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中国电信寻求收购山寨机之父联发科


http://tech.sina.com.cn/t/2008-12-16/00372656202.shtml
中國 電信 尋求 收購 山寨 機之 之父 聯發
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展讯、Mstar低价抢单 联发科遭遇“滑铁卢”


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-30/0NMDAwMDE4OTU0NA.html
展訊 訊、 Mstar 低價 搶單 聯發 遭遇 滑鐵盧
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展讯反攻联发科 蔡明介紧急“复出”救火

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-23/3NMDAwMDE5MzQ3Ng.html

向来低调的“山寨机教父”之称的联发科技股份有限公司(以下简称“联发科”)创始人兼董事长蔡明介再一次走向前台。但这次“出山”,他扮演的却是“救火”的角色。

“蔡董(指蔡明介)近年都不太管具体业务,但近期联发科业绩下滑,蔡董开始抓具体工作了,尤其是手机芯片业务。”8月20日,联发科中国区一高层告诉本报记者。

此前不久,联发科刚刚发布一份堪称“黯淡”的二季度财报——期内净利为新台币90.3亿元(折合美金2.827亿),较前季及去年同期分别下滑18.9%以及1.4%。

更为严峻的是,联发科还对三季度营收作了“悲观”的预警——预计三季度营收将减少8%到15%,毛利率降至52%。

“联发科遭遇了进入大陆市场以来最严峻的时刻。”iSuppli中国研究总监王阳分析,蔡明介“救火的首要重任,即是阻击展讯对市场的进一步反噬。

自2009年下半年开始,作为联发科最大的竞争对手,展讯在大陆GSM手机芯片市场开始了绝地反击,并一步步侵蚀联发科几乎垄断的市场。来自iSuppli数据显示,截至7月底,展讯市场份额已从2009年初的5%攀升至15%。

此消彼长。8月12日展讯发布了“史上最好”季报——今年二季度销售收入7140万美元,同比暴增340%;实现净利润1110万美元,同比增幅高达68%。

季报发布当天,展讯CEO李力游——这位反击联发科的核心人物,正式出任董事长,成为展讯新的领军人——展讯彻底作别“武平时代”。

蔡明介和李力游这两位大陆通信芯片市场上的实力派悍将,将首度走向PK擂台。

“最后的坚守者”

鲜为人知的是,蔡明介是展讯早期的投资人之一。但恐怕连蔡明介本人,也未能预料到,多年之后,展讯会成为联发科在大陆市场最大的竞争对手。

2004年前后,凭借创造性的“Turn key模式”,即一站式解决方案,联发科涉足大陆市场之初便一路攻城略地。一时间,TI、ADI、英飞凌等通信芯片厂商纷纷淡出国内市场。

“最早展讯的TD业务不能量产,只能依靠GSM芯片维持收入。”王阳分析,无论是主动还是被动,展讯都成了对抗联发科阵营中“最后的坚守者”。

事 实上,由海归派武平创立的展讯,在研发上能力不俗。2003年4月,展讯研发成功世界首颗GSM/GPRS (2.5G)多媒体基带一体化单芯片。“但技术上的优势,并没有转换成商业上的推动力。”一展讯在职老员工对此仍耿耿于怀。相比之下,来自台湾的联发科, 似乎更适应大陆市场。

“联发科是以一种开拓者的心态进入大陆的,其前期客户开拓工作极有韧性,加上产品优势,市场上升很快。”一山寨机行业资深人士回忆。来自sino数据显示,截至2007年三季度,联发科占据中国GSM手机芯片市场份额45%,展讯12%。

展讯并非没有“翻盘”的机会。2008年,展讯在中国市场率先发明并量产了单芯片双卡双待技术——“当双卡双待机型日趋主流之际,这一技术极大的迎合了市场需求。”王阳评价。

但展讯双卡双待单芯片应用到多个主板上,却相继爆发了质量问题,最终让寄望中的“明星产品”市场折戟。“性能不稳定一度是困扰展讯产品的首要问题。”上述展讯内部员工告诉记者:“那个时候武平经常是疲于应付客户投诉,拆东墙补西墙。”

在质量问题分散太多精力的同时,早期的展讯在市场开拓上显得主动性不足。“很少见到武平会去主动拜访中小客户。”展讯市场部一位人士告诉记者。王阳则评价:“武平是一个不错的技术创业者,却不是一个成功的商人。”

2007年初,联发科MT6225正式大规模上市,这款高度集成多媒体功能的芯片,以极高的性价比优势,将联发科推至近乎垄断的市场地位。来自iSuppli的数据显示,截至2008年底,联发科占据约85%的市场份额。

在联发科获得看似不可动摇的市场地位后,2009年开始,蔡明介渐渐淡出具体业务的关系,而把精力放在公司战略层面。与此形成鲜明对照,2009年2月,李力游取代武平CEO一职,成为展讯新的舵手。

展讯反击

李力游接棒的展讯,并没有太多让人乐观的理由。

2008年四季度,展讯营收仅1020万美元,同比下滑79%,净亏损达5230万美元。与此呼应的是,展讯的股价也从上市时最高16.25美元,跌至2008年11月最低 0.67美元。

提升产品质量,是李力游履新CEO的第一步。2009年初,展讯开始从研发部门各个团队中挑选技术骨干,组成产品质量攻关小组,采用责任到人的管理制度,限期解决产品质量问题

但要想在联发科近乎垄断的市场撕开一条隙缝,展讯还需一款革命性的产品。2009年5月,6600L正式批 量上市。“6600L主要针对联发科经典的MT6225,相似的性能,前者的价格比后者便宜约1个美金。”王阳分析,在山寨手机市场,不到10元人民币的 微利下,1美金意味着较大的成本优势。

不止于此,相比较“武平时代”,曾任Broadcom的高级商务拓展总监的李力游,在市场开拓上,更为积极主动。记者从深圳中小型手机厂商和设计公司人士处了解到,李力游经常亲自登门游说,让其转投展讯。

王阳则认为:“面对联发科已然垄断的市场,要想反噬,展讯还需要等待对手犯错的机会。”

2009年下半年开始,展讯6600L在市场的开始给联发科形成压力。包括龙旗控股、天宇朗通等联发科的“铁杆”客户,开始尝试使用展讯方案。

“联发科需要一款性价比更高的芯片,来阻击展讯的6600L。”深圳市半导体行业协会产业调研组长潘九堂分析。这亦是今年上半年,联发科寄望极高的新品——MT6253的研发背景。

为了提升性价比,MT6253采用了全新的单芯片设计,并运用最先进的aQFN封装技术。但在大陆的众多贴片代工厂,针对aQFN封装技术的贴片工艺,在技术储备上严重不足,导致MT6253一度性能不稳定。

“急于降低产品成本的联发科,犯了一个冒进的错误。”潘九堂评价说,问题的严重性还在于,因为计划今年上半年由MT6253替换MT6225,使得联发科的经典产品MT6225去年年底一度减产。

“这让联发科陷入了困局。MT6253的推广未能达到预期,而MT6225又面临缺货。”一联发科内部人士接受记者采访时说:“联发科在上半年遭遇了一个市场的断层。”

对于展讯,这正是一个“对手犯错的机会”。一位联发科的合作伙伴告诉记者:“正是今年4月、5月,不少联发科的客户转投展讯平台。”此消彼长之间,iSuppli数据显示,截至7月底,联发科市场份额滑落到80%以下。

蔡明介救火

多位深圳手机厂商人士对本报记者证实,最近几个月,向来低调的蔡明介,频繁的造访深圳。

“主要是听取客户的反馈,可以感到蔡董对市场下滑,有一定担忧。”一位近期见过蔡明介的深圳手机商告诉记者。

面对利润竞争日趋激烈的国产手机市场,降价成了蔡明介“救火”的第一招。

“由于联发科过往是近乎垄断的市场地位,因此对下游客户有着将强的议价能力。”王阳分析,除了正常的产品替换调价外,联发科近年罕有“主动”降价。

但 面对业绩的下滑,蔡明介也不得不采取降价策略。本报记者采访了解到,自8月上旬开始,联发科旗下的各款通信芯片产品线,出现不同程度的价格下调。8月20 日,联发科中国有限公司中国区业务发展总监徐茂容对本报记者证实,近期联发科产品确实开始降价,但他并未透露降价幅度。

多位业内人士分析,联发科降价空间有限。事实上,联发科近年业绩攀升,也让其股价一度问鼎“台湾股王”。“为了维持其高股价背后的业绩增长,联发科毛利率下调的空间并不大。”潘九堂分析,在价格策略上,相比展讯,联发科弹性较小。

此外,蔡明介也一直没有放弃针对主力产品MT6253的“补救”措施。据龙旗控股的一位高层透露,联发科已加强对MT6253贴片工厂的技术支持,使产品良率得以提升。此外,联发科也在积极跟各闪存供应商沟通,以保证MT6253配套闪存的产能。

多重“补救”努力之下,金立和天语等国产厂商,在近期也开始启用MT6253芯片。

“低端GSM手机芯片市场,价格搏杀已经白热化。崛起于此的联发科需要寻找新的市场热点。”王阳分析。

本报记者获得的最新消息显示,联发科基于android平台的智能机芯片,已经出货给下游手机集成商,不久将会面市。“智能机芯片将是联发科下一个市场重点,其GSM芯片市场后续投入力度,则有待观望。”王阳分析。


展訊 反攻 聯發 蔡明 緊急 複出 救火
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聯發科三個失誤 逼蔡明介再上火線

2010-8-16 TCM




一張發出警訊的財務報表,逼得蔡明介不得不親上火線,重掌手機通訊部門。

「這一次,蔡董是真的親自下來督軍,而且involve(涉入)很深,大家皮要繃得很緊!」聯發科發言人喻銘鐸證實。

七月三十日,法說會當天,聯發科釋出了令人訝異的悲觀消息:不只第二季營收衰退,第三季的展望更加不妙,預計第三季合併營收將減少八%到一五%,毛利率在一年內從六○%一路降到五二%,整整掉了八個百分點。

當天,聯發科股價收盤時來到四百三十四元,比起四月時的最高價五百七十九元,三個月股價跌了二五%。

更可怕的是,本該是傳統旺季的第三季,庫存週轉天數竟然從六十五天一路拉高至八十八天。雖然聯發科不斷強調,第四季前就會恢復健康水位,但德盛安聯基金管理部協理鍾兆陽認為:「這次的危機看來不是一時半刻就能解決的,管理的環節上肯定出了問題。」

這個問題,要從中國深圳看起。過去聯發科在深圳華強北、羅湖商業城等山寨大本營,擁有高達八成的市占率,但最近一個月上市的手機,每十支中「至少有五支都已經改用展訊的了,」不願具名的山寨機業者老王說。

失誤一:堅持不降價 中國晶片大廠殺低價搶市

今年三月以來,展訊股價已從五.五九美元漲到十塊多,升幅將近一倍。而且,預計今年第四季前,月產能將由一千萬顆提高到一千三百萬顆。兩岸最大手機晶片製造廠,一來一往的消長明顯。

去年十月,聯發科才做過一次內部大改組,其中最被看重的手機晶片業務部門正是由研發出身、屢建戰功的副總經理徐至強領軍。聯發科內部員工表示,近一年來,蔡明介多半只管大方向,細節的部分都交由事業群總經理主導。

結果,一年不到的時間,聯發科先是讓對手坐大,接著營收、獲利一路下滑,丟了股王寶座,最後竟然連蔡明介自己都得跳下來救火。聯發科究竟發生了什麼事?

「你用一個研發出身的去管業務(指徐至強),本來就不是一件對的事……,更何況他們根本就不懂大陸市場,」瑞銀半導體首席分析師程正樺談起聯發科的表現炮火猛烈:「死不降價……,最後就是讓競爭對手有機可乘。」

去年以來,山寨機的毛利越來越薄,過去一台可以輕鬆賺上十美元(約合新台幣三百二十元),現在「能賺五塊人民幣(約合新台幣二十五元)就偷笑了,」在兩岸擔任手機開發顧問,仕橙3G教室技術總監陳俊宏說。

毛利已經不高,但聯發科的報價卻硬是卡在人民幣五元,這就給了展訊、晨星等對手絕佳的切入機會。

「技術上雖然還是聯發科好一點,但是價格貴了三○%,你說誰還會想用他們的晶片?」老王說。

失誤二:改變封裝方式 產品難用卻拒絕客戶退貨

不只價格硬,就連服務上也出現老大心態。不少山寨業者都反映新產品6253又貴又難用,「他們改變封裝方式,在組裝上變得非常複雜,不像以前只要套上板子就可以用了,」鐘兆陽解釋。

而聯發科卻還沒有意識到這個現象。

如果客戶要退貨,要求換回舊產品,不是拒絕,就是不理不睬,「以前(聯發科)小的時候,大家都很好講話……,現在,一點都不好談!」老王說。

然而,蔡明介眼前所遇到的,不僅有客戶流失的挑戰,還有3G市場上新竄出頭的另一個競爭者:威睿電通。

威睿,王雪紅旗下威盛電子轉投資的大陸通訊公司,二○○二年購併了美商巨積(LSI Logic)的CDMA團隊,成為極少數擁有高通(Qualcomm)專利授權的公司。

失誤三:壓寶中國移動 坐看威睿成新3G山寨王

目前大陸三大3G主流規格中,高通掌握了WCDMA與CDMA兩大系統專利,另外一個則是中國自主研發的TD-SCDMA,由中國最大行動通訊業者中國移動主導。

看好中國移動的實力,蔡明介重金壓寶,先是在二○○七年以三億五千萬美元收購協助開發TD-SCDMA技術的美國公司ADI手機晶片部門。今年再砸大錢收購中國TD-SCDMA晶片開發商傲世通。

投入了大量金錢與資源,沒想到,「這塊市場一直起不來,」喻明鐸坦承。

在中國移動的3G系統未成氣候,高通又有昂貴的權利金障礙阻擋下,擁有專利技術,又走在地化親民路線的威睿,儼然成為新一代的「3G山寨王」。這也讓威睿母公司威盛過去四個月來,股價大漲近五成。

「兩廣以南的山寨業者都是把3G當成2G在用的……,」陳俊宏表示,因為取得成本不高,還可為日後轉型練兵,而「只要用3G,就一定得找威睿。」

前有高通、威睿擋路,後有展訊、晨星夾擊,聯發科是否還能繼續主導未來的手機市場,將是蔡明介接下來最困難的一場硬仗。


聯發 三個 失誤 蔡明 介再 再上 火線
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联发科高管震荡 “山寨机之父”青黄不接

http://www.21cbh.com/HTML/2010-11-9/wOMDAwMDIwNTEwOA.html

“我今天提辞呈了,以后有空多联系。”11月5日晚间,部分台湾地区媒体记者收到了这样一则短信。发送者是全球销量最大的手机芯片公司联发科的CFO喻铭铎。

11月8日上午,联发科中国有限公司对本报记者证实,喻铭铎确已递交辞呈,并称是因为个人原因。

此前的10月18日,联发科无线通信事业部门总经理徐至强已淡出一线工作,转任顾问。短短时间内,两名高管接连变动,联发科遂成业界焦点。

一个不容忽视的背景是,11月1日,联发科发布了其进入中国大陆市场以来最为黯淡的一份季报——营收和净利润出现双下滑,其中净利润同比下滑达41.3%。

“在未来一段时间联发科的市场份额和毛利率还将面临进一步下滑的压力。”半导体行业分析人士王艳辉认为,在此背景下的高层震荡是联发科遭遇困境的一个内在缩影。

CFO去职

“喻总的离职,让大家感到很突然。”多位联发科内部人士对记者表示。不久前的北京通信展,喻铭铎还亲临联发科展台,并接受媒体采访。但上周五,喻铭铎突然以手机短信的形式,向部分媒体记者披露递交辞呈,令业界颇感意外。

自2001年以来,喻铭铎除掌管联发科财务会计、投资者关系外,还身兼新闻发言人,负责媒介公关、品牌形象建设等事务。

“作为上游芯片公司,联发科在面对媒体方面向来低调。”一位联发科内部人士告诉记者,但随着近年来山寨机市场的崛起,联发科被业界描画为“山寨机幕后推手”,另外其市场推广诟病颇多。

“尤其在3G时代,面对运营商定制市场,‘山寨化’的品牌形象对联发科极为不利。”上述联发科内部人士曾告诉记者,在引导公众正确认识联发科方面,喻铭铎做了大量工作。

为数不少的业界人士认为,喻铭铎选择在联发科处于市场低谷时请辞,对联发科的市场拓展会带来消极影响。

相比之下,徐至强的“换岗”则与联发科手机芯片一线业务相关。2009年,联发科的大陆市场占有率一度高达90%,在全球销量首度超过高通,成为出货量最大的通信芯片厂商,这其中主管手机业务的徐至强功不可没。

伴随今年上半年,联发科在市场的斗转直下,徐至强逐渐“淡出”。今年8月开始,联发科董事长蔡明介重回一线,主管手机芯片市场工作——而这正是徐至强具体负责的业务。10月18日,徐至强正式调任顾问。

联发科“艰难时刻”

尽管联发科官方表示,近期出现的高层变动,属于正常的人事调整。但在为数不少的业内人士看来,这与联发科近期业绩惨淡不无关系。

11月1日,联发科发布的三季度财报显示,期内营收281.81亿新台币,较上季度下滑5.9%,同比下滑18%。

“营收的下滑是必然,这与联发科面临的竞争压力有关。”深圳手机厂商华禹通信总经理赵志新告诉记者,今年年初开始,展讯和Mstar凭借价格优势,抢食了不少联发科的市场份额。

而联发科寄望极高的新品MT6253,在市场推出之初的性能不稳定,也让竞争对手“乘虚而入”。

“越来越多的联发科铁杆客户,转投展讯和Mstar平台。”赵志新透露,因市场供不应求,展讯6600L芯片一度出现缺货。

来自iSupply的调研数据显示,截至今年三季度,联发科的市场份额滑落到71%,展讯份额则攀升至22%。

“事实上低端手机芯片业绩下滑,还不是联发科面临压力的全部。”iSupply高级分析师顾文军认为,未来的3G市场将是对联发科又一考验。

在 3G布局上,联发科在CDMA2000至今没有产品,而WCDMA芯片出货量极少。而其与联芯科技合作的TD芯片,是联发科在3G手机市场最大的收入来 源。但此前不久,联芯科技单独研发的TD芯片已经量产上市。联芯科技总裁孙玉望公开表示,其自主研发芯片的性能要优于与联发科的合作——这被外界认为是双 方分手在即的信号。

“联发科正处在一个从2G到3G过渡阶段。目前2G产品面临展讯等对手的压力,3G缺少成熟的独立产品线。”顾文军看来,联发科正处在进入中国市场以来“最艰难的时刻”。

降价34%未奏效

在第三季度财报说明会上,联发科总经理谢清江表示,在公司既有业务中,手机芯片业务依旧是大头,占比约70%至75%——其中绝大部分是2G手机芯片产品。

如何提升作为核心业务的低端芯片业务的业绩,是联发科能否扭转颓势的关键。在此背景下,联发科率先挑起了价格战。

本报记者采访获悉,今年国庆节刚过,联发科主力产品MT6253从原来4.4美金突然下调至3.6美金,11月初,再度调价,最终降至目前2.9美金。

“我今天提辞呈了,以后有空多联系。”11月5日晚间,部分台湾地区媒体记者收到了这样一则短信。发送者是全球销量最大的手机芯片公司联发科的CFO喻铭铎。

11月8日上午,联发科中国有限公司对本报记者证实,喻铭铎确已递交辞呈,并称是因为个人原因。

此前的10月18日,联发科无线通信事业部门总经理徐至强已淡出一线工作,转任顾问。短短时间内,两名高管接连变动,联发科遂成业界焦点。

一个不容忽视的背景是,11月1日,联发科发布了其进入中国大陆市场以来最为黯淡的一份季报——营收和净利润出现双下滑,其中净利润同比下滑达41.3%。

“在未来一段时间联发科的市场份额和毛利率还将面临进一步下滑的压力。”半导体行业分析人士王艳辉认为,在此背景下的高层震荡是联发科遭遇困境的一个内在缩影。

CFO去职

“喻总的离职,让大家感到很突然。”多位联发科内部人士对记者表示。不久前的北京通信展,喻铭铎还亲临联发科展台,并接受媒体采访。但上周五,喻铭铎突然以手机短信的形式,向部分媒体记者披露递交辞呈,令业界颇感意外。

自2001年以来,喻铭铎除掌管联发科财务会计、投资者关系外,还身兼新闻发言人,负责媒介公关、品牌形象建设等事务。

“作为上游芯片公司,联发科在面对媒体方面向来低调。”一位联发科内部人士告诉记者,但随着近年来山寨机市场的崛起,联发科被业界描画为“山寨机幕后推手”,另外其市场推广诟病颇多。

“尤其在3G时代,面对运营商定制市场,‘山寨化’的品牌形象对联发科极为不利。”上述联发科内部人士曾告诉记者,在引导公众正确认识联发科方面,喻铭铎做了大量工作。

为数不少的业界人士认为,喻铭铎选择在联发科处于市场低谷时请辞,对联发科的市场拓展会带来消极影响。

相比之下,徐至强的“换岗”则与联发科手机芯片一线业务相关。2009年,联发科的大陆市场占有率一度高达90%,在全球销量首度超过高通,成为出货量最大的通信芯片厂商,这其中主管手机业务的徐至强功不可没。

伴随今年上半年,联发科在市场的斗转直下,徐至强逐渐“淡出”。今年8月开始,联发科董事长蔡明介重回一线,主管手机芯片市场工作——而这正是徐至强具体负责的业务。10月18日,徐至强正式调任顾问。

联发科“艰难时刻”

尽管联发科官方表示,近期出现的高层变动,属于正常的人事调整。但在为数不少的业内人士看来,这与联发科近期业绩惨淡不无关系。

11月1日,联发科发布的三季度财报显示,期内营收281.81亿新台币,较上季度下滑5.9%,同比下滑18%。

“营收的下滑是必然,这与联发科面临的竞争压力有关。”深圳手机厂商华禹通信总经理赵志新告诉记者,今年年初开始,展讯和Mstar凭借价格优势,抢食了不少联发科的市场份额。

而联发科寄望极高的新品MT6253,在市场推出之初的性能不稳定,也让竞争对手“乘虚而入”。

“越来越多的联发科铁杆客户,转投展讯和Mstar平台。”赵志新透露,因市场供不应求,展讯6600L芯片一度出现缺货。

来自iSupply的调研数据显示,截至今年三季度,联发科的市场份额滑落到71%,展讯份额则攀升至22%。

“事实上低端手机芯片业绩下滑,还不是联发科面临压力的全部。”iSupply高级分析师顾文军认为,未来的3G市场将是对联发科又一考验。

在 3G布局上,联发科在CDMA2000至今没有产品,而WCDMA芯片出货量极少。而其与联芯科技合作的TD芯片,是联发科在3G手机市场最大的收入来 源。但此前不久,联芯科技单独研发的TD芯片已经量产上市。联芯科技总裁孙玉望公开表示,其自主研发芯片的性能要优于与联发科的合作——这被外界认为是双 方分手在即的信号。

“联发科正处在一个从2G到3G过渡阶段。目前2G产品面临展讯等对手的压力,3G缺少成熟的独立产品线。”顾文军看来,联发科正处在进入中国市场以来“最艰难的时刻”。

降价34%未奏效

在第三季度财报说明会上,联发科总经理谢清江表示,在公司既有业务中,手机芯片业务依旧是大头,占比约70%至75%——其中绝大部分是2G手机芯片产品。

如何提升作为核心业务的低端芯片业务的业绩,是联发科能否扭转颓势的关键。在此背景下,联发科率先挑起了价格战。

本报记者采访获悉,今年国庆节刚过,联发科主力产品MT6253从原来4.4美金突然下调至3.6美金,11月初,再度调价,最终降至目前2.9美金。


聯發 高管 震蕩 山寨 機之 之父 青黃 不接
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產業篇 中國手機晶片戰國時代來臨 晨星能將聯發科擠下龍頭寶座?


2010-12-20  TWM




這是一個蘊藏三.八億支手機的龐大市場,為了搶食商機,他們相互挖角,請出檢調以防洩密,更祭出殺價策略,就為拿下更多市占率。

手機晶片一家獨霸的時代已經過去,聯發科、晨星、展訊三家爭鳴的戰國時代正要來臨。

撰文‧賴筱凡、林宏文

八 月底的深圳高溫炎熱,卻還比不上這天在深圳會展中心三號館的氣氛來得熾熱,會場中穿梭著各家手機廠的代表,時而交頭接耳,時而交換手中產品。對深圳這個山 寨機大本營而言,這是一場已舉辦了八年的中印手機交流會,更被譽為「中國手機第一展」,但在眾多參展公司中,卻有一區特別引人注目。

那就是 掛著晨星(MStar)招牌的攤位。因為,一直很神祕的晨星,第一次將自家產品攤在眾人眼前,也是第一次公開對外宣示:「晨星,已經準備好了。」閉關練功 誓死熬出新祕密武器在晨星攤位的後方,小小投影布幕上所投放出來的,是晨星每顆手機晶片的功能,也是近年晨星多次購併國外手機技術團隊後,交出來的第一張 成績單。站在台上簡報的人,是與楊偉毅同樣出身浙江大學,頂著晨星中國區總經理頭銜的林永育,他是晨星開拓中國市場的新秀,也是展訊、聯發科目前最關注的 勁敵。

時序倒回今年四月,春暖花開的時節,卻有一群人苦蹲在竹北台元科學園區裡。這已是他們關在作戰室(war room)裡的第八個月,咬著牙也要撐過這最後一關,因為過去這八個月,他們幾乎沒有休假,夜裡則是看著天上的星星下班,所有研發人員關在war room裡,毫無隱私的集體生活,沒人有一句怨言,只因時任總經理的楊偉毅一個拍板:「(新平台)做出來,一季的績效就抵當年度的五○%。」晨星已經沒有 時間了,打從二○○六年購併法國VTMS技術團隊起,晨星低調研發手機晶片已經步入第四年,他們錯過中國山寨機起飛的年代,眼睜睜望著聯發科一口吃掉中國 手機晶片的大餅,可是,這個局面在去年底終於出現轉變。

「以前聯發科用turn-key(完整解決方案),一塊公板就能滿足客戶,可是現在 不一樣了,turn-key大家都會做,重點是平台。」在晨星研發工程師口中的「平台」,除了得整合晶片功能,連軟體都得一併包含進去,因為中國消費者喜 愛的就是那些五花八門的功能,而晨星可以整合電視晶片上的強項,在手機上玩出更多好玩的花樣。

其實,晨星去年中就推出一款名為「XMMI」 的平台,搭配晨星力推的MSW八五三五晶片,要吃的就是與聯發科對等的市場,只是這個在晨星手機晶片主管眼中令他們自豪的平台,客戶接受度並不如預期。同 一時間,甫推出新產品MT六二五三的聯發科,也面臨新舊產品青黃不接的窘境,客戶開始流動,聯發科獨霸江山的局面開始鬆動。楊偉毅清楚認知到,時間已不等 人了,強敵聯發科的新產品,因技術問題踢到大鐵板,這是晨星反擊的最好機會。

然而,「XMMI」平台客戶不買單,一樣無用武之地。於是,去年九月,楊偉毅找了一批新團隊,親自盯每個研發進度,為的是要開發一個更懂客戶需求的平台——「EMMI」。

近身肉搏 挖角、搜索統統來為了搶食中國這塊高達三.八億支手機的大餅,很多投資人一定無法想像,大M(聯發科)與小M(晨星)之間,曾經有過哪些激烈的較勁?

首 先是去年底,一把從聯發科內部燒出來的大火,進一步延燒到聯發科與晨星之間。「事情很簡單,就是前聯發科手機事業群總經理徐至強與業務主管不和,於是把業 務主管開除,但後來新的MT六二五三晶片也賣不好,最後徐至強只能黯然下台。」長期觀察聯發科與晨星的外資分析師透露,過去四年來,聯發科靠著一顆MT六 二二三晶片,在中國大賣超過七億顆,但新產品因為技術問題受挫,加上策略失誤,讓聯發科跌了一大跤。

這原本只是聯發科的家務事,晨星應該樂 得觀戰,乘機縮短與聯發科的差距,但問題就出在,從聯發科出走的工程師,不少轉進晨星。「今年初檢調就來了,專門針對那些剛從聯發科來的人,搜索他們的電 腦。」晨星工程師透露,檢調人員的意圖很明顯,就是要查聯發科離職員工有無洩密之嫌。雙M競爭至此來到了近身肉搏的程度。

「以前只有聯發科 一家,它給你什麼東西,照用就是了,你也沒得選;可是現在不同,小M的晶片做得也不差哦!」一家山寨手機廠說,聯發科去年初為了促使客戶改用新產品,還一 度祭出限制供貨的手段,結果下半年,又因為特殊記憶體缺貨,讓新產品出貨跟著受阻,客戶可說是吞了一肚子的氣沒處發。

看準這點,晨星更積極 了,除開發新平台外,林永育也勤跑客戶。「聯發科過去兩年在山寨市場賺太多錢,難免有老大心態,晨星base(基期)小,東西又比聯發科便宜三成,為什麼 不用?」山寨手機廠拿出內建晨星晶片的手機比畫著。趁著聯發科低潮,晨星開始用套件(package)的方式,不只基頻晶片(baseband),連 GPS、Wi-Fi也包在一起,「連他們設計的UI(使用者介面)都很fancy(漂亮)。」這是過去聯發科較弱的一塊,也是小山寨手機廠無法自己設計的 一環,但晨星一口氣全補足。

於是,晨星大舉殺進山寨市場,每個月的出貨量迅速拉抬至四百萬顆之多,「他們很急啊,一個月就要我們把軟體tune(微調)到好。」跟晨星合作的軟體商透露,在聯發科內部尚未整建完成前,晨星要一口氣追上來。

不過,聯發科也沒有坐視晨星步步進逼,董事長蔡明介除了自己親自跑客戶外,十月、十一月連續降價兩次,即使新產品尚未完全銜接上,也不願讓晨星有任何空間,殺價戰再起,大M、小M的競爭全面白熱化。

鷸蚌相爭

雙 M對打,展訊得利以前,中國逾兩億支手機市場,聯發科一家吃掉近八成,讓蔡明介坐穩「山寨教父」寶座,甚至在聯發科幫助下,很多山寨品牌不再是山寨,而是 進一步坐大成為中國的主流品牌;如今,聯發科的半壁江山動搖了,撼動根基的不只有晨星,還有後勢更被看好的中國本土IC設計廠展訊。

「現在 展訊的量可多了,最好的月出貨量可以達到一千八百萬顆,幾乎是聯發科的三成出貨量。」山寨手機廠說,專攻低階2G市場的展訊,大打低價戰,價格僅有聯發科 八成,相當有競爭力,配合中國政府的強力支持,加上去年二月時,接任展訊執行長的李力游大刀闊斧下,讓展訊變得很不一樣。

展訊給聯發科的壓 力,其實比晨星更大。長期觀察手機晶片市場的外資分析師這麼形容李力游:「他是一位super sales(超級業務員)。」在聯發科一家獨霸的時代,手機廠都怕得罪它,「因為它一個不高興,不給你晶片,你就拿它沒轍。」但現在局面改變,去年開始, 聯發科接連兩次限制供貨,新的MT六二五三晶片又無法讓客戶滿意,訂單開始流竄,客戶有了調整供應商的好理由。

打從李力游去年上任後,展訊 開始有了新的氣象,「其實展訊的實力不錯,像聯發科過去主打的『雙卡雙待』功能,就是展訊先做出來,最近用它們晶片的客戶也明顯感受到,展訊的東西不比聯 發科差。」與展訊、聯發科都合作過的供應商說,這一年來,李力游強打Top 20(前二十大)客戶策略,一樣的銷售團隊,一樣的產品,到了他的手上賣,突然變得很有生命力,不論大小客戶,李力游都親自去跑,實地了解客戶需要什麼。

因 此,展訊今年在晶圓廠的下單一直增加,營收逐季跳升,從第一季的五二一一萬美元,增加到第二季的七一四五萬美元及第三季的九六二三萬美元,前三季淨利更高 達歷史新高的三七二六萬美元(約新台幣十一.二億元),遠比去年同期虧損二千多萬美元要好得多,也讓展訊董事會於今年八月宣布,李力游再升任展訊董事長兼 執行長。

三強鼎立 戰爭才剛要開始據了解,聯發科在3.5G功能性手機(feature phone)晶片較強,明年第一季就可以推出迎戰,但在3G智慧型Android平台上較弱,主因是Android平台有較多bug(軟體漏洞),需要時 間調整改善。目前聯發科內部預計,明年第二季,3G的Android平台晶片可以上市,但要大量貢獻營收,可能要等到一二年。

至於展訊及晨星3G以上晶片,目前開發速度也不見得比聯發科快,也因此,未來一年內,不論是聯發科、晨星或展訊,都還只能在2G系列晶片上較量,3G市場仍是高通、博通等國際大廠把持,因此,明年中國2G系列手機晶片市場,三家廠商爭鳴的競爭態勢只有越來越激烈。

晨 星到底能夠搶到多少市場,不僅得看自己有多少能耐,眼前、身後還有兩座大山等在那裡,要挑戰大M聯發科,更要面對氣勢如日中天的展訊,這可能也是接下來梁 公偉最重要的挑戰了。在手機晶片市場競爭如此激烈下,晨星以三一○元高價掛牌,本益比近二十倍,不少外資都喊貴,如此看來,晨星要想撼動聯發科IC設計股 王的地位,還有一大段距離。

小M、大M、展訊比一比

公司 晨星 聯發科 展訊產品 1.顯示器相關IC

2.通訊應用相關IC

3.RFID系統IC 1.光儲存晶片

2.手機晶片

3.電視晶片 1.無線射頻晶片

2.無線基帶晶片

資本額(億元) 45.6 104 14.3 營收(億元) 256.2 908.4 65.9

員工人均產值

(萬元) * 1050.4 2124.9 1049.9 稅後純益(億元) 49.7 271.3 11.18 股東權益報酬率(%) 21.0 24.5 26.0

前3季EPS

/ 全年預估(元) 11.3/15 24.4/29 23.7/43.2 本益比(倍) 20 18.7 12.9 明年預估EPS(元) 18 21 38.1 股價(元) * 承銷價為310 428 498.3 資料來源:晨星公開說明書、公開觀測站、大和國泰證券 時間截至今年第3季 整理:楊卓翰*註:1.員工人均產值=營業收入總額/員工人數。2.聯發科、展訊股價為12/13收盤價,以美元兌新台幣1:30計算

中國手機市場百家爭鳴

3G 主要仍為高通所占據,但聯發科明年將推MT 6276、MT 6573等3.5G晶片產品迎戰。

2.75G 聯發科的重點市場,主要以MT 6225、MT 6235為兩大主流產品,晨星力推同等規格MSW 8535分食。

2.5G 展訊靠低價殺出一片天,近年聯發科用MT 6223打下山寨江山,今年起改推新晶片MT 6253,卻不為客戶喜愛。反倒是展訊的SPRD 6600L晶片,靠著低價策略急起直追。


產業 中國 手機 晶片 戰國 時代 來臨 晨星 能將 聯發 科擠 擠下 龍頭 寶座
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我該買聯發科或晨星?

2010-12-27  TCM




被暱稱為「小聯發科」的晨星於二十四日正式第一上市。如果以投資角度來看,這是一檔怎樣的股票?我該不該棄聯發科轉買晨星?

以晨星目前約三百元的定價來說,蜜月行情會有多久?它,會不會如另一高價股宸鴻般一飛沖天?

在討論這些議題之前,你可以先聽聽以下兩位晨星投資人的故事。

「這是我有史以來最長期投資的一檔股票!」縱橫股海超過二十年的L先生(化名)說。

早 在二○○四年之前,L先生就注意到○二年成立的晨星,因為從○二年成立至今的晨星,透過在電視晶片的大放異彩,每股以當年股本計算,曾創下一年獲利超過六 十元的紀錄。L先生從兩百多元一路買到五、六百元以上,他等的是一個最漂亮的題材——晨星高層有意在那斯達克(Nasdaq)美股掛牌上市。

L先生心目中的算盤是,若以晶片設計公司在美股動輒二十到三十倍的本益比,加上當時業界傳出,晨星○六年每股盈餘(EPS)約三十七元的獲利水準,晨星要挑戰千元股價並非夢想。若以此數字推估,晨星在未上市盤中,在○七年七月一度最高飆到八百元堪算合理。

但 結果,卻非如L先生所設想一般,一場金融海嘯襲來,讓晨星取消赴美掛牌的計畫,加上一場晶片設計出錯,導致系統業者轉單的傳言,與晨星上市之路遙遙無期的 計畫,讓晨星的股價在○八年底與○九年初時,曾經掉到六十六元。L先生當時選擇沒有賣掉晨星,理由是,這種價錢其實跟變成壁紙已經差不多,再賣也於事無 補。

L先生慶幸自己的選擇。因為,如果從○四年買股票到○九年,經過六次配股,等於他手上一張股票已經配到九‧八張股票,換算回來他並未虧到。

但,「那是因為我沒有全重壓在晨星。」如果海嘯前他是重壓,就算禁得住變賣套現的壓力,也沒有子彈在今年股市大展身手。

兩大心理準備! 晨星不夠透明,漲幅不會像宸鴻

但 另一位投資人林先生並沒有這麼幸運,他在○七年以約七百六十元買了一張晨星股票,若以○七年至○九年的配股數字還原,晨星的股價需達三百二十三元賣出才能 回本。但是,他生氣的不是晨星的股價表現,因為同期買的富士康更慘,而是「他們(晨星)一問三不知,很不透明的態度。」

這兩位晨星投資人的故事,其實反映出你在買晨星前,最需要有的心理準備: 第一,這是家非常低調保守,訊息也如「凌晨的星星般」,看不清楚的公司。

第二,過去五、六年來,類似L先生的股東非常多,加上晨星董監事持股不到一%,這將會讓晨星在外流通的籌碼非常混亂,股東等待多年,伺機在新股上市的蜜月行情獲利了結的可能性很高;大家不宜抱持,晨星上市一個月之後,股價就可以如同高價股宸鴻般,漲幅約一九○%的高期待。

上述疑慮,其實也是我們這次訪問外資與本土法人得到最普遍的答案。

「這檔股票,如果長期投資,不一定會不好,但(公司)必須要更透明。」日商大和證券亞洲科技產業研究部的主管陳慧明說。

如果買晨星…… 題材勝出,明年EPS成長逾兩成

十 二月十七日,晨星宣布最後的承銷價每股為三百元,因為晨星未上市價高達三百五十元以上,有不少價差,所以仍掀起一波申購潮,申購總數達二十九萬八千筆,超 額認購逾一百倍,有高達新台幣八百九十四億元市場資金暫時凍結。雖然三百到四百元之間的蜜月行情可期。但,後續的續航力如何?觀察的重點,還是明年晨星在 手機晶片市場的發展。

明年手機晶片的高成長性與RFID(無線射頻辨識系統)晶片帶來的中國物聯網想像題材,是目前法人敢大膽給予晨星高本益比的關鍵。如果以今年晨星每股盈餘約十四元到十六元區間估算,三百元的股價已經是二十倍的本益比,比起聯發科平均約十三到十五倍的本益比高出許多。

今 年,晨星的手機晶片出貨量約一千五百萬套,約占其營收貢獻五%以內。雖然比起聯發科年約五億套的水準來看,差距實在太大。但,因為晨星先前在手機市場是從 零開始。若以法人預估,明年晨星約六千萬套的手機晶片出貨量,加上其居領導地位的電視晶片(全球市占率達二三%)市場平穩成長。晨星明年的每股盈餘預估, 從十七元到二十元不等,成長率可介於兩成到四成的水準。

相較於聯發科目前在低階手機晶片市場仍與另一對手展訊纏鬥,導致毛利率持續下滑,而新題材的三‧五G晶片產品要到二○一二年才有明顯營收貢獻,晨星的市場題材性,確實較具想像空間。

如果買聯發科…… 毛利率勝出,唯前景遭法人看壞

「手機晶片市場要變天,速度快得有時會讓你難以想像,」陳慧明說。他舉例,一年前,展訊的手機晶片年出貨量才四千萬套,今年已經可以挑戰一億二千萬套,而今年聯發科的手機晶片出貨量,也已經是○五年的百倍。

從○二年就開始接觸晨星的陳慧明認為,晨星擅打游擊戰的特性,確實可能讓其在手機市場闖出一片天。

值得注意的是,雖然晨星明年的投資題材相較於聯發科豐富。但不代表法人最近看空聯發科就是因為晨星,市場的銀彈將因此做出挪移。

瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺直言:「聯發科差,不代表晨星就會好。」他與陳慧明在看好的明年IC設計個股名單裡,都已經剔除了聯發科。

法 人看壞聯發科的是它的基本題材問題。如高階人才出走、三‧五G新品承接問題,把聯發科目標價格調降到二百八十四元的花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首 席分析師張凱偉認為,聯發科面臨的困境很多面性,從低階2G、中高階2G到低階3G產品,各自面臨強勁的競爭對手,分別為展訊、晨星、高通。因為戰線拉太 長,所以讓聯發科明年每股盈餘恐怕會比今年下滑二六%。

反倒是,晨星投資人仍須注意聯發科的動態。因為若聯發科表現不佳,晨星未必保證得 利;目前,晨星的手機晶片毛利率,遠低於聯發科五成的毛利水準,明年,若全面打起價格戰爭,加上晨星上市後,很多訊息必須更透明化,雙方競爭勢必更激烈, 屆時,手機晶片對晨星的獲利貢獻恐怕要重新再保守估算。

現在,與其思考該不該棄聯發科轉買晨星,更實際的做法可能是,等待晨星將手機市場的策略與成本結構等細節,做進一步的說明釐清,才能看出晨星在手機這個「題材」上的真正實力。而若欲打算短線進出,搶攻上市蜜月期的投資人,則須做好個股籌碼凌亂,波動可能極大的心理準備。

【延伸閱讀】比獲利成長,晨星up,聯發科down—聯發科&晨星比較表

聯發科資本額(億元):109.99主要產品:手機晶片 (占營收80%)市場地位:中國最大手機晶片廠2010年前3季EPS(元):24.672011年預估EPS(元):20~25 (比2010年衰退)2010.12.21收盤價(元):434

晨星資本額(億元):45.6主要產品:顯示器和電視晶片 (占營收95%)市場地位:全球最大電視晶片廠2010年前3季EPS(元):10.882011年預估EPS(元):17~20 (比2010年成長)2010.12.21收盤價(元):341

註:2011年EPS為法人預估值;資本額以股市觀測站為主;晨星為未上市盤商報價 資料來源:股市觀測站、大和、花旗環球等外資


我該 該買 聯發 科或 晨星
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三百元股價差點失守 展開絕地反攻 蔡明介帶領聯發科突圍的三套劇本

2011-3-28  TWM




聯發科宣布購併無線網路晶片廠雷 凌,被視為是蔡明介突破營運低潮的一記高招。除了購併外,蔡明介還有什麼可以讓聯發科「重返榮耀」的錦囊妙計?

撰文‧楊方儒

在 聯發科股價瀕臨失守三百元關卡之際,三月十六日,董事長蔡明介拍板定案購併雷凌科技,為股價吹起反攻號角。這是台灣IC設計業有史以來最大的購併案!一股 聯發科換三‧一五股雷凌,購併金額超過一八二億元,頓時震驚了全球同行與投資圈。

雷凌是無線區域網路(WiFi)晶片本土天王。在全球IC 設計戰場上,領先雷凌的,只有兩個美國大兵:創銳訊(Atheros)與博通(Broadcom)。

首部曲:併雷凌

突 破3G晶片落後對手困境七、八年來,WiFi已經滲透至全世界的咖啡廳、你我的辦公室與家中,台灣製造的WiFi終端產品,包括基地台與無線網卡,全球市 占率超過九○%,創下另一個世界第一的佳績!

但鮮為人知的是,終端產品裡頭的核心晶片,一直是美國IC設計公司的天下,過去十年來,有超過 三十家台灣IC設計公司陸續看上WiFi晶片的高成長性,一個接著一個投入資金,卻都跨不過高技術門檻,加上創銳訊與博通的兩邊夾殺,雷凌成了洗牌戰局 後,台灣極少數的倖存者。

雷凌董事長高榮智,先前在美國碰到創銳訊前總裁暨執行長巴拉特(Craig Barratt),兩人一坐下來,巴拉特直言說:「雷凌真是令我戒慎恐懼的對手!」關鍵在於,雷凌的研發實力,早就能跟創銳訊平起平坐了!在802.11 無線技術世代演進中,從早期的a/g規格到現在當紅的n,雷凌一步步都走得穩健。

在全球第一大IC設計公司高通(Qualcomm)收購創 銳訊後,雷凌面臨強度更高的世界級競爭。

雷凌在去年合併誠致科技,雙方正研發擁有WiFi與xDSL功能、也就是無線與有線寬頻合而為一的 系統單晶片。如今雷凌嫁入聯發科,未來山寨機基頻晶片極可能整合無線寬頻上網功能,抓緊人們使用智慧型手機上網的趨勢。

這正是蔡明介的拿手 好戲:更多功能、更完整的晶片解決方案,解決客戶更多的困擾!

在手機晶片上,高通與聯發科長期的競合關係,讓蔡明介不得不深思,整合 WiFi功能的必要性。購併雷凌,等於是聯發科突破3G手機晶片進度落後對手困境,迂迴前進的一記反擊。因為預計未來五年,WiFi年成長率都在二○%以 上,各種手持式產品與消費性電子產品,包括智慧型手機、平板電腦、掌上遊戲機,甚至是電視遊樂器、數位電視都會廣泛內建WiFi晶片,這將是聯發科合併雷 凌之後,下一波的成長契機。

二部曲:拚展訊

大打割喉戰搶回市占龍頭

透過併購雷 凌,聯發科把觸角伸進了一個高成長領域。對蔡明介而言,這還不夠,併購雷凌頂多只是為聯發科產品線多元化找到「中期」的處方。「短期」內,聯發科必須在山 寨機市場給對手迎頭痛擊,才能有效挽回投資人的信心。

蔡明介一直奉為圭臬的「破壞式創新」理論是:小公司提供更低價格、更高品質的產品,顛 覆原有由大公司把持的市場競爭格局。

但過了好長一段時間,我們沒有聽到聯發科再去破壞了誰的市場。反倒是後起之秀展訊與晨星破壞了聯發科的 市場與獲利。

過去展訊追著聯發科的晶片報價,現在反過來,聯發科也追著展訊的報價。展訊內部傳出,今年第二季將是「生死關頭」,每個人都要 進入紅色警戒狀態。因為聯發科將以現有出貨規模優勢,不惜血本,把搶回市占率作為第一優先。

聯發科自從成立以來,年年都是獲利績優生,毛利 率總是挺在五○%以上,也三度贏來股王的大位。一個假想是,聯發科將毛利率設在四○%,會不會比較健康?這或許也是蔡明介正在思考的問題。

然 而,讓聯發科重返榮耀,短、中期策略還不夠,而是需要一個格局更大的長期策略擘畫!

三部曲:進中國

「中國矽 谷」武漢拉攏投資中國湖北當地政府傳出,聯發科已經確定在武漢投資。事實上,中國各省高新技術區早就積極拉攏聯發科,但以武漢提供的條件最好。聯發科得到 的用地條件,即廣達六十四公頃,將來建起辦公大樓後,最多可容納八千人。

這八千名研發大軍,如果能迅速入列,比起如今新竹的五千名員工,聯 發科的營運重心勢必傾斜。但針對聯發科在武漢的投資進度,經過書面求證、一個月的等待後,聯發科迄今沒有做出官方回應。

可想見的是,武漢將 成為「中國矽谷」。除了有中芯國際的晶圓代工廠,聯發科等上游IC設計公司的投入,將帶動產業群聚效應。尤其是武漢大學等重點學府,未來可望提供源源不斷 的研發人才。

這樣的過程,相信是中國中央與省級政府樂見的。畢竟從十一五規畫以來,中國發展半導體行業的兩個五年,至今成績還是不及格。中 國如今有四、五百家IC設計公司,但是全部加總起來的營業額,還比不上台灣的一家聯發科。

中國半導體業者有不能輸的迫切感。因為中國每年自 海外進口的半導體晶片,高達市場的八○%。這麼龐大的進口金額,甚至比石油還要高。

可以想見的是,中國仍是半導體的肥沃之地,聯發科會不會 成為這塊土壤上的領頭羊?武漢又能否複製新竹經驗,成為中國IC設計產業發展的沃土?蔡明介下一步怎麼走將動見觀瞻。


百元 股價 差點 失守 展開 絕地 反攻 蔡明 帶領 聯發 突圍 的三 三套 劇本
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聯發科承認主力芯片性能缺陷 3月營收暴跌三成

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-14/xOMDAwMDIzMjQxOA.html

在大陸手機芯片市場份額持續下滑的聯發科技股份有限公司(以下簡稱「聯發科」)再次遭遇產品質量問題的考驗。

4月8日,聯發科罕見地在其官方微博上披露,其主力芯片產品MT6252存在「無法正常開機」的性能缺陷——此時距離該款芯片上市僅一個月時間。

一個值得關注的現象是,聯發科的上一款主力芯片MT6253也曾因為「貼片工藝」的問題,其市場推廣一度受阻。而MT6252正是MT6253最主要的替代產品。

「作為一款正式發佈的產品,MT6252應該已經過了測試期。但在正式發佈之後,還出現大規模的質量問題,這在業界並不多見。」iSuppli中國研究總監王陽評述。

就在聯發科公開承認MT6252存在性能缺陷的當天,聯發科還發佈了一份堪稱黯淡的營收報告——今年3月份營收78.06億新台幣,同比下滑30.4%;一季度營收同比下滑39.2%——這已經是聯發科連續兩個財季同比出現大幅下滑。

「目前展訊和Mstar對聯發科的市場反噬,還在進一步擴大。」多位深圳手機界資深人士認為,這場突如其來的「質量門」,或令聯發科的「市場保衛戰」雪上加霜。

遭遇「質量門」

對於MT6252的上市,聯發科寄望頗高。根據聯發科發佈的新聞稿,MT6252是全球首款不需要外掛「靜態隨機存取內存」的超低價多媒體手機單芯片解決方案。與傳統解決方案相比,MT6252不但大幅減少布板所需組件,布板尺寸也降低20%。

「相比較MT6253,MT6252在成本上會節省約一美元。」深圳一家聯發科下遊客戶對本報記者分析,聯發科期望以更低的成本價格,阻止展訊和Mstar對其市場的侵蝕。

「聯發科的早期產品一般都是引領低端通信芯片的潮流,相比之下,現在更多是被動應對。」前述聯發科深圳客戶評述,聯發科希望通過推出MT6252有效保住市場份額。

今年3月上旬,MT6252開始向聯發科的幾家核心客戶供貨。但隨後不久,卻相繼出現了質量缺陷。

「在開關機200次到500次之後,常會出現無法正常開機的現象。」一家已經開始使用MT6252芯片的深圳手機廠商負責人告訴記者,該現象絕非個例。而本報記者瞭解到,MT6252出現質量問題後,不斷有客戶向聯發科反映情況並交涉。

「由於剛開始供貨的都是幾家核心客戶,聯發科方面非常重視。」前述深圳手機商告訴記者。

4月8日,聯發科首次在官方微博上表態:「MT6252確實於alpha site客戶端發現MXIC flash在斷電測試幾千次後可能出現無法正常開機的現象。」並表示,已發佈最新版補丁軟件來消除此flash搭配性問題。

聯發科方面進一步表示:「客戶亦反饋問題已獲解決,此問題解決後將不會影響今後的量產。」

市場兩端受壓

聯發科「質量門」背後,折射的是這家昔日「山寨機之父」近年面臨的市場窘境。

隨著2009年下半年展訊和Mstar的崛起,在低端GSM手機芯片——這個一度被聯發科近乎壟斷的市場,聯發科遭遇了前所未有的挑戰。(詳見本報2009年7月30日報導《展訊、Mstar低價搶單 聯發科遭遇「滑鐵盧」》)

來自iSuppli的數據顯示,截至去年年中,展訊芯片在低端GSM市場佔有率已超過10%,而Mstar每月也有近百萬件的出貨量,聯發科的市場份額則滑落至90%以下。

市場重壓之下,自去年下半年開始,聯發科的主力產品MT6253開始大幅降價。「幾乎是每兩個月就降一次價,每次幅度都在0.5美金左右。」深圳一手機方案公司人士告訴記者,MT6253的價格已經從上市之初的近5美金,降到了目前2.8美金。

主力產品的大幅降價,令聯發科的利潤備受擠壓。其財報顯示,去年四季度聯發科營業淨利38.27億新台幣,環比下滑44.7%,同比下滑56%。受業績下滑的影響,這家昔日的「台灣股王」股價從去年9月最高485元新台幣一路走低至目前347元新台幣。

「若維持價格水平,聯發科將面臨市場份額的下滑。一旦降價,將對公司的盈利和股價構成壓力。」iSuppli中國研究總監王陽認為,價格戰之於聯發科可謂左右為難。

事實上,據本報記者瞭解,聯發科的降價策略收效甚微。去年9月份,展訊率先推出了針對印度等多運營商市場的三卡三待產品,有效規避了聯發科價格戰帶來的衝擊。

而聯發科市場份額的下滑還在進一步加大。本報記者採訪多位深圳手機設計公司、集成商估測,目前低端GSM芯片市場份額,聯發科已滑落至65%左右,展訊約佔25%,Mstar和其它品牌約佔10%。

「聯發科急需一款價位更加低端的產品,來維持市場份額。同時彌補多卡多待市場的軟肋。」前述聯發科下遊客戶透露,聯發科最大的競爭對手展訊,將於近期推出性價比更高的新品6610L。

「不排除MT6252是為了搶佔市場先機,在軟件調試尚未完全成熟時,提前發佈。」前述聯發科下遊客戶分析。

事實上,在低端GSM芯片市場之外。聯發科在智能手機和3G領域的前景,也不容樂觀。本報記者瞭解到,聯發科基於android的智能機解決方案MT6516至今出貨寥寥,而與傲世通合作的TD芯片,至今尚未實現量產。


聯發 承認 主力 芯片 性能 缺陷 月營 營收 暴跌 三成
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獎金我在發人才卻跑去聯發科

2011-5-23  TCW




一條全球獨一無二的精密機械走廊,吃下全球過半的iPhone加工設備訂單,還接連超越韓國、義大利成為全球第三大的工具機出口國,但挑戰卻正要開始。往前看,台灣必須追趕日本、德國;往後看,則有中國緊緊追趕,要複製台灣的精密聚落。

台中精機總經理黃明和說,雖然全球有這麼多的東西要靠台灣的精密機械加工,但其實台灣也不過是搶下了全球精密機械中階的那一塊市場,跟金字塔頂端的日、德相比,台灣還落後很多年。

然 而,金字塔底層卻有個國家正在快速的成長,那就是中國,它正在各地複製精密機械聚落,又在今年開始的「十二五」(編按:二○一一至二○一五,中國第十二個 五年計畫)規畫中,把精密機械列為未來重點行業,準備投入的研發經費逾人民幣一百億元,換算約新台幣五百億元,然而,對比台灣的研發經費,卻僅三億元(以 科專研發為主)。

上銀科技董事長卓永財說,台中大肚山精密走廊的優勢是,全世界沒有一個這麼密集的地方,方圓六十公里內,搞那麼多機械加工,所以中國現在一直要發展產業聚落,每個省都在拚。

危 機一:中國複製台灣模式 雲南目標年產萬台,台商已進駐 北方的瀋陽,最早向台灣零組件招手到當地建廠,緊接著,連海西特區的福建也大力拉攏台商;現在,發展最快速的則是內陸的雲南省政府,由玉溪市主導,投資蓋 機械園區,目標年產一萬台工具機的聚落(編按:台灣目前年產三萬台)。最可怕的是,雲南打算從鐵礦砂開始做起,到整台工具機出來,要建立一個完整且垂直整 合的聚落。

而雲南玉溪,原本只是一個產菸草的地方,但在一家叫作台正的台灣工具機業者落腳之後,竟然帶動了當地的精密機械業,發展歷程跟台灣聚落剛起步時很像,有了領頭企業之後,零配件業者也跟著進來了。

中國官方投入資源協助,除了台正之外,大肚山精密走廊的業者也有人進駐這裡了,上銀,則是中國下一個極力拉攏的對象。

為什麼中國要這麼做?看看去年中國的工具機市場,總產值達二百零九億美元,幾乎是日本的兩倍,但別以為中國已是全球工具機市場的老大,因為,產值不代表競爭力。

再看進出口金額,去年中國工具機出口金額為十八億五千萬美元,進口金額竟然高達九十四億二千萬美元,這超過七十億美元的大逆差,代表的是,中國現在只能生產廉價、低層次的產品出口,卻要進口昂貴的工具機。

中國官方看出嚴重性,把精密機械列為十二五規畫,不能讓中國工業之母過度依賴日本、德國,甚至台灣。

當全球最大的機械市場要進步,他往上爬的第一個衝擊,就是卡在中階市場的台灣。

面對來勢洶洶的中國,台灣一定要往更高端的技術走。但台灣引興董事長王慶華分析,精密機械行業從科學的角度來看分成三層,最底下那層是基礎科學,中間是應用科學,最上層則是高科技,是航太、核武領域。

台灣強的,正是中間那一層,就是應用科學,簡單的說,台灣擅長做精密機械,靠的是加工技術提升,但缺乏基礎科學的支持與高科技。

危 機二:本科生不願加入 缺研發人員,削弱基礎工業實力 因此,要繼續往上爬,台灣會面臨兩個問題,一是人才願不願意投入精密機械這個行業?每年用最高一百萬元獎金辦機械論文獎的卓永財,講出了他最氣憤的事情, 那就是學生領了他的上銀機械論文獎學金,畢業後卻跑去聯發科上班,變成了「傳統」行業花錢替電子業養人才。

機械業者砸大錢,但真正願意投入行業的人才還是少,逼著卓永財喊出年薪百萬找人才。

相 對日本,被稱為全球精密機械控制系統龍頭的日本發那科公司(Fanuc),四千多名員工中,有一千五百名研發人員,研發人才比率高達三七.五%,光研發人 員就比台灣任何一家工具機廠的總人數多。百德機械董事長謝瑞木補充,發那科的兩大研究所,有博士一百三十人,台灣不可能有這樣的公司。

雖然台灣業界倡導,精密度要追上日本與德國,但指揮機器運作的核心控制器,還是只能用這兩個國家的,實力其實有相當大的落差。

再看學界的投入,卓永財批評,現在台灣不僅電機系寫半導體的論文,連機械系也一窩蜂往半導體領域走,願意投入基礎科學的太少,基礎工業實力就更難提升。

根源就在於,一個國家對高科技的定義,如果大家認為只有半導體、面板等產業,才是高科技、才能帶來高成長,而精密機械卻是傳統產業,只能低成長、低獲利。那麼,這樣被扭曲的傾斜價值觀,也將讓台灣的工業喪失更上一層樓的推力。

在這場全球基礎工業實力的競賽中,台灣正面臨嚴酷的競爭,當中國往前跑時,我們更要加倍的往前衝。


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富士康緊抱老大 聯發科偷走市場

2011-7-11  TCW




典範轉移的競爭,發生在諾基亞身上的挑戰,台灣廠商也躲不過。

富士康是最明顯的例子,二○○六年底,富士康在香港的股價登上每股港幣二十七元(約合新台幣一百元) 的歷史高峰,市值衝上港幣一千九百億元(約合新台幣七千億元),是鴻海旗下市值第二高的公司。

富士康高峰不再! 依賴諾基亞遭殃,市值蒸發逾八成

當時手機代工才是台灣手機產業的主流,富士康則是爭取代工商機最積極的公司,全世界前五大廠,其中四家把產品交給富士康代工,為了拿下龍頭諾基亞的訂單,富士康就花下至少十億美元在北京的諾基亞園區旁蓋工廠。高峰時,諾基亞占富士康的營收超過五成以上。

「那個時候,拿得到諾基亞訂單叫祖上積德,」一位外資分析師觀察。諾基亞把CDMA(分碼多重存取)手機代工製造分給富士康,當時諾基亞的算盤是,低價 CDMA手機在中國、印度、東南亞十年內會成長一倍,這塊高成長的大餅就交給富士康,富士康還在韓國打造專屬團隊,為諾基亞設計手機。

沒想到聯發科從旁殺出,二○○六年,聯發科手機晶片銷售超過一億顆,山寨大軍的影響力開始發威。

諾基亞在新興市場市占率開始下降,一位手機業者觀察,「諾基亞在印度,市占率最高到七成,現在是接近三成,」諾基亞市占率下滑的原因,「有一大部分是聯發科貢獻的,」大陸品牌G5,是諾基亞在印度的一大勁敵,用的就是聯發科的晶片。

二○一○年,諾基亞結束CDMA業務,那一年富士康大虧二億一千八百萬美元。今年五月中,富士康市值只剩港幣三百零六億元,近港幣一千六百億元(約合新台幣五千九百億元)逾八成的市值因此蒸發,還被踢出恆生成分股!

聯發科因禍得福! 搶不到訂單,反養出山寨大軍

在新興市場,聯發科推波助瀾,催生許多諾基亞對手。然而,聯發科走出一條路,也算是諾基亞自己「促成」的:二○○二年,聯發科工程師捧著剛做出來的晶片,一心想打進諾基亞等手機品牌大廠。

聯發科在設計手機晶片時,把諾基亞當成標竿,聯發科無線通訊事業部門前總經理徐至強就曾表示,為了拿諾基亞市場,聯發科工程師一手拿著諾基亞手機,一手拿 裝有聯發科晶片的手機坐在磁浮列車測試,就為證明聯發科的收訊不輸諾基亞,他也曾發下豪語,聯發科手機晶片的省電功能,「拿到諾基亞門口測都贏」,結果, 諾基亞仍然只採用德州儀器的手機晶片,聯發科不得不發展山寨模式。

「諾基亞是被兩家台灣公司打下來的,一家是聯發科,另一家是宏達電,」台大副校長湯明哲觀察。當年智慧型手機只有一千萬台的規模,開發成本又高,諾基亞根本看不在眼裡,宏達電卻揀諾基亞不要的市場,變成翻身機會。

富士康因福得禍! 怕抽單,錯失智慧型手機商機

同樣是手機代工起家,其他人極力擴產,衝高營收,宏達電反而刻意安排客戶的組成和比例,沒有一家客戶大到能影響宏達電決策,宏達電因此成功轉型。

二○○六年,富士康轉向挑戰宏達電,富士康轉投資誠實科技,找來思科中國區前總裁杜家濱領軍,仿照宏達電的模式設計手機,替電信商設計手機。

「那個時候智慧型手機一年只有五百萬支,宏達電就占了六、七成,這種市場怎麼做?」業者觀察,智慧型手機需要昂貴的軟體投資,規模不夠大,鴻海集團最後結束誠實科技,把研發人員併入富士康,他觀察,富士康另投資幾家一○○%自己持股的公司,賣自己做的智慧型手機。

可以說,富士康和諾基亞一樣同樣有「分母的困境」(編按:指原有生意規模太大,難以放棄發展新事業),為了怕客戶抽單,富士康的智慧型手機無法掛自己的品 牌,只能低調的行銷,富士康雖然在智慧型手機技術上頗有實力,卻始終沒法和宏達電正面競爭。「捏怕死,放怕飛,很難做啦!」產業人士觀察。

當諾基亞訂單下滑,甚至,在金融海嘯時,諾基亞抽單保護自己的供應鏈,富士康就跟著遭殃。業界人士觀察,有一段時間,富士康甚至曾嘗試要幫山寨機廠商生產,「但是山寨機廠商還不夠成熟,」和富士康合作,狀況不斷,最後也叫停。富士康只得回到自己熟悉的手機代工業務。

六月二十二日,富士康股價只剩每股港幣三.三二元,股價跌破每股帳面價值。

今年六月,鴻海股東會後,業界傳出富士康將接宏達電訂單,轉和對手合作,一位宏達電主管坦言,宏達電的確有相關規畫,「合作是在巴西,巴西關稅高,富士康 製造能替我們省成本,」但現在廠都還沒蓋好,在這場戰爭裡,像富士康這樣的手機代工廠,能施力的點,似乎越來越少。

其他供應鏈拚轉型! 閎暉轉做機殼,美律搶吃蘋果

這一波衝擊,也影響諾基亞的供應鏈,「幾年前,大立光股價衝上五百元,還特別說明是因為拿到諾基亞訂單,」一位外資分析師觀察,現在諾基亞已不是票房保證,在鴻海股東會上,連郭台銘都半開玩笑的諷刺,「謝謝諾基亞給我們機會,練習少量多樣生產能力。」

「現在台灣廠商只有打進蘋果或宏達電的供應鏈,才有機會。」一位外資分析師觀察,在蘋果的威脅下,幾家手機大廠都被打得無力招架,諾基亞雖然下滑,其他手機廠也很慘,原本被歸類為諾基亞概念股的廠商,都積極尋找分散風險的機會。

以閎暉為例,閎暉是少數能打入諾基亞的按鍵廠,據外資報告,去年諾基亞占閎暉營收比重約五成,這兩年,閎暉已經轉向機殼、車用零件等領域發展。另一家被歸 類為諾基亞概念股的美律,法人估計去年諾基亞營收占比高達四成,今年開始,美律也打進蘋果供應鏈,可望供應iPad2用的喇叭。

如果郭台銘也擋不了典範轉移的破壞力,未來當你的公司遇上雷達螢幕外的新對手,要偷走你的市場,你又該怎麼辦?這是台灣廠商,都必須上的一堂課。

【延伸閱讀】台灣諾基亞概念股,搶劈腿蘋果和宏達電!

公司:富士康2010-2011年諾基亞貢獻營收占比(%):50-60→40-50轉型做法:轉攻宏達電供應鏈和智慧型手機代工

公司:美律2010-2011年諾基亞貢獻營收占比(%):30-40→40-50轉型做法:同時打入蘋果供應鏈,今年第二季開始供貨

公司:閎暉2010-2011年諾基亞貢獻營收占比(%):40-50→40轉型做法:由按鍵本業轉攻汽車零組件、手機光機電零組件

公司:大立光2010-2011年諾基亞貢獻營收占比(%):21→18轉型做法:主攻高階智慧型手機,預估蘋果將占今年營收38%

註:2011年為預估值資料來源:滙豐銀行、高盛報告、美林證券報告


富士康 富士 緊抱 老大 聯發 偷走 市場
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聯發科奇兵切入2.75G手機市場 蔡明介祭出「刺客策略」力挽頹勢

2011-7-25  TWM




聯發科從股王寶座退位,這一年來蔡明介低調封口,私底下卻動作頻頻。他親征市場固樁,大刀闊斧調整組織、拔擢新血,甚至祭出2.75G為主的刺客產品,極力挽回步入頹勢的股價。

撰文‧林宏文

日前聯發科宣布買回八千張庫藏股,買回區間價格在二四七元至三七一元之間,這是聯發科睽違近七年後再次執行庫藏股,希望能為跌跌不休的股價止血。

不過,聯發科買庫藏股策略是否能夠奏效,還有待觀察,因為,聯發科正面臨創立十四年來的最大挑戰。

聯發科面臨國際龍頭「高通」和中國新秀「展訊」夾擊,以及山寨手機產業出現遽變,這使得聯發科陷入成長瓶頸,董事長蔡明介苦思脫困對策,他面對的壓力,甚 至比二○○八年的金融海嘯還要大,一位與蔡明介熟識的半導體公司董事長就說,「他真的很投入,這一年來要跟他見個面都不容易。」其實,去年十月聯發科前手 機事業群總經理徐至強離職以前,蔡明介就親自上火線,跳下來帶手機部門。

半年內,他跑遍大陸拜訪每家客戶,與他們說明聯發科的產品策略及未來方向,甚至不惜祭出降價策略,希望挽回客戶的心,也穩住不斷被展訊搶走的訂單。

人事調整

以「天龍八部」細分產品線在這段調整過程,蔡明介也大刀闊斧調整人事組織。原本聯發科兩大事業群,第一事業群涵蓋光儲存、DVD播放器及數位電視等產品 線,由總經理謝清江負責;第二事業群則以手機晶片及其他無線網通晶片產品為主,由徐至強負責。其中,手機事業占聯發科七成以上的營收比重,是聯發科最重要 的獲利金牛。

今年一月,蔡明介把手機部門的管理工作交給謝清江,緊接著,又把原有兩大事業群劃分得更細,改組為七大事業部,再加上即將於十月一日併入的雷凌,變成八大事業部。

這個被內部員工稱為「天龍八部」的組織,目的除了讓各事業群能夠更細分及專注本身的產品線,追求更高的成長率外,手機事業更細分為功能性手機 (feature phone)、智慧型手機(smart phone)及4G(包括WiMax及LTE)等三個事業部,還拔擢五年級的新血輪,呂平幸、朱尚祖及莊承德,擔任這三個部門總經理,全力衝刺手機市場。

開新戰場

以低階智慧型手機穩住局勢人事大換血後,蔡明介也推出祕密武器,另闢新戰場,那就是強攻2.75G的低階智慧型手機市場。

聯發科在2G晶片部分,與展訊纏鬥不休,似乎擺脫不了它的追擊;至於3.5G及3.75G的智慧型手機產品,真正大量出貨又要等到明年;在LTE(4G)晶片產品,又要明、後年才能開發出來,處於青黃不接的尷尬階段,蔡明介毅然決然投入2.75G智慧型手機市場。

事實上,2.75G智慧型手機產品市場,主要在新興國家。由於這些地區的3G電信網絡的建設不完整,但消費者仍有使用智慧型手機需求,蔡明介相中這個商機,想要用2.75G的產品線,打進這個低階智慧型手機的市場。

蔡明介積極拓展2.75G市場,有初步成效,聯發科找上拉美最大電信運營商Claro及Telefonica,與巴西品牌Navcity合作,推出的多款手機,甚至可支持雙模電視的大屏幕手機。

由於展訊、晨星等競爭者目前尚未積極推動此項產品,聯發科鴨子划水布局,已經開始收成。根據了解,聯發科七月至九月在台積電等晶圓代工廠的2.75G下單量明顯增溫。

搭上新興市場的低階智慧型手機商機,腦筋動得快的蔡明介,想出把傳統手機變聰明的策略,開闢出另一個「智慧功能手機」(smart feature phone)的新戰場。

六月初,聯發科找上入口網站龍頭雅虎(Yahoo!)進行合作,在聯發科最新的手機軟體平台上,搭載了雅虎即時通、新聞、理財、天氣等多項熱門服務,增加傳統手機的功能。

雅虎亞洲區資深副總裁鄒開蓮就說,許多新興市場網路用戶是透過行動裝置首次開始優游網路世界,因此雅虎相當看好行動網路的發展潛力。「這項合作,可以透過 聯發科一年五億支手機,將雅虎的服務帶給更多在印尼、馬來西亞、菲律賓、越南以及印度等網路市場快速發展的用戶。」此外,蔡明介很清楚,聯發科手機晶片強 項是在多媒體整合能力,因此計畫第三季整合藍牙(bluetooth)、WiFi(無線區域網路)、GPS(衛星定位系統)以及FM(調頻)四大功能,推 出四合一晶片,增加產品力。

蔡明介看蘋果、宏達電等智慧型手機及平板電腦熱賣,嗅出軟體將是下一個決戰市場,除了大陸北京、上海、合肥及深圳等四個研發中心外,也計畫在大陸高校生密度最高的武漢地區,大舉招兵買馬軟體人才。

蔡明介奮力帶領聯發科突圍,但以現階段成績看來,也只能算是勉強「止血」。

今年聯發科內部目標是維持去年超過五億支的市占率,但由於價格下滑導致營收縮水,未來勢必要拉高單價超過三倍的2.75G智慧型手機銷售比重。

但即使2.75G的「刺客策略」成功,對聯發科來說僅是穩住局面,3G及4G晶片才是聯發科未來的主力進攻部隊。

只是,聯發科的3G智慧型晶片仍在努力衝刺階段,目前除了祭出庫藏股,發展2.75G產品外,蔡明介恐怕必須要端出更好的牛肉,才能說服投資者買單。


聯發 奇兵 切入 2.75 手機 市場 蔡明 介祭 祭出 刺客 策略 力挽 頹勢
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他,幫宏達電登上股王;他,讓聯發科跌落寶座 越洋專訪‧全球第一大IC設計公司高通執行長 第一名的眼光

2011-8-22  TWM




為了發掘世界第一的祕密,《今周 刊》採訪團隊飛越七千英里,獨家專訪高通執行長保羅.雅各。

看他如何超越父親的成就,帶領高通成為3G手機通訊的龍頭?

他又 如何讓聯發科苦苦追趕不及,更協助宏達電成為台灣新股王?

撰文‧陳正奇 研究員‧楊卓翰六年前,年僅四十二歲的保羅.雅各(Paul Jacob),坐上全世界第一大IC設計公司執行長大位。四十出頭,還未見過太多大風大浪,對於高科技景氣波動也無深切體驗,華爾街投資人都覺得他經驗太 淺。

更令人質疑的是,保羅是這家公司創辦人艾文.雅各(Irwin Jacob)的兒子,因血緣關係方能登上大位的耳語,從他上任那一天開始,在公司內外就沒斷過。畢竟,美國大企業更為重視公司治理,父傳子的個案少之又 少。

艾文創辦高通(Qualcomm)那一年,保羅才二十二歲,剛剛大學畢業,七年後,獲得加州大學柏克萊分校電子工程博士學位那一天,他 的人生面臨新的抉擇,是留在名校任教,當個眾人羨慕的年輕教授?還是進入羽翼未豐的高通,當個辛勞的基層工程師?

他選了後者!於是,不能說 的辛酸,接踵而來。

「因為是執行長的兒子,當然會感到很大的壓力!」保羅回憶說,為了讓同儕認同、服氣,他必須付出加倍、再加倍的努力,而 這樣的鬥志,讓保羅成為美國通訊業界眾所周知的技術狂人。他率先開發CDMA(通訊技術之一)的8 kbps變率(Variable Rate)語音編解碼,後來又積極投入CDMA資料與傳真模式開發,這些實驗室內沉悶的研究,讓他先後取得二十五項專利。

員工年產值一五 ○○萬元新台幣「我喜歡看到人們的手機上,正在運作由我親自設計的硬體與軟體!」保羅如今回憶起進入高通的初衷時,臉上依然揚起一抹青澀微笑。包括保羅的 父親艾文在內,高通總計有七位創辦人,個個都是大股東。他們看著保羅從基層慢慢爬上來,保羅慢慢以實力服眾,長輩們也越來越看好他。

事實 上,這位技術狂真的非常了解工程師的辛苦,把他們視同手足。如今保羅已身居高位,出入有私人飛機,但他最重視、最關心的,還是基層工程師。在他口中,每一 位工程師都是高通的寶。艾文在公司裡,就像是循循善誘的老教授,從來不生氣,甚至不曾大聲講過話。這樣的身教,保羅也看在眼裡,從不罵人,成了父子二人管 理上最大的共同點。

「保羅明白自己是坐在駕駛座上,必須要驅動創新!」身為好友的宏達電執行長周永明觀察說。在加州聖地牙哥總部大門口,一 面滿滿掛著上萬種各式通訊專利的「專利牆」,就是在提醒每一位高通人,必須謹記智慧財產就是高通的核心競爭力!高通員工僅二.一萬人,但二○一○年營收達 一○九.九億美元,平均每人產值高達五十一.九萬美元,相當於一五○○萬元新台幣,確實是天文數字,這就是他們靠腦力賺錢的最佳證明。

一九 九五年,年僅三十二歲的保羅,從工程師搖身一變成了管理者,開始擔任CDMA手機製造部門的總經理。短短五、六年,原本毫無大規模手機製造經驗的高通,迅 速贏得各大電信業者青睞。但在高通董事會決定更聚焦在IC設計後,二○○○年決議將手機製造部門賣給日本京瓷。

雖然一下子少了舞台,但○一 年起,保羅從硬體製造走向軟體設計,他與團隊開發出「BREW」(系統平台解決方案,可以同時支援多項通訊規格),也順利贏得全球超過三十家電信業者,以 及微軟、雅虎等巨頭的青睞。簡單地說,BREW的技術橫跨電信、軟體開發、手機三大領域,當時地位就相當於現在Google的Android作業系統,在 3G與智慧型手機大浪襲來前,保羅已為高通建立起擁有堅強夥伴關係的平台。

沒有高通就沒有3G手機

○五年,艾 文決定退休,把保羅推上位,當然,這不是艾文一個人的決定,也是董事會所有人的決定。雖然這六年來,質疑高通會變成世襲制家族企業的聲音不斷,但保羅總能 語帶詼諧地回應說:「高通確實是一個大家庭,屬於每一個家庭成員。」保羅上任執行長才兩個月,就主導了兩件總計達六.五七億美元的大型收購案,準備在3G 手機的多媒體應用功能上一展身手。「因為我是艾文的兒子,我的職業生涯肯定要一直面對這個問題,這是很自然的。因此我必須用行動來回答!」保羅語氣加重了 幾分說,他必須用執行力來證明自己。

○八年,美國《商業周刊》評選保羅為全球通訊行業最佳執行長,算是他的第一張成績單。「他喜歡冒險、喜 歡挑戰傳統智慧、喜歡不屈不撓地說服別人而贏得信眾。」得獎評語中如此評論他的統御能力。

接任執行長四年後,○九年三月,保羅從父親手中, 接下董事長的棒子。從這兩年的表現看來,他已真正走出了父親巨大的身影。保羅剛接任執行長時,高通股價僅三十美元,今年七月初一度衝上五十九美元,是十年 來新高點;尤其高通市值最近一度突破一千億美元(相當二.八九兆元新台幣),不僅與微軟、英特爾並列「千億美元俱樂部」,更是老字號半導體巨擘德州儀器的 二.六倍,也是聯發科市值二八二六億元新台幣的十倍。

截至二○一○財務年度,高通的晶片出貨量累積超過七十億顆,這更是全球最高的數字,每 個人的數位與通訊生活,確實一秒鐘都少不了高通。如果沒有高通的3G手機晶片,你我手中的3G手機都只是一塊廢鐵。

通訊晶片霸主撼動CPU 市場二十五年前,艾文開始研究CDMA技術時,當時史丹福大學的一位教授曾公開說,CDMA是違反物理規律的,甚至有人認為這項技術是一場騙局。如 今,CDMA不但證實可行,且成為所有3G規格的基礎技術,就算你的手機不用高通的晶片,仍須付錢給高通,全球九成的3G無線傳輸都要給過路費。

高 通雖然坐擁大批CDMA專利,年年有大把授權金入帳,但保羅的企圖心不只如此。為了證明自己,他更選擇在智慧型手機與平板電腦的中央處理器(CPU)刻苦 耕耘;如今,所有的智慧型手機與平板電腦,最重要的心臟都不是「Intel Inside」(內建英特爾晶片),而是高通的「Snapdragon」與另一晶片大廠輝達(nVIDIA)的「Tegra」晶片。

從3G 到4G,一向不避諱和英特爾競爭的保羅,○八年推出Snapdragon晶片時,主要把市場鎖定在小筆電上,明顯地是要與英特爾的Atom處理器一較高 下。當時的Snapdragon,就有高達一GHz的處理效能,由於低功耗,產生的熱量也小,所以無須加裝散熱片和冷卻風扇,不僅降低了零件成本,更減輕 了移動終端的重量。

難以預期的是,Snapdragon在小筆電市場收穫不大,過了一年多,反倒在智慧型手機與平板電腦市場大有斬獲。目前 內建Snapdragon晶片的手機、平板電腦等行動裝置已經上市一二五款,還有超過二五○款正在設計中。

自蘋果iPad上市以來,已有一 八○款平板機種發表,樂觀預計一五年以前,平板電腦成長率高達五至八成。在非蘋果陣營中,宏達電的Flyer、惠普(hp)的Touch Pad、聯想的樂Pad全都採用Snapdragon晶片。

至於智慧型手機,宏達電幾乎一面倒採用高通晶片,宏達電每賣一支手機,就要支付 高通十三美元,沒有高通就沒有台灣股王。

走進高通總部,確實到處都是「宏達電」!博物館裡有第一支Android手機G1,直到每一位高階 主管的簡報內,宏達電的手機無所不在,由此可看出雙方的緊密合作關係。「我們非常了解宏達電!」高通執行副總裁兼CDMA技術集團總裁莫倫科夫微笑著說, 高通與宏達電不只是生意上的夥伴,更是科技研發上的夥伴。

掌握專業研發能力 無人能敵根據市場研究機構Strategy Analytics調查,高通去年在全球智慧型手機CPU市占率達四一%,其中Android平台手機市占率更高達到六一%。Android全球當紅、成 為美國第一大手機作業系統的情形下,高通是幕後的最大贏家。去年智慧型手機全球出貨量達三億支,預計一五年將會達到十一億支。未來,不論是三星還是宏達電 勝出,或者又有哪些新品牌可能躥起,都無法減少對高通的依賴。

事實上,IC設計公司的硬體實力,還是在系統單晶片(system-on- chip , SoC)的整合能力上。簡單地說,誰能把更多功能,放在一顆晶片裡,誰就會更贏得客戶青睞,因為若想讓手機與平板電腦機體重量更輕、外觀設計更有餘裕,就 須放入更少的東西,壓縮內部空間。

以全球第二大IC設計公司博通(Broadcom)的研發實力來說,手機裡的無線調頻(FM Radio)、基頻(Baseband)晶片和應用處理器(Application Processor)是三顆獨立的晶片。很多晶片設計公司,都能生產這三樣產品,但能將三者整合在一顆晶片裡的,全球只有少數二、三家。

目 前以高通的基頻晶片來說,就能同時支持2G和所有主要3G標準。至於下一波的4G晶片,高通已經能把4G的LTE(長期演進技術)標準,與3G的CDMA 標準整合在一顆晶片上,一支手機就可兼容3G與4G標準。

蘋果也將投入高通懷抱?

Wi-Fi已經是所有移動裝備都支援的功能 之一,而博通是世界最大的Wi-Fi晶片供應商,高通為了與博通競爭,今年一月宣布以三十一億美元購併第二大的創銳訊(Atheros),就是希望能夠順 利整合創銳訊的技術。

「我們的Snapdragon已經將Wi-Fi整合進去了!」高通全球營運總裁汪靜透露說,CPU晶片搭上各種短程通 訊功能,像是Wi-Fi、藍牙、NFC(近場通訊,屬於將手機當作電子錢包,支付金流的新技術),絕對是高通下一波成長動力。

年僅四十五 歲、剛上任的高通技術長葛勃(Matt Grob)強調,在IC設計業界內,有人是CPU專家,有人是GPU(圖形處理器)專家,有人是DSP(數位訊號處理器)專家,有人是Wi-Fi專家,但 惟有高通是「通才」!

整合的思惟,讓晶片尺寸比同業小二○%,成本也少一○至二○%,耗電少了三五%,也更加快上市時間。高通統計,去年總 共有超過七四五款3C產品,採用高通晶片,高通無疑是世界最大的晶片設計公司,也擁有世界最多的終端客戶。

目前蘋果還是把IC設計團隊放在 自家內,A5、A6都由蘋果研發團隊自己設計,汪靜神祕地給了一個暗示說,「他們慢慢會發現高通的好!」的確,如果連蘋果都投入高通懷抱,強強聯合的局 面,將使後進者更難趕上。好比台積電可能同時為高通、輝達、蘋果三大強者製造手機CPU晶片,未來高通又能否同時擁抱蘋果與非蘋果陣營?

保 羅:競爭者不會知道我們的眼光有多遠《今周刊》問:金融風暴以來,很多半導體公司失敗了,高通能繼續增長的關鍵是什麼?

保羅.雅各答:高通 同時擁有專利授權和半導體兩大業務,這使得我們有能力比大多數競爭對手投入更多的資源,來推動新一代技術的發展。

簡單地說,高通始終站在新 技術的最前端,一個關鍵數字是,我們有四成的研發專案在未來三年不會產生收益。競爭對手可以觀察我們已經走到哪裡,但他們不會知道我們的眼光有多遠。

問: 請舉個例子?

答:醫療行業是最好的證明。醫療領域有太多必須結合無線技術的地方,例如醫生聆聽病人的心臟跳動,一定要面對面嗎?透過聽診器 上的無線技術,醫生可以隔著太平洋,在第一時間判斷病徵。即使驗孕,也可以透過一個只有三公分見方的小機器,測試女性的腋下體溫,傳送到電腦上立刻判斷。

雖 然很難預料何時市場會起飛,但高通已經建立了一個無線醫療聯盟,全球有超過16家公司加入,一起開發各種新世代醫療器具。總結來說,展望未來,我們能比其 他人看得更遠,這使得高通避免被「商品化」的壓力推著走!

問:高通確實看得很遠,而你又怎麼制訂短期發展目標?

答:這個問題 很有意思,因為董事會也問過我同樣的問題:你每年都有一個具體成長目標嗎?

我總是回答:沒有!因為高通有不同的行事方式。很多公司會說他們 必須在一年內完成某項計畫,否則就是失敗。對我們而言,討論一個計畫是因為這是一個新機遇,但其他某些公司在討論一個計畫時,關注更多的是他們的財務數 字。

當然,每次遇到經濟低迷時期,我們在縮減開支上還是非常謹慎。我會削減營運支出和非研發開支,研發投入是一定要無悔支持下去的。

1 分鐘看高通

全球每3支智慧型手機,就有1支使用高通的通訊晶片全球90%的電信業者都要支付高通授權費宏達電每賣1支手機,須付給高通13 美元高通(Qualcomm)總裁:保羅‧雅各(Paul E. Jacob)市值:2.4兆新台幣 (8/11收盤價)2010營收:3千億元新台幣2010 EPS:51元新台幣主力產品:3G無線網路晶片、授權費江山代有人才出,唯高通永遠領先

—— 行動通訊進化史

4G年代(2012年~)技術規格:超高速無線上網(WiMax、LTE) 新增功能:手機電視、線上電影、網路遊戲領導廠商:高通、博通、Beceem 代表產品:新一代智慧型手機(宏達電的Inspire、三星的Galaxy 4G)、

新一代平板電腦

3G年代(2007年~)

技術規格:寬頻無線上網

(WCDMA、 CDMA2000、TD-CDMA) 新增功能:收發電子郵件、上網、視訊領導廠商:高通、博通、英飛凌代表產品:智慧型手機(宏達電系列、iPhone)、平板電腦(iPad) 2G年代(1991年~)技術規格:數位無線傳輸(GSM、CDMA)

新增功能:發收文字簡訊

領導廠商:高通、博通、德儀、 聯發科

代表產品:一般手機

1G年代(1982~1990年)技術規格:類比無線傳輸(效果差,已淘汰)

基本功 能:語音通話

領導廠商:Bell System (美國)、NEC(日本)

代表產品:黑金剛大哥大

通訊領域無 人能敵 再戰英特爾

高通稱霸之路

2001年

建立3G主流系統WCDMA。

2003 年

推出全球第一片3G晶片。

2005年

第一代創辦人艾文退位,保羅接任執行長。

2007 年

成為全球市占率第一的手機晶片大廠。

2009年

推出全球第一片4G通訊晶片。

2010

推 出全球第一片雙核心行動CPU。

2011年

市值挑戰英特爾。


宏達 登上 股王 聯發 跌落 寶座 越洋 專訪 全球 一大 IC 設計 公司 高通 執行長 執行 一名 眼光
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聯發科不下單 逼晶圓雙雄降價

2011-9-26  TCW



台積電董事長張忠謀最近可真是忙得緊,一邊要為了新台幣匯率,暗指央行總裁彭淮南不如韓國政府會替企業打算,雙方唇槍舌劍;一邊又要以八十歲高齡親自拜訪客戶,向聯發科董事長蔡明介、高通(Qualcomm)等客戶高層催單。他在上次法說會開出的支票:「第四季訂單回流。」能否順利兌現,已經成為市場觀察景氣的指標之一,也是考驗張忠謀對訂單的掌握度。

張大帥出馬,果然也就立馬收效。據悉,高通、聯發科、博通(Broadcom)等手機通訊相關的晶片公司,訂單率先 自八月底回溫,台積電甚至發表聲明,表示第三季營收將優於原本預估的較第二季衰退五.九%至七.七%;但並 未公布最新預估。

然而,台積電沒說的不只是第三季的新目標,還有在訂單回流的背後,是晶圓代工價格兩年多來,在例行性降價之 外,第一次的鬆動。而這次的鬆動,其下游客戶聯發科扮演了關鍵角色。
訂單少量多筆聯發科謀求折價成功 時間推回到八月上旬。眼看著再一個多月,就是第四季的開始,但占聯電營收比重約一成、影響台積電營收約二%至三%的聯發科,在這兩家晶圓代工大廠的第四季預估下單量,卻都少得可憐,甚至有消息指出,是「趨近於零」的超低水準。

以一般晶圓代工下單至少六週的前置期推算,聯發科這樣的反常行為,不禁令台積電與聯電的業務人員神經緊繃
,趕緊追問,是不是第四季景氣真的這麼差?

根據大和證券估算,目前半導體整體庫存天數比歷史平均高出了五%至六%,估計這一波庫存調整將延續到年底。 然而,景氣再差,聯發科的下單量也不可能趨近於零,尤其聯發科第二季底的庫存天數為七十五至八十天,屬於健 康水位,並沒有庫存過多的問題。

關鍵點來了。 據了解,八月底、九月初的時候,聯發科預定十月出貨的訂單,終於湧入台積電與聯電;不僅如此,第四季的預估下單量,也回到每季十萬至十五萬片的正常水準。而在這之前空白的幾個星期裡,聯發科與晶圓雙雄較勁,希望兩家公司能在晶圓代工價格方面讓步。

聯發科把下單量切成五萬片、三萬片等數量不等的幾筆訂單,一筆一筆與代工廠談,每談一次,就多爭取一些降價 空間。

產能利用率較低的聯電較早動搖,據悉某些訂單最後談成高達一成的價格折讓;而台積電的態度較為強硬,但對數 量較大、需求先進製程的訂單,也做了微幅(個位數百分比)的退讓。

而且不只是聯發科,多家台灣中大型的晶片設計公司,原本的第四季預估下單量都遠低於往年水準。近日總體經濟 利空暫停,少部分公司也把第三季的營收預估往上調了五%至一○%的,並陸續取得條件不等的優惠。
同業砍價搶單晶圓雙雄擅講價老神在在 晶圓雙雄價格同時對大客戶鬆動,距離上一次的○九年上半年、金融海嘯過後,間隔已長達兩年。而早在台積電、聯電九月祭出降價的撒手之前,全球晶圓(Global Foundries)與中芯國際兩家晶圓代工廠,早自七月就主動對大客戶調降十二吋廠製程的代工價格,而且幅度據說高達一五%至二○%,擺明了就是要搶單。

不過,可不是每一個客戶都能享受到台積電與聯電的降價好處。因為這一波降價,檯面上的「牌價」完全沒有更動,而「講價」唯一的衡量條件就是:請問你要下多少訂單?完全是以量制價的遊戲規則,訂單量小的公司,自然在議價空間上就比較難占上風。

針對上述的消息,台積電與聯發科都表示,下單量與價格均為商業行為,不願評論。 客戶對第四季的下單量回到正常水準,預期也將讓台積電與聯電第四季營收比第三季持平或微幅成長。原本對下半
年接單相當悲觀的聯電執行長孫世偉,也一改先前每天早、晚兩次「追」訂單的緊迫盯人態度,他最近心情看來好多了,還被內部員工形容「走路都有風了」。

明年供過於求產能利用率下滑趨勢可見 不過情勢並非好得沒有一片烏雲,畢竟第四季只是「回到正常水位」而已,不足以支撐「景氣大回春」的假設。加上今年半導體資本支出以四百一十一億美元改寫歷史新高,比去年大增二三%,供給面源源不絕湧出;需求面雖有 希臘債務危機暫時解除。不過歐美甚至中國明年的經濟成長都有疑慮,加上客戶端庫存仍高於平均,不虞匱乏,意 味著明年晶圓雙雄的產能利用率,持續往下走的機率要比往上爬的機率高出太多。

也因此,暌違兩年,今年第三季又重新啟動的晶圓代工降價風,看來不會單純是偶發事件。台積電與聯發科各自要 守住四四%與四二%的毛利率底線,將使得未來代工廠與客戶之間的價格角力賽,只會越演越烈。

聯發 科不 下單 晶圓 雙雄 降價
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聯發科、晨星搶挖工研院小團隊


2011-10-03  TCW




二○○七年三月,美國電腦大廠惠 普(HP)狀告聯邦法院,控訴宏?皉s心侵害其五項專利,要求三倍現金損害賠償,同時禁止宏?皉b美國出售侵權的電腦產品。原本意圖置對手於死地的專利攻 擊,沒想到卻在一年多後握手言和。

及時撲滅這場戰火的功臣之一,就是工業技術研究院不到十人的天線團隊。因為宏b○七年七月反控惠普侵權,手上握有的王牌之一,就是向工研院天線團隊買 下的雙頻天線專利。

天線團隊,是工研院看準手機和資通訊市場成長性,在○四年成立,專注研究手機上不到一個小指指節大小的天線,負責提高天線接收微波訊號的能力。

天線團隊在關鍵技術的專利上,曾打敗過美國惠普和韓國大廠,這樣的研發實力,讓宏?痋B宏達電捧著上億元經費,要跟他們合作,團隊裡的成員也成為聯發科、 晨星和網通大廠等民間企業搶挖角的對象。

專利源一:高增益天線讓手機收訊,省電五成

雖然跳槽到聯發科,薪水立刻翻了三到五倍,團隊成員也因此換血過幾次,但一直堅持下來的工研院資通所新興無線應用技術組副理吳俊熠和工程師林弘萱還是捨不 得離開,因為他們最希望看到的是手上研發計畫能夠開花結果。

這個目前由四位博士、兩位碩士組成的團隊,更創下三年內兩度獲得工研院傑出研究金牌獎的紀錄。

傑出研究金牌獎有如工研院院內的奧斯卡獎。像○八年拿到《華爾街日報》科技創新獎的「紙喇叭」就拿過工研院傑出研究銅牌獎,而○九年金獎的高安全鋰電池技 術也獲得美國知名的一百大科技研發獎。

聚集國內頂尖人才的工研院,每年十二座研究所和中心都會提出最多兩項、最自豪的研究成果,光是資通所就有九百位工程師、超過百件研究計畫要爭取提名的機 會。而獲獎的團隊,除了有新台幣五十萬元的獎金,每個成員還可以有一年的保障車位,這些福利雖然比起民間企業的股票分紅是微不足道,但卻是研究人員最珍貴 的榮譽象徵。

工研院資通所的天線團隊,在過去三年內,分別以高增益天線和八頻天線整合技術,拿到○八年及一○年工研院傑出研究金牌獎。天線訊號的高增益技術可讓手機最 耗電的訊號放大器,耗電量少一半。八頻天線整合技術,則是在有限空間裡,讓一支天線能同時相容兩個2G頻段、三個3G頻段以及三個4G頻段。

專利源二:八頻天線能全球漫遊,不互相干擾

這兩項技術,也讓資通所在下一代4G(LTE)通訊標準制定時,可從晶片設計到後端軟體開發和天線整合連成一氣。二○一五年全球手機上看二十一億支,2G 和3G雖仍會占大多數,但其中將會有逾三億支的4G手機可運用天線團隊技術,相容2G和3G。讓工研院資通所搶在4G標準制定的重要時刻,布下近三十項關 鍵專利,就有機會扭轉過去2G和3G時代,台廠因沒有及早參與標準制定,任由高通(Qualcomm)等國際大廠,在每支手機收取售價一五%至二○%高額 權利金的命運。

未來手機通訊技術一旦升級到4G,一支天線所要接收的低頻和高頻頻段都要各增一倍,且美國、歐洲和中國使用的4G頻段都不相同,4G手機不僅要能相容 2G、3G頻段,還要能在全球無接縫漫遊,就會凸顯出天線團隊領先技術的重要性。

由吳俊熠領軍的天線團隊,為八頻天線整合技術,每天泡在實驗室十二個小時,一遇問題,就翻查論文互相討論,加上中山大學天線實驗室支援,他們終於突破,讓 八個不同頻段互不干擾的整合在一支天線裡。

現在他們的多天線技術,可再將一支八頻天線和一支三頻的4G天線整合在一起,透過增加天線提升訊號收發處理的速度,這項技術更得到國內手機系統大廠的青 睞,雙方已經展開進一步合作。

挑戰:太陽能天線最快年底就會設基地台

有研發實力和專利的輝煌戰果做靠山,天線團隊在提出破天荒「太陽能天線」的創意時,也能得到更多的資源與支持。

為測試手機天線和基地台之間訊號接收實際效果,天線團隊成員不時要到屋頂上做實驗,若不小心擋到屋頂太陽能板,影響光電板吸收功率,回辦公室免不了接到太 陽光電中心提醒的電話,卻也開啟他們研發跨領域太陽能天線之路。

太陽能天線可供基地台三成電力來源,而裡頭的高增益天線又比傳統天線省電五○%,換算一個太陽能天線基地台可比過去的基地台省電六成。

因為未來將越來越普及的綠建築,是用太陽能板取代玻璃帷幕,但由矽晶圓構成的太陽能板,會是一個金鐘罩,擋住手機微波訊號;透過太陽能板與高增益天線的結 合,可以解決在綠建築裡手機訊號不良的問題,同時達到節能效果。但當初在提出這項計畫時,他們卻不斷遭到資訊領域學者和太陽能專家的質疑,還好「因為這團 隊過去的credit(信譽),最終還是爭取到近千萬元的研究經費,」資通所新興無線應用技術組組長馮文生說。

目前國內電信業者和太陽能電池廠和他們接洽,最快年底前,就會有太陽能天線基地台在台灣設立,將是天線團隊另一項里程碑。


聯發 科、 晨星 搶挖 工研 院小 團隊
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掛牌十三天 譜瑞撂倒聯發科內幕

2011-10-10  TCW




打從二○○一年聯發科掛牌以來, 聯發科不僅是最穩的IC設計股王,還曾經三度登上台股股王,這讓董事長蔡明介贏得台灣「IC設計教父」的美名。

然而,卻有一個人,掛牌後只花了短短十三個交易日,就打敗蔡明介。他,就是KY譜瑞(Parade)董事長趙捷。

九月十三日,台股加權指數大跌超過兩百點,一片慘綠中,當天剛掛牌的譜瑞卻大漲三七%,以一百七十九元作收。

但,這還只是開始。

九月最後兩個交易日,譜瑞的收盤價都贏過聯發科。然而,譜瑞上半年的營收還不到老大哥的四%、全年預估營收更連其三%都沒有,淨利也不及三%,連全年法人 預估每股盈餘(EPS),都還輸給聯發科近四元。

超越兩大龍頭:本益比比高通和聯發科高

算算譜瑞掛牌以來的十六個交易日裡(截至十月四日),加權指數一路下挫,最大跌幅逼近一○%。同期間,受惠於中國低價智慧型手機蓬勃發展,進而領軍IC設 計類股反彈的聯發科,最高漲幅卻達二三%;但,譜瑞更猛,足足漲了一.七五倍。以十月四日收盤價計算,聯發科的本益比約為二十三.五倍,超越全球IC設計 龍頭高通(Qualcomm)的十九.五二倍;但譜瑞卻高達近三十六倍,一舉擊垮兩個老大哥。

出生於上海、發跡自美國的趙捷,是台股上市櫃公司中,第二位大陸出身的老闆。他,憑什麼在股價上挑戰台灣IC設計教父蔡明介擔任董事長的聯發科?

十年來,聯發科的IC設計股王寶座,只在○七年曾短暫拱手讓給立錡科技、群聯電子兩家小股本IC設計公司。這兩家公司○三、○四年掛牌時,資本額分別為五 億元及四億元,都比現在譜瑞的五億一千萬元還要小。但兩家公司掛牌後,還得花上三至四年時間,股價才能趕過聯發科,遠遠比不上由譜瑞擔綱演出的「掛牌十三 天打敗聯發科」神奇故事。

然而,譜瑞掛牌前,完全看不出它如今的猛勁。

神蹟一:蘋果題材供應iPad3晶片,營收大補

八月三日,歐美債信危機引爆國際股災前夕,譜瑞的上櫃前業績發表會裡,董事長趙捷站在台上,第一次面對台灣投資人;但,台下卻只來了五、六十位法人。這個 景況與近日舉辦業績發表會的正達國際,動輒數百人的盛況相比,可以說很冷清。

後來讓市場注意到譜瑞的,是「蘋果(Apple)概念」。

儘管公司對這家客戶相當敏感又低調,但據悉譜瑞供應影像高速傳輸(DisplayPort)晶片給蘋果已有四、五年,雙方從桌上型電腦顯示器一路合作到筆 電。不過,近日讓投資市場競相追逐譜瑞的,卻是明年第一季才上市的「iPad3」。

趙捷先前接受《商業周刊》獨家專訪時曾說,今年上、下半年營收將為一比一.五;成長高峰則落在第四季。由此推算,正與iPad3推出時程相符。根據研究機 構iSuppli預估,今年iPad總出貨量近四千萬台,因而概估光是iPad3就可望給譜瑞帶來二十餘億元營收。

但是,現在的股價,就連一位譜瑞大股東都說:「老實講,我真的沒想到這家公司值三百元,兩年後有可能啦!」

一路把譜瑞股價拱上去的,就是有限的籌碼,以及股市聞人的加持。

神蹟二:籌碼乾淨流通在外只有八千張

資本額五億一千萬元的譜瑞籌碼相當集中。公開說明書上,光是英特爾、聯想、聯電、Asia Vest四大創投法人股東,合計持股就超過五成;而股市聞人賈文中也赫然名列第九大股東,持股七百七十五張,占比一.七八%。

賈文中成為譜瑞的原始股東,據悉是由《艋舺》電影出資人之一的于仲淵所牽線的;于仲淵是前鼎富證券總經理,一向被外界視為賈文中的入門大弟子。由於于仲淵 與聯電董事長洪嘉聰是多年友人,聯電創投投資譜瑞時,也因而找了賈文中入股。

再加上,聯電今年轉投資壞消息多過於好消息,被寄予厚望的藍寶石基板公司兆遠科技上市後,因為產品報價快速崩跌,股價跟著一路破底,晶電也因為供過於求股 價不停下殺,去年還賺錢的太陽能聯景光電,今年也轉盈為虧。

與洪嘉聰共同投資兆遠、晶電的股市金主林滄海,據說今年戰績也不是太好。在這樣的前提下,主力們少不了要在譜瑞股價上大力著墨,拉抬今年的操作績效。

聯電創投不僅牽來了賈文中,與洪嘉聰熟識的股市金主林滄海,傳聞也是譜瑞背後的股東之一。賈文中與聯電創投等原始股東持有譜瑞的成本都非常低,這次新股增 資也都拿到一定的配額,可說是怎麼賣都賺。

此外,譜瑞是海外第一上市公司,股票不曾在興櫃交易,而法人股東依照法令鎖籌碼半年,沒被鎖住的部分,也因為看好明年爆發力而惜售,使得流通在外的籌碼, 大概只有上櫃前增資的七千多張。籌碼乾淨,題材誘人,奠定了股價飆漲的利基。

神蹟三:股市聞人入股兩大勢力,推升股價翻倍

譜瑞不僅有蘋果的題材加持,又有絕對乾淨的籌碼,這樣的姿色,在股市老手賈文中、林滄海等人的眼中,簡直就是最具上漲潛力的瑰寶。證券圈傳聞,賈文中與林 滄海應該就是推升譜瑞大漲的兩大勢力。

譜瑞除了掛牌前兩天成交量上千張之外,每天都只有幾百張的成交量,輕飄飄的籌碼,股價一拉就上。掛牌六天,譜瑞股價就漲了一倍;九月二十三日,收盤價第一 次短暫超越聯發科、但旋即賣壓出籠;九月底則確立超越聯發科的高姿態,十月四日甚至一度站上三百七十元大關,把老大哥遠遠拋在後頭。

股價漲翻天,趙捷卻低調再低調,電話中只是淡淡的說:「我沒有什麼感受。我不懂台灣的資本市場,也沒有在看(股價)。」一位在譜瑞不到兩百元就把增資新股 全賣光的股東也大呼:「現在的股價已經脫離基本面了。」

譜瑞股價驚驚漲,漲到讓主管機關櫃檯買賣中心都來關切,到底是誰在炒股。趙捷一邊擔憂媒體再拿蘋果來作文章,會惹得大客戶不高興;一邊還得回應主管機關, 偏偏他自己的股票還在閉鎖期間、不能賣,漲過頭的股價,對他來說是麻煩多於喜悅。

「他(趙捷)很清楚,他成是Apple,敗也會是Apple……,所以他很戰戰兢兢,」一位趙捷友人表示。事實上,蘋果也找過另一家美國晶片公司,開發跟 譜瑞一樣的產品,但目前還有瓶頸等待突破。儘管眼下還沒有足以威脅生存的強勁對手,但前車之鑑不遠。

iPod當家時代,美國音效晶片公司PortalPlayer就曾因為躋身蘋果供應鏈,股價一飛沖天。但後來不敵強大的競爭對手——三星 (Samsung)搶單,PortalPlayer就此被蘋果打入冷宮,股價一瀉千里,最後在○七年初,被繪圖晶片廠恩威迪亞(Nvidia)購併下市。

但過去這樣的飆股行情,背後的金主若要解套,得靠投信法人的買單接棒追捧,才有可能安全下車。但截至九月底,只有「外資法人」買超二百四十八張,國內的投 信與自營商都還未上車。如今的高本益比,想必投信也不敢貿然進場。

未來譜瑞的股價,會持續一飛沖天?還是不慎失速墜地?就看譜瑞的實力,能否讓市場埋單了。

【延伸閱讀】譜瑞樣樣輸聯發科,只有股價贏

譜瑞比起聯發科……資本額僅5.1億元,不到 5%今年預估營收只有24億元,還不到3%全年EPS10元,少了近4元10月4日股價卻衝上357元,多出30元


掛牌 十三 三天 譜瑞 瑞撂 撂倒 聯發 內幕
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低端王聯發科期待復甦:不再依賴山寨手機

http://news.cyzone.cn/news/2012/05/26/227471.html

在經歷了連續衰退後,有著「山寨機之王」之稱的台灣地區芯片廠商聯發科,最近似乎開始走上復甦的道路。這家功能手機時代的芯片王者,是否能在智能手機時代打個翻身仗?

5月25日,聯發科中國大陸區總經理呂向正在接受本報採訪時承認,智能手機時代的山寨機已不太可能重現當年功能機「百花齊放」的局面。山寨之王的復甦,或已很難再依賴山寨手機。

智能手機芯片出貨猛增

在功能手機轉向智能手機的過程中,步伐慢了半拍的聯發科隨後對內部高層大換血,重用創業時的老將。

2011年,聯發科約賣出5億5000萬個芯片,其中智能手機芯片只有約1000萬個。與此同時,世界手機市場已風雲突變,由功能手機向智能手機的過渡不可避免。聯發科去年營收衰退17%,相比之下,其主要競爭對手之一的展訊去年營收卻暴增95%。

在手機產業中,聯發科以其著名的「Turn Key」(交鑰匙)解決方案而崛起,即聯發科把客戶需要的手機功能都集成在自己的芯片上。手機廠商採購了聯發科的芯片,只需要加上手機外殼,安上電池板,就可以把成品生產出來了,手機入行門檻近乎被「踏平」。

但在功能手機轉向智能手機的過程中,聯發科的步伐卻慢了半拍。聯發科的智能手機方案,一直到去年下半年才開始推出,當時聯發科和聯想率先合作,推出基於聯發科平台的聯想智能手機,量產初期的芯片出貨量有限,大部分都供給了聯想,整體出貨量不大。

與此同時,在聯發科起家的2G芯片市場,展訊、晨星對聯發科發起兇猛的價格戰,這讓聯發科非常難受,是其業績大幅下滑的重要原因。聯發科創始人蔡明介在2010年底重掌帥印,並親自上陣拜訪天宇朗通等大客戶。與此同時,聯發科對內部的高層進行大換血,重用創業時的老將。

在此之後,該公司的情況有所好轉。從3月份開始,聯發科的智能手機芯片出貨量開始猛增,包括華為、中興、聯想、OPPO在內的眾多廠商都採用了聯發科的智能手機方案。例如市面上大紅大紫的華為360特供機「閃耀」採用了聯發科的MT6575芯片方案。

在這種情況下,近期聯發科將其智能手機芯片的全年出貨目標由5000萬個上調為7500萬個。聯發科的芯片之所以今年出貨較好,很大程度上是因為今年手機市場「快魚吃慢魚」的市場態勢造成。

今年上半年國內智能手機市場特點,被業內形容為「快魚吃慢魚」,即出貨快的企業能佔到很大便宜。這是因為經歷了去年的市場培育,在運營商千元智能機的攻勢下,國內消費者對智能手機的認知度大大提升。

而市場上產業鏈也更加成熟,智能手機的應用變得非常豐富,因此國內出現了一波功能手機向智能手機過渡的換機潮。與此同時,市面上可供選擇的低端智能機相對較少,一有新機型推出,便能獲得不錯的效果。

聯發科的「Turn Key」方案,恰恰符合了國內手機廠商快速出貨的需求,使其能夠以最省力的方式開發出一款手機。

手機廠商拿到聯發科的方案,最快一兩個月就可以設計完成一款智能手機然後出貨。而一向重心在高端廠商的高通,其方案也往往還需要手機廠商在其基礎上做較大的二次開發和適配,需要3到4個月甚至半年時間才能出貨。

山寨智能機不再百花齊放

在今年聯發科智能手機芯片出貨的預估當中,沒有品牌或品牌較小的手機廠商,只佔其出貨量的20%左右。

與聯發科業績變化形影不離的是,中國的山寨手機產業在最近幾年經歷了大滑坡。

呂向正坦承,山寨手機很難在智能手機時代重現當年其在功能手機時代的「百花齊放」。在今年聯發科智能手機芯片出貨的預估當中,沒有品牌或品牌較小的手機廠商,只佔其出貨量的20%左右——山寨廠商的市場地位在智能機時代已經明顯被削弱。

「在2007年、2008年以後,山寨手機就已經不再是市場主流了。」深圳華強電子產業研究所研究組長潘九堂指出。這是因為山寨機的典型用戶多為第 一次購買手機的低端人群,但在2007年前後,迎來了這批人的第一波換機高潮,大部分人在換機時傾向於選擇具有品牌、更有保障的手機,近幾年山寨手機產業 一直處於衰退狀況。

而由於山寨機市場魚龍混雜,一些不法廠商開始用吸費軟件等危害消費者利益的事情牟利,中國政府由此提高手機的入場門檻。按工信部規定,所有在市面上 銷售的手機都必須送往工信部的泰爾實驗室檢測通過,但這一過程費時費力,一款手機沒有十幾萬的支出很難順利通過檢測,許多山寨手機廠商並沒有這個能力。

此外,智能手機的進入門檻依然比功能手機要高很多,即使是聯發科的「Turn Key」方案成熟,手機廠商也不再是「加塊電池,配個塑料外殼」就能出貨。做3G智能手機還需要向高通繳納專利授權費,中小手機廠商也很難拿到比較好的顯示屏、觸摸屏這樣的緊俏零件,並不是每一家山寨廠商都有能力轉型做智能手機。

從整個手機市場的情況來看,大型手機廠商的智能手機售價同樣壓的非常低。例如華為和360合作的特供機「閃耀」,被市場認為擁有很高的性價比,其售價並不比中小及山寨廠商的價格高,這進一步壓縮了山寨廠商的空間。

潘九堂指出,宇龍酷派這樣的品牌廠商近期之所以出貨迅猛,很大程度上是因為他們價格壓得較低——今年許多品牌廠商的策略就是快速搶佔市場,先把市場份額佔住再說。

近期深圳的山寨手機廠商大都被迫轉型做出口。對此呂向正表示,在歐美發達國家市場,國內的中小手機廠商很難打入,因此大部分廠商還是要從第三世界國家入手。

「許多較落後的國家,3G網絡還沒有建起來,因此出售給他們3G手機沒有意義,但是一些用戶有Wifi上網的需求,因此出售2G的智能手機給他們市場也不錯。」 呂向正指出,因此聯發科也供應許多2G智能手機芯片給山寨手機廠商。

「所以山寨廠商需要升級,升級成為規範、有品牌的廠商。」呂向正指出,中國手機會越來越規範,市場集中度會越來越高。

對聯發科來說,山寨廠商群體的式微恰恰是它的一大挑戰,這意味著它不得不去積極開拓聯想、華為、中興等大型品牌廠商的智能手機市場,而這一塊也恰恰是高通重點開拓的領域。

去年年底,高通也推出了自己的「Turn Key」解決方案,並在積極推出自己的低價芯片,在低端智能機市場上,高通和聯發科必有一場惡戰。呂向正指出,聯發科的優勢在於它在「Turn Key」方案上的經驗,在和國內中小手機廠商的長期合作當中,聯發科和他們積累了比較好的合作關係,因此聯發科的智能手機「Turn Key」方案,比一些國際大廠的方案更加容易讓中小廠商上手。

聯發科智能手機芯片方案開始放量,一個直接的影響便是帶動智能手機的價格大幅下降。

去年國內運營商的千元智能機大戰已經使得智能手機價格第一次出現大幅下拉,今年下半年國內手機市場最大的變化將是眾多二三線、山寨手機廠商進入智能手機市場——因為運營商限於財力開始減少補貼力度,大批難以進入運營商補貼序列的手機,將依靠價格優勢出貨。

「短期內聯發科不會考慮依靠互聯網、軟件等方式賺錢。」 呂向正表示,雖然智能手機時代,依靠這些方式賺錢很誘人,但是聯發科短期內將專注於IC設計硬件領域。

聯發科財報顯示,其2012年第1季單月平均營收表現約在新台幣 66億元的水平,離2010年1月所創下的135.8億新台幣單月曆史新高紀錄,已腰斬一半多。聯發科要想重返輝煌,今年是至關重要的一年。


低端 聯發 期待 復甦 不再 依賴 山寨 手機
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山寨機醞釀復活 聯發科這回難賺

2012-06-11 TCW




六月一日,廣東省深圳市,囊括全球手機晶片四五%市場的通訊霸主高通(Qualcomm),舉辦第二屆中國合作夥伴峰會,四百多家手機業者齊聚一堂。中國聯通、聯想、龍旗與眾多中國白牌手機業者到齊,聲勢之大,似乎有意給一星期後,將舉行客戶大會的聯發科下馬威。

有趣的是,中國最大網路搜尋引擎百度,赫然在其中。

「手機強迫症」上身臉書挖角蘋果,加入戰局

原來,五月中,百度宣布委由長虹開發硬體、富士康代工,正式從軟體跨硬體,加入「千元智能機」(售價人民幣一千元的智慧型手機,低於新台幣五千元)的激烈 戰局。而在高通大會的三天前,也傳出全球社交網站霸主臉書(Facebook)挖角蘋果(Apple)工程師,計畫明年推出自有智慧型手機。

百度與臉書並非特例。四月,網路書店亞馬遜(Amazon)盛傳將推出自有品牌手機;高通大會期間,中國入口網站網易也暗示將跨足手機。去年以來,中國網 路公司更是一窩蜂搶進手機市場,阿里巴巴、奇虎三六○、盛大、騰訊等;就連去年底在中國引發搶購的「小米機」,主導者小米科技執行長雷軍,也是金山軟件董 事長;頓時網路公司猶如「手機強迫症」上身,誰都不願缺席。

然而,今年智慧型手機快速跌價,去年底發表的千元智能機,現在就打了七折,怎麼看都不是穩賺生意,網路公司卻爭相搶進,原來,他們要的是「發言權」。

「這(手機)是現在最火拚的地方啦!現在大家訪問網站,不是用PC(個人電腦),而是用手機,你同意吧?」聯發科前財務長、現任小米科技財務長喻銘鐸解 釋,「那這就有差別啦!假設有一款熱銷手機,它(先)內建誰的網站,是不是對那個網站有很大的影響?就好像以前做功能機的時候,大家都跑來求MTK(聯發 科)啊!說你的量這麼大,可不可以幫我預載啊?你賣五億支,幫我預載、就五億個客戶了。」

各家爭搶發言權內建自家網站,緊抓用戶

「大家要搶的,是手機裡面的發言權,」喻銘鐸認為。這也是全球趨勢,所以這就是為什麼Google賠錢也要做Android平台。

這是商機,全球已有近十億人口透過手機上網,而中國,又是智慧型手機最大的市場。

「他們(網路公司)希望你離開家裡、辦公室的電腦後,還能繼續用他們的網站,」高通全球資深副總裁暨大中華區總裁王翔說,「阿里巴巴買下天宇(中國手機大廠),是想用這個平台,嘗試把它的服務像是淘寶網加在上面,不一定是想賣硬件(手機)。」

這也是不得不為的競爭。人們正處於智慧型手機使用習慣的建立過程,若手機先內建同質性的網站如購物、入口等,消費者很可能就直接用手機內建的,而拋棄在PC時代的喜好網站,這都是網路業者必須提防的威脅。

外在環境的成熟,也鼓勵了這些網站廠商。

例如去年底熱賣的小米機,直接是透過網路銷售,省下通路成本,這正是網路公司擅長的領域。

高通更是助長了這一波風潮,去年底推出高通參考設計(QRD),幫客戶完成了大部分的手機設計開發與測試,讓硬體門外漢的網路公司,也能夠進軍手機領域。 王翔說,近半年裡,已經有十七家QRD客戶發表了二十八款新手機,今年還將有超過一百款新品上市。高通在這個新部門的人員編制,短短六個月內也增加了一 倍。

值得注意的是,這些網路公司推出的智慧型手機,售價都低於人民幣一千五百元(約合新台幣七千元)。這「肯定會造成競爭更激烈、售價更低,好處就是越來越多的消費者,能夠從2G轉到3G,」王翔認為。

白牌手機戰再起聯發科轉向,恐難搶商機

深圳大型白牌手機廠輝燁董事長翁偉民則預估,年底該公司智慧型手機將跌破人民幣四百元(約合新台幣一千八百元),但隨之而來的龐大市場需求,將讓沉寂已久 的白牌手機業者再起。目前,高通顯然比聯發科吃到更多商機,因為聯發科今年把資源都放到占市場八成的運營商與大品牌廠,反而忽略占全球市場兩成的白牌手機 市場,而讓高通在此搶得先機。

至於業界如何看待這群「手機新兵」?創新工廠執行長李開復在網上評論,網路公司與手機的企業基因不同,絕大多數網路品牌做手機,「不但不能加分,還要扣分,」因為手機是不賺錢、又得花大錢的投資。

但網站公司也有話要說,百度移動雲事業部系統研發副總監惠天舒說,「低價不等於低(品)質。」而且,軟體業最後是要靠服務賺錢,重點並不在硬體。然而,一 位手機業者的評論頗中肯,「大家不會因為你是百度,就去買你的手機,最後還是要看品質。」網路公司忙著把自己的服務內建到手機之前,還是須先審視產品是不 是真的夠好用、夠便宜,才能真正吸引消費者青睞。

 
山寨 醞釀 復活 聯發 這回 難賺
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聯發科攻低價機 它賺得最猛

2012-8-13  TCW




有一家公司,實收資本額不到兩億元,卻是聯發科在無線網路領域最重要的夥伴,聯想、TCL、華為等中國品牌智慧型手機,更是非它不可。它,就是群登科技。

小小一平方公分不到的面積裡,竟然擠進了WiFi無線網路、藍芽、FM tuner(收音機)、衛星定位系統(GPS)等四種功能,而且各種通訊規格運作自如,不會互相干擾,這就是群登的四合一無線網路模組 (SiP,System in Package),也是二○一二年智慧型手機中,不可少的標準配備。

有了這模組,你可以拿著智慧型手機,愜意的在咖啡廳、購物中心裡自由聯網,長距離3G與短距離WiFi無線傳輸互相補位,上網品質不僅要快、更要穩定。

搭上智慧型手機的大成長,群登今年上半年營收二十億元,超過二○一一年全年水準;繼二○一一年賺一個股本後,二○一二年每股盈餘將挑戰十九元。

日前,聯發科更以每股一百元的高價,取得群登一一%持股。而這投資案,聯發科董事長蔡明介只花了一頓午餐時間,就爽快決定;之前,封裝測試大廠矽品也在去年入股,群豐則是創始股東之一,上下游串聯,助群登高飛。

而故事,則是要從二○○九年五月說起。

十五個老將創業比人快兩倍獲聯發科認證

在當時,整個電子業還因二○○八年的金融海嘯而驚魂未定,所有的議題都圍繞著撙節成本時,卻有十五個人逆勢創業,由中山科學研究院出身的莊行禹帶頭,團隊來自台達電、正文、百一、安可(Amkor)等四面八方,全都是無線通訊領域、有著十餘年經驗的老將。

莊行禹相信,無線網路在○三年到○七年的短短四年裡,就成為筆記型電腦標準配備的歷史,必然會在智慧型手機上複製。群登創立時,也正是全球智慧型手機大爆發的前夕。

群登成立後,傾全力鎖定聯發科,因為它是台灣在智慧型手機晶片領域上,最有機會的公司。然而,與聯發科的初接觸,卻先碰了軟釘子,沒人注意這家剛成立的小公司。

直到一個多月後,午夜十二點多,群登的研發人員在睡夢中被手機鈴聲驚醒,「明天!你們的R&D(研發人員)過來(聯發科)一趟!」原來, 聯發科的研發人員經測試發現,群登的效能竟超過原合作廠商。短短三個月,群登通過聯發科認證、量產出貨,比業界慣例快上一至兩倍。

莊行禹是台灣第一批投入無線網路技術的成員,擅長處理各種訊號的互相干擾問題,團隊也是該領域的老手,因此模組體積更小、效能更穩定,光是印刷電路板的成本,就比同業少了三分之一;這個特點,正好符合聯發科主打中國中低價智慧型手機的市場特性。

群登勇於創業的另一個原因,就是無線通訊模組看似簡單,但難度很高,要懂通訊、要懂封裝、還要會處理電磁波干擾,能做好的沒幾家,「如果大家都能做,一年就氾濫」。

毛利率只有一成精兵政策嚴控營運成本

台達電、正文、廣達、環電等上市櫃公司,都曾成立事業部或子公司,跨足無線網路模組業務,但賺到錢的沒幾家;就連晶圓代工龍頭台積電,也曾與智邦合資寶定科技,最後以合併解散收場。

聯發科現有三家無線通訊模組合作廠商,包括群登、海華與晶訊,但除群登外,賺到大錢的並不多。一來智慧型手機低價化,尤其今年中國「千元智能機」(售價不 及新台幣五千元)大行其道,使得無線通訊模組在三年前僅有單一功能,售價能有八至九美元;現在的模組內建四種到五種功能,價格卻打了四折到五折。

二來,聯發科主攻中低價的市場策略,壓縮了模組廠商的毛利空間,就連群登也只有約一成。因此,莊行禹嚴控員工人數與營運成本;群登現有五十名員工,二○一二年每人年均營收產值估計有一億元,約當是聯發科、台積電的八倍。

然而,嚴控員工人數的前提是精兵政策。「以前一堆模組廠資本額都很大,人數很多,工廠什麼的overhead(經常開銷)都很高,」莊行禹說,「所以我從一開始成立就是菁英政策,不要有二流、三流的。一個好的工程師可抵過三個一般的,但薪水可能只是一‧五倍。」

敢要最好的人才,莊行禹也樂於把成果與員工分享。群登進入聯發科的供應商名單後,第二年就獲利,公司每一季固定拿出五%獲利,分給全體員工,每一年再拿出 一五%的獲利分享。以二○一二年獲利目標三億五千萬元計算,平均每位員工可分紅一百二十萬元,還不包括股票溢價部分。

對員工這麼慷慨,大股東們卻沒反對過,莊行禹笑笑說,「股東通常都看結果,你只要做得好,都沒話講。」

群登搭上聯發科智慧型手機晶片出貨大成長,站穩第一步,他們也瞄準未來「數位家庭」趨勢,幾乎所有產品都要搭載無線通訊功能,群登也計畫與聯發科以外的晶 片業者合作,接著挑戰平板電腦、辦公用品、智慧電錶、白色家電、甚至是遙控飛機等各式應用。而新一波的挑戰,才正要開始。

聯發 科攻 低價 它賺 賺得 得最 最猛
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智慧型手機晶片搶攻中國低價市場 聯發科朱尚祖率「草鞋部隊」逆轉勝


2012-8-13  TWM




在第二季電子股法說會一片哀鴻遍野聲中,聯發科繳出一張令人驚豔的成績單。而這個讓聯發科在原本跌跤的地方再爬起來的功臣,就是一年多來帶領智慧型手機部門衝鋒陷陣的總經理朱尚祖。他如何在短時間內扭轉頹勢?致勝關鍵是什麼?

撰文‧林宏文

手機晶片大廠聯發科日前召開法說會,不僅調高第三季展望,且上修全年手機晶片出貨量。聯發科繳出一張令大家驚豔的成績單,並且扭轉近兩年來的頹勢,主因就是智慧型手機晶片銷售快速回升,而負責智慧型手機部門的總經理朱尚祖,就是讓聯發科招牌能夠再度擦亮的大功臣。

高階主管離職潮 新血崛起朱尚祖於一九九○年畢業於交大電子工程系,班上有許多同學都在聯發科服務,其中包括目前擔任研發副總的莊承德。朱尚祖原本在華邦工作,之後轉到聯發科,不像有些同學是從聯電時代就加入,因此,朱尚祖在聯發科的工號也排到一百多號。

朱尚祖本身就是研發能力很強的工程師,最初從研發經理做起,後來負責DVD事業部門,除了晶片研發外,也接手業務與行銷,累積了高階主管在各方面的能力,同時也讓聯發科在DVD事業打下基礎,並有實力跨足到手機事業。

兩年前,時任聯發科通訊事業群總經理徐至強離職,接著財務長喻銘鐸等多位主管也請辭,加上展訊等競爭者崛起,讓聯發科業績大幅滑落,出現歷來最大危機。當時董事長蔡明介站上第一線,重新調動高階主管,其中,朱尚祖便是臨危授命、接手新事業部的五年級主管群之一。

當時,蔡明介把手機事業再細分成三個部門,分別是功能性手機、智慧型手機及4G,並且拔擢五年級的新血輪呂平幸、朱尚祖及莊承德,擔任這三個部門總經理。

如今,不到兩年的時間,朱尚祖帶領的智慧型手機部門,可以說是三個部門中表現最好的。不間斷地推出一連串新產品,包括從六五一六、六五七三先打下口碑,再 到六五七五、六五七七兩顆晶片。切合中國大陸中低端智慧型手機的需求,因此出貨量大幅爆增,也讓聯發科即使在面對高通的產品與專利夾擊下,依然完成了不可 能的任務。證明3G智慧型手機的市場,一樣有中低端白牌手機的發展空間。

朱尚祖很清楚,聯發科會在兩年前跌一大跤,便是因為遠離客戶,沒有照顧好大陸客戶的需求,而在智慧型手機市場起飛時,中國的中低端市場依然是一股龐大的商機。

今年六月初,朱尚祖代表聯發科到深圳召開客戶大會時便強調,全球智慧型手機會從二○一二年的七億支,成長到一五年的十二億支,而中、低端的產品會從兩億支 成長到八億支。這些中、低端的市場決戰點就在中國大陸,而且一定是由中國廠商主導,這給了聯發科與大陸手機廠商再一次大展身手的機會。

因此,聯發科依舊鎖定大陸客戶,並逐步將產品從低階提升到中高階,例如MT六五七七的晶片,就是採用多核多模,並且支援大螢幕、多媒體等。這種﹁便宜又大碗﹂的特色,正是聯發科過去成功的模式,也讓大陸手機業者樂於大量採用。

決戰中國中低端市場

其實,高通雖然也在低階晶片採取降價策略,但由於高階晶片需求太大,台積電等晶圓代工廠的產能都已不足,原本就已應接不暇,因此無力顧及成長更快的中低階 市場;加上展訊目前只有TD的技術,在WCDMA晶片上還沒有產品可供貨,也讓聯發科再度展現當年在2G時代的雄風,取得領先優勢。

朱尚祖很清楚聯發科有獨特的競爭優勢,就像當年在功能性手機時一樣,讓許多﹁穿草鞋﹂的大陸客戶,可以立即追上歐美﹁穿西裝﹂的業者。因此,複製過去成功模式,鎖定大陸重要客戶的需求,也讓聯發科在過去跌跤的地方,重新再站起來。

兩年的急行軍終於苦盡甘來。今年六月,朱尚祖因為績效突出,獲得聯發科董事會通過,升任聯發科總部的副總經理。在這之前,聯發科總部有七位副總經理。

雖然朱尚祖戰功輝煌,但在一○年時,他曾一度想退隱。當時,朱尚祖負責數位相機部門,但因數位相機市場不大,而且主要對手如日本佳能(Canon)及美商 卓然(Zoran)都難以撼動,因此數位相機部門一年後被裁撤掉。有點心灰意冷的他,原本打算留職停薪,休息一陣子,不過,在聯發科副董事長卓志哲的勸說 下,告訴他智慧型手機市場還很大,希望他繼續留下來貢獻,朱尚祖才改變心意。

一位認識他的人說,朱尚祖非常低調,平常不打高爾夫,休閒時最大興趣是聽古典音樂,雖然聯發科分紅配股很多,身價已經很高,許多職務沒有他高的朋友早已換了大別墅,但他的房子一住十幾年,至今沒換過。

或許正是因為這樣的個性與特質,才能帶領聯發科心無旁騖,聚焦發展,在跌跤的地方再度站起來!

朱尚祖

現職:聯發科技副總經理暨智慧型手機事業群總經理

學歷:交大電子工程系

經歷:華邦電子工程師、聯發科數位消費事業部總經理、多媒體處理器事業部總經理

智慧型 智慧 手機 晶片 搶攻 中國 低價 市場 聯發 科朱 朱尚 祖率 草鞋 部隊 逆轉
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