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評德祥地產(199)大比例供股

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080609/LTN20080609013_C.pdf

該公司原名泰行、給殼王藉東方紅股權入主後,成為其澳門地產的旗艦,後易名澳門泰、又易德祥地產至今。

PK_LSD:

....但反思了一會有這樣想,如果市況不就,佢可以遲D先公佈供股,這個巨大的利淡清息,除非佢想再進一步壓低隻.........等外人不去或放棄持有,但這個想法是否太傻呢?我始終覺得無TIME TABLE及EGM DATE好鬼怪。

即係好似D炒SHELL一樣,又話注入什麼資產,到最後炒不起便放棄收購,爆棚哥究竟是想咩呢?其實輸錢唔緊要,最緊要學到野知點俾人搵老襯。

greatsoup:
但其實它是星期五晚十一點已經公佈。

你可以話他們趁勢壓低價引人唔供股,因為公佈了好過不公佈,公佈了,可以取消供股,因價跌了,可以趁機買多D貨,若供股的話,可以拿回現金,公司又可 拿得一筆小錢,加上部分股權在他們關係人士手上(一一,0.21元,和一三,7仙,其實集資額是一樣,不過後者極具千味/洗牌味道,主要是引人以為好平供股, 以送錢給他們花,若無人認購,自己買晒就把它一路低價脫手,來一手低價供股,禮成。),炒得起就炒,炒唔起就一路散,然後低價多一次。

其實那些殼可能有技高手獻招,他們主要都是「製造集資需求」以配股,「製造集資需求」就是先公佈好消息,然後以收購這件東西配股,那些好消息是不是真 雖有監管部門把關,但都無用,因為最多配完話收購那些垃圾資產以完成,用來偷晒公司錢,或是配不到致收購失敗,也可能公佈消息目的是用來cap水, cap到水就宣佈失敗幾種,這個就要看當事人所作所為。

最好的一種當然是如華寶國際(336)、中信泰富(267)一樣,老細是有意把賺錢業務注入上市公司以變成基金的,但是這種例子真的很少很少成功。

有些人更是藉買上市公司控股權來榨壓股東賺大錢,人人控股(59,現天譽置業)就是一例。

不過這隻都是少玩為妙。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4006

醫藥同業大比拼(初選) 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1082

 

今次大比拼包括左以下一眾狐朋狗黨:

中國製藥,神威藥業,東瑞製葯,聯邦制藥,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,廣州藥業,銘源醫療,利君國際,羅欣藥業,威高股份,中生北控生物科 技,山東新華製藥,積華生物醫藥,白花油,卓健亞洲,李氏大藥廠,遠東生物制藥,華瀚生物製藥,中國仁濟醫療,中國衛生控股,聯康生物科技,長江生命科 技,精優藥業,位元堂....

進行面試,在07年都有派息的如下:

中國製藥,神威藥業,東瑞製葯,聯邦制藥,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,廣州藥業,銘源醫療,利君國際,羅欣藥業,威高股份,中生北控生物科技,山東新華製藥,積華生物醫藥,白花油,卓健亞洲,李氏大藥廠

進行初選,在07年前任一年流動比率都大於1.5的(新股另計)及市值高於07年資產淨值2倍以上的去除後如下:

神威藥業,東瑞製葯,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,銘源醫療,中生北控生物科技,積華生物醫藥,卓健亞洲

初選入選者為以上九名:

                       市值    淨值    營業額

神威藥業          38        22          10

中國生物製藥   25       20        11.5

武夷藥業           12       14         6.5

銘源醫療           14        8          2.5

卓健亞洲             5        3          9.5

同仁堂              5.5        6        11.5

東瑞製葯          5.5        6            9 

積華生物醫藥     2        3            3

中生北控生物   0.5     0.6         1.5

由於醫藥業很注重規模,一間細藥廠不可能長期同醫院合作,再者,藥物很易淘汰,細藥廠不能賣死一隻藥發達,大藥廠可以研究新藥或直接收購細藥廠,何 況藥物的採用不在乎藥效,而是在乎公關,因此只有大藥廠先有研究價值,因此營業額最低的3位唯有退出,另外卓健原來唔係醫藥股,亦要趕走,剩下5名進入評 選,分別如下:

神威藥業2877,中國生物製藥1177,武夷藥業1889,同仁堂8069,東瑞製葯2348
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醫藥同業大比拼 味皇


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1084

神威藥業2877,中國生物製藥1177,武夷藥業1889,同仁堂8069,東瑞製葯2348

以下簡稱為神威,中生,武夷,同仁,東瑞

 

(億港元)  神威       中生       武夷       同仁       東瑞

營業額     11.3         11.6         7.4        13.0         10.3

毛利           8.3           9.6         3.7         5.6           2.7

毛利率     73%         83%       50%       43%        26%

稅前盈利    6.1           2.6         2.8         2.0           1.3

內耗率      27%         73%       24%      64%         52% 

營業額來看,5間公司營運規模相近,武夷即使最細但唔差得幾多,知道佢地係大公司呢一點就夠,而神威同中生的毛利最高,究其原因,神威中生主力係做醫院生意的,而同仁東瑞係主打藥房零售,武夷兩者兼有,而醫院病人都係水魚並唔係國家機密

內耗率係我個人特製的,係毛利扣除各種行政公關利息支出的損耗率,由於以上5間公司甚少負債,因此利息忽略不計,我以經扣除左稅前盈利的利息收入, 內耗率=1-(稅前經營盈利/毛利),由上面看來,中生同仁似乎進貢左好多錢比股東以外的人,雖不知數額多少是必須的,但50%以上似乎誇張得滯,送禮送 得特別多?定係董事人工特別高?當然神威武夷的2x%似乎太少了,不乎合中國國情

神威:           07       06         05         04         03*    

現金流       5.2       5.2       5.2        2.7         2.1        

純利           5.5       3.7       3.7        2.9         1.7           

已繳稅項  0.68      0.46     0.07      0.15       0.28          

自稱稅項  0.93      0.60     0.06      0.12      -0.08

估算稅率  13%       9%      1%        6%       13%

損益表數字同現金流數字差距有限,可以接受,現金流可以看到神威業務是平穩的,但損益表數字明顯會誤導人,0506年低估左的純利會唔會加落 0809年就唔知啦,盈利能力估計5.5-7億(03年新上市),稅率方面,神威是15%加2免3減半優惠,由現在開始要慢慢加到25%

中生:           07       06         05         04         03   

現金流       2.9       1.4       3.1        2.9         2.1        

純利*         2.3       1.0       0.8        1.3         1.4           

已繳稅項  0.33      0.18     0.46      0.33       0.18          

自稱稅項  0.34      0.22     0.18      0.15       0.23

估算稅率  11%      13%    15%      10%        9%

理由不明,中生嚴重低估左以前的盈利,剔除這一點,最近中生的數字頗為真確,盈利能力估計2.5-3.5億,但不保證佢會如實公布(純利剔除了利息收入及特殊收益,0405年稅款可能受特殊收益影響),稅率方面,中生係15%加一d優惠,由現在開始要慢慢加到25%

武夷:           07       06         05         04         03   

現金流       2.8       2.4       1.9        1.1         0.8        

純利           3.0       1.3       1.3        0.9         0.6           

已繳稅項  0.00      0.55     0.57      0.36       0.25          

自稱稅項  0.00      0.39     0.64      0.44       0.27

估算稅率    0%      23%    30%      33%      31%

同樣0506年低估盈利,潮流興嗎?根據神威的說法係國家唔比公開賣補品藥物性病減肥等等廣告喎(電視電台之類),大家都略有所聞吧...07年免 稅的原因係2免3減半,武夷向來的發展似乎不錯,盈利能力估計3,但不保證佢會如實公布,另外03年前武夷似乎仲係山寨廠...稅率方面,武夷一向交開 33%,現在開始減到25%,免稅期到08年,之後3年交12.5%,12年25%,到時盈利自然會跌

同仁:           07       06         05         04         03   

現金流      -0.1       1.8       2.1        2.1         1.7        

純利           1.7       1.7       2.6        2.4         1.9           

已繳稅項  0.31      0.36     0.20      0.19       0.15          

自稱稅項  0.29      0.31     0.21      0.20       0.18

估算稅率  18%     20%      9%        9%        9%

同仁當07年的現金流可能嚇親人,但08年出現兩倍的現金流量的可能性存在,因為07年的稅款並不比往年低,近兩年的盈利下跌,或者應該說05年以 前過高?不管如何,同仁堂的管理層似乎一直白逗人工,除非股價超平先值得買,盈利能力有2已經偷笑,稅率方面,同仁係33%,但有子公司是15%加3免3 減半優惠,05年子公司免稅到期,現在是減半,09年開始要慢慢加到25%

東瑞:           07       06         05         04         03   

現金流       1.6       0.6       0.7        0.9         1.1        

純利           1.1       0.8       1.2        0.9         1.2           

已繳稅項  0.11      0.03     0.05      0.07       0.10          

自稱稅項  0.11      0.03     0.00      0.07       0.04

估算稅率   7%        5%      7%        8%        9%

東瑞看來似是將盈利平均化?公司並不算太差,只是靠每年賺1,2億係好難發圍的,因為其他人的資本更多,另一方面,從數字上看東瑞的規模,怎看都是山寨廠,稅率方面,東瑞係10-24%加2免3減半優惠,過多一兩年開始要慢慢加到25%

                                    神威       中生       武夷       同仁       東瑞

折舊率                           11%        9%         10%      6-9%       6-8%

頭三者的折舊率相當平穩,相當老實,其中神威些微托高折舊壓低盈利,而中生的折舊較低,盈利數字相對偏高,同仁同東瑞折舊率5年間由6%增至8%, 但低於同業的10%,原因正是為了避稅,沒有忘記上面提過的稅務優惠吧,公司將優惠期內的盈利數字盡量托高,就可以用盡d優惠佢(相對地,優惠期一過,折 舊率反彈至10-14%,再祭出盈警,咁就可以交少d稅)

(億港元)  神威       中生       武夷       同仁       東瑞

固定資產  3.3          3.4          1.8          6.2           2.9

存貨          0.9          0.7          0.3          7.2           1.3

營業額     11.3         11.6         7.4        13.0         10.3

毛利           8.3           9.6         3.7         5.6           2.7

市值            38            25          12         5.5           5.5

綜合營業額同固定資產,神威同中生係絕對的大老大,武夷在存貨管理冠絕全行,東瑞表現相當平庸,而同仁千萬不要買,這是來自味皇的忠告

                                    神威       中生       武夷       同仁       東瑞

固定資產的增值效率  250%     252%      206%        90%        93%

存貨比例                         8%        7%          4%        55%        13%

固定資產的增值效率=毛利/固定資產 或 毛利/現金流 隨我鍾意

存貨比例=存貨/營業額 或 存貨/銷貨成本  隨我鍾意

在此看來,神威,中生,武夷三者少投入多做事,可以由少量的設備製造大量昂貴的產品,同時因為存貨價高量少,倉庫只留少量存貨即可,產品成本低,丟掉也不可惜,東瑞只是因為產品毛利低及有競爭,總體其實是不錯的,但冇乜可能會超越前三者,而同仁堂...我看不到它的將來

(億港元)             神威       中生       武夷       同仁       東瑞   (5年合計)

增添固定資產     2.7          3.5          1.6          5.6          2.6        

收購                    0.9          1.3             0          0.0          0.3

合計                    3.6          4.8          1.6          5.6          2.9

營業額增            4.5          3.4          5.0          3.2          4.8

在擴張力度方面,中生投入最大,但最冇效率,而武夷投入最少,效率最高,但不要忘記武夷同東瑞早幾年仲係山寨廠,如些增速並不奇怪,另外只要留意一下每一間公司的毛利率的分別,優劣立見,同仁堂來自火星,不用管它

                         神威       中生       武夷       同仁       東瑞

利息收入比例     8%       28%          7%        -x%          1%

08年年內中國多次減息,對有大量現金收息的公司當然唔係好事,神威武夷的利息冇曬都無傷大雅,東瑞不受影響,同仁甚至有著數,但中生或會出現沉重 的打擊,中生的現金數量同神威武夷相近,但為何中生會有多得如此離譜的利息收入?可能有d不務正業的感覺,但斷估不會是買列文債券掛.如果減息令利息收入 下跌,中生最多會少賺8000萬

神威: 現金 18.8  廠房 3.3 在建工程 1    共23.1  市值38

中生: 現金 17.8  廠房 3.4 在建工程 0.7 共21.9  市值25

武夷: 現金 12.4  廠房 1.8 在建工程 0.2 共14.4  市值12

同仁: 現金 2.8    廠房 6.2 在建工程 0.2 共9.2    市值5.5

東瑞: 現金 0.9    廠房 2.9 在建工程 0.4 共4.2    市值5.5

中生同武夷的主要價值是拥有大量cash,而且有高毛利率的廠房幾乎可以免費得到,同樣的神威要附出更多的溢價,但是值得的,同仁同東瑞的市值看似低估,但市值所對應的資產卻是毛利率不高的廠房,同仁堂毛利率更低,而東瑞係山寨廠,現價決乏明顯的長期投資價值

有一點抵讃的是,其中3間公司都沒有亂印公仔紙,非常注意原有股東的利益,新上市果間冇得講,不幸地,當中有一間07年有印公仔紙救亡的行為
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四地产大佬家底大比拼:潘石屹最富王石最穷

http://www.cb.com.cn/1634427/20100820/144603.html

 王石、潘石屹、冯仑、任志强这四位可谓是国内房地产业界的“大佬”,虽然各自的公司有大有小,但他们四位的身家却并不与公司的规模成正比。

  身为国内同时也是世界最大房地产开发公司——万科掌门人王石却只有区区5958万元身家,但资产规模只有万科1/20的华远地产董事长任志强的身家却高达1.38亿元。

  “职业经理人”王石身家只有5958万元

  作为全球最大的住宅公司,万科一直以来都是人们关注的焦点,其掌门人王石的影响力更是远远超出了地产这个行业,甚至其说出的每一个话题,都会被媒体全面笑纳。

   1984 年,王石组建了万科前身深圳现代科教仪器展销中心并出任任总经理,靠倒卖玉米得来了第一桶金。1988年王石将公司更名为“深圳万科企业股份有限公司”。 当年12月,万科发行中国大陆第一份《招股通函》,发行股票2800万股,集资2800万元,开始涉足房地产业。而经过了20余年的发展,万科更是成为总 资产突破千亿的房企帝国。

  不过,虽然贵为全球最大住宅公司的创始人及董事会主席,但如今的王石对于万科来说却是一个实实在在的职业经理人,不但不是实际控制人,就连持有的公司股份相对于其他一些地产公司老总来说也是少的“可怜”。

  根据公开资料显示,截止2009年年末,王石持有的万科股票数量为6,817,201股,以8月19日万科A的收盘价格8.74元/股计算,其所持股票的价值为5958万元,虽然仅是万科总资产的0.04%,但也足以令地产老大王石跻身千万富翁行列。

  地产界思想家 冯仑身家11.25亿元

  而被称为中国地产界思想家的冯仑身家更是不菲。

   作为万通地产董事会主席,也是万通实际控制人的冯仑手中握有大量万通地产股权。根据公开资料显示,截止2009年12月31日,冯仑本人直接持有的万通 股权为741850股,直接持有的大股东股权为0.09%,而通过洋浦耐基特实业有限公司(冯仑100%控股,该公司与旗下的全资子公司海南万通御风投资 有限公司共持有万通实业22.23%股权),北京协同伟业信息咨询中心(冯仑控股25.44%,公司持有万通实业2.57%股权)和北京博远汇明贸易有限 公司(冯仑控股80%,公司持有万通实业3.43%股权),冯仑共持有万通地产大股东万通实业25.72%的股权。因万通实业持有的万通地产股权为 51.16%,所以冯仑通过公司层面持有的上市公司股权就为13.16%,股票1.6亿余股。而根据2010年8月19日万通地产收盘价格6.98元/股 计算,其本人加上公司层面的持股价值共计11.25亿元。

  “任大炮”身家1.38亿元

  《论语》有云,“三十而立,四十而不惑,五十而知天命,六十而耳順”。但孔子这句名言放在现年59岁华远地产董事长任志强的身上似乎并不成立。

  有媒体如是描述,任志强留给公众的印象相当固定:多年保持不变的发型、宽脑门上紧锁眉头刻下的深纹、绷紧的腮帮子、几乎瞪出眼眶的眼珠。他似乎无时无刻都是这副严厉、咄咄逼人的模样。

  任志强屡出“房子是给富人盖的”、“买不起房就该回农村”等惊人之言,也由于其言语尖锐大胆而被公众封为“任大炮”。任志强本人也多次被评为“三十年地产影响力人物”奖、“年度3.15房地产风云人物奖”、“2009中国最具影响力地产人物奖”等殊荣。

  任志强在华远地产的财富主要体现在其二股东北京华远浩利投资股份有限公司(以下简称“华远浩利”)身上。在《湖北幸福实业股份有限公司重大资产出售暨以新增股份换股吸收合并北京市华远地产股份有限公司报告书》中披露了任志强在华远地产的财富故事。

  根据上述报告书披露,截至2007年11月29日,任志强共持有华远浩利1407万股,持股比例为21.0063%。

  而华远浩利截至2010年6月30日时持有华远地产97,834,929股,以昨天(8月19日)6.72元/股的收盘价格计算,任志强按持股权益对应的账面财富达到1.38亿元。

 潘石屹夫妇身家137.69亿元

  潘石屹可能是经历了中国海南房地产泡沫破裂后又功成名就的人少数几个人之一。现在的SOHO中国是潘石屹夫妇财富的集中体现。SOHO中国成立于1995年,是由潘石屹和他老婆张欣联手创建,主要开发商业地产。

  2007年10月8日,SOHO中国在香港联交所上市。潘石屹和张欣夫妇是SOHO中国的实际控制人,两人(以张欣名义持有)通过Capevale(Cayman)间接持有SOHO中国33.241亿股,占总股本的66.48%。

  以SOHO中国首日上市收盘价9.55港元计算,潘石屹夫妇所持股份的市值达317.45亿港元。

  不过,SOHO中国的股价昨日(8月19日)只有4.74港元/股,以此推算,潘石屹和张欣夫妇间接持有的33.241亿股市值仍达157.56亿港元(约合137.69亿元人民币),财富缩水达到一半。

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廣東度假盤大比併

2001-8-30  NM




夜間扭開電視機,差不多每個鐘頭都看到大陸樓盤廣告;每逢週末假期,總聽見親朋戚友說返大陸度假。香港人返廣東買度假屋,已蔚然成風,而且愈吹愈盛,不少人都渴望在大陸有「第二個家」。本刊實地考察廣東五大出名度假盤,發覺番禺祈福新邨規模最大,設施最齊全,跑贏其他一條街,且是唯一有二手買賣的屋苑。番禺祈福新邨設施夠多「現在喺呢度好似住酒店,間間鋪頭都有得送外賣,落雨天可以足不出戶,還可以叫醫生到屋企應診,連按摩都有上門服務,而且請工人又平,請夠兩個都得。我已經諗好咗,遲啲老到唔行得,就請個工人專門推我坐輪椅去飲茶。」五十多歲的梁太,一星期要按摩三次,由於大陸按摩收費平,索性拋低未退休的丈夫及兒女,一個人搬回祈福新邨長住。她每天六點鐘起身,往後山郊野公園晨運,傍晚到會所游水,平日會搭半小時車,到廣州買書及與婦女會的朋友飲茶,生活逍遙自在。「我家姐移民加拿大幾年,生活都不及我(歎),最後發覺我最叻。」梁太十年前以四十萬,買入剛開盤的祈福新邨千多呎三層高別墅;幾個月前,她把那別墅賣出,賺了幾萬元,再以五十萬買入同區的二手二千呎別墅。

祈福新邨檔案地址:廣州市番禺區市廣路發展歷史:91年開始屋邨規模:佔地7,000畝,擬建50,000個單位,現落成22,000個單位設施:(一)90萬呎度假俱樂部——設有水上樂園、潛水館、溜冰場、高卡車場及電影院等(二)360萬呎人工湖——可玩水上單車、獨木舟等(三)佔地100多畝農莊——內有騎馬場、釀酒場及陶藝窖等(四)食街——32間食肆(五)醫院——1,000張病床、12間手術室及深切治療部(明年落成)交通:(一)飛翔船往南沙港,船程1小時15分鐘,船費$135,再轉搭穿梭巴士,需時45分鐘,¥15車費。(二)直通巴士直達邨口,車程約2.5小時,車費$130。發展商:彭磷基(51%)、番禺政府(49%)

中山雅居樂治安最好雅居樂花園位置比較偏僻,位於中山三鄉鎮,鎮內沒有什麼建設,離市內最旺的石岐有半小時車程,不及坐落港口鎮的星晨花園,到石岐只要五分鐘那麼方便。唯其如此,三鄉鎮內居民比較純樸,治安不俗。Amy在雅居樂買了三層樓,其中最早期那間,以八百元租了給常幫襯的足底按摩師,一間留給自己與朋友度假,一間新買的八百呎單位則給兒子。早兩星期,Amy與另外兩位太太老友及一班小朋友,返到雅居樂度假。「小朋友最開心,佢哋最鍾意可以揸車。」她在這裡買了兩部電動車及兩架綿羊仔,每次出街食飯,便浩浩蕩蕩一隊車隊出發,雖然無人有駕駛執照,但由於鎮內車輛不多,小朋友可自由飛馳。雅居樂花園的會所不算吸引,所以Amy一夥不太熱衷到會所玩,而最大的娛樂,除了攻打四方城外,還是一家大細去幫襯髮型屋,在那裡洗頭十五元,剪髮廿五。晚上,太太們可以去按摩,那裡的按摩院營業至凌晨兩點;小朋友不想按摩的,便跑去打保齡,各自各精采後,再到糖水鋪集合。「我哋慣晒夜晚出街,就算小朋友自己出去都唔怕,因為治安好好。」Amy說。

彭磷基不光彩的過去彭磷基祖籍番禺,六六年在加拿大取得土木工程碩士,四年後回港加入嘉年地產做銷售員,三年後升至總經理。那時候香港地產市道開始蓬勃,彭磷基便與嘉年齊齊炒地皮。「公司俾我哋夾錢投資,我投資了五萬元,一年便變咗廿幾萬,之後公司出政策,指二百萬樓下的地皮唔要,我見有得升便自己炒,那個年代賺錢好易。」彭磷基憑炒賣灣仔及上海街一帶舊樓及地皮,賺得第一桶金,便自立門戶成立隆輝建築,最初以承接政府建築工程為主,其後興建私人住宅,代表作是錦繡花園及康樂園。八十年代,彭磷基搞隆輝電子,生產電腦磁頭,公司在八七年上市,一度成為世界三大磁頭項生產商。

二手趨活躍「我成世人最醒今次!十年前我同一時間喺大埔買咗間村屋,現在跌剩一半,呢度(祁福)反而保值。」她愈說愈開心。在大陸賣樓有錢賺的,梁太只屬異數。在祈福新邨開地產代理的Sandy說,近三年來她替客人買賣,眼見只有半成業主不用蝕錢離場。「只有最初那班業主,由於佢哋買入時好平,才有得賺。有些買咗康怡居(祈福新推單位)的業主,周轉不靈找我哋幫手放盤,都一定要平幾萬,甚至平夠兩成才有人接貨。舊區仲慘,要平夠五成。始終發展商仲喺度不斷賣樓,有太多供應。」雖然二手價向下,但二手交投尚算活躍,每月約有四十宗成交。近幾個月更不斷有新地產代理在邨口開張,至今逾十間,在大陸度假樓盤中十分罕見。「最主要因為呢個屋邨比較大,而且規劃好,設施夠齊全。」Sandy說。

紫荊花園檔案地址:東莞市常平鎮發展歷史:92年開始屋邨規模:落成逾5,000單位設施:(一)現落成一期會所除特大高爾夫球場較有睇頭外,其他乒乓球室、電子遊戲機中心等面積很細。(二)50萬呎人工湖可玩水上單車及釣魚。交通:選擇最多,最方便。(一)搭火車經羅湖過關(火車費約$30),再轉乘往常平大巴士,車程1小時,車費¥35。(二)乘直通火車往常平,車程75分鐘,車費(約$140),再轉搭邨巴,車程5分鐘。(三)直通巴士到達邨口,車程90分鐘,車費$80。發展商:羅氏集團羅樂風名人業主:方伊琪

買大陸樓注意事項一手樓‧房地產交易雜費,約佔樓價1.2%,視乎地區而定。‧水、電錶及石油氣等開通費約數千元人民幣。‧新樓可做八成按揭,東亞銀行提供港元按揭,息率約P-1(即5.5%)。‧國內銀行現年息為5.58%,每年調整一次,但要供人民幣。

二手樓‧只做到七成按揭,息率與新樓一樣。‧買賣二手樓,無論落訂、做契全靠中介人(代理),買家一定要揀有規模及有牌的中介人。‧最穩陣的做法是跟隨中介人到國土所,以¥50查冊業主的房產證是否屬實。

雅居樂花園檔案地址:中山市三鄉鎮發展歷史:92年開始屋邨規模:落成逾10,000單位設施:現有一期會所50,000呎,除大型遊戲機中心夠吸引外,其餘只有泳池、桌球室等基本設施。現興建新會所約11萬呎。交通:直航船往九洲港,船程1小時15分鐘,船費($165),再轉搭半小時接駁巴士,車費¥10。發展商:中山商人陳卓林及陸倩芳名人業主:港姐冠軍郭羨妮、向海嵐及羅家英等

常平紫荊花園交通方便五大度假盤中,常平紫荊花園的交通最方便。由香港出發,可以搭九鐵由羅湖過關,在深圳轉乘往常平大巴便直到紫荊門口。該路線由早上五點八直至晚上七點半,每二十分鐘開出,車程一小時。如果嫌羅湖過關太逼人,住戶還可搭直通火車及直通巴士,選擇較其他樓盤多。「我最鍾意紫荊交通方便,而且交通費平好多,喺深圳開嚟嘅巴士,不過三十五元人民幣,我哋搭直通巴,平日來回也只是一百二十元,交通費(較其他度假盤)平一半。」每逢丈夫放假,鄺太便挽着丈夫返紫荊,他們認識的親朋戚友、同事,總共在紫荊買了約五十個單位。「呢度食嘢好平㗎,兩個人三餸一湯都係六、七十蚊,而且好好食,好似會所最好味係芥菜鯪魚球湯,每次我都食晒啲餸,搞到我啲朋友問我:『你有無發覺多咗肉?』」鄺太連珠爆發地講出她最愛哪些美食之際,旁邊的鄺生忍不住亦插嘴。「而且還有很多電視睇,這裡一共有三十五個台,夜晚連續播幾個鐘頭《大宅門》,中間無乜廣告,好正㗎!日頭又重播《懷玉公主》……」

農民變身地產商順德碧桂園自九二年開始發展,現有萬八個單位落成,由於反應不俗,發展商另外再在廣州及其他地區開闢新的碧桂園,所以除了順德碧桂園外,現在還有華南碧桂園、廣州碧桂園等合共五個,當中只有順德碧桂園到香港外銷,最多香港人熟悉。碧桂園今日的規模,連恒基集團主席李兆基都讚嘆,他表示很佩服這個發展碧桂園的鄉里,能隨時找來萬幾人,像一隊兵一樣日夜開工。李兆基所指的鄉里,是富甲順德的楊國強,他原是農民出身,後來洗腳上岸,轉做建築生意,曾承接順德市政府建築工程,賺到錢後便買地起樓做地產商。「碧桂園最初規模好細,楊國強有一個朋友教佢規劃,叫佢先起一間有規模嘅私校,再向每個學生收三十幾萬基金,畢業後才發還,他便是用這筆錢來擴大碧桂園。」一業內人士說。

碧桂園檔案地址:順德市北滘鎮發展歷史:92年開始屋邨規模:逾18,000單位設施:(一)4個會所,各有泳池、保齡球場、餐廳等(二)50畝地農莊(三)醫院——80張病床、小型手術室供婦科檢查及剝牙交通:(一)飛翔船往南沙港,船程1小時15分鐘,船費$135,再轉穿梭巴士,車程約40分鐘,收費¥12。(二)飛翔船往順德港,船程1小時40分鐘,船費$158,再轉免費穿梭巴士,車程約20分鐘。(三)直通巴士$130,車程約2.5小時。發展商:順德富商楊國強(50%)、其他順德商人(50%)名人業主:Le Saunda老闆李強

星晨花園檔案地址:中山市港口鎮發展歷史:93年開始屋邨規模:已落成逾5,000單位設施:2個會所,26萬呎,只得泳池、球場、射箭場等一般設施交通:(一)直航船往中山,船程1小時15分鐘,船費$135,接駁專車,車程30分鐘,車費¥10。(二)直通巴士,車程3小時,車費$130。發展商:香港上市公司馬聯香港名人業主:藝人黃一山(細龜),前工務局局長鄺漢生

血案後加強保安香港人在大陸置業,最關心保安問題。兩年前便曾發生七屍命案,一名香港業主疑因分贓不勻,被國內毒販以滅聲器手槍滅門。「案發單位其實好近保安警崗,隔鄰又在裝修,有好多工人出入,但都無人聽到聲。職業殺手根本防不勝防,但我哋事後都即刻加強保安,由於保安會登記所有出入車輛車牌,公安拿了記錄,很快鎖定目標,六十日便破了案。」祈福現時保安尚算嚴密,記者曾出示祈福酒店(設於邨外)貴賓咭意圖混入邨內,最終還是被保安人員阻擋。祈福新邨每戶管理費每月二百多元人民幣,五萬戶落成後每月收入千二萬,十分「和味」,發展商有排賺。

規模大設施足自九一年開始發展的祈福新邨,現有二萬二千個單位落成,未來還繼續開山劈石,再發展二萬多個單位,規模相等於五個太古城。祈福新邨的撒手鐧,是康樂設施夠齊,例如有佔地一百畝的農莊,裡面有騎馬場、牧場及賽豬場,此外有一個設有滑水天梯的大型水上樂園,旁邊還有個潛水館,有教練開班教住戶潛水。又例如賽車場,祈福的車場可讓住戶落場「鍊」高卡車,而非一般只可玩遙控模型車。相對其他度假盤,只有醫療室提供普通門診,祈福新邨進一步與廣州中醫藥大學合作,興建一間有一千個床位,十二間手術室的大型醫院,預計明年啟用。由於距離廣州只半小時車程,祈福新邨還吸引一大班在附近做生意的大陸闊佬。該盤最近推出四十多間一萬呎樓面,連六千至八千呎花園泳池的湖景超豪別墅,每幢售價一千萬,已通通給國內同志掃清。祈福現有五成業主為國內「有米一族」,邨內經常看見價值三十多萬的Audi A6,及凌志房車穿梭。「最大最靚的別墅,全係大陸人買,香港人現在只會買最平的分層單位,喺會所食飯那班,通常都是國內業主,香港人則喜歡幫襯食街內的鋪頭仔。」一香港業主說。

四十萬買別墅許小姐所指的,是星晨花園最新推售的水城威尼斯,其中與隔籬兩屋大廳只一牆之隔的別墅,面積千一呎,屋仔細細還要分三層,地方「唔見使」,但勝在夠平,售價由四十八萬至五十九萬,附送有幾百呎花園仔,再有一個私家小碼頭連小木船,都算過癮。然而,星晨花園的康樂設施,不及祈福或碧桂園多姿多采,較適合退休人士。「返大陸住,最緊要係你鍾意嘅嗜好,能夠一個人搞掂,好似聽音樂、睇書咁,打麻雀都唔得,因為要約齊四隻腳先可開枱。」朱先生九六年賣了太古城層樓,與太太返星晨花園長住。夫婦倆的鄉下都不在中山,只不過有次行街經過尖沙咀,見到星晨花園展銷會有好多人睇樓,羊群心理下買了幢別墅。其後他發覺中山環境夠寧靜,便在這裡退休。他最大嗜好是聽音樂及一屋的盆栽,家裡還種了一棵曇花,有一朝他發現結了一個花蕾,兩夫婦便在旁守候,每隔兩、三小時就替花拍照,終於晚上給他拍了一張「曇花一現」。

交通不便雖是度假盤,交通問題始終惹人關注。從香港到祈福,業主大多喜歡搭直航船往南沙港,再接駁邨巴,船程及車程合共兩小時,現在每日只得五班船由香港開往,不太方便。每逢放假必定去祁福度假的謝先生說:「最好南沙港的直航船可以加多幾班,開得晚些,現在最後一班船五點半開出,喺祈福要搭四點鐘巴士出發去碼頭,想玩夜啲都唔得,雖然每日最後一班直通巴士喺五點九才開,但經皇崗過關,通常都好塞。」從陸路出發問題更大,由於現在香港落馬洲關口正在裝修,已造成一定擠塞,加上來往落馬洲及皇崗的接駁黃巴士不斷加班,大大加重關口交通負擔。若然乘搭的直通巴士內,有其他揸海外護照的乘客,他們過關費時,往往連累全車乘客苦等逾句鐘。

中山星晨花園五十萬買別墅「原來大陸啲別墅都咁貴,我最初以為三、四十萬便可以買到一間。」任職教師的許小姐,今年暑假前打算買大陸別墅,準備暑假去玩。她最初睇中祈福新邨,因為喜歡那裡設施多夠好玩,然而祈福新邨的別墅,最平都要九十幾萬,而且只得幾間在環頭環尾,其餘景觀好的,全都百多二百萬;舊區的二手別墅,雖然合預算,但她不忿買二手樓。「喺香港買唔起新樓,無辦法先會買二手啫,返大陸都買二手,不如唔好買。」她再跑去睇雅居樂花園,怎料那邊雅湖居的別墅,全都二千多呎,每間要三百萬才有交易。擾攘兩個多月,她發覺只有星晨花園有得揀。「星晨花園最細嗰種別墅,四十幾萬都買得到,但間屋好細,又無乜花園,所以考慮吓先。」

曾涉內幕交易然而,自八八年,隆輝盈利出現大幅下降,股價亦因有不知名沽家出貨而受挫。及至八九年五月,主席彭磷基才通知董事局幾乎賣光手上股權,因而被指向分析員「吹水」,作大盈利,乘機在股市拋售套現。翌年彭磷基更被內幕交易審裁處裁定內幕交易。自此,他便淡出香港。「嗰件事(內幕交易)對我無乜影響,我返嚟(番禺)投資只係因為我信國家政策,知道一定會改革開放,那時候,番禺政府人員帶我嚟睇呢塊地,問我有無興趣,仲話『阿彭,你已經係第十個人嚟睇,之前九個都唔肯,你自己諗清諗楚。』「我做土木工程出身,好想有一個自己嘅項目,而且那時候剛離婚,好想找啲嘢寄託。」於是,他閉關兩星期,任何人也不見,畫了一幅祈福新邨的藍圖。現時,彭磷基差不多長住祈福,他在裡面起了一所大別墅,出入有兩名保鏢傍住,邨內保安員也會向他敬禮。

自然養生法他亦有一套養生法:「我已經三年無睇醫生無食藥,每次一病我就唔食嘢,讓身體自然調節,自己醫病。我一年會辟穀幾次,每次我覺得自己抵抗力下降時,就開始辟穀,最長試過十八日,只係飲礦泉水。我睇好多醫書,得出結論係人食落肚嘅毒素太多,才會咁多病。」然而,他強調自己並非法輪功信徒。彭磷基的爸爸有二十多名兄弟姊妹,差不多全部生癌,他的爸爸十多年前也死於肺癌,他知道自己有癌病基因,自此着重養生。「我每天四點鐘起身,練兩個鐘頭氣功後便睇書,我睇好多醫書㗎,中西醫都睇,中午我多數返屋企食飯,食菜、食魚,有時放工會去游水,晚上再做半個鐘太極。」他十分重視食物質素,他怕出面蔬菜有農藥,便在祈福邨闢了農莊種菜,他怕打針雞,遂在祈福養了五萬隻雞,除了自己食外,還供應祈福街市及會所。他堅信自己的養生之道並說:「我估自己有百二歲命。」他兩個月前再婚,新太太是祈福銷售部的職員,較他年輕廿載。

順德碧桂園死跟祈福祈福新邨出發,乘搭十分鐘的士便到達順德碧桂園,由於兩盤位置十分接近,所以勢成水火。「碧桂園最鍾意跟我哋,我哋兩年前開水上樂園,佢即刻跟住起;我哋有農莊,佢又起一個。佢哋啲則師成日嚟我哋度行,見到熟口熟面。」一祈福職員說。由於跟得夠貼,碧桂園的設施僅次祈福,也跑贏其他度假盤。碧桂園共有四個會所,有四個大型泳池,而且各有保齡球場等設施。而佔地五十畝的農莊,面積雖只及祈福的一半,但裡面一樣可以騎馬,也有釀酒坊。碧桂園的最大特點是用料較好,像最新推售的碧海名軒,房間地板鋪了樺木,有別其他度假盤,一般只鋪仿古磚;廁所則改用企缸,而且裝上千多元的玻璃趟門,較一般樓盤的平價浴缸吸引。

用料最好「呢度啲用料幾好,好似門、窗都幾好,住落無乜問題,我買時(五年前)都已經用鋁窗。之前我睇過祈福,都唔見用鋁窗。」現在退休長住碧桂園的濤叔,在香港原住沙田第一城一個四百一十呎蚊型單位,五年前返大陸買了間碧桂園後,兩年前再以五十萬,在碧桂園買了幢三層高二千二百呎別墅,別墅還連一個大花園。最初他在花園起了一個羽毛球場,後來發覺用途不大,又花多十二萬起了亭臺樓閣及魚池,命名為「亦有園」。「六十年代,我到南海旅行,當地人講西樵山喺幾十年前有十四條村,其中十三條村都喺村邊起了一個避雨亭,剩下的一條村好窮,要周圍籌錢,最後好辛苦先夠錢起一個簡陋的亭,起了一個名叫「亦有亭」,即係話終於都算有個亭。我借用這典故,表達我幾十歲人,喺香港光棍一條,最後返到嚟碧桂園先有能力住花園別墅。」七十四歲的濤叔說。

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中國四大保險公司內含價值大比拚 萬劍

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對於內含價值總是仁者見仁,一方面內含價值包含扣除資金成本的現有保單價值,找不到比內含價值更有用的評估保險公司的方法;另一方面,內含價值是建立在大量精算假設基礎上的,不少精算假設對於內含價值敏感性很大,特別是對於投資收益假設的分歧成為內含價值可信度的最大分歧。不過,還是那句話,你可以不認可精算假設,但是不能不認可內含價值

通過對比中國四大保險公司2012年內含價值參數假設以及敏感性,結論如下:

1.  整體評判參數假設是否保守的三大因素包括:參數假設是否合理、和同業參數比較的情況以及參數的敏感性情況。從綜合三大因素比較的情況來看,太保的參數假設是最保守的,其次是平安、人壽和新華。

如果把四家保險公司的參數統一調整到平安的標準,大致上太保、人壽和新華的有效業務價值分別變化為9.84%、-1.01%和-2.54%,太保、人壽和新華的一年新業務價值分別變化為5.38%、-0.79%和-2.19%

2.  參數假設是否合理:主要分析對於內含價值敏感性影響最大的投資收益假設是否合理。整體來看多數保險公司的長期投資收益假設是合理的,太保近8年的平均投資收益為5.5%超過假設的5.2%,人壽近6年來平均投資收益基本符合假設預期,而平安近十年平均投資收益為4.54%低於投資假設的5.42%,主要由於富通投資失利等事件拖累。

3.  和同業參數比較的情況:投資收益假設方面,太保和新華較為保守。貼現率方面,太保和新華較為保守。保單分紅率方面,平安較為保守。

4.  參數的敏感性情況:參數敏感性由高到低排名是投資收益、風險折現率、分紅比例、死亡率和費用率。

5.  通過平安5年參數敏感性測試來看平安產品結構:平安正逐漸減少對於利差的依賴,並增加保障性保險佔比,由以下兩點可以看出 1)平安投資收益的敏感性呈現逐年下滑,死亡率的敏感性呈現逐年上升 2)投資收益對於新業務價值的敏感性遠小於其對於有效業務價值的敏感性。

6.  我們採取較為相當保守的參數假設,並將所有保險公司參數統一(貼現率11.5%,投資收益4.5%,保單分紅75%),保險公司內含價值需要下調10%到20%。太保、平安、人壽和新華的內含價值分別下滑10.48%、11.56%、21.86%和19.26%,太保、平安、人壽和新華的新業務價值分別下滑19.12%、16.79%、29.06%和35.52%。

7.  在採用保守和統一的參數假設下,平安的估值仍然是行業最低的。目前平安、太保、人壽和新華的PEV估值為1.0倍、1.22倍、1.42倍和1.50倍,對應的新業務價值乘數NBM分別為0.08倍、4.72倍、7.54倍和8.67倍。由於我們的參數假設是相當保守的,特別是投資收益4.5%的長期假設並沒有考慮未來投資渠道逐步放開對於投資收益的提升影響,我們相信此估值是去除了水分的且可信度高的估值。
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供應鏈金融大比拚

2014-06-30  NCW
 
 

 

電商和傳統銀行的供應鏈金融模式各異,前者依靠手中的獨家數據自營供應鏈金融,許多銀行表示做得很辛苦,不能完全基於貿易信息給下游放款◎ 財新記者 李小曉 吳紅毓然 文lixiaoxiao.blog.caixin.com|wuhongyuran.blog.caixin.com 電商和傳統銀行正在共同編織一張供應鏈金融的大網。

「以前線下的供應鏈金融,銀行已經吃了很多虧,不能再穿新鞋走老路。 」中信銀行網絡銀行部人士向財新記者表示。

目前,各大銀行都陸續推出了專門的供應鏈金融電子系統。從原理上講,就是用電子系統把核心企業的數據和銀行對接,從而讓銀行隨時能夠獲取核心企業和上下游企業的倉儲、物流、付款等各種真實信息。

所謂供應鏈金融,通過對信息流、物流、資金流的控制,為整個產業鏈條上的供應商、經銷商及終端用戶提供金融服務的業務模式。

「供應鏈金融中有很大的操作風險,以前各個企業都是信息孤島,但是電子供應鏈金融可以避免這一點,發貨的信息、訂單的信息、客戶本身的評級情況,都可以看到。 」中信銀行人士稱。

供應鏈金融對於電商和銀行而言,也是利用大數據尋找優質客戶的一味靈藥。隨著電子信息化的發展,只要有真實的交易數據,就可以不斷開拓小微、小小微客戶,並且有效降低壞賬率。

電商和傳統銀行的供應鏈金融模式各異。前者依靠手中的獨家數據佔山為王,自營供應鏈金融,但並非所有的企業都有能力做這件事。銀行正是通過不斷尋找類似電商這樣有龐大上下遊客戶數據的核心企業,從而不斷向小微縱深發掘。

尋找核心企業

目前,供應鏈金融更多的還是「中小銀行的遊戲」 。四大國有銀行依然沿襲著行政區劃的管理,因此一旦涉及異地授信,各家分行之間就難以協調。此外,四大行本身也更專注大客戶,供應鏈金融多為小微客戶,不是四大行的優勢所在。供應鏈金融則多服務於貿易行業,上下游企業涉及全國各地。

「四大行其實也一直號稱在發力供應鏈金融,但由於業務管理流程長、效率偏低、行政區劃等原因,始終做得一般。 」一位工行人士稱。

許多銀行均表示,現在供應鏈金融做得很累。 「對銀行體制來說,沒有一家銀行能做到完全基於貿易信息給下游放款,還都需要核心企業做確認,操作風險也是基於確認的模式。因此,能否脫離確認來做電子供應鏈金融?這是我們一直思考的問題。 」浦發銀行人士如是說。

「順藤摸瓜」是傳統銀行供應鏈金融的主要手段。所謂「順藤摸瓜」 ,是指尋找一條產業鏈上的核心企業作為中樞,不斷挖掘核心企業上下游的客戶。

「許多中小企業要資金周轉,但不能提供銀行要求的抵質押品作為擔保。

在此背景下,採用綑綁核心企業的信用為其上下游企業增信,在控制資金流、信息流、物流的基礎上為上下游企業提供銀行融資, 」華夏銀行人士表示, 「核心企業綑綁了核心信用,做融資時不再使用傳統擔保,只是看核心廠商的支持力度。例如,以應收賬款作為擔保品。 」「如何找到真實可信的徵信數據庫是控制風險的關鍵。核心企業就是這樣的數據庫。 」興業銀行首席經濟學家魯政委表示。

魯政委表示,現在有些銀行實行事業部制,按照行業劃分條線,其實就是為了方便尋找行業核心企業。好的核心企業猶如一片藍海,找不到核心企業的銀行就只能摸著石頭過河慢慢走。

中信銀行相關人士表示,中國信用環境差,大家都希望拿到錢再做事,但經銷商沒有那麼多的錢,因為要佔市場份額,核心廠商就要對經銷商要有資金支持。 「圍繞核心企業做上下游金融服務,這是利用核心企業信用,提高對客戶的識別能力和獲客能力。這樣才能把中小企業做好。 」找到了核心企業,就可以將一些高風險行業「變廢為寶」 。招商銀行公司金融部總裁汪建中表示,鋼貿行業是最典型的例子,該行業壞賬高源自交易信息不透明,無法發現資金挪用、重複質押等問題。但銀行通過和鋼貿交易平台綁定,就可以掌握鋼貿交易的真實信息。

「銀行要找的就是有真實需求和經濟活動的客戶,鋼貿行業其實大有可為。 」華夏銀行人士稱,電子化是未來供應鏈金融的大勢所趨。傳統供應鏈金融模式非常耗費人力物力,而且很難掌握最新的真實數據。 「未來的工作重點就是對接更多的核心企業。 」從部門架構來說,各家銀行供應鏈 金融都主要由公司部在做;授信部負責 授信審批,投行部負責在企業有發債等融資需求時配合服務。

隨著供應鏈金融成為各家銀行的必爭之地,華夏銀行、浦發銀行、中信銀行等都在公司部下成立總行和分行聯動的供應鏈金融中心(或產業金融部等) 。

從行業來說,各家銀行的發力方向各有專攻。整體而言,雖然各自擅長領域不同,但熱度還是集中在產業鏈成熟、核心企業明顯的幾個行業,比如汽車、鋼鐵、快銷等。

在授信審批方面,目前各家銀行也都面臨桎梏。現在供應鏈金融授信模式還很傳統,給上下游企業授信都是佔用核心企業的授信額度,且每個小企業都要有長達一個月的審批流程,客戶經理操作量很大,很多客戶經理不願意做。

華夏銀行人士也表示,目前正在爭取讓供應鏈金融中心擁有獨立的授信審批權,從而達到審批專業化,但目前還需要經過授信審批中心。

阿里 : 靠自己打天下

阿里的供應鏈金融主要體現為三個平台 :阿里巴巴、淘寶(含天貓)和速賣通。

其中,阿里貸款基於阿里巴巴 B2B 平台,分為訂單貸款、信用貸款和網商貸;淘寶貸款基於淘寶和天貓 B2C 平台,分為信用貸款和訂單貸款——其背後的出資者均為阿里小貸公司。目前阿里小貸共有三家,其中重慶兩家,浙江一家,近年來大股東不斷增加投資,根據最新數據,目前資本金總計18億元。

阿里巴巴最初成立小貸公司可追溯到2010年,最初的信用貸款和訂單貸款也是僅對部分省市開放,後來才逐漸開 放至全國。 「過去阿里小貸公司只能在當地範圍內經營,後來得到當地金融辦和央行分行的審批,可以拓展業務向全國。 」阿里人士稱。

目前,阿里貸款和淘寶貸款是純信用貸款,不需要任何抵押或擔保,授信完全是靠大數據自動審批。

其中,淘寶訂單貸款週期最多30 天,額度最高100萬元,日利率0.05%;淘寶信用貸款週期最長12個月,額度最高100萬元,日利率最低0.05%;阿里信用貸款額度為2萬 -100萬元,貸款期限12個月,年化利率最低10%;阿里網商貸額度最高100萬元,貸款期限分6個月和12個月,平均年利率8%。據財新記者瞭解,目前幾款貸款產品平均久期為128天, 其中淘寶訂單貸款平均4天左右,淘寶信用貸款平均3個月。

幾款產品的平均日息為0.05%,年息相當於18%-20%。 「小企業融資講究短平快,資金需求小,但周轉速度高,加上小企業本身風險更高,所以這個利率是合理的。 」阿里人士認為。據財新記者瞭解,目前阿里貸款和淘寶貸款的實際融資成本是年化6.7%。

「江浙地區很多商戶完全輕資產運營,不囤貨。有人拍下商品後,才靠訂單貸款融資去拿貨。 」阿里人士稱。

速賣通是阿里巴巴於2013年悄然上線的國際交易平台,被稱為「國際版淘寶」 ,和淘寶全球購相反,速賣通主要把中國商品賣給外國消費者。由於跨境貿易結算時間長,阿里也針對速賣通推出了供應鏈金融產品,包括現付寶、AE 信用貸款和 AE 快速放款。現付寶和AE 信用貸款均為賣方提供純信用授信,前者是針對保證金; AE 快速放款和其他信用產品不同,該產品和阿里小貸公司無關,資金都是從支付寶尚未確認支付的凍結資金中提取,可讓賣家發貨後立刻收到貨款,產品上線後,賣家平均收款週期從30天縮短至5天左右。

阿里人士表示,阿里小微信貸所開發的新型微貸技術是其解決小微企業融資的關鍵所在,數據和網絡是這套微貸技術的核心。

阿里小微信貸利用其天然優勢,即阿里巴巴、淘寶、支付寶等電子商務平台上客戶積累的信用數據及行為數據,引入網絡數據模型和在線資信調查模式,將客戶在電子商務網絡平台上的行為數據映射為企業和個人的信用評價。

其中,小微企業大量數據的運算依賴於互聯網的雲計算技術,判斷買家和賣家之間是否有關聯,是否炒作信用,風險概率的大小、交易集中度等,從而把握貸款的安全性。據財新記者瞭解,目前阿里各種小微信貸產品的平均壞賬率為1.3%。

「阿里小貸的前置風控是純線上的,通過大數據自動篩選,決定授信額度。

而貸後的監控則有人工干預成分,通過數據監測和預警,可能會有人工詢問業績或人工催收賬款。 」阿里人士稱。

據阿里提供的最新數據顯示,截至2014年3月底,阿里小微信貸已經累計為超過70萬家商戶提供貸款,累計投放貸款超過1900億元。

值得注意的是,由於阿里本身就是做銷售和購買的交易平台,因此目前阿里的供應鏈金融服務只涉及銷售和購買,但一條完整的產業鏈包括生產、研發、採購、製造、銷售、購買、物流等環節。

阿里人士透露,未來阿里在物流和倉儲方面會有動作,最近中國郵政也被納入「菜鳥物流網絡」 ,未來將協同主流物流公司一起搭建阿里的物流平台。

但阿里人士表示,阿里的供應鏈金融主要是服務阿里的電商生態,因此從廣度來說,暫時很難跳出現有格局。未來更多是向縱深發展,把准入客戶繼續 向下挖掘, 「還沒有太多交易記錄的小店舖也能成為我們的客戶,貸款額度可能只有幾千塊錢。 」京東 : 借力銀行橫向開拓隨著阿里的金融腳步越邁越大,另一電商巨頭京東也不甘示弱,而由於其長期穩定的供貨商鏈條,供應鏈金融成為京東金融的主要發力點。

目前,京東供應鏈金融主要包括京保貝和銀行放貸兩個渠道,前者是用京東自有資金給供應商放貸,利率比銀行略低;後者是京東將有貸款需求的供應商推薦給合作銀行,由銀行放貸。目前和京東合作的銀行包括中國銀行、工商銀行、建設銀行等多家銀行。2014年第一個月,京東供應鏈金融貸款規模就高達10億元。

「供應商簽約後,自行決定通過京保貝還是銀行進行融資。 」京東金融相關部人士稱。

京保貝於2013年12月初上線,在這個名字中的「保」是指這塊業務放在保理牌照下。截至目前,已經有幾百家供應商獲得了京保貝融資,月融資金額超過3億元。

「傳統供應鏈金融主要面向大中型企業,融資額度固定、審核週期長、開戶和提交資料繁瑣。相比之下,京保貝門檻低,效率高。 」據京東金融相關部人士介紹,與京東有三個月採購合作的企業均可申請「京保貝」 ,無需擔保和抵押。放貸時間從申請起只需三分鐘。

和阿里一樣,京東正在利用大數據做全線上審批。 「在國內電商平台中,京東擁有強大的自建物流體系,因此也擁有最完整的供應鏈基礎數據。 」京東金融相關部人士稱,京保貝通過集成處理京東供應鏈中的採購、銷售、財務等數據,現在審批和風控完全是線上自動化的。

「京保貝是目前只針對京東自用業務供貨商,非常穩定可靠,幾乎沒有壞賬。 」京東金融相關部人士稱,目前京保貝貸款不設期限和額度,完全視具體客戶而定。

京東金融集團高級總監劉長宏今年3月在京東金融媒體交流會上表示,京東金融是從供應鏈金融起步的。 「未來京東打造的供應鏈金融產品將涉及到供應商的整個交易鏈條,而不是簡單的供應商沒錢進貨,我就借錢給他。供應商可以用我們的資金做採購和生產,賺錢 後也可以將錢放入我們的在線賬戶享受增值服務。 」劉長宏提到的增值服務「小金庫」和餘額寶類似,已經於2014年4月上線。

劉長宏表示,未來,京東的理財平台業務的種類將非常豐富,不僅有基金業務,還會包括信用卡業務、保險業務,以及一些銀行理財和個人貸款。

京東開展供應鏈金融的想法是從2012年初開始的。當年6月,京東開始和銀行、相關金融機構接洽,並進行了系統性佈局。2013年7月,京東金融事業部獨立。京東現有的金融業務分為四大板塊,分別是網銀在線、供應鏈金融、消費金融和平台業務。

劉長宏表示,京東供應鏈金融現在主要是圍繞上下遊客戶來做;未來如果條件允許,還會拓展到京東生態圈之外。

其實以京東目前的體量和規模,已經可以給生態圈外的公司提供保理業務。

京東金融相關部人士對財新記者透露,京東供應鏈金融現在覆蓋採購和銷售,購買環節由「京東白條」 ( 「京東白條」是京東給消費者提供最高1.5萬元額度的賒銷產品)覆蓋,很快會延伸到物流環節。研發和製造環節屬於中長期計劃, 「未來會將這些鏈條全部打通」 。

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互聯網公司IPO員工造富大比拚 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/32056495



  阿里巴巴的上市,掀起了新一輪造富狂潮,大量的百萬、千萬、億萬富翁新鮮出爐。新的財富傳奇引發了不少人對互聯網公司的向往,已在圈內的人則在憧憬自家公司如果上市的造富情景。本期財說就為您八一八國內幾大知名互聯網企業在IPO前後都是如何承諾激勵自家員工的?哪家老板對待自己的員工最為大方?
$騰訊控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ $京東(JD)$$奇虎360(QIHU)$  $去哪兒網(QUNR)$ $58同城(WUBA)$ $獵豹移動(CMCM)$ $500彩票網(WBAI)$ $微博(WB)$

騰訊:股權激勵不斷擴容



  2004年6月掛牌港交所時,騰訊公司的發行價僅3.7港元。按照這一價格,騰訊高管層誕生了5個億萬富翁,7個千萬富翁。騰訊CEO馬化騰持有14.43%的股權,身家8.98億港元。招股書並未披露員工持股數字。

  2007年12月,騰訊宣布進行意在挽留和吸引人才的股權激勵計劃。在有效期10年內,集團授出股份總數不超過已發行股本的2%,向獎勵個人授出的股份最高不超過該發行股本的1%。到2013年,上述股權激勵計劃進行了擴容,最高限額由占已發行股本的2%提升至3%。據悉,包括項目經理、總監在內超過千名基層幹部被納入到了新的獎勵範圍內。

  在09到11年間也給員工發過兩輪股權獎勵,有3200多名受惠員工(基本上是被選出來的優秀員工)。騰訊的員工為2萬人左右,員工持股比例在17%左右。不過,兩批獎勵股票加起來也只有也騰訊發行股本比例0.55%。令員工們欣慰的是,騰訊的股票過去幾年翻了數倍,雖然股票不多但平均也可以賺個近100萬人民幣。騰訊的創業BOSS的股權為10.25%,總裁劉熾平為0.56%,騰訊5位創始人以外,目前騰訊員工持公司股權應該不超過5%。

阿里巴巴:持1756股=百萬富翁



  阿里巴巴集團今年9月19日在美IPO之時,該公司股票的發行價已經高達68美元。高價發行,意味著持股員工市值也將水漲船高。按照開盤價92.7美元,阿里員工要想成為百萬(人民幣)富翁,只需持股超過1756股。由於阿里員工普遍持股,可謂“遍地”百萬富翁。據阿里內部員工介紹,持股超過2000股的員工非常多。

  阿里巴巴IPO後,董事長馬雲持股占比為7.8%,是為數不多的、未將大額股權握在手中的科技公司創始人。不過,千億市值的電商巨無霸也足矣使其成為中國首富。

  馬雲及“阿里系”公司對外宣稱崇尚“財散人聚”式的股權分享方式。需要關註的一點是,阿里股票在高價位登陸資本市場,未來成長空間尚不可知。部分阿里巴巴員工搶在IPO前將持股內部轉讓,即是考慮到了股票漲勢前景的不確定性。

百度:9年前IPO時創造50位千萬富翁



  2005年6月,百度成功登陸納斯達克,創造了當時的一個奇跡。發行價27美元,開盤價66美元,不到3小時就突破了100美元,最高沖刺到151.21美元天價。發行當日股價漲幅高達354%。

  百度創始人兼CEO李彥宏持股占比22.9%,身價隨之一飛沖天,超過9億美元。招股書還披露,百度的股權有5.5%為普通員工所持。其中,不包括公司高管的股權,或已經行權的員工持股。

  2004年4月,百度公司曾進行過內部拆股,“一拆二”後,員工的期權相應增加一倍。而在上市前夕,百度又規定:凡是在2005年1月份以前加入百度公司的員工,都以每股10美分的價格擁有一定數量的原始股。公開資料顯示,百度IPO一共誕生了8位億萬富翁,50位千萬富翁以及約250位百萬富翁。

  可以說,百度員工股權福利主要集中在創業初期,之後未見資料顯示百度有員工配股計劃實施。過去9年百度市值翻了50倍,可惜與大部分員工無緣。

奇虎360:周鴻祎持股低於員工



  2011年3月30日,奇虎360在紐交所上市,開盤價漲幅高達86%。上市前,360員工共持有公司22.3%的股權,超過了第一大股周鴻祎個人持有的21.5%。

  招股書顯示,360員工持股數量為1665.27萬股,再加上股權激勵池中的2160.36萬股期權,一共超過3800萬股,員工持股比例高達22.3%。據悉,360創立時有40%的股份為員工持股,上市前稀釋到20%。

  IPO後,公司第一大股東周鴻祎持股比例為18.61%,身價約為10億美元。而在不計算2000多萬股股權激勵的情況下,員工持股市值在4.8億美元,以當時1000名員工平均計算,每人持股市值高達48萬美元,折合人民幣約294.6萬元。

京東:上市造富只是傳說



  2014年5月22日,京東在納斯達克正式掛牌上市,創始人劉強東身家近50億美元。值得註意的是,劉強東在上市前夜得到了更多公司股票,持股比例增至18.8%,成京東第一大股東。劉強東的股權增加來自獎勵,京東董事會基於其對過去10年的貢獻,給了他一筆價值超過6億美元的股權,占總股份4%。

  至於員工股權激勵方面,劉強東曾公開表示,員工股權已超過他個人持有的70%,也就是說假設東哥現在有10%京東股權,員工應該至少持17%京東股權,但具體的員工持股比例並未公布。

  據了解,京東員工中,僅有管理層和老員工獲得了股權激勵。事實上,京東新員工比例非常高,入職三年以下的新員工占比超過了60%。而截至2014年3月31日,京東的50122名員工中,配送員、倉儲工作人員、客服人員的占比達到82.58%,這部分員工獲得股權的概率不大。2013年年底,京東將此前5個版本的股權激勵方案合並,規定最多可以授出4.68億股。截至上市,已經授出1.07億股。持股人數、分布情況均未披露。不過可以推斷這些股權激勵離一夜暴富還有很大差距。

去哪兒員工可1美分持股



  去哪兒於2013年11月1日掛牌上市,首次公開募股發行價經多次上調定為每股15美元,融資規模1.67億美元,當天掛牌直接高開89%,僅僅交易了22秒鐘後漲幅已達108%至31.19美元,中間暫停5分鐘恢複交易後,盤中最高漲幅一度超過130%。

  但根據去哪兒招股書披露,其大股東百度持股比重達61.05%、公司高管及董事股占公司股權23.27%,去哪兒員工持股8%。其中,去哪兒CEO莊辰超持股7.23%,以目前去哪兒27.24億美元的市值計算,莊超辰的身價為1.97億美元,管理層和員工持股套現是2.4億美元。

  莊辰超透露,早期在公司上班超過1年的員工均會獲得股票期權,目前共有1000名在職和離職員工持有去哪兒的股票,近年來發放給員工的股票價格是1美分。

58同城計劃每年發放1.5%的員工期權



  58同城與去哪兒在同一時期上市,CEO姚勁波持股27.9%,上市後目前身價約為4.4億美元。管理層及員工持股9.2%,價值高達1.5億美元。

  早在2010年,姚勁波曾在自己的微博上透露,發放了第一輪員工期權,並表示希望核心員工能“買得起房”。不過,具體的細節並未對外公布。而在58上市之後,姚勁波在接受媒體采訪時表示,除自己外的員工持有超過10%的股份和期權,這批人也是未來實現58更大目標的核心保障,當然他們也在上市瞬間實現了數億美元的賬面財富,好人會有好報。姚勁波還透露,58同城將實施了一個Evergreen計劃,未來十年無需股東會批準每年可發放1.5%的員工期權。

獵豹移動千萬富翁十幾個



  2011年,獵豹移動董事會批準了“2011方案”,確定股權激勵發行股票的上限為1億股,相當於上市前總股本的8.2%。除此之外,獵豹移動還有一個“2013方案”,用於獎勵高管和外部的專家顧問。傅盛在獵豹移動上市公司中的持股比例約為7.5%,遠低於員工的股份,員工持股約11.6%。

  截至上市前,傅盛、徐鳴等高管共獲1.65億股,占總股本的13.5%,由一家BVI公司Fax Vision持有。傅盛個人持有1.1億股,約占上市後總股本的7.5%,對應的投票權為17%。按14美元發行價計算,傅盛所持1.1億股,市值為1.54億美元。其它高管、員工持股市值約為2億美元。

  有內部人士透露,以現在獵豹移動的市值來算,一年以上的VP身家都過億了;千萬富翁幾十個,對應的是3年以上核心中層;百萬富翁數量不詳。

500彩票網老員工和高層普遍持股



  在500彩票網的董事和高管中,CEO羅昭行持有大約5427萬股公司股票,持股比例為23.7%;Qi Li持有約3080萬股股票,持股比例為13.2%;Jiepin Fu持有約2390萬股股票,持股比例為10.4%;董事鄒穎持有400萬股股票,持股比例為1.7%。不過,500彩票網並未公布管理層和員工的持股比例。據一位員工透露,500彩票網的老員工和高層普遍都得到了股權激勵,至於新員工何時能夠發放,內部也沒有消息。

微博早期員工有股權



  微博的招股書顯示,新浪持有微博的股權56.9%,阿里持有微博股權為32%,包括曹國偉在內的微博管理層共持2.6%,其中曹國偉持有1.3%。可以看出,新浪和阿里持有微博絕大部分股權,所以能分給普通員工的股權並不多。

  此前,有微博員工自曝上市只發了幾百股。還要分四次套現,第一次套現還要在上市半年之後。不過,微博獲得股權的員工均為早期員工,09年前後微博剛組建時入職的,但還要分級別。而2011年入職的基層員工已經沒有股權了。

唯品會:不惜巨虧獎勵員工


  唯品會不惜巨虧,上市前突推股權激勵。2011年,唯品會推出了總計716.71萬股的股權激勵計劃。2009-2010年,唯品會的凈利潤分別為-138.07萬美元、-836.64萬美元,但到了2011年,其凈利卻突然擴大至-10656.41萬美元,導致這一巨大差距的主因是唯品會把高管的期權薪酬支出加入到報表中。這些高管是以每股0.5-2.52美元的區間行權價格,獲得股票期權獎勵,以此行權價計算,唯品會的高管們基本上不存在不賺錢的現象。

聚美優品


  早期元老已經獲得大量的期權,價格比較低,數量比較大,相對於後面的高管這已經是很大的優勢。可能早期的行政經理拿的期權看起來比後面的副總裁高,這在創業公司很正常。我們講一句古話,要麽發財、要麽當官,既要發財又要當官,這不是犯了天條嗎?所以,早期員工你發了財,就把官讓出來給別人當。

歡聚時代


  歡聚時代是員工股權激勵比較積極的互聯網企業之一。從2010年開始,曾先後九次向員工發售股份,價格在0.1至1.2美元之間。三年間,多玩通過股權激勵共向員工派發7820萬股股份。上市時,員工持公司股權大約10%左右。


(來源:根據網絡公開資料整理)

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券商業績大比拼:光大證券2014年凈利增長近20倍!

來源: http://wallstreetcn.com/node/212948

圖片1

(已公布業績券商12月凈利排名)

上市券商今晚陸續發布12月業績快報,多家券商凈利環比翻倍,光大證券2014年全年凈利同比增長近20倍。

在已發布業績快報的券商中,中信證券再次以9.44億元的凈利排名第一,但環比增速僅6.5%。光大證券憑借8.1億凈利超越海通證券奪得榜眼,海通則以7.34億暫列第三。

從凈利潤環比增速上看,國元、光大和山西證券分別以206%、156%和100.25%領先其他券商。

值得註意的是,因對持有的博時基金管理有限公司長期股權投資計提減值準備6.61億元,招商證券12月凈利環比大幅下滑461%至110萬元。不過,招商證券發布2014年業績預增報告稱,經財務部門初步測算,預計2014年年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤(合並數據)與上年同期相比增長50%-70%。

無獨有偶,同樣出現利潤失真的還有西部證券。該券商昨日發布的業績快報顯示,12月凈利潤0.6億元(2013年12月虧損600萬),環比下降46%。但華泰證券指出,真實情況遠好於此,由於12月份計提績效獎金,導致西部證券“表面”凈利潤環比下降。華泰判斷西部證券12月份約計提1.8億左右的獎金,若還原真實數據,預計12月凈利潤2.4億元,環比暴漲120%。

此外,年度業績快報還顯示,光大證券2014年凈利潤20億元,較2013年的9805.43萬元同比增長近20倍。 2013年,光大證券因造成8·16事件(烏龍指)被證監會處罰5.23億元,造成當年凈利大幅下滑。

截至北京時間20:45,華泰證券、廣發證券等尚未發布12月業績快報。

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BAT財報、布局大比拼,誰會是贏家?

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2612

本帖最後由 WENBEN 於 2015-5-20 07:35 編輯

BAT財報、布局大比拼,誰會是贏家?
作者:天成

BAT一季度財報都已經公布完了,三家作為TMT領域的風向標,其業績變動甚至財務數據的細微變化都讓資本市場異常敏感,尤其在這個李總理號召的“互聯網+”風口。資本總是逐利的,互聯網行業正令各路資金蜂擁而動,其背後無非是大家看好該行業後續增長並為其帶來可觀利潤,而如果互聯網行業的旗艦BAT都不怎麽掙錢的話,誰又會去傻傻的投資互聯網呢?所以,風口之中要做好投資布局,關註BAT,是不變的主題。

那麽,首先我們來看看BAT一季報業績數據:


橫向對比,依舊是騰訊營收最高,阿里最能賺錢,百度近幾年利潤率下降厲害,也難怪大家紛紛要認馬雲當幹爹。

接著,為了保持持續的增長,三家巨頭都在向移動端轉型,我們來看其成效如何:

BAT月活躍用戶數據對比


移動互聯網時代,三大巨頭抓緊搶占地盤,都希望自身能順利卡位移動流量入口。從以上月活躍用戶數據可以看出,三者移動端轉型比較成功,都將各自領域在PC端的霸主地位複制到了移動端,牢牢把控了在搜索、電商及社交三大領域的入口優勢,同時也在持續通過入資、收購等資本動作,深化布局,期望得到更多的流量入口。

最後,落實到各項營收增長及變現能力上,對比如下:

BAT一季度各項營收增長及變現能力對比


以上數據顯示,阿里電商移動端增長強勁,GMV占比已經過半,但移動端變現能力較弱,營收占比只有30%,這說明,阿里需要加強移動端變現手段,否則GMV遷移過去,未創造移動收入,會對下一季的營收增長空間帶來麻煩。騰訊移動遊戲則顯現出強勁的收入增長,同比增長82%,同時網絡廣告收入增長也是亮點,得益於視頻廣告和微信廣告的強勢增長,收入同比增長131%。而百度的亮點是移動端變現能力大幅提高,去年還比較弱,但一季度與PC端持平了,不過,從收入結構上看,還是太依賴網絡營銷收入了(占比超98%)。

總體來看,BAT一季度各項業務表現各有千秋,亮點與缺陷並存。

跟蹤分析BAT業績增長很重要,但更值得關註的是BAT的O2O布局特點以及未來發展趨勢,畢竟學習借鑒大佬們的投資布局理念,絕對是受益無窮的,因為他們布局的不是當下,是未來。

未來看什麽?

未來看什麽?當時是看對未來的商業布局,主要體現在投資並購上。從2013到現在,BAT都展開了大規模的收購,開始從資本運作層面跑馬圈地,尤其在O2O領域。

BAT生活服務布局對比


BAT投資布局模式對比

鋪開上面這場BAT戰局的戰略圖看,百度、阿里巴巴、騰訊一直在忙於利用各自資源將O2O猛將納入各自麾下的布局階段,從餐飲、打車、地圖到服裝、百貨等各類生活服務場景,BAT陣營搭建優勢各異的O2O生態系統,不過,由於各自基礎資源的不同(阿里、騰訊、百度分別以電商、社交、搜索發家)、三位當家的性格迥異,BAT的投資布局呈現一定的模式。

騰訊:產品模式(註重產品體驗)

騰訊在社交通信類產品市場具有無可比擬的影響力。業界評說馬化騰是產品派,騰訊的移動布局也沾染了這種氣質,走上了“產品模式”。這幾年,騰訊做出了一個很牛的產品——微信,移動支付、新聞等其他產品都可以仰仗於微信的強勢用戶拉動,完成產品推廣。

一直以來,騰訊希望能賦予微信諸多功能,使之成為龐大的在線應用平臺,最大化地發揮騰訊的價值。所以,我們看到,從大眾點評到嘀嘀打車,騰訊加諸微信之上的應用越來越多。然而微信畢竟只是一個社交類產品,對其他移動產品的帶動力有限。這也導致騰訊除了社交通信之外,在其他的領域一直沒有具有市場領導力的產品。

另外,微信的封閉性一直飽受詬病。這使得騰訊雖然微信做的不錯,但在平臺建設上起色不大。

阿里:平臺模式(註重平臺建立、大格局意識)

阿里在購物、在線支付和瀏覽器領域具有的市場領導力。購物和在線支付的優勢延續於PC端的傳統優勢和固有用戶群,玩法也差不多——搭建電商平臺,一方面穩住用戶,一方面聚攏商家,同時對電商類應用開發者具有吸引力。

阿里在PC時代培養了一大批電子商務的消費者。不過,轉向移動端的時候,用戶的過渡並不是平移的,是需要有移動入口的,但阿里的移動端入口還不夠強。所以我們看到阿里過去一年一直在收購。

阿里在移動搜索、移動地圖、移動社交發了不少力。此前在社交投入了主要的無線資源力推“來往”,2014年阿里花費近54億美元大手筆收購UC和高德,期望拿到移動互聯網的船票。阿里的支付寶錢包雖然居於o2o移動消費的支付環節,也試圖構建場景,延伸出O2O服務。由於支付寶離錢最近,所以也存在很大的想象空間。從阿里健康、阿里醫療、阿里影視再到阿里汽車、阿里智能生活事業部,阿里正在圍繞各個垂直業務進行多種多元整合和探索嘗試。未來一旦串接起來,就會是一盤不容小覷的大棋。

百度:未來模式(O2O布局較弱,開始布局未來—人工智能)

相比阿里和騰訊的積極布局,百度則顯得淡然了許多,百度在O2O市場鮮有投資動作。百度的O2O入口只有百度搜索和百度地圖兩個,比不得阿里的多,也比不了騰訊的熱;在服務內容上依賴於糯米,而糯米在團購市場地位暫時又比不了美團、點評;在移動支付市場,阿里的支付寶錢包占據了大半市場份額,而騰訊也在借勢微信熱度盡全力的推廣微信支付,先比來看,百度錢包則顯相對落寞了些,一來缺少支付寶的用戶基數,二來也沒有微信的熱度可借勢推廣。可能在O2O市場,百度選擇求穩不求全,對比阿里、騰訊兩家,似乎百度的思路更為節能環保了些。

不過,百度似乎在第三條道上走的更遠,那就是人工智能。相較於阿里、騰訊在互聯網、O2O領域的布局,百度這方面較弱,不過他正在學習google,已經在更為深入的人工智能領域開始布局。

2014年5月,頂級人工智能深度學習專家屋恩達宣布加盟百度,為百度“深度學習”計劃添磚加瓦。百度目前最重要的人工智能領域研究是深度學習和圖像識別(具體內容請百度)。除此之外百度還在機器人、人機交互、3D視覺、異構計算等頂尖領域有所涉獵。另外百度為了吸引更多人工智能領域的人才,啟動了“少帥計劃”,只要是30歲以下在人工智能領域有突出能力的人都可以加入,有著豐厚的薪水和在矽谷工作以及百度內部創業孵化的優厚待遇。

誰會是贏家?

騰訊目前以產品(微信)為中心的O2O布局理念,有其短板,一旦產品(微信)過時,依賴於其上的各種產品和服務都將時過境遷,不複存在,需要開發出新的重磅級的產品並再次打造依附其上的生態鏈。此外,相比於阿里投資布局一個領域的堅決性和深度介入性,騰訊投資金額雖多,但更多似乎只是單純的財務投資,並沒有與自身業務深度整合。

百度怎麽說呢,當下布局確實很弱,並且在未來較長一段時期都將處於弱勢。但其現在就開始思考做人工智能方面的事,有著超前的意識,我不清楚這樣的做法是不是過早,不過科技的進步是飛速的,也許很快未來某一天我們就進入了人工智能社會了呢?

從資產質量及布局合理性來看,阿里巴巴前景較好。在資源相互引流上找到方式,借力發展,同時繼續鞏固其支付優勢是其當前最佳的發展方式。當布局的各資產在市場中地位穩固後,阿里巴巴以數據為中心連接的各業務將成為其新的發展亮點。所以,跟著大佬布局,我選阿里,因為我喜歡阿里的風格。

你且看阿里在港股的布局,就能體會阿里的作風——堅決、果敢,一旦布局便深度介入和整合。阿里影業、阿里健康原名分別叫做文化中國、中信21世紀,可是阿里一旦進入,並不是投兩個錢打打醬油這麽簡單,而是真金白銀、實實在在的資產註入和運營,資本市場對此做法相當認同,故稱此二子為“阿里雙雄”。最近,另一只阿里布局的公司——銀泰商業,也被曝光,眾人猜測往後大概率改名叫阿里商業了。如此,阿里三雄誕生,未來或許還會有阿里體育、阿里汽車等等出現,格隆匯已經推出“跟著大佬布局系列”,我認為阿里作為風口之中最大的大佬,更加值得我們跟著來研究和布局。

阿里取勢、騰訊明道、百度優術

BAT誰會是贏家?我不好說,未來的事誰也說不清,現在也並沒有端倪誰會勝出(看似百度在走弱),但一定要我選一個,我會選阿里。借用格隆老大的話,凡成大事者“取勢、明道、優術”,其中“取勢”才是最重要的,如此看來,對於BAT,我覺得:阿里取勢、騰訊明道、百度優術。


來源:港股那點事

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