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「剛需」回春,樓市乍暖還寒

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一波降價潮,引發了樓市的短暫回暖。總理在記者招待會上的表態,又打消了地方政府和地產商「變天」的幻想。

壓抑已久後集中爆發的剛性需求,能否支撐樓市的春天?

苦捱一個寒冬之後,開發商迎來了小陽春。

2012年2月,龍湖集團在全國足足賣了21.3億元,比1月增長八成。其中有一個週末全集團就賣了10億元,這是自2010年9月以來,龍湖久違了的「十億週末」。

在像毛細血管一般敏感的二手房市場上,微妙的變化正在發生——無論是在北京、上海,還是廣州、深圳,最近售樓中介們打電話時,問的已不再是「您要不要買房」,而是「您要不要賣房」。

不過,暖風微醺之時,冰雪卻從天而降:

3月14日,總理溫家寶在記者招待會上表示:合理房價還遠未到預期,中國政府將繼續打擊房地產投機活動。當天,地產股全線跳水下跌,不少購房者心裡也起了個疙瘩——「總理都說還要降,還是等等看吧」。

在收緊房地產市場24個月後,立場不同的政策辯論不斷發酵,地方政府暖風頻吹,與中央政府進行博弈。但總理的表態,尤其是刻意對違規發展商和地方官員發出的嚴厲批評,令人們對樓市政策全面放寬的期待化為了泡影。

壓抑已久後集中爆發的剛性需求,能否支撐樓市的春天?這場開發商與購房者、地方政府與中央政府的雙重拉鋸,究竟將如何演變?

降價帶來的繁榮

該項目在過去兩個月裡共賣出了12套房子,是2011年全年銷量的六倍。不過這喜悅來得並不甜蜜:該樓盤價格較2011年降了15%左右

北京東五環外的沙質平原中,「第九區」項目正在品嚐困境中的小小喜悅。

這個房地產項目原本要建起一片SOHO社區,吸引中央商務區工作的創意人士搬至五方橋外這片貧瘠的農地上,幾十棟三層或七層的建築已基本完工。

整個2011年,這個有數百套期房的項目,只賣出兩套房子。第九區的一位內部人士如是透露,「這兩套房子還是『關係戶』買下的。剔除這兩套,2011年我們項目其實是零成交。」

但變化正在發生:北京房地產交易管理網信息顯示,該項目在過去兩個月裡共賣出了12套房子。

不過,這喜悅來得並不甜蜜:該樓盤價格較2011年降了15%左右。

採取同樣方式的開發商並不少。國家統計局最新數據顯示,2月份中國平均房價連續第五個月下跌,全國70個大中城市新建商品住宅價格環比下降的城市有45個,同比下降的有27個。

除了降價這個殺手鐧,開發商們也不得不各施手段,來吸引拿不定主意的買房人。

2012年年初,「第九區」項目開發商決定加大電商和廣告投入。一位內部人士如是說道,「是生是死,就在這半年了。」

「十億週末」重現

根據北京市住建委網站統計,3月上半月,北京新建住宅與二手房住宅簽約較2012年1、2月均出現了明顯上漲。

「借給房奴的錢。」看到朋友網上轉賬時的附言,借錢的雷小志樂了。

熬著等房子降價等了1年,急著見丈母娘的雷小志,掏光了兜裡所有的錢——18萬,還跟朋友們七拼八湊借了5萬,趕著這撥小陽春,付了位於北京南六環「龍湖時代天街」一套85平方米二居室的首付。

這是雷小志能找到的唯一一個既符合他支付能力、看起來又不太會降價的樓盤。2011年11月19日第一次開盤當天,龍湖集團以11800元/平方米的起價推出216套房源,全部售完,創下了北京樓市調控以來的「日光盤」新紀錄。

等雷小志2012年2月底買這套時,已經比去年最低時貴了1000元左右,但他覺得應該也不會再跌了。因為2010年底龍湖拍下這塊地時,已經不算便宜,樓麵價7519元/平方米。「加上建設成本、營銷費用什麼的,開發商應該沒什麼降價空間了吧。」

龍湖集團在2012年2月將面向剛需自住需求的中小戶型產品集中入市,當月全國足足賣了21.3億元,比1月增長了八成。其中有一個週末全集團就賣 了10億元,這是自2010年9月以來,龍湖久違了的「十億週末」。包括雷小志購買的北京、重慶、成都三地的「時代天街」,銷售金額都超過2億元。

「龍湖時代天街」並不是僅有的一個銷售出現轉機的開發項目。春節過後,中國各地的房地產市場均有起色。根據北京市住建委網站統計,3月上半月,北京 新建住宅簽約為2732套,二手房住宅簽約為4635套,合計簽約7367套,較2012年1、2月均出現了明顯上漲,恢復到2011年的同期水平,上 海、深圳和廣州等大城市的房地產成交量也有所增長。

有趣的是,有的地方政府對此並不高興。一位龍湖內部人士透露,當地政府有的幹部對於龍湖「以價換量,適應市場」的做法並不滿意,原因是:「旁邊還有地要賣呢,你們開這麼低,我們怎麼賣地?」

按捺不住的剛需

「他們非常想買我們房子,但一直不出手,就觀望著,等降價。到了2月份,價格一下調15%,就馬上下單了。」

這種環比增長在一定程度上是季節性的,因為1月份適逢春節假期,買家偏少。到了2月份,更多的人出手,是因為價格下調到了他們心理預期了,他們已經等不及了。

從2011年7月份開始,旭輝集團副董事長林偉就看到,有幾個購房者經常在他們的項目——北京旭輝御府售樓處轉。「他們非常想買我們房子,但一直不出手,就觀望著,等降價。到了2月份,價格一下調15%,就馬上下單了。」林偉向南方週末記者聲稱。

北京另一個近期表現強勁的樓盤,靠的也是價格。位於東北四環外、李嘉誠旗下和記黃埔開發的逸翠園,從2011年年底開始,對外宣稱的均價為2.8萬元,已經比周邊略低,而實際成交甚至有很多只有2.4萬元左右,故而多次位居北京樓市銷售排行榜前列。

諸多二線城市成交表現也不錯。成都2月份比1月份多賣了六成的面積,業界稱為「七連陽」——連續七周環比上漲。不過,蘭德旅遊地產顧問有限公司副總 經理鄭宗盛認為,目前還只能判斷為「短期回暖」,因為賣得好的都是剛需盤,並且是價格定得不高的那些,而豪宅、中高端住宅的日子依然困頓。 

中國房地產學會副會長陳國強對南方週末記者表示,這一輪樓市是處於以價換量的階段,購房者多為剛性需求者,對價格較為敏感,而部分銀行首套房貸款利率的折扣更刺激了他們入市。

2月24日,中國央行下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,一次性釋放了約4000億元資金。

「去年買房子按揭貸款,材料遞交上去一年都沒下來,目前的情況是,一個月左右可能就下來了。」中國建行銀行北京分行一位業務員告訴南方週末記者。

審批加速之時,房貸的利息成本也在下浮,住建部曾在2011年底表示嚴格實施差別化住房信貸政策,優先保證首次購房家庭的貸款需求。這讓許多銀行對於首套房購買者的貸款也悄然放鬆。據媒體公開報導,廣州已有銀行給優質客戶八五折利率優惠,北京、上海亦出現利率優惠。

從某種程度上,銀行信貸政策調整被視為樓市觸底的信號。連續兩次降低存款準備金率為市場注入流動性,使得那些快被「凍僵」的房地產商獲得喘息。2011年大部分時間,在上海和香港上市的中國地產股都在超跌,但進入2012年以來開始飆升,有些漲幅竟高達70%。

投資客依然在觀望

「我們主要關心的是在正確的時機出手購買,趕在政府放鬆政策、房價再度開始上漲之前」。

投資客們依然還在觀望,但不少人的關注程度已經比過去更高:

3月初,不少人來「第九區」的展示中心裡看項目模型,其中一位自稱來自內蒙古的人士表示,「朋友介紹的這個項目,就過來看一看。我們主要關心的是在正確的時機出手購買,趕在政府放鬆政策、房價再度開始上漲之前。」

但大部分投資者仍在蟄伏。

中國央行3月20日公佈的2012年第一季度儲戶問卷調查報告顯示,在不同收入水平的居民中,家庭月收入5萬元以上的高收入居民投資房產意願最低,僅為13.7%,特大城市(北京市、上海市)居民的房地產投資意願甚至低於2009年初的最低水平,僅為9.4%。

南方週末記者曾經採訪過的兩名投資客,一位五年前就已經退出北京市場,目前仍然沒有殺回來的任何意願,他對其它地區的市場也還在觀望;另一位 2008年一度退出去做電子商務,2010年拿一部分資產殺回來買了幾套房,如今正在按兵不動,「現在賣也賣不出好價錢,反正北京四環內的房子基本不會 降,不如放著等市場徹底好起來。」

「變天」幻想破滅

在政策目標上,去年重在落實房價控制目標,今年則格外突出長效機制。

但無論樓市如何回暖,開發商和地方政府對政策「變天」的幻想,似乎正在逐漸被打破。

中央政府似乎未顯露出放鬆調控力度的任何跡象。國務院利用每一個機會重申,希望房價回落至更容易承受的水平。幾個急於從土地銷售獲得財政收入的城市,試圖放鬆政策,結果都被中央政府制止。

不少業內人士從細枝末節上察覺出樓市政策面的微調——在政策側重上,去年重點是強調抑制投資投機,今年則明確要求保剛需;在保障房政策上,去年的重 點是確保開工進度,今年則強調完善建設分配管理退出等制度;在政策目標上,去年重在落實房價控制目標,今年則格外突出長效機制。

「決策者目前的處境十分尷尬。」中國房地產學會副會長陳國強認為,樓市調控涉及不同主體之間的利益,很難在不同利益主體間找到均衡點。現在看來,針對房產調控政策將不會有質的改變,但也不會出台更嚴厲的政策。

對於地方政府來說,這顯然不是好消息。房地產經紀公司中原地產數據顯示,2011年中國有900宗土地流標流拍,是2010年的3倍。這波土地銷售放緩恰好出現在地方政府處境艱難的時期,因為它們在過去數年間累積的大量債務正開始陸續到期。

令人擔心的是,在房地產政策調控下,加大普通商品房的供應再次變成空話——2012年年初,近九成房企在制定2012年投資計劃之時,均未把土地計劃列入投資計劃之內,且大多數上市房企均大幅縮減開工面積。

萬科總裁郁亮在2012年3月12日的業績發佈會上聲稱,「今年萬科在拿地方面仍會非常謹慎,目前還沒有發現任何拿地的機會。」

實際上自2011下半年起,幾乎所有房企均大幅縮減開工面積,減少土地投資。海爾地產董事長盧鏗亦向南方週末記者指出,最近兩年的土地流拍或將使未來房產供應量大幅減少,當調控措施放鬆,被壓抑的需求瞬間釋放時,樓市又將出現供需失衡的危險。

而接下來,樓市陽春是否可以維持?南方週末記者接觸的多數人士均認為,中國樓市最糟糕的時段已經過去。2012年樓市將震盪上行,上半年剛需將集中 爆發,而下半年改善型需求或將加大,「房企都忙於周轉沒漲價動力,成本控制型企業最能適應這種市場動盪。」中國房產信息集團研究中心總經理陳嘯天對南方週 末記者說。


剛需 回春 樓市 乍暖 暖還 還寒
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造船業乍暖還寒

2014-10-27  NCW
 
 

 

和資本市場近幾個月的熱捧相反,訂單的增加並未讓船企提升對未來的信心。

增加的訂單大多通過犧牲利潤換來,大批船企仍在水深火熱中掙扎◎ 財新記者 包志明 文baozhiming.blog.caixin.com 沒有利潤的恢複生產可以持續多久?位於長江沿岸的江蘇南通是中國造船工業最集中的地方,現在這裡的大批造船企業仍在水深火熱中掙扎。和資本市場數月來的熱捧相反,它們仍為“生存”擔憂。

訂單在增加,但船企的日子並沒因此變得好過,多家造船企業負責人向財新記者表示,這波訂單上升是 “船廠犧牲自身利潤換來的”;而資本市場早已將訂單的回升解讀為造船行業觸底反彈的信號。自8月以來,沉寂已久的A 股船舶板塊突然爆發式上漲,其中中國船舶(600150.SH)的漲幅更是接近140%。 “船舶類股票真是漲瘋了!”多位業內人士感嘆。海通證券日前發佈研報認為造船業持續複蘇,預計2014年底下游運力過剩的局面就將改善,船價會回升。但熟悉造船企業現狀的觀察人士會對此打上問號。

9月下旬,財新記者沿長江對中國造船工業最集中的江蘇省造船企業進行了調研。在大量新船訂單的支撐下,許多造船企業的廠區里的確恢複了往日的繁忙。韓通船舶重工有限公司(下稱韓 通重工)一位內部人士向財新記者透露:“現在廠里非常忙,年底前還有七條船要下水,所以周末都要加班加點,目前最大問題是招不到工人和買不到設備。 ”但多家造船企業負責人坦陳,以目前的船價,船廠的利潤一般在5% 左右,再加上近期人工、採購和融資成本的大幅上升,真正交付時能保本就已不錯。

根據中國船舶工業行業協會數據,今年1月 -8月,中國造船企業承接新船訂單4740萬載重噸,同比增長35.8%;手持船舶訂單量比2013年底增加17.3%。

然而與此同時,全國87家主要造船企業的利潤總額僅為33.8億元,與去年同期相比還下降了13.6%。在 A 股和香港市場上市的五家造船企業,上半年業績都呈現大幅下滑態勢。

此外,能真正從訂單回升中受益並恢複正常生產的只是國有造船企業和少數規模大技術強的民營造船企業,大多數中小型甚至中大型民營造船企業依然處境艱難,甚至關門歇業。昔日熱火朝天的施工場地,現在只留下一個個生鏽的分段部件孤零零地擺放在船台邊。

南通明德重工有限公司(下稱明德重工)董事長季風華向財新記者表示:“造船業現在依然處於買方市場,許多大型優質造船企業也在低價搶單,在中型船廠和大型船廠的價格差距不明顯的情況下,船東自然會選擇質量更好的大型船廠。中小造船企業由於得不到銀行的支持,就算拿到訂單也沒法生效,只好關門歇業。但這並非壞事,從市場的角度看是提高了產業集中度。 ”

“血淚” 訂單

出南通市區沿著 S336省道往西約15公里就是南通中大型造船企業最集中的沿江工業園區,這裡沿著長江一字排開有明德重工、韓通重工、蛟龍重工集團有限公司(下稱蛟龍重工)和亞華船舶製造有限公司(下稱亞華船舶)等四家船企。這些企業和沿途許多原本停工的船舶配件生產企業都已重新恢複生產。

與三年前相比,明德重工廠區內的工人少了很多,但基本生產還在維持。

預處理車間內,工人們正將一塊塊鋼板進行切割、加工,以用于建造一艘3萬噸的不鏽鋼化學品船,四座船台上都有船舶在建造,鋼材的備料充足。

明德重工生產管理部一位負責人告訴財新記者: “公司目前整體運營狀況明顯好于去年,今年至今已經交付了五艘船,包括有高附加值的3萬噸不鏽鋼化學品船、470萬方木片船和海工輔助船,另外還新接了七艘2.46萬噸不鏽鋼化學品船和兩艘6.4萬噸散貨船。現在公司的產能利用率約在60%-70%,人員比高峰時少了一半,這主要是因為去年訂單很少,生產要完全恢複需要一些時間,預計再過幾個月明德重工的產能利用率可以恢複到90%左右。 ”與現場負責人的信心滿滿相比,季風華卻面有難色: “訂單比最差的時候多,但招工難、採購設備難、融資難等一系列問題也接踵而來。船廠的日子還是不好過,沒有利潤,只是勉強維持。 ”據季風華介紹,不鏽鋼化學品船對工藝要求很高,它的內膽、貨艙全是不鏽鋼,下面還要做玻璃撐鏡,目前國內只有少數幾家船廠有能力建造。即便是這種高端船型,現在的利潤率也只有10% 左右,除去高漲的人工成本、設備成本和融資成本,只能說有“微盈” 。

而大多數傳統散貨船的利潤率還不到5%,盈利情況可見一斑。

“今年船舶配件、人工成本的漲幅遠超預期。現在市場好了一些,許多原先‘蟄伏’ 的船廠也接到訂單恢複生產,開始招工買配件,船用主機、輔機和軸承的價格都漲了很多,還常常買不到,新招的工人工資也上漲了近30%。這種情況下許多船廠還低價爭奪訂單,甚至在正常船價的基礎上報低20%,導致整個造船市場毛利一路下滑。 ”季風華說。

成立于2004年的明德重工是南通地區一家民營造船企業,產品主要為高附加值的不鏽鋼化學品船、汽車滾裝船和木片船。在複蘇的表象下,它面臨的困境並非個案。

緊鄰明德重工的是江蘇另一家頗有名氣的造船企業韓通重工,去年共接獲76艘(520萬噸)新船訂單,接單量位列全國前八。其廠區一派繁忙,除了火星四濺的預處理車間,四座船台上還有數艘6.4萬噸的散貨船正在進行組裝。

韓通重工總裝部一位負責人向財新記者表示,公司今年前八個月共接了32 艘新船訂單,包括有22艘6.4萬噸散貨船、2艘20.8萬噸散貨船、2艘3.8萬噸散貨船、5艘3.8萬噸不鏽鋼化學品船和1艘成品油輪。 “現在任務很重,進度都落後了,年底前必須再下水7艘散貨船。 ”韓通重工項目管理部內部人士向財新記者表示: “進度落後的主要原因是鋼板採購缺料和設備採購困難。以船用發動機和主軸為例,大家接到訂單後都要採購,但供應商產能有限,導致這些設備價格飆漲,有時有錢也買不到,船廠的成本和生產進度都受到很大影響。 ”一位韓通重工的供應商抱怨說: “韓通重工接的船價格很低,只有通過延遲和克扣供應商的貨款維持現金流。我催了好幾趟都無功而返,害得我還被公司罰了款。大家怎麼還敢輕易供貨呢?”據知情人士透露,韓通重工2008年誤判形勢,在鎮江投建新廠,並佔用了韓通重工大量資金,該廠直到2012年才完全投產;此外韓通重工的主打產品是超靈便型散貨船,船價低利潤薄,雖然訂單多,但主要是靠跑量維持現金流。

距明德重工和韓通重工不遠的亞華船舶在今年也接獲了數艘3.8萬噸散貨船和油井救援船訂單,但因船價低、資金緊,有時甚至靠延發工資維持生產。

據亞華船舶一位工程人員介紹: “公司2013年幾乎沒有訂單,僅靠一艘3.2 萬噸的散貨船維持生產,人員也走了大半,只留下不到400人。今年公司接到一些訂單,終於活了過來,但新的問題 又來了:工人根本招不到,很多人怕亞華發不出工資,不願意來,現在由於缺少裝配工和電焊工,這些接下來的訂單 能不能按時交付都成問題。 ”據該人士透露,公司因為資金緊張將一部分工資扣到年底發放。 “比如我的工資5000元,公司每月就只發1000元的生活費,剩下的4000元年底一次性發放。 ”位於江蘇儀徵的上市公司舜天船舶股份有限公司(002608.SZ,下稱舜天船舶)也面臨一樣的訂單“魔咒” 。其在今年3月和7月接單量均位列全國前三,但上半年淨利潤只有4192萬元,同比下滑42.4%,經營活動產生的現金流量降為 -8.9億元。公司預計,其前三季度淨利潤同比下滑幅度可能接近60%。

舜天船舶內部人士透露,目前廠里正在建造的12艘6.4萬噸級散貨船,因公司資金緊張,鋼料及設備採購出現問 題,生產進度已經落後,最近幾次開會,公司領導都要求不惜一切代價務必要趕上原計劃的生產節點。

冰火兩重天

接到訂單的船企為按期交船焦頭爛額,但相比沒接到訂單的船企已屬 “幸運” 。

離亞華船舶不遠的南通東鑫船舶重工有限公司(下稱東鑫船舶)曾是南通港閘區規模最大的造船企業。現在58萬平方米的廠區內堆滿了廢棄的分段及胎架,船台上擺放著兩艘5.1萬噸散貨船的一部分分段,廠區人煙稀少。

“像東鑫船舶這樣停工甚至倒閉的中型船廠從去年開始就越來越多。 ”一位南通造船業人士向財新記者透露,2012年前倒閉的主要還是一些浙江的“沙灘船廠”和江蘇的小型船廠,但從去年開始,一些熬不住的中型船廠甚至大型船廠也慢慢“死去” 。

離南通約兩小時車程,江蘇另一個造船重點縣市——儀徵就是這波中型船廠倒閉潮的 “重災區” 。

在與舜天船舶同處儀徵船舶工業園的江蘇蘇港造船有限公司(下稱蘇港造船) ,走進大門後,52萬平方米廠區空無一人,道路兩邊的空地上長滿了齊人高的野草。除了星星點點的生鏽鋼料,整個廠區一片綠色,船廠已完全廢棄。

熱情的門衛透露,蘇港造船2012 年年底就已停工,銀行查封了船廠所有的資產,但一直沒有宣佈破產。去年年底,船廠一艘已造完的5.5萬噸散貨船和廠內的起重設備被拍賣,現在只剩下土地和一些不可移動的資產等待處置。

蘇港造船在儀徵地區曾小有名氣,由江蘇長城物資集團有限公司(下稱長城物資)和香港順天實業有限公司在2007年合資建設,前後共投資近10億元,具備8萬噸級船舶的建造能力。

據南京銀行一位內部人士透露,蘇港造船的母公司長城物資在2012年9月因無法按時償還銀行貸款陷入經營困境,並同時引爆了當時江蘇最大規模的代償事件——涉及22家金融機構的 “中融信佳9.22億元巨額違規擔保案” 。這導 致剛剛起步的蘇港造船不僅無法得到母公司的“輸血” ,還失去了銀行的資金支持,生產陷入停頓。從那時起,銀行就開始對蘇港造船進行債務清理。 “銀行是最大的受害者。蘇港造船最後被拍賣的那艘5.5萬噸級散貨船,我們當時給 了3億元的貸款,但最後評估價只有1.5 億元,這艘船最終以9900萬元拍賣,銀行光這一艘船就損失了2億元。 ”南京銀行的內部人士說。

有知情人透露,蘇港造船停工後,熔盛重工曾有意收購,其總裁陳強已委派原熔盛管理人員進駐蘇港造船,但之後因熔盛重工自身發生危機,收購計劃不了了之。

蘇港造船不是特例。由美國加州環球集團和浙江開來金屬有限公司于2005 年投資3000萬美元合資建設、擁有5萬噸級造船能力的環球造船有限公司也已倒閉,整個廠區空無一人。

此外,儀徵地區還有金牛船業有限公司、長潤船業有限公司、聖淘沙船業有限公司三家中型船廠確認破產倒閉,規模更大的中大型船廠九洲船業有限公司(下稱九洲船業)則因訂單不足停產。

占地300余畝、總投資10億元的九洲船業曾是儀徵地區骨幹船廠之一,年生產能力30萬載重噸,從2012年開始停工,目前因投資糾紛,土地使用權已被法院凍結。

據儀徵市經信委資料,當地2012年剩下的25家船廠中,目前僅有江蘇金陵船舶有限責任公司、舜天船舶和揚州國裕船舶製造有限公司等三家重點船廠以及揚州中西造船有限公司、儀徵市新揚船舶製造有限公司和揚州萬隆船業有限責任公司的生產經營情況正常;其餘19 家船廠或停工,或開工率不足20%。

造船業仍一片蕭條。今年9月,山東知名造船企業,總投資1.5億美元、年造船能力超過150萬載重噸的威海三進船業有限公司(下稱三進船業)宣告破產重整,這是繼乳山市造船有限責任公司、榮成神飛船舶製造有限公司和山東華海船業有限公司之後山東省第四家倒閉的中大型船廠。

而在遼寧,韓國投資的大連大洋船舶工程有限公司和STX 大連集團也於今年破產重組。前者被大連船舶重工集團收購,用于建造 LNG 及軍品。後者曾是國內最大的非國營單體船廠,總投資168億元,擁有員工2萬多人,能建造30萬噸級船舶,目前正處於破產重整清理債務階段,預計債務超過200億元。

刀尖上跳舞

不過,很難只憑借訂單與生產情況來劃分船廠的“生死線” 。 “有訂單了並不意味著高枕無憂。 ”上海航運交易所研究員夏春暉認為,今年倒閉的許多中大型船廠其實不缺訂單,屬於典型的“手握訂單被餓死” ,比如三進船業倒閉前,在今年共接獲了12艘、合計近4億美元的訂單; STX 大連集團在停工前共接獲了39艘、合計22億美元的訂單,另外手持達44億美元的80艘訂單。

“雖然每家倒閉的船廠均有特殊情況,但歸結起來都是因為現金流斷裂,這與你手中的訂單數量並沒有太大關係:如果在生產過程中,因為訂單而出現虧損,則會加速現金流出,促使船廠破產倒閉。 ”招商證券的一位機械行業分析師向財新記者表示。

一位民營造船企業負責人也認為:“許多造船企業為了維持開工和人員的穩定,微利、無利甚至是虧損地接單造船。就算如此,船企也要面對苛刻的付款條件,需要墊付大量資金造船,如果沒有強大的資金支持,訂單能否生效、生效後工期能否保證,都是未知數。 ”艾斯盟船舶亞洲有限公司一位資深船舶經紀人向財新記者表示: “與之前大家認為的船東棄單令船廠蒙受損失不同,現在多是船廠無法按合同時間交付船舶,甚至超出寬限期,構成船舶建造合同項下重大違約,船東因此行使棄船權利,並在預付款保函項下提出索賠。 ”“船廠無法按期交船主要有三方面原因:一是成本上升過快以及墊資造船,導致船廠虧損面變大,無力支付後續工人工資及購買材料設備;二是船廠接單價格過低,有些船廠利用訂單來獲 得預付款,以支持之前船舶的建造,這種 ‘拆東牆補西牆’的運作方式只要某個環節出現問題,立刻就會導致資金鏈斷裂;三是本身生產管理混亂,各個工序的工人臨時拼湊,無固定框架工作習慣,導致生產效率低下,無法按時交船。 ”上述資深船舶經紀人說。

上海船舶研究設計院高級工程師葉四海指出,船廠每天都要支付很高的固定成本,比如人員工資、設備折舊等,為了彌補固定支出,大多數船廠都在低價甚至虧本地接單,以保證船廠正常運轉與人員穩定。但這需要船廠仔細測算成本及未來走勢,並加強生產控制,否則一旦無法按時交船,不僅之前船東支付的預付款要退回去,船廠還要面臨船東巨額索賠,資金鏈很快就會斷裂。

“其實許多倒閉船廠出現的問題,在現在頻繁接單的船廠身上也存在,這就要看船廠如何運作與平衡。如果處理不當,昔日的明星船廠也會很快淪為倒閉船廠。 ”葉四海說。

回暖還是投機抄底?

船廠冒險接單,訂單何來也頗有爭議。

季風華認為: “此輪訂單的回升是投機者抄底和市場正常回暖兩個因素共同促成。去年有段時間船價低到幾乎沒有船廠敢接單,這時許多機構看准了機會大量下單,然後將其轉售。比如一艘6.4 萬噸級散貨船,在去年最低價時甚至跌破過2400萬美元,去年年底時漲至2800 萬美元,差價有400多萬美元。此外,船東本來也有正常的船舶淘汰更新。 ”葉四海則透露,此輪訂單回升,還有一個重要因素是上海船舶研究設計院研發的 “海豚64型”6.4萬噸級散貨船,它與之前主力船型5.7萬噸級散貨船相比,船價低,載貨量增加了11.6%,耗油量則減少了17%,大量國內外船東建造該型船以替換現有船隊。但葉四海也表示: “ ‘海豚64型’散貨船雖然能為船東節省成本,但這兩年造得太多——從2013年3月至今,國內共建造將近200艘該型船,占新增訂單量的一半以上。這種建造量很難維持,現在‘海豚64型’散貨船的訂單已急劇減少。 ”浙江正和造船有限公司副總經理盧建東認為,市場並未真正回暖。 “訂單 成交活躍時,船價很低,比如6.4萬噸級散貨船一般在2400萬 -2500萬美元成交,後來船價上漲至2800萬美元,但很快就沒有成交量了,現在船價已跌回至2500萬美元。這說明市場投機抄底氣氛很重,如果市場真正回暖,應該是會持續的量價齊升。 ”夏春暉則認為,造船市場是否回暖與下游航運市場的船舶租價與航運運價密切相關。今年以來,波羅的海幹散貨指數(BDI)在1000點左右的低位徘徊,近日上海出口集裝箱指數(SCFI)也創出一年來新低,全球散貨船東與集裝箱船東的經營情況並未改善,造船市場要真正回暖還言之尚早。

據知名航運經紀商克拉克森10月10 日發佈的統計數據,2014年9月,中國船廠新接訂單為41艘,合計109.1萬噸,同比下降了44.2%,這是繼8月來,中國船廠新接單量連續第二個月出現兩位數下降。克拉克森表示,近12個月,中國船廠的接單量先升後降:2013年二季度至年底,接單量呈上升趨勢;2013年12 月至2014年9月,接單量逐月下降。

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解讀 | 乳業複蘇乍暖還寒 區域乳企展開新一輪“跑馬圈地”

國內區域乳企在搶地盤上頻頻動作。

剛剛進入湖南市場三元股份(600429.SH),又在本周宣布借道蘇果超市有限公司(下稱 蘇果超市)進軍江蘇市場,重啟華東擴張戰略。記者發現,今年以來包括三元股份、現代牧業(01117.HK)、光明乳業(600597.SH)等國內主要大型乳企,都紛紛“南下北上”啟動擴張計劃,“南下北上”布局新的區域市場,新一輪競爭箭在弦上。

三元股份華東再戰光明

第一財經記者了解到,此次三元股份將借道江蘇省商超龍頭蘇果超市渠道,其旗下的低溫奶、常溫奶、奶粉等全線產品都將進入蘇果門店進行銷售。

三元股份市場部總經理何小唐告訴第一財經記者,此次三元股份和蘇果超市的合作是全渠道合作,也包括供應鏈合作,由於蘇果超市在南京的門店最多,合作將先從南京開始,並逐步向省內其他城市擴張。

根據公開資料顯示,蘇果超市是江蘇最大的連鎖超市企業,擁有門店2086家,主要覆蓋蘇皖鄂三省。

事實上,此次三元股份進入江蘇市場方式和之前進入湖南市場模式如出一轍。上月末,三元股份剛剛宣布與湖南商超龍頭步步高集團進行戰略合作,借助其商超渠道進入湖南市場,並進而輻射華中地區。

中國品牌研究院食品專家朱丹蓬告訴記者,三元可以借助商超的自有渠道快速完成進場、陳列、促銷、上量的複雜過程,迅速進入市場。再者與渠道大商直接合作可以讓營銷費用及終端零售價形成去中間化的差異化優勢。

雖然此次進入的是江蘇市場,但三元還是意在華東。

何小唐告訴第一財經記者,與蘇果超市戰略合作只是三元股份華東擴張計劃的一部分,接下來將在年底前進入蘇果的BHL和好的便利系統;並開始計劃進入華東大潤發和物美系統,以提高分銷率,擴大在華東市場的市場份額。

華東市場擁有2.26億人口,一向被認為具有較強的消費能力,但也是光明乳業的根據地,尤其在上海,2015年和2016年上半年,光明乳業在上海地區收入為51億元和26億元,占其總收入比例超過25%。

此前三元股份也曾二次試水華東市場,但都選擇了與光明乳業爭奪上海市場,並未取得好效果,上海三元乳業有限公司(下稱“上海三元”)連續多年虧損。今年上半年,上海三元收入為1.7億元,同比減少20%,虧損653萬元。

在業內看來,此次借力蘇果超市等商超渠道轉攻江蘇市場,也是三元股份對華東市場策略的重置,最終還是要在光明乳業的地盤上搶一杯羹。

區域乳企擴張競爭加劇

事實上,除了三元股份之外,國內多家區域乳企也都在加速擴張區域外市場,而競爭也或面臨進一步加劇。

在華東地區,除了三元股份的介入,東北最大的區域乳企輝山乳業(06863.HK)也已在江蘇鹽城投建了第二個全產業鏈基地,並於今年6月取得了生產許可,每年可生產18萬噸奶制品。據輝山乳業公關負責人趙鑫介紹,新基地的主要輻射上海、江蘇等華東地區,未來將和光明、三元進行市場交鋒。

在珠三角地區,光明乳業和燕塘乳業(002732.SZ)則在上演軍備競賽。今年10月10日,光明乳業宣布投資3.5億元在廣東省潮州市新建工廠和設立全資子公司,成立粵東光明乳品有限公司,進一步強化廣東市場。近兩年,廣州光明乳品有限公司(下稱 廣州光明)業務呈快速上升趨勢,2015年廣州光明收入6.5億元,凈利潤0.4億,較2014年的5.2億,凈利潤0.3億增長迅速。

而這也給廣東當地區域乳企燕塘乳業帶來了很大的壓力,今年8月底燕塘乳業宣布投資3.9億,擴建湛江燕塘乳業有限公司,深耕粵西市場的同時,輻射廣西和海南市場,以謀求更大的市場份額。今年前三季度,燕塘乳業收入8.1億元,同比增長8%,凈利潤0.9億元,同比增長11%。

在華北地區,新希望乳業則在今年6月完成了滿城新廠的建設並投產,新廠產能則是老天香工廠的4倍,主要輻射京津冀地區,而這也讓原本飽和的京津冀市場競爭進一步激烈。

值得註意的是,此輪原奶危機中遭受虧損的原奶企業也加入競爭之中。

現代牧業總裁助理王惠告訴第一財經記者,公司主要收入來源是向上遊出售原奶,目前公司的牛奶產品巴氏奶和常溫奶項目都已經通過了農科院的優質乳工程驗收,下一步將重點拓展下遊市場,減少對於原奶銷售的依賴性。首批將推進30個重點城市,並且在北京、上海、馬鞍山等重點城市推進入戶訂奶業務。

而入戶訂奶和巴氏奶業務此前一向是區域乳企的“專利”,原奶企業在這一領域擁有資源優勢。年報顯示,現代牧業是國內最大的原奶企業,在全國8個省擁有27個規模化牧場,2016年上半年收入22.3億元,其中液奶銷售收入占總收入的29.4%。

王惠表示,目前低溫奶業務收入占總業務的6%左右,公司將爭取搶占更多的下遊市場份額,到明年這個比例希望可以提高到10%左右,3到5年能夠占到總收入的20%。

與此同時,記者了解到,除現代牧業外,國內其他原奶企業也在向下遊要市場,西部牧業(300106.SZ)和中國聖牧(01432.HK)都有進軍嬰兒配方奶粉業的計劃。

巴氏奶或迎來新一輪新機會

朱丹蓬告訴第一財經記者,今年以來國內乳企的動作格外多,與市場回暖有關,一方面今年前三季度,國內主要乳制品企業業績整體呈現緩慢複蘇的趨勢;另一方面,在消費結構重構和消費群體叠換的背景下,讓國內區域乳企看到了新的機會,因此開始提前布局、搶占市場。但擴張必然帶來競爭,長期來看,將或引發國內區域乳企新一輪排位和洗牌。

根據此前中國乳制品工業協會名譽理事長宋昆岡公布的數據,2016年上半年,我國乳制品生產出現了回暖增長態勢。2016年上半年,規模以上企業銷售收入1667.5億元,同比增長5.40%;利潤總額135.3億元,同比增長15.80%。

而另一方面,朱丹蓬表示,國內乳企選擇在此時拓展業務或也有成本方面的考慮。目前雖然國內原奶奶價有所回升,但依舊處在低位,企業原料使用成本較低。

根據國家農業部定點監測的最新數據顯示,國內生鮮乳收購價格為3.44元/公斤,較此前最低點3.39元/公斤上漲的幅度並不大。

一直以來,在國內乳業企業中,伊利股份和蒙牛乳業兩大乳業巨頭更多關註常溫產品和全國化布局,為了錯位競爭,區域乳企則專註於低溫產品和本地消費市場。而此番區域乳企擴張,巴氏奶也區域乳企的主攻方向,也將帶動國內的巴氏奶產業迎來新一輪發展。

乳業分析師宋亮向記者透露,此輪區域乳企加速擴張,或與國家未來將出臺的巴氏奶新政有關,據他了解,今年政府可能會出臺相關政策,扶持巴氏奶產業發展,並間接利好上遊的奶牛養殖業。

近年來,巴氏奶業務一直保持著較高的增速,根據中國奶業協會數據顯示,2015年相比常溫奶只有2.7%的增速,低溫巴氏奶增速則高達24.3%。

宋亮告訴記者,此前區域乳企已經看到了巴氏奶增長的空間,但是一直缺乏一個推動力量,而政策是最好的推手。目前國內也需要發展巴氏奶產業,從消費升級的角度上看,現在國內一二線城市乳制品消費已經從“喝上奶”轉變為“喝好奶”,巴氏奶可以解決消費者對高品質奶的需求,提升企業的業績;另一方面,目前常溫奶依然是市場主流,在當前進口常溫奶產品沖擊國內常溫奶市場的情況下,發展巴氏奶也有利於實現乳資源分工,減少進口奶對國內乳業產業的沖擊。

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乍暖還寒 中東部將迎大範圍雨雪降溫

中央氣象臺2月19日發布的最新預報稱,20日至23日,我國中東部地區將出現今年以來範圍最大的雨雪天氣過程,內蒙古、甘肅、陜西、山西、河南、山東等地的部分地區將迎來大雪或暴雪。同時,受較強冷空氣的影響,中東部地區的氣溫也會大幅下跌,乍暖還寒,部分地區氣溫起伏劇烈。預計24日以後,冷空氣勢力減弱,氣溫呈回升趨勢。

冷空氣重拳出擊 氣溫集體跳水

預計19日下午至23日,長江中下遊及其以北地區平均氣溫將下降6~10℃,局地12℃以上,南方地區氣溫下降4~8℃,局地10℃以上。21日以前,降溫主要集中在北方地區。23日夜間至24日早晨,0℃線將南壓至湖北中部、安徽南部至浙江北部一帶。

此外,新疆、西北地區東部、長江中下遊及其以北部分地區伴有4~6級左右偏北風;南疆盆地、甘肅西部、內蒙古西部有揚沙或浮塵天氣;東部海區有6~8級大風。

冷暖空氣活躍 雨雪強勢來襲

2月20日夜間至22日,西北地區東部、華北、東北地區、黃淮、漢水中上遊等地有小到中雪或雨夾雪,其中內蒙古中部、甘肅東部、陜西、山西、河南中北部、山東北部和西部等地有中到大雪,內蒙古中部、陜西、山西、河南中北部的部分地區有暴雪(降雪量10~18毫米,積雪深度5~15厘米)。

長江中下遊及其以南地區將有小到中雨,其中西南地區東部、江淮西部、江南西部和北部、湖北南部等地部分地區有大雨,局地暴雨(50~60毫米);雨雪分界位於陜西南部、湖北中部至黃淮南部一線。

初春時節下暴雪?專家說不稀奇

中央氣象臺首席預報員孫軍介紹,這次大範圍的雨雪降溫天氣是由兩股冷空氣前後“合作”所致。第一股冷空氣強度較強,於19-20日影響我國北方,將之前明顯偏高的氣溫拉回到0℃上下,為後面的降雪創造了氣溫條件。後一股弱冷空氣接踵而至,並與南方暖濕氣流配合,制造出大範圍的雨雪。

孫軍說,初春時節本來冷暖空氣就比較活躍,水汽條件好,此時出現的大雪或暴雪的幾率比隆冬時節還要大一些。

專家提醒,目前正處於寒假收尾學生返校的時間,客流量仍較大,各地要註意防範雨雪、道路結冰對交通的不利影響,加強機場、火車站、高速公路等交通樞紐、幹線的管理和疏導,公眾外出時也應合理安排出行計劃,註意交通安全。

另外,中東部部分地區還將伴有強降溫,公眾尤其是體質較弱人群需及時調整著裝,避免受凍生病。

乍暖 暖還 還寒 中東 部將 迎大 範圍 雨雪 降溫
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