星巴克(Starbucks)的CEO霍華德·舒爾茨(Howard Schultz)(一財網配圖)
星巴克不是一家完美的公司,每天都在犯錯誤。我們的商業模式也不比人家好,卻與眾不同。從公司成立的第一天開始,我們的商業模式就是要在賺錢和社會責任之 間取得平衡,既要賺錢也要回饋社會。星巴克的成長和成功,不是說我們咖啡做得有多好,而是人們對這樣一個消費品牌充滿了信任。
為夢想驅動
我出生在紐約布魯克林,是在「公屋」裡誕生的,父親工資不高。很多對其他人來說很普通的東西,我卻從來沒有得到過。在我7歲時發生了一件事,最終改變了我的世界觀,我對其他人,對整個世界,對責任感的理解完全改變了。
有一天,放學回家,我走進那個小小的屋子,父親躺在沙發上,身上蓋了一條毯子。他是卡車司機,沒有受過教育,生活很不容易;他在生活和工作中沒有得到尊 敬,因為他沒有文化。而這一天,他摔了跤,摔傷了臀部。那個年代的美國,沒有醫保,也沒有工傷賠償,職業生涯就終結了。在那一刻,我看到所謂「美國夢」的 真諦。
我曾經在融資方面遇到巨大的挑戰。在1984到1985年時,我們籌劃著如何為一個咖啡店的概念去融資。星巴克跟傳統咖啡店不一樣,發展速度比它們快,而 且我們要給每一位員工醫保,給他們關懷。很多人不相信,我花了超過一年時間才融到了380萬美元。當時我的妻子懷了我的第一個孩子,而我的工作是要為星巴 克融資,沒有工資。她的父親拉我跟他去散步。我們坐下來,他說,「霍華德,我知道你有一個夢想,但是你沒有工作,你得有一份實際的工作。」
我現在仍要對大家說的是,有時候勝敗之間只有非常微妙的差距,可能只是一步之差,而這一步就是激情,就是承諾,有時候可能還需要一點點運氣。有很多人跟我 說過,做點別的事情吧,做點安全的事情,做點保險的事情。我對大家說,不要讓任何人,包括你的父母、你的朋友、你的同事,說你的夢想是不能實現的,不要被 他們的話所左右。
創業初期尋找資金很難,但是我每一天都不斷地重複著夢想。如果你每天都懷著夢想的話,你的夢想就會變得越來越大。
人的因素
今天你創建一家公司,你肩負的責任,就是要讓你接觸的每一個人,都能建立信任感,要有道德感地做事。如果你不能超越客戶的期望,就無法打造一家好公司。但 是,為了達到甚至超越他們的期望,你必須首先超越員工的期望--無論是多麼小的公司。我建議不要抄捷徑,最重要的是吸引那些與你有相同價值觀的人。
在星巴克,我招人,不關心他們的智商(IQ)有多高,我更關心的是另外兩個品質,我叫它CQ和EQ.CQ就是好奇心,我希望人們對這個世界有一種好奇心, 希望他們能夠去探究未來會發生什麼,希望他們不滿現狀,不斷地推陳出新,並且不斷改善自己。EQ就是情商。在這個紛繁複雜的世界裡,你需要有一定的情商。 當然,如果三者都有,那就是科比·布萊恩特了,但畢竟這樣的人是少數。
還有一個問題,你把人招進來,接下來該做什麼呢?在我看來,儘管成就一個公司需要有不同的部門、不同的職能等等,但是最重要的一個部門--很多時候最被忽 視的,就是人力資源部門。你要打造一個偉大的公司,沒有偉大的人是不行的;沒有一個好的環境,他們不能夠同心協力,那也是不行的。
我們在51個國家創建了分部。所有的員工都是我們最重要的資產,不同國家對於文化融合的經驗,對我們來說是至關重要的。而且,不管在哪個國家,我們都是以人為本,非常致力於為當地的人提供服務,為他們提供咖啡。
我們剛才談到融資難的問題,不僅僅是在中國產生的問題,在美國也有這樣的問題。最重要的一點是我們堅守誠信,獲得消費者和客戶的信任。我們看到源自美國的 金融危機到現在還沒有停止,美國的經濟仍然處於一種蕭條狀態。而且我們現在所使用的商業模式不再是傳統的,我們要不斷隨著今天變化的環境調整自己,改變自 己。我想,最重要的一點就是創新、創業,而且要勇於突破條條框框,勇於突破傳統的原則和規律,具有創新精神的創業者才更有可能成功。
做品牌不靠廣告
星巴克正準備開設它的第四家分店時,我加入了這家公司,並擔任市場總監。過了不到一年,我就被派到意大利去參加當地的一次咖啡貿易展。來到米蘭,走進那些咖啡館,我得說,我被那種融融的氛圍和醇香所傾倒了。
我突然意識到,星巴克什麼都沒有。從1971年至1982年,星巴克從未賣過一杯咖啡,我們只是按斤論兩地出售家用咖啡豆。我趕緊回到西雅圖,米蘭所見和 心中的主意讓我興奮異常。起先,星巴克的創建者不同意進入這個業務領域。兩年半的時間裡,我不停地試圖說服他們,他們終於同意我開設第一家星巴克咖啡店。
今天,我們在中國開設了幾百家連鎖店,我想有一天,中國的星巴克會達到幾千家。但是,需要指出的是,儘管我們在全世界那麼多地方都取得了成功,成功在任何地方都不是賜予的,尤其在中國。我們必須贏得中國顧客的尊重,尊重並感知中國人的生活方式。
如果把星巴克當作一個商業案例來看,你會發現,我們的經營模式完全不同於一般的消費品牌。具體來說:過去10到20年中出現的大部分的消費品牌,都是依靠傳統的市場營銷和廣告手段樹立起來的,而星巴克不做廣告。
很多人認為,我們是一家靠大量的市場營銷建立起品牌的公司,事實上,我們在市場營銷方面的投入非常少,我們更多地把資金用在人員培訓上,而不是打廣告。
星巴克建立初始,資金缺乏。我們沒有選擇,不得不另闢蹊徑。但我想強調的一點是:我們是靠顧客的體驗來樹立起星巴克品牌的;回顧星巴克的歷史,我們是靠店 堂裡的精緻體驗建立起品牌的。星巴克的口號是:只有先超越員工的期望,才能超越顧客的期望。這意味著我們必須尊重員工。每個人都希望能夠成為比他們偉大的 事物中的一部分,到最後,這成功中也有他們的付出。
我不認為星巴克咖啡價格很貴,高檔產品就應該有高檔價格,這個「高檔」體現在我們能給顧客帶來什麼。我們買來的咖啡豆,價格比其他咖啡店的貴很多。此外,加上在星巴克品嚐咖啡的體驗,人們會覺得物有所值。
膚淺的目標
為錢創業,那是很膚淺的目標,這些創業者往往不會取得成功。一個創業者最大的成功,是使人們可以分享他的理念和價值觀。
過去5年間,我去過盧旺達,那裡出現過種族**,但憑著該國總統的領導力,終於渡過了這個難關。星巴克在盧旺達開了第二個扶持農民的辦事處,以讓那裡的農 民獲得可持續的發展,在未來可以賺更多的錢。我們當時坐著政府的直升機,去一個咖啡種植園。準備降落之前,我們從窗戶看出去,可能有5000人等在那裡迎 接我們。我下了飛機,一下子就被巨大的熱情所淹沒了。
我跟政府官員說,能不能讓我跟這些農夫單獨相處5到10分鐘。我想讓他們用自己的語言告訴我,在盧旺達生活怎麼樣,我可以幫助他們做些什麼。讓我感到驚訝 的是,一個女農民站起來說,「能不能幫我買一頭奶牛。」她說她需要新鮮的牛奶,喂她的孩子。星巴克在51個國家有17000多家咖啡店,銷售額超過100 億美元,而這位女士只要一頭奶牛,讓我感到非常震驚。
所以,當我聽到那位盧旺達的女士說想要一頭奶牛的話時,我們已經不是旁觀者了,我們置身其中,這是一種責任。我相信一家公司要實現真正可持續的發展,一定要在利益追求和社會責任方面找到平衡。
我積極鼓勵員工,讓他們意識到,星巴克的成功不是被賦予的,而是自己掙來的。只有一如既往地想顧客之想,才能保持領先。但是我們需要保持一個平衡:世界的 迅速變化給顧客帶來更多的選擇,因此重要的是,不僅要「與時俱進」,還要保持和加強自己的核心業務,這樣才不會被其他的事情分散。
值得慶幸的是,回顧創業初期的計劃,不難發現,我們所做的大部分事情,同當初的夢想是一致的。我們最初的商業模式是希望平衡利潤與社會責任、建立員工與顧 客之間的信任、營造一個家和辦公室以外的休閒環境。在保持我們傳統的基礎上,我認為未來繼續前進的挑戰是,如何與員工、顧客保持緊密聯繫。
當初我們制訂商業計劃的時候,根本沒有想到今天會擁有17000家連鎖店。要知道,當我剛開始為星巴克籌集資金的時候,計劃是開100家連鎖店。但籌資非常困難,連重印計劃書的費用都負擔不起,我只能把連鎖店改成了75家。
我們極其注重產品的品質以及為顧客提供優雅環境,現在不會,將來也不會為了擴張,降低對店堂環境的要求。在企業發展的同時,保持和員工、顧客密切聯繫,這是一場長久的戰鬥和挑戰。隨著公司的發展和前進,我們不能把傳統斷裂開來。
2014年8月27日,國務院總理李克強在考察鐵路總公司時強調,要放寬資本準入,吸引更多社會資金參與鐵路建設。圖為山東日照鐵路。 (東方IC/圖)
成立一年半的中國鐵路總公司繼承了鐵道部的巨額債務,又始終沒有找到更市場化的投融資方式,在日漸加大的鐵路投資計劃之下,包袱越來越重,新成立的鐵路發展基金或許只是解決今明兩年投資高峰的權宜之計。
在快要揭不開鍋之際,中國鐵路總公司(以下簡稱鐵總)終於盼來了一種紓困工具。
2014年9月25日,中國鐵路發展基金正式設立。基金采用公司型基金形式,工商銀行、農業銀行、建設銀行、興業銀行作為投資人和優先股股東,鐵總是基金的主發起人。
鐵路發展基金是中央和鐵總為鐵路建設新安排的一種融資方式,目的就是為負債累累的鐵總進一步修建鐵路提供金融支持。
根據7月8日國家發改委發布的《鐵路發展基金管理辦法》,鐵路發展基金存續期15-20年,投資人根據約定優先獲得穩定合理的投資回報,不再參與剩余利潤的分配。
上海金融與法律研究院研究員傅蔚岡認為,以“穩定合理回報”為條件的鐵路發展基金,實質上是一種以基金為名的長期借款,而不是專項信托資金或私募股權基金。
而中國工程院院士、中國中鐵股份公司副總工程師王夢恕告訴南方周末記者,鐵路發展基金與銀行貸款“就是一碼事”,只不過鐵總希望通過更長的貸款期限把利息率壓低一點,“不降低(利息率)的銀行不讓進來”。
今年1-8月份,鐵路運輸業完成投資3355億元,距離全年目標8000億尚未過半。王夢恕認為今年肯定完不成目標,“現在整個都沒錢”,為此他近期在媒體上呼籲“有錢人投資鐵路”。
2014年9月底,76歲的王夢恕陪同原鐵道部副部長、鐵總副總經理盧春房前往雲南,去會商如何為一條當地在建鐵路紓困。
這條全長約330公里的大(理)瑞(麗)鐵路連接雲南大理和中緬邊境城市瑞麗,誌在重續抗日戰爭時期因故停建的“滇緬鐵路”之夢。6年前,它高調動工,當時預計總工期為4年半。
但到今天,它其中的一段——長約133公里的大理至保山段,才完成了不到三分之一;而另一段施工難度更大的保山至瑞麗段(芒瑞段),雖被列入鐵總2014年計劃開工建設項目,至今仍未動工。
眼下,大瑞鐵路很可能還要再延期6年,原因就是“缺錢”。
王夢恕介紹,在建的大保段32億元資金缺口還沒解決,資金已經緊張到由施工單位墊錢。為了保證施工任務,中鐵某局一個月提1000萬元維持現場,“一個隧道要墊三四個億,實在沒錢再墊了。”
在施工現場,王夢恕了解到,施工單位一個季度發一次工資,一名現場工程師一個月也就5000塊收入。而施工單位墊付的工程款來自銀行貸款,年利率高達10%,“所以施工方也不敢貸了,貸了就沒利潤了。錢再不落實,(施工單位)就要撤了。”
工期由於缺錢越拖越長,而時間一長工程成本又成倍增長。2005年時,大瑞鐵路估算投資為100億元。到2014年9月4日,國家發改委同意了對大瑞鐵路建設內容及總投資進行調整,調整後工期為7年,項目投資257億元,為估算的2.5倍。
10月3日回到北京的王夢恕告訴南方周末記者,到目前為止大瑞鐵路的資金缺口問題仍沒有得到解決。
大瑞鐵路是目前全國鐵路建設資金短缺的一個縮影。南方周末記者采訪的多位鐵路系統人士均承認,現在鐵路新線建設,特別是高鐵建設資金缺口很大。
“很多高鐵項目同時上馬,資金都短缺,前些年國家層面可以動員銀行給鐵路貸款,這兩年讓鐵路增加自籌比例,到處都缺錢。”一位西安鐵路系統人士對南方周末記者說。
長期以來,鐵路建設投資在中國是國家行為,其資金來源基本由中央財政、地方財政籌資,加上發行債券和銀行貸款構成,其中銀行貸款占大頭。
2008年金融危機之後,中國為“穩增長”開始加大鐵路投資,2009年中國鐵路固定資產投資從2008年的4168億增至7045億元,再攀升至2010年的8427億元。2011年“7·23事故”後鐵路固定資產投資跌入5906億元的低谷,之後再次回升。2012年,固定資產投資完成6310億元,2013年完成6638億元。
2013年鐵總成立前,鐵道部作為政府部門,貫徹國家意誌時無需考慮還債壓力。由於有國家信用作擔保,國有銀行也願意向鐵道部貸款。兩廂情願的“預算軟約束”下,鐵道部形成了2.66萬億的龐大債務。
但2013年3月鐵道部撤銷,鐵總成立,情況發生了微妙的變化。
銀行仍然願意給鐵總貸款,一位工商銀行總行人士說,“鐵總背後仍是國家信用,換件衣服而已。”但鐵總不願貸款了,原因是債務負擔太重導致其虧損。
鐵道部2.66萬億元債務在鐵總成立時,並未明確誰來還、如何還。一年半以後,鐵總身背的債務又增加了三分之一,審計報告顯示,截至2014年6月底,鐵總稅後利潤為-53.56億元,公司背負各類債務3.43萬億元,資產負債率超過64%,而十年前這一數字是38.7%。
十八大以前,國家發改委綜合運輸研究所規劃研究中心副主任張江宇曾參與一個課題,測算出鐵路的年度利息高達1000多億,經營收入才4000億-5000億,利息占比占了四分之一,“這是不得了的支出,很可怕。”他對南方周末記者說。
在此背景下,如果將自身定位為一家追求利潤最大化的企業,鐵總不應該再向銀行貸款新修鐵路,尤其是對中西部地區那些短期內沒有盈利前景的線路。
而中央政府則要追求公共利益。按照規劃安排,“十二五”期間中西部國家鐵路建設投資1.85萬億元、投產新線2.3萬公里,占全國比重分別為72%、77%。
鐵總作為一家央企,其成立時的經營範圍集鐵路運營者與建設者於一身。鐵總身上經濟效益與公共利益的角色沖突由此而生。
“做企業的想法不一樣了,鐵總現在壓力很大,不想再多貸款增加利息支出了。”王夢恕說,“它覺得現有10萬公里運營賺的錢拿來還債就可以了,所以對新建項目,你不給錢它就不幹了,特別中西部地區不願建。如果不修建新線,鐵總的日子還是可以過的。”他介紹,目前東部高鐵線路的收入流穩定,國家財政每年補貼鐵路的公益性成本每年也有三四百億。
西安鐵路系統人士也告訴南方周末記者,如果不修新線,鐵路運營的現金流還是比較充裕的,“修新線的話,鐵總內部會對客流量、多少年能收回投資進行項目評估,要承受得起(成本),要看到經濟效益。”
但中央政府對鐵路建設的熱情不減反增。從年初開始,鐵總安排的2014年固定資產投資目標從6300億元先後調增三次,從7000億元增至7200億,4月份又增至8000億元。開工項目數由44項增至64項,新線投產7000公里。
“這都是國家要提(指標)的。”一位鐵路專家告訴南方周末記者。
中央政府的投資沖動源自一方面“鐵公基”建設能拉動經濟增長,另一方面我國東西部鐵路建設不均衡的確非常嚴重,東部沿海地區已經進入高鐵動車時代,而中西部地區的客運、貨運運力都嚴重不足。
但鐵路建設的錢由誰出,是一個問題。中西部地區的地方政府拿不出錢來。王夢恕介紹,幹線鐵路投資中,沿途省市的地方財政只需要承擔土地費即可,但現在這也成問題。各省市連出土地費都做不到,很多項目開了,土地手續還沒辦完,施工單位進不去,很尷尬。”
張江宇解釋,地方政府不投錢給鐵路,是因為鐵路大一統的建設運營模式,地方政府不是建設主體,投資回報也不清楚,“地方政府相對於鐵總處於弱勢地位,從建設、清算到運營都很難介入,只能參與車站收費建設等一些小的合作,約占總投資5%-10%的比例。”
中央財政雖然有錢,並沒有多少分羹給鐵路。以大瑞鐵路為例,國家發改委最新批複的方案里,項目投資來源為中央投資20%、雲南省政府投資15%、利用銀行貸款2.2億元。換句話說,整個項目64%資金(約164億元)要通過鐵路發展基金募集社會資金等方式來解決。
“現在國家的錢不好拿。”王夢恕介紹,鐵路建設中勘探和實際不一致的情況很多,一些新建鐵路線路因為斷層破碎帶等地質條件而必須更改設計、增加工程預算,卻遲遲得不到批準,“指揮部也認可,但到上面就不認可,我們準備寫個內參給中央反映一下情況。”
一些專家開始提出,鐵路建設的錢應該由國家來出,鐵總應該只負責鐵路的維修和運營。國家發改委綜合運輸研究所所長董焰告訴南方周末記者,“國家該管的沒管交給企業去幹,是政府缺位,你把鐵路建設放在企業,那企業是從企業效益出發還是國家公益需要出發?”
中央層面的思路則是,希望鐵路建設更多引入社會資金。8月22日,李克強總理考察鐵總時強調,“推進鐵路建設不能再靠國家‘單打獨鬥’,要放寬資本準入,吸引更多社會資金參與鐵路建設。”
2013年8月,國務院下發的《國務院關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》規定,要全面開放鐵路建設市場,對新建鐵路實行分類投資建設。向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域(郊)鐵路、資源開發型鐵路和支線鐵路的所有權、經營權,鼓勵社會資本投資建設鐵路。
但債臺高築的鐵老大引入民營資本的努力已有經年,卻鮮有成功案例。南方周末記者采訪的多位鐵路系統人士和專家均不看好民資進入鐵路。“資本都是逐利的,鐵路投資周期長、回報率低,你進來之後,錢管不了,運力配置、市場營銷也管不了,等於又沒回報又沒有安全性,誰願意投?”西安鐵路人士說。
王夢恕認為,比較現實的是在省級以下短途鐵路項目中引入民資,“幹線鐵路一條鐵路幾千億投資額,民營資本量太小,不願來。短途鐵路投資幾十億元就夠了,省市領導他們也認識,可以談條件。”
鐵路發展基金成立後,宏源證券一份研究報告稱,鐵路發展基金只是解決今明兩年投資高峰的權宜之計,優先股意味著鐵總未來將增加新的財務負擔,“鐵路投融資改革任重道遠。”
北京交通大學教授榮朝和認為,鐵路有其內在的運轉和投融資規律,鐵路的發展應該從超常規“跨越式發展”轉入常規理性的發展。他對南方周末說,“過度偏離市場的人為幹預一定要受懲罰。”
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薪水凍漲年代,民眾對生活充滿高度不安全感,理財成為擺脫困局的出口。 不論你現在幾歲,只要及早展開理財行動,從中找出適合自己的方法,這個巧方法可以簡單持續操作,穩健累積財富,即使薪水不高,你也有機會打造一個不為錢煩惱的美好未來。 製作人‧許秀惠 撰文‧許秀惠 研究員‧陳前康 研究員‧李俊建、kuan 三十一歲、大學研究所畢業的王達鴻是中鋼工程師,目前月薪五萬元、年薪約七十萬元的他,帳戶裡有現值三八○萬元的資產,其中的二二○萬元,他預備作為明年買房子的頭期款,另外的一二○萬元繼續投資他擅長的基金。明年即將與交往多年的女友步入禮堂的他說,「如果不是領到第一份薪水就開始買基金理財,我根本不敢奢望變成有殼階級。」 薪資不漲、經濟低度成長 惟有積極理財 才有機會改變財富現狀事實上,王達鴻的收入已經高於台灣平均水準,如果拿行政院主計總處去年公布的家戶所得調查資料比較,調查顯示與王達鴻一樣、年紀在三十到三十四歲的人,平均年收入僅有四十七.七四萬元;而一般人平均年收入為五十一.六萬元。以王達鴻的收入水準,尚且自認為不靠理財,不可能買房子,更何況平均年收入不到五十萬元的年輕人? 以台灣近十年來薪資成長停滯、貧富差距擴大,導致一般民眾強烈的相對剝奪感,沒有找對方法、積極理財的人,肯定時時刻刻都感受到「窮滋味」。王達鴻就深刻認為,明明處於理當累積財富的盛年,卻面對了一個經濟低度成長、利率持續低檔、薪水成長無望的現況,如果沒有改變的自覺,談什麼成家買房、子女教育金、退休金! 曾被譽為最傳奇的基金經理人,彼得林區(Peter Lynch)在《彼得林區學以致富》(Learn to Earn)的序言開宗明義就點出,美國高中什麼都教,卻忘了教最重要的一堂課:投資。更提醒「從六十五歲開始投資不算太晚。今日六十五歲的人可能還有二十五年的時間,讓他們的錢繼續成長……,有機會讓錢為你工作。」不論你是高中生,還是六十五歲的人,找到一個理財的好方法,「能設法儲蓄的錢愈多,能買到的公司股票就愈多,你未來的生活就可能更富有。」與彼得林區一樣,王達鴻用投資理財來對抗現況,只不過他選的武器是基金。 理財越早開始、威力越大 開始上班就買基金 退休有兩千萬不是夢從領到薪水的第一個月開始,王達鴻就開始定期定額投資海外基金,他說身邊的同學多是領著四十K(四萬元)的月光族,又因為現在的信用卡可以分期零利率,刷卡透支也無所謂。但他卻很有危機意識,「報紙常寫健保快破產、年金會發不出來,感覺政府很不可靠。」更讓他很早就認定提早準備的重要。 剛畢業時,王達鴻的薪水只有三萬五千元,他就開始每個月定期定額一萬元的理財計畫,鎖定風險比較高的標的持續買。三年後,他把第一個定期定額基金結清,獲利一八%出場;接著轉去以單筆投資在有月配息的全球高收益債券基金。如今這筆單筆投資帶來的月配息大約四千元,他用來支付每個月生活費,並且節制自己的生活開銷,控制在五千元以內。這段時間,他則繼續維持單筆投資、定期定額並進的投資模式,「定期定額用來買風險相對較高的標的;獲利出場的部分則單筆再轉到穩健、可提供固定收益的基金。」王達鴻描述自己對未來的規畫,希望到退休時,能擁有一棟價值千萬元、零負債的自住房,累積一千萬元海外基金資產;他想像屆時,只要海外基金每年能提供六%的報酬率,每個月就能有五萬元作為生活費用。 在此之前,他也曾經嘗試投資股票,但是他意識到自己沒有太多時間研究個別公司,而且上班時也很難找到空檔操作,加上「初期資金不多,定期定額像強迫存錢一樣,選對標的的話,累積的效果也很令人滿意。」他認為,透過銀行網路,就可以自行在網上進行交易,績效每天都追蹤得到;他更透過STOCK Q網站,抓出基金線圖分析,作為加碼減碼的依據。 照王達鴻的規畫,他所追求的是總計兩千萬元資產的理財目標,而且認為透過這套雙軌投資法操作基金,一定可以順利達標,在退休時達到財務自由。 再來看二十七歲的黃詩芸,研究所畢業的她,工作才兩年,今年底,她將迎來人生的第一個一百萬元。根據本刊在二○一一年做過的一份調查,七五%的台灣青年,三十五歲前存不到一百萬元,但黃詩芸和王達鴻都順利達標了。 這兩人能超越一般三十五歲青年,最大差別在於做對三件事:早行動、找對方法、持續落實。他們很早就認知到,「理財才有改變現況的機會」,很早就啟動理財計畫。黃詩芸大學第一天就開始記帳,王達鴻上班第一個月領到的薪水就開始買基金,他們都很快找到適合自己的方法,並持續不間斷地落實理財計畫。 理財要適性、彈性、不隨興她,跟風買股 賠光兩家店還罹患憂鬱症現年四十五歲的中信銀個金事業總處理財規劃部副總經理黃培直,則是隨著生命歷程,調整適合自己的理財方法。從小看父親畫K線長大的他,在四十歲以前,以追求財富倍增為目的,熱中投資股票、未上市股票,心心念念都是「如何賺一倍」;然而忙碌多年下來,「賠錢的投資還多一點」。 四十歲以後,因為組織家庭有了小孩,他調整理財的方法與習慣,轉而追求穩健與平衡,想的是「每年要有穩定收益」,追求每年五%到一○%的穩定報酬。如今,他改採「布袋式理財法」,布袋裡平均裝著可配息的基金、債券型基金、指數股票型基金(ETF),唯一的一檔股票則是殖利率三%左右的自家公司股票。 不論黃培直還是王達鴻,他們都了解自己的目標,找到適合的理財方法。 曾在投信公司上班,如今是專業投資人的李挺生,過去的理財涉獵廣泛,從未上市、興櫃、上市公司、可轉債都列入組合,他坦承,隨著年紀大了,開始調降資產組合裡的風險因子,「起碼保留三分之一在可以帶進穩定現金流的標的」。至於為子女開的理財帳戶,則採行最簡單穩健的方法,不斷買進「台灣五十」。他認為只要起步早,子女專心在自我學習投資的過程,也可穩穩享受時間累積的紅利。 不過,「指數基金之父」約翰.柏格(John C. Bogle)老早就提醒,「只要你心裡存有超越大盤的念頭,就不適合投資指數基金。」指數型基金的好處是穩健,但沒有超額暴利,清楚這點的政大校長周行一,很早就把ETF當作資產組合的核心。校務、教學繁忙的他,認為ETF的好處,等同在投資一籃子股票,分散風險的成本低很多,又能免除選股的煩惱,符合他現實生活的需求︰但求穩健。 在台北市古亭市場開設小服飾店的汪媽媽就沒那麼幸運了。早年曾是擁有兩家專賣舶來名品店的老闆,全盛時期許多名噪一時的影星,如林鳳嬌、甄珍都曾是她的客人。當年她賺得多,也熱中股票投資,卻從沒有認真研究,最後在股票市場賠光身價,甚至一度罹患憂鬱症,店面也收起來。回想這段歷程,汪媽媽不免黯然,「我很喜歡賺錢,也曾經很會賺,可是沒找到適合自己的理財方法,辛苦賺來的錢都沒留住。」汪媽媽財富來去一場空,就如同她自己的感嘆,正是因為沒有找到適合個性的理財方法。 事實上,理財方法要適性還不夠,台大財金系教授、基金達人邱顯比就強調,有好方法,不懂彈性運用也是枉然。他推薦的基金投資「四四三三」法則,藉由找出在不同天期(如五年期、三年期、兩年期、一年期、六個月、三個月)位居前段班(前四分之一或前三分之一)的基金,篩選出適合的標的,這套方法被基金界奉為圭臬;但他也特別強調,法則不是死的,當用前四分之一的標準找不到合適標的,就須懂得適時調整為「三三二二」,或在第二階段時用更嚴格的「五五四四」。 除了理財方法要懂得彈性活用,隨著人生四季的改變,理財規畫也不能一成不變,例如隨著年齡漸長、退休前後,就該提高理財穩健度,減少風險高的投資,改採保守、高股利的理財法。 許多人理財容易犯上隨興的毛病,看到某位專家的方法賺到錢,就試一試;接到理專推薦商品的電話,就立刻挪出資金,改變原來的理財規畫。這就好比瞎子騎盲驢,很容易就一腳踩進陷阱,帶來悲慘的後果。 理財需要定力、耐力 不隨數字起舞 用時間累積複利的威力理財要能成功,除了找到好方法,還需要具備兩個心理素質,一是定力,二是耐力。理財,是與數字打交道,交手的過程,如果沒有這兩個心理素質的加持,很容易被變動的數字左右,破壞理財節奏與紀律。 黃培直以過來人的經驗為例,他說,三十出頭時,躬逢台股一萬兩千點的二○○○年,聯電、台積電從五十元漲到兩百元;但當萬點跌破,股價一路跌走,他與周遭的朋友一樣,獲利全部回吐,白忙一場。回頭檢討才認清問題出在面對波動的市場,股價攻堅時抱不住,而明明已經感覺行情不對,卻被身旁耳語動搖,沒有定力堅持看法,結果就是兩頭落空。 股神巴菲特一生信奉價值投資法,他說:「投資就像滾雪球,重要的是找到很溼的雪,以及很長的坡。」然後通過長坡的滾動之後,讓小雪球滾成大雪球。巴菲特的雪球投資法,足以充分驗證他尋找標的能力,也是定力、耐力兼具的典範。學會找到溼的雪(好的投資標的)和很長的坡(長期持有),你也可以像他一樣,把小錢滾成大錢。 像李挺生為子女存ETF,也度過長達十年的無感期,明明知道小雪球要滾成大雪球,需要時間加持才有威力,但是開始執行時,看到其他投資報酬率好像更好的標的,對定力還是很大的考驗。幸好如今通過時間的耐力賽,ETF帳戶裡的數字發威,讓子女們很有感。這便是複利的效果。 對大部分的人而言,只要認知理財的重要,可以靠著一個好方法,達到一輩子生活無虞的目標。只要找對方法,展開行動,持續不動搖,讓時間累積的複利效果,為你錢滾錢,你會發現,想一輩子不為錢所煩惱,其實比你想像的簡單。 想富足一輩子 你該這樣理財 ──人生各階段 的理財目標 25~35歲 青年期 風險承受度 最高 情境 薪資起點不高,但增幅快的時期,消費占比高,儲蓄較少。同時計畫結婚,組織家庭。 理財目標 強迫儲蓄,累積第一桶金意不在獲利,在於累積經驗 為養育子女做準備 36~45歲 壯年期 風險承受度 高 情境 收入增加且生活穩定,也是家庭的主要消費期,此時通常需要較大支出,如購房、購車,養育子女也帶來經濟壓力。 理財目標 買進自用住宅 合理安排家庭支出 開銷增加,注意資金流動性 預留子女教育及生活費用 46~54歲 中年期 風險承受度 中 情境 人生理財的黃金階段,事業及收入皆到達顛峰。孩子逐漸獨立,開銷相對減少。 理財目標 累積財富,擴大投資儲存養老金,為退休打算保障資產,亦不放過高收益機會55歲以上 逐步進入退休期 風險承受度 低 情境 主要開支為醫療費用,此時支出大於收入,是消耗儲備金的主要時期。 理財目標 保守原則,投資每年提供固定收益的標的避免高風險產品,重視保障收益找到最適合你的投資方式 ── 各種理財工具比較工具 特色 優點 缺點 風險 1~10由低至高 銀行定存 手續簡便,安全保本 風險小,有一定利息,變現性高 提前解約,將支付利息損失 1 債券 適合操作金額較大,價格與利率成反比 ● 安全性高 ● 變現性高 ● 收益穩定 利率風險高,需大額資金,並通曉專業知識 2 保險 對未來風險之保障 有一定收益,保障未來生活 不適合作為投資工具,專業知識了解不易 3 ETF 被動管理,追求與指數一致的報酬,相對共同基金管理成本較低 ● 交易方便 ● 高透明度 ● 免除選股的困擾 ● 抗通膨性佳 ● 仍存在系統性 風險 ● 追蹤誤差風險 4 共同基金 由專家操作,由投資人共聚資金,利潤共享 ● 投資方式彈性高 ● 可分散風險變現性高 ● 適用長、短期投資 ● 抗通膨性佳 績效取決於經理人決策,仍有投資風險 5 黃金 需大額資金及專業資訊 具保值、儲蓄、避險功能 獲利不穩 6 房地產 ● 資金門檻高 ● 獲利時點 不易掌握 ● 掌握時機,獲利可期● 可賺資本利得,也可賺固定收益 須積壓資金,變現不易,獲利不穩 7 股票 考慮整體經濟對個別公司未來之獲利預期 ● 短期內可獲高報酬率 ● 變現性高 ● 抗通膨性佳 複雜度高,投資風險高 8 跟會 相於當個人借貸,方便靈活 利息高於定存,無需擔保品 根基於會員間信任基礎,缺乏法律保障,風險高 9 選擇權 具避險、價格預測性質運用高度槓桿 獲利高,所需資金小 風險極高 10 |
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單身族優勢是沒有家累,開銷低,但如果原本已是月光族,要改變原來生活方式,過程不可能「無痛無感」。財務顧問建議月光單身族,可朝「六一三」方向努力,控制支出、補足風險缺口、規律儲蓄,落實退休理財規畫。 人生有比金錢更重要的事,退休後要存多少這個問題,我從來沒想過!」王維力(化名)坦然說出自己想法,絲毫不覺得有哪裡不妥。 他出生在七口之家,排行老么的他,雖然大學時期就半工半讀,經濟自主,不伸手向家裡拿錢;但花錢方式一向隨興,想要的東西若超過能力所及,也不介意付點利息,借錢消費。 九二一大地震後 他決定及時行樂他的人生價值觀,是一般單身不婚族的寫照。「每當我定下心,認真思考比較長遠的未來時,總會發生一些『天災人禍』,冥冥之中好像在暗示我, 人生不用想太多。」像大四那年,王維力一度就對離開校園、進入社會感到不安,對人生也很徬徨;但心態決心調整的那個晚上,「天搖地動,接著眼前一片漆黑, 那是現在回想起來,都會不寒而慄的九二一大地震。」這場地動山搖的災難,讓他對生命的體悟,更加深信不疑。「人生辛苦奮鬥一輩子,也算不到下一秒會有大地 震。既然人不能決定什麼時候離開,那就隨時做好準備,讓自己活著的每一天都快樂,想做什麼,就趕快去做,不要再等!」王維力認為,世上最可憐的人,不是窮 人,而是為錢忙碌,到頭來卻花不到錢的人。 退伍後,王維力進入一家船務公司人資部,由於工作穩定,公司福利又不錯,幾乎每年都能調薪的他,在這家公司一做就是十二年。若有成家、買房打算,以他平均 八十萬元的年薪,要存下四、五百萬元,應不是難事;但他是不婚族,在沒有家累、又不用扛起養家責任下,至今銀行存款僅六萬元,還有五十萬元信貸在分期付 款。 「不要以為我的工作收入穩定,其實做久了,也很無聊、沒有成就感。」王維力坦言,這幾年有認真思考轉職,因自認對烹飪有興趣,「做吃的」或許也是個不錯的 選擇。為此,他特別利用假日,南下拜師學藝長達一年,後來發現,靠「做菜」養活自己並不實際,而這個體認,代價少說十萬元。 這些費用包括,台北、台南來回高鐵費用,當地計程車費、伙食費,加上課程費用,一堂課的成本超過八千元。「後來得知,老師將授課內容,那些所謂的絕學、祕方出版成冊,每本只賣二七○元,真是氣死人了。」王維力現在回想起來,還是一肚子火。 不過,花冤枉錢的例子不只這樁。為了填補內心空虛,他積極上課,從占星、氣功、精油按摩到特殊療癒技術,這些課程動輒六位數起跳;講究風水擺設的他,每次租屋前也會請教師傅,諮詢費用超過他一個月薪資,也不以為意。這樣花錢如流水的習慣,直到今年有了轉變。 翻轉觀念:正視退休與病殘風險「要說轉折關鍵,應是看到家人境遇,有很深感觸。」王維力說,幾年前,有親戚找家人去中國幫忙,原以為會有很好的待遇,能累 積一筆財富回台。沒想到奮鬥幾年,家人仍孑然一身,投注的心力,幾乎付諸流水。「原來真正能靠的,還是只有自己。」王維力有了這番體悟後,決定從儲蓄險出 發,作為生涯理財規畫的開始。但看在CFP(認證理財規畫顧問)眼裡,這卻不是最優先、或最好選擇,甚至可說是踏錯了第一步。從生涯規畫角度,首要工作應 先釐清問題,知道目標在哪,才能選對工具,對症下藥。 「單身族的生涯理財規畫,只有兩個重點:一是退休後生活;另一是風險問題,也就是重病重殘。」宏觀財務顧問佘曉皊分析,退休養老,光靠勞保勞退,一般達成率約三成左右。以目前這種花錢方式,退休後要改變習慣,並不容易,必須靠投資理財補足缺額。 至於單身族最大風險,在於拖著一條命,卻無法工作,如此只有三條路可走:一是靠原有資產支撐;二是靠保險理賠;三就要靠親人接濟。「人生是一連串的優先排 序,什麼事重要,就要把錢花在這上面。」佘曉皊表示,保險原則是「保大不保小」,像重病重殘,花費最大,拖的時間最久,比醫療險更迫切。最擔心發生的問 題,在生涯規畫時,就要優先處理。 確認理財目標後,佘曉皊指出,月光單身族首要任務,是先彌補風險缺口,利用定期險規畫殘扶險、殘廢險及重大傷病險。「殘扶險是按月給付,殘廢及重大傷病險 是一次給付。投保前,可先自我評估所需額度,考量項目包括看護費用或安養、耗材費用,及預計花費年期有多長。」翻轉觀念:儲蓄險不是存錢工具其次,是存到 半年生活費。若未來計畫轉職,在工作無法確保順利接軌下,就須存到一年生活費,作為緊急預備金。「存款目標須視日常花費多少而定,因此要先釐清信貸還要還 多久、每月開銷是多少。但利用儲蓄險來存錢,絕對是錯誤作法。」佘曉皊解釋,理財目標不同,使用的工具也不一樣。像保險,處理的是風險問題;而儲蓄,是為 累積緊急預備金;至於投資,則是為長遠的未來做準備,像退休金規畫等。「儲蓄險的本質是保險,有一定的成本費用,若有急用要解約,就會產生不必要的損失; 反之,將資金放在銀行定存,急用時提出,最多是損失一點利息,而不會侵蝕到本金。」儘管單身族優勢是沒有家累,但重新調整資金配置,須改變原來生活方式, 過程不可能「無痛無感」。佘曉皊建議,月光單身族應朝「六一三」原則努力,落實生涯理財規畫。「六是每月支出不超過薪資六○%,一是保險規畫占薪資一成, 三則是每月存下收入的三○%。」絕大多數人收入有限,如何在一塊餅裡做適當分配,是生涯理財規畫核心。雖然對月光單身族來說,重新起步挑戰高,但正視自己 的期待與現實差距,努力縮小落差,將使人生活得更自在、踏實。 花掉近 8 成年薪 40歲男幾乎存不到錢 ——王維力現金流量表 單位:元 項目 年度總計 每月平均收入 工作收入 74.4萬 6.2萬年終獎金 6.2萬 5,000 小計 80.6萬 6.7萬支出 飲食 12萬 1萬 服裝 2萬 1,700 房貸與信貸 21.7萬 1.8萬 孝親 6萬 5,000 交通 2.9萬 2,400 娛樂 8萬 6,700 保險費 8萬 6,700 稅金 3萬 3,000 小計 63.6萬 5.35萬 先保險再存錢 4步驟終結月光窘境 —— 月光男改善財務建議書Step1釐清收支,確認每月開銷及資金流向Step2以定期險規畫 彌補重病、重殘缺口以40歲男性、殘扶險(附約)為例:● 若每月給付5萬元,給付15年,年繳保費約4200元● 若每月給付6萬元,給付15年,年繳保費約5040元Step3用定存先累積一年緊急預備金例如:每月花費5萬3000元,存款目標即63萬6000元 (5.3×12) Step4 累積退休金 先評估退休時間、退休後每月花費,及退休後應準備多少年生活費用;扣除勞保勞退後,折現回來,就是退休當年度應準備的金額。 例如:65歲退休,距現在約25年,每月期望花費5萬元,預計準備15年。 ● 以勞退新制計算,退休後可月領1萬1154元(月薪6萬元,提撥6%,工作35年,投資報酬率2%)。 ● 勞保年金部分,退休後可月領2萬5177元(投保薪資43900,年資37年)。 ● 退休時希望維持相當於現在購買力5萬元,以通膨率2%估計,25年後每月需要8萬2030元。 ● 勞退+勞保的期待達成率為38%(以通膨率2%計算)。若希望達100%,在這25年內,須尋找其他投資標的。若報酬率5%,每月須提撥1萬5251元投資;若報酬率3%,每月則須提撥2萬397元投資。 撰文 / 歐陽善玲
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2015-11-30 TCW |
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大讀世界是一整套深度特別報導,由全球《金融時報》記者聯合運作,以長篇深入原則,探討國際、科學或商業領域等關鍵議題。 未來幾週世人將注意到,經過巴黎一輪馬拉松談判之後,各國就氣候變遷問題達成了新的全球協議:這將是聯合國二十三年來,就氣候問題第三次達成協議,前兩次協議,分別是一九九二年於里約熱內盧及一九九七年於京都達成,但兩者皆未能達到其主要目標。 不過,巴黎談判也有可能失敗收場。即便巴黎會議十一月三十日將召開,但我們目前幾乎可以說,預測最終協議不會有哪些內容,要比預測協議會有什麼內容來得容易。 這是因為《京都議定書》失敗,加上二○○九年試圖締結新全球協議的哥本哈根峰會也失敗,基本上,決定了巴黎會議的談判方式。 會談基礎先天不足: 強迫各國減少碳排放量不可能事實證明,氣候變遷是比核武擴散更棘手的問題。美國從未核准《京都議定書》,主要因為該協議不涵蓋中國;加拿大後來也退出協議,而留下來的少數國家占全球碳排放的比率越來越小。 這次的巴黎談判,理論上涵蓋所有國家,無論貧富。但這輪談判也承認一個事實:強迫各國減少一污染是不可能的。 因此,巴黎協議的基礎,是所有國家自願提出應付氣候變遷問題的行動計畫。為了使協議得以有效執行,許多國家希望每五年檢視各國履行減排承諾的情況,以了解全球的減排進度,並在進度不如預期時,督促各國加強努力。 當局這一次決定各國須早早提出自身的減排計畫。今年三月以來,參與巴黎談判的一百九十五個國家中,逾一百六十個已經這麼做;這是史上第一次有這麼多國家,在這麼短時間內,做出這麼多有關氣候變遷的承諾。 但就算巴黎會議最終達成協議,它仍將是一個差異很大的個別國家承諾,而非國際議定的單一政策(例如定出一個全球碳價)。 問題關鍵在於,各國在一些基本事情上,提出了許多彼此競爭的選項,而更大的麻煩是協議草案中有太多要求,歐盟、美國和最希望達成有效協議的其他國家幾乎不可能接受。 協議內容後天失調: 窮國要錢富國卸責,爭議恐難解這當中包括一些條款,要求為小島國,以及因為氣候變遷而面臨損失和破壞的其他國家,提供某種形式的支援。還有一些措施是要確保到二0二0年時,已開發國家每年為開發中國家提供一千億美元,且隨後金額將越來越大。 此外,協議還要求富國持續加強它們應付氣候問題的行動,但允許眾多開發中國家少做很多事,而且是在富國提供足夠金援的前提下,它們才會開始行動。 這表示,法國政府接手巴黎談判的管理工作後,將必須施展非常靈巧的外交手腕。 法國面對的核心難題,正是向來困擾聯合國氣候談判的難題:富國與開發中國家,兩者之間意見分歧。這問題因為以下情況而變得更加棘手:巴黎協議希望促成所有 國家減排(這一點不同於《京都議定書》),其中包括一百三十多個開發中國家,它們構成聯合國談判中最大的一個群體,也就是所謂「七十七國集團十中國」。 七十七國集團資深談判代表穆勒(Bernarditas Muller)表示,這意味著富國「提出前所未有的要求,它們正把減排的責任轉移到開發中國家身上。」她認為這是不可能成功的,除非開發中國家確定可以獲得大筆資金,以助減少污染。 目前人們仍普遍預期下個月的談判將產生某種形式的新氣候協議。 部分原因是二00九年的談判,是在全球金融危機陰影下舉行,這一次不是;而且一些跡象顯示,全球碳排放量最多的中國,這一次遠比二00九年時更認真希望減少自身的排放量。 不過,已開發和開發中國家之間的意見分歧,讓巴黎會議的結果可能僅有外交上的勝利,但在科學上卻是失敗的。 換句話說,這次會議確實可能達成協議,但只有中等機會達成有力的協議-至於協議是否能促使碳排放大幅減少,成功避免危險的全球暖化,看起來仍是機會渺茫。 已開發和開發中國家閭的意見分歧,讓巴黎會議可能僅有外交上勝利,在科學上卻失敗。 重點摘要: 聯合國23年來就氣候問題,達成過兩次協議,一次於里約熱內盧,一次是京都,但皆未能達成主要目標。 這次巴黎氣候峰會的基礎,是所有國家自願提出,應付氣候變遷問題的行動計畫。 然而協議草案中有太多要求,比如金援開發中國家至2020年等,美國、歐盟和其他國家幾乎不可能接受。
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