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屋漏偏逢連夜雨 下周新股密集申購預計凍資1.6萬億創歷史峰值

來源: http://wallstreetcn.com/node/210813

滬港通第一天,滬指和恒指齊跌收場,恒指跌幅達1.2%。屋漏偏逢連夜雨,下周新股密集申購,預計凍資將達1.6萬億元,將創下歷史新高。

證監會日前核準了11家企業的首發申請,其中上交所5家,深交所中小板3家,創業板3家。這是自今年6月份以來,證監會下發的第六批IPO批文。根據11家公司的招股書,網上申購發行日期為11月24日至27日。11只新股將發行6.04億股,擬募集資金82.1億元,國泰君安預計,11月本輪IPO預計凍結資金量超過1.6萬億,將創歷史峰值。

根據招股書,7家將於11月24日申購,3家11月25日申購,華電重工擬發1.5億股11月27日申購。國泰君安預計,11月24日(周一)累計凍結資金規模為6962億;11月25日(周二)新凍結資金6213億,疊加周三影響,累計凍結13175億;11月26日(周三)累計凍結達13835億,是資金面最為緊張的一天。

凍結資金從11月27日起才陸續解凍釋放。11月27日7只新股資金解凍,預計釋放資金5901億,11月28日3只新股資金解凍,預計釋放7200億元,凍結資金在12月初才能得到全部解凍。11月IPO資金凍結量將創6月發行重啟以來歷史峰值。6月下旬IPO重啟以來,市場已經歷5輪發行沖擊,平均每月新股發行數量為11只,資金凍結量在1萬億左右,6月以來55只新股發行累計平均漲幅超過250%,賺錢效應顯著。11月本輪IPO預計凍結資金量超過1.6萬億,將創歷史峰值。

這是今年6月份以來,第六批獲得證監會批文的企業,IPO企業總數也由此達到了66家,其中,上交所32家,深交所34家。此前的6月9日、7月14日、8月19日、9月15日和10月15日,證監會分別核準了10家、12家、11家、11家和11家企業的首發申請。

此外,根據證監會最新公布的數據,截至2014年11月13日,中國證監會受理首發企業631家,其中,已核準11家,已過會24家,未過會596家。未過會企業中正常待審企業570家,中止審查企業26家。

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【IPO深度解讀】萬達院線,你申購了嗎? 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/35257596

成功拿下最新一批IPO核準批文的萬達院線於今日與其他9只新股集中發行,如願成為 “內地院線第一股”。作為萬達集團旗下資產的萬達院線此次發行總數為6000萬股,網上發行1800萬股,發行價格21.35元/股,發行市盈率22.96倍。
  招股書顯示,萬達集團董事長王健林通過其控制的萬達投資持有萬達院線68%的股份,包括王健林四兄弟在內的其他27名股東共同持有32%的股份。

  成立於2005年的萬達院線是一家自主投資建設及運營管理影院的電影院線公司,公司業務涵蓋:影院投資建設、院線電影發行、影院電影放映及包括賣品銷售、廣告發布在內的相關衍生業務。截至2014年6月30日,萬達院線在全國80多個城市擁有已開業自有影院150家、自有銀幕1315塊。

行業前景廣闊


  在2008到2013年的六年間,全球電影票房實現了5.2%的年均複合增長,2013年,全球票房增長至360億美元,北美仍是第一大市場,但份額卻從2008年的38%降至33%。相對於北美電影票房的低迷,2013年,中國票房同比增長了19%,已經成為北美後第二大票房市場,在此拉動下,中國的影院數量也得以快速發展。


  在從2010年到2014年的5年時間里,全國影院數量保持了38.9%的年均增速,2014年年底,影院數量有5785家,銀幕24304塊。
  目前,中國電影銀幕數量約為美國的二分之一,但中國的城鎮人口卻是美國城鎮人口的兩倍。如果中國的人均銀幕數能夠達到與美國一樣的水平,銀幕數量至少要達到80000塊。
  目前國內影院的平均上座率在16%左右,而未來這一數字仍有繼續增長的空間。在幾大院線中,UME影院集團的上座率為25%;其次為上影影院投資公司和河南文化影視集團,24%;中影影院投資,22%;萬達院線,21%。




連續五年領跑全國院線
  自2009年起,萬達院線已連續五年在票房收入、市場份額、觀影人次方面領跑全國院線。2011、2012年和2013年票房收入3年年均複合增長率超過30%。2013年,萬達院線票房收入較2012年增長28.73%至31.61億元;年觀影人次較2012年增長約33.20%達到7780萬人。

  萬達院線的主要競爭對手為上海影視股份有限公司(以下簡稱“上影”)旗下的聯和院線,大地院線以及中影星美等院線。



商業模式——捆綁萬達商業地產快速擴張


  萬達院線主要業務收入來自於電影票房收入、賣品銷售收入等。2013年,萬達院線營收42.26億元,其中76.74%(30.87億元)來自於電影票房收入。同期,上海聯和院線及中影星美票房收入分別為18.83億元和18.38億元。


  中國電影產業主要采用票房分賬模式。在票房分賬模式下,票房收入在扣除國家電影事業發展專項資金及與影院約定的所適用的流轉稅及附加後的凈票房收入在制片方、發行方、院線公司及影院之間按照約定比例進行分配。



  以一張100元電影票為例,里面包含了5%(5元)的電影專項基金和3%(3元)的增值稅,在剩下的92元里,影院作為放映的最後一環能從中得到50%(46元),院線最多能分得7%(0.64元),最後的43%(39.56元)在發行商和制片方之間分配。
  萬達院線,不僅僅是院線。因旗下影院全部為自有,它同時也是影院公司,可獲得57%的分賬,這樣便可在票房收入上跑贏大多數競爭對手。截至2013年年底,萬達院線在73個城市擁有142家自有影院,而上影旗下聯合院線的228家影院中,只有28家為上影自己投資;金逸旗下的185家影院中,加盟的數量為71家。
  萬達院線得以快速發展是與萬達自有商業地產進行捆綁分不開的。在萬達院線142家自有影院中,有83家為租賃萬達商業地產物業,這保證了萬達院線能夠以低於業內平均水平的租金價格獲得較為優質的位置和充足的客源,當然,另一方面,電影院也可以幫助萬達廣場吸引客流、帶動消費。
  租金方面,目前國內影院大部分采取與票房收入掛鉤的方式,這樣既能降低影院經營風險,又能使業主有機會分享未來票房帶來的額外收益。正常水平下,影院的租金成本為凈票房收入的13%—15%。而萬達院線租用萬達廣場的租金費用雖自2012年7月1日起由凈票房的10%提高到11%,但仍遠低於行業平均水平。
  低租金具體給萬達帶來了多少優勢呢?2011、2012、2013年,萬達院線房屋租賃費用占票房業務總收入的比例分別為9.3%、9.67%和10.65%。

  2011、2012和2013年,上影股份房屋租賃費用占電影放映收入的比重分別為9.82%、11. 30%和13.81%。




萬達院線VS上影股份


  2013年,萬達院線僅賣品部分收入高達4.78億元,毛利率68.93%,但這部分收入在公司總收入中占比僅為11.88%,影院票房收入為30.87億元,在總收入中的比例為76.74%。




  上影的業務以電影發行及電影放映業務為核心,賣品收入、版權收入和廣告服務收入為輔。 2013年,包括電影放映在內的主營業務收入為4.88億元,在總營收中的比重為84.42%。
  萬達院線在申請上市過程中曾出現了一段小插曲:去年4月份,公司首次披露招股書時,高達66%以上的毛利率在網上引起一片嘩然,同期披露招股書的上影主營業務毛利率僅為32.02%。
  這樣巨大的毛利差距主要是因為萬達院線將房屋租賃費用、設備折舊和攤銷費算在了“成本”中,而上影和金逸則將這些費用都放在了“銷售費用”里。
  而在日前披露的招股書意向中,萬達院線對毛利率的計算方法進行了更新,更新後的數據顯示,2013年,公司毛利率為34.79%,略高於上影32.02%的主營業務毛利率。


  雖然萬達院線在營收和利潤上均遠高於上影。凈利率方面,萬達院線卻要落後於上影股份,2013年,萬達院線凈利率只有13.29%,相比上影21.66%的凈利率,萬達院線還有較大的提升空間。


  萬達院線與萬達商業地產之間的關聯交易也一直是投資者關註的焦點。截至2014年6月30日,萬達院線的150家影院中有89家租賃的是萬達物業,占到影院經營面積的67.48%。
  根據招股書披露,萬達院線擬募集的20億元資金中將有16億元用於影院建設項目,公司計劃在2016年底建成影院260家,規模幾乎是目前的兩倍,而萬達廣場的增長速度勢必跟不上影院的建設速度,2014年,萬達計劃新開的萬達廣場數量只有24家。
  這也意味著,萬達院線將不得不增加第三方物業租賃,這也必然會推高租金成本。與此同時,隨著國家產業政策對於電影發行放映業務的政策準入要求逐步降低,產業內外資本加速布局影院院線建設,對於經濟價值較高的重要商圈的競爭也日益激烈。
  目前,除了萬達院線,上影、中影和金逸也都在排隊上市之列,財說將保持關註,陸續帶來個股分析,敬請期待。



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大智慧通訊社:下一批新股批文兩日內下發 下周有望申購

來源: http://wallstreetcn.com/node/213732

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據大智慧通訊社報道,華東某券商投行人士稱,其所在券商的已過會項目,目前已在北京等待批文。據其了解,兩天內新股批文將下發。此外,多位業內人士也向大智慧通訊社表示,新股申購下周有望啟動,目前的確有聽說本周會下發下一批新股批文,數量20家左右。

經濟學家宋清輝也向大智慧通訊社表示,考慮到春節等因素,下批新股批文可能最快於本周下發,也就是今明兩日,批文數量與上一批類似,20家左右。其表示,2015年第一批新股證監會就發放了20家批文,發行節奏明顯加碼,目前監管層通過加快新股發行節奏來抑制時下過熱的股市。

據證監會最新披露的首次公開發行股票正常審核狀態企業基本信息表顯示,已通過發審會的企業共41家,其中上交18家,深交所中小板9家,創業板14家。在這41家企業中,最新一批的過會企業有上海創力集團、江蘇萬林現代物流、東興證券、寧波弘訊科技、江蘇力星通用、山東魯億通智能電氣等多家企業。 

華爾街見聞曾提到,1月12日當周,股市迎來IPO開閘以來最為密集的新股發行,一周之中,共有22只新股密集申購,每個交易日都能打新股,凍結資金約2萬億元,造成市場資金面緊張,股市承壓。

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【IPO解讀】益豐大藥房,您申購了嗎? 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/36490881
今日A股迎來17只新股密集申購,市場上資金面異常緊張,逆回購利率尾盤甚至衝破50大關。財說今日為您詳解其中的一隻醫藥新股:益豐大藥房。該股有何投資價值?是否會演繹蘭石重裝的連續上漲,且看此文。$益豐藥房(SH603939)$ 

業務簡介
  益豐大藥房連鎖股份有限公司主要從事藥品、醫療器械、保健品及與健康相關的日用便利品等產品的連鎖零售經營,總經營面積達122072平方米,銷售產品品規達 1.57 萬餘種,合作供應商 1210 余家。



益豐大藥房的具體業務流程如下:



       此次募集資金主要用於銷售環節,扣除發行費用後,會投資於「營銷網絡建設項目」等項目,投資總額為8.16 億元,以募集資金投入約 7.26億元,其中,投入營銷網絡建設項目 6.11億元,補充流動資金等其他與主營業務相關的營運資金1.15億萬。

亮眼的「艦群型」的門店佈局及選址系統
       益豐有一整套「商圈定位法」的門店選址方法:對新進城市的人口數量、密度、消費能力及習慣的分析,鎖定擬進入商圈,根據不同的商圈特點,確定預選門店的店型和店址範圍,運用選店模型確定具體店址。

公司堅持區域聚焦和直營門店戰略。截至 2014 年底,公司及下屬子公司在湖南、湖北、上海、江蘇、浙江和江西等中南和華東的六省市開設810 家連鎖直營門店,總經營面積達 122072平方米。
810家門店經營效率如下:


益豐藥房在行業中的地位

1、醫藥零售市場規模快速擴張

  2001年-2013年,我國醫藥零售市場總規模實現了 16.26%的年複合增長,其中 2013 年達到 12645 億元,同比增長 17.99%

2、醫藥零售市場終端仍以醫療終端為主
  醫藥零售市場終端主要包括醫療終端和零售藥店兩大類,2013 年我國醫藥零售市場總規模 12,645 億元中,其中,醫療終端市場總規模達到 10026 億元,佔比 79.29%;零售藥店市場規模約為 2619 億元,佔比僅 20.7%。


3.醫藥零售藥店數量龐大,增速放緩
  根國家藥監局統計,截至 2013 年底,我國零售藥店總數達到 43.27 萬家,數量呈逐年上升趨勢,但近年增速呈逐年放緩趨勢。


4. 益豐大藥房行業競爭力排名前六
  根據 MDC 數據統計,益豐大藥房 2011 年、2012 年、2013 年和 2014 年連續四年在中國藥品零售企業綜合競爭力百強榜排名第六位,並獲得 2014 年成長力冠軍。
我國大多數藥店連鎖企業仍以區域性經營為主,門店多集中於若干個各自具有競爭優勢的省份。如下圖所示,截至2013年年底,益豐大藥房在全國擁有660家門店,主要在湖南、湖北、江蘇等南部省份,云南鴻翔一心堂藥業和海王星辰連鎖藥店分別擁有2389家和2066家門店。
截至 2013 年底,全國主要的醫藥零售企業門店分佈情況


益豐財務數據解讀

1. 2014年營業收入約為22億元,同比增長了23.6%

  2014年營業收入約為22億元,同比增長了23.6%,高於2013年同比增長率17.2%,淨利潤為1.4億元,同比增長了42%,略低於2013年42.9%的同比增長率。


2. 收入主要來自有醫藥零售
近三年來,公司的收入主要來自有醫藥零售。2014年度,醫藥零售收入為20.9億元,佔比為96.85%,醫藥批發收入為6786.26萬元,僅佔全部收入的3.15%。

  按產品類別來分,藥品是益豐的主要收入來源,2014年度益豐收入達17億,佔比79.52%,有逐年下降之勢。其次是保健品,2014年收入為2.4億元,佔比11.23%,有略升趨勢。剩下是醫療器械和其他產品,收入佔比約為10%。


3. 公司主營收入主要來自湖南地區
從區域來看,公司主營收入主要來自湖南地區,其次是上海、江蘇兩地。2014年來自湖南地區的收入為99千萬元,佔比45.93%;上海區域收入為37千萬元,佔比17.35%;江蘇區域收入39千萬元,佔比18.23%;最少為浙江地區,只有1.18%。公司收入地區差別較大,有擴張潛力。

招股書顯示,截至 2013 年底,湖南省擁有57家藥店零售連鎖企業,8949家連鎖門店,藥店密度為4269人/店,競爭激烈。


4.毛利率水平保持持續小幅增長
2014年,公司毛利為88.70千萬元,同比增長27.17%,毛利率則為39.77%,比起去年同期38.66%,有小幅度上漲。


5.保健品的毛利率最高
報告期內,公司分產品毛利率情況如下:

報告期內,公司主要產品種類藥品、醫療器械、其他產品毛利率均保持了穩定上升趨勢,與主營業務毛利率和綜合毛利率基本同步。

6.公司綜合毛利率水平高於同行業平均水平
報告期內,公司綜合毛利率水平及與同行業可比上市公司比較如下:

公司綜合毛利率水平高於同行業平均水平,主要原因是:本公司作為零售連鎖企業,主營業務以零售為主,另有少量批發,而上述同行業可比上市公司除零售、批發外,還涉及醫藥製造、分銷、物流等其他業務。

投資風險提示:
財務報告審計截止日後,公司經營狀況保持良好態勢,公司所在的醫藥零售行業不存在較強的週期性特徵。預計公司 2015 年一季度歸屬母公司所有者的淨利潤較 2014 年同期增長約 10%-30%。公司以下投資風險值得注意:

1.   區域市場集中風險
公司醫藥零售業務目前主要集中在湖南、湖北、上海、江蘇、浙江和江西等中南和華東地區。這些地區經濟相對發達,公司在該地區拓展業務時,可能面臨擬拓展區域的市場消化能力較為飽和及過度競爭的風險。

2.   新開門店不能在短期內實現
公司擬通過本次募集資金新開設 550 家門店。新開門店需要一定的建設期及市場培育期,難以在短期內取得效益,可能對公司業績增長構成不利影響。

3.   商譽減值的風險
截至 2014年底,本公司包含商譽的相關資產組的賬面價值不存在高於可收回金額的情形,故未計提商譽減值準備。但是不排除公司收購公司(後更名為」楊浦益豐「、」普陀益豐」)未來因經營不善、宏觀經濟變化等原因導致包含商譽的相關資產組賬面價值出現高於可收回金額,產生商譽減值,從而降低公司的盈利水平的風險。

4.   多元化經營水平低
目前公司業務仍然以藥品及保健品零售為主,與發達國家同行業的綜合經營藥品、保健品、化妝護理用品和便利生活用品的商業模式相比,公司的多元化經營水平較低。
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如何提高申购新股中签率 孟兆泉

http://xueqiu.com/5190345050/44273805
申购新股盛宴由一个月一次变成了两次,如何提高中签率,使自己在新股申购盛宴中分一杯羹,是打新族追求的。本人一直坚持申购新股,收益很好,今天给大家分享一下。分享的只是个人操作经验,可能有些不合乎逻辑,仅供参考!

第一,申购时间:选择上午10点30分-11点和下午13点30分-2点这两个时间段去申购,申购者可以根据自己喜好选择自己认为的吉利时间。

第二选择沪市还是深市?同等情况建议申购沪市新股,因为沪市中签是1000股,深市是500股。沪市中签收益率相对会高。

第三资金充足申购者,最好全部顶格申购,有些证券公司可以贷款打新股,蛮不错的。不能全部申购,要申购股价高的,这样如果中签收益率会高。

第四资金不足的申购者,有两种搏运气的选择:一是集中有限资金申购一只股票;二是按最低申购量[深市500股/沪市1000股]尽量多的增加申购新股数量。千万不要平均分配[比如都申购2000股]

第五最好申购资金可以使用两次,周一申购资金周四可以继续申购使用,周二申购资金周五可以继续申购使用-----

新股申购运气占90%,资金占10%。中签股票上市基本都会有100%以上的涨幅,建议大家积极申购,祝大家好运!!

                                                                          孟兆泉
                                                                    2015年5月16日
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三生制藥(01530.HK):申購指南

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2778

三生制藥(01530.HK):申購指南
來源:國元證券

一、IPO申購建議:
公司是中國領先的生物制藥公司。根據弗若斯特沙利文的資料,在二零一三年按哺乳動物細胞表達的生物藥品銷售額計,在中國公司中排名第一;而按所有生物藥品銷售額計,在中國公司中排名第二。作為中國生物制藥行業的鋒,在研發、生產及營銷生物技術產品方面擁有豐富的經驗。我們的兩款核心產品特比澳及益比奧為中國市場領先的產品。專利產品特比澳為當今全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品。益比奧在中國的重組人促紅素市場處於領先地位,二零三年按銷售額計算占43.6%的市場份額,超過位列其後的六大競爭對手的合並市場份額。近期已收購賽保爾生物(一家擁有重組人促紅素產品賽博爾的公司)。重組人促紅素產品在二級醫院和一級醫院的銷售正在大幅增長,將賽博爾納入產品組合將擴大在二級醫院和一級醫院的滲透範圍。此外,公司在腎科、腫瘤科及其他治療領域擁有八款其他產品。擁有20種在研產品,其中14種產品作為國家一類新藥正在開發。我們擁有八種腎科在研產品,包括三種下一代紅細胞生成刺激劑。公司主要專註兩大快速增長治療領域:腎科及腫瘤科。特比澳及益比奧用於腫瘤科領域,分別治療化療引起血小板減少癥(CIT)及化療引起的貧血癥(CIA)。益比奧主要用於腎科領域,治療慢性腎病(CKD)想關貧血癥。
每股發行指導價誒8.3-9.1港元,定價相當於PE40-44倍。公司業務有特特色,行業也將快速增長,我們認為公司的估值雖有點高,但公司產品競爭力,建議謹慎認購。



四、三生制藥(01530.HK)簡介
公司是中國領先的生物制藥公司。公司主要專註兩大快速增長治療領域:腎科及腫瘤科。特比澳及益比奧用於腫瘤科領域,分別治療化療引起血小板減少癥(「CIT」)及化療引起的貧血癥(「CIA」)。益比奧主要用於腎科領域,治療慢性腎病(「CKD」)相關貧血癥。
特比澳為公司的專利產品及中國國家一類新藥,自其於二零零六年推出以來便成為全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品。其銷售額因病人需求持續增加以及獲醫生廣泛認可而大幅增長。特比澳在中國的銷售額由二零一二年的人民幣2.104億元增至二零一四年的人民幣4.447億元,複合年增長率為45.4%。益比奧是唯一一種獲得食品藥品監管總局批準用於三種適應癥的重組人促紅素產品:治療慢性腎病引起的貧血癥(「CKD」)、治療化療引起的貧血癥(「CIA」)及外科圍手術期的紅細胞動員。益比奧自二零零二年以來一直是中國重組人促紅素市場的市場領導者。於,益比奧在中國已售至逾920家三級醫院。益比奧在中國的銷售額由二零一二年的人民幣3.729億元增至二零一四年的人民幣5.941億元,複合年增長率為26.2%。因為核心品種的增長,收益總額由二零一二年的人民幣6.561億元增至二零一三年的人民幣8.754億元並進一步增至二零一四年的人民幣11.309億元,複合年增長率為31.3%。於二零一二年、二零一三年及二零一四年,公司的四年,我們的銷售團隊覆蓋1,219家三級醫院(占截至二零一四年十一月三十日總數的64.2%)、1,718家二級醫院(占截至二零一四年十一月三十日總數的25.2%)及521家其他醫院和醫療機構,範圍覆蓋中國30個省、自治區及直轄市。此外,特比澳、益比奧及若幹其他產品透過國際第三方代理商出口至若幹國家。
在研發生物技術產品方面擁有驕人的往績記錄。公司的綜合研發專業知識跨越研究及開發生物技術產品領域,包括分子克隆、基因表達、細胞株構建與工藝開發,以及臨床前與臨床試驗的設計及管理、生產流程開發以及質量控制及保證的分析流程開發等領域。在研發哺乳動物細胞表達及細菌表達生物技術產品方面富有經驗。在研產品多達20種,其中14種於中國作為國家一類新藥正在開發。主要專註於研發腎科及腫瘤這兩個核心治療領域的在研產品。擁有八種腎科在研產品(其中五種為國家一類新藥)及六種腫瘤科在研產品(全部為國家一類新藥)。同時,憑借在重組蛋白技術方面的優勢,正研發多種針對治療需求未獲滿足的自身免疫疾病(如類風濕性關節炎及頑固性痛風)的在研產品。
五、 募集資金用途
以招股價8.7港元中位數,全球發售獲得的所得款項凈額約為40億港元(經扣除包銷費用、傭金及我們就全球發售應付的估計開支後,擬將該等所得款項凈額作以下用途:




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新股發行實施細則征求意見 IPO新規下申購全攻略

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4712822.html

新股發行實施細則征求意見 IPO新規下申購全攻略

一財網 一財網綜合 2015-11-17 09:17:00

伴隨著新一輪發行制度的改革。新“玩法”有什麽要點?此外,在密集新股的發行之下,若能找到申購新股最優申購策略,無疑會達到事半功倍的效果。為方便投資者順利申購新股,我們收集了一些有關網上申購業務的問題,進行解答,希望對投資者們有所幫助。

為落實中國證監會新股發行制度改革精神,進一步規範深圳市場首次公開發行股票網上、網下發行行為,根據《證券發行與承銷管理辦法(征求意見稿)》及相關規定,滬深證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司聯合修訂並發布《首次公開發行股票網上發行實施細則》(征求意見稿)、《首次公開發行股票網下發行實施細則》(征求意見稿),目前正在向各家證券公司征求意見。

記者獲悉,滬深證券交易所近期向各家證券公司下發了首次公開發行股票網上、網下發行實施細則的征求意見稿。意見稿明確網上無效申購由主承銷商包銷原則。與修訂前相比,新規大體延續了此前市值申購的計算規則。

市場人士普遍認為,基於新股低價持續發行原則不變的情況下,預計新股上市後仍將有不錯的上漲機會。新股收益率樂觀也意味著券商包銷的機會很小。

那麽,伴隨著新一輪發行制度的改革。新“玩法”有什麽要點?此外,在密集新股的發行之下,若能找到申購新股最優申購策略,無疑會達到事半功倍的效果。為方便投資者順利申購新股,我們收集了一些有關網上申購業務的問題,進行解答,希望對投資者們有所幫助。

新股申購新規與技巧有哪些

■問:2015年11月在股災之後重啟IPO新股申購,有哪些新規?

一是針對巨額打新資金取消現行新股申購預先繳款制度,改為確定配售數量後再進行繳款,強調新股申購自主決策、自擔風險、自負盈虧,券商不得接受投資者全權委托申購新股;

二是突出發行審核重點,調整發行監管方式,嚴格執行證券法規定的發行條件,將審慎監管條件改為信息披露要求;

三是公開發行2000萬股以下的,取消詢價環節,由發行人、主承銷商協商定價,簡化程序,提高發行效率,降低中小企業發行成本;

四是加強對中小投資者權益保護,建立攤薄即期回報補償機制,要求首發企業制定切實可行的填補回報措施;

五是強化中介機構監管,落實中介機構責任,建立保薦機構先行賠付制度,要求保薦機構在公開募集及上市文件中作出先行賠付承諾,完善信息披露抽查制度,出臺會計師事務所從事證券業務監管辦法。

證監會釋疑為何取消資金申購稱,現行制度造成巨資凍結,2015年6月初,25只新股凍結資金峰值5.69萬億元;如果取消,僅需繳納414億元。

同時為了約束投資者獲得配售後不足額繳款,新規規定投資者連續12個月累計3次中簽後不繳款,6個月內不能參與打新

■問:什麽是按市值申購?

答:按市值申購指的是投資者必須持有深圳市場或上海市場非限售A股股份市值1萬元以上,才能參與新股網上申購。同時投資者申購數量不能超過主承銷商規定的申購上限,且不得超過持有市值對應的可申購額度。

■問:投資者網上申購新股需要具備哪些條件?

答:根據《網上發行申購實施辦法》,持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購,每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度。

■問:投資者持有市值是什麽?市值配售包括的證券種類有哪些?是否包括交易型開放式指數基金?

答:資者持有的市值指T-2日前20個交易日(含T-2日)的日均持有市值(T日為申購日,下同),包括本市場非限售A股股份市值,不包括優先股、B股、基金、債券或其他證券。交易型開放式指數基金不包括在申購市值範圍內。

■問:網上申購數量受到哪些限制?

答:投資者網上申購數量不得超過T-2日前20個交易日(含T-2日)的日均持有市值,也不得超過主承銷商規定的申購上限。

■問:投資者如有多個證券賬戶,應如何申購新股?持有市值如何計算?

答:對於每只新股發行,有多個證券賬戶的投資者只能使用一個有市值的賬戶申購一次,如多次申購,僅第一筆申購有效。有多個賬戶的投資者,其持有市值將合並計算。

■問:同一天的股票市值可以重複使用嗎?申購資金可以重複使用嗎?

答:同一天的市值可以重複使用,比如說,當天有多只新股發行的,投資者可以用已確定的市值重複參與多只新股的申購。但申購資金不能重複使用。

■問:請問投資者只持有上海市場非限售A股股份且市值超過1萬元,可以參與深圳市場的首次公開發行股票網上資金申購業務嗎?

答:滬深兩市的市值不能合並計算,申購深市新股只能用深圳市場的市值。

按市值申購的流程舉例如下:

甲公司和乙公司同時定於T日在深交所進行網上申購,網上發行量分別為5000萬股和2000萬股,主承銷商規定的申購上限分別為5萬股和2萬股,發行價格都為10元。

T-2日,按照新辦法,只有投資者至少擁有1萬元市值的股票,才能夠獲得對應額度新股申購的權利。申購日前兩個交易日收市後,投資者張某持有深市非限售A股股份在前20個交易日(包括當天)的每日平均市值為20.9萬元,則張某能夠獲配41個申購單位,可申購新股41×500=20500股。這一可申購額度少於甲公司的5萬股申購上限,超過了乙公司的2萬股申購上限。因此,張某最多只能申購甲公司20500股,乙公司20000股,超過部分為無效申購。

T日,網上申購。根據市值申購,無須繳款。

T+2日,公布中簽率、中簽號

T+3日,如中簽,按中簽多少繳款。

註意:以上T+N日為交易日,遇周六、周日順延

打新技巧

三錦囊助你淘金新股

對於投資者而言,申購新股並不是申購了就一定可以買到,因此如何提高打新的成功率十分關鍵。而即便中簽之後,在什麽時候賣票也十分關鍵。因此,掌握一定的打新技巧,對於提高新股投資的收益很有幫助。

錦囊一做好準備重點出擊

很多投資者打新股很盲目,打新完全當做買彩票,但機會總是留給有準備的人的。分析師指出,投資者可從[中財網新股在線]的新股申購一欄了解近期新股發行的詳細信息。如發行日期、申購代碼、網上網下發行數量、發行價、申購上限、市盈率以及該股所屬的行業。對同期發行的新股充分了解和比較後,就可以制訂打新策略。

錦囊二不趕熱鬧中簽率更高

當出現兩只以上新股同時上網發行時,應優先考慮冷門股,人少的地方中簽的機會可能更高些。此外,投資者可集中資金出擊一只新股如果同時發行3只新股,就應該選準一只全倉進行申購,以提高中簽率。選擇合理下單時間。最好選擇中間時間段來申購,如選擇上午10∶00-11∶00和下午1∶30-2∶30之間下單。這期間還有排隊等候的時間。

錦囊三看準時機賣個好價錢

上市首日暴漲暴跌,是此前新股備受市場詬病的主要原因。新規中,滬深交易所均要求,新股上市首日開盤集合競價的有效競價範圍為發行價上下20%,否則視為無效申報。另據上交所規定,連續競價階段有效申報價格不得高於發行價的144%且不得低於發行價的64%。

為了平抑新股首日價格,上交所還規定盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌10%以上(含),將停牌30分鐘,上漲或下跌20%以上(含),將停牌至當日的14∶55。因此,對於一些質地較好的股票,機構當日搶到足夠籌碼的可能性降低,上市後幾個交易日的走勢可能成為觀察有無機構大舉介入的時機。因此,對於中了簽的中小投資者來說,應該改變以往那種中簽後上市第一天就拋出的習慣,對於質地和走勢較好的新股,可多觀察幾天尋機出手。

特別提示

首批10家公司沿用老規矩——先掏錢,再打新

根據近日證監會發布的消息,證監會決定先按現行制度恢複前期暫緩發行的28家公司中已經進入繳款程序的10家公司新股發行,預計11月20日左右刊登招股意向書;剩余18家公司將分兩批發行。這意味著預繳款取消暫時還無法實行,這次打新還得按照“老規矩”來辦。

記者查閱資料發現,今年7月4日證監會公告IPO暫停,本應於7月3日至10日發行的28只新股暫停發行,其中,7月3日已發行的10只新股更是退還申購款,它們分別是讀者傳媒、博敏電子、道森股份、安記食品、邦寶益智、中科創達、潤欣科技、凱龍股份、三夫戶外和中堅科技。有業內機構預計,上述10只共募資超40億元,頂格申購需要150萬元以上,凍結資金或近1萬億元。此外,剩余18只新股發行或將凍結資金2.5億元左右,這些新股包括高科石化、銀寶山新、美尚生態、盛天網絡、通合科技、可立克、奇信股份、富祥股份、山鼎設計、華自科技、華源包裝、久遠銀海、萬里石、乾景園林、桃李面包、中新科技、思維列控和井神股份。

不過,“新規”之下滬市申購單位為1000股、深市申購單位為500股等基本規則不變。同時,打新族還是要提前選擇心儀的新股並留意其申購時間,並且仍需要有相應的持股市值等。值得關註的是,此次“新規”亮點頗多。其中,公開發行股票數量在2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的,應通過直接定價的方式確定發行價格,全部向網上投資者發行。此外,在堅持當前網上按市值申購的前提下,網上、網下符合申購條件的投資者在提交申購申報時,無需按其申購量預先繳款,待其確認獲得配售後,再按實際獲配數量繳納認購款,這就意味著打新可以“貨到付款了”。不過,萬一碰到“不誠信”的情況,“貨到了不付款”該怎麽辦呢?記者註意到,證監會將建立網上投資者申購約束機制,網上投資者連續12個月內累計出現3次中簽後未足額繳款的情形時,6個月內不允許參與新股申購。

(綜合長沙晚報、上海證券報、南方財富網)

編輯:羅懿

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申萬宏源:從未發布欣泰電氣新股申購信息

申萬宏源晚間發布澄清公告,7月12日,有媒體報道稱,有人以申萬宏源證券有限公司名義,發布有關欣泰電氣等股票代碼的新股申購信息。申萬宏源證券短信及相關業務平臺從未發布過上述虛假新股申購信息,此為冒用申萬宏源證券名義發送的信息。

申萬宏源證券已於7月12日16:40在其官網上發布了澄清聲明, 提醒投資者加強信息識別,提高風險防範能力,於7月12日下午就 上述冒用申萬宏源證券名義發布虛假信息的情況向公安部門進行報案。

此前,深交所發文,針對媒體文章《接盤欣泰電氣?券商稱有客戶誤為新購申購中招買入》、《偽基站發垃圾短信誘導客戶*欣泰為新股買入》等反映的虛假信息問題,采取了要求欣泰電氣和相關會員發布澄清公告等監管措施。

*欣泰公告稱,公司於2016年7月12日收到投資者咨詢,其手機收到短信稱今天可申購新股,代碼為“300372”,是否屬實。公司在此特別澄清:300372為公司股票代碼,而非新股申購代碼,請投資者註意投資風險。公司股票將於2016年7月13日上午停牌半天,下午複牌。

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*欣泰:澄清300372為股票代碼 非新股申購代碼

*欣泰12日晚間公告稱,公司於2016年7月12日收到投資者咨詢,其手機收到短信稱今天可申購新股,代碼為“300372”,是否屬實。公司在此特別澄清:300372為公司股票代碼,而非新股申購代碼,請投資者註意投資風險。公司股票將於2016年7月13日上午停牌半天,下午複牌。

欣泰電氣在今日複牌後,該股毫無懸念跌停,封單逾47萬手。但非常不可思議的是,明知道該股無法恢複上市,該股今日竟然成交超過4000萬元,換手率3.39%。

深交所昨日發布關於欣泰電氣投資者關心問題的說明稱,欣泰電氣股東在公司暫停上市階段和終止上市階段還有兩段交易機會:1)公司收到處罰決定後複牌交易30個交易日;2)公司股票被深交所做出終止上市決定後15個交易日屆滿的次一個交易日起,進入30個交易日退市整理期。

今日網傳有申萬宏源客戶收到詐騙短信建議申購新300372,實為即將退市的欣泰電氣。申萬宏源發布澄清聲明稱,有人冒用申萬宏源證券公司名義發布有關欣泰電氣新股申購虛假信息。

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*欣泰成交超2600萬 券商稱有客戶誤為新購申購中招買入

上周五證監會宣布對欣泰電氣啟動強制退市程序,12日複牌後交易三十個交易日內,欣泰電氣證券簡稱調整為“*欣泰”,欣泰電氣證券代碼不變,股票價格的日漲跌幅限制比例不變,複牌首日該股股價一字跌停,跌9.97%,報13.1元,封單359590萬手,開盤後該股依舊維持跌停走勢,值得關註的是,截至午間收盤,該股共計成交1.65萬手,成交金額2158萬元,換手率1.82%,這說明仍舊有資金進場“博傻”。

對此,深交所午間提示提醒投資者特別關註該股票投資風險。

深圳東方港灣董事長但斌午間對此評論:以為即將退市的*欣泰會幾乎沒有成交量,沒想到居然到現在已成交2600萬。大A股真的有點看不懂……

同時,但斌還在其微博中提到:看到微信朋友圈有在券商工作的朋友發了這個緊急通知——大家註意,有其他券商的客戶今天收到短信稱今天要申購新股“300372”,實為即將退市股欣泰電氣,已經有客戶中招。大家註意一下這類事件的風險!今天沒有新股申購!!!如真應該涉嫌犯罪了!公安應該介入!

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