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創業板現七連跌 午後走低擊穿1900點

創業板指今日小幅低開震蕩後,開始逐步走低,雖然早盤出現一波小幅反彈行情,但資金力量有限,午後持續走低,擊穿1900點。至此,創業板已連續七個交易日下跌。

中金公司分析師王漢鋒表示,市場低迷背後的多重因素,包括:

(1)高估值中小市值個股仍面臨壓力,而其中的原因,高估值是一方面因素,另一方面,新股發行持續加速、供應增多,且滬港通南向投港股無限制本身也意味著股市供應的增加;

(2)打新收益預期下降下的底倉風險:到時目前新股上市後漲幅已經開始縮小,打新收益率有進一步下調的風險,如果有打新投資人退出打新市場,可能會危及到為打新而持有的底倉;

(3)債市擔憂並未完全解除:在總體防風險、去杠桿的政策背景之下,貨幣政策基調轉向中性略偏緊,且通脹預期仍在逐步回升,債市仍面臨流動性、估值、防風險等壓力。另外,春節也臨近,資金面易緊難松,也會限制風險偏好;

(4)一二線地產供應限制下的價格風險;

(5)年初仍是股份解禁的高峰期;

(6)從外圍來看,特朗普就任日期也在臨近,中美貿易戰的可能性也明顯上升。

王漢鋒認為,短期不宜太樂觀,中線不宜太悲觀,自下而上把握結構。總體上看,年初通脹壓力仍在、資金偏緊、防風險意味較重、結構性的估值壓力仍在,投資節奏上需要耐心,不宜過於激進,更全局的機會可能在回調之後才會更明顯。而中線上看,中國增長有底、改革潛力仍在、市場整體估值不高、盈利仍在改善等等因素,使得市場潛在調整空間也不至於太大。

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