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金融大盜楊瑞仁出獄一千天大追蹤 當初承諾還40億 至今一毛錢都沒還!


2011-10-10  TWM




曾經轟動全台的「國票案」男主角 楊瑞仁在兩年多前出獄,當時他揚言六年半內還給國票金四十億元。近二分之一的時間過去,儘管楊瑞仁每個月定期與國票金會面,但到底還了多少?答案是:零。

撰 文‧劉俞青

穿著樸素的牛仔褲、T恤,從台北市民生東路上的租屋處走下來,到路口坐上公車,過沒幾站,就在南京東路口、國票金控大樓對面的伯 朗咖啡下車;這幾乎是過去兩年多來,每個月上旬某一天,楊瑞仁的例行公事。他每個月坐在這裡,喝著平價咖啡,向國票金的法務室襄理王彥士報告過去一個月以 來的工作情形,當然,還有最重要的收支狀況。

市場對楊瑞仁這人幾乎遺忘,要不是上周四(九月二十九日),高興昌召開臨時股東會,國票金企圖 爭取四席席次,最後敗北,國票金怒嗆公司派「霸凌」股東,才讓人想起這樁陳年舊案。

一九九四年七月,台灣爆發金融史上最嚴重的掏空案,當時 只是一名國際票券交易員的楊瑞仁,利用公務方便,以偽造票據的方式,掏空國票一○二.二億元,從此被外界冠以「百億金融大盜」稱號。當時楊瑞仁拿這筆錢炒 作高興昌股票,二○○八年,檢方將高興昌約三二.六%股權發還國票金,才種下此次國票金與高興昌紛爭。

曾在加油站打工 到中國求職當年楊瑞仁掏空案,株連多人,不僅他的直屬長官因此跳樓自殺,時任央行副總裁的彭淮南、邱正雄,還有金融局局長陳木在、副局長張秀蓮都因此受到 懲處,而他自己也被判刑十三年,在一九九六年入獄服刑,並且在○八年底刑滿出獄。

雖然刑滿出獄,刑事責任完了,但楊瑞仁和國票金仍有民事賠 償問題待解,他仍是國票金最大債務人,也因此,出獄前,他和國票金簽下一紙償債協議,答應以六年半的時間先償還四十億元。

當時這紙償債合 約,透過媒體報導還被廣為注意。然而一晃眼,三年即將過去,六年半的時間已經過了快二分之一,他共還給國票金多少錢?答案是:「一毛錢都沒還」。

出 獄後的楊瑞仁找工作並不順遂,期間他還因為「盛名之累」,一度想要改名,但據說戶政機關有意見,認為他還有龐大債務在身,因此並沒有答應他的申請。

後 來勉強在加油站打過工,也做過短期企畫,甚至到中國找尋工作機會,但不知是看慣億來億去的「億元人生」,或個性使然,最後都不了了之。如今,他的最新工 作,是房屋仲介,但他不是選擇在大型房仲公司上班,而是自立門戶單打獨鬥,尋找大型都更案的機會。

楊瑞仁在國票金的報告書上說,正積極地尋 求台北市承德路上某一處、共約有一千多個住戶的大型都更案,但這項計畫談了一年多,沒有任何進展,而收入,當然是掛零。

根據國票金表示,目 前這份仲介工作是楊瑞仁出獄至今,最認真、也做最久的一份工作。但他個人當然不是都更案主導者,只是藉由撮合都更地上的住戶與建商交易,從中賺取佣金。通 常如果能夠整合成功,建商還會發給一筆遠高於一般房仲佣金比率的獎金。但截至目前為止,整合戶數還是零,因此楊瑞仁一毛錢都沒拿到。

沒收入 自稱向親友借錢度日楊瑞仁的這份工作其實很有趣,因為既然是個人單打獨鬥,因此所有工作成績,其實就是他說了算。而一般在房仲業中,常有一些超級業務員為 避稅,把自己的業績掛到別的業務員帳上的操作手法,有沒有可能發生在楊瑞仁身上,以迴避國票金的債務催討?國票金相關人員兩手一攤,無奈地說:「誰知 道?」因此表面上看來,別說是「六年半要還四十億元」,楊瑞仁連基本的生活開銷都成問題。據說王彥士也確實在每個月的會面中,親口問過楊瑞仁:「楊兄,請 問你的生活費到底怎麼來?」楊瑞仁目前在民生東路租屋而居,一個月房租就要一萬多元,加上基本開銷,再怎麼節省每月至少都要三萬元,但他現在表面看來完全 沒有收入,如何支應生活所需?

根據楊瑞仁自己向國票金表示,之前曾經做過一份都更企畫書,收入十五萬元,是他出獄至今最大筆的一筆收入。

此 外,他台北商專的七、八位同學曾湊了約四十萬元資金借他,以及他出獄前,女友的二姊也曾經借他一筆錢(編按:這位溫姓前女友後來被查出與楊瑞仁在事發後有 資金流向關係,被檢察官追回幾十萬元),以及他零星向弟弟與妹妹借用的錢,可以勉強撐過這兩年。但他也坦言,生活越來越拮据,甚至考慮搬回板橋老家,與媽 媽、妹妹同住。

王彥士說,儘管楊瑞仁毫無還款跡象,但他與國票金約定一個月碰面一次,與之報告工作進度與收支情形,「楊瑞仁都有按時前 來」,只有一次他到中國找工作,還特地請假;有時時間到了,王彥士還沒來得及找他,他還會主動打電話來約時間, 似乎頗有誠意。

此外,據說 他也和當時承辦他的劉承武檢察官約定,定期到內湖派出所報到,而國票金也曾經詢問過該派出所,確定楊瑞仁有定時報到。

無論是楊瑞仁與國票金 或檢察官的定期見面約定,其實無任何法律強制規範,而是楊瑞仁主動聯繫,但對國票金來說,實際上就是沒有半毛錢進帳。

儘管外界有耳語盛傳楊 瑞仁有私藏贓款,國票金無奈地表示,在有證據之前,國票金也只能繼續維持這種「一個月一次」的見面會議,只要人還在,總有一絲還款機會。

國 票金還特別央求千萬別把楊瑞仁寫得太壞,「萬一他生氣,不來跟我們碰面,就真的什麼都沒有了。」這種債務人與債權人關係,看在所有每天汲汲營營認真賺取每 一分血汗錢的小老百姓眼裡,真不知是何滋味?

楊瑞仁

出生:1965年

現職:自稱 從事都更仲介個體戶

經歷:國際票券交易員

曾犯下台灣金融史上最嚴重的掏空案,竊取國票102.2億元,服刑13年,於 2008年出獄

家庭:未婚


金融 大盜 瑞仁 出獄 一千 天大 追蹤 當初 承諾 40 至今 一毛 毛錢 錢都 都沒 沒還
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我們的票錢都進誰腰包裡了?——電影院與製片方分賬那些事兒!

http://www.iheima.com/archives/33746.html

再高的票房也是一張一張票賣出去的,再巨製的電影也是一場一場放映的,票房怎麼分賬,就從一張電影票說起。

假如看一場3D電影,票價100元。

在這100元裡國家直接先扣掉5%做為電影專項基金,3.3%的營業稅,這一共8.3%,影院、院線、片方都見不著的錢,是直接被劃走的。還剩下91.7元叫淨票房,需要進行分賬。

首先,是院線與影院。院線分賬大概在5%左右,影院分賬在52%左右,如果遇上萬達和金逸這樣以簽約為主,垂直管理的院線,這兩塊收入基本就被算做一塊收入了。二者所分總共約佔淨票房的57%。

剩下的43%叫做票房可分配收入,加上其他渠道發行收入(電視、音像、網絡、政府獎金、海外……),由製片方與發行方進行分配,這就是不按比例分了,這是按行情分。

發行方需要先收一個發行代理費(發行佣金),約佔發行票房可分配收入的5~15%。再在發行總可分配收入中逐項收回下面幾項內容:

1)發行佣金

2)導演或主創明星獎勵(有或者沒有)

3)代為墊付的發行成本(拷貝費+宣傳費等)

4)稅金(往來發票都是要交稅的)

減完上面四項,剩下的才是片方淨發行收入,也就是片方分賬所得。可以看出製片方是風險最大的一方,馮小剛1.5億拍《1942》,王中磊說票房要過4億才能回本,電影賣得不好最後損失最大的還是製片方,甚至到顆粒未收的地步。

所以片方一直以來都在力爭獲取更多分賬,哪怕爭取到45%,那也能多出2億資金來與發行商共同獲利。而影院方面也一直為獲取更大利益而努力,上文提到的萬達院線、金逸院線中絕大多數都是萬達集團自己投資的商業地產中自己的地皮項目,影院全資歸母公司所有,這種院線對影院的控制力非常強,旗下影院全資歸母公司所有,自己排片,把虧損縮到最小,也就盈利更多。

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轉帖:股市蒸發的錢都到哪去了 土著

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde00101c0lh.html

看圖說話:投資者C=股市中反對價值投資的+股市中自稱價值投資的(巴菲特粉絲們) 转帖:股市蒸发的钱都到哪去了

         投資者B=原始股東

         請注意:在圖裡沒有Value的事兒。

 


 初接觸經濟的人,尤其是股民,多有一個疑問,即「股市蒸發的錢都到哪去了」。而且仍有很多人認為,「蒸發」的錢真的從世界上消失了。那麼,真的會「蒸發」嗎?
     下圖是從現實世界抽象出的簡單模型(現實的情況要複雜的多,但是「蒸發」的原理是完全一樣的)。
     第0天(初始狀態),假設上市公司A持有該公司10股流通股,假設每股發行價定為2.5元。
     第一天,投資者B按2.5元/股,認購了上市公司A的全部10股股票。
     第二天,A公司股票大漲。投資者C按成交價5.0元/股,購買了投資者B的全部10股A公司股票。
     第三天,該公司股票大跌(甚至跌破了發行價)。當天A公司的股票沒有交易。

     只要查看圖中最右一列的「日市場總計」,就可發現「蒸發」的奧秘。
1.第二天與第一天相比,A公司股票總市值從25元膨脹到50元;第三天與第二天相比,A公司股票總市值從50元蒸發到20元。
2.股市中的現金總量和股票數量根本就沒有變化。「膨脹」和「蒸發」的是股票的名義價值,即票麵價格。
3.由於股票是資產的一部分,資產的價值也相應的「膨脹」和「蒸發」了。
4.「膨脹」和「蒸發」的本質就是以貨幣計價的物資的價格發生了變化。物資數量沒有變化,現金也沒有變化,而是人對物資的估價變了转帖:股市蒸发的钱都到哪去了這種變化會影響在變化時持有相應物資的人。
5.其它類型市場(如房市)的蒸發也是一樣的。

 

转帖:股市蒸发的钱都到哪去了

 

 
     「蒸發」聽懂了,我們來說說股市微觀上的本質。同樣分析上圖,我們還可以發現以下結論:
1.A公司通過發行股票,獲得了25元資金,損失了10股股票(如果董事會年終決定不分紅,等於沒有損失)。
2.現金總量沒有變化,現金只是發生了轉移(B->A,C->B)。換句話說,「發行」到「膨脹」到「蒸發」的過程就是財富轉移的過程。
3.如果往年平均年終分紅高於其它低/無風險的投資(如銀行定期存款),則C值得長期持有A公司股票(當然還得考慮其它因素),此時A公司股票鼓勵投資。否則,A公司股票鼓勵投機。

     順便提一下,在經濟中看股市的宏觀本質:
     1.上市企業低/無風險融資(靠銀行融資利息高,要還本金和利息,而且都從銀行貸款會增加銀行在經濟下滑時的壞賬風險;靠企業債券融資要及時還本金和利息;靠股票融資是不用還本金的,而且也不一定需要每年分紅,只要大股東們仍持有多數股票,公司的控制權也不會受到影響)
     2.優化資源配置(理論上是能達到的,現實的情況就複雜了)
     3.財富重新分配(前面已經分析過了)
     4.增加稅收
     5.牽制部分閒置資金

     最後總結一下:一個獨立的市場(如股市或者房市或者大蒜市場)中,如果發生了資本蒸發(即資本貶值),在不考慮其它外界因素(比如造成大面積銀行壞帳引發鏈鎖反應)的前提下,這種蒸發不影響現金(貨幣)總量,而且虧損的現金等於獲利的現金。

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2013年,錢都被這十個家夥賺走了!

來源: http://wallstreetcn.com/node/68838

在今年的Wealth-X's list上,榜上有名的億萬富翁有不少是老面孔。 羅蘭.巴菲特和比爾.蓋茨是常年上榜的,今年毫無例外的又賺了幾十個億。 來看看,2013年,到底哪十個大亨賺的最多。 10.Carl Icahn:72億美元 這位公司收購者通過購買 Netflix 和 Herbalife的股票,給自己的公司 Icahn Capital Management 各賺了八個億和五個億。在推特上,他向Netfix的CEO Reed Hastings與該公司熱播的美劇《紙牌屋》里的男主演Kevin Spacey致謝。 9. 呂誌和:83億美元  借著澳門的博彩業收入以創記錄的速度增長的契機,這位銀河娛樂集團的創建者在2013年成為亞洲的第二富有的人。呂誌和欲在被稱為亞洲的拉斯維加斯大道的澳門Cotai 區域擴大他的旗艦賭場。 8. Larry Page:93億美元 10月份,谷歌的股票飆到了史上最高點,每股價格首次超過1000美元,谷歌的聯合創始人Larry Page在24小時內狂賺了30億美元。安卓占領了全球43%的智能手機,成為了全球最受歡迎的操作系統。 7. Sergey Brin:93億美元 Brin,谷歌的聯合創建者和Google X特別項目的總監,也在10月的股市狂飆里賺了29億美元。在12月11日,Brin的身價為300億美元,在2013年個人財富增加了4.8%。 6. 孫正義(Masayoshi Son):103億美元  亞洲頂尖的互聯網和通信公司——軟銀的創建者在互聯網泡沫里損失了700億美金。但是今年他東山再起了。通過收購Sprint和芬蘭的大型遊戲制造商Supercell,他的個人資產翻了一倍多,從88億美元漲到191億美元。 5. Mark Zuckerberg:105億美元 10月,Facebook的股價創新高。雖然市場上有對該股的存活長度的質疑,但是該股盈利持續增長。 4. Jeff Bezos:113億美元 亞馬遜第三季度的銷售凈額是171億美元.其創建者和CEO Jeff Bezos在夏季以2.5億元收購華盛頓郵報著實揚眉吐氣了一番。 3. Sheldon Adelson : 114億美元 根據Wealth-X,憑借在拉斯維加斯,澳門和新加坡的的賭場的收入,這位博彩業大亨的個人資產漲至353億美元。 2. Bill Gates:115億美元  世界首富今年的個人財富從去年的611億美元增加至726億美元,漲幅接近19%。 1. Warren Buffett:127億美元  在2013年,Buffett——Berkshire Hathway的CEO每天大約進賬3700萬美元。本年Buffett兼並了Heinz和Nevda's NV Energy.
2013 錢都 都被 被這 這十 十個 個家 家夥 夥賺 賺走 走了
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去哪兒:十倍虧損換來一倍增長,錢都去哪兒了?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=853

本帖最後由 港仙 於 2014-12-5 13:39 編輯

去哪兒:十倍虧損換來一倍增長,錢都去哪兒了?

作者: Eastland

12月2日,去哪兒網發布了2014年Q3財報。報告顯示,去哪兒網本季度營收5.011億元,同比增加107.8%;凈虧損為5.7億元,同比增加1060%。也就是說,去哪兒網用十倍的虧損換來一倍的增長!


如果把虧損增速比喻成駱駝、營收增速則是小羊。去哪兒網用駱駝換了羊,承認羊的價值也不應抹殺駱駝的存在。營收固然是"財報中實實在在的數字",虧損也不是空氣。


隨後在許多媒體對去哪兒財報的報道中,都出現了去哪兒營收翻番這樣的字眼,“去哪兒網酒店間夜總數達到1000萬,超過藝龍的940萬間。並且去哪兒網在數百個城市的酒店團購超過了美團。自此,去哪兒網在酒店業務上已坐二望一,全面開始了對攜程的堵截。”虎嗅真心讓人懷疑這些稿子都是去哪兒炮制出來發給媒體的通稿,要不就是媒體或自媒體迷糊了。


想讓大家只見羊不見駱駝,難度大收費高呀!


“坐望”之說水份大


去哪兒網"逮到的羊”是酒店業務的突破,2014年Q3的預訂間夜數達到1000萬。


但是,仔細一看呢?


在介紹Q3業績時,去哪兒網CEO莊辰超說:"酒店直銷業務,尤為振奮人心。這一切得益於酒店直銷網絡的迅速擴張和技術的持續發展,第三季度酒店直銷量占酒店業務總量的51%。"也就是說,去哪兒網酒店直營完成的間夜數為510萬,另外490萬則是對平臺成交數的估算。以實打實的直營成交量而論,去哪兒網與藝龍的940萬間夜還有很大差距,坐二從何談起呢?


雖然攜程、藝龍、去哪兒被大家歸為在線旅遊網站,但去哪兒網起初的經營模式卻與另外兩家有著本質的不同。攜程、藝龍是先采購再銷售,賣的是自己的貨;去哪兒網則為攜程、藝龍、同程等眾多OTA(Online Travel Agency)提供交易平臺。具體來講,就是OTA將采購到的酒店、機票等庫存放在去哪兒網上展示,消費者點擊後跳轉到相應OTA的網頁,去哪兒網按P4P模式(按效果付費)收費。庫存是OTA放上來的,流量百度送的(每年約22億次),交易在OTA處完成,去哪兒網充當的是垂直搜索,與電商不沾邊。


但"流量二道販子”的"錢途”有限,公司收入與公司估值的想象空間不大。所以,去哪兒網開始自我異化,就是直接到線下采購酒店庫存,做起了OTA業務。盡管因觸動其它OTA的利益,與攜程、藝龍、同程們的矛盾此起彼伏,但去哪兒網方向是正確的。近年來,搜房、易車、汽車之家乃至趕集網紛紛從單純的2B販量流量轉向2C直接介入的交易。先聯接(人與服務、人與商品、人與人)、再促成交易、最終使交易成本大幅下降,去哪兒的“異化”路徑完全附合互聯網企業發展的大趨勢。


隨著電商之間的競爭向縱深發展,自營與平臺的界限越來越模糊。例如京東在2014年Q3,除405億元直營收入之外,開放平臺上的第三方商家還實現了268億的交易,使總交易額(GMV)達到673億元。


有意思的是,攜程也搞起了開放平臺,梁建章在談到Q3業績時說:"我們新業務的成長也令人鼓舞。目前,我們的開放平臺已經整合了約1000家酒店供應商、國內前600大機票供應商、以及800余家旅行社的產品。酒店平臺季度銷售額已經近10億元人民幣。我們將投資建設開放平臺,增強平臺技術和服務,為客戶和合作夥伴創造更多價值。" 假如平均單價為250元/間夜,銷售額10億就相當於400萬間夜,大約占攜程酒店預訂總數的20%。


去哪兒轉型的方向正確,但宣稱預訂間夜數達到1000萬,超過藝龍、坐二望一有極大的水分。


首先,平臺與直營兩種成交額有本質的差異,而且前者的交易額要比直營大很多,直接拿來比較沒有意義。2014年第三季度,京東直營業務交易總額為405億,天貓“雙十一”一天的交易額就達到571億。


其次,具體到在線旅遊這個行業,消費者跳轉到OTA完成交易,最終實際入住了多少間夜,去哪兒網無法監測只能估算。好比百度,想知道某個季度投放“不孕不育”這個關鍵詞的醫院到底做了多少單生意,賺了多少錢難度很大(更不要說最終生出多少寶寶)。假如百度非要估出一個數,然後說自己是全世界最大的“不孕不育專科醫院”,豈不是很搞笑。


最後,從邏輯上講去哪兒網平臺的490萬間夜只能拿來與攜程開放平臺的400萬間夜比,卻不能與任何一家OTA的間夜數相提並論。因為在平臺模式下,去哪兒網所謂的成交是由OTA來完成的。好比10個種糧大戶每戶賣給一個商家10萬斤糧食。商家手里的糧都來自農戶,不能說自己“糧食產量100萬斤,是第一種糧大戶。”


時至今日,在線旅遊酒店預訂領域的態勢是這樣的:直營攜程第一、約1600萬間夜(2014Q3,下同);藝龍第二,為940萬間夜;去哪兒網是510萬間夜。俗話說行百里者半九十、望山跑死馬,去哪兒在追趕老二藝龍的道路上還只跑了五十里,坐二望一之說有些忽悠;平臺去哪兒第一、約490萬間夜,但攜程開放平臺剛剛啟動就達到400萬間夜而且準備不惜虧損大力發展平臺業務。按照這種趨勢去哪兒的平臺第一多半保不住。


去哪兒網把直營和平臺的間夜數混在一起宣傳,近一半間夜數還是算出來的,投資人不暈才怪。


錢都去哪兒了?


在過剩資本驅動下,"以虧損換市場”成為一些互聯網公司的基本策略。即然是換,就應當考慮代價和收獲,比較好的辦法是觀察經營虧損占營收的比值。虎嗅9月12日文章盤點了九家著名的虧損公司,包括經常被拉來證明去哪兒網虧損有理的京東、亞馬遜和老對手藝龍。


從下圖可以看到:被稱為“虧損之王”的京東,2014年Q2經營虧損僅相當於營收的2.8%;去哪兒網的老對手藝龍經營虧損占營收的比例在10%到19%之間。2014年Q3,去哪兒經營虧損占營收的比例則達到驚人的115%,營收一騎絕塵、虧損也一飛沖天了。



去哪兒了錢都去哪兒了?下圖列出2014年前三季度攜程、藝龍、去哪兒網的營業成本、市場費用、產品費用和行政費用占營收的比例。



去哪兒網、攜程、藝龍這三家的毛利潤率非常接近,差別主要在市場、研發及行政三項費用。


先看市場費用。去哪兒網別出心裁地把"市場費用"拆成"市場費用"和"百度知心線上推廣費用"(Online marketing expense for Baidu Zhixin Cooperation)。2014年Q3,這兩項費用合計達5.02億元,比營收的100%還要高。其中知心費用為2.356億,相當於營收的47%!5.02億市場費用,攤到3270萬宗交易(2,270萬張機票數量和1,000萬酒店間夜),每獲得一宗交易的市場費用是15.35元。去哪兒網每賣一張機票營收為14元,平臺每成交一間夜收入23元、直營每成交一間夜收入為10元。同期,藝龍酒店業務收入2.55億、市場費用1.79億,940萬間夜全部是直營,每間夜市場成本19元、收入27元。


去哪兒網還把另外兩家的"產品費用”拆成"產品研發費”和"產品采購費”兩塊。2014年Q3,兩塊費用合計為3.29億元,相當於營收的66%。其中9980萬元產品采購費是采購510萬間夜的費用(主要是相關的地推成本),平均每采購一間夜的費用為19.6元(註意不是價格),10元的營收又被超過一次!同期,藝龍連研發帶產品采購的費用僅為7372.6萬元,就算全部用於940萬間夜的采購,每間夜的采購成本也才9.97元。


再看三季度2.29的研發費用,占營收的45.7%!重視研發是好事兒,誰也不能批評一家公司的研發費用高。不比不知道,一比嚇一跳,亞馬遜(10.8%)、微軟(13.4%)、谷歌(14%)、百度(14%)都暴弱了!


去哪兒網直營酒店業務固然是取得突破性進展,但線上用股票換百度流量、線下派地推采購酒店代價不菲,僅市場費用及采購費兩項就達到34.95元,營收只有10元,每間夜虧25元,510萬間夜就是1.3億。加上畸高的研發費、行政費,終於在一季季度就虧了5.7億元!


某自媒體談及去哪兒時說“成本上升並不可怕,可怕的只是成本效益比的低下。只要成本所對應的增長足夠迅猛,對於價值投資者們而言,投入反而會成為正面因素。”


哈哈,經過本文一算,去哪兒的成本上升與對應的營收增長,哪個迅猛還用說嗎?


“百度知心”計劃的實施,產生了極高的財務成本,去哪兒一直試圖說服投資人接受按非通用會計準則(Non-GAAP)將這項費用剔除,理由是“此為非現金支出”。沒有支出現金但支出了股票呀,難道去哪兒網的股票一分錢不值?再說,去哪兒網做的就是流量變現的買賣,百度每年倒來的搜索流量高達22億次。攜程、藝龍、同程重金向百度買流量,去哪兒網卻把流量成本給“非掉”了,投資者怎麽比較各家的業績呢?房地產開發商不計土地成本、造船廠不計鋼鐵成本、中石油不計原沒開采成本,都說“用股票換的沒花錢”,行嗎?


機械地把非現金支出從成本中“非掉”,會造成許多笑話。同樣的道理,在計算EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)時,如果不針對公司具體情況,直接把折舊、攤銷扣除,就會出現可笑的結果。請看一嗨租車招股文件第16頁,去掉車輛折舊後得到經調整的息稅前收入(Adjusted EBITDA)為1.02億。雖然符合會計準則,但汽車租賃公司最大的成本就是汽車,把這塊成本去掉拿什麽租給用戶?!


對不起一嗨,又讓您躺槍了。


(來自虎嗅網)
哪兒 十倍 虧損 換來 一倍 增長 錢都 都去
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=122231

【特刊】有錢和沒錢都要任性丨互聯網公司的年會

來源: http://www.infzm.com/content/107825

(小塵4x/圖)

有一種年會叫別人家的年會。“拼命工作拼命玩,獎要獎得驚心動魄”,無論盈虧,互聯網公司每年都會雷打不動地舉辦年會。不管有錢沒錢,年會就是那麽任性,走土豪撒錢一把抓的、打感情牌走溫情路線的...只有你想不到的,沒有做不到的。對於各大互聯網公司的年會,我和我的小夥伴們都驚呆了。

如果你“不幸”處在傳統行業,深受互聯網的沖擊,而且老板們告訴你,公司今年發展不好,沒賺多少錢,甚至是虧損的,所以員工的年終獎要打折甚至取消(此處小編已淚流滿面),那麽這篇文章值得你轉發到朋友圈抱怨一下。

或者說,你“更不幸”一點,你的公司今年大豐收,但老板說,現在社會都在提倡節儉,所以公司的年會不辦了。那麽這篇文章值得你發到公司內部群里,希望你的老板能看到。

最最不幸的情況你可能也會遇到,那就是公司今年盈利翻倍,但老板說這個盈利要算到2015年,所以2014年的年終獎不能倍增。那麽你必須把這篇文章直接轉發給老板,並且要求他定向給你發一個互聯網紅包。

在很多人眼里,互聯網公司都是富得流油。確實,像阿里巴巴、百度和騰訊等巨頭級公司,是賺得盆滿缽盈。但大多數正在轉型的傳統行業,那些讓人們享受科技紅利的互聯網公司們,其實都是虧損的,比如京東。

但無論盈虧,互聯網公司每年都會雷打不動地舉辦年會。當下中國的互聯網盛況,是風險投資的資金,以及IT人普遍的加班和單休文化共同堆積出來的。這個行業的普世價值觀是,拼命工作拼命玩,獎要獎得驚心動魄。

廢話少說,來看看有錢和沒錢的互聯網公司們是怎麽開年會的吧。

BAT:有錢不一定任性

作為這個行業最有錢有勢的BAT(百度、阿里和騰訊),有錢但不任性。他們已經過了初創期,公司很穩定。開年會的主題已經不是“獎要獎得驚心動魄”,而是強調對優秀員工的激勵。

百度的年會有兩個亮點。一是一向文質彬彬的李彥宏身披鎧甲,玩起了架子鼓;二是有人拿到了50個月的年終獎。

阿里巴巴的年會還沒有開,但阿里系很多公司都已經開了年會。比如UC公司的年會上,拿出了10輛帶牌照和保險的奧迪A4L來獎勵優秀員工,還有近50個價值15000元的任意遊作為獎品來抽獎。

騰訊的年會有兩場,即每年一度的“兩會”(員工大會和聖誕晚會)盛典。聖誕晚會上,有價值38888元的現金特等獎、價值25000元的美國雙人十日遊願望特等獎,以及價值250000元的南極雙人遊。獲得年度營銷突破獎的微信紅包團隊,在年會現場撒紅包。微信的掌門人張小龍一身足球運動員的裝扮,模仿《FIFA Online 3》里的球星大秀球技,當下最流行的《我的滑板鞋》也上了騰訊的年會。

(小塵4x/圖)

小米:有錢必須任性

2014年小米兩個亮點,一是獲得天量融資,二是成為中國智能手機的老大,世界智能手機的老三,前面只剩下三星和蘋果了。

有錢的小米選擇了在年會任性一把。小米年會的獎品包括,10萬元現金10份,88888元的京東購物卡8張,3萬元的購物卡10張,10000元港幣現金20份,新西蘭姚晨婚禮待遇的旅遊2份,1萬元現金10份,還有100臺MITV2,200臺小米NOTE,400臺小米凈化器,1000臺紅米,1500個小米盒子。

(小塵4x/圖)

上市了的就得獎得驚心動魄

2014年完成上市的獵豹移動,獎品很豐厚,包括10臺寶馬X1,獎勵給優秀員工。另外還有100萬元的IPO團隊獎。六份“矽谷+滑雪”遊 ,5萬元家庭旅遊基金12份,IPhone6 Plus44臺,Macbook Pro5臺,獵豹自己的產品豹米空氣凈化器100臺、米pad100臺,還有先鋒藍牙音箱、小蟻攝像頭、小米血壓儀等共600個。

之所以有滑雪這個獎品,是因為獵豹移動屬於雷軍系的公司,雷軍最愛的運動就是滑雪,理由是:滑雪考驗人對速度和平衡的把控力。

同樣是2014年上市的京東,年會的主角是老板劉強東。他在年會上花了很長時間告訴員工京東比阿里巴巴好在哪。年會請來了羽泉獻唱,但觀眾尖叫聲最大的是劉強東上臺的時候。有女員工大聲喊:“老板你的西裝真帥”。不過年會上沒有流出劉強東的女朋友奶茶妹妹(章澤天)的照片,我聽說他們之前吵過架,後來又和好了,不是外界所說的分手了。

2014年在香港上市的9158公司的拿出的獎品是兩輛特斯拉汽車,還有美女主播助陣。

(小塵4x/圖)

燒錢最多、等著上市的節省辦年會

2014年燒錢最火的幾個行業里的公司,年會開得倒是比較節省。比如易車公司的獎品是寶馬I3的的使用權。互聯網金融公司積木盒子的大獎是五天帶薪休假,以及兩張去世界任何一個城市的往返機票。此外沒有太多獎品上的亮點。

有可能將在今年上市的趕集網的大獎是一輛汽車、三亞雙飛、定制金條和蘋果系列產品。

最取巧的年會:搜狐、今日頭條

最精明的公司是搜狐視頻。在搜狐視頻的年會上,很多獎品都是影視明星贊助的。提供獎品的明星包括田亮夫婦、徐靜蕾、黃曉明、王璐丹、李小璐等,贊助的獎品有MAC AIR、蘋果6,IPAD MINI 、卡西歐自拍神器、GUCCI包、小魚機器人以及代步車。還有一份塞舌爾雙人遊。年會最大的亮點是張朝陽唱了一首“我最心愛的姑娘”。

今日頭條去的是日本沖繩,不過其實成本不高。據說一個人員的成本是3500元左右。整個公司分了兩撥人去的,都是4天。但在沖繩的年會,沒有再設立獎品。

最會省錢的年會是華為。我聽說華為某個部門200多人,辦年會只花了500元。

 

奢侈品公司:土豪路線

奢侈品巨頭寺庫公司,去年發了好幾個比特幣,今年的獎品是搞來一大箱子的現金,有不同的面值,員工跟菜市場賣豆角的一樣,不讓你挑,閉著眼睛大把抓。此外還有200個奢侈品以及蘋果系列產品加上豪車的試用作為獎品。

走秀網的獎品則是國外的供應商贊助的,同樣以奢侈品為主。

打感情牌和走溫情路線的年會

考慮到北京地鐵告別2元時代,邁外迪網絡科技的年會推出“在路上,就有希望”定制地鐵卡(已預充值100元),同時宣布大幅提升各級員工交通補貼。該卡不光邁外迪正式員工人手一張,自即日起所有獲邀來邁外迪面試的,都將獲贈該卡。

小米於2013年B輪投資邁外迪,邁外迪年會禮品自然少不了從手環、盒子、小米4、小米電視等各種小米硬件產品。而且是現貨。此外,邁外迪的年會還增設了期貨特別獎:iphone 7 。公司承諾蘋果發布iphone7時,保證第一時間在紐約第五大道旗艦店首批購買到送給中獎員工。

韓都衣舍集團的獎品是五個去臺灣環島遊的名額。這個公司為了留住員工,公司在年會上設立了“三年陳授戒”和“五年醇授戒”的儀式,對員工的司齡達到三年和五年,頒發“三年陳授戒”和“五年醇授戒”,獎品是給發放“黃金戒指”和“白金戒指”。

500彩票網的年會走的是博彩主題,設置了德州撲克大賽,獎金是3萬元,只要你打牌贏過一個高管,就可以獲得高管對應的“身價”金額。年會也成為很多員工“占公司便宜”的好機會,在500彩票網的年會上,組織了內部婚禮。一個北京的員工趕到深圳去參加公司年會,被同事調侃說兩口子從相戀到結婚,只差孩子的半月酒沒蹭公司的活動了。

大姨嗎公司的年會上,老板柴可被叫做大姨爹,為了取悅員工,他在現場表演平板支撐。

 

請記住,我叫知道(微信號:nz_zhidao),南方周末每日網絡專稿。

要嚴肅,有知識;要八卦,有內幕。每天一篇,無需翻墻,盡享你想知道的和不知道的。我們只想,讓知道成為一種享受。

特刊 有錢 和沒 沒錢 錢都 都要 任性 互聯網 互聯 公司 年會
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中國企業10年研發支出增長3285% 但錢都花在刀刃上了麽?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4706700.html

中國企業10年研發支出增長3285% 但錢都花在刀刃上了麽?

一財網 劉瓊 2015-11-03 20:34:00

研發支出和運營利潤增長指數、按區域調整的股東回報指數之間存在著“門檻關系”,研發支出低於行業均值會導致業績較差,研發支出高於行業均值並不能直接帶來較高的業績。研發投入過多或過少都不行,錢要用在刀刃上。

中國自主研制的C919大型客機下線,舉國關註,也展示了中國企業的研發與創新能力。實際上,在工業、軟件與互聯網、計算機與電子、化工與能源等多個領域,中國企業近年的研發支出都大幅增長。

普華永道思略特最新發布的“2015年全球創新1000強”研究顯示,過去十年全球創新1000強中,中國企業的總研發支出達394億美元,增長高達3285%,相比而言,亞洲企業及全球創新1000強的增幅分別為79%和70%。

不過,中國企業這些研發支出是否都轉化成創新成果和業績表現,錢都用在刀刃上了麽?與研發和創新強國美國相比,中國企業研發創新還存在哪些差距?

華為創新排名超蘋果

思略特連續11年研究全球研發支出最大的1000家上市公司的創新趨勢和研發支出發現,在過去的十年間,中國的研發投入不斷增加。上述報告顯示,本土企業的研發支出從2005年的12億美元增長到目前的394億美元,漲幅高達3285%。2015全球創新1000強榜單上有123家中國企業,而2008年僅有8家。

2015年研發支出最多的中國企業是中石油,研發支出高達21億美元。阿里巴巴2014年上市,今年正式登上全球創新1000強榜單,以研發支出17億美元排名第84位,在上榜的中國企業中排名第二。

值得註意的是,如果華為是上市公司,它將首次進入全球創新1000強榜單的前20強(並且華為會在2015年研發支出最多的中國企業中排名第一),華為將在全球創新1000強中排名16,緊隨福特但高於蘋果,這對中國企業而言具有里程碑式的意義。若其在2014年上榜的話可排第25名。目前來看,華為如果上榜未來排名會繼續上升。

“有些批評家指出,創新不僅僅是研發支出多少的問題,中國企業的研發支出利用率大都不高”,範賀文對《第一財經日報》記者表示,“這種說法或許正確,或者說部分正確”。

他認為,“中國企業學習能力強、靈活性高,私人企業尤為如此。中國企業將很快學會如何高效利用研發投資,也將會繼續進行研發投入。中國創新企業的力量將不斷壯大,尤其是高科技、數字化和電商領域,且在這些領域中國消費者也走在世界前列。創新始終對供求有著深刻的影響。”

值得註意的是,研發支出高並不意味著業績好。思略特通過約1萬次分析發現,沒有數據顯示研發支出和(銷量增長、總利潤增長、凈利潤增長、市值增長、股東總收益增長等)業績之間具有聯系。

不過還是研發支出和運營利潤增長指數、按區域調整的股東回報指數之間存在著“門檻關系”,研發支出低於行業均值會導致業績較差,研發支出高於行業均值並不能直接帶來較高的業績。也就是說,研發投入過多或過少都不行,錢要用在刀刃上。

相比而言,美國仍是最大的企業研發支出國、輸出國和輸入國,憑借其穩定的經濟環境和成熟的創新文化吸引著來自世界各地的企業。

提及中國企業研發能力與美國的區別,普華永道管理咨詢總監許偉基表示,中國企業由於發展階段的原因,在創新模式上,大都是需求搜尋型(這類企業與客戶進行直接的交流以獲取新的洞察,在此基礎上開發新的產品和服務以滿足未闡明需求,並率先將產品推出市場)和市場閱讀型(這類企業是快速追隨者,它們密切監控市場、客戶和競爭對手,從中獲取靈感,並側重對現有產品展開漸進式創新來創造價值)。

隨著中國企業研發創新的累積發展,許偉基認為未來可能向美國那種技術推動型創新模式(這類企業高度依賴公司內部的技術能力來開發新的產品和服務,開展突破式創新和漸進式改革,並利用新的技術來滿足客戶需求)發展。

亞洲成為企業開展研發的首選地區

亞洲2015年已經成為企業開展研發的首選地區,上述報告顯示,亞洲包括本土研發和輸入研發在內的總研發金額占到全球的35%,超越北美和歐洲並將後者擠到第三的位置,與2007年歐洲位居首位時相比,排名重新洗牌。

“這一結果至關重要,但我們對此並不感到意外”,範賀文表示,“顯然全球企業巨頭(研發支出最大的1000家企業)將研發投資目的地選在未來增長潛力最大的地區。如果你確信你能找到像中國、印度、韓國、中國臺灣和新加坡等國家和地區一樣創新氛圍濃厚的國家,並且在那里能找到出色的研發人才,那麽你是不是也會向這些國家進行投資?”

美國仍是最大的企業研發支出國,全國研發支出(本土研發支出加上境外研發輸入)達1450億美元,較2007年增長34%。美國大部分來自境外的研發投資源自歐洲,總金額達530億美元,較2007年增長23%。美國的研發輸出達到1210億美元,較2007年增長51%。美國的研發輸出主要投向亞洲地區,而在2007年時則主要流向歐洲。拋開上述數據,美國的領先優勢正逐漸縮小:2007年,中國的總研發支出僅為美國的23%,而2015年時已達38%。

普華永道中國產品創新主管合夥人蕭安卓(Huw Andrews)認為:“盡管美國的領先優勢可能會縮小,但其即使是在勞動力成本高企的情況下仍是全球最大的市場,提供著更為靈活、成熟的勞動力。企業將美國視為理想的市場是因為其具備才華橫溢的技術人才,以及有利於培育頂尖人才的創新文化和靈活的商業環境,這一切都是創新的利好因素。美國是具有戰略意義的市場,由此成為國外企業開展海外研發時的理想選擇,尤其是矽谷散發著巨大的吸引力。”

編輯:胡軍華

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中國 企業 10 研發 支出 增長 3285% 但錢 錢都 都花 花在 刀刃 上了 了麼
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十七年來全國賣地收入超27萬億 錢都去哪兒了?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-02-15/983944.html

自從1999年至2015年,這十七年將是中國歷史上土地資產化最為迅猛的年代,全國土地出讓收入總額約27.29萬億元,年均1.6萬億元。然而,對於巨額土地收入的使用去向,由於鮮有城市政府對外公開,公眾難以知曉。加之近年來頻頻有政府官員因在“土地出讓”環節上貪腐涉案,“土地錢”的監管爭論一直存在。

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自從1999年至2015年,這十七年將是中國歷史上土地資產化最為迅猛的年代,全國土地出讓收入總額約27.29萬億元,年均1.6萬億元。

在過去的十年間,也是中國房地產業發展最迅猛的時期,房價也基本上扶搖直上,直至2015年。

今年1月29日,財政部發布“2015年財政收支情況”顯示,2015年1至12月,全國國有土地使用權出讓收入32547億元,同比減少8840億元,下降21.4%。

2015年土地出讓收入的下降,直接原因是非一線城市樓市銷售的疲軟,開發商因此減少了拿地開支。但在一線城市的土地市場依然火爆,如北京2015年土地出讓收入達到1983億元,再度創下歷史新高。

然而,對於巨額土地收入的使用去向,由於鮮有城市政府對外公開,公眾難以知曉。加之近年來頻頻有政府官員因在“土地出讓”環節上貪腐涉案,“土地錢”的監管爭論一直存在。

逐年攀高

自上世紀90年代分稅制改革後,土地出讓金收入基本劃歸地方政府,實踐過程中逐漸演變成地方的第二財政。土地收入在地方政府財政中占了較大比例,一些城市甚至會超過50%,如果加上其他相關收入,這個比例可能會更高。

國土資源部2010年2月曾公開發布的數據顯示,1999—2008年十年間,全國土地出讓收入累計5.3萬億元。其中多數為2004年土地出讓實行“招拍掛”以來所獲得。

2008的樓市調控直接沖擊了土地市場,當年全國土地出讓收入約9600億元,同比下降了20%。但2009年樓市突然轉向,土地市場上“地王”接連出現,當年全國土地收入增加至約1.59萬億元。而到了2010年,這一數據又隨著樓市的火爆猛增至2.71萬億元。

2011年我國土地出讓金的收入超過3.15萬億元。此後三年的數據則分別是28886億元、41250億元和42940億元。

純收益逐年下降?

上述收入並非完全是地方政府的純收益,還要剔除包括征地過程中對失地農民的補償等各種成本。不過,業內專家曾測算,除去征地、拆遷、補償、稅費等成本,土地出讓的凈收益一般在40%以上。這一數據未得到過官方認可。

財政部《關於2010年中央和地方預算執行情況與2011年中央和地方預算草案的報告》顯示,2010年國有土地使用權出讓收入29109.94億元(此處土地出讓收入為財政部口徑,與國土部統計數據略有差別),當年安排支出為26975.79億元,這包括征地補償拆遷補償等成本性支出13395.6億元、廉租住房保障支出463.62億元、用於城市建設的支出7531.67億元等。

這顯示,2010年地方政府的成本性支出大約是當年土地出讓收入的46%,略高於業界的預測。

但簡單計算可以得出,當年地方政府的純收益依然在1.5萬億元左右。

本報記者獲得一份重點城市的官方土地出讓情況報告顯示,2011年該地土地出讓累計上繳財政專戶1079億元,扣除土地儲備等成本後凈收益621億元。這意味著,該地的土地出讓凈收益在60%以上。

不過,近年來由於拆遷補償等支出越來越高,地方政府因土地出讓獲得的純收益應該在逐年下降。

大頭用於城市建設

土地作為一種重要資產,政府將其變現後,卻很少對外發布資金的使用用途。前述財政部報告有所提及,但仍較為籠統。

近年來,中央政府不斷做出對地方土地收入支出的規定。如財政部早在2007年發布的《廉租住房保障資金管理辦法》就規定,要從2008年1月1日起,地方各級財政部門要從土地出讓凈收益中按照不低於10%的比例安排用於廉租住房保障。

其他還包括不低於15%的比例用於農業土地開發,10%用於農田水利建設,以及10%用於教育資金等。如果以此執行,就意味著地方要拿出超過一半的土地收益來用於民生工作。

但依據上述財政部報告,地方政府土地收入的支出大頭依然是城市建設。

幾年前,當時還在國務院發展研究中心擔任副主任的韓俊曾在《農民日報》的文章中指出,我們土地收益的分配是明顯向城市傾斜,2011年土地出讓金的收入已超3.15萬億,到去年十月末土地出讓收益三農支出只有1234億元。

上述財政部報告也顯示,2010年廉租住房保障支出僅占當年土地出讓總出入的1.59%。而在當年土地出讓收入各項開支之中,廉租住房保障支出也僅僅占到1.7%。

韓俊表示,在符合國家土地用途管制和土地利用總體規劃的基礎上,要把更多的非農建設用地留給農民集體開發,要讓農民直接分享土地的增值收益。

  • 第一財經日報
  • 趙慶

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十七 年來 全國 賣地 收入 27 萬億 錢都 都去 哪兒
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連錢都印不起了!委內瑞拉經濟有多慘?

來源: http://www.yicai.com/news/5008540.html

委內瑞拉形勢有多糟糕?從兩個新聞中可看出一些端倪:一,委內瑞拉政府4月26日宣布,由於電力短缺,為了節能,政府非要害部門的工作人員,將實行每周兩日工作制,周一周二上班,其他五天休息。估計涉及200多萬公務員(委內瑞拉總人口約2900萬)。二,4月27日,多家媒體報道,由於通貨膨脹貨幣急劇貶值,委內瑞拉現在連印錢的紙都買不起了。

出於質量和防偽考慮,委內瑞拉貨幣“玻利瓦爾”(為紀念美洲獨立英雄西蒙·玻利瓦爾,委內瑞拉以他的名字命名貨幣),委托世界著名印鈔公司英國的德納羅、德國的捷德和法國的歐貝特三家印刷,其中德納羅占大頭。德納羅公司近日透露,它給委內瑞拉印刷幾十億玻利瓦爾,委內瑞拉卻沒有足夠的美元支付這筆印刷費用。

沒電上班,無錢印錢,可想而知已經到了什麽地步。當然,實際情況更糟糕。這幾年來,物價飛漲、食品短缺、生活日用品包括、奶粉、衛生紙匱乏,已經是委內瑞拉常態,隨之而起的地下黑市、騷亂、犯罪率上升也不令人意外。筆者曾認識一對委內瑞拉記者夫婦,在美國學習後千方百計要留在美國,問其主要原因,說“為了孩子,委內瑞拉是在太亂了”——結合著兩年的報道看,充分理解。

資源豐富 政策不對

自然資源豐富、擁有世界最大石油儲量的委內瑞拉,怎麽會到這個地步?個中原因還比較複雜。

最直接的原因有兩個:一是世界油價下跌得厲害,二是長期幹旱。委內瑞拉出口收入中,90%來自石油出口。油價下跌的打擊不言而喻;今年雨季遲遲不來,導致該國多個水庫缺水甚至幹涸,水電大受影響。而且,受油價下跌、世界市場資源需求下降影響的還不止委內瑞拉,南美的巴西和阿根廷的大豆、秘魯和智利的銅礦、哥倫比亞和厄瓜多爾的石油,近年都受到國際市場影響,對這些國家都形成沖擊,也導致這些國家左翼政府出現執政危機(阿根廷已經是右翼上臺了)——不過沒有一個國家陷入委內瑞拉的困境。

對此,有經濟學家和其他領域專家認為,委內瑞拉之所以弄得這麽糟糕,“魅力強人”查韋斯和他的接班人、現總統馬杜羅也難辭其咎。

查韋斯的後果

充滿激情的查韋斯執掌委內瑞拉14年(1999-2013),其間大部分時間國際油價高企。在擁有大量的石油財富後,查韋斯政府沒有利用機會進行長期經濟建設、調整經濟結構,而是意氣風發地用來進行他的“革命事業”:大量興建體育館、公路、號稱免費給貧民居住的房屋(經濟變差後,貧民終於盼到能住進房屋時,卻被告知要交錢)。靠這些民粹措施而不是合理建設,他贏得大眾支持;在對外關系上,查韋斯大量援助古巴,接過卡斯特羅反美的大旗,成為美國後院反美急先鋒(不過90歲的卡斯特羅現在還健在,查韋斯卻在2013年去世),成為國際新聞中的常客。

因為有錢,查韋斯時期委內瑞拉很多商品,包括糧食和其他日用品,都是進口進口進口,所以實際上從2005年左右,委內瑞拉就有物資匱乏的現象。馬杜羅繼承查韋斯權力後,魅力上遠不如查韋斯,政策卻幾乎照搬。不幸的是,查韋斯政策的惡果,在當時被石油紅利掩蓋,在馬杜羅時期卻完全暴露出來:連基本生活和基本秩序都無法保障,估計就是查韋斯再生,也無法大肆撒錢收買人心、出盡國際風頭。

不過馬杜羅和查韋斯一樣,經濟好的時候,那是自己的功勞,一出問題,那不是天災,就是美帝國主義和中央情報局(CIA)或者他們在委內瑞拉的代理人的責任了。就連物資匱乏,他們也不反思自己任內經濟政策如何糟糕,卻指責美國的經濟制裁。(對於查韋斯和馬杜羅們來說,如果美國不制裁,那也是別有用心,想用經濟利益腐蝕委國國民;如果制裁,那就是要扼殺委國經濟。要怪美帝國主義,怎麽說都行。)

但是馬杜羅的名望和手腕畢竟不如查韋斯。在形勢這麽糟糕的情況下,去年底委內瑞拉議會選舉,反對派聯盟大獲全勝。雖然馬杜羅任期已經過半,但反對派決意要讓他提前下臺。

4月26日,委內瑞拉選舉委員會批準了反對聯盟的申請,同意啟動通過公投程序罷免馬杜羅的。根據該國憲法,在總統任期過半後,如果有20%的選民簽名申請,就可以舉行公投,決定是否罷免現任總統。一直被視為親政府的選舉委員會,同意反對派的這一申請,可以說是對委內瑞拉局勢和民心的最好註解。

連錢 錢都 都印 印不 不起 起了 委內 瑞拉 經濟 有多 多慘
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小米華為血拼線下店;劉強東1元工資還要拿9年;馬雲說重大決定和錢都沒關系|黑馬早報

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0509/155671.shtml

小米華為血拼線下店;劉強東1元工資還要拿9年;馬雲說重大決定和錢都沒關系|黑馬早報
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小米華為血拼線下店;劉強東1元工資還要拿9年;馬雲說重大決定和錢都沒關系|黑馬早報

不忘初心,方見始終。

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靜靜謹以此圖獻給創業初期堅持不懈的創業者們

周一,早安!

創業是個“克堅攻難”的過程。在創業初期,都會面臨這樣或者那樣的問題與挑戰。但只要始終堅持“不忘初心,方見始終”的原則,創業就能成就不一樣的人生

Ok,廢話不多說,下面是今天的黑馬早報。

1、馬雲:中國企業家要贏得全球尊重

昨天,中國企業家俱樂部完成了換屆,柳傳誌卸任俱樂部主席,由馬雲接任新一輪主席。

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在隨後的媒體溝通會上,剛剛就任中企俱樂部主席的馬雲發表演講並舉行了座談會。以下為馬雲溝通會上的部分觀點。

中國企業家群體要擔當起中國經濟和世界經濟的發展,贏得全球的尊重,必須要處理好四個關系——跟錢的關系,跟政府的關系,跟全球的關系,以及跟過去和未來的關系..

馬雲稱,最怕看到又有誰首富了,有7000億資產真的是社會對你的信任,首富首先是負責人的‘負’,你有資源、你有錢就得擔當這個責任,但是現在社會宣傳的角度、溝通的角度(不正確)。

承認去年浙商大會自己發起“四不”倡議,即不行賄、不欠薪、不逃稅、不侵權。同時,提醒企業家們要處理好政商關系,堅守底線,創造價值。

馬雲稱,每一位有誌於未來的企業家都應該思考,如何在未來中國經濟和世界經濟發展中發揮作用,如何贏得尊重;不僅在國內贏得尊重,更在全球贏得尊重。

馬雲表示,“我做的重大決定跟錢都沒有關系,跟道德、價值觀有關。企業家群體必須有擔當、有責任。”

@戲子李Lee:反正你有錢,說什麽都有道理。

@火星網友:馬雲牌雞湯,你值得擁有。

@hls001:商人先從守法經營,遵守公德開始吧!

@D竹子CM:你網站上那麽多假貨 讓別人怎麽尊重你

@鐘鴻鈞:沒有說和消費者(客戶)的關系。。。

@紅蓮_KTXP:-怎麽成為受尊重的中國企業家  -靠關系

@石頭的軌跡1985:還掉了一個關系,就是跟假貨的關系!

2、搜索大不同,搜狗搜索上線明醫頻道

昨日晚間,搜狗CEO@王小川 微博中發布公開信稱,搜狗上線全新頻道-明醫搜索,即當用戶發起與醫療相關的搜索請求時,搜狗搜索優先展示非商業的、真實、權威的醫療信息,並引導至搜狗名醫頻道。

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該頻道提供包括維基百科、知乎社區、學術期刊、丁香園等網站的權威內容,以及正規大型醫院、疾控中心、世衛組織及科研機構的專業內容,並與國外知名搜索公司合作提供國際前沿的英文學術論文。

@清華南都: 論做一個真正不作惡不做秀的技術公司的正確姿勢

@龔文祥:醫療搜索不是為了考驗人的判斷力或暫時下線廣告回避問題,搜索引擎的職責是幫助用戶獲取準確權威的內容。試用了一下搜狗明醫搜索,結果很不錯。

@段冬Arthur:用良心做企業。贊~

@王肇輝:小川的誠意!good!

@博派資本鄭蘭:聰明是天賦,善良是選擇。贊!

@互聯網俊明說:技術驅動型公司搜狗,推出“搜狗明醫”實力回應。試驗過後贊而轉之

@摩拜胡玉蘭:贊,如果這個能做到就真的太厲害了

@貝兒有個殼:有勇氣~這才是我想要的醫療搜索~專業幹凈的醫療搜索

3、小米華為都建門店 線下渠道成為國產手機新戰場

4月30日,“互聯網手機”小米在廣州高德置地開出第一家零售直營店“小米之家”。無獨有偶,從去年底開始,華為發布“千縣計劃”,樂視、360分別與迪信通、愛施德等賣場合作,中興終端CEO曾學忠同樣把今年定義為中興的“門店年”。

從GFK數據上看,2015年到2016年,智能手機在線銷量份額在20%-25%之間,而2016年第一季度在線占比為22%,在線銷售占比經過兩年猛漲進入平緩期,而手機廠商也逐漸把角力場轉移到線下。

@林俊柱:不是不支持國產,而是真的太爛了。用過一次怕了

@金水海灣:線上線下一樣沒貨 有意義嗎?

@芊妍:量產才是王道,沒貨再好不也白搭,希望能像步步高似的遍地開花

4、麥兜旅行網CEO周翔否認跑路

近日,成立於2014年的麥兜旅行網被傳跑路,麥兜旅行網創始人兼CEO周翔當日回應稱此消息為謠言。不過,有媒體指出,周翔的回應回避了資金鏈斷裂問題。

@JiangXY-love:不是跑路,能人去樓空嗎

@火星網友:看來資本寒冬的輻射很大啊,創業者都不易啊。

5、京東股權曝光:劉強東持股16.2% 卻有80.9%投票權

京東集團日前遞交給美國SEC的文件顯示,截止到2016年2月29日,京東集團一共擁有2,767,893,260股,而京東集團CEO劉強東通過Max Smart Limited直接持有449,444,989股,占股16.2%。

其中,Max Smart Limited持有投票權為71.5%。Fortune Rising Holdings Limited持股2%,有約9.3%的投票權,這部分投票權歸劉強東所有。這使得劉強東共擁有80.9%的投票權。而據此前,京東董事會批準的一項為期10年的薪酬計劃看,劉強東還將繼續領取9年的每年只有1元基本工資的工資。

@過眼雲煙:企鵝是最大贏家……坐享紅利 無須管理成本

@笑多了會懷孕:大股東都是老外,唉。

@魯領學子:這麽大的投票權,隨便都可以股權激勵自己,老劉真是打得好鍵盤!

6、江南春:分眾傳媒回A股很正確

對於江南春而言,“回家”的感覺不錯。

“分眾傳媒(002027)的模式是在中國獨創並成功的,美國投資者沒有這種生活環境很難理解其中的價值,所以分眾傳媒在2015年回歸A股是很正確的決定。”近期,分眾傳媒創始人、董事長江南春在接受記者專訪時總結了此次回歸之路。

並認為,中國主流都市的人群和中國投資者對分眾這種被動式生活空間媒體的價值會有更強的認同,同時寫字樓、公寓社區、影院這些核心資源是有限的稀缺的,分眾在份額上是絕對主導的,每天覆蓋2億-3億消費人群,這種價值中國資本市場更容易理解。

@火星網友:唐伯虎點秋香:美女是要對比的。

7、中概股被妖魔化 殼資源遭炒作

自去年以來,中概股頻現借殼A股上市。中概股回歸A股借殼所引起的暴富效應,讓二級市場展開對相關殼標的概念股的瘋狂追捧,背後的理由甚至是僅憑豐富的想象力。

“市值小、低負債、無基本面、實控人為自然人”多是中概股借殼標的的特征。這意味著掀開股價上漲的外衣,多數概念股的內里其實並不堪。而對博題材炒作的散戶投資者而言,風險不言而喻。而殼資源的瘋狂炒作也已被監管層關註。

@火星網友:殼資源的瘋狂炒作足以體現資本的本質。

8、全球首款全息柔性屏智能手機問世 屏幕可彎曲

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近日,加拿大的人體媒體實驗室成功開發出全球第一款全息柔性智能手機,這款名為“HoloFlex”的設備可以將具有運動視差和立體效果的3D圖像呈現給多名用戶,同時還不需要他們戴3D眼鏡。當屏幕被掰彎時,用戶就出現在屏幕上,他們甚至還能看到對方。

@狠好笛琬:這個牛X,科技的力量就是強悍。

@睛幟白懷民應:看來不久之後就可以用3D手機了好棒。

@知萍純棟儒清:這會不會導致手機變得很軟啊?

@朗奇倪映:好期待這樣的手機可以用到生活中

9、蘋果iOS 10系統將增加智能家居功能

據外媒報道,一款“iHome”應用或將預置於iOS 10內,這款應用應該叫HomeKit,是蘋果於2014年發布的智能家居系統。目前蘋果已經測試許多與智能家具有關的設備,而且App Store內也有許多的第三方智能家具應用。

@周水貴:遲了,小米早兩年就布局了。

@Anthony_亦辰願意陪你 :只關心價格和小米比有沒有競爭力

@俊采懿範 :智能家居是個很大的市場,但是普及的話,還需要一段時間…

@只喝Coke的貓 :蘋果說我要做智能家居...小米連忙幫著公測...現在公測結束...該主角登場了哈...

10、科學家最新研究發現:手機和腦癌沒半毛錢關系

外媒報道,澳大利亞科學家對過去29年的數據進行的研究發現,盡管手機使用量大幅增加,但腦癌發病率卻並沒有增長。由此證明,手機和腦癌之間並沒有關系。

@火星網友:看來以後可以安心玩手機了

@半城花火:照這麽說當年BP機時代一定有不少腎癌

@UnluckyNinja:不會引發癌癥,但會暴露智商...

@樓下的保安:玩手機當然玩不出腦癌嘛,只會玩出頸椎病..

小米 馬雲
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小米 華為 血拼 線下 劉強 工資 還要 馬雲 重大 定和 錢都 都沒 沒關 關系 黑馬 早報
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白拿錢都不要!民調:瑞士“全民發錢計劃”僅25%支持率

來源: http://www.yicai.com/news/5023462.html

當地時間5日,瑞士就向每個成年公民無條件發放月基本保障收入的提案進行全民公投。

但據英國廣播公司的報道,民調顯示僅有約四分之一的瑞士選民支持該提案。

反對聲浪

該提案提出,向每個成年公民每月發放2500瑞郎(約合1.65萬元人民幣)基本保障工資,未成年公民625瑞郎(約合4205元人民幣)。

提案支持者稱,21世紀越來越多的自動化代替人工作業,工人的就業機會日益減少。根據提案,目前月收入高於2500瑞郎的瑞士人不會得到額外補貼。

在瑞士政壇,支持該提案的人屈指可數,也沒有一個議會政黨明確表示支持。他們稱,將工作和掙錢割裂開來,對一個社會來說不是好事。

瑞士政府也對該提案表示反對,稱政府若要支付這筆保障收入,每年的開支將增加250億瑞郎。而若削減其他部門開支或實施新的稅收政策將會損害瑞士經濟。而瑞士經濟聯合會則表示,若該提案得以實施,政府將增加近1400億瑞郎的開支,這會使瑞士的國內生產總值(GDP)下降17%。

瓦格納(Che Wagner)來自發起基本保障收入活動的組織“瑞士基本收入”,他稱,這不會是那種不勞而獲的事。

“在瑞士,所有工作中有50%以上都是無報酬的。”他說,“因此,基本保障收入讓工作更有價值。”

“瑞士基本收入”組織制作了一張全球最大的海報放置在日內瓦市中心的一個廣場上。海報面積為8115平方米,由巨型黑色塑料片組成,上面用金色字體寫著“若你的收入得到照顧,你會怎麽做”。

瑞士右翼政黨瑞士人民黨(SVP)成員施塔姆(Luzi Stamm)則明確表示反對該提案。SVP是瑞士議會國民院第一大黨,在國民院200個席位中占據68席。

“從理論上說,如果瑞士是一個島,答案是‘yes’。但作為一個開放邊界的國家,這完全是不可能的,尤其是瑞士,生活水平很高。”他說,“如果你提供給每個瑞士人一筆錢,會有無數人試圖移入瑞士。”

瑞士關於基本保障收入的爭論始於2013年,有10萬瑞士民眾簽名支持該提案,按照法律可以進行公投。但要將該提案變為現實,仍需得該國26個州大部分選民的支持。

公投之國

作為永久中立國,瑞士也是一個“公投之國”。根據瑞士憲法,只要在18個月內收集到10萬個有效簽名,公民就可以針對相關提案進行全民公投,進而修改或更新憲法。瑞士目前人口約830萬。

2014年5月中旬,瑞士曾就一項最低工資提案發起全民公投,引起全球關註。該提案要求把每小時22瑞郎(約合148元人民幣)作為最低工資標準寫入瑞士法律。瑞士全職工作周平均工作時間為42小時,如果通過,瑞士人每月最低工資將達到近3700瑞郎(約合2.5萬元人民幣)。然而瑞士人並不領情,最終該提案遭到七成瑞士選民反對。

除了瑞士外,北歐國家芬蘭去年底提出每月無條件給每個成年公民免稅發放800歐元(約合5852元人民幣),替代其他一切福利。提案預計今年12月提交,如果正式實施的話,該方案將令芬蘭每年支出約467億歐元。此外,荷蘭城市烏特勒支也在考慮從明年1月開始嘗試一個類似的試點項目。

基本保障收入是5日瑞士人投票的五個問題之一,他們同時還將就公共服務資金以及簡化尋求庇護申請程序等問題進行投票。

白拿 拿錢 錢都 不要 民調 瑞士 全民 發錢 計劃 25% 支持率 支持
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VR/AR投資Q1激增4倍:錢都流到了這些板塊

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0620/156717.shtml

VR/AR投資Q1激增4倍:錢都流到了這些板塊
小智 小智

VR/AR投資Q1激增4倍:錢都流到了這些板塊

文中盤點了VR/AR投資流入的10個板塊和排名前八的商業模式。

VR/AR正在持續火爆,今年第一季度在該領域的投資增長非常明顯,在剔除Magic Leap影響之後,依然比上季度增長了45%。除了火爆的的投資以外,這個千億級的市場,會有哪些商業模式,本期的智能內參將為我們帶來解讀。

VR/AR領域的投資都流向這些地方

Digi-Capital在其今年的VR/AR一季度研究報告中指出,2015一季度到2016一季度的12個月里,VR/AR相關的風險投資金額已經達到了17億美元。其中的12億美元都是今年一季度投資產生的,這一數字是2014年二季度VR/AR投資總數的25倍。

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我們再拆得細一點,這12億美元當中,有8億是投在了Magic Leap。然而,即便刨除Magic Leap的影響,2016年一季度VR/AR的投資額也比上季度高了45%。去年VR/AR投資板塊主要還是硬件,隨後是視頻,解決方案/服務平臺,遊戲,廣告/營銷,to C的APP,分發平臺,教育和外部設備。

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事實上,VR/AR市場在發展的早期階段,就已經有四家公司獲得了巨額融資:除了融了45億美元的Magic Leap和如今已經躋身三大頭顯、當年被Facebook以20億美元收購的Oculus外,還有融到15億美元的Blippar以及融資達10億美元的Mindmaze。美國和中國的風投公司和企業都在聚焦VR/AR領域,玩家有AR/VR方面專門的投資基金,也有在矽谷沙丘路上紮堆兒的風投們。資金爭相競投推動了VR/AR公司各輪投資的規模和估值都在上漲。

八大商業模式承載千億市場

到2020年,VR加上AR總體的收益可以達到1200億美元。其中VR占比300億,AR占比900億,盡管市場更大,但是耗時也會更長,目前它還沒有像VR一樣離我們這麽近。 在這樣大的體量中,商業模式就成了十分重要的問題。預計硬件銷售,電子商務,廣告營銷,移動數據或語音將會分走上述八成的收益。

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硬件

Oculus,Magic Leap以及蘋果收購的Metaio都是這個領域里的典型,其他重量級選手還有微軟,HTC Vive,索尼和三星。硬件雖然很難,但是巨頭都知道計算平臺變化的價值,看看歷史就知道了:蘋果依靠iPhone獲取了手機江山的絕大部分利潤;谷歌把其安卓系統裝進了幾十億臺手機里,然後通過廣告盈利;Facebook在移動互聯網早期遲鈍之後,通過發展自家app和並購,迅速占據了用戶在手機上很大一部分時間。平臺遷移過程中,硬件是戰略,巨頭們都知道。

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到2020年,從Google Cardboard級的低端VR產品到Magic Leap的AR產品,AR/VR的設備總數目可達上億部。各類設備售價從免費到齊平高端智能手機的價格均有分布。到2020年,僅硬件銷售帶動的收益及占了全產業40%的比例。

Digi-Capital在這里著重強調了硬件的重要意義,比如“搭上硬件這條船,它將更有利於你成為行業的規則制定者”。但是根據智東西最近的觀察,在手機玩家紛紛下場收割VR的當下,國內移動VR公司需要紛紛尋找出路,投資者也已經將關註點從VR硬件上挪開。(可以點擊這里複習一下。)。盡管硬件之路,風險重重,容易被業界“老司機”們狙擊,但是拉得出牛掰團隊,搞得出獨特技術,贏得巨頭寵愛,或許是攻克AR的選手們求存求發展的最佳路徑。

電商

阿里巴巴領投了Magic Leap 7.935億美元,使其估值達到45億美元,阿里巴巴副董事長蔡崇信也已經加入其董事會。“Magic Leap什麽時候能出產品?”幾乎接棒“小李子什麽時候能拿奧斯卡?”成為科技圈的老梗。那麽阿里怒砸好幾億,究竟打的是什麽算盤呢?

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事實上,在未來5年,電子商務在AR/VR領域能夠攫取到的利潤可以占到兩成。想要用這種新方法搞電商的除了阿里,還有亞馬遜,eBay以及一系列創業公司。一方面AR/VR的運用可以一起把電商的餅進一步做大,但是VR購物有可能將現有的線上購物方式擠兌成什麽樣,這事兒誰都摸不準。風水輪流轉,馬雲爸爸要是再不出手,他可能覺得自己就會變成挨擠兌的那個。

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廣告營銷

對APP開發者和內容生產者而言,未來AR/VR營收的10%可能都會來自廣告!

讓你眼睛看到即能翻出廣告信息的Blippar,作為AR廣告界的獨角獸在今年就已經誕生了。廣告的大門一旦打開,我們在PC網頁和移動端熟悉的玩法披上AR/VR的馬甲立馬就會殺進來,什麽虛擬的廣告banner啊,VR格式的廣告片啊。(事實上,現在就有很多VR公司在做這件事。)2016年,在PC網頁和移動端市場,全球三分之一的廣告都會向VR平臺展開布局,而這一數字在中國市場占比更是高達一半。平臺轉移,對於廣告行業帶來的機會也幾乎是革命性的。尤其VR沈浸感的特點,可能會使其在廣告上的應用更占優勢。

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移動數據和語音

無論怎麽說,移動化對於AR/VR都是大好事。

對於VR來說,硬件的普及價格是重要的驅動因素,移動VR解決方案的價格趨勢會朝著99美元以下甚至免費方向發展。當然,免費是最爆眼球的價格點。盡管現階段,高端VR設備的體驗才更完整。比如索尼家的PSVR在PS4的群眾基礎上,盡管價格高,也還是會圈住自家大量的用戶。

而移動化對於AR來說,是比對於VR更加基礎的屬性。不能接打電話,或者離開wi-fi立馬變普通眼鏡,這樣的AR設備將不可能在長時間運行的需求中替代現有的智能手機;不能使移動互聯網在數據或語音服務上賺到錢的AR設備,也會失去普及化的一大優勢,即運營商補貼。

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AR/VR在移動數據上的營收是運營商們下一代的金礦。根據YouTube的估測,360度視頻占傳統視頻帶寬的4到5倍。高分辨率,高幀率,立體化的圖像和數據會使得應用程序對於帶寬的需求更高,所以用戶需要支付的數據費用也就更多。分析認為,AR/VR會使移動互聯網未來的平均年收益增長近2%。

AR/VR在移動互聯網語音服務上的營收主要還是會在運營商原有的語音市場增大占比,但市場本身的大餅並不會擴大。

APP內消費

對於移動開發者而言,APP內消費是一類很核心的商業模式。為什麽這麽說?因為這里面有一個很尷尬的邏輯。

話說,我們在各大應用商店看到的排行前列的應用都有什麽?大部分用戶大概只願意在手遊上花錢,而其他APP,想都別想,一定得是免費的。免費這個大門一開,你就再也關不回去了,因為用戶習慣了。

所以在付費與免費之間,APP內消費找到了離它們較近的市場,並且發展到AR/VR領域,這類模式依然可行,消費的內容可以包括提高效率,虛擬物品或者是額外服務等等。

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會員訂閱

Netflix,亞馬遜和Spotify等都很好的在PC網頁和移動端詮釋了會員訂閱這個模式要怎麽玩。國內做的好的,嗯,不點名了,你可以腦補。這個模式的玩法在於“要麽你給我會員費,要麽別人給我廣告費,我反正是要收費的”。AR/VR內容和軟件服務也可以通過升級或者去廣告兩個路徑實現訂閱收益,當然,你也可以從中琢磨出新的模式。

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B2B

事實上,to B市場已經有很多我們已知的公司在其中提供服務了,包括VR方面的一些服務或解決方案提供商,以及AR方面的微軟、Meta、ODG和DAQRI。你常看到的一些應用領域,比如軍事、醫療、教育、建築、維修保養、企業銷售等等,差不多都是to B的,它們很大程度上會帶動AR,一定程度上會帶動VR。想要AR完全取代傳統的臺式機或筆記本可能尚需時日,但針對商用客戶在特定領域提高效率,目前已經可以實現了。比如HoloLens都已經牛到上天了,當然是跟著國際空間站上去的。

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AR/VR在to B市場具體能提供的服務包括圖形引擎、面部表情動畫、動作識別、3D模型分布等等。

付費APP

盡管免費APP優勢更大,但付費APP也有一定的市場。高端用戶體驗越好,付費模式的潛力就越大。比如高端VR遊戲就是付費比例最高的一類APP,據調查,目前用戶花了大錢配了一套VR設備外加主機,對遊戲的付費的上限可以達到60美元。(嗯,我認為這里指的是一次性消費。)至於其他的付費APP,恐怕和移動互聯網現階段的情況類似,占比都會比較小。

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前不久憤怒的小鳥已經成了大IP電影,然而回想起幾年前售價99美分,憤怒的小鳥遊戲就是那樣占領了移動應用市場,當時的人們也很難預料到這種在APP內消費的模式今天已經大行其道。所以長期的商業模式往往看起來與現在已經被發掘的不那麽相似。AR/VR創業者們其實也並不需要將一切商業模型推倒重來,你大概需要做的是一些修正或者放大。

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VR 商業模式
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VR AR 投資 Q1 激增 錢都 都流 流到 到了 這些 板塊
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融資後的速爾快遞錢都花在哪兒?

上個月獲得融資和銀行150億元授信的速爾快遞近來動作頻頻。這些動作集中在三方面:基於配送半徑的路線開拓,基於處理能力的中心場和B倉的改擴建,以及基於智慧物流的數據平臺升級。

6月6日,速爾快遞在東莞召開十周年慶典暨融資發布會,會上宣布速爾快遞獲得來自招商資本、招商財富、九鼎投資、前海古榕、德盛仁等五家機構聯合投資入股,同時還獲得交通銀行、平安銀行、農業銀行、中航國際租賃、遠東國際租賃、長江聯合金融租賃、誠泰融資租賃在內的七家金融機構聯合授信逾150億元人民幣。

友和道通集團董事長、總裁,速爾快遞董事長張煊楠表示,速爾快遞以中小工廠為核心客戶群體,以3~50公斤段為主打重量段,堅持走差異化競爭路線。“要做中國的UPS,做世界的UNI-TOP。”這是速爾快遞的目標。

速爾快遞近期動作頻頻,都把錢花在哪些地方了?第一財經記者了解到,速爾快遞近期主要做了三件事:新增運輸線路,提升運輸能力;擴建倉儲,提升處理能力;加強信息化建設。

近期速爾已投入資金在全國開通近30條省際幹線運輸線路,尤其是華東和華南區域,以提升運輸能力。

此外,速爾快遞近期還確定將全面啟動廣州中心的擴建改造工程——項目將啟用B倉功能,不僅在改造和擴建倉庫方面計劃投入數百萬元,升級後的平臺操作面積將達5000m²。另外還會再投入800萬元以改造和增加輸送設備。改造後,設計操作貨量每天可高達數千噸。除了投入千萬擴建廣州中心,安徽、北京、濟南三個中心場地也將升級喬遷。

目前速爾快遞有100個直營轉運中心,超過5000個服務網點,日均業務量達6000噸,全網6萬余人的規模和營運能力。

友和道通集團副總裁兼速爾快遞總經理陳瑩指出,今年速爾在華東的增長非常迅猛,得益於加強區域件和重貨策略。目前速爾區域件占比超過80%,速爾將在持續加強華南,華東,華北的傳統優勢之外,突破華中、西南和西北;同時,速爾還將借助集團的航空資源,發展限時達空運產品和跨境電商物流。

除了上述兩個方面,速爾快遞還將資金投入到信息化建設中。之前速爾投資上億元研發了雅典娜系統,是國內快遞業中少數幾家擁有自主知識產權的企業之一。隨著信息化和精細化管理的不斷深入,速爾將持續投入大筆資金用於功能模塊的升級創新。

融資 後的 速爾 快遞 錢都 都花 花在 哪兒
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錢都去哪兒了?中國企業資金“脫實入虛”大調查

太鋼集團今年活期存款資金存量比往年高了10億元左右。

而中部地區某國企能源集團財務公司負責人則表示,今年以來,企業的資金多用於還貸款。

央行日前公布上半年金融統計數據,最引人註目的是狹義貨幣M1與廣義貨幣M2呈現的剪刀差進一步創新高。央行調查統計司司長盛松成提出,從M1和M2的貨幣逆剪刀差趨勢看,大量的貨幣發行出來以後並沒有能夠迅速地拉動經濟,也就是企業沒有進行有效投資,M2增速因此沒有提高,這些錢一直停留在企業的活期存款賬戶上,使得M1增速提高,形成了M1和M2的逆剪刀差,也就是形成了企業的“流動性陷阱”。

中國的錢去哪兒了?貨幣為什麽都趴在活期賬戶里不動?流動性陷阱問題近期成為中國財經界的熱門話題,而如何將貨幣“活化”,引導貨幣“脫虛入實”,已經成為解決問題的關鍵所在。

《第一財經日報》記者近日兵分幾路,走訪了全國各地十余家不同類型的實體經濟企業和金融機構,調查發現,在實體經濟增速下行的大背景下,一方面是流動性寬裕,但資金寬松的企業不願意投資;另一方面是資金緊張的企業融不到資。資產荒引發的投資糾結和不安全感導致的避險情緒糾纏在一起,再加上高企的融資成本,成為引起中國資金大動脈“阻塞”的根本原因。

避險成為企業首要選擇

“收益高有風險,收益低不如先把貸款還了。” 上述國企能源集團財務公司負責人說。

他告訴本報記者,該企業集團去年擴大了光伏發電和風電站的投資規模,公司在主營業務的布局力度沒有放緩。但今年以來,這家企業的資金多用於還貸款。

太鋼集團某財務公司內部人士對本報記者表示,原來煤炭企業不需要提前備儲,到期轉貸或者到期發債轉貸即可。但今年,已經有17宗在岸市場債券違約事件。在這一大背景下,部分煤炭企業到期還債規模高達百億,為解決還貸壓力,企業會累積資金用於盡快還款,這也造成煤炭、鋼鐵企業活期存款上升。

本報記者發現,在產能過剩行業,這種做法很有普遍性,企業通過增加自身的活期存款存量,以應對還貸壓力。

另一種情況是,在經濟放緩所帶來的經營壓力下,部分企業更多傾向於加快短期資金周轉來避險。

杭州獁凱奴戶外用品有限公司副總經理周偉接受本報采訪時說,今年企業資金寬裕度不如往年,原因是公司將原本6個月的賬期調整為4個月,以提前結款幫助上遊供應商解決資金鏈緊張的問題,避免產業鏈鏈條對企業自身產生負面影響。

周偉說,這相當於服裝產業供應鏈之間的資金調劑,近兩年服裝行業企業只要能正常周轉,活期余額都不會太多,否則說明上下遊關系不和諧。

小企業:接到單子也高興不起來

“作為一家生產電纜的小企業,我們沒有能力滿足銀行的‘當鋪思維’標準,同時也承受不起民間借貸的高成本。”廣西一家電纜制造公司總經理張力(化名)對記者說。

一周前,擺在張力面前的是一筆1億元的電網需求訂單,賬期半年。“但我們電纜廠只有2000萬元的流動資金,如果接下這個單子,我們很可能會倒閉。”張力說,接到單子也高興不起來。

張力的電纜廠之所以不願接單,是因為這筆生意至少需要超過2000萬元的原料,而上遊的原材料生產廠家一般不賒銷,而不賒賬的原因也在於害怕“資金鏈的斷裂”。

張力一開始就放棄了向銀行“貸款”的方法。“作為小企業,當地的銀行是不會借貸給我的。”張力說,自己的公司是規模不大的民企,在信用等級上水平較低,自身主體的信用達不到銀行的要求,而無法得到8000萬左右的款項。另外,中小企業在預付采購、存貨、賒銷等行為上,要想進入供應鏈是有成本的,而資格本身也是資產。

張力稱,銀行利息最近數年一直在降低,即便銀行願意借貸,但融資成本相對還是較高,一般利率在10%~12%。相比較,大型企業只有5%左右。

在張力看來,另一個讓銀行謹慎的因素在於,銀行等傳統金融機構“晴天送傘、雨天收傘”的慣性思維和“當鋪思維”,而且,“銀行作為放款機構不願過多地承擔風險。”

他曾一度想到利用民間借貸,但因為“銀行放款”較難,民間借貸的成本也水漲船高。

“如果不通過中間商,情況好的可以借到利息為15%~16%的款項,但還款期限很短,還款時間按照行規往往是3個月或者半年。”張力說,如果公司盈利能力強,理論上進行民間借貸沒有什麽問題,但給訂單的是大型央企,這些企業的違約風險低,不過賬期普遍較長,一旦我們資金周轉不靈,風聲一泄漏,債主一擠兌,廠里的機器都要被搬走了,還談什麽盈利。

很多中小企業“缺錢”問題嚴重。今年5月25日,陜西聖豐乳業董事長權天林自殺身亡,據稱迫於高利貸和催貸壓力。不斷見諸報端的銀行“釜底抽薪”被認為是壓倒企業家的最後一根稻草。

相關報道稱,銀行曾承諾,還了舊債就可以借新債,但在企業主借高利貸還清銀行貸款之後卻“違約”停貸,導致企業家走投無路。

世豐產業集團總裁葉孫全認為,作為民營企業,一度對資金極度渴求,但是在制造業、能源和原材料等領域,要想借錢擴容很難,而在消費、科技領域,錢多泛濫,這與行業背景有很大的關系。

“但綜合看來,自從2014年以來的貨幣政策和寬裕的市場流動性,使得資產泡沫嚴重,流動性始終未能充分進入實體經濟。”葉孫全說。

雪松控股董事長張勁在接受《第一財經日報》采訪時稱,長期以來,由於傳統信貸模式不能滿足中小企業的資金需求,使得民間借貸成為了資金市場的主角。來自雪松控股旗下的供應鏈融資服務平臺,即供通雲供應鏈的平臺數據顯示,中小企業承受著平均高達20%~25%的融資成本。

近年來,我國M2增幅一直保持在13%左右,2015年總量高達139.5萬億元,M2/GDP高達200%,美國是70%,其他國家罕有高於100%的。

我國金融機構一般貸款加權平均利率從8%的高點降至當前的5.7%,溫州民間借貸綜合利率從25%的高位降至17%,但考慮到工業部門通縮的大環境,企業和居民面臨的實際利率依然偏高。

如果用金融機構一般貸款加權平均利率和當月PPI同比之差作為實際利率的近似值的話,會發現我國的實際利率水平自2015年以來一直維持在10%以上,處於2009年以來的最高點,實際利率高企對於投資和消費均會產生抑制作用。

來自全國工商聯的調查數據顯示,中小企業占我國企業總數的90%以上,它們貢獻著50%的稅收、60%的GDP、70%的發明創造和80%的城鎮新增就業,但受制於資信狀況較差、財務制度不健全、抗風險能力弱、缺乏足夠的抵押擔保等原因,中小企業從銀行那里獲得的貸款卻不足10%。同時,企業賒銷與拖欠付款帶來的資金流動風險不容忽視。

根據國際信用保險及信用管理服務機構科法斯集團的《2016中國企業信用風險報告》,在過去1年中,超過80%的受訪企業曾遭遇逾期付款,其中58.1%的受訪企業表示在過去一年中逾期金額有所擡升。17.9%的受訪者表示,超過3個月的逾期金額額度已經超過了它們年營收的5%。該報告顯示,中國的總體付款形勢仍頗為嚴峻。

中國銀監會發布的數據也證實,截至2015年末,不良貸款率持續攀升,並高達1.67%。尤其是在“L型”經濟走勢背景下,中小企業面臨著激烈的競爭環境。

央企國企為何持幣觀望

接受本報采訪的多位專家表示,M1迅速增長、“剪刀差”不斷擴大的背後,作為信貸主要流向部門的央企和大型地方國企的持幣觀望對M1的變化也有著重要的作用。

中債資信宏觀研究分析師黎軻對《第一財經日報》稱,投資回報率較低引致定期存款活期化,而央企和大型國企的持幣觀望是造成M1增速上升的原因之一。

上海天強管理咨詢有限公司總經理祝波善對本報說,央企和大型國企更容易從銀行那里獲得資金,銀行為了規避風險也更願意將資金貸給大型國企。而由於缺乏投資良機,國企也持幣觀望,或再以短期存款形式存回到了銀行。

國家發改委披露的數據顯示,上半年制造業投資82261億元,比上年同期回落了6.4個百分點。受市場需求不足等因素影響,制造業多數行業投資增速普遍回落。

對於國企當前投資意願低迷的原因,有央企子公司的財務總監對本報稱,以往集團在高速發展時期進入到了很多行業,但幾年投資下來,多數領域不賺錢,在國資委“瘦身”和“精幹主業”的要求下,企業目前更多想的是如何處理掉已經積累的低效、無效資產,而不是新增對外投資。另外,由於國資委對企業所實施的EVA(Economic Value Added,經濟增加值)考核,對於企業資金成本和項目回報率都有明確的要求,在整體經濟放緩的大背景下,合適的投資項目越來越難找,資產荒普遍存在,這也是當前企業謹慎投資的一個原因。

根據國資委2015年對各行業國有企業經營狀況的統計,工業全行業平均資本收益率僅為5.5%,其中冶金、煤炭、住宿餐飲、紡織、化工、食品、電子等均不足5%。縱向來看,工業全行業從7.3%降至5.5%,其中地產從8.2%降至5.5%,煤炭從11.5%降至1.6%,建材從7.2%降至5.1%,主要行業幾乎都在下滑。在融資成本偏高、投資回報偏低的背景下,企業投資意願自然較低。

除了新增投資,這位財務總監認為,企業對於信貸需求的放緩和現金儲備需求增加更多的是同當前經濟和行業經營環境密切相關,同樣的資金周轉率,好的年景和現在相比,企業經營所需的資金量會有大幅下滑,對既有項目的追加投資需求也在下滑,有的項目可能就停在那里了,所以相應地也會大幅減少銀行信貸。

來自財政部的數據顯示,今年1~6月,國有企業營業總收入213875.8億元,同比下降0.1%;國有企業利潤總額11272.4億元,同比下降8.5%。部分企業的虧損非常明顯。

即便是避免虧損而守住現金,前述財務總監認為,企業經營所獲得的現金也不會用於定期存款、擴大再生產或者對外投資,而是盡可能直接還貸。因為資金放在銀行是最沒有收益的,而國資委又要求央企降低資產負債率,所以這部分經營收入都直接回流到了銀行。

1~6月,國有企業營業總成本208266.8億元,同比增長0.2%,其中銷售費用、管理費用和財務費用同比分別增長4.9%、增長6.2%和持平。

國務院發展研究中心企業研究所國企研究室主任項安波認為,國企在客觀上存在的融資優勢是不容否認的。由於國企具有政府信用背書,規模較大且擁有地區和行業影響力,以及存在相關政策支持等,在銀行從事信貸審批時會獲得較大優勢。

去年孫冶方經濟科學獎得主、同濟大學經濟學與金融學教授鐘寧樺曾在媒體上表示,2008年危機後出現了一個重要現象,即國企大量參與影子銀行。這些企業自身沒有很好的投資機會,卻從金融體系中以較低的成本借了大量的錢,後轉手借出以從中獲得利差。

比如,並非鋼鐵主業的中材國際(600970.SH)曾在2013年1月公告顯示其被攪進鋼貿的渾水:全資子公司中國中材東方國際貿易有限公司(下稱“東方貿易”)和福建周寧鋼貿商林茂強的寶投公司有大單合作,對方4.77億元的鋼材購銷合同無法履約、欠錢欠貨。 而中鋼集團因為參與鋼貿托盤而在鋼鐵行業整體下滑的背景下遊走在破產的邊緣。

為解決還貸壓力,企業會累積資金用於盡快還款,這也造成煤炭、鋼鐵企業活期存款上升,在產能過剩行業,這種做法很有普遍性

雖然企業的自有投資日趨謹慎,但由於上半年政府主導的基建等項目投資仍在攀升,國有企業整體的對外投資增速要超過一般性企業。來自國家統計局的數據顯示,上半年國有及國有控股企業投資增速是23.5%,遠超過9%的全國平均水平。

項安波表示,承擔基礎設施建設的公司大部分是央企、地方國企,它們同時也是“一帶一路”的執行主體。隨著這一戰略的加碼,國企參與大量工程項目建設又從金融機構獲得了大量資金,國有企業資金流動性一般好於其他所有制企業。這或許也是M1增長的原因之一。

但央企也有難言之隱。

項安波提到,近幾年國資委等監管部門加強了對央企資金的監管,對央企集團公司資金歸集使用要求趨嚴。

7月初,國資委、財政部聯合公布《企業國有資產交易監督管理辦法》;去年10月,國資委下發《關於加強中央企業特殊資金(資產)管理的通知》;去年6月,國資委發布《關於進一步做好中央企業增收節支工作有關事項的通知》,要求加強資金集中管理提高資金集中度,減少資金沈澱,加快資金融通。

上述一系列的要求,使得央企對項目投資更加審慎。

“脫虛入實”需財政政策和貨幣政策互配

多名業內人士認為單靠貨幣政策並不能解決“脫虛入實”問題。

招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮對《第一財經日報》記者稱,有人認為資金並沒有進入到實體經濟而是空轉,這種說法是有偏頗的。資金沒有真正進入到生產投資里面去,客觀的情況是產能過剩,庫存過高,這種時候企業擴張投資的意願肯定是非常低的。

金融界如何應對“流動性陷阱”?劉東亮稱,金融機構本身並不需要去應對。

“或者說金融機構其實並不是被動地應對挑戰,一定程度上金融機構也在其中起到了一種作用。”劉東亮舉例稱,銀行肯定不願把貸款放給那些有風險的行業,比如鋼鐵、煤炭,銀行往往避之不及,而非要壓著銀行給它們放貸款顯然更不利於實體經濟的長期複蘇和轉型。

盛松成認為,首先,實行積極的財政政策更有優勢,要減輕企業稅賦,營改增也是這個目標;其次,適當增加政府債務發行,提高財政赤字率,我國政府債務結構比較合理,經過測算,我國的財政赤字率可以提高到4%~5%;再次,我國經濟和政府收入增長較快,包括較高的經濟增長、國有資產雄厚、地方政府土地出讓收入多等。應該將財政政策和貨幣政策相配合,才能積極地拉動經濟,保持經濟的平穩較快增長。

一位智庫人士則從投融資改革、僵屍企業退出和解決部分產業供給不足的角度給出了建議。他認為,解決資金由虛入實,既要壓縮虛擬經濟中的泡沫,也要提升實體經濟的投資吸引力,還要解決資金結構性的桎梏,打通一系列的資金堰塞湖。

從財政引導的角度看,大量資金下撥後沈澱在地方各級財政和相關投資平臺本身已經形成了一定程度的堰塞。最近幾個月,國務院促進民間投資專項督察已經取得了一定效果,如果相關制度能保持常態化,並在督察了解地方情況的同時結合地方實際適當建立容錯機制,這有利於鼓勵地方在經濟新常態下大膽創新。

從企業資金來看,僵屍企業仍然占用了企業大量的寶貴資金。解決僵屍企業退出,促進職工能進能出,發力在破產,矛盾在社保。破產包括破產清算、破產重整和破產和解,特別是後兩種方式實際是有破有立,要建立債權人和需破產企業的預協商制度,讓矛盾解決在破產前,疏通企業破產通道。在社保方面,已經積累的職工歷史遺留問題是可以在財政加杠桿的政策背景下由財政協調解決,而不應該誇大這部分負擔而使去產能在一些地方停滯不前。司法部門還可以為破產專開法律通道。只有解決去產能問題,才能削減工業產品領域的通縮跡象,改善企業的盈利能力,提升行業的投資價值。另外,在科創改革春風下,通過科創基金的形式鼓勵企業沈澱資金投入到共性技術研發和科研成果轉化,提升資金的使用價值。

從居民資金使用來看,大量的居民消費還堰塞在房產和醫療、教育等社會領域,從而降低了其他消費領域的發展潛力和行業投資價值。可以在政府引導下利用市場化設立基金的方式,有效匯聚財政和民間資金,按照合適的投資收益作為長效基金投入到醫療、教育領域,為結構性改革奠定長遠的競爭力。

錢都 都去 哪兒 中國 企業 資金 脫實 實入 入虛 大調
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【解構樂視資金迷局】樂視資金迷局:錢都燒哪兒了?

“樂視缺錢其實是行業公開秘密。”一場暴跌之後,賈躍亭終於對外攤開來談樂視“燒錢”的問題。以他的說法來看,雖然樂視的“現金奶牛”——上市平臺樂視網(300104.SZ)的貨幣資金、現金流等在最新的報告期內都處在歷史上最好的階段,但樂視擴張太快,導致資金風險放大、組織問題不斷暴露。

實際上,自2010年以來,整個樂視快速擴張,從直接套現到間接融資,可知的累計融資規模已超過700億元。這樣堪稱天量的融資規模,卻伴隨更為巨額的資金需求。

《第一財經日報》記者通過大量梳理發現,從上市公司到非上市子生態,以樂視網為圓心,數以百計的關聯公司形成了一個燒錢的迷局。上市公司資金一部分以債權的形式流向關聯公司,反哺其他子生態的擴張,另一部分則以股權投資的形式粉墨登場,花式燒錢。非上市板塊,汽車、手機、體育等子生態近幾年的蒙眼狂奔,成為擴張燒錢的主角。

輸血關聯企業

從最新的報告期來看,樂視網營收、凈利潤、經營活動現金同比去年有大量增長。但上市公司賺盈利能力並不高,賈躍亭更多的是通過債權和股權融資的方式,緩解整個樂視的資金“饑渴癥”。

據《第一財經日報》記者梳理,樂視網半年報並表子公司有14家,按照持股比例來看,它們分別是:樂視電子商務(持股30%)、樂視雲(持股50%)、樂視網文化(持股51%)、樂視致新(持股58.55%)以及樂視網信息技術(天津、上海、香港)、樂視流媒體、樂視新媒體、花兒影視、樂視財富、樂視小額貸、樂嗨文化傳媒、樂享控股(香港)10家全資子公司。其中,樂視網雖僅持有樂視電子商務30%股權,但其母公司樂視控股將所持40%股份表決權交給上市公司,故而並表。

此外,樂視網關聯公司66家,其中同屬賈躍亭控制的公司62家,主要包括樂視控股、樂視影業、樂視移動、樂視體育、樂視虛擬現實、樂視投資者以及香港上市的酷派軟件、新加坡上市的西伯爾科技、新三板掛牌企業網酒網等、剩下4家則為聯營企業。

通過多達100家的企業,樂視的觸角並不僅限於七大子生態。除了常被談及的汽車、手機、體育等板塊,從北京、天津到長三角甚至最新的中部重慶,金融、地產、消費也成為賈躍亭拓張的領域。而這之中,多數的非上市板塊業務尚存於入不敷出的窘境之中,造血能力低下。

報表顯示,樂視網正不斷以貸款等形式向關聯公司持續輸血。

今年前三季度,樂視網實現營業收入167.95億元,同比增長100.54%;凈利潤4.93億元,同比亦有三成增長。而同期,樂視網經營活動產生的現金流量凈額約為5.43億元,同比減少32.89%。樂視網解釋稱:本期新增互聯網金融業務(所)發放的貸款凈額計入經營活動流出所致。截至三季度末,樂視網發放貸款及墊款5.68億元。

僅上半年,樂視網就有14筆拆入或拆出關聯借貸款項記錄,其中11筆均為樂視網為關聯企業輸血,總額達3.05億元。具體來看,包括11家關聯企業,從樂視網獲得3000萬借款的企業有宏城鑫泰置業、橄欖樹資產管理、樂咖互娛、樂視互聯網等9家;2000萬借款的為樂享視界;1500萬借款的則是樂卡汽車智能。

上述11家3000萬大額貸款多數為長期借款,有8家借款期限為一年,三家為半年,均在第二季度借出。而賈躍亭向上市公司輸出的兩筆借款分別發生於2015年6月和2014年12月,各為9年期和4年。公開信息顯示,2016年6月這筆借款源自賈躍亭於去年股市高點減持套現所得資金。

賈躍亭在減持時曾承諾,將全部資金借給樂視網無償使用,但實際上資金並未全部到位。

半年報顯示,截至2016年底,賈躍亭提供給樂視網的資金余額為20.7億元,與其約57億元的套現金額有較大差距。此外,賈躍芳2014年減持後,也將資金提供給樂視網使用,截至今年6月底,余額為14億元。

另外,賈躍亭質押樂視網股份所獲資金,也並未回流上市公司。2013年4月、12月,2014年6月,賈躍亭將其所持股份質押給東莞信托、中信證券等金融機構時,對於質押原因。樂視網均稱,是處於賈躍亭個人投資、個人資金需要。

不僅如此,通過關聯交易,樂視網也為上市公司以外的樂視子生態業務輸送了大量資金。2015年年報顯示,通過貨物、版權采購等方式,樂視網與十余家關聯方共發生關聯交易27.1億元,同比增加30倍以上。其中,與樂視手機的關聯交易額達到17.72億元,樂視體育、樂視影業也分別達到2.9億元、2.58億元,同期以銷售商品、提供勞務服務進行的關聯交易也達到了16.4億元。此外,樂視網還以預付賬款、應收賬款等形式,與樂視體育等多家關聯方之間,形成了約5.7億元的應收款項。

此外,樂視網還通過增資的形式,向各子公司、上市公司以外樂視子生態業務輸送資金。公告顯示,2013年4月,樂視致新進行股權融資,除了深圳一家企業的1.3億元投資外,樂視網、樂視控股也參與其中,投資金額分別為1億元、8000萬元。此外,2014年6月,樂視網還向樂視致新增資4.05億元。

股權投資跑馬圈地

樂視網在向自身主營業務大筆“輸血”的同時,也加緊對外跑馬圈地,尤以2014年開始的這兩年多時間,對外投資勢頭更為兇猛,投資活動產生的現金流量也一直處於凈流出狀態。

自2010年上市至今,樂視網投資活動現金流出共計148.32億元,主要用於設立子公司、並購基金、收購股權等事宜上。

以近三年的對外投資金額來看,2013年,樂視網對外投資的現金僅9.08億元,2014年增加到16.03億元,2015年則達到30.41億元,相較2014年的幾乎增長一倍。而今年前3季度,這一數據已經達到73.18億元,增速進一步放大。

大筆的資金外流,也讓樂視網的身影越來越多的出現在上市公司的股東名單之中。

今年半年報顯示,樂視網持有3家上市公司股票,1家新三板掛牌企業股權,分別為TCL多媒體(01070.HK)、北青傳媒(01000.HK)、當代明誠(原“道博股份”,600136)、芝蘭玉樹(835785.OC)。樂視網參與這些公司的投資多發生2014年至2016年期間,最初投資成本總計20.47億元,截至今年上半年,實現投資收益472.48萬元,其中,樂視網持有北青傳媒13.72%股份,虧損1035.02萬元。

在樂視網的投資履歷之中,今年年中擬98億元收購樂視影業(北京)有限公司(下稱“樂視影業”)堪稱一筆巨額投資。彼時,樂視網因為樂視影業的高估值、高盈利預期的“雙高”現象,引發外界的疑慮。如今樂視網股價大跌,公司近期亦公告稱,因市場環境發生變化,預計此重大資產重組無法在2016年完成,未來不排除存在下調收購價格的可能。

在新設或增資子公司的範疇,設立並購基金公司成為樂視網外延式擴張的一大途徑。今年3月27日樂視網公告稱,其全資子公司北京樂視流媒體廣告有限公司(下稱“樂視流媒體”)聯合深圳市鑫根投資基金管理有限公司設立深圳市樂視鑫根並購基金投資管理企業(有限合夥)(下稱“樂視並購基金”),樂視流媒體持股55%。樂視並購基金發起設立總規模100億元人民幣的並購基金,一期規模約48億元,其中樂視流媒體認購全部劣後級份額10億元。

樂視網對金融領域的對外擴張遠不止於此。今年1月份,樂視網聯合7家公司發起設立新沃財產保險股份有限公司,樂視網出資1.7億元,持股17%;兩個月後,樂視網新投資設立全資子公司重慶樂視小額貸款有限公司,目前已納入合並範圍。

在樂視網大手筆對外“攻城略地”之時,其投資活動產生的現金流量也一直處於凈流出狀態。自上市以來,樂視網每個會計年度投資活動產生的現金流量凈額均為負值,且基本呈現逐年負向遞增的趨勢,2010年該數據為-2.63億元,到2015年達到-29.85億元,擴大10倍以上,其中2014年開始投資活動產生的現金流量凈額負向增長最為明顯。今年前三季度,樂視網投資活動產生的現金流量凈額為-72.57億元。

對應來看,今年樂視網第三季度籌資活動產生的現金流量凈額為72.06億元,勉強支撐投資資金鏈。另據三季報數據,樂視網今年三季度長期借款為 22.49億元,同比增加649.60%,主要系通過內保外貸支付境外投資款增加所致。

子生態燒錢前赴後繼

對於樂視的缺錢,賈躍亭不再回避。前不久公開表示,過去三年的燒錢模式,讓樂視對資金的需求已經遠遠超出樂視的融資能力。而導致樂視缺錢的最主要原因則是,從樂視汽車、樂視手機、樂視體育,甚至最新的互聯網金融,從產業投入,到股權並購,規模式擴張模式燒錢太狠。

作為獨立布局全球的子生態,從布局之初,樂視汽車就成為了整個樂視最燒錢的業務。賈躍亭此前透露,樂視汽車業務板塊里,個人已投入了100多億元,加上此前融資的10.8億美元,樂視汽車已燒錢近160億元,這也成為導致樂視公司整體缺錢的重要因素。

而當前,樂視汽車尚處於投入期。根據賈躍亭本人的表述,包樂視汽車對資金的需求,主要在於每年高達兩三億美元的研發及人工成本;設備和零部件采購;以及工廠資金。也就是說,此前融資的10.8億美元,僅夠支付樂視汽車三年的研發和人工成本。

2014年至今,不到兩年時間內,樂視汽車先與數家電動汽車公司戰略合作,耗資數千萬投資充電樁,後又7億美元入股易到用車、10億美元投資法拉第未來。樂視汽車在國內的燒錢步伐則剛剛開始,僅今年第三季度,樂視汽車先與廣汽成立汽車電商公司,後又對外宣布,各耗資200萬在浙江湖州、江德清莫幹山設立相關汽車工廠項目。

近期的供應鏈風波,讓樂視手機也成為外界談仍樂視燒錢繞不開的話題。賈躍亭在公開信中表示,近幾個月供應鏈壓力驟增,加上一貫伴隨樂視發展的資金問題,導致供應緊張,對手機業務持續發展造成極大影響。

據其官方統計數據,樂視手機用兩年時間累計銷售1700萬臺,銷量快速增長的同時也帶來巨大成本壓力。有媒體報道稱,今年銷售高峰期其一個月的采購成本已達到30億到50億,大大超出樂視目前的承受能力。業界認為,樂視在終端業務上“補貼換用戶”的營銷模式,讓其手機業務承受著巨大的資金壓力。

同樣,為了布局移動終端,從去年6月到今年8月,樂視耗資超30億兩度收購酷派集團股權,成為其第一大股東,而以目前酷派集團的股價,樂視浮虧超過15億元。

另外,在樂視子生態中,燒錢周期最長的則是樂視體育。統計數據顯示,僅2016年以來樂視體育已經燒了近5個億資金。

值得註意的是,除了樂視上述三大傳統燒錢板塊,去年以來,樂視在房地產和金融兩大板塊的投入也毫不猶豫。

據《第一財經日報》記者不完全梳理統計, 去年下半年,樂視在房地產業務上已投入超過80億元,僅在重慶就已耗資超過34億元投資房地產項目。

除此之外,樂視在金融業務投入亦超過10個億,包括今年1月份出資1.7億元參股新沃財險。

解構 樂視 資金 迷局 錢都 都燒 哪兒
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8400億!春節七天假期這錢都花哪兒了?

2017年春節黃金周,全國消費市場持續火爆。

商務部公布的數據顯示,除夕至正月初六(1月27日至2月2日),全國零售和餐飲企業實現銷售額約8400億元,比去年春節黃金周增長11.4%。

業內人士分析,春節黃金周消費反映了我國整體消費結構的變化。綠色消費、旅遊休閑消費、個性化消費蓬勃發展,以“互聯網+”為核心特征的新型消費業態改變了傳統的消費行為和消費模式,成為我國消費增長的新動力。

供需結構加快升級

商務部表示,春節黃金周期間,民俗商品、家電數碼、金銀首飾等商品消費持續火爆,親友聚餐、休閑旅遊、文體娛樂等服務消費亮點紛呈,網辦年貨、網絡訂餐等線上線下消費加快融合,定制出遊、拼車返鄉等個性化共享型消費受到熱捧,春節消費越來越註重品質、崇尚健康、追求時尚、彰顯個性。

第一財經記者了解到,一些電商平臺紛紛推出線上年貨節、春節期間不打烊等活動,線上購買、年貨送到家成為新時尚、新趨勢。春節黃金周期間,安徽、雲南、廣西、湖南、青海重點監測商貿企業銷售額同比分別增長15.5%、12.7%、11.8%、11.5%和11.3%。

春節期間,智能電視、節能冰箱、空氣凈化器等家電走俏,青海、山東重點監測企業家用電器銷售額同比分別增長30%和9.5%。傳統年貨、綠色食品、應季服裝、金銀首飾、智能節能家電、新型數碼產品等商品熱銷。

在餐飲消費方面,“互聯網+”引領餐飲消費新時尚,網絡訂餐成為消費者的個性化選擇。

中國貿促會研究院國際貿易研究部主任趙萍在媒體上表示,從結構來看,預計2017年消費會呈現以下亮點,一是品質消費熱點持續,隨著消費者價格敏感程度逐步走低,對商品性價比更加關註,更追求有品質的生活,對於知名品牌和質量好的商品需求上升,這將成為消費升級的重要指向。二是個性化和多樣化的消費需求會更加凸顯。此外,服務消費也將是支撐消費升級的一大支柱。

旅遊市場火爆

根據國家旅遊局數據中心綜合測算,2017年春節期間,全國共接待遊客3.44億人次,同比增長13.8%,實現旅遊總收入4233億元,同比增長15.9%。

國家旅遊局表示,隨著經濟發展和國民收入增加,旅遊消費個性化、特色化、休閑化、品質化、多樣化更加明顯,帶動旅遊休閑度假、康體養生等產品供給不斷優化,長線遊、過夜遊、民俗遊受到歡迎。

2022年冬奧會花落中國,冰雪旅遊受到青睞,北方大部分地區呈現兩位數增長。遼寧省共接待遊客1584萬人次,同比增長10.6%,旅遊總收入112.2億元,同比增長11.7%;新疆自治區共接待遊客151.4萬人次,同比增長20.06%,旅遊總收入16.1億,同比增長21.97%。

與此同時,避寒旅遊從海南向西南各省區擴展。廣西共接待遊客1499萬人次,同比增長29.6%,旅遊總收入77.9億元,同比增長45.5%;貴州共接待遊客1984.57萬人次,同比增長28.1%,旅遊總收入85.63億元,同比增長32.5%。

舉家出遊成為不少群眾過年的的新選擇。除夕當天,全國即迎來出遊高峰,旅遊接待總人數5050萬人次,同比增長10.4%,實現旅遊收入590億元,同比增長13.3%。

在出境遊方面,“全國旅遊團隊服務管理系統”顯示,春節期間,我國公民出境旅遊總量約615萬人,同比增幅近7%,其中團隊遊人數37.4萬人,同比上漲2.5%。

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亞視「欠薪」 王冠一:欠錢都做埋去

1 : GS(14)@2015-02-26 09:21:23

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亞視財困,受影響的除了一班員工,還有財經名嘴王冠一。他和電視台聯合製作的財經評論節目《國際財經視野》,逢周一至周五晚上10時播出,已合作近兩年。王冠一說過往每3個月收一次酬金,但原定12月支付的酬勞,至今仍未收到全數。

自言和兩代亞視執董盛品儒和葉家寶都有計傾的王冠一,以「巧婦難為無米炊」形容亞視和葉家寶的處境。對他被「欠薪」一事,他只是淡淡然地說:「由佢啦!順其自然。爭錢還爭錢,人講信譽,我都要有合約精神完成。我唔係幫亞視打工,只是合作形式,唔可以話欠薪,只係收唔足錢。我每星期入大埔(亞視廠房)都慣,欠錢都會做埋去。」

今年4月他和亞視的合約就會到期,他說和一班節目主持、幕後工作人員一直相處愉快,亦很同情員工處境。他會看事態發展,再決定會否繼續做節目:「人除錢仲有情,但都要睇數,太蝕我都唔可以蝕住做。」

最初他看中內地華南市場,選擇在亞視落戶做節目,節目給他的收穫之一,是累積到一群內地觀眾粉絲:「每日都有內地觀眾電郵問我,答佢地問題都變習慣。過時過節他們又送禮物,有次仲收到盤龍眼。」

即使沒有亞視作平台,他說未來都會繼續在他創立的收費網台「王冠一財經頻道」大談環球政經事。不過他笑說網台每月收費約600元,內地觀眾未必肯花錢去聽。在資訊氾濫的時代,他坦言要讀者聽眾付錢訂閱接收資訊,的確愈來愈難。羊年祝王冠一的網台,業務蒸蒸日上!                                                        


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司機:老細開會 多多錢都畀

1 : GS(14)@2016-06-06 02:58:06

【本報訊】中區路少車多交通擠塞,其中老細車經常違泊佔據一至兩條行車線而造成大塞車問題,多年來仍然未解決,縱使警方事先張揚大抄牌,昨日仍有不少私家車在街邊違例停泊,其後警員加強打擊,司機才駛出核心區將車停在中區外圍等候老細;多名司機認為單是抄牌改善不了塞車問題,因「(中環)冇地方泊車,老細要返中環開工同開會,抄牌冇用,老細多多錢都肯畀」。



指趕車兜圈更擠塞

警方數字顯示,去年全年中區警區發出的違例泊車定額罰款通知書達58,135宗,平均每日抄牌近160宗;今年1至4月已經有20,048宗,平均每日165宗,數字反映中區違泊情況嚴重。警方亦加強打擊,但老細車似無懼抄牌,多個違泊黑點,包括遮打道、干諾道中、金融街及雲咸街,上下班繁忙時間照樣泊有不少老細車,司機直言老細最關心的是方便和就腳,根本不怕收告票,且警方趕車出馬路兜圈,反而造成更嚴重塞車。中西區區議員許智峰稱,曾經多次在區議會上提及違泊問題,警方也有加強打擊,但沒多大改善,而警方今次行動相信有一定效果,但只靠抄牌行動,解決不了問題;他建議繼續嚴厲執法,並引入電子道路收費計劃,認為可減輕中區交通的壓力,因計劃推出時,中環及灣仔繞道已落成,車輛可避開不經中環。■記者張培生、劉柏麟





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【動畫】騙色賤男扮警察女友墮胎錢都呃

1 : GS(14)@2016-09-25 10:28:09

山東歷城區一名21歲陳姓男子,身穿警察制服自拍後,將照片上傳微信、陌陌平台,冒警誘騙兩名女網友,並與她們發生性關係,其中一名女網友更曾為他墮胎,他先後騙取她們共計23,000多元(人民幣‧下同),當地警方近日接報並將陳男拘捕。陳男初中畢業後便沒固定職業,其後發現警察這職業令人羨慕,加上父親曾做聯防,家中有警察恤衫,陳男便穿上它自拍幾張照片,發到微信、陌陌交友平台上,用來誘騙女生。他利用微信搜索附近的人,加了李女為好友。聊天時,陳自稱是濟南市市中區十六里河公安局民警,負責刑偵工作。因為陳說話比較有禮,逐漸取得李女信任。雖曾有朋友告訴李女根本沒有十六里河這分局,但李女仍選擇相信陳男。兩人其後開始約會,陳男開始編造各種理由向李女索取財物,不是說錢包丟了,就是家有長者要住院動手術,前後共騙走她18,000多元。二人交往不久後便同居,多次發生性關係,李女因而有孕。李女雖向朋友借了600元準備墮胎,陳男以朋友騎電單車被查為由,拿走當中200元去贖回電單車。她亦因發現男友撒謊成性,開始催促他還錢。陳男由初時以多種借口推搪,至後來更關機消失。而選擇藥物墮胎的李女,因墮胎不徹底,身體受到很大傷害。她也因為怕被家人知道,沒有報警。不過,她的家人後來也知道李女被騙,幫忙追債。被追債的陳男只好致電母親和親友借錢,但失敗。最後他找未婚妻幫忙,其未婚妻覺事有蹺蹊,決定報警。警方接報後不久便成功拘捕陳男,經調查發現陳男把騙來的錢全花在網絡遊戲及買了電單車。除了李女受騙,另有一名辛姓女子亦被他騙去5,000多元。據辛女講述,她想過找陳要回錢,但一直找不到他,加上她相信他是警察,怕被報復,所以不敢報警。陳男目前已被刑事拘留,案件有待進一步調查。山東齊魯網




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周顯:未儲夠貨已爆升 賺咗錢都唔「圓滿」

1 : GS(14)@2016-12-21 08:14:31

【明報專訊】朸濬國際(1355)是一隻我很喜歡的股票,幾個月前我曾經在他報推介過,當日急升了五成以上,但我手上的貨並不多,因此一股也沒沽。在這之後,股價慢慢回落,落至了我的買入價,由於我不滿意手頭的持貨量,因此再度慢慢吸納,在上星期五,吩咐經紀在0.79元or better,慢慢吸納此股。

然後,我去了皇朝會,同Ricky詹劍崙吃午飯,吃到一半,經紀來電﹕「周生,你有睇股票機啊呵?」

我回答﹕「無喎!」

「隻朸濬國際升咗上去,一股都買唔到。」

我看看股價,吃了一驚﹕原來單日升了八成,是第一升幅。我當然很不滿意,因為我雖有貨底在手,但是未買齊貨,股價便升了,這當然不是最圓滿的劇本。如果我多買幾球,股價升了咁多,我當然沽Q佢啦!但現在惜貨如金,點捨得呀?

港人教壞大陸人

那天有名朋友說,班大陸佬到澳門玩百家樂,大叫頂、頂、吹、吹,好粗魯,好難頂。我說,你可以話大陸佬好難頂,不過,頂和吹這兩個動詞,是香港人發明的,在上世紀70年代,已經有了,那時大陸佬還未識去澳門,更加不識玩百家樂啦!

這就是某名大陸佬同我的申冤﹕「你哋香港人成日話我哋衰,我認㗎,不過貪錢,係你哋香港人教㗎噃!貪污,以前最多貪條煙啫,又係你哋香港人夾硬塞錢畀我哋!塞到我哋戶口大晒!炒樓又係香港人教我哋嘅,以前我哋都唔鹹濕㗎,係香港人成日來大陸,揼骨嫖妓,教識我哋之嘛。」

我無言以對。

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6616&issue=20161221
周顯 未儲 儲夠 夠貨 貨已 已爆 爆升 賺咗 咗錢 錢都 都唔 圓滿
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