁手族會受多大影響? 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-01/935126.html

“單筆5000元限額”指的是你的支付賬戶余額,央行在接受新華社記者采訪時說,“通過支付機構提供的跳轉銀行網關或快捷支付方式,用自己的銀行卡(銀行賬戶)完成對外付款”並不受到這個限制。

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每經記者 萬敏

7月31日央行甩出的重磅炸彈沒有引爆支付機構的反彈,卻反而遭到了網絡民意的炮轟,“5000元限額不夠用啊!”

會有此錯覺,其實是因為很多“不明真相的群眾”的記憶依然停留在2014年3月份的那場爭辯中,當時央行的網絡支付管理辦法的內部征求意見稿被曝光,並將網絡支付用戶們的註意力牢牢鎖定在“單筆5000元限額”的點上,群情激憤的程度引發了央行在官方微博上的澄清,並且正式征求意見稿文件的出臺也推後了許多。

而對此次正式公開發布的《辦法》相比去年的版本在限額問題上已經靈活松動了很多,支付機構集體保持靜默,但那些曾經被誤導的人卻還未走出誤區。

首先,“單筆5000元限額”指的是你的支付賬戶余額,央行在接受新華社記者采訪時說,“通過支付機構提供的跳轉銀行網關或快捷支付方式,用自己的銀行卡(銀行賬戶)完成對外付款”並不受到這個限制。

其次,如果你的支付指令驗證方式級別夠高,即使是用支付賬戶余額進行支付,其額度也是由你和支付機構之間去自行協商,也不會受到“5000元”的限制。

98.5%的人網購和理財不會受影響

央行在新華社的答記者問中用數字說明了網購族並不會受到新規的影響。

“根據對國內典型代表性支付機構2014年網絡支付業務數據的分析,2014年,61.3%的個人客戶使用支付賬戶余額進行消費、轉賬、購買投資理財產品等(即《辦法》規定的綜合類支付賬戶)全年累計付款金額不超過1000元,80.12%的個人客戶不超過5000元,98.5%的個人客戶不超過20萬元;72.31%的個人客戶支付賬戶余額僅用於購物消費(即《辦法》規定的消費類支付賬戶)全年累計付款金額不超過1000元,92%的個人客戶不超過5000元,99.72%的個人客戶不超過10萬元。”

《辦法》的原文和釋義的文字表述相當“專業高冷”,這也是許多人因為“看不懂”而造成誤解的地方,因此央行又用大白話來說了一遍:“《辦法》對綜合類支付賬戶、消費類支付賬戶分別規定的年累計20萬元、10萬元限額,對不同安全級別的支付指令驗證方式分別設置的單日付款不超過5000元、1000元的限額,超出上述年度和單日付款限額的客戶,可以通過支付機構提供的跳轉銀行網關或快捷支付方式,用自己的銀行卡(銀行賬戶)完成對外付款,且無額度限制,能夠滿足絕大部分個人客戶的付款需求,基本不對客戶支付體驗造成影響,且有效兼顧了安全與效率。”

也就是說,如果你想在購物網站上買個“果6”之類的5000元以上的大件,只要你銀行卡里有足夠的錢,選擇支付方式時直接通過網銀支付而不是用你的某寶余額,那是完全沒有問題的。

高級驗證方式

當然了,如果你不願意用銀行網關進行支付,而習慣於使用支付賬戶里的余額來支付,也並非不可行。按照央行的要求,《辦法》規定支付機構如采用不少於兩類驗證要素,且其中包括安全級別較高的數字證書或電子簽名,則可以與客戶自行約定單筆、單日累計限額。

什麽是“安全級別較高的數字證書或電子簽名”呢?

據百度百科,數字證書就是互聯網通訊中標誌通訊各方身份信息的一串數字,提供了一種在Internet上驗證通信實體身份的方式,它是由權威機構——CA機構,又稱為證書授權(Certificate Authority)中心發行的,人們可以在網上用它來識別對方的身份。

電子簽名是指數據電文中以電子形式所含、所附用於識別簽名人身份並表明簽名人認可其中內容的數據。

我國已經自2005年4月1日起施行《中華人民共和國電子簽名法》,依據它和《電子認證服務管理辦法》《中華人民共和國電子簽名法》,目前國內有30家機構獲得相關資質,具體資質可以在工業信息化部網站上查到,因此,支付機構想采用“數字證書”或“電子簽名”都不是難事。事實上,現在有很多支付機構也已經在支付環節中采用了這樣的驗證手段,但要達到“安全級別較高”的標準則並不簡單——想一想你的專業版網銀,各種UKEY,各種動態密碼——突破限額與簡單快捷是不可兼得的,但這確實會對你的資金安全更有利。

銀行快捷支付依然快捷

有評論認為,此版《辦法》的核心精神就是“還是用銀行賬戶吧”——這種說法雖然不夠全面,但確實是在以支付安全為最大前提下做出的監管方向選擇。

單筆5000元以上的支付方式,央行提供了銀行網關或銀行快捷支付方式兩個辦法,與使用銀行網關支付相比,快捷支付最大的優勢就在於它不用你特意去開通網銀功能,也因此,銀行快捷支付是當下“剁手族”們使用最多的支付方式,而《辦法》特意對銀行快捷支付的安全問題做出了要求,即“銀行卡快捷支付類業務涉及支付機構、客戶及開戶銀行三方,權責關系相對其他支付方式較為複雜,應以清晰、完整的業務授權為前提:一是支付機構要獲得客戶和開戶銀行的授權;二是銀行要通過與客戶直接簽訂協議的方式,直接獲取客戶授權,並明確約定客戶身份及交易驗證方式,及交易限額等風險管理措施。考慮到目前客戶對小額支付和日常繳費業務的便捷性需求,為兼顧業務風險可控和靈活性原則,本條款規定,在辦理單筆金額不足200元的小額支付業務及公共事業費、稅費繳納等收款人固定且定期發生的支付業務時,支付機構可代替銀行進行交易驗證。但這必須經客戶與銀行通過協議明確約定,且銀行對客戶資金安全管理責任不因此而轉移。”

不過,通過支付賬戶跳轉至銀行快捷支付方式,部分銀行也設有限額,但並非全部。如部分大行通常單次支付限額在5000~10000元不等,單日則在1萬~5萬元左右,單月的限額則在5萬~20萬元不等。多數中小銀行限額相對較高,單次高的可以達到5萬元,單月則多數沒有限額。

  • 每日經濟新聞
  • 黃濤
  • 每經記者 萬敏

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5000 限額 真相 剁手 手族 族會 會受 受多 多大 影響
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限額背後的監管意圖:支付的歸支付 清算的歸清算 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-01/935125.html

監管層連出監管條例限制第三方支付機構變相打價格戰搶占市場的行為。種種亂象也讓支付機構吃到了苦頭,市場上能夠實現盈利的支付機構比例極小。

每經記者 史青偉

在被稱為央行31日發布的被稱為“史上最嚴”的網絡支付管理辦法征求意見稿中,透露出政策監管的一大意向,那就是第三方支付公司回歸支付通道,去日益形成的清算功能。

業內人士表示,不允許第三方支付實現體系內的轉賬,其實在之前十部委的《指導意見里》,就已經明確規定了所謂的第三方支付立足分散、小額需求。征求意見稿真正打掉的是那些第三方賬戶利用體系內轉賬的便捷方便,變相使自己成為了一個清算機構的行為。

第三方支付機構淪為通道?

雖然第三方支付機構最不願意自己承擔單純的通道職能,不過監管層的意見較為明顯的指出了第三方支付機構的未來。

《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法(征求意見稿)》第十七條稱,支付機構為客戶辦理銀行賬戶向支付賬戶轉賬的,轉出賬戶應僅限於支付賬戶客戶本人同名銀行借記賬戶;辦理支付賬戶向銀行借記賬戶轉賬的,轉入賬戶應僅限於客戶預先指定的一個本人同名銀行借記賬戶。

這就意味著不允許第三方支付實現體系內的轉賬。而針對“支付機構不得為金融機構,以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務其他機構開立支賬戶”的規定,央行在回應中更是直指第三方支付機構新的定位。“雖然不能網絡借貸等互聯網金融企業開立支付賬戶,但仍可為其提供支付通道服務,將付款人的款項劃轉至網絡借貸等企業的銀行結算賬戶。這不會影響網絡借貸等企業的業務開展,而且有利於保障客戶資金安全,也符合《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》要求。”央行稱。

仁和智本資產管理集團合夥人陳宇表示,《意見稿》的核心其實在於兩點,不允許第三方支付吸收存款,所有的資金必須進銀行的賬戶,第二是不允許第三方支付進行體系內轉賬,從而讓支付公司回歸到通道技術本身,不要成為一個存款公司。

讓支付機構回歸通道,這就涉及對第三方支付機構最開始的定位。“當初給第三方支付牌照,的確是因為第三方技術可以讓小額劃轉更為便捷。互聯網支付的牌照更多是一種通道型支付,所謂通道型支付,其實是幫助資金更好的流轉,而不是截留資金,而目前的第三方支付在做的賬戶劃轉也好,多應用消費也好,都已經是一點點走到了類銀行賬戶的角色上去,離當初的牌照定位已經相差甚遠了。”陳宇稱。

對於支付機構開展網絡支付的定位,《意見稿》與2015年7月18日十部委發布的《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》高度一致,明確互聯網支付應始終堅持服務電子商務發展,為社會提供小額、快捷、便民小微支付服務。

如果只是通道,支付賬戶能做什麽?

“如果僅僅是通道,這個行業將很難發展。”錦天城律師事務所合夥人吳衛明告訴《每日經濟新聞》記者。

另一位做支付企業並購的人士也告訴記者,他已經告知持牌待售機構降低對牌照的估值,估值水平會因為《意見稿》大幅下移。

記者從一些途徑了解到,目前市場上一個牌照的價值在5000萬左右,這種類型的牌照實際上並沒有支撐過很多交易,市場上近300張牌照,交易額活躍的比例並不大。

在《意見稿》把第三方支付機構定性為支付通道後,第三方支付賬戶價值還將如何顯現?

自從傳統的收單業務遭受重創之後,支付機構逐步把支付賬戶拓展為綜合類賬戶。業內人士表示,2013年開始,三方支付機構開始探索為大宗商品交易市場、P2P、眾籌平臺進行資金托管以及供應鏈綜合服務業務,第三方支付機構開始轉型。

然而2014年第三方支付機構收單亂象,還是在一定程度上加劇了監管層對支付市場的擔憂。監管層連出監管條例限制第三方支付機構變相打價格戰搶占市場的行為。種種亂象也讓支付機構吃到了苦頭,市場上能夠實現盈利的支付機構比例極小。

不過,盡管支付機構出現了種種亂象,包括監管層人士也曾向記者表示,第三方支付機構對於我國支付基礎設施建設功不可沒。

問題在於,此次《意見稿》如果正式落地,還有多少支付機構還願意繼續做原本的收單生意?

  • 每日經濟新聞
  • 黃濤
  • 每經記者 史青偉

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限額 背後 監管 意圖 支付 的歸 清算
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央行回應支付限額:為防風險 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-07/936637.html

今天,央行就出臺網絡支付新規作出回應,稱滿足金融消費者的有效需求、維護消費者權益是金融工作的出發點。罔顧安全,簡單地迎合消費者金融需求,往往是造成金融風險乃至金融危機的重要原因。

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每經網專題

"剁手族"的福音?"支付寶們"的魔咒?——央行支付新規各方解讀

今天,央行就出臺網絡支付新規作出回應,稱滿足金融消費者的有效需求、維護消費者權益是金融工作的出發點。罔顧安全,簡單地迎合消費者金融需求,往往是造成金融風險乃至金融危機的重要原因。並對《辦法》在維護消費者權益方面的規定作了詳細解釋。

此前,7月31日,為規範非銀行支付機構網絡支付業務,中國人民銀行發布了《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法(征求意見稿)》。網絡支付出臺一系列新規,其中包括對網絡支付進行限額,引發熱議。

以下為回應全文:

近年來,非銀行支付機構(以下簡稱支付機構)以服務電子商務發展和為社會提供小額、快捷、便民的小微支付服務為宗旨,適應公眾日益增長的個性化、差異化支付需求,網絡支付服務得到快速發展。但支付機構在迅速發展的過程中,相關問題和風險不斷顯現,消費者未能得到有效保護。

一是支付賬戶普遍未落實賬戶實名制。據公安部反映,不少機構為“黃賭毒”、洗錢、恐怖融資及其他違法犯罪活動提供便利。某支付機構通過開立大量假名支付賬戶,為境外賭博機構提供支付交易高達數千億元,非法跨境轉移資金風險巨大。

二是挪用客戶資金事件時有發生。多地屢次引發消費者上街和圍堵政府部門事件,嚴重影響社會穩定。

三是疏於安全管理。部分支付機構風險意識薄弱,客戶資金和信息安全機制缺失,安全控制措施不到位,對消費者的信息和財產安全構成嚴重威脅,甚至可能將相關風險引導至消費者的銀行賬戶。今年1月,某支付機構泄露了上千萬張銀行卡信息,涉及全國16家銀行,截至7月31日由於偽卡形成的損失已達3900多萬元。

四是缺乏消費者權益保護意識,誇大宣傳、虛假承諾,普通消費者維權困難。

同時,消費者在使用網絡支付等服務時自我保護意識和風險識別能力亟待提高。在追求和享受支付便捷性的同時,消費者忽視了自身金融信息的保護,對支付業務內在風險的警惕性不足,風險不斷積累。伴隨著日益頻繁的支付活動,個人支付信息泄露風險大大增加,消費者面臨更大的資金被盜和欺詐風險。據統計,2014年至今,人民銀行全系統金融消費權益保護部門受理的網絡支付類投訴占互聯網金融類投訴的95.06%。

滿足金融消費者的有效需求、維護消費者權益是金融工作的出發點。罔顧安全,簡單地迎合消費者金融需求,往往是造成金融風險乃至金融危機的重要原因。如美國次貸危機爆發前,金融機構為消費者提供零首付房貸服務,極大便利了消費者,但經過長期風險積累,過度創新導致相關金融衍生產品風險聚集,引發連鎖反應,最終導致金融機構倒閉,全面爆發金融危機,最終還是由消費者承擔了沈重損失。

因此,為促進網絡支付市場健康發展,更好地履行央行保護金融消費者權益的法定職責,《辦法》遵循“鼓勵創新,防範風險,趨利避害,健康發展”的總體要求,基於我國網絡支付業務發展的實際和金融消費的現狀,引導支付機構建立完善的風險控制機制和客戶權益保障機制,系統地平衡了支付的便捷性和安全性,能夠有效降低網絡支付業務風險,保護消費者的合法權益。

《辦法》在維護消費者權益方面做出如下主要規定:

知情權方面,規定支付機構與客戶簽訂的協議應當包括的具體內容,並要求支付機構以顯著方式提示客戶註意協議中與其有重大利害關系的核心事項,采取有效方式確認客戶充分知曉並清晰理解協議內容(第七條、第十條);

選擇權方面,規定支付機構應充分尊重客戶真實意願,公平展示客戶可選擇的各種資金收付方式,不得以任何形式誘導、強迫客戶選用某種資金收付方式(第三條、第十二條、第三十三條);

交易安全方面,強調快捷支付應當由客戶直接授權銀行,並按約定進行交易驗證,明晰各方的法律責任,防止銀行和支付機構互相推諉扯皮。采用正向激勵機制,引導支付機構努力采用更高安全驗證手段來保障客戶資金安全(第十五條、第二十七條、第二十八條);

信息安全方面,要求支付機構完善信息安全管理制度和技術防範措施,以“最小化”原則采集、發送、處理和存儲客戶信息(第三十條、第三十四條、第三十五條);

欺詐損失賠償方面,要求支付機構建立風險準備金和賠付機制,並對不能有效證明因客戶原因導致的資金損失使用風險準備金及時予以先行賠付(第三十七條);

差錯爭議和投訴處理方面,要求支付機構建立健全相關服務機制(第四十一條、第四十二條、第四十三條、第四十七條)。

《辦法》在起草期間廣泛聽取了支付機構、商業銀行、專家學者、自律組織和消費者意見,較為完整的體現了引導支付機構建立完善的風險控制機制和客戶權益保障機制,加強監管機構對消費者權益保護的思路。

  • 人民日報
  • 李凈翰

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央行 回應 支付 限額 為防 風險
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上交所:調整上證50ETF期權持倉限額管理

上交所今日發布《關於進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理有關事項的通知》,通知稱決定自2016年8月8日起,進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理,將單日開倉限額調整為單日買入開倉限額,單日買入開倉限額為總持倉限額的2倍,最大不超過1萬張。

附通知全文

關於進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理有關事項的通知

2016-08-05

上證發〔2016〕35號

各市場參與人:

為有效發揮期權產品的市場功能,保障期權市場平穩運行,根據《上海證券交易所股票期權試點交易規則》、《上海證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司股票期權試點風險控制管理辦法》的有關規定,上海證券交易所(以下簡稱本所)決定自2016年8月8日起,進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理。現將有關事項通知如下:

一、將單日開倉限額調整為單日買入開倉限額。單日買入開倉限額為總持倉限額的2倍,最大不超過1萬張。

二、期權經營機構將投資者權利倉持倉限額提高到2000張以上(不含2000張)的,應當在調整的前一交易日填報《股票期權持倉限額報備表》(附件),向本所進行備案。備案材料應由期權經營機構期權業務部門負責人簽字,並加蓋部門公章。

本通知發布前,期權經營機構已將投資者權利倉持倉限額提高到2000張以上(不含2000張)的,應當在2016年8月13日前向本所提交《股票期權持倉限額報備表》。

三、期權經營機構應當根據本通知的規定,盡快將持倉限額的管理要求通知客戶,及時調整客戶的持倉限額標準,並做好相應的前端控制和管理工作。

四、本通知自2016年8月8日起實施。除本通知規定事項外,上證50ETF期權持倉限額管理具體事宜按照本所《關於上證50ETF持倉限額調整有關事項的通知》(上證發〔2015〕44號)的規定執行。

本所於2015年9月7日發布的《關於加強上證50ETF持倉限額管理有關事項的通知》(上證發〔2015〕74號)同時廢止。

上海證券交易所

二○一六年八月五日

上交所 上交 調整 上證 50 ETF 期權 持倉 限額 管理
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P2P網貸限額落地 個人在同一平臺限貸20萬

8月24日,銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門聯合發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(下稱《辦法》)。

《辦法》明確規定同一借款人在同一網貸機構及不同網貸機構的借款余額上限:同一自然人在同一網貸平臺的借款余額不超過人民幣20萬元,在不同網貸平臺借款總額不超過人民幣100萬元;同一法人在同一網貸平臺的借款余額不超過人民幣100萬元,在不同網貸平臺的借款余額不超過人民幣500萬元。

對於這一條新增內容,銀監會在24日的新聞發布會上回應稱,做出這種安排,基於三個方面考慮:

一是,進一步明確網貸機構定位的需要。

當前投資端也好,資產端也好,均有豐富多彩的金融機構進行投融資服務。服務不充分的主要是個體經營者、消費者、小微企業、農民等。小而分散的投資端也有大量的產品給老百姓選擇,但是門檻有的較高。所以網貸機構的服務對象定位是傳統金融機構中不能得到投融資服務的借款人、投資人,且涉及金額都是小額的,大額企業的融資傳統金融機構大體解決。

二是,目前來看,互聯網技術、雲計算、大數據的技術在風險控制和信息收集上定位為小額融資需求。對於大額融資需求,如果沒有現場的風險控制,僅靠網上信息收集處理是解決不了的。利用大數據技術來進行風險控制也還沒有成功的經驗。

三是,從國際慣例來講,現存比較規範的網貸平臺定位就是小額。美國的幾家網貸機構,個人上限是5、6萬美元,企業上限是30萬美元。英國的網貸機構也有類似的要求。

銀監會表示,從現存正常經營活動的機構和市場的數據來看,做自然人、小額資產端的機構多數風險控制都做得比較好;做大額的多數機構涉及到自融自保、期限錯配、設立資金池等,多數參與行業有局限性。做小額分散的機構基本滿足了P2P的本意,而做大額的機構基本上背離了P2P的本意。

對於限額的爭議,銀監會也表示,小而分散是不是非常科學,會根據實踐,對暫行辦法進行進一步的觀察和探索。目前設定的上限是符合國際要求,符合國內部分機構的實際情況的。按照此限額,現存機構多數不符合要求,不過《辦法》中有12個過渡期的安排。

P2P 網貸 限額 落地 個人 同一 平臺 臺限 限貸 20
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銀監會:銀行要建立風險偏好、風險限額等管理制度

中國銀監會9月30日發布消息,《銀行業金融機構全面風險管理指引》規定,銀行業金融機構應當制定書面的風險偏好,做到定性指標和定量指標並重,並提出了風險偏好應包括的七項具體內容。

為提升銀行業金融機構全面風險管理水平,引導銀行業金融機構更好服務實體經濟,近日,銀監會正式發布《銀行業金融機構全面風險管理指引》。

銀監會有關部門負責人表示,《指引》提出了銀行業金融機構全面風險管理體系的五個主要要素,包括風險治理架構,風險管理策略、風險偏好和風險限額,風險管理政策和程序,管理信息系統和數據質量控制,內部控制和審計體系等。

其中,關於風險偏好,《指引》規定銀行業金融機構應當制定書面的風險偏好,做到定性指標和定量指標並重,並提出了風險偏好應包括的七項具體內容。關於風險限額,《指引》提出,銀行業金融機構應當制定風險限額管理的政策和程序,建立風險限額設定、限額調整、超限額報告和處理制度。同時,在風險限額臨近監管指標限額時,銀行業金融機構應當啟動相應的糾正措施和報告程序,采取必要的風險分散措施,並向銀行業監督管理機構報告。

《指引》采用了風險管理“三道防線”的理念,強調銀行業金融機構董事會承擔全面風險管理的最終責任。銀行業金融機構監事會承擔全面風險管理的監督責任,負責監督檢查董事會和高級管理層在風險管理方面的履職盡責情況並督促整改。銀行業金融機構應當設立或指定部門負責全面風險管理,牽頭履行全面風險的日常管理。銀行業金融機構各業務經營條線承擔風險管理的直接責任。

《指引》定位於為銀行業金融機構完善全面風險管理體系提供系統性指導框架。在此基礎上,也充分考慮了各類銀行業金融機構的差異化情況。一是區分適用和參照執行。適用範圍明確為我國境內設立的銀行業金融機構,經銀行業監督管理機構批準設立的其他金融機構參照本指引執行。二是明確匹配性原則。考慮到各類機構特點的差異性,《指引》明確提出全面風險管理體系應當與風險狀況和系統重要性等相匹配,並根據環境變化進行調整。三是部分條款增加了適用的前提條件。如對規模較大或業務複雜的銀行業金融機構提出設立風險總監(首席風險官)的要求。

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大商所:對焦炭、焦煤實施交易限額 提高保證金標準至13%

大商所11月9日發布文件稱, 非期貨公司會員或者客戶在焦炭和焦煤品種,單個品種、單日開倉量不得超過1000手。同時,還調整了焦炭、焦煤品種保證金標準提高至13%和鐵礦石交易手續費調整為成交金額的萬分之1.2。

大商所宣布,為控制市場風險,促進功能發揮,根據《大連商品交易所風險管理辦法》交易限額制度規定,自2016年11月11日收盤後(本周五夜盤交易時段起),非期貨公司會員或者客戶在焦炭和焦煤品種,單個品種、單日開倉量不得超過1000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶某個交易日在某個品種所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易開倉數量不受限制。具有實際控制關系的賬戶按照一個賬戶管理。

非期貨公司會員或者客戶某個交易日超過交易限額的,交易所將暫停其該品種當日開倉交易;累計2個交易日(含2個)以上超過交易限額的,自下一交易日起交易所將暫停其該品種開倉交易3個交易日;情節嚴重的,按照《大連商品交易違規處理辦法》處理。

同時,大商所還調整了焦炭、焦煤品種保證金和鐵礦石交易手續費收取標準。

一、焦炭、焦煤品種自2016年11月10日結算時起,最低交易保證金標準提高至13%;2016年11月11日結算時起,最低交易保證金標準提高至15%。

二、自2016年11月11日交易時(即11月10日晚夜盤交易小節時)起,鐵礦石品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之0.6調整為成交金額的萬分之1.2,日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之3不變。

大商所 大商 對焦 炭、 焦煤 實施 交易 限額 提高 保證金 保證 標準 13%
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銀監會擬全覆蓋表外業務風險 要求銀行限額管理和資本計提

11月23日,銀監會《商業銀行表外業務風險管理指引(修訂征求意見稿)》(下稱“新《指引》”)公開征求意見。

銀監會表示,新《指引》是在系統梳理已有制度規則的基礎上,為進一步加強表外業務的全面風險管理進行的統領性、綜合性規範。

與2011年相關規定相比,新《指引》擴展了表外業務定義範圍,增加了新興表外業務類型,構建了全面、統一的表外業務管理和風險控制體系,理順了各類表外業務的風險本質、法律關系和對應管理要求,有利於引導商業銀行規範發展表外業務,有效防範金融風險。

“隨著市場發展,新產品的出現,對產品進行分析、風險進行識別和計量,根據識別和計量的結果出臺管理措施同時進行撥備、資本計提等,這些都是是審慎監管的一貫要求。”一家股份制銀行風控部門負責人對第一財經表示,總體而言,新《指引》的相關監管措施會促進表外業務的規範發展。

業務定義範圍擴展

對銀行表外業務風險的監管,2011年3月銀監會就發布了《商業銀行表外業務風險管理指引》。

新《指引》對於表外業務的定義並未調整,為“表外業務是指商業銀行從事的,按照現行的會計準則不計入資產負債表內,不形成現實資產負債,但能夠引起當期損益變動的業務。”

不過,其涵蓋的業務分類有所變化。2011年監管中的表外業務僅包括擔保類和承諾類,而新《指引》則將擔保承諾歸為一類,再新加入了代理投融資服務類、中介服務類、其他類等。

從詳細的業務範圍來看,擔保類包括但不限於銀行承兌匯票、保函、信用證、信用風險仍在銀行的銷售與購買協議等,承諾類則主要是貸款承諾等業務。

代理投融資服務類業務指“商業銀行根據客戶委托,為客戶提供投融資服務但不承擔代償責任、不承諾投資回報的表外業務”。其包括的業務主要為委托貸款、委托投資、代客非保本理財、代客交易、代理發行和承銷債券等。

中介服務類業務指商業銀行根據客戶委托,提供中介服務、收取手續費的業務,包括但不限於代理收付、財務顧問、資產托管、各類保管業務等。

中國人大大學重陽金融研究院客座研究員董希渺對第一財經表示,新《指引》拓展表外業務內涵,主要是因為近年來,銀行表外業務模式有了較大的變化,一些創新模式湧現,風險也在積聚,需要將其全面納入監管。

銀行業表外業務的快速增長,與近年來“非標”的興起不無關系。此前,監管就出臺多個政策,對“非標”進行“疏堵”。

不過,從銀監會對表外業務已有的統計來看,銀行表外業務增長依然迅猛。2015年末,貸款在城商行資產中占比已經降至38.2%,並呈連續下降趨勢。表外業務合計10.3萬億元,高出各項貸款1.6萬億元,同比增速36.6%,持續保持高速增長。

其中,表外業務以承兌匯票、金融衍生品及委托貸款為主,全年承兌匯票增長15.6%,委托貸款增長33.6%,金融衍生品增長191%。

盡管僅有城商行的表外業務統計數據,不過依然可以折射出商業銀行仍有表外業務繼續高增長的動力。

“堵”始終是權宜之計,如何“疏導”並掌握全部的風險所在才是最為有效的監管。

新《指引》提出銀行表外業務開展需要遵循五大原則,其中第一原則就是全覆蓋,要求銀行對表外業務實施全面統一管理,覆蓋表外業務所包含的各類風險。分類管理、實質重於形式、內控優先、信息透明等,也是在引導銀行表外業務發展更加規範。

此外,銀監會也要求銀行建立表外業務管理的治理架構,明確董事會、監事會和高管層職責。

限額管理與資本計提

新《指引》要求銀行建立表外業務風險限額管理制度。對需要設定風險限額的表外業務,應當設定相應的風險限額。

前述股份行風控負責人對第一財經表示,限額管理在銀行內部是廣泛使用的,無論是客戶層面還是行業層面,銀行內部都會設定相應的要求,因此監管提出限額管理並不會有太大的影響。

在董希渺看來,新《指引》還有一條是較為重要的,可能會對銀行有較大影響。即要求商業銀行對擔保承諾類以及實質承擔信用風險的投融資服務類及中介服務類表外業務計提減值準備,並根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》的規定審慎計算風險加權資產,計提資本。

對表外業務進行計提減值準備和資本的計提,其中的原則是“實質重於形式”,上述股份行風控負責人稱,對於銀行表外業務風險,這一原則是要貫穿始終的,即如果銀行有實質性的承擔風險,就需要按照監管的要求去規範。

至於表外業務計提的標準是怎樣的,該負責人表示,對銀行實質性承擔風險的,根據產品的特征、具體的產品來計提相應的撥備和資本。

不過,表外業務的計提和扣減與表內資產依然會有所不同,新《指引》規範的依然是以表外之名行表內之實。

對於表外業務風險的特征,新《指引》相關規定也體現了“穿透”監管的實質。表外業務其風險具有複雜性和隱匿性,對此銀監會要求銀行對複雜交易結構的表外業務中承擔的風險進行實質評估和審查。

加強銀行信息披露,亦是“穿透”監管的一個重要方面。銀監會要求商業銀行按照會計準則、監管規定以及委托協議的約定對表外業務情況進行信息披露。信息披露的內容包括但不限於表外業務總體和各類表外業務的規模、結構、風險狀況。

銀監 監會 會擬 擬全 覆蓋 表外 業務 風險 要求 銀行 限額 管理 資本 計提
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上期所對螺紋鋼品種實施交易限額制度

上期所11月28日發布公告稱,自2016年11月29日(11月28日晚連續交易時段)起,非期貨公司會員或者客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約日內開倉交易的最大數量分別為8000手(此前為10000手)。

 

上期 所對 螺紋鋼 螺紋 品種 實施 交易 限額 制度
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上期所對鋅鉛品種實施交易限額制度

上期所11月30日發布公告稱,自2016年12月1日(11月30日晚連續交易時段)起,非期貨公司會員或者客戶在鋅ZN1701合約和ZN1702合約日內開倉交易的最大數量分別為1500手,在鉛PB1701合約和PB1702合約日內開倉交易的最大數量分別為1000手。

上期 所對 對鋅 鋅鉛 品種 實施 交易 限額 制度
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財政部管制地方債:各省市只可在批準限額內舉借

近期,財政部印發了《地方政府一般債務預算管理辦法》和《地方政府專項債務預算管理辦法》。其中提到,國務院確定各省級政府債務限額,省級政府確定省本級、各市縣政府債務限,本地區地方政府債務余額不得超過國務院批準的地方政府債務限額。

就兩部《辦法》的主要內容、出臺背景等,財政部有關負責人回答了相關問題。

一、問:出臺《辦法》的背景是什麽?

答:地方政府債務是地方財政收支的重要組成部分,依法應當納入各級預算管理。將地方政府債務分類納入預算管理,改變了以往一些地方政府通過融資平臺公司舉債後債務資金遊離於監管之外的局面,有利於規範地方政府舉債行為,實現對地方政府債務“借、用、還”的全過程監控,增強地方政府債務透明度,強化對地方政府債務管理的監督。

《中華人民共和國預算法》規定,“省、自治區、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務,列入本級預算調整方案,報本級人民代表大會常務委員會批準”。《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》(國發〔2014〕43號)要求,“嚴格限定地方政府舉債程序和資金用途”、“把地方政府債務分門別類納入全口徑預算管理”。按照黨中央、國務院決策部署,自2009年國務院批準中央財政代發地方政府債券起,財政部持續推進地方政府債務預算管理,印發《財政部關於印發〈2009年地方政府債券預算管理辦法〉的通知》(財預〔2009〕21號),指導地方做好預算管理工作。2009年-2014年發行的地方政府債券全部按規定納入預算管理。

自2015年1月1日起實行的新預算法規定,地方政府只能通過發行地方政府債券方式舉債。國發〔2014〕43號文件明確,將一般債務納入一般公共預算管理、專項債務納入政府性基金預算管理。按照法律和國務院文件要求,財政部印發《2015年地方政府一般債券預算管理辦法》(財預〔2015〕47號)和《2015年地方政府專項債券預算管理辦法》(財預〔2015〕83號),指導地方做好2015年地方政府債務預算管理工作。2016年,國務院和地方各級政府分別在2016年全國預算草案、地方預算草案和預算調整方案中完整反映地方政府債務情況,主動接受人大監督。

近期,財政部在系統總結地方政府債務預算管理制度辦法經驗的基礎上,結合2015年以來地方政府債務管理新情況,制定印發了《辦法》。

二、問:《辦法》主要內容是什麽?

答:《辦法》依據法律法規和現行財政管理有關規定,從債務限額確定、預算編制和批複、預算執行和決算、非債券形式債務納入預算、監督管理等方面,提出了規範地方政府債務預算管理的工作要求。

一是確定地方政府債務限額。依據經國務院批準的《財政部關於對地方政府債務實行限額管理的實施意見》(財預〔2015〕225號)有關規定,明確地方各級政府債務限額的確定依據和程序,要求地方做好限額管理與預算管理的銜接,保障地方政府債務余額不超過法定的“天花板”上限要求。

二是規範預算編制和批複的流程。按照預算法和國發〔2014〕43號文件“將一般債務收支納入一般公共預算管理,將專項債務收支納入政府性基金預算管理”的要求,《辦法》細化了債務收支列入預算草案或者預算調整方案的編制內容、審批程序、科目使用等,推動政府舉借債務和使用債券資金的規範化、制度化。

三是嚴格預算執行。按照預算法和國發〔2014〕43號文件“地方政府舉債應當有償還計劃和償還資金來源,市縣級政府確需舉借債務的由省級政府代為舉借”的規定,《辦法》細化了債券發行、轉貸、使用,還本付息和發行費用支付的處理方法,保障償債資金來源,維護政府信用。

四是非政府債券形式存量債務納入預算管理。按照國發〔2014〕43號文件“經清理甄別的地方政府存量債務納入預算管理”要求,明確存量債務納入預算的程序、總預算會計賬務處理、轉化為政府債券的程序、或有債務轉化為政府債務的程序等,提高存量債務管理透明度和規範性。

五是強化監督管理。按照國發〔2014〕43號文件“建立地方政府性債務公開制度,…各地區要定期向社會公開政府性債務及其項目建設情況,自覺接受社會監督”的規定,《辦法》強調債務公開有關要求,強化人大和社會監督,發揮地方財政部門和專員辦的監督作用,形成依法監管合力。

三、問:如何確定地方政府債務限額?

答:《辦法》依據預算法第三十五條、經國務院批準的《財政部關於對地方政府債務實行限額管理的實施意見》(財預〔2015〕225號)等有關規定,明確了地方政府債務限額的確定程序和依據。

一是國務院確定各省級政府債務限額。《辦法》明確,財政部在全國人民代表大會或其常務委員會批準的債務限額內,根據債務風險、財力狀況等因素並統籌考慮國家調控政策、各地區公益性項目建設需求等,提出分地區債務限額及當年新增債務限額方案,報國務院批準後下達省級財政部門。

二是省級政府確定省本級及各市縣政府債務限額。《辦法》明確,省級財政部門在財政部下達的本地區債務限額內,根據債務風險、財力狀況等因素並統籌考慮本地區公益性項目建設需求等,提出省本級及所轄各市縣當年債務限額方案,報省級政府批準後下達市縣級財政部門。

《辦法》要求,各省、自治區、直轄市應當在批準的限額內舉借政府債務,本地區地方政府債務余額不得超過國務院批準的地方政府債務限額。

四、問:地方政府債務如何編制預算?

答:《辦法》依據法律法規和現行財政管理有關規定,明確了地方各級政府債務預算編制的程序,指導地方各級財政部門開展工作,規範地方政府債務預算編制。

一是省級政府。應當將當年債務還本支出等列入年度預算草案,報省級人民代表大會批準;應當將在新增地方政府債務限額內籌措的債務收入、安排的支出等列入預算調整方案,報省級人民代表大會常務委員會批準。

二是市、縣級政府。應當將當年債務還本支出等列入年度預算草案,報本級人民代表大會批準;應當將從上級政府轉貸的債務收入、安排的支出等列入預算調整方案,報本級人民代表大會常務委員會批準。

此外,《辦法》規定中,進一步強調了地方政府債務只能用於公益性資本支出、不得舉債付息等重要規則。

五、問:地方政府債務預算執行包括哪些內容?

答:《辦法》依據法律法規和現行財政管理有關規定,對地方各級政府執行本級人大批準的預算,舉借、撥付、使用、償還債務的全過程做出了明確規定。

一是債務舉借。《辦法》要求,省級財政部門根據預算調整方案、償債需求和債券市場狀況等因素,制定全省地方政府債券發行計劃,有序做好債券發行工作,及時籌措債務資金。為進一步提高債券發行市場化水平,省級財政部門做好債券發行的信息披露和信用評級等相關工作。

二是資金撥付。《辦法》明確,省級財政部門發行地方政府債券募集的資金,應當繳入省級國庫,根據預算安排和還本計劃及時撥付。省級政府代市縣級政府發債募集的資金,由省級財政部門按照轉貸協議及時撥付市縣。

三是債券使用。《辦法》強調,地方各級財政部門應當依據預算調整方案及債券發行規定的預算科目和用途,使用一般債券和專項債券資金。確需調整支出用途的,應當按照規定程序辦理。

四是債務償還。《辦法》要求,省級財政部門應當及時償還全省、自治區、直轄市政府債券到期本金、利息等,市縣級財政部門應當及時向省級財政部門繳納本地區或本級應當承擔的還本付息資金。市縣級財政部門未按時足額繳納債券本息等資金的,省級財政部門可以采取適當方式扣回,並將違約情況向市場披露。

另外,《辦法》要求,預算年度終了,地方各級財政部門編制一般公共預算決算草案時,應當全面、準確反映一般債務收入、安排的支出、還本付息和發行費用等情況。

六、問:非政府債券形式的存量政府債務如何納入預算管理?

答:新修訂的預算法實施以前,地方政府通過融資平臺公司等企事業單位不規範地舉借了大量存量政府債務,經清理甄別後已經納入地方政府債務限額管理。這部分債務的還本、付息、余額變動依法應當納入預算管理。

一是按期置換存量債務。《辦法》要求,地方各級財政部門應當將非政府債券形式存量政府債務納入本地區政府債務限額,實行預算管理。其中,債務人為地方政府及其部門的,應當在國務院規定的期限內置換成政府債券。債務人為企事業單位或個人,且債權人同意在國務院規定的期限內置換成政府債券的,地方政府應當予以置換;債權人不同意在國務院規定的期限內置換成政府債券的,不再計入地方政府債務,由債務人自行償還,對應的政府債務限額由財政部按照程序予以調減。

二是準確登記會計賬務。地方政府、債權人、債務人應當通過合同方式,約定在國務院規定的期限內置換成政府債券的時限,轉移償還義務。償還義務轉移給地方政府後,地方財政部門應當根據相關材料登記總預算會計賬。

七、問:為什麽將一般債務和專項債務分類實行預算管理?

答:在充分借鑒國際上市政債券發行經驗的基礎上,立足我國國情和預算管理實際,預算法和國發〔2014〕43號文件明確地方政府舉債采取發行政府債券方式,規範地方政府融資行為,改進財政管理,優化我國融資結構。其中,沒有收益的公益性事業發展確需政府舉借債務的,由地方政府發行一般債券融資,主要以一般公共預算收入償還。有一定收益的公益性事業發展確需政府舉借債務的,由地方政府通過發行專項債券融資,以對應的政府性基金或專項收入償還。

按照預算法和國發〔2014〕43號文件規定,《辦法》明確將一般債務收支納入一般公共預算管理,主要以一般公共預算收入償還;專項債務收支納入政府性基金預算管理,主要通過政府性基金收入、項目收益形成的專項收入償還。專項債務以對應的政府性基金收入、專項收入實現平衡。

財政部 財政 管制 地方 各省 市只 可在 批準 限額 舉借
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上期所對熱軋卷板品種實施交易限額制度

根據《上海期貨交易所風險控制管理辦法》中有關交易限額的規定,經研究決定,自2016年12月12日(12月9日晚連續交易時段)起,非期貨公司會員或者客戶在熱軋卷板HC1705合約日內開倉交易的最大數量為2000手。日內開倉交易的最大數量是指非期貨公司會員或者客戶在某一交易日某一合約上的買開倉報單數量與賣開倉報單數量之和。套期保值交易的開倉數量不受此限制。

實際控制關系賬戶組日內開倉交易的最大數量參考單個客戶執行,對違反上述規定的實際控制關系賬戶組,交易所將從下一交易日起,對其采取限制開倉三個交易日的監管措施。情節嚴重的,按《上海期貨交易所違規處理辦法》處理。交易所可根據市場情況對交易限額進行調整。

另外,自2016年12月13日起,熱軋卷板1705合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之三。

上期 所對 熱軋 卷板 品種 實施 交易 限額 制度
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