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交易权威人士细剖中铝“世纪大交易”流产真相


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-10/HTML_8KETGN1FD55M.html


真相往往最后才浮现。

6月8日晚9时许,全程参与了中铝力拓交易的一位权威人士终于打破“缄默”,主动向本报记者打来电话。(相关报道详见本报6月9日13版《中铝“力拓残局”求解》)

“市场条件发生的巨大变化远远超出了我们的控制范围。”电话中,尽管声音仍伴有些许沙哑,但这位不愿透露姓名的权威人士显然已从之前的失望和愤怒中平静了下来。

长达30分钟的交流中,该人士始终保持语速平缓,力求以最简练的语言向本报记者展示这场“世纪大交易”之所以会最终流产的真实原因。

“ 这两天,外界对于力拓毁约的原因做了种种分析,但真实的原因远比外界想象的简单。”该核心人士指出,作为迄今为止全球范围内最大的一笔跨境并购交易,外界 之前普遍把交易的阻力对准了所谓的“政治因素”——澳反对党以及澳审查机构——澳大利亚外国投资审查委员会(英文简称FIRB)。

但实际上,力拓此次之所以选择撕破脸皮式的毁约,完全是出于商业利益最大化的考虑。

“3月份以来,全球大宗商品价格快速反弹,资产泡沫瞬间浮起,交易继续成立的基石已被无情击碎。”该核心人士指出。

无独有偶。6月9日,之前手机始终无法接通的中铝高层有关负责人悄然接受了《上海证券报》的独家专访,“金融危机给了中铝一个海外巨资并购的机会,但在市场条件发生变化的情况下,力拓提出的交易条款修改使中铝无法接受,中国企业不能出了大价钱买回的却是非优质资产。”

距离6月5日晨,力拓董事会撕毁195亿美元的交易过了整整72个时间后,中铝及相关利益方正在逐步走出“受伤”阴影,开始积极面对现实。

FIRB并非最终否决力量

全球经济衰退、资源产品价格跳水,欧美资产市场流动性严重不足,去年年底、今年年初,已于前一年高点大举买入力拓股份的中铝公司,迎来了创造历史的机会。

2009 年2月12日下午2时30分许,中铝通过电子邮件的方式向包括本报在内的全世界媒体高调宣布,将通过认购可转债以及在铁矿石、铜和铝资产层面与力拓成立合 资公司,向力拓注资195亿美元。如果交易完成,中铝可能持有的力拓股份最多上升到18%,并将向力拓董事会派出两名董事。

通过引入中铝注资,力拓可以偿还2010年10月前的总计189亿美元的贷款。

迄今为止全球跨境交易的最大一笔并购交易就这样出炉,这一重磅交易迅速引起世界各界的高度瞩目。

“澳政府以及力拓股东对于中铝公司是‘红色企业’的偏见,可能是此次交易能否最终成行的关键。”2月16日,英国一家老牌财经媒体的专栏作者如此评价。

该专栏作者指出,今年9月份,即将面临巨额财务压力的力拓集团,之所以选择接受中铝的注资“已是没有办法的办法”,只要市场不发生大的变化,力拓必将会全力帮助中铝在债务压力来临之前,促成交易的完成。

事态似乎也在朝着外界预料的方向迈进。

3月中旬,中铝力拓交易先后通过澳大利亚反垄断机构竞争与消费者委员会(英文简称 ACCC)、德国联邦企业联合管理局(英文简称Federal Cartel Office)两关审查后,澳大利亚外国投资审批委员会宣布,交易将在原定的30天审查期基础上,再增加90天直到今年6月15日。

公开资料显示,整个4月,力拓的董事会一直在伦敦和澳本土积极召开相关股东沟通会,向反对交易的股东们做出解释。

“不熟知内情的人直到5月底,还在为即将到期的FIRB审批结果担忧。”上述权威人士指出,实际上,进入5月后,力拓董事会已经逐步转向,面对明显好转的资本市场,力拓董事会逐渐明显考虑摆脱中铝的注资交易,转而寻求公开市场配股融资。

5月22日前后,新任力拓董事长杜立石的表态其实在预示力拓已经改变立场,他对媒体表示,面对变化不定的市场,他不会将一个会被否决的方案提交给股东讨论。

力拓底气:配股采用“硬包销”

“ 全程关注本次交易的人士应该可以捕捉到,FIRB的审批并不是力拓毁约的根本动力。”上述权威人士指出,尽管FIRB延长了对中铝力拓交易的审查时间,最 后也正是这90的天时间,让力拓董事会最终坚定了信心,选择通过公开市场的配股以获得足够的资金以应付即将到来的财务危机。

但是,FIRB的这个做法符合标准程序,合情合理。毕竟通过195亿美元的交易,中铝将在力拓的持股比例上实现翻一番,达到18%,这个数字绝对是足以引致FIRB进行严格审查的。

4月1日,中铝公司掌门人熊维平在香港参加中国铝业(601600.SH,2600.HK)2008年年报业绩会上时亦明确对外表示,FIRB对中铝力拓交易没有什么倾向性。

“全球资本市场的明显好转,特别是美联储在今年3月份开始开动印钞机以后,全球资本流动性的重新充裕才是导致力拓毁约的根本原因。”上述权威人士指出,力拓之所以在宣布撕毁合约后,马上与必和必拓宣布合资及启动配股计划,力拓的底气就在这里。

该权威人士透露,目前,面对资产市场的全面回暖,摩根大通英国合资公司及瑞士信贷和澳大利亚投资银行麦格理集团已经开始着手为力拓承销高达152亿美元的配股行动。

“据我们了解,这个配股行动中,由于考虑到市场具有充裕的流动性,几家国际投行已经明确表示将采用余额包销的方式。”该权威人士认为,这对于力拓来说,尽管即将花费的承销费用将会较高,但承销商这种绝对的“硬包销”方式,在现在的情况下,将保证力拓能够在财务危机到来之前,融到足够的现金。

来自海外媒体的最新报道显示,力拓集团日前已宣布,将按每40股配发21股的比例配售,力拓英国公司的配股价为每股14英镑,筹集资金约合118亿美元;力拓澳大利亚公司的配股价为每股28.29澳元,筹集资金约合34亿美元。

6月9日,接受《上海证券报》采访时,中铝高层没有针对是否会参与力拓的配股计划,给出明确态度。

“这几天,包括中铝的牵头财务顾问野村证券在内的中铝相关利益方正就接下来要不要参加力拓的配股进行全面思考。”上述权威人士指出,从目前的市场条件看,如果中铝不参加配股,也几乎已无可能改变力拓能够拿到足够多现金的现实。

“现在不管是中铝还是中铝的财务顾问,我想都已从失望和愤怒中走了出来,理性的态度将会左右中铝最终是否会做出参与力拓配股的行动。”该权威人士表示。
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缩水百亿转投上游配件 张家港叫停彩虹6代线真相


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-21/HTML_0KLK3BIOOXHI.html


“已经决定不做6代线了,打算转做上游玻璃基板制造。” 7月20日,记者从张家港经济开发区内部人士处了解到,张家港“举全市之力支持的重点项目”——与彩虹集团合资建设的第六代TFT-LCD面板生产线已于近日停工,张家港市政府决定转投面板生产的上游关键配件——玻璃基板,总投资规模也从146亿元缩小至40亿元。

上述人士说,不过有关生产玻璃基板的项目目前正处于讨论、调研阶段,一些具体工作还未正式展开。

146亿缩水到40亿

张家港第6代液晶面板生产线项目的另一合作方彩虹集团对停工消息进行了确认。该公司解释说,股东认为当前液晶面板行业竞争激烈,企业运营压力不断增大,继续投资液晶面板项目风险较大,鉴于此全体股东决定暂缓液晶面板建设。

彩虹集团系中央国资委直属企业,是中国最大的CRT(彩色显像管)生产商,旗下拥有彩虹电子(00438.HK)和彩虹股份(600707.SH)两家上市公司。由于CRT市场需求不断下滑,近期该公司正积极谋划从传统CRT业务在向液晶显示业务转型。

作为转型的最重要一笔投资,该公司去年与张家港市合作,宣布投资近146亿在该市建立一条第6代TFT-LCD生产线。

上 述开发区内部人士对记者表示,导致项目停工的直接原因是缺乏资金。据了解该项目总投资146亿元,彩虹集团与张家港经济开发区实业总公司等出资组建合资公 司,主要资金来源于银团贷款。根据记者从张家港当地银行了解到的信息,当时资金银行曾讨论要组成一个70亿-80亿元的银团贷款去支持。

“ 当时银团贷款由国开行牵头,后来国开行决定不做了,其他银行也没有积极性。”当地一家银行的内部知情人士说,另一方面,由于6代线切割面板本身价格跌得很 厉害,整个产业本身也不景气,对于这种盈利波动大、周期性强、前景不明朗的产业,银行更为审慎,综合考虑各方风险,银行最终还是放弃了该融资计划。

目前整个平板显示产业正处在低迷周期。国内最先投资平板显示产业的龙头企业上广电集团因资不抵债已被相关机构接管重组。另一家本土企业京东方依靠上市公司及地方政府支持获得了大量融资,并在合肥投建了第一条6代生产线,但该公司目前仍处于亏损状态,财务压力较大。

不 过,业内也有人士认为,导致彩虹停工的另一原因可能与夏普6代生产线即将落户南京有关。为了解决6代线技术问题,此前彩虹集团曾与夏普就该公司已停产的一 条6代线购买相关设备和专利等问题进行过商谈,不过,近期有消息显示,夏普该条6代线落户南京可能性极大。而此前彩虹也曾与上广电集团接触,希望在广电集 团重组后收购部分资产。

“无论从技术储备还是管理团队来看,彩虹6代线建设都是不成熟的,风险很大,停下来也未必是坏事。”上述业内人士评价说。

再惹争议

根据工业和信息化部公布的官方信息,彩虹集团去年营业收入为52.08亿元,而仅张家港6代线一项投资的投资额,就达到其总收入的3倍,彩虹集团的这一投资决策本身就充满争议。

不过,这也是当下国内平板显示企业现状的真实写照:在有关投资鼓励政策下,透过地方金融机构对“战略性产业”“举债投资”,完成企业“超常规”扩张。而这类项目之所以能够屡屡成行,地方政府的大力支持起到了关键性作用。

根据彩虹集团与张家港政府签订的战略协议,这条6代生产线只是张家港市政府建设平板产业基地的第一步。在其之后,双方将围绕该生产线的建设,组建平 板显示技术研发中心,并打造上下游液晶产业链。6代生产线建设工程的停工,意味着张家港市打造“国内最大、集制造和研发于一体的平板显示产业园区”计划的 落空。

事实上,无论是张家港,还是此前与京东方合作的合肥,以及近期传闻争夺夏普6代生产线的广州、南京,对于地方政府耗巨资投建高世代面板生产线的热情,业内一直充满争议。在张家港6代线项目紧急叫停之后,有关于地方政府是否应耗巨资投建高世代面板生产线的争议声再起。

台 湾光电与半导体设备产业协会(TOSEA)总干事王信阳接受记者采访时表示,地方政府引进面板产业不外乎要GDP以及创造就业机会,前段面板生产其实是自 动化程度最高、用人最少的地方,并且需要高层次人力,从这个角度看,发展面板生产意义并不大,引进后段模组生产线才是聚产业链、创造就业机会的关键。

不过,地方政府内部人士对此并不赞同。长三角某经济开发区招商办负责人接受采访时说,TFT-LCD是国家鼓励的战略性产业,地方政府之所以积极支持高世代生产线,并非单纯追求GDP,而是从产业升级以及地方产业结构调整的角度考虑。

“当然不是说每个地方政府都能做。”该人士说,项目的风险高也是显然的,目前政府内部一部分争议在于,是投资别人转移过来的“二手线”还是直接上目前日韩企业主流生产的8代线?现在想做的地方政府都想直接上第八代线。

“如果一定要建设面板生产线,无论是技术或是人才,6代是必须经历的过程。”王说,目前中国市场还以26英寸、32英寸为主,只要42英寸以下电视第六代生产线都可以应付,建设6代线比较符合中国电视面板需求。如果直接从第五代跳到第八代,风险太大。



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保興發展(1141)收購之真相


明天有時間才詳細考究,沒時間則作罷。


緣起:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090612/LTN20090612614_C.pdf


委任新殼主:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090617/LTN20090617412_C.pdf


委財技人士:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090616/LTN20090616472_C.pdf


入戲:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090703/LTN20090703015_C.pdf


戲玉:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090812/LTN20090812128_C.pdf


配股:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090813/LTN20090813019_C.pdf


爆:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090817/LTN20090817614_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090824/LTN20090824625_C.pdf


取代:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090826/LTN20090826582_C.pdf


沒用:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090907/LTN20090907312_C.pdf


事實?


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/11906


令苏州大方陷入上述窘迫境地的,源于该公司此前的一项借壳上市计划。

        据了解,苏州大方公司为了更好的发展、完成因没有大量资金而不能进行的一些大项目,一直期望通过上市等渠道获得一个融资平台。而在今年上 半年,在持有苏州大方部分股权的一家名为“汇富东方”的管理基金董事长余秋池的牵线搭桥下,李荣生计划将旗下拥有的郑州大方及苏州大方进行打包上市,而操 办上市大方公司上市事宜的,则是熟悉香港资本市场的汪晓峰(看委財技人士公告),他们当时决定将李荣生旗下相关资产注入至保兴发展(01141,HK)这个壳公司中来,以实现 上市目的。

        2009年6月12日,汪晓峰在英属维尔京群岛注册的私人公司——中国股权投资有限公司与郑州大方签订股权转让及增资合同,根据该合同约定,中国股权投资公司受让李荣生在郑州大方74%的股份,再向郑州大方增资3781.95万元。



....
       李荣生近期向外界表示,“当时说好的郑州大方实业有限公司74%的股 份,只是为上市方便而让汪晓峰代持,但因为汪没有签订代持协议而弄假成真。”李荣生表示,因为意识到自己上当受骗,才终止了后来的整个上市程序。李荣生认 为,整个上市过程是  “陷入了一场早已布置好的陷阱中。”

        不过,《每日经济新闻》记者昨天联系到中国股权投资有限公司的代理律师,得到的却是另一种截然相反的说法。该律师表示,在6月12日,中 国股权投资有限公司与郑州大方股东签订了  《股权转让及增资协议》后,中国股权投资有限公司在7月14日就已经将3781.95万元人民币的增资款项, 由公司的香港账户以等价港币的方式汇入郑州大方外汇账户,并在验资后取得了新的中外合资企业《工商营业执照》,依法依协议变更了工商注册股东档案。而在此 过程中并不存在“代持股份”之说。

        而苏州大方黄敬辉昨天在接受采访时,尽管一再认为李荣生是因为上当受骗而致使郑州大方大股东地位丧失,但他也承认,“从书面来说,中国股权投资有限公司汪晓峰持有郑州大方股权没有漏洞。”

        另外,有关报道引述苏州大方的代理律师太平洋中证律师事务所的李晓东律师的观点,认为外资收购方以非法占有为目的,以帮助苏州大方在香港 上市为诱饵,利用李荣生不熟悉上市业务的操作规则和方法的弱点,在未支付真实对价的情况下,隐瞒否认其代持李荣生持有郑州大方股份的事实,骗取李荣生与外 资收购方签订《股权转让协议》的虚假合同,造成1000万元和价值3761.92万元的股权无法收回。

        昨日本报记者试图联系李晓东律师以获得相关回应,但是截止记者发稿时,仍未得到李晓东律师的回复。

....


然而,在2009年8月24日,中国股权投资有限公司却收到了一封来自郑州大方桥梁机械有限公司  (以下简称郑州桥 梁)的书面举报材料,这令整个事件又出现大的转折。

        该份材料指出,
第一,李荣生与中国股权投资有限公司的股权交易中,故意隐瞒了郑州市二七区法院于2009年5月受理的郑州桥梁14名股东 起诉郑州大方对郑州桥梁虚假出资的法律诉讼事实。


第二,2007年4月及2008年1月,作为郑州桥梁董事和苏州分公司总经理的李荣生,在未经郑州大方董 事会和股东会批准的情况下,利用职务之便,分两次伪造文件和股权转让协议,骗取苏州市高新区工商行政管理局核准变更登记,分别非法侵占了郑州桥梁所持有的 苏州大方46%和10%股权(合计56%股权,5600万元),且至今未向郑州桥梁支付该伪造协议所陈述的股权转让款。


第三,苏州大方的产品涉及的部分知 识产权系郑州桥梁的专利。

        中国股权投资有限公司方面认为,是李荣生为了骗取3781.95万元的增资款项,在签订郑州大方相关股权收购协议中,隐瞒重要事实,存在明确的故意欺诈行为。

        中国股权投资有限公司方面的代理律师昨日告诉  《每日经济新闻》记者,在对郑州大方进行了财务和法务调查后发现,公司此前支付的 3781.95万元增资款项已经被李荣生转移至其个人的其他公司,同时郑州大方约4000万元~5000万元巨额账外资产和其他大量未开发票账外收入也被 李荣生转至其个人名下,而李荣生涉嫌对这些资产和收入偷逃纳税。

大摩的真面目原來是這樣的,就這樣搞單鬧劇,哈哈。

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揭開中國缺工真相

2010-03-15 商業周刊





中國,這個擁有十三億人口的世界 工廠,近年每逢農曆春節過後,就傳出缺工,今年,情況達到高峰。根據中國官方二月底發布的調查報告,今年認為招工有困難的企業比率達到七○%,三成的返鄉 工人表示「要視情況再決定是否外出務工,」分別比往年增加五、六個百分點。

這個運轉了二十年,主導全球商品價格不斷朝「便宜」前進的廉價 工廠,已走到一個經濟發展上必然的轉折點,它的未來,與我們息息相關──影響你手上的科技廠股票價格,也關係你的荷包──因缺工導致工資上揚,電腦、手機 跟著漲價。

場景一:廣州車站前 派賓士車接送,照樣搶不到工

於是,《商業周刊》決定親赴缺工最嚴重的珠三角,一探究 竟。

三月一日下午兩點半,在廣州車站前,我們見到舉著牌子招工的大陸企業格蘭仕家電,這是家擁有四萬名員工,全球最大的微波爐家電廠, 七、八位格蘭仕的人員都戴著繡上「格蘭仕歡迎你」字樣的紅黃綵帶,但幾乎找不到可以歡迎的新員工。

「在這招得到人嗎?」我不禁問道。舉著 牌子的格蘭仕人資經理葛先明回我,「很難。」「那為何要在此招人?」他說,「工廠在中山(廣東省中山縣),怕被別人先搶走了。」

中山距離 廣州車站有一個半小時車程,葛先明坦承,這招是不尋常之舉,「我們通常不會來火車站尋覓工人。」但工廠外再也看不到排隊等著當農民工的人潮了。「我們還派 賓士來免費接送,」葛先明說著。即使如此,那天,他們只招到十個人。

場景二:東莞台商工廠 產線半數停擺,行政人員得兼工

「這 可能只是特例吧,」我想。再轉進台商大本營東莞,沿路看到的工廠,大門口全擺上一張長桌,唯一的裝飾就是一張「招人」的紅色長布條,「每年這個時候都是如 此景象吧,」我再想。直到進入統英企業,我才知道,缺工有多嚴重!

統英是家專門生產衛浴五金用品的工廠,年營收逼近新台幣六億元。一樓工 廠擺滿超過五十部沖床設備,卻只有一半在運作,放眼望去,機器比人還多,每台造價新台幣五十萬元的沖床設備,就這麼孤零零的,統英總經理林松柏告訴我們, 「訂單爆滿,但做不出來,這就叫機器無用武之地。」我回他,「技術工本來就比較難找吧。」他沒回話,引著我們直上三樓。

統英工廠的三樓負 責衛浴五金用品組裝,人員毋須技術,訓練一週就可上線,但八條生產線,卻有四條停擺。「連間接人員(指行政人員)都下海了。」林松柏說。

離 開統英,在一場東莞台商聚會的場合中我們聽到,「對於缺工,只能用嚴峻來形容。」名辰照明總經理黃永賀說。他笑道,以前台商招工的條件是:二十五歲以下, 限女性;現在是雙手健全,四十五歲以下,男女不拘。

一位手機軟板廠台商還告訴我們,戴爾第二把交椅、蘋果電腦執行副總、Palm執行 長……,這些平常根本見不到面的A咖現在全來到中國,而且,去的不是直接供應商,而是跑到直接供應商的上游零組件廠盯著,以確保供貨無虞。

他 說,現在同時有十家客戶派人在他的工廠駐點搶料,而且,大家都很客氣,「我第一次覺得客戶這麼可愛。」這位台商笑說。問他怎麼還有空出來?「反正也做不出 來。」他答。「那怎麼辦?」他兩手一攤。

缺工有多嚴重?珠三角缺工兩百萬,長三角缺一成

究竟,缺工有多嚴重?

一、 缺工數創新高。根據廣東省官方說法,珠三角預估缺工數超過兩百萬人,對於這個數字,東莞台商協會會長葉春榮認為,「太保守了,五百萬人跑不掉。」他指出, 珠三角台商缺工三成,是普遍的現象。

而且,缺工潮不只存在於珠三角,來自中國各地台商協會與媒體的預估:杭州缺工數估計為十二萬人;廈門 缺工約十萬人;泉州預計也超過十二萬人;長三角普遍的缺工數約一成。顯示出,沿海缺工在今年已是常態。

二、補足的時間點遞延。由於此波 缺工潮屬普遍性且大範圍,一位台商預估,供應鏈至少要六個月才能恢復,但「第三季本是傳統旺季,也無法保證到時候會如何。」更棘手的是,元宵節過後本來是 返崗的最後期限,但缺口仍不見緩和,這位台商甚至悲觀的說:「三月底解決不了,就只能等六月畢業季了。」

三、工資上漲勢在必行。為解決缺 工,調漲工資已成為必要手段,一家電源供應器廠,基本工資已從人民幣七百元,一下子拉高到一千元;三成,是最基本的調幅。

伴隨而來的,將 是總成本的拉高。落腳蘇州的台資半導體封測業者即分析,目前人事成本占總成本約七至九%,如果最低基本工資從現有的人民幣八百五十元提高到一千元,則人事 成本將增加一七.六%,連帶總成本也會跟著提高一至三%,若工資調高三成,則總成本增加幅度將逼近五%。

人口大國怎會缺工?農村富起來, 年輕人樂於返鄉

中國,擁有全世界最多,達十三億的人口,怎會缺工?

導火線是二○○八年底的金融海嘯,讓全球消費市場急 凍,連帶造成長三角與珠三角等沿海地區的企業大舉裁員。「現在回想,要是當時不要砍這麼多人,現在就不會挫著等;但如果當時不砍,現在可能連挫著等攏嘸機 會,早就死了。」設廠於東莞的弘祺五金塑膠總經理吳弘祺無奈的說。這家工廠,○八年底裁員三分之二,超過三百人,今年到現在才補進二十多人。

根 據中國人力資源和社會保障部於去年三月的統計調查,中國高達一億三千萬的外出農民工當中,有兩千萬人因金融海嘯失業返鄉,占比超過一五%。這一狀況,是近 十幾年來中國最大的農民工失業潮。

然而,自二○○九年第三季起,全球經濟逐步從谷底向上爬,工廠的訂單回來了,工人卻不再回來。

這 個導火線的背後,正是這波缺工潮的主要成因,包括:

一、中國積極大西部開發。雖因為金融海嘯而失業,卻也讓這批長年在沿海討生活的農民工 發現,家鄉改變了。

三月一日早上十點,重慶江北觀音橋,聚集了三百多人。趕在元宵節後的第一天,筆記型電腦大廠廣達與英業達選擇攜手一起 舉辦招工活動。

一旁的堂姊弟何小燕跟何杰正仔細讀著招工簡章,去年十二月,他們兩人回到重慶市後,就決心不回沿海打工,「家裡人說,這裡 現在很多工作機會,叫我們趕快回來……,」「以前(工作機會)是不可能有的……,」何小燕說。覺得這工作怎麼樣?「挺好,薪水跟沿海差不多,還有空 調……,」兩人決定明天就去應徵。

不只廣達、英業達,惠普(HP)找上富士康合作的筆記型電腦製造基地同樣落腳重慶,業界推估,這三大 NB業者在重慶合計至少需要八萬到十萬名員工。其中,光是富士康就達五萬人,「五萬的就業機會僅僅是指基層工人,其他圍繞這些人的吃、住、行、購等等,產 生的就業機會更多。」重慶西永微電園區管委會規畫處周黎明處長估計。

這不是特例。全球最大鞋類生產商寶成集團選在江西設廠,總投資金額近 一億美元;英特爾(Intel)去年十月也宣布對成都封測廠投資七千五百萬美元,這已是其第三次對成都封測廠進行增資……,而這些,還不包括去年中國官方 針對大西部開發所簽訂,投資總額達人民幣四千六百八十九億元(約合新台幣二兆一千九百億元)的十八項重點工程,這個數字,足足是二○○○至二○○八年針對 西部的平均投資金額的二.四倍。

而且,內地不只工作機會多,連工資水準也與沿海拉近,東莞寬溢精機總經理廖富正指出,他工廠月平均工資人 民幣一千五百元,武漢給到一千二,「雖差三百,但離家近,物價也比較低,」而且,「企業付不起,當地政府還會補貼,找不到工人,當地政府也會幫你找人。」

一位在東莞的台商就開玩笑說,珠三角「不只缺工(諧音公),還缺母。」因為內地的工作機會變多了,連酒店小姐都不願到沿海討生活了。

數 字會說話。從地區分布來看,去年華東的農民工減少了八.九%;華南的減少幅度更大,達一二.三%;反觀過去乏人問津的大陸華中與西部地區,去年農民工數量 分別增加了三三.二%與三五.八%,這種消長,是三十年來首見。

二、中國的三農政策。「三農」是指農村、農業和農民,三農政策,就是要讓 農村富起來,讓農民與勞工的收入拉近。

從二○○四年至今,連續七年的大陸官方中央一號文件都涉及三農,方向都指向一處:統籌城鄉發展、工 業反哺農業與讓農民休養生息,總共帶給農民人民幣二千五百億元左右的優惠。

這讓去年中國農民的人年均純收入首次超過人民幣五千元,這個數 目,雖然比當個工人還是來得少,但相較八年前,卻已足足成長一倍。

此外,中國還允許大型國有企業從農民手中租賃土地,以提高生產率。這項 改革催生了一批新興的閑散農民,他們單靠出租土地的收入就足以維持生活。換句話說,中國政府讓願意種田的農民收入更高,就算不種田也有補助。

我 們在富士康普工招募處碰到來自江西樟樹,剛滿十九歲的裴延明,他說,「家鄉很多人,這幾年生活都改善了,務農至少已經比清潔摩天大樓窗戶賺得更多。」而 且,「種田更快能當個老總,」他說,江西已經有好多靠種田發大財的人。問他為何還要出來打工?他的回答是,「還年輕,總要出來看看,但幾年後就會回去,反 正,就算不種田都能活了。」

未來缺工會補足嗎?出生率下降,勞動力不足成常態

至於未來,中國的缺工問題會越來越嚴重,因 為:

一、人口結構改變。中國自一九七九年實施一胎化政策,過去十年,中國每年出生人口總量都落在一千六百萬人左右,比起二十年之前,足足 少了三分之一。

新增勞動力數量逐步下降,將導致缺工潮成為長期現象,中國社會科學院人口與勞動經濟研究所甚至預估,到二○一五年,中國適 齡工作人口將在達到顛峰之後開始回落,人口老齡化浪潮將提前到來。

二、中國致力服務業。去年十一月二十五日,中國商務部部長陳德銘訂出二 ○一○年中國經濟的基調,重點在「調結構、擴內需、防通脹」。置於首位的「調結構」,意思是調整中國經濟結構,由低毛利的加工製造業轉向高毛利的服務業 (編按:在中國稱第三產業),這意味著:未來,中國不僅要做製造業大國,也開始要做服務業大國,服務業將會是吸納就業市場的主力。

三、 新一代教育程度增加。第一代出來打工者賺了錢,供留在家鄉的妻小置產、做生意,還念了書,也讓農村地區的年輕一代有了不同的世界觀,到工廠當農民工,不再 是唯一的出路。

富士康商務長李金明即指出,在相對較好的條件下長大的年輕一代,養活自己或支撐家庭的壓力的確小得多。他表示,年輕一代或 許還是會到沿海打工,但「多數已不是為了養家活口,只是想到外頭看看不同的世界。」

過去十年,中國高等教育(含大學、碩士、博士)的畢業 人數足足增加四倍,「你說他們還會想到工廠去嗎?」李金明反問。的確,當珠三角大爆缺工潮的同時,我們在廣州市的南方人才交流中心見到了不同景象,這個專 門提供文員(辦公室人員)工作機會的人力招募站,擠得水洩不通,負責的經理告訴我們,「從過年後每天都是如此。」

中國打噴嚏,世界也感 冒,巴克萊資本中國研究主管彭文生指出,這一輪缺工潮,意味著中國傳統勞動密集型產業和低廉出口商品的優勢將加速消失,勢必導致全球經濟結構重新調整。雖 然短期內,製造業還是會留在中國,但,這座世界廉價工廠的煙囪已經開始傾斜了。

世界工廠瓦解?廉價勞力不再,出口優勢漸失

路 透社指出:「缺工可能令廉價『中國製造』時代提早結束。」俄羅斯《導報》說:「勞動力價格上漲必然造成中國出口商品價格上漲,這將引發全球商品價格上 揚。」

「大量充足廉價勞動力的時代很可能已經接近尾聲。」彭文生下了這個結論。

舉例來說,格蘭仕打算招聘一千二百五十名 員工,並開出月基本工資人民幣一千七百元的條件,若再乘上一.八(退休金、保險等四金的人事成本),將近新台幣一萬四千二百元,已逐步接近台灣用人成本; 況且,家電業在中國幾乎是毛利最低的行業(多只能維持一至二%的毛利率),尚且需要這樣的薪資才留住人,顯然,中國勞力成本越來越難吸引人了。

那 麼,下一個更為低廉的生產基地會在哪兒?以越南、柬埔寨為主的東南亞與印度,顯然是首選。

然而,越南、柬埔寨都曾經歷內戰,導致青壯年人 力出現斷層,如越南,人民的平均年齡僅二十六歲,而柬埔寨十五歲以下人口更占全國四○%以上。

另個更大的難題是,越、柬的基礎建設與中國 相較落後太多。柬埔寨最大的成衣工廠、台商崑洲實業總經理陳澤和指出,在柬埔寨,連染整都沒辦法做,「因為染整業需要豐沛的水源,而這個國家,竟然連一座 像樣的水庫都沒有。」

仁寶電腦財務副總呂清雄不諱言,仁寶越南廠雖會在第三季傳統旺季來臨前正式量產,但當地的供應鏈還不完備,初期只能 從事簡單的組裝工作。

而印度若要擔綱,問題也不小。一位在印度設廠的台商即指出,印度的階級制根深柢固,基層人才一輩子也不可能抬頭,連 帶導致努力的意願降低,「放眼全世界,真的找不到像中國便宜且素質又相對高的地方了。」

當中國不再廉價,似乎又還找不到下一個廉價工廠 時,未來的世界經濟面貌會是如何?對於仰賴中國甚深的台商又會造成什麼影響?

消費者的衝擊?終端產品勢必漲價,或調降規格

首 先,受缺工影響,在中國設有工廠的台商將面臨「有單出不了貨」窘境。豐證券在最新的研究報告中指出,前三大筆記型電腦代工廠(廣達、仁寶與緯創)第一季的 出貨將因此減少,預估季減率將由原先的三%擴大至七%。

而且,就算本身不缺工,也得面臨缺料的問題,因為零組件廠缺工,會導致原料供應不 足。位於昆山的一家手機天線工廠,今年三月一日交的貨,竟是去年十二月底就接的單,而手上的訂單則已排到五月,公司高層主管私下透露,原本預計過年後要出 的韓系手機品牌訂單,預估最快要四月底才排得上。「訂單爆滿,卻無工可用,是現在所有零組件廠的難題,也是從沒碰過的。」

這將進一步波及 品牌大廠惠普(HP)、戴爾(Dell)、宏?硐P蘋果(Apple)等的營運。被視為蘋果年度主打的平板電腦產品iPad,已傳出下月初在美國上市的首 批出貨量,將從一百萬台狂降至三十萬台,研究機構Canaccord Adams分析師Peter Misek在最新報告中指出,出貨驟減是因為代工廠零件短缺等原因所造成。

其次,調高工資,已是各工廠解決缺工的基調,如此一來,遲早會 反映到終端產品的價格。一家供應蘋果iPhone手機零組件的台商即指出,三月一日起,公司已發出正式公告,對客戶新機種訂單的報價一律調高一○%。

呂 清雄說,如果成本上漲是普遍的問題,就有漲價的理由了。至於漲價的時機?瑞銀證券研究員顏子傑認為,以筆記型電腦為例,最可能發生在下半年新舊產品交替 時,代工廠商以加入新功能為由,乘機反映成本。

另一個可能性則是:售價不變,但降低規格與品質,「例如原本應該配兩 GB(gigabyte)記憶體,縮到只剩下一GB……,」顏子傑指出。「以前客戶是用五十倍放大鏡看(品質),現在是求有就好,標準至少降到原來的三分 之一。」一位電源供應商台商說。

中國改變了,如今,這座工廠的煙囪雖仍冒著濃煙,但它的燃料,已逐漸不再是廉價的勞動力。如同台灣八○年 代也曾經歷缺工問題,沒有廉價人力可用,廠商便要外移、轉型、升級,提升生產力,讓過去很容易發展的經營方式,變得複雜且更具挑戰性;最終,市場力量會帶 動它達到新的平衡。

當中國走過缺工的分水嶺,靠這座工廠生存的商人們,新一波的淘汰賽,才揭開序幕。

延伸閱讀: 中國缺工將是長期趨勢——缺工因素分析

導火線金融海嘯 2008年,2,000萬農民工因金融海嘯失業,去年下半年訂單回籠,工人卻沒回來。

近因1. 大西部開發 中國去年針對大西部開發簽訂總額近人民幣4,700億元的18項工程。

2. 三農政策去年農民人年均純收入首度超過人民幣5,000元,比8年前成長1倍。

遠憂1. 人口結構改變 一胎化政策讓中國過去10年每年新生人口都在1,600萬人左右,比20年前少了1/3。

2. 致力服務化 去年11月,中國訂出2010年經濟發展首重「調結構」,未來服務業是吸納就業人口的主力。

3. 新一代教育程度增加 2008年中國高等教育畢業生總數約260萬人,較1999年增加4倍。

資料來源:2008年《中國統計年鑑》、歷年《國民經濟 和社會發展統計公報》、中國教育統計網、各媒體

延伸閱讀:台廠提升福利、遷移廠區,因應缺工

鴻海 短期因應:今年春節期間,留下一半員工駐廠,春節加班費為平日工資3倍 長期因應:1.於重慶、河北等內陸地區增設生產基地 2.研發無人實驗室、無人工廠

廣達 短期因應:春節期間舉辦抽獎活動,加班員工另付加班費 長期因應:前進內陸重慶新設生產基地

仁 寶 短期因應:春節期間天天辦抽獎,最大獎為汽車,提供給春節加班員工 長期因應:1.重啟越南設廠計畫 2.入股大陸職業學校,提早綁住人力及人才

緯 創 短期因應:返鄉後的員工,若再帶人報到,則發給介紹獎金 長期因應:往內陸移動,於泰州設新廠

英業達 短期因應:春節期間付給員工加班費 長期因應:前進內陸重慶新設生產基地

和碩 短期因應:春節期間加班員工薪水加倍 長期因應:改變產品組合,降低筆記型電腦產品比重以減低對勞動力需求



揭開 中國 缺工 真相
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富士康涨薪真相调查:一场有效的“危机公关”


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富士康 富士 漲薪 真相 調查 一場 有效 危機 公關
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唐骏式离婚:中国式离职隐藏大量真相


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唐骏离开微软并不愉快,这是尽人皆知的秘密。但唐骏有着非常良好的心理素质,他认为那是成功的重要因素,挫折的时候不放弃,用他自己的话讲:“相信 自己相信未来,几乎所有强队在先失一球后就不是强队了,这就是心理素质问题。”

  正是在这样的心理素质控制下,在他对“打工皇帝”这个目 标的执著追逐下,他居然能将与微软和盛大的离婚,包装成一种特有的“唐式离婚”,借此来抬高自己的身价,维护老东家的形象。

  同样,与盛 大的离婚也是唐骏的得意之作。

  在盛大四年中,在外人看来光鲜耀眼,但唐骏并非如鱼得水,只是小心翼翼地守住本分。四年间时常会传出唐骏 离职的消息,唐骏的聪明在于不会意气用事,要选择合适的时机、选择对双方都有利的形式离职。

  2008年4月初,唐骏陆陆续续放出可能离 职的消息,并称已有十余家国内外大公司向他伸出橄榄枝,包括微软和谷歌,还有“中国最大的房地产企业之一”。他并不吝惜时间,向记者们传达着一个又一个故 事,将这一次的离婚又粉饰得非常完美:“现在离开盛大,我非常放心。盛大的战略已经非常清晰,产品和平台已经形成相互的支撑,并且形成了推动这些支撑发展 的机制,这是最关键的变化。”这句话给予盛大很高的评价,也暗示这是自己四年的功劳。他以“不管去哪里,我都不会做任何可能伤害盛大公司的事”的承诺,与 盛大和平分手。

  “唐氏离婚”的一大特点就是平和的离婚和高调的新婚接踵而至,善于讲故事的唐骏给记者们足够的“新闻”,使得这一切看上 去是皆大欢喜的结果。唐骏完美谢幕,使自己的身价又一次实现了跳跃。

  唐骏此前的两次离职都有复杂的原因和背景,但每一次离职似乎都能成 为唐骏的成功路上的又一次起跳,这正是特有的中国式离职使然—— 一个一个被粉饰的离职,双方不仅互不伤害,还要互相捧上一捧,美言几句。

   作为职业经理人,受聘于董事会,或是受聘于某个老板,合则干,不合则分,是非常正常的现象,但现在的一些离职却被过度包装,成为彼此提高身价的跳板,同 时也掩藏了大量的真相。

  其实,中国职业经理人离职的现象非常普遍,而离职的原因也各有不同:有的是业绩压力,有投资者的不满,有的是责 权不清,有的是内部斗争,更有在公司内部犯下严重错误被迫解雇的。

  但在中国,这些离职在对外公布的时候,都要加以粉饰,为的是保住双方 的声誉。因此,我们经常看到出国深造、身体原因、自己创业等各种借口,不仅如此,双方还要互相吹捧一番,甚至给一个莫名奇妙的头名,比如企业顾问、名誉总 裁等等。当然,多数的因过失解聘的人员也会被隐瞒,这也是导致职业经理人信息不透明的原因之一。

  在公司制度完善的西方国家,凡经理人离 职,董事会通常会出于保护离职者的名誉和利益的考虑,在提出解聘时以“个人原因”为由,宣布他为主动辞职,不管他被解聘抑或被迫辞职。但是,董事会必须事 先和被解聘者达成默契,因为董事会可以解聘某人,却没有权力宣布他辞职。另一方面,经理人在接受董事会聘用时,也会在聘用合约中另加一条保护性条款,对自 己的福利及期权等的执行作详细约定,以便在自己没有过失而遭董事会单方面解聘时寻求补偿。我们众所周知的惠普前任总裁卡莉在被解聘时就获得了巨额赔偿。

   而在中国特有的社会文化中,企业家与职业经理人之间是靠面子维系,而不是制度。双方分手时,因为彼此都知道很多不为外人所知的秘密,友好的协议离婚成为 互相保守秘密的基本条款。更何况谁也不愿意因为一个人的离职闹得沸沸扬扬,名声扫地。

  比如某高管被总部查出财务问题,但这种事情对外公 开双方都不好看,于是悄悄地协议离职,公司以不追求其法律责任为条件,令该高管宣布主动辞职,公司也不用补偿。再比如,某高管完不成业绩,但公司令其下 课。但对外是绝对不能以业绩为由,因为会使得自己的市场地位受到影响。因此,通常会说身体原因或是留学深造。

  中国式离职水分颇大,很多 真相被隐藏,几乎所有对外公开的离职原因都很难令人信服,这是文化使然,也是不健全的公司制度使然。

  数据

  何谓问题简 历,在太和鼎信专业背景调查的定义之下,分为虚和假。基于客观因素导致的微有差距如时间、专业等因素,定义为虚;基于主观因素导致的刻意修改、隐瞒等定义 为假。

  在中国,问题简历已达到60%以上,问题简历中高管层占了10%,中层占了35%,基层占了55%。

  在问题简 历中比较被企业关注的就是基于工作履历的这一项,“问题简历”最多,达到70%以上,其次为“问题学历”,达到25%以上,两项同时有问题的情况亦不少。

   来自北京太和鼎信管理顾问有限公司
唐駿 駿式 離婚 中國式 中國 離職 隱藏 大量 真相
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污水池抽空 紫金矿业渗漏事件真相未露水面


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100714/1105518.shtml


 紫金矿业(601899,SH;02899,HK)铜矿湿法厂废水渗漏事件绝非一纸公告所能言尽。尽管公司在7月12日晚间对事件进行了澄清,但有投资 者向《每日经济新闻》记者表示,紫金矿业此次污染事件仍有太多疑点。
紫金矿业深圳投资者张俊杰(化名)认为,公司方面至少还存在4个疑点需要 向投资者解释清楚:第一,公司和当地政府部门为何在污染事件9天后才公布?第二,公司排出的废水有毒无毒?第三,到底此次事件导致多少鱼死亡?第四,除赔 偿外,紫金矿业还应受到哪些行政处罚?
“作为上市公司,信息披露起码要准确、及时,而紫金矿业却没能做到这两点。”北京问天律师事务所主任合 伙人张远忠表示。
疑点一:信息披露为何滞后?
受污染事件影响,7月12日紫金矿业A股、H股双双停牌,13日复牌后A股H股均大跌, 成交也异常放大。截至收盘,A股跌3.68%,收于5.76元,成交5.38亿元人民币;H股大跌12.19%,收于4.90港元,成交10.82亿港 元。
“这种事情(渗漏事件)明显会影响股价,但为什么直到昨天才公告?”紫金矿业深圳投资者张俊杰愤怒地质疑,“公司信息披露明显违规了。”
记者在查阅 《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》后发现,上市公司发生与环境保护相关的重大事件,且可能对其股票及衍生品价格产生较大影响的,应当自事件发生 之日起两日内及时披露事件情况及对公司经营可能产生的影响。
显然,根据7月12日晚间紫金矿业发布的公告,7月3日15:50分,紫金山铜矿 湿法厂污水池水位异常下降,池内酸性含铜污水(主要含铜、硫酸根,无有毒物质)出现渗漏,部分通过地下排水排洪涵洞进入汀江。而截至7月12日上午公司A 股、H股双双停牌时,紫金矿业仍然只字未提是否涉及该厂废水渗漏事件,只称涉及“敏感信息停牌”。对此,紫金矿业宣传部部长邹永明对《每日经济新闻》记者 解释称:“信息披露滞后是为了防止当地群众恐慌以及妥善处理污染善后工作。”而当地政府有关部门对于信息披露问题未予以回应。
事实上,本报记 者亲赴事发地点福建上杭县和永定县汀江沿岸调查后发现,当地居民在此前就已对污染事件非常恐慌,并且对于当地政府以及公司迟迟不公开真相颇为不解。
此前有媒体披露,紫金矿业与一些地方政府官员之间存在着错综复杂的关系,也容易使其环境风险问题得到掩盖。而记者在紫金矿业2009年财报中也发现,目 前紫金矿业有两位高管都曾担任公务员,分别为紫金矿业监事会主席林水清以及公司监事林新喜,两人均于2009年11月辞去当地公务员职务加入紫金矿业。
疑 点二:排出废水到底有毒无毒?
“除信息披露滞后以外,信息准确性也存在问题。”张俊杰向记者表示,紫金矿业的公告内容与当地政府部门公布的信 息存在一定不同。
根据紫金矿业发布的公告,公司紫金山铜矿湿法厂污水池内酸性含铜污水出现渗漏,部分进入汀江。然而,在福建上杭县政府召开的 新闻发布会上却透露:初步判断是由于废水池防渗膜垫层异常,导致防渗膜局部破损,废水渗漏到废水池下方的排洪涵洞,流入汀江。经检测,渗漏废水主要为含铜 酸性废水,没有剧毒物质。
细看两种说法,公司说无毒,当地政府说无剧毒,两说法显然有一定差异。对此邹永明回应称实际情况是渗漏废水人体饮用 无毒,但鱼饮用有毒。
“无毒到底是对人体无毒还是鱼无毒,紫金矿业违背了信息披露的准确性。”张远忠对记者表示。
然而,邹永明 “人体饮用无毒”的说法也无法让当地居民放心。7月13日,记者在当地调查时发现,当地居民几乎都已经不再饮用自来水,而是到市面上买水喝。
疑点 三:到底毒死了多少鱼?
除上述两点疑问之外,张俊杰还认为,紫金矿业在故意隐瞒投资者相关信息——此次事件到底给公司带来了多大的经济损失?
记者在福建省环保厅官方网站、福建省上杭县政府官方网站以及紫金矿业发布的公告中,均未查找到任何具体的经济损失数据。在官方公文中只是提及,该突发渗 漏事件对上杭县及下游生活用水未产生影响,但下游网箱鱼出现“一定数量死亡,造成一定经济损失”等概括性的字眼。
记者7月13日分别致电福建 省环保厅宣传部门,相关负责人告诉记者具体数量海洋部门正在统计。
而新华社从当地权威部门获得的初步统计数据是,仅棉花滩库区死鱼和鱼中毒就 达到约378万斤。不过这一说法遭到紫金矿业的否认。“我们从上杭县政府得到的数据是58万斤,可能新华社是从民间调查得知的吧。”邹永明对记者透露。
据中金公司分析,假设每斤鱼售价为6元,若有378万斤鱼受到影响,则总赔偿费用将达到近2270万元。此外中金公司还指出,如果紫金山湿法冶炼部分受 到影响的产能在下半年无法复产,则2010年铜的总产量会下降大约6500吨,导致收入降低大约3.69亿元(假设2010年下半年平均铜价为6750美 元/吨)。
昨日有消息称,紫金矿业董事长陈景和已拿出1亿元应对事件,不过该说法并未得到公司方面的回应。
疑点四:是否还要受到其他 行政处罚?
上杭县政府在通报意外渗漏事件时指出,目前政府已经以6元/斤、12元/斤的价格收购了当地居民的鱼以及鱼苗,费用暂时由政府垫 付;并责令紫金山铜矿立即停产整改。
紫金矿业公告也显示,公司目前已将污水池全部抽空,正全力做好渗漏事故的应急处置和全面整改工作。
“按照相关法律规定,如果公司是由于环保不达标造成了污染,应当受到一定的行政处罚。”张远忠表示。
不过记者注意到,紫金矿业在此事件的公 告中,将事件主要原因归咎于“天灾”,而并未提及环保标准。公告称,经省、市专家初步核查,本次渗漏事故原因主要是前阶段持续强降雨,致使溶液池区域内地 下水位迅速抬升,超过污水池底部标高,造成上下压力不平衡,形成剪切作用,导致污水池底垫多处开裂,从而造成污水池渗漏。相关政府部门对事故原因和责任正 在做进一步调查认定。
同时,公告也没有提及是否涉及行政处罚等问题。而上杭县政府对这个问题也一直未回复本报。记者查阅公开信息发现,紫金矿 业曾因造成污染事件而遭到过处罚。
然而令人不解的是,虽然紫金矿业公告将主要原因推至天灾,但紫金矿业集团总裁罗映南13日在接受媒体采访时 却表示,紫金山铜矿湿法厂污水泄露事故的发生,暴露了紫金山铜矿在施工管理、生产管理和环保安全管理方面存在的不足和问题。罗映南坦承,相关设施的设计以 及突发事故的应急预案存在缺陷。事件发生初期,误以为是局部渗漏,对问题的严重性估计不足。
而张远忠律师也认为,无论紫金矿业环保标准是否达 标,公司起码应该具备应对“天灾”的预警机制。

水池 抽空 紫金 礦業 滲漏 事件 真相 未露 水面
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紫金矿业深陷环保原罪 记者还原“污染门”真相


http://www.21cbh.com/HTML/2010-7-15/4NMDAwMDE4NzA4Ng.html


紫 金矿业部分矿区 韦黎兵/图


早在一个月前的6月5日,闽西最大河流之一的汀江就遭受严重污染, 然直至汀江污染一个多月后的7月12日,紫金矿业公司股票才紧急停牌,随之发布污水渗漏事故公告。这是中国证券市场为数不多的因环境事故申请停牌的事件, 也是环保部和证监会加强对上市公司环境违法信息披露要求的另一注脚。

本周一,7月12日,中国最大黄金和第二大铜生产企业 ——紫金矿业A股和H股突然停牌,事先并无任何信息披露。当天晚上,紫金矿业发布公告称,停牌缘起一项重大污染事故——紫金山铜矿湿法厂污水池7月3日发 生渗漏,导致约9100立方米含铜酸性污水排入闽西最大河流之一的汀江。

就在这一天下午,紫金矿业所在的上杭县政府召开发布会,对污染事故 进行了通报,副县长蓝富雁称,渗漏废水7月4日未再流入汀江,同时已勒令紫金山铜矿停产整改,并密切关注事故对民生造成的危害。

公告发出 后,外界普遍质疑紫金矿业信息披露滞后,瞒报事故近十日,紫金矿业的解释是“为避免引起恐慌”。

南方周末记者调查得知,污染事故第一次发生 时间为6月5日。屡屡趟过“环保门”的紫金矿业在事发一个多月后,最终选择紧急停牌,公告污染情况。从6月5日到7月12日,一个多月的时间里,上杭县政 府、紫金矿业以及受灾渔民(主要是上杭县下都乡璜溪村等)之间展开了一场戏剧性的博弈。

本周二,紫金矿业复牌,受污染事故和大盘的影响,其 A股和H股当日分别下挫3.68%和8.42%。

“毒水”来袭

对于上杭县下都乡璜溪村村 民来说,养鱼是其主要生计。在这个176户人家的村里,近半人家以渔业养殖为生,璜溪村也是下都乡公认的“首富村”——早在2007年其网箱养殖商品鱼产 值就超过了1000万元。

丘立根是璜溪村村民,2005年开始,他投资近50万元,购买网箱和饲料,成为汀江上的一名养殖户。一年净赚约 10万元,虽然辛苦,但养活一个六口之家并非难事。然而,所有这一切在2010年6月5日这天彻底改变了。

这一天,渔民们发现汀江水开始变 绿,从一开始的浅绿变为深绿。成片的鱼开始死亡,“毒水来了”,这是丘立根的第一反应。“毒水”是他们对排入汀江中的液体污染物的通俗称呼。随之,渔民们 向上杭县政府求援,不过,政府部门取了水样之后,并未公布化验结果,也未说明污染源来自哪里。

随后几天,江水并没有进一步受污染的迹象。不 过,端午节前一天(6月15日)的一场特大暴雨,使渔民们再次受灾,许多网箱被冲走。

渔民们还没有从接受的霉运中缓过神来,“毒水”于6月 21日卷土重来。渔民们再次向上杭县政府“求救”。像上次一样,上杭县水产局一边过来取了水样,一边安慰村民们称这只是“洪水过后,蓝藻爆发”。

显 然,渔民们无法认同这样的判断。他们决定派代表自己拿水样到广州化验,同时希望上杭县水产局能够签字,证明水样乃从汀江里现场提取,结果遭拒。不得已之 下,璜溪村渔民们拉了两车死鱼到上杭县政府抗议。

6月25日,上杭县政府告诉村民们,江水铜离子超标,但水质正常。直到7月13 日,上杭县副县长蓝富雁接受南方周末记者采访时,仍表示彼时汀江水“ph值正常”,但他承认详细的水质化验结果自始至终没有公布。

让渔民们 没有料到的是,在没有搞明白污染源的情况下,一场补偿谈判的拉锯战就此开始。

6月27日一大早,璜溪村的渔民们不约而同收到下都乡党政办发 来的一条手机短信,内容是“请各网箱养殖户今天上午前将各自死鱼打捞送住填埋场处理(上午结束任务),下午填埋场工作人员撤离。”补偿费用是:每斤死鱼6 元,12厘米以下鱼苗计重后按市价标准,打捞工资每100斤15元。

“下都乡政府显然不希望事态扩大,急于清理死鱼现场。”丘立根说。

这 种补偿,在损失巨大的渔民们看来就是杯水车薪。他们坚称,必须按每平米死鱼的公斤数和市场价计算补偿额,若按政府部门则以每平米40元简单计算,“也就是 说,我的 700平米的养殖面积,只能获得2.8万元的补偿。”丘立根说。

谁是“罪魁祸首”

事 发一个月后,7月4日下午,渔民们收到下都乡政府发来的另一条短信,短信称“现已明确水质污染责任主体属紫金矿业集团公司”,并称若对之前的转产补偿标准 不满意“可协商解决”。

蓝富雁告诉南方周末记者,“7月3日之前一直没能查清楚污染源,这一天污染突然变严重了,我们才发现源头在紫金矿业。”

紫 金矿业7月12日晚发布的公告中提到了三个时间点,一是自称紫金山铜矿的工业污水,是7月3日15时50开始出现渗漏并部分进入汀江;一是自称7月4日下 午2时30,污水渗漏事件即得到控制;三是自称7月8日上午 10时30的抽样检测结果是“水质逐步好转,总铜浓度下降、ph值上升,总铜浓度和ph值符合《地表水环境质量标准》Ⅲ类水的标准”。

这一 公告与这一天下午蓝富雁在新闻发布会上对渗漏事故的通报高度一致。

更值得关注的是,上杭县政府所强调的7月4日汀江水质恢复“符合Ⅲ类水的 标准”,是由“环保部门” 监测的,而紫金矿业公告中,“符合Ⅲ类水的标准”的结果则是由紫金矿业公司的“应急处理小组”发布的。

蓝富雁告 诉南方周末记者,从福建省到龙岩市,再到上杭县和紫金矿业,针对事故成立了调查组,“各自有各自的环保专家”。不过,福建省环保厅7月12日下午对紫金矿 业污染事故的通报,与上杭县政府的口吻完全一致。

事实上,早在今年6月25日,紫金矿业的一位中层即给南方周末记者打电话,询问最近动向。 而当时,正值渔民准备前往广州鉴定江水污染情况。

紫金环保原罪

紫金矿业并不是第一次受污染困 扰。

十年前,紫金矿业的拦砂坝在暴雨中崩溃,就曾使得下游农民一夜之间失去了自己的土地而被迫转行。彼时紫金矿业金、铜矿储量尚未探明,受 灾的同康村民被迫拿到一张紫金矿业股权证做补偿,未料到10年后财富翻了600倍。截至去年底,紫金矿业总资产近 300亿元。

十年间,上 杭县国内生产总值(GDP)也从25亿元跃升至百亿元。紫金矿业作为当地政府的宠儿,多次因环保问题引发争议。

2008年初,中国证监会出 台 “绿色证券”新规,一个多月后,国家环保总局也发布了《关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见》,并于3天后公布首轮上市环保核查“黑名单” ——紫金矿业赫然在列。

今年5月,环保部又一次发布未按期完成环保整改的上市公司名单,其中紫金矿业仍然位列其中,包括紫金山铜矿在内的旗 下7家企业被点名。不到一个月,6月5日,紫金山铜矿即发生本次重大污水渗漏事故,官方公布的外渗量高达9100立方米。

相比紫金矿业海外 并购屡屡碰壁,国内的铜矿正在成为紫金利润的新摇篮。

紫金矿业前十大自然人股东之一的谢福文去年6月对南方周末记者说,铜矿或将是紫金矿业 未来业绩的一大引擎。紫金矿业2009年财报显示,其铜矿业务销售收入在总收入中占比约11%,净利润占比则高达近22%。

2009年3月 11日,投资逾26亿元的紫金铜业公司20万吨冶炼项目开工,开工仪式上各级领导济济一堂,这是福建省2009年重点建设项目,也是建国后福建龙岩市最大 的工业投资项目。今年春节,紫金矿业员工回家过年时带着一个任务,“像工业间谍一样挖人才”。

虽然这一大型项目并不在紫金山上,而是位于上 杭县蛟洋工业园。但有声音认为,紫金矿业在铜生产上有“大跃进”之嫌,并容易导致安全生产和环保意识弱化。

尽管屡遭“环保门”,紫金矿业却 似乎是个幸运儿,皆有惊无险。譬如它虽然登上了2008年2月环保总局的黑名单,但两个月后顺利回归A股,以招股价计,募资近百亿元。

这一 次紫金是否再次得到幸福之神的眷顾,现在还是未知数。

上杭县政府已明确对外宣布紫金山铜矿已经全面停产,而紫金矿业公告并未提及“停产”二 字,只是在最后一句称“本次事故将对紫金山铜矿湿法厂铜的生产产生重大影响”。

“因为我们要等各级调查小组的结果和后续的整改验收,”7月 13日晚,紫金矿业证券部总经理赵举刚在接受南方周末记者采访时称,“所以无法对复工时间及业绩影响做出预测。”

上市公司惩污契机

紫 金矿业停牌是中国证券市场为数不多因污染事故申请停牌的事件之一。此前,几起上市公司紧急停牌事件中,虽外界怀疑事涉环境违规行为,但是公告并未证实。与 此同时,这次停牌也是环保部和中国证监会加强对上市公司环境违法信息披露要求的另一注脚。

早在2003年,国家环保总局就首次表态称污染环 境、牺牲公众利益换取利润的上市公司将面临环保部门和证监会的双重处罚;第二年,川化股份污水处理系统出现故障,造成沱江水域重大污染事件,公司高层及当 地环保局负责人亦受刑罚。

过去几年内,之所以没有大规模展开对上市企业环保信息的核查,一方面是上市企业本身环境信息披露不完善,其次,则是众监管部门环保法律法则的凌乱和 交叉,以及地方政府的保驾护航。

以紫金矿业为例,去年底其曾收到福建证监局的整改要求,称其在信息披露及公司治理和规范运作方面存在问题。 今年2月,紫金矿业发布“社会责任制度”,其中专门提及“充分履行信息披露制度,提高信息披露质量”以及“不得进行选择性信息披露”,然而5个月后的今 天,紫金矿业在新“污染门”事件中再次被指信息披露不力。

2010年7月8日,环保部发文称将进一步严格上市环保核查管理制度,同时再一次 提到完善上市公司环境信息披露机制和加大上市环保核查信息公开力度的重要性,并称将发布2005年至今年6月30日的上市公司环保核查报告。

“紫 金矿业需对汀江污染事件进一步进行详尽的信息披露。”招商证券(香港)投资银行董事总经理温天纳对南方周末记者称,他认为,中国证监会和环保部或可以紫金 矿业污染事件为契机,借鉴海外证券市场的做法,出台上市公司环保信息披露细则。

(应采访对象要求,文中丘立根为化名)




紫金 礦業 深陷 環保 原罪 記者 還原 汙染 染門 真相
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华尔街没有真相

http://www.yicai.com/news/2011/01/655590.html

华尔街永无真相,即便在过去一年的金融榜单中,每月至少有两本上榜图书试图通过剖析本次金融危机来还原华尔街的真相,但它们都只称得上华尔街的很小的一部分。

《峭壁边缘》让我们多少感知到美国政府处理危机时的决策真相;《贝尔斯登的衰落》让我们看到当事企业掌门人对这次危机的真实认识;《大而不倒》则发挥了行业记者的专长,能描绘出一幅华尔街危难当头的群体相。但这些都仅仅是华尔街的片段。

本次上榜图书《大空头》、《空头无罪》、《魔鬼赌场》又增添了不少片段。20多年前以《说谎者的扑克牌》称霸金融图书界的迈克尔·刘易斯带来了他的 新作《大空头》,刘易斯再次用他的逻辑迷惑住了大量读者,用他的叙述手法让我们轻易相信华尔街就是他所描述的那样。刘易斯的专著都隐藏着这样的含义:华尔 街的智慧和精髓在于草根阶层。

刘易斯在新书中沿用了经典作品《说谎者的扑克牌》“以小见大”的招牌写法,通过微观的个人视角重现华尔街上演的一幕幕故事。《说谎者的扑克牌》以他 本人经历来折射出华尔街无序与贪婪的特点,这一回,刘易斯借用四个小人物的故事尽情嘲笑挖苦华尔街的主流人群。这四个华尔街上的无名之辈是洞察次贷危机的 “先知者”,并在所有人都嘲笑他们疯狂的时候,“豪赌”一把,满载而归。

在刘易斯的笔下,华尔街金融圈的黑暗无处藏身:债券销售员习以为常地欺骗客户,行政高管无知傲慢,而评级机构的分析师仅是应声虫而已。刘易斯的点评 辛辣无情:华尔街的大投行就像是拉斯维加斯的赌场,高盛用钱蒙蔽了投资人的眼睛,说服AIG为一堆又一堆毒债做保险,一场金融大灾难就在人为推动下发生, 然后用纳税人的钱去补救。

否定了大人物们的智慧,才好称赞华尔街草根阶层的聪明才智,也顺带表扬了一下刘易斯自己。

当股市陷落的时候,就是空头们的胜利。《大空头》记述的是空头们的胜利故事。与之巧合的是,另一上榜书《空头无罪》恰好从理论上,从投资进化史角度为空头做了辩护。

在《空头无罪》一书中,资深华尔街人士罗伯特·斯隆通过追溯跨越200年的美国历史论证到,卖空不仅没有破坏我们的股票交易市场,反而保证了这个市场的诚信。《空头无罪》颠覆了关于卖空的传统成见,提出正是卖空让金融市场更透明、更诚信、更强大,让人大受启发。

空头们的故事也仅是对华尔街真相的一个补充。从另一上榜书《魔鬼赌场》中,我们能读到雷曼公司4位高管的办公室故事,该书揭示出华尔街职场的真谛:利益至上、贪婪与背叛。

即便如此,众多的图书借助金融危机来讨伐华尔街人性丑陋的一面,嘲讽曾经备受关注的投资大佬、顶级投行、金融官员,但这些离华尔街的真相依旧遥远。

至少,我们还可以这么肯定地说,许许多多的人依旧把追逐财富作为自己的目标,而华尔街仍是他们的梦想之地。我们还可以肯定地说,金融从业人士依旧拿着最高的薪水,每年能吸引大量美国常青藤高校毕业生的加盟。

生活要继续,对财富的追逐也还要继续。

本月上榜金融书《有钱人想的和你不一样》和《富足一生:东尼投资十大心法》从投资致富方面,给出了不少有益的建议。其实,这也是华尔街的一部分。

有钱人和普通人的区别到底在哪里?为什么他们会成为有钱人?研究富裕阶层已经有30年之久的托马斯·斯坦利在《有钱人想的和你不一样》中贡献出他的 研究结论。其中就有这类阐述:几乎所有(94%)被调查的有钱人都认为“与人和睦相处”是自己成功的重要因素;多数百万富翁不会把批评当回事,而且绝不接 受削弱斗志的负面评论;绝大多数千万富翁并不认为投资上市公司股票是成功的重要因素,他们认为,更重要的是投资于自己的生意……

托马斯·斯坦利是美国佐治亚大学商学院教授,他10多年前的成名作《下一个百万富翁就是你》销量超过200万册。在新书《有钱人想的和你的不一样》 中,托马斯·斯坦利两个提醒值得牢记,这两点是有钱人的通性。其一,不受信贷控制。“迷恋信贷”的人们实际上被一些人和机构所控制,从而失去了“经营自己 的公司”或“从事自己的职业”的机会。其二,不受贪婪控制。斯坦利的一则忠告更加警醒人心:如果你不懂得热爱工作、热爱周遭的人和事物,那么财富就变得毫 无意义了。

最后,我们来简单地了解下东尼的十大投资心法。

有亚洲股神之称的东尼 ( Tony Measor),常居香港,在伦敦、新加坡和香港等地区有超过50年的投资经验,担任过股票经纪人、财经记者,后来是成功的基金经理。《富足一生》详细讲解了东尼的十大投资心法。

前五大心法为:1.现金非王,投资为上。股市至少有七成时间是上升的,现金却只会纹丝不动。2.自己钱财自己管。不相信基金,认为投资者还是要靠自 己选股。3.稳坐股市过山车;投资不该奢求鱼头鱼尾通吃,过分热火朝天时应暂时离场,但可分阶段进行。4.基本分析两重奏。为公司估值有两个方法,分别是 用赢利或资产衡量,两者折中亦可,但是,最重要一点是不要理会其市价。5.股息收入至为重要。投资带来的收入远较资本增值重要。


華爾街 華爾 沒有 真相
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bossini家族內訌真相

2007-9-6  NM




坐擁數十億身家的bossini及羅氏針織家族,最近掀起紛爭。羅氏家族第三代成員羅穎怡,上週一入稟高院,狀告身為家族信託基金受託人的二伯父羅蜀凱失職,要求他詳細交代信託基金的物業及資產狀況。

羅 氏的已故創辦人羅定邦,早年發展製衣又拓展地產,令兒孫世代享盡榮華富貴,豈料卻是今次爭產風波的「始作俑者」。他生前愛將生意輪流轉庄,讓每個仔女都有 發揮機會,結果令他們互相爭表現搏上位;到其後成立信託基金,讓兒孫定時定候等出糧,但族中人又意見分歧,結果家族在羅定邦這長老過身後「出事」。

雖 然被親姪女狀告,但顯然無損羅蜀凱的心情。他的女兒羅可旋,即時裝集團Ztampz及bread n butter的老闆娘,早前誕下一對孖仔,上週末,羅蜀凱在他位於半山花園臺的家舉行家庭聚會;記者到訪,他以為是來探望的友人,「一支箭」跑來開門,笑 口噬噬說:「歡迎!歡迎!」記者道明來意,他即禮貌地關門說:「唔好意思,我唔會講任何嘢。」至於另一女主角羅穎怡,則索性飛往外地,遠離是非。

五兄弟關係疏離

在這幾個月間,羅氏家族不和的消息,在上流社會已愈傳愈烈。而事實上,羅氏集團創辦人羅定邦的五名兒子中,除了大仔樂風,其餘四名兒子:蜀凱、家寶、家聖及家駒,以往都一塊兒在羅氏打工,但反而關係一直普通,這原來關乎老父的繼承安排。

屬 白手興家的羅定邦,七五年成立羅氏針織,因炒賣成衣配額而發大達,與麗新集團的林百欣、萬泰製衣的田元灝及肇豐針織的方肇周,當年被稱為配額「四大家 族」。其後又在觀塘及長沙灣買入廠廈。八七年,羅氏國際上市(九八年私有化),九一年羅氏地產亦上市(九三年賣殼予東方鑫源有色),到九三年又再分拆經營 時裝零售的堡獅龍(bossini)上市。

轉庄轉出禍

為了讓每個仔女都有發揮機會,羅老有一套輪流做「庄」的安排,讓兒女每隔一段時間便調到不同工作崗位上。九十年代初地產興旺,羅氏兄弟對此各有盤算,希望輪到自己做庄時有最好表現。

據 知,九十年代初,羅氏的地產業務由家聖打理,他相信日本銀座式商場在本港有前景,故收購地皮並發展荃灣娛樂廣場及元朗開心廣場。但兩年後羅定邦轉動輪盤又 再執位,改由家寶打理地產,家聖則負責bossini業務。然而家寶上場後,即將弟弟家聖搞起的兩個商場出售,轉為購入工廈發展,據聞這令家聖極為不悅。 「家寶其後更自立門戶狂炒樓,地產業務後來再轉由家駒打骰。」一名知情人士說。

轉庄風波令兄弟間面左左,到羅定邦九六年中過身,更少了一個 話事「長老」。本來長兄為父,但大仔羅樂風,曾自稱與家族的生意「拍檔」意見不合,早在七十年代初已脫離家族,自立門戶創立晶苑集團,發展紡織。現時他事 業有成,家住布力徑大宅,與何鴻燊三太陳婉珍為鄰,故家族的生意他一直「置身事外」。

羅定邦生前遂轉為安排蜀凱「二兄作父」,成為羅氏國 際、羅氏地產及堡獅龍的主席。當時仍上市的羅氏國際及堡獅龍的市值約十億,再計及長沙灣及觀塘等廠廈長年收租,家族私人投資估計亦有十億元。而羅定邦亦將 早年投得的「8」號車牌交予羅蜀凱,而多份信託基金亦委託他打理。但與此同時,弟妹間卻各有盤算。

弟妹各有盤算

○○年,羅蜀 凱本持堡獅龍兩成九股份,而董事羅家聖則有一成四股權,但在一年間羅家聖大手增持堡獅龍股份至三成三,羅蜀凱亦突然辭去主席一職,其後還將所持股份賣走, 淡出堡獅龍,「羅家聖即時將董事局同管理層大換血,全權話事。又向高層派有關管理嘅書,要佢哋寫閱讀報告。」一名知情人士說。

○一年,多間 由羅蜀凱及其他兄弟出任董事的投資公司相繼解散,顯示進一步「分家」。到○二年,曾與弟弟家駒意見不合的家寶,因投資理念相同而「好番」,並聯同姐姐嘉穗 成立百樂集團,每人各佔三分一股權。百樂多番出擊購入地皮及酒店。其中以五點二億購入百樂酒店全幢及以一點二億購入沙田地皮,自行發展豪宅皇御居,最為技 驚四座。

至此,羅蜀凱已顯得被孤立。本來羅定邦成立信託基金,是希望兒孫定時定候「有糧出」,但他未有顧及的是,兄弟兒孫間性格各有不同,其中羅蜀凱,與羅家寶及羅穎怡兩父女間的性格,更是南轅北轍。

力求穩陣粗茶淡飯

「羅蜀凱為人好慳儉,做事力求穩穩陣陣,而羅家寶則好有江湖性格,做任何事都好狠,佢個女穎怡亦學足佢。」一名認識羅氏兄弟的人說。

羅 蜀凱擅長紡織,過去一直打理家族的製衣業務,八九年曾移民加拿大,到九七年才回流。他一向低調,連公司股東大會也不出席。女兒可旋曾在訪問時說,以前父親 從不着重子女的衣著打扮,更嚴禁化妝及買名牌衫;又經常帶他們「體驗生活」,棄平治不坐,反而搭巴士到九龍城及旺角的茶餐廳食飯。他還勸戒子女:「做人唔 好飄飄然,做生意做得唔好,就唔好死守,唔可以無限咁放大自己。」

剛好相反,羅家寶這幾年狂炒樓並頻頻曝光。兩年前他以十億購入貝沙灣第九 座全幢,再以二億購入小欖愛琴灣銀主貨,及以三億八千萬購入雍雅山房地皮,另外投資的住宅、酒店、地皮及鋪位等物業,相信多逾百個,而幾乎每個物業都各由 一間投資公司持有,令其持有的投資公司多逾二百間,身家估計逾三、四十億。但由於部分物業出價太進取,只能平手離場。

作風進取生性風流

近年羅家寶進軍股市,現持有上市公司信寶國際(前身為東方明珠)一成八股份並出任主席。信寶在他入主後即發展澳門物業,並在內地瀋陽經營地產項目。他亦打本予女兒穎怡,經營女裝鞋店Mocca,並出任信寶的執行董事。

而羅家寶的私生活同樣「出位」,曾被傳媒拍得背着妻女與女伴拍拖。「佢份人好風流,有啲跟咗佢十幾年嘅紅顏知己。」一名他的友人說,早年羅兆輝曾介紹一名叫Lisa的女士給羅家寶認識,其後兩人聯名在半山愛都大廈購入一個單位,持有至今,交情匪淺。傳聞最近羅家寶還到瑞士打羊胎素,力保青春。

他與女兒穎怡一樣進取,今次入稟,更將極為低調的羅蜀凱「擺上枱」。若然事件未能和解,勢將有連場好戲上演。

羅氏家族圖

1 羅氏國際創辦人,於96年8月13日去世,享年86歲。

2 羅定邦妻子,於97年10月31日去世,享年83歲。

3 70年與妻子自立門戶創辦晶苑集團,主力成衣,

另發展地產業務,包括東莞常平紫荊花園、

沙田豪宅伯爵堡等。

4 羅定邦次子,曾任堡獅龍國際主席,

現任羅氏國際董事。

5 百樂集團股東。

6 百樂集團主席,知名樓市大炒家。

7 堡獅龍國際主席,現持六成九股權。

8 現任仁濟醫院主席。

9 百樂集團股東。

10 晶苑集團副行政總裁。

11 晶苑地產行政總裁。

12 04年加入bread n butter任董事,與妹妹一同打理時裝業務。

13 02年由父親打本,創立時裝集團Ztampz,04年再開立另一品牌bread n butter。

14 早年於倫敦大學法律系畢業,05年開設Mocca鞋店,現任信寶國際控股執行董事。


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劉德華 麥紹棠 反面真相

2002-6-27  NM




早於半年前,金融界已流傳,中建電訊主席麥紹棠,與樂壇四大天王之一的劉德華擘面。至最近,事情終於一發不可收拾。劉德華首先發難,於六月初入稟高院,向雙方合組的公司,追討千五萬元酬勞。兩星期後,麥紹棠還招,中建電訊向劉德華索償一億五千萬元損失,並申請禁制令,禁止劉德華在電視及電影中演出,雙方招來招往,火藥味濃。這對冤家往日原是好拍檔,兩年前二人一拍即合,合作投資天幕,還打算在網股熱火朝天之際分拆上市,齊齊搵快錢。怎料如意算盤還未打響,網股熱潮已退,這對拍檔見財化水;今年重新包裝想再上市, 卻因股權及話事權而告吹,最後還反面收場。與劉德華反目的麥紹棠,十年前憑淡水爛尾樓盤太陽城而發達,而且還與國務委員李鐵映的心腹稔熟。在大陸資金支持 下,他今天搖身一變而成為億萬富豪,背後人脈關係原來涉及李鐵映。劉德華與麥紹棠反面的傳聞,在六月初獲得證實。六月四日,劉德華突然向天幕的子公司,追討千五萬元的演員酬金。由於劉德華與麥紹棠旗下的中建電訊,各持一半天幕股權,事件暴露出二人交惡的端倪。麥紹棠於兩星期後來個反擊,中建電訊於上週四入稟高等法院,申請禁制令,全面禁止劉德華公開演出,並指劉德華阻礙天幕上市,向他索償一億五千萬元,是劉德華所追討的十倍,事件令娛樂圈嘩然。受官司困擾的劉德華,上週日梳了一個碧咸頭,身穿粉藍色西裝,出席半島酒店舉行的簽約儀式。這天他簽約加盟唱片公司加 際娛樂,並宣佈明年世界巡迴演唱會大計,似乎未被中建的訴訟嚇窒。而近期與劉德華相當老友的麗新集團主席林建岳,以及導演王晶及劉偉強,亦坐在台下的嘉賓 席上,以行動力撐好友。劉德華與林建岳一碰面,便風騷地攬頭攬頸,然而提及與中建電訊的官司時,劉德華即刻顯得非常緊張,有點不知所措。記者引述中建電訊 入稟狀,指他私下與街外公司合作開戲,並把部分版權出讓,違反股東協議。劉德華馬上回應:「佢(麥紹棠)應該知道,因為我曾經面對面向他講過,公司開會時亦有提出。」至於被指阻礙公司上市,他更為肉緊:「如果公司適合上市,我一定會配合,事實上半年前已經開始傾緊。既然已經傾緊上市,佢就更無理由未睇過盤數啦!……我對他們提出所有指控都好驚訝!」

變陣上市難產投資銀行界盛傳,兩人確因上市一事而鬧翻。事緣天幕去年底,變陣與導演杜琪峰合組銀河映像,並計劃今年在創業板上市。銀河的主要業務,除了開拍電影之外,還會打本給別人投資開戲,形式恍如創業基金。據投資銀行界消息透露,銀河映像的上市事宜,已籌備得如火如荼,並已印好招股書,還委任杜琪峰出任主席,劉德華也是董事之 一。然而差不多準備就緒之際,事情卻突然拉倒。「大概在五月最後一個星期,銀河還請我們一班做企業財務的,去食午飯做路演,不過在之前一日突然取消。「我 們也感到愕然,因為聽講連包銷的工作都已搞掂,今次銀河找了一間台資商人銀行,連同『天下第一庄』蔡鶴雲老友Peter高,幫手包銷,已經七七八八。聽聞 是因為麥紹棠及Emily Chan(金英證券董事陳綺薇),唔肯簽上市協議書。」一投資銀行家透露。據投資銀行界估計,麥紹棠與劉德華決裂,皆因雙方就股權分配,及最終話事權上意見分歧,最後一拍兩散。

合作進軍互聯網劉德華日前透露,他是經金英證券董事陳綺薇,介紹認識麥紹棠。而外界傳聞,由於當初陳獻計教路,故是次銀河擬上市, 麥紹棠亦有預她一份,她是股東之一。今年三十八歲的陳綺薇,以藝名愛美麗曾在商台任唱片騎師,那時她已認識劉德華。九○年,她進身金融界,由經紀做起,其 後從事企業融資工作,故結交了不少城中名人,如中國星的向華強太太、華置老闆劉鑾雄。在她穿針引線下,劉德華與麥紹棠於前年一月初合作。專攻互聯網業務的 中建電訊,宣佈入股劉德華旗下的天幕五成權益,與劉德華合作推出andylau.com。其後中建買入另一上市公司中建數碼,同年七月,中建把天幕的上市股份認購期權,賣給中建數碼,以換取一筆中建數碼的認股權。當中劉德華分得四千萬股中建數碼認股權,每股認購價一毫,較當時股價一元,大幅折讓九成。

初 期甜蜜蜜合作初時,二人關係非常融洽,劉德華還經常到麥紹棠家中吃飯。與麥紹棠關係密切的《號外》雜誌,不時以劉德華作為封面人物。而《號外》內還發生了 一段小風波,反映麥紹棠當時對華仔寵愛有加。九九年底,一期以劉德華做封面的《號外》,其中一頁在印刷後由人手掉,事緣作者曾凡在文中用 「dogcome」字眼來介紹劉德華的andylau.com,似乎有貶低之意,文章因而被「閹割」。兩星期後曾凡更被《號外》炒魷。至今曾凡仍為此惘 然:「我到現時都不明白點解,公司亦無表示我哋應該點樣對待劉德華個訪問,當時我亦不知道麥紹棠是《號外》的大老闆。」那時《號外》由七位文化人士,包括施養德持有,施養德追隨麥紹棠多年,他們於二○○○年把《號外》賣給中建電訊。

市況逆轉關係變差隨着網股熱潮在前年底爆破,天幕上市一 事固然因市場氣氛欠佳而推遲下來,而劉德華在投資中建數碼股票時損手,劉德華與麥紹棠的關係亦有所變化。據知劉德華在前年底,以認股權認購四千萬股中建數 碼後,馬上在市場放售,那時每股一元,而認購價只一毫,劉天王賬面淨賺三千多萬。其後,劉德華不單入市追買中建數碼,還拉攏家人親戚朋友一起買,並由他負 責包底。可惜中建數碼股價,隨後不斷沉底,至今跌至兩毫,劉天王損失自然有口難言。此外,上市不 成的天幕,因開拍電影的預算及賬目,股東雙方種下嫌隙。例如中建電訊指控劉,在未經中建同意下,私下找林建岳旗下的環亞,一起投資《愛君如夢》,把一半片 權讓給對方,引致雙方對簿公堂。劉德華日前出席簽約儀式時,亦大感無奈:「我真係覺得自己唔適合做生意,我還是做回幕前好些。」說罷還對身旁正計劃投資開公司的張衞健忠告:「有人辭官歸故里,有人漏夜趕科場,你要自己小心啲!」

生產電話起家出身藝人的劉德華,與股壇老手麥紹棠過招,自然倍感吃力。麥紹棠現操控四間上市公司,其中旗艦公司中 建電訊,現市值六億多,麥紹棠所佔兩成股權,市值達一億四,而名下暫時未控有物業,報住地址位於灣仔會景閣。而劉德華現持有物業市值不足四千萬,即使較早 前投資物業獲利五千多萬,合計亦不足一億,枱面上財力,較麥紹棠遜色。現年四十九歲的麥紹棠,在商場打滾二十年,而且在大陸人面廣闊,來頭不簡單。麥紹棠 畢業於香港仔工業學院,修讀電子工程,「他最初(七幾年)在美國通用電子旗下的一間公司打工,公司專做收音機的transistor(晶體管),麥紹棠做技工。」一位認識麥紹棠的電子廠廠家說。及至八○年,麥紹棠入股一間位於觀塘的邦威電子,公司主要是生產室內無線電話,出口美國。八八年他把邦威出售,並移民加拿大,但不到三個月便返回香港。八九至九二年間,麥紹棠返大陸開設中翹電訊,生產無線電話。

靠爛尾樓上市九 二、九三年正值國內房地產熱潮,麥紹棠轉投地產生意。由於他早前投資的邦威,在惠陽縣設有廠房,所以在當地有一定的人脈網絡。他旗下的中翹,與中方的惠陽 三和集團及中國建設銀行廣東省分行合作,在惠陽淡水鎮發展太陽城,麥紹棠成為主腦人,在香港推銷這個包括二千個鋪位、四百多個住宅的工業區。養德堂老闆施 養德還拍住他,在香港招攬買家。九三年底,麥紹棠以中翹名下的一成太陽城股份作價,另加四千多萬取得上市公司連域的三成九控制權,借殼上市, 並易名為中翹電訊。中翹在港出售太陽城樓花後,卻適逢大陸宏觀調控,中資夥伴突然「閂水喉」,爆發多宗淡水爛尾樓事件。太陽城在九六年,亦同樣爛尾收場, 苦業主不斷找麥紹棠追討,他總是避而不見。在九六年的中翹電訊股東會上,太陽城業主在門外聲討,嚇得他要從酒店後門落荒而逃。

大陸人脈網絡廣雖然太陽城爛尾,但麥紹棠卻「過了海就神仙」,不單控制了上市的中翹電訊(其後再改名中建),最後還把上市公司那一成爛尾樓業權,賣回給惠陽政府,換回另一幅工業用地。借殼上市後, 中建電訊一直主力生產室內無線電話。據麥紹棠的行家表示,麥與國內郵電部單位稔熟,「麥紹棠間廠供應國內電訊部門電話,生產量好多,不過佢啲電話質素麻 麻,我相信只是谷銷量,無乜錢賺。」一認識麥紹棠的廠家說。九七年八月,股市熾熱興旺,中建電訊亦乘勢以一供一形式,供股集資了二十二億多,不少是中資企 業參與認購,包括新華通訊社旗下的金鼎公司。資金充裕的中建,四出投資國內電訊業務,其 中以中中外形式與中國聯通合作,在山西及上海興建GSM網絡。「麥紹棠在惠陽電子城開廠期間,與主管惠陽的惠州市副市長李鴻忠很熟,李氏是當時國務委員李 鐵映的心腹,曾做過他秘書,好有勢力。其後麥紹棠搭上國家經貿委內部官員,從而搭上中國聯通。」一認識麥的中方人士透露。

公司蝕 錢照加薪除以六億多大舉投資GSM網絡外,中建電訊亦花了三億多於大陸其他投資;另外以千六萬入股時富證券時,借出兩億供周轉;再買入HK Net(沒公佈作價),廿億元資金,在「不經不覺」間漸漸耗光。前年一月,網股鬧哄哄之際,中建又再配股集資九億,其後四出投資互聯網業務,包括以一億買 入一成明報網,以一億一買入中建數碼上市殼,與天幕合作等。然而網潮爆破,中建趕不及把旗下互聯網業務分拆上市套現。過去幾年,中建多番四出搜購,而公司業績差強人意,連續五年蝕錢,去年更因炒燶股勁蝕六億九千萬。但主席麥紹棠卻依然快活,皆因他的董事袍金由九七年的三百五十萬,躍升至去年千八萬。難怪投資界對他不予好評,「麥紹棠這樣管理一間上市公司,與他合作做生意,一定要好小心!」

劉德華、麥紹棠官司撮要4/6劉德華向天幕的附屬公司亨泰環宇索償,入稟高院追討千五萬藝人服務酬金。18/6麥紹棠透過中建電訊旗下公司,入稟控告劉德華違約,申請禁制他的演藝活動,同時追討一億五千萬元損失,五宗指控如下:1劉德華擅自委任Winson Chan出任天幕的董事總經理。2影片《愛君如夢》、《全職殺手》、《阿虎》的部分版權,在未經中建同意下,賣給其他公司,其中《阿虎》的版權賣給向華強的中國星。3未經中建同意,與一百年電影公司拍攝《瘦身男女》及《嚦咕嚦咕新年財》。4劉德華未有知會中建下,去年舉行個人演唱會及拍攝其他公司電影,違反雙方協議,對天幕造成損失。5指劉德華拒絕交出天幕的賬目,妨礙公司於創業板上市,令中建未能出售當中四成八股權予深圳寶博實業,導致損失一億五千萬元。

太 陽城苦主追討經年九三年中,徐太和家人因受「太陽城」的廣告吸引,一口氣買下六個相連鋪位和一幢洋房。「我見惠陽政府和建設銀行都是發展商之一,而且一分 錢一分貨,『太陽城』的五千呎洋房要二百幾萬一幢,加上展銷會又好多人,真的不到你不信。」徐太將麗港城八百呎單位,以三百多萬出售,賺了一百七十萬元; 又把鋪頭加按,籌夠共二百四十萬首期,去支付太陽城的三成樓價。徐太在大陸開廠,可常到地盤看進度。但一年多過去了,仍只見地盤,便知爛尾的可能性很大。 徐太原應在九五年六月收樓,但至八月三十一日,才收到一封麥紹棠簽名的信,表示收樓要延遲至十月尾,並再一次強調,若工程沒有完成,會將已付款項連兩個月 利息退還。此後,徐太再沒有收到任何信件及退款。徐太忍無可忍,遂聯絡其他爛尾樓的業主,在九六年七月中舉行一次大遊行。八月時,再與三、四十名「太陽 城」業主,到當時麥紹棠的淺水灣住所和火炭的公司抗議。終於,事件驚動北京政府,成立 「廣東省商品房糾紛投訴處理專責小組」,決定「太陽城」業主可以樓換樓方式,換回相同樓價的單位作賠償。徐太選擇了廣州明珠花園的三個高層單位。九八年, 徐太收到收樓通知。以為雨過天青的徐太,聯同其他「太陽城」業主,在天光道馬會中菜廳,擺了八圍酒宴請麥紹棠,並頒贈印有「誠信」的錦旗予他以作答謝,但 當時麥紹棠並無親自領旗,而由同行的秘書代領。不久,徐太卻收到明珠花園的發展商通知,單位被按揭銀行之一的廣州市農行城南支行,向中級人民法院申請查 封。直至四年後的今天,事情仍未解決,徐太不斷向專責小組投訴亦不得要領。上月尾,徐太再收到明珠花園的發展商來信,承諾三個月內會辦妥換樓事宜。徐太亦 決定,若限期過後,事情仍未解決,將聯同海外其他業主在世界各地刊登報章廣告,以表不滿。

麥紹棠一對寶貝兒子麥紹棠有兩個兒子,分別是二十 二歲的麥俊翹和十八歲的麥允然,二人雖其貌不揚,但對傳媒和娛樂圈卻十分熱衷。大仔麥俊翹又名阿寶,曾在加拿大和日本留學,深受東洋文化影響,有個日文名 叫Takawai。他自言與日本的潮流教父藤原浩相當老友,有意進身為香港的潮流之父,實情是「有錢自然有潮流」。阿寶是典型的少爺仔,三年前他率先購入 平治Smart Car,又引入首對Nike Gravis波鞋,就引以為傲,接受傳媒訪問。麥紹棠利用上市公司中 建電訊,搞了一份《Milk》雜誌,就是由阿寶主理,專門介紹青少年潮流產品。在鰂魚涌的辦公室內,阿寶不時向同事炫耀一下自己一部枱頭最新款蘋果電腦, 又喜歡向記者展示他的人形玩具公仔,與他接觸過的記者都說:「阿寶最鍾意人哋讚佢。」阿寶與母親姚如英各佔五成,開設了四間名為Overheads的店 鋪,專賣潮流T恤、波鞋以至Star-War公仔,但觀其生意普通。至於次子麥允然,藝名叫麥浚龍,又叫Juno,他一心要闖入娛樂圈,自薦向環球唱片做 歌手,並於年初正式簽約。外間有傳聞指以Juno的「條件」,入娛樂圈都是因為麥紹棠向環球施加壓力,但環球總裁陳小寶已否認。不過Juno就獲得安排到 日本學跳舞,師父是安室奈美惠的老公,又得到陳潔靈擔任他的唱歌老師,待遇認真不俗。


劉德華 紹棠 反面 真相
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富豪搶買神華真相


2005-6-2  NM




本週四,全國最大的煤礦國企神華 能源將公開招股,集資二百八十億元。在國際煤價到頂的環境下,神華的前景,本應高處不勝寒。不過,李兆基、鄭裕彤、郭鶴年及榮智健等大孖沙卻一致看好神 華,各入股七億八千萬元。四叔、彤叔近年投資國企股屢有斬獲,自然食髓知味;而鮮有出手的郭鶴年及榮智健,則覬覦內蒙古資源,齊齊為開發大西北的商機打通 經脈。神華能源未上市,已懂得營造明星效應。除獲全球第二大的礦業集團Anglo American事先張揚入股近十二億元外,一眾香港富豪,如李兆基便私人科水七億八千萬元認購新股,禁售期為一年。近年幾乎逢國企必買的李兆基,去年底成立私人家族投資公司恒 基財經時,早已教精記者,說環顧全球股市,以國企股前途最好。當時他說:「全世界都在逼人民幣升值,但外人買不到人民幣,而不交收遠期合約的溢價太高,又 不能實物交收。國企股做的是人民幣生意,投資國企股,便能間接投資人民幣。」事實上他亦說到做到,恒基財經管理的逾五百億元資產中,近六成是股票投資,以 國企為主。四叔揀股,首選有國家做後台的,而神華能源便正合其心意。神華的母公司,神華集團的前身為內蒙古礦業部,十年前經國務院批准成立,由中央直接管理,故其管理層個個都是高幹,如現任董事長陳必亭。「陳必亭七九年已經是副局級幹部,未入神華前,是江蘇省副省長。」有出席上週四上市推介會的基金經理說,陳氏在港名氣不大,但與李兆基、鄭裕彤及榮智健等人素有交情。是次神華上市,陳氏邀請入股,自然人人俾面;四叔及彤哥更雙雙現身推介會,樂做人肉宣傳。

大 孖沙看好能源市場不過說到要拎出真金白銀,數口甚精的鄭裕彤,當然不會如盲頭烏蠅般胡亂投資。相反,他認真得派出大內總管魯連城往內地礦場考察,深入礦坑 了解煤礦運作,後者認為生意有得做,才放心落重注入股。而榮智健與神華更早是生意拍檔,去年初,榮太子旗下的中信泰富便和神華合作,成立北方聯合電力,大 搞西電東送,齊齊搵真銀。大西北的無限商機,就連大馬糖王郭鶴年也抵不住誘惑。四年前,還是政務司司長的曾蔭權帶隊往西北考察時,郭鶴年已派出長子郭孔丞 前去取經;後又親自遠征去內蒙品嚐小肥羊,與當地政要打交道;更投資十八億元分別於包頭、呼和浩特和滿洲里,興建香格里拉酒店。郭鶴年千里迢迢的建酒店探 路,醉翁之意其實在西北的煤資源,而其誠意看來已打動中央。二月時,神華宣布與郭氏旗下的私人公司嘉里化工合組企業,生產聚乙烯、甲醇等煤化工產品。一分析員表示:「郭鶴年出資三十億元,係佢自己親自出馬視察,盤生意應該交俾次子郭孔演打理。」

招 股價昂貴大孖沙入股神華各懷其志,神華每手入場費低至四千六百多元又甚吸引,但散戶未必值得跟風買入。東泰證券聯席董事鄧聲興認為神華市值大,不如一般新 股容易於首日炒上,買入作中長線投資尚可,但以四、五釐借孖展認購則分分鐘賠本。誠然國內能源市場的確是肥肉一塊,神華於○二年才賺十六億元人民幣,去年 盈利已躍升至近九十億元人民幣,今年更將突破一百四十億元人民幣。若以最高招股價九點二五元計,預測市盈率為十二倍,同樣在港上市的兗州煤業(1171)的預測市盈率僅七倍多;神華其實相對甚貴。神華上市的業務看似多元化,包括煤炭、港口、鐵路運輸等,但實際八成經營溢利皆來自煤炭業務。換句話說,煤價高低直接主宰其生意興衰。神華去年內銷的煤價為每噸二百二十九元人民幣,出口則為每噸三百零五元人民幣;荷銀預期,神華今年煤炭平均售價應為三百二十元人民幣。

煤 價將跌但不要忘記眼前展現的,是煤業位處高峰的數字。今年國際原煤價格每噸逾五十二美元,但九六年亦曾低見每噸二十二美元;兗州煤業今日有十倍往績市盈 率,但也經歷過只得三倍的日子。那是九八年的時候,當年原油價格低至十二美元一桶,作為原油代替品的煤炭自然乏人問津,中央甚至要關閉兩萬多個小型鄉鎮煤 礦公司,以保國企。煤炭發電對環境污染嚴重,若非今日油價高企,煤股身價亦難以Ч升。現 時煤價水漲船高,各大煤礦都搏命購買機器增產,最終又會供應過多,使價格下跌。這樣的循環,周而復始。雖然陳必亭認為,內地煤炭市場仍求過於供,煤炭價格 會在高位維持約三至五年;但在宏觀調控的政策下,煤價能否持續高企成疑。事實上,自本年五月起,國家便調低了電煤出口增值退稅,由原來的百分之十一減至百 分之八,已將令神華今年盈利減少百分之五,至一百三十五億元人民幣。另外,華潤電力總裁兼首席執行官王帥廷又預料,由於煤炭增產,煤價將於第四季開始回 落,明年供求可至平衡。而根據業內數據,國際原煤的長期平均價為每噸三十四美元,摩根士丹利預計煤價單於明年便會下調一成三,三至五年跌幅則為三成半。而 煤價每跌百分之一,神華盈利將減少百分之二。

負債高政策風險大當然身為國企,神華應有免死金牌,清盤、倒閉的風險較小。不過,內地煤業分散,又時有災難,中央現時的政策是鋤弱扶強,但對神華也有負面影響。譬如說,九八年,政府便逼公司接收了包頭礦務局等五間國企,其中三間瀕臨破產邊緣;一夜間神華由七千僱員,變成八萬人大企業。坊間說神華年輕,無一般國企的歷史包袱,並不可盡信。再者,據招股文件,神華於去年底總負債近六百一十億元人民幣,高出總資產值六成;其中一百四十六億元人民幣為短期債務,上市籌得的資金,三成半將用於還債。然而,在公司莫財的情況下,神華卻於今年三月派七十五億元人民幣特別花紅予母公司;明年又承諾多派四十六億元人民幣。對於其他股東,公司則無任何洹保證,非常大細超,投資前宜考慮清楚。


富豪 搶買 神華 真相
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大元掘金真相

http://magazine.caijing.com.cn/templates/inc/chargecontent2.jsp?id=110726157&time=2011-05-22&cl=106&page=all

尋找平台收購上市公司,利用重組金礦題材,吸引資金拉抬股價,最後退出獲利,「資本玩家」鄧永祥導演的掘金故事正在上演,這亦是中國資本市場「殼公司」獲利的典型樣本

《財經》記者 王培成 攝影 劉軍
 

  一家上市公司,主營業務虧損,不是創新型公司,也不具備高成長性,卻製造出兩年漲幅超過10倍的奇蹟,現在股價仍能維持在高達30元以上。這並非虛構情節,而是正在A股上演。

  奇蹟的製造者是資本市場的「玩家」,其擬就收購金礦題材,吸引資金進入,令股價大幅抬升,遂擇機而退。

  實際上,大元股份收購金礦資產,尚未進入實質階段,亦未因此敏感消息而有停牌期,但仍引起無數機構和個人投資者趨之若鶩。這其中,做局者、捧局者、入局者皆有。

  本刊記者通過長期調查採訪,還原了大元股份編織金礦題材的整個過程,呈現出一個完整的「殼」重組故事。

  大元股份以其「盤子小、乾淨」,成為這類重組題材的絕佳滋生地。在A股市場,這樣的「殼」資源隨處可見,「殼」重組攪動市場異動亦屢見不鮮。而炒「殼」重組,不僅無益於資源優化配置,更扭曲了投資價值導向。

  上市資源稀缺、退市制度不暢,為此類亂象提供了制度前提。消解炒「殼」亂象,提高借「殼」重組門檻的同時,更應通暢市場的進入和退出制度,降低上市資源稀缺性。

  ——編者

 

  從內蒙古西北部巴彥浩特鎮出發,向西北方,經三小時車程,深入大漠,在低矮的山巒前,一片潔白、整齊的廠區,分外惹眼。

  走近廠區,酷似「凱旋門」的朱褐色廠區大門剛剛竣工,「珠拉礦業」四個金色大字閃閃發光。此處便是內蒙古珠拉黃金有限責任公司(下稱「珠拉黃金」)核心廠區。

  環視四周,儘是廣袤無垠的沙漠戈壁,此處離最近的水源地巴彥諾爾公蘇木(「蘇木」相當於「鄉、鎮」)約15公里,廠區依矮山而建,光禿禿的山後方,百餘輛大型採礦設備和運礦車正在日夜不停地開足馬力生產,一位工人指著一座座迅速被夷平的山包戲稱,「這就是搬山運動。」

  低品位金礦石築堆後,通過氰化鈉溶液循環噴淋,使礦石中的金溶解出來,再用活性炭吸附回收黃金,此方法稱為堆浸提金法,是一種最易操作、投資見效快的黃金生產工藝。

  正是這家日均處理礦石2000噸、生產黃金近40千克,晝夜不停運轉的金礦企業,承載著一家上市公司數萬投資者的黃金夢想。

  多年來實業資產始終沒有起色的大元股份(600146.SH),因為要收購珠拉黃金,從2009年起,股價被抬升663%,創當年兩市股票漲幅紀錄,被媒體稱為兩市「第一妖股」。

  大元股份至今30元以上的股價,仍靠這一收購題材維持。但顯見各方已生退意。數位公司高管離職,大股東強力減持。無奈之下,這場黃金迷夢的編織者鄧永祥浮出水面,親自出任董事長、總經理及董秘,三職於一身,亦開資本市場之先河。

  尋找平台收購上市公司,利用重組金礦題材,吸引資金拉抬股價,最後退出獲利。「資本玩家」鄧永祥導演的掘金故事正在上演,這亦是中國資本市場「殼公司」獲利的典型樣本。

  「玩家」鄧永祥

  走到前台的鄧永祥,有著不平凡的資本市場履歷,正是這些經歷,為其操弄大元股份提供了豐富的經驗。

  一位跟從鄧永祥多年的密友如是評價:以鄧的資本運作能力和嫻熟的操盤手法,他有能力控制大元股份每日K線的分時走勢。這與其在資本市場近20年的履歷一脈相承。

  鄧身高1.7米左右,體型微胖,見過的人皆評價其「精幹」。其祖籍湖南省華容縣,1971年2月出生。1994年在山西財經大學本科畢業後,被分配至大連市商委工作,但很快進入君安證券大連營業部工作,由此踏上了資本之路。

  由於其出色的才幹,鄧被逐步提升擔任業務經理、深圳自營部門要職等。後短暫進入國信證券,涉足典當行,接手永盛投資。

  在證券行業多年後,鄧永祥積累了豐富的操盤經驗,精通二級市場操作手法,同時,也結交了諸多資本市場的朋友。在其朋友看來,鄧性格中帶有湘籍人的爽快和仗義,是一個頗有水平、名副其實的「資本玩家」。

  據知情人士介紹,上世紀90年代末,鄧永祥參與二級市場買賣一家大連上市公司股票,並由此獲得了第一桶金。此後,鄧還聯合國內某大型券商自營部門人員,同湖南四位同鄉炒作多只股票,頗有斬獲。

  2001年9月,鄧永祥出資3500萬元,接手大連永盛投資有限公司(下稱永盛投資)。2003年10月,鄧永祥銳意收購上市公司長興實業 (000827.SZ,已退市),從長興實業法人代表處託管1744萬股權,但在辦理股權託管手續時,文件被長興實業實際控制人當眾撕毀,長興實業內部矛 盾由此曝光。

  此時,永盛投資二級市場已重倉長興實業,股價快速跳水,鄧永祥蒙受巨額損失,債務纍纍,致變賣公司和房產。

  幾近破產的鄧永祥,利用其積累的人脈東山再起,又在「理財」吳忠儀表(000862.SZ)的過程中再次獲利千萬元,但因為二級市場操作違規,鄧在吳忠市被監視居住半年,後交出所有非法所得獲得自由。

  據鄧永祥的一位朋友介紹,在資本市場「玩」的圈子並不大,鄧永祥與他們幾乎都很熟絡,鄧還曾與一干朋友和往來密切的機構,「投資」過贛南股份(000829.SZ)、億陽信通(600289.SH)、*ST光明(000587.SZ)等多只股票。

  接近鄧永祥的人士表示,雖然鄧永祥每次得必有失,但在「圈子裡」認可鄧能力的人卻很多,很多人非常佩服鄧在二級市場嫻熟的操作手法和玩轉殼資源 的本領。掌控長興實業失敗後,鄧債務纏身,便在大連低調行事,其公開簡歷再也難見君安證券、國信證券、永盛投資等「耀眼」的字眼。

  鄧永祥還特意嚮往來大連的朋友交代:「到大連請不要和以前一起有往來的人聯繫。」

  儘管在大連曾經最繁華、開發最好的地段——老虎灘擁有一套矮層海景別墅,但鄧永祥長期居住在北京、上海。其在家鄉湖南華容縣購買的一處裝修豪華的兩層聯排別墅,供其母、姐、弟居住。

  一名接近鄧永祥的知情人透露,操作吳忠儀表未能有收穫後,鄧永祥便開始尋找下一個可操作的上市公司。大元股份因其歷史簡單、沒有複雜的債務糾紛而進入鄧的視野。正是因鄧的牽線,大連實德得以進入大元股份,鄧永祥在大元股份的第一次戰役由此打響。

  引入大連實德

  大元股份原為寧夏大元煉油化工有限公司旗下子公司,1999年上市,總股本2億股,上市後經營一直不理想,2003年該公司70%股權無償劃轉 給寧夏綜合投資公司。2005年,上交所對其實行退市風險警示及其特別處理,簡稱由大元股份改為「*ST大元」,股價一直在2.5元左右徘徊。

  大連實德是大連大型的綜合性民營企業集團,2004年以來,進入快速發展階段,登陸資本市場就成為其發展的目標。

  此時鄧永祥得知大連實德的想法,遂從中牽線,將大元股份引入大連實德視野。

  2005年6月,大連實德以2.91億元總價,每股轉讓價格為2.08元,獲得大元股份14000萬股,佔大元股份總股本70%,成為大元股份絕對大股東。後因股權分置改革,14000萬股稀釋為12080萬股。

  大連實德進入之後,大元股份股價長期徘徊在2元至4元之間,直至2007年初,該股啟動上漲,同年5月,該股股價躥升至11元多。實際上,大連 實德欲重組大元股份的消息,早已在市場瀰漫。三個月後,大連實德宣佈要對大元股份重組。不過,停牌八個月之後,卻最終以「國內資本市場發生很大變化,市場 條件出現較大背離」為由,終止了重組方案。在「摘帽」後第一年的2007年,大元股份業績又虧損1800多萬元。

  2009年2月承諾的禁售期滿,大連實德在不到一個月時間內,通過28次交易在二級市場迅速減持7000萬股,累計套現8.99億元。

  蹊蹺的是,減持期間,大元股份股價不但沒有下跌,反而從11.23元上漲至15.53元。

  一位不願具名的知情人士透露,這不排除是有人安排資金接盤之舉。

  2009年6月前後,鄧永祥決定將金礦注入上市公司。

  當年8月,上海泓澤世紀投資發展有限公司(下稱上海泓澤)與大連實德達成協議,收購後者持有的剩餘大元股份5080萬股,協議每股轉讓價從6元提到9元再到11元。

  完全退出大元股份後,大連實德股權轉讓共收穫14.58億元,而進入成本總計為2.91億元,三年多時間,淨賺11.67億元,投資回報率超過400%。

  一個更有意思的交易是,2009年2月,大元股份子公司大連韻銳裝飾材料有限公司,將其廠區的一塊土地,以1.19億元價格,轉讓給大連實德子公司。而2005年,該土地資產由大連實德注入上市公司,評估價格為1.2億元。一進一出,價格幾乎未變。

  從2005年到2009年,正是中國房地產市場急劇膨脹時期,土地價值亦不斷翻番,三年價格不升反降,這一操作被廣泛質疑。

  今年,大連實德工業園將整體搬遷,當地政府支付給該土地項目的補償款3億多元,大元股份個別高管多次向寧夏證監局反映該筆「爭議」交易。

  為此,寧夏證監局今年4月下發關注函要求,為保證上市公司股東利益不受損害,就上述土地徵用補償問題,其處置情況要及時向監管部門報告。

  「再做一把」

  上述知情人士稱,在大連實德有意退出之際,鄧永祥認為大元股份這個殼很「乾淨」,決定「找人接手『再做一把』」。

  早在2008年底、2009年初,鄧永祥即遊走於其朋友圈子中,希望尋找平台接下大元股份。經過投資圈人士李某介紹,鄧與上海泓澤控制人楊軍取得聯繫,雙方很快談妥「合作」事項,確定以上海泓澤為平台接手大元股份。

  上海泓澤原為一家小型房地產經營公司,後被上海人楊軍以1000萬元與朋友共同買下,並轉型經營市政施工、家電批發零售和電線電纜生產。 2006年增資至3888萬元,經營範圍也增加了實業投資和投資管理諮詢服務。但實際上,上海泓澤是一個空殼公司,工商資料顯示,其近兩年淨利潤均為零。

  鎖定目標後,鄧永祥一邊和大連實德商討退出的價格和時間,一邊組建經營班底、尋找注入概念資產,還組織資金接手減持的股票。

  鄧永祥的一個朋友回憶,2009年初,鄧到深圳,邀約一干朋友,表示希望共同運作大元股份,需要找一個很好的資產收購題材。

  而尋找過程並不順利,2009年初,鄧永祥曾考慮過深圳市保網電子商務有限公司和河北的一家製造業企業,但這兩類資產當時並不能引起市場的足夠興奮,談不上滿意。

  後經朋友介紹,鄧永祥接觸了珠拉黃金項目,並在2009年6月前後,把目標最終鎖定在珠拉黃金。

  一位熟悉資本市場的人士表示,現在操作一個題材,比幾年前要難,必須真有重組的實際動作,投資者才能夠相信。

  2009年上半年,正值為避免金融危機影響,國內4萬億元投資啟動,貨幣政策寬鬆之際,通脹預期壓力大增,黃金因具有抗通脹作用,黃金股大漲。金礦題材正逢其時。鎖定這一題材,大元股份股價上漲指日可期。

  鄧永祥亦積極運作。

  從2009年7月開始,短短一個半月內,上海泓澤註冊資本由3880萬元,迅速提升至5.6億元。

  據接近鄧身邊的人士稱,正因有金礦題材,鄧永祥不懼未來大元股份失利,收購大連實德持有的大元股份股權,也容忍其轉讓價從每股6元最後被提至11元。

  上海泓澤作為掌局者,並未向上市公司直接委派高級管理人員,所以鄧永祥到處「招兵買馬」,積極籌建企業經營班底。鄧多年混跡資本市場,從無實業經歷,因此,其籌建的班底多缺乏實業經營經驗。

  後來確定的公司首屆董事會、監事會、高管人員,都跟鄧永祥有著千絲萬縷的關係,多為其前同事、老鄉和身邊密友,鮮見從事實業背景人物。而真正掌控大元股份的鄧永祥,直到李云於2010年6月退出,才以總經理的身份出現在大元股份高管中。

  鄧永祥負責資本運作,而真正掌握大元股份實業運作的,卻是鄧永祥的好友羅國偉,他被形象地稱為「影子總經理」。羅國偉長鄧8歲,四川閬中人,雖 未直接出任大元股份高管,僅任命為總經理特別助理,但卻執掌著公司日常業務的經營管理,他也是珠拉金礦收購小組的實際負責人,是鄧找來的最信任的助手,公 司內部稱其為「羅老闆」。

  圍繞在鄧永祥身邊的人均納悶,既然如此信任羅國偉,為何鄧不讓羅國偉直接出任公司高管。

  一位大元股份的人士認為,此事很可能與羅國偉的「前科」有關。羅國偉曾在2007年左右因挪用公款被司法機關追究責任。

  珠拉「故事」

  自2009年初開始,市場就傳言大元股份擬收購湖北嘉魚蛇屋山金礦。接近大元股份的人士表示,這一真中亦假的消息應是被有意釋放的。

  就在收購金礦消息傳出後,大元股份股價開始啟動,行情貫穿整個2009年,即便大連實德退出,仍未能阻擋其上漲步伐。全年上漲663%,成為當年A股漲幅第一的股票。

  但鄧永祥所收購目標並非蛇屋山金礦,而是珠拉黃金。

  上世紀末,內蒙古國土資源勘察開發院在阿拉善左旗戈壁探測發現,阿拉善左旗西北部戈壁沙漠上,一群低矮的山體富含金礦,隨即與左旗政府及阿拉善盟礦產資源公司合資,成立珠拉黃金開發公司。但因各方並未全部實際出資,且產出效益值不大,黃金開採遲遲未能展開。

  2002年開始,內蒙古磴口縣人郭文軍開始收購珠拉黃金,並實際掌握珠拉黃金超過70%的股權。但受資金所限,開採遲遲未能大規模進行,僅靠自有資金滾動逐步擴大開採。淨利潤從2004年的580多萬元,逐漸增至1500多萬元、2500多萬元。

  2009年上半年,鄧永祥與郭文軍接觸,談論收購珠拉黃金。當時,郭文軍提出,若簽訂協議,必須先由大元股份墊資,以擴大珠拉黃金的開採規模。

  幾經磋商,2010年1月,大元股份與郭文軍簽署股權轉讓框架協議,大元股份承諾通過非公開發行不超過1.1億股,募集資金21億元,收購珠拉黃金100%資產和低品位金礦石堆浸二期項目,分別為16.75億元和3億元。該協議有效期為一年。

  中介機構隨後進場發現,珠拉黃金在歷次股權轉讓過程中存在瑕疵,經過協商,郭文軍將20.36%股權轉回阿拉善左旗政府,再一併轉讓給大元股 份。大元股份應郭文軍的要求,向其預先支付轉讓款9800萬元,此款項並未通過股東大會審議和履行信息披露義務,至2011年2月臨時股東大會才審議通 過。此時,大元股份已累計向郭文軍支付1.6億元。

  一位大元股份的內部人士表示,這筆巨額資金的給付,並未附加任何條件,借款利息和抵押均不存在,一旦收購不成,很容易造成上市公司的損失。

  至2011年初該框架協議期滿,由於增發方案未能獲得監管部門批准,股權轉讓協議未能如期簽署。

  此時,獲得1.6億元預付款的郭文軍,已大規模擴大開採,珠拉黃金2010年實現淨利潤1.5億元,自持資金已足夠支撐進一步擴大開採規模,轉 讓金礦的想法已經消退。郭文軍繞過大元股份,直接向寧夏證監局提交瞭解除轉讓協議的申請,直到大元股份高層接到寧夏證監局通知後,才得知此消息。

  此時大元股份二級市場股價才20多元,按照鄧永祥最初的宏偉目標,大元股份的最終價值應該在每股70元之上。金礦題材不能就此罷手。

  惶急之下,上海泓澤被推到前台,於2011年3月26日下班前,簽署了新的三方股權協議。上海泓澤承諾在2011年6月30日前籌集30億元, 收購珠拉黃金79.64%股權和擬受讓郭文軍的內蒙古大漠礦業有限公司(下稱「大漠礦業」)100%股權,大元股份以定向增發股份形式,收購上述礦業股 權。郭文軍的79.64%珠拉黃金股權提價至27億元,大漠礦業定價3億元,上海泓澤預付郭文軍3億元資金,其中包含大元股份已付的1.6億元,該筆資金 由上海泓澤償還給大元股份。

  大元股份在隨後的3月30日公佈了上述協議內容。

  即使股權比例降低20.36%,價格 提高了10.25億元,一年之後,珠拉黃金的價值翻了一倍。即便如此,鄧永祥與上海泓澤仍然選擇了接受。

  三個月時間,上海泓澤需要籌集近30億元資金,並非易事。

  機構魅影

  2010年2月,公告通過非公開發行股票收購珠拉黃金的利好消息發佈後,已在2009年創漲幅第一的大元股份,股價並未繼續上漲,而是從25元左右,下跌到15元左右。

  未能見到金礦,市場顯然並不完全相信大元股份的收購。為使收購顯得更真實,同時擴大收購消息的傳播,已經向郭文軍支付預付款的鄧永祥,在2010年中,找到多家與其關係密切的券商和基金公司,實地調研金礦。

  彼時,鄧永祥的宏偉收購計劃,已經打動了阿拉善左旗政府。因釐清歷史股權問題,阿拉善左旗擁有了珠拉黃金20.36%股權,進而與鄧永祥接觸頗多。

  一位見過鄧永祥的左旗政府人士表示,「感覺鄧永祥很有能量,資金應該不成問題。」

  正是在這樣的信任之下,左旗政府希望鄧永祥在當地廣泛投資,振興當地經濟。鄧也慨然應允。雙方即簽訂承諾協議,大元股份三年內在阿拉善左旗投資35億元,用於擴大當地黃金和貴金屬開採規模,建立黃金產業園。

  擁有大面積戈壁探礦權的大漠礦業進入交易菜單,即是這一投資擴大的具體表現。

  珠拉黃金熱鬧的開採場面,以及擴大規模即可利潤成倍翻番的預期,讓前去調研的投資機構興奮不已。回來後,多家機構相繼發佈內部調研報告,憧憬其可觀的前景。

  調研結束後,大元股份開始了繼2009年之後的又一波大行情,股價從2010年7月1日的16.68元,上漲至當年11月9日的歷史最高點43.3元。

  一位接近鄧永祥的人士表示,鄧只想讓股價維持在30元左右,以免投資者的過度追捧,引發質疑,同時也不會引起監管層的注意。

  大元股份2010年三季報機構持倉顯示,景順長城鼎益、景順長城新興成長、景順長城資源壟斷、景順長城公司治理四支基金累計持股比例達到 3.78%。富國基金旗下富國天合穩健優選、富國天源平衡兩支基金持股達到1.65%。匯添富基金管理旗下匯添富均衡增長和匯添富民營活力兩支基金總計持 股1.63%。

  值得注意的是,諸多機構中,還有外資身影。哥倫比亞大學基金在2010年三季度買入大元股份1.54%,竟成為第三大股東。知情者介紹,此為羅國偉借助以往在美積累的關係,牽線引入。

  此外,鄧永祥曾任職過的國信證券自營盤也曾在2010年二季度出現在大元股份十大流通股東中,並在2010年底前退出。

  整個2010年下半年至今,諸多投資機構不斷湧入大元股份,也不斷有機構退出。到今年一季度,仍有全國社保基金一零四組合、華夏基金、匯添富基金等多家機構位列大元股份前十大股東。

  接近鄧永祥的人士表示,以鄧永祥的人脈資源和二級市場的操作水平,把股價拉升到預期價位並不難。

  大連實德退出後,雖然大元股份二級市場股價走勢漲幅驚人,但卻很少有漲停板和跌停板,連漲跌幅超過7%的交易日也很少。一位知情人士透露,鄧精通二級市場操作手法,操作手法比較隱蔽,很難發現。

  即便如此,大元股份仍引起交易所和證監會稽查局的注意,曾多次電話詢問一些不尋常的現象,但均無果而終。

  變相贏利

  大元股份股價漲幅驚人的同時,其實業經營卻一塌糊塗。

  大元股份實業主要是在大連分公司和浙江嘉興子公司。大連分公司以生產銷售PVC管材、板材異型材等為主,位於大連市大連灣實德工業園區內。目前生產基本陷於停滯,5月初,6號廠房已經開始拆遷。

  4月27日,記者來到此處發現,部分廠房的大門和窗戶還貼有2011年春節放假的臨時封條未開封。擠出車間有9條生產線, 8條生產線都處於停產狀態,這樣的情況已經持續了將近兩個多月。

  該公司2011年的生產經營,已內部承包給大連分公司總經理周家華,周只需年底上交50萬元。上市公司生產經營領域如此重大變化,卻未發佈任何公告。

  長期以來,公司內部管理混亂,企業銷售連年下降,虧損不斷增加。據內部人士透露,2010年,為了配合實現上市公司整體贏利,避免連續三年虧損,進入退市特別處理行列,大連分公司大幅虛增利潤。

  從歷年銷售情況看,大連分公司2008年、2009年實現營收3361萬元和2539萬元,虧損664萬元和近千萬元。

  接近分公司的財務人員透露,2010年銷售「水分」主要源自四季度。公司內部財務數據顯示,2010年原計劃完成銷售收入3895.2萬元,實 際完成2500.62萬元,僅完成全年的64.2%。其中四季度完成原計劃120%。在公司銷售的傳統淡季,不降反增,令人費解。

  大元股份2011年11月下旬管理層會議還曾預測,大連分公司全年虧損800萬元左右,廢料虧庫200噸以上,為此,鄧永祥、羅國偉還專門前往大連溝通虧庫情況。

  大元股份全資子公司嘉興中寶碳纖維有限責任公司(下稱嘉興中寶),以生產、銷售碳纖維及其製品為主。2009年公司花費600萬元,購進一批原材料,2010年原材料漲價,以溢價80%的價格,做了原材料結轉,此舉為公司「貢獻」了近500萬元利潤。

  上述高管表示,這一切皆因要確保2010年大元股份整體做到贏利,不至於連續兩年虧損被「ST」。實際上,一旦被「ST」,必將影響大元股份股價。

  該公司內部會議曾告知員工,為配合上市公司去年實現贏利,2010年度產生的費用儘量推延到2011年報銷。變賣控股子公司股權,成為上市公司創造利潤又一個主要途徑。

  2010年11月,大元股份將全資子公司大連喜美華新材料有限公司100%股權轉讓給自然人張政和張政峰二人,轉讓價格為150萬元,該筆轉讓為上市公司增加利潤150萬元。

  據內部人士透露,大連喜美華實際資產僅僅不到70萬元,以如此高價轉讓,目的就是為了增加上市公司利潤。張政乃大元股份北京辦事處職員,且與鄧永祥同鄉,明顯是鄧永祥的「自己人」。

  2011年初公司董事會同意出售嘉興中寶40%股權。股權擬受讓方是興寶盈通複合材料有限公司(下稱嘉興寶盈通),該公司的實際控制人是鄧永祥,公司其餘股東皆為大元股份員工。

  為了實現2010年不虧損,鄧永祥在2010年11月中旬內部會議上提出保證2010年業績的三項措施:*ST光明如年底前復牌,正常出售,如不復牌,可協商司法裁定轉讓;嘉興公司為溢價轉讓做準備;積極協調銀川財政局,實現479萬元的財政補貼收入。

  而事實上,*ST光明並未復牌,嘉興股權轉讓還未完成,2010年,通過協調獲得浙江科技廳,南京財政局,大連財政局、嘉興財政局財政補貼共計402.11萬元,而並無銀川方面補貼資金,最終大元股份2010年勉強實現每股收益0.02元。

  知情人士透露,大連分公司最快將在5月底簽署股權轉讓協議。其實業資產基本已經變賣一空。

  全身而退?

  收購金礦還在投資者憧憬之際,上海泓澤已通過大宗交易迅速減持股票。

  自今年3月31日起,在15個交易日內,上海泓澤以每股近30元價格,減持2000萬股,持股比例由25.4%變為15.4%,累計套現5.82億元。上海泓澤接手大元股份時支付5.58億元,至此已經收回成本。

  不瞭解鄧永祥真正在大元股份用意的人,見實業經營混亂,均生退意。

  2011年4月,公司董事長趙海,監事會主席凌勇同時辭職。

  趙海在接受《財經》記者採訪時直言:「如果沒有真正懂礦的高層管理人員,公司不可能實現成功轉型。」

  就在他們辭職的第二天,擔任大元股份董秘六年的張冬梅也主動請辭。

  一位證券界人士告訴《財經》記者,鄧手下還控制著大量的個人股票賬戶,一般一個賬戶100元左右,在二級市場炒作大元股票,期間,鄧獲利巨大。

  圍繞大元股份,鄧永祥聚攏了很多人,其中有人知道鄧的真實意圖,有人懷揣經營一家上市公司的夢想。而今,離這些人當初的設想越走越遠,便紛紛散去,鄧永祥不得不親自兼任董事長、總經理和董秘。

  圍繞珠拉黃金,數十家機構蜂擁而入,有熟悉鄧的,有不熟悉的,大部分已經離開,一些機構則仍在堅守。

  鄧永祥利用的平台上海泓澤,減持手中三分之一大元股份即已收回投入。

  近些年,國內資本市場屢屢出現假借重組的幌子,通過「講故事」在二級市場投機炒作的現象。借重組題材操縱股價謀利,這樣的做法,已經成為「資本玩家們」慣用的手法。

  深圳證監局局長張云東在一次上市公司規範治理工作會上說,部分「重組」者的目的性也很明確,就是「炒殼」,借重組題材操縱謀利。事實上,這種資 產重組已經對中國資本市場造成了極大的危害:一是嚴重地破壞了市場資源的配置功能,扭曲了投資價值導向,這些ST、績差公司重組擠佔了大量市場資源,影響 了資本市場對國民經濟發展的推動作用。二是毒害了市場文化。市場上有「鹹魚翻身」這種發財渠道,誘使一些投資者如蠅逐臭般地追逐垃圾股,狂賭重組,嚴重影 響了價值投資理念的形成,使得現有的投資者教育工作只能是付諸東流。三是破壞了市場秩序。

  6月30日,大元股份收購珠拉黃金協議的最後期限已近,留給鄧永祥和上海泓澤的時間已不多,30億元的收購資金如何籌集?大元股份的黃金故事如何繼續?

  大元股份目前還持有S*ST光明202萬股,已是其第一大股東。S*ST光明2009年下半年連續拉升,不到兩個月上漲一倍,隨後停牌至今已半年有餘。

  S*ST光明同樣有收購金礦的利好消息。在鄧永祥主導下出現在大元股份的掘金「故事」,能否在S*ST光明上繼續延續?■

 


大元 掘金 真相
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問診宏碁:1.5億美元歐洲甩貨真相

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-6/wNMDAwMDI0MjcwNA.html

6月1日,舉世矚目的台北國際電腦展(COMPUTEX)剛拉開序幕,主角之一的台灣最大PC廠商宏碁卻忙著處理危機。

該 公司近日在歐洲進行內部稽核時發現,意大利和西班牙當地的經銷商存在過高的渠道庫存,並因此產生巨大的經營風險。6月1日,宏碁公司做出決定,將泛歐地區 (歐洲、中東與非洲)發現的過高渠道庫存與潛在的應收賬款問題一次處理,額外提供泛歐區渠道1.5億美元的銷貨折讓(即以折扣價格銷售庫存貨物)。

「為了保護經銷商的利益,這次營運損失的1.5億美元將由宏碁董事會承擔。」宏碁在6月3日發給本報的聲明中如此表述。該公司第一季度淨利潤為11.87億新台幣,而本次歐洲清倉的1.5億美元損失約合43億新台幣。

此外,為擺脫財務困境,宏碁不得不宣佈歐洲地區裁員300人,並決定將2010年度的董監酬勞減少50%,並建議股東常會將員工紅利新台幣15億元降低到9億元,減少幅度為40%。

長痛不如短痛

按照1.5億美元的規模來計算,本次宏碁在歐洲區將打折甩賣的電腦可能高達300萬台

在宏碁前任CEO蘭奇下台後,宏碁的新經營團隊前往歐洲進行內部稽核,沒想到,這次歐洲之旅卻讓他們發現,歐洲地區的庫存問題遠遠超過他們想像。

西班牙的庫存高達90天,這些賣不掉的電腦堆在經銷商的倉庫裡,給宏碁帶來了不小的潛在風險。

「這些庫存品種可能是上一個世代CPU的筆記本電腦。」台灣拓墣產業研究所的研究員李易聰分析,由於歐洲並沒有從債務危機中走出來,整個經濟的大環境依舊糟糕,導致消費者的購買力下降,但宏碁和經銷商可能錯誤預估市場形勢將會良好,故在這一市場累積了大批庫存。

此外,平板電腦風潮也在某種程度上造成了整個PC市場的不景氣,尤其是佔據宏碁總出貨量四分之一的上網本,所受衝擊最為明顯。

「在此情況下,Acer宏碁董事會艱難而果斷地作出決定,一次性消除潛在風險,讓業務盡快重返正軌。Acer宏碁公司在其他歐洲國家如俄羅斯、德國等的運營狀況良好,沒有發現問題。」宏碁給本報的聲明中解釋道。

按照1.5億美元的規模來計算,本次宏碁在歐洲區將打折甩賣的電腦可能高達300萬台——這讓市場頓時感到十分緊張。

「這 種拋貨會產生一定的副作用。」一家外資PC大廠的相關人士向記者分析,這種方式雖然解決了庫存的問題,但副作用在於可能導致「財報很難看」,也會潛在損害 掉品牌形象,並有可能導致將來的需求被提前釋放,「例如有人準備買宏碁的平板電腦,但是因為打折提前買了它的上網本,可能以後就會減少購買。」

這一事件也很可能導致宏碁第二季度陷入虧損——根據宏碁一季報,今年宏碁第一季度淨利潤為11.87億新台幣,而本次歐洲的損失高達1.5億美元(約合43億新台幣)。

李易聰分析,這也在某種程度上顯示出宏碁新領導團隊的決心,即「長痛不如短痛」,迅速處理掉這些棘手的問題,因此目前尚難以預料本次歐洲市場拋貨是福是禍。

「該問題的根源是,這兩個國家的經銷商行為沒有貫徹宏碁一貫強調的,注重和渠道共同健康成長的新經銷模式,過分注重出貨而忽略了順暢的實際銷售和合理的庫存而導致的。」宏碁在給本報的聲明中解釋道。

宏碁全球副總裁暨中國區總裁艾仁思在這份聲明中宣稱:「目前,這一事件對中國區的經營不會產生任何影響。」

「對經銷商太好」

宏碁在中國鋪天蓋地地投放廣告,這在某種程度上是想給經銷商以信心

「宏碁過去對經銷商太好了。」 台灣拓墣產業研究所的研究員李易聰說,這不僅表現在宏碁給經銷商高出其它廠商不菲的佣金,在某種程度上,宏碁對經銷商可謂言聽計從。

和其它PC廠商不同,宏碁經常會按照經銷商的要求配合開發一些特定規格的PC產品,作為回報,經銷商們也很樂意幫助宏碁分擔庫存的壓力。

宏碁的PC一離開港口,就認列入宏碁的銷售收入,而其它廠商如華碩,則是等到這些PC產品真正賣出去,才會被認列為銷售收入,這在某種程度上導致宏碁判斷市場的信息滯後。

過去宏碁在蘭奇的領導下,大量往經銷商塞貨,並希望借此沖高營業收入和市場佔有率,在某種程度上造成經銷商的不滿和反彈。

「去年以來,宏碁在中國市場鋪天蓋地地投放廣告,這在某種程度上是想給經銷商以信心。」一家外資PC大廠的相關負責人告訴記者,宏碁前一陣密集投放了一批以飛行員代言的「我信、我選Acer電腦」的主題廣告,給其它廠商帶來很大的壓力。

這位負責人認為,PC行業早已經進入微利時代,投放如此密集的電視廣告,成本十分高昂,並不是行業正常水平所能支撐的,宏碁此舉是希望在短期內借此沖高銷售額。

這些努力也確實收到一些效果。最新數據顯示,今年第一季度,宏碁在中國大陸的筆記本電腦銷量增長了一倍以上,營收增長逾70%,並預計第二季度會再創新高。

但在複雜的市場環境下,這種策略很可能存在一定的風險。「如今大家的PC產品差別都不大,宏碁的電腦在返修率和品質上,也並無明顯的優勢。」上述外資PC大廠的相關負責人指出。

在iPad掀起平板電腦旋風後,佔宏碁總銷量達到四分之一的上網本市場開始明顯受到衝擊。在歐洲市場,上網本的銷售開始明顯下滑,這在某種程度上導致宏碁的高庫存,終於使得此前累積的運營風險開始釋放。本次歐洲市場發生的庫存問題,再次放大了這種模式的問題。

拓墣產業研究所在研究報告中指出,與經銷商保持良好互動仍是宏碁重要、且應持續經營的核心競爭力之一,但宏碁也應避免在規格與價格等方面全盤接受渠道商要求,進而造成產品單價及定位混淆的不利後果。

研發投入不足

近5年來宏碁的研發費用佔總營收比重一直徘徊在0.1%~0.2%的低水平位置,明顯低於1.3%~2.7%的行業平均水平

一位剛從台北國際電腦展(Computex)現場回來的台灣業內人士告訴記者,他們發現宏碁本次展出的產品和一月份CES展會上的展品,居然沒有太大的區別。

但是反觀華碩,不久前推出的變形金剛平板電腦反響良好,本次Computex上推出的Padfone概念產品又讓人耳目一新——也就是說,這五六個月來其它廠商在研發上大力推進,但是宏碁卻顯得慢人一拍。

問診宏碁:1.5億美元歐洲甩貨真相

這背後其實影藏著深層次的原因。

1992年,宏碁的創始人施振榮提出了著名的「微笑曲線」理論,他認為曲線兩端是高附加價值的路線,中間組裝與製造則是相對附加價值較低的經營模式。

基於這一理論,以代工起家的宏碁曾經努力地向微笑曲線的一端移動,打造自主品牌,搞好和下游銷售商的關係,這在某種程度上獲得成功,2009年,宏碁成功超越戴爾,變成僅次於惠普的全球第二大筆記本電腦廠商,一時風光無限。

然而拓墣產業研究所的研究卻發現,宏碁式的單純向微笑曲線一端移動的策略,似乎遇到了瓶頸。

按照拓墣整理的數據,近5年來宏碁的研發費用佔總營收比重一直徘徊在0.1%~0.2%的低水平位置,明顯低於1.3%~2.7%的行業平均水平,比起蘋果的3%更相去甚遠——這意味著宏碁對微笑曲線另一端的研發環節,投入顯得不足。

當年的「泛宏碁集團」一分為三時(宏碁、明基、緯創),大部分研發業務分給了主打代工的緯創,而新的宏碁更加側重品牌和營銷,而產品則由仁寶、廣達這樣ODM代工廠商協助開發,其弊端是,宏碁對產品的掌控減弱了。

李易聰說,宏碁推出的平板電腦,除了商標是宏碁的,看上去和其它廠商的產品無甚差別——因為宏碁依賴代工廠商為它開發平板電腦,所以產品的差異化程度很小。

在某種程度上,微軟和英特爾把持多年的Wintel聯盟,也削弱了PC廠商的研發能力。「英特爾和微軟拿走了利潤大頭,PC廠商就像在給他們搬箱子。」上述外資PC大廠的相關負責人指出。

在微軟和英特爾主導的Wintel聯盟裡,技術難度最高的軟硬件設計部分都由微軟、英特爾兩大巨頭包辦,宏碁這樣的PC廠商只需在標準規格下設計技術難度並不高的PC產品即可,久而久之,企業研發能力弱化。

在移動互聯網時代到來後,這種差距迅速體現出來。ARM芯片加上谷歌的Android操作系統遠遠不如Wintel體系一樣完備,其中留有許多設計空隙,需要PC廠商自己的研發力量去設計完成——台灣廠商過去只重視硬件的設計,在軟硬件結合上的弱點開始被放大。

「台灣缺少軟硬件整合人才……」宏碁離職的CEO蘭奇在接受媒體採訪時指出。這句話在很大程度上刺痛了台灣的科技業,也點出了宏碁所面臨的尷尬。

這種差距很快在平板電腦時代的競爭中體現出來,當蘋果、三星這樣的廠商依靠自己強大的研發投入,開發出和宏碁價格相差不遠,但是產品設計卻更吸引人的產品時,許多消費者便轉而投向其它廠商。

宏碁前任CEO蘭奇執政時期,宏碁對利潤、營收一直精打細算,成本控制非常嚴格,在各家PC產品相差不大的時代曾經卓有成效。然而從企業利潤上來看,宏碁這種「薄利多銷」的策略,使得自身利潤越來越低。

2010年,作為品牌廠商的宏碁淨利潤只有2.3%,甚至比不上做代工的富士康(3%),而與蘋果高達28.19%的淨利率相比更是難以望其項背。

在果斷完成換帥之後,宏碁也開始有一些新的跡象。業內人士指出,這家世界第二大筆記本電腦廠商仍然有機會。

「憑藉排名前三的PC出貨量,目前宏碁集團在全球仍具一定程度影響力。」 李易聰指出,在其競爭者紛紛與媒體、電影、音樂業者展開合作時,宏碁也應迅速選定策略合作對象,以充實其智能型手持裝置的內容。

在本次台北國際電腦展(Computex)上,宏碁聯合谷歌推出了11.6吋的Chromebook全新筆記本,以及搭載MeeGo操作系統的10吋平板電腦,目前還很難判斷這些新產品是否能獲得市場的認可,不過多少也顯示出宏碁希望做出一些改變。

目前,宏碁正在大舉招聘研發人才,尤其是軟件人才,以希望補齊自己在研發上的短板。這家世界第二大筆記本電腦廠商的轉型,將在很大程度上決定這個行業的版圖。


問診 宏碁 1.5 美元 歐洲 甩貨 真相
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支付宝转移真相

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100266286&time=2011-06-04&cl=115&page=all

支付宝股权转移真相浮现,就是马云单方面行动。中国公司海外上市的重要模式受到根本冲击
财新《新世纪》 记者 王姗姗

 

  过去两周,阿里巴巴三大股东雅虎、软银和马云(管理层)之间围绕着支付宝发生的争吵、和解与背叛,如同一出高潮迭起的美剧,总有出人意料的情节颠覆观众的想象。

  最新的戏码有二:

  其一,马云首度承认管理层股东单方面实施了支付宝股权转移事宜,但强调是在告知股东后股东不置可否的情况下,“总要有人出来负起责任,将事情推进下去”。

  马云所指的事情,是为获得牌照将支付宝股权从外资公司转移至内资公司。这已经付诸实施,且支付宝也已于今年5月获得央行颁发的首批支付业务许可 证(即第三方支付牌照)。通过2009年6月和2010年8月两次转让,支付宝的全资控股股东已经由阿里巴巴集团全资子公司Alipay e-commerce corp(注册于开曼群岛)变成了浙江阿里巴巴商务有限公司(下称浙江阿里巴巴)。两次交易对价总额约为3.3亿元人民币。

  其二,阿里巴巴与雅虎已经初步达成一个补偿方案。数目和方式不明。阿里巴巴两大外部股东之一、一直保持沉默的软银,态度强硬。

  软银总裁孙正义是马云最坚定的支持者之一。2000年阿里巴巴最困难的时候投资2000万美元入股,2004年又追加了6000万美元投资。

  据一位阿里巴巴人士向财新《新世纪》透露,在支付宝申请牌照期间,面对“外资企业”这一资质瓶颈,孙正义的确曾提出“协议控制”的方案——即成 立纯中资持股的公司持牌,通过商业协议安排,将持牌公司收入转入外资公司。但马云以风险过高为由拒绝了孙正义方案。此后,软银就不再参与有关支付宝补偿问 题的谈判。

  如果孙正义坚持不表态,补偿方案是否能够实施?如果马云与雅虎达成一致,即使孙正义反对,方案也可以获得阿里巴巴集团董事会通过。但孙正义在强硬“不合作”之后,会采取什么行动?支付宝是否还有走回协议控制的可能?

  很多互联网人士和法律界人士对于支付宝事件的影响深表忧虑。中国公司在国外信誉受损。大成律师事务所高级合伙人魏君贤认为,通过“协议控制”来 满足中国政府的监管要求,原本是中国大部分海外上市公司的通行做法,在互联网领域尤其普遍。支付宝的事件开了一个坏头,加大了外资在中国公司投资的法律风 险,也破坏了国际投资者对中国公司的信任。

颠覆“协议控制”的行动

  这是一次颠覆性的行动,对于阿里巴巴,则是一次前所未有的公关危机。马云对此心知肚明。他选择应邀赴美参加《华尔街日报》第九届数字大会,并于前一天与其团队精心准备了40个问题,目的都是希望外界能够善意理解管理层这次行动的动机。

  在6月2日当天,马云用英语侃侃而谈。对此次支付宝股权转让事件,他称:其一,“股东大会不知道这个事情是完全不可能的”;其二,“雅虎考虑的是雅虎股东的利益,软银考虑的是软银的股东利益。总要有人出来负起责任,将事情推进下去。”。

  中国人民银行将网上支付纳入监管范畴是从2005年6月出台《支付清算组织管理办法》草案(下称《办法》)对外征求意见开始的,五年后,该《办法》才正式出台,但有关准入资格的申请审批流程等细则仍未明确。

  按照阿里巴巴集团的说法,公司是在“一条条跟央行沟通求证”后明确,获得牌照的惟一可靠途径是由外资转内资。在此过程中,管理层股东多次将相关情况报告了阿里巴巴集团董事会。

  “早在2008年,董事会就对支付宝的股权问题做过讨论——如果准入门槛涉及公司内外资属性时,公司应该怎么做。”到2009年《办法》改到第 六、第七版时还没发牌,管理层又再次将情况告知董事会。而董事会的态度,据阿里巴巴集团方面透露,是“不说行也不说不行,回避表态”。

  孙正义提出用传统的“协议控制”模式解决外资身份问题,但遭到了马云的拒绝,他的理由是央行不会同意。

  雅虎和软银并没有与央行沟通的渠道,更何况是如此敏感而又最具中国特色的牌照问题。他们只能通过管理层来探知中国监管当局的底线,但这也并不意味着他们愿意为了牌照牺牲在支付宝的权益。他们选择了沉默和观望,希望等待事情自动出现转机。

  但显然,马云和管理层不愿再等下去。而雅虎和软银仅仅在阿里巴巴集团层面持股,而未在相关子公司持股的局面为管理层的行动提供了操作空 间,2009年6月和2010年8月,阿里巴巴分两次将支付宝股权转移至浙江阿里巴巴,这家公司由马云和阿里巴巴18位创始人之一的谢世煌分别持股80% 和20%,转让价是象征性的3.3亿元。

  “在迎合相关的监管政策的情况下,为了保证支付宝可以健康、可持续的发展,我们必须做出这样一个决定。”上述接近高层的阿里巴巴内部消息人士表示。

  但这是一个颠覆性的行动。

  马云将支付宝转移做成既成事实,然后与雅虎谈判补偿问题 。补偿将主要通过现金方式,也包括管理层回购阿里巴巴集团股权的问题,但进展不详。据阿里巴巴内部人士称,如果回购,管理层意在从雅虎回购15%-20%左右的股权,加上管理层现在持有的约30%的股权,管理层将重获控股权。

  根据雅虎2005年入股阿里巴巴集团时签署的协议,雅虎和软银分别拥有阿里巴巴集团约39%和29.3%的股权,集团董事会的席位由雅虎、软银和管理层按1∶1∶2的方式分配。

  由于原中国信息产业部不允许将ICP(内容资产)海外上市,从1999年新浪通过“协议控制”方式解决了上市难题以来,在过去十多年中,“协议控制”成为希望海外上市的中国公司满足监管要求的标准模式。但现在,支付宝先转后谈的做法正在颠覆这个传统模式。

软银的抉择

  但在很多市场人士看来,这是一个坏榜样。

  “这个事情太过分了。马云要做一个‘合乎中国监管政策’的公司,这个可以理解。如果为了遵守中国的法律而必须把股东的拥有权置换掉,那也不是不 可以,但必须得在股东同意后才能做,一定要先谈妥补偿,做好股东利益分配再转嘛。”一家互联网公司的负责人表示,这是破坏游戏规则的做法,现在海外对这件 事的评价糟透了,很多报道直接用“偷”来形容。

  “客户第一,员工第二,股东利益第三。”早在2010年9月22日,马云在参加美国知名主持人查理·罗斯(Charlie Rose)的脱口秀节目时,就曾如此介绍他的企业哲学,并称之为“他的信仰”。也是在这样的信仰下,马云在员工持股问题上表现相当慷慨,在支付宝的问题上甚至曾有过随时可以“献给国家”的说法。

  这样的企业哲学建立在阿里巴巴集团独特的企业治理结构基础上。从2000年引入软银到2005年与雅虎换股,马云在多次融资中都表现出对控制权 的重视多过对股权的在意。由此形成的结果,是马云及其管理层目前只是阿里巴巴集团的第三大股东,马云个人在集团持股不到10%。但根据阿里巴巴与雅虎和软 银签署的协议,马云在阿里巴巴即使只有一股,也要在董事会有一席之地。

  “对那些有意愿投资的人,马云的回复总是——‘你要买我股份没问题,但一定要我来掌控这家公司,否则的话我不也需要你这样的投资’。”一位曾经 与马云进行过投资谈判的市场人士对财新《新世纪》记者评价说,马云的原则就是“把投资者纯粹看成财务投资者”,“你可以做股东,但对公司什么也不要管”。

  以这样的方式,马云及其管理团队一直牢牢掌握着阿里巴巴集团的控制权,由此形成了弱势董事会强势管理层的格局。这为马云在支付宝股权上的操作提供了空间。

  这种控制权并不安全,尤其是按照协议,第一大股东雅虎从2010年10月起已经有权要求增补一个董事会席位,与管理层股东在董事会投票权环节分庭抗礼。 为了消除这种不安全感,马云近两年来一直在为回购控股权而努力,并为此寻求其它外部投资者和PE的帮助。据福布斯网站5月25日报道,有消息人士透露,马云曾在2011年初提出以35亿美元的价格,收购雅虎手中15%的阿里巴巴集团股权。

  据前述接近谈判的消息人士向财新《新世纪》记者透露,阿里巴巴集团在去年与雅虎两次讨论过回购的问题。两次雅虎都在最后一分钟放弃。现在,正是 支付宝的问题将双方又重新拉回了谈判桌,客观上增加了管理层股东在集团股权争夺战中的筹码。也因此,马云的一些支持者认为,若马云为此选择“铤而走险” ——以牺牲公司对外名誉为代价,也是相当值得的。

  美国时间5月25日,雅虎在其年度“投资者日”活动中对外表态称,所谓补偿方案,将是针对支付宝在其“非淘宝业务”板块的价值现状以及未来增量的评估而做出,并透露杨致远等人此前一周已赶到中国与马云面对面谈判。

  在一家中国互联网企业的负责人看来,此事大局已定。“雅虎没有更多的好牌可打,因为它的股价有很大一部分都是阿里巴巴的价值在那里撑着,所以豁不出去。马云最多就是名誉受损,但他知道两大股东都不太敢撕破脸。”

  摆平了雅虎之后,现在横在马云面前的最后一道障碍是孙正义。这位长得很像《大富翁》游戏中的“阿土伯”的风险投资巨擘,并不像他的长相那样亲善 和无害。据阿里巴巴内部人士透露,孙正义并不满足于在阿里巴巴的财务投资者角色,比如淘宝去年进军日本的行动便是在他的主导下完成。现在,他正以沉默的不 合作挑战马云试图构建的权力新格局。

  不过,沉默的下一步是与马云刀兵相见,启动法律程序维护股东权益,还是获得更理想的商业利益偃旗息鼓?答案将在争夺阿里巴巴的第三季中揭晓。

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手機專利帝國戰爭:巨頭密集訴訟和專利搶購真相

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兩名日本核電廠員工的最後遺言和贖罪告白 你不知道的恐怖核電真相

2011-8-8  TWM




平井憲夫,一位東京電力公司員工,在核電廠工作二十年得癌。死前他勇敢站出來,把工作所知的核電真相公諸於世。他生前的最後吶喊,在十五年前就預告了核電廠今日的災難。

小倉志郎,曾參與福島核電廠機械部門設計,他多次以筆名發表文章,提醒日本人核安的重要。

在福島核災後,身為核電廠第一線員工的他,也成為日本媒體最倚重的專家之一。

節錄自《核電員工最後遺言》的平井「最後遺言」和小倉「贖罪告白」,揭露世人不知道的核電真相。

東電技士平井憲夫生前最後吶喊:核電廠一旦運轉就是萬年不死怪獸

整理‧辛曉昀

我遭受了一百次以上的體內輻射汙染,最後得了癌症。我曾經畏懼即將到來的死亡,但母親鼓勵我,沒有比死更可怕的事情,因此決定在死前站出來,把知道的真相全部公諸於世。

核 電廠裡,鐵絲掉進原子爐、工具掉進配管裡卡住的人為疏失可說層出不窮。為什麼會這樣?日本核電廠設計優良,但都僅止於設計階段的理論,接下來的施工、建廠 才是大問題,就像是一級建築師來設計自己的家,卻碰上技術不良的工人,害家裡蓋好後,這裡漏水,那裡不符尺寸,這就是日本核電廠的現狀。而早期的工地,總 是會叫老師傅來做「班長」,經驗老到且注重聲譽,但現在他們已幾近凋零。

此外,核電廠因有輻射的危險,很難現場培育人才,現場昏暗悶熱,又必須穿戴防護衣罩,作業員無法直接語言溝通。而且技術越好的師傅,代表進入高汙染區的頻率越高,他們很快就超過法定的放射能暴露劑量,無法再進去核電廠作業,所以菜鳥人才越來越多。

電 廠不做虧本生意 金錢比人命重要核能機組每運轉一年,就必須停機做定期保養。因為原子爐會產生高氣壓,配管中則有攝氏三百度的蒸汽及熱水,這些會使配管的管壁或汽門嚴重磨 耗,因此必須定期更換,但這些作業卻使工人飽受輻射汙染。他們在高度心理壓力下工作,絕對無法維持好的作業品質。

有一次核電機組裡有一根螺 絲鬆了,排出的輻射量相當驚人,為了鎖緊這根螺絲,我們準備了三十個人,離螺絲七公尺遠的地方一字排開,聽到「預備,跑!」的號令就輪番衝上去鎖,一到那 裡要數三下,輻射測量機的警鈴就會響起。由於時間太過緊迫,這個才三轉的螺絲,就花費了一六○次的人力,四百萬日圓的費用!

或許有人會覺得奇怪,為什麼不把核電廠暫停起來修理?因為核電廠只要停一天,就會帶來上億日圓的損失,電力公司才不會做這種虧本的事,在企業眼中,金錢比人命重要。

在 引進核電以前,根本就沒有討論過廢爐、拆除及廢棄物處理的具體方案。以厚金屬打造的核電廠,一經運轉就會遭放射能汙染並日漸磨損,政府原本打算讓核電廠運 轉十年就關閉,但在一九八一年福島核電廠一號機運轉滿十年之際,電力公司才第一次體會到,原來核電機組的廢爐、拆除有多困難。

拆掉這充滿輻 射能的原子爐,不但要花上比建造時多出數倍的金錢,也無法避免大量的輻射曝曬,原子爐下方的高汙染區,每人一天只能待數十秒,這該怎麼進行作業?如果停機 放著不管,核電機組內充滿大量的水蒸汽及冷卻水,會使機件生鏽,接著使金屬產生破洞,排放出放射能。核電廠只要插入核燃料棒運轉一次,整座核電廠就會變成 一個大型放射性物體,廢爐、拆爐談何容易?

今天製造的核廢料 將禍延世世代代子孫核電廠運轉後,每天都會不斷生產放射性廢棄物,其中有所謂的「低階」核廢料,卻是待在核廢桶旁五小時就有生命危險的劇毒物質。現在日本 把這些低階核廢料,全部拿去青森縣的六所村核燃基地存放,預計在那裡埋三百萬桶,管理三百年。但是誰能預料三百年後,這些核廢桶會變怎樣?這些廢棄物的管 理業者還存在嗎?

另一種「高階」核廢料,也就是用過的核燃料棒,必須與玻璃一起固化,並封閉在堅固的金屬容器裡,人類只要站在容器旁兩分鐘就會死亡。

這些散發高熱的核廢料必須持續冷卻三十至五十年,等溫度降低後再把它埋入幾百公尺深的地底,存放一萬年以上。管理核廢料也需要電力與石油,到時能源的總使用量必定超出核電所產生的能量,而且負責管理的不是我們,而是往後世世代代的子孫。

蘇 聯車諾比事故已經是過去的事情。「想要維持都市生活機能,保障能源穩定,雖然有點危險,但我們需要核電廠。」尤其住在大城市的人,更容易接受這種想法。我 想請求各位,每天一早起來,仔仔細細地端詳自己的孩子或孫子的臉龐,再想想國家積極發展核電的政策到底有沒有問題。特別是位於地震帶的日本,不只核電廠事 故,還必須提防大地震帶來的影響,再這樣下去,遲早會發生無可彌補的悲劇。

平井憲夫

日本設施配管一級技士,曾任職於東京電力公司的福島核一與核二、中部電力公司的濱岡核電、日本原電敦賀核電、東海核電等,負責監督定期檢查時的配管工程,1996年12月因癌症逝世,得年58歲。平井創立的「核電被曝勞動中心」,也在他逝世後,因後繼無人而解散。

福 島核電廠工程師小倉志郎警告核電危險性:把核彈放自己家裡引爆鈕卻在他人手上芬蘭在地下四百公尺挖核廢料儲存庫,盼能將此至少密封十萬年。北歐國家因為地 盤非常穩定,還可以期待不會發生地層變動而暴露出來,雖然誰也無法保證、見證那麼久以後的事,但地震大國的日本,怎麼找也找不到這種地方可以儲存。

現在各核電廠都暫時將高輻射的核廢料,儲放在核島區原子爐上方的核燃料冷卻池裡,原本是三十組一束,插在類似傘架的長方形容器裡,但後來變成六十組一束,現在又變成九十組一束。目前各核電廠的冷卻池都大爆滿,用過的燃料棒沒地方放,無法換新棒,只好增加冷卻池的儲存密度。

過 去有一位神戶大學的地震學教授石橋克彥,曾在二○○五年國會作證指出,如果原子爐發生爆炸,波及用畢燃料冷卻池,會引發鋯的火災,釋放出更大量的輻射線, 非常嚴重,但核電專家至今沒有人挺身說明過。我不清楚這些核電專家到底是知情但故意不說,企圖讓世人的注意力避開最危險的部分;或是有些核電專家本身不在 乎這個問題,只在乎原子爐本身。不過所有電力公司針對市民的宣傳冊子,的確都故意不提到核島廠房裡還有如此危險的冷卻池。

丟個保齡球就能炸 掉冷卻池 輻射外洩核電現場讓我覺得,這不是人類能搞的玩意,太多事無法被控制。核電作業本身會遭輻射汙染、傷害的問題,只要維修機器,就得先記得許多注意事項,且 非常嚴格,一點肌膚都不能露出。穿上防護衣後,戴面罩、有空隙接縫的部分要貼膠布密封起來,手上戴四重手套,先是薄棉,然後加上二重橡膠,最後是厚厚的工 作手套,腳上則穿上雨靴。

這樣的裝扮根本不能做什麼精密的作業,而且因為有被曝問題,每個人只要被曝五分鐘,就會達到一日容許劑量的限度, 一個很簡單的動作,卻需要好多人全副武裝在附近排隊,等著輪番上陣,維修品質大打折扣,這開始讓我起了疑心。接著,蘇聯車諾比事故發生了,才猛然體悟核電 可能給人類帶來莫大的災難,而自己半生所設計、運轉、維修過來的核電廠,原來是這麼危險的結構。

其後,影響我最深的,是兩位醫師的譯作《致死的虛構:國家主導的低劑量輻射線的隱蔽》,該書將美國距離原子爐一六○公里範圍地區,和沒有原子爐地區作比較,發現有原子爐地區罹患乳癌的比率非常高,從核電廠發出低劑量的放射線其實是會致人於死的!

我在二○○七年寫了《在核電廠林立的國土上無法打自衛戰爭》一文,是源於當時有股聲音要修改憲法並增設軍隊,就想到冷卻池是在廠房的最上層,上面竟是毫無強化的屋頂,根本連小顆炸彈都無法防衛,等於是在自己的脖子上掛炸彈。

丟 個保齡球都能炸冷卻池的說法並不誇張,只要有點高度、有足夠貫穿屋頂的力量就行。冷卻池被炸後,核電廠內人員將會嚴重被曝,此外大量的輻射線外洩到大氣, 也可能因為水蒸汽爆炸而引發整個核電廠爆炸等等,非常恐怖。只要有核電設施、有燃料冷卻池的國家,等於告訴敵人快來進攻這裡就好,根本沒有什麼國防可言。

台 灣燃料棒密度高 發生事故機率也高台灣核電三十幾年來,上萬組用過的燃料棒都儲放在四個原子爐上方的冷卻池裡,每個池有二、三千組,這樣的數量非常驚人,在世界上也很少 見。核廢料之間的儲存距離非常重要,單單是燃料棒吊上吊下更換時不小心掉落的風險,或作業人員不小心將重物掉到池裡,都有可能會造成破損而產生核反應,池 裡的燃料棒密度越高,發生事故的可能性就越高。

三一一的福島核災證明「只要有多套備用系統就一定安全」的思考根本不管用,就像這次安全電源 喪失,在很短的時間內就發生爐心熔毀氫爆,相繼出現無法挽救的慘狀。事後官方還直稱很健全,不清楚他們是故意淡化,還是本身都不知道事情的嚴重性?政府的 表現讓人無法信賴,只覺得他們是明知故犯的幫凶。

現在福島全境輻射汙染,根本比以前我們在核電廠全副武裝才能進去的區域還嚴重。所以我豁出 去以真名現身,是有感於自己終身致力的核電,居然成為加害民眾的機器,還造成永遠不能居住的土地。我的著作就是為了破除某些人對於核安的幻想,也希望能廢 核,算是以核電為業的我的一種贖罪。

小倉志郎

東芝核電前設計維修工程師,在東芝的原子爐設計部門工作長達35年,曾經參與福島第一核電廠一號與二號機的機械部門設計,並與美商GE公司協力工作。

《核電員工最後遺言》

由平井憲夫、劉黎兒、菊地洋一、小倉志郎及彭保羅等核能專家與受害者撰文集結而成的書籍,告訴讀者政府不敢說、電力公司隱瞞的核電祕密。


兩名 日本 核電廠 核電 員工 最後 言和 贖罪 告白 你不 知道 恐怖 真相
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光伏复苏:真相还是幻象?

http://www.infzm.com/content/48200

德国光伏企业的补贴政策拯救了中国的光伏企业,但如何摆脱对欧洲光伏政策的依赖成为中国光伏企业的核心问题。

光伏市场“过山车”

对于北京昌平的昌日新能源科技有限公司而言,这可能是自金融危机以来,中国光伏市场最好的时光。

这家产能为 100兆瓦(MW)的中型光伏企业最近刚刚接到一笔大单——来自德国客户的近3000万人民币的定单合同,“客户要赶在第三季度13%补贴下调之前安装,9月前必须出货。”昌日市场部经理张付胜解释说。

包括昌日在内的众多光伏企业,如今似乎又回到了金融危机前“被定单追着走”的时代。“产能和毛利重新恢复到了金融危机前的水平。”LDK赛维总裁办 公室主任姚峰坦言。2009年同一时间,受西班牙政策转变,LDK赛维销售额同期下降达48%,亏损一度高达2.169亿美元。

受金融危机影响,西班牙政府的补贴政策巨变,2008年之后,几乎国内所有的光伏企业坠入萧瑟的寒冬,国内光伏市场一度一蹶不振,甚至陷入“产能过剩”的漩涡。

谁来拯救中国光伏市场,这一次扮演救赎角色的是德国光伏政策补贴法案。对于“生产在国内,市场在国外”的中国光伏企业而言,政策信号的变化将直接影响市场变化。

去年下半年,德国政府欲下调补贴的消息一经传出,随即就在国内形成了一轮“抢购”:由于预期调整幅度较大,德国投资者都想赶在此次正式下调之前抢装 光伏组件,第四季度德国光伏安装容量达到2.3吉瓦(GW,1吉瓦=10亿瓦),仅12月单月的安装量就达到1.5吉瓦(GW)。

“从寒冬直接进入火热的夏季。”一位业内人士如此感慨。自2009年第四季度至今,包括英利、尚德以及众多中小型光伏企业纷纷传来扩产的消息,无锡尚德公司刚刚将2010年产能目标从1.25吉瓦(GW)调至1.3吉瓦(GW),这在2009年产能基础上增加了85%。

“(我们的)订单和有意向的合作数约达到 4吉瓦(GW)。”英利绿色能源控股有限公司投资者关系总监苗青告诉南方周末记者。

订单增加的同时,光伏企业的业绩也一扫金融危机以来的阴霾。英利第一季度净营收为24.5亿元人民币,毛利率达到创纪录的33.3%;无锡尚德第一季度总收入为5.88亿美元,同比增长86.3%;而江西赛维LDK今年第一季度实现销售额扭亏为盈,净收入720万美元。

“第二个西班牙?”

不过,随着讨论了大半年的德国光伏补贴法案于7月13日正式获得通过,伴随着德国补贴政策的明朗化,从去年第四季度至今的火爆光伏市场反弹也将告一段落,井喷式的增长或将无以为继。

据该法案,德国自今年7月1日起,对其屋顶光伏系统和移除耕地农场设施的补贴额将减少13%,对转换地区补贴额将减少8%,其他地区将减少12%。 从今年10月1日开始,总的补贴额还将进一步减少3%。“补贴政策的出台,或将可能导致今年第三季度对于太阳能组件的需求放缓。”中投顾问新能源行业首席 研究员姜谦指出。作为世界上最大的光伏市场,德国的地位举重若轻:2009年,德国光伏装机容量总计达3.8吉瓦(GW),占全球总装机容量一半还多。

德国会不会成为第二个西班牙?这给急速升温的国内光伏市场留下了一个很大的疑问。

2008年,在西班牙政府对可再生能源补贴的刺激下,西班牙光伏市场经历了爆炸式的增长,2008年超量安装2.5吉瓦(GW)。然而,好景不长, 在金融危机和市场饱和的双重影响下,西班牙将补贴上限限制在500兆瓦(MW),市场的大幅萎缩给当年倚重西班牙市场出口的中国光伏企业来说,打击几乎是 致命的。

在LDK赛维的姚峰看来,此次德国宣布下调光伏上网电价的草案,对中国光伏产业而言反而是个利好消息。姚峰指出,补贴下调所带来的太阳能组件成本下跌,可以使系统开发商有能力承受上网电价的下降;与此同时,系统安装商会有更大的意愿去采购具备成本优势的中国光伏产品。

苗青也持乐观态度。“逐年下降的单价趋势是正常的,我们并不十分担心德国市场带来的冲击。”自2008年,英利即开始拓展德国之外的新兴市场,相继 在意大利、法国等地建立分公司,并通过分销的方式进入捷克能南欧市场。在刚刚结束的世界杯上,“中国英利”的中文广告让很多球迷认识了光伏企业英利。据了 解,南非政府正在考虑建设一个1吉瓦(吉瓦(GW))的光伏电站,英利的产品成为首选。

显然,对于所有光伏企业来说,寻找下一波市场的动力才是关键所在。

鸡蛋不放在一个篮子里

和英利一样,如今的光伏企业,已不再将鸡蛋放入同一个竹篮——2008年,仅西班牙和德国两地就占到国内光伏企业销售的80%以上。而如今,包括英利这样较高依赖欧洲市场的企业,这一地区的市场份额已经下降到了50%以内。

“这些新兴市场虽然目前还不是中国企业的主要出口地,但是它们完全可以在一定程度上弥补那些主要市场由于补贴下降而损失掉的市场份额。”姜谦说。

以昌日为例,其将近一半的国际市场份额在韩国、马来西亚以及非洲等地。“我们正在努力通过美国UL认证,为进入美国市场做好铺垫。”张付胜介绍说。 “从初步的数据可以看出,美国市场从2009年到今年一季度、二季度都是呈倍增的态势。”姜谦分析说。事实上,在欧洲,除了德国之外,西班牙、意大利、捷 克、希腊都将成为重要的光伏市场。

根据著名市场研究公司iSuppli数据表明,欧洲“较小国家的光伏产业将创出最高的增长速度。到2013年,捷克光伏产业将增长到2008年的10倍,希腊增长到30倍,而保加利亚更是将剧增到 600倍”。

对于所有光伏企业来说,都瞄准了这块市场。吸取了2008年国际市场波动带来巨大风险的教训,中国光伏企业一方面选择多元化的市场出口策略,一方面发挥“全产业链”模式的效应。

近日,英力全资子公司69硅业宣布正式投产。此前,英利的生产线就覆盖了整条光伏产业链——包括多晶硅生产、硅锭铸造、硅片切割、光伏电池生产以及 光伏组件封装。这样,多晶硅价格的反弹和供应趋紧,对英利并不会造成太大影响。据苗青介绍,英利目前产能大概在1吉瓦(GW)左右,但据估计,有意向和到 手的定单预计已达4吉瓦(GW)。

此外,中国光伏企业也在积极将业务向更广意义的“全产业链”延伸,以控制成本,降低市场风险。自2009年起,尚德已相继在宁夏、陕西以及青海等省 份与当地政府合作,提前布局当地的光伏电站建设。赛维也在2009年7月收购了意大利太阳能市场专业系统整合商SGT公司的控股权,保利协鑫收购江苏中能 等。


光伏 複蘇 真相 還是 幻象
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信泰真相

http://www.capitalweek.com.cn/article_11876.html

上演人間蒸發的信泰集團老闆突然回到溫州,一段謎一樣的高利貸遊戲背後,「表面風光」所營造的「烏托邦」被「大躍進式」的浮誇描繪。而這一場隱藏在高利貸危機之下的是失衡的融資機制。

【《證券市場週刊》記者 秦穎】號稱「中國民營經濟之都」的溫州正經歷著一場寒流,而引爆這場寒流的竟是溫州企業主們的「跑路潮」。

9月底,全球最大的眼鏡商之一信泰集團董事長胡福林「跑路」成為其中的標誌性事件。有人統計,胡福林被傳失蹤的當日,竟有9名老闆同時「跑路」!

由於信泰集團在這些企業中頗具規模,因此影響甚廣。其中牽涉到的供應商、銀行、民間借貸、擔保公司、員工等近萬人。

但戲劇性的是,10月10日下午,胡福林從美國返回溫州,公開解釋自己「消失」的原因——一是因為公司資金遇到困難,想去美國尋求幫助;二是美國有一些客戶還有欠債,想過去溝通一下。

胡福林也坦承,去美國時公司確實遇到一些問題,「其實只有幾千萬,是銀行馬上到期要還的,而且銀行續貸要審批過程,就周轉不過來了。」並表示:「這個事情出來之前,我們資是抵債的,夠用的。主要是銀根緊縮下,銀行和民間借貸每天在抽資金,信心就沒有了。」

那麼,一家具有27年的歷史,擁有3000名員工,號稱眼鏡產業銷售額達到5億元、新能源產業預期產能達70億元的企業,緣何在一夜之間搞得信心全無呢?

事實上,經過記者調查發現,問題的所在正是這「表面風光」所營造的「烏托邦」與真實情況存在的巨大差距,讓這個被「大躍進式」的浮誇描繪起來的企業,在經受經濟寒流侵襲時顯得「弱不禁風」。

基業長成

不可否認,以生產眼鏡起家的信泰集團,在眼鏡行業的確頗有根基。

從上世紀80年代中期創立溫州第一家眼鏡批發零售公司,至1988年投資興辦眼鏡加工廠來看,胡福林在眼鏡行業的軌跡是從終端零售商轉製造業,可以說走得十分穩固。

1993年,胡福林成立溫州信泰光學有限公司(下稱「信泰光學」),主要做一些貼牌生產生意。1994年,信泰光學註冊屬於自己的「海豚」商標。胡福林逐漸從眼鏡貼牌商轉型為品牌製造商。

而在之後的數十年間,胡福林更是不斷對眼鏡行業的投資加碼:先後投資組建浙江泰恆眼鏡城集團;在深圳、東莞等地建立設計中心及投資多家工廠;在上海投資上海信泰眼鏡有限公司以打造自主品牌的推廣銷售等;成立上海意高眼鏡有限公司以代理多個世界知名眼鏡品牌。

至2005年,胡福林在眼鏡行業的投資達到了頂峰——斥資4300萬美元成立中國信泰光學有限公司,在溫州市甌海婁橋工業園圈地120畝,以16萬平方米的建築面積打造廠房、研究中心和總部大樓,胡福林領導的信泰集團對眼鏡產業全面升級,開始以品牌運營、設計研發為主的經營模式。

此時,其自主品牌「海豚」眼鏡已經是「中國馳名商標」。胡福林也由此成為溫州當地知名的企業家之一,還兼任全國眼鏡光學標準化技術委員會委員、國家眼鏡架專業委員會副主任、溫州市眼鏡商會副會長、浙江省政協委員等職務。

如此大量的投資顯然讓胡福林有了追逐更多利潤的想法。眾所周知,眼鏡行業是個暴利行業,但是作為眼鏡製造商,卻處在行業利益鏈的底端,利潤並不高。2006年開始,胡福林又把目光瞄準了眼鏡終端銷售商。

2006年,信泰集團收購美國MOSCOT(瑪士高)亞洲永久經營權。信泰集團官網資料顯示,當時投資了500萬美元成立瑪士高國際連鎖集團有限公司。瑪士高開設專屬高檔品牌的連鎖店,定位香港、北京、上海,以一線城市作為主要經營定位。

至2010年5月,信泰集團更是一舉收購「美式眼鏡」。「美式眼鏡」是一家眼鏡連鎖店,在華東地區頗具知名度,資料顯示,目前「美式眼鏡」全國連鎖已有約200家。

9月23日,胡福林出走美國時記者曾親歷現場。號稱圈地120畝、建築面積16萬平方米的信泰集團總部,其實只有不到三分之一的廠房在啟用。其他區域雖然已經造好一些廠房,但卻有長期閒置不用的陳舊跡象。

「其實總部辦公樓應該是在大門後方的那塊草坪上,但是一直沒有建起來。現在啟用的『紅樓』原本只打算做車間。」一位信泰集團員工告訴記者。

而從工商資料顯示,上海瑪士高商貿有限公司的註冊資本為100萬美元,由瑪士高國際連鎖集團有限公司和信泰集團旗下上海黎瑞實業有限公司作為股東共同發起成立。

至於美式眼鏡,一位在信泰集團總部工作的陳先生告訴記者:「其實美式眼鏡連鎖店根本沒有200家之多,那是宣傳的口徑。事實上最多也就100多家。」

美 式眼鏡的股權變更顯示,早在1994年,其由香港上市公司泰興光學集團創建。至2005年,泰興光學集團高層因資不抵債涉嫌做假賬而鋃鐺入獄後,美式眼鏡 被清算。當時其在上海的44家門店作價8000萬港元。另據一份民事判決書顯示,美式眼鏡的經營方——上海希文商貿有限公司當時的法人代表是 ChinaEnter-prisesCapitalLimited基金公司的董事路嘉星。至2010年5月,美式眼鏡才轉手到信泰集團。

工商資料顯示,目前上海希文商貿有限公司的法人代表是胡斌炫,註冊資本3000萬元人民幣。

「目 前在零售商來說,美式眼鏡和瑪士高兩個連鎖店品牌是信泰集團的兩個主推品牌。美式眼鏡偏中低端眼鏡的經營,而瑪士高則主打高端品牌。」陳先生告訴記者,前 期兩者都是以直營店為主,在信泰集團出事前後,正是美式眼鏡準備大量擴張之機,「其實連鎖公司的經營一直沒什麼問題,它的經營和集團之間是相對獨立的。原 本下一步準備在全國宣傳以加盟店的方式擴張,現在可能要緩一緩了。」

有媒體報導,2006年,信泰眼鏡利潤高達30%,但到目前僅為10% 左右。另一組數據顯示,2007年,信泰集團是溫州市甌海區國稅百強榜上第11位的企業,累計繳納國稅(增值稅等)1197萬元;而在金融危機後的 2009年,信泰的國稅繳納額為946萬元,降幅20.9%,至2010年則為570.92萬元,降幅39.6%。

新能源佈局

即使在眼鏡行業「宣傳口徑」的數據有些出入,又何以讓一家企業一日之間崩盤呢?這就不得不提到近年來信泰著力打造的另一項產業:新能源。

但在新能源上和胡福林有生意往來的數位合作者均在採訪中多次提到:那些數據都不是表面宣傳的那樣,和實際相差甚遠。

資 料顯示,2008年底,胡福林開始大舉進入光伏新能源產業,先後投資組建了浙江中硅新能源股份有限公司(下稱「中硅新能源」)、浙江賽力科技股份有限公司 (下稱「賽力科技」)、溫州中硅科技有限公司(下稱「中硅科技」)、溫州中硅進出口有限公司(下稱「溫州中硅」)等多家光伏企業。據公司的官網現實,公司 的光伏產品的總投資為12.5億元、預計2011年能產生產能70億元的收入。

但事實上,信泰集團進入新能源領域,並不是這些數據所顯示的那般風光。

上述四家公司中,僅中硅新能源、賽力科技和溫州中硅是由胡福林直接參與持股。而媒體廣為宣傳報導與上市有關的,是中硅科技。

先 說中硅新能源。2008年11月在浙江金華成立,股東分別是胡福林、王克宇和劉劭,當初3人分別僅投入100萬元、50萬元、50萬元。與中硅新能源宣傳 材料上所稱投資金額4.5億元相差甚遠。王克宇是溫州當地知名服裝企業迪菲服飾的董事長,平時和胡福林一樣,僅擔任公司董事,並不直接參與公司管理。劉劭 則是中硅新能源的總經理,具體負責公司的運營管理。

而溫州中硅的誕生則是為了配合中硅科技而設立。溫州中硅的股東和持股比例與中硅新能源的相同。2010年6月,中硅科技成立。中硅科技的股東是兩個法人單位,一個是溫州中硅,一個是溫州當地的另一家多元化大型集團:瑞新集團。

瑞新集團是一家實力較為雄厚的公司,旗下涉及皮革皮件業、房地產業、採礦業、新能源業、貿易業、餐飲業的一系列投資。信泰集團和瑞新集團的老廠房都在溫州甌海區的婁橋工業區,而雙方共同組建的中硅科技也設在婁橋工業區。

瑞新集團董事長阮春道告訴記者:「當初宣傳資料說的12.5億元是指預計的總投入。但剛開始時我們並沒有投入這麼多。溫州中硅和瑞新集團開始各投資了1億元。」

「信泰事情發生後,我們又對中硅科技追加了6000多萬元的投資,現在中硅科技的經營狀況沒有任何問題。而不是傳言中因為中硅科技的問題導致信泰倒閉。」阮道春說。

此 外,同時兼任中硅科技總經理的劉劭還告訴記者,當初預計的年產值70億元,是指兩期項目同時上馬的估算。後來只上了第一期,產值並沒有那麼多。「一期如果 是滿產,20億-30億元應該可以做到,但2011年確實光伏產品的價格下跌了,但是至少10億元應該可以做到。」劉劭說。

「對於可能涉及到信泰的部分股權,對我們中硅科技完全沒有影響。但對中硅新能源來說,那邊可能有點借款,只要通過法律手續給清理出來就可以了。而且當地政府、銀行界對我們也非常支持,政府層面已經給了我們一個3000萬元的過橋資金,企業的經營沒有問題。」劉劭說。

而究竟又是哪家企業上市呢?據一位信泰集團的高管告訴記者,早在2010年他們就找到了北京競天公誠律師事務所做一些上市的初步法律盡職調查,而當時的調查主題是中硅新能源。

但劉劭的說法又不同:「上市的主體叫中硅新能源香港有限公司,準備在境外上市,目前還只是一個殼,打算通過境外收購境內公司上市。」

而對於另一家賽力科技,可查閱的資料顯示,落戶在溫州平陽縣。據知情人士介紹,賽力科技是生產光伏產業鏈中上游產品的,而之前謠傳的「被自殺」的胡福林合夥人,正是該公司的董事長。據阮春道和劉劭共同的說法,此人只是恰好在21日當天喝醉了,從樓梯摔下,手骨折斷。

危機始末

以眼鏡業為基業、轉型新能源的信泰究竟實力如何呢?從宣傳資料看,所謂的六大事業部:眼鏡製造事業部、新能源事業部、品牌代理事業部、零售連鎖事業 部、進出口事業部和投資事業部,有四大事業部其實跟眼鏡有關。而除了新能源,所謂的「投資事業部」主要是指上海黎瑞實業,工商資料顯示,其註冊資本也僅為 1000萬元人民幣。該公司的註冊地與上海瑪士高商貿有限公司註冊地完全相同,不同的是前者法人代表是阮長松,後者為陳永健。陳永健目前還是上海希文商貿 有限公司執行總裁。

種種跡象表明,信泰的很多投資規模其實並不大。

在信泰採訪時,有供貨商告訴記者,溫州的很多老闆都很早就辦理了國外護照,這不是新鮮事。這構成了2011年老闆「跑路潮」的一個重要條件,也似乎暗示著一些「必然性」。

與多數溫州企業一樣,隨著投資的逐漸擴大,信泰的債務也在逐年增加。

甌海高新區管委會黨委副書記魯汝慶對媒體表示,信泰集團死於一筆1400萬元到期的銀行貸款,因借不到錢來還債,雙重擠壓下,資金鏈出現了斷裂。

此外,信泰集團委託中原會計師事務所進行了資產清算。結果顯示,信泰集團總負債大約13億元,其中高利貸有三四億元,欠供應商約6000萬元,剩下的八九個億就是銀行貸款,而員工內部集資約2000多萬元。

溫州中小企業發展促進會會長周德文告訴記者,「2011年銀根收緊後,銀行把很多貸款都收走了。信泰被迫轉向了民間借貸。民間借貸都是高利,據瞭解他每個月利息就要支付2500萬元,一年光利息差不多要3億!這樣肯定會對生產造成壓力,哪裡能賺那麼多利潤來還貸呢?」

事實上,部分放高利的可能正是各個企業。這些企業或為其擔保,或與它發生借貸關係。

對此,溫州市中小企業信用擔保有限公司董事長徐鋒 對記者解釋道:「現在溫州有不少做實業的企業去做借貸,主要是以高利率的誘惑、高額的回報。比起做借貸,傳統的製造業哪能產生那麼大的利潤?民間借貸每月 6%,一年大概就有72%。許多企業根本沒有選擇。但問題是,這樣的『擊鼓傳花』最後傳到誰的手上,誰就倒霉。」

以信泰集團的經濟體量看,上述債務一旦形成,是信泰根本承受不起的。2010年,信泰集團核心的眼鏡產業產值為2.7億元;2011年1-8月,僅1.2億元。

此外,信泰集團對內還有各種錯綜複雜的欠款方式。

第一種是類似「崗位保證金」的借款。集團規定,如果員工手裡有閒錢,則放在公司可獲得比銀行高的利息。2010年以前,按照1分利息支付,一年一次。2010年至今,已經提升到年回報18%的利息。

其次,比較多的是對企業員工的集資款,利息比較高,有的是30萬元、50萬元的放進去的。「這部分錢基本是我們的保命錢!我們有很多同事是抵押了房子、瞞著老婆放在公司的。現在出了這樣的事,跳樓的心都有。」信泰一位中層說。

另 外,信泰還利用「績效工資」形式或者配股形式,將一部分工資延遲至年末發放。兩種方式都是以原始工資定的低為訴求,承諾員工未來分配而使得現金儘量長時間 地留在公司。但是,據透露,這筆錢自2008年開始,雖然每年都有確認簽字,卻一直滯留在公司,從未發放過。從時間來看,信泰集團當時對資金的需求就已經 較為迫切。

9月24日上午,胡福林去往美國的第四天,溫州市眼鏡商會就接到5家行業供應商宣佈停工的通知,原因是由於信泰對上游供應商大量欠款,導致上游供應商也被銀行追貸或關聯企業追債,下午又陸續接到部分企業可能停工的消息。

在9月27日的溫州工商聯換屆選舉上,溫州市眼鏡商會會長葉子建被換下。

不但在眼鏡行業,其他輕工類行業中,都多少出現了恐慌。

對此,周德文說:「我提出希望那些行業龍頭企業可以利用自身的優勢對行業進行整合。其次從道義上,希望那些同行業的企業能夠互相幫助。」

而新上任的溫州眼鏡商會會長吳建明則告訴記者:「目前來說對我們整個溫州眼鏡行業影響還不是很大。整個溫州的眼鏡企業大概300多家,加上上下游配件商大概有500多家。唯一有點影響的是一些零配件企業的貨款,可能要被拖欠一些時日。」

政府方面動作也頗多,近日溫州政府已發佈《關於穩定規範金融秩序促進經濟轉型發展的意見》等多個文件,要求各銀行業機構確保實現年初確定新增貸款1000億元的目標。對中小企業不抽貸、不壓貸,對已出現危機的企業,也要儘可能給予資金幫扶,支持重組。

深圳發展銀行溫州分行一位負責市場業務的經理告訴記者:「信泰在我們這裡是有點貸款,但數額不大。真正大頭是在四大行那裡。我們目前對溫州企業沒有新增貸款的打算,但目前肯定不會出現惡性的抽貸、擠貸等情況。」

「信 泰作為大企業原本是很有威信的。溫州這裡的企業很少有為員工正常繳納社會保險的,但是信泰一直都繳。」一位負責信泰採購的員工告訴記者,目前胡福林回來 了,他們還在等通知隨時準備開工。「我手裡的訂單確實接到明年4月份了。最近一直和供貨商有聯繫,下一步公司恢復運作的話,可能會給付一定比例的貨款。」

但面對信泰發生的一系列變故,信泰集團執行董事胡明芬和施成棟,仍以「不知道」作答。據悉,胡出走美國時,曾有高層因自身牽涉投資巨資在信泰集團,或以「掛名投資者」名義(實際未出資)對一些債務承擔連帶責任,而對胡福林頗有意見。

截 至10月12日消息,11日溫州召開了針對信泰集團擔保企業鹿城新興實業和泰恆光學的銀企對接協調會。泰恆光學的高層丁志祥對外表示信泰集團的重組,最可 能的方案是債權人變成大股東,保留信泰集團原有品牌和無形資產,實行第二產業轉成第三產業,工業用地變為商業用地的方案。

信泰 真相
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揭開向電信聯通開刀背後的真相

http://www.eeo.com.cn/2011/1110/215423.shtml

經濟觀察網 信海光/文 國家發改委昨日證實,已就寬帶接入問題,對中國電信和中國聯通展開反壟斷調查。如果事實成立,中國電信和中國聯通可能分別被處以數億至數十億元的巨額罰款。而據資料顯示,這也是自2008年8月1日《反壟斷法》正式實施後,反壟斷執法部門首度對央企展開的反壟斷調查。

消息傳出後,中國電信、中國聯通股價大跌,在不到兩小時的時間內,分別從當日最高的5.01和16.72跌至4.78和16.10元。股價暴跌使重 倉中國聯通的幾家機構深陷其中,據說一日市值蒸發23億元,而像網宿科技、三五互聯等潛在互聯網個股則飆漲。鮮明的股市冷暖反映出市場對這場調查的集體判 斷與期待,而令人意外的,則是兩大電信巨頭被調查的消息居然沒有提前走漏風聲,相關股價直到央視新聞播出一刻才掉頭直下(或直上)。

這次發改委向兩大電信巨頭開火看似突然,其實是有跡可循。早在九月份市場就曾傳出消息,中國電信因寬帶接入問題正在被發改委進行反壟斷調查。據業內 人士透露,兩大巨頭在寬帶接入方面一直對處於競爭地位的同行企業實行價格上的差別對待,以高於其他客戶的價格進行網間結算,以提高對手的帶寬接入成本。在 此情況下,一些享受均價的企業在購買電信寬帶後,並不自己使用,而是倒賣給與電信競爭的企業賺取差價,這種行為被稱為「穿透流量」。去年,電信採取措施清 理了所有其他運營商和互聯單位等的「穿透流量」接入,使聯通、鐵通、中移動、長城寬帶乃至地方廣電機構等互聯網接入廠商蒙受重大損失,受波及的用戶估計超 過1000萬,比如僅廣東鐵通一個月之內,就有數萬用戶投訴、拒絕繳費或者退網。

目前,相關各方對兩巨頭被調查事件細節仍保持沉默,但一些片段信息已可與上述內容互相印證,如發改委價格監督檢查與反壟斷局副局長李青在央視的採訪 中曾透露三個信息:其一,是電信和聯通利用市場支配地位給競爭對手出高價;其二,有人「舉報」;其三,調查在上半年就已經展開。按這些信息判斷,中國電信 很容易因「穿透流量」事件而對號入座。至於後來調查中為何多出一個聯通,大概被電信反舉報而牽扯進來,因為聯通的屁股也不乾淨。

不少媒體對此次兩大巨頭被反壟斷調查寄予厚望,很有發改委為民請命,多年鬱積之氣洩於一時的快感,但真相或許遠沒這麼痛快,很可能只是一場起於業界 巨頭之間內訌的突發事件,是兩大巨頭之間、大巨頭與小巨頭之間、老巨頭與新巨頭、電信巨頭與廣電巨頭之間的一場內訌而已,巨頭們的矛盾無法調節,於是舉報 到家長那裡,要家長涉入調查,但無論怎樣調查,這些巨頭都是發改委手心手背之肉的事實總沒法改變。

自2007年8月《反壟斷法》推出後,中國反壟斷事業中一直存在著「內外有別、行業有別、國民有別」、「行政壟斷和經濟壟斷有別」的現象,作為《反 壟斷法》推出後執法部門首度對央企展開的行動,電信聯通被調查雖說頗具「第一次試刀」的象徵意義,但卻並沒有改變幾個「有別」的現狀,因為這次調查起於 「舉報」這樣的偶然事件,主要調節的又是國企之間的矛盾,這使其積極意義有所折扣。要真正使壟斷行業匍匐於《反壟斷法》之下,破除壟斷行業的驕縱,還有待 於政府拿出更大的決心。

儘管此次調查意義有限,但其實也傳遞出一個信號,即政府在為推動建設一個公平競爭的市場環境而努力。在這個信號之下,雖尚不能寄望於兩桶油等國有壟 斷企業之後也接受調查,但對於其他領域內壟斷事件的調查卻具有積極意義。在中國擁有反壟斷執法權的國家機構中,除了偏重國企的發改委,還有偏重外資的商務 部,偏重民營經濟的工商總局,它們的行動自由度遠比發改委要大,在未來其亮劍行為可期。

這次發改委調查電信聯通,雖然涉及的罰款金額可能高達幾十億元,但由於都屬於國企,左手倒右手之下老百姓其實很難從中直接受益。對於這種「神仙打 架」,普通民眾更關心的是中國那較之國際水平「慢三倍貴三倍」的上網速度和上網資費是否能從此改觀,最怕的則是兩大壟斷巨頭在被罰款以後老百姓不但沒受 益,反而被「堤內損失堤外補」、「羊毛出在羊身上」,豈不慘哉。而這絕非杞人憂天,只要巨頭壟斷沒有真正破除,就算因為運營商因為反壟斷調查把寬帶方面的 資費降下來,也很容易從其它方面漲價中補回來,因為在大部分地方,消費者終歸還是沒有其他選擇。

揭開 電信 聯通 開刀 背後 真相
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