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內地進口連跌11個月六年最長跌浪 反映內需疲弱

1 : GS(14)@2015-10-15 00:40:21

【本報訊】內地進口連跌11個月,六年最差。中國海關總局昨公佈,上月內地進口額9,240億元人民幣,按年減17.7%,幅度較上月增3.4個百分點,較市場預期的16.5%跌幅遜色,亦為自去年11月起連續11個月報跌,對上一次連月下挫要數2008年海嘯後內地進口在11月至翌年10月連跌12個月。分析指進口疲弱反映內需持續低迷,在高基數下未來數月仍難回復增長。記者:林靜



中國進口持續遜色,料受累去年第三季起的商品冧價,2014年9月油價仍處每桶90美元水平,翌月即接連下瀉,上月內地進口跌幅最嚴重國家主要為商品出口國,包括澳洲及紐西蘭進口中國額分別大挫26.2%及34.2%,俄羅斯亦挫35.9%;相對經濟弱勢的歐洲只有13.5%,貨幣強勢的美國則跌7.2%。



出口跌1.1% 勝預期

相反,上月內地出口額達1.3萬億元人民幣,減幅只有1.1%,較預期大跌7.4%為佳,幅度較上月少5個百分點,跌幅放緩主要受惠來料加工裝配貿易增加13.6%。中國海關總署發言人黃頌平表示,出口降幅收窄因政策見效及勞動力成本上升影響出口競爭力;進口下降則歸因大宗商品價格下跌,預計第四季度進口跌幅或縮窄,貿易形勢改善。澳新銀行高級經濟師楊宇霆認為,人民幣貶值效應未體現在目前貿易數據,並不排除出口勝預期是受惠iPhone6發售影響,而進口續跌則受累商品去年同期高基數,但估計只影響一半跌幅,其餘則受佔經濟增長逾半的內需疲弱影響,因此相信今季相關數字仍難轉負為正,全季內地增長或低至6.4%,全年難「保七」,預計只有6.8%。恒生銀行高級經濟師姚少華則認為,隨着美國經濟持續復蘇、歐元區量寬漸見成效、人民幣貶值效應及中央與地方政府穩外貿政策措施效果逐現,預計出口將溫和反彈,目前首三季出口收縮1.9%下,2015年全年出口或與去年持平。



貿易順差創新高

雖然進出口數字持續報跌,但跌幅的大差距造就貿易順差擴大至603.4億美元,以人民幣計價則達3,762億元人民幣的紀錄新高,按年增加98%,按月增2.2%,相較市場預期482.1億美元或2,924.2億元人民幣高。楊宇霆指,雖然上月貿易數據反映經濟前景仍未宜樂觀,但大額順差意味內地每月均有一定額度外滙收入,有助減低外滙儲備過快流失的憂慮。





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內地 進口 連跌 11 個月 月六 六年 最長 跌浪 反映 內需 疲弱
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低位漲價9% 大行唱淡供應過剩 商品料快再展跌浪

1 : GS(14)@2016-03-15 14:39:29

【財經專題】自2014年中旬,商品市場開始踏入「寒冬」時期,涵蓋22種商品的彭博商品指數去年累跌約25%,惟商品價格近期走勢明顯轉強。截至昨日為止,彭博商品指數從歷史低位回升9%,紐約期油從2月低位反彈約44%。高盛指,除非由中國帶領的商品需求持續提升,否則是次商品漲勢難以延續,並會重返跌軌。記者:賴俊達



自2014年中旬,油價一直受供應過剩格局束縛,紐約期油今年2月11日低見每桶26.05美元,為逾12年以來的低位。倫敦布蘭特期油今年1月20日亦跌至每桶27.1美元,同是逾12年的低位。不過,自從主要產油國協調「凍產」,乃至於減產的消息持續傳出,加上美國近期經濟數據不俗,促使油價重踏升軌。截至昨日為止,倫敦布蘭特期油從1月份的低位累升逾42.5%至每桶約39.7美元,惟仍遠低於2010至2014年期間的每桶100美元水平;紐約期油更較2月份的低位反彈約44%至每桶約37.8美元。



高盛料中國需求弱

除卻油價,付運至中國青島的鐵礦石到港價年初至今累漲31%。再者,工業金屬例如銅、鋅及鋁的價格亦升至去年秋季以來的高位。截至昨日為止,倫敦期銅由今年1月份的低位升15%,倫敦期鋁較去年11月份的低位升8.5%。不過,在商品市場最具影響力的投行高盛繼續做「商品大淡友」。高盛表示,由於商品市場仍受供應過剩的局面困擾,大宗商品過去20個月的跌勢仍有下續,商品價格未來一段較長時間內仍須徘徊於低位,直至市場重現平衡。該行還指,於2016至2017年期間,中國對商品的需求難以持續改善。高盛預計,銅和鋁價未來一年最多下跌20%。另外,投資銀行麥格理指出,油價目前的漲勢並不成熟,油價可能下試每桶30美元水平。



油價昨下挫逾2%

數據顯示,中國內部需求仍相當疲弱,中國2月進口按年下跌13.8%,超出市場預期。事實上,內地商品價格近期的漲勢已見疲弱,焦炭、瀝青、鎳及錫等期貨上周二跌停板,而鐵礦石價格亦已由年內高位回落逾10%。另外,隨着產油國聯手減產期望似有落空之勢,油價昨日亦現頹勢。紐約期油及布蘭特期油昨日均曾下挫逾2%。





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低位 漲價 9% 大行 唱淡 供應 過剩 商品 料快 快再 再展 展跌 跌浪
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人幣在岸價連跌五周今年最長跌浪

1 : GS(14)@2016-07-09 06:58:53

【本報訊】日前外滙儲備意外回升,反映人行干預減少,在岸人民幣(CNY)滙價連續第五個星期下跌,屬今年最長的跌浪,截至昨晚8時,報每美元兌6.686元(人民幣.下同),一周跌0.3%。至於離岸人民幣(CNH),一周同樣稍跌0.3%,報6.6983元,即每百港元兌約86.4元人民幣。另外,《第一財經日報》引述中國銀監會知情人士透露,近日中銀監城商行部已經對地方銀監局發放《關於對城商行票據業務風險進行排查的通知》,文件直接由中銀監城市銀行部下發至各省銀監局城商行處。文件指出,近期多宗城商行票據案件暴露的主要問題包括,票據同業專營治理不到位、實物票據管理混亂,票據中介聯手違規交易、員工管理不嚴格等現象。文件要求,各城商行對票據風險進行排查,對象包括城商行票據業務全部從業人員,重點對買入返售、賣出回購、關鍵崗位等敏感環節進行排查。





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人幣 幣在 在岸 岸價 價連 連跌 跌五 五周 今年 最長 跌浪
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人幣三輪跌浪 市場反應迥異

1 : GS(14)@2016-07-11 23:34:29

【明報專訊】去年811匯改以來,人民幣多次成為股市晴雨表,不過,在今年4月以來的人民幣跌浪中,A股卻波瀾不驚,甚至在英國脫歐後掉頭向上。剛剛公布的6月中國1外匯儲備不跌反升,收復3.2萬億美元水位。市場人士認為,人民幣此輪下跌為「預期中的、有序的」下跌,估計未來人行仍會以「穩定地下跌」為人民幣的策略。

近期挫3.6% 沒觸發大跌市走資潮

去年811新匯改至今,人民幣經歷三輪較大的跌浪,最近一輪跌浪由4月初至今下挫3.6%,不過期內外匯儲備未急劇減少,上證指數由跌轉升。與之前兩輪跌浪引發的市場震盪大為不同。

去年11月至今年1月上旬,人民幣下跌4.2%,直到央行連番重手出招才終止跌浪。此輪貶值引發中國創記錄的走資潮,去年12月創下1079億美元的外匯儲備歷來單月下跌新高,甚至一度令市場擔憂外儲將跌破3萬億美元。期間上證指數亦1跌5%,年化跌幅約三成。

首輪跌浪是去年811新匯改的人民幣主動貶值,幾天內人民幣暴跌3.1%,年化跌幅逾五成。當月外匯儲備暴跌939億元,滬指跌勢一直延續到9月中,期間跌6%,年化跌幅35%。最近人民幣跌勢中,3月31日至7月6日累挫3.6%,年化跌幅13%。不過,4月和6月的外匯儲備卻錄得增長,重上32000億美元。A股由跌轉升,未受英國脫歐影響。

林俊泓:貶值未完 惟已減速

上商財資市場研究主管林俊泓表示,1月的人民幣貶值源於市場對內地債務風險,以及銀行走資擔憂引發,因不過經過幾個月的觀察,中國短期內出現金融危機可能性不大。而今次人民幣貶值,則主要是反映美元走強,加上現時償還外債高峰已經過去,因此相信即使人民幣貶值仍未完結,但已開始減速。

譚新強:轉而關注脫歐危機

中環資產投資行政總裁譚新強認為,近期內地資本外流明顯放緩,市場開始轉而關注脫歐危機,估計人民幣在於環球市場的影響最近正在減弱。

彭博經濟學家陳世淵稱,人民幣已「通過了英國脫歐的壓力測試」,在近期避免了劇烈的貶值。他認為人民幣貶值是經濟的內在需要,不僅可以刺激出口,也防止了國內的資產泡沫,更為國內的貨幣政策帶來了自主權。但匯率的變化必須「可控,可預期」,本輪人民幣的貶值由於CFETS指數的採用,透明度提高,實現了「預期中的貶值」,穩定了市場的信心,這是股市向好的主要原因。

明報記者 顧冷冰


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0137&issue=20160711
人幣 三輪 跌浪 市場 反應 迥異
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人幣八連挫 兩年最長跌浪

1 : GS(14)@2016-10-12 07:49:24

【本報訊】人民幣月初獲納入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)籃子後,人民幣滙價近日開啟貶值之勢,昨日傍晚在岸價(CNY)再破位見每美元兌6.72人幣,連續第八日錄得下跌,屬兩年來最長跌浪。


低見6.72 專家料續受壓

人民幣在岸價截至昨晚8時,跌0.23%至每美元兌6.72(人幣.下同),再創六年低位;離岸價(CNH)則跌0.16%至6.7281,中銀香港(2388)電滙牌價報每百港元兌約86.31人幣。上海商業銀行財資市場處主管林俊泓表示,人幣貶值預期正在升溫,因為6.7防線經已失守,不過市傳中資行曾出手干預,有買盤防止人幣無序貶值,而目前貶值速度相信仍在人行掌握之中,市場並不算恐慌。恒生銀行(011)執行董事馮孝忠表示,人民幣失守6.7,跌穿大眾心理關口,惟市場交易並無出現恐慌交易或追買美元,惟在美國加息趨勢下,人幣輕微貶值趨勢仍會存在一段時間,年底將貶值至6.75水平。人民幣中間價昨早亦創2010年以來最低,人民幣兌美元中間價較昨日收市微跌54點子,開報6.7098。貶值趨勢下,中國亦要面對資金持續流走問題,彭博引述高盛經濟師指,雖外滙儲備及購滙額跌幅放緩,惟中國官方數據顯示8月人民幣跨境支付金額高達277億美元,遠高於截至2014年過去五年每月均值44億美元,可以反映資金有流走迹象。貶值帶動離岸人幣拆息維持高位,促使銀行吸零售存款套利,富邦香港人民幣定存息破4厘,三個月及四個月存款期年息一律升至4.1厘,起存金額30萬元人民幣,僅限新資金。若存款額為10萬元至30萬元以下,年息為3.9厘。




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人幣 八連 兩年 最長 跌浪
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人幣跌浪再現 選股依三大準則

1 : GS(14)@2016-10-17 07:58:12

【明報專訊】除了因應壓樓市谷基建的國策選股外,陳景琳認為,人民幣緩慢貶值料成為趨勢,在此前提下,目前旗下基金挑選中資股會留意三大因素:「第一,我們希望即使人民幣貶值,這些上市公司仍能保持盈利增長,所以較注重可以自力更新的股份,例如出口股;相對之下,內銀、內房及內險股的盈利受人民幣貶值的不利影響較大。」

「第二,我們關注上市公司對流動現金的管理,例如運動服裝股完成消化庫存後,近年現金流已開始好轉;目前家電股及服裝股也出現類似機會,即使人幣貶值對其業績影響也不大。」

「第三,我們會在科技股尋找機會,只要它們有能力提升其技術,並且成功開拓新市場,不論人民幣貶值與否,其盈利均可望強勁增長。雖然中資科技龍頭股目前估值不低,但如果其盈利每年增長30%至40%,30至40倍的預測市盈率並非完全不合理,而且與美國同業如Amazon及Google比較也不算貴。換言之,只要科技股能保持高速盈利增長,自然就能享有較高估值;但投資者也很敏感,假如他們感覺到某一科技股盈利增長將放緩,其估值便會快速下調,令股價出現顯著調整,我們的工作便是評估哪些科技股盈利可保持高速增長。」

[封面故事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9110&issue=20161017
人幣 幣跌 跌浪 再現 選股 三大 準則
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金價連跌7周 12年最長跌浪

1 : GS(14)@2016-12-25 11:01:20

【明報專訊】市場猜測經濟增長加快,將會強化美國聯儲局的加息理據,拖累金價連跌7個星期,累計下跌13%,是12年最長的跌浪。

數據勁 強化聯儲局加息理據

美匯指數高位回吐,收報103美元,跌0.08%。外圍金價止跌回升,隔晚現貨金價中止3天連跌,回升0.4%或4.9美元至每盎司1133美元,惟全周計仍下跌0.14%。紐約2月期金升2.9美元或0.3%,收市報每盎司1133.60美元;累計本周跌0.3%,是2004年5月中以來最長的跌浪。

憧憬減產 油價微升

聯儲局於12月中議息會議時曾暗示,明年將加息3次;剛於上周四公布的經濟數據顯示,美國經濟增長速度達到兩年來最快,支持聯儲局提出的明年加息3次的預期。

國際油價方面,聖誕節前夕,市場交投淡靜,加上投資者觀望石油輸出國組織(OPEC)及非OPEC產油國削減產量,外圍油價僅錄得輕微上升,紐約2月期油升7美仙或0.1%,收市報每桶53.02美元,是2015年7月中以來最高水平。全周累升0.1%。布蘭特期油升11美仙或0.2%,收市報每桶55.16美元,全周累計上升0.1%。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9834&issue=20161225
金價 連跌 12 最長 跌浪
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政策紛擾 美元迎新跌浪 日圓歐元英鎊勢轉強

1 : GS(14)@2017-02-03 01:59:25

【明報專訊】農曆新年期間,上任不久的美國總統特朗普成為全球焦點。他收緊移民政策引發投資者憂慮,美股重挫。特朗普及其管治班子先後炮轟多國貨幣兌美元貶值,使美元迎來新一波跌勢,歐元回升,作為避險工具的日圓急漲。另一邊廂的英國,隨着脫歐路線逐漸明朗,英鎊有轉強迹象,加上憧憬美英領導人會晤取得成果,利好英鎊。在全球新秩序下,今年匯市將何去何從?

日前特朗普「軍師」、白宮全國貿易委員會主席Peter Navarro指摘歐元被低估後,特朗普又炮轟其他國家讓本國貨幣兌美元貶值,刺激美匯指數下跌,低見99.43,失守100點的重要關口,上方沽壓頗大,受制於20天線,測試保歷加通道下軌支持,MACD 維持熊差距,料美元短線仍有下行空間。雖然近期數據樂觀,但本周息口改變機會不大,不過需要特別留意聲明的態度。

涂國彬:美元兌日圓試112支持

永豐金融涂國彬稱,特朗普抨擊歐元匯率後,周二歐元大漲0.96%至1.0798,升穿5天和10天線,須留意歐央行或提早加息。另外,避險情緒刺激日圓連漲兩日,日央行維持政策利率不變,符合預期,同時調高GDP預測。央行行長黑田東彥在新聞發布會稱,現在討論退市言之尚早,日圓隨後受支持。美元兌日圓受制於50天線後回落,保歷加通道下軌受考驗,測試112支持。

英皇外匯也發表報告稱,隨着英國首相文翠珊同意議會提出的公布脫歐計劃的要求,從而與歐盟展開正式的脫歐談判。她表示,英國離開歐盟時將退出歐盟單一市場,為英國徹底脫離這個全球最大貿易聯盟勾勒出路線圖。英國許多議員表示,希望文翠珊能用一份正式的「白皮書」勾勒出脫歐計劃,作為未來立法基礎,助議會表決時能給予更仔細的審視。英鎊兌美元近期高見1.2648,走勢轉強。

英鎊或上試去年12月高位1.2774

此外,英美兩國領導人會面,文翠珊成為特朗普上任後會見首位外國領導人,貿易成為主要議題,市場憧憬雙方達成貿易協定,利好英鎊走勢。此前英國首相文翠珊稱與美國的協議將把「英國利益和價值觀放在優先位置」。技術走勢而言,在去年12月上旬,英鎊未能向上突破100天線後一度持續了3個多星期跌勢,目前100天線處於1.2510。若短期企穩此水平之上,可望擺脫弱勢,進一步上試去年12月高位1.2774及1.28,1.30為重要關口。至於當前下方支持料在1.25及50天線1.24的水平,下一級看1.2250水平。

另一邊廂的意大利,憲法法院表示備受爭議的選舉法部分內容無效,但保持大部分內容不變,這裁決或為2017年提前大選掃除障礙。憲法法院拒絕了大選可以進行兩輪的主張,但同意任何政黨只要獲得至少40%的直接選票,將自動贏得議會多數席位。法院還表示,如舉行大選,修改後的選舉法可以立即生效。意大利定於2018年初大選,但目前執政民主黨的領袖、前總理倫齊曾表示,希望盡快舉行大選,預料這將成為今年歐洲市場的變數之一。

歐洲央行公布的研究結果顯示,央行研究人員認為,在目前經濟環境下,貨幣政策產生效果的時滯或會更長,不過通脹的基調未變。一些經濟學家在解釋多年來低通脹問題時認為,常規貨幣政策變得無效,因全球化、人口迅速老化及科技進步已改變了人們儲蓄和消費的方式,導致通脹水平較低。然而,歐洲央行報告指出這結論是錯誤的,低通脹是一系列衝擊所導致,後被歐洲央行預測誤差及非傳統貨幣政策的不確定性所誇大,並非一種新的經濟現實。

料歐元阻力位於1.08

惟美元走勢對歐元的影響更不容忽視。美元回軟,外界對美國總統特朗普保護主義政策的擔憂與日俱增,最大擔心是特朗普涉及面廣泛,而存在爭議的美國移民政策改革和國家安全計劃更引起避險情緒。技術走勢而言,歐元預計阻力位於1.08,下一級將看下降趨勢線1.0990水平,支持看1.05及1.0360水平。

明報記者

[龍彩霞 理財專題]


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政策 紛擾 美元 迎新 跌浪 日圓 歐元 英鎊 勢轉 轉強
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港零售終止兩年跌浪 業界未樂觀 3月升3.1% 搶購電動車限韓令推動

1 : GS(14)@2017-05-06 11:28:45

【明報專訊】本港3月份零售市道令人喜出望外,零售業總銷貨價值臨時估計為357億元,按年升3.1%,結束長達24個月的跌浪,亦遠較市場預期的下跌0.9%理想。不過,香港零售管理協會主席鄭偉雄認為,3月零售表現主要受低基數及政治等短期因素影響,全年能否錄得正增長,還須看5月份起零售商夏季銷售表現,暫時仍維持全年零售下跌2%至3%預測。

明報記者 邱曉欣

3月多個零售類別銷貨值重拾正增長,當中以汽車及汽車零件升幅最大,按年上升16%(見圖);去年初銷貨值連月下挫超過三成的其他未分類耐用消費品(包括手機),按年回升9.5%;主要依賴旅客消費的珠寶首飾、鐘表及名貴禮物按年升8.4%,藥物及化妝品銷貨值亦連升4個月,3月按年升3.5%。電器及攝影器材,以及鞋類及有關製品類別則按年分別跌17.9%及4.5%。

港成微信跨境支付筆數最多地區

鄭偉雄認為,去年復活節假期在3月底,港人外遊數目上升令當月零售貨值按年下跌9.8%,低基數效應令今年3月零售銷售表現回升。此外,3月中國開始對國內旅行社實施「限韓令」,禁止旅行社舉辦及推廣韓國旅行團,令部分中國旅客轉移到香港旅遊,帶動本港零售銷售表現。事實上,據微信發布的《「五一」無現金出境報告》,近至「五一」假期期間,香港重新超越韓國成為微信跨境支付筆數最多地區。

鄭偉雄表示,中韓關係緊張局勢於未來3至6個月仍會持續,預期對本港零售間接構成正面影響。不過,礙於4月復活節假期,外遊人數將按月增加,加上電動私家車首次登記稅豁免的政策已於今年4月1日起取消,再無市民為趕「尾班車」搶購電動車,預期汽車銷售短期內將會回落,拖低整體零售表現,4月零售銷售或只錄得輕微升幅。

收窄減價幅度 5月數據關鍵

零售管理協會表示,早前訪問協會會員對4至5月銷售表現的意見,有約七成會員對4至5月銷情感正面,踏入5月開始夏日大減價,惟部分零售商特別是奢侈品品牌及百貨公司均表示,市道好轉不用再大打折扣吸引顧客消費,會逐步收窄減價力度。

零售商料偏好商場開新舖

鄭偉雄表示,雖然本港零售市道已走到「隧道的末端」,快要走出谷底,但零售商的擴張計劃已較從前理智,未會肆意擴張,即使有意新開分店,亦會偏好選擇人流有保證的商場舖,預期商場舖租金按年仍會有單位數升幅。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1372&issue=20170506
零售 終止 兩年 年跌 跌浪 業界 樂觀 月升 3.1% 搶購 電動車 電動 限韓 韓令 推動
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野村:美元跌浪剛開始

1 : GS(14)@2017-09-10 15:43:42

【明報專訊】地緣政治形勢不明朗之際,野村證券發表的報告表示,美元兌歐元及日圓將進一步偏軟。野村預期,美元整體趨勢將是下行,且持續「多年」的跌浪才剛剛開始(見圖)。野村外匯策略師Bilal Hafeez預測,歐元兌美元可能在未來幾年上漲20美仙,至1.4美元;日圓兌每美元將由目前的109水平,升至90或以下。

日圓兌美元有機會見90

野村的分析不止於計算息差對貨幣走勢的影響。息差是貨幣預測的基礎之一,投資者通常會借入低利率國家的貨幣,購入其他國家的高收益證券。以購買力平價(PPP)計算,美元兌歐元今年早前被高估了15%,現在則是歐元被高估了。PPP用以衡量國家之間的相對價格。理論上,當商品和服務的價格不同時,企業將尋求在價格較低的地區購買物品,從而令匯率較高的國家匯率下降。

貿易順差 歐元有升值壓力

此外,經常帳也是背後因素。歐元區的巨大貿易順差,為歐元兌美元帶來升值壓力。美國亦可能透過弱美元政策,改善貿易平衡。美國總統特朗普一再「出口術」指美元過強,也可能令美元偏軟。Hafeez稱,特朗普上台以來,美元兌主要貨幣顯著下滑,似乎絕非偶然。今年以來,美匯指數已下跌近10%。

(金融時報)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2355&issue=20170907
野村 美元 跌浪 浪剛 開始
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美政府停擺 比特幣彈升一成 美匯連跌5周 逾兩年半最長跌浪

1 : GS(14)@2018-01-21 23:34:10

【明報專訊】美國民主共和兩黨參議員未能達成協議,參議院沒有在限時前通過臨時支出法案,聯邦政府因為經費不足,自周六起局部關門,停止所有非必要部門運作。確定聯邦政府即將停擺後,近日受多國監管機構打壓的虛擬貨幣隨即爆升,根據交易平台Coindesk報價,每個比特幣兌美元在兩小時內上升1083美元。截至昨晚9時,每個比特幣報12,469美元,上升954元或8.28%。分析認為,聯邦政府停擺只是比特幣上升的藉口,實質避險功能成疑。

明報記者 歐陽偉昉

其他虛擬貨幣亦錄顯著升幅,以太幣昨日9時報1119.92美元,上升8.18%。耀才證券研究部總監植耀輝認為,每次市場有恐慌情緒,比特幣價格總會出現異動,聯邦政府停擺,會有投資者借機炒作自低位反彈,不過他對比特幣能否避險有保留。

植耀輝﹕避險功能成疑

市場對聯邦政府停擺的憂慮,加上市場預期多國央行將結束超寬鬆貨幣政策,拖累美元連續第5周下跌,創下2015年5月以來最長跌浪。路透社引述法國農業銀業銀行外匯策略師Vassili Serebriakov表示,在上周初政府停擺只是外部風險,但現時變成真正的風險。美匯指數上周五收市報90.57,上升0.21%,整周計一共下跌0.31%,上周曾經跌至90.16,創2014年12月以來新低。

金價微升至1331.8美元

有參與虛擬貨幣投資的金融界人士傅家豪亦認為,比特幣上升與聯邦政府停擺關係不大,明顯只是乘機借勢炒上。他認為雖然受監管機構打壓,不過虛擬貨幣不能抵押利用槓桿炒賣,再下跌的空間不大。其他避險工具變幅不大,黃金每盎司報1331.8美元,升0.36%;瑞士法郎兌美元報1.0378,下跌0.48%。

多國打壓 比特幣高位回吐36%

近日多國監管機構均有打壓虛擬貨幣的措施,虛擬貨幣交易主要市場韓國在上周曾擬立法禁止虛擬貨幣交易,韓國比特幣當日一度急跌兩成。前日市傳中國人民銀行發出通知,禁止支付機構為虛擬幣交易提供支付服務,並採取措施防止支付通道於虛擬貨幣交易。

美國證交會亦表達對比特幣交易所買賣基金產品的操作表示質疑。比特幣自去年12月中創出19343美元新高後,自高位已經回調了35.54%。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0850&issue=20180121
美政府 停擺 比特 彈升 一成 美匯 匯連 連跌 逾兩 年半 最長 跌浪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=346892

盧志威﹕沽空美債對冲美股跌浪

1 : GS(14)@2018-02-12 07:14:56

【明報專訊】「牛市到底完結未?」成為今次調整最大的問號。美股加速跌浪,明顯是由衍生工具帶動,而在相關的ETF(交易所買賣基金)斬倉,準備月底清盤後,應該已斬得七七八八,理論上調整壓力已清,如果再跌,一定是新的因素誘發。

反而昨天港股的調整,更值得大家留意,午市後A股大洗倉,內銀和地產股首當其衝捱沽,形成A股拖低港股的情况,雖然大部分是跟「北水」有關的股份捱沽,比較中國境外的股票如匯控(0005)、港交所(0388),走勢明顯較佳,所以在香港做長倉,應該以外國股票為主。

港股長倉宜選中國境外股票

美股方面,主觀看法是調整壓力所致,因為斬倉完成而得以減低,但是今次跌市的起因,是30年美國長債息率升穿3厘,如果債價繼續下跌,不排除會引發下一輪沽售,如果要對冲,應該要吼位沽空長債,才是比較正確的做法,因為沽空指數或股票的最佳時機已過,現時才追沽投機性強,要預留頗多注碼持倉,倒不如轉持現金。

防守力強 美股可留意消費資源股

選股方面,今次調整可視之為市場的試煉,能頂得住大市調整的壓力,力守高位,跌幅有限的股票,將是下一次升浪的領先股,雖然現在不用急於買入,但應該加入觀察名單,科技股可能升幅太大,暫時未見在跌市中有突出表現,反而部分消費品牌股、資源股守得不俗,雖然言之尚早,但捱過今次跌浪後,實屬首選買入的公司。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0926&issue=20180208
盧誌 誌威 沽空 美債 對沖 美股 股跌 跌浪
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CCL三大指數連跌12周 成最長跌浪

1 : GS(14)@2018-12-22 10:50:56

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6573&issue=20181222
【明報專訊】樓市持續吹冷風,樓價升勢持續受壓。中原地產研究部表示,反映二手樓市走勢的中原城市領先指數(CCL)、CCL Mass、CCL(中小型單位)及CCL(大型單位),四大整體指數均重返今年3月財政預算案公布時的水平。

中小型單位指數連跌4個月

CCL最新報174.74點,按周跌0.48%,連跌12周、即約3個月共6.36%,屬2008年11月後的最長跌浪;反映大型屋苑走勢的CCL Mass報176.01點,按周跌0.57%,連跌12周共6.84%;CCL(中小型單位)報174.36點,按周跌0.57%,連跌16周、即約4個月共7.84%。

另CCL(大型單位)報176.65點,按周跌0.09%,連跌兩周共0.5%。可留意的是,CCL、CCL Mass、CCL(中小型單位)三大整體指數齊跌12周,為歷史最長齊跌紀錄。

料明年次季CCL止跌
中原地產研究部高級聯席董事黃良昇表示,樓價持續向下調整,預期明年次季CCL目標160點兼且止跌,展望樓價回到2017年7月政府換屆時水平。

分區指數方面,本周四區呈三跌一升,僅九龍錄得按周上升,九龍CCL Mass報172.82點,按周微升0.01點。

分區僅九龍錄按周升幅

另新界東CCL Mass報184.74點,按周跌1.93%,連跌16周共11.53%,為該區最長連跌紀錄;新界西CCL Mass報156.85點,按周跌0.92%,連跌9周共8.73%,平了2008年11月連跌9周的最長紀錄;港島CCL Mass報182.59點,按周跌0.17%,連跌兩周共0.78%。

黃良昇補充,上述指數是根據2018年12月10至16日簽訂正式買賣合約的中原集團成交計算,當中有逾七成半的交易是在2018年11月26日至12月2日簽臨時買賣合約,而近期新盤觀塘凱匯的熱潮,以及美國聯儲局日前加息0.25厘對樓市的影響將於明年1月中旬的CCL反映。
CCL 三大 指數 連跌 12 最長 跌浪
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陸振球﹕最沉痛跌浪也不逾14個月

1 : GS(14)@2019-04-01 12:15:45

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6991&issue=20190401
【明報專訊】恒指在今年首季終錄得三連升,月線圖連續出現3支陽燭,形成「三白兵」或三個白武士的利好形態,根據技術分析,後巿如非有新的極利淡消息,股巿應已確認見底,不過「三白兵」也可解讀為大巿已超買,不排除出現調整。

相信大家都認同,去年中港股巿曾長時間下跌,主因是出現了中美貿易戰且拖累實體經濟,但貿易戰的不利影響似已淡化,其實技術分析有一個名為Coppock curve或Coppock indicator(音譯為估波指標)判斷股巿底部的方法,乃由一名受教會委託為教會財產進行投資的經濟學者E.S.C. Coppock於1992年所創,有關指標往績不俗,比如曾測中2008年金融海嘯後的見底時間,如依隨入巿並持貨至今,賺幅應以數倍計。

這裏篇幅所限,難以詳述「估波指標」的計算方法,不過可說說當初Coppock曾問教會人士的經驗,一般當親人逝世要多久時間才會完全走出悲痛的陰影,獲回覆約為11至14個月,Coppock便以此作為指標的最重要計算參數。其實,當有不利消息導致股災,除非再有極重要的新不利消息,又或整個巿場已出現結構改變,否則其不利影響最久也應在11至14個月之間被消化,就如金融海嘯發生後第14個月,全球股巿便已見底。

將估波指標應用於港股,去年1月見頂後大跌,理論上在去年12月至今年3月間如不再破底,貿易戰的不利影響應已被消化,即恒指約24500點應已變成「鐵底」。

明報投資及地產版資深主編

[陸振球 主編的話]
陸振 振球 最沈 沈痛 痛跌 跌浪 浪也 也不 不逾 14 個月
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