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深港通首日北熱南冷,兩地借“贈牛”表心意

深港通5日如期而至,中國資本市場對外開放又邁出重要一步。

廣東省委書記胡春華與中國證監會主席劉士余當天共同敲響了深圳證券交易所的“開市寶鐘”;香港特區行政長官梁振英與香港交易所主席周松崗一起敲響了香港交易所的“鑼”,深港通正式“通車”。

中共中央政治局委員、廣東省委書記胡春華,中國證監會主席劉士余5日在深港通啟動儀式現場共同為深交所開市敲鐘

劉士余在深圳儀式現場表示,中國資本市場發展二十多年來的經驗證明,只有堅定不移地擴大開放,才能保持中國資本市場的市場化、法治化、國際化的方向。他認為,國際金融市場如今正處於不確定與不穩定之際,深港通的開通必將成為一股“正能量”。

深交所總經理王建軍也對資本市場開放表達了更高的期待。他說,現在有了滬港通、深港通,將來有一天我們最終會走向“全球通”。

作為資本市場又一個聯通機制,兩地交易所都對市場穩定走強抱有期待。第一財經記者在深圳儀式現場看到,深交所在互贈禮物環節向港交所送出“拓荒牛”,港交所回贈的亦是一頭銅牛。兩牛對角而立,氣勢逼人。港交所行政總裁李小加更是表示,希望“雙牛齊奔、牛氣沖天”。

兩地交易所互贈的銅牛

塵埃落定

滬港通啟動後,深港通的研究工作就在密集進行。2016年的政府工作報告明確提出“適時啟動深港通”,但是基於多方面因素,啟動日期一推再推。

今年8月16日,李克強總理在國務院常務會議上表示,深港通相關準備工作已基本就緒,國務院已批準《深港通實施方案》。隨後,中國證監會與香港證監會共同簽署聯合公告,批準建立深港通,經過近4個月緊鑼密鼓、複雜細致的安排後,深港通終於成行。

5日8時58分,劉士余一如往常,身著黑色西服、佩戴正紅色領帶,與其他見證嘉賓一同入場。

劉士余在深港通開通儀式上致辭

就在剛剛過去的周末,劉士余在基金業會員大會上對部分資產管理機構利用“來路不當”的資金進行杠桿收購的行為表達了強烈不滿,言辭激烈的表態也引發市場熱烈討論,這成為深港通開通前夜的一個“小插曲”。

他在5日的致辭中表示,在滬港通成功試點的基礎上開通深港通,是以習近平同誌為核心的黨中央堅定不移推進中國金融對外開放的又一項重大決策,是2016年政府工作報告對全國人民的莊嚴承諾。

“今天我們金融部門終於兌現了這一承諾。”劉士余說,中國資本市場發展26年來的經驗證明,只有堅定不移地擴大開放,才能保持中國資本市場的市場化、法治化、國際化的方向。在他看來,深港通可以為當前不穩定的國際金融市場註入“正能量”。

啟動儀式現場,劉士余神情嚴肅,夾雜著謹慎與疲憊。9時30分,胡春華與劉士余一起上臺,揮錘敲響深交所的“開市寶鐘”。鐘聲響起的瞬間,劉士余終於露出了笑容。

周松崗在香港的啟動儀式上表示,深港通是兩地互聯互通的新篇章,在“一國兩制”制度下,可以為中國資本賬戶開放的進程作出貢獻。李小加則表示,滬港通是嬰兒學行的第一步,深港通是第二步,之後可以開始“跑步”。

首日遇冷

雖然深港通的關註度極高,但首日的成交量有些冷清。

深股通方面,買入26.69億元,使用額度27.11億元,當日剩余額度102.89億元;港股通方面,買入9.02億港元(人民幣8.23億元),賣出0.21億港元(人民幣0.18億元),使用額度8.50億元,當日剩余額度96.50億元。

港交所數據顯示,北上資金多青睞藍籌股。格力電器獲買入金額最大,為3.72億元;美的集團、海康威視獲買入金額也分別達2.32億元、2.08億元。另外,濰柴動力、京東方A、平安銀行、五糧液等獲買入金額也較大。

南下資金買入金額最大的股票為比亞迪股份,之後還有中國軟件國際、金風科技等。

李小加在啟動儀式後稱,深港通是兩地交易所長期的合作關系,相信短期股市的波動不會造成影響。

這種冷遇,與當前全球市場整體走低的背景有較大關系。截至5日收盤,深證成指收盤10784.33點,下跌1.18%。創業板指收盤2143.88點,漲幅0.02%,漲幅較上午有所回落。

瑞信大中華區副主席兼證券部主管袁淑琴在分析師會議上表示,深港通實施初期,市場反應較為冷淡是在預期之中,因為臨近長假,市況一般都比較淡,加上部分券商及買方基金的交易系統還來不及更新,市場的反應有所延後。她預計,最快到明年年中才能看到投資者采取“進取的投資態度”。

中銀香港(02388.HK)股票及均衡投資副股票投資主管林家駿稱,深港通北上南下資金比例差距大並不難理解,因為內地投資者早就可以透過“滬港通”的“港股通”來購買港股,相反香港投資者則更加缺乏渠道來投資深圳股票,因此造成“北熱南冷”的現象。

林家駿稱,“深港通”通車後,額度使用比較少,主要是因為新增加的102只可經深港通買賣的港股屬於較小型的股票,因此影響額度的使用量。短期而言,很難斷定深市、滬市和港股哪個市場的投資額度會比較大,他認為三個市場都有值得投資的股票。

豐盛金融資產管理部分析員馮宏遠對第一財經記者稱,深港通屬於互聯互通中的一環,是未來兩地市場的長期基礎建設,不會一時半刻讓市場很亢奮,可能需要等1至2個月才能真正評估市場反應。而究竟是內地人對香港的中小型股,還是外國投資者對內地的中小型股興趣大,都需要到時候再進行評價。

馮宏遠表示,香港投資者評估股票主要看基本面,但如果用這種分析方法看此次深港通的標的,會發現很多“看不懂”的現象。在他眼里,很多公司基本面一般般,估值卻異常高,存在投機成分。他預計,隨著A股逐步開放,這種不理性的行為會逐漸消失,“如果大家都知道估值可能會調低,為什麽會在第一天去湊熱鬧?”

除了市場還沒來得及反應外,還有觀點認為,人民幣貶值是阻礙境外投資者投資A股的因素之一。李小加表示,滬港通和深港通清算結算都在本地進行,是一個封閉的系統,不可能作為資本外逃的工具,也不會作為投資者的避險工具。

牛市期許

作為一項跨市場的資金流通機制,兩地都希望深港通能為當前的市場註入信心、信任,就如劉士余所說,希望註入一股“正能量”。這一點從兩地交易所互贈的禮物就可窺見一二。

2014年11月17日滬港通啟動儀式在上海證券交易所舉行,滬港兩地交易所在鳴鑼之前也有互贈禮物環節。當時港交所特別準備了9家H股上市的原始股票,上證所回贈的則是老八股的實物股票,其寓意是新機制下的“新起點”。

此次深港兩地互贈的禮物寓意則更直接。深交所送出“拓荒牛”,港交所回贈的也是一頭“牛”。在兩地連線環節,李小加直言,“兩頭牛都很有肌肉”,希望“雙牛齊奔”、“牛氣沖天”。

究竟哪個市場會先“牛”?星展銀行的一份報告稱,深港通啟動將為A股提供催化劑,很多內地投資者的投資標的一直局限在房地產及境外資產上,但內地房地產的政策正在收緊,而A股的估值正在回歸理性,已經到達令人吸引的情況,另一方面,A股有望納入MSCI(明晟指數)也是一個重大利好。

袁淑琴也表示,深港通啟動後,為境外投資者打開了進入A股的通道,反映中國資本市場改革的同時,A股納入MSCI等國際指數的機會也大大增加。

至於香港市場,星展銀行稱,香港的小盤股可能會從深港通中受益。對於內地投資者來說,很多上市公司都是來自內地,投資者也相對熟悉,這類股票都有望從深港通中受益。

但提及小盤股,不得不提到香港的“老千股”的問題,香港證監會主席唐家成在深港通啟動儀式後,還特地提到了這個問題,他強調,香港證監會特別關註“老千股”問題,未來會加強執法,守住市場,還會與港交所在買殼及創業板方面加強溝通及合作。

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