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為什麼股票跌得越多是好消息 米可

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5834cdc10100j4pz.html

最近股票市場大跌,持有股票的投資者相信心裡大都不爽,這是人之常情。讓我們先來看一個來自真實的故事。

 

小林在一個股票10元的時候拿出10萬元買了1萬股,買了以後股價也漲了一些,但很不幸的是兩個月以後整個股票市場陷入了漫漫熊途,各種股票紛紛大跌,更不幸的是小林買的股票跌得比大多數股票還要凶,股價飛流直下三千尺,股價跌到1元,只有原來的十分之一。這時候小林在痛苦中做出了一個異於很多人的決定,籌出10萬元去補倉,同樣是10萬元,由於股價跌到只有1元,小林這次買到了10萬股。加上原來在10元價格時候買的1萬股,小林現在持有了11萬股,平均每股成本相當於1.82元(20萬元/11萬股)。在小林補倉以後,市場仍然繼續下跌,這個股票的價格最低跌到了只有0.7元,越買越跌,此時小林恨不能此生從沒有聽過股票二字。斗轉星移,熊去牛來,股票市場步入了新一輪上升,小林持有的股票盈利上升,投資者逐步意識到這個公司的增長潛力,市盈率也水漲船高,每股盈利和市盈率的雙重上升使得股價大幅度上升,幾年以後這個股票的價格不單超過了10元並繼續上升到20元。現在小林持有的11萬股的市值為220萬元,小林投入的20萬元成本增值了10倍!

 

為什麼股價只漲了100%而小林卻賺了10倍?原因卻是因為小林經歷了一個超級熊市。設想一下另一種情形,假如小林當初買了這個股票以後沒有這個熊市而一直是天天都人人歡喜的牛市,股價穩步從10元上升到15元,小林的心情天天歡暢並且在股價漲到15元的時候再追加投資10萬元買入了6667股。最終股價漲到20元的時候,小林共持有16667股,總值33.33萬元,相比投入的20萬元,小林的收益率是66%。

 

66%的收益率固然也不錯,但66%的收益率和1000%的收益率你選哪個呢?股票價格下跌原來才是特大利好,因為股票價格下跌的越兇猛,投資的高收益才越有可能。

 

這個故事藏有兩個細節,首先是小林買的公司是一個不錯的公司,其長期經營趨勢總體是上升的。其次就是小林在市場非常悲觀的時候堅持對這個公司的看法,拿出現金來買入更多。
為什麼 股票 跌得 越多 好消息 米可
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前大摩明星分析師致投資者:貴圈處在九十年來收入巔峰,小心跌得慘

http://wallstreetcn.com/node/62252

華爾街見聞的老讀者應該還記得摩根士丹利著名股票策略師Gerard Minack今年5月退休時的臨別感言

行家的回報率也不能被妖魔化……

不過專家們不要怕,還有業餘投資者在前赴後繼地湧入市場,你不會是最後一名。

所幸後來Minack在澳大利亞成立了顧問公司Minack Advisors,可以繼續發佈他在摩根士丹利期間蜚聲業內的市場評論Downunder Daily。

上個月下旬,Minack在Downunder Daily中提到了過去一個世紀美國的貧富收入差距。

他向金融業和投資者發出警告:與其他行業相比,上一次投資者和相關行業從業者擁有強勁增長的收入還是在20世紀20年代。這樣的趨勢到一定階段就會逆轉。

Minack寫道

過去30年增加的收入都屬於收入最高的人,他們佔總人口的1%。

過去40年裡,剩下那99%的人平均收入沒有變化。

高漲的潮水沒有托起所有的船,只讓少數遊艇漂浮得更高。

以下是Minack提供的百年來美國貧富收入差距變化圖表。綠線代表佔總人口1%的最高收入群體的平均收入。紫線展示了其餘99%的人平均收入變化。

加州大學伯克利分校公平增長中心主任Emmanuel Saez研究發現,2012年,美國最高收入人群收入佔總收入的21.5%,這是20世紀20年代以來的最高比例。

Minack還展示了金融行業全職員工的收入怎樣與公共和私人部門債務水平同步增長。

 

Minack的評論探討了稅率如何跌至史上最低谷,特別是與美國國內盈利相比,觀察總體盈利就會有此發現。

Minack得出的結論是:

一切趨勢都有利於金融投資的所有者和那些在投資業工作的人。20世紀20年代以來還從沒有過這麼好的年景。

和20年代時相似,這個週期可能在蕭條中結束。央行激進的政策已經給該週期提供了又一支持。

但將這些趨勢推進到了歷史極限水平可能就開始產生問題。

有理由相信,這些趨勢到了某個階段就會逆轉,危害金融資產。

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為什麼越「便宜」跌得越厲害 梁軍儒

http://xueqiu.com/6474180344/28167124
最近幾年中國股票市場的估值出現了前所未有的分化,一半是海水一半是火焰,很多企業的估值達到了令投資者感到匪夷所思的地步。一方面銀行白酒5、6倍PE,很多股票低於20倍,即使是東阿阿膠、上海家化、云南白藥等一批增長趨緩或基本面存在不確定性的傳統成長股的估值中樞也出現下移趨勢。另一方面處於發展初期、高速成長且市場空間巨大的企業估值高企,很多創業板企業渾水摸魚瘋狂炒作,動輒上百倍PE。

估值出現嚴重分化的主因包括市場偏好、國家經濟轉型、大熊市、企業基本面變化等因素,還有一個更重要的原因是國內市場的估值體系正處於與國際接軌並矯枉過正的時期。按照中國過去二十年的經驗,現在很多股票的低估的確到了難以想像的地步,但以國際標準衡量,則可能僅是普通的低估。估值分化如此突兀是由於過去國內不同行業、企業的估值差異化相對較小,經濟轉型及大熊市疊加快速的國際接軌使估值的變化顯得尤為劇烈。估值的嚴重分化看似不合理,但某種程度卻更精確地反映了不同類型企業的真正價值,以下是美股港股各類型股票的常態估值中樞區間:

1、金融、地產、鋁業等週期性較強、高槓桿的企業PB1-2倍(此類企業用PB更準確)。

2、可口可樂、沃爾瑪、輝瑞等規模龐大增速較慢的大象型企業PE10-18倍。

3、中等規模中等增速的消費、醫藥類企業PE20-30倍。

4、處於發展初期、規模尚小、快速增長、空間巨大的成長型企業PE25-45倍。

5、特斯拉、亞馬遜等具顛覆性、創新型企業很難估值,估值中樞可能很高,但股價波動劇烈,屬於風險投資,部分有歸零的風險。

6、部分平庸的績差企業可以長期以0.5倍PB交易。

7、概念炒作與國內一致是過山車。

股價常會遠離價值中樞,或極高或極低,但認清不同類型企業的價值中樞仍很重要。處於發展初期長期高速成長的高確定性優質企業,30-40倍PE未必就一定是高估,創業板80-100倍的PE,則肯定遠離價值中樞,大幅下跌勢在必行。絕對估值較低的股票總有價值回歸的一天,但考慮基本面的巨變,並參照國際同類型企業的估值中樞,上漲空間也未必特別大。

估值中樞並不取決於某一單獨基本面要素,而是競爭優勢、市場空間、增長速度、盈利能力、確定性等諸多因素綜合作用的結果。不同行業、行業和企業的不同發展階段、同行業的不同企業,都不能一概而論,要具體情況具體分析。

以上數據並不全面,也不一定很精確,但應大致如此。中國各類型企業的估值中樞將逐步與國際徹底接軌,很多股票的估值中樞再也不會回到從前的水平,延用老黃曆很可能會被誤導。
為什麼 便宜 跌得 得越 厲害 梁軍
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荷蘭銀行:不要去接刀子了,金價會跌得更深

來源: http://wallstreetcn.com/node/210348

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荷蘭銀行表示,受美元持續走強影響,黃金將會繼續下滑。

該行預測今年年底黃金價格將會跌至1100美元,2015年底將會跌至800美元。

據彭博,荷蘭銀行分析師Georgette Boele在郵件中稱:“不要試圖抓住下墜的匕首,由於美聯儲開始表現得更加鷹派,美元還將進一步上漲。”

昨天,受美國中期選舉共和黨大勝影響,美元大漲,國際現貨黃金暴跌2%,跌穿1140美元,創2010年4月以來最低水平。

全球最大的黃金ETF昨天大幅減持3噸至735.82噸,處於近六年低點。

此前,法興銀行的分析師Michael Haigh認為,原油價格的下跌使得通脹被打壓,而這更使得金價將跌向1000美元/盎司。

高盛分析師Jeffrey Currie此前也預計年底金價將跌至1050美元/盎司。這兩位分析師都曾言中2013年金價的走勢。

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荷蘭銀行 荷蘭 銀行 不要 去接 刀子 金價 會跌 跌得 更深
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貝萊德:油價跌得狠 調倉需趁早

來源: http://wallstreetcn.com/node/211472

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貝萊德基金經理Sam Vecht 稱,油價驟跌使得基金經理的投資者組合顯得“過時”,同時錯失了從土耳其到印度、印度尼西亞等新興市場國家的投資機會。

負責歐洲新興市場基金的Vecht表示,原油價格6個月內暴跌36%,減少了能源進口國的能源成本,允許這些國家的消費者把更多的錢用在其他地方,但是許多投資者並未及時在持倉上做出相應調整。

他認為,歐洲就出現了這種情況,基金經理仍然有待提高工業品生產商和消費品生廠商等受益於油價下跌行業的持倉。

Vecht上月28日接受彭博社的電話采訪時表示:

無論你身在歐洲還是美國,無論你管理的是什麽樣的基金,油價在110美元時建立的投資組合不同於油價在70美元時適用的投資組合。我們認為,很多人尚未對他們的持倉作出調整以反映(油價的)這種變化。

Vecht稱,貝萊德已經增加了對能源凈進口國的投資,並削減了俄羅斯等大型能源出口國的投資。此外,他還表示,貝萊德還看多東歐和西歐,對於這些地區來說,油價下跌相當於意外的刺激。

貝萊德預計消費者從能源價格下跌中省下的錢將被用於其他商品和服務,從而刺激消費增長。

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貝萊 油價 跌得 得狠 調倉 倉需 趁早
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蔡東豪:「市場競爭大,加價與否不是我們話事,如果聯想貿然加價,需求可能跌得很厲害。」

1 : GS(14)@2011-11-25 08:23:53

http://m.sharpdaily.hk/detail.ph ... 5307&category=daily

「市場競爭大,加價與否不是我們話事,如果聯想貿然加價,需求可能跌得很厲害。」
聯想首席財務官黃偉明


聯想是一隻我無法明白的股票,它備受海內外投資者追捧,不管財經演員或基金經理對聯想也推崇備至,現股價處歷史新高,但它的吸引力何在?我一定是睇漏一些東西。聯想主要產品個人電腦已成為一件人有我有的商品,做這種生意,即使做市場一哥也沒有着數。聯想半年營業額是137億美元,純利是2.5億美元,純利率是1.8%,即是做100元生意,賺不夠2元。利潤之微令生意稍有差池,隨時由贏變輸。
聯想首席財務官指,聯想欠缺加價的能力,更令我心驚膽戰,一間沒有Pricing Power的公司,怎能成為眾人愛股?Pricing Power有人譯做「議價能力」,我認為「叫價能力」更貼切。誰有「叫價能力」?你望下你部生果手機,人家做100元生意,賺23元。
聯想只能跟隨大市飄流,看來聯想提升利潤的唯一方法,是不停降低成本。聯想賺的是辛苦錢。
蔡東 東豪 市場 競爭 加價 與否 不是 我們 話事 如果 聯想 貿然 需求 可能 跌得 得很 厲害
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老樓日記:假豪宅現形 跌得最金

1 : GS(14)@2012-01-27 23:47:23

http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120127/46060
站在樓市最前線的代理應最了解市況變化,不過好多時為達成交易,背着良心說話,「什麼通脹猛於虎,買樓保值」等大推廢話,目的係
2 : 龍生(798)@2012-01-28 00:45:02

又幾夠薑, 一段短短的文章, 得罪新地及長實兩大發展商, 哈哈
3 : 亞力士(1473)@2012-01-28 12:52:44

開樣寫文 唔通等人比offer
老樓 日記 豪宅 現形 跌得 得最 最金
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跌得無辜-東方日報20120703

1 : GS(14)@2012-07-10 22:08:22

http://blog.163.com/wang_ya_yuan ... 141201261034847252/
跌得 無辜 東方 日報 20120703
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跌得夠勁 才玩gap down 周顯

1 : GS(14)@2014-10-14 10:19:01

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】在星期四,哥哥突來急電,問我對天合化工(1619)的看法。我問他為何會有此問,他說,是某一名很大粒的內幕人士,致電他的朋友,叫他的朋友拚命去買,這名朋友詢問哥哥的意見,哥哥便來問我了。真的是很複雜的四角關係呢!


話說在上個月,上市不久的天合化工被Anonymous Analytics發表了長達67頁的沽空報告,質疑其帳目造假,因而建議「強烈沽售」這股票,目標價為零元。

它的上市價是2.25元,最高升至2.54元,結果這份報告令到了這股票大跌,最低跌至1.22元。我對哥哥的說法是﹕「亂邦不入,危邦不居,如果不是很知道內幕,還是不買為妙。」

要入危邦 須夠值博率

客觀的事實是,這公司的老闆也出來公開增持,頂住股價,相信哥哥這幫人接到「通知」,是有心人的護盤行動,目的是幫手頂位股價。 但在星期五,這股票不負眾望,單日升了27%,是當日大跌400多點的升幅冠軍,算是大有交代了。

但是,我並沒有後悔在星期四沒買這股票,因為玩gap down的股票,第一因素是它必須跌得夠多,像中國家居(0692)一跌便是九成,像中國天然氣(0931)從3.02元突跌至0.86元,這種大跌之下,反彈隨時超過一倍,這才夠值博率嘛。要我進入亂邦,住在危邦,總要有很高的利潤,才是值得,對嗎?

[周顯 投資二三事]
跌得 得夠 夠勁 才玩 gap down 周顯
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濠賭鹹魚翻生 仍然跌得甘

1 : GS(14)@2015-07-22 23:02:36

澳門賭場有望保留吸煙房,濠賭股持續反彈。於早上10時23分,金沙中國(1928)升5.7%,報32.7元;銀河娛樂(027)升5.8%,報37.55元;美高梅(2822)升2.2%,報17.68元;新濠國際(200)升11.7%,報14.7元;永利澳門(1128)升4.2%,報16.48元;澳博(880)升1.2%,報9.24元。多隻濠賭股自去年初高位計,累積跌幅均逾六成,上周從低位反彈兩至三成,但較歷史高位仍低五成以上(見表)。濠賭股近期從低位已累彈不少,無貨應否追?有貨幾時食糊?中國銀盛首席策略師郭家耀表示,濠賭股走勢改善重點在政策轉向,除了吸煙房外,早市延長逗留期,便是放寬的正面訊號。他認為,有貨在手者無須急於沽貨食糊,但現時加注或高追就不建議。永豐金融研究部主管涂國彬表為,之前濠賭股實在太弱,估計有力再彈。加上A股早前經股災後,市場興趣似乎轉番炒弱勢股,估計銀娛有機會重上40元水平,手上有貨可再等等。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150715/19220449
濠賭 鹹魚 翻生 仍然 跌得 得甘
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樂香園:大市升得多時跌得多

1 : GS(14)@2016-06-01 11:21:47

世事很多時都是出人意表的,特別是股市。5月13日黑色星期五港股收市時,有誰夠膽說港股可於「五窮月」結算時,僅跌200多點?那天港股沽空率,由周三的14.05%急升至18.37%,創1998年5月金融風暴以來18年新高,不要忘記,那年正是國際大鱷來港「㩒錢」的一年。截至5月13日,恒指累計跌幅相當驚人。當天早上低開71點後,港股越跌越有持續尋底,最多曾跌超過320點,最後「埋單」跌196點或0.99%,收報19719點,單計5月首兩周9個交易日(有一日是假期),已跌去1348點,跌幅達6.3%,是2012年以來最差的5月開局。兩周過去,港股猶如美國隊長般突變臉,來個180度大反轉,恒指由大跌變勁升,月結前連升6日,周二還一度衝高345點,最後升幅雖收窄至185點,收報20815點,成交還要再度升回逾1,000億元水平,是逾5個月以來首次。全月計,恒指按月只是跌252點。「五窮」並不應驗,「六絕」會否成真?有基金朋友回應頗堪回味。他說:「升得多咪跌得再多啲囉。」明白。密西比





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160601/19635995
香園 大市 升得 多時 跌得 得多
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