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拉手網還能撐下去嗎？

團購大敗局還沒有走到終點，對於跌入泥沼的團購玩家們，這個冬天顯得特別寒冷。

拉手或許是其中最令人歔欷的公司。這家曾經一度有希望率先上市的團購公司，在上市失敗後迅速進入下降螺旋。騰訊科技今年中曾經分析過拉手上市失敗的幕後原因，即燒錢擴張、混亂的管理和對銷量的盲目追求。

但其悲劇並未結束。日前，接近拉手的消息人士向騰訊科技透露，拉手網將於近期開始新一輪的裁員，同時有不少員工主動離職，出於租金和人員縮減原因，其總部辦公室也將於春節後搬到北京望京地區的某大廈。該人士稱，目前拉手網現金流吃緊，賬上資金只有兩億左右，但是對商家的應付賬款高達4億。

多個信息源向騰訊科技表示，今年8月之後拉手創始人吳波已經徹底被投資方架空，此後拉手陷入了新一輪的動盪。

一位離職的拉手大區經理稱，去年12月，陸續有4位拉手省級大區經理離職。前拉手河南區經理曹倩甚至在微博上公開「討薪」，宣稱拉手網苛扣其工資並且要求收回曾經當作獎勵發送的iPad。曹倩表示，她的遭遇在拉手員工中並非特例。

另有拉手離職員工向騰訊科技披露，負責拉手商品類團購的拉手網產品部門在2012年秋天進行了一次大換血，有幾十名員工被裁，雖然裁員有部分原因是產品部門存在腐敗現象，但是新來的管理者並沒有很好的把業務做起來。「在三四個月內，拉手產品部門的銷售額從每月1.5億直接下降到了每月3000萬左右。」該離職員工稱。

上述消息目前尚未得到官方渠道的證實，但拉手在2011年上市未成後，一直不斷傳出高管離職和裁員等負面消息，其現狀無疑是整個中國團購行業的縮影。目前團購行業和兩年前千團大戰的情況已然迥異，除了極少數團購網站仍然能較為健康的發展，大量團購網站倒閉或者在困境中掙扎。去年10月，知名團購網站24券宣佈「暫停」運營，至今未恢復。

這家公司在上市失敗後究竟發生了什麼?

　　投資方控局

去年8月，拉手網創始人吳波開始不再擔任拉手網的CEO，僅保留拉手網董事長席位。而當年4月，以副總裁職位加入拉手的周峰升任拉手網COO，全面負責拉手業務。

知情者稱，周峰進入拉手以及擔任COO是拉手投資方金沙江創投的安排，據拉手IPO資料顯示，金沙江創投佔用拉手38.9%的股份，為拉手網第一大股東。吳波持有拉手網22.6%的股份，為拉手網第二大股東。

一位接近拉手的人士乾脆稱，現在拉手已經全面被投資方接管，拉手每天的應付賬款都需要拉手投資方麥頓投資最後批覆方能出賬。麥頓投資為拉手第三輪融資的領投方，據拉手IPO資料顯示，麥頓投資持有拉手4.9%的股份。

各種信息顯示，拉手2011年提出IPO申請的時候，公司創始人吳波仍然完全掌控著拉手的業務，但當時其和投資方之間已經存在一定的矛盾。

2011年11月拉手第一次衝擊IPO失敗。有拉手網員工透露，就在當月，他曾聽到拉手投資方麥頓投資合夥人邱立平在電話裡大聲斥責吳波。

種種跡象表明，IPO的失敗讓投資人加重了投資人對吳波的不滿，並逐步開始削弱吳波的權力，最終導致了吳波辭任CEO。最終的結果是，代表金沙江創投的周峰成為拉手COO並負責拉手日常運營業務。

周峰背後代表著金沙江創投，而拉手的人力資源副總裁黃穎霞背後則是麥頓投資。

2011年7月，麥頓投資推薦了黃穎霞加入拉手，當時麥頓投資並沒有真正插手拉手網的業務。但是黃穎霞加入拉手後，拉手網人事部的權力得到了極度擴張。

在拉手網人事部的主導下，拉手網在2011年7月建立了政委制度，各地政委每天都會將當地省級或者城市經理的情況上報給人事部領導。這一制度遭到了大部分拉手區域經理的詬病，而人事部也通過政委制度介入到了拉手網的運營業務。

吳波在拉手失勢的轉折點出現在2012年3月。瞭解內情的人士稱，當月有兩件事情發生，一是跟隨吳波多年的拉手網創新事業部總經理宋黎明離職，二是自該月起拉手每天的應付賬款都需要麥頓最後批覆方能出賬。有拉手離職員工透露，當時有一筆款項需要緊急出款，但是財務發郵件給麥頓批覆，對方同意了才出款。

2012年4月，周峰以副總裁職位加入拉手，並且在6月開始逐步接管拉手各項業務。據接近拉手董事會的人透露，在2012年7月，拉手網曾召開董事會討論是否加大放權力度，但最終並未達成一致，「吵架吵的不歡而散。」

拉手離職員工回憶，2012年8月，吳波最後和拉手大區經理開了一次電話會議，而會議的內容主要是告訴大區經理以後多跟周峰對接。

吳波的近況目前並不為外界所瞭解，曾有傳言稱其已謀劃另一次創業。但可確定的是，他已經不能完全掌控這家自己創辦的公司，並需要為拉手目前的糟糕局面承擔很大責任。

拉手目前投資方背景的高管能夠扭轉局面嗎?從最近數月的表現看，這無疑是極為艱難的挑戰。

美元作為國際儲備貨幣還能撐多久？

Patrick Barron在米塞斯研究所(The Ludwig von Mises Institute)網站上刊文：

所謂「儲備貨幣」是指被多國政府或機構大量持有作為外匯儲備的貨幣。二戰結束後成立了佈雷頓森林體系，在這一體系中美元與黃金掛鉤，美國承擔以官價兌換黃金的義務。各國貨幣與美元掛鉤，美元處於中心地位，起世界貨幣的作用。

佈雷頓森林體系建立了國際貨幣基金組織(IMF），旨在保障國際貨幣體系穩定、監督美聯儲維穩美元，並保證美元按照官價35美元/盎司價格兌換黃金。因此各國對持有美元作為交易目的的信心「堪比金堅」。

不過美聯儲並未維持佈雷頓森林體系的承諾，而IMF也並未迫使美聯儲持有足夠黃金，保證黃金35美元/盎司的定價承諾。美聯儲在上世紀60年代末受到他國責問，先是法國，隨後是其他國家。直到其黃金儲備量太低，除了對美元重新估價別無選擇。1971年9月，尼克松總統宣佈美國不再維持美元和黃金之間35美元的交易價格，徹底放棄金本位。

不過美元因在結算國際貿易賬戶時起到有效作用，依然被各大貿易國持有，美元的地位也無可撼動。

一種在國際貿易中起到有效作用的貨幣需有兩大特徵。首先是由大貿易國本身發行。其次，該貨幣要能像商品一樣保值。德國馬克保值能力更佳，但德國貿易規模無法匹敵美國，因此各國對馬克的需求不及美元。當然心理因素同樣提振了市場對美元的需求，因美國被看做戰後西方對抗共產主義集權國的軍事保護者。

今天我們看到形勢變化初現端倪。美聯儲大規模印發美元，削弱了美元對其他商品的購買力，導致許多貿易大國在必要時使用其他貨幣。比如杜邦公司結算許多國際賬戶時使用了人民幣和歐元。而其他國際企業也有使用他國貨幣用於貿易結算的需求。儘管如此，有一大因素幫助美元保持其儲備貨幣需求，即他國貨幣也相應貶值，比如日元，QE不僅侷限在美國。

有證據顯示中國明白美元的地位危如累卵；中國已增加黃金儲備且要求實施控制，避免黃金流出中國。若中國將人民幣與黃金關聯，則全球對人民幣的需求上升，對美元的需求將下降。實質上這意味著全球貿易大國將減少美元的持有量，海外持有的美元將回流至美國經濟，導致美國物價上升。至於升多少則很難說，但需謹記的是，海外持有的美元數量與美國國內持有量相當。

奧巴馬總統提名耶倫為美聯儲主席的決定表明美聯儲貨幣政策將繼續寬鬆。她獲提名增加了美元需求將進一步下降的可能，也提升了美國物價大漲的可能。也許唯有其他主權國家(比如中國)的非強制性壓力才能喚醒美聯儲意識到其行動的後果，並迫使其結束QE政策。

油價崩盤 委內瑞拉還能撐多久？

委內瑞拉央行今日的數據顯示，該國外儲已降至222億美元，創十一年新低。

委內瑞拉是OPEC成員國中相對貧弱的，因此也是最著急地看到油價上漲的，此前曾施壓OPEC，要求減產保價。

然而，OPEC周四卻決定不減產，油價隨即暴跌，WTI原油收盤暴跌6.74%，布油收盤亦重挫6%。委內瑞拉的期待也落空了。

華爾街見聞網站介紹過，油價驟跌對高度依賴原油出口來平衡財政預算的國家產生了嚴重影響。這種影響在委內瑞拉身上發揮到了極致。

原油收入占該國美元收入的96%，但是上月該收入下降了35%，外匯儲備也大幅縮水。 外儲的急劇下降導致違約擔憂四起，該國國債在過去的兩個月中遭到了拋售，股市大跌。

此外，委內瑞拉通脹率高達64%，位列全球第一 。民意調查顯示，其總統馬杜羅（Nicolás Maduro） 的支持率跌至30%。

據商業新聞網站Business Insider（BI），油價需要保持在85美元/桶左右，委內瑞拉才能有足夠的外儲支付進口商品和償還債務。該國已經與進口商品稀缺鬥爭了一段時間了，甚至連廁紙這樣的家庭用品都極為稀缺，人們為了買廁紙在超市里排長隊——有時候甚至需要在手臂上做標記以防止有人插隊。

幸好，委內瑞拉接獲了最大債權國中國拋出的救生圈——放寬500億美元貸款的償還條件。

委內瑞拉本周發布政府公報稱，中國已就2007年以來所提供的近500億美元貸款放寬了對委內瑞拉的還款要求。

委內瑞拉總統馬杜羅上周在一次講話中表示，財政部長魯道夫·馬可（Rodolfo Marco）不久將前往中國，嘗試獲得新貸款。

中國上月放棄了要求委內瑞拉每日向中國出口33萬桶石油以償還貸款。這一做法允許該國有更多的原油可以出售給其他客戶來賺取外匯，而中國則在保持委內瑞拉經濟穩定的情況下，更長久地為其提供原油開采服務。

據《華爾街日報》報道，馬杜羅上周還使用了中方的40億美元信貸資金來充實外匯儲備，外儲才增長到232億美元，但外儲仍然較2012年大幅下降了21%。

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暌違15年　台股這次萬點能撐多久？

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創註資紀錄的新美大，真能撐到2年後上市？

導讀 : 就在前不久，美團點評宣布完成了33億美元的新一輪融資，融資後估值超過180億美元。一份融資文件顯示，新美大預計在未來2-3年內啟動上市，上市後估值將達800億美元。

就在前不久，美團點評宣布完成了33億美元的新一輪融資，融資後估值超過180億美元。本輪融資創造了全球未上市公司單筆融資最高紀錄，也打破了去年滴滴快的創造的30億美元的融資記錄。至此，美團點評成為國內最大的O2O公司。

一份融資文件顯示，新美大預計在未來2-3年內啟動上市，上市後估值將達800億美元。

燒錢不是美團點評的唯一問題

去年10月份，以不再持續無休止的燒錢和擴大市場占有率為目的，美團和大眾點評終於走到了一起。合並之後，在品牌曝光和獲客上都有了顯著提升。畢竟對於其背後的投資人來說，賺錢才是最重要的。

自美團和大眾點評成立以來，累積融資金額高達57億6400萬美金。嗯，這筆錢基本是都虧掉了——2015年虧損高達上百億元人民幣，兩家公司在2015年初融到的15億美金在不到一年的時間里就燒的無影無蹤。

當然，燒的錢也不是完全不見了蹤影，至少燒出了兩家合起來在本地生活領域85%的市場占有率。然而市占率並不能吃，掙不到錢誰也不買單。在合並之前，美團曾到華爾街尋求資金來源，結果受到美國資本市場的一直看空，據說這一件事直接導致了美團點評的合並。

不想再燒錢的出發點是好的，不過在本地生活的漫長戰線上，仗還遠遠沒有打完，燒不燒錢不是新美大一家說了算。

在大家最熟悉的外賣領域：

美團雖然在前三季度占市場份額排名第一。而在11月份和12月份，餓了麽以34.1%市場份額以微弱優勢超過美團外賣。在外賣這一細分市場上，美團和餓了麽的競爭才剛剛開始。哦，對了，還有百度200億註資的百度糯米呢

在大家比較熟悉的電影票領域：微影時代也完成了15億融資，阿里電影票更是有阿里撐腰。另外，還有大家沒有那麽熟悉的美團到店和婚嫁業務，里面也是有大批強勁對手虎視眈眈。

多線作戰的新美大，縱然有33億美金撐腰，但在血海一片的市場里也不過是一朵小浪花。更何況美團點評合並後的內部事務還沒有理清楚，就要對抗外來強敵，美團點評急需解決的問題，遠不止燒錢這麽簡單。

內外交困的新美大

合並後的第一大困難，當然是內部團隊結構。

2015年11月13日，3天前宣布離開離任的大眾點評創始人張濤，與其他創始人抱頭痛哭的照片讓人唏噓不已。背後的故事是大眾點評創業5元老幾乎悉數離開，美團系在新公司掌握了絕對優勢。

與此同時，新公司的全面合並也在悄然展開，有消息放出，新公司運轉良好，在架構上 “已經打通了”。具體的人員分工是：

在三四線城市，以美團的核心團隊為主，由點評成員融入，而在廣告、餐飲板塊乃至一線城市的團購，是以點評團隊為核心，因為點評的團購在北上廣還占據很大份額。

然而，點評成員產生 “合並之後自己變得更渺小” 的抱怨不絕於耳，是否能夠真正兌現“品牌獨立性、不裁員”的承諾，實在很難說。

比內部格局更難擺平的，當然是“神仙”背後的巨頭之爭。

O2O公司們獨立上市的美夢已經被現實敲醒——騰訊投資了大眾點評和餓了麽，阿里收購了口碑網並投資了美團網，騰訊在阿里之後投資了美團點評，阿里在騰訊之後投資了餓了麽。這些曾經野心勃勃，想要撐起中國互聯網第四極的名字，最終還是被招了安。

美團本輪融資後，騰訊持有20%的股份，並入駐了多名騰訊系高管。而阿里僅持有7%的股份，失去了話語權，阿里甚至還在考慮出售股份。阿里前不久斥12.5億美金投了餓了麽，阿里左手口碑，右手餓了麽，一起對付美團，美團並不占優勢。

與AT相比，百度好像一個局外人，只是專心收購了糯米網並專心運營好自己的百度糯米。百度的專心讓他陷入了被動，手里的籌碼無法跟阿里和騰訊抗衡，這對於百度外賣和百度糯米來說，並不是一個好消息。

別忘了百度系的攜程去哪兒也在覬覦美團點評的地位，多線作戰的美團也不可小看百度這個對手。不過百度此時還在忙著解決買貼吧的公關問題，大概還沒心思對付阿里和騰訊。

巨頭們心懷鬼胎，在O2O的大戰場上已經蓄勢待發。然而，曾經的先行者們，只能以棋子的身份參戰。BAT的壟斷繼續在移動互聯網時代延續。

美團的出路只有IPO嗎？

這筆融資之後，王興又一次說要上市了。

這實在不是新鮮話，在美團點評合並之前，就屢屢傳出IPO消息。如今在合並後，雙方的市場份額、公司估值大幅提升，對未來IPO非常有利。當然，如果再不上市，恐怕除了BAT再也沒有什麽人願意且有能力給他們買單了。

當然，合並後，新公司的規模還是非常可觀的。在全國覆蓋超過 2800 個市、縣、區，服務 300 萬商戶，日訂單量突破 1000 萬單，移動端月度活躍用戶超 1.5 億，年購買用戶近 2 億。除了合並原有的酒店、電影、外賣等事業部外，還做出了一些改變：

1，開通企業及服務“商企通”，為商務招待、團隊建設、員工福利提供管理服務；

2，砍掉包括上門家政、幹洗等上門服務和早餐等雞肋業務。

不過，還是那句老話，縱然規模恐怖，但不掙錢的公司資本市場總是很難看好。

雖然O2O市場參與競爭的企業越來越少，燒錢仍是O2O的主要模式。美團點評的當務之急是盡快尋找盈利模式，實現良性發展，O2O不能通過無休止的補貼來維持商業模式的延續。挖掘盈利增長形勢並迅速擴張，才是美團點評最應該思考的事情。

美團點評在O2O領域多線作戰，很容易顧此失彼，想要在這場戰爭中保持不敗，就一定要鞏固自身優勢，形成體系競爭方式再擴張到全方位的服務中去。否則，稍有不慎就會被競爭

回憶團購鼻祖Groupon曾被華爾街拋棄的先例，美團點評如果真想IPO，還真的要多思量！

版權聲明： 本文作者天使客，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。

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標簽 新美大

情色、驚悚、惡趣味還能撐網絡大電影走多久？

南七道 2016-07-16 10:47

7月13日，網絡大電影《奪命稻草人》在各大視頻網站上線，截至7月14日上午十一點，播放量已經接近三萬。這部數據不高的片子之所以能夠引起人們關註，是因為它近期拿下了北京大學電影藝術學院獎“最佳編劇獎”。

這是北京大學建校118年以來，第一次把“最佳編劇獎”頒發給一部懸疑電影。這也是網絡大電影首度獲得學院派獎項。

自誕生以來，網絡大電影雖然是資本的寵兒，卻一直被傳統電影人詬病甚至無視，導演賈樟柯在被問及對網絡大電影的看法時，回答“那是什麽？沒聽說過”。《奪命稻草人》獲學院派獎項，是否預示網絡大電影可以擺脫尷尬的輿論境地，即將進入新的發展周期？

門檻低、創收快，網絡大電影成為市場寵兒

網絡大電影的雛形初現於2013年，不少人認為它就是微電影的升級版。愛奇藝給網絡大電影的定義是，投資五十萬到三、四百萬之間，時長超過60分鐘，制作、拍攝、發行周期相對較短，核心故事較為完整，並在互聯網上進行發行。

網絡大電影與院線電影最大的不同在於，它的制作門檻低、周期短、創收快。以網絡大電影《道士出山》為例，它在拍第一部只用了28萬元投資，制作方透露劇本寫作時間不到一周，加上籌備10天，拍攝10天，後期制作10至12天，盡管前後攝制用時不超過一個月，但《道士出山》上線兩天就收回了成本，十天全網票房超過300萬，百度排行領先同期各大院線電影，並且打破了各大視頻網站付費記錄。

短期、快速的投資收益讓網絡大電影成為了市場的寵兒。根據愛奇藝之前提供的數據，2016年，全網發行的網絡大電影數量有望達到2200部。其中，分賬超兩百萬的影片數量將會超過200部，比2015年增長近6倍。可以預見，2016年是網絡大電影井噴式發展的一年，有人預估2016年，網絡大電影將達到10億的市場規模。受到較低的準入門檻和巨大的市場紅利刺激，不少新媒體公司、創業團隊紛紛把眼光投向網絡大電影，渴望分一杯羹。

雖然受到資本的青睞，網絡大電影市場卻存在不少問題。就像是微信公眾平臺剛開放的時候，魚龍混雜，如果不及時調整，網絡大電影的前景依然危機重重。

網絡大電影遭遇尷尬

起初，網絡大電影憑借“成本低、回報高、周期短”的特點逐漸形成獨特定位和屬性，造就了互聯網與電影行業深度融合的新業態。但不同於網劇有《太子妃升職記》等現象級口碑作品，網絡大電影雖然生機勃勃，但粗制濫造之下，幾乎沒有一部現象級作品。

無論在豆瓣、時光網這樣的相關影評小組，還是在知乎、百度知道這樣的問答平臺，幾乎看不到關於特定網絡電影的討論和評分，評價體系的缺失，說明網絡大電影仍然沒有進入主流眼光。盡管《奪命稻草人》得到了學院派認可，但由於以下原因，人們對網絡大電影的負面印象已經固化，要想取得長久發展，目前的境況還是有些尷尬。

1、  題材爛俗化。由於網絡大電影目前還沒有嚴格的審查標準，因此，很多傳統電影不敢拍的題材就會在網絡大電影中實現，比如恐怖驚悚、喪屍題材、賭片、打情色擦邊球等等。由於監管缺失，網絡大電影的內容已經陷入題材方面的死循環，越低俗的題材看似越容易吸引受眾，為了吸引流量，在短期內取得高收益，低俗題材必然成為網絡大電影的一條捷徑。

2、  內容粗糙。為了盈利，網絡電影目前走的大多是付費觀看的路線，因此無論在標題上還是在題材選擇上都會盡量刺激眼球，打情色、暴力擦邊球的內容並不少見。而且當下的網絡電影付費分成模式越來越成熟，以愛奇藝為代表的付費會員制度已成型，讓電影出品方看到以此來獲得巨大收益的希望，在短時間、高收益雙重壓力之下，內容方面粗制濫造也在意料之中。

3、  迎合觀眾惡趣味。從片名上就能看出，網絡大電影的題材趣味基本上還停留在上個世紀八、九十年代錄像廳港片的審美，以滿足觀眾的獵奇、窺私欲望為主，例如《僵屍王爺》、《道士出山》、《陰陽先生》、《賭鬼傳奇》、《夜襲寡婦村》、《赤裸女特工》等等。《蜜桃時代》、《承認遊戲》、《我的老婆未成年》、《一夜瘋狂》等等，全是早年香港三級片的慣用題材，再加上封面極盡挑逗之能事的海報，讓人無法把持點擊進去，賺盡眼球。還有的直接對應當下熱播電影、電視劇、網絡劇，在片名上打擦邊球，如《道士出山》、《澳囧》、《美女總裁的貼身高手》、《筆仙歸來》等等。網絡大電影的觀眾以二三線城市、鄉鎮低齡人群為主。

反觀國外，雖然也有類似概念的short film，但無論是內容方向、受眾群體，還是從盈利模式，都與國內大相徑庭。在美國，網絡電影主要集中於Vimeo、 Fander、 HULU、 NETFLIEX等視頻網站，大部分類似於國內的微電影。大多時長在半小時以內，題材偏嚴肅，故事性強，目的在於分享。另有一種時長更長，故事脈絡更清晰的網絡電影，由投資人介入，它們在視頻網站上不長期分享，成片參選各電影節，為獲得更多的專業認可，這種影片在電影節上放映，一旦被如華納之類的大資本看中，就有了上院線、賺票房的可能，而且還有DVD發行等成熟的周邊配套來實現回報。

因而美國主要的創作者或在網絡上傳的獨立電影創作者，往往要精心對待作品，以期待被投資人或院線看中的機會。因此其長篇拍攝成本最低也在100萬美金左右。

美國具備較為完善的電影分級制度，低俗題材的作品也有公映機會，他們沒有特別的需求需要大尺度的網絡電影填補空缺。

相比之下，國內的網絡大電影團隊，往往是新興的新媒體影業創業者團隊。很多缺乏專業背景與素養，更缺乏電影藝術追求，即使被投資，也很少想過如何憑內容獲得更多的周邊收益。

營銷成困局，優質是關鍵

而在國內，正由於生於草莽，湧入網絡大電影市場的淘金者越來越多，要想產生現象級的網絡大電影，除非具備好的營銷策略，像網絡連續劇《太子妃升職記》那樣，抓住角色吐槽和窮劇組的話題，把自身打造成一個關註度極高的IP。

但相較於網絡連續劇，網絡大電影的營銷註定成困局。一方面，大部分內容粗制濫造，欲說還休地打擦邊球，無論以尺度為賣點，還是以故事性為賣點，都不太方便大張旗鼓宣傳，也難以真正打動人心。另一方面，投資者們大多為賺快錢而來，追求不在現象級作品之上，所以並不打算花費太多精力在運營方面。

現在的很多運營，基本上是視頻平臺的自吹自擂。很多公關文章把一些網絡大電影吹得天花亂墜，實際上內容令人大倒胃口。就算是所謂獲獎的《奪命稻草人》其實也是個充滿槽點的作品。

沒有一個客觀的評價機制體系，創作者的創作方向難以得到正確的評估。

在這種情況之下，優質IP的入局顯得極其重要。一旦有專業公司試圖提升品質，制造出口碑性的作品，泥潭攪動，說不定目前網絡大電影市場上，制作方跟風做三俗、投資方跟風賺快錢的態度將會被改變。

在已經有作品獲得專業肯定的當下，優質網絡電影內容依然值得期待，不過給新入局的草根營業的機會已經不多了，越來越多的網絡大電影正在實現機構化、投資化，它的內容不會永遠三俗，劣質產品必然面臨著淘汰。

尤其是國家對於網絡管控將不可逆轉地嚴厲起來，政策笆籬收緊之時，網絡大電影的現有環境將遭遇顛覆。真正獲益的，應當是那些用心做內容的人。

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騰訊百度投資鬥米B輪 兼職平臺能撐起多大盤子？

從合並後的58趕集孵化出來的兼職平臺——鬥米兼職在資本並不太景氣的當下宣布了B輪融資的消息。

按照鬥米創始人兼CEO趙世勇今天公布的信息，鬥米兼職B輪融資金額4000萬美元。這一輪融資的投資方包括高瓴資本、騰訊、百度和新希望集團，A輪老股東高榕資本和藍湖資本跟投。此外，鬥米兼職的A輪其他投資方還包括58趕集集團、微光創投及光信資本等。

在創辦鬥米之前，畢業於清華自動化專業的趙世勇在互聯網公司經歷了從百度、騰訊、再到趕集的職場進階線路。

“很榮幸我的兩個前東家都能這次參與投資，其實A輪融資的錢目前只花了一小部分，而這次B輪融資主要是為了引入更重要的戰略和財務投資者。”趙世勇這樣告訴第一財經記者。

按照鬥米方面公布的數據，鬥米平臺目前月活用戶遠超千萬，平臺在線交易月流水上億元，累計服務企業商戶數量超50萬;線上服務全國，線下在23個一二線重點城市。

目前鬥米的業務主要包括三大塊：包代招、普招、以及鬥米特工。包代招是包招和代招的合稱。包招是指由鬥米全程幫助B端客戶進行招聘、面試、人員管理、現場監督、活動結案等，保證落地執行效果，收取招聘與落地服務費。代招則是鬥米根據企業用工需求提供符合要求的兼職人員，保證招聘效果，僅收取15%左右的服務費。

普招即B端企業免費在平臺上發帖，C端用戶進行報名，鬥米不再提供額外增值服務。

鬥米特工采用互聯網在線眾包模式，主要包括一些APP下載註冊、產品體驗、用戶調研等在線任務。該項目是一個獨立模塊，於今年5月底上線，商業模式同樣是向B端用戶收取一定比例服務費。

中國的兼職市場未來的發展趨勢經常會參考日本的市場。

日本最大的兼職招聘服務商DIP Corp在2013年在東京證交所上市，目前市值19億美元。其2016財務年度(2015年4月1日到2016年3月31日)營收為2.52億美元，其中兼職業務收入1.97億美元，占比約78%。

而日本第一大人力資源和分類信息服務企業，Recruit目前市值210億美元，2016財務年度營收149.47億美元，其中，包括全職和兼職在內的HR信息業務營收33.8億美元，占比22%。

對於中國兼職市場來說，利好的消息是，按照人口規模，中國兼職市場約為日本的10倍。有統計數據顯示，目前美日等國兼職人群占勞動人群的比例均超30%，而中國這一比例仍偏低。在未來人口老齡化、勞動人口萎縮等大環境之下，中國兼職市場被業界認為將迎來重大的發展機會。特別是隨著共享經濟燃遍全球，更多行業也將引入人才共享模式，原有兼職市場會向更大體量擴張。

高瓴資本董事總經理李聰亮認為宏觀經濟大周期所孕育的靈活用工市場規模未來有望達到萬億級。

而藍湖資本合夥人殷明的觀點是兼職招聘和靈活用工服務在美國以及日本市場都得到了驗證，成長出了Upwork和DIP Corp這樣的獨角獸，中國制造業的藍領他們也需要通過兼職來提供收入水平，而包括呼叫中心工作者在內的灰領等職業也需要兼職平臺來應對過高的員工流動率等等。

開心消消樂IPO了 單一爆款能撐起A股故事麽？

三聲 2017-08-16 12:17

來源｜三聲（ID：tosansheng）  

文｜劉亞瀾

制圖 | 托馬斯

消除遊戲恐怕是電子遊戲平臺上歷史最悠久的品類之一。從俄羅斯方塊到《寶石迷陣》再到《糖果粉碎傳奇》，消除遊戲遵循著“簡單低門檻”、“壓力堆積再釋放”的規則一直占據著休閑遊戲的王者地位。

7月28日，制作《賓果消消消》的北京檸檬微趣科技股份有限公司（以下簡稱“檸檬微趣”）披露招股書；8月11日，制作《開心消消樂》的樂元素科技股份有限公司(以下簡稱“樂元素”)也披露了招股書。加上騰訊旗下的《天天愛消除》，國內三大消除類遊戲均登上資本大舞臺。

就在資本市場感嘆消除類遊戲“完美”現金流的時刻，消除類遊戲同質化較嚴重、公司過度依賴爆款的現象也給投資者敲響警鐘。A股市場的評價體系從來都是“業績”、“概念”與“未來期望”並存。以消除遊戲起家的檸檬微趣、樂元素如何續寫資本故事成了遞交招股書之後首要思考的問題。

轉型成功的檸檬微趣

檸檬微趣創始人齊偉

檸檬微趣成立之初其實並非專註於消除類遊戲。

2008年8月，畢業於清華大學計算機系的齊偉離開了微軟中國創立檸檬微趣，一開始主要做的是社交平臺的應用開發。在人人網（校內網）上陸續發布多款互聯網應用，如：《好讀書讀好書》、《一起背單詞》、 《幸運丘比特》等。

到了2009年，公司轉型做社交遊戲，並推出其第一款遊戲《時尚人生》。2013年，檸檬微趣推出第二款遊戲《夢幻蛋糕店》。雖然這兩款遊戲都不溫不火，但《夢幻蛋糕店》讓檸檬微趣和迪士尼牽上了線。之後，檸檬微趣與迪士尼合作開發《冰雪奇緣·繽紛樂》，這款根據同名電影打造的三消類遊戲於2014年春節上線，三個月內下載超過三千萬，檸檬微趣的“消除”戰略由此打響。

2014年8月，檸檬微趣推出三消力作《賓果消消消》，各項數據都顯示出這款遊戲的成功：截至2017年3月31日，《賓果消消消》的累計註冊用戶數超過1.46 億，2015年、2016年及 2017年一季度，累計註冊用戶數較上期末增長率分別為1431.81%、210.16%、22.11%。而其2017年一季度平均月度活躍用戶近3,200 萬人。

招股書顯示，今年一季度經營活動產生的現金流量金額約為472萬，而去年全年這一項數字為近3000萬。報告期內公司資產規模持續增長，流動資產占比高，財務狀況良好。從財務指標上看，最近兩年內資產負債率均在10%左右，處於較低水平，流動比率和速動比率較高，償債能力較強;應收賬款周轉率處於合理水平，總資產周轉率較高，資產運轉效率高。

這樣的公司在資本市場上很難不受歡迎。

2016年9月23日，檸檬微趣正式在新三板掛牌上市。2017年1月9日，檸檬微趣以9元/股的價格發行股票84萬股，募資756萬元；同日，檸檬微趣再次拋出一份融資計劃，擬以26元/股的發行價格募資5616萬元，僅兩個月後，此次定增於3月22日順利完成。這也就是說，檸檬微趣在2017年開年三個月內完成了兩次募資，股價翻兩倍。

樂元素：從消消樂到日本、二次元

開心消消樂

和檸檬微趣相似，樂元素最初也是從事了與社交相關的業務。王海寧、徐輝、蔣賽驊、甘玉磊於2009年創立樂元素集團，最初以社交網頁遊戲起家。2012年四人通過雙魚互動收購了樂風創想（北京）科技有限公司，從而形成了樂元素科技的前身。

2015年，樂元素利潤呈爆發式增長。2015年、2016年利潤分別達到了4.17億和6.94億，2017年第一季度利潤更是達到了2.59億。

《開心消消樂》收入占公司總營收的比重越來越大，從2014年的21.41%、2015年的58.20%、2016年的61.88%到2017年一季度的64.23%。2017年1季度，《開心消消樂》（移動版）月均活躍賬戶數達1.35億、月均充值流水金額達 1.91 億元。據樂元素統計，該季度《開心消消樂》月均付費率約 6.14%。

之所以能夠支撐消除遊戲的持續吸引力，主要是研運團隊會持續進行遊戲版本更新叠代以及遊戲內配置和功能的優化。一方面，研發團隊持續研發新元素、新關卡，《開心消消樂》平均每 18 天更新約15個新關卡、每45關為玩家提供一種新遊戲元素。另一方面，研運團隊持續對遊戲關卡進行調優，不斷優化玩家的遊戲體驗:如通過運營數據監控分析並滿足玩家需求;在新調優方案上線前進行小規模玩家分組測試，通過數據分析篩選最優方案。

樂元素通過產品的不斷叠代來維持玩家的新鮮感和粘性，同時也開發新的消除遊戲對抗競品。樂元素在今年初發布新消除遊戲《海濱消消樂》。不過由於遊戲尚處於初期，市場反應並不理想，各項指標整體偏低，甚至未達3年前《開心消消樂》上線初的水平。

這也不得不讓人把註意力放在“消消樂”以外的產品上：《Ensemble Stars!》、《Merc Storia》 分別在2017年一季度取得了1.08億、2501萬的收入，占總營收的18.09%和4.21%。這兩款遊戲的共同點是由樂元素子公司Happy Elements株式會社自主研發，主要在日本地區運營，面向女性用戶。

Ensemble Stars!

《Ensemble Stars!》是一款主要針對女性受眾的偶像類移動網絡遊戲，於 2015 年 4 月上線。

在《Ensemble Stars!》遊戲中，玩家化身為偶像培養學校“私立夢之咲學院” 唯一的一名制作科轉校生，與學校里的 30 余位少年偶像練習生共同打造偶像組合。在遊戲過程中，玩家可以化身偶像制作人，全方位參與遊戲中的虛擬 偶像的培養過程，如參與偶像們的日常訓練及比拼，並與偶像角色進行互動溝通等。 2017 年 1 季度，《Ensemble Stars!》月均活躍用戶數 47.84 萬人，月均充值流水超過5000萬元。

Merc Storia

《Merc Storia》是一款移動端即時性戰略RPG（角色扮演）遊戲，於2014年1月上線，曾獲 Google Play 評選日本地區“最佳幻想類遊戲”。2017年1 季度，《Merc Storia》月均付費賬戶數約 1.46 萬、月均充值流水超過1000萬。

另外，在樂元素旗下還有兩款偏二次元類型的遊戲：《梅露可物語》和《偶像夢幻祭》。

《梅露可物語》近兩年的月充值用戶僅一萬多人，但月流水卻過千萬，月均ARPPU過800元。而《偶像夢幻祭》近一年的用戶基數和充值用戶數量並沒有太大變化，月均ARPPU卻是《開心消消樂》的30-40倍。

單一爆款的窘境

不難發現，檸檬微趣和樂元素都是憑借一個消除遊戲爆款締造了自己的資本帝國。高營收固然能講好資本故事，從長遠來看，這樣的模式背後仍有很多憂慮：爆款遊戲在一段時間內會是公司的主要收入來源，但由於遊戲產品存在一定的生命周期，若提早進入衰退期，會對公司業績造成不利影響。

據招股書顯示，報告期內，樂元素的營收主要來自《開心消消樂》、《Ensemble Stars》、《Merc Storia》及《開心水族箱》這幾款精品遊戲。2014年至2017年1-3月，上述遊戲營業收入合計分別為3.56億元、9.30億元、16.58億元和5.35億元，占同期營收的比重分別為59.09%、83.10%、89.67%和89.94%。

而《開心消消樂》（移動版）在報告期內為公司的營業收入做出了更大貢獻，2016年全年度和2017年Q1季度營收均超過公司總營收6成。在其招股書中，樂元素表示募集20億資金的70%用於遊戲升級和新IP開發，其中新項目計劃在3年內開發10款新的休閑遊戲。

事實上檸檬微趣的集中程度更高，2014年-2016年，《賓果消消消》的收入占據當年公司營業收入的20.00%、94.65%、99.67%，2017年一季度為100%。

值得註意的是，招股書上的一組運營數據預示著外界的擔憂可能會成為現實：《賓果消消消》的月度活躍用戶數、月度付費用戶數、月度充值金額，均在2017年呈下降趨勢。

更可怕的是，該遊戲的付費率（月度付費用戶數除以月度活躍用戶數）在2014年12月時為9.89%，到了2017年3月，付費率僅為1.95%。

《賓果消消消》各報告期末後臺運營數據

檸檬微趣恐怕也意識到了這一點，如本次IPO成功， 檸檬微趣所募集資金擬按照優先順序投入到: 現有移動遊戲升級開發與運營，遊戲新產品開發與運營，運營中心建設，遊戲核心開發工具研發，遊戲共用平臺系統建設及其他。

其中，遊戲新產品開發包括兩款新型消除遊戲，兩款休閑對戰遊戲，兩款模擬經營遊戲，共計投入約6.26億元，占募資凈額投入比重一半以上，拓寬遊戲種類的戰略十分明顯。就在今年5月，檸檬微趣推出了新的消除遊戲《怪獸消消消》。

相較於《賓果消消消》，《怪獸消消消》的設計和開發使用了 3D 技術，交互界面細節豐富且具有動感;關卡設計融入新的算法，給遊戲玩家帶來更大的挑戰性和趣味性;遊戲背景中添加了更為豐富的劇情內容，增強了遊戲的帶入感。 但這始終無法破除消除類遊戲同質化嚴重的魔咒。

樂元素也在其招股書中提到，網絡遊戲研發企業難以簡單依靠已有的成功遊戲產品長期保持穩定的業績水平。若公司無法對現有遊戲產品進行有效的版本更新、功能調優並持續提供優質運營服務從而延長現有遊戲生命周期;無法及時開發出盈利水平符合預期的新遊戲產品以增加新盈利點，則將難以維持整體業績的穩定和增長，經營業績可能發生一定波動，企業的長期發展也將受到影響。

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滴滴、美團、餓了麽三方混戰無錫 高額補貼下的狂歡還能撐多久？

接踵而來的高額補貼迅速膨脹了無錫的外賣市場。

在“1分錢吃炸雞，1元錢喝奶茶”的各種優惠之下，滴滴插足做外賣的第一站——無錫正在上演全城點外賣的“瘋狂”。

4月11日上午，無錫市工商局召開緊急行政約談會，約談美團、滴滴和餓了麽三家外賣運營商。

約談的重點是，近期相關外賣服務平臺存在邊糾錯邊推出新的極端營銷措施的情況，如采取發放大量補貼或優惠券等無序的市場競爭手段爭奪市場份額。

值得一提的是，無錫市工商局在約談現場責令三家外賣平臺立即消除不良後果，而美團、餓了麽、滴滴外賣平臺代表均表示將遵守約談要求。

無錫第一之爭

從出行殺入外賣的滴滴成功攪亂了無錫外賣市場的格局。

4月1日愚人節當天，滴滴外賣在無錫小範圍灰度測試。

4月10日，滴滴外賣就正式對外宣布，經過8天的試運營，滴滴外賣於4月9日正式在無錫全城範圍內上線，當日訂單33.4萬單。

與此同時，滴滴外賣也宣稱已成為無錫市場份額第一的外賣平臺。

不過，美團外賣對於滴滴的“無錫第一”並不認同。

4月10日晚間，美團外賣對外發布了一張宣傳海報。海報上鮮明標註出“你又不是個演員!別設計那些第一的情節，沒意見，我只想看看你怎麽圓”的文字。

此外，在上述海報的最下面，美團還特地強調“美團外賣無錫市場穩居第一”。

除了直接海報“回擊”之外，美團外賣還質疑滴滴外賣存在刷單現象，稱滴滴在試運營階段便存在刷單行為，為了美化數據有意放松平臺監管，引發商家和騎手集體刷單亂象。

對此，滴滴方面告訴第一財經記者，外賣需要用戶購買商品，騎手取貨送到用戶手中，不是虛擬物品。如果有黑客惡意行為，傷害企業利益，希望立即舉報，滴滴會第一時間配合警方調查，打擊黑產。

不過，歷史總是驚人的相似。

半個月多前，美團打車上線首站上海的時候，滴滴也曾質疑過美團打車刷單的問題。

而這背後，隨著滴滴外賣的高調表現，目前美團、餓了麽和滴滴外賣三家已經在無錫廝殺得相當慘烈，補貼力度空前。

第一財經記者了解到，目前滴滴外賣給每個新註冊的用戶，發出了首單立減20元的優惠，除此之外還有“滿20元減18元”的優惠券。

美團也推出了“滿20元減15元”的“今日專享紅包”，這在外賣補貼已經趨於平和的其他地區已經是難以想象的福利。

而目前餓了麽也於4月9日晚間殺入了這場外賣補貼戰爭。

高額補貼刺激的還有外賣騎手們。

此前發布的“滴滴騎手招募令”顯示，滴滴外賣分為“忠誠騎手”和“自由騎手”，前者只需每周在線大於48小時，就可拿到月保底1萬元的收入；後者可自由上線接單，訂單收入翻番。

按照滴滴方面提供的數據，截至目前無錫有超過萬名騎手報名。

值得一提的是，無錫的外賣大戰開打之後，由於外賣訂單量激增，無錫外賣騎手人手吃緊，還有無錫附近的蘇州騎手趕來無錫支援。

有消息稱，無錫的外賣騎手們輕松日入上千，還有勤快的騎手一天收入能達到3000元。

政府約談降溫

無錫外賣市場集體忙得熱火朝天的同時，被優惠券催生的海量訂單導致外賣配送難以及時、商家給的外賣量少質差等問題也成為當地消費者抱怨的重點。

4月11日上午，無錫市工商局召開緊急行政約談會，約談美團、滴滴和餓了麽三家外賣運營商。

而約談對象分別是：美團集團副總裁丁誌雄、美團外賣北中國區總經理王誌剛，餓了麽總部公共事務高級經理王君、餓了麽無錫地區負責人胡允林，滴滴外賣副總裁劉耘、滴滴總部政府關系總監安丹。

第一財經記者了解到，按照流程，工商部門和美團、滴滴和餓了麽三家外賣運營商有10分鐘的閉門約談。

強迫商家二選一的問題是當天約談的重點之一。

無錫市工商局副局長蘇益玲在行政約談會上提到，近期，無錫市工商局陸續接到了部分入駐外賣服務平臺的無錫商戶遞交的舉報材料，內容主要集中在商戶因上線“滴滴”外賣而被“美團”外賣和“餓了麽”外賣強制下線。

無錫市工商局初步調查情況顯示，相關外賣服務平臺的行為已經涉嫌構成不正當競爭行為和壟斷經營行為，要求相關平臺立即停止實施涉嫌不正當競爭和壟斷的違法行為，防止損害後果的持續擴大。

而滴滴方面還向第一財經記者強調堅決支持政府維護商家合法權益，抵制二選一不正當競爭行為。

事實上，滴滴外賣正式上線之前就有消息稱，美團點評CEO王興曾親自前往無錫督戰，而美團方面也要求騎手和商家二選一——就像美團打車在南京上線時滴滴所做的一樣。

對於無錫市工商局的約談，美團方面的回應是，為了確保平臺的用戶體驗，結合投訴率、出餐速度、評價好壞等綜合指標，美團暫停了部分商家的服務，同時也新增了一批商家。

“由於不符合市場規律的巨額補貼，導致無錫當地非理性消費訂單大量增加，部分商家難以及時出餐甚至不得不主動取消訂單，而瞬間激增的訂單也導致騎手相對短缺，影響送餐及時性和服務品質。”美團方面告訴第一財經記者，美團外賣充分尊重商家在市場中的自主選擇權，由於餐飲在高峰期的即時性特點，商家把美團作為外賣業務的主要服務平臺，這是商家考慮了消費者體驗和平臺優勢的自主選擇。

此外，無錫市工商局還在昨天的約談會上重點強調了補貼擾亂市場秩序的問題，認為相關外賣服務平臺存在邊糾錯邊推出新的極端營銷措施的情況，如采取發放大量補貼或優惠券等無序的市場競爭手段爭奪市場份額。

而目前來自業界的擔心是，高額補貼吸引大量本來沒有外賣需求的“薅羊毛”用戶，不少騎手受到高薪誘惑新入場，但等到補貼減少之後，面對更為理性的外賣市場，商家將如何應對訂單銳減，而當下忙得熱火朝天的外賣騎手們將又如何應對大量騎手冗余的尷尬？