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中國手機遊戲行業概況:股價瘋漲背後的市場爆髮式增長 從易

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談到中國手機遊戲行業,大家馬上會想到A股公司$中青寶(SZ300052)$ 的瘋狂,股價從2012年底的10元下方一路飆漲至最高的90元,市盈率超過700倍。這背後當然是有A股慣用得炒作伎倆,不過背後也需要有個前提,那就是手機遊戲開始瘋狂地吸金。

隨著智能手機價格的下降,中國智能機用戶於2012年年初過億;千元智能機的出現讓智能機用戶爆髮式增長,IDC預計2013年底中國智能機用戶將達5億。遊戲是智能手機最直接和有效的變現手段,兩年間爆髮式增長的智能手機用戶規模讓遊戲首先獲益。手游公司也在2012年四季度開始爆發,出現月流水過千萬的產品;截至目前已經有二三十款手游的月流水過千萬元人民幣,《捕魚達人》、《我叫MT》等還達到5000萬的月流水;微信遊戲《天天酷跑》9月16日上線後一個月營收就已經過億。
查看原图艾瑞數據顯示,中國智能機遊戲市場從2012年Q2開始加速增長,2013年前三季度增速都超過300%。
查看原图艾瑞的另一份預測數據顯示,中國智能終端遊戲規模2010年時只有8.1億元人民幣,2012年增長至19.5億元;2013年可以達到92億元,較上年增長370%;今後兩年智能終端遊戲市場增速也還有94%和49%。

手機遊戲市場的產業鏈
查看原图手游產業鏈目前有遊戲研發、發行、渠道/平台三個環節,渠道/平台一般拿30%的分成,剩下的由研發和發行公司分。由於研發手游的成本低、週期短,十幾二十個人的小團隊花幾個月就可以研發一款新產品;所以行業上出現了很多的中小開發商,整個行業的集中度還非常低。

手游研發行業這樣的狀況給了發行商更好的議價能力。由於小團隊的研發公司沒法自己去建立複雜的發行體系,所以對發行商有很強的依賴,在議價能力上就處於弱勢地位。另一方便,掌握渠道資源的發行方也通過收購研發團隊的方式向上游滲透,一些擁有發行和研發能力的手游公司相繼出現。

此外,掌握APP分發渠道的91、360、UC等公司在手游爆髮式增長的過程中也收穫頗豐。手游渠道商雖然相比頁游70%的分成收入低很多,但能拿到30%的分成依然比在端游時代有更強的多的地位。為了獲得更長時間的現金流,這些渠道也與手機遊戲研發商採取聯營模式共同運營遊戲;在這樣的模式下,渠道商會將更好的導入到優質的遊戲以增強吸金能力從而獲得最大收益,好的遊戲因此也會獲得更強的競爭力;行業的集中度將在這樣的環境下不斷提高。

最後需要特別說說的是$騰訊控股(00700)$ 。憑藉微信的影響力,騰訊在手游市場的地位將繼續保持他在端游市場一樣的地位,從日韓的經驗看甚至會比端游市場佔據更高的份額。《天天酷跑》推出一個月就吸金過億,任何其他遊戲都無法望其項背;這主要得益於微信構建的移動端最強的渠道;加之騰訊本身在遊戲領域積累的經驗,可以覆蓋研發、發行、渠道全產業鏈,具備全球視野和佈局。以韓國KAKAO為參照,他基本壟斷了韓國手機遊戲的發行;在Google Play 排行榜前20名的遊戲中,有超過15款都是KAKAO發行的。

下面是艾瑞對中國手游企業的評估:
查看原图PS: 上圖沒有把騰訊納入在內,似乎大家現在都默認了只與騰訊之外的公司競爭!移動端還是 「騰訊」與「非騰訊」 :)
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