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夜店第一股暴跌破發:愛夜蒲怎麼了? 莫傷

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(來源: 21世紀網)

     與當初招股時的風光情景對比,Magnum目前的情況略顯尷尬。

  頭頂「夜店第一股」光環的港股愛夜蒲(Magnum)在上市僅兩個月,業績隨即出現變臉。

  3月24日晚間愛夜蒲發佈盈利預警稱,預期截至2014年2月28日止11個月盈利將大幅倒退,預期於2014年3月3月31日止年度將按年錄虧損。

  公告甫出,股價近日開盤低開低走,截至發稿,報1.22港元,暴跌19.74%。

  至於業績下跌,愛夜蒲方面表示主要歸因於營業額減少,以及會所行業的競爭加劇,還有營運開支上升所致。

  與當初上市的火爆程度相比,愛夜蒲,你在這短短兩個月間發生什麼事了?

Magnum股價大跌 首發盈利預警


  繼賭場股、殯葬股之後,1月23日,香港資本市場迎來首隻夜店股——Magnum Etertainment(2080.HK,簡稱「愛夜蒲」)。

  然而,上市僅兩個月,頭頂「夜店第一股」光環的愛夜蒲就出現業績變臉,股價下挫。

  3月24日愛夜蒲晚間發佈公告稱,由於會所行業的競爭加劇,營業額將有所減少,加上營運開支包括物業租金及員工成本上升,導致盈利減少,即使不計算1760萬元的上市開支,截至2014年3月31日止年度盈利仍錄得虧損。

  雖然愛夜蒲早在招股書中預計會有1760萬元的上市開支,但並未提及會因此虧損。

  公司股價早盤低開低走,跌逾15%,截至午盤時間,公司股價跌逾17%,報1.26元/股,跌破首發招股價1.5元。

  值得注意的是,愛夜蒲上市時的安排行之一交銀國際,在1月初上市之前研究報告嚴重偏離實際情況。

  研究報告中指出,估計愛夜蒲在2014年財年的盈利為2130萬元,雖然按年倒退24%,但還不至於出現虧損局面,毛利率及純利潤仍別分高達81.2%和12.3%,同時估計愛夜蒲業績會在2015年以及2016年重拾增長。

  愛夜蒲主席葉茂林在公司上市儀式上自信滿滿表示,公司的第四家分店Zentral將會在今年6月份開幕,預計新的分店開幕後,公司的市場佔有率將由現在的12%逐步擴大,業績表現也會越來越好。

  但現實是,看來葉茂林的預計過於樂觀。安信國際證券分析師韓致立在其券商研究報告中指出,新開的Zentral店將影響現有三個會所的收入,因地點靠近、客戶也會貪新鮮,從舊店轉往新店。

  此外,韓致立還表示,香港的會所式娛樂場所消費人群增速不高,並且行業所處位置是香港酒吧集中地方,存在相當大的競爭壓力。

  公開資料顯示,愛夜蒲目前在香港有三個會所,分別為BeijingClub、MagnumClub、BillionClub,全數位於中環蘭桂坊一帶的心臟地帶,會所各有自己的品牌,針對特定顧客群,各自營造出不同但同樣高級的氣氛。

  與目前股價低位浮沉相比,愛夜蒲上市時曾瘋魔全港,招股期間的火爆程度令人咂舌。

  據港媒報導,在愛夜蒲招股期間,引來了10.4萬人申購,超購逾3500倍,9萬人空手而歸,佔申購者比例近九成。

  公開資料顯示,愛夜蒲在上市前一晚的暗盤交易(場外交易)表現不俗,最高見3.12港元/股,較招股價高出108%,其首日上市在一貨難求情況下,股價最高飆漲逾一倍,收盤仍升近90%,每手賬面賺2600元,成為一年來香港新股上市首日漲幅王。

  即使如此強勢上漲態勢,泓福證券聯席董事林嘉麒表示,由於其市值相對較小,在基金界並不受歡迎,這就直接導致有一大部分資金不會進入該股熱炒,令其未來上升動力不足。

  事實上,不少「超購王」在上市後均有「走樣」情況,其中愛夜蒲上市前的前任「超購王」米蘭站(1150),上市至今已累計發出5次盈利警告,股價亦大幅下滑,至於愛夜蒲是否會重蹈覆轍,目前不得而知。

盈利不明朗 愛夜蒲發展遭遇天花板

  愛夜蒲招股書撕開了夜店經營的一角,但同時也讓其成長潛力暴露於人前。

  根據招股書顯示,愛夜蒲的主要經營收入是靠賣洋酒賺錢,所以酩悅軒尼詩帝亞吉歐洋酒香港有限公司及匯泉國際有限公司是愛夜蒲的兩大供應商。

  眾所周知的是,娛樂場所的酒水價格要比普通超市貴好幾倍,而這也是愛夜蒲一直維持較高毛利潤的所在點,但事實上,即使酒水賣出的高價格,對於愛夜蒲來說也並非是暴利。

  據21世紀網查證公司財報得知,2013年3月至2013年8月底的5個月經營業績發現,愛夜蒲營業額達到7174萬港元,但是淨利潤不過746.1萬港元,淨利潤率也就10.4%,營業額雖然比2012年同期微漲2.5%,但淨利潤卻是腰斬。

  正如愛夜蒲在昨日發佈的盈利預警公告中表示,房租,人工成本已經侵蝕掉公司太多的利潤。尤其像愛夜蒲所在的中環地區,向來都是房租漲價的中間地帶。

  據21世紀網查看數據得知,房租開支在Magnum營業額的佔比從2011年的17.3%上升到22.9%。而人工漲得更快,2011年人工成本佔Magnum營業額不過 11.3%,而 2013年高達24.5%

  根據愛夜蒲招股書介紹,其業務前景很難預計,收入主要來自於飲品銷售,當中七成為烈酒及香檳銷售,但韓致立認為,香港消費人群面臨飽和,其收入增長依賴外延擴張也有一定難度,因為香港市場容量有限,外延擴張會有天花板,未來前景尚不明朗。

  此外,愛夜蒲屬於夜店時尚界,也就意味著要緊跟時尚潮流,根據現有的三家愛夜蒲會所來看,每家都有不同的風格和定位,因此,新開會所,必須要找準市場的新潮流,才能吸引到客流。

  正因如此,愛夜蒲在招股書中坦承:「愛夜蒲的持續成功部分取決於我們會所的受歡迎程度及風格體會,而消費者喜好的轉變若偏離我們會所提供的體驗,可能會對本公司的業務及經營業績產生重大不利影響。此外,公司日後的成功部分取決於其預測及應對消費者喜好及品位變化的能力,以及影響會所式娛樂行業的其他因素。」

  據瞭解,業內人士大多不看好愛夜蒲的長期走勢,根據彭博的資料顯示,包括愛夜蒲在內,全球共有8只夜店股,大部分在上市後股價表現欠佳。

  以同在亞洲上巿、新加坡的St James Holdings為例,近年股價一沉不起。其餘夜店股之中,有四隻於美國上巿,不過其股價表現均不盡如人意。

  當中Scores雖然歷史悠久,開業超過30年,不過公司在上巿後多番捲入賣淫官非,更被當局大力打壓,近年股價同樣於低位浮沉。

  要數全球第一隻上巿的夜店股,則為澳洲的Planet Platinum。不過其表現未有較其世界各地的同業優勝,同樣受當局嚴打,拖累股價表現。
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港交所新規4月1日實施 多家大盤股趕上市 莫傷

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(來源: 第一財經日報  作者:郭興豔)

  [ 若申請資料不完備遭港交所打回,該上市申請將在之後8星期內不得重新提交,而相關公司申請人和其保薦人的名稱都將刊發在港交所「披露易」網站上 ]

  4月1日起,企業到港上市必須在遞交上市申請表的同時披露初步招股資料。不少募集資金10億美元以上的大型企業均搶在此前申請上市,以避免提早披露資料陷於被動。

  千億港元新股

  有外資投行高管昨日向《第一財經日報》透露,雙匯國際、中國北車(行情,問診)、廣匯汽車、天合化工等大型新股都已在新例生效前遞交上市申請表格(A1),以避免提早披露上市資料,令上市更有靈活性。

  上述人士稱,雙匯國際是香港今年最大型新股,募集資金介於60億~80億美元之間,週四(3月27日)進行上市聆訊後預計4月底5月初上市。中國北車、來自新疆的廣匯汽車也都已經提交了上市申請,再加上已經啟動上市的遼寧天合化工,這些企業都是超過10億美元以上的大盤股,預計總共將募集近千億港元資金。

  在遞交A1上市申請表時便提交初步招股資料,是港交所為配合香港證券及期貨事務監察委員會《保薦人新監管規定》而制定的新規。若申請資料不完備遭港交所打回,該上市申請將在之後8星期內不得重新提交,而相關公司申請人和其保薦人的名稱都將刊發在港交所「披露易」網站上。

  上述安排的目的,是為了增加信息透明度,以及提高保薦人的盡職調查工作效率和質量。港交所已安排了過渡期,即2013年10月1日至2014年3月31日,令保薦人可更好適應新規。

  港交所同時安排了「三天初檢」機制,港交所根據核對表初步檢查上市申請資料後再決定是否進行詳細的上市審閱。

  三成未通過新規

  然而,港交所資料顯示,從去年10月至今年1月底,港交所收到的18宗新上市申請中,有4宗沒有通過「三天初檢」,2宗沒有通過其後的質量評估被打回,退回率高達33%。

  有鑑於此,港交所近日(3月24日)稱,為讓市場人士有更多時間熟悉《保薦人新監管規定》,「三天初檢」機制將從4月1日起延至9月30日。

  有熟悉情況的市場人士告訴《第一財經日報》,從4月1日起,無論是沒有通過「三天初檢」還是其後的詳細審閱,保薦人名單都將刊發在披露易上。此舉有助於督促保薦人認真履行職責,因若多次出現在名單上,將影響其聲譽,也為潛在上市公司和投資者提供了參考。

  上述外資投行高管便表示,多家大型企業沖關上市便是為了避免儘早披露公司和上市資料。新規下要求披露時間大大提前3個月左右,令上市公司和保薦人較為被動。但他稱,提高披露透明度是大勢所趨,美國和中國內地均有相關制度。

  另外,有香港媒體(香港經濟日報)報導稱,3月底至少有近百家公司遞交了上市申請。除了趕在新例生效前申請外,還有近期新股氣氛較好的原因。

  Dealogic數據顯示,截至昨日,已有15只新股在香港募集58.75億美元資金,比去年同期的10.48億美元大增4.6倍,港交所新股排名也從去年同期的全球第9名攀升至第2名。
港交所 新規 實施 多家 大盤股 大盤 趕上 莫傷
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鄂爾多斯人暴富後不會理財:一股腦兒投入房地產 莫傷

http://xueqiu.com/8988736182/29052912
(看來雞蛋還是不能全放在一個那啥裡啊~~~)

  鄂爾多斯作為中國新型城鎮化的經濟轉型代表,其一舉一動已成為全國焦點。從深層次看,究竟什麼原因在左右它的起伏?

  鄂爾多斯東勝區委外宣辦副主任郭小軍在接受證券時報記者採訪時一針見血地指出,快速擁有財富後的鄂爾多斯人還沒有掌握駕馭財富的方法,即鄂爾多斯人還沒學會理財。

  「2000年以後, 伴隨著能源產業的發展、煤炭價格上漲使得東勝區居民很快富裕了起來。」郭小軍介紹,「所以大量資金迅速流向了來錢快的民間借貸,而民間借貸的資金又大部分流向了房地產,2009年鄂爾多斯房地產走向火爆到2012年盛極而衰,當房地產市場顯露崩盤跡象的時候,鄂爾多斯民間借貸鏈條迅速瓦解,從而進一步加劇了房地產市場的波動。」郭小軍描述的情形也是當前許多城市正可能發生的情況。

  客觀而言,富裕的鄂爾多斯人由於缺乏多種投資渠道,也沒有理性管理財富的經驗,他們只是將手中的現金一股腦兒投入房地產、投入高利貸,一定程度上,某些投資可以說是非理性的。有相當多的普通居民甚至不知道他們辛苦積攢下的錢怎麼就突然蒸發了,更將「金融危機」來了比喻成如豺狼虎豹般的攻擊。

  眼下,煤炭資源價格大幅下跌,房地產價格局部鬆動,高利貸資金斷鏈,鄂爾多斯資源主導型的經濟增長方式也出現了很多問題,而當地人因為手頭上的錢都壓到了房地產裡,放貸給出去的錢也要不回來,有的只是各種抵押的房產、商舖、汽車等資產,因此,鄂爾多斯人都想如何能盡快從困境中走出。

  郭小軍認為,東勝區產業結構正在調整,想改變一直以煤炭業為主的狀態,又趕上了國家的系列經濟調整,舊的產業鏈在升級、新的產業未成規模,直接導致難以吸引外來人口過來就業,外來人口不多,本地經濟復甦的速度減慢,也導致房地產去庫存難上加難。

  窮極則思變,鄂爾多斯亦在謀變。當地在努力打造新業態,據記者瞭解,近年鄂爾多斯在打造裝備製造產業集群推動轉型。此外,鄂爾多斯集團現代羊絨工業園區、酒業加工區、食品加工園區等各具特色的產業園區也在發展中。

  同時,當地政府正在推進「十萬大學生鄂爾多斯創業圓夢行動計劃」的實施和科技教育創業園「智慧谷項目」的建設,鼓勵企業轉型,利用閒置的住宅、寫字樓、廠房、商舖,重點引進科技孵化、文化創意、動漫創作等創業項目,一方面盤活存量地產,另一方面通過優惠提供場地和稅收方面的支持,吸引外地人來鄂爾多斯創業。

  北上廣深等一線城市才有的創業氛圍,在這裡也呈現出當地的特色,無論是大學生創業園區裡的「小丑快遞」、還是由走西口時代遷居至此的喬家大院後人牽頭組織的「車庫咖啡」(眾籌模式)、亦或是將手上資產變現的紅火「二手車買賣」,都寄託了當地人想走出低谷的願望。

  此刻,在「中國的小香港」,「世界的小迪拜」光環徹底褪去後,鄂爾多斯政府、當地企業以及普通老百姓,都多了一份理性。人們投資更重視風險,民間借貸等高風險項目已少有人敢涉足,越來越多年輕人願意嘗試餘額寶[微博]、理財通等風險偏低的貨幣基金。

  懂得財富合理分配、資源有效增值是一個人理財觀念的成熟體現,對人所聚集的城市而言,亦是如此,長期習慣於資源主導的鄂爾多斯也在成長過程中理解政府的現代化「理財」方式,事實上,轉型路向來不易,傳統觀念和慣性所帶來的積習非一日之功可掃之,漫漫路上,需要外界更多的理解。(證券時報記者 李明珠 楊晨)
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