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除了新點子 更需要管理力 經營文創產業 不可不知的六大課題

2010-12-27  TCM




文創產業是一種右腦(創意)與左腦(理智)必須並用才可能成功的產業。困難的是,右腦與左腦總是產生互斥效應。如何兼容並蓄,我們看文創產業的過來人怎麼說。

撰文.謝富旭、燕珍宜、莊 芳 研究員.陳兆芬走進台中市雙十路上的香蕉新樂園餐廳,彷彿時光錯置。民國五十年代風格的西藥房、電影院、文具店、照相館,櫛比鱗次地錯落在用餐大廳的兩旁,店裏隨處可見懷舊風的生活器具與古董。

這家由文創點子王吳傳治於十年前創立的懷舊餐廳,景物依舊,生意仍然門庭若市,只是人事已非,創辦人吳傳治已從老闆變成了夥計。

當 年開啟台灣先河、創辦數家懷舊餐廳而致富的吳傳治,五年前傾其所有財力在台北車站對面的大亞百貨地下樓層,打造面積達一千五百坪以上,號稱是亞洲規模最大 的懷舊博物館——台灣故事館。台灣故事館成立兩年後,因為產權紛爭以及財務吃緊而宣告經營權易手。原本身價達一億元以上的吳傳治,不僅賠光了所有積蓄,為 了償還債務,還把房子、車子以及原本擁有的數家懷舊餐廳一一轉賣,變成一無所有。

課題一:管理

台灣故事館的慘痛教訓

「台 灣故事館是在二○○七年五月底易手,經營了快二年,在轉手前最後二個月,其實已經開始賺錢!」吳傳治苦笑說。無奈他當時手上已無資金再撐下去,而產權糾紛 也讓想伸出援手的金主紛紛卻步。「做文創的人,性格總是比較浪漫的,憑著滿腔熱情就義無反顧地全身投入!但企業經營卻是需要縝密規畫與理性的計算能力,正 好與創意人的性格大相逕庭。」吳傳治說。

吳傳治當時創辦台灣故事館,原本想說只要複製他之前「香蕉新樂園」以及「上海新樂園」兩系列餐廳的成功模式。不過,台灣故事館的主軸是博物館,餐廳是配角,不僅經營模式不一樣,資金規模也大不同。

開一家香蕉新樂園的懷舊餐廳,僅需三千至四千萬元的資金,但經營台灣故事館,營業地點不僅選在全台灣最昂貴的地段之一——台北車站前,需要的資金更高達數億元,而吳傳治為了台灣故事館,更傾其所有財力,個人出資一億元。

「台 灣故事館不論營運模式、營運規模甚至是營運地點,都較香蕉新樂園系列餐廳大不相同,但我經營管理的方式卻和以前一樣!」他表示,「公司的大、小事,不管是 租約、裝潢、財務、人事、日常營運,我樣樣親力親為,所有大、小決策也從不假他人之手。不懂得找專業經理人來管理這家複雜的企業,是我最大的錯誤!」

課題二:財務

創業者不可不懂的會計項目文建會副主委李仁芳指出,台灣有很強的創意能量,但缺少的是把創意商品化、品牌化的管理能量。他比喻說,從事文創產業就好像跳舞一樣,左腳代表創意,右腳則是組織管理;左右腳發達並行,才能走得長、行得遠。

為 了提供創意工作者把點子商品化的機會,文建會特別舉辦文創人與管理人的媒合活動,找來創意或設計人以及品牌行銷團隊共聚一堂,製造「撮合」機會。若撮合成 功,而且經過審核,文創人腦中的點子要化成商品、變成一家企業,文建會甚至還會提供一百五十萬至二百萬元之間不等的補助款。

「文創產業」業 者往往對數字都不在行,但有幾個會計項目是一定要掌握的:營業額、毛利與淨利。很多人往往都不懂毛利與淨利的分別,創業每個月收到的錢,不像上班族一樣, 全部可以放進口袋,必須要扣掉商品的成本才是毛利,而且毛利也不等於能直接放進口袋,還要扣掉管銷費用,剩下的才是能放進口袋的淨利。

甦活 創意管理顧問公司總經理張庭庭說,「我碰到很多的創業者,尤其是文創領域的,常常搞不清楚自己是賺錢還是虧錢,在資金進出之間,盈虧都已經搞不清楚了。」 由於營收發生的時間點和成本支出的時間點不一致,對於上班族轉到創業時,最大的不習慣,就是拿到的錢可能只是過路財神,之後還要支付給廠商貨款等。所以要 如何去精算數字、掌控資金、定價與成本結構,對文創產業來說是首要的課題。

此外,最容易被創業者忽略的就是「周轉金」。只看到期初投資的費用,一股腦把錢投入,沒有考慮到「即使半樣東西都沒賣出去,仍要支付房租、水電、員工薪資」的狀況,接著面臨財務困難、甚至倒閉。所以張總經理建議,至少要準備三個月的管銷費用作為周轉。

如果說,上班族職場是無聊的天堂,創業就是精采的地獄。市場上沒有不辛苦的創業,失敗的案例中,十個有八個是因為資金因素而失敗,撐不過第一年。所以在資金投入前,一定要認識幾個關鍵的財務項目,讓創業之路有個好的開始。

課題三:行銷

掌生穀粒賦予傳統新生命

有了創意的點子以及把點子化成商品的資金後,算是已經踏出了文創產業的第一步,不過,這只是一小步而已。接下來,還必須為產品找到客戶。文創業者「掌生穀粒」為如何行銷並找到客戶,提供了一個寶貴的經驗。

在國父紀念館附近一條安靜的巷弄內,有家專門透過網路賣米的「掌生穀粒糧商號」。米是民生必需品,每個人都可能是「掌生穀粒」的客戶,然而,哪些人會願意購買比一般售價高出數倍的米?

這家網路米店,在○六年以前是一家廣告公司,負責人為李建德、程昀儀夫妻檔。原本先生負責攝影、太太專寫文案,兩人共同操作過許多精品品牌與房地產公司的廣告行銷,現在卻改從事銷售稻米的生意。

程昀儀把米這種簡單又平實的食品,加上創意與形象,開發成特色商品。她與先生兩人跑遍花東的農地,找尋願意配合直送的農夫,並一一紀錄產地與種植過程,讓每一包米都有可述說其成長背景的一段故事。

雖然人人吃過米飯,但對於米的包裝卻不見得講究。程昀儀決定走「精緻禮品」路線,將白米設計成適合送禮的精品。她用鮮豔的牡丹花布、特製的航空信封袋等作為包裝,無論是婚禮賓客、出門在外的遊子,收到這份禮物時都會驚喜與感動。

課題四:客戶

鎖定目標客層打開知名度

為 了打開市場,她還運用過去品牌行銷的概念,針對「目標客戶」下手。程昀儀與先生鎖定美食愛好者為主要目標,將自家的商品寄送給知名餐廳主廚、美食評論家, 讓老饕們率先品嘗,逐漸打響「掌生穀粒」的名號。後來陸續吸引台新金控董座吳東亮的夫人彭雪芬、設計師關傳雍等人,選擇其為伴手禮。

公司成 立滿一年後,「掌生穀粒」○七年起業績就以倍數成長。目前員工人數增至六人,光是今年上半年業績已達去年一整年的八百萬元營業額。尤其每到重要節慶,全公 司上下都得連日加班,手工包裝出貨,像今年中秋節前夕,二十天內就售出三噸米,「做到雙手關節都長繭、起水泡了!」程昀儀說。

程昀儀坦言, 從廣告公司轉做賣米的生意,不僅有很大的差異,也需要很大的勇氣。一開始,她和先生擔心米的事業還不穩定,不敢立即放下廣告工作,過了一年「兼職」生活, 直到業績漸漸穩定,自立品牌也愈來愈有知名度,才推掉所有廣告客戶的案子,專心從事「全農」的生活。在她看來,能將傳統事物重新包裝、賦予新生命,是從事 文化創意工作最重要的成功因素。

課題五:差異化

POPPY喜帖創意家為平凡塑造不凡再懂得如何管理與行銷,如果忘了文創的根本||創意,也難以長久存活。生活上許多我們認為是「理所當然」的商品,都是有志從事文創產業最好的素材。除了上述掌生穀粒為大米找到新包裝外,喜帖也成為文創業者眼中的新商機。

今年三十六歲的詹曉蘋,大學在國外就讀行銷,曾待過鮮花進出口貿易公司、做過婚禮布置等工作,後來因為在○三年親自為哥哥設計結婚喜帖的成功經驗,從此展開了她設計、製作喜帖的事業。

起 初,她連各種緞帶、卡片紙質都分不清楚,「其實我是憑著一股『憨膽』,一邊做一邊摸索。」最早是在拍賣網站上銷售少數作品,慢慢打開知名度後,○六年中才 正式開始實體店面的銷售。無論多少訂單數量,或是要求獨一無二、量身打造的喜帖款式,詹曉蘋幾乎照單全收,「我不怕麻煩,對於客戶要求盡量使命必達。」總 是不厭其煩地為客戶更改設計與樣式、甚至接下其他店家不願承接的急單,或許正是這樣拚命三郎的態度,讓她在○七年獲得台塑集團長孫王泉仁與未婚妻李晶晶青 睞,為兩人特製訂婚喜帖。隨後還有許多名人透過口耳相傳,主動上門請她訂製專屬喜帖。從剛開店每月不到十組客戶,現在每月可達二十組客戶以上,依數量與設 計的不同,平均每組約有二、三萬元的業績進帳。

一般大量印製的喜帖,價格大約數十元不等,詹曉蘋透過特殊紙質進口、手工製作,為一張張喜帖「加值」至數百元不等。目前約十三坪大的店面裡,已經累積二百多張的各式喜帖樣本。詹曉蘋加入個人創意,成功將傳統印刷紙品變成一門精緻獨特的喜帖生意。

課題六:品牌忠誠度

蘑菇咖啡堅持綠色人文理念有了創意點子、資金,並找到了客戶與市場,但這不代表從此之後可以高枕無憂。由於文創產業大多是屬於微型創業,創意點子容易被抄襲,因為資金門檻極低,也時常得面對新加入者的威脅。

這之中,恐怕沒有比「開咖啡館」這門生意競爭更激烈的了。創業者最想做的是什麼?據調查,最多人的答案就是開一家「咖啡館」。放眼望去,大街小巷四處可見連鎖咖啡、個性咖啡、小咖啡站,戰況異常激烈。

市場上,關門倒閉的咖啡館可說不計其數,但這樣的現實,卻嚇不倒張嘉行、李美瑜,與楊宏光、蔡麗鈴這兩對設計夫婦檔。在開咖啡館之前,他們像先知般,早在七年前就成立了自創品牌──蘑菇T恤,傳遞簡單生活的返樸概念。蘑菇可說是台灣「簡單生活」、「慢活風」的領頭羊之一。

於是,蘑菇T恤與咖啡館,成了「魚幫水、水幫魚」的關係。樓下是蘑菇產品的展售空間,二樓就是可以坐下沉思、聽音樂的咖啡館。有了設計的加持,蘑菇咖啡館與眾不同地洋溢濃濃的人文藝術氣息。

承襲簡單生活、綠色環保的理念,蘑菇咖啡館會使用像公平交易的咖啡豆與「掌生穀粒」這樣的好食材,成本都特別高。但是為了傳達愛地球的理念,他們還是選擇堅持,並常常舉辦藝文展與小型演唱會,作為與新舊蘑菇迷深度溝通的管道。

店 長蔡麗鈴說明,「以前蘑菇產品只在網路銷售,客人是隱性的,開了店,很多未謀面的客人都浮上了台面。」一開始的經營,「確實非常辛苦」。蘑菇總經理也是創 辦人的楊宏光說道,「我們只能靠設計公司那邊接案子,來填補這邊的費用。」但是,讓人驚奇的是,就在金融海嘯期間,黃金交叉點出現了。

蔡麗 鈴說:「金融海嘯的時候,我們的生意完全沒受影響,反而逆勢成長,營運首度轉虧為盈。」蘑菇產品與咖啡館的營收,亦即自創品牌的部分,首度超越設計公司的 營收,每年還以平均五○%的速度快速成長。「現在,蘑菇自有品牌的部分,已占全部營收的七○%。」文創產業被視為台灣未來下一波會暴紅的產業,即使如此, 能靠創意及設計力開創自己事業的成功案子仍屬少數。要在競爭激烈的文創產業中勝出,除了創意,更需要管理力!

創業適性自我評量測驗

1、你認為自己有多少可以用來吃飯的專長?

A.3種以上

B.2種

C.1種

D.乏善可陳

2、你看得懂財務報表嗎?

A.完全沒問題

B.簡單的還可以

C.惡補一下就OK

D.看到數字就頭皮發麻

3、假設你現在是業務員,你覺得你目前擁有多少潛在客戶?(請翻閱你的名片簿參考作答,含所有親朋好友)

A.50人以上

B.30?49人

C.l0?2O人

D.不到10人

4、你在辦公室或社團裡的人緣如何?

A.人見人愛,幾乎大多數的婚喪喜慶,很少能逃得過轟炸B.雖然不是所有的人都很熟,但是仍有幾位跨部門的好友C.有幾位知心好友,但僅限於同一部門的人D.獨來獨往,很少與別人有交集5、如果從現在開始,你都沒有進帳,家裡還可以維持現有的生活品質多久?

A.2、3年以上沒問題

B.還可以維持1年左右

C.只能撐3、5個月

D.連1個月都撐不了

6、如果有急難發生,你可以調到的頭寸有多少(指向親友或是銀行告貸,不含地下錢莊)

A.上千萬元

B.數百萬元

C.幾十萬元

D.不到10萬元

7、你個人的自律能力如何?

A.只要一經決定的事,無論如何一定會辦到B.多數時候都可以克制個人的欲望,以求達成使命C.一碰到困難,就想要找藉口下台D.經常自怨自艾,覺得自己什麼事都做不好8、你對於你的未來,規畫如何?

A.可以看得到10年後的目標B.只規畫好5年以內的發展

C.只做了1年的規畫

D.從來都不做生涯規畫,走到哪裡就算哪裡9、如果客戶當面給你難堪,你會如何?

A.還是笑臉迎人,覺得無論如何客戶都是對的B.雖然還是扮笑臉,但一轉身就罵個不停C.當場垮下臉來,強自忍耐,不過不會回嘴D.當場回嘴,和客戶爭個長短10、你處理壓力的能力如何?

A.可以在幾分鐘內回復原狀,不致影響工作情緒B.必須要等半天以上才能回復C.必須找別人傾訴才能解除壓力D.即使和別人交換意見或是經發洩之後,依然久久不能釋懷

選項 A ─4分

B ─3分

C ─2分

D ─1分

★★★★

34?40分

創業等級:重量級

適合形態:組織型或自雇型恭喜你!你的羽翼已豐,具有雄厚自立門戶的本錢。傳統辦公室或廚房根本栓不住你,可採大刀闊斧策略。

★★★

27?33分

創業等級:中量級

適合形態:自雇型或兼差型雖然某些條件尚待加強,大致具有獨當一面的雛形,先從兼差開始磨練,比較保險。

★★

21?26分

創業等級:輕量級

適合形態:兼差型或在家上班離自立門戶還有一段距離,不過具有潛力,可試做兼差SOHO。

20分以下

創業等級:羽量級

適合形態:老實上班族或家庭主婦自由自在的工作形態不適合你,老實的上班族生活是你的最佳歸宿,除非被逼上梁山,你才可能發揮驚人潛力。

資料來源:甦活創意管理顧問公司文創資源哪裡找?

類 別 單位或計畫名稱 申辦資格 協助範圍創業創新養成學苑(主辦單位:經濟部中小企業處) 有志創業民眾或新創企業主 研發管理、市場分析、財務管理等課程創業家圓夢計畫(主辦單位:經濟部中小企業處) 創新產品或技術之知識型創業主,以成立3年內的新創企業為主 企業經營深入輔導、技術轉介媒合、商機媒合、媒體行銷廣宣中小企業創業創新服務中心(主辦單位:經濟部中小企業處) 具高新技術能量之3年內新創企業、返台台商 專利智財法律諮詢顧問服務、投資融資財會諮詢顧問、創業育成、人才培育與人才轉介服務青創輔導顧問團(主辦單位:青輔會) 20?45歲欲申請青創貸款之創業青年人 青創貸款申請前的診斷輔導青年創業培訓課程(主辦單位:青輔會) 20~45歲,創業未滿5年,欲申請青創貸款的民眾 各種有關創業課程加強中小型文化創意產業貸款(主辦單位:文建會) 中小企業型的文創產業業者 100萬至上千萬元不等的優惠貸款數位內容產業及文化創意產業優惠貸款(主辦單位:經濟部工業局) 數位內容產業及文創產業之業者 100萬至上千萬元不等的優惠貸款微型創業鳳凰貸款(主辦單位:勞委會) 25歲至65歲婦女,員工數未滿5人,成立未滿2年之企業 數十萬元至上百萬元的優惠貸款自有品牌推廣海外市場貸款(主辦單位:經濟部國貿局) 依貿易法辦妥之出進口商之債信良好企業 協助廠商推廣自有品牌至海外市場所需資金青年創業貸款(主辦單位:青輔會) 20~45歲,有工作經驗、信用良好,所創事業未滿5年 貸款上限100萬元西門紅樓創意市集(主辦單位:台北市文化局) 擁有品牌之創意商品商家 每周末開放報名小紅豆創意市集(主辦單位:台灣工藝研究發展中心) 凡個人創作、工藝品、表演、設計、手繪均可申請 每周六、日或國定假日於國立台灣工藝文化園區戶外廣場舉行華山町創意市集(主辦單位:文建會) 依各別活動而有不同

 




除了 點子 需要 管理 經營 文創 產業 不可 不知 六大 課題
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董秘们的新课题:为扩张融资

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“现在各家最头疼的是如何解决未来扩张需要的融资问题。”一位不愿透露姓名的某国企资深董秘兼副总经理对记者表示,“融资无疑是2011年最大难题,必须为日后需要做好储备。”

近期,包括瑞银、标普、穆迪等评级机构在内,均把受融资与扩张影响、负债杠杆率飙升列为危险信号。业内人士认为,项目甚至涉及股权层面的并购,可能在2011年频繁出现。

危险的杠杆率

瑞银机构在《亚洲房地产-2011年展望》中将中国海外和恒盛地产评为最不看好的地产个股,原因就在于其杠杆比率过高。

该 机构报告显示,截至2010年6月,中国海外发展的净杠杆比率已达到45%,超过管理层认为的40%这一“安全水位”,但中海仍继续买地。对于恒盛地产, 瑞银机构预计该公司的净杠杆比率将从2010上半年60%升至2010年底的70%以上。据了解,自2009年10月上市以来,恒盛地产斥资129亿元储 备土地。2010年,该公司需要结算90亿-100亿元的土地成本。恒盛地产在已颁布房产限购令城市的土地储备占比达56%。

面临如此资金压力的,不仅仅是中海和恒盛地产。1月4日晚,穆迪投资者服务公司已将碧桂园控股有限公司的公司家族评级从Ba2下调至Ba3。

银行信贷发放日益严格,正处于项目建设高峰期的开发商们,不得不四处着急寻找资金。前述董秘告诉记者,在她近期与机构交流新融资方向时,机构说得最多的是“我们刚送走某家开发商”。

以十家标杆房企为代表的国内房地产开发行业,过去几年得到高速发展,外部融资提供了主要动力。但融资环境正在恶化。据中原统计,十家标杆房企2010 年总融资额为331 亿元,仅相当于过去3 年平均水平的四分之一。

中 原集团分析师刘渊表示,虽然销售收入大幅增加,但十家标杆房企2010 年的购地支出反而比2009 年减少了10%。购地金额占销售收入的比重仅为45%,大大低于过去三年的平均水平66%。收入的增加和支出的减少,显示出标杆房企已经用实际行动,为未 来市场的不确定性做出了准备。

调控政策效应在叠加

克而瑞研究中心总经理陈啸天最近在与开发商交流中发现,融资已经是开发商关注度最高的话题。“这来自于开发商对于后市的不确定性,私下交流对于资金表现都很焦灼。”

2010 年4 月实施调控后,中原对十家标杆房企的现金流所做的一次压力测试显示,如果市场成交量持续维持在低谷水平,标杆房企当时的现金流可支持3 至6 个月;如果其后市场依然没有好转,标杆房企将面临与2008 年同样的被迫降价局面。但随后的市场实际情况是成交量快速恢复,标杆房企销售收入回升,其现金流情况也随之好转。虽然2010年9 月底二次调控降临,但依靠销售回升和控制购地开支,标杆房企的现金流情况好于年初。因此,如果未来市场可以维持目前量价平稳的局面,标杆房企将不会有明显 的降价压力。

2010年底,部分城市房价初现反弹迹象,成交再次井喷。调控部门发出信号,2011年将继续坚定不移地加强房地产市场调控,热点城市将持续限购。北京中原研究总监张大伟认为,只有限购持续才能真正达到抑制需求的目的。

国元证券研究员沈亮亮认为,密集的政策措施已初见成效,后期供应量增加,需求持续低迷,以及融资渠道收紧,开发商的资金状况将决定价格调整的时机和幅度,预计“量跌价稳”将延续至2011年上半年,价格将呈现阶段性小幅下跌,成交量将有一定起伏,但整体趋势向上。

资 本市场融资早已暂停,信托被卡紧,再加上预售款监管和土地增值税等方面的收紧,开发商当前的主要任务仍然是“抢占地盘”。在这种情况下,潜行多年的房地产 基金,似乎到了露出水面的时机。据陈啸天透露,目前有一批大房企在酝酿成立房地产基金,民间资本存在很大机会。据相关消息,保利目前正和国内某大型券商研 究合作发展房地产基金,预计基金的投资回报将有8%~10%,首批基金将面向机构发行。


董秘 秘們 們的 的新 課題 擴張 融資
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高铁进行时:南车北车合并课题

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几乎没有人会怀疑,中国高铁业百年难遇的盛世就在眼前。

然而,盛世也引发了国内各巨头鏖兵高铁市场。其中,以国内两大轨道交通装备制造企业——中国南车集团(下称南车)和中国北车集团(下称北车)的竞争最为激烈。

1月4日,本报记者从权威渠道获悉,将南车、北车合并正成为一个央企重组的新课题。

南车一位高层对本报记者表示,2010年,国资委、铁道部等相关部门提出了将南车与北车合并,目前正在酝酿和论证该问题。

但上述高层对本报记者表示,铁道部和发改委就南车、北车合并存在不同意见。

本报记者从国资委获悉,“十二五”期间,国资委除了继续推动将122家央企缩减至100家以内的任务,还要在此基础上打造30-50家“精品”央企。而南车集团被国资委列为打造“精品”央企的目标范围。

南车、北车合并计划重启动

早在2003年国资委提出将央企整合至100家以内的目标,市场就传出了南车、北车合并的消息,但该消息一直未获证实。

据 本报记者了解,南车、北车原本隶属于铁道部,2000年,原中国铁路机车车辆工业总公司被分拆为中国南方机车车辆有限公司(南车前身)和中国北方机车车辆 有限公司(北车前身),并划归国资委管理,南车、北车两大集团因此成为独立的竞争对手,业务按地域划分,南方的企业划归南车,北方的企业划归北车。

然而,北车2008年7月成立北车股份,并在2009年12月在A股上市,南车则在2008年8月实现“A+H”模式的整体上市,南车、北车合并计划被市场看空。

由于南车、北车实力势均力敌,从而形成了我国轨道交通装备制造业的“双寡头”,两者在轨道交通装备制造业的竞争也格外激烈。

南车、北车资产实力相差不大。据本报记者了解,南车已提出在2015年实现营业收入1500亿元的目标,北车2015年的营业收入目标则是1400亿元。

2010年,北车主动打破了当初行政规划的“南北分治”格局,先后进入上海、福建、昆明等地区,而这些都是南车的传统地盘。

南车集团一位内部人士告诉本报记者,实际上,国资委一直在推动南车、北车合并,只是随着两家公司均在发展壮大,国资委苦于没有整合机会,南车、北车合并计划也就“被搁置,但没有被放弃”。

2010年8月,王勇接任李荣融担任国资委主任后,南车、北车合并计划重启。

知情人士表示,王勇到任后,开了一个央企重组会议,调整了“央企重组至100家以内”的具体执行方案,其中,南车、北车合并被列为一个新课题,并对两家企业寄予“大而强”的厚望。

暗战

2010年12月31日,南车集团总裁郑昌泓对本报记者表示,南车、北车不但业务重合度很高,在股票市场上,也一直是“他降我也降,他升我也升”。

由于南车、北车业务几乎一致,无论在国内市场,还是在国外市场,双方竞争关系明显,甚至存在恶性竞争。

例如,在融资计划上,双方已开始暗自较劲。

去年,北车方面在募资公告中表示,“此次募投项目投产将推动公司分享铁路运输设备业快速增长期,未来3年年均增速30%,2011年收入翻番。”

2010年11月20日,南车董事长赵小刚在公开场合表示,预计中国南车未来几年业绩增长速度不会低于过去的年增长20%,并争取能够快于首发已过会的竞争对手中国北车进行再融资。

上述南车高层对本报记者表示,随着各地轻轨项目实行招标制,南车和北车几乎不可避免正面交锋,“我去造一个高铁,他也会去造一个,不管合不合理”。

南车和北车的竞争在海外业务方面尤为明显。本报记者获悉,在土耳其的一个机车招标项目上,北车刻意压低南车的投标价格,最终导致该项目被一家韩国公司抢走。

本报记者还了解到,铁道部曾严厉批评北车在海外高铁市场的恶性压价行为。

“北车的恶性压价,把该项目的投标环境都搞坏了,也把中国人的信誉搞没了,这是很危险的事情。”一位知情人士对本报记者表示。

南车集团的一位管理人士也对本报记者坦言,双方的竞争是“让人非常难受的”。后来,铁道部对南车、北车的海外市场进行了重新划分,例如,俄罗斯的市场归北车去投标,中东归南车。

合并之难

不过,南车、北车迟迟不能推进合并计划自有难处。上述南车高层对本报记者表示,两家公司合并有利有弊。

有利的地方,也是国资委和铁道部支持二者合并的目的,即南车、北车合并后,会减少恶性竞争,也会避免资源浪费,尤其是海外业务方面,可以形成一个拳头。

但北车、南车一旦合并,将遭到下游客户的反对,这也是国家发改委反对二者合并的理由——南车、北车合并后,将在全球轨道交通装备制造业形成新的垄断。

“特别是在各个城市的轻轨地铁,以前南车、北车各3家公司投标,合并后,一家集团要协调6家子公司,由一个领导人做主,就形成了新的垄断。”南车一位内部人士表示。

上述南车高层表示,南车内部对合并持支持态度,因为两家公司合并后,必定形成轨道交通装备制造业的全球老大,可以减少很多资源浪费。

然而,在南车、北车“双寡头”的局势下,用何种模式将二者合并,在央企重组史上,尚无先例,这也是国资委正在研究的重组课题。

此外,北车上市公司也正在逐步收购旗下轨道交通装备业务资产,从而实施主营业务整体上市。

北车实现主营业务整体上市后,国资委如何在资本市场整合两家整体上市公司,也是一个难题。因为,按照国资委的计划,央企整体上市后,将去掉集团公司这一壳公司。

上述南车内部人士对本报记者感叹,南车、北车合并,从理论上说,“是再也应该不过的事情”,但从操作上说,“在现有体制下,也是非常复杂的事情”。


高鐵 進行時 進行 南車 車北 北車 車合 合並 課題
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重生課題》中藥鋪、南北貨要保留 不能只剩咖啡店 老街舊商圈再造仍有三大隱憂

2015-06-29  TWM

鳳梨王葉金塗古宅翻修,在歷史古厝疊上現代大樓,新與舊的對比組合,也正默默道出大稻埕所面臨的今昔轉折與處境,新經濟與舊產業如何共生相合,成為大稻埕面臨的首要挑戰與課題。

撰文•燕珍宜

台灣許多歷史老街被詬病「夜市化」、「商業化」,環境擁擠甚至髒亂,產品大同小異,都是便宜的中國貨,毫無地方特色。大稻埕作為台北唯一的老街, 是否也會同樣沉淪?

「未來假設中藥店一家一家收, 咖啡店一家一家開, 到時候如果整個氛圍被破壞掉了,我們就會離開,就會撤走。」ALL BLACK協理林文正語出驚人地說出他們的最大隱憂。

新勢力頻進駐,南北貨傳產亟待升級「我們只是配角,他們才是主角,傳統店家與新興店家最理想的平衡比例是七比三。如果屆時,中藥店、南北貨店都沒有了,全 部都變成服飾店或者是藝品店等的新興店家,那就跟其他的商圈沒有什麼差別了,只不過是另一個永康街或是中山區。」林文正補充解釋。

大稻埕如何在新勢力入侵之際,仍能保有原來的傳統店家和特色風貌?台北市產業發展局局長林崇傑表示,「我也擔心原有產業逐漸消失,所以政府一直積極鼓勵輔 導傳統產業的轉型與升級,例如中藥材部分,就會結合漢方科技業者,共同研發新產品。至於南北貨面臨的挑戰更大,商業處會輔導業者推公平貿易、藥材履歷等 等,以維持品質、做出差異化。」「這裡與華山文創園區或松菸文創園區不同,在這裡,連空氣裡都有著歷史的味道。」台灣通青木由香如此形容大稻埕。如何在繁 榮的同時,又是一塊淨土?如何讓大稻埕在發展的同時,不被人潮淹沒而破壞原有的深度與價值?則為第二大難題與挑戰。

「對的客人比人潮數量更加重要,不合適的客人,人潮再多也沒用。」印花樂設計總監沈奕妤認為。「一個地方要讓一萬個人來十次,而不是十萬個人來一次。」負責大稻埕老屋修繕業務的呂大吉建築師事務所負責人、也是大稻埕旅遊資訊站創辦人呂大吉表示。

保存在地特色,須要居民自覺與團結對此,林崇傑說明,政府正在加緊研擬﹁商圈自治發展條例﹂的法規,這將是全台最早推動,有了法源依據後,就需要當地居民的自覺與團結,共同決定大稻埕未來發展的新面貌。

他以日本為例,位於長野縣的妻籠宿至今仍保有江戶時代的完整街廓,就是依靠當地居民形成共識、共同訂出「三不政策」:不賣房、不租給外來人、不破壞房子的 規約,才能讓古老的景觀長久保存下來,是日本傳統聚落保存的先驅。又或者,像日本竹富島為了保護當地最大的資產──像星星一樣的砂子, 也訂出遊客不能將星砂帶走的規定,如此地方特色才能在發展的同時,又能永續保存。

目前,大稻埕的店面詢問度居高不下,當地房東連出租的字條都還沒貼上,就已經一堆人敲門。巷子裡的店面,三年前還是以倉庫的價格出租,如今變成店面價,翻漲一倍。「我每個月都會接到一堆電話,要我幫忙找大稻埕的房子。」呂大吉表示。

租金水漲船高,文創小店憂排擠效應隨著各界的關注度逐漸加溫,仲介也開始介入,租金行情水漲船高,大稻埕是否會步入松菸文創園區,大店趕走小店的排擠效應,也讓現有文創小店與青年創業者憂心忡忡。

然而,錢並不是所有大稻埕房東的唯一考量,曾經是大稻埕最大米行葉晉發商號的第四代、也是葉晉發公司創辦人的葉宏圖,對於傳承與保存祖宅的歷史與文化,抱 持著很深的使命感:「這房子裡的一磚一瓦、每個角落都充滿太多的故事,古宅的生命要延續,必須透過熱情與理念,才能傳承世世代代。」隨著大稻埕傳統街屋再 造修繕過程告一段落,陸續將有愈來愈多的老屋逐漸釋出或再利用,百年老城大稻埕能否再展新風華,讓人熱切期待。

圖說:

大稻埕最有名的年貨大街,已經逐漸失去特色與競爭力,如何升級轉型成為挑戰。

葉金塗古宅翻修,在歷史古厝疊上現代大樓,是北市難得一見結合新舊建築結構的建物。


重生 課題 中藥 鋪、 南北 貨要 保留 不能 只剩 咖啡店 咖啡 老街 商圈 再造 仍有 三大 隱憂
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寫下連十八年成長網路霸主的最大課題 日本雅虎社長:下一個主戰場在App


2015-10-05  TCW

從個人電腦到智慧型手機時代,十八年來日本雅虎的業績順利成長,但面對董事長換人、八月電子郵件出包,社長宮坂學不敢掉以輕心,他認為要維持霸主的地位,就要在下一個主戰場App的市場上決勝。

一九九六年,日本雅虎誕生於網路黎明期。在網路社會急速擴大的推波助瀾下,該公司推出了網路搜尋等服務,連續十八年獲利成長。

今年度獲利雖然也很有機會成長,卻是因為合併了辦公用品供應商Askut,股票重新評價後,增加了六百億日圓的獲利使然。

然而,眼前的事業環境,未必就堅不可摧。在PC時代掌握的霸權,進入智慧型手機時代能否持續維持,將左右公司未來的發展。

日本雅虎母公司——軟體銀行集團副社長尼可許·艾若拉(Nikesh Arora)已於六月接任雅虎董事長,經營體制也發生了變化。《東洋經濟週刊》特別專訪日本雅虎社長宮坂學,談談雅虎的事業策略。

日本雅虎五月全面針對智慧型手機推出網站與App(應用程式),把大家熟悉已久的畫面設計整個翻新。

宮坂學指出,這其實有一點「賭看看」的成分,結果是用戶的成長一度停滯,但最近又開始回升。「除了公司內部編輯挑選的新聞外,我們花最多時間在提升演算法則的精確度,並分析用戶瀏覽的資料後,把他們可能關心的文章寄給他們。」

新使命 轉攻智慧型手機市場

本年度第一季,日本雅虎在廣告、搜尋事業這項主力事業的部分,營收呈現穩固的二位數成長。宮坂學解釋,這並非來自於智慧型手機專屬事業的大幅成長,而是PC專屬事業的減少趨勢比想像中趨緩。但用戶棄PC不用的進展也可能突然加速,因此雅虎絕不能對業績掉以輕心。

智慧型手機這方面的進展,可說是日本雅虎最大的經營課題,宮坂學說:「我們正在穩健地推展中。在我成為社長的二0一二年,就從以PC為主體的事業,轉而把 『智慧型手機的雅虎』當成使命。以目前每個月的瀏覽量來看,智慧型手機所占比率已破五成,未來還要追求更大幅度的成長。」不過,智慧型手機的主戰場在 App,接下來的課題是,希望在大家心目中,建立起二講到雅虎,就聯想到App」的形象。

日本雅虎董事長的寶座,從孫正義傳到了艾若拉手上。曾服務於美國谷歌的他,於一四年九月跳槽軟銀,目前已經確知,軟銀支付了他高達二八五億日圓(約四十五.五億新台幣)的報酬。業界內外都在關注,董事長換人後,雅虎的經營會發生什麼改變。

宮坂學指出,艾若拉多半待在美國舊金山,和日本公司開 會主要是採取視訊會議的方式,在董事會等場合,雙方也會積極討論。「他是坦率的人,沒什麼好擔心。包括我在內,他和雅虎一直以來的經營團隊,都有細膩的溝 通。」「決策還是我們決定,艾若拉只是以董事長身分參與雅虎經營。他會提供我們建言與想法,但不會下指示。」日本雅虎手邊的資金充裕,被問到「是否考慮在 海外積極購併時」,宮坂學指出,「走出去這件事本身很簡單,但是要對獲利帶來分量足夠的實質貢獻,並非易事。我們對購併也抱持慎重的態度。」

新挑戰 向樂天、亞馬遜電商叫陣

樂天已率先推出電子商務與信用卡付款間,可以達到乘數效果的商業模武,外界好奇日本雅虎的因應對策。

宮坂學說:「收費的高階會員約有一千萬人,但其中使用雅虎購物的人還很少,因為這些人都使用樂天或亞馬遜的電子商城。我們希望針對收費會員中,使用雅虎信 用卡或購物服務的人,能得到豐厚的點數回饋,以逐步吸引他們使用服務。」此外,日本雅虎八月底曾發生系統故障,導致大量電子郵件消失。對此,宮坂學指出, 「我們深感自己應負很大的責任,也在反省當中。或許因為太過於強調各季目標,時問都花在補強上,導致在許多層面沒有採取原本應有的因應之道。資訊業固然重 視成長速度,假如因為出包而導致用戶出走,那就得不償失了。」

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寫下 連十 十八 年成 網路 霸主 最大 課題 日本 雅虎 社長 一個 主戰場 主戰 App
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“寶萬之爭”引發監管新課題 300億資金如何越過監管邊界

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-12-27/973389.html

中信證券一名分析師表示,深交所在本次“寶萬之爭”中的行為可圈可點,其並未對市場交易行為直接幹涉,而是時刻盯著相關參與方的信息披露問題。

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在波譎雲詭的“寶萬之爭”中,寶能系買入萬科24.26%股份所付出的300多億元資金來源問題格外引人關註。25日召開的證監會新聞發布會上,新聞發言人張曉軍表示,目前證監會正會同銀監會、保監會對此事進行核實研判。“寶萬之爭”為何同時驚動了證監會、銀監會、保監會三大金融監管部門?它帶來了哪些金融監管方面的新難題?

在中國的金融監管架構中,包括了“一行三會”,即央行、證監會、銀監會和保監會,它們構成了中國金融業分業監管的格局。“寶萬之爭”雖然起於寶能系在二級市場上買入萬科股份,屬於證監會的管轄範疇,但隨著對其資金來源的追問可以看到,除去杠桿資金以外,其主要的來源還包括三方面,寶能系的自有資金、以“萬能險”為主的保險資金,以及層層穿透之後的浙商銀行理財資金,涉及的很多內容已經越過了證監會的監管邊界。

在資本增值的沖動下,神秘資金越過了“銀證保”各自的監管邊界,圍繞寶能系資金來源問題引發了市場人士對於金融監管的新思考。

證監會

深交所已發出兩份《關註函》

“寶萬之爭”發生以來,深交所一共發出過兩份《關註函》。第一份是12月10日,深交所公司管理部向“寶能系”旗下的鉅盛華發出“九問”,要求鉅盛華及財務顧問在規定日期前答複並給出證明文件。其中包括“寶能系”借道杠桿資金舉牌背後的相關權利行使、資金來源以及信息披露問題成為關註焦點。

第二份是12月24日,深交所管理部向萬科A下發《關註函》,要求其函告相關有信息披露義務的股東,就同一事件履行報告和公告義務時,應及時告知上市公司並由公司同時在深交所披露,保證在深交所和境外有關機構的公告內容一致。深交所認為,港交所與深交所就安邦保險集團和寶能集團旗下深圳市鉅盛華增持萬科股權的信息披露存在內容差異,並引發媒體高度關註,造成了投資者誤讀。

這兩份《關註函》均把信息披露問題作為函件的核心內容。對於深交所發出的兩份詢問函,中信證券一名分析師表示,深交所在本次“寶萬之爭”中的行為可圈可點,其並未對市場交易行為直接幹涉,而是時刻盯著相關參與方的信息披露問題。此外,證監會也一再表態,只要是市場正常的收購被收購行為,在依法合規情況下,證監會不會幹預。

但本次“寶萬之爭”呈現出來的許多問題,超出了證監會的管理範疇。

保監會

保監會出新規規範險資舉牌

在此番萬科股權爭奪戰中,一個之前稍顯生僻的保險品種“萬能險”也火熱起來。根據寶能系答複深交所的詢問內容,寶能系在舉牌萬科A的過程中,大量使用了包括股權質押、資管計劃、融資融券、收益互換等杠桿工具。而來自前海人壽的 “萬能險”,被認為是其撬動杠桿的第一力量。

王石在其內部講話中也質疑了寶能系的資金問題。王石稱,“寶能系購買萬科的錢從哪里來的?他們購買萬科的第一份錢來自萬能險,我認為就是短期債務。萬科股票當然可以隨買隨賣,但是一旦超過5%公布的時候,就不是短期投資了,而是長期股權投資。短債長投,這個風險是非常大的。”

雖然萬能險作為已經被市場廣泛接受的險種之一本身沒有任何問題,但其加設層層杠桿背後的風險還是引發了市場的擔憂。

12月23日,保監會發布《保險公司資金運用信息披露準則第3號:舉牌上市公司股票》,被認為是對近期二級市場險資洶湧的一個直接回應。《3號準則》對保險機構披露舉牌信息進行了重點規範,其中提到保險機構舉牌上市公司,運用保費資金的,應列明相關賬戶和產品投資余額、可運用資金余額、平均持有期及現金流情況。

北青報記者註意到,在保監會發文之後,資本市場很快對此作出了反映,第二天,險資舉牌概念股股價紛紛下挫。但據觀察人士稱,保監會的監管範疇非常有限,其無法深究寶能系資金來源問題。只要不突破資金的30%紅線,前海人壽背後的資本運作不在其監管範圍之內。

銀監會

浙商銀行理財資金流向之謎

23日,一份深圳銀監局股份制銀行監管二處下發的文件在互聯網上流傳,該文件內容提到要求各股份制分行、城商行分行,將“寶能系”企業在該行的授信及用信情況向股二處進行反饋。此消息雖並未得到官方證實,但也引發了市場對“寶能系”銀行資金問題的關註。

23日晚間,據財新網披露,層層穿透之後,“寶能系”大部份資金來自浙商銀行,而理財資金卻無法穿透,不知來自哪里。

但浙商銀行隨後在聲明中稱,浙商銀行理財資金投資認購華福證券資管計劃132.9億元作為優先方,僅用於鉅盛華整合收購非上市金融股權,不可用於股票二級市場投資,也不作為其他資管計劃的劣後資金。寶能投資集團出資67億元,作為劣後方。浙商寶能資本管理有限公司出資1000萬元作為普通合夥人。

浙商銀行的遣詞似乎埋下了伏筆,“不可用於股票二級市場投資,也不作為其他資管計劃的劣後資金”,那麽在實際運作中這筆資金是否通過系列通道流向了二級市場?以及如何監管這些資金的流向,浙商銀行並未給出明確的說法。張曉軍表示,目前證監會正會同銀監會、保監會對此事進行核實研判,核實研判的內容是否涉及這部分理財資金目前不得而知。

據了解,目前對於銀行理財產品參與資管計劃,還並沒有專門的規定,監管的分割導致了真空區的產生。通過對“寶能系”資金來源的追溯,可以看到,社會資本通過銀行理財、保險等方式,並借助一些通道,已可以很便捷地在銀行、保險、證券等領域自由流通,而分割的監管體系卻難以對它們進行有效監控。

本次證監會會同銀監會、保監會對“寶萬之爭”中涉及的一些問題進行核實研判,或許只是分割體制下監管部門的一次臨時聯動。但“寶萬之爭”背後呈現的問題已經對金融監管提出了更高的要求。

財經觀察

“寶萬之爭”背後的金融監管變革訴求

在“寶萬之爭”之後的金融監管問題日益引起了市場人士的擔憂。有業內人士指出,在目前金融分業監管的背景下,資金一旦流出銀行領域,單靠銀監會實際上已經無法實現有效的用途和流向監管。如何根據寶能系的資金通道,順藤摸瓜,揭示出寶能系的最終資金來源問題,但靠銀監會是很難實現的。就寶能系的資金來說,其涉及銀行、保險以及證券基金等領域,如果沒有三大監管部門的聯動,是幾乎不可能查清楚其來源的。

對此,摩根大通一名關註“寶萬之爭”的投行分析師認為,目前,中國所實行的金融監管體制在如今這個“大資管”已經有些落伍,金融市場機械分裂、監管真空區與監管套利的現象。普遍存在。在“寶萬之爭”呈現給我們的圖景當中,資金借助通道在保險、銀行、證券等領域來回切換,傳統意義上的監管劃分已經沒有意義。

今年11月以來,越來越壯大的呼聲圍繞著金融監管由“四分天下”回歸“大一統”的體制改革。

全國人大常委會委員、財經委副主任委員尹中卿在今年11月13日曾公開建議改革金融監管體制,待條件成熟可把“人民銀行、銀監會、證監會、保監會”合並為統一的綜合監管機構。“寶萬之爭”背後涉及的金融監管問題或者將成為推動這一進程的重要動力。

  • 北京青年報
  • 劉小英
  • 朱開雲

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寶萬 萬之 之爭 引發 監管 課題 300 資金 如何 越過 邊界
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社科院課題組:一線和少量二線城市面臨補庫存難題

來源: http://www.yicai.com/news/5009959.html

中國社會科學院相關課題組5日發布的研究成果認為,一線城市和少量二線城市面臨補庫存難題,大多數二三四線城市則需要大力去庫存。

中國社會科學院城市發展與環境研究所、社會科學文獻出版社當日聯合在京發布《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.13(2016)》。藍皮書稱,房地產庫存水平依然較高,但增速明顯下降,商辦物業的庫存比住宅更為嚴峻。房屋新開工面積全線下降,施工面積小幅增加,仍處於庫存去化期。

“近年來,房地產庫存高企一直是社會各界高度關註的話題。”藍皮書說,2015年末,全國商品房待售面積再創歷史新高,如果再考慮同期繼續增長的房屋施工面積,短期內全國房地產市場存在嚴重的供給過剩。

藍皮書說,與此同時,房地產市場還存在嚴重的結構失衡問題,主要表現在三個方面:

第一,城市分化嚴重,導致區域性結構失衡,其中一線城市和少量二線城市庫存迅速下降,而大多數二三四線城市則需要大力去庫存;

第二,物業表現各異,導致各類型結構失衡,住宅庫存相對辦公樓和商業營業用房等非住宅庫存受宏觀經濟和產業影響較小,市場表現較好;

第三,貧富差距拉大,導致需求側結構失衡,其中城市非流動人口總體解決了住房困難,而大部分流動人口的住房問題難以有效解決。

“房地產結構失衡困境進一步加大了商品房去庫存的難度,增加了經濟放緩壓力和金融系統風險。”藍皮書分析說,在當前宏觀經濟下行壓力大的背景下,受庫存壓力影響,全國房地產投資增幅持續放緩和快速下滑,創1998年以來的最低值,加上房地產投資的低迷影響到其上下遊相關產業投資,這已經嚴重影響了短期經濟增長。

藍皮書說,始於2011年的商品房庫存大幅增加,導致市場空置嚴重和供需失衡,表明房地產市場機制配置資源能力和運行效率很低,其自身無法形成良好的內生循環機制和缺乏可持續發展動力。

藍皮書說,房地產業屬於資金密集型行業,目前資金來源主要來自商業銀行貸款,當商品房長期處於高庫存狀態時,房地產企業將容易陷入開發經營困境和資金鏈斷裂情況,導致爛尾樓或發生企業負責人跑路現象,最終將加大系統性金融風險和帶來嚴重的社會問題。

房屋新開工面積全線下降,施工面積小幅增加,仍處於庫存去化期。攝影/章軻

 

社科院 社科 課題組 課題 一線 少量 二線 城市 面臨 庫存 難題
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社科院課題組:深圳房價暴漲緣於政策刺激和信貸寬松

來源: http://www.yicai.com/news/5009956.html

中國社會科學院相關課題組5日發布的研究成果認為,本輪房價過快上漲加大了居民購房壓力,進一步透支城市居民未來消費能力,不利於房地產市場的穩健發展。

中國社會科學院城市發展與環境研究所、社會科學文獻出版社當日聯合在京發布《房地產藍皮書:中國房地產發展報告No.13(2016)》。藍皮書稱,在諸多利好政策接連不斷的刺激下,2015年全國房地產市場反彈跡象明顯,但城市分化嚴重,個別城市房價上漲幅度遠超其他城市,導致局部市場價格泡沫顯著和風險概率增大,不利於房地產市場穩健發展。

藍皮書以深圳為例說,其房價上漲雖然可以找到一些基本面支撐,例如自住需求、產業支撐、居民收入高等依據,但深究其上漲過程可以發現,深圳房價上漲過快離不開政策刺激和寬松的住房金融支持。

截至2015年底,深圳個人住房貸款余額為7420億元,同比增長40%,比北京、上海分別高出1200多億元和1300多億元,而這些住房貸款對應的住房(含保障性住房)總數均未超過京、滬的20%。這表明過於寬松的信貸環境為深圳房價快速上漲提供了重要支撐。

課題組認為,個別城市房地產市場價格快速上漲將引發一系列問題:

第一,本輪房價過快上漲加大了居民購房壓力,不利於穩定住房消費,既無助於解決住房剛性需求難題,也難以有效滿足住房改善需求,進一步透支了城市居民的未來消費能力,成為國內內需擴大的巨大阻礙;

第二,本輪房價過快上漲的背後是投資、投機性住房需求有所擡頭,在住房交易市場中既有傳統的寬松信貸支持,也有新興的互聯網金融產品推動,例如依托P2P平臺的“首付貸”和房地產項目眾籌,這些做法使房地產投資過度杠桿化,加大了金融市場的系統性風險;

第三,本輪房價過快上漲在局部市場會形成房價上漲預期,容易讓社會各界錯誤認為“房價只漲不跌”而忽視了潛在的房價波動風險,不利於改變長期以來各種資源向房地產業集聚的態勢,加大了地方經濟轉型和結構調整的難度。

藍皮書還對深圳新地鐵開通後的房價趨勢進行了分析判斷,認為深圳新地鐵開通、大型公建項目選址帶動片區價格上行,有望助推部分存量豪宅價格補漲。

藍皮書說,2016年深圳軌道交通將開通7、9、11號線,其中7、9號線連接西麗、上沙、梅林等居住區和華強北、車公廟等商業辦公區,可有效加強原特區內部組團間聯系。11號線連接福田中心區、南山、前海、機場、福永、沙井、松崗等片區,是城市核心區與西部濱海區的組團快線,同時兼有機場快線功能,可加強原特區內、外組團間聯系。深圳“兩中心一館”確定選址空港新城,結合寶安良好產業鏈,將促進空港新城發展以金融、會展、物流等為主的現代服務業,帶動西部片區發展。

“三條地鐵線路的開通及‘兩中心一館’選址,將帶動地鐵沿線和寶安西部片區房地產價格上行。”課題組表示,深圳作為全國經濟中心城市之一,高端客戶眾多,豪宅購買力強。2015年,隨著招商雙璽、華潤悅府、深圳灣一號等具有稀缺景觀品質的高端產品入市,新建豪宅稀缺品質優勢得到體現,價格直達高位。但同時,一些存量豪宅雖有景觀、區位、配套等性價比優勢,但價格優勢尚未與時俱進地體現,甚至在周邊普通商品住宅價格普漲下,部分存量豪宅價格已初現“低窪”,其補漲壓力或有待釋放。

本輪房價過快上漲的背後是投資、投機性住房需求有所擡頭。攝影/章軻

 

社科院 社科 課題組 課題 深圳 房價 暴漲 緣於 政策 刺激 和信 貸寬 寬松
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中科院課題組報告:城市居民幸福感排名廈門最高

來源: http://www.yicai.com/news/5026973.html

中國科學院宜居城市研究團隊14日發布最新研究成果《中國宜居城市研究報告》。結果顯示:中國城市居民幸福感排名最高的依次是廈門、威海、寧波、濟南和蘇州。

課題組介紹,該報告首次通過大量居民問卷調查和數據分析,反映了公眾真實的城市宜居性感受。城市宜居性與居民幸福感存在對應性,通常宜居指數高的城市,居民幸福感排名也較前。

研究顯示,幸福感最高的城市也是城市宜居指數排名靠前的城市。另外,不同群體對幸福感的認知也不同。其中,女性、中年人的幸福感更高;高學歷、從事生產性行業群體感覺更幸福;高收入、本地戶口群體幸福感也高於其他人群。

該報告通過計算一個城市內部居民認為“很幸福”和“比較幸福”的人數占被調查人數總和的比例來測度各個城市幸福感狀況。結果發現,40個被調查城市的高幸福感占比平均值和中位數分別為47.67%、48.75%。其中,幸福感最高的城市主要包括廈門、威海、寧波、濟南和蘇州等,這些城市被調查居民的高幸福感占比均超過50%,成為國內幸福感評價相對較高的城市。

課題組介紹,環境的宜人性對居民的幸福感有正面的作用。在光照充足、氣溫適宜的地區,城市的宜居性明顯優於幹旱內陸地區,居民對身體健康狀態和生活穩定性有更高的評價,相應地也對生活狀態感到滿意和幸福。以全國40個主要城市為例,威海、廈門、福州、蘇州既是自然環境舒適性高的城市,同時也是居民幸福感高的城市。這四個城市的自然環境宜人性評價結果分別為66.04、62.52、62.48、62.50,高於40個城市的均值。

課題組介紹,與其他城市比較可得,幸福感高的城市具有以下共同特征:城市宜居水平較高,宜居性要素均不存在“短板”,宜居性要素評價在均值以上或接近於均值;主要位於中國東部地區,社會經濟發展水平較高,人均可支配收入良好;所在城市生活壓力比一線城市要小,發展活力都很強,是適合居住、工作和生活的城市。

分析顯示,一線城市北上廣深幸福感相對較低,主要原因可以歸結為:環境健康性差,交通擁堵問題嚴重。北上廣這類大城市的環境健康性均為居民最不滿意的宜居性要素,北京的自然環境宜人性評價也較低,深圳與北京的交通條件也為居民所不能接受,這些因素制約了城市居民幸福感的提升;物價高,購房難。這些城市的收入相對其他城市更高,但同時生活成本也很高,尤其是在購買或租賃住房的價格上,居高不下的生活費是影響居民幸福感的一個因素。競爭激烈,壓力大。雖然這些城市的工作機會多,但是不可否認就業競爭也更激烈,另外,職場競爭還會帶給個人負面影響,高強度工作與高壓的心理狀態,不利於個人的身心健康。

研究報告稱,城市安全、環境健康、交通便捷成為當前我國城市宜居性評價最低的三個方面,表明安全、健康和交通等關鍵詞是制約中國宜居城市建設的重要短板。

一個有意思的結果是:不同年齡、學歷、戶籍狀況、家庭月收入等屬性的居民對城市宜居性評價結果明顯不同。其中,20-29歲、40-49歲、本地戶口、高學歷、家庭月收入5000以下和2萬元以上等社會群體的城市宜居性評價較低。也就是說中等收入群體的滿意度要高於高收入和低收入人群。

相關:

中國宜居城市總體評價

中國城市宜居指數整體不高。40個代表著中國經濟社會發展最高水準的城市,城市宜居指數平均值僅為59.92分,中位數為59.83分,均低於60分的居民基本認可值,反映出中國和諧宜居城市建設道路還很漫長。

中國城市宜居指數評價最高的城市為青島、昆明、三亞、大連和威海。其中,青島市城市的綜合宜居性評價最高,位居全國第一位;昆明具備舒適宜人的自然環境和特色的社會文化環境,位居第二位;三亞市以空氣環境健康取勝,位居第三位;大連市在城市安全性和自然環境宜人性上表現突出,位居第四;威海市自然環境舒適性和宜人性優勢明顯,位居全國第五位。

東部沿海城市的自然環境宜人性更強。自然環境宜人性評價也相對較高,平均值和中位數分別為61.14、60.06分,獲得了居民的基本認可,也是中國宜居城市建設的相對優勢內容。其中,自然環境宜人性評價最高的五個城市依次為深圳、上海、蘇州、青島和南京,主要集中於東部沿海城市。

文化特質提升了城市人文環境舒適性。人文環境舒適性評價的平均值和中位數分別為61.13、60.80分,成為中國宜居城市建設的相對優勢內容。其中,人文環境舒適性評價最高的城市主要包括深圳、上海、廣州、成都和威海等城市,均具備深厚的歷史文化底蘊抑或包容開放的城市文化。

二三線城市的交通便捷性評價較高。40個調查城市的交通便捷性評價相對較低且得分較為集中,平均值和中位數分別為58.59和59.11分,屬於中國宜居城市建設的短板領域。而交通便捷性評價最高的城市分別為廈門、蘇州、濟南、海口和銀川等,另外威海、石家莊和昆明的交通便捷性評價也相對較高,主要以二三線城市為主。

東部沿海和西部高原城市的環境健康性評價較高。40個調查城市的環境健康性評價相對較低,平均值和中位數分別為58.24、59.17分,是制約我國宜居城市建設的重要瓶頸。在40個案例城市中,環境健康性評價較高的不僅包括廈門、青島和威海等東部沿海城市,還包括西寧和銀川等西部地區高原城市。

中科院 中科 課題組 課題 報告 城市 居民 幸福感 幸福 排名 廈門 最高
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上海光明集團副總裁:供給側改革不是一句口號 而是實踐課題

葛俊傑(全國人大代表、光明食品集團副總裁)

當前,全球經濟放緩,我國經濟正面臨全球經濟深度調整、持續低迷的影響。開展供給側結構性改革,找準在世界需求側市場上的定位,解決制約經濟發展的問題和瓶頸,引領市場發展,是世界各國普遍關註的問題,也是企業發展必須面對的問題。

一、供給側結構性改革是中國經濟可持續發展的戰略選擇

2015年以來,全球經濟呈現深度結構調整的特征:一方面,國際金融危機打破了“歐美發達經濟體借貸消費,東亞地區提供高儲蓄、廉價勞動力和產品,俄羅斯、中東、拉美等提供能源資源”的全球經濟大循環,國際市場有效需求急劇萎縮,經濟增長遠低於潛在產出水平;另一方面,主要國家人口老齡化水平不斷提高,勞動人口增長率持續下降,社會成本和生產成本上升較快,傳統產業和增長動力不斷衰減,新興產業體量和增長動能尚未積聚。綜觀全球與中國經濟當前表現,可歸納三個特點:

1、中國經濟現有的發展模式已經遭受來自各方的挑戰,支撐中國經濟發展的傳統動力、模式已經難以持續。資源短缺、環境汙染、成本上升成為中國經濟發展的瓶頸,城鄉、區域之間收入差距進一步擴大,這需要企業尋求新空間、新平臺、新理念,並做出戰略選擇。

2、中國未來經濟不可能持續保持過去10%以上的增長,以前高增長的生態環境與發展過程不具有可持續性,原來靠基本建設、房地產、汽車工業、低端出口拉動實現的兩位數增長形勢已發生深刻變化。在這種情況下,只有通過供給側結構性改革,促進低端出口提高附加值,促進基本建設和房地產投資拉動轉為消費拉動,才能轉變經濟增長方式,實現可持續發展。從國內看,中國經濟整體上受國際市場有效需求萎縮影響,面臨“四降一升”的局面,即經濟增速下降、工業品價格下降、實體企業盈利下降、財政收入下降、經濟風險發生概率上升。這些問題的主要矛盾不是周期性的,而是結構性的,是供給結構錯配問題造成的。

3、過去經濟快速發展中的一些機遇和優勢,現在已經成為經濟發展的瓶頸。原來人口紅利、成本紅利等已經消退。根據要素稟賦理論,一個國家在不同發展階段,應根據它的比較優勢來調整產業結構,使這些選擇符合它的比較優勢。我國要提升全要素生產率與可持續發展能力,有效破解資源環境瓶頸制約,應該去發展那些自身有優勢的產業。

在全球經濟發生深刻變化的大背景下,供給側結構性改革就自然成為全球經濟、中國經濟的戰略選擇,世界各國都需要從供給側發力,找準在世界需求側市場上的定位。中國政府作為推進供給側結構性改革的主角,是推行去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的政策主體,其根本目的是從生產端入手,重點促進過剩產能有效化解、促進產業優化重組、促進企業成本降低,並通過發展戰略新興產業和現代服務業,增加公共產品和服務供給,提高供給結構對需求變化的適應性和靈活性。

光明食品集團副總裁葛俊傑

二、供給側結構性改革是中國企業可持續發展的時代選擇

處在供給側的制造企業、零售企業及其他關聯企業,是供給側結構性改革的重要參與者,需要及時把握市場環境變化。供給側結構性改革是中國企業可持續發展的時代選擇。

1、全球經濟已經進入服務經濟、互聯網經濟、個性定制、品牌消費、全球資源配置時代。在這種環境中,全球在變小,市場在變大,企業在變難,世界在交融。特別是互聯網解決了供需之間在物理概念上的突破,加速了新模式、新品牌、新產品的流通和交流。經濟全球化下的新業態不斷湧現,互聯網已讓消費者可以有很多的選擇,促成消費者對品牌的忠誠度在下降,企業、產品、品牌和業態的生命周期都在縮短。原來靠一個產品、一個品牌,靠大批量、大規模打天下的模式已經不可能了,個性定制則成為必然。因此,這種全要素流通環境下,推動供給側結構性改革對從事消費品行業的企業而言,有很大必要性。

2、全球經濟已經進入成熟市場和過剩經濟時代。中國零售業當前的同質化問題反映了中國制造業的同質化,也體現零售業的創新能力和創新精神遠遠落後於消費升級的需求,這是供給側的問題。過剩經濟不能僅理解為是鋼鐵、水泥、玻璃的問題,中國消費品行業的制造業也相對過剩,如乳業、飲料、酒類,等等,有的行業產能過剩已經十分嚴重。歐洲、澳洲、北美等全球的食品制造業基本都過剩,但產能過剩並不意味就沒有市場,關鍵是需要不斷創新,通過不斷創新滿足社會需求。以日本牙簽為例,日本牙簽分S、M、L號,而且還可以重複使用,可見市場已經達到非常細分的程度;同時,歐洲成熟市場最近出現的許多創新業態,也說明不是沒有市場,沒有需求,而是缺少有效的市場供給。所以,在成熟市場和過剩經濟時代下,企業生存發展的唯一選擇是不斷創新。如果還停留在原來的供給方式,或者用過去成功的經驗來應對未來的快速變化的市場,一定會遭到市場拋棄。

3、全球經濟已經進入融合經濟和組合經濟時代。當前,席卷全球的信息化技術革命推動了全球企業革命,整個世界經濟格局已經發生了深刻變化。互聯網已把地球上的各種資源、激情、服務、創新都聯在一起了。在國與國沒有邊界、要素全球流通的互聯網發展模式下,整個社會生態發生了變化,企業間需要開放、包容、組合和融合發展,你中有我、我中有你、你我共存的共享經濟模式將成為一種新的生態。供需雙方必須以互聯網精神和思維為核心,打破圍墻,聯合起來,開展流程再造、架構再造,構建共同發展的生態環境。企業要在一個行業或者一個區域單打獨鬥、獨占一角已經不可能了。

4、消費升級和服務消費時代來臨。企業創新轉型的核心問題是希望服務、產品、業態、品牌能夠讓消費者接受,而實際上企業在產業升級、品牌升級、服務升級、業態升級上沒有同步匹配。筆者最近考察了荷蘭、意大利和澳新地區零售業態轉型問題,對荷蘭的“繽紛菜市場”、意大利的“吃在意大利”的業態和模式,對新西蘭和澳大利亞店面400-500平方米、生鮮方便食品比重達60%-70%以上的獨立零售商印象深刻、很受啟發,而國內零售商同質化相當嚴重、與消費方式和生活習慣已經遠遠脫節,傳統商業特別是大型零售商亟需開展商業模式轉型,以滿足多層次、個性化、差異化的體驗消費需求。事實證明,我國當前階段不是需求不足,或沒有需求,而是需求變了,但供給的產品卻沒有變,質量與服務也跟不上,創新嚴重滯後於需求,導致市場供給和市場需求總體出現錯位。當前我國呈現的主要現狀是:不缺規模缺結構、不缺速度缺質量、不缺需求缺供給、不缺便利缺個性、不缺產品缺創新。國內一些有大量購買力支撐的消費需求,因為在國內得不到有效供給,導致大量“中高端購買力”持續外流,消費者將大把鈔票花費在出境購物、“海淘”購物上,僅2014年我國居民出境旅行支出就超過一萬億元人民幣。中高端購買力持續外流,既折射出國內民眾消費潛力巨大,也折射出我國制造業、零售業發展狀況無法滿足消費升級的要求。

5、產能過剩、庫存龐大、效率低下,成本過快上升,產品和業態同質化十分嚴重。當前國內融資成本比全球高,原料成本也比全球高,例如國外食糖噸成本僅2400多元人民幣,而國內食糖已經到了5500多元人民幣。成本過快上升,已經透支了中國經濟未來,成本問題已成為制約中國農業和食品制造業發展的嚴重問題。一些低端產業已經轉移出去,而中高端產業卻還沒有形成,產業也沒有轉型升級,導致第一、第二和第三產業沒有融合和協同發展。

6、我國企業的軟實力和創新能力與全球差距拉大。中國市場在全球經濟一體化中早已成為全球市場的重要部分,市場已不分國別、沒有圍墻;而作為不創造財富、只是分配財富的資本市場要發展,更離不開實體經濟的支撐。因此,全社會要高度重視中國實體經濟發展,重視中國企業的創新能力和軟實力建設,營造創新氛圍,加大創新投入,盡快縮短與全球企業創新距離。如果我們再不重視創新,國內市場將讓渡給全球企業。

供給側結構性改革不是一個理論命題,也不是一句口號,而是一個實踐課題,是企業長期面臨的一個共同課題。企業要充分認識供給側結構性改革的實踐性與長期性,企業必須要把握趨勢、做對趨勢、量身定做、個性研究、務實推進;供給側結構性改革也不是一項短期應對性工作,而是企業必須長期思考和推進的一項戰略性工程,是企業在全球經濟一體化下生存、發展的永恒主題。

三、政府和企業必須合力推進供給側結構性改革

供給側結構性改革是政府和企業面臨的共同課題,企業與政府一樣,更是踐行和成功實現供給側結構性改革的主角。政府與企業需要共同努力,改變思維方式,營造生態環境,采取有效措施,推進供給側結構性改革取得實效。

1、共同營造供給側結構性改革的良好生態環境。全社會要將“創新、協調、綠色、開放、共享”五大發展理念,確立為供給側結構性改革的行動原則,盡快形成支持企業轉型升級,提升供應鏈管理水平的配套政策;鼓勵支持大帶小、強帶弱的企業重組整合和聯合合作的發展;重視實體經濟的發展,尊重企業家和企業家精神,為實體經濟發展營造更好的發展氛圍,為實體經濟降成本出臺更加積極有效的政策,切實把企業過重的負擔降下來;構建和完善合作共贏、可持續發展的新型零供合作關系、產銷關系和相關利益者的合作關系;註重誠信體系建設和保護知識產權的法制體系建設,營造誠信生產、誠信經營、公平競爭、安心消費的法制環境和市場環境,保障知識產權發明和消費者合法權益;構建與供給側結構性改革相匹配的基於價值導向的考核評價體系,尤其要優化對國有企業的考核指標

2、不斷提升中國品牌世界影響力。隨著中國經濟與世界經濟的深度融合,特別是食品供應鏈全球化合作日益深入、全球資源和資金成本低於國內的態勢下,零供雙方要為對接中國市場、滿足中國消費者多元化需求,改變傳統思維方式,用全球視野和眼光,實施“中國品牌全球造”戰略,註重品牌和企業軟實力投入,強化產品與服務質量保證、標準與文化、個性化定制服務等軟實力支撐,集成全球優質原料資源和產品資源等安全資源,變“中國為世界制造”為“世界為中國制造”,提升中國品牌的世界影響力。

3、持續推進商業模式轉型和信息系統升級。當前互聯網消費習慣正在快速發展,手機網購成為人們的生活方式,不斷改變著人們的消費模式和習慣,電子商務正在重構消費品行業,已成為拉動居民消費的重要渠道,特別是出生於1980年至2000年、目前約占中國總人口30%的“千禧一代”年輕人群已經成為電商消費的主力群體,他們對產品品質或健康安全有著更高要求。因此,要滿足消費者對互聯網、移動端消費等購買需求,就需要零供雙方加快推進基於互聯網的商業模式、服務模式、管理模式創新,基於“互聯網+”加快供應鏈、物流鏈創新,形成網絡化協同合作新格局。

4、加快推進C2B的創新體系建設。與B2B、B2C、C2C相比,第四代電子商務C2B是一種非常創新的電子商務模式,其最大優點就是真正從消費者的利益出發,把消費者放到了第一的位置,它可以直接地把用戶的需求搜集起來,再提供給相應的生產廠家,以達到消費者與企業的共贏。該模式對品牌集成商以及富有特色的中小品牌商尤為有利。創新的核心是創造市場,滿足多層次、個性化和差異化的消費需求。

5、塑造良好的人文環境,強化供應鏈管理和標準體系建設。良好的人文環境是供給側結構性改革的保障,全社會要倡導和尊重創新精神、企業家精神、工匠精神、專註專一精神和合作共贏精神等。要以供應鏈整體高效、低成本、上下遊信息共享、質量安全保障等為基準目標,重視和強化生產、物流、銷售等全過程供應鏈管理和標準化體系建設。未來五年將是淘汰理念模式落後企業、優化產品和服務結構、轉變經營和服務理念的重要機遇期,專業細分物流將成為發展重心,傳統商業通過集約化、標準化、信息化加速向現代流通轉型升級,第三方物流和綠色物流、冷鏈物流、城鄉配送將會得到大力發展,與國際接軌的生產性服務業標準體系也會不斷健全。


投資教育 企業新課題

2016-07-11  TWM

全球產業命脈早已息息相關,現代企業占據龍頭產業的時間也越來越短,隨著產業經營風險不斷升高,不少企業開始投資教育,他們看到了什麼契機?

在舉世譁然之下,英國脫歐公投成為今年最大的一隻黑天鵝。不說歐洲,美、中、日也有各自的政經難題要解,無論川普是否當選美國總統、中國經濟能否軟著陸、日本央行能否提振景氣,全球產業命脈早已息息相關。

隨著技術發展加速、產品生命週期與消費者行為等因素,現代企業占據產業龍頭的時間越來越短。微軟、蘋果已顯疲態,網路與行動產業更是江山代有才人出。尤其行動網路與雲端服務日益普及,實體通路與商業模式節節敗退,數位經濟與人工智慧終將席捲各行各業。

因此,如何投資未來,不僅是政府與個人,更是所有企業主必須思考的課題,無論你的規模、市占率或產業地位曾經有多高(想想曾經輝煌的Kodak、Nokia、HP)。

投資未來說來簡單,但沒有人能預測未來。對企業主或經理人來說,唯一能掌握和思考的,只有企業關鍵資源,尤其是目前擁有和未來需要的。說穿了,就是人才、資金與行業知識。隨著產業經營風險越來越高,資金收益與行業知識價值波動越來越大,真正值得投資的其實只有「未來的人才」。

再進一步說,就是投資教育。事實上,多年來台灣的學用落差、產學脫節,而且基礎與高等教育的經費與資源,幾乎來自政府部門。所幸,這幾年越來越多的企業開始投資教育。除了成立獎學金與捐贈系館外,也有企業支持教師薪資(二○○七年力晶半導體捐贈台大應物所連續五年、每年五百萬元之教師薪資,創下學界首例)。

最近有企業和學校成立「企業公費生」方案,除補助在學期間的學雜費與生活費,並提供實習計畫與就業契約。

這與我四年前提出的「認養實習制度」(詳見文末QR碼)十分接近,值得推廣。這些學生在實習期間或畢業後,未必能馬上解決企業面臨的問題,但只要認同企業文化,有一天將成為創新或內部創業的主力。

投資人才,就是投資企業的未來。而投資教育,就是投資人才的未來。

(本專欄由詹益鑑、鄭博仁、客座作家群共同主持)

撰文 / 詹益鑑

 
投資 教育 企業 課題
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“諾獎課題”及股價與房價 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102weui.html

    昨天,一位朋友轉來一條微信:

    中國出了一道可以問鼎諾獎的課題:
    將近半數上市公司凈利不抵京滬深一套豪宅,但它們只要賣掉1%的股份就足夠買幾套或更多。請論證:樓市和股市哪個泡沫更大?

    雖說這是一則調侃段子,但要“論證”便涉及到股價和房價的本質含義。這倒是很有意思的。下面,我們就來簡單地談一下這個問題。
    人們買股票是預期未來能夠獲得增值收益,這樣,股價實質上是股票未來預期收益的現值,這也就是說,當前股價體現的是未來預期價格。如今,房子除了居住消費屬性之外,其金融屬性越來越重,越來越成為了投資品,於是乎,越來越多的人買房是為了追求保值或增值,這與買股票的本質相同。
    鑒於股價與房價的這個本質含義,我們不難明白,上市公司當下的盈利多少與其股價高低並無直接關系。事實上也確實如此,我們天天看見,許多上市公司業績不佳甚至虧損,然其股價不低,例如,京東、特斯拉、亞馬遜……還有許多ST股票,它們個個虧損,但其股價只只不菲。根據股價的形成機理,我們還可直接推得,股價的高低不由市盈率所決定和制約。房子也與股票相同,一旦它變成了金融資產,其價格高低也就不由當前居住消費的貴賤來決定。
    由於股票和房子都是金融資產,它們的價格取決於預期收益及其風險,所以,它們必定都會產生泡沫,而且遲早都將不可避免地破掉。可令人十分沮喪而又萬般無奈的是,泡沫到底如何只有等到破掉了才知。這些都是金融市場中不以人們意誌為轉移的客觀規律。
    據上之理,這道“諾獎課題”的題意,顯然是把上市公司的盈利多少與其股價高低混為一談了,進而與房價高低混為一談了。由此可見,題意中所設條件與要論證的問題之間根本就沒有邏輯關系可言,這樣的話,你依據題意怎可論證?
    倘若拋開題意而去直接論證“樓市和股市哪個泡沫更大”,那也只能等到其中哪個先破掉了方可確知。所以說,對於這道“諾獎課題”,想必當下無人能夠徹底破解吧?
諾獎 課題 股價 房價 xuyk 博客
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社科院課題組預測明年A股趨勢:“穩中有升”將是主基調

中國社會科學院經濟學部、中國社會科學院科研局19日發布研究結果預測認為,在經歷了2016年的震蕩消化後,A股在缺乏系統性沖擊的情況下出現暴漲暴跌的可能性已經很小,“穩中有升”可能是2017年的主基調。

上述多家機構當日召開“2017年中國經濟形勢報告會”。相關課題組稱,經歷了2015年中國證券市場罕見的巨幅波動,2016年開年順勢下跌後市場便逐漸盤整回升,在持續整個過程中不斷遭受各種事件頻發沖擊市場神經,可以預計,2017年市場將有更大的包容性和承受力,資金在資產間輪動的特征繼續演繹,隨著股價調整和盈利增長消化估值,股市精選個股的空間逐步打開,2017年結構性機會將優於2016年。

報告稱,根據測算,目前上證A股的整體市盈率只有15.4倍,深證A股的整體市盈率則為49.15倍。而A股在剔除銀行板塊後,整體市盈率上升至36.94倍,剔除所有金融板塊後,A股整體市盈率達到42.47倍。

歷史數據顯示,按從低到高排序,上證A股目前的市盈率為15.42倍:位居歷史月份數據第60,處在歷史數據的19.87%分位數位置,明顯低於歷史均值水平;深圳A股目前的市盈率為41.7倍:位居歷史月份數據第192,排在歷史數據的63.16%分位數位置,高於歷史均值水平。創業板目前的市盈率達到73.41倍,這一數據在82條歷史月度數據中排名第63,約位於歷史數據的75.9%分位數位置,也就是說,在過去75.9%的時間中,創業板的估值要低於目前水平。從這一組數據來看,可能A股還存在下蹲式探底的可能。

“當然,結合宏觀經濟環境和深化改革的推進等,我們仍然應該看到一些積極因素,加上上市公司盈利能力的分化使結構性機會比2016年更優。”課題組說。

課題組分析,養老金、企業年金和職業年金入市預計帶來1000億元左右的資金。目前,全國社保基金理事會管理資產接近2萬億元,到2020年預計將新增2萬億元左右的地方社保委托,若其中有10%投向股市,增量資金在2000億元左右,年化入市資金在600億元左右,企業年金和職業年金也有望帶來400億元左右的增量資金。

繼2014年底推出滬港通之後,籌備已久的深港通開通在即,深港通對兩地股市的影響,可能遠高於滬港通。由於A股目前的市場行情以及人民幣的因素,港元與美元掛鉤,美元可以作為規避資產貶值的“安全島”,部分資金有南下的意願。但深港通標的擴大(深股通涵蓋了大約880只深圳市場的股票,其中包括約200只創業板的高科技、高成長股票,與滬港通形成互補),加之長期以來投資者對中國的悲觀情緒,已經大體上反映了當前中國的多數挑戰。

課題組分析說,隨著中國經濟基本面和內生增長動力逐漸觸底回升,海外偏愛大藍籌的外資機構開始將目光轉向創業板和中小板公司。隨著深港通的開通,滬港深融合成中國的三大證券交易所,對品種創新、估值趨同將帶來深刻影響,中國乃至全球的增量資金有望湧入。此外,2016年9月底地產調控的加碼有望帶來居民資產配置上的變化。從歷史情況來看,地產周期一般伴隨著居民存款向企業存款的轉移,2015年以來股市表現和企業存款逆相關,現今企業存款預期增速將出現向下拐點,但是從企業存款回流居民存款,再到進入股市可能需要一段時間,也需要市場預期和投資風險偏好的改善。

從企業微觀盈利的情況來看,2017年經濟企穩的確定性更高。根據2016年中報,全部A股盈利同比雖有所下滑,環比放緩,但維持了較快增速。2016年三季報業績預告顯示,創業板和中小板同比分別維持45.9%和41.4%的較快增速,全年高增長可期。創業板和中小板的三季報業績將顯著高於全體A股上市公司水平,顯示以成長股為代表的新經濟動能正在加速形成,經濟轉型的成果值得期待。

課題組說,另外,藍籌股從估值的角度看基本接近合理水平,目前代表藍籌股的滬深300指數前向12個月動態市盈率11.5倍,略低於歷史的均值,其中非金融估值18.2倍,仍處於歷史中等偏上水平。地產調控對經濟的影響在2017年上半年或表現得更為明顯,預計將帶來風險偏好的下降並拖累估值。如若後續政策應對得當,預計經歷一定估值壓縮後,後市的彈性也會更足。

課題組分析認為,“調結構”與“穩增長”的平衡下催生出結構性機會。當前國內所面臨的結構性弊端眾多,如傳統行業的產能過剩、非金融國有企業的高杠桿以及房地產市場過熱等,但總結而言,未來經濟發展的路徑可以簡要地概括為東部與西部的產業地域轉移;低端產業向中高端的結構升級;重點扶持國家戰略性新興產業;強力推進民間高技術應用產業。在為實現上述目標前進的路上,首先要解決的就是過剩、低效產能退出的問題,將有效的社會資源釋放出來。

課題組稱,要解決這個問題,若貿然繼續實施寬松貨幣政策,恐怕會事與願違,事倍功半,最終陷入“流動性陷阱”。而有“定向刺激”作用的財政工具恰好可以彌補貨幣工具的缺陷,此時再配合適度偏緊的貨幣政策,去產能、去庫存的效果將會更為明顯與迅捷,經濟衰退的時間將被有效縮短。財政政策加碼帶來一些結構性機會,如政府一直大力主導的PPP主題板塊,與之相關的環保和基建也會獲益。

報告稱,整體來看,在經歷了2016年的震蕩消化後,A股在缺乏系統性沖擊的情況下出現暴漲暴跌的可能性已經很小,“穩中有升”可能是2017年的主基調。在此市場環境下,行情的結構性分化將異常明顯。從經濟增長的驅動因素來看,以服務業和消費為代表的第三產業在經濟中所占的比重已經超過50%,並仍在擴大中,消費和服務業成為挖掘成長機會的重要領域,如大健康、環保等。隨著供給側結構性改革的逐步推進,科技創新活力釋放下帶來的一些潛在機會也值得關註,如大數據和雲計算、人工智能以及5G通信服務相關領域等。

社科院 社科 課題組 課題 預測 明年 趨勢 穩中 中有 有升 將是 是主 基調
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第一財經周健工:保住中國優秀的產業工人是非常重要的課題

“怎麽保住中國這部分優秀的產業工人,提升他們的技能,更加適應現代的制造業,是一個非常非常重要的課題。”

在15日舉行的中國經濟50人論壇2017年年會上,第一財經傳媒首席執行官周健工談到上述話題。

周健工

周健工談及此前與曹德旺的對話中,曹德旺將中國的產業工人和美國的產業工人作比較,得出的結論是中國產業工人的勞動生產率至少比美國高出一倍。因此,如何保住中國這部分優秀的產業工人,提升他們的技能使之更適應現代的制造業,是一個極為重要的課題。

以下為演講實錄:

周建工:我就談動力問題,動力是人的動力,中國經濟過去增長是三個動力,第一農民工,第二企業家,第三地方政府的官員,地方之間的競爭。其實這個動力現在都談了動力切換,地方政府官員怎麽把舊的經濟增長動力的思維轉到新的經濟增長動力的思維,這里不談了。

第二個,怎麽保障和提升企業家的創造力,兩個觀點,第一產權保護,第二降稅。第三部分,農民工,可能現在把它擴大為一個勞動力的問題。怎麽調動中國勞動力對整個經濟和改革發展的參與度、積極性和創造性,其實有兩大塊,一個是農民工,曹德旺這個事情是第一財經最早采訪,是我和曹德旺的對話,他有一句話我印象非常深。他說我這個行業幹了二十年的一線生產線的管理車間主任和工頭,他說這是我最大的資產。

我說你比較一下中國的產業工人和美國的產業工人,誰的勞動生產率更高?他說我們至少比他高出一倍。在這一部分,怎麽保住中國這部分優秀的產業工人,提升他們的技能,更加適應現代的制造業,是一個非常非常重要的課題。

另外一點,勞動力里面,中國的城市化,中產階層日益擴大,除了參與現在的制造業和現在的服務業之外,他們也是消費者,他們也是投資者,比如他們都是股民,他們也可能是發明者和創造者和創新者、創業者,所以在這點上,同樣中產階層的核心問題是他們權利的問題。在這一點上,權利的問題能夠比較好的解決和改革,對這一部分勞動力的創新性和參與性和積極性,會釋放出他們巨大的能量。最後強調一點,動力最根本的問題是人的問題。謝謝大家。

第一 財經 周健 保住 中國 優秀 產業 工人 非常 重要 課題
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北大課題組:經濟開局平穩,觸底回升尚早

2016年下半年開始企穩的實體經濟,今年開局繼續平穩,一季度GDP保持強勁增長,同比增速達6.8%,余下三季度增速將會逐步放緩至6.5%。全年經濟增長有望達到6.6%左右。

21日,由北京大學光華管理學院和北京大學經濟政策研究所舉辦的“2017兩會後經濟形勢和政策分析會”上,北京大學經濟政策研究所課題組對2017年的宏觀經濟形勢做出如上預判,並認為實體經濟開局平穩,觸底回升為時尚早。

2017年開局樂觀

統計數據顯示,規模以上增加值同比增速從去年12月的6.0%加快至6.3%,1~2月的固定資產投資同比增速自去年12月的6.5%加快至8.9%;基建類投資同比增幅大幅增長27.3%,民間投資同比增長6.6%。

在今年的兩會上,中央宣布將2017年經濟增長目標由6.5~7.0%下調為6.5%左右,2017年政策重心調整為保證經濟穩定增長的同時遏制金融風險和資產泡沫。對於保持擴張財政政策,課題組估算,2017年預算財政赤字GDP占比實際超過4%。貨幣政策已收緊,金融去杠桿已成為政策重心。政策性利率逐步上調,今年有望繼續上調10~20個基點。

針對2016年中國經濟仍獲得6.7%的增長、重奪全球增速第一、2017年頭兩個月經濟數據也相對樂觀的局面,北大光華管理學院院長、金融學系教授劉俏認為,在投資資本收益率比較低的前提下,中國經濟要實現穩增長只能靠投資率。

與之相對應的,是金融的過度發展、與實體經濟的進一步脫節。他提到,過去10年,金融附加值占GDP比例節節升高,已達9.5%。與此同時,貨幣政策的邊際效應卻在下滑,2016年,近25萬億的新增融資量只帶來了5萬億~6萬億的GDP增長。實證研究發現,金融發展(金融附加值占GDP比例)與經濟增長和固定資本形成之間沒有關系。

劉俏提到,從長遠來講,重塑微觀基礎是中國實現經濟穩健增長的關鍵——國企改革、財稅改革、企業減負、創新體系的建設、私有產權的保護等必須加速。

迎接挑戰

在分析會上,北京大學光華管理學院應用經濟學系教授、北京大學經濟政策研究所所長陳玉宇提到,有長期和短期兩種力量影響著經濟。從短期力量來看,偶發與隨機產生的各種力量給經濟造成的沖擊在連續不斷地發生,並將影響未來10年、甚至是20年。

比如,全球化退潮和地緣政治緊張的深層經濟力量。全球化力量將削弱,地緣政治處於大變動時期,充滿了不確定性。改革開放以來,中國取得的巨大成就,相當大程度依賴於全球化,中國發展需要應對全球化削弱帶來的挑戰。

其次,公共服務需求和政府規模擴大。隨著中國進入中等收入階段,人民對各種公共服務的需求隨著收入上升而快速增加。政府規模將會繼續擴大,瓦格納定律(當國民收入增長時,財政支出會以更大比例增長。隨著人均收入水平的提高,政府支出占國民生產總值的比重將會提高)在起作用。一方面中國減稅增進企業活力的空間減少,另一方面也需要改革財政體系,更高效率、更公平地提供公共服務。政府成為配置占GDP比重越來越大資源份額的主體。解決不好這個挑戰,我們既會失去效率,也得不到公平。

再者,農業生產率提高相對緩慢,影響結構變化速度。以及靈活的勞動力市場建設,是最大的市場體制短板和挑戰。中國在未來20~30年內,將面臨著勞動力市場建設的挑戰。可預見的是,中國在未來需要持續地將勞動力進行兩個再配置。這都需要一個靈活的、富於效率的全國性勞動力市場。

勞動力的兩個再配置,其一發生在產業間。具體表現在,低效的行業衰退萎縮,高效的行業興盛起來,低技術行業衰落,高技術行業興起。制造業吸納就業能力縮減,而服務業吸納就業能力增強,勞動力市場就需要把就業者從衰落的部門配置到興盛的部門;另一個發生在地理空間上,即遵從市場規律,追逐產業集聚,將勞動力配置到有前途的城市里。

他認為,這些挑戰正擺在當前中國人的面前,我們需要根據條件變化不斷地迎接挑戰,慢慢解決。

此外,為解決構性失衡的問題,當前政府一直采用行政手段,比如嚴格的購房令、嚴格的再融資審批。北京大學光華管理學院金融系主任劉曉蕾稱,這些行政手段可能在短期內非常有效,但必須意識到行政幹預對市場的扭曲作用。

北大 課題組 課題 經濟 開局 平穩 觸底 回升 尚早
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發改委:將油氣基礎設施領域引入社會資本作為重點研究課題

發改委網站18日公布,擬開展2017年重點研究課題公開招標工作。課題題目一共28個,其中包括在油氣基礎設施領域引入社會資本研究。

研究要點為梳理我國油氣基礎設施領域各類資本投資、建設及政策管理現狀,根據《關於深化石油天然氣改革的若幹意見》,提出社會資本投資建設油氣管道、LNG接收站、油品碼頭、儲氣庫、原油儲備庫等基礎設施的發展方向和政策建議,並結合行業發展實際和改革需要,研究提出適合開展試點的範圍和推薦項目。

發改 改委 油氣 基礎 設施 領域 引入 社會 資本 作為 重點 研究 課題
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吳曉靈A股異動報告,顧寶昌二孩課題獲“中國軟科學獎”

第六屆中國軟科學獎頒獎典禮20日下午在中國科技會堂舉行。全國人大財經委副主任委員吳曉靈的《中國A股市場異常波動報告》、中國人民大學顧寶昌教授的《二孩,你會生嗎》獲得本屆中國軟科學獎。

中國軟科學獎由深圳市綜研軟科學發展基金會評選頒發,此次大會還評出了一項榮譽獎以及四個研究領域的專項獎。

原全國人大常委會副委員長彭佩雲、原國家財政部部長、中國(深圳)綜合開發研究院理事長項懷誠、原江西省副省長鄭良玉、中國(深圳)綜合開發研究院院長樊綱、深圳市綜研軟科學發展基金會理事長許永發分別為本屆中國軟科學獎、榮譽獎和專項獎的獲得者頒獎。

中國軟科學獎從2010年起面向全社會公開征集和評獎,開展至今已評選出六屆。參選對象為評獎年度前四年公開出版、發表的研究成果,以及具有重要實踐意義、應用價值和政策參考價值的軟科學研究成果,在國內軟科學界具有公正性、權威性、標桿性等特點。

全國人大財經委副主任委員吳曉靈編寫的《中國A股市場異常波動報告》(上海遠東出版社,2016年7月),對2015年A股市場異常波動現象從杠桿、市場機制多空不協調、交易機制方面的設計缺陷、投資者結構、新股發行制度等方面進行了分析,並提出了建立市場健康發展的長效機制,提升市場信心的政策建議。

中國人民大學人口與發展研究中心教授顧寶昌編寫的《二孩,你會生嗎》(社會科學文獻出版社,2014年4月)以及其長期以來從事的人口與發展研究相關課題,提出修正我國人口政策,放開二胎,對中國人口和生育率的下降狀況及中國人口老齡化的趨勢有了較深刻的研究。

中國軟科學獎從第四屆開始設立榮譽獎,以紀念研究成果符合評選條件且有重大影響,但現已去世的研究學者。本屆榮譽獎獲獎學者是武漢大學資深教授曾令良,獲獎作品為《運用國際法治思維推進法治中國建設》(《中國社會科學》,2015年第10期)和《中國促進國際法治報告》(2014、2015年)(社會科學文獻出版社,2016年6月)。曾令良教授長期以來從事國際法治的研究工作,通過對比國際法、國內法以及相關管理學、國際關系學等一系列學科,剖析國際法治和國內法治之間的辯證關系,為中國法治體系與全球接軌,推動中國參與全球治理起到了重要作用。

四個專項獎分別是政策研究獎、發展研究獎、社會研究獎、管理學獎。政策研究獎獲獎作品是由環保部環境規劃院研究員王金南、葛察忠、龍鳳、秦昌波等共同編寫的《中國環境稅收政策設計與效應研究》,提出了基於中國國情的環境稅理論體系 ,建立了環境稅政策設計和效應評估的技術方法學。

發展研究獎獲獎作品是有同濟大學發展研究院院長任浩率領團隊編撰的《中國100強產業園區持續發展指數報告(系列)》,該成果系統地梳理了中國產業園區發展階段的歷史演進和理論框架,創新性的構建了中國產業園區的五個維度的 系統評價指標體系。

社會研究獎獲獎作品《微信:中國人的“在世存有”》由複旦大學新聞學院副院長孫瑋教授編撰,探討微信在當前的中國社會狀況中,如何構成人們的“在世存有”。

管理學獎獲獎作品是由人民大學章凱教授等組成的研究團隊編撰的《組織-員工目標融合的策略——基於海爾自主經營體管理的案例研究》,以海爾自主經營體管理這一典型成功案例作為研究對象,采用規範的案例研究方法,對企業如何實現組織-員工目標融合進行了系統深入的研究。

連同此次揭曉的7個獎項,截至目前中國軟科學獎的獲獎成果已達到近40個,這些獲獎成果在經濟、社會、法律、管理、環保等眾多相關領域發揮著不可估量的作用。第五屆中國軟科學獎由李揚、張曉晶、常欣等組成的研究團隊獲得。第六屆中國軟科學獎獎金相比上屆的20萬元提高到25萬元,專項獎由5萬元提高到6萬元,以更大的力度激勵中國軟科學研究者繼續深入研究。

深圳市綜研軟科學發展基金會是在原全國政協副主席陳錦華的倡議下,通過由中國石油化工集團、寶鋼集團有限公司、中國石油天然氣集團公司、中國海洋石油總公司、華僑城集團、中國廣核集團有限公司、招商銀行股份有限公司、大連實德集團8家單位,依托中國(深圳)綜合開發研究院為平臺共同發起、捐贈的國內首個以“軟科學”命名的公益性基金會。

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除了新點子 更需要管理力 經營文創產業 不可不知的六大課題

1 : GS(14)@2010-12-27 16:41:37

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/20588
除了 點子 需要 管理 經營 文創 產業 不可 不知 六大 課題
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劉玉翠再經歷生死課題

1 : GS(14)@2016-11-18 17:56:39

曾獲香港電影金像獎最佳女配角的劉玉翠,最近與今屆金像獎最佳電影《十年》其中一個單元《冬蟬》的導演黃飛鵬,合作拍攝以腦退化為題材的微電影《蚪尾》。故事講述飾演雪兒的劉玉翠要照顧患有腦退化症的母親長達8年,張崇德飾演醫生,在雪兒母親臨終急救前,為她作最終抉擇,阿翠說:「我同崇德喺2001年去過北京拍旅遊特輯,15年後再合作,佢本身係基督徒,又係神學博士,人品好,醫生角色好啱佢。」劇中阿翠要面對生死課題,當然少不了爆喊場面,阿翠說:「我都經歷過類似情況,當時有親人病危時需要選擇係咪繼續急救,當時嘅我完全唔識處理,感到無能為力,而家知道可選『預設臨終照顧計劃』,畀病人抉擇。」撰文:嵐山




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劉玉翠 劉玉 經歷 生死 課題
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