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500彩票網向泛博彩領域進擊

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=763

本帖最後由 不採蘋花 於 2014-11-24 15:27 編輯



500彩票網向泛博彩領域進擊
——500彩票網2014年三季報披露後董事長羅昭行出席的全球首場聯合調研紀要

作者:李音臨、申燁


500彩票網2014年三季報披露後

董事長羅昭行先生出席的全球首場聯合調研紀要

時間:20141121
公司代表:董事長羅昭行、CFO於敏
      
主講人發言:

首先簡單介紹一下公司的三季度財務數據。銷量方面14年3季度同比增長7.2%,達到22.44億元人民幣。除去期權費用的(非美國通用準則下)營業利潤達到7930萬人民幣,環比增長17.8%,同比增長122.0%。這主要是來自於活躍用戶的增長。今年的世界杯以及第三方合作策略讓我們的活躍用戶數快速增加,第三季度有38%的增長,達到350萬人。其中移動端是重要的增長驅動力,我們移動端的銷量達到10.7億元,占總銷量將近50%。去年同期移動端銷量占比大概是14%,今年一季度超過20%,二季度是34%,三季度就達到47%。今年大概是pc端、移動端銷量各占一半,明年我們確信移動端銷量會超過pc端,移動端是主要的增長驅動力。這些是三季度的主要財務數據,具體的情況在財報當中可以看到,雪球也有我們財報的中文版,方便各位投資者查看(三季度業績簡報請參看本文附錄)
另外大家問得比較多的是三季度的4000萬期權費,我們在今年6月19日發了新的期權,期權占整體股份的12%,上次發期權是三年前。這部分的期權是三年的期權,第一年可以行權六分之一,第二年六分之二,第三年六分之三。在會計上,是把12%的股權乘以行權價32.32美元作為期權費,按照三年平均攤分。所以期權費在第一年的影響是最大的,但是在非美國會計準則的處理下,它不是真實的現金費用。在四季度展望中,我們預計有16.5-17.5億元的銷量,同比增長54%-63%,環比下降比較多,主要原因還是世界杯結束帶來的不良影響。今年世界杯的影響遠超預期,我們在06、10年世界杯沒看到這麽明顯的增長,今年世界杯帶來的整體增速是遠遠超過往屆世界杯的,所以到四季度世界杯過後銷量會流失得比較快。財報就介紹到這里,下面有請羅總和各位投資者交流。

問答環節:

Q:公司給出的預期是四季度銷量環比有較大下跌,我們從體彩中心了解到,四季度整個行業的流水都會有較大幅度的下降。在您看來明年一季度會不會有明顯的回升或者是與四季度持平?
A:按照以前的規律,四季度應該是銷量最好的季度,一季度應該是最差的,但是今年四季度目標下降了,所以我覺得明年一季度會有緩慢的上升,會逐漸改善。就算在一季度沒有好轉,也會在前半年回升。

Q:目前單關新玩法每周只開四場,到了明年一月一日開始就會正式發售,我們預期到時新玩法的限制不會這麽嚴格,可能不會限制每周只有四五場,根據您的了解,明年能放開到什麽程度?
A:我覺得國家的思路還是要保證彩票銷量有穩定較快的增長。明年開放程度多大,還要看今年四季度的銷售情況,如果四季度銷售情況不理想,那麽明年開放的力度就會更大。但如果單關玩法開放後出現所謂的“爆倉”情況,那國家可能就要進行收縮。

Q:國內的彩民投註的,比如強隊和弱隊比賽,中國彩民都湧去買強隊勝。我們觀察過,強弱懸殊的比賽,比如皇馬對埃瓦爾,國內壓皇馬的人很多,所以中國皇馬勝的賠率肯定低於國外的。但是平和負的賠率是高於國外的賠率的,比如國外是1賠3.1,國內可能是1賠3.25。如果我想對沖,就可能在國外買皇馬勝,在國內買平和負,從而實現無風險套利,有沒有這種情況出現?
A:在以前北京單場玩法剛出臺的時候,熱門隊的比賽賠率甚至低到你壓對了,贏的錢還少於你壓的錢。所以後來出了一個規定,最低獎金會保本。我沒有仔細去研究我們的平和負賠率是不是比國外高,但所謂的固定賠率其實是可以不斷調節的,售出量也可以調整。所以你說的那種情況是可以調節的,可以避免你下註額過大。我們網站有一個指數看板的欄目,把很多國外莊家的賠率數據收集過來,有些所謂的專業賭徒,他們願意去看這些數據,他們似乎十分關註賠率的變化。賠率為什麽會變化呢,就是莊家要調節,防止失衡的情況。

Q:互聯網企業要吸引不同類型的用戶。有些是“小白”用戶,他們不懂體育,更可能用微信進行下註,有些是體育迷,就會更喜歡虎撲網。還有一些只關註賠率的變化。如果明年單關開放大大提振體彩銷量,您覺得最有價值的是哪類客戶呢?
A:我覺得最有價值的是中間那類,就是體育迷。明年我們的經營策略也會有一定的變化,更多地偏向去吸引體育迷。

Q:對於這些體育迷,未來如果以他們為核心客戶的話,要和一些專業體育網站去競爭,面對這種競爭,我們是如何留住現有的客戶並吸引新客戶呢?
A:這方面我們接下來會有些新的動作,加大相關方面的投入。但我認為目前體育類網站在移動端上的競爭沒那麽激烈,並沒有出現體育移動端的龍頭。之前我們也和虎撲網談過合作的可能,未來如果有好機會的話我們也不排除收購或參股的可能。另一方面,我們公司內部做體育資訊的團隊也會從現有體系獨立出來。

Q:我們明年的戰略是把體育迷留住,未來肯定是希望把體育迷資源變現,那麽將會通過怎樣的方式來變現呢?
A:變現方式不完全是彩票,會考慮更多的可能性。比如美國有一家公司做的業務和我們相似,在他的網站上用戶可以用虛擬貨幣去購買球員,而他會根據每天球員的表現給出一個分值,哪個用戶購買的球員總分值最高,該用戶就勝出。美國人認為這種遊戲不是賭博,因為你選擇球員的時候要進行大量的觀察分析,他認為這是技巧性的,和賭博不同。如果10000個用戶每人為這個遊戲投入1000美元,那麽總共就會有1000萬的彩池,公司提成10%,剩下作為獎金發放,這樣也可以產生非常巨大的收益。未來在中國這種類型算不算彩票,還不確定。但我們會一直關註這種創新的形式,並考慮開展相關業務。

Q:總結一下,您剛才所說的未來經營方向已經不再局限於彩票,而是拓展到泛體育的領域了。所以公司未來的戰略會有所改變,不但是彩票,泛體育業務也是發展方向之一,這樣說對嗎?
A:是的,我們有兩個方向,彩票當然是我們的主業,另外一個方向就是泛博彩。

Q:公司市場占有率的情況如何?我們公布的數據是三季度市場占有率有所下滑,從歷史數據看,一季度我們是10.68%,二季度上升到11.06%,三季度下滑到9.49%。二季度是世界杯,按照公司的說法世界杯期間流量巨頭搶奪了市場份額,那麽二季度應該是下降而不是上升,然而實際情況是三季度下降較大,這是為什麽呢?未來四季度又是怎樣的情況?
A:世界杯其實橫跨二季度和三季度,而且後半賽程的競爭是比前半段更為激烈的,無論是球賽還是體彩市場的競爭。從我們目前的數據來看,我認為四季度是會提高的。二季度比三季度好是有原因的,世界杯期間有很多新客戶進入市場里,三季度的那些比賽就更能吸引流水客的關註,所謂的流水客就是四年玩一次,只玩世界杯。世界杯期間我們平臺上男女比例是7:1,而原來是9:1,由此可以看出世界杯期間很多女性客戶是心血來潮來投註的,到7月份的時候,這些比賽更受關註,流水客更多,這些人剛開始接觸彩票,很少會選擇500彩票網,他們會選擇qq、微信,或者百度樂彩,所以到世界杯期間,我們難以搶到這些客戶。這就是為什麽三季度市場有20%多的增長率,而我們卻沒有這麽高。值得註意的是,這批客戶有一個衰減的過程。世界杯結束後流水的衰減會影響到三季度後兩個月。為什麽說我們四季度市占率會回升,就是因為這些流水客在三季度衰減完了。而我們的客戶更多的是喜歡玩聯賽的體育迷而不是這些流水客,所以我們的市場份額會回到正常水平。我們觀察到門戶型網站在世界杯期間的流量遠遠大過我們,比如新浪,他是靠體育起家的,這個優勢給他集聚了很多體育迷資源,在下一個階段,我們會開始嘗試做體育資訊,從而跟他們開展進一步的競爭。

Q:您認為對門戶網站的壁壘就是垂直類網站的專業性,這種說法對嗎?
A:新浪是體育起家的,但後來新浪做很多方面的資訊,比如房產、汽車、娛樂,而我們想專註做體育,體現出我們的專業性。未來我們將會與這些門戶巨頭進行更全面的競爭。

Q:虎撲網明年可能掛牌創業板上市,據我了解體育彩票是變現能力是很強的,而體育咨詢類業務變現能力較弱。他們的盈利模式是積累大量的用戶,然後做廣告,或者做一些賽事運營,這種模式盈利能力並不可觀。我們現在活躍用戶是300多萬,如果戰略擴張到體育資訊領域,用戶數提升到千萬級別,應該要選擇怎樣的盈利模式?
A:我們和虎撲網活躍用戶的定義是不同的。我們的350萬活躍用戶是進行了消費的,他們的活躍用戶是指經常瀏覽網站內容的,如果按虎撲的定義我們也是用戶千萬級別。我們認為,這些體育類網站想要拓展到體彩領域,那麽我們也要站出來和他們進行全方面的競爭。至於采用怎樣的商業模式,還有待探索。

Q:我們有三類用戶,第一類,只註冊了賬號,沒有其他活動。第二類,註冊了賬號,但只是瀏覽網站內容。第三類,進行下註的活躍用戶。這三類的占比大概是怎樣的?
A:還沒有準確的統計,但我們的用戶主要是較高級別的。我們的300萬活躍用戶,都是有下註的,瀏覽內容的用戶也有千萬級別。

Q:我們的用戶是體育迷,但是公司要做體育媒體的話,對手太多,傳統力量很強大,要戰勝新浪搜狐是很困難的。只做純媒體就沒什麽優勢,如果你夠專業的話還是有競爭力的,有可能走出汽車之家或者雪球那樣的路。不過另一方面還要考慮到品牌的問題,看體育新聞就是新浪體育,這個品牌效應已經深入人心,你們要如何應對這個劣勢呢?
A:我承認你說的品牌效應,但我相信內容側重點是可以不一樣的。新浪的體育迷更多的可能是看看體育花邊,而我們想做的內容更多是偏向於想要下註的用戶,所以內容上會有差異。

Q:我是典型的“小白”用戶,也曾在你們這邊進行下註,不過我感受不到你們跟其他網站的差異化。我覺得在你們這里買和在其他門戶網站買沒什麽區別。“小白”用戶市場是非常大的,也不可能放棄。所以我想問您覺得體彩市場是有差異化的嗎?
A:首先我們賣的都是國家發售的體育彩票,這個產品本身是同質化的,但是體彩市場的差異化可以體現在服務上。比如我們最早提出合買,合買就超出賣彩票本身了,所以在同樣的產品下,還是能包裝出不同的東西。當然時間久了,大家都學會了,就會迅速的跟上,而且模仿的速度會越來越快。但是這個市場也是在持續創新的,通過不同的包裝還是可以不斷讓產品發生變化。那麽這樣能領先多久?你推出一個東西很快就會被模仿了,但是,我認為市場上永遠會有人領頭創新,你可以跟隨,但無法超越我。像之前世界杯期間微信出票失敗,就說明這些流量巨頭還是有短板的。

Q:您剛才提到出票的問題,我們現在是可以比賽開始前兩分鐘截止下註,從以前的10分鐘到5分鐘再到2分鐘,有很大的進步。現在我們的彩票大部分還是江西省出的嗎?從技術角度來講你覺得極限是開賽前多久截止下註?
A:現在江蘇、江西等省都有我們的彩票機。以前我們總是在計算出票速度,那是因為我們在考慮多長時間是安全時間,避免出票失敗的情況發生,但是現在我們已經變成動態機制了,在新機制下我們知道自己的機器有多大的生產能力,接的票有多少在排隊,再進行動態的安排,所以我們不再說極限能做到多少分鐘。

Q:機器出票也是有極限速度的吧?畢竟體彩中心的機器是有限的。
A:沒錯,一臺機器的出票能力有限,但是這還取決於你怎麽分配各個機器的出票能力。江西體彩中心有8臺機器專門讓我們公司來出票,我們會按照實際情況來動態分配機器資源。網站接票端和出票端會相互協調決定接票接到什麽時候,是動態的過程,和以前不一樣。以前的考慮是一臺機器出票能力有限需要排隊,所以提前預留排隊時間防止出票故障,現在我們是動態地分配資源。

Q:有沒有考慮過請一些知名的解說員來做形象代言人,或者說去贊助一些中超俱樂部?
A:我們前年我們贊助了中超綠城俱樂部的胸前廣告,後來沒繼續下去。這有兩種可能,一是他們要價太高,另一種是我們覺得效果不太好。不過這些事確實是我們應該考慮的,世界上很多知名球隊的球衣廣告都是由博彩公司來贊助,我們做過專門的調研,但是覺得通過這種途徑獲得客戶的成本太高。明年我們在宣傳推廣方面會更激進一點。不過還是會考慮性價比的問題,像央視一個節目廣告投標,起拍價在5000萬以上,我們可以去搶,但是可能不值得。

Q:有考慮中超聯賽的廣告嗎?中超的廣告會不會比較便宜?或者說贊助一些馬拉松比賽?
A:中超廣告是最貴的,因為他的收視率比其他球賽都高。馬拉松比賽的話我們認為關註度還是不夠高。具體的廣告投放策略還是要考慮階段的問題,什麽時候需要大量投入,什麽時候要考慮性價比,要看不同的發展階段。

Q:您說公司明年會采取更激進的策略,那麽明年加大投入的主要方向肯定還是瞄準要市場份額,像銷售額、用戶數這些最重要的指標,如果要進軍新的業務範圍,方向就是要做虛擬博彩、體育資訊嗎?
A:以我們目前的基礎和業務相關性來說,我們的短期目標是現在能看得到的機會。我們的期望就是我們在業務擴展期抓住這些機會,並不是宣布說我們明天就一定做什麽、後天就一定做什麽,我們不敢說我們擴展的範圍有多大,如果說我們現在的業務是一個核心圈,那麽我們會圍繞著這個核心尋找最接近的地方去做更多的嘗試。

Q:如果要做深度的媒體資訊或者體育賽事運營之類的業務,一開始投入肯定會非常大,你們在這方面的投入有什麽策略嗎?
A:我們會集中精力在移動端,會有取舍,不是盲目地去投入。

Q:明年在營銷上會不會有一些比較大的投入?市場上的一些比較有名氣的大企業會不會加入到競爭中來,從而加劇大家新一輪的競爭?
A:其實並不是說每一個企業都要參與這場競爭,這取決於參與到這場競爭中的企業都抱有著什麽樣的目的,比如騰訊、阿里巴巴這些巨頭未必會參與進來。這次競爭會激烈到什麽程度不好說,我只能說我們自己會放得更開,也會根據別人的反應相應地做一些靈活調整。

Q:期權費是不是主要給了研發人員?期權行權價和行權條件是什麽?羅總作為大股東拿出這麽大一筆期權費,是非常有氣量的,但是對其他股東來說這個代價還是較大的,能否分享一下您的想法?
A:期權基本上是所有員工都是有的,包括研發人員、高管等等。行權價是6月19號的收盤價,行權條件並沒有跟公司業績掛鉤。其實這個期權在招股說明書披露過的,是動態的設計,三年一次,行完權才能發新的期權。我們的期權條款在上市前就已經定好了,到期了就執行,並不是我們後來拍腦袋決定的。現在我們有12%的期權,員工行完權就變成了新股,再下一輪的股權激勵就可以按照加上了新股的股數再發12%的期權。例如現在我們有3300萬股和12%的期權,大約就有350萬股的期權,那三年以後如果全部行完就有3850萬股(假定的數),理論上會再按照3850萬股的股數再發12%的期權。
                                                                                                      
Q:那就是說以後每個季度都要扣掉4000萬元左右的期權費用?
A:會計上它有自己的計算方式,未來每季度大概會有500至600萬美金的期權費用,報表上歸屬於母公司的所有的利潤要扣掉這一部分費用。

Q:關於牌照問題,我們之前拿到的是試點批文,有沒有一個時間表說什麽時候可以拿到正式的牌照?或者說我們之後到底能不能拿到一個正式的牌照?您是怎麽看的?
A:至於能不能拿到正式的牌照以及什麽時候能拿到,這些問題我們確實沒有辦法回答。未來我們假設市場上每人都發一個牌照,我覺得也就跟現在這個格局一樣,不會帶來什麽改變。假如我們國家打算發一批十個左右的牌照,那我覺得那樣的市場格局也不會差別很大,不過如果它把牌照發給了幾個沒見過的企業,那情況可能就會不同,可能就會出現大量的並購。所以我不認為牌照未來會對我們造成多大的傷害,但對我們來說最極端的情況就是,假如發了十個牌照卻沒有我們企業,那情況就非常惡劣了,我不敢說這種情況一定不會發生,不過發生的可能性很小。我認為無門檻的格局不會一直下去,如果財政部只發幾個牌照,那麽整個行業的集中度可能會提升,我們也相信作為拿到試點批文的公司不會被排除在外。

Q:我看到老客戶的交易量是在下降的,如何留住老客戶?
A:明年肯定會有改善,尤其是福彩這一塊會有極大的改善,以前很多客戶想買福彩的,我們無法提供,這部分客戶就流失了,明年會有改善。我們也很大程度上借鑒了很多國外的經驗,包括一些遊戲平臺,去研究如何讓客戶有更大的黏性。我們發現在遊戲中一個花了錢的用戶遠遠比沒有花錢的用戶對產品有更大的黏性。我們留住老客戶的手段大概是有三個方面:我們的產品策略、對用戶的了解,還有加大體育娛樂的投入。總之我們的產品屬性會按照戰略的方向去走,因為我希望我們的用戶能夠更長時間地黏在我們的產品上面。

Q:目前我們與第三方合作的效果如何?
A:渠道方面,同我們合作的最大的第三方公司就是支付寶,從純用戶數的角度來看是支付寶貢獻最大,另外手機端的APP得到了比較大的推廣,份額最大的是手機上的安卓,然後是IOS,最後是PC。我們深入研究之後發現,IOS客戶雖然不是比例最大的,但卻是我們的核心客戶來源,所以明年我們會重點推廣IOS,這是我們移動端的推廣戰略。和第三方的合作方式可能會有一些調整,具體我們不能透露的太多。至於我們要如何從合作中獲得最大的收益,最主要就是將合作基於我們的APP,這樣效率是最高的。

Q:獲取客戶的成本大約是多高?
A:我們做過一個計算,今年由於世界杯的關系帶來了非常多的新用戶,所以我們整體產生的營銷費用比較低,平均用戶獲取費用很低。

Q:其他沒有牌照的上市公司福彩也賣得挺好,為什麽我們上市之後福彩也沒有怎麽恢複?明年會有什麽突破嗎?
A:我們這樣做是合規的。有很多上市公司它們做福彩,但是不報這個收入,它們說是為另一家公司提供流量、廣告獲取的收入。我們還需要跟相關部門做一些溝通,這件事也做的差不多了,未來不需要等很久。

Q:市場上經常會有人質疑我們、唱空我們,如渾水,我們會怎樣去應對?
A:坦率地說,我們這方面的經驗不是很足,對資本市場不是很熟悉,而且我們對二級市場本身也研究的不夠,我覺得這是一個學習的過程。絕大多數上市公司背後都有VC,但是我們沒有VC給我們輔導。這方面希望各位在資本市場上有豐富經驗的投資者多給我們一些意見。

Q:有沒有考慮過找一個比較有實力、大家信得過的公司入股500彩票網?
A:這個建議我覺得很不錯,會認真考慮的。引入戰略投資者的問題,我覺得還要等待適當的時機,恰當的時候可能會出讓股票,但絕對不能現在這個時候賣,畢竟現在的我們公司股票的價格太低了。

Q:為什麽三季度的平均傭金率下降了?
A:本來北京單場的傭金率就相對比較低,平時它的銷量也不高,但三季度北京單場的銷量比較高,所以就導致了平均傭金率的下降。原因是世界杯期間單場只能買北京單場,這樣北京單場比平時的銷量高了一倍到三倍,因此稍稍拉低了整個的平均傭金水平。

Q:明年放開手腳擴張加大投入的話,利潤會不會很不理想?
A:我們需要平衡這兩者的關系。我們的市場策略會更激進,激進的策略會影響當年的利潤,但對次年有利。具體要怎樣平衡也希望各位投資者多給我們提供意見,讓我們好了解資本市場能接受怎樣的利潤預期。

附錄:500彩票第三財季業績簡報

500彩票網(NYSE:WBAI)今日發布了截至9月30日的2014財年第三季度財報。凈營收為人民幣1.876億元(約合3060萬美元),環比增長20.2%,同比增長171.1%。凈利潤為人民幣3960萬元(約合650萬美元),環比下滑47.5%,同比增長216.8%。基於非美國通用會計準則, 凈利潤為人民幣7960萬元(約合1300萬美元),環比下滑4.3%,同比增長485.3%。

  第三財季業績摘要:

  用戶總購買金額(總銷量)為人民幣22.446億元(約合3.657億美元),環比增長7.2%,同比增長205.1%。

  凈營收為人民幣1.876億元(約合3060萬美元),環比增長20.2%,同比增長171.1%。

  運營利潤為人民幣3930萬元(約合640萬美元),環比增長33.9%,同比增長122%。

  基於非美國通用會計準則,運營利潤為人民幣7930萬元(約合1290萬美元),環比增長17.8%,同比增長333.3%。

  凈利潤為人民幣3960萬元(約合650萬美元),環比下滑47.5%,同比增長216.8%。

  基於非美國通用會計準則, 凈利潤為人民幣7960萬元(約合1300萬美元),環比下滑4.3%,同比增長485.3%。

  每股美國存托股基本和攤薄收益分別為0.19美元和0.18美元。

  基於非美國通用會計準則,每股美國存托股基本和攤薄收益分別為0.37美元和0.36美元。

  第三財季,500彩票網活躍用戶數量約為350萬,環比增長38.3%。

  第三財季運營業績:

  活躍用戶

  活躍用戶數量為350萬,與第二財季的253萬相比增長38.3%。

  新活躍用戶

  新活躍用戶數量323.3萬,與第二財季的216萬相比增長49%。

  活躍用戶——平臺

  PC:活躍PC用戶為101.4萬,與第二財季的106.7萬相比下滑5%。活躍PC用戶購買金額為人民幣11.737億元(約合1.912億美元),占公司總購買金額的52.3%,與今年第二財季的人民幣13.749億元相比下滑14.6%。

  移動應用:活躍移動應用用戶數量為73.6萬,與第二財季的71萬相比增長3.7%。

  移動網站:活躍移動網站用戶數量為248.5萬,與第二財季的147.5萬相比增長68.5%。活躍移動網站用戶購買金額為人民幣2.085億元(約合3400萬美元),占公司總購買金額的9.3%,與今年第二財季的人民幣2.249億元相比下滑7.3%。

  活躍用戶——直接和第三方渠道

  直接活躍用戶:直接活躍用戶數量為109.1萬,與第二財季的76.9萬相比增長41.9%。

  第三方渠道:第三方渠道活躍用戶數量為240.9萬,與第二財季的176萬相比增長36.8%。

  第三財季業績分析:

  凈營收

  凈營收為人民幣1.876億元(約合3060萬美元),與上年同期人民幣的6920萬元相比增長171.1%,與今年第二財季的人民幣1.561億元相比增長20.2%。

  用戶總購買金額為人民幣22.446億元(約合3.657億美元),與上年同期的人民幣7.356億元相比增長205.1%,與今年第二財季的20.932億元相比增長7.2%。

  總服務費用為人民幣2.261億元(約合3680萬美元),與上年同期的人民幣8210萬元相比增長175.4%,與今年第二財季的人民幣2.212億元相比增長2.2%。

  運營開支

  運營開支為人民幣1.496億元(約合2440萬美元),與上年同期的人民幣5380萬元相比增長178.1%,與今年第二財季的人民幣9940萬元相比增長50.5%。

  服務成本為人民幣1650萬元(約合270萬美元),與上年同期的人民幣750萬元相比增長120%,與今年第二財季的人民幣1410萬元相比增長17%。服務成本占凈營收的比例為8.8%,而上年同期的該比例為10.8%,今年第二財季為9.0%。

  銷售及營銷開支為人民幣5880萬元(約合960萬美元),與上年同期的人民幣2470萬元相比增長138.1%,與今年第二財季的人民幣5040萬元相比增長16.7%。銷售及營銷開支所占凈營收比例為313%,而上年同期的該比例為35.7%,今年第二財季為32.3%。

  總務及行政開支為人民幣5250萬元(約合860萬美元),與上年同期的人民幣1500萬元相比增長250%,與今年第二財季的人民幣2610萬元相比增長101.1%。總務及行政開支占凈營收的比例為28%,而上年同期的該比例為21.7%,今年第二財季為16.7%。

  服務開發費用為人民幣1850萬元(約合300萬美元),與上年同期的人民幣670萬元相比增長176.1%,與今年第二財季的人民幣880萬元相比增長110.2%。服務開發費用占凈營收的比例為9.9%,而上年同期的該比例為9.7%,今年第二財季為5.6%。

  運營利潤

  運營利潤為人民幣3930萬元(約合640萬美元),與上年同期的人民幣1770萬元相比增長122%,與今年第二財季的人民幣5950萬元相比下滑33.9%,

  基於非美國通用會計準則,運營利潤為人民幣7930萬元(約合1290萬美元),與上年同期的人民幣1830萬元相比增長333.3%,與今年第二財季的人民幣6730萬元相比增長17.8%。

  運營利潤占凈營收的比例為20.9%,而上年同期為25.6%,今年第二財季為38.1%。運營利潤占總服務費用的比例為17.4%。

  基於非美國通用會計準則,運營利潤占凈營收的比例為42.3%,而上年同期為26.4%,今年第二財季為43.1%。運營利潤占總服務費用的比例為35.1%。

  凈利潤

  凈利潤為人民幣3960萬元(約合650萬美元),而上年同期為人民幣1250萬元,今年第二財季為7540萬元。

  基於非美國通用會計準則, 凈利潤為人民幣7960萬元(約合1300萬美元),環比下滑4.3%,同比增長485.3%。

  每股收益

  每股美國存托股基本和攤薄收益分別為0.19美元和0.18美元。

  基於非美國通用會計準則,美國美國存托股基本和攤薄收益分別為0.37美元和0.36美元。

  現金及現金等價物
  截止2014年9月30日,500彩票網擁有現金及現金等價物人民幣5.055億元(約合8240萬美元),限制性現金人民幣1620萬元(約合260萬美元),定期存款人民幣4.113億元(約合6700萬美元),而截至2014年6月30日的現金和現金等價物為人民幣4.393億元,限制性現金人民幣1560萬元,定期存款人民幣2.606億元。

  業績展望:

  500彩票網預計,第四財季總購買金額將達到人民幣16.5億元(約合2.688億美元)至人民幣17.5億元(約合2.851億美元),環比下滑16.4%至21.2%,同比增長54.1%至63.4%。




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中酒網向青青稞酒出讓控股權真相:為獲得更多資金和資源

來源: http://www.yicai.com/news/2015/04/4607208.html

中酒網向青青稞酒出讓控股權真相:為獲得更多資金和資源

第一財經日報 張誌偉 2015-04-17 06:00:00

坐在對面的是一位80後老板——賴勁宇,中等身材,小眼睛,說話慢條斯理,與同齡人相比,格外沈穩。他創辦酒類連鎖電商平臺——中酒網,成立僅三年,如今在“互聯網+”風口上,被一家白酒上市公司相中了。

坐在對面的是一位80後老板——賴勁宇,中等身材,小眼睛,說話慢條斯理,與同齡人相比,格外沈穩。他創辦酒類連鎖電商平臺——中酒網,成立僅三年,如今在“互聯網+”風口上,被一家白酒上市公司相中了。

青青稞酒(002646.SZ)4月14日公告,擬通過受讓中酒時代酒業(北京)有限公司(下稱“中酒酒業”)老股東股權,以及認繳新增註冊資本的方式,投資取得中酒酒業的控股權。中酒網是中酒酒業旗下主營業務。

“中酒網有資本了,並有上市公司兜底,廠商現在也敢給我們發貨了,不用再擔心結不了賬。”剛從山東出差回來的賴勁宇略顯疲憊,但談到此處就來了精神。他介紹,這幾天非常忙,會見廠商、媒體約訪,估計今後更忙。

酒類電商不是新鮮事物,經過這幾年的混戰,如今各家更趨理性,對未來也有了更清晰的研判。如何與青青稞酒走到一起,為何出讓控股權,中酒網接下來有哪些規劃……4月15日,中酒網北京總部,《第一財經日報》記者對賴勁宇就這些問題進行了專訪。

第一財經日報:一般情況下,創業公司在成長過程中,會經歷天使投資、風投和私募,然後是上市或被並購,中酒網似乎邁過了前幾個環節,直接選擇被上市公司收購。您對此怎麽解釋?

賴勁宇:是這樣的情況。中酒網在融資的過程中,與複星、銀泰和君聯資本,以及國際資本都有談過,這些資本前期都做盡職調查,但最後看到協議後,中酒網就不敢簽了。資本太野蠻了,如果對賭失敗,企業就任由處置了。

此外,這些投資機構對資金使用非常嚴謹,比如你想進行戰略性虧損,而他們則要利潤、要承諾;當企業出現風險時,他們為了保證最少損失可能會釜底抽薪。尤其是境外資本,光合同就幾十頁,包括對創始人的控制。

在投資機構看來,這是考驗創始人有沒有成功的決心,但我感覺不妥,創業本身壓力就很大,再讓企業背負太大壓力,怎麽去戰鬥呢?事實上,這也是中酒網遲遲沒有跟風險投資合作的原因,我們合作的基本是戰略投資,寧願資金少一些,但可以勤儉節約,把業務做紮實了,知名度打出來後,獲得投資是水到渠成的。

日報:您是在什麽場合與青青稞酒接觸的,為何在眾多選項中選擇了這家企業?

賴勁宇:通過酒圈朋友介紹,認識了青青稞酒董事長李銀會,聊天中發現他人品很好,且謙虛低調,這是我非常敬佩欣賞的。此外,李銀會在經營策略上,基本上放手交給總經理去做,他只把握大方向,這是對旗下酒廠和其他部門負責人的信任。

值得一提的是,IT出身的李銀會力推創新,對未來渠道變革看得很清晰,並對O2O理解深刻,收購美國馬克斯威酒莊也展現了他的戰略眼光。這些都符合中酒網做大做強的願景,在這些方面交流得很多,為後期合作做好了鋪墊。

中酒網也與另外兩家公司有過洽談,一家是涉酒上市公司,有酒業務,另一家是地道的酒水上市公司。但在資本實力和合作期望值方面,青青稞酒是中酒網最好的選擇。

一方面青青稞酒具備充裕現金流,經常會拿出閑置資金買理財產品,這就能夠滿足中酒網未來三到五年的需求發展;另一方面,盤子不大且產品以青稞酒為主,這就不會對其他大的酒廠商有排斥。如果是茅臺、五糧液這樣的大企業,其他廠商會排斥,認為你就是大企業收購的一家電商。

日報:在此次與青青稞酒的合作中,中酒網出讓了控股權,作為創始人,您是怎麽考慮的?

賴勁宇:馬雲讓出了阿里巴巴控股權,但還是馬雲在經營,中酒網也是一樣的道理。這個時候出讓控股權,遠比到後來再出讓控股權好得多,因為此時這樣做,對方可以提供更多資金和資源來支持中酒網的發展;如果僅是持股20%~30%的小股東,想讓對方拿出太多現金和資源,也不現實。

中酒網與青青稞酒有過交流,雙方也不希望未來只是兩家在玩兒,而是會讓更多廠商、渠道商和投資方進來,大家一起把業務做大。未來中酒網肯定是股權多元化的公司,但這是第二步的事情,現在還是先把第一步做好。

如果我們雙方成功合作,青青稞酒不會參與中酒網過多的經營管理,我們還是要求獨立經營的自主性,大家可以互補資源,比如上市公司有好的廠商資源、渠道資源等,可以共享。

目前雙方還只是意向合作,具體還要進一步探討,洽談未來發展規劃,離正式合作還有一小段路。

日報:2012年4月成立至今,中酒網在剛剛過去的三年里也算是小步快跑,如今有了資金支持,今年和接下來的三五年有哪些規劃?

賴勁宇:2012年開始做,2013年基本都在招人,2014年一直在磨合,2015年就獲得資本方的認可,這說明中酒網已經像那麽一回事,開始踏上正軌。2013~2014年資金問題始終困擾著中酒網的發展,如果有充裕的資金,現在的規模至少大數倍。

今年,公司要借助資源優勢和資本力量,迅速做大,讓國人都知道中酒網這個品牌,迅速在線下鋪開網點。線下今年要布局1000個配送點,用加盟合作或自建的方式,重點在華東和華北的京滬沿線一帶,爭取半小時內送到。

中酒網是全渠道模式,不僅圍繞零售,還要做批發,找準煙酒行和餐飲的痛點,向其提供既便宜又保真的產品,且提供最便利的服務。這些都是2015年要做的,這樣才能做出銷售額。

保守估計,2015年銷售收入在10億元以上。如果在商超、煙酒行、餐飲和團購四大渠道中與兩個渠道順暢合作,中酒網未來三五年做到百億,是有希望的。

2014年酒類電商銷售額共計130億元,其中,天貓70億元,京東30億元,其他30億元是包括中酒網在內的垂直電商完成的。2015年預計市場規模達到350億元,未來兩三年有望突破千億。

編輯:一財小編

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