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亞洲股市腹背受敵 通脹升溫 增長轉涼 (15 July 2008)

(News / Report consolidated by www.redmonkey.hk)

(節錄自香港經濟日報-投資理財周刊)

亞洲股市由見頂至今平均已回落逾3成。不少擁戴「亞洲增長故事」的論者均開腔表示,目前是「入貨」作長綫持有的良機。然而,英美經濟衰退的迹象初現,但通脹問題早已把多個亞洲國家「迫埋牆角」。到底亞洲經濟將何去何從呢?今期筆者重點為大家分析亞洲(日本除外)的投資前景。

有云「美國打噴嚏,全球也感冒」,雖然近年新興市場與美國經濟「脫鈎」(decouple)的理論甚囂塵上,但觀乎今年新興市場股票的表現,「脫鈎」的情況似乎仍只是書本上的理論。由去年10月底見頂至今,MSCI新興市場指數已回落24%;亞洲股市的走勢更「難睇」,MSCI亞洲(日本除外)同時跌穿了今年3月17日及去年8月17日的低點,高位回落幅度達33%,今年首半年的表現是自2003年以來最差。

投資信心劇減 沽盤湧現

亞洲股市之所以如此不滯,是因為今次她不僅「感染」了傳自美國的「感冒」,同時間更「發高燒」(通脹升溫)。筆者認為,照目前情況看,亞洲股市短期內仍難有起息。以史為鑑,這場「大病」最快也要到2009年才有望「初癒」。

受到美國經濟滑落、消費市道疲弱影響,部分依賴出口貨品至美國的亞洲國家(例如南韓、新加坡及台灣等)頓時失去了經濟增長的其中一條重要支拄;同時間,由次級按揭問題引發的信貸緊縮潮,亦令環球投資者對相對高風險的股票市場信心大減,紛紛將資金撤離,當中以過去數年累積了可觀升幅的亞洲股市情況尤其嚴重。

滙豐的數據顯示,海外投資者於過去10個月淨拋售近630億美元的亞洲股票;如參考EPFR(Emerging markets Portfolio Research)的數字,本年至今環球新興市場股票基金共錄得123億美元的資金流出,當中有31億美元來自大中華基金。

企業盈利預測將被調低

亞洲股市失去「人氣」,本已元氣大傷。更甚的是,環球熱錢「轉戰」商品市場,炒高能源和食品價格,帶動全球通脹升溫。亞洲的新興市場如中國和印度,一直是原材料的需求大國,加上能源和食品在亞洲國家的消費物價指數比重一向偏高,結果當商品價格大漲的時候,亞洲所面對的通脹壓力亦特別嚴重。環亞經濟數據(CEIC)的資料顯示,目前亞洲(日本除外)的平均通脹率高達8.5%,當中包括最令人「側目」的越南(26%),以及緊隨其後的印度(11.6%)和菲律賓等(11.4%)。

除南韓和澳洲外,其他亞洲國家均已陷入負利率的環境,當中以新加坡和菲律賓的情況最為嚴重。目前只有越南、印度及印尼等小數經已感受到「切膚之痛」的國家,開始採取貨幣緊縮政策。筆者認為,通脹的壓力持續,亞洲國家未來極有可能大幅加息。

說到這裏,讀者應該聯想到亞洲股市的前景是如何「烏雲密布」︰原材料價格上漲、息口趨升,兩者均會加大企業的開支,降低邊際利潤。目前,分析員已將今年亞洲(日本除外)股市的每股盈利增長預測,從年初的10.5%,下調至6.4%。但有關調整仍未在2009年的盈利預測中反映,分析員估計明年區內的企業盈利增長高達15.4%。在目前如此動盪的局勢下,有關預測明顯過分樂觀。在今年下半年,分析員很大機會會調低有關預測,屆時亞洲股市亦會繼續走下坡。

誠然,以MSCI亞洲(日本除外)指數為例,由去年11月1日高見689點回落至今,已經出現過3次的反彈浪,而且反彈的幅度更一浪比一浪高,最近1次的反彈幅度達到21%。不少論者認為以估值計,亞洲股市的市盈率已跌至11.6倍,較過去10年歷史平均市盈率13.7倍還要低15%,調整「恐怕」已近尾聲。


熊市反彈切忌樂觀

若以史為鑑,觀乎亞洲股市於1994年、1997年及2000年的熊市調整,平均歷時384個至588個交易日。而今次的調整周期由出現至今才不過約200個交易日,最「樂觀」估計熊市也只是過了一半;配合上文提到的負面因素,筆者真的恐怕「尾聲之說」只屬市場憧憬,亞洲股市下半年縱有反彈,亦只會是狂牛「斷氣前的悲鳴」,股市最快也要到2009才有望喘定。

筆者將亞洲股市的前景說得如此黯淡,是想讓大家作好心理準備,未來的下跌風險仍非常大,其中尤以依賴出口的亞洲科技股需要戒之慎之。然而,平心而論,今次環球股市暴跌的「震央」並非在亞洲,而且如過去相比,亞洲各國的「體質」更有明顯改善︰經濟增長仍然保持強勁、外滙儲備充裕、對出口美國的依賴性大減等。這些因素均有助支持亞洲股市在滾滾「熊」流過後,為投資者繼續帶來優厚的回報。
亞洲 股市 腹背 受敵 通脹 升溫 增長 轉涼 15 July 2008
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【男女之間】天氣轉涼 男士在床上特別好戰?

1 : GS(14)@2016-01-23 19:30:42

近來天氣有點轉涼了,冬天好像剛剛開始,男士有沒有覺得最近在床上特別好戰?之前波蘭有項研究指出,寒冷天氣會令男性容易產生戀愛感覺及性衝動。這研究邀請了114位男士做長達一年的實驗,讓他們一年四季給兩組女性相片評分,兩組相片分別是女性的樣貌及女性的身體。實驗發現,女性樣貌分數四季都很穩定,而女性身體的評分在春夏秋亦好平穩,卻在冬天突然飈高。有實驗者反映,就算是情人的身體,在冬天看起來都特別吸引。研究員分析指,有機會因為夏天女士普遍穿較少布,男士在街頭、沙灘看慣了。而冬天大家包得像糭,見到穿得少布的女性身體,容易燃起慾望。資料來源:Daily Mail記者:臧諾





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男女 之間 天氣 轉涼 男士 床上 特別 好戰
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【動畫】【飲食籽】天氣轉涼要補肺 霜降食林柿最好 

1 : GS(14)@2016-10-24 04:21:46

林柿雖然味道香甜,但不能跟同樣時令的蟹享用,有機會會引起腸胃不適。



【飲食籽:廿四節氣】霜降是廿四節氣中的第十八個節氣,亦是秋天最後一個節氣。傳說這時會出現三候,即三種情況,「一候豺乃祭獸﹔二候草木黃落﹔三候蜇蟲咸俯。」首先豺狼會捕獲獵物準備過冬,其次便是周圍環境變得蕭條,最後則是昆蟲都在樹洞中冬眠。中醫角度認為,人亦會因為這種萬物蕭條的影響下,心情變得低落,容易傷春悲秋。



天氣由和暖轉至寒涼,這個時候古人都會選擇吃一些生津潤燥、固腎補肺的食物,包括梨、蘋果、橄欖、洋葱及芥菜等,坊間更有「補冬不如補霜降」一說,而時令水果林柿更是不可或缺的。林柿有潤肺清熱作用,一個品質優良的林柿,外皮應有彈性及光澤,顏色均勻一致;蒂頭形狀漂亮,沒有縫隙。


做糖水最滋味

林柿有止血和胃、潤肺清熱作用,還可以補虛止咳、解酒處熱。在河南、河北、山西等地,林柿是最為常見的果樹,往往生長在門前屋後。能夠抵受零下十八度的嚴寒。吃林柿的方法有很多,除了柿餅外,亦有人會按照紅酒造法,將林柿製作柿酒和柿醋等。但最簡單跟滋味的方法,相信是將林柿放進雪櫃幾天,將半流體狀的物質,變成糖水一般。


多吃易傷脾胃

註冊中醫師楊明霞表示,雖林柿味美,但絕不能貪吃。因為林柿本身偏寒以及糖份較高;糖份越高的話,便容易傷脾胃。而能清熱止咳的柿餅,糖份比林柿更高,一至兩件即可。



水果店老闆表示,成熟的雞心柿輕輕一撕便可以享用,味美多汁。

要揀靚林柿,外皮要光澤,顏色均勻,而蒂頭形狀漂亮,沒有縫隙。

記者:李泳烔攝影:陳健邦、梁志永編輯:劉曉丹美術:黃創泰




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【好去處】天氣轉涼 深水埗送暖捐舊衣

1 : GS(14)@2016-10-29 13:23:24

周末天氣轉涼,相信很多人都準備從衣櫃拿厚衣物出來禦寒,如果發現沒用的冬季舊衣物,請先不要丟棄,不妨考慮捐贈給有需要的基層人士及無家者,幫助別人又環保。一班關注低收入人士的義工,最近收集舊衣物,更聯同「深水埗北河同行」及樂施會在10月30日舉辦舊衣轉贈及籌款活動,於深水埗北河街天橋底擺市集,設小攤位遊戲換取日用品,讓受惠人士自由揀選。活動籌得的款項將用作支持樂施會,推行扶貧救災和倡議工作。目標回收物資包括外套、風衣、長褲及大褸,由於男性受助者較多,希望能夠收集較多男士衣物,其餘還有全新或清潔過的二手衣服、鞋類、手袋及配件、性能良好的家庭電器等。至於二手內衣、床上用品、太殘舊衣物等,一概不會回收。



收集日期:即日起至10月29日(下午6時至晚上11時)收集點:一品燒地址:旺角長沙街2號地舖市集日期:10月30日地點:深水埗北河街天橋底時間:下午2時至晚上9時查詢:facebook專頁「JA20舊衣捐贈籌款」記者:梁慧琳


活動由義工團隊「JA20」聯同樂施會及深水埗北河同行舉辦,致力協助區內的基層人士及無家者。(網上圖片)

衣物最好是全新及經過清潔或消毒。(資料圖片)



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好去處 天氣 轉涼 深水 送暖 捐舊 舊衣
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【本地紅葉速報】上周天氣轉涼 大棠初見紅葉

1 : GS(14)@2016-11-16 04:55:56

等到頸都長,上星期終於轉涼,以為可以換季,誰不知今個星期又回升到廿幾度,唯有繼續短袖上陣。不過昨日記者發現,應該就係凍咗幾日,大棠楓香樹已經見到紅葉喇!



其實踏入秋冬,楓香樹就會慢慢轉紅。由於寒冷天氣會將楓香樹葉內的葉綠素分解,葉細胞內呈黃色的胡蘿蔔素及紅色的色素苷就會出現。以往紅葉觀賞期一般是11-12月,而自2012年起,紅葉盛放時間已延遲到12月甚至1月份,上年溫度較高,大棠的楓香就於1月初才達至最紅的狀態。另外留意番,香港沒有楓葉,只有楓香,樹葉是三裂掌狀,有別於加拿大國旗上的五裂楓葉。大家如果想到大棠觀賞紅葉,記得盡量乘搭交通工具,免得年年都搞到大塞車啦!記者:馬朗澄、曾冠輝






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本地 紅葉 速報 上周 天氣 轉涼 大棠 初見
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【天氣轉涼】三大煲仔飯推介 拉芝/炭爐/豬油任你揀

1 : GS(14)@2017-11-05 16:03:21

邪惡芝士煲仔飯(午餐肉/雞肉/免治牛肉)$68(a)

秋風起,食煲仔。趁着天氣轉涼,當然要吃個熱辣辣的煲仔飯,但煲仔飯太多款式,究竟吃哪一款好呢?以下推薦三間煲仔飯精選,想吃傳統口味,還是創新口味,就視乎閣下選擇了:

一)拉絲芝士夠煙韌

這間茶餐廳開業超過廿年,每逢秋冬才供應煲仔飯。除了傳統口味,亦有新派口味,潮流興芝士撈甚麼的,他們就索性創出拉芝煲仔飯,用水牛及車打芝士做膽,然後有雞肉、牛肉、午餐肉三款配料選擇,再加上洋葱及粟米,出來的拉芝效果非常厲害之餘,飯焦及煙韌芝士的口感都非常匹配。不過因為煲仔飯全部都是即叫即煮,所以提提大家,要等約20分鐘才有得食。(a)榮記茶餐室 慈雲山毓華里12號地下

白蟮飯$78(b)

二)炭爐層層叠煲仔

喜歡吃傳統煲仔飯的,這間用炭爐煮煲仔飯就夠風味。師傅先用煤氣爐煮好飯底,然後才加配料,再放上炭爐。炭爐之上還可以玩層層叠,底層煮配料,最高一層就烘飯焦,煲出的飯焦粒粒分明。最正的是,豉油加了爆香的臘味頭尾煲成,落少許已經令整個煲仔飯添香。(b)嚐囍 西環北街25號地下

麻辣海鮮飯$72(c)

三)加豬油飯焦香脆

這間煲仔飯同樣用炭爐煲,米是用泰國舊米,煲至收水時,就會加秘密武器--豬油。除了令飯粒更香之外,加豬油更可以令飯焦香脆而不乾,做出類似炸米的效果。他們更有創新口味,例如麻辣海鮮飯,有斑塊、鮮魷及蝦,麻麻香香兼且啖啖肉,非常吸引。(c)紹華小廚 筲箕灣愛秩序灣街市熟食中心CF3店記者:黃子卓



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171031/20199441
天氣 轉涼 三大 煲仔飯 推介 拉芝 炭爐 豬油 任你 你揀
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