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0237.HK 安全貨倉 PARTIPRAL 派得好

http://partipral-hk.blogspot.com/2011/01/0237hk.html

安全貨倉係早個幾禮拜睇52週新高股發現的, 上市接近40年既老公司, 差小小俾佢個名呃左, 其實佢唔係物流股, 可能以前係, 但近年公司已經慢慢轉營主力投資物業收租, 依家公司既性質反而係近似REITS, 所以研究此股時應該著重於公司所擁既物業質素同埋租金收入既穩定性.

先回顧下近年物業收租部份既業績情況:



固定資產
收入
盈利
管理費
回報率
現金流
2006
1,065,408.00
51,816.00
43,667.00
8,149.00
4.10%
45,759.00
2007
1,205,676.00
58,540.00
49,333.00
9,207.00
4.09%
60,052.00
2008
1,382,214.00
66,981.00
56,897.00
10,084.00
4.12%
85,891.00
2009
1,152,099.00
82,718.00
71,499.00
11,219.00
6.21%
72,151.00
2010
1,387,680.00
76,227.00
63,424.00
12,803.00
4.57%
71,362.00


*現金流做過小小調整, 扣除番公司炒股筆數

由於安全貨倉既物業以寫字樓同貨倉為主, 而佢並唔係打正旗號上市既 REITS, 所以如果佢唔講都好難得知佢整體物業既出租率. 單從以上數字黎睇, 安全貨倉旗下既物業整體租金回報率都不算太失禮, 起碼都維持到響4%以上而且有頗穩定既增長, 作為租金收入主要來源既振萬廣場落成於1996年, 寫字樓來講樓齡14年都算幾新淨, 雖然管理層預言將來租金同出租率會隨住東九龍更多租盤湧現而受壓, 但我覺得呢個影響唔會好長遠, 起碼香港過往咁多年整體寫字樓租金都係向上居多.

持續既租金收入過去能夠為安全貨倉帶黎穩定既現金流, 將來亦都會, 所以安全貨倉既派息能力係可一路維持的, 表面派息率奇低, 過往幾年最多都係得兩成, 但因為盈利滲左大量物業公平值增加減少, 所以實際派息率都有五成以上, 雖然我唔明佢保留盈利來做乜?

值得一讚既係安全貨倉近年一直都處於零債項狀態, 更加無股本融資既需要, 而且現金亦連年增加, 財政係穩健既. 雖然公司有炒股分部, 但金融海嘯帳面都係帳蝕兩千萬唔夠令我相信佢既投資項目都係傾向穩陣果類, 問題應該不大.

現價$6.05, P/B 0.54 往績股息率 4.8%, 股價同資產淨值折讓奇大既主因係公司有太多貨倉, 如果將來公司能夠將部份貨倉轉為住宅用途, 可以有助收窄股價同淨值既差距, 下年年報值得留意下進展如何.

現價息率唔及REITS吸引, 物業出租情況透明度亦較REITS低, 唯一比REITS好既係0負債同埋可以搏下佢成功將貨倉改用途, 咁股價就可能會大升, 但由於此股街貨得22%, 如果買既話就肯定有排都賣唔出一定要長渣了.

0237 HK 安全 貨倉 PARTIPRAL 派得 得好
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新持有的悶股之三 亦是最冷門 $安全貨倉(00237)$ 長期抗戰 Ten-Bagger

http://xueqiu.com/8493390925/30698011
研究$爪哇控股(00251)$ 再想起呂家另一股$安全貨倉(00237)$
這股十多年前初投資已見到在約兩元長期橫行沒成交...
條件沒前兩股那麼好,可是多一點成殼意味,超難買賣成交極少,想買多都難[大笑]
在雪球亦只42粉
所以我只買到少量

安全貨倉有限公司成立於1960年,並於1972年上市,為香港倉儲業界少有的上市公司之一,主要經營物流/貨倉及物業投資業務。

安全倉現時擁有近85萬平方呎倉位,分別位於香港柴灣嘉業街60號的柴灣貨倉及位於香港新界葵湧國瑞道132-140號的安全貨倉第四倉。

2012年曾標售葵湧貨倉,當時估值12億,剛在最新年報則寫:位於葵湧國瑞道之貨倉物業仍與潛在買家磋商中,考慮到近期貨倉業務表現良好,若上述物業售價未能符合經濟效益,則未必出售,而可能考慮轉為翻新部份或全部面積出租,甚至改變物業用途而進行重建,一有實質方案當作適當披露。

還有另一物業,年報中:「振萬廣場」活化之申請已於2014年5月獲地政署批准,現與則師及環保、機電等顧問研究大廈升級及改建工程之事宜已進入有關設計最後階段,其中環保及節能效益均為重點,以達致屋宇署對改建為非工業用途大廈之法例要求。當物業在活化工程完成後,物業的價值當有所提升。「振萬廣場」將升級為商業寫字樓,預料租戶類別將有所變動,在活化工程進行期間,可能暫時影響出租率及租金收入。不過,因應東九龍租務市場調整,原有租戶續租和新租租金均有平穩升幅。整體而言,對大廈租金增長仍持審慎樂觀。

現在3大業務為貨倉營運、物業投資、財務投資
不計公平值增值,溢利在2014年報
貨倉營運約佔23% 物業投資約87% 財務投資約-10%(虧損)

執行董事中,現主席呂辛已95歲,貨倉大王低調富豪
(呂辛家底除了上市的安全貨倉,生意王國遍及財務及地產,在日本同東南亞都有生意,名下基金會歷年來捐款慈善、教育、醫療以億元計。)
另一董事舊伙記溫民征亦77
大兒子呂自龍62歲反而已因健康退休
次子呂榮義40歲,年報中提及自二零一一年十月開始放病假及自願提出暫停支薪
似乎家族除主席不太健康,會不會轉手呢?[想一下]

過去派息   每股NAV
2007 0.22   9.57
2008 0.25   10.98
2009 0.08   9.48
2010 0.29   12.11
2011 0.29   14.48
2012 1.19   15.51
2013 0.35   21.34
2014 0.36   22.51
銀行及現金結餘總額為港幣230,399,000元,約股價17%,沒銀行借款
現價NAV 0.45倍 息率3.59%
本業只平穩,主要靠租務,及看會否重建或出售兩貨倉
老股,若家族無心經營
會不會成殼賣盤給內房呢?
或賣物業派高息?
折讓來看不算太吸引
只合極有耐性投資者,還好有一定股息長期抗戰
新持 有的 悶股 股之 之三 亦是 是最 冷門 安全 貨倉 00237 長期 抗戰 Ten-Bagger
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如果你錯過安全貨倉, 還有更優質的華廈置業

華廈置業: 如果柴灣貨倉值15.5億元, 八號商業廣場值多少?

香港的非住宅物業, 如果用最簡單的分類. 最低級的是貨倉, 然後是工業大廈, 最好的是商業大廈. 最近安全貨倉宣佈以15.5億元出售其位於柴灣的"柴灣貨倉". "柴灣貨倉"是一幢包括地下、閣樓及第一至第八層的大廈,總樓面面積約為 440,000 平方呎, 表示每平方呎的呎價為3,523元. 首先, 讓大家看看柴灣貨倉的外貌.



筆者的第2大重倉股華廈置業, 持有同樣位於柴灣的八號商業廣場25%權益. 從"八號商業廣場"的名稱, 大家應該估計到商業廣比貨倉高級很多. 先讓大家看看八號商業廣場的外貌.



單從外貌, 大家可以看到"八號商業廣場"比"柴灣貨倉"高級不少. 從地理位置上, "八號商業廣場"也比"柴灣貨倉"優勝很多. "柴灣貨倉"是在很偏僻的位置.



柴灣八號商業廣場, 包括總樓面面積238,590平方呎的寫字樓, 以及36,853平方呎的商業舖位. 目前八號商業廣場是以待出售之已建成物業形式入帳, 帳面上只反映起初成本, 不按市值重估.

如果八號商業廣場寫字樓面積以柴灣貨倉價加25%(3,523 * 1.25 = 4,403元), 表示寫字樓面積值10.507億元, 商業舖位以柴灣貨倉價加37.5%(3,523 * 1.375 = 4,844元), 表示商業舖位面積值1.785億元. 按此計算, 八號商業廣場物業應值12.292億元. 由於華廈置業佔有25%權益, 表示華廈置業攤佔八號商業廣場的價值有3.073億, 而華廈置業的市值只有8.49億元. 表示單單八號商業廣場一項物業的價值已經佔華廈置業的市值36.23%. 華廈置業還持有3.6355億元淨現金, 表示, 八號商業廣場權益加上手持淨現金已經佔華廈置業市值79%.

八號商業廣場只是華廈置業眾多物業資產的一項而且, 要了解華廈置業還有什麼優質物業資產, 可以重溫筆者過去的文章: 


實而不華的華廈置業






如果 錯過 安全 貨倉 還有 優質 華廈 置業
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【食得唔好嘥】丹麥首創過期食物超市 英國小貨倉造福窮人

1 : GS(14)@2016-11-20 23:53:44

位於丹麥的「We Food」,為全球首間專售過期、賣相不佳食物的超市。 互聯網圖片



香港一直沒有專門出售「過期食物」的超市,不過觀乎外國,今年全球率先冒起兩間,分別位於丹麥和英國。今年2月底,丹麥首都哥本哈根出現全球第一間「過期超市」「We Food」,專賣過了最佳食用日期、賣相不佳但仍可食用的食物。超市由當地的非牟利組織Folkekirkens Nodhjaelp創辦,目標希望可減少當地至少70萬噸的食物浪費;而食物的價錢方面,則低於市價約三至五成。



另外,同年9月,英國中部利茲市(Leeds)某工業村的倉庫內,亦出現第二間類似的超市,惟規模相對較小,連名字也沒有,大家索性將它叫作The Warehouse。在這個由The Real Junk Food Project發起人Adam Smith創建的超市,客人可買到其他超市和企業丟遺棄的食物,與丹麥的「We Food」不同,貨品全為自由定價,因店主希望可幫助有困難的貧困家庭。記者﹕湯珮然


幾個月前,英國某工業村的倉庫內,亦出現另一「過期超市」,專售其他超市和企業遺棄的食物。 互聯網圖片

法國早前立法,面積超過400平方米的超市,均不可扔棄過期食物,並須捐贈予慈善機構或食物銀行,違者最高可罰款3,750歐元,是全球首個通過相關法例的國家。 互聯網圖片



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161119/19838431
食得 得唔 唔好 好嘥 丹麥 首創 過期 食物 超市 英國 貨倉 造福 窮人
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「藝術村」貨倉燒通頂加州派對火恐40死

1 : GS(14)@2016-12-06 03:56:04

■火燄和濃煙籠罩倉庫。路透社



美國加州北部奧克蘭市一座「藝術村」貨倉,上周五深夜無牌舉行音樂會派對期間發生奪命大火,至少9人喪生,而事發逾一天後仍有20多人生死未卜,死亡人數或多達40人。倉庫存放大量雜物,亂如迷宮,全無消防設備,被指是「死亡陷阱」。



起火的兩層高倉庫,在奧克蘭東部一個工廠和住宅混合的地區,據報由十多個藝術家合租,他們在倉庫內各自設立工作室甚至居住,亦不時在場內舉行音樂會派對。當晚的派對未按規定事先申請,或有上百人參加,多是20至30多歲。大火發生於深夜11時多,火勢猛烈,橙色火舌和滾滾濃煙迅速從屋頂和窗戶噴出。70多名消防員出動,但大火迅速延燒,消防一度要撤退。火勢約在五小時後受控。起火原因尚待調查。


欠灑水系統 出口無標示


由於倉庫屋頂和二樓地板都局部塌下,通往二樓的木樓梯亦嚴重燒毀,建築物結構遭破壞,搜索行動前日一度中斷,要對建築先進行加固才可繼續。而且面積上萬呎的倉庫滿佈燒毀的雜物,行動勢必更困難。消防初步發現9具遺體,多數在二樓;估計之後會發現更多遺體。消防局長里德指,倉庫內的煙霧感應器似乎沒啟動,更無自動灑水系統;全座倉庫只有兩個出入口,但都沒有明顯的標誌。里德說:「倉庫無真正出入口通道。到處堆滿家具和雜物,有如迷宮般。」加上倉庫部份結構曾變更,間隔多如「兔窟」,逃生加倍困難。這場大火被形容是奧克蘭27年來最嚴重火警,消防人員及各級政府執法部門人員聯手調查。但對民眾來說,最關心的還是生死未卜的親友。在火災現場警戒線外不少人聚集等消息,亦有人含淚放下鮮花弔唁。有人坦言「已作最壞打算」。韋加只想知道弟弟下落:「就算他死了……我也要找到他。」亦有人希望家人「只是丟失了手機」。許多人用facebook和Twitter尋親。有人僥幸逃出火海。住在該倉庫的畫家米爾正準備作畫,聞到煙味發現起火,立即高聲示警和逃跑,但濃煙密佈,他一時間也找不到出路,結果也燒傷了,還吸入許多濃煙。逃生期間他試圖向一名扭傷腳的「倉友」伸出援手,「但太多雜物擋路了……」他小聲說:「希望他沒事吧……」法新社/美聯社


■「藝術村」貨倉嚴重損毀。

■倉庫內充滿木材間隔和雜物。

■不少人在倉庫附近放置鮮花吊唁。美聯社



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161205/19855602
藝術 貨倉 燒通 通頂 加州 派對 火恐 40
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研機械臂執貨供B2B貨倉

1 : GS(14)@2017-04-29 22:55:50

【明報專訊】精銳動力還在研發另一個B2C貨倉存取貨物的解決方案,執貨員只需戴上一副AR(擴增實境)眼鏡,就會看到一些疊加指示,知道應該走到哪個貨架取貨,以及知道相關貨物的外形和出貨數量,甚至還可以聽到語音指示等。這個解決方案同樣可以提高準確度,也毋須執貨員查看出貨單。

至於B2B方面,由於B2B貨倉的貨架可能高達10多米,不適合以AGV將整個貨架移動。該公司研發中的解決方案,是由AGV載著機械臂去執貨,機械臂上面裝有鏡頭,可以利用貨物的形狀、顏色、編碼等來辨識貨物。但由於現時的辨識準確度還不是百分百,所以還需要一些開發時間,估計一年內可以應用。屆時,將可以令B2B貨倉的執貨工作完全不經人手。

[企業創富]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4062&issue=20170428
機械 臂執 執貨 貨供 B2B 貨倉
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【專題籽】攞痰罐刷都要AI 亞馬遜貨倉機械人Kiva成棟搬

1 : GS(14)@2017-10-09 03:50:23

在RoboCup現場同時舉行亞馬遜機械人挑戰賽(Amazon Robotics Challenge)。該公司的首席技術總監Tye Brady在現場向我們解釋,「執貨」的難度何其高。



【專題籽:一周突襲】數月前在日本名古屋舉行的機械人世界盃大賽(RoboCup),現場有許多項目的賽事,另一個能充份體現人機之分的賽事,乃是亞馬遜機械人挑戰賽(Amazon Robotics Challenge)。賽事總獎金高達25萬美元(約195萬港元),在旁看機械臂動作生硬的提取日用品,不禁會懷疑:拿痰罐刷、牙刷、文件夾而已,有幾難呀?



近年,亞馬遜亦加入了人工智能(AI)機械人研發戰圈,2012年收購了機械人公司Kiva Systems(前文提及研發知名Kiva機械人的公司)後,成立了亞馬遜機械人(Amazon Robotics),希望研發具效率的機械人系統,應付其貨倉運作,減低成本。但哪怕Kiva機械人聞名全球,它們在倉庫搬運貨架的短片常被瘋傳。直至今天,機械人只能運送一整棟貨架;要在貨架裏揀選正確貨物,仍須靠人手。在這比賽,亞馬遜機械人共有16個世界各地專業研究單位(如麻省理工和普林斯頓大學的聯隊、奈良先端科學技術大學院大學與Panasonic組成的隊伍、南洋理工大學等)。各隊用自行研發的人工智能機械臂從貨架中,夾取特定貨物裝入貨箱(Pick Task),亦要讓機械臂從貨物中取出指定貨物放到貨架上(Stow Task)。


精密的人類雙手

「拿起一張紙,跟拿起一個塑膠水樽,跟拿起一杯裝有水的水杯,我們手部的動作已經很不一樣。用拿水杯的方法去拿起張紙,其實紙張可能會被弄破。『拿東西』其實很複雜,我們不自覺地先用眼睛、皮膚等感官去分析數據、確認那是怎麼樣的物件,再用我們那很精妙的手,以相應的手指和力度握實物件。我們常見小朋友四處摸東西抓東西,起初往往拿不穩的,但慢慢就學會,其實那是一個累積經驗的過程。然而要讓人工智能掌握這些難以言喻的微妙分別,不會力度太大弄爛貨物,又不會太輕力摔壞貨物,那是非常困難。」在現場的亞馬遜機械人首席技術總監(Chief Technologist)Tye Brady向我解釋,讓機械人永遠夾取特定東西,它們表現一定比人類好;然而貨倉物件成千上萬,如何讓它們辨認正確物件、再用正確的方法拿到,仍然是人工智能機械人研究的一大難題。早期科學家「教」機械人執行任務,必須要把任務寫成一板一眼的規則,讓電腦執行。然而身在現實世界,太多事情無法被寫成規則(例如用適當的方法拿東西),而近年被廣為談論、模仿人類神經網絡的機械學習(或更精密的深度學習)則可大派用場。


機械臂也是創作

今次比賽成績大躍進的新加坡南洋理工大學的團隊(2015年第9;今年第3名)的機器人技術研發工程師張征豪就向我解釋機器學習的過程。例如為了讓機械臂認出「牙刷」,他們會為程式輸入幾千張不同的「牙刷」照片,讓電腦從海量數據中,自行歸納「牙刷」的關鍵特徵(而非直接給電腦定義何謂牙刷)。訓練若成功,往後機械臂看到任何具「牙刷」特徵的東西(哪怕是未曾出現在訓練數據中)該能認出牙刷,並用相應方法拿起它。同樣道理,他們會用相同方法訓練系統辨認其他物品。這正是人類掌握概念的方法——我們不必看遍地球上每一隻「牙刷」,卻有能力認出它們。當然,說得輕鬆,實踐卻極高難度,「神經網絡、人工智能等等,我們都很清楚,但把它放在充滿限制的現實世界又是另一回事。」研究團隊的陳義明教授說:「例如CPU(電腦處理器)運算夠快嗎?若要花幾分鐘才辨認到物件,那根本不可能被應用。這是做研究最困難,也是最有趣味的地方。」另一位團隊研究員Albert Causo亦補充說,「哪怕機械人研究,每天都要對着機器,旁人以為很枯燥。其實它是一門創作,從無到有,開發一套系統,這一點很有滿足感。」



亞馬遜倉庫中使用的Kiva機械人(橙色那部)聞名於世。然而,厲害的Kiva仍只能搬運整棟貨架。精細的揀貨工作,仍得靠人手。

痰罐刷、洗潔精。我們靠「本能」就能辨認和提取物件,對機械人來說,卻難度極高。

南洋理工大學今年排第3,成績優異。團隊成員向我們解釋了機器學習的原理。


南洋理大設計的機械臂,主要以吸盤揀物件。

採訪:李寶怡攝影:潘志恆編輯:施明慧




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170924/20161094
專題 痰罐 罐刷 刷都 都要 AI 亞馬遜 亞馬 貨倉 機械人 機械 Kiva 成棟 棟搬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=342312

嘉里貨倉擬改劃龕場 遭城規否決

1 : GS(14)@2018-07-05 07:40:37

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 6634&issue=20180705
【明報專訊】雖然隨着《私營骨灰安置所條例》的實施,骨灰所辦對私營骨灰龕營運商的發牌要求嚴格,但也反映港府政策的一視同仁,尤其是當中涉及巨大金錢利益,以及影響民生的交通評估事宜。

提供8.2萬個龕位 料可套逾百億

事實上,嘉里物流(0636)旗下柴灣貨倉曾向城規會申請更改規劃興建骨灰龕場,提供8.2萬個龕位,城規會就此展開公眾諮詢,其間收到近1.3萬份意見,當中97%反對改劃,理由包括令附近道路交通擠塞、減少工業用地推高租金、太接近民居造成心理壓力,會造成不良先例、與海濱地區規劃意向不符等,結果城規會於2016年9月否決有關申請。

嘉里物流若改劃成功,市場估計8.2萬個龕位每個可售15萬元,即使扣除預留以七折售予項目1公里範圍內、包括藍灣半島、杏花邨、富欣花園及小西灣邨居民的1萬個龕位,估計集團仍可套現逾100億元。城規會否決上述改劃無疑令嘉里物流的計劃泡湯。

[名人樓市論壇]
貨倉 擬改 改劃 劃龕 龕場 遭城 城規 否決
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