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英明之選:收租股穩中求勝 黃國英 (Alex Wong)


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(原載於東方日報)

表面上近期港股成交細,走勢飄忽,但看來向上突破的機會極大,而且應該是短期內出現。千萬不要掉以輕心,以為還是繼續吹無定向風,現今市場技術含量甚高,動作稍慢,走失突破初期的入市機會,便可能沒有太大利潤。

不經不覺,由622日 近期頂部開始的上落市,歷時已經一個月,上落範圍愈收愈窄,在日線圖上形成一個典型三角形,圖表上應該已相當接近突破時刻。估計是向上突破,理由是恆指雖 然沒有大方向,個股炒作相當瘋狂,無論本地零售﹑內房﹑鋼鐵以至航運等,紛紛有不俗的升幅,比較專業的好友,相信已累積不俗利潤,短線投機者的情緒,經已 相當亢奮,而下週將開始進入大股業績期,炒風會轉移至指數成分股之上。

「匯控(0005)估值20年 來最低,所以抵買」,這個論點有破綻。十幾年前,匯控開拓版圖,加上貸款証劵化大幅提升盈利能力,當時是不折不扣的高增長股,現時則要面對去槓桿化與及政 府加強監管兩大難題,估值當然無法和黃金歲月相比。不認同匯控潛力無限,但這隻藍籌龍頭表面估值低,又即將公佈中期業績,在分析員推波助欄之下,逼近80元不會是太大問題,當匯控拉動恆指向上,市場信心會進一步增強,屆時升勢會加速,下週的恆指目標價,應在21,500左右,21,000已不是什麼重要關口。

預期短時間內出現強勁突破,最佳攻擊工具一定是末日認購期權,配合上述的市況分析,七月恆指21000 call,昨日收市只是66點,便是一個上佳以小博大的選擇。

個股方面,應該以藍籌大股為入市首選,中小型股早已炒 起,而且恆指向上的過程,一定會觸發衍生工具相關的實貨買盤,所以大股相對落後之餘,更具備淡倉止蝕買盤這一個額外的有利條件。當然買股票不能單純衡量技 術因素,還要兼顧基本面。既然香港零售股普遍公佈佳績,店舖租金上揚只是遲早問題,收租股可看高一線,九倉(4)及太古A(19)兩大龍頭股都呈突破之勢,估計會有一成潛在升幅,仍然值得追入。反而零售股營運質素極次參差,選擇優質公司是相當重要。現時的情況是一線牌子升得急,轉移狂炒三四線,盲目買入那些管理質素欠佳品牌的股東,日後肯定十分後悔,收租股動力不及品牌股,卻勝在穩中求勝。

 

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本人客戶持有九倉(4)

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