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借道谷歌退出Waze 解盤李嘉誠創投財技

http://www.eeo.com.cn/2013/0619/245468.shtml

經濟觀察報 記者 石俊 又一個以色列創業公司被互聯網巨頭收購了,這次締造一夜暴富神話的是來自以色列的智能眾包導航應用Waze,而收購方則是一直在地圖領域尋求併購的谷歌。在與蘋果、Facebook展開長達一年之久的爭奪戰之後,這筆交易的金額從之前的不到10億美元,推高到13億美元。

這起收購引起中國業界普遍關注,還因為Waze的背後有華人首富李嘉誠的投資身影,2011年10月,Waze獲得來自於凱鵬華盈(KPCB)和HV的第三輪3000萬美元投資。而除了Waze以外,Face-book、Siri、Skype、Spotify等投資案例,都有李嘉誠團隊的參與。從地產商到科技新貴的幕後推手,這位今年已經83歲的老人,正在締造一個個科技神話,而這些成功的投資案例,已經讓這位老人加入了以DST創始人尤里.米爾納(Yuri Milner)為代表的科技教父之列,越來越多的創業者將拿到李嘉誠團隊的投資。

李嘉誠旗下的投資公司名叫Horizons Venture(維港投資,下稱「HV」),是一家主要投資高新科技中早期項目的創投公司,一直由商界名流周凱旋打理。這家被認為眼光很獨到的投資公司一直非常低調,連官方網站都沒有,不過他們卻能用自己遍佈全球的團隊,找出一般投資人難以挖掘的項目,而HV在以色列的科技投資佈局,更是引人關注。

投資Waze

熟知李嘉誠的人說,雖然他人在香港,但總是將世界發展方向瞭然於心,儘管已經年逾古稀,但每天的工作量比一般人要多很多,而且投資高科技,會讓他感覺自己變得更年輕。2007年,李嘉誠就成立了專注於TMT早期項目投資的維港投資,一直由周凱旋打理。近5年的時間,這家在中國鮮為人知的基金,都在用它遍佈全球的資源,發掘和尋找項目。

HV投資Waze實際上是在地圖創業已經並不火爆的2011年。2011年10月,Waze宣佈獲得來自於KPCB和HV的第三輪3000萬美元投資。當時的Waze並沒有表現出目前的風靡態勢,只有700萬用戶,且主要在美國、以色列、意大利和法國開展業務。

Waze首席執行官諾姆.巴丁(Noam Bardin)當時非常想要進入中國市場,因為他發現中國的地圖項目雖然眾多,但是還沒有一款地圖導航的應用佔領市場,「中國是戰略性的市場,必須得抓住,找到李嘉誠的團隊說服其投資,正是看到了李嘉誠之前Facebook、Siri等的投資履歷。」巴丁透露。

社交應用Passfeed創始人Richard Wang,2008年也創立了一家名為Colour Sky的地圖公司,並被谷歌收購,他對經濟觀察報記者稱,地圖的創業高潮發生在2008年,當時資本一窩蜂的湧入,愛幫等一系列的創業公司正是在當時湧現。從2009年開始,資本慢慢冷卻下來,大多數持續燒錢的地圖項目,紛紛死去。

從2011年開始,遊戲和娛樂應用變得更加流行。Richard認為,利用手機,每個人都能成為Waze路況內容的提供者,大家還可以形成一種社區,並帶動社交網絡的發展,這正是現在互聯網巨頭們在苦苦尋求的移動互聯網入口級產品,「但是,在2011年時就要有這種預見和決策,確實需要眼光。」

2008年成立的Waze目前已經有了5000萬用戶,巴丁預計到今年年底用戶會達到7000萬。6月11日,谷歌以13億美元的收購價格,擊敗Facebook和蘋果之後,將其收入囊中,使得HV的投資中,又有耀眼的退出項目。

科技項目投資策略

Waze只是HV投資的近期受到關注的項目之一,而李嘉誠的HV在高科技領域一系列的投資案例中,回報最高的要數Facebook,這是一家他花了5分鐘就決定投資的企業。此外,2005年,李嘉誠團隊投資Skype,後來這家虧損的公司被eBay以25億美元收購。2009年,李嘉誠團隊以1550萬美元投資專門製作語音辨認系統的Siri,該公司於2010年以2億美元的價格被蘋果收購。

Waze的董事、以色列創投公司Magma Venture Partners管理合夥人Yahal Zilka與李嘉誠團隊一道投資了Waze。通過這次投資,他與李嘉誠以及團隊建立起了良好的關係。在接受經濟觀察報記者採訪時,Yahal Zilka稱,李嘉誠及其投資團隊在科技領域的投資組合在業界很少有人能出其右,在其披露或者未披露的案例中有很多有名的互聯網項目,其團隊眼光確實很獨到。

比如,2013年3月,被Yahoo以3000萬美元收購的Summly,是一個可以將冗長的新聞提煉到400字以內的軟件,李嘉誠正是其第一個天使投資者,投資金額為153萬美元。2012年李嘉誠決定投資Summly的時候,其創始人只是一個創業一年的15歲的澳大利亞中學少年,由此可見李嘉誠的眼光和在投資界的人脈。

一名接近HV的人士向經濟觀察報稱,李嘉誠的維港投資團隊成員只有4名,團隊從2007年到2013年至今為止,一共投資了40餘家企業,「他們只專注於高新技術的企業,不會投資非技術領域的項目。」

通過分析HV已經被披露的20餘個項目可以發現,HV熱衷於投資基礎工具類項目,如圖像、視頻、文字的處理類技術,而這些項目都有被大公司收購的潛質。HV所投公司創立都不超過3年,投資的金額很少超過1000萬美元。

HV選擇投資項目的時間,大多在初創公司從獲得天使投資到進入下一階段融資之間的空白期,有研究數據表明,美國初創公司的這段空白期正在變得越來越長,而從價格和時機來看,也這正是創投進入的絕好機會。

此外,李嘉誠在以色列的佈局較多。上述人士稱,HV所投資的40餘項目中,以色列項目佔據了近一半,「HV不看大陸的項目,目前連硅谷的項目都很少參與,他們將絕大部分的精力都放在了以色列。」

據瞭解,2011年李嘉誠團隊就開始和以色列的初創公司進行接觸,並聘請了一名來自倫敦的以色列人Gilad Novik到以色列尋找項目。Gilad Novik深諳以色列創業投資之道,從2011年開始,在以色列發力。在不到兩年的時間裡,HV已經披露的以色列項目有:視頻軟件開發應用Magisto,眾包導航應用Waze,數據流量壓縮應用Ona-vo,移動搜索Everyting.me和網頁文字聲稱在線視頻應用Wibbitz。

以上五個項目中有三個都是與Magma Ventures共同合作投資。由於HV從首次接觸企業到最終決策,通常都是幾天時間之內的事情,所以HV在以色列以快速的決斷力著稱。Yahah Zilka還表示,李嘉誠的全球投資戰略,以及亞洲市場的話語權和影響力,已經被以色列創業者奉為神級的創投教父,能拿到李嘉誠的錢就是對企業的認可和成功。目前HV在以色列退出的項目,只有Waze一家。

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《名師教戰》資深技術分析專家解盤 台股多空混沌 長短線操作全攻略(122-125)

2014-08-25  TWM
 

台股高檔拉回,陷入盤跌修正局面。專家建議,現階段長線布局,不妨將部分資金轉移至基期低的陸股,台股短線搶反彈則要快狠準。

兩位資深技術分析專家,分別提供長、短期操作策略的拿手技巧。

技術線形達人蔡森

突破頸線破底翻 寶滬深長多開麥啦

撰文‧歐陽善玲

「現在台股只要有機會,我就作空;沒有機會,我就觀望。」早在兩年前,就將投資重心移轉至中國股市的技術線形達人蔡森,面對這波台股修正,老神在在地說,目前台股是創新高後的拉回,多頭趨勢是否扭轉,還需要再觀察;但如果要搶短線反彈,則可留意金融股及面板股。

日前電子股漲多休息時,金融及面板股曾一度扮演撐盤角色,資金匯集,市場人氣可用;其中,面板股友達在這波大盤回檔,表現相對抗跌,是強者恆強代表,加上籌碼集中,在有量、有價的情況下,較容易設定出場點;而金融股,以國泰金、富邦金為指標。若要搶短線反彈,操作上只要看到股價拉回,就可進場,但要是跌破起漲位置,就要立刻停損出場。

蔡森解釋,真正的強勢股遇到大盤漲多修正,也不容易跌破起漲位置。因此操作上,趁著股價拉回就先布局,比預測低點位置再進場更容易執行;畢竟起漲位置未跌破前,投資風險都相對有限。

另外,起漲點若是帶量突破頸線位置,代表主力在此時進場拉抬,投資成本也在起漲價位附近,所以股價只要拉回帶量區,就可進場。換言之,利用「股價拉回先進場,跌破起漲再出場」方式,就有機會賺到強勢股反彈行情。

搶反彈 拉回靠近頸線布局較安全「這次台股修正,主要是大盤漲多,配合金管會整頓動作,外資借題發揮,進行『報復性』殺盤。但因沒有明顯帶量下殺,現階段仍屬震盪格局,還稱不上是空頭的開始,只能算是突破後的拉回。」蔡森強調,現在台股由外資控盤,技術面分析雖然容易失真,但布局拉回距離頸線較近的強勢股,風險低,還是相對安全的選擇。

相較搶短線強勢股反彈行情,蔡森更專注長線布局A股ETF(指數股票型基金)。「一年多前,我就鼓勵周遭朋友,只要有錢就投入A股ETF;與其在台股高檔時聽明牌、跟風,不如買進底部結構扎實的陸股,不是更有獲利把握?」他觀察,七月底上證指數周量,已接近二○一三年九月十四日當周高點二二七○點時的天量,且日線一周以來的密集量,已超越去年九月九日至十二日四天的大量,判斷這是底部密集換手量,短期上證指數要越過天量高點二二七○點,絕非難事;一旦站上二二七○點,就是布局陸股最後加碼位置。

突破頸線 多方勢力抬頭,可積極加碼以寶滬深還原日線圖為例,股價自去年十一月十九日、一三.一九元高點一路下探,至今年五月二十一日、股價最低一一.二七元,連成一條下降趨勢線。

這樣疲弱的走勢,直到六月十日、寶滬深股價帶量突破下降趨勢線後,線形才開始出現轉折,亦即確立了「破底翻」的底部結構,此時進場風險已微乎其微。

之後,寶滬深股價就在低點一一.二七元至半年線一一.七三元間,進行震盪打底;直到七月二十四日,股價帶量突破頸線一一.七元位置,多頭買進訊號出現,才算脫離短期底部形態。換句話說,只要帶量突破頸線位置,多方勢力抬頭,接下來攻擊力道就會相當強勁,也可當作長線布局的積極加碼點。

至於寶滬深強弱支撐,可觀察七月二十八日大量長紅低點、一二.一七元,若是跌破,建議短線或以融資進場的投資人,可先停損出場;同樣地,近期FB上證(○○六二○五)也突破下降趨勢線,並在七月二十四日帶量突破整理區,出現多頭買進訊號。而強弱支撐點,也是以七月二十八日、大量長紅的低點一九.三元為準,一旦跌破,短線資金或融資部位可先暫時離場。

「長線布局A股ETF,是看好中國經濟未來爆發力;過去兩年,我用現股累積低成本部位,買了就放著,打底時間愈久,部位愈多,日後上漲利潤才愈大。」蔡森分享,自己以現股長期投入A股ETF,同時等待加碼訊號,一旦上證指數帶量突破前波高點二二七○點,他就以融資方式介入,並將大量長紅低點設為停損點,攻守有據,才能在底部輕鬆獲利。

「破底翻」確認底部 看見上漲訊號──以寶滬深(0061)日線圖為例

技術分析達人 董鍾祥

快速KD搶反彈 九成可獲利

撰文‧周岐原

今年以來,台股先是上漲到九五九三點,後來又隨著國際股市下挫、連帶回檔,八月還沒有結束,台股震幅已達一千六百點。當市場頻頻調整,投資人仰賴財報分析基本面,難免會被「上沖下洗」、有落後一步的感受;因此在短線操作時,技術分析透露的買進與賣出訊號,也是投資人研判布局方向時,另一項重要參考指標。

「均線代表平均成本,這個方法很適合用來判斷多空方向,」大慶證券投顧副總經理董鍾祥說。投資台股二十多年、對技術分析研究甚深的董鍾祥認為,想要在股市勝出,「跟隨趨勢,布局反彈」八個字,是投資人應謹記的道理。

老先覺的格言,人人耳熟能詳,然而,如何正確解讀趨勢,又該怎麼在反彈期間大膽進場、全身而退?董鍾祥一語道破說:「以加權指數為例,沿著指數均線順勢操作,多頭行情時抱緊持股,空頭期間多看少做、趁反彈酌量布局,獲利並不困難。」依五日、十日均線 確認短線多空董鍾祥指出,以技術分析判斷短期多空,主要依據是五日與十日均線;中期行情走勢,則看二十日、六十日均線;長期走勢,則以一二○日、二四○日均線為準。以這個標準而言,歐美股市經過一陣急遽下跌,目前走勢雖有反彈,但仍屬於相對弱勢的格局。

對照之下,台股在國際股市回檔期間,也顯得有氣無力。截至八月第一周,外資今年來買超約為新台幣二八九三億元,平均成本約在八九二一點;這個位置,距離九○五六點、一二○日均線不遠,若下檔持續接近半年線,將會形成有力支撐。然而以位置而言,加權指數仍相對偏空。這,就是當下的台股趨勢。

董鍾祥另外提醒,主管機關陸續開放先買後賣、先賣後買等當日沖銷交易,及擴大平盤以下放空等措施,董鍾祥預期,台股成交量放大之餘,這些措施也可能對指數產生助漲、助跌的效果。

進行信用交易的投資人,還有提供擔保品,對照之下,當日沖銷交易的資格符合更多投資人;一旦標的價位下跌,不排除引發程式交易跟進拋售股票,讓價位波動更劇烈,因此未來台股出現波段行情時,時間可能比以往短促。這也是投資人應更加注意短線操作技巧的原因之一。

正因為個別標的多少會受指數影響,要擺脫龐大下檔壓力、獨自走強的機會不大,董鍾祥提醒,「覆巢之下無完卵」,此時投資人切勿逆勢操作。接下來一段時間,最好的因應策略,應該是避免買進長抱,讓自己暴露在跌價風險中,反而可以適時找機會作空。

即使台股的趨勢,是走向盤跌的機會大於轉強,仍然有反彈行情可期。該怎麼找出反彈期間的強勢股,董鍾祥建議,可以將K線加上快速KD,作為選股指標,抓住獲利機會。

「以快速KD搭配K線搶反彈,約有九○%機會可以賺錢!」董鍾祥解釋,快速KD與KD兩者差異,在於前者能提前一個週期(以日線檢視則提早一日、以周線檢視則提早一周,以此類推)反映技術訊號,對短線操作者來說,效果更加即時。

快速KD結合K線 抓住反彈關鍵當個股快速KD黃金交叉、向上突破五十,同時當日出現紅K棒、且上緣超過前一日黑K棒的五成時,代表當日買進者多數已獲利,昨日買進者也有一半解套,後續就很有機會走強,配合成交量放大者,買進訊號的強度更高。反之,當黑K下緣低於前一日紅K棒的五成,且快速KD轉為死亡交叉,短線行情轉空的機會不小。但董鍾祥提醒,回檔期間的反彈常常比預期更短,短則五日、長則兩周,反彈就可能告一段落。為了保護獲利,投資人操作最好快進快出。

舉例來說,塑化大廠南亞的快速KD,曾在今年六月十八日向上突破五十,在成交量放大之下,又有一根高於前一日黑K均線之半的大紅K棒,後續行情果然上漲。而且在量能不斷放大之下,七月三日又出現七十五元的波段高價。

反之,技術指標轉空、後勢下跌的例子,可舉F-TPK為代表。七月二十四日,當F-TPK的量能放大、黑K棒覆蓋前一日紅K棒,且快速KD跌破五十後,股價即明顯轉弱。由此可見,以快速KD搭配K棒檢視標的,確實是發掘反彈機會、避開危險標的的有效指標。

K線搭配快速KD 趨吉避凶── 以南亞與F-TPK為例

南亞(1303)

以帶量長紅突破前一日黑K十字,快速KD亦呈現黃金交叉,意味股價轉強,後續股價則一路走升。

F-TPK(3673)

當黑K線爆量、且較前一日紅棒價位低50%,快速KD指標也呈現死亡交叉,不利訊號確認,隨後股價一路走弱。

名師 教戰 資深 技術 分析 專家 解盤 臺股 股多 多空 混沌 長短 操作 全攻略 122 125
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數字解盤:攜程、藝龍、去哪兒如何在酒店預訂逐鹿

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1886

本帖最後由 優格 於 2015-4-3 09:33 編輯

數字解盤:攜程、藝龍、去哪兒如何在酒店預訂逐鹿
作者:Eastland 虎嗅網


酒店預訂業務一向是在線旅遊公司的核心業務,未來的成長空間依然廣闊,可以說“得酒店份額者得天下”。市值超過600億美元的Priceline,2014年Q1酒店預訂達8300萬間夜,還自承處於“起飛中的早期”。

攜程、藝龍、去哪兒是在線旅遊行業最引人矚目的三強,2014年酒店預訂合計超過1.3億間夜,同比增長99.3%。本文著重分析他們三家在酒店預訂市場的競爭態勢。

間夜份額之爭

2014年Q4及全年,攜程酒店預訂間夜數同比增幅分別為53%和63%。攜程沒公布確切的間夜數,據推算全年酒店預訂數為6682萬間夜。

2014年Q4,藝龍酒店預訂940萬間夜,同比增長27%;全年預訂3420萬間夜,同比增長32.6%。

2014年Q4,去哪兒酒店預訂890萬間夜,同比增長108%;全年預訂3210萬間夜,同比增長98.1%。



需要說明的有兩點:


第一:以攜程為代表的OTA和以去哪兒為代表的平臺之間的界限越來越模糊。2014年Q4,去哪兒酒店直銷占已比達三分之二;攜程未披露銷售細節,估計七成為直銷、三成為平臺銷售。平臺銷售約1800萬間夜,相當於藝龍、去哪兒酒店預訂業務量之和。藝龍940萬間夜全部為直銷。(註:有奇文稱開放平臺如何神乎其技,門檻之高只有去哪兒能做,攜程做不好。京東沒有去哪兒那樣強大的技術基因,開放平臺做得也OK。)


第二:由於基數不同,按百分比計算去哪兒酒店間夜增速比攜程高出近一倍,但以絕對數而論,攜程遠勝去哪兒。2014年,三家的酒店業務共計新增5010萬間夜,其中攜程獨占2580萬間夜,占比達到51%。




(註:內圈為2013年份額)

2014年1月,去哪兒成立目的地事業部,推進直簽酒店擴張,手把手教店主如何使用APP及其它軟件。去哪兒先於攜程、藝龍搶占低端酒店,雖然沒賺到錢但賺到業務量(間夜數),給投資人畫出很大的餅。

攜程意識到自己的疏漏,日前梁建章對媒體說:“低端市場份額不能放棄”、“每年向低端市場投入10億促銷費用”、“攜程在低端市場的份額的增長是可持續的。”

藝龍雖然很努力,新增間夜占比還是從2013年的31%降到2014年17%(攜程搶走10個點,去哪兒搶走4個點)。

營收份額之爭

攜程、藝龍作為在線旅遊老兵,酒店預訂業務根基相當紮實,盡管新增業務遭去哪兒分流,但攜程去哪兒的獲利能力遙遙領先。

2014年Q4,攜程酒店業務營收8.42億元,藝龍為2.1億元,業務量與藝龍相近的去哪兒僅為1.02億元。但在過去的8個季度,去哪兒酒店業務營收已從攜程的9%增至12.1%,藝龍卻從攜程的40%跌至25%。



2014年,攜程、藝龍、去哪兒酒店業務營收分別為32億、9.4億和3.5億。三家酒店業務總收入為44.85億,攜程占比達71%(2013年為68%)。藝龍丟掉的6個百分點由攜程、去哪兒均分。



(註:內圈為2013年份額)

比較過往8個季度,藝龍、去哪兒的間夜營收,可看到藝龍降幅較大、去哪兒穩中有升但仍遠低於藝龍。另外,2008年攜程間夜營收曾高達70元以下,2014年降至48元。




每完成一間夜預訂,攜程收48元、藝龍22元、去哪兒不到12元。攜程占據高端酒店,藝龍偏重經濟酒店,去哪兒份額集中在三星以下酒店而且並非來自其它OTA(以前沒有“觸網”的酒店。)

間夜收入取決於酒店檔次(2000多一晚的盤古七星與100多的七天,傭金相差何止十倍),亦與是否直銷相關。人力、物力投入高的直銷業務,理應獲得較高傭金收入(這是多年來攜程、藝龍間夜營收遠高於去哪兒的原因),但去哪兒直銷占比從2014年Q3的51%升至Q4的66%,間夜營收只提高了0.3元。#去哪兒誌不在賺錢#

流量、旅客及酒店資源之爭

驅動業務增長的因素很多,最直接的是市場費用(如返現、流量費用等)。

1.市場推廣費用

以攜程和去哪兒為例:2014年Q4市場費用較2013年Q1增長了164.5%;同期去哪兒市場費用加流量成本增長了946%(註:去哪兒部分流量費用以股票支付)。照這個勢頭,去哪兒營銷費用會很快趕上攜程。




2013年Q1,攜程營銷費用已經低於營收增長。應當說攜程已經很成熟,營銷已經很充分。其時,去哪兒投入一元營銷費用能帶動1.7元營收增長。

到2014年Q4,攜程每花一元營銷費用對應的營收增量只有0.7元,去哪兒則為0.5元。




2014年,去哪兒根據“知心合作協議”支付給百度的股票價值7億元,有觀點認為給去哪兒造成沈重負擔的這筆非現金支出應當剔除。根據該協議,2014年、2015年、2016年,百度倒給去哪兒的搜索流量分別不少於21.9億、21.9億和21.96億,去哪兒則貢獻股票做為對價。2013年,去哪兒PC端搜索請求(web queries)為22.4億次。2014年7億換來百度22億次搜索,平均每次0.32元。如果說貴了,那要怪去哪兒股價偏高;如果說不貴那是大股東百度的支持。

去哪兒的打算顯然是:PC端流量靠百度,移動端靠自己。

除了購買流量,另一筆大花費是用返券爭奪旅客。攜程首席戰略官武文潔在財報電話會上透露:2013年Q3到2014年Q3,返券成本約占酒店業務收入的18%,2014Q升21%。據此,可以算出攜程2014年返券成本為5.76億。

2014年,攜程、去哪兒市場費用分別為22億和16億。去哪兒市場費用比攜程少6億,但可“免費”獲得價值7億的流量。實際上,雙方的市場費用基本相同,目標旅客感受到的補貼力度亦會大致相當。

2014年,去哪兒無線收入為7.1億元,占比40.4%(第四季度占比達到50%);藝龍則宣布四季度55%的酒店預訂來自移動端(這是藝龍唯一的亮點);攜程只披露APP下載量6億這個比較虛的數據。

2. 產品渠道費用

2014年1月成立目的地事業部,去哪兒財報中開始出現的Product sourcing expenses(產品渠道費用),估計就是新事業部的花費。2014年Q3、Q4,去哪兒產品渠道費分別為1億和1.11億,直銷酒店間夜數分別為510萬和588萬,每間夜直銷庫存的獲取成本為19.6元和18.9元,而間夜營收為11.2元和11.5元。

攜程、藝龍直簽團隊的費用含在產品研發費用中,沒有拆分出來,攜程叫Product development expenses,藝龍叫Service development expenses。

小結:

1.去哪兒酒店業務趕超攜程基本無望;

2.攜程、去哪兒一時間誰也奈何不了對方,只有“欺負”藝龍,但藝龍也不好對付,2015年還是一場混戰;

3.攜程大土豪,去哪兒資金面吃緊。2014年末,攜程賬面現金及短期投資達125.8億,流動資產減流動負債凈額43.6億;藝龍賬面現金及短期投資合計達18億,流動資產減流動負債凈額13.5億;去哪兒賬面現金10.5億,流動資產減流動負債凈額為負4.16億!

4.2014年美團酒店預訂間夜達到4500萬,阿里旗下的去啊亦高調殺入在線旅遊戰團,兩只新軍都是酒店預訂第一寶座強有力的競爭者,業行格局將發行翻天覆地的變化

(轉自虎嗅網)

數字 解盤 攜程 藝龍 、去 哪兒 如何 酒店 預訂 逐鹿
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審有罪仍上節目解盤 再涉坑殺散戶被查 名嘴炒股亂象不息 金管會沒轍

2015-04-06  TWM  
 

 

一審被判刑的股市名嘴,繼續上電視節目推薦個股,主管機關卻無法遏止亂象;當證券監理單位還在狀況外,投資人就必須永遠提高警覺,才能自保。

撰文‧歐陽善玲、黃瑋瑜

又見股市名嘴遭控坑殺散戶!三月二十七日,檢調傳喚顧德投顧分析師余世欽、啟發投顧前分析師楊昇忠,及網路名嘴鄭光育、方翔立,針對涉嫌炒作銘異、晉倫股票進行約談。除楊昇忠外,其他三人都有炒股被起訴審判的紀錄。

二○○六年,鄭光育等三人涉嫌與金主炒作吉祥全、佳必琪長達五年,而遭特偵組起訴。一四年八月一審終於宣判,鄭光育、方翔立等人分別被判刑十四年至四年不等刑期,全案尚未定讞。

而在此案審理的三年期間,甚至一審宣判後,余世欽等三人還在第四台的運通財經台《深潛戰略》、網路上持續吹捧銘異、晉倫,使銘異股價在四年間最高飆漲達三倍,因而成為這次檢調單位調查重點。

離譜的是,即使這四人在三月二十七日被交保候傳,顧德投顧仍宣稱,四月七日起,余世欽就會重新回到節目。

金管會證期局回應,涉及操縱股價的刑事案件,全案未定讞前,並無具體事證可為裁罰依據。國家通訊與傳播委員會(NCC)也指出,依《衛星廣播電視法》,乃針對妨害兒少身心健康、違反社會善良風俗的內容處分,「炒股、推薦個股等專業事項,會移請金管會認定。」主管單位等於無計可施。

投保中心處長趙順生指出,自一四年五月起,投保中心即接獲約三、四十件與銘異有關的申訴檢舉案件。「在法律認定上,操縱股價行為須具備很強的事證,一旦檢方正式起訴,就代表相關事證符合一定程度的主客觀要件。此時,投保中心就會留意、釐清受償資格。」換言之,光是檢察官起訴動作,某程度就代表已掌握一定事證,或能證明意圖炒股。站在金融監理角度,主管機關不但沒有及時反應,加強取締,還讓同一批人在財經節目上「重操舊業」;對已判刑的投顧老師,更是搞不清楚是否還在上電視節目,無異監管失靈。

名嘴吹捧標的 對作易受傷資深投資人劉友威建議,不論投顧老師如何吹捧個股,都應回歸基本面,當個股本益比高得離譜,或超出同類股票太多,就應保持距離。

另外,部分投資人會留意被股市名嘴看中的標的,趁股價被哄抬時伺機放空。這次銘異炒股案,也不乏被軋空、受傷慘重的案例。

「像這種相互勾結的炒股集團,籌碼已經吸納乾淨,投資人千萬不要『看不順眼』就輕易對作,這樣絕對會受傷。」劉友威提醒,股本大且籌碼凌亂的標的才適合放空,不論作多或放空,投資人都要有一套進退依據,才不至於血本無歸。

前案未了,後案又來!

——名嘴炒股事件簿

2006年4月至2010年9月:鄭光育等十餘人先後炒作吉祥全、佳必琪股價。

2011年6月:高檢署特偵組偵結全案,起訴鄭光育等多名被告。

2014年8月:吉祥全、佳必琪案一審判決,鄭光育等分別被判14年至4年不等。

2015年3月:鄭光育等四人涉嫌炒作銘異、晉倫,被檢調約談搜索。

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台股能否續強 兩指標成攻守關鍵 達人解盤》全球股市反彈近尾聲

2016-03-14  TCW

技術分析達人鄭超文指出,全球指數自高點回檔以來,目前看來力道都不甚強, 因此對中長期後市不宜太樂觀,最好根據新內閣名單及美股上漲幅度,決定後續戰略。

三月初,台股延續新春開紅盤以來的漲勢,拉出一根實體中紅的周K線,氣勢頗強。但是觀察去年來走勢,加權指數在頸線八五○一點以上已正式面臨沉重套牢區,能否有效站穩在這個關卡,是近期最重要觀察重點。

去年,大盤從一○○一四點下殺到七二○三點,總計下跌了二八一一點。前一波的反彈,去年十一月最高到八八七一點,上漲一六六八點,反彈幅度為跌幅的五九%,最後還是無功而返。新春以來,借助美股的強勢,從七六二七點推升到三月四日的八六四八點,氣勢雖強,但是只要八八七一點這一根周K線,帶大量的反壓沒有強勢突破,依然要視為頸線、八五○一點的頭部大反壓仍持續存在。

頭部壓力仍在

政黨輪替需要時間

水無常形,兵無常勢。行情上的反彈,有時會剛剛好到達頸線附近,有時則類似加權指數在八八七一點的反彈高點,明顯超越八五○一點;同樣的一個頸線反壓,有時候反彈測試一次就直接破底,有時候測試二次才下殺,甚至有連續回測三次的情況。

所以截至目前為止,台股走勢完全可說是從去年一○○一四點急殺以來的弱勢反彈,甚至就是波浪理論中,下跌趨勢的反彈C浪,中長期而言,理應有再次測試新低點的走勢。

尤其是從政治面來看,改朝換代常常潛伏著大修正,新人、新政策絕對需要漫長時間磨合,因此政黨輪替後股市多無法樂觀以待。除非新內閣真正做到讓人刮目相看,新政策也能立竿見影,否則展望目前台股,反彈格局最多只能撐到五月新舊政府交接前後,而且隨時要跟著國際股市的變化起伏而定。

近期國際重要股市中,表現最好的美國股市,從二月十二日、不升息的訊息出現後,帶領著全球股市往上衝。道瓊工業指數從一五五○三點,拉到一七○六二點,漲幅約一成;從去年五月的歷史最高點一八三五一點起算,反彈超過了一半。但氣勢再強,至今也已面臨高檔的大型盤整套牢區,能否續強值得懷疑。

除了美國,其他重要股市也欲振乏力:歐洲表現最強的德股,從去年的一二三九○點,到今年最低八六九九點,跌三六九一點,反彈到上周最高九八九九點,彈升一二○○點,占跌幅的三二%;日股從二○九五二點,下挫到一四八六五點,再反彈到一七○四二點,漲幅僅約跌幅三五%;韓股的反彈則不到跌幅一半。

道瓊一萬五千點

是美股多頭主防線

從周K線上看美股,目前道瓊指數力守一五五○○點的底線,二年來,已經回跌測試了三次,唯一的生路,就是要趕快想辦法創新高,強勢突破一八三五一點;加上美國總統大選在即,頗有時機上的壓力。反之,如果是往下跌破這個關鍵性的底線,形成了超大形態的頭部,就會遭遇近乎毀滅性的跌勢。

既然頭部為時二年之久,跌破後,起碼要耗掉二年以上的時間,來測試低點支撐。美國這幾年連續的寬鬆貨幣政策,對於GDP的成長助益有限,已經到了黔驢技窮的地步,潛在風險越來越高。

所以,全球股市完全是籠罩在冷酷的寒冬下,無論是哪個有為的政府,對當前經濟問題,都是束手無策。貧富差距越來越大,是古今中外必然的趨勢,科技與自動化,也會使失業率繼續攀高。生物科技就算是未來的明星產業,對於整體經濟、就業率其實幫助不大。

美股的生技類股指數,近年足足漲了六倍,但是論及產業的實質獲利,頗有當年網路泡沫化的跡象。

台灣自從李登輝主政的時代,國民所得就再也沒有成長過;往後財經政策多流於譁眾取寵,缺乏高瞻遠矚的眼光。健保費漲個六十元,竟然可耗掉立法院半年、一年的時間,毫無效率。藍綠之間動不動吵吵鬧鬧,有些人平日硬是要花費一些時間來抱怨、批評與謾罵,力量相抵之後,政府的實質行動力其實只剩二、三成。新政府如果繼續處在這種情況,老是要依靠二、三成的行動力來執政,台股的中長期發展實在是不樂觀。

未來最好的情況,就是來來回回大盤整,畢竟當前,股市最重要的支柱就是低利率的環境。早年利率水準高達百分之十以上,加上資金取得不易,主力要拉抬一段行情,非要有三成以上的幅度,才有機會獲利;相較之下,現在的低利率,主力在資金面的風險成本大幅地降低,在行情掌控上可說是遊刃有餘,隨時有「小確幸」般的行情此起彼落,偶爾再夾雜著激情大演出。

所以,未來最重要的研判關鍵,第一指標是大盤續強的力道,第二指標,要注意新內閣的名單,再來就是觀察美股的走勢。內閣成員如果能夠讓人耳目一新,而且美股短期內不大跌,台股再度回跌的幅度就可能有限;否則就要盡量保守,靜靜等候打底的動作出現時,再來重新收拾舊山河。

後市第一指標是大盤續強力道,其次,要注意新內閣成員名單、觀察美股走勢。

撰文 / 鄭超文

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