為應對「獎金帽」 歐洲銀行業將集體加工資
http://wallstreetcn.com/node/65601 為了平息金融危機後民眾對銀行高薪的憤怒，歐洲監管當局設定了「獎金帽」規定銀行業的獎金不准超過工資。為應對新規定，各大銀行紛紛準備以「津貼」的名義提高工資。
為平民忿 設置獎金帽
在1990年代，倫敦的投行用金條、美酒和來自東方的精美地毯來獎勵優秀員工，以避免高額的工資稅。
如今，隨著公眾對銀行獎金越來越憤怒，銀行開始尋找更加低調的酬勞發放方法。
為了應對金融危機以來公眾對銀行業的責難，歐洲監管當局規定銀行業的獎金不能超過當年的工資，即便在股東允許的情況下也不能超過雙倍工資。該規定將於明年一月生效。
麥肯錫本月數據顯示，儘管許多大銀行接受了國家的救助，但銀行業的薪水並沒有下降。
年薪50萬以上員工將受到影響
歐洲銀行管理局表示，那些年薪在50萬歐元以上的人可能將受到較大影響。據路透，倫敦有10000名銀行業人士每年的薪水超過50萬歐元（67.87萬美元），該數字是歐洲各國平均薪水的10倍。
其中獎金佔到總收入的絕大部分，包括德意志、巴克萊摩根大通等在內的大銀行都是如此。
銀行也普遍表示，該政策可能影響到他們與紐約、香港、新加坡等其他金融中心的薪酬競爭力。而且使得那些「承擔更多風險」的員工無法得到相對應的回報。
上有政策，下有對策
為了應對新規定，銀行們可能會提高固定工資在薪水中的比重。
普華永道合夥人Jon Terry表示：「毫無疑問，固定收入將會增加，但對外的標準口徑肯定不會是漲工資，迄今為止大多數說法都是增加『津貼』。」
Terry稱，他們上個月調查了40家公司的數據顯示，80%的銀行都將採取津貼的方式應對「獎金帽」。
據路透，歐洲四分之三的銀行從業人員都集中在倫敦，正是這些人帶動了倫敦的資產價格，繁榮了倫敦的高檔餐廳和奢侈品商店。
IPO回暖助推投行家獎金激增
來源: http://wallstreetcn.com/node/70830
隨著股市的高歌猛進和IPO市場的回溫，企業對於融資和財務顧問需求增加，投行手續費收入創六年來最佳。
以英國為例，投行傭金收入較上一年增長12.5%，達到46.5億美元，一些在英國的投資銀行家們獲得了豐厚的獎金回報。其中以股票資本市場部門(ECM)員工獲得的獎金最多，這得益於去年IPO收益激增111%，IPO收益占投行業務整體收入的一半。
英國IPO市場不斷回暖，倫敦證券交易所的股市亦創下六年新高，企業新獲融資達到157億英鎊。在IPO排行榜上高盛以承銷2.99億英鎊位列排頭兵，分列其後的是摩根大通，德意誌銀行，美銀美林和摩根士丹利。
但IPO的熱潮並未提升並購重組部門的收益，該業務收入整體下滑14%，僅為13.5億英鎊，顯示在經濟增長整體放緩的情況下，企業收購擴張仍舊缺乏活力。
華爾街大日子：投行本周進入獎金日！
來源: http://wallstreetcn.com/node/72205
本周對於美國投行而言是大日子。高盛、摩根大通、摩根士丹利、美銀美林和花旗在發布了2013年全年財報之後，將宣布2013年員工的獎金。
在這個關鍵的時刻之前（歐洲的銀行獎金日下個月來臨），BI根據2013年前9個月平均預提費對各大投行的獎金作了推測：大多數銀行可能把獎金削減5%，其中瑞信和RBS削減幅度尤其之大，瑞銀則可能增加投行部門的獎金。
2013年瑞信獎金預測：人均38.8萬美元。
截止三季度末，瑞信計提了41億瑞郎的應付薪酬，相當於平均每人26.3萬瑞郎。如果瑞信繼續按這個趨勢計提，2013年瑞信投行部門人均薪酬為38.8萬瑞郎（相當於38.8萬美元）。
預期獎金方向：下降。前9個月瑞信把人均獎金下調了16%，降幅是除了RBS之外最大的。
2013年德銀企業銀行和證券部門獎金需求：人均31.5萬美元。
在截止去年三季度末9個月中，德意誌銀行為企業銀行和證券部門計提了43億歐元。這意味著德銀人均獎金累積為17.3萬歐元，按趨勢全年獎金將達到23.1萬歐元（31.5萬美元）
預期獎金方向：下降。德銀2013年前3個季度獎金比2012年同期下跌了4%。
2013年高盛獎金預測：人均42.7萬美元。
截止三季度末，高盛的獎金池規模總計為104億美元。按照32,600人計算，目前高盛人均獎金為32萬美元，按趨勢全年獎金達到42.7萬美元。通常高盛在年底最後幾個月計提獎金幅度有所放緩。
預期獎金方向：下降。2013年前9個月的高盛獎金比前一年下跌了5%。
2013年摩根大通企業和投行部門薪酬預測：人均22.1萬美元。
摩根大通不再單獨報告投行部門業績，這使單獨計算投行人員獎金變得困難。2013年前9個月摩根大通企業和投行部門應付獎金累計為87億美元，相當於每人16.6萬美元。按趨勢今年小摩企業和投行部門員工人均獎金為22.1萬美元。
預期獎金方向：下降。2013年前9個月摩根大通人均獎金同比下滑了5%。但有傳言稱今年摩根大通投行部門薪酬將與去年持平。
2013年摩根史丹利投行部門薪酬預測。
摩根士丹利不公布機構證券部門的具體員工人數，導致無法計算人均獎金。2013年摩根史丹利總共計提了53億美元獎金報酬支出，這意味著按趨勢該行去年薪酬支出約為70億美元。
預期獎金方向：下降。摩根史丹利2013年前9個月的計提薪酬比上年同期下降了3%。
利潤嚴重下滑卻提高獎金？巴克萊爭議四起
來源: http://wallstreetcn.com/node/76122
面對2013年利潤嚴重下滑，巴克萊總裁Jenkins祭出兩大法寶：1、精兵，2013年獎金上漲10%。2、簡政，2014年大幅裁員12000人。但利潤嚴重下滑的同時依然保持高額獎金，且員工獎金遠高於股東分紅，這招致了各方的激烈批評。
昨天，巴克萊CEO Jenkins表示，該行今年的獎金池為23.8億英鎊，較去年增加10%。其中利潤下滑最嚴重的投行部門獎金池為15.7億英鎊，增長了13%。
據FT，董事學會（Institute of Directors）質疑稱，巴克萊怎麽能夠將獎金池設為“股東分紅的三倍”？
對此，Jenkins的解釋是：“我們需要在新加坡和舊金山雇傭最優秀的人才，以期為股東帶來穩定的回報。”他堅持銀行應該支付高工資，才能“在全球市場參與人才競爭”。
去年四季度，巴克萊稅前虧損3.29億英鎊，遠不及前年同期的盈利7.6億英鎊。這主要是因為該行出售了資產，並提取了1.11億英鎊的訴訟費用。
2013年全年巴克萊實現稅前利潤是51.7億英鎊，前一年為76億英鎊，同比下降32%。其中投行部實現稅前利潤25.2億英鎊，同比下降37%。
工黨表示，巴克萊的這一決定說明，政府有必要對銀行獎金增加收稅。英國財長奧斯本拒絕對此事表態，但他曾私下里感嘆，銀行的高額收入讓其他行業相形見絀。
近年來，銀行高額的獎金開始納入監管部門的視野。去年年初，歐洲監管當局設定了“獎金帽”規定銀行業的獎金不準超過工資，但此舉並沒有得到英國的支持。
去年夏天，巴克萊銀行等金融機構爆出操縱倫敦銀行間同業拆借利率的醜聞，英國各界呼籲政府加強對銀行業的監管。
英國財政大臣奧斯本主持建立了議會銀行標準委員會，作為一個跨黨派的獨立委員會，負責對英國銀行業進行調研並提出改革建議。該委員會曾發表報告提出，應當延遲發放英國銀行高管的獎金，最長延遲期限可達10年。
華爾街率先“複蘇”：獎金創金融危機以來新高
來源: http://wallstreetcn.com/node/80613
美國經濟已經開始復甦？或許吧。不過我們可以看到的是，華爾街的收入已經率先復甦了。紐約監管部門發佈報告顯示，預計華爾街2013年的平均現金分紅將達到16.45萬美元，同比大增15%，創2008年金融危機以來新高。
據紐約州審計辦公室估計，2013年紐約市證券業現金分紅總額高達267億美元，人均現金分紅16.45萬美元，同比增長15%，為2008年金融危機以來最高，為史上第三高。
不過紐約監管當局的這一預估並不一定反映了華爾街實際的獎金狀況，因為該數字僅包含了繳過稅的現金分紅，並不含股票期權和其他形式的獎勵。而且紐約之外的員工獎金也未包含在內。
據估計，2013財年紐約市證券行業的稅收將高達38億美元，為史上第二高，同比增長37%。不過，證券業稅收佔紐約政府稅收收入的8.5%，仍低於2007至2009年峰值的11%水平。
華爾街的收入繼續大幅領先於其他行業。政府報告顯示，2012年華爾街的工作崗位佔紐約市私人部門就業的比例僅5%，但收入卻佔了私人部門總額的22%。
雖然2013年的數據尚未出來，但2012年，紐約市證券業（含獎金）平均薪水為36.07萬，而其他部門的平均薪水僅6.92萬，不及證券業的五分之一。
好日子到頭了 倫敦對沖基金經理獎金暴降六成
來源: http://wallstreetcn.com/node/105881
倫敦的對沖基金經理的好日子到頭了，現在他們的平均薪酬水平比以往下降一半多，高層員工降薪更高達六成。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
據基金研究公司Emolument.com的數據，倫敦的對沖基金薪酬水平，相比過去兩年低了55%。今年一個倫敦對沖基金經理的年收入平均為12萬英鎊（20萬美元），而2012年則高達26.5萬英鎊。
受壓榨最嚴重的是高層員工，盡管這些人薪水依然大大高於他們的下級同行。高層員工的獎金暴降62%，從兩年前平均120萬英鎊，下降到現在46萬英鎊左右。
有意思的是，初級員工總工資比以往大幅增長，這主要是因為他們的獎金大漲了50%，他們的獎金從2012年的7.1萬英鎊，上漲到了10.6萬英鎊。
為什麽高層員工的薪酬縮水會如此嚴重呢？一個重要的理由可能是對沖基金現在的回報相比大盤沒有優勢。下圖是BarclaysHedge提供的對沖基金回報率數據。
對沖基金通常收取2%的管理費抽20%的獲利分成。業績不佳讓中高層收入大幅減少，他們的獎金收入遠高於初級員工。
有意思的是，盡管對沖基金們現在業績不佳，但他們依然熱衷於發行新的基金。
揚眉吐氣：投行家獎金再次壓過交易員
來源: http://wallstreetcn.com/node/208220
在物質的世界和金錢的海洋里，當前正是投資銀行家與公司金融家積累財富的最佳時機，隨著企業擴張帶來的融資與並購需求不斷活躍，投行家們的獎金收入終於在時隔多年之後再次超過他們的交易員同僚們。
據Emolument的數據顯示，今年倫敦的投行家獎金收入增加了三分之一，達到33.7萬英鎊，與此同時固定收益與股票交易員的獎金則減少了將近20%。
這與近兩年銀行大幅削減固定收益交易業務並轉向傳統的輕資本業務不無關系，包括巴克萊，野村和瑞銀在內許多投行仍在裁減交易員崗位，轉而增雇高級銀行家借此加強融資和顧問業務的實力。
雖然潛在的利率上行可能會給市場帶來更多波動性，令交易業務受益，但在更嚴格的監管限制自營交易、市場操縱醜聞以及電子化平臺逐步取代交易員的背景下，交易業務的收入將會繼續減小，摩根大通分析師預計今年三季度銀行FICC業務營收環比將下降16%。尤其是電子化交易平臺，有分析師預計未來銀行的交易大廳將不再會出現人聲鼎沸的場景，取而代之的是一臺臺死氣沈沈的計算機和它們散發出來的熱量。
不過市場總是有自身追逐的熱點，比如2008年金融危機時熱賣的CDO和CDS，令推銷它們的投行家們賺的盆滿缽滿。
所以當前市場的主題是一筆筆巨額IPO，自然會令投行轉向承銷與顧問業務。獵頭公司表示，許多投行正在加緊重金網羅高級投行家們，這與幾年前裁撤他們的情景截然相反。
不過雖然投行家的身價不斷走高，但傳統的承銷與顧問業務營收占比依然較小。今年上半年承銷顧問業務營收占投行總收入的25%，比兩年前上升7%，而交易業務營收占比則高達50%。
FT文章指出，有投行家為此辯護稱盡管純投行收入貢獻度相對較小，但傳統的輕資本顧問業務還有許多潛在價值。巴克萊投行業務主管總裁Tom King如此表述到：
“投行運作一宗IPO的時候，會涉及到客戶經理，資本市場部，銀團產品經理，銷售，交易員以及行業分析師，需要
這些人員通力合作，但是卻不會像交易業務那樣占用銀行過多的自有資本，這無形當中為銀行降低了成本。”
我們不禁想到著名的杜邦公式，一家投行的股東收益率ROE等於利潤率（利潤/收入）*資產周轉率（收入/資產）*杠桿率（資產/股本），傳統的投行顧問業務可以有效降低節約成本，起到通過提高利潤利用率做大ROE的作用。而資產證券化則是通過提高資產周轉率來實現ROE的增加，最後是交易業務，通過杠桿和套利放大利潤，利用自有資本和借入資金j進而放大ROE。
話說回來，盡管投行家們的收入在增加，但是若要恢複到2008年金融危機之前的水平，則仍有一定差距。比如像當年美林證券支付給明星投行家Andrea Orcel高達3800萬美元的巨額獎金的情況很難再出現，嚴格的監管和股東的監督使得歐洲地區普遍為銀行的工資上限設立了工資帽制度，這多少制約了投行家們的獎金水平。
倫敦外匯交易員獎金面臨史上最大危機
來源: http://wallstreetcn.com/node/208391
調查顯示，由於醜聞頻傳，監管當局加強監督，倫敦外匯交易員今年獎金將創下銀行員工中最大的降幅。
根據薪資網站Emolument的預估，外匯交易員2014年的獎金料減少43%，大宗商品部門的同事獎金可能增加41%。該網站稱，去年外匯及大宗商品交易員平均拿到的獎金分別是13.4萬英鎊(134.2萬人民幣)及10.6萬英鎊。
每天交易量達5.3萬億美元的外匯市場正接連接受調查，經紀商受到指控，泄露機密的客戶資料，並合謀操縱基準匯率。由於客戶活動減少，外匯交易的營收也受到壓縮，監管機構致力於壓制過高的薪酬，以免爆發另一次金融危機。歐盟禁止獎金金額超過固定薪資的兩倍。
“外匯市場如今日子不好過，許多交易員失業，”人力資源公司Kennedy Group的首席執行官Jason Kennedy說。 “不必付高薪，反正這些人也無處可去，而且在醜聞風暴之後，這些銀行寧願放低姿態，因此甚至連普普通通的獎金都不願支付，以免引人註目。”
巴克萊銀行(Barclays)、花旗集團(CitiGroup)、德意誌銀行(Deutsche Bank AG)，涉嫌操作匯率，正面臨數額巨大的罰款。而巴克萊、德意誌銀行、高盛（Goldman Sachs）、蘇格蘭皇家銀行(RBS)和瑞銀集團(UBS)占了銀行外匯市場交易量的43%。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
堪比中大獎！一海外舉報人獲得美國SEC逾3000萬美元獎金
來源: http://wallstreetcn.com/node/208573
如果你握有美國上市公司可信的違規情報，除了像渾水公司一樣做空，還可以向美國證券交易委員會（SEC）舉報，目前最高獎金已經超過3000萬美元，堪比中大獎。
本周一SEC宣布，將向一名舉報人支付一筆超過3000萬美元的獎金，這是此前最高獎金紀錄的兩倍。
這次3000萬到3500萬美元的獎金原本可能會更高。SEC文件顯示，舉報人在首次獲得該情報後並沒有第一時間舉報，所以SEC減少了獎金的數額。
SEC獎勵舉報人的計劃在2011年開始實施，受到獎勵的舉報人一共14人，其中海外舉報人有4人。
SEC的檢舉辦公室負責人Sean McKessy說，無論舉報人來自哪個國家，只要提供了違反美國證券法的公司的情報，都應該收到平等的獎勵。
在這一項目下，向SEC提供高質量，並直接導致罰款金額超過100萬美元的舉報人，將會獲得罰款總額的10%到30%作為獎勵。SEC會替舉報人保密，在公布獎勵時只提供最少的相關信息。
SEC報告還提到，在2013財年，該項目收到了55個國家的公民的舉報，最多的來自英國、加拿大和中國。海外舉報人占到該項目所有舉報人的12%。
如果中國的證監會也拿出這麽多錢來獎勵舉報者，那會是怎樣的局面？（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
為追究管理層責任 德銀扣發首席執行官獎金
來源: http://wallstreetcn.com/node/208900
為保留追究高管為巨額法律訴訟應負的責任，德意誌銀行暫扣從聯合首席執行官，到現任和前任其他高級管理人員在內的數百萬歐元獎金。
過去幾年來，德意誌銀行至少涉及上千宗違規調查，其中包括操作Libor利率基準，以及外匯市場定盤價格。
去年德意誌銀行共支付30億歐元的司法賠償，今年二季度德行的訴訟和違規罰款準備金又增加了4.5億歐元，達到22億歐元。
英國《金融時報》援引知情人士稱，面對巨額的訴訟費用，德銀決定扣發包括兩名聯合首席執行官Anshu Jain 和 Jürgen Fitschen在內高管的2011年分期獎金。
這一決定是由德意誌銀行監事會作出的。一名消息人士稱：“監事會想要做出追究責任人的姿態。不過這只是一個預防性的措施，並不代表管理層確實有過錯。”
這些獎金與Anshu Jain 和 Jürgen Fitschen在2012年6月之前成為聯合首席執行官之前的工作有關。其他受到影響到高管還有首席財務官Stefan Krause，私人和企業客戶部門主管Rainer Neske。
德意誌銀行前任高管和獎金也將受到影響。其中包括兩年前離職的前首席執行官Josef Ackermann， 高管Hugo Baenziger 和 Hermann-Josef Lamberti。
德意誌銀行原本應向七名高管支付總計1720萬歐元2011年獎金。按照規定獎金分七年發放。
現在還不清楚德意誌銀行究竟扣發了多少獎金，不過《金融時報》援引消息人士稱至少有數百萬歐元獎金沒有發放。
Paul Achleitner領導的德意誌銀行監事會，將根據每年面臨司法訴訟情況，決定是否在之後補發暫扣的獎金。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
Next Page
