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富邦金副董事長 沉澱心靈看見遠方 蔡明興:藝術教我的投資道理

2011-8-29  TWM




金融市場征戰快三十年的蔡明興, 冷靜而理性,遇上熱情感性的太座翁美慧,兩人性格迥異,凡事各有看法,卻在藝術的婚姻生活裡,找到平衡點,而且合作無間,充分印證「藝術即生活」之道。

撰 文‧劉俞青、陳兆芬

八月還沒過完,台股已經大跌一千多點,很多投資人跟著每天不斷往下掉的指數,身心備受煎熬,精神壓力大增,甚麼才是解除 市場壓力的良方?歷經幾度經濟動盪,慣看景氣起落的富邦金控副董事長蔡明興,氣定神閒地回答:藝術。

「從一九九八年的亞洲金融風暴、二 ○○○年網通泡沫,到這幾年金融海嘯,好不容易才學會,眼光要看遠,不要只看眼前,這也是從藝術投資市場上學來的。」蔡明興說話的這一天,台股盤中上下震 盪超過二百點,心臟不好的人,恐怕很難承受這種劇烈震盪。

不過,即使愈來愈老僧入定,但近期這一波全球股市回檔,仍讓他高度警惕。「尤其日 前索羅斯(George Soros)宣布解散旗下基金,這個大動作等於是在昭告天下:『這局勢我看不懂,收山不玩了。』由此看來,這個市場顯然還要繼續波動好一陣子,不會馬上就 結束。這對我們從事金融市場的操作,當然會是很大的挑戰。」這是蔡明興首度對近期動盪的全球金融局勢,發表看法。

理性與感性 伉儷性格完美互補蔡明興是富邦集團總裁蔡萬才的二兒子,他有一位鋒芒比他更勝的哥哥、富邦金控董事長蔡明忠。對外,低調的蔡明興始終不爭功,總在所有鎂光 燈打向哥哥時,快閃離去。但蔡明興其實一直是集團的「總投資長」,在金融市場裡征戰近三十年,長期面對金融市場的波動起伏,承受壓力之大,絕對不在哥哥之 下。

儘管如此,但蔡明興在集團內或朋友圈,都是出名的好脾氣,露齒大笑幾乎成了他的金字招牌。員工說,「二董脾氣好,幾乎不曾見過他罵 人,」一位幾乎每周與他一起打球、喝酒的多年好友說,「阿興仔以前脾氣就好,這兩年來更好了,藝術和宗教真的影響他很大。」而引領他進入藝術與宗教殿堂 的,是他的太太翁美慧。

投資需要極度的冷靜、理性,但翁美慧偏偏就是熱情而感性;表象來看,兩個人似乎個性互異,但一冷一熱的內涵其實是完 美的互補,相處上自然呈現一種差異性的趣味。

例如直到今天,富邦集團其實已經繳出一張非常漂亮的成績單,富邦金控躍升為國內第一大金控,但 蔡明興還是工作狂。「我沒有上下班的,有時晚上在家看電視,突然想到一個點子,我會立刻打開電腦或手機,和同事討論。」蔡明興說,自己的「下班」就是睡 覺,「因為我經常是一直到睡覺前還在工作,或者說,是一直工作到想睡覺才去睡覺」。

「這時候我的功能就出現了,我的工作就是負責不斷拉他出 去,看戲、聽音樂、看表演,反正做甚麼都好,就是把他從工作中拉出來。如果可以有一段長一點的時間,就出國旅行。」渾身都是藝術熱情的翁美慧遇上理性的蔡 明興,像是天生注定的夫妻。

無論工作再忙,一家四口每年固定會有一趟出國旅行,到了當地,「逛美術館」幾乎成了必定行程。

擘 畫「粉樂町」 夫妻同心改造台北城例如最近一次,是全家一起去西班牙的第四大城畢爾包(Bilbao),「這城市竟然能因為一座古根漢(Guggenhaim)美術館, 而徹底改變。」開口不脫藝術本行的翁美慧說。畢爾包原本已是沒落的工業城,卻因古根漢美術館建立而完全改觀,成為全世界城市重建典範。

「當 年古根漢要來台中沒成,真的很可惜。」蔡明興一句話立刻又拉回到現實。他說台灣缺乏城市美學的概念,如今要想台北哪個建築物讓人印象深刻,還真的想不出 來。「勉強要算,大概只有如今敦南誠品那棟建築物,那是當年我堂哥蔡辰男蓋的」既然台灣感受不到美學,翁美慧決定放下董娘身分,捲起袖子自己來做。她一手 擘畫的「粉樂町」就是秉持這個概念,在平凡的城市裡加入美麗的藝術元素,在極其有限的預算裡意圖改造台北城,讓藝術可以充分融入生活。「如今,藝術是我生 活的全部!」翁美慧直言。

蔡明興其實比哥哥蔡明忠還早結婚、早生子,他和翁美慧兩人結婚整整二十五年,子女大學畢業後暫留國外,在金融機構 工作。

「粉樂町當代藝術展」邁入第六個年頭,連蔡明興也舉雙手支持,不單純只是出於對太座的認同,對蔡明興而言,藝術是興趣,可以紓壓,但 回歸現實,當然也是投資。

在投身藝術之前,翁美慧說,「自己成長過程常常覺得很孤獨,因為沒人了解我。」所以當她第一次在紐約看到梵谷的名 作〈星空〉時,唰一下當場眼淚就掉下來了,因為她在畫裡強烈感受到梵谷的孤單感,「忽然覺得有一種被理解的感覺,所以藝術和生命、和心是不可分的。」翁美 慧動容地說。

「就像你遇見我一樣,」蔡明興半開玩笑、半認真地接下太座的話。蔡明興的藝術生命確實是從翁美慧開始,「但我很有慧根,」因為 蔡明興的收藏,無論質與量,都早已是國內知名。尤其是畫家常玉的畫,蔡明興應是目前全世界最完整的收藏,一幅舉世聞名的〈白裙女子〉畫作,就掛在富邦大樓 十五樓,蔡明興個人樓層的最顯眼處,是當年蔡明興向一位法國收藏家購得,如今市價已經難以估計。

不殺價吸引佳作 控制預算不做冤大頭買畫、收藏畫,蔡明興承認自己不可能完全只有純藝術的想法,「我常說,藝術是投資、欣賞兩相宜,有人是純投資,有人只欣賞,但我說如果 能夠兩者兼具也滿不錯,不過我到目前為止,沒有賣過一件藝術品。」蔡明興說自己每次在買畫的瞬間,除了喜歡之外,的確也會考慮「未來的升值空間」,一旁的 翁美慧則搖搖頭說:「我完全沒有,為什麼藝術一定要有number(金錢數字)?」夫妻間的差異自然呈現,卻意外地和諧。

雖說不要以金錢來 衡量藝術,但翁美慧還是承襲了「中國傳統女德」,買東西一定要殺價,買藝術品更是非殺不可。但這一點,蔡明興則不認同。

「我買畫不殺價,這 一點全市場都知道,所以你認為我買貴了嗎?那你錯了,只有這樣我才會買到最好的藝術品。因為全市場都知道我買畫不殺價,所以一有好東西第一個一定想到我, 不會想到那些會殺價的。」蔡明興說,因為藝術品是限量的,不是在市場買菜,沒有就沒有了,所以只有「買到」與「沒買到」之分,不是「貴」或「便宜」的問 題。

這樣的哲理須有足夠的口袋深度作為前提,但確實也是投資藝術市場的成功之道。

只是,蔡明興的藝術投資之道,翁美慧顯得不 以為然。「我是連名家趙無極的畫我也殺很久,超出某一個價錢我就不願意,因為我知道價值在哪裡嘛,我不要被坑。」翁美慧說,有幾次她殺價買到的價格,連蔡 明興都佩服。從此以後,夫妻連手密切合作,蔡明興繼續維持不殺價作風,但翁美慧跟在後頭殺價,在藝術投資領域兩人找到平衡點,合作無間。

透 過藝術,蔡明興、翁美慧夫妻有了笑口常開的藥方,也找到了婚姻經營之道,那是金錢無法衡量的意義,也是生命的真諦。

蔡明興

年 齡:54歲

現職:富邦金控副董事長、台灣大哥大董事長經歷:富邦證券、富邦人壽董事長學歷:紐約大學商學院MBA、台大商學系

翁 美慧

年齡:約50歲

現職:富邦藝術基金會執行長

經歷:測試光纖工程師

學歷:加州 大學洛杉磯分校電機系


富邦 金副 董事長 董事 沈澱 心靈 看見 遠方 蔡明 藝術 教我 我的 投資 道理
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獨家專訪》富邦金副董蔡明興,談結盟韓汽車霸主 台最賺金控 65億入股韓國現代的盤算


2015-10-19  TCW

富邦金買下現代汽車旗下人壽股權,被譏是「倒貼」,但這門投資,是蔡明興跟現代更多金融事業合作的重要門票。

《富比世》(Forbes)雜誌十月八日首度公布二○一五年亞洲五十大最富有家族名單,這份以一家三代為計算基礎的富豪榜單,台灣代表由出身國泰蔡家的富邦集團創辦人蔡萬才家族,與國泰蔡家合計,以一百五十一億美元身價,名列亞洲第八大。

就在名單公布的三天前,正是蔡萬才逝世一週年紀念日。他在一九七九年離開國泰這棵大樹,以富邦產險獨立後所開創的富邦金控(以下簡稱富邦金)已超越國泰金,成為全台灣最賺錢金控。

蔡萬才的二兒子、富邦金副董事長蔡明興接受本刊獨家專訪,透露將與這份亞洲五十大最富有家族榜單第十一名、身價達一百三十五億美元的韓國現代集團鄭夢九家族,展開一場進攻全球的金融合作案。

沒人看好的賠錢貨,他卻看到商機

將時間拉回九月十五日,這天金管會正式通過富邦人壽投資現代人壽兩億美元(約合新台幣六十五億元),取得四八%股權的合作案,但這項消息,國內金融界卻沒人看好。

「今年六月韓國央行宣布降息至一.五%,壽險業的利差損(編按:業者運用資金的報酬率低於預估的未來利率)又擴大了。」一位金融界人士表示,現代人壽近三 年已累計虧損約一億四千萬美元,富邦人壽此時參股,又沒有取得最大主導權,怎麼會願意「倒貼」兩億美元買這個賠錢貨?

「現代集團是韓國第二大財團,有七十多家關係企業,其中最大的公司就是現代汽車。」蔡明興說,現代汽車集團可謂現代集團皇冠上的寶石。現代人壽屬於現代汽車所有(詳見第五十八頁圖),現代人壽董事長丁太暎是鄭夢九的女婿,這個關係,才是富邦金願意花新台幣六十五億元,投資一家虧損的小壽險公司真正盤算。

九個月前,蔡明興赴韓拜訪現代汽車旗下的現代信用卡公司(HyundaiCard)時,走進位在首爾金融中心汝矣島的現代信用卡大樓,難以置信,映入眼簾的是大片落地窗和植物形狀的大型裝置藝術,辦公室走北歐風格,放著木紋的吧台桌椅,會議室則是清一色的白。

「我很震驚,」蔡明興說,「奸像進到一間設計工作室,完全不像金融業辦公室。」

這間公司,正是丁太暎翻轉現代汽車集團金融事業的代表作,原本現代信用卡也是現代汽車集團旗下虧損累累的事業體,後來在丁太暎的操盤下轉虧為盈,成為韓國第二大信用卡公司

四個月後,也就是今年五月,丁太暎被任命為現代汽車副會長,與鄭夢九的兒子鄭義宣並列,這等於宣告丁太暎已獲得岳父認可,成為家族事業的重要操盤人。

沒人做的汽車產險,才是他大獵物

丁太暎讓現代汽車金融事業轉虧為盈的重要方式,就是引進外部金融專家。當初他引進美國奇異資融(CECapital)的資金,使奇異成為現代信用卡持股四三%的股東,讓金融門外漢的現代汽車,長出了年獲利達四億美元的金融事業體,這也是丁太暎獲鄭夢九肯定的重要成績。

現代人壽是三年前丁太暎延伸金融版圖的新投資,但年年虧損,於是他想如法炮製當初奇異資融的成功方程式。丁太暎原本與一家歐洲金融巨擘洽談,後來透過摩根大通牽線,轉而找上了掌管富邦人壽的蔡明興。

一月二十五日,摩根大通大中華區銀行業務聯席執行長錢國維,陪著蔡明興赴首爾進行破冰之旅,讓

蔡明興看到了更多可能性。蔡明興發現,現代信用卡公司

發卡量達七百萬張,每一張都收年費,專做客製化的信用卡服務。而更大的商機是,現代汽車沒有自己的產險公司

今年五月二十五日,富邦金董事長蔡明忠就到北京參觀現代汽車的工廠,因為現代汽車全球年銷八百萬輛,每輛車都有「產險商機」。因此現代人壽的參股案,對富 邦蔡家來說,只是與現代汽車集團合作的一個敲門磚。奇異將出售手中持有的現代資本(HyundaiCapital)與現代信用卡各四三%股權,蔡明興坦言 正在評估中。

九月底,富邦金公告將增資二百五十億元,目的是「參與海外金融機構股權標售」及強化財務結構。富邦金雖沒公告投資對象,但標的物已經呼之欲出。

富邦金結盟現代汽車集團一旦成真,總投資金額可能上看三百億元,這不僅是國內金控界打亞洲盃最大手筆的海外投資案,也將是台灣最富有、韓國第二富有家族的結盟案。以下為專訪蔡明興紀要:

與人合作,股權不一定要過半

「去那邊經營,還是要借助當地夥伴」《商業周刊》問(以下簡稱問):現代人壽的合資案,為什麼富邦股權僅四八%?蔡明興答(以下簡稱答):他們很有 jointventure(合資企業)的經驗(編按:指奇異入股現代信用卡與現代資本)。因為它要我四八%、它要五二%,我是覺得,其實五二%和四八%股 份差不多啦,最主要是,我們到韓國這種地方,民風很強悍,工會也很強,你沒有一個在地很有力量的大企業做夥伴,你自己要進去那邊經營,你說我一定要五 一%、你四九%,也不一定好。我覺得,還是要借助當地這種合作夥伴比較好。

問:對方把你當奇異資融的概念來想?

答:對、對、對。它跟歐洲的公司文化差太多了,他們的經驗可能不一定用得上,後來就轉過頭來跟我們談,想找一個有經驗的人壽保險公司的經營者來幫它經營。我是看中它一方面現代集團很大,國際性的一個企業,另外就是,它自己本身經營這塊,很有創意,用比較新的觀念來做。跟它合作應該會有一些突破,他們自己有滿多很新的想法。

問:如果以奇異資融的例子,等於富邦人壽會派人去經營?

答:我們現在是想,因為業務你要講韓文,還是交給他們去做,我們就派精算跟財務的主管,還有風險控管的副主管,就這些比較技術性的。我們以我們的經驗去跟它分享交流,然後我們Physically(事實上)也會派人去那邊。

問:會跟現代信用卡、現代資本合作嗎?

答:它們現在因為正好(股東)奇異資融要解散了。

問:奇異資融要被聯準會監管?

答:對,要被聯準會監管,它(奇異資融)變得像銀行一樣,它不想這樣子,那需要很多資本,所以它全世界都要賣,包括韓國這個nt vC口brC四十幾%都要賣。

我們會進一步看一看跟他(丁太瑛)這方面有沒有資本技術合作經驗,我們甚至可以引進他信用卡方面經營經驗來跟我們分享,我覺得他信用卡做得比我們好。

韓國是亞洲第三大壽險市場

「在這只要占個五%,保費就很大了」

問:我們可以這樣講,這只是個敲門磚,之後會跟現代有更多合作?

答:對,我想現代它最主要......,因為它汽車的量很大,我們也在研究將來有沒有可能跟它一起做這個汽車保險,包括整個產物保險業務。它在中國一年就 賣一百多萬輛,我們只要做這個,能夠拿到個......,不要說全部,拿到三分之一,三十幾萬輛,台灣一年不過賣五十萬輛(笑)。

好不容易台灣這邊核准了嘛,等韓國核准了以後就可以正式開始jointventure。我們已經去大陸看過他們的汽車廠分期付款業務,我們可以跟分期付款一起做,把保險包在分期付款裡面一起賣給客戶。

問:富邦跟現代有很密切的策略合作?

答:我們是希望變成策略合作,各個領域、可以合作的領域,我想都可以來做。我也跟曾主委(曾竿宗)報告說我為什麼會想進軍韓國,韓國的GDP(國內生產毛 額)比較大,它有五千萬人,它percapita(人均GDP)是二萬八干美元,市場很大,人壽保險它是第三大的(市場),比台灣還大,是亞洲第三大。就 是日本、大陸再來就是它,再來才是我們。

我的意思是,你在這種大市場,只要占個五%,保費就很大了。那你東南亞那些國家,占到二0%都還很小,它們國民生產毛額很低嘛。所以大家都覺得說,現代人壽好像不大,但它一年保費收入也是新台幣兩百多億元耶,你在東南亞國家,最大的保險公司也只有這樣子而已(笑)。

問:剛講到中國產險市場的商機,是今年就看得到嗎?還是明年?

答:明年初吧。大陸汽車市場太大了,已經超過美國。我們在金融業都可以合作,信用卡啊、車險這類的。

 


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