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市場發Twitter「瘋」:Twitter「兄弟」股一度瘋漲1500% 暫停交易

http://wallstreetcn.com/node/58839

2013-10-04 23:25 原文【市場發Twitter「瘋」:Twitter「兄弟」股瘋漲1500%】 更新暫停交易及交易員評論


前天Twitter公佈的IPO申請S-1文件告訴大家,計劃以TWTR為股票交易代碼募股10億美元。

自去年5月Facebook上市以來,科技業還一直沒有出現這麼大手筆的IPO。

也許市場真的「飢渴」了,所以就「飢不擇食」、「急不可待」地給未來的Twitter股票認了個「兄弟」:

一家名為TWTR Inc.的公司(股票代碼TWTRQ)和Twitter一毛錢的關係都沒有,今天竟然還一度瘋漲1500%。

下圖可見,4日開盤就迎來瘋漲的Twitter「兄弟」——TWTRQ被迫在當天中午12:42分就暫停交易。截至美國金融業監管局(FINRA)決定暫時中止交易時,已經漲了685%。

 

彭博統計數據顯示,當天Twitter「兄弟」股票成交1430萬股,創2007年以來最高紀錄,相當於這只開盤才每股0.05美元的個股一天內交易規模差點接近100萬美元。

其實市場也不只是今天才在TWTRQ身上發這樣的Twitter「瘋」。

下圖可見,在Twitter宣佈計劃IPO和公佈S-1文件期間它這位「兄弟」的股價變化:

 

 

投行Cabrera Capital Markets LLC高級股票交易員Larry Peruzzi評論4日Twitter「兄弟」瘋漲稱:

有人可能在TwitterIPO以前搞混淆了,要麼是把公司的名字看錯了,要麼就是把交易代碼打錯了。

像TWTR和雷曼兄弟這樣的股票出現後完全沒有監管,有人可以一下子買幾千股,然後放開手腳干。

市場 Twitter 兄弟 一度 瘋漲 1500% 暫停 交易
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中國手機遊戲行業概況:股價瘋漲背後的市場爆髮式增長 從易

http://xueqiu.com/6313049521/26227332
談到中國手機遊戲行業,大家馬上會想到A股公司$中青寶(SZ300052)$ 的瘋狂,股價從2012年底的10元下方一路飆漲至最高的90元,市盈率超過700倍。這背後當然是有A股慣用得炒作伎倆,不過背後也需要有個前提,那就是手機遊戲開始瘋狂地吸金。

隨著智能手機價格的下降,中國智能機用戶於2012年年初過億;千元智能機的出現讓智能機用戶爆髮式增長,IDC預計2013年底中國智能機用戶將達5億。遊戲是智能手機最直接和有效的變現手段,兩年間爆髮式增長的智能手機用戶規模讓遊戲首先獲益。手游公司也在2012年四季度開始爆發,出現月流水過千萬的產品;截至目前已經有二三十款手游的月流水過千萬元人民幣,《捕魚達人》、《我叫MT》等還達到5000萬的月流水;微信遊戲《天天酷跑》9月16日上線後一個月營收就已經過億。
查看原图艾瑞數據顯示,中國智能機遊戲市場從2012年Q2開始加速增長,2013年前三季度增速都超過300%。
查看原图艾瑞的另一份預測數據顯示,中國智能終端遊戲規模2010年時只有8.1億元人民幣,2012年增長至19.5億元;2013年可以達到92億元,較上年增長370%;今後兩年智能終端遊戲市場增速也還有94%和49%。

手機遊戲市場的產業鏈
查看原图手游產業鏈目前有遊戲研發、發行、渠道/平台三個環節,渠道/平台一般拿30%的分成,剩下的由研發和發行公司分。由於研發手游的成本低、週期短,十幾二十個人的小團隊花幾個月就可以研發一款新產品;所以行業上出現了很多的中小開發商,整個行業的集中度還非常低。

手游研發行業這樣的狀況給了發行商更好的議價能力。由於小團隊的研發公司沒法自己去建立複雜的發行體系,所以對發行商有很強的依賴,在議價能力上就處於弱勢地位。另一方便,掌握渠道資源的發行方也通過收購研發團隊的方式向上游滲透,一些擁有發行和研發能力的手游公司相繼出現。

此外,掌握APP分發渠道的91、360、UC等公司在手游爆髮式增長的過程中也收穫頗豐。手游渠道商雖然相比頁游70%的分成收入低很多,但能拿到30%的分成依然比在端游時代有更強的多的地位。為了獲得更長時間的現金流,這些渠道也與手機遊戲研發商採取聯營模式共同運營遊戲;在這樣的模式下,渠道商會將更好的導入到優質的遊戲以增強吸金能力從而獲得最大收益,好的遊戲因此也會獲得更強的競爭力;行業的集中度將在這樣的環境下不斷提高。

最後需要特別說說的是$騰訊控股(00700)$ 。憑藉微信的影響力,騰訊在手游市場的地位將繼續保持他在端游市場一樣的地位,從日韓的經驗看甚至會比端游市場佔據更高的份額。《天天酷跑》推出一個月就吸金過億,任何其他遊戲都無法望其項背;這主要得益於微信構建的移動端最強的渠道;加之騰訊本身在遊戲領域積累的經驗,可以覆蓋研發、發行、渠道全產業鏈,具備全球視野和佈局。以韓國KAKAO為參照,他基本壟斷了韓國手機遊戲的發行;在Google Play 排行榜前20名的遊戲中,有超過15款都是KAKAO發行的。

下面是艾瑞對中國手游企業的評估:
查看原图PS: 上圖沒有把騰訊納入在內,似乎大家現在都默認了只與騰訊之外的公司競爭!移動端還是 「騰訊」與「非騰訊」 :)
中國 手機 遊戲 行業 概況 股價 瘋漲 背後 市場 髮式 增長 從易
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新加坡地價瘋漲遠超房價 開發商苦不堪言

來源: http://wallstreetcn.com/node/77482

不知從何時開始,在國際大都市投資房產已成為了各國富豪最鐘意的避險方式之一。前有富人區淪為“鬼街”的倫敦,而現在新加坡也不能幸免。大量投資者湧入新加坡,不僅炒熱了當地的房市;更重要的是不少投資者已經意識到:在國土面積狹小的新加坡島上,土地才是最稀缺的資源。 自2011年至今,新加坡一部分地區地價的增速已經達到了房價的三倍,平均下來地價每年都會增長30%左右。盡管政府出臺了一系列的政策試圖及控制過熱的房地產市場,去年四季度的政府拍賣數據也顯示,東南亞城市的房價也因此降溫;但此舉對地價的影響卻不大,認準了新加坡地皮的國際投資者們依舊前赴後繼地蜂擁而至。 執掌新加坡房產巨頭豐隆集團的億萬富豪郭令明在去年就曾公開表示: 目前新加坡的地價已經漲到了匪夷所思的地步,加上那些嚴苛的限制法令,繼續開發房產無異於“自取滅亡”。 地產資訊公司Chesterton新加坡分部的總經理Donald Han在接受彭博社記者采訪時稱:過去新加坡地產商的平均利潤非常高,但現在這些公司的盈利能力已經大不如前了。 根據經銷商CBRE集團的數據統計:三年前,新加坡地產商的利潤率為20%,現在已縮減到了10%左右。盈利能力的下降重創了地產股,富時海峽地產指數顯示,僅今年新加坡的地產版股市值就縮水了1.3%之多,而去年全年更是暴跌9.7%。 以國際地產商Kingsford公司和MCC地產公司為例。相比2009年中期,目前他們的收益能力已下降了61%之多,不斷上漲的地價瘋狂壓榨著這些公司的利潤。根據地產經紀公司Knight Frank的排名,新加坡已成為了亞洲豪宅價格第二高的城市,僅次於香港。為遏制房市的繼續膨脹,新加坡政府出臺了嚴格的貸款限制,包括高比例首付額和購房稅等等。 東南亞最大的房產商CapitaLand公司CEO李明陽(音)昨天在接受彭博社記者采訪時表示:“公司將繼續通過政府競標和私人買賣等途徑增加土地儲備。在政策的影響下,今年的房產價格預期將會下跌,一旦房價跌過5%,政府則有可能會放松一部分限制條款。”這對於開發商或許是個好消息,開放限制後回暖的房價能夠稍稍緩解他們的盈利壓力。而CapitaLand在去年的運營總利潤為4.176億美元,不及市場預期。 而這正是目前困擾新加坡的怪相,盡管政府出臺限制政策、地價走高房價下滑、開發商利潤攤薄;但那些非傳統的開發商,尤其是國外的建設公司仍不斷地湧入新加坡房市,而公司間搶地皮的現象也愈演愈烈。在這些公司看來,不斷攀高的地價並非市場過熱的信號,反而是地皮價值的體現——城區的土地資源有限,當剩下的地越來越少,他們手中的地也就越來越值錢。 Kingsford公司就是一個很好的例子,它在有小印度之稱的實龍崗以最高價拍下了兩塊地皮。根據Chesterton的數據,去年12月,Kingsford每買下一平方英尺的土地就要花費將近522新加坡元;而同為國際開發商的MCC公司的出價則為562新加坡元,比最大的本地開發商遠東集團的出價高出34%。 不過從長遠角度看,這場地產盛宴的結束在所難免。回收期的延長能夠有效地抑制開發商購地的熱情。就算土地資源確實在減少,但在供需平衡的鐵律下,投資者的需求疲軟最終會影響到地皮的價格。
新加坡 地價 瘋漲 遠超 房價 開發商 開發 不堪
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鎳價年內瘋漲六成 全球礦山重啟忙

來源: http://wallstreetcn.com/node/104183

印尼對鎳原礦的出口禁令正對全球鎳市產生影響。鎳價攀升至2012年以來的最高水平,促使Avebury Nickel Mines Ltd等企業重啟此前閑置的產能。(更多精彩財經資訊,請到各大應用商店下載華爾街見聞App)

總部位於珀斯的Avebury計劃重啟Tasmania的鎳礦。該鎳礦已經閑置6年之久。

鎳被用於制造不銹鋼。今年1月,印尼禁止鎳礦出口,希望借此發展國內鎳加工行業。受此影響,鎳價今年上漲56%,至每公噸21625美元。

盡管Avebury等企業重啟操作,但依然不能滿足需求,今年,市場供給很可能陷入赤字。而高盛、法巴預計鎳價將繼續上漲。

據摩根士丹利的預計,2015年,鎳需求將超過供給97100噸,並預計短缺將持續至2017年。而高盛預計,明年鎳供應缺口將達到20萬噸。高盛於上月上調2015年鎳價預計29%,至每公噸22000美元。

法巴駐倫敦金屬分析師Stephen Briggs:

澳大利亞顯然是重啟鎳礦的領跑者。鎳是我的首選之一。

他表示,鎳價達到每公噸25000美元並非不可能。

倫敦金屬交易所(LME)監測數據顯示,今年迄今鎳庫存增長21%,達317874公噸。而中國海關數據顯示,6月中國出口的精煉鎳增加了將近2倍,達16737噸,有史以來出口首次超過進口,超出幅度為5723噸。

渣打銀行駐倫敦分析師Nicholas Snowdon表示,最近鎳庫存增加可能是因中國出口精煉鎳增加所致,最有可能是與限制融資有關。之前全球最大鎳生產及消費國--中國爆出融資醜聞(青島港融資欺詐事件)。

倫敦金屬交易所6大主要金屬中,今年鎳庫存增長最多,增幅達56%。

鎳價 年內 瘋漲 六成 全球 礦山 重啟
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陌陌12月或赴美IPO 估值三年瘋漲近百倍神速上市

來源: http://wallstreetcn.com/node/208827

據多家媒體,交友軟件陌陌計劃於11月11日發布招股書,12月赴美IPO,計劃募資2~3億美元,估值約30億美元。陌陌2011年成立,三年時間依靠上億用戶,估值從幾千萬美元起飆升,收入來自遊戲、會員表情、廣告等。

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21世紀經濟報道稱消息人士透露,陌陌計劃於11月11日發布招股書,並將於12月赴美IPO,計劃募資2~3億美元,估值約30億美元。

陌陌科技由網易前總編輯唐巖於2011年3月創建。當年8月,公司正式推出基於地理位置的移動社交產品“陌陌”。

用戶可以通過陌陌認識身邊的人;加入附近群組;查看附近留言;參加附近活動。去年底開始,陌陌相繼推出了《陌陌勁舞團》、《陌陌爭霸》、《炸彈鬥地主》等多款手遊。陌陌用戶以年輕人為主,19~32歲的用戶占80%。

據業內人士預測,目前陌陌用戶量大約在1.6~2億,月活躍用戶不低於5500萬。以每月12元的會員費計算,陌陌100萬付費會員的月收入為1200萬元。去年底,陌陌正式宣布開始盈利,主要營收來自遊戲、會員及表情等增值服務、廣告收入等。陌陌通過移動遊戲進行了成功的變現。

成立三年多來,陌陌完成了至少兩輪融資。用戶增長讓陌陌估值不斷飆升:

2011年8月,經緯創投和紫輝創投領投A輪投資,金額為250萬美元。

2012年10月,陌陌完成了B輪融資,但投資方及金額不詳;業界傳阿里投資了4000萬美元,經緯創投追加投資1000萬美元,總計5000萬美元。陌陌整體估值約5億美元。

還有消息稱,陌陌於今年5月完成新一輪融資;根據此輪融資,陌陌估值為20億美元。

最新傳言,陌陌或於12月上市,總估值或可達到30億美元。

當前,使用“連接”概念的社交軟件可分為兩類:一類是以微信為首的熟人社交軟件,另一類是以陌陌為首的陌生人社交軟件。“陌陌”在陌生人社交軟件領域可謂一家獨大,且建立了微信不太能同時兼顧的市場。

具體商業模式方面,陌陌起初靠“搭訕”、“約炮神器”等名號迅速走紅,這都是微信不具備的。後來,在凈化網絡的大環境下,陌陌不斷升級版本、探索可持續的商業化道路。讓我們回顧下陌陌的升級之路:

3.0版本推出了留言板、微博好友推薦、手機通訊錄導入。這樣進入了熟人社交領域,而不僅限於結識陌生人。

4.0版本增加了表情商城、會員服務、附近活動、陌陌吧、地點漫遊、閱後即焚。這樣擴大了交友地理範圍,而不僅限於附近的人。

5.0版本推出了用戶星級制度。報道稱該星級是根據用戶身份的真實程度、社交禮儀和社交評價對用戶進行星級評定。低星級用戶不能向高星級用戶打招呼。目的是竭力打造良好的社交生態,提高陌生人交友質量。

5.1版本增加了到店通,這是針對商家推廣的新功能。商家和其他附近用戶出現在同一頁面,可以展示距離、具體信息等。商家不能主動與身邊用戶打招呼,只能由用戶主動開始對話,時效性為一天。如果一天內用戶沒有回複,商家也不能主動回複了。在滿足店家推廣需求的同時,避免了商家對用戶的騷擾。

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陌陌 12 月或 或赴 赴美 IPO 估值 三年 瘋漲 百倍 神速 上市
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避險模式:美債“瘋漲”引領 資金湧入國債避險

來源: http://wallstreetcn.com/node/212815

隨著油價和股市的暴跌,全球資金瘋狂湧入以美債為主的國債避險,導致全球國債收益率暴跌。

周二,美國10年期國債收益率驟降至2%以下,最低觸及1.889%,日本10年期國債收益率降至0.288%;歐元區方面,德國10年期國債收益率跌至0.443%,法國10年期國債收益率跌至0.720%。

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花旗全球G10外匯策略師Steven Englander表示:“2015年開年,G3貨幣集團的10年期國債平均收益率跌至1%以下。這是前所未有的,即便在1930年代,美國和其他國家的國債收益率都要高於現有水平。”(這里的G3是指美國、歐元區和日本)

Englander指出,這顯示出投資者對全球經濟缺乏信心,但很難說我們已經處於一場恐慌之中。

新債王Gundlach上周在接受《巴倫周刊》采訪時預計,如果油價跌至40美元,那麽美國10年期國債收益率將降至1%水平。昨天,美油再度暴跌4%,已經跌破48美元,距40美元更近了一步。

下圖可以看出,美國國債市場正在重現去年十月市場暴跌時的景象:

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避險 模式 美債 瘋漲 引領 資金 湧入 國債
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臨近空間技術耀眼 光啟科學半年瘋漲10倍港股最牛

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-01-30/894529.html

每經記者 孫宇婷 深圳攝影報道

在港股市場,有一家叫光啟科學的神秘公司,成功借殼紙業股英發國際後,半年內股價由0.4港元漲至5.26港元,期間市值飆漲21倍至179億港元,一躍成為2014年港股市場上當仁不讓的最牛股票。這一切源於公司頭頂著“臨近空間技術”這一神秘而又“高大上”的光環。

臨近空間到底是個什麽概念,最牛港股光啟科學背後究竟有著怎樣的故事?據光啟科學品牌經理許毓欽介紹,臨近空間是指距離地面20公里至100公里的空間區域,臨近空間平臺的開發,可以提供通訊信息業服務、提供對空對地監控觀測、提供智慧城市服務和提供娛樂旅遊的新空間等。對於光啟科學全力推進的“阿波羅”計劃,有券商研究員認為其擁有廣袤的市場和創新的商業模式,正在力圖改變世界,但他同時提醒,由於所涉臨近空間領域的開拓非常前沿,這又帶來了技術上的不可預知性、空域審批不達預期等風險。

自成功借殼紙業股英發國際以來,憑借“臨近空間技術”這一神秘而又“高大上”的光環,光啟科學(00439,HK)搖身一變成為科技股,股價也在半年時間內由0.45港元飆漲至5.26港元——期間公司市值增加了21倍,達到179億港元。僅憑半年的漲幅,光啟科學就一躍成為2014年港股市場上當仁不讓的最牛股票。

正因為所涉科技的前沿性,最終投產尚需大量實驗驗證,光啟科學相關負責人向《每日經濟新聞》記者坦言,“2015年公司還難以扭虧,2016年可能會初步盈利。”

光啟科學在“臨近空間技術”相關領域的研發還未真正形成利潤,但股價卻已提前在二級市場上掀起巨浪。什麽是臨近空間技術?這類技術的應用範圍是什麽?商業模式是怎樣的?市場空間究竟有多大?解答了這一系列問題,才能理解為何資本市場願意給予光啟科學如此高的溢價水平。

借殼上市 股價半年暴漲10倍/

去年6月,沈寂多年的英發國際突然進入了投資者的視線,這家主業為紙品業務及物業投資的公司4月末還曾發布盈利預警,預計上一財年公司錄得重大虧損,當時公司股價尚不足0.4港元,市值僅8億港元左右。但是,隨著6月16日公司宣布控股權易手給NewHorizon,複牌當天其股價便暴漲183%。

當時公告顯示,NewHorizon為光啟科學的間接附屬公司,專註於臨近空間飛行技術及臨近空間飛行器的商業應用,以提供低成本優質通訊及衛星以外的其他服務。經過此次股權變更,NewHorizon及一致行動人士共計持有英發國際53.48%的股本,一躍成為公司實控人。

從此,這只毫不起眼的“仙股”便穿上了科技的外衣,並依靠“臨近空間技術”的光環迅速成為港股市場上的“10倍股”。從大股東易主到公司更名為“光啟科學”,兩個多月時間,公司股價漲幅達到11倍。與此同時,股東特別大會宣布英發國際原班高管悉數辭任,並批準委任劉若鵬博士、欒琳博士、張洋洋博士及高振順先生出任執行董事,以及委任劉軍博士及黃繼傑博士為獨立非執行董事。

這群博士領導班子也正是光啟科學的創始團隊,光啟科學相關負責人告訴《每日經濟新聞》記者,在美國杜克大學讀博期間,劉若鵬與所在實驗室的其他幾名研究夥伴趙治亞、季春霖、欒琳以及牛津大學的訪問學者張洋洋,因共同從事前沿技術研究而聚攏在一起。2010年初,具有尖端科技研究背景的五位年輕人回到中國,在深圳籌備建立光啟。

隨後,光啟科學開發了Meta-RF電磁調制技術、超材料技術、智能光子技術、臨近空間技術等一系列革命性的創新技術,從事的業務領域涉及航空航天工業、臨近空間探索、互聯網金融和智慧城市。

由於借殼事宜在去年9月初才正式完成,因此在公司最新財報中(截至9月30日止的2014年中報),光啟的空間服務業務占比並不大,同期這部分業務暫無營業額;對應資產為556.4萬港元,負債為3903萬港元。

據光啟科學2014年中報披露,在與剛果民主共和國 (以下簡稱剛果(金))總統會面後,光啟及其合作方鵬欣資源與剛果(金)政府訂立合作協議,剛果(金)政府提供所需資源,協助其在剛果(金)提供嶄新空間服務和解決方案。此外,光啟及鵬欣也與 AirwaysCorporation ofNewZealandLimited就於新西蘭進行臨近空間飛行器試飛及提供咨詢服務訂立諒解備忘錄。

在國內,光啟與深圳氣象臺就合作進行為期五年的氣象項目,以及與中國航天科技集團公司上海宇航系統工程研究所就合作進行為期五年的臨近空間載人及太空旅遊項目訂立其他合作協議。

光啟科學中報所提到的這家鵬欣資源(600490,收盤價11.00元)也因沾上了臨近空間的概念,被A股市場投資者爆炒了一番。記者留意到,自7月22日宣布與光啟理工研究院簽訂合作協議以來,短短17個交易日,鵬欣資源股價從6.7元一路上漲到階段性高點13.55元,股價順利實現翻倍。稍作休整後,於9月1日再度啟動,在10月13日創下17.8元的歷史新高。在近50多個交易日里,股票漲幅達到160%。

華麗家族跟隨 臨近空間來到A股/

臨近空間到底是何概念?國信證券研報指出,臨近空間(NearSpace)是美軍對海拔20千米到100千米空間範圍的一個通用性稱謂,我國的大部分專家認為臨近空間是指海拔20千米~100千米之間的空間區域,即航空飛行器的飛行上限至航天飛行器的軌道下限之間的高度範圍,它的下面空域是人們通常稱為“天空”的部分,是傳統航空器的主要活動空間;其上面的空域就是平常說的“太空”,是航天器的運行空間。因此,臨近空間既不屬於航空領域,也不屬於航天領域。在海拔20千米~100千米的空間區域尚無真正意義上長時間運行的飛行器,這是一個相對空白、待開發的處女地。

光啟科學內部人士向記者表示,臨近空間是一個環境很特殊的空間,它的空氣含量大概只有地表的3%~7%,是一個恒溫層,整個環境會非常穩定。

“在這個高度,可以建立多視角的對空對地的觀測平臺,比如氣象監測,礦產勘測以及衛星電視等等。”該人士進一步解釋稱。

記者從光啟品牌經理處了解到,光啟科學目前研發的重點產品“旅行者號(Traveler)”便致力於開拓臨近空間,在這一區域開展對地面的高清觀測、如勘測地面礦場等,另外還可以進行對地通信、全球性區域部署,以及近太空旅遊等項目。

光啟科學方面告訴《每日經濟新聞》記者,“2015年,我們還在試驗和驗證階段,2016年會有一些商業化的應用。所以,今年還是會繼續虧損,但是預計明年會有初步的盈利。”

盡管“臨近空間技術”前景美妙,但狂熱的市場也不乏尖銳的質疑之聲。

獨立股評人DavidWebb本月初就撰文指出,光啟所謂的“臨近空間民用飛行器”實質只是氫氣球,且股價是每股資產凈值的16.1倍,並認為該公司 “符合泡沫的一切特點”,建議散戶及早離場。

不過,就在一片爭議聲中,澤熙投資潛伏的華麗家族(600503,前收盤價6.65元)於1月8日宣布,在未來2年內斥資4.8億元進軍臨近空間飛行器領域。從消息公布到1月20日公司停牌,9個交易日其股價累計漲幅達9.4%。

那麽,臨近空間究竟是香甜的蛋糕還是美麗的泡沫?光啟科學目前在該領域的研發進行到哪一步了?這個概念到底可以帶來多大的盈利空間?帶著這些疑問,《每日經濟新聞》記者來到了深圳,走進了這家2014年最牛港股公司。

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80後“技術宅”創辦光啟科學低價氦氣球彌補衛星盲點

每經記者 孫宇婷 袁東 發自深圳

1月9日,農歷節氣小寒剛過去幾天,位於南國的深圳依然暖風和煦。在這座以科技產業著稱的城市,既有華為、中興、騰訊等世界級科技龍頭,也有眾多生機勃勃的科技“新貴”。近幾個月資本市場的寵兒光啟科學,便是這些新貴當中的一員。

《每日經濟新聞》記者來到光啟科學所在的深圳軟件園,園區路上散落一地的樹葉,透過大樹投射下來的斑駁光影,以及提著早點三三兩兩從身旁走過的技術青年,令這個駐紮著眾多名企的軟件園區反倒更像是一所典型的理工類院校。

在辦公大廳,記者見到了此前一直有著電話往來的光啟科學品牌經理許毓欽。據他介紹,在這棟並不算高的大樓里,光啟高等理工研究院,也包括與之有關聯的一系列創新和產業化平臺(如公司、國家重點實驗室等)就獨占了四層樓。

年輕的管理團隊註重專利申請

邁入公司大門,很自然就會註意到墻上掛著的創始人照片。一張張年輕而富有朝氣的面孔令記者有些生疑:他們難道就是公司的執掌人?

“的確如此。光啟創始人之一劉若鵬博士是個不折不扣的 ‘80後’。1983年出生的劉若鵬起初在浙江大學學習電子信息工程,後赴美國杜克大學學習電子信息,主攻方向是超材料,屬新興科學領域。”在創立光啟之前,劉若鵬就開始了自己的創新發明。2009年,劉若鵬率領其團隊成功研制出“隱身衣”,這一成果被刊登在2009年1月16日的 《科學》雜誌上,在業內引起很大反響。

在杜克大學留學期間,劉若鵬與同屬一個實驗室的趙治亞、季春霖、欒琳及張洋洋等幾名博士共同從事前沿技術研究。2010年,這群誌同道合的留洋精英悉數回國,並選擇在深圳正式成立了深圳光啟高等理工研究院。許毓欽提到,“他們中間年齡最大的也才1975年出生,當年他們回國時平均年齡還不到30歲。”

目前光啟研究院有350人左右,其中60%是研發人員,並以博士為主。而研發人員的專業方向包括材料學、電子信息、通信、電磁波、天線等。記者留意到,這些研究方向皆與公司主攻的臨近空間方向有極高的匹配度。

“光啟研究院自成立以來一直很重視專利覆蓋,公司站在全球的產業制高點,率先選擇了覆蓋掉相關專利,並在2013年推出了智能光感產品,2014年公司進入臨近空間業務研發,並完成了光啟科學上市公司的運作。”許毓欽介紹稱。根據公司官網介紹,截至2014年6月,光啟申請核心專利超過2600件,占過去十年相關領域專利申請量的86%。

“旅行者號”探索臨近空間

自從光啟科學借殼上市以來,公司就以“阿波羅”計劃作為噱頭,吸引著公眾的眼球,股價也在二級市場一飛沖天。

光啟的“阿波羅”計劃正是致力於為人類開發臨近空間。人類在這一空域施展拳腳的記載相對空白,因此對臨近空間的開發被認為是人類繼航空、太空領域後的又一次革命性的空間應用擴展。

在光啟位於一樓的展廳中,《每日經濟新聞》記者看到了被公司命名為“旅行者號”的飛行器模型,它是一個巨大的銀色氦氣球,一旦啟用,將在離地表24公里的高度工作,這已經進入到臨近空間範圍。據許毓欽介紹,“當旅行者號飛行在臨近空間時,由於空氣含量特別低,充滿氦氣的球體會承受一個非常大的壓強差。所以對氦氣球的材料要求特別高,它一定要非常剛性,這樣才能既承受住巨大的壓強差,還要非常輕,才能有富余的浮力載重。”

為了更直觀地了解光啟的研發產品和最新進展,在許毓欽的帶領下,記者乘坐大巴來到了位於龍崗區橫崗的“阿波羅基地”。

在這里,記者聽取了一場解說,據光啟一位女性解說員介紹,將飛至臨近空間工作的 “旅行者號”,其載重是1.33噸。“因為臨近空間的空氣很稀薄,導致接受來自太陽的輻射也是非常強的,因此‘旅行者號’的球體材料必須拒絕吸收任何電磁波、紅外線、紫外線的輻射,保證它里面的氣體不會受熱膨脹並發生爆炸。另外,氦氣球的氣密性一定要好,才能保障‘旅行者號’可長時間停留在臨近空間。”光啟在超材料領域的多年研究和積累,為其突破上述瓶頸奠定了良好的基礎。

為什麽光啟科學要去探索臨近空間?許毓欽告訴記者,臨近空間平臺的開發,可以提供通訊信息業服務、提供對空對地監控觀測、提供智慧城市服務和提供娛樂旅遊的新空間等。

按照設想,公司在這一空域推出的“旅行者號”以及後續型號具有持續動力,可持久駐留在臨近空間,能升空、降落、定點和巡航飛行,可搭載通訊、貨物、偵測等多種任務能力,實現對地面空間全方位的服務。相比傳統的方式,其優勢體現在:第一,不需要複雜昂貴的地面發射裝置,發射和運營成本遠低於衛星;第二,可以長時間駐空,動力效率高;第三,遙控收回後可重複使用,商業風險低。

“光啟科學的臨近空間技術跟衛星相比優勢明顯。拿對地面的高清觀測來說,由於距離地面很遠,所以衛星需要加裝更精密的攝像頭。而光啟科學則用相對較好的設備,就能達到區域性高精度的遙感圖像。”他提到,在對失聯飛機的搜索上,光啟科學可以做一個全球性的區域部署,彌補衛星存在觀測盲區的缺陷,這也是公司的一個極大優勢。

對於記者最關心的“旅行者號”目前進展情況,許毓欽坦言,“現在還處於研發階段,不過我們已經做出了原型,現在是在做一個密封測試。”他還稱,相信在2016年可以在剛果(金)開始試用了。

“此外,我們還在做一個近太空旅遊的項目,也跟上海的宇航所達成了合作,載人艙由他們來設計,用我們的囊體做一個垂直上升下降的近太空的旅遊。現在上去是2個多小時,在上面進行欣賞和觀測大概2個多小時,再緩緩降落下來,全程大概5~6個小時的時間。”許毓欽介紹道。

至於投產時間,許毓欽透露,“今年年底會做動物實驗。如果順利,很快就可以開始售票了。旅遊範圍會是區域性的,比如從深圳一路飄到成都。”

記者從現場了解到,這塊業務可能將成為光啟臨近空間商業化項目中最快投產的一個。

“雲端號”將普及WiFi

除了臨近空間飛行器 “旅行者號”,光啟科學還有另一款主打產品——“雲端號”(Cloud)。就目前記者掌握的信息看,“雲端號”會比“旅行者號”更早試飛並投入運營。

在深圳湛藍的天空下,建造於“阿波羅基地”之上的1號空間庫顯得尤為奪目,其設計長度124米,寬84米,高42米,占地面積超1萬平米。在1號空間庫內部,展示著光啟進行的一系列新型空間飛行平臺的研發和測試設備,當記者進入到空間庫時,發現“雲端號”實體就停放在其中。那是一艘巨大的銀色飛艇,根據預想,飛艇中會充滿氦氣,並依靠氦氣浮力升入空中。據工作人員介紹,“雲端號”體積達數千立方米,它的直徑比一架波音737還要大。

“雲端號”是一個實現無線廣域覆蓋的空中基站平臺,如果成功投產,將是一個真正意義上位於雲層之上的大數據獲取平臺。“雲端號”本質上是一個動態可調的飛行器,主要工作範圍在4000米至5000多米高的空域,通過飛艇下面的吊艙來做WiFi服務。

按照光啟的設想,地面將通過一根複合光纜繩連接 “雲端號”,並保證數據的傳輸。許毓欽提到,“假如在深圳上空放飛,那麽一個吊艙的輻射範圍就可以覆蓋到深圳和香港整個區域。而WiFi制式就是現在WiFi的標準制式,可以達到108兆。”

“雲端號”升空的方式將類似於垂直起降的直升機,不需要助跑跑道,其浮力來自其內部充滿的氦氣。“雲端號”還利用新型材料技術,將光纖從高空連接到地面主幹網,實現超大數據上下行功能。

據光啟估算,“雲端號”在離地4000多米的高空,WiFi信號可以覆蓋直徑100千米的範圍,大概是8000平方公里,而現有的WiFi技術覆蓋面是沒有那麽大的。

不過,4000米~5000米並非臨近空間,在這一高度當中,“雲端號”如何避免氣流等天氣的影響?“針對這一塊,首先我們在地面有測控的中心,其次‘雲端號’運用了空氣動力學的設計,加裝尾翼後也可以進行一個動態的調節,相對的位置是可以移動的,運動範圍取決於實際天氣情況。如果真正遇到什麽惡劣情況,可能要把它收下來。”許毓欽解釋道。

至於對航路的影響,許毓欽則毫不避諱地表示,“我們現在也遇到這樣的問題,你看到的這塊區域時不時有飛機飛過,所以我們做這塊的WiFi服務更傾向於在偏遠的地方,在深圳和香港這塊地區如果真要實現的話,可能還是要跟航空局進行一個非常緊密的協商。”

正因如此,“雲端號”短期內想要在中國實現商業化可謂困難重重。首先,整個東南沿海的人口非常密集,航道也非常密集,造成了現實難題。此外,這個行業,要想撬動國內三大運營商的市場也並非易事,反倒是在海外一些偏遠的地方,很多人還沒有實現上網,這才是光啟目前主攻的市場。

光啟率先的商業化應用將放在國外進行,“比如剛果(金),它的國土面積大概有華南8個省那麽大,但它整個國家只有2個中心城市,集中了全國80%的人口,在這種情況下,我們的優勢就非常大了。”許毓欽笑言。

談及似乎更“平易近人”的“雲端號”最快何時可在海外投產,許毓欽稱,去年9月就跟剛果(金)簽署了戰略合作協議,光啟在今年上半年完成這個試驗之後,今年下半年以及明年初,將在那邊開始進行商業化鋪設,以及開展運營事宜。

在記者探訪“阿波羅基地”後不久,研發人員就要給“雲端號”加裝尾翼。按照此前公開消息,公司於1月中旬就會在“阿波羅基地”進行發射囊體試驗,屆時實現對深圳及香港地區的WiFi覆蓋測試,“現在要跟空管局聯系具體發射的距離。”許毓欽稱。

昨日(1月29日),記者從光啟相關人士處獲悉,“雲端號”目前還未進行放飛試驗,但光啟方面已經一切準備就緒,“深圳這塊空域,因為靠近機場,相應協調會比較多。一旦拿到深圳空管局的批複,我們會盡快進行試驗。”

不斷尋求業內並購、合作

上市以來,光啟科學也在不斷尋求合作,試圖吸收合作方的技術優勢以發展自身業務,全力打造顛覆式空間服務全產品鏈。

在去年10月份,光啟科學與中國航天科技集團上海宇航系統工程研究所簽訂了臨近空間載人及太空運輸戰略合作框架協議,並以成立股份公司的方式共同開發和推廣空間載人系統的聯合產品,以及提供安全的飛行平臺及解決方案,合作期為5年。

近期,光啟科學更是與國外的兩家高科技公司進行了深度的合作。去年12月19日,公司宣布與馬丁飛行噴射包公司(MartinJetpack,以下簡稱馬丁飛行公司)簽署並購協議,待相關認購等事項完成後,光啟科學成為馬丁飛行公司大股東。

據光啟一位女解說員介紹,馬丁飛行公司是一家新西蘭公司,是全球首個商業個人立式飛行器制造商。馬丁飛行噴射包類似電影“鋼鐵俠”的飛行裝備,目前定型的馬丁飛行噴射包載重量為120公斤,由200馬力的汽油發動機提供動力,裝滿汽油時可在海拔1000米高空以74公里的時速飛行30分鐘。 “通過此次合作,光啟科學將幫助他們優化整個產品,利用在材料方面的優勢減輕馬丁飛行噴射包裝備重量,同時延長它的飛行時間,以降低成本。”該工作人員表示。

馬丁飛行噴射包專業版的目標客戶是快速反應部門,如消防服務隊、救護車服務隊、災後重建部門等。個人版則呼應了馬丁飛行噴射包的設計初衷——為個人休閑服務。無人版名為“天鉤”,可用於重型運輸、農業和航拍等。

在宣布將成為馬丁飛行公司的大股東之後,12月22日光啟科學又宣布與世界知名新型飛行器生產商太陽方舟公司 (SolarShipInc.)簽訂了兩份不具有約束力的意向書,擬在2016年7月30日之前以2.82億港元的價格獲得其54.42%的股份。

據光啟方面介紹,太陽方舟公司的主要產品是混合動力飛機,包括浮力氣體(如氦氣)、空氣動力和太陽能,其頂部鋪滿輕便而高效的太陽能電池,為馬達提供電力,從而帶動螺旋槳。它的起降距離非常短,不需要建立機場,也不需要燃料,主要就是靠太陽能。太陽方舟可執行長時間飛行,載重可達數百公斤以上,最短起降距離為50米(約為一個足球場長度的一半),對跑道的要求也不高。目前主要給一些偏遠的地區提供貨運服務,此前太陽方舟公司主要向非洲地區運送藥品。

“通過與太陽方舟公司的合作,對方可以利用光啟科學在太陽能和新能源領域的優勢,獲得材料和技術方面的支持,從而迅速改善整個飛行器的性能,其次,借太陽方舟公司多年飛行器的研發經驗,也能促進光啟科學在空間科學領域的研發。”該解說員向記者表示。

許毓欽則特別強調,光啟科學與上述兩家公司的合作,不只限於商業層面,也是技術層面的合作。雙方在顛覆性空間技術領域的創新和智慧將得到融合,打造新型空間服務全產品鏈,“光啟科學有很多技術與馬丁飛行公司和太陽方舟公司都是相通的,在材料、控制、動能及太陽能面板等多個方面,互補性非常強。”他解釋稱。

商業化道路不平坦

不論“雲端號”還是“旅行者號”,又或是馬丁飛行噴射包,再動人的故事也不及真金白銀來得真切。一位資深港股研究人士就曾向記者表示,尤其在港股市場,投資者最看重的就是公司的盈利能力,只有良好的業績才能長期支撐其股價。

《每日經濟新聞》記者註意到,光啟科學2014財年中報披露,公司在2014年4月至9月半年時間內虧損3188萬港元。

對此,公司的解釋是,虧損主因是已產生的研究開支、紙品業務經營溢利倒退及紙品業務商譽減值。

對於近期的虧損,許毓欽也坦言,光啟科學2014年借殼上市,先期會拿出幾千萬的研發費用,在沒有產生實際的商業應用之前,在報表中會體現為虧損。“光啟科學也通過第三方機構做了測算,在2015年公司還在試驗和驗證階段,公司仍會繼續虧損。在2016年將會進行一些商業化的應用,但是2016年預計光啟科學會有初步的盈利。”

根據國際互聯網協會的一項調查顯示,全球還有40億人沒有獲得互聯網服務,其中亞洲和非洲分別有68%和80%的人沒有使用互聯網,甚至在比較發達的歐美,還有23%的人沒有互聯網的接入。

顯然,這是很大的一塊市場,但角力也將十分激烈,比如谷歌公司目前就在這一領域開展深度探索,設計產品已日趨成熟化。

據光啟工作人員介紹,目前光啟已走訪了多個國家,11月21日,公司與新西蘭的一家航空管理公司Airway簽訂協議,在2015年上半年臨近空間飛行器會有一個繞南半球的環球飛行,並做一些數據的采集。在非洲地區,公司向南非和剛果(金)提供接入互聯網的服務,還有一些東南亞的國家也在服務對象範圍內,接下來公司還會到訪更多國家,包括挪威、以色列、加拿大等,進行進一步地開拓。“光啟的核心理念和價值觀就是創新,光啟科學的定位也是一家專註於顛覆式創新的科技公司,除了剛剛提到了世界性難題的解決外,還有對更多未知領域的探索。”

這既是光啟科學的雄心,也是它致力突破的方向。至於公司未來會發展到哪一步,投資者拭目以待。

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光啟科學PK谷歌 臨近空間技術商業化待考

每經記者 孫宇婷

國信證券在一篇針對臨近空間行業的研究報告指出,美國在這一領域的技術遙遙領先全球,其在臨近空間探索已有50年歷史。目前發射的臨近空間飛行器數量超過了其他任何國家的總和。

由於技術壁壘及成本原因,這一領域開展的應用,全球皆是軍用多過商用。高速、輕負荷的飛行器發展更成熟,低速的氣球如日本大型飛艇、美國“攀登者”都是首飛未達到預計效果,至今並未實現大規模商業化。目前,人類亟待突破的重點方向就是飛艇,而這正是光啟科學當前的主攻領域。

《每日經濟新聞》記者通過此次實地走訪公司了解到,光啟科學上市資產中最核心的兩個項目就是在4000~5000米空間執行對地WiFi服務的“雲端號”以及臨近空間中工作的“旅行者號”。那麽,海外這一領域的發展情況如何?業內又是如何看待光啟科學的 “阿波羅”計劃?

雲端號VS谷歌氣球/

《每日經濟新聞》記者了解到,在最發達的美國,科技巨頭谷歌公司目前正在做的熱氣球無線上網服務項目,被稱為 “谷歌氣球項目”(ProjectLoon)。

這個和光啟科學“雲端號”類似的創意項目,正是出自大名鼎鼎的谷歌X(GoogleX)實驗室,該實驗室位於美國舊金山某處,是谷歌集中研發創意產品的秘密地點。

目前,谷歌X正式發布的項目諸如無人駕駛汽車、谷歌眼鏡,無不令人稱奇。而熱氣球無線上網服務則是谷歌X實驗室在2013年6月推出的一個重要項目。

谷歌氣球項目設立的初衷是為偏遠地區用戶提供無線上網服務。記者從業內獲悉,目前如果是在全國範圍內覆蓋基站式WiFi服務或者是移動運營商,成本非常高,但利用一個空間飛行平臺,就可以實現覆蓋一個大城市的通訊服務功能。

谷歌氣球的原理是,利用目前已公開獲取的大氣數據,谷歌公司會對放飛熱氣球的高度進行上升或下降的控制,以便讓它們捕捉到不同高度的氣流,從而進行精確的移動和定位。谷歌的設想是,利用大批量的熱氣球,在距離地面兩萬米的高空從東到西均勻分布。因此,盡管某幾個熱氣球可能在氣流作用下移動,但通過總體數量的位置調整,谷歌仍可以保證在某一地區上空的氣球能夠均勻分布,為地面的用戶提供上網服務。

據西班牙媒體去年11月的報道,谷歌放飛的氣球已經在大氣平流層中飛行了300萬公里,相當於繞地球75圈,往返月球四回。報道稱,谷歌的最終目的是利用這些氣球建立一個依靠太陽能供電的巨大網絡,將世界各地密切相連。

如果與光啟科學的拳頭產品“雲端號”做對比,光啟科學品牌經理許毓欽向《每日經濟新聞》記者表示,光啟科學目前這一領域的核心技術在於材料,逆向材料設計是公司的特長之一,也對臨近空間解決方案提供了支持,“它(氦氣球)的囊體材料,如何保持長時間駐空,並讓氦氣盡可能地減少外泄,是一個很關鍵的技術。目前,國外像谷歌的同類產品,最多十幾天,氣球的氣就泄掉了。光啟科學的中期計劃是實現半年(駐空),長期計劃是實現一年時間,才會有一個更換周期。”由於人口密集度以及國內民營市場尚未放開等因素,光啟科學目前也計劃在廣袤、偏遠的地區開展先期WiFi商業化服務。

不過,谷歌氣球這個起初看來不太切實際的項目,目前已通過長期的試飛和調整,取得了長足進步。據悉,谷歌已經進一步完善了這些氣球的制作工藝,氣球的飛行時間可達130天,是一年前的10倍。該項目的研發團隊已經設計出一種氣球自動充氣程序,可以在5分鐘之內為一個直徑為15米的熱氣球充滿氣。目前谷歌每天可以放飛多達20個熱氣球。

現階段,項目的最大挑戰在於如何控制這些熱氣球。谷歌的工程師已經利用計算機處理了數千個模擬路線程序,距離戰勝這個挑戰已經越來越近。

多家公司看好太空旅行業務/

盡管早在半個世紀以前,人類就已涉足了太空,但截至2004年,真正到過太空的人數總共只有440名宇航員,和地球總人口數相比,可謂微乎其微。

光啟科學相關負責人告訴 《每日經濟新聞》記者,“光啟科學做空間探索服務這塊,也是為了讓普通人能夠用一種低成本的方式,實現體驗太空旅行的願望。”目前光啟科學在臨近空間領域打造的 “旅行者號”項目,其中一個細分方向就是近太空旅行。

據記者了解,美國一家叫做WorldView(中文譯名:世界景觀)的公司已經推出了太空旅行項目,在公司新一輪募資中,中國互聯網龍頭企業騰訊現身其中。

WorldView是一家太空旅遊體驗公司,采用氦氣氣球作為運載工具,將旅客送至10萬英尺(約合3萬米)的高空中停留兩個小時,隨後通過滑翔翼傘緩緩降落地表。

另外,維珍航空老板也在做類似事情,但他采用的方式則大為不同,先靠一個噴射飛機,將載人火箭的飛行器運到大概1.5萬米的高空,在此基礎上再點火,火箭再上升,這種旅行方式對人身體素質的要求非常高。據悉,選擇這種方式的太空遊客,需要3天的飛前準備時間,並在太空發射場接受訓練。

相比之下,WorldView則是以價格和體感舒適度取勝。目前,WorldView開價是7.5萬美元,而維珍銀河太空船的體驗價格則是其3倍有余,達到25萬美元。

為了叩開中國市場的大門,記者驚奇地發現,WorldView的官網除了官方語言英文外,竟然也開辟了中文頁面。據公司介紹,目前采用的高空氣球旅行方式可以讓乘坐者在一個舒適、裝備齊全和經特殊設計的太空艙里輕緩地上升幾個小時。

許毓欽向記者描述,光啟正在研發中的“載人版旅行者號”更像是一個緩慢上升的摩天輪,人人都可以乘坐。這樣看來,它應該更接近WorldView公司的高空氣球,並且光啟科學采用的也是氦氣球升空方式。許毓欽稱,光啟科學未來產品的售價會比WorldView低很多。

業內認為“臨近空間想法超前”/

此次前往阿波羅基地的參觀者大約有十來人,除《每日經濟新聞》記者外,還有來自香港的投研人士和深圳本地的一些私募人士,以及主修材料學的大學畢業生。在交流中,大家都對光啟科學涉足的尖端科技表現出了強烈的興趣。

據光啟科學相關負責人介紹,“雲端號”和“旅行者號”的使命類似“超高的鐵塔”和“超低的衛星”,“旅行者號”另外還在研發設計載人功能,所以兩者提供的服務包括通訊覆蓋、大數據收集推送和近太空旅遊等,和傳統空間技術相比更加便捷、經濟。

事實上,光啟科學擬在臨近空間相關業務上布局,諸如地質和海洋勘探、氣象預測、災情監測等,與衛星當前所做之事重合度也非常高,但國信證券分析師王學恒認為,在臨近空間這個空域做這些事情優勢更大,主要在於具有距離更短,衰減小、站址更少、可重複使用等優點,而光啟科學的臨近空間飛行器由於利用了氦氣的浮力升空,毋需依賴火箭發射,從而大大降低了成本。

那麽,遙感衛星業內人士又是如何看待光啟科學所做的事情?在電話交談中,一位行業內人士直言,“沒聽說過臨近空間技術。”

“目前,航天追求的還沒那麽超前,國內也就比國際上晚個5~10年,因此我們更關註的可能是未來5~10年的事情。目前還是會在現有的400~1000公里空間內做更高分辨率,做衛星群。臨近空間這個概念太新了,圈內平時聊天也沒誰提到過。你即使問航天的人,估計他們也很難回答。”上述業內人士表示,“我們(遙感衛星行業)基本是追著美國的發展方向。20~100公里(臨近空間)只是一個空間域的概念,如果變換到這個空間域,因為要對抗地球引力,操控飛行器難度可能不小,比如調整衛星姿態需要的能量就會很高,與發到500~1000公里完全不一樣,需要付出好幾倍的能量,能耗非常高又會導致壽命變短,相應的綜合成本到底會是什麽樣的?因為沒接觸,我也不知道他們是怎麽算的。”

盡管不太了解,但上述業內人士在聽完記者講解後表示,“他們的想法比較超前和新穎,通常是圈外人去顛覆一個傳統行業的思維,業內的人總是會想著如何讓這個行業越做越穩。”

許毓欽則在采訪中告訴記者,“光啟科學其實是在不影響性能的情況下,提供一個更低成本的空間解決方案。放一個飛行平臺到一定空間高度,這個概念不新鮮,但做出來的人目前還沒有,就是因為受制於其他學科或技術的限制。目前,光啟科學擁有材料等多領域優勢,正致力突破上述限制。”

對於光啟科學全力推進的“阿波羅”計劃,一位深圳的私募人士向記者表示,行業很有想象空間,但目前公司股價漲幅過大是不爭的事實,二級市場表現已經透支了公司業績,“光啟科學其實還沒有盈利,所以可以看到,進入2015年,公司股價不斷回調,也是對此前過快上漲的一種修正。”

國信證券分析師王仁恒指出,光啟科學的“阿波羅”計劃擁有廣袤的市場和創新的商業模式。光啟科學所做的事情正在力圖改變世界,但他也提醒,由於所涉臨近空間領域的開拓非常前沿,這又帶來了技術上的不可預知性、空域審批不達預期等風險。

他同時認為,盡管光啟科學也嘗試預測飛行器將遭遇的種種技術困難,以及如何應對這些技術難度的方法,但由於該項技術在全球範圍內未有顯著的商用案例及詳實的公開信息,因此,未來飛行器可能會遇到目前尚未可知的技術障礙。此外,由於臨近空間飛行器的空域審批需要民航、空軍批複,並且此類項目在國內未有先例,因此也存在著空域審批進度不達預期的風險,這些都值得投資者留意。

臨近 空間技術 空間 技術 耀眼 光啟 科學 半年 瘋漲 10 港股 最牛
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完勝分級B 分級A緣何瘋漲?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4680320.html

完勝分級B 分級A緣何瘋漲?

第一財經日報 黃玉婷 2015-09-01 19:04:00

從市場表現來看,分級A以壓倒性的優勢完勝分級B。投資者驚呼“分級A漲瘋了”,諸如此類的討論今日在集思錄論壇十分熱烈。

今日上證指數下跌了1.23%,分級基金市場上主要標的指數整體表現走弱。然而銀行、證券、保險等金融行業相關指數均有所上漲,充當了“護盤”角色,其中中證銀行(399986.SZ)上漲了2.65%,證券公司(399975.SZ)上漲了2.02%。

從市場表現來看,分級A以壓倒性的優勢完勝分級B。投資者驚呼“分級A漲瘋了”,諸如此類的討論今日在集思錄論壇十分熱烈。

根據東方財富choice金融終端統計,市場上今日正常交易的分級A共144只,其中僅有3只呈下跌趨勢,141只實現正收益,占比97.92%。

此外,漲幅超2%的分級A有61只,消費A(150047.SZ)與證保A(150177.SZ)幾乎以漲停板報收,分別上漲了9.75%和9.47%。整體來看,分級A平均漲幅為2.03%,這在之前是鮮少發生的。

分級B的表現較之於A端簡直是天壤之別。32只分級B跌停收尾,占比20.38%;另外有58只分級B跌幅超過5%,分級B整體平均下跌了5.64%,而今日所有漲幅居前的品種集中在銀行板塊。

從成交量來看,也可以看出B端投資積極性明顯弱於A端,投資者在市場低迷的情況下紛紛搶籌分級A。據第一財經《財商》(微信號:caishang02)統計,今日分級A平均成交量為4053.73萬股,而分級B平均成交量為3797.36萬股。

由此看來,分級B交易的活躍度十分低,當前時點投資者對B端避而遠之,甚至出現了部分指數上漲但分級B慘遭大跌的現象。舉個例子,證券公司上漲了%,然而跟蹤該指數的7只證券行業杠桿基均呈下跌趨勢,其中證券B(502012.SH)跌停。

事實上,很多分級B出現了折價現象,煤炭B基(150322.SZ)與中航軍B(150222.SZ)的折價率高達15.78%和14.45%。分級B的折溢價率從一定程度上可以反映市場上的投資情緒,整體折價趨勢的出現反映了投資者對於後市預期較為悲觀。

據某資深業內人士分析,此次分級A的普漲主要來源於兩個方面的因素。其一,市場上分級基金出現較多的整體折價機會,A類的套利買盤增多;其二,B端的投資情緒明顯減弱,根據“蹺蹺板效應”,A端以其穩健性和看跌期權價值吸引了更多投資者的關註。並且在當前許多做空工具受限的情況下,分級A從一定程度上可以滿足部分投資者的需求。

編輯:黃宇

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完勝 分級 緣何 瘋漲
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券商股瘋漲另有玄機:分級基金助長效應顯現

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710492.html

券商股瘋漲另有玄機:分級基金助長效應顯現

一財網 謝丹敏 2015-11-11 23:12:00

“一些人還在買入證券類B。”上海一家私募基金經理對《第一財經日報》稱,這些證券類分級即將上折,很多投機盤看重的是上折複牌後的搶權行情。

11月11日,在光棍節的日子里,盡管天氣的寒冷讓股民感知到了冬天的來臨,但券商股的尾盤發力也讓他們繼續沈浸在市場的暖意中。

不過,隨著指數點位的不斷攀升,市場各種風險也在積蓄。盡管預知了一定風險,但風險偏好者仍在期待股市能往上再走一會兒,尤其是他們押註的券商股及證券類分級B。

“一些人還在買入證券類B。”上海一家私募基金經理對《第一財經日報》稱,這些證券類分級即將上折,很多投機盤看重的是上折複牌後的搶權行情;這也是助推昨日券商股尾盤上漲的原因之一。

分級基金罕見折價 套利盤大肆反向操作

自IPO重啟消息公布以來,券商股成為市場領漲龍頭。漲勢正酣之時,券商股走出了連續三個交易日的漲停潮。

對於這波行情,在一些業內人士看來,IPO重啟是誘因,但內在的邏輯還是出於估值修複的自發需要。據Wind資訊統計,截至11月2日,今年以來申萬券商(851931)指數累計跌幅達到39.15%,位居滬深兩市板塊跌幅榜首。

隨著反彈的深入,券商股業績向好。“在經濟下行壓力進一步增大和資本市場逐漸回暖的重要關口,IPO的重啟預示著市場正逐步回歸正常,更是直接提振券商業務。”中航證券分析師符旸認為,10月份以來,資本市場企穩回升,市場成交額逐步放量,兩融余額重回萬億,再加上IPO重啟助力,券商經紀業務、自營業務、投行業務和兩融業務均將得到明顯改善,並有望在四季度迎來強勢增長。

在主流聲音中,以上因素主導了券商股快速實現估值修複。但在一些精通分級基金領域的投資者看來,券商股漲停潮背後,離不開證券類分級基金的助推作用。

當券商股漲停潮湧之時,一些套利及投機資金已經先知先覺地在布局了分級基金,並造成後者場內份額的快速增長。以申萬菱信證券分級基金為例,11月2日的場內份額為48.96億份,但到11月10日這一份額變成了56.1億份。易方達證券分級11月2日場內份額為5.28億份,但到11月10日這一份額變成了6.28億份。

分級基金場內份額的暴增,時常離不開套利資金的追捧。上述研究員稱,過去一段時間券商股股價確實有被低估,一旦市場回歸正常狀態,這一板塊具備一定的配置價值。但接連三天的漲停,也跟套利資金沾上了關系。

據集思錄網站統計,當券商股出現第一個漲停板時,折價率最高的一只證券類分級基金的整體折價約10%,其他多只證券類的分級整體折價率在5%左右。這意味著,如果當天二級市場買入分級A、B後合並(當日可盲合)後,在第二交易日贖回,這樣的反向套利能鎖定約5%甚至更高的收益。

為何會出現這樣的狀況?在上述研究員看來,還是歸因於分級基金本身的制度缺陷。當券商板塊整體漲幅出現10%時,證券類分級母基金漲幅10%,分級B漲停,但分級A部分微跌,這樣的的情況一經發生,就讓證券類分級基金出現了整體的折價率。對於套利投資者來說,這是不錯的套利機會。

“現在大部分券商軟件都實現了盲拆和盲合的功能,反向套利只要兩個交易日就能完成。”上述研究員稱,券商股和證券類B暴漲的時候,證券類分級A還不跌的一個重要原因是,套利資金同時在蜂擁進場搶A和B,然後合並。二級市場上推高了A、B的價格,然後合並後一級市場贖回,二級市場買盤支撐著A的價格不會暴跌。

“問題是分級B開盤後不久就漲停了,套利資金想搶B可能要拖到第二天。”該研究員進一步稱,那幾天折價率一直存在,刺激著套利資金不斷進場,這樣的情況維持了至少3個交易日,造成的結果是場內份額增長的規模超過母基金的贖回規模,一定程度上也使得券商股的強勢維持了更長時間。

對於套利投資的收益率,楊宇則提出異議:“行情好的時候,其實更應該拿B,這樣的收益遠遠大於額外的套利收益。第二天券商股一高開,當天的收益完全能超越前一天合並帶來的收益。

時移世易,在瘋狂過後,券商類分級整體的折價率基本消失,有些甚至出現了溢價。這也讓押註證券類分級套利的參與者失去了興趣。

投機者的新希望:推一把券商股賭上折

不過,只要指數還在漲,證券類分級的機會還是有的。

隨著連日來的瘋漲,一些證券類分級已經或者即將上折。截至11日,本輪反彈以來,招商證券分級成為第一只上折的證券類B。此外,仍有其他多只證券類分級的凈值正在逼近1.5元的上折閥門。

上述研究員稱,就過往經驗而言,上折會有搶權行情,很多人為此會繼續買入證券類分級B,期待能在複牌後搶到1~2個漲停板。正因如此,11月11日,盡管券商指數漲幅略超2%,但仍券商B級(150236)、券商B(150201)、證券B基(150344)三只證券類分級B漲停。

與投機者的風險偏好相比,經歷過多輪牛熊轉換的老股民則並不看好券商股的“現在時”。一位具有十多年股齡的資深投資者對本報記者稱,自己炒股的原則是只買看得懂的股票;且不論券商股中長期會不會漲,短期瘋漲過後正常也是需要調整去把風險釋放掉的。

與此同時,也有一些人看到了證券類分級A的投資價值。楊宇稱,從過往的經驗來看,投資者在上折複牌首日都會留住分級B,期待此後兩天左右的搶權行情;同時隨手拋掉分級A,使得分級A會出現較大跌幅。

無論當前表現如何,券商股在A股市場今年的波動中,仍屬於超跌股,這也支撐了中長期券商股的投資價值。截至目前,中信證券、申萬宏源等仍位列今年以來A股跌幅榜前列。符旸對券商行情則頗為樂觀。他稱,雖然經過三個“漲停”,但券商整體估值仍然處於較低水平,利好還將逐步釋放,仍有較大的增長空間。因為,券商板塊將會在未來呈現出震蕩上揚的行情。

編輯:黃向東

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券商 瘋漲 另有 玄機 分級 基金 助長 效應 顯現
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美股瘋漲後的焦慮:資金湧入“低波動性股票ETF”

近兩周來,美股連續創下歷史新高,英國脫歐的沖擊以及年初“恐慌性拋售”的陰霾似乎煙消雲散。然而,當前市場出現了一個奇怪的現象——風險情緒回升的同時,避險情緒也在回升,風險資產和避險資產呈現出“各占半邊天”的格局。

最能反映這一情緒的無疑就是美國的“低波動性股票型ETF”(Low-minimum-volatility ETF,下文簡稱“低波動ETF”)。近期,天量資金湧入了低波動ETF,該類指數基金能夠減小市場波動的影響,其獲得追捧的背後也顯示了一種市場的焦慮情緒,畢竟美股已經連續漲了7年,且近期波動性持續放大。

“股市總會被高估,估值方法是長期買賣股票用的方法;短期來看,是投資者的風險偏好,具有流動性可交易的低波動性ETF可以彌補市場上的‘噪聲損失’。”今年正值赴美上市一周年的鉅派投資集團研究員畢良寰對第一財經記者表示,與其在慌亂中賣掉金融資產,不如將其波動性減小,這可以保持投資者的信心。

(圖說:標普500指數今年以來的走勢圖)

低波動性ETF受追捧

相比於市場整體的波動性,這類“低波動性ETF”在市場劇烈震蕩時波幅更小,即市場強勢上行時,該EFT漲勢較小,但恐慌性拋售時,亦不會出現暴跌。

根據晨星公司研究顯示,截至6月30日,投資者總計已經從整體股市撤出了520億美元資金,但前五大低波動ETF卻獲得125億美元資金凈流入。

“這類ETF能夠讓我晚上睡個安穩覺了,”埃森哲首席分析官Narendra Mulani表示。他今年增持了低波動ETF。

“現在市場對有效率管理波幅的需求在增加。MSCI已經發行多只低波動ETF,包括多個地區,如美國、歐洲、全球等。” 全球最大資管公司之一的美盛集團業務拓展董事曾邵科對第一財經記者指出。他表示,美盛在去年12月也已推出了“LEGG MASON LOW VOLATILITY HIGH DIVIDEND ETF”(美盛低波動性高分紅ETF指數基金)。

(圖說:2008年之後,ETF發行量暴增,今年以來資本市場上出現越來越多的ETF基金和共同基金)

近受最受追捧的兩只基金也是今年來的大贏家。投資者在2016年上半年總計對iShares 低波動ETF投入了62億美元。其中包括了一系列較為穩健的股票,例如通用磨坊公司(生產Cheerios麥片、哈根達斯等主要品牌的食品),強生,美國電話電報公司(AT&T)等;同時,PowerShares 標普500高分紅低波動組合ETF獲得了14億美元的資金凈流入,旗下基金專註挑選一些高分紅股票,例如鐵山公司(Iron Mountain )等金融服務業企業,以及公用事業公司,如光譜能源(Spectra Energy)。

FactSet數據顯示,今年以來,iShares ETF累計上漲13%,但PowerShares的上述低波動ETF漲幅已達19%。有分析指數,基金的喜人表現主要歸功於今年1月和2月的穩健走勢。當時標普500指數暴跌10%,該基金跌幅僅5%。英國脫歐後,該基金甚至錄得2.2%的漲幅。

“在ETF基金中,低波動ETF基金能夠將波動性降低的幅度,取決於替代品戰略和現有的投資組合之間的相關性,相關性越小,則波動性降低程度越多。與同樣的投資組合,盡管這會讓預期收益降低。”畢良寰稱。

美股或呈慢牛格局

其實,今年以來市場的劇烈波動令投資者感到不安,盡管當前市場暫時平靜。

四周前,由於英國脫歐的沖擊,全球市場的波動性之大堪比2008年金融危機。當天,全球25個最大的標準指數都同步下挫,美國出現了“黑色星期五”,次周周一的情況仍舊差強人意。眼下,美股卻創下了歷史新高,在短短10個交易日內,標普500指數從對50日平均線3.2個標準差的偏離變成了2.5個,有“恐慌性指數”之稱的VIX指數從6月24日的25降至12。

截至上周五美股收盤,道瓊工業指數收漲0.29%,至18,570.85點;標準普爾500指數收漲0.46%,至2,175.03點;納斯達克指數收漲0.52%,至5,100.16點。標普500指數今年迄今累積上漲逾6%,不過近期低波動ETF的表現仍好於標普500指數。

近期,美國企業財報超出預期,這也直接激發了美股漲勢。本周開始進入季報高峰期,投資者也在關註北京時間本周四淩晨兩點的美聯儲利率決議,尋找其何時可能進行下次加息的線索。

展望未來,“美國股市長期來看,可謂是一個慢牛,”畢良寰告訴記,“短期來說,美國的金融市場可以獲利,但這個甜頭並沒有讓投資者為了穩定的長期收益,而放棄因波動性減少的風險性補償。保持流動性是下一步投資的首要考量。”

不論未來美股走勢如何,眼下這類低波動ETF的成功也說明了一個簡單道理——投資人有時會為股票支付過高的溢價,反而忽略了一些穩健但漲幅稍小的股票,但這些股票往往在長期會有更好的表現,因為其可以將損失降到最低,尤其是當市場大幅下挫之時。同時,這也揭示了一個不變的投資邏輯——犧牲一些短期漲幅,就能追求長遠的安定。

美股 瘋漲 後的 焦慮 資金 湧入 波動性 波動 股票 ETF
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廈門買房大戰親歷記房價瘋漲,望房興嘆

來源: http://www.infzm.com/content/118761

2016年7月9日,在廈門市行政服務中心房地產交易窗口前,有大批等待辦理二手房過戶手續的人。(受訪者供圖/圖)

3月9日,藍天彬以176萬元的價格簽下廈門集美區一套核心區域的87平方米二手房。只過了一個星期,這套房便被房東漲到190萬。4月初,房東再次漲價,要價達到了206萬。6月初,藍天彬辦完房屋過戶手續時,這套房子的報價已經到了240萬。

在簽字的節骨眼兒上,還有房東坐地跳價10萬,買方不得不同意。一個房東簽字之前,接到另一家中介的電話後扭頭就走,並對買房人說,“有人願意多出20萬,你要是也願意出,我可以不走。”

5月份,當林松濤再次著手買房時,廈門的二手房單價比4月已經漲了將近一萬。林松濤不但買不到中意的房子,就連自己賣掉的那套都買不起了。

“不就是又想要錢嗎?”忍氣吞聲地掛完房東電話,藍天彬徹底憤怒了。2016年5月中旬,這是藍天彬付完房子的定金後,兩個月內房東第三次暗示他要加價。

2016年年初,參加工作六年的藍天彬,決定把家從福州搬回度過四年大學時光的廈門。春節剛過,藍天彬便賣掉了福州的房子。他那時有種如釋重負的感覺,因為春節前二手房市場疲軟,藍天彬一度很擔心房子會貶值。結果卻比他想的好很多,福州那套房子他擁有了3年,增值大約10萬。

然而,藍天彬發現要想在廈門買一套合適的房子,並不容易,他剛好碰上廈門房價漲價最快的時期。從2016年3月開始,廈門遭遇了有史以來最狂暴的漲價潮,房價漲幅一直處在全國前兩位,以至於中國房價出現“北上深廈”四只領頭羊的新景觀。

3月9日,藍天彬以176萬元的價格簽下廈門集美區一套核心區域的87平方米二手房。只過了一個星期,這套房便被房東漲到190萬。4月初,房東再次漲價,要價達到了206萬。

事實上,在這場“買房大戰”中,買房者並無談判砝碼,在廈門房價整體不斷上漲的大潮中,只能被動接受房東的要價。2016年6月初,藍天彬辦完房屋過戶手續時,他最初以176萬買下的房子,已經漲到了240萬。

廈門房價瘋漲之下,是無數個體的掙紮。藍天彬說:“如果一套房三個月漲價60萬,你會想到什麽?我想到殘忍絞殺的叢林遊戲。”

暴漲前的信號

2016年初,或許只有最敏銳的觀察者才能嗅到廈門房價將要爆發式增長的蛛絲馬跡。藍天彬事後也承認,“就算是最敏銳的觀察者,也不可能預見漲幅會達到瘋狂的程度。”

進入3月,廈門樓市已經有漲價的跡象。3月中旬的一天,在廈門飛往武漢的班機上,空中保安王思齊像往常一樣按部就班地工作。這趟班機要在武漢中轉,再飛往3000公里外的烏魯木齊。飛行途中,感到無聊的王思齊隨意翻開飛機上的報紙,他的目光停留在了廣告版:前埔的二手房每平米已經漲到了3萬元。

當時,王思齊已經把自己在前埔的房子賣了,計劃在附近換一套兩居室,只不過他賣的房價才是每平方米2.7萬。他楞了一會兒,再把這張鋪滿房產價格信息的廣告版從頭看到尾,才相信“這是真的”。他覺得這是很不祥的一個信號,“前埔的房子暴漲了,整個廈門的房價都會漲。”

四天後,當王思齊從烏魯木齊回到廈門時,他才發現用“暴漲”這個詞形容此時的廈門房價並不恰當。就在這四天時間里,前埔的房子一天一個價,王思齊離家時單價才3萬,等他到家時已經漲到每平方米3.2萬了。

直接感受到房價瘋漲征兆的還有白秋葉。3月15日,白秋葉一天之內做了兩件毫不相關的事:上午她和談了八年的男朋友去民政局領證結婚,下午她和剛認識五天的房東去房管局辦了過戶手續。

白秋葉早就聽說,從3月開始,廈門市行政服務中心每天都爆滿的,辦過戶手續排起的長隊會讓人覺得像是到了菜市場。那天早上,白秋葉一直擔心取不到號,六點鐘她就讓中介拿著小板凳去幫她排隊。中午十一點半取到號時,中介給白秋葉打電話,她才終於松了一口氣。

春節前,白秋葉本來看中英皇湖畔一套72平方米的二手房,房東報價248萬。樂觀的未婚夫認為房價不會漲,跟她商量過完年再定。等到他們3月初再來看房時,對方的報價已經變成268萬,“一念之差,喜歡的房子買不起了。”

白秋葉一直覺得消費者的心理很微妙,“跟買白菜一樣,錯過最喜歡的一棵白菜,後面的白菜再好也抵不過最好的那一棵。”但是,白秋葉不願意放棄對地段的堅持,最終只能在思明區以3.4萬的單價,買了一套62平方米的小戶型。

白秋葉意識到必須要趕緊出手的原因是,她感覺整個廈門都在談論房價。她身邊的朋友,無論教師、金融界的人還是政府官員,大家見面先聊的話題已經從天氣變成房價了。

有一次,她問一個政府官員房價會不會降時,對方瞇著眼睛回答她,“賣方以為不會再漲了,買方卻認定漲價潮不會停止。所以房東瘋狂地賣,買主瘋狂地買,這樣只會造成一個結果,房價瘋狂地漲。”她點點頭表示贊同,“既然還會漲,早一天買到就早一天止損。”

如今,這個長期和政府官員打交道的漳州姑娘突然明白了,三年前她剛到廈門時入職晚會上部門領導的一句話,“勸你在廈門買房的人是對你最好的人。島內的房永遠是貴的,但在島內買房永遠是對的。”

弱勢的買房人

在這場廈門房價的漲價狂潮中,買房者始終是弱勢一方。他們即便跟房主談妥了價錢,交了定金,也不能保證就一定能買到房子。

今年3月,廈門新建商品住宅價格環比上漲5.4%,漲幅位居全國第一。二手住宅價格環比上漲4.9%,漲幅位居全國第四。

看到這個數據,剛交完集美區那套87平方米二手房定金的藍天彬手腳發涼。3月9日,房東答應給他的報價是176萬,到4月初,這套房的行情價已經漲到206萬。這意味著即便房東毀約,返還給他雙倍定金後再賣給別人,也能比賣給藍天彬多賺10萬。房東毀約的概率非常之大。

4月上旬,藍天彬果然遇到了他設想過的最糟糕情景:房東不但要漲價,而且要他支付從交定金起到實際過戶那天期間,房東自己的房貸。他憤怒地在微信大學同學群里破口大罵,但在房東夫婦面前,他只能賠著笑臉擠出一個字——好。

在房價仍然暴漲的4月,賣房人的確腰板要硬氣很多。廈門一家房屋中介的老板娘黃美莉記得,當時前埔一套二手房剛報出278萬的價格,馬上就引來十幾個客人在房子門口排隊,等房東下班回家看房。更誇張的是,在簽字的節骨眼兒上,還有房東坐地跳價10萬,買方不得不同意。

最讓黃美莉生氣的是,一個房東簽字之前,接到另一家中介的電話後扭頭就走,並對買房人說,“有人願意多出20萬,你要是也願意出,我可以不走。”

林松濤就看不慣賣房人這種“囂張氣焰”。林松濤本來在廈門有一套房子,他想換套更大的。他把舊的賣掉時房價還沒漲,4月份他看中了一套房子,沒想到房東一天一個報價,最終讓他和房東不歡而散。他想等到5月份再看,但沒想到卻等來了廈門房價再一次刷新紀錄。

4月22日,被公認為廈門房地產行業重要的一天,當天保利地產在廈門最偏僻、平均房價最低的同安區,以54.26億元競得2016年排名第二的商住地,樓面價為每平米25838元,比當時同安一手房成交均價高了近一萬元。該地塊的成交總價及樓面價均突破此前廈門地王紀錄,一舉成為廈門新總價地王及島外新單價地王。

這之後,仿佛一瓢開水潑向已經沸騰的油鍋,賣方的狂歡和買方的恐懼被徹底點燃了。當天晚上,馬鑾灣的融僑觀邸和海爾華璽將原來每平米最高1.9萬的售價上調到2.5萬,建發央璽則從第二次開盤價的每平米5萬多跳到第三次開盤的7.1萬。

從統計數據看,2016年4月,廈門全市僅二手房成交量就達到2174套,創下今年以來的峰值,一手房成交60萬平方米,創近三年月均新高。

5月份,當林松濤再次著手買房時,廈門的二手房單價比4月已經漲了將近1萬。林松濤不但買不到中意的房子,就連自己賣掉的那套都買不起了。

“漲—停—漲”

有人說,廈門的房價與改革開放的成效直接相關。改革開放前,位於對臺前線的廈門,長期處在戰備狀態,人均居住面積不足4平方米。1980年,中央政府決定在廈門成立經濟特區,廈門的經濟發展進入快車道。

1991年,廈門第一個商品化統建小區松柏小區問世。然而,當時的廈門仍處在經濟雙軌制轉型時期,單位統建房還是廈門人獲得住房的主流方式。松柏小區在市場上並沒有受到追捧,每套最高3萬的售價,乏人問津。

一年之後,和國內其他大城市一樣,廈門興起一股商品房開發熱潮,光房地產開發公司一下子就多了一百多家。然而,從那之後的8年時間里,廈門房價基本沒漲,均價總是維持在每平方米3000元以內。

在航空公司做空中保安的王思齊,就是在那個時期買下了房子。1996年,王思齊從部隊退伍後來到廈門,當時島內前埔的一手房均價剛過每平方米2000元。他只用了不到20萬的原始資金,就完成了首次投資,其後幾經倒手,如今他已經擁有兩套總價達四百多萬的房子。對於這段往事,王思齊總是很樂意跟人分析,因為這是他的資產滾雪球式增長的起點。

王思齊的故事發生在很多第一批來廈門淘金的人身上,肖建和就是其中一個。從1996年算起,肖建和已經幹了二十年的房屋中介,他見證了廈門房地產市場的時代變遷。

肖建和自己也承認,他趕上了好時候。2000年,在沈寂多年之後,廈門的房價進入了快速增長的階段。也是在那一年,肖建和跟妻子商量,在前埔買了一套小戶型。這之後,在房價持續上漲的過程里,他把那套小戶型成功地換成了兩套房子,“從2006年開始,島內的房價差不多三年就能增值50%以上,是絕對意義上的投資者樂園。”

2009年下半年,廈門還經歷過一次十分類似今年情況的暴漲。得益於國家寬松的貨幣政策,並受到國家巨額投資的刺激,廈門樓市從2008年全球金融危機的泥潭中上岸,其標誌就是嗅覺靈敏的溫州炒房團大舉殺入。

房產中介黃美莉至今沒有再遇到那樣的買家:一個溫州男人拉著一個黑色行李箱來到她的門店,二話不說打開擺在她面前,指著里面的50萬現金說,“我不是來忽悠你的,我要現房。”最終,這個被溫州炒房團派來的男人一口氣在禹州高HOUSE買了三十多套房。

當時,肖建和對房價走勢的判斷是,“漲就控制,不漲就刺激,基本就是這個規律。”他的話果然應驗了。2011年,國家對房地產行業限貸限購,廈門市也出臺了相應的緊縮政策,樓市又降溫了。

這之後,當新一輪刺激政策到來後,再次把廈門房價拉上快車道。2012年9月,廈門房價達到那輪漲價潮的頂點。許多房產中介也總結出了規律,廈門的房基本上以兩三年為周期,總要經歷一次漲—停—漲的過程。

從2014年下半年開始,廈門的房價又不漲了。和以往受政策影響出現周期性的停滯不同,這次停滯期加入了一個新的元素:2014年下半年,國內經濟下行壓力加大,以廈門為中心的閩南金三角制造業進入長達半年的艱難時期。

不少投資客賠到血本無歸,黃美莉也差點賠上全部家產。2014年年中,她在島內紫金家園看中一套每平方米2.8萬的大三房。30萬定金付完,等了6個月,房價不但沒漲,還出現了滑落的勢頭。她見勢不妙,即便讓房東拿走了定金,但還是堅決在2015年初毀了約。

不過,白秋葉的一個朋友卻贏得了與樓市的對賭。她抄底購入的每平方米1.9萬的房子,2015年年底漲到了4萬。

數據顯示,從2011年以來,廈門房價漲幅52%,全國第三,超過北京、廣州。截至2016年7月1日,廈門房價漲幅連續19個月位居全國第四,人稱“北上深廈”“全國房價四小龍”。

房產中介老板黃美莉手下一個店長,將此次漲價狂潮歸結於新一輪的刺激政策,比如央行降準降息,廈門對公積金提取政策的放寬以及二手房首付比例降低,“這是歷史性的奇跡”。但黃美莉不認同。

命運的拐點

短短三個月時間,白秋葉以212.5萬購入的房子已經漲到了267萬,然而她卻仍然認為,這次狂暴的漲價潮洗劫了三個家庭。為了付房子的首付,不光花光了她和丈夫工作三年的積蓄,也掏空了雙方父母攢了三十年的家底。白秋葉說,“其實我是廈門房價暴漲的受害者。”

到了4月底,白秋葉突然又有了一種劫後余生的感覺,“晚動手一個月,可能這輩子都買不起廈門的房子了。”

事實上,並不是所有人都像白秋葉一樣幸運。4月底的一天,白秋葉看到一個同事在微信朋友圈發的信息:“終究,我們還是輸給不夠果斷,讓狂飆的廈門房價摧毀了我們。抱歉,再見。”

白秋葉後來才知道,這位同事的女友堅持在廈門買一套房,兩人為此分分合合好幾次。這一次,島內二手房漲破每平米6萬,島外均價也接近3萬元,相當於同事在六年時間里一分錢不花,才能攢夠一套島外偏僻位置50平方米房子的首付。這意味著同事不可能買得起廈門的房子了。

“對絕大多數年輕人來說,兩萬是命運的拐點。”白秋葉感慨道,“如果房價能平穩保持在每平方米兩萬左右,我們還有機會憑自己的努力攢一套小戶型的首付錢,如果超過兩萬就意味著沒有外力幫助,年輕人不可能在廈門買房了。”

4月底,白秋葉一個摯友也離開了廈門。這個河南女孩畢業於一所國內知名高校,她剛來廈門時,房子單價剛好是兩萬元。

河南女孩身上體現了大多數年輕人宿命式的遭遇:來廈門時房價在可承受範圍內,但是沒有存款;工作幾年有了一些存款,但房價已經漲到連最偏僻的位置都買不起了。

臨別前,看著面色沈重的白秋葉,摯友開始自嘲起來,“等以後我有錢了,就回廈門買房。”白秋葉知道,她再也不會回來了。

(應受訪者要求,文中王思齊、林松濤為化名。)

廈門 買房 大戰 親歷 房價 瘋漲 望房 房興 興嘆
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學者:房價瘋漲對年輕人不公平

近期部分大中城市房價快速上漲成為市場關註焦點。

9月26~27日,上海財經大學舉辦的新型城鎮化與城市治理現代化國際研討會,中國行政體制改革研究會秘書長王滿傳在會後接受第一財經記者采訪時稱,當前房價快速上漲對剛進入職場的年輕人太不公平,房價暴漲容易形成馬太效應,讓富人越富,窮人越窮,而年輕人買房越來越難。

他認為,當前應該盡快推出房地產稅來調控房地產市場。

國家行政學院經濟部教授馮俏彬在上述研討會上表示,近些年地方財政收入吃緊。土地出讓金是政府重要的財源,前兩年土地出讓金收入放緩,但今年土地出讓金收入又增長,媒體上有觀察認為地方政府通過推高地價的方式來彌補財政收支缺口,進而對房價上漲做了一點貢獻,這個是成立的,但不是房價上漲的全部成因。

馮俏彬告訴第一財經記者,當前房價上漲的核心問題是房子成為了投資品,如果讓房價回落,就需要讓房子重新回歸消費品。房價上漲是多方面因素造成,但是如果開征房地產稅,會讓房產持有人考慮持有房產成本問題,而且房產增值越多,征稅額就越高,在這種情況下,會對房價冷卻起到一定作用。但是別指望房地產稅承擔房價調控所有作用,畢竟房價漲跌還和央行印票子和政府在控制土地供應相關。

十八屆三中全會首次提到“加快房地產稅立法並適時推進改革”,2014年財政部部長樓繼偉在《求是》撰文時也曾提到房地產稅構想。

樓繼偉表示,總的方向是,在保障基本居住需求的基礎上,對城鄉個人住房和工商業 房地產統籌考慮稅收與收費等因素,合理設置建設、交易、保有環節稅負,促進房地產市場健康發展,使房地產稅逐步成為地方財政持續穩定的收入來源。

2015年8月,經過調整的十二屆全國人大常委會立法規劃公布,房地產稅正式列入該規劃。另外,房地產稅還在今年和去年同時被列入全國人大常委會當年立法工作計劃,屬於立法預備項目。

今年全國“兩會”上,全國人大常委會預算工作委員會副主任劉修文透露,房地產稅法由預算工作委員會和財政部牽頭研究,調整後的人大常委會立法規劃已將房地產稅法列入了第一類的立法項目。

7月23日的G20財長和央行行長會議稅收高級別研討會上,財政部部長樓繼偉稱義無反顧地推出房地產稅。

近日,華夏新供給經濟學研究院院長賈康告訴第一財經記者,目前房地產稅推進非常困難,沒多大實質性進展。在當前房價暴漲的背景下,應該加快房地產稅立法。

馮俏彬對第一財經記者表示,房地產稅學界已經研究了十幾年,各個國家房地產稅稅制的比較,各個方案的優缺點研究很充分,房地產稅方案技術上沒有問題,現在問題是決策層選擇哪種方案,以及確定出臺時機而對社會沖擊效應最小。

她認為,當前房價高漲,房地產稅呼聲較高,可能是出臺比較好的時機,但房地產稅立法需要幾年時間,短期內很難推出。

近日,住建部原副部長仇保興向媒體表示,現在影響房地產趨勢一把利劍是開征房地產稅,今年曾向國務院提交建議,將房地產稅變成一個組合稅,分成四個稅種,即消費稅、空置稅、轉讓稅、物業稅,依據不同情況施策,增加征收的合理性。

以意大利羅馬等地實行的消費稅為例,其實施方式為,首套購房免稅,第二套購房征收14%的消費稅,第三套購房征收26%的消費稅,第四套房征收40%的消費稅等,這被稱為房地產暴熱期的瞬時冷卻劑。

國家統計局數據顯示,在全國70個大中城市中,8月份新建商品住宅比去年同期上漲的城市達62個,其中廈門、合肥、南京同比漲幅高達44.3%、40.5%、38.8%。近期蘇州、廈門、南京等地重啟限購政策。

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股價瘋漲的格力那麽“美”,險資可能已經動手了

盡管進軍新能源之路不太順利,但絲毫不影響股價一路高歌猛進。複牌後的格力電器(000651.SZ)股價在6個交易日內大漲了17.77%,24日收報於每股26.38元。大幅放量上漲令市場開始懷疑,這只20多年來低估值、高分紅、股權分散的大牛股是不是已經被保險資金盯上了?

格力電器近幾個交易日連續放量上攻

對於是否被舉牌,格力電器尚未公布相關信息,但業內人士議論紛紛,認為第一大股東持股比例僅18.22%的格力電器符合保險資金的“選美邏輯”,被舉牌的可能性很大。格力電器相關人士就此接受第一財經記者采訪時表示,具體情況依然在了解當中。

有業內人士向第一財經記者表示,格力電器的上述特征確實符合保險資金的“選美邏輯”,不過家電行業畢竟依附著房地產的發展,隨著樓市調控的推進,市場對家電的需求也會出現瓶頸;另一方面,今年銅等原材料價格猛漲,格力電器又突然為7萬多名員工加薪,格力電器在某種程度上將面臨成本和需求兩端受壓的不利局面。

符合險資的“選美邏輯”

險資舉牌事件近期頻發,“第一大股東持股比例低+高凈資產收益率+低估值高股息+賬面現金豐沛”是被舉牌標的的共性特征,以此考量,格力電器股權被並購的潛在價值十分突出。

招商證券認為,對比股息率,格力的6.5%和美的的3.3%均比十年期國債2.9%的收益率具有優勢。著眼更長久和全球化的視角,對標國際上同類企業的市盈率水平,中國家電巨擘美的和格力的估值未來有30%左右的中長期提升空間。

格力電器8月18日公布了收購珠海銀隆新能源有限公司及相關定向增發的方案,將以130億元全資收購銀隆,並向銀隆全體股東增發股份作為兌價,同時通過增發募集配套資金100億元投向銀隆。本次格力電器將新增發行股份約8.35億股,發行價為每股15.57元。不過相關方案最終終止實行。

有參與過相關項目調研的公募人士向第一財經記者表示,其實130億元的價格完全可以收購一些美股的上市公司了;參與定增配套融資,剛開始的時候其實還有不少機構感興趣,不過後來格力需要反向路演吸引機構興趣,而15.57元的增發價格較低,對其他股東攤薄較多;經過連日大漲後,格力的真實價值才被發掘出來,當前已超過25元,略多於10倍的市盈率,才是一個相對理想的價格。

格力電器近幾年凈利潤情況(單位:萬元)

博大資本行政總裁溫天納表示,深港通預期也是大資金提前布局低估值公司的原因之一,這也很好地解釋了格力電器和萬科等公司近期的上漲,“保險資金也在尋找出路,造成這類炒作並不奇怪。”

上海某保險資管人士表示,此前,不少保險公司某些產品支付給投保人的成本在4%和5%之間,有些產品甚至更高,再加上渠道成本,總成本最少在7%以上,但市場很難找到7%以上的收益產品。

格力電器分紅情況

正是因為如此,格力電器這種低估值、高分紅的公司,特別符合保險資金的需求,按照格力當前估值,要實現5%的持股,大約需要60億~70億元的資金就可以實現,這對不少保險公司來說的確有能力實現。

格力電器有著非常不錯的現金流(單位:萬元)

格力前景並不“完美”

格力電器在保險資金眼里的確“很美”,但整個家電業的前景似乎並不“完美”。

格力電器市場部相關負責人24日向第一財經記者證實,當天網傳“關於公司全員每人每月加薪1000元”的通知屬實,此次加薪涉及7萬名左右員工。公司前三季度實現扣非後凈利潤117.54億元,而此次加薪所增加的運營成本可能占到近一成凈利潤。

網傳的“紅頭文件”

過去幾年,格力電器董事長董明珠多次抱怨,家電行業的競爭對手很喜歡高薪挖人,甚至有蹲點挖人的行為,並對此深惡痛絕。不少業內人士認為,格力在薪酬上相對同行原本並沒有什麽優勢,這次加薪之後對留住人才的確有幫助。

除用人成本在增加外,銅等大宗商品價格暴漲,以及終端需求存在下滑的可能,都是格力電器未來能否維持利潤的關鍵。盡管格力電器關於新能源汽車的並購項目終止,但未來依然有外延式並購需求。

華林證券策略分析師胡宇向第一財經記者表示,銅價上漲並非實體需求上升帶來的,過往銅價上漲主要是因為中國房地產繁榮帶來的空調等家電需求增加。目前樓市正處調控期,不存在需求拉動的機會,最近主要是投機資金推動期貨價格先行。此外,銅價上漲出現在煤價上漲之後,這反映市場存在明顯的操作順序,如果說煤價上漲是國內供給側改革推動供給去產能,那麽銅價的上漲更多表現是煤價受到國內政策幹預,期貨市場受監管以後的補漲行情。

格力電器16 日收到珠海銀隆發出的書面告知函,被告知調整後的交易方案未能獲得珠海銀隆股東會的審議通過,珠海銀隆基於表決結果決定終止本次交易。鑒於此,格力電器決定終止籌劃發行股份購買資產事宜。

由於美的、海爾等頻頻出手海外並購項目,不少市場人士認為格力電器的外延式並購依然會持續推進。一位熟悉格力電器的行業分析師認為,在前董事長朱江洪時期,格力就考慮進軍冷鏈領域,但在其退出後,相關戰略就再無下文,反倒是進軍了手機領域。此次進軍新能源汽車短期受挫,格力的確需要考慮下一步的發展方向。

中信證券分析師金星等表示,收購終止不影響公司正常經營,管理層歷史表現有目共睹。董明珠卸任格力集團董事長、收購終止使員工持股方案落空,讓部分投資者擔憂是否會影響管理層動力與公司日常經營。格力集團是代表國資委管理上市公司的控股平臺,此次人事調整可以理解為是根據廣東省國資委的相關規定,對格力經營權和國資管理權的正常梳理,無需過度解讀。

民生證券分析師馬科表示,目前我國空調行業滲透率已接近飽和,行業整體以及龍頭份額增長空間都較為有限。在其他家電產品格局基本穩定下,公司橫向拓展的空間也較小。在行業其他龍頭紛紛布局時,公司外延式多元化發展、尋找新的利潤增長點迫在眉睫,否則將被包括美的等在內的競爭對手越拉越遠。預計公司未來會繼續采取外延式途徑進行多元化業務拓展,同時中小投資者的建議和利益訴求將會得到進一步重視。

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美股、美元、商品瘋漲三周:“大選效應”短期難消

美國大選收官至今已經三周,而市場狂歡的情緒卻未見絲毫消散,特朗普關於降稅、擴基建、去監管的施政綱領仍在助推經濟回暖的預期——美股、美元、商品連續三周大漲,交易員更是認為,這種趨勢短期內很難逆轉,即便是歐洲未來有潛在黑天鵝事件。

本周(11月21日-25日),美元指數沖破100後繼續鞏固上行,穩定在101.50上下;美國三大股指和小盤股指羅素2000均創收盤新高——標普500指數累計漲1.4%,道指和納指累計漲1.5%,三大股指均連續第三周上漲;無懼美元上漲,市場對經濟的樂觀情緒引導煤、銅等國際大宗商品攀高。

“暫時可能要忘記基本面,技術面告訴我們要持續加倉,上漲還沒結束。如果說前面的上漲是少年到青年,現在正在進入本輪漲勢的壯年期。最有賺錢效應的時刻在這里。”清溪資本合夥人、資深美股交易員司徒捷對第一財經記者表示,“黑天鵝等於不可預測性的突發事件。當你都提前半年一項項列出來的時候(如12月的意大利修憲公投、2017年的歐洲多國大選等),這就不是黑天鵝,最多是灰天鵝。”

主流觀點認為,美元指數已經突破了多年阻力位,近期或將攻破102~104。IG 資深金融評論員韋斯頓(Chris Weston)對記者表示,美聯儲 12 月加息已成定局,美元將持續穩定走強。

美股交易員“滿倉加杠桿”

美國大選至今,道指漲幅4.5%,連續八度創下新高;標普500指數漲幅3.5%,過去12個月的市盈率從17.5升至18.5;羅素2000指數漲幅高達12.7%,市盈率一躍升至20.3,而大選當日僅17.8。

市場熱度難以阻擋,而美國大選的確是一個轉折點。“令人震驚的並不是大盤漲到了這樣的高位,而是以這種飛快的速度漲到了如今的點位。”富國投資機構資深全球股市策略師雷恩(Scott Wren)表示,市場對於特朗普可能會推行的政策熱情高漲,尤其是加大基建開支、放松對大銀行的監管和減稅。但也有分析師表示,要註意這一切不可能一夜實現。

歷史證明,當前連漲格局仍會持續。1996年的一輪牛市中,羅素2000指數一個月內漲幅達2.2%,三個月內漲幅高達8.4%。追蹤資金流動的EPFR Global顯示,近期,資金持續流出政府公債以及追蹤房地產和黃金的基金,轉為流入美國股市。

值得註意的是,大盤藍籌股的強勢反彈帶來了“水漲船高”的效果——銀行股開始發力。

“長期超低利率使得銀行凈利差創下60年來新低,凈利潤也是80年來最低的。”里昂證券銀行業分析師表示。如今,特朗普去監管、傾向適度加息的立場都令市場看漲沈寂多年的銀行股。

1995年至2000年,國際清算銀行(BIS)研究發現,銀行在利率下行、收益率曲線趨平時的利潤損失,大於其在利率上升、收益率曲線趨陡時的收益。

“這是因為銀行往往會用期限較短的資金(存款)來為較長期限、較高利率的項目融資(期限錯配),”紐約大學斯特恩商學院教授懷特(Lawrence White)表示,“當收益率曲線趨平,銀行利潤就會承壓。”這就是當下的情況。

這也已經充分反映在了銀行的凈利差之中。聯邦存款保險公司(FDIC)數據顯示,2010年開始,美國的銀行凈利差為3.84%,但在2016年二季度已經降至3.08%。

未來,盡管存在意大利修憲公投、德法大選等潛在黑天鵝事件,但司徒捷對記者稱:“美國以外發生什麽,只能成為美國人一時的談資。能讓美國股市逆轉甚至崩盤的,必須是在美國發生的事情。” 可見,美國存在的唯一的風險便是,特朗普的政策落實與其承諾出現偏差。

美元漲勢將持續

強美元也是“大選效應”之一。根據本報記者測算,自11月9日美元指數的最低點96.39至如今的101.48,漲幅已逼近9%,這種強勢令全球市場震驚,導致眾多新興市場貨幣競相下挫。

潛在的“壞消息”是,美元的強勢可能才剛剛開始。

韋斯頓告訴記者,12月加息概率接近100%,此前美聯儲希望等市場沒有後顧之憂後再加息,如今這些信息已經具備——VIX指數位於低位,股市大漲。按現在市場價格預測,包括12月的美聯儲會議在內,到2017年美聯儲將會平均累計加息2.6次,而到2018年加息4.3次。在美國大選之前,市場曾認為到2017年美國會加息1.7次,而到2018年為2.4次。

“市場話題已經轉移到特朗普的財政刺激政策是否會逼得美聯儲變得更加激進,進一步收緊長期貨幣政策。因此,交易商和經濟學家都將集中關註美聯儲主席耶倫在12月15日美國FOMC會議後的新聞發布會。”韋斯頓對記者表示。

此外,就歷史周期來看,中國社會科學院金融研究所副研究員鄭聯盛告訴本報記者,美元仍在強勢周期之中。整體看,美元指數每次貶值周期大概持續10年,而每次升值周期大概持續5~6年。本輪美元周期的升值起點應該是2013年年底,標誌性事件是美聯儲宣布逐步退出量化寬松政策。

從布雷頓森林體系崩潰至今,美元指數大致可以劃分為交替的三個貶值周期和三個升值周期。三次貶值周期的趨勢大致類似,而三次升值周期則呈現出持續時間變長而升值幅度下降的趨勢。

有外媒還表示,美國企業海外隱藏大量美元資金,其返美可能也會利好美元。特朗普曾稱,他將建議一次性地降稅至10%(奧巴馬政府治下的美國企業稅高達35%),以便吸引資金返回美國,從而結束稅收倒置現象,並為財政刺激計劃提供融資。蘋果和微軟等美國企業在海外的利潤規模高達2.5萬億美元,其中的部分資金可能會流回美國。

當然,也不排除一些意外因素可能打壓美元。麥格理首席中國經濟學家胡偉俊對記者表示,如果歐、日央行的寬松力度不如預期,這可能使得美元承壓;此外,強美元可能使得美國出口承壓,且特朗普政策落實程度一旦不如預期,也可能利空美元。

商品並未受強美元影響

就大宗商品而言,一直以來的邏輯是——一旦美元上行,商品價格可能會受到打擊,因為大宗商品以美元計價,相應商品的價值也可能因美元上漲而縮水。然而,這一邏輯此次似乎並不適用。

本月至今銅價已經上揚20%,因市場預期中國需求加大,同時特朗普掌權後基礎設施開支加大。中國和美國是該工業金屬的兩大消費國;此外,煤炭價格近期強勢反彈,中國情況亦是如此。

“假如特朗普上任後確實貫徹基建思路,那麽,銅價將重新走強。技術圖上從2010年以來的6年趨勢線已經在本周突破。目前正在200天均線和水平阻力壓制的位置。一旦突破,漲幅或將很大。”司徒捷對記者表示。

全球最大的資產管理公司之一施羅德集團(Schroders)研究表明,從1990年到2015年,美元和大宗商品價格呈現負相關的幾率是61%,呈現正相關性的可能性是39%,其中有23%的可能性是美元和商品同步走強,同步下挫的可能性則是16%。

一般而言,加息周期中,商品和美元同步走強的概率較大。歷史階段包括:1996年7月~1997年3月、1999年3月~2000年1月、2003年6月~2005年12月,這些階段都是加息以及經濟複蘇共存的階段,而當前的周期也與之類似。

美股 股、 美元 商品 瘋漲 三周 大選 效應 短期 難消
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蘋果股價瘋漲:人們的妄念起了多大作用?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0405/162382.shtml

蘋果股價瘋漲:人們的妄念起了多大作用?
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蘋果股價瘋漲:人們的妄念起了多大作用?

蘋果iOS今年的移動應用收入將會落後於Android平臺。

本文由熱點微評(微信ID:redianweiping)授權i黑馬發布,作者王新喜

日前蘋果股價一路飆漲,漲幅達24.25%,創5年來最佳季度表現。數據顯示,蘋果股價大漲讓蘋果公司市值增加了1448億美元,總市值突破8000億美元大關,在道瓊斯工業平均指數的30家公司中,只有蘋果的股價漲幅突破20%。

蘋果股價創新高背後,直接的原因在於,大部分投資人認為由於大量iPhone 6/6s甚至此前的用戶尋求升級,2018財年的iPhone出貨量預計將實現大幅增長。加之今年是蘋果iPhone的超級周期,預計今年蘋果將迎來一個強勁增長年份。

投資者看重蘋果的超級周期也並非全無道理。從蘋果近年來的市值表現與股價規律看,蘋果深受iPhone超級周期的影響。即一輪低潮之後引發下一輪高潮,S系列一般是蘋果的低潮,緊跟著則是一輪股價上漲高潮。

但如果說超級周期的影響,前一輪上漲應該在iPhone7,但iPhone7發布之後,在Note7的助攻下,其銷量表現依然平平,雖然說不上遇冷,但也只能說並無驚喜表現。於是iPhone10周年版本開始被萬眾期待,它被看成是一個毋庸置疑必火的代名詞。

馮唐曾經說過一個關於“妄念”的概念。即如果你有一個期望,這個期望長期揮之不去,而且需要別人來滿足,那這個期望就是妄念。

筆者此前曾有提到:人們對蘋果有這樣一種妄念,就是1.iPhone是最好的手機,無論是軟硬件的優化,還是品質,都是最好的,這是毋庸置疑的。2.未來或下一次顛覆式創新必須是蘋果來主導引領。3.蘋果創新乏力是暫時的,未來還會有大招。

因此,年複一年,蘋果拿出的新iPhone都是上一屆手機在功能、創新上小幅度更新的產品,人們依然並沒有失去對它的期望,人們願意相信,蘋果下一款手機必然會或者可能會帶來顛覆式創新,即便一次又一次失望,但是阻擋不了人們一次又一次的期待。

當前蘋果股價不斷飆漲,就是這種妄念的體現。因為蘋果股價最近表現強勁也是源於過去兩年蘋果全線產品的創新性不足,雖然盈利穩定,但估值長期偏低。

盡管過去蘋果估值長期偏低產品創新並未達到預期,但人們又總在期盼它的未來前景是美好的。因此當前股價是反映了人們對蘋果一種新的市場預期,當市場出現利好消息時,往往能大大提振投資者信心,對蘋果未來的預期價值提高,那麽就意味著投資者願意現在以較高價格買入股票。

iPhone8由於頂著十周年的頭銜與光環,人們對蘋果期待值與妄念也達到最高點。投資者無疑希望蘋果在iPhone銷量增長停滯一年後能夠幾何式增長,並且受到了iTunes、Apple Music以及App Store服務營收增長的鼓舞,他們希望蘋果的股票回購策略提振股價。

所以基於iPhone8發布前後的12個月預期利潤的市盈率衡量,人們願意在股價高點依然買入也就不足為奇了。

而且在過去四個季度里,蘋果向股東們的派息總額已經達到約 120 億美元,當前蘋果的派息折合成年率為每股2.28美元,它是蘋果股東資本回報計劃的一部分,也在提振投資者信心。因此股價未來走勢如果符合投資者預期,那麽應該是需要iPhone 8的創新與銷量符合預期。說到底投資者賭的是iPhone8的銷量會大幅增長。

說到底現在大家都看不清蘋果股價是否有泡沫,可是它還在漲,因此人們認為還沒到頂。根據博傻理論的說法是,在資本市場中(如股票、期貨市場),人們有時候會完全不管某個東西的真實價值而願意花高價購買,是因為他們預期會有一個傻瓜會花更高的價格從他們那兒把它買走。

根據博傻理論的推斷,傻不可怕,可怕的是做最後一個傻子。但當前人們相信,自己不是最後那個傻子。

蘋果當前的利好是全球範圍內以及高端機型上最大的競爭對手三星遇到產品和公關危機,但蘋果利好的不確定性因素在於,三星的公關危機可能會因為其後續產品的安全性與創新性加強而逐步消除。

與此同時,國內手機市場甚至全球手機市場已經是存量市場而非增量市場,許多用購買新機的需求是通過高售價獲得升級換代用戶,用戶對價格的敏感度比原來要低,願意付出更高價格獲得更多滿足自身改善型需求的產品。

但這並不意味著用戶會一邊倒選擇蘋果,就像去年在iPhone7發布之前,人們預期它會大賣,結果國內賣得最好的是在人們預期之外的OPPO。

另一方面,隨著競爭不斷加劇,國內品牌華為、OPPO 和 vivo 在中高端機型上的品牌影響力逐步形成,在中國大陸市場,線上線下的渠道空間不斷被壓縮,環境對於蘋果並非全是利好。

當然蘋果股價瘋漲的另一個因素之一在於巴菲特的增持,巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋在去年一季度買入之後便迅速在二季度大幅增持,很快又在四季度將持倉瘋狂增加了將近四倍。擁有股神之稱的巴菲特今年又大幅增持蘋果股票無疑給了其他投資者一顆定心丸。

但從另一方面來說,巴菲特對蘋果進行大幅投資也是因為巴菲特對蘋果這家公司的看法有所改變,因為巴菲特青睞於投資那些必需日用消費品而且長期穩定的公司,而巴菲特所看重的是具有相對的市場壟斷性、較好的財務報表,以及穩健經營團隊與現金流,這些投資理念與蘋果的現狀是匹配的。

而對於蘋果來說,iPhone手機隨著多年的更新與品牌深化,在巴菲特看來,它已經逐步成為人們的日用消費品與必需品。

而且對於iPhone用戶來說,用戶定期更新軟件甚至升級iPhone設備的需求會長期存在,蘋果又具備強粘性,蘋果電話會議早前又提到2016年從Android 到 iPhone 的轉化率依然在增長,單個用戶在蘋果軟件生態內的消費也在逐步提升的,這是蘋果價值性體現的部分。

但也需要看到,Android的增長勢頭依然不可小覷,巴菲特忽略了中國市場蘋果掉粉嚴重的情況,國際調研機構(IDC)市場數據顯示,蘋果在中國的市場份額和出貨量在2016年首次出現下降,同比下降23.2%。在全球市場銷量方面,2016年iPhone份額下降至14.5%。

另外,根據應用分析公司App Annie的最新報告,蘋果iOS今年的移動應用收入將會落後於Android平臺。隨著Android廠商整體上逐步坐穩中高端,帶動的也將是軟件內容消費的增長,這對蘋果的軟件內容消費的增長會構成一定的影響。

因此,從用戶預期來看,盡管iOS這張王牌是蘋果最具核心競爭力的資本,也是人們相信蘋果未來能創造財富的核心牌面。

但它的不確定性在於Android廠商的高端戰略成效如何,Android的高端戰略表現亮點,會相對擠壓蘋果的品牌溢價。而伴隨著國產手機新旗艦與三星新旗艦S8的發布,也大幅拉高了觀望人群對iPhone8的期待值,這對蘋果來說也構成了一定壓力。

而從相關消息透露來看,iPhone 8一個大的亮點是會采用類似S8手機的屏幕設計,使用OLED屏幕。人們期待iPhone8的創新力突破S8當前的表現,從過往蘋果表現來看,這有一定的難度,如果蘋果沒法在用戶期待值範圍內拿出產品應有的亮點與賣點,用戶多年受挫的期望值可能會到達最低點。

因為在多數人看來,十周年之際,蘋果會拿出壓箱底的貨以及會用盡全力來討好資本市場以及用戶,這是撕掉近年來外界貼於蘋果身上“創新乏力”這樣一個標簽的絕佳時間節點。

說到底,蘋果當前的市值也就是大家相信這家公司未來能創造多少財富的預期。綜合而言,當前資本市場對於蘋果股價的狂熱也源於投資者更看重接下來蘋果帶來的這一波短期投資回報率,在此時抄底蘋果,是一個好時機。

不可否認蘋果的超級周期會給蘋果帶來利好,但超級周期之後,蘋果的股價要保持當前的漲勢就會非常困難。蘋果這種依賴大眾信仰與妄念來變現並拉動股價增長的商業模式是所有廠商都夢寐以求的,但也意味著它也面臨著不斷受挫的大眾期望值有從頂端滑落的風險。

因此,這也同樣意味著蘋果股價的泡沫在一定程度上依然存在。因此,如果iPhone8並不是人們所認可與期待的新品,對於其他正在高速增長的品牌手機而言,事實上也是圈粉的巨大機會。

蘋果 股價 超級周期
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蘋果 股價 瘋漲 人們 妄念 起了 了多 大作
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房價瘋漲50多萬 青島一賣房者反悔打砸趕走購房者

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-03/1113280.html

買賣雙方簽訂協議賣房後,購房者正在對新家進行裝修,沒想到,原房東反悔,見購房者拒不退房,竟然打砸房門破門而入,將購房者趕出。近日,山東省青島市公安局市北分局發布通報,犯罪嫌疑人周某某、茅某某涉嫌故意損毀財物、非法侵入住宅被警方刑事拘留。

原房主反悔鐵錘砸門

記者了解到,2016年9月,張女士看中了一套位於青島市市北區保利葉公館的二手房,遂與前業主周先生夫婦簽訂二手房購房合同,花236萬元買下了這套117平方米的住房。根據合同約定,張女士需先支付45萬元定金和45萬元首付款,周先生夫婦將用這90萬元還清房屋銀行貸款,把房子解押。

由於開發商尚未完成相關手續,周先生夫婦在出售房屋時還沒有取得不動產權證書,因此雙方約定完成房屋過戶後,張女士再通過銀行貸款付清剩余的146萬元房款。簽訂購房合同後,張女士拿到新房鑰匙,並很快著手進行裝修。

眼看新房就要裝修完畢。今年4月初,中介公司突然來電稱業主提出取消交易。張女士拒絕周先生取消交易的要求,認為自己已按合同履行買方責任,賣方不能隨意毀約。

但幾天後,張女士家里變得不安生了,先是有人拿錘子砸門,後來又來堵鎖眼,來人要求張女士必須退房。4月25日上午,來了位上了年紀的老人,稱房子漏水了。張女士以為自家水管破損殃及樓下鄰居,誰知一開門,就沖進來好多人,其中有一個是周先生的妻子,他們進門就開始砸東西。就這樣,張女士一家人被原房主趕了出來,原房主又安排兩位老人住了進去。最後,張女士撥打110報警。

買賣雙方各執一詞

張女士認為,可能受多條地鐵線建設等因素影響,青島這兩年房價瘋漲,去年這套房子市場價格236萬元,現在漲了50多萬元,周先生就是因為錢的原因才要毀約的。

對於這場糾紛,原房主周先生的妻子劉女士也有一肚子的話要說,根據青島房產新政的要求,房子必須在取得不動產證後兩年才能交易,而自己如果要再買新房,就算二套房,貸款利率要高出不少,因此她才決定不賣房子了。當初交房時,自己給張女士一套房屋鑰匙,並沒有同意讓她住進去。商品房在取得不動產權證書兩年後才可以上市交易,而這套房子至今還沒有辦下來不動產權證書,過戶給張女士更是遙遙無期。劉女士表示,根據雙方簽訂的補充協議,非因甲方原因造成不動產權證書無法按時辦理,不視為甲方違約。

購房者張女士則認為,根據合同約定,賣方違約要雙倍返還定金,再加上其裝修的花費和屋里被砸壞的東西損失,周先生一家要實際支付她160萬元的損失,她才會退回這套房子。

產生糾紛應依法解決

青島科技大學法學院講師周麗認為,根據合同法規定,依法成立的合同受法律保護,對當事人具有法律約束力。房產新政並沒有導致合同目的沒法實現。所以,張女士可以按照合同約定依法要求房主配合過戶。根據物權法規定,當事人之間訂立有關設立、變更、轉讓和消滅不動產物權的合同,除法律另有規定或者合同另有約定外,自合同成立時生效;未辦理物權登記的,不影響合同效力。張女士的購房行為已經實際發生了,房主應該按照合同約定,配合張女士完成過戶行為。張女士可以向法院起訴,要求房主履行合同,並承擔相應的法律責任。

“但是,只有等賣房者拿到房產證才能過戶,只有等買房者拿到房產證才能辦理抵押貸款,所以,如果合同履行,對雙方也都不利。如果雙方能協商解決,那麽合則兩利。”周麗稱。

日前,這起網上熱傳的“保利葉公館房產糾紛”一事有了最新進展。青島公安局市北分局於4月27日,對涉嫌故意損毀財物、非法侵入住宅的犯罪嫌疑人周某某、茅某某依法刑事拘留。目前,案件正在進一步偵辦中。對於當事雙方所涉及的房產買賣合同糾紛,已建議通過法律渠道解決。警方提醒:買賣房產應自覺依法依規辦理,產生糾紛應通過法律途徑依法解決,采取過激行為的結果將是害人害己。□ 本報記者 姜東良 孫安清

房價 瘋漲 50 多萬 青島 賣房者 賣房 反悔 打砸 趕走 購房者 購房
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房價瘋漲50多萬 青島一賣房者反悔打砸趕走購房者

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-03/1113280.html

買賣雙方簽訂協議賣房後,購房者正在對新家進行裝修,沒想到,原房東反悔,見購房者拒不退房,竟然打砸房門破門而入,將購房者趕出。近日,山東省青島市公安局市北分局發布通報,犯罪嫌疑人周某某、茅某某涉嫌故意損毀財物、非法侵入住宅被警方刑事拘留。

原房主反悔鐵錘砸門

記者了解到,2016年9月,張女士看中了一套位於青島市市北區保利葉公館的二手房,遂與前業主周先生夫婦簽訂二手房購房合同,花236萬元買下了這套117平方米的住房。根據合同約定,張女士需先支付45萬元定金和45萬元首付款,周先生夫婦將用這90萬元還清房屋銀行貸款,把房子解押。

由於開發商尚未完成相關手續,周先生夫婦在出售房屋時還沒有取得不動產權證書,因此雙方約定完成房屋過戶後,張女士再通過銀行貸款付清剩余的146萬元房款。簽訂購房合同後,張女士拿到新房鑰匙,並很快著手進行裝修。

眼看新房就要裝修完畢。今年4月初,中介公司突然來電稱業主提出取消交易。張女士拒絕周先生取消交易的要求,認為自己已按合同履行買方責任,賣方不能隨意毀約。

但幾天後,張女士家里變得不安生了,先是有人拿錘子砸門,後來又來堵鎖眼,來人要求張女士必須退房。4月25日上午,來了位上了年紀的老人,稱房子漏水了。張女士以為自家水管破損殃及樓下鄰居,誰知一開門,就沖進來好多人,其中有一個是周先生的妻子,他們進門就開始砸東西。就這樣,張女士一家人被原房主趕了出來,原房主又安排兩位老人住了進去。最後,張女士撥打110報警。

買賣雙方各執一詞

張女士認為,可能受多條地鐵線建設等因素影響,青島這兩年房價瘋漲,去年這套房子市場價格236萬元,現在漲了50多萬元,周先生就是因為錢的原因才要毀約的。

對於這場糾紛,原房主周先生的妻子劉女士也有一肚子的話要說,根據青島房產新政的要求,房子必須在取得不動產證後兩年才能交易,而自己如果要再買新房,就算二套房,貸款利率要高出不少,因此她才決定不賣房子了。當初交房時,自己給張女士一套房屋鑰匙,並沒有同意讓她住進去。商品房在取得不動產權證書兩年後才可以上市交易,而這套房子至今還沒有辦下來不動產權證書,過戶給張女士更是遙遙無期。劉女士表示,根據雙方簽訂的補充協議,非因甲方原因造成不動產權證書無法按時辦理,不視為甲方違約。

購房者張女士則認為,根據合同約定,賣方違約要雙倍返還定金,再加上其裝修的花費和屋里被砸壞的東西損失,周先生一家要實際支付她160萬元的損失,她才會退回這套房子。

產生糾紛應依法解決

青島科技大學法學院講師周麗認為,根據合同法規定,依法成立的合同受法律保護,對當事人具有法律約束力。房產新政並沒有導致合同目的沒法實現。所以,張女士可以按照合同約定依法要求房主配合過戶。根據物權法規定,當事人之間訂立有關設立、變更、轉讓和消滅不動產物權的合同,除法律另有規定或者合同另有約定外,自合同成立時生效;未辦理物權登記的,不影響合同效力。張女士的購房行為已經實際發生了,房主應該按照合同約定,配合張女士完成過戶行為。張女士可以向法院起訴,要求房主履行合同,並承擔相應的法律責任。

“但是,只有等賣房者拿到房產證才能過戶,只有等買房者拿到房產證才能辦理抵押貸款,所以,如果合同履行,對雙方也都不利。如果雙方能協商解決,那麽合則兩利。”周麗稱。

日前,這起網上熱傳的“保利葉公館房產糾紛”一事有了最新進展。青島公安局市北分局於4月27日,對涉嫌故意損毀財物、非法侵入住宅的犯罪嫌疑人周某某、茅某某依法刑事拘留。目前,案件正在進一步偵辦中。對於當事雙方所涉及的房產買賣合同糾紛,已建議通過法律渠道解決。警方提醒:買賣房產應自覺依法依規辦理,產生糾紛應通過法律途徑依法解決,采取過激行為的結果將是害人害己。□ 本報記者 姜東良 孫安清

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比特幣繼續“瘋漲” 8月漲幅近六成

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-09-02/1144431.html

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新華社天津9月1日電(記者毛振華)

近期,俄羅斯、澳大利亞、韓國等國的政策利好,比特幣擴容激活,高盛等權威機構對比特幣持續看好,以及ICO(首次代幣發行)監管趨嚴等多個因素,共同造就了8月以來比特幣價格上漲行情。

火幣網特約分析師說,8月30日,俄羅斯證券交易所表示,將上線交易比特幣等數字資產。今年以來,俄羅斯對比特幣態度發生很大轉變,經歷了從禁止到推進合法化的過程。澳洲中立及左翼政黨呼籲政府更好地容納區塊鏈技術。韓國則正式推出了概述比特幣等數字資產監管框架的法案。

比特幣擴容激活成為其價格從每枚2萬元跨上3萬元的分水嶺。隔離見證使比特幣單個區塊能容納更多筆交易,網絡轉賬擁堵問題將得到一定緩解,進而讓比特幣區塊鏈能夠添加更多新技術。

此外,ICO監管日益趨緊,一定程度上也推高了比特幣價格。近期,美國證券交易委員會就ICO風險警告投資者,國際比特幣交易平臺bitfinex已經暫停了向美國普通消費者提供ICO交易服務。在風險之下,資金開始從ICO項目向比特幣、萊特幣等市場較為成熟、風險相對較小的數字資產回流。

火幣網首席運營官朱嘉偉表示,數字資產本身具有全球化特點,交易平臺能夠為全球的用戶提供服務,在全球範圍內針對不同國家的用戶符合不同國家法律規定是大勢所趨。他同時提醒投資者,比特幣價格8月以來漲幅超過50%,投資者應註意價格異動風險,將風險控制在可控範圍內。

比特 繼續 瘋漲 漲幅 六成
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數字貨幣瘋漲:遠離主流金融重心的寂寥

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/1228/166679.shtml

數字貨幣瘋漲:遠離主流金融重心的寂寥
孟永輝 孟永輝

數字貨幣瘋漲:遠離主流金融重心的寂寥

伴隨著這些監管事件的發生,整個互聯網金融進入到了發展的“冰河時代”。

來源 | 輝常觀察(ID:menglaoshi007)

作者 | 孟永輝

數字貨幣價格的持續沖高讓人們開始將目光再次聚焦在了以此為代表的互聯網金融的身上,從某種意義上來講,互聯網金融的出現改變了金融行業運作的原有邏輯,減少了用戶參與金融運作的門檻,提升了金融運作效率。然而,由於互聯網金融機構作為一種獨立於原有金融體系的存在,對於它的監管的缺失同樣引發了很多問題。虛假標的、平臺跑路、用戶利益受損等情況時有出現,由此便引發了政府層面的監管。

一些不合規的互聯網金融平臺被關停、ICO被定性為非法集資、數字貨幣交易平臺被關停等事件正是政策層面對於互聯網金融行業監管的延續。伴隨著這些監管事件的發生,整個互聯網金融進入到了發展的“冰河時代”。而在國際市場上,以比特幣為代表的數字貨幣價格的持續沖高則讓人們關註的目光再次聚焦在了互聯網金融身上。

國內數字貨幣遭遇監管困境,國際市場上的數字貨幣卻又不斷沖高,數字貨幣呈現出冰火兩重天的狀態,有關數字貨幣甚至互聯網金融的未來,市場又有很多不同的看法。那麽,未來數字貨幣市場甚至是互聯網金融市場到底要往哪里去呢?

冰火兩重天,市場反應折射出用戶的投機心理

盡管數字貨幣的價格仍在不斷沖高,甚至高到了一種非理性的狀態,但是我們不得不承認的是數字貨幣始終是一個虛擬的存在,並沒有強大的背書,這讓它的漲跌始終都處於市場影響的狀態。這就造就了很多人會通過投機的手段來通過炒作數字貨幣來獲得收益,正如人們在股市上進行的投資一樣。那麽,為什麽數字貨幣市場會出現這種冰火兩重天的狀態呢?

將數字貨幣看作是一種投機,最終導致了市場兩極的狀態。由於數字貨幣並沒有獲得現實社會的承認,甚至數字貨幣的創始人中本聰都被認為是一個神秘的存在,這就註定了數字貨幣無法真正落地到現實社會當中,只能算是一種互聯網金融的類型存在。而用戶之所以關註數字貨幣,其中一個很大的原因就在於他們想要通過數字貨幣獲得投機收益,而並非是用戶真正想要擁有這些貨幣。於是,這也造就了互聯網市場上用戶對於數字貨幣的追捧。

相對於互聯網上人們對於數字貨幣的追捧,傳統金融機構以及政府部門對於數字貨幣的反應則是相對較為平靜。他們並沒有因為數字貨幣的出現而歡呼雀躍,甚至開始憂慮數字貨幣的出現將會對現有的金融秩序帶來消極影響。因此,我們看到由於數字貨幣並沒有真正根植於現實的金融機構,最終導致了傳統金融機構的反應冷漠,甚至還有些金融機構將數字貨幣視為非法。

市場將數字貨幣看作是一種投機行為,監管部門又無法對數字貨幣進行有效監管最終導致了市場對於數字貨幣的兩極反應。隨著未來數字貨幣市場的持續走高,甚至價格波動的頻繁,人們對於數字貨幣的這種兩級狀態還將會持續,最終讓數字貨幣真正變成一個投機性的存在,而不再具有太多的現實意義。

過於濃重的投資屬性讓數字貨幣已超脫了落地的範疇。從本質上來看,數字貨幣是借助互聯網的手段徹底去中間化的一種存在,真正實現了person to person,但是由於過度的去中間化,數字貨幣已經完全變成了一種投資存在,不再具有落地的可能性。

作為一種金融存在,數字貨幣即使僅僅只是一種貨幣形式,卻依然要承擔支撐、助推等基礎性的作用。而從數字貨幣當前的發展情況來看,它完全變成了一個個人與個人之間的存在,不再具備支撐和助力的功能。作為一種金融形式,數字貨幣當前的這種狀態將自己逼到了一個死胡同當中,它最終將會完全變成一種投資工具,而不再具有太多其他的功能和作用。

正是由於數字貨幣的這種支撐性功能的減弱,才導致了它將會最終淪為投資的物種,而無法真正給實體經濟的發展帶來實質性的促進作用。數字貨幣在投資屬性的道路上越走越遠最終讓它越來越難以落地,並真正演變成為一種投資物種。

現實貨幣的數字化將會擠兌數字貨幣的生存空間,邊緣化的趨勢將會更加明顯。隨著大數據時代的到來,貨幣數據化將會成為不可避免的潮流,而數字貨幣作為一種根植於互聯網的存在,它的表達方式和呈現方式早已實現了數據化。盡管如此,由於數字貨幣缺少傳統金融機構和政府的背書,它的生存空間將會被進一步積壓,邊緣化的風險將會進一步增加。

基於大數據的金融體系的形成將會讓傳統金融機構建構一個數字化的新生的金融體系,這個金融體系兼顧了傳統金融機構的優勢和特征,又能夠規避數字貨幣的風險,再加上傳統金融機構自身互聯網化的優勢,數字貨幣作為一種數字化存在的優勢將會逐步減弱。傳統金融行業的數字化所帶來的金融行業的重構將會讓原本依靠數字化優勢贏得市場和用戶的數字貨幣面臨越來越大的壓力,被邊緣化的風險將會進一步增大。

回歸金融本身,數字貨幣的涅槃之路

數字貨幣當前遭遇到的冰火兩重天的發展狀態除了和數字貨幣本身的獨立性、合規性、投機性等特征有關之外,還與傳統金融行業的數字化、互聯網化有著很大的關系。那麽,數字貨幣如何發展才能回歸正道真正發揮出金融本身的作用呢?

確立數字貨幣的合法性地位,回歸金融體系本身。盡管數字貨幣誕生於互聯網,但是它並不是一個"獨立王國",始終都屬於金融的範疇。而從當前數字貨幣的發展情況來看,它的合法性始終都沒有得到承認,這就讓數字貨幣距離金融行業的中心越來越遠。

未來,數字貨幣想要真正被市場所接受,首要任務就是要確立自己的合法性地位,被金融體系當中的其他門類接受才能有與其他門類產生聯系的機會。另外,回歸合法性地位的首要條件就是完善自我運作邏輯,減少不合規的操作,讓數字貨幣的運轉更加合規,而不僅僅只是一個投機的工具。

發揮金融職能,讓數字貨幣兼具互聯網的自由性和金融的安全性。從某種意義上來看,互聯網的自由性和金融行業的安全性之間是一種水火不相容的關系,而這也正是當下數字貨幣之所以面臨諸多問題的主要原因。數字貨幣的不可控與金融行業的風控之間所導致的一個最為直接的結果就是數字貨幣在當前的主流金融體系當中無法代替出人們印象中的金融的職能,最終僅僅淪為一種投機工具。

數字貨幣回歸正道的另一方面就是要發揮金融的職能和作用,借助數字貨幣的跨國界、去中間化、技術性強、數字化高等優勢來為企業節省運作成本,提升實體經濟的運轉效率。比如,我們可以在海外購物的過程中利用數字貨幣減少用戶需要兌換貨幣的麻煩,真正將數字貨幣看做是一個減少中間環節的利器,讓用戶享受到使用數字貨幣的福利。

將數字貨幣的監管納入到數字化監管的體系當中,真正讓數字貨幣不再是信馬由韁的發展狀態,真正讓數字貨幣的運轉更加合規、合法、合理。

找到數字貨幣與現實貨幣的結合點,真正將兩者融合在一起。數字貨幣之所以飽受詬病,其中一個很重要的原因就在於其無法與現實貨幣實現互聯互通,數字貨幣僅僅只是一個現實貨幣的投資途徑而已,無法與現實貨幣進行實時互換。這就讓兩者之間處於一種"隔靴蹭癢"的狀態,想要改變這種狀態必須實現兩者之間的完全融通。

建立一個數字貨幣與現實貨幣兌換的標準,將兩者之間的關系從投資與被投資的關系轉變成替代與被替代的關系。通過這種關系的轉換,重新確立數字貨幣與現實貨幣的地位,真正將兩者之間的關系變成一個對等、同類的存在,實現兩者之間的共生、共進。

以比特幣為代表的數字貨幣的暴漲以及金融行業對於它的平靜反應折射出市場對於它的不同看法。從當前的發展情況來看,數字貨幣真正回歸市場主流被以傳統金融機構為代表的大多數金融機構接受還需要很長的路要走。

隨著數字貨幣不斷調整,它將會逐步找到自由與安全之間的"第三條道路",由此數字貨幣將會發揮它的高效率和去中間化的作用,真正為助力實體經濟發展發揮作用,成為未來數字化金融時代的一個重要組成部分。

數字貨幣
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數字 貨幣 瘋漲 遠離 主流 金融 重心 寂寥
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1 : GS(14)@2010-12-24 07:44:40

http://www.hket.com/eti/article/ ... 5-257343?category=m

網絡廣告已隨着智能手機的普及,淪為廣告次選。想推銷商品,如今非學懂Mobile Marketing不行。全港及大中華區最大的手機媒體廣告公司Hotmob董事黃國明(Johnny)坦言:「手機平台宣傳費比網絡便宜一截,且可選擇對應的目標客群重點發放,減少資源浪費。」聖誕期間的手機廣告早於10月爆滿,趕應節的電影廣告如《哈利波特》、娛樂、購物廣告將彈起,想「攝」靚位,最快排到明年1月,要搶農曆新年檔期更要立即行動。
據統計,網站橫額廣告的點擊率只有0.02%,手機廣告卻有0.8至7%。黃國明表示,智能手機普及,用家都偏向從手機裏接收推廣資訊:「傳統網絡一版就有幾十個廣告,令人眼花繚亂,但手機得一個畫面,只能容納一個廣告,有需求的用戶就會點擊收看。」他說,根據目標客群的生活習慣和消費模式,集中發放能滿足其需要的手機廣告,就是Mobile Marketing:「例如把OpenRice的廣告,放在HK Movie的App內,看電影的人,也會找地方吃飯,在相應的介面做宣傳,等同找到合適的推廣對象。」
07年底成立至今,Hotmob合作夥伴已近百,包括滙豐銀行、諾基亞、親子王國和OpenRice等,其手機廣告瀏覽次數,由去年11月每天只有20萬次,激增至今年同期的500萬次,增幅24倍,合作夥伴數目也增逾1培。
網絡廣告入場費每個月起碼數萬至十數萬元不等,但手機橫額大約數千元就有交易,視乎廣告期、位置及設計,可以「每周」或「逐次」收費。黃國明表示,有些廣告位是同一時間切換幾個廣告,每個維持8至10秒,有些則有固定位置:「舉例我要買定這個位一星期,費用就會固定收取。」靚位通常在節日前1至2個月就被搶購一空,如今個聖誕,《哈利波特》便以Click To Video播放預告,又放在餐廳搜尋網撈目標群。軒尼詩干邑亦「霸」到靚位在電影網擺放,收交叉效益。
花巧信息 惹人討厭
設計手機廣告,首要了解對方需要:「我們不是便利店,不會把全部東西放入去,最重要是知道廣告想有甚麼人看、要推廣甚麼,因為廣告欄位只能放一句Message,要吸引用家點擊,才算是成功了一半。」每條廣告橫額會在用家登入介面時彈出5至10秒,若信息令人感到煩厭,用戶很快就略過。
他續稱,想收廣告成效,內容不一定要花巧,如銀行推廣理財,只要吸引客戶點擊,下一步就可彈出簡介及熱綫,即刻接駁客戶服務部。Hotmob早前與洲立影片發行設計《反斗奇兵3》手機廣告,採用HTML 5程式取代iPhone不支援的Flash,用家只須點擊廣告就可進入以HTML 5寫成的Pop Up廣告頁,瀏覽簡介及預告片:「用家更可即時以手機購票,方便快捷。」他認為手機廣告有助鼓勵更多票務發行商廣泛使用手機購票服務,為消費者提供便利。
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數小時起貨 適合限時商品
不少大企有足夠財力開發自家品牌App來擴大顧客群,但黃國明稱,Mobile Marketing不等如App,若想利用App宣傳,就要留意活動或推廣期有否時限性,不然就會白費功夫:「做一個App至少花2個月,一個手機廣告最快數小時可完成,複雜的也不超過2星期。再者,做好App後還要等蘋果批核,等於又要花幾星期,也許最後等到活動完結都未能宣傳。」
他補充,客戶落廣告後想知道實際效益,Hotmob事後都會提供評估報告。廣告設計偏向簡單還是複雜,不在於是否「出得起錢」,而是在乎需要:「如滙豐銀行,廣告設計多以簡單為主,但每逢有新產品推出,我們會重新設計另一則廣告。」
他表示,最差的手機廣告是把網上版搬到手機,屏幕小小卻塞滿字:「手機要有手機廣告,盡量簡單鮮明。」
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
「三無」廣告一樣掂
愈複雜的廣告,不一定愈有吸引性。黃國明曾替銅鑼灣區一大型商場,做專攻自由行旅客的SMS廣告,當中沒有圖片、動畫,也沒有遊戲,目標客群甚至不是智能手機用戶,但商場在推廣後卻錄得20%營業額是來自這次手機廣告宣傳。
「廣告特意在旅客經過口岸時、到達酒店後、或在銅鑼灣逛街時,發放短訊提醒他們到該商場消費,以優惠或禮品等吸引他們前往。」
撰文:黃嘉敏
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