再爆7000萬壞賬 紅嶺創投流動性承壓

再爆7000萬壞賬 紅嶺創投流動性承壓

一財網 洪偌馨 2015-02-08 13:19:00

自去年紅嶺創投轉型“類銀行”模式以來，關於其介入大額融資業務的爭議從未間斷。盡管去年出現了一億壞賬的風波，但由於紅嶺創投第一時間表態全額墊付，所以不僅順利度過危機，其用戶數量和交易規模均出現爆發式的增長。

P2P危局： “紅嶺”再爆7000萬不良貸款

（本文來自一財網，作者洪偌馨，授權華爾街見聞發表）

受累廣州紙業風波的1億元壞賬才剛剛“消化”不久，紅嶺創投再爆7000萬元不良貸款。

2月7日，紅嶺創投在其官網發布了“關於森海園林借款情況的說明”，承認有項目出現還款困難的情況，並表示“由於處置時間較長，在貸款到期前未必能夠順利變現，但是仍將按期支付投資者本息”。

2月8日，紅嶺創投董事長周世平在接受《第一財經日報》記者電話采訪時表示，由於該項目還未到期，目前紅嶺創投只需每月墊付百萬元左右利息，與紅嶺創投目前每月2000多萬元的收益相比，兌付壓力並不大。

盡管紅嶺創投已於第一時間做出回應並提出應對方案，但這並未打消外界的擔憂，特別是對整個P2P網貸行業的擔憂。

根據互聯網金融研究和服務平臺零壹財經統計，截至今年1月31日，全國納入統計的P2P借貸平臺共2035家(僅包括有線上業務的P2P平臺)，其中問題平臺達到465家，超過20%以上。2015年1月份全國新增平臺至少108家，但當月新增問題平臺數量高達70家。隨著行業增長放緩、股市走強分流資金等因素影響，2015年P2P行業的流動性將繼續承壓。

借款集中房地產

據《第一財經日報》記者了解，還款困難的標的安徽4號，2014年6月12日上線，融資規模7000萬，項目共發標11期，1000萬5個月，1000萬11個月，5000萬18個月，融資方為安徽森海園林景觀建設集團有限公司(下稱“森海園林”)。

根據當時發布的融資公告，成立於2001年的森海園林在安徽多個地市有近6.2萬平方米的苗木基地，此次借款主要用於采購苗木、石材和施工墊資。

根據紅嶺創投8日發布的情況說明，該筆貸款發放後，前三期借款人正常支付利息，直到2014年9月按期進行貸後管理時發現出現問題。目前，紅嶺創投已向福田法院提起民事訴訟，申請財產保全，並於2014年10月查封借款人、擔保人名下房產合計37套，面積達到275192.7平方米。此案將於今年5月21日開庭。

盡管再次爆出大額問題貸款，但紅嶺創投大額標的上線的步伐仍未減緩。根據其昨日公告，一個融資規模達9950萬元的四川2號項目於今天上線。據記者不完全統計，截至今年2月8日，紅嶺創投今年已上線大額標的共11個，總計規模8.97億。

從目前的紅嶺創投發布的大額標的來看，主要涉及房地產、紙業、大宗商品貿易、食品業等，資金用途主要為企業資金周轉、工程款償付、裝修、土地出讓金償付等，而今年以來的大額標的基本全部集中在房地產或相關行業。

“類銀行模式”風控挑戰

自從紅嶺創投正式介入大額融資項目以來，關於其風控能力和商業模式的爭議從未停止。據本報記者了解，轉型“類銀行模式”的紅嶺創投開始大量起用銀行從業人員，在風控手段上也逐步向銀行靠攏。目前來看，紅嶺的風控方式主要為房產、貨物、股權抵質押與個人連帶責任或第三方擔保公司擔保。

而根據森海園林的融資公告，該項目的風控措施包括關聯公司及實際控制人擔保;學院提供學費收費權質押;借款主體股權100%質押。其中，借款主體為森海園林，而前兩者則涉及其實際控制人，及其名下的兩家公司：文達電子和文達學院。

但值得註意的是，2月6日晚，有網友在紅嶺創投的官方論壇發帖質疑森海園林項目存在風險時提到，該項目的關聯公司安徽文達集團在2014年4月左右便出現資金周轉問題，而紅嶺創投還於2014年6月幫其發標融資。

對於該項目出現的風控漏洞，周世平表示已經意識到。據他稱，森海園林項目於2014年3月接單、4月風控、5月審批、6月上線，從這個時間表來看正值紅嶺創投內部整改期間，而操作該項目的原風控團隊已經全部進行了調整。

大額貸款陸續到期

2014年8月28日，周世平在紅嶺創投官網論壇上發布一則名為“利空來了，慢慢消化吧”的帖子，主動爆出平臺出現億元壞賬，但由於紅嶺創投第一時間表態全額墊付，最終不僅度過危機，其用戶數量和交易規模均出現爆發式增長。

零壹財經統計顯示，2014年9月，也就是紅嶺創投爆出1億元壞賬的當月，紅嶺創投全月成交量37948筆，成交額16.71億元，借款和投資人數分別為2666和30486人均創下了該平臺的歷史最高紀錄。

而在隨後的一段時間里，紅嶺創投的成交量更是以驚人的速度增長。

根據紅嶺創投公布的數據，2015年1月，紅嶺創投註冊人數達21540人，同比增長2.63倍。僅今年1月份，紅嶺創投交易金額就達到34.58億元，同比增長20.25倍，平均年化收益率17.45%。

截至2014年末，紅嶺創投待收貸款余額已超過70億元。而在2013年末，紅嶺創投的待收貸款余額還僅6億多。根據周世平自己估計，到今年末，這個數字可能會到150億~200億元。

過去一年放出的大額貸款也在2015年3月起陸續到期，而此次在“關於森海園林借款情況的說明”中，紅嶺創投也明確表示將按期墊付本息。根據該項目的融資公告，如果全部違約，紅嶺創投將墊付7000萬元本金，以及1100多萬元的利息。

紅嶺創投官網資料顯示，截至2014年12月31日，紅嶺創投的風險準備金為1.028億元，流動性備付金為1.3億元。此外，本報記者獲悉，紅嶺創投有可能會在今年上半年進行一次增資擴股。

周世平表示，從目前紅嶺創投的待收貸款規模和每月2000多萬的盈利情況來看，2015年平穩過渡不是問題，“事實上，紅嶺創投真正的流動性大考是在2016年3~6月之間。”

誰是第一張倒下的多米諾骨牌

2015年，面臨流動性危機的並非只有紅嶺創投一家。伴隨著交易規模的快速擴張，P2P的行業風險也在加速暴露。零壹財經統計的數據顯示，2015年1月份全國新增平臺至少108家，但當月新增問題平臺數量就高達70家。

過去兩年里，有關P2P借貸行業的“洗牌論”不絕於耳：業內人士普遍認為，受監管政策落地、經濟持續下行、行業競爭加劇等因素影響，野蠻生長多年的P2P借貸行業將出現一次大規模的風險爆發和行業重整。

據零壹財經估算，國內P2P借貸行業2014全年的交易規模約為2500億~3000億元，是2013年1100億元的2~3倍。如果加上大量難以統計的線下平臺、通道型業務，整體交易規模可能超過4000億元，貸款余額超過1500億元。

快速增加的交易規模給整個行業的風險管理及流動性管理能力都提出了新的考驗。

從市場份額來看，目前國內P2P借貸平臺呈兩極分化格局。根據網貸之家的統計，目前國內P2P借貸平臺貸款余額在5億元以上達36家，總體規模占全國的58.82%。陸金所、紅嶺創投、人人貸待還金額位居前三位。

“可能最後，十幾家大平臺要占到整個市場七成的份額，而其他中小平臺再來競爭剩下的市場空間。以此來看，目前2000多家P2P平臺會有一輪大洗牌。”某P2P借貸平臺負責人稱。

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國內首家P2P登陸資本市場：紅嶺創投擬借殼上市？

國內首家P2P登陸資本市場：紅嶺創投擬借殼上市？

一財網 洪偌馨 2015-02-13 14:48:00

已經在2015年啟動上市計劃的P2P借貸平臺並非只有紅嶺創投一家。據記者了解，目前已有其它幾家P2P借貸平臺選定投行正式備戰上市。此外，其它數家完成B輪或C輪的P2P平臺也早已把上市計劃納入了日程表當中。

平安證券聯手羅湖區政府 建設“紅嶺基金”私募園

10月13日，平安證券與深圳市羅湖區政府簽訂協議，宣布共同啟動深圳紅嶺基金產業園建設。該園區分兩期建設，面積共達67萬平方米，未來力爭引入600家私募管理人。

根據平安證券介紹，深圳紅嶺基金產業園是深圳首個私募基金產業園，為給入園企業做好扶持工作，平安證券將協調資源成立獨立平臺，專項負責深產業園的運作，依托中國平安、平安證券、合作方的策略、投研成果，使平臺公司為入駐企業提供投研策略、交易和風控、產品托管、全渠道募集資金、運算基礎架構、風控交易等系列綜合服務。

2014年2月，私募基金備案辦法(試行)實施後，私募基金呈井噴式增長。數據顯示，截止2016年8月，完成登記的私募基金管理人17085家，管理私募基金39704只，管理規模接近8.03萬億，近深圳登記備案的私募管理人已經達到3594家，管理規模達7610億元，排名全國第二。

平安證券方面稱，深圳紅嶺基金產業園一期規劃建設面積近7萬平方米，二期規劃建設面積超過60萬平方米，力爭至2020年底，引進備案私募基金管理人600家，發行私募產品2400只。

平安證券攜手深圳羅湖 深圳紅嶺基金產業園今日啟動

10月13日，深圳紅嶺基金產業園戰略合作簽約儀式在深舉辦，“深圳紅嶺基金產業園”建設正式啟動。產業園由深圳市羅湖區人民政府和平安證券股份有限公司共建，將立足於基金產業，打造國內領先的財富管理示範運營基地。

共建雙方以政府組織優勢和平安證券金融服務優勢的互利互惠為基礎，實現私募證券投資基金、私募股權投資基金、公募基金、海外基金及各類財富管理機構在羅湖聚集發展。旨在將深圳紅嶺基金產業園打造為國內管理資金規模最大、行業影響力最強，人才集聚程度最高的基金產業園區。

平安證券將協調相關資源成立獨立平臺公司，專項負責深圳紅嶺基金產業園的運作。同時依托平安證券的策略、投研成果，促使平臺公司為園區內入駐企業提供投研策略、交易和風控、產品托管及資金募集、產品發行等專業服務以及商事註冊、資質備案、稅務辦理及行政人事等一系列綜合服務;依托與深圳市金證科技股份有限公司合作，為園區內入駐企業提供運算基礎架構、風控交易系統、高頻以及基礎數據庫等系統(數據)服務以及系統維護;依托平安集團金融全產業鏈，促使平臺公司為園區內入駐企業提供全渠道募集資金服務。

紅嶺創投周世平回應輝山乳業10億投資：僅5000萬債權合作

3月24日，港股輝山乳業(06863.HK)跌幅逾90%，創歷史最大跌幅，股價一度跌破0.30港元，刷新歷史新低，收盤報0.42港元，上午暴跌85%。

輝山乳業股價暴跌也引起了金融圈的恐慌，市場傳聞四起，包括“中國平安現持有輝山乳業25.48%股份”“知名P2P平臺紅嶺創投也牽涉其中，向輝山乳業投資10億元”等。

對此，平安銀行回應本報稱“冠豐有限公司(以下簡稱冠豐有限)為香港上市公司中國輝山乳業控股有限公司(以下簡稱“輝山乳業”)的控股公司，冠豐有限以其持有的輝山乳業股份為質押，於2015年6月在平安銀行獲得授信額度，截止2017年3月24日，在我行的貸款余額為21.42億港幣，質押的股份總數為34.34億股。我行及股東中國平安未持有輝山乳業股份。目前，輝山乳業已停牌，具體情況尚待輝山乳業公告澄清，我行正進一步了解相關情況，將采取各項措施保障信貸資金安全。”

與此同時，紅嶺創投董事長周世平表示，公司與輝山乳業沒有任何股權合作，但有5000萬元的債券合作。

根據周世平提供的一份名為“廣州2號特標項目的融資公告”顯示：輝山乳業在紅嶺創投融資金額5000萬，並以此成立名為，發標年利率為11%，期限為15個月，於2017年2月9日發標。

而根據另外一份名為“紅嶺創投審貸委員會決議”的文件顯示：輝山乳業原本在紅嶺創投融資1億元，但最終批複的金額僅有5000萬，擔保方式為“遼寧輝山乳業集團(錦州)有限公司和遼寧輝山乳業集團(沈陽)有限公司等2家法人提供連帶責任保證擔保;楊凱和葛坤共2人提供個人連帶責任保證擔保。該筆貸款采取直貸方式操作，一次性發放，按月付息，到期還本，以放款金額為基數，按2%的標準計算每年管理費。

5個季度要處置40億壞賬 紅嶺創投寄望3年彌補虧損

近日因卷入輝山乳業危機，深圳P2P平臺紅嶺創投也受到了外界的頗多關註。

據悉，P2P平臺是輝山乳業除了銀行貸款、融資租賃、地方金交所等之外的融資渠道之一。紅嶺創投3月24日透露，今年年初，輝山乳業全資子公司輝山乳業(中國)有限公司在該平臺借款5000萬元，放款時間為2月9日，該筆借款由遼寧輝山集團(錦州)有限公司、遼寧輝山乳業集團(沈陽)有限公司提供擔保。

事實上，紅嶺創投遭遇的麻煩遠不止於此。已經成立8年的這家老牌P2P平臺，正在迎來艱難時刻。

2016年全年，收回、盤活的不良資產就接近25億元。而2017年一季度，預計還將處置不良資產15億元以上。在3月25日的股東大會上，紅嶺創投公布了上述不良資產數據，由此可見其壞賬壓力之大。

紅嶺創投董事長周世平稱，不良資產的處置，是紅嶺創投當前的首要任務，並希望未來3年的時間，能完成消化不良資產，同時將組建紅嶺控股，置入其他資產，幫助化解紅嶺創投目前的困難。

巨額壞賬壓力

根據紅嶺創投股東大會披露，截至2016年12月31日，其累計成交量達到2093.3億元，待收余額216.2億元，比年初增加18.11億元，增長9.19%。其中，對公貸款余額132.9億元，比年初增長5.28%;線下零售貸款余額12.36億元，線上零售貸款70億元，分別比年初增加217.8%和3.53%。

自2014年以來，紅嶺創投開展了大量的大額借款業務，但這也為其帶來了極大的壞賬壓力。根據會上披露的數據，截至2016年底，對公項目逾期貸款余額較上年增長了12.19%。當年，該公司選派了25人的骨幹隊伍，深入15家經營單位30個重點項目駐點清收。截至當年12月底，已收回、盤活的不良資產就接近25億元，其中，現金回收8.08億元。

紅嶺創投總裁項旭稱，2016年，紅嶺創投新增存量資產不良率降低至5%以下。通過重組方式已經盤活、預計一年內可盤活的不良資產8個，總金額15億元，通過以物抵債方式回收1.3億元，經該公司初步測算，2017年可收回、盤活60%～80%的不良資產。

“不良資產的處置，是紅嶺創投的首要任務，通過訴訟保全、拍賣、並購重組等手段，跟合作機構建立戰略合作。”周世平說，今年一季度，該平臺將處置不良資產15億元以上，並將於3月28日起正式停發線上額度100萬以上標的。

周世平稱，在資產重組中，紅嶺創投引入有實力的第三方機構，由第三方參與或收購債權，使不良資產轉為正常資產。目前，合作機構有黑龍江建工集團、五洲國際、雲南物流集團、貴陽城投等。

試圖三年化解風險

盈利在P2P乃至整個互聯網金融領域，一直都是一個敏感而又隱秘的話題。背負大額借款壞賬壓力的紅嶺創投，自然也不能例外。

周世平說，目前必須保守一點，不能再像以前盲目擴大規模。今後3年，必須以效益為先，而不是只求規模不求收益。雖然最困難的時候已經過去，但是任務仍然很重，需要通過3年的時間才能消化不良資產。“能通過3年把前面的壞賬彌補掉的話，我認為已經是很好的規劃了。”

監管合規也是紅嶺創投亟待解決的的問題。周世平稱，如果現在清盤，初步估算損失可能在8億元左右，而且品牌也有較為可觀的價值。今年一季度，已經正在組建紅嶺控股，將紅嶺創投、紅嶺資本、深南資產，以及上市公司股份等資產置入控股公司，化解紅嶺創投遇到的困難。目前已跟多家機構深入溝通，等待進一步資本層面的合作。

“我們希望通過紅嶺控股化解紅嶺創投的風險，投資人已經盈利，但股東還是很難退出。希望通過紅嶺控股，一方面讓股東有退出的渠道，另一方面保持紅嶺的品牌存在，不會造成整體的不安。”周世平說。

8年成交逾2700億 紅嶺創投宣布清盤網貸

八年才明白不擅長 紅嶺創投清盤網貸之舉是個案還是行業警鐘？